У вас вопросы?
У нас ответы:) SamZan.net

Экспертиза и управление недвижимостью Допускаю к защите

Работа добавлена на сайт samzan.net: 2015-12-26

Поможем написать учебную работу

Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.

Предоплата всего

от 25%

Подписываем

договор

Имя

Выберите тип работы:

Принимаю Политику конфиденциальности

Скидка 25% при заказе до 26.4.2025

PAGE 3

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

ИРКУТСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Кафедра «Экспертиза и управление недвижимостью»

Допускаю к защите
Руководитель
	И.О. Фамилия
ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ И ЭФФЕКТИВНОСТЬ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Вариант № 15

ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА

к курсовой работе по дисциплине:

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия


Выполнил студент группы
	шифр	подпись	И.О. Фамилия
Нормоконтроль
		подпись	И.О. Фамилия
Курсовая работа защищена с оценкой

Иркутск 2013 г.

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

ИРКУТСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

ЗАДАНИЕ

НА КУРСОВУЮ РАБОТУ

По курсу	Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия
Студенту
	(фамилия, инициалы)

Тема работы:	Финансовое состояние и эффективность деятельности предприятия

Исходные данные:	Вариант № 15
Приложение 1. Бухгалтерский баланс
Приложение 2. Отчет о прибылях и убытках



Рекомендуемая литература:
Алексеева А.И., Васильев Ю.В. и др. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. М, 2007.
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. М, 2006.
Гаврилова С.С. Экономический анализ. М, 2006.
Мельник М.В., Герасимова Е.Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М, 2008.
Бузырев В.В., Нужина И.П. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия. М, 2010.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М., 2008.




Графическая часть на		листах

Дата выдачи «	»	февраля	20	13	г.
Дата представления работы руководителю «	»	апреля	20	13	г.
Руководитель курсовой работы

Введение

В настоящее время значительно возрастает роль экономического анализа как важного средства, позволяющего оценить результаты хозяйственной деятельности предприятия, выявить внутренние резервы и определить пути наиболее эффективного использования ресурсов. В современных условиях экономический анализ на предприятии должен присутствовать на всех уровнях управления, так как он является гарантией успешной деятельности предприятия.

Многие строительные фирмы недостаточно уделяют внимания своим экономическим проблемам и допускают немалые убытки при расходовании материальных ресурсов и заработной платы. Дополнительные материальные затраты возникают также из-за неравномерного роста рыночных цен по отдельным видам материалов и конструкций. Поэтому современное строительство нуждается в слаженной системе управления, опирающейся на объективные экономические законы.

В связи с этим роль эффективного анализа финансово-хозяйственной деятельности в работе предприятий постоянно возрастает, поэтому обеспечение эффективного функционирования организаций требует экономически грамотного управления их деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

В системе финансового менеджмента и аудита финансовый анализ представляет собой один из наиболее существенных элементов. Практически все пользователи данных бухгалтерского учета и финансовых отчетов в той или иной степени используют методы финансового анализа для принятия решений. Финансовые отчеты анализируют с целью повышения доходности капитала, обеспечение стабильности положения фирмы. Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов: финансовый анализ и управленческий анализ.

Анализ хозяйственной деятельности является научной базой принятия управленческих решений в бизнесе. Для их обоснования необходимо выявлять и прогнозировать существующие и потенциальные проблемы, производственные и финансовые риски, определить воздействие принимаемых решений на уровень рисков и доходов субъекта хозяйствования.

Основная цель финансового анализа – получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Основным источником информации для выполнения курсового проекта служит годовой бухгалтерский отчёт предприятия.

Цель курсовой работы - опираясь на теоретические знания экономического анализа, проанализировать ситуацию на предприятии и дать практические рекомендации по совершенствованию финансово-хозяйственной деятельности.

Проведение комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, включает:

- оценку структуры баланса;

- оценку финансового состояния предприятия;

- анализ эффективности деятельности предприятия;

- диагностику вероятности банкротства.

Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:

- ознакомиться с методиками проведения финансового анализа;

- провести необходимые расчеты;

- составить выводы по итогам полученных результатов.

1. Общая оценка структуры баланса

Таблица 1.1

Аналитический баланс предприятия « 15 вариант » за 2012 г., тыс. руб.

Актив	Код стр.	Начало отчетного периода 3 в-т	Конец отчетного периода 15 в-т	Темп прироста, % (4 / 3 – 100) или темп роста, раз (4/3) *	Удельный вес, % от баланса
Пассив					Начало отчетного периода (3/баланс)	Конец отчетного периода (4/баланс)	Темп прироста, % (7 / 6-100)
1	2	3	4	5	6	7	8
Актив
Нематериальные активы	110	20	30	50,00%	0,13	0,15	16,78%
Основные средства	120	4700	5900	25,53%	30,22	29,53	-2,27%
Долгосрочные фин. вложения	140	1	1	0,00%	0,01	0,01	-22,15%
Итого внеоборотные активы	190	4721	5931	25,63%	30,35	29,69	-2,19%
Запасы	210	6272	6446	2,77%	40,33	32,27	-19,99%
НДС по приобретен. ценностям	220	1200	1400	16,67%	7,72	7,01	-9,17%
Краткосроч. дебит. задолж.	240	1720	4100	138,37%	11,06	20,52	85,58%
Краткосрочные фин. вложения	250	40	-	-100,00%	0,26	-	-100,00%
Денежные средства	260	1600	2100	31,25%	10,29	10,51	2,18%
Итого оборотные активы	290	10832	14046	29,67%	69,65	70,31	0,96%
Баланс	300	15553	19977	28,44%	100,00	100,00	0,00%
Пассив
Уставный капитал	410	7	7	0,00%	0,05	0,04	-22,15%
Нераспределенная прибыль	470	9142	8805	-3,69%	58,78	44,08	-25,02%
Итого собственный капитал	490	13364	13027	-2,52%	85,93	65,21	-24,11%
Долгосроч. займы и кредиты	510	100	190	90,00%	0,64	0,95	47,92%
Итого долгосроч. обязат-ва	590	100	190	90,00%	0,64	0,95	47,92%
Краткосроч. займы и кредиты	610	-	1000	100,00%	-	5,01	100,00%
Кредиторская задолженность	620	2089	5760	175,73%	13,43	28,83	114,67%
Задолженность учредителям	630	-	-	-	-	-
Доходы будущих периодов	640	-	-	-	-	-
Прочие краткосроч. обязат.	660	-	-	-	-	-
Итого краткосроч. обязат-ва	690	2089	6760	223,60%	13,43	33,84	151,94%
Баланс	700	15553	19977	128,44%	100	100	0
Расчетные показатели
Наиболее ликвидные активы (стр. 250 + 260)		1640	2100	28,05%	10,54	10,51	-0,28%
Собственный оборотный капитал (стр.490 - 190)		8643	7096	-17,90%	55,57	35,52	-36,08%
Текущие обязательства (стр. 610 + 620 + 630 + 660)		2089	6760	223,60%	13,43	33,84	151,94%
Соотношение Д / К задолж. (стр.230+240) / стр.620		0,82	0,71	-	-	-	-
Заемный капитал (стр.590+ 690)		2189	6950	217,50%	14,07	34,79	147,19%
Среднегодовая ст-ть (300)		15553	19977	28,44%	-	-	-
Среднегодовая ст-ть (490)		13364	13027	-2,52%	-	-	-

Примечание: * - если темп прироста 100% и более.

Таблица 1.2

Экспресс-анализ баланса по признакам «хорошего» баланса

пп/п	Описание признака	Наличие признака
11.	Валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода	+
2.	Темпы прироста оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста внеоборотных активов	+
3.	Собственный капитал и темпы его роста должны превышать заемный капитал и темпы его роста	±
4.	Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковыми	–
5.	Доля собственных оборотных средств должна быть более 10%	+
6.	В балансе должна отсутствовать статья «Непокрытый убыток»	+

Анализ наиболее важных абсолютных и относительных показателей.

1– 3. Общая стоимость активов организации увеличилась на 28,44% 15553 до 19977 т. р. при увеличении внеоборотных активов на 25,63% и оборотных на 29,67%. Структура характеризуется преобладанием оборотных активов. Преобладание оборотных средств над внеоборотными положительно характеризует баланс предприятия.

