Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
2.5 Диагностика вероятности банкротства ОАО «Волгомясомолгорг»
Для диагностики банкротства ОАО «Волгомясомолгорг» следует рассмотреть методику, предложенную Донцовой и Никифоровой, сущность которой основана на рейтинговой оценке показателей и определении суммарной рейтинговой оценки предприятия (таблица 2.15). В зависимости от величины суммарной оценки предприятие может быть отнесено к определенному классу:
- I класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;
- II класс – предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;
- III и IV классы – проблемные предприятия. Вряд ли существует риск потери средств, но своевременное и полное получение процентов и текущих платежей является сомнительным;
- V класс – предприятия с высоким риском банкротства. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;
- VI класс – предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.
|
Показатель |
Границы классов согласно критериям |
|||||
|
I класс, балл |
II класс, балл |
III класс, балл |
IV класс, балл |
V класс, балл |
VI класс, балл |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,25 и выше – 20 |
0,2 –16 |
0,15 – 12 |
0,1 – 8 |
0,05 – 4 |
Менее 0,05 – 0 |
|
Коэффициент быстрой ликвидности |
1,0 и выше – 18 |
0,9 – 15 |
0,8 – 12 |
0,7 – 9 |
0,6 – 6 |
Менее 0,5 – 0 |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
2 и выше – 16,5 |
1,9-1,7 – 15-12 |
1,6-1,4 – 10,5-7,5 |
1,3-1,1 – 6-3 |
1 – 1,5 |
Менее 1 – 0 |
|
Коэффициент финансовой независимости |
0,6 и выше – 17 |
0,59-0,54 – 15-12 |
0,53-0,43 – 11,4-7,4 |
0,42-0,41 – 6,6-1,8 |
0,4 – 1 |
Менее 0,4 – 0 |
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
0,5 и выше – 15 |
0,4 – 12 |
0,3 – 9 |
0,2 – 6 |
0,1 – 3 |
Менее 0,1 – 0 |
|
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом |
1,0 и выше – 15 |
0,9 – 12 |
0,8 – 9 |
0,7 – 6 |
0,6 – 3 |
Менее 0,5 – 0 |
|
Минимальное значение границы |
100 |
85-64 |
63,9-56,9 |
41,6-28,3 |
18 |
0 |
Расчет и значение показателей, необходимых для определения вероятности банкротства, приведены в таблице 2.16.
|
Показатель |
Расчет |
Значение |
|
1 |
2 |
3 |
|
Коэффициент абсолютной ликвидности (денежные средства / текущие обязательства) |
(714 + 6100) / 67371 |
0,1 |
|
Коэффициент быстрой ликвидности (денежные средства и дебиторская задолженность / текущие обязательства) |
(714 + 6100 + 31733) / 67371 |
0,57 |
|
Коэффициент текущей ликвидности (оборотные средства / текущие обязательства) |
111736 / 67371 |
1,66 |
|
Коэффициент финансовой независимости (собственные средства / сумма активов) |
326471/393842 |
0,83 |
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (собственные оборотные средства / собственные средства) |
44365 / 326471 |
0,14 |
|
Коэффициент обеспеченности запасов капиталом (собственные оборотные средства / запасы) |
44365 / 67037 |
0,66 |
Значению каждого из рассчитанных показателей присваивается определенное количество баллов. Суммарное значение баллов свидетельствует о принадлежности предприятия к определенному классу (таблица 2.17).
|
Показатель |
Количество баллов |
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
8 |
|
Коэффициент быстрой ликвидности |
6 |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
11,5 |
|
Коэффициент финансовой независимости |
17 |
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
4,5 |
|
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом |
5 |
|
Итого сумма баллов |
52 |
Таким образом, ОАО «Волгомясомолторг» в 2010 году согласно рассматриваемой методике относится к четвертому классу, т.е. является проблемным. Вряд ли существует риск потери средств, но своевременное и полное получение процентов и текущих платежей является сомнительным.
В зарубежных странах для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются дискриминантные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др.
В таблице 2.18 рассчитаны показатели, необходимые для диагностики банкротства по дискриминантной модели Таффлера.
|
Показатель |
Расчет |
Значение |
|
Отношение прибыли от реализации к сумме краткосрочных обязательств (x1) |
4461 / 67371 |
0,07 |
|
Отношение величины оборотных активов к сумме обязательств (x2) |
111736 / 67371 |
1,66 |
|
Отношение краткосрочных обязательств к сумме активов (x3) |
67371 / 393842 |
0,17 |
|
Отношение выручки к сумме активов (x4) |
378400 / 393842 |
0,96 |
Суммарные значения рассчитанных показателей с учетом весовых коэффициентов представлены в таблице 2.19.
|
Показатель |
Расчет |
Значение |
|
Значение по данным 2010 года |
0,53 ∙ 0,07 + 0,13 ∙ 1,66 + 0,18 ∙ 0,17 + + 0,16 ∙ 0,96 |
0,4371 |
Согласно данной методике, если полученное значение превышает 0,3, у фирмы неплохие долгосрочные перспективы. Если же значение показателя меньше 0,2 – банкротство более чем вероятно. По данным таблицы 2.19 вероятность наступления банкротства ОАО «Волгомясомолторг» в 2010 году мала. Однако значение рассчитанных результативных показателей значительно превышает нормативное, согласно методике Таффлера. Это объясняется неадаптированностью дискриминантных моделей к российской практике.
Таблица 2.20 – Значение коэффициентов в 2010 году
|
Показатель |
Расчет |
Значение |
|
Коэффициент текущей ликвидности (оборотные средства / текущие обязательства) |
111736 / 67371 |
1,66 |
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (собственные оборотные средства / собственные средства) |
44365 / 326471 |
0,14 |
Полученное значение коэффициента текущей ликвидности должно быть не ниже 2, а значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами должно быть больше либо равным 0,1. По данным таблицы 20 можно сказать, что в отношении исследуемого объекта риск наступления банкротства существует. Это объясняется значительным ростом краткосрочных обязательств, и, прежде всего, краткосрочных кредитов и займов.