Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Узбекистан. Республиканская фондовая биржа «Тошкент» на пороге качественных изменений.
Биржа была образована в виде акционерного общества закрытого типа, ее учредителями стали Госкомимущество Республики Узбекистан и финансовая инвестиционная компания «Узфин-иивсст». В настоящий момент учредителями фондовой биржи являются инвестиционные институты без участия государства.
Сегодня фондовая биржа реорганизуется в акционерное общество открытого типа, и это нс только нреобразованис организационно-правовой ее формы, но и возможность повышения активности ее членов в управлении биржей и одновременно защиты их интересов. Изменяется статус членов биржи. Предполагается ввести полное, неполное и ограниченное членство это позволит обеспечить соответствующий доступ к различным уровням торговой системы.
В начале деятельности на РФБ «Тошкент» работали всего семь брокер-
ских контор. Указом президента Узбекистана от 7 сентября 1995 г. доходы, получаемые от купли-продажи ценных бумаг, и доходы по дивидендам были освобождены от уплаты налогов. Благодаря этим мероприятиям к концу 1995 г. число контор составило 83, а на 1 янва ря1998 г. во всех областях республики их зарегистрировано уже 256, есть среди них и иностранные. Широкая сеть брокерских контор РФБ «Тошкент» имеет клиентов не только в республике, но и за рубежом.
Перноначалыю торги на бирже проводились методом простого голосового аукциона в селекторном режиме. Сегодня операционный зал биржи оснащен современной электронной системой торгов. Эта система позволяет обеспечить нс только торги в режиме реального времени со всеми 12 филиалами биржи, расположенными во всех облас тях республики, но и проведение специализированных аукционов но продаже
•^Ьа ^
акции приватизационным инвестиционным фондам, активно работающим в последние полтора года на фондовом рынке Узбекистана.
Концепция развития РФБ «Тошкент» предусматривает создание универсальной торговой системы, способной обеспечить совершение операций с различными финансовыми инструментами, разными методами торговли (простого, простого двойного и непрерывного двойного аукционов).
Развитие вторичного рынка ценных бумаг невозможно без новых стандартов биржевой деятельности, внедрения процедуры листинга, изменения правил торгов на бирже. С 1 февраля 1998 г. па бирже внедрена процедура листинга и торги проходят но секциям: иредлистин-говые, листинговые, внелистинговые и приватизированные предприятия.
В секции приватизированных предприятий предлагаются к продаже акции акционерных обществ, созданных в результате разгосударствления и приватизации и осущестпляющих первичное размещение своих акций. Данные предприятия не проходят па бирже экспертизу финансового состояния и инвестиционной привлекательности. В секции внелистинговых предприятий находятся акционерные общества, прошедшие .'жсиертизу на РФБ «Тошкент», и акции предприятий, предлагаемые на вторичном биржевом рынке.
В нредлистинг в настоящий момент входят свыше 60 акциоиерно-коммерче-ских банков, страховых, финансовых, инвестиционных компаний и вновь созданных акционерных обществ, а также приватизированные предприятия, осуществляющие вторичную эмиссию. Наиболее надежные, т.е. наиболее устойчи-
вые по финансовому положению, акционерные общества получат право торговли своими акциями на специальной площадке.
РЦБ^ Что Вы можете сказать об интенсивности биржевой торговли?
Р. Р« В 1994 г. годовой оборот по операциям с ценными бумагами составлял немногим более 30 млн сумов, а сейчас эта величина, как правило, является результатом одних торгов.
Только в 1997 г. было проведено 19 аукционов по реализации 2,9 млн акций 213 акционерных обществ на более чем 1 млрд сумов 52 ПИФам. По состоянию на 1 января 1998 г. всего на бирже продано 14,7 млн акций около 3 тыс. акционерных обществ на 6,9 млрд сумов.
РЦБ^ Какие у Вас ориентиры на будущее?
Р. Р„ Согласно концепции развития РФБ «Тошкент» на 1998 г. предусматривается совершенствование нормативной базы, внедрение новых финансовых инструментов и развитие вторичного рынка ценных бумаг. Наряду с акциями
приватизированных предприятий, которые сегодня являются основным финансовым инструментом, обращающимся на бирже, предполагается развивать вторичный рынок государственных краткосрочных облигаций, а также производных ценных бумаг, облигаций, займов и т.д. Уже сейчас биржа готова к открытию новых торговых площадок.
Предполагается участие фондовой биржи в реализации мер по совершенствованию системы расчетов на рынке ценных бумаг, в частности, созданию клирингового центра, способного обеспечить своевременность и гарантиро-ванность расчетов и поставку ценных бумаг как на первичном, так и на вторичном фондовом рынке.
Мы рассчитываем на активное вовлечение в эти процессы коммерческих банков Республики Узбекистан.
В условиях перехода к новой системе экономических взаимоотношений трудно переоценить социально-экономические аспекты деятельности пока еще не всем привычных рыночных институтов. И поэтому широкое и достоверное освещение деятельности Республиканской
фондовой биржи «Тошкент» не только дает возможность всем заинтересованным лицам получать экономически значимую информацию, но и способствует популяризации новых экономических принципов среди населения. Инвесторы и общественность получают информацию о торгах через республиканские средства массовой информации, по каналам агентства Рейтер, сети Интернет и непосредственно из ежемесячных и еженедельных биржевых информационных бюллетеней.
Мы придаем большое значение укреплению международных связей с зарубежными партнерами. В 1997 г. биржу посетило свыше 100 иностранных делегаций, что-говорит о большом интересе зарубежных предпринимателей к развитию рынка ценных бумаг в Узбекистане. РФБ «Тошкент» является полноправным членом Федерации евроазиатских фондовых бирж (FEAS), она активно сотрудничает с Российской, Франкфуртской, Стамбульской и Токийской биржами, опыт которых является неоценимым при разработке жизненно важных для биржи проектов.