В структуре внеоборотных активов на протяжении исследуемого периода преобладают основные средства, при этом наблюдается снижение темпа прироста на 2,27 %.

В структуре оборотных активов на протяжении исследуемого периода преобладают запасы, при этом в динамике наблюдается их снижение в структуре оборотных активов на 19,99%. Необходимо отметить существенное увеличение доли краткосрочной дебиторской задолженности на 85,58% с 11,06% до 20,52%. Данное увеличение произошло в результате снижения уровня запасов на предприятии на 19,99% в структуре оборотных активов, при незначительном росте удельного веса денежных средств на 2,18%, что свидетельствует об увеличении потенциальных доходов.

4. Величина собственного капитала уменьшилась на 2,52% от 13027 до 113364 т. р. за счет сокращения нераспределенной прибыли на 3,69%.

5. Величина заемного капитала выросла на 217,50% от 2189 до 6950 т.р. за счет увеличения кредиторской задолженности на 175,73% и долгосрочных обязательств на 90%.

6. Величина собственного оборотного капитала уменьшилась на 17,9% от 8643 до 7096 т.р., при уменьшении доли в структуре активов от 55,57 до 35,52%.

7. Рост текущих обязательств на 223,6% от 2089 до 6760 т.р. в основном обусловлен увеличением кредиторской задолженности на 175,73%, и краткосрочных займов на 100%.

8.Превышение кредиторской задолженности относительно дебиторской увеличилось на 13,41% за счет большего темпа прироста кредиторской задолженности относительно дебиторской задолженности 175,73% против 138,37%.

Структура баланса оценивается как "хорошая", что подтверждается 6 положительными признаками ( превышение Тпр оборотных активов, величины собственного капитала над заемным, величины кредиторской задолженности над дебиторской, долей собственного оборотного капитала 35,52% >10%, отсутствием непокрытого убытка, увеличением валюты баланса) и 1 отрицательным признаком (превышение Тпр заемного капитала при уменьшении собственного).

2. Финансовое состояние

2.1. Финансовая устойчивость

Таблица 2.1

Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Способ расчета	Уровень оценки	Пояснение
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	У1=Заемный капитал / Собственный капитал	У1=(590+690) //490	А < ( 0,7 − 1 ) В − ( 1 − 1,5 ) С > 1,5	Показывает сколько заемных средств приходится на 1 руб. вложенных в активы собственных средств
Собственный оборотный капитал ( собственные оборотные средства)	У2 = Капиталы и резервы – Внеоборотные активы	У2 = 490- 190	Увеличение показателя является положительной тенденцией	Нулевое или «-» значение означает, что собственного кап-ла недостаточно для покрытия внеоборотных активов
Коэффициент маневренности	У3=(Собственный капитал -Внеоборотные активы) / Собственный кап-л	У3=(490-190) //490	А > 0,5 В − ( 0,2 −0,5) С < 0,2	Показывает какая часть собственного оборотного капитала находится в мобильной форме
Коэффициент автономии (независимости, концентрации собственного капитала)	У4 = Собственный капитал / Валюта баланса	У4 = 490 / 700	А > 0,5 В − ( 0,3 −0,5) С < 0,3	Соизмеряет собственный капитал со всеми источниками финансирования
Коэффициент финансовой устойчивости	У5 =(Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса	У5=(490+590)/ /700	А > 0,8 В − ( 0,5 −0,8) С < 0,5	Показывает какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников
Коэффициент иммобилизации	У6 = Внеоборотые активы / Оборотные активы	У6 = 190 / 290	Отражает отраслевую специфику *	Характеризует соотношение постоянных и текущих активов
Коэффициент концентрации заемного капитала	У7 = Заемный капитал / Валюта баланса	У7=(590+690)/ /700	А < 0,5 В − ( 0,5 −0,7) С > 0,7	Чем больше показатель, тем выше степень риска
Коэффициент структуры заемного капитала	У8 =Долгосрочные обязательства / Заемный капитал	У8=590 / 690	Увеличение показателя является положительной тенденцией	Показывает надежность и качество стратегического планирования
А ─ высокий уровень; В ─ средний уровень; С ─ низкий уровень. *Для производственного предприятия доля реальных активов должна быть близка50%

Таблица 2.2

Оценка уровня финансовой устойчивости

Коэффициенты (расчет, уровни)	Период	Темп прироста, %	Уровни

			А	В	С
1	2	3	4	5	6
Наименование	Расчет	Начало	3 в-т
Коэффициент капитализации	У1=590+690 / 490	0,16		+
Собственный оборотный капитал	У2 = 490- 190	8643
Коэффициент маневренности	У3=(490-190) / 490	0,65		+
Коэффициент автономии	У4 = 490 / 700	0,86		+
Коэффициент финансовой устойчивости	У5=(490+590)/ 700	0,87		+
Коэффициент иммобилизации	У6 = 190 / 290	0,44
Коэффициент концентрации заемного капитала	У7=(590+690)/ 700	0,14		+
Коэффициент структуры заемного капитала	У8=590 / 690	0,05
Уровни	Конец	15 в-т
А < ( 0,7 ÷ 1) В−( 1 ÷ 1,5 ) С > 1,5 У 1	0,53	225,71	+
У 2	7096	-17,89
А > 0,5 В − (0,2 ÷ 0,5) С < 0,2 У 3	0,55	-15,77	+
А > 0,5 В − (0,3 ÷ 0,5) С < 0,3 У 4	0,65	-24,11	+
А > 0,8 В − (0,5 ÷ 0,8) С < 0,5 У 5	0,66	-23,57		+
У 6	0,42	-3,12
А < 0,5 В − (0,5 ÷ 0,7) С > 0,7 У 7	0,35	147,19	+
У 8	0,03	-41,29

Анализ финансовой устойчивости.

Коэффициент капитализации У1 характеризуется высоким уровнем, в диапазоне которого повысился на 225,71% от 0,16 до 0,53 за счет увеличения заемного на 217,5 %, а именно за счет увеличения краткосрочных обязательств в течение отчетного периода на 223,6% и в меньшей степени за счет увеличения долгосрочных обязательств на 90% и уменьшения собственного капитала на 2,52% .

Собственный оборотный капитал У2 уменьшился на 17,89% от 8643 до 7096 т. р. вследствие уменьшения собственного капитала на 2,52%. Снижение показателя является негативной тенденцией.

Коэффициент маневренности У3 уменьшился на 15,77% от 0,65 до 0,55 за счет более интенсивного уменьшения собственного оборотного капитала относительно собственного на 17,9 и 2,52%.

Коэффициент автономии (независимости) У4 уменьшился на 24,11 % от 0,86 до 0,65 за счет снижения величины собственного капитала на 2,52% и увеличения валюты баланса 28,44%.

Коэффициент финансовой устойчивости У5 уменьшился от 0,87 до 0,66 на 23,57% (в меньшей степени по сравнению с У4) за счет роста на 90% долгосрочных обязательств.

Коэффициент иммобилизации У6 понизился на 3,12% от 0,44 до 0,42 за счет более интенсивного роста оборотных активов по сравнению с внеоборотными активами на 29,67 и 25,63%.

Коэффициент концентрации заемного капитала У7 увеличился на 147,19% от 0,14 до 0,35 за счет более интенсивного роста заемного капитала относительно валюты баланса на 217,5% и 28,44%. Рост заемного капитала более чем в 2 раза обусловлен ростом краткосрочных обязательств, также более чем в 2 раза.

Коэффициент структуры заемного капитала У8 понизился на 41,29% от 0,05 до 0,03 за счет более интенсивного роста краткосрочных обязательств относительно долгосрочных обязательств на 223,6% и 90%. Снижение показателя является неблагоприятной тенденцией и свидетельствует недостаточном стратегическом планировании.

При высоком уровне финансовой устойчивости на начало и конец отчетного периода большая часть коэффициентов ухудшила свои показатели за счет увеличения заемного на 217,5% и уменьшения собственного капитала на 2,52%.

2.2. Платежеспособность

Таблица 2.3

Показатели платежеспособности

Наименование показателя

Способ расчета

Уровень оценки

Пояснение

Коэффициент

абсолютной

ликвидности

Л2 =(Денежные средства+Краткосроч. финансовые вложения) / Текущие

обязательства

Л2=(250+260) / (610+620+ 630+660)

А > 0,7

В − ( 0,1 − 0,7)

С < 0,1

Показывает какая часть краткосрочных заемных средств может быть погашена немедленно

Коэффициент

быстрой

(критической)

ликвидности

Л3 = (Денежные средства +Краткосроч.финансовые вложения+Краткосроч.

Дебиторская задолженность) / Текущие обязательства

Л3=(250+260+

240)/ (610+620+630+

+660)

А > 1

В − ( 0,6 − 1)

С < 0,6

Показывает какая часть краткосрочных заемных средств может быть погашена при условии полного погашения краткосрочной дебиторской задолженности

Коэффициент

текущей

ликвидности

(покрытия)

Л4 = Оборотные активы /

Текущие обязательства

Л4 = 290 / (610+

620+630+660)

А > 2

В − ( 1,1 − 2)

С < 1,1

Характеризует платежные возможности при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации запасов

Доля оборотных средств в активах

Л5 = Оборотные Активы / Валюта баланса

Л5 = 290 / 300

А > 0,5

В − (0,2− 0,5)

С < 0,2

Зависит от отраслевой принадлежности предприятия

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

(собственными

источниками финансирования)

Л6 = (Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные

активы

Л6=(490-190) / 290

А > 0,5

В − ( 0,1 − 0,5)

С < 0,1

Характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для текущей деятельности

А ─ высокий уровень; В ─ средний уровень;

С ─ низкий уровень (некредитоспособные предприятия)

Таблица 2.4

Оценка уровня платежеспособности

Коэффициенты (расчет, уровни)	Период	Темп прироста, %	Уровни

			А	В	С
1	2	3	4	5	6
Наименование	Расчет	Начало	3 в-т
Коэффициент абсолютной ликвидности	Л2=(250+260) / (610+620+630+660)	0,79		+	+
Коэффициент быстрой ликвидности	Л3=(250+260+240) / (610+620+630+660)	1,61		+	+
Коэффициент текущей ликвидности	Л4=290 / (610+620+630+660)	5,19		+
Доля оборотных средств в активах	Л5 = 290 / 300	0,69		+
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Л6=(490 - 190) / 290	0,80		+
Уровни	Конец	15 в-т
А > 0,7 В − ( 0,1 ÷ 0,7) С < 0,1 Л 2	0,31	-60,43	+	+
А > 1 В − ( 0,6 ÷ 1) С < 0,6 Л 3	0,92	-42,98	+	+
А > 2 В − (1,1 ÷ 2) С < 1,1 Л 4	2,08	-59,93	+
А > 0,5 В − ( 0,2 ÷ 0,5 ) С < 0,2 Л 5	0,70	0,96	+
А > 0,5 В − (0,1 ÷ 0,5) С < 0,1 Л 6	0,51	-36,69	+

Анализ платежеспособности.

Коэффициент абсолютной ликвидности Л2 снизился на 60,43 от 0,79 до 0,31 за счет более интенсивного прироста текущих обязательств относительно денежных средств соответственно на 223,6 и 28,1%.

Коэффициент быстрой ликвидности Л3 по сравнению с Л2 снизился в меньшей степени на 42,98% от 1,61 до 0,92 вследствие более интенсивного темпа прироста дебиторской задолженности относительно денежных средств 138,37 и 31,25%.

Коэффициент текущей ликвидности Л4 характеризуется высоким уровнем, в диапазоне которого понизился на 59,93% от 5,19 до 2,08 за счет большего темпа прироста текущих обязательств относительно оборотных активов 29,7 и 223,6%.

Доля оборотных средств в активах Л5 незначительно увеличилась на 0,96% от 0,69 до 0,70 вследствие небольшого превышения темпа роста оборотных активов над темпом роста валюты баланса на 29,67% и 28,44% соответственно.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами Л6 уменьшился на 36,69% от 0,80 до 0,51 за счет сокращения собственного оборотного капитала на 17,9% и увеличения оборотных активов соответственно на 29,67%. Снижению уровня собственного оборотного капитала способствовало снижение собственного капитала на 2,52% и увеличение внеоборотных активов на 25,63%.

Высокий уровень платежеспособности на начало сохранился и на конец отчетного периода при снижении общей платежеспособности в 2,5 раза вследствие превышения темпа прироста текущих обязательств 223,6% относительно оборотных активов 29,7% и улучшении структуры оборотных активов, характеризуемой ростом дебиторской задолженности и денежных средств.

2.3. Общий вывод по разделу 2.

Таблица 2.5

Оценка финансового состояния предприятия

Показатели	Нормальное	Предкризисное (неустойчивое)	Кризисное
На начало отчетного периода	+
1.Финансовая устойчивость	А	В	С
2.Платежеспособность	А	В	С
На конец отчетного периода	+
1.Финансовая устойчивость	А	В	С
2.Платежеспособность	А	В	С
Нормальное финансовое состояние − текущие значения показателей стабильны или растут и находятся выше своих пороговых значений (развитие предприятия по стратегиям роста или стабильности).
Предкризисное финансовое состояние − ухудшение отдельных показателей ниже своих пороговых значений (граничная область между стратегиями роста или стабильности и стратегией сокращения).
Кризисное финансовое состояние − ухудшение большинства показателей ниже своих пороговых значений (развитие предприятия по стратегии сокращения).

Нормальное финансовое состояние на начало, характеризуемое высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности, которое сохранилось и на конец отчетного периода.

За отчетный период отмечается снижение финансовой устойчивости и платежеспособности вследствие увеличения заемного капитала и уменьшения собственного капитала, превышения темпа прироста текущих обязательств относительно оборотных активов.

3. Общая оценка финансовых результатов

Таблица 3.1

Анализ финансовых результатов предприятия «15 в-т» за 2012 г., тыс. руб.

Показатели	Код	На начало отчет. периода	На конец отчет. периода	Темп прироста, % (4 / 3 – 100)	Удельный вес, % от выручки
					На начало отчетного периода (3 / 010)	На конец отчетного периода (4 / 010)	Темп прироста, % (7 / 6-100)
1	2	3	4	5	6	7	8
Выручка В	010	26200	29300	11,83%	100,00%	100,00%	-
Себестоимость С	020	20642	21000	1,73%	78,79%	71,67%	-9,03%
Валовая прибыль = (В – С)	029	5558	8300	49,33%	21,21%	28,33%	33,53%
Коммерческие расходы Рк	030	586	980	67,24%	2,24%	3,34%	49,54%
Управленческие расходы Ру	040	1192	1100	-7,72%	4,55%	3,75%	-17,48%
Прибыль от продаж = (В – С – Рк – Ру)	050	3780	6220	64,55%	14,43%	21,23%	47,14%
Проценты к получению Д1	060	-	-	-	-	-	-
Проценты к уплате Р1	070	8	164	1950,00%	0,03%	0,56%	1733,11%
Ппрод.-Р1 (050-070)	-	3772	6056	60,55%	-	-	-
Доходы в др. организациях	080	-	-	-	-	-	-
Прочие доходы Д2	090	-	-		-
Прочие расходы Р2	100	491	810	64,97%	1,87%	2,76%	47,52%
Сальдо прочей деятельности Спр = (Д1 + Д2 ) – ( Р1 + Р2 )	-	-499	-974	95,19%	-1,90%	-3,32%	74,54%
Прибыль до налогообложения = (В – С – Рк – Ру) + Спр	140	3281	5246	59,89%	12,52%	17,90%	42,97%
Текущий налог на прибыль НП	150	556	949	70,68%	2,12%	3,24%	52,62%
Факт. ставка НП (150/140), %	-	16,95%	18,09%	1,14%	-	-	-
Чистая прибыль	190	2725	4297	57,69%	10,40%	14,67%	41,00%
Затраты постоянные	Зпост	11667	9947	-14,74%	-	-	-
Затраты переменные	Зпер	8975	11053	23,15%	-	-	-
Производственный леверидж Зпост / Зпер	Лпр	1,30	0,90	-30,77%	-	-	-
Пчист = ( В + Д1 + Д2 ) – ( С + Рк + Ру + Р1+ Р2 + НП )

Анализ финансовых результатов.

Увеличение валовой прибыли за отчетный период на 49,33% от 5558 до 8300 т. р. вызвано большей скоростью увеличения выручки относительно себестоимости 11,83% и 1,73%.

Более значительный рост прибыли от продаж на 64,55% от 3780 до 6220 т. р. обусловлен превышением влияния положительного фактора (увеличение удельных коммерческих расходов на 49,54%) над отрицательным фактором (уменьшение удельных управленческих расходов на 17,48%).

Убыточность прочей деятельности Спр за отчетный период увеличилась на 95,19% от -499т.р. до -947 т.р. за счет увеличения процентов к уплате в 20 раз и прочих расходов на 64,97%, при отсутствии прочих доходов и процентов к получению.

Менее значительный рост налогооблагаемой прибыли на 59,89% от 3281 до 5246 т. р. обусловлен ростом убыточности прочей деятельности на 95,19%.

Рост чистой прибыли на 57,69% от 2725 до 4297 т. р. ниже на 2,2 % роста налогооблагаемой прибыли, который составил 59,89%, что свидетельствует о сокращении льгот по налогу на прибыль, подтверждаемых фактической ставкой налога на прибыль, которая увеличилась на 1,14% с 16,95% до 18,09% в отчетном периоде по сравнению с предыдущим.

Осуществим проверку соответствия темпов роста показателей прибыли базовой модели:

ТрВ < ТрПвал < Тр Ппрод < Тр Пнал < Тр Пчист

111,83 < 149,33 < 1 64,55 > 159,89 > 157,69

Наблюдается расхождение от базовой модели, темп роста прибыли до налогообложения не превышает темп роста прибыли от продаж, из-за увеличения сальдо прочей деятельности почти в 2 раза.

Предприятие прибыльное как в предыдущем, так и в отчетном периоде, в отчетном периоде происходит увеличение чистой прибыли на 57,69%, обусловленное превышением влияния положительных факторов (ростом выручки и снижением управленческих расходов) над отрицательными (увеличением: себестоимости, коммерческих расходов, убыточности прочей деятельности, налога на прибыль).

4. Эффективность деятельности предприятия.

4.1 Рентабельность

Таблица 4.1

Показатели рентабельности

Наименование показателя	Способ расчета	Пояснение
Валовая рентабельность	Р1 = Пвал / В = Прибыль валовая / Выручка, %	Р1 = 029 / 010	Эффективность производственной деятельности
Рентабельность продаж	Р2 = Ппрод / В = Прибыль от продаж / Выручка, %	Р2 = 050 / 010	Эффективность производственной, коммерческой и управленческой деятельности
Бухгалтерская рентабельность	Р4 = Пнал / В = Налогооблагаемая прибыль / Выручка, %	Р4 = 140 / 010	Эффективность результатов общей деятельности до налогообложения
Эффективность прочей деятельности	Р5 = Сальдо прочей деятельности / Выручка, %	Р5 = Спр / 010	Отрицательное значение характеризует убыточность прочей деятельности
Чистая рентабельность	Р6 = Пчист / В = Чистая прибыль / Выручка, %	Р6 = 190 / 010	Эффективность результатов общей деятельности после налогообложения
Экономическая рентабельность (совокупного капитала, имущества)	Р7 =Чистая прибыль / Средняя стоимость имущества, %	Р7 = 190 ф.№ 2 / 300 ф.№ 1	Эффективность использования всего имущества
Финансовая рентабельность (собственного капитала)	Р8 =Чистая прибыль / Средняя стоимость собственного капитала, %	Р8 = 190 ф.№ 2 / 490 ф.№ 1	Характеризует доходность акций предприятия
А ─ высокий уровень > 20%; В ─ средний уровень − 15 ÷ 20%; С ─ низкий уровень < 15%.

Таблица 4.2

Оценка уровня рентабельности

Коэффициенты	Период	Темп прироста, %	УРОВНИ

			А >20%	В 15÷20%	С <15%
1	2	3	4	5	6
Наименование	Расчет	Начало	3 в-т
Валовая рентабельность	Р1 = 029 / 010	21,21		+
Рентабельность продаж	Р2 = 050 / 010	14,43				+
Бухгалтерская рентабельность	Р4 = 140 / 010	12,52				+
Эффективность прочей деятельности	Р5 = Спр / 010	-1,9				+
Чистая рентабельность	Р6 = 190 / 010	10,4				+
Экономическая рентабельность	Р7 = 190 / 300	17,52			+
Финансовая рентабельность	Р8 = 190 / 490	20,39	+
	Конец	15 в-т
Р1=(В-С)/ В*100 = 100- С/В = 100 - Суд Р1	28,33	33,56	+
Р2 = Р1 - Рк.уд - Ру.уд Р2	21,23	47,12	+
Р4 = Р2 + Спр.уд Р4	17,9	43,01		+
Р5 = (Спр / В)*100 = Спр.уд Р5	-3,32	-74,54			+
Р6 = (Пч / В )* 100 = Р4 - НПуд Р6	14,67	41,01			+
Р7 = (Пч / 300ср )* 100 Р7	21,51	22,77	+
Р8= (Пч / 490ср )* 100 Р8	32,99	61,77	+

Анализ рентабельности.

Валовая рентабельность Р1 за отчетный период увеличилась на 33,56% от 21,21 % до 28,33% в диапазоне высокого уровня, вызванная снижением удельной себестоимости на 9,03% от 78,79 до 71,67%.

Рентабельность от продаж Р2 увеличилась в большей степени на 47,12% в сравнении с валовой рентабельностью от низкого уровня 14,43% до высокого 21,23% за счет превышения влияния положительного фактора (увеличение удельных коммерческих расходов на 49,54%) над отрицательным фактором (уменьшение удельных управленческих расходов на 17,48%).

Бухгалтерская рентабельность Р4 увеличилась в меньшей степени на 43,01% с 12,52% до 17,9% от низкого уровня до среднего, за счет роста убыточности прочей деятельности на 95,19%.

Эффективность прочей деятельности Р5 снизилась на 74,54% от -1,9% до -3,32% благодаря увеличению убыточности Спр на 95,19% от -499 до -974т.р. за счет увеличения процентов к уплате на 1950%.

Чистая рентабельность Р6 увеличилась в меньшей степени на 41,01% в диапазоне низкого уровня от 10,4 до 14,67% из-за сокращения льгот по налогу на прибыль в отчетном периоде, что подтверждается увеличением фактической ставки налога на прибыль на 1,14% с 16,95% до 18,09%.

Экономическая рентабельность (совокупного капитала, имущества) в отчетном периоде увеличилась на 22,77% от среднего уровня 17,52 % до высокого 21,51% за счет превышения темпа роста чистой прибыли относительно темпов роста стоимости имущества 57,69% против 28,44%.

Финансовая рентабельность (собственного капитала) в отчетном периоде увеличилась на 61,77% в диапазоне высокого уровня от 20,39% до 32,99%, вследствие увеличения чистой прибыли на 57,69% и снижения среднегодовой стоимости собственного капитала на 2,52%.

В отчетном периоде, как и в предыдущем, сохранился низкий уровень чистой рентабельности, который определился высокой рентабельностью основной и убыточностью прочей деятельности. Величина чистой рентабельности увеличилась на 41,01% обусловленная превышением влияния положительных факторов (ростом выручки и снижением управленческих расходов) над отрицательными (увеличением: себестоимости, коммерческих расходов, убыточности прочей деятельности, налога на прибыль).

Эффективность использования чистой прибыли и имущества, характеризуемая чистой и финансовой рентабельностью, увеличилась в меньшей степени по сравнению с эффективностью собственного капитала на 41,01% и 22,77% против 61,77%.

4.2 Деловая активность

Таблица 4.3

Показатели деловой активности

Наименование показателя	Способ расчета	Пояснение
Общие показатели оборачиваемости
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)	Д1 = Выручка / Среднегодовая стоимость активов, оборотов	Д1= 010/190+290	Характеризует эффективность использования имущества
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	Д2 = Выручка / Среднегодовая стоимость оборотных активов, оборотов	Д2= 010 / 290	Характеризует скорость оборота всех оборотных средств
Фондоотдача	Д4 = Выручка / Среднегодовая стоимость основных средств, оборотов	Д4 = 010 / 120	Характеризует изменение эффективности использования основных средств
Коэффициент отдачи собственного капитала	Д5 = Выручка / Средняя стоимость собственного капитала, оборотов	Д5 = 010 / 490	Характеризует интенсивность использования собственного капитала
Показатели управления активами
Оборачиваемость материальных средств (запасов)	Д6 = (Средняя стоимость запасов * Т) / Выручка, в днях	Д6 = (210 * Т) / 010	Показывает срок оборота запасов
Оборачиваемость денежных средств	Д7 = (Средняя стоимость денежных средств * Т) / Выручка, в днях	Д7 = (260 * Т) / 010	Показывает срок оборота денежных средств
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Д8 = Выручка / Средняя стоимость дебиторской задолженности, оборотов	Д8 = 010 / 230 или 240	Показывает скорость оборачиваемости коммерческого кредита предлагаемого предприятием
Срок погашения дебиторской задолженности (средств в расчетах)	Д9 = (Средняя стоимость дебиторской задолженности * Т) / Выручка, в днях	Д9 = (230 или 240 * Т)/ 010	Показывает средний срок возврата долгов предприятию по задолженности
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Д10 = Выручка / Средняя стоимость кредиторской задолженности, оборотов	Д10 = 010 / 620	Показывает скорость оборачиваемости коммерческого кредита получаемого предприятием
Срок погашения кредиторской задолженности	Д11 = (Средняя Стоимость кредиторской задолженности * Т) / Выручка, в днях	Д11 = ( 620 * Т ) / 010	Показывает средний срок возврата долгов предприятия по текущим обязательствам
Т – длительность анализируемого периода, в днях. Все показатели баланса, которые содержат слово «средняя, среднегодовая» определяются по формуле средней арифметической: средняя величина актива = ( Анач + Акон ) / 2. Показатель «Выручка» содержится в ф. № 2 (стр. 010).

Анализ деловой активности.

1.Оценка величины и темпа прироста коэффициентов деловой активности за отчетный период (табл. 4.3, 4.4), пояснение за счет каких факторов произошли изменения (табл. 1.1, 3.1).

Высокая деловая активность Коб > 1, средняя Коб – 1, низкая Коб < 1.

2. Расчет и оценка высвобождаемых средств из оборота в связи с ускорением оборачиваемости (-Э) или дополнительно привлеченных в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости (расчет для коэффициентов Д1 ÷ Д11).

±Э = Вк / Т х ( Ок − Он ) или

±Э = Вк / к об.к − Вк / к об.н ,

где Он, Ок − продолжительность оборота в днях за предыдущий и отчетный период.

коб.н, коб.к − коэффициент оборачиваемости в оборотах за предыдущий и отчетный период.

3. Расчет и оценка изменения финансового цикла (ФЦ), определяемого разрывом между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота

ФЦ = (ОЗ + ОДЗ − ОКЗ) в днях,

где ОЗ − производственно-коммерческий цикл (оборачиваемость запасов) Д6;

ОДЗ − продолжительность оборачиваемости дебиторской задолженности Д9;

ОКЗ − продолжительность оборачиваемости кредиторской задолженности Д11.

4. Сопоставление коэффициентов (скорости) оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. Если Д8 < Д10 значит скорость поступления денежных средств, из которых можно погашать долги, меньше, чем скорость возникновения долгов.

Таблица 4.4
Деловая активность (базисный - 39, 3 и 15 варианты)
Показатель	Расчет	Обозна-чение	Начало 2009г *	Конец 2009г, начало 2010г	Конец 2010г	Сред-год. стоим-ть статей баланса, т. р.	Темп прироста ср. год. статей баланса, %
						2009г	2010г
1	2	3	4	5	6	7	8	9
			39 в-т	3в-т	15 в-т
Выручка В		ф.2 010	17800	26200	29300			11,83
		ф.1
Основ.ср-ва		120	5000	4700	5900	4850	5300	9,28
Запасы		210	3500	6272	6446	4886	6359	30,15
Дебит. задол.		240	1980	1720	4100	1850	2910	57,3
Денеж. ср-ва		260	2700	1600	2100	2150	1850	-13,95
Оборот.активы		290	9174	10832	14046	10003	12439	24,35
Общее имущ.		300	14354	15553	19977	14953,5	17765	18,8
Соб. капитал		490	11174	13364	13027	12269	13195,5	7,55
Кредит.задол.		620	2900	2089	5760	2494,5	3924,5	57,33
Т 365 дней

Сумма ± Э: дополнит.+, высвоб. –	Э = Вк/Коб.к - - Вк/Коб.н			2009г	2010г	Темпы прироста к-тов, %	Удельная Э, т. р. на 1% изм. (9/7)	± Э абсол. величина, тыс. руб.
	Общие показатели оборачиваемости

К общ. оборач.	010/300ср	Д1		1,75	1,65	-5,87	-	1042,19
К обор. об.ср-в	010/290ср	Д2		2,62	2,36	-10,07	-	1232,05
Фондоотдача	010/120ср	Д4		5,4	5,53	2,41	-	-127,55
К отд.соб.кап.	010/490ср	Д5		2,13	2,22	4,22	-	-557,67
	Показатели управления активами
Оборач. запасов, дн.	(210ср*Т) / 010	Д6		68,07	79,22	16,37	-	895,35
Оборач. денеж. ср-ств, дн.	(260ср*Т)/ / 010	Д7		29,95	23,05	-23,06	-	-554,07
К об.деб.зад.	010 / 240ср	Д8		14,16	10,07	-28,9	-	841,11
Срок об-ти. деб. задол., дн.	(240ср*Т) / 010	Д9		25,77	36,25	40,65	-	841,11
К об.кред.зад.	010 / 620ср	Д10		12,19	15,84	29,97	-	-553,86
Срок об-ти. кред. задол., дн.	(620ср*Т) / 010	Д11		34,75	48,89	40,68	-	-553,86
Финансовый цикл, дн.	ФЦ=Д6+Д9 -Д11	ФЦ		59,09	66,58	12,68	7,5	дн.
		Д	К
н 240/620	0,82	Д8н Д10н		14,16 > 12,19	16,16	2009г
к 240/620	0,71	Д8к Д10к		10,07 < 15,84	-36,43	2010г
* справочно для расчета среднегодовой стоимости активов за 2009 г.
** темп прироста выручки
Высокая деловая активность – Коб > 1 условно

Анализ деловой активности.

Общие показатели оборачиваемости.

Все коэффициенты общей оборачиваемости имеют высокие показатели от 1,6 до 5,5 оборота в отчетном периоде. У фондоотдачи и коэффициента отдачи собственного капитала наблюдается рост на 2,4% и 4,2% соответственно, обусловленное превышение темпов роста выручки над темпами роста основных средств и оборотного капитала 11,8% против 9,3 и 7,55%. У остальных показателей наблюдается снижение: коэффициент общей оборачиваемости снизился с 1,75 до 1,65 на 5,9% за счет менее интенсивного темпа роста выручки относительно роста имущества 11,8% против 18,8%; коэффициент оборачиваемости оборотных средств снизился с 2,62 до 2,36 на 10,1% за счет более интенсивного роста оборотных активов по сравнению с выручкой 24,35% против 11,8%.

Наиболее эффективно используются основные средства, что подтверждается максимальной величиной фондоотдачи 5,5 оборота.

Показатели управления активами.

Предприятие более интенсивно работает с дебиторской и кредиторской задолженностью, скорость погашения, которых составила 10,07 и 15,84 оборота в отчетном периоде, однако коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности уменьшился на 28,9%. Продолжительность оборачиваемости запасов, денежных средств снизилась на 3% и 23,06% соответственно, что указывает на рост деловой активности.

3. Сокращение финансового цикла с 59,09 до 53,39 дня на 5,7 дня или 9,65%, обусловленное снижением продолжительности оборачиваемости запасов на 3%, что свидетельствует о росте деловой активности.

4. Предприятие больше внимания уделяет работе с заказчиками, на что указывает превышение скорости оборачиваемости дебиторской задолженности Д8 относительно оборачиваемости кредиторской задолженности Д10 в предыдущем периоде (14,16 > 12,19), однако в отчетном периоде наблюдается обратная картина, превышение скорости оборачиваемости кредиторской задолженности относительно дебиторской (15,84 > 10,07).

Величина дебиторской и кредиторской задолженности несбалансированна, преобладает кредиторская задолженность в предыдущем и отчетном периоде, что подтверждается соотношением Д / К 0,82 и 0,71.

5. Уменьшение скорости оборачиваемости всего имущества требует привлечение в оборот дополнительные средства на сумму 1042,19 тыс. руб.

Высокая деловая активность в предыдущем и отчетном периоде подтверждается величиной всех коэффициентов оборачиваемости, уменьшение общей оборачиваемости и оборачиваемости оборотных активов и увеличение финансового цикла в отчетном периоде вследствие превышения темпа роста запасов относительно выручки 30,15% против 11,83% требует привлечение в оборот дополнительные средства до 1042,19 тыс. руб.

Предприятие отличается несбалансированным соотношением величины и скорости оборота дебиторской и кредиторской задолженности, при высокой фондоотдаче – эффективности использования основных средств.

4.3 Оценка делового и финансового риска

Таблица 4.5

Показатели делового и финансового риска

Наименование показателя	Способ расчета	Пояснение
Производственный леверидж Лпр = Постоянные затраты / Переменные затраты Лпр = Зпост. / Зпер.	Лпр н = 1,3 Лпр к = 0,9 Тпр = -30,77%	Увеличение Лпр характеризует степень повышения производственного (делового) риска
Эффект производственного рычага ЭПР = Темп прироста прибыли от продаж, % / Темп прироста выручки, % ЭПР = Тпр 050 / Тпр 010	ЭПР=5,46 > 0	Интенсивность изменения прибыли от продаж при изменении выручки при сложившихся соотношениях постоянных и переменных затрат 1% В → Ппрод
Финансовый леверидж Лфин = Заемный капитал / Собственный капитал Лфин = Кзаем. / Ксоб.	Лфин н = 0,25 Лфин к = 0,98 Тпр = 291,77%	Увеличение Лфин характеризует степень повышения финансового риска
Эффект финансового рычага ЭФР = Темп прироста прибыли после уплаты процентов, % / Темп прироста прибыли от продаж, % ЭФР=Тпр (050 – 070) / Тпр 050	ЭФР= 0,94>0	Интенсивность изменения прибыли от продаж при сложившихся соотношениях собственного и заемного капитала 1% Ппрод→Ппуп
Производственно-финансовый рычаг ПФР=∆ Ппуп / ∆ В = Темп прироста прибыли после уплаты процентов, % / Темп прироста выручки, % ПФР=Тпр (050 – 070) / Тпр 010	ПФР= 5,12>0	Интенсивность изменения прибыли после уплаты процентов при изменении выручки при сложившихся соотношениях постоянных и переменных затрат, собственного и заемного капитала 1% В→ Ппуп

Анализ делового и финансового риска.

1. Величина и динамика производственного левериджа оценивается исходя из условия — Лпр > 1 соответствует высокому производственному (деловому) риску. Эффект производственного рычага высокий при соблюдении рекомендуемого соотношения Тр Ппрод > ТрВ, т. е. ЭПР > 1.

Предприятия с более высокой величиной Лпр и ЭПР (большей долей постоянных затрат в себестоимости) при благоприятной ситуации на рынке интенсивнее наращивают прибыль, как и снижают ее при неблагоприятном развитии.

2. Величина и динамика финансового левериджа оценивается исходя из условия — Лфин > 1 соответствует высокому финансовому риску.

Эффект финансового рычага высокий при соблюдении условия − отдача от использования заемного капитала должна быть выше цены капитала, что отражает рекомендуемое соотношение Тр Ппрод > ТрВ, т. е. ЭФР > 1.

Показатели делового и финансового риска.

Уменьшение производственного левериджа Лпр (доли постоянных затрат в себестоимости) на 30,77% от 1,3 до 0,9 отражает снижение высокого делового риска. Интенсивность увеличения прибыли от продаж выше средней, что подтверждает положительная величина ЭПР = 5,46 > 0. На каждый процент увеличения выручки прибыль от продаж увеличивается на 5,46%.

Увеличение финансового левериджа (доли заемного капитала) на 291,77% от 0,25 до 0,98 отражает повышение низкого финансового риска. Но средняя эффективность использования заемного капитала повышается, что показывает положительная величина ЭФР = 0,94 > 0. При сложившихся соотношениях собственного и заемного капитала на 1% снижения прибыли от продаж Ппрод прибыль после уплаты процентов за кредит Ппун растет на 0,94%.

Таблица 4.6

Запас финансовой прочности

Наименование показателя	Способ расчета	Начало	Конец	Тпр, %
1. Маржинальная прибыль МП = Выручка – Затраты переменные	МП = В – Зпер, руб.	17225	18247	5,93
2. Норма маржинальной прибыли Нмп = Маржинальная прибыль / Выручка	Нмп = МП / В	0,66	0,62	-6,06
3. Критический объем выручки Вкр = Постоянные затраты / Норма маржинальной прибыли	Вкр = Зпост / Нмп, руб.	17677	16044	-9,24
4. Запас финансовой прочности ЗФП = Фактическая выручка – Критическая выручка	ЗФП = Вф – Вкр, руб.	8523	13256	55,53
5. Удельный запас финансовой прочности УЗФП = Запас финансовой прочности / Фактическая выручка	УЗФП = ЗФП / Вф, % Оптимальное значение 25-30%	32,53	45,24	39,07

Оценка динамики и уровня запаса финансовой прочности ЗФП и УЗФП производится, исходя из рекомендуемой величины УЗФП 25-30%.

Удельный запас финансовой прочности высокий, за отчетный период наблюдается его увеличение на 39,07% от 32,53 до 45,24%.

Сложившееся на предприятии высокорискованное соотношение постоянных и переменных затрат, низкорискованное соотношение собственного и заемного капитала на начало периода и высокорискованное соотношение на конец периода при увеличении высокого удельного запаса финансового риска и повышения эффективности деятельности.

4.4. Общий вывод по разделу 4.

Таблица 4.7

Оценка эффективности деятельности предприятия

Показатели	УРОВЕНЬ
	высокий	средний	низкий
Предыдущий период 3 в-т		+
1.Рентабельность	высокая	средняя	низкая 10,4%
2.Деловая активность	высокая	средняя	низкая
3.Удельный запас финансовой прочности	УЗФП >30% 32,53%	УЗФП 25-30%	УЗФП < 25%
Отчетный период 15 в-т		+
1.Рентабельность	высокая	средняя	низкая 14,67%
2.Деловая активность	высокая (снижение)	средняя	низкая
3.Удельный запас финансовой прочности	УЗФП >30% 45,24%	УЗФП 25-30%	УЗФП < 25%

1.Общая оценка эффективности деятельности предприятия – увеличение прибыли более высокими темпами по сравнению с ростом выручки, увеличением активов свидетельствует, что ресурсы используются эффективно.

Тр П > Тр В > Тр А > 100%. 164,55 >111,83 < 128,44 > 100%

Эффективность деятельности предприятия увеличивается, на что указывает больший темп роста прибыли от продаж относительно выручки, однако необходимо отметить, что темп роста активов опережает темп роста выручки.

2.Оценка типа экономического роста.

Предприятие характеризуется интенсивным темпом роста, о чем свидетельствует превышение темпов роста выручки над темпом роста себестоимости на 11,83% и 1,73% соответственно.

3.Оценка уровня эффективности деятельности предприятия.

Средний уровень эффективности деятельности предприятия за предыдущий период, характеризуемый низким уровнем рентабельности и высокими показателями деловой активности и финансовой прочности, сохранился и в отчетном периоде при высоком деловом риске и низком финансовом риске.

В отчетном периоде наблюдается снижение деловой активности в результате превышения темпа роста стоимости активов над темпом роста выручки 28,44% против 11,83%.

В отчетном периоде наблюдается рост рентабельности, обусловленный превышением влияния положительных факторов (ростом выручки и снижением управленческих расходов) над отрицательными (увеличением: себестоимости, коммерческих расходов, убыточности прочей деятельности, налога на прибыль).

Вероятность банкротства

В соответствии с Методическим положением по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (утверждено Распоряжением № 31-р от 12.08.94 ФУДН при Госкомимуществе РФ), для оценки структуры баланса предприятия необходимо рассчитать:

• коэффициент текущей ликвидности (Л4);

• коэффициент обеспеченности собственными средствами (Л6).

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

• коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Если хотя бы один из этих коэффициентов имеет значение менее указанных, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности Л9 за период равный 6 месяцам (табл. 5.1).

Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности Л10 за период равный 3 месяцам (табл. 5.1).

Таблица 5.1

Утрата платежеспособности

Наименование показателя	Расчет	Значение	Ограничение
Коэффициент восстановления платежеспособности	Л9 = (Л4ф + 6(Л4ф – Л4н) /Т)/2		Не менее 1
Коэффициент утраты платежеспособности	Л10 = (Л4ф + 3(Л4ф – Л4н) /Т)/2	0,65	Не менее 1
Л4ф — фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (Л4); Л4н — значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода; 6 или 3 — период восстановления платежеспособности в месяцах; Т — отчетный период в месяцах.
Л10 если Л4 > 2, Л6 > 0,1 3 мес.	Т = 12 мес.	Л4н = 5,19	Л4ф =2,08
Л 9 если Л4 < 2, Л6 < 0,1 6 мес.				Л6н = 0,79	Л6ф =0,51

Коэффициент утраты платежеспособности Л10, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, подтверждает платежеспособность предприятия.

Коэффициент утраты платежеспособности Л10, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о возможности утратить платежеспособность.

На начало и конец отчетного периода коэффициенты текущей ликвидности Л4 больше 2, а обеспеченности собственными средствами Л6 больше 0,1, поэтому рассчитываем коэффициент утраты платежеспособности Л10, составивший 0,65 <1, свидетельствующий о возможности утраты платежеспособности в ближайшее время.

Вероятность банкротства рассчитывается по простой скоринговой модели, в которой определенному классу и диапазону показателей соответствует диапазон баллов (табл. 5.2).

Таблица 5.2

Простая скоринговая модель вероятности банкротства

Показатель	Границы классов согласно критериям
	1 класс	// класс	/// класс	IV класс	V класс
Рентабельность совокупного капитала, %	30 и выше (50 баллов)	29,9 -20 (49,9-35) баллов	19,9 -10 (34,9-20) баллов	9,9 -1 (19,9-5) баллов	менее 1 (0 баллов)
Коэффициент текущей ликвидности	2,0 и выше (30 баллов)	1,99 -1,7 (29,9-20) баллов	1,69 -1,4 (19,9-10) баллов	1,39 -1,1 (9,9-1) баллов	1 и ниже (0 баллов)
Коэффициент финансовой независимости	0,7 и выше (20 баллов)	0,69-0,45 (19,9 -10) баллов	0,44-0,30 (9,9-5) баллов	0,29-0,20 (5 -1) баллов	менее 0,2 (0 баллов)
Границы классов	100 баллов и выше	99 - 65 баллов	64 -35 баллов	34 - 6 баллов	0 баллов

I класс − предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, уверенные в возврате заемных средств;

II класс − предприятия с некоторой степенью риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;

III класс − проблемные предприятия;

IVкласс − предприятия с высоким риском банкротства, не гарантирующие возврат кредиторской задолженности (даже после принятия мер по финансовому оздоровлению);

Vкласс − предприятия высочайшего риска (несостоятельные).

Пример интерполяции расчетных данных по рентабельности совокупного капитала Р, % (IV класс)

0,1 (интервал значений) ─ Х (баллы)

(9,9 – 1) = 8,9 ─ (19,9 – 5) = 14,9б

Х = (0,1 * 14,9) / 8,9 = 0,17 б

0,1 Р ─ 0,17 б

Если Рфакт = 7 %, то:

а) отклонение от верхней границы (9,9 – 7) = 2,9 / 0,1 = 29 (интервалов) * 0,17 =4,9 б

Рфакт = 7 % → ( 19,9 – 4,9 ) = 15 б

б) отклонение от нижней границы (7 – 1) = 6 / 0,1 = 60 (интервалов) * 0,17 = 10,2 б

Рфакт = 7 % → (5 + 10,2) = 15,2 б

Величину интервала принимают исходя из того, чтобы количество интервалов делилось без остатка на разницу между фактическим значением показателя и границей класса (верхней или нижней).

Таблица 5.3

Определение класса вероятности банкротства

Показатель	Начало отчетного периода	Конец отчетного периода
	факт	баллы	факт	баллы
Рентабельность совокупного капитала, % Р7	17,52	31,3	21,51	37,27
Коэффициент текущей ликвидности Л4	5,19	30	2,08	30
Коэффициент финансовой независимости У4	0,86	20	0,65	18,26
Класс	класс	∑ баллов	класс	∑ баллов
	II	81,3	II	85,53

Рентабельность на начало отчетного периода 17,52% /// класс
Х =(0,114,9)/9,9=0,15 б-в 17,52-10=7,52/0,1=75,20,15=11,28 б	20+11,3=31,3 б-в
0,1 – х
(19,9-10)= 9,9 – (34,9-20)=14,9
Рентабельность на конец отчетного периода 21,51% II класс
Х = (0,114,9)/9,9=0,15б-в 21,51– 20 = 1,51/0,1 = 15,10,15=2,27 б	2,27+35=37,27 б-в
0,1 – х
(29,9-20)= 9,9 – (49,9-35)=14,9
Коэффиц. финанс. независ. конец пер. 0,65% II класс
Х =(0,19,9)/0,24=4,13 б-в 0,65-0,45=0,2/0,1=24,13=8,26 б
(0,69-0,45)= 0,24 – (19,9-10)=9,9	8,26+10=18,26

Вероятность банкротства предприятия за отчетный период незначительно выросла, что подтверждается увеличением суммы баллов от 81,3 до 85,53 в диапазоне II класса нерискованных предприятий.

Заключение

В предыдущем периоде по результатам основной деятельности предприятие имело выручку 26200 тыс. руб., прибыль от продаж 3780 тыс. руб. при среднем уровне рентабельности от продаж 14,43%. Убыток от прочей деятельности составил 499 тыс. руб.

В структуре активов преобладают оборотные средства, доля которых в валюте баланса составила 69,65%, внеоборотных 30,35%.

Соотношение внеоборотных и оборотных активов, характеризуемое коэффициентом иммобилизации 0,44. В составе оборотных активов основную часть составляют запасы и краткосрочная дебиторская задолженность 40,33% и 11,06% от валюты баланса.

Финансовые вложения представлены незначительной суммой долгосрочных вложений 0,26% валюты баланса.

В структуре пассивов преобладает собственный капитал, доля которого в валюте баланса составила 85,93%, заемного капитала 14,07%. Соотношение заемного и собственного капитала, характеризуемое коэффициентом капитализации 0,16.

Интенсивность использования собственного капитала составила 2,1 оборота при высоком уровне рентабельности 20,39%.

Заемный капитал в основном представлен кредиторской задолженностью 13,43 от валюты баланса. Краткосрочные займы у предприятия отсутствуют, а долгосрочные всего 0,64% валюты баланса.

Долги предприятия превышают задолженность ему, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности несбалансированное 0,82.

Обеспеченность текущих обязательств активами избыточная и превышает оптимальный уровень в 2,5 раза – коэффициент текущей ликвидности 5,19.

Эффективность использования основных средств высокая – фондоотдача 5,4 оборота.

Вероятность банкротства составляет 81,3 балла по скоринговой модели, что соответствует II классу нерискованных предприятий.

В отчетном периоде выручка увеличилась на 11,8% от 26200 до 29300 тыс. руб. Рост прибыли от продаж на 64,55% от 3780 до 6220 тыс. руб. и рентабельности на 47,12% от низкого 14,43% до высокого уровня 21,23% обусловлен превышением влияния положительных факторов (ростом выручки, снижением управленческих расходов на 17,48% и удельной себестоимости на 9,03%) над отрицательными (рост удельных коммерческих расходов на 49,54%).

Убыточность прочей деятельности увеличилась на 95,19% от -499 до -974 т.р. за счет роста процентов к уплате и прочих расходов на 1950% и 64,97%.

В структуре активов не произошло качественных изменений – оборотные активы превышают внеоборотные, соотношение которых, характеризуемое коэффициентом иммобилизации уменьшилась на 3,12% от 0,44 до 0,42 за счет уменьшения внеоборотных активов на 2,19% и увеличения оборотных на 0,96%.

В составе оборотных активов существенно увеличилась на 85,58% от 11,06 до 20,52% доля дебиторской задолженности.

В структуре пассивов также не произошло качественных изменений – собственный капитал превышает заемный, соотношение которых, характеризуемое коэффициентом капитализации увеличилось на 225,71% от 0,16 до 0,53 за счет уменьшения собственного капитала на 2,52% и роста заемного на 217,50%. Интенсивность использования собственного капитала незначительно выросла от 2,13 до 2,22 оборота на 4,22% при увеличении рентабельности на 61,77 % от 20,39% до 32,99% в диапазоне высокого уровня.

В составе заемного капитала увеличилась доля кредиторской задолженности на 114,67% от 13,43 до 28,83%, и долгосрочных займов на 47,92 % от 0,64 до 0,95% валюты баланса.

Степень задолженности предприятия увеличилась, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности осталось несбалансированным и снизилось от 0,82 до 0,71 на 13,42%.

Обеспеченность текущих обязательств активами осталось избыточной, но уменьшилась на 59,93% от 5,19 до 2,08.

Эффективность использования основных средств незначительно сократилась на 2,41% от 5,40 до 5,53 оборотов.

За отчетный период отмечается увеличение коэффициентов финансовой устойчивости и снижение платежеспособности вследствие увеличения заемного капитала и уменьшения собственного капитала, превышения темпа прироста текущих обязательств относительно оборотных активов.

В целом на конец отчетного периода предприятие относится к нерискованным, имеющим нормальное финансовое состояние, высокую рентабельность основной и убыточность прочей деятельности, средние деловые риски, высокие показатели деловой активности и финансовой прочности.

Рекомендации по улучшению деятельности предприятия:

повысить эффективность прочей деятельности предприятия,
оптимизировать коммерческие расходы,
оптимизировать прочие расходы,
оптимизировать соотношение постоянных и переменных расходов,
сбалансировать дебиторскую и кредиторскую задолженности.

Список использованных источников:

Алексеева А.И., Васильев Ю.В. и др. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. М, 2007.
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. М, 2006.
Гаврилова С.С. Экономический анализ. М, 2006.
Мельник М.В., Герасимова Е.Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М, 2008.
Бузырев В.В., Нужина И.П. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия. М, 2010.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М., 2008.
Чечевицина Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Ростов н/Д, 2006.
Либерман И.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности. М, 2010.
Курганская Н.И., Волкова Н.В. и др. Планирование и анализ производственной деятельности предприятия. Ростов н/Д, 2008.
Симионов Р.Ю. Экономический анализ деятельности строительного предприятия. Ростов н/Д, 2006.
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Под ред. Позднякова В.Я. М, 2009.

Приложение 1

Бухгалтерский баланс

на 2012 г.

Организация

Идентификационный номер налогоплательщика

Вид деятельности

Организационно-правовая форма/форма собственности

Единица измерения: тыс. руб./млн. руб. (ненужное зачеркнуть)

Форма № 1по ОКУД

Дата (год, месяц, число)

по ОКПО

ИНН

по ОКВЭД

по ОКОПФ/ОКФС

по ОКЕИ

Коды

0710001

384/385

Местонахождение (адрес)

Дата утверждения

Дата отправки (принятия)

Актив	Код показателяя	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2	3	4
]. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	0010	20	30
Основные средства	020	4700	5900
Незавершеннее строительстве	130	-	-
Доходные вложения в материальные ценности	135	-	-
Долгосрочные финансовые вложения	140	1	1
Отложенные налоговые активы	145	-	-
Прочие внеоборотные активы	150	-	-
-	151	-	-
Итого по разделу I	190	4721	5931
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	6272	6446
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	6272	-
животные на выращивании и откорме	212	-	-
затраты в незавершенном производстве	213	-	-
готовая продукция и товары для перепродажи	214	-	-
товары отгруженные	215	-	-
расходы будущих периодов	216	-	-
прочие запасы и затраты	217	-	-
-	218	-	-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	1200	1400
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	-	-
в том числе покупатели и заказчики	231	-	-
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	1720	4100
в том числе покупатели и заказчики	241	1680	-
Краткосрочные финансовые вложения	250	40	-
Денежные средства	260	1600	2100
Прочие оборотные активы	270	-	-
_	271	-	-
Итого по разделу II	290	10832	14046
БАЛАНС	300	15553	19977

Пассив	Код покаател	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2	3	4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410	7	7
Собственные акции, выкупленные у акционеров	411	-	-
Добавочный капитал	420	4215	4215
Резервный капитал	430	-	-
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	-	-
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432	-	-
-	433	-	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	9142	8805
Итого по разделу III	490	13364	13027
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	510	100	190
Отложенные налоговые обязательства	515	-	-
Прочие долгосрочные обязательства	520	-	-
-	521	-	-
Итого по разделу IV	590	100	190
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	610	-	1000
Кредиторская задолженность	620	2089	5760
в том числе; поставщики и подрядчики	621	1299	-
задолженность перед персоналом организации	622	150	-
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	-	-
задолженность по налогам и сборам	624	640	-
прочие кредиторы	625	-	-
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	630	-	-
Доходы будущих периодов	640	-	-
Резервы предстоящих расходов	650	-	-
Прочие краткосрочные обязательства	660	-	-
-	661	-	-
Итого по разделу V	690	2089	6760
БАЛАНС	700	15553	19977
СПРАВКА о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах		-	-
Арендованные основные средства	910	-	-
в том числе по лизингу	911	-	-
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение	920	-	-
Товары, принятые на комиссию	930	-	-
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов	940	-	-
Обеспечения обязательств и платежей полученные	950	-	-
Обеспечения обязательств и платежей выданные	960	-	-
Износ жилищного фонда	970	-	-
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов	980	-	-
Нематериальные активы, полученные в пользование	990	-	-
-	995	-	-

Руководитель___________________

Гл.бухгалтер____________________

«____» ___________20__г.

Приложение 2

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

2012 г.

КОДЫ

Организация

Идентификационный номер налогоплательщика

Вид деятельности

Организационно-правовая форма/форма собственности

Единица измерения: тыс. руб./млн. руб. (ненужное зачеркнуть)

Форма№2по ОКУД

Дата (год, месяц, число)

по ОКПО

ИНН

по ОКВЭД

по ОКОПФ/ОКФС по ОКЕИ

0710002

384/385

Показатель		За отчетный	За аналогичный период
наименование	код	перод	предыдущего года
1	2	3	4
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	29300	26200
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	( 21000 )	( 20642 )
Валовая прибыль	029	8300	5558
Коммерческие расходы	030	( 980 )	( 586 )
Управленческие расходы	040	( 1100 )	( 1192 )
Прибыль (убыток) от продаж	050	6220	3780
Прочие доходы и расходы Проценты к получению	060	-	-
Проценты к уплате	070	( 164 )	( 8 )
Доходы от участия в других организациях	080	-	-
Прочие доходы	090	-	-
Прочие расходы	100	( 810 )	( 491 )
Прибыль (убыток) до налогообложения	140	5246	3281
Отложенные налоговые аи-ивы	141	-	-
Отложенные налоговые обязательства	142	-	-
Текущий налог па прибыль	150	( 949 )	( 556 )
			-
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	4297	2725
СПРАВОЧНО Постоянные налоговые обязательства (активы)	200	-	-
Базовая прибыль (убыток) на акцию		-	-
Разводненная прибыль (убыток) на акцию		-	-
Только для курсовой работы	З пост.	9947	11667
	З пер.	11053	8975

1. Тема Характеристика столової білизни
2. Пособие по безработице15 2
3. Буквализм и вольность как основная переводческая оппозиция
4. РОССИЙСКИЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
5. Однако именно Америка сделала автомобиль культовой продукцией
6. Изучение проблемы искусства и художника в западноевропейской романтической литературе на примере романа Э.Т.А. Гофмана «Житейские воззрения кота Мурра»
7. U.RU А.
8. 11
9. синдрому згорання
10. следственные связи

Материалы собраны группой SamZan и находятся в свободном доступе

Экспертиза и управление недвижимостью Допускаю к защите

Поможем написать учебную работу

Выберите тип работы:

Оглавление

Введение

1. Общая оценка структуры баланса

2. Финансовое состояние

2.1. Финансовая устойчивость

2.2. Платежеспособность

2.3. Общий вывод по разделу 2.

3. Общая оценка финансовых результатов

4. Эффективность деятельности предприятия.

4.1 Рентабельность

4.2 Деловая активность

4.3 Оценка делового и финансового риска

4.4. Общий вывод по разделу 4.

Заключение

Список использованных источников: