Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
В.1.Анализ ассорт-ной полтики п/п, методика оценки выполн-я плана по асс-ту
Номенклатура – это укрупненный перечень прод. (р., у), как правило, с указ-ем объемов в нат. выраж-и. Использ-ся в год. планах орг-ции.
Асс-т – это более детальный перечень прод. (р., у) по наимен-ям, видам, размерам и т.д.. Используют в оперативн. планах и в дог-рах поставки.
Асс-ная политика явл-ся частью общей политики орг-ции и опр-ет осн. принципы формир-я асс-та и пути его измен-я.
Асс-ная программа – это перечень конкретных мероприятий, направл-х на реализацию асс-ной политики.
Асс-ная политика д. отвечать 2-м осн. принципам: 1.Адекватность, т.е. соотв-ие и запросам рынка, и возм-тям орг-ции; 2.Гибкость, т.е. возм-ть быстрого реагирования на измен-я рын. ситуации. Методику анализа рассмотрим на примере:
|
Вид продукции |
V вып.план, т.руб. |
V вып.факт, т.руб. |
Засчит-ся в вып-е плана по ас-ту, т.руб (min 2,3) |
Ст-ть недовып.прод. (2-3) |
Индивид. % вып-я плана по ас-ту(4/2) |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
Молоко |
1110 |
1050 |
1050 |
60 |
94,59 |
|
Кефир |
650 |
650 |
650 |
- |
100 |
|
Сметана |
720 |
735 |
720 |
- |
100 |
|
Йогурт |
890 |
880 |
880 |
10 |
98,88 |
|
Творог |
920 |
630 |
630 |
290 |
68,48 |
|
Всего |
4290 |
3945 |
3930 |
360 |
91,61 |
Существует несколько методик оценки вып-я плана по асс-ту, кот. имеют опр. плюсы и минусы.
«+»: простота, не требует доп. расчетов; «-«: недовып-е плана по одной из позиций асс-та приводит к низкой оценке деят-ти орг-ции в целом
«-«: при расчете не учит-ся степень недовып-я плана
Данная методика считается наиболее объективной и наиболее распространенной
А) % недовып-я пл. по асс-ту = ст-ть недовып. продукции/план (360/4290=8,39% для примера)
Б) % недовып-я пл. по асс-ту = 100% - %вып-я пл. по асс-ту (по третьей методике) (100-91,61=8,39 для примера)
Причинами невып-я плана по асс-ту м.б.: неритмичные поставки сырья и мат-лов; простои оборуд-я (выход из строя,..) по разл. причинам; недостаток раб-ков опр. квалификации
Наличие грамотной асс-ной политики п/п оказ-ет непосредственное влияние на его конкурентосп-сть. В ходе анализа асс-та необх-мо учитывать жизн. цикл товара и по возм-ти сбалансировано производить новые товары, товары с растущими продажами и товары, находящиеся на стадии зрелости.
В.2. Анализ деловой активности капитала
Оборач-ть – скорость превращ-я ср-в, влож-х в имущ-во п/п, в ден. ф-му ч/з выр-ку от реал-ции прод-ции, работ, услуг. Обор-ть хар-т скорость оборота ср-в, степень деловой акт-ти, эфф-ть использ-я фин. ресурсов. Ускор-е оборач-сти обор. ср-в во многом опред-т улучш-е фин. уст-ти п/п, т.к. созд-т возм-ть более быстрого возмещ-я и повторного исп-я обор. ср-в. Это позв-т повысить объём продаж, а также увел-ть доп. влож-я в разл. проекты и кап. др. п/п. Пок-лями дел. акт-ти явл-ся коэфф-ты обор-ти, кот. хар-т скорость оборота (число оборотов) кап., или его сост. частей за период (фин. год). Ист-ками инф-ции для провед-я ан. служат бух. баланс и отч. о приб. и уб.
- к-т обор-ти активов (кап.) п/п: К об А = Выр/А (А-ср. величина ст-ти активов за период).К-т показ-т отдачу с кажд. руб.активов и отр-т скорость оборота ср-в п/п, а именно число оборотов, кот. делают ср-ва, влож. в активы, в теч. данного периода. Рост этого пок-ля озн-т ускор-е кругооборота ср-в, влож-х в активы п/п. Этот рост м. свид-вать о предельной нагрузке площадей, т.е. дальнейшее развитие п/п потреб-т их расшир-я.
- к-т оборач-ти собств. кап.: К об Кс = Выр / Кс. Показ-т скорость оборота собств. кап., что для АО означ-т активность ср-в, кот. рискуют акционеры. Резкое увелич-е этого пок-ля отр-т повыш-е уровня продаж, кот. в значит. степени д. обеспеч-ся кредитами, а ->, происх-т сокращ-е доли собств. ист-ков в общ. вел-не кап. п/п. Существ. сниж-е этого пок-ля говорит о том, что часть собств. ср-в бездействует. Т.к. величина данного к-та особо важна для опред-я возм-ти и целесооб-ти использ-я заёмных ср-в, доп-но рассч-ся к-т обор-ти заёмн кап.: К об Кз = Выр / Кз.
- к-т обор-ти пост. активов: Коб па = В / ПА. Данный пок-ль хар-т эфф-ть исп-я пост. акт., измеренной величиной продаж, приход-ся на ед. ст-ти пост. активов.
- к-т обор-ти обор. активов: К об обА = Выр / обА. Данный к-т хар-т скорость оборота об.А. Чем выше данный пок-ль, тем выше оборач-ть всех ср-в, влож-х в п/п. К-т обор-ти обА явл-ся осн. фактором, опр-щим уровень оборач-ти кап. в компании, ->, он во многом опр-т ур-нь дох-ти А.
Также рассч-ся обор-ть по разл. группам обА:
- к-т обор-ти запасов: Коб зап= с/сРП/МОС; - к-т обор-ти ДЗ: Коб дз = Выр/ДЗ. К-т об-ти зап. хар-т оборач-ть обА в нат. ф-ме. Зап. отвл-т ДС из оборота, чем косвенно влияют на ликв-ть, но при этом зап. д. сохр-ся на ур-не, кот. позв-т эфф-но обеспеч-ть произв-хоз. д-ть. ->, чем меньше размер зап. (но не менее необх. для беспереб. д-ти) и чем быстрее зап. оборач-ся, тем меньше ср-в у п/п отвлечено.
Кроме коэфф-в обор-ти рассч-ся прод-ть одного оборота в днях: Т = обА / В среднедн. (рассчитывается как отношение выручки за период на количество дней в периоде: 30, 90, 360). Для расчёта прод-ти одного об-та также исп-т ещё формулу: Т=дн./КобобА., где дн. – кол-во дней в периоде.
Экон. рез-том измен-я обор-ти явл-ся высвобожд-е или доп. привлеч-е ср-в в оборот. Для опр-я данной суммы фактич. оборач-ть сравнив-ся с базисн. знач-ем, и получ-е измен-е умнож-ся на факт. однодн. выручку. Если изм-е обор-ти – положит. вел-на, то сумму измен-я вел-ны обА нужно привлечь в оборот доп-но. Отрицат-е знач-е данного пок-ля отр-т вел-ну высвободивш-ся А из оборота в связи с ускор-ем оборач-ти. Аналогично рассч-ся экон. рез-т от измен-я оборач-ти любого вида обА п/п. Измен-е обор-ти ср-в влияет на измен-е рентаб-ти п/п. М/у пок-лями доходн-ти и оборач-ти сущ-т прямая завис-ть. Она выраж-ся двухфакторной моделью ф-лы Дюпона: Да = П/А * В/В = П/В *В/А = Rпродаж * К об. А. Таким образом: Да = Rпродаж * Коб.А. Связь в ф-ле мультиплик., ->, для пров-я факторн. ан. м. исп-ть любой из способов элиминирования.
3. Анализ затрат в системе управленческого учета и анализа. Определение порога безубыточности работы п/п.
Маржинальный доход (Сумма покрытия, вклад на покрытие, маржин.прибыль)-показатель альтернативн прибыли в традицион. системе учета и анализа.
МД=Выр-Перемен затр. или МД=БПЗ+Приб.
Постоян затр включ в себя:
Прямые постоян
Косвен постоян
Следоват-но выделяют 2 вида МД:
1)ВМД(валовый мд)=Выр-Перем затр
2)ПМД(промежуточн)=ВМД-Прямые постоян затр= Косвен постоян затр+Приб.
МД м/б рассчитан в целом по п/п, для отдельн направлений деят-ти, для отдельн видов прод-ции. При расчете МД для отдельн видов прод можно опред-ть МД в ед. МДед=Цена-Перем затр на ед. МДед отражает выгодность пр-ва и реал-ции того или иного вида прод. МДед>1 тем привлекат продукт. МДп/п= i=1n∑qi*МДедi, где n-кол-во видов прод, qi-объемы пр-ва и реал-ции iого вида прод в натур выраж. Приб=ВМД-БПЗ=ПМД-косвен постоян затр. СПОСОБЫ расчета порога рентабельности фирмы: Порог рентаб-ти-такой объем продаж, при кот покрыв-ся все затраты п/п и не возникает приб(ФР=0). Иногда наз-ют критическим объемом продаж. 2 спсоба расчета: 1)графический
затр ден ед Выр общ.затр
Перем.затр
B* твп
БПЗ
Vнат ед
I V* II
ТВП-точка возник приб
V*-порог рентаб в нат.выр.
В*-порог рентаб в ден.выр
I-зона убытка(Vпр-ва и реализ принесет убыток)
II-зона приб.
График возникн прибыли в традицион системе учета и анализа:
Выр
Приб
Общ.затр
Косвен затр
Прям затр.
V*
В традицион сист нельзя опред-ть порог рентаб-ти и построить график затрат сразу для неск V пр-ва и продажи. Графики в традицион системе не динамичны.
2)аналитический.
МД=БПЗ+Приб(в пороге рентаб приб=0) =>МД=БПЗ. При пр-ве и реализ 1ого вида прод МДп/п определяется: МДп/п=V*МДед; V* МДед=БПЗ => V*=БПЗ/МДед – порог рентаб в натур выраж. МДед=МД1/V1=МДmaх/Vмах =>V*=БПЗ/МД1:V1=V1*(БПЗ/МД1)=V1*Ктвп – коэф точки возникн прибыли(какую долю от фактич или мах возможн V пр-ва необх произвести и продать, чтобы покрыть все затр.)
V*=V1*(БПЗ/МД1), В*=V*Цена
B*=B1*(БПЗ/МД1) => В*=БПЗ/МД1/В1. МД1/В1-удельн вес(отраж выгодность пр-ва МД и реализ опред вида прод-ции, явл-ся показателем рентаб-ти прод). Данная величина явл-ся фиксирован для опред вида прод при неизменной цене и неизмен перемен затр на ед-цу. => В*=БПЗ/уд.вес мд – порог рентаб в аналитич выраж для 1ого вида прод.
Для п/п производящ неск видов прод определяют порог рентаб-ти только в стоимостон выраж. B*=БПЗ/сред.уд.вес мд.
Сред.уд.вес мд=∑di*уд.весМДi, где di-доля iого вида прод в общ объеме продаж.
Запас финанс прочночти(ЗФП)-показ, кот характеризует на сколько можно снизить V пр-ва и реал-ции и при этом не получить убыток.
ЗФПр=V1-V*(нат.ед)
ЗФПр=В1-B*(ден.ед)
ЗФПр%=V1-V*/V1*100%
В.4. Ан. использ-я основного производственного оборуд-я (по числу единиц, времени и производ-ти).
Анализ использования оборудования ведется по 3 направлениям:
- по числу единиц (по количеству);
- по времени;
- по мощности;
Анализ использования оборудования по числу единиц.
Все наличное оборудование делится на следующие группы:
Наличное оборудование:
1. Установленное оборудование (УО);
2. Не установленное оборудование;
1.1 Оборудование предназначенное к эксплуатации:
А) Действующее;
Б) Простойное.
1.2 Оборудование в резерве.
В ходе анализа рассчитывают обобщающий коэффициент использования наличного оборудования:
К=ДО/НО
Данный показатель может быть представлен в виде цепочки взаимосвязанных индексов:
К=ДО/НО=УО/
НО*ЭО/УО*ДО/ЭО
В ходе анализа рассчитывают 2 цепочки взаимосвязанных индексов (за отчетный и базисный период) и сравнивают их м/у собой, выявляя отклонения и их причины, а затем опр-ся резервы улучшения использ-я оборуд-я по числу единиц. Макс. Знач-е каждого коэфф-та 1 (на практике, как правило, не достигается).
Резервами улучшения использования оборудования по числу единиц являются:
- ликвидация простоев оборудования;
- перевод резервного оборудования в эксплуатацию;
- сокращение неустановленного оборудования.
Такой анализ м. проводиться как в целом по п/п, так и по отдельным подразделениям и группам оборудования. При этом при проведении а-за м.б. исп-ны как натуральные.
Анализ использования оборудования по времени.
Данный анализ основан на инф-ции о фондах времени работы оборуд-я. Фонды времени м.б. выражены в сутках, маш-часах, станко-часах и т.д.
Календарный фонд времени (КФВ):
1.РежимныйФВ (учит. Кол-во раб. дн. в году, коэф-т сменности работы об-я и кол-во об-я):
а. Располагаемый ФВ:
-Эффективный ФВ (ЭФВ);
-Непроизводительные потери (простои, перерывы);
б. Учтенные перерывы (переналадка, ремонт и т.п.)
2.Внережимный ФВ. Выходные и праздничные дни. Сезонные перерывы. Запланир-е перерывы в работе.
К=ЭФВ/КФВ<1
В ходе ан. рассчитывают обобщающий коэфф-т эфф-ти использ-я КФВ: Данный показ-ль м.б. представлен в виде цепочки взаимосвязанных индексов:
К=ЭФВ/КФВ=ЭФВ/Распол-йФВ/*РФВ/РежФВ*РежФВ/КФВ
В ходе анализа рассчитывают 2 цепочки взаимосвязанных индексов (за отчетный и базисный период) и сравнивают их между собой, выявляя отклонения и их причины, а затем определяются резервы улучшения использ-я оборуд-я по времени. Макс. Знач-е каждого коэфф-та 1 (на практике, как правило, не достигается).
Резервами улучшения использования оборудования по времени являются:
- ликвидация простоев оборудования;
- совершенствование технолог-го процесса с целью сокращ-я организационно-технологических перерывов;
- сокращение времени на ремонт об-я за счет преобр-я более нового.
Такой ан. м. проводиться как в целом по п/п, так и по отдельным подразделениям и группам оборудования.
Другим способом хар-ки использ-я оборуд-я по времени явл-ся изучение К сменности работы оборудования.
К=Общее число отработанных машино-смен./макс. возм-е число маш-смен при работе в 1 смену, исходя из кол-ва УО. Данный пок-ль имеет смысл при многосменном режиме работы п/п
Использ-е оборуд-я по времени хар-ет экстенсивное использ-е оборуд-я, поэтому обобщающим показателем является коэффициент экстенсивной загрузки:
К=Число машино-сменн, отработанных единицей оборудования/максимально возможное число машино-смен работы единицы оборудования.
Анализ использования оборудования по мощности.
Использ-е оборуд-я по мощности характ-ет интенсивность его использ-я. Обобщающим паказ-лем явл-ся коэфф-т интенсивной загрузки:
К = Фактическая выраб-ка в ед. времени/Макс. возможная выраб-ка в ед. времени(производств-я мощность).
К м.б. рассчитан как по всему об-ю так и по отдельным подразделениям и отдельным группам об-я.
Обобщяющим показателем использования оборудования является К интегральной загрузки.
К=Кэкс.з.*Кинт.з. Чем ближе к 1, тем более эф-ное исп-е об-я.
Факторный ан. влияния использ.я оборуд.я по кол-ву, по времени и по мощности на измен-е объема выпуска проводится по следующей формуле: ТП=К*t*m
Где K-количество единиц оборудования, t-ср. время работы единицы оборудования за период, m- ср. производительность единицы оборудования в единицу времени.
Т.к. связь в формуле мультипликативная, факторынй анализ проводится любым из способов элиминирования.
В.5. Анализ использования рабочего времени и его влияние на объем выпуска.
Основной источник информации — баланс рабочего времени и бух. данные, в т.ч. табель учета рабочего времени. Анализ использования рабочего времени проводится на основе изучения фондов времени (ФВ).
Календарный ФВ (все время работы по календарю) КФВ
↓ ↓
Табельный фонд времени ТФВ Праздничные и выходные дни
↓ ↓
Полезный фонд времени ПФВ Невыходы на работу по уважительным и неуважительным причинам
↓ ↓
Фактический ФВ(ФФВ) Внутрисменные перерывы, в т.ч. неучтенные
На основе фондов времени рассчитывают коэффициент эффективности использования КФВ = ФФВ / КФВ < 1. Его можно представить в виде цепочки взаимосвязанных индексов:
ТФВ ПФВ ФФВ
Коэфф-т = ─── х ─── х ───
КФВ ТФВ ПФВ
Основными резервами улучшения использования рабочего времени являются сокращение или ликвидация невыходов на работу по неуважительным причинам и неучтенных внутрисменных перерывов.
В ходе анализа сравнивают фактические и плановые коэф-ты, выявляют отклонения и их причины отклонений, резервы улучшения использования рабочего времени.
При анализе целодневного использования рабочего времени обобщенным показателем является среднее число дней, отработанных одним рабочим за период.
Среднее число дней (d) = Д / ССЧ рбч
В ходе анализа изучают динамику, степень выполнения плана, а также проводят факторный анализ изменения d, отработанных одним рабочим, а затем определяют влияние d, отработанных одним рабочим, на изменение объема выпуска продукции и выработки.
W(год,рбч)=ТП/ССЧрбч * Д/Д = Д /ССЧрбч * ТП/Д = d * W(дн,рбч)
∆W(год,рбч)(d)=(d1-d0)* W(дн,рбч)0
ТП= ССЧ раб * d* W(дн,рбч)
∆ТП(d)= ССЧ рбч1 * (d1-d0)* W(дн,рбч)0
Дальнейший анализ д.б. направлен на детализацию причин изменения целодневного использования раб.времени.
Анализ внутрисменного использования рабочего времени. Обобщающим показателем является средняя продолжительность рабочего дня или смены t=Т(число чел-час отраб-х всеми рбт за период) / Д (все дни). Всю продолжительность дня можно разделить на урочное и сверхурочное время. tуроч tсверхуроч. Экстренные ситуации —> рост tсверхуроч. —> рост t —> оплата труда за сверхурочное время —> рост с/с—> ухудшение ФР. Сверхурочные часы работы не планируются.
В ходе анализа изучают общее изменение прод-сти раб.дня , а также изм-е уроч. и сверхуроч. Сост-щей по сравнению с прошлыми периодами. Кроме того опр-ют влияние внутрисменногоиспол-я раб.времени на изм-е выработки и обьема выпуска прод-ции.
W(год.рбч)= ТП/ППП * Д/Д * Т/Т=Д/ППП * Т/Д * ТП/Т= d * t * W(час. рбч)
∆W(год,рбч)( t)=d1 *( t1 – t0)* Wо (час,рбч)
ТП=ППП * d*t* W (час,рбч)
∆ТП(t)=ППП1 * d1*(t1-t0 )* Wо (час,рбч)
Если факт-ски б/сверх-ые часы работы, тогда можно определить влияние изменения обьема выпуска отдельно уроч-ой и сверх-ой прод-сти дня
∆ТП(tуроч) = ППП1 * d1*( tуроч1 -tуроч о)* Wо (час,рбч)
∆ТП(tсверхуроч) =ППП1 * d1 *( tсверхуроч 1- tсверхуроч0) * Wо(час,раб)
tсверхуроч0=0
∆ТП(t)= ∆ТП(tуроч)+ ∆ТП(tсверхуроч)
Дальнейший анализ д.б. направлен на изучение причин изменения внутрисменного использования раб.времени,а также на изучение причин появления сверхуроч.часов.
В ходе анализа необходимо учитывать, что учтенные внутрисменные потери времени, как правило не отражают реальных потерь,т.к. для того, чтобы зафиксировать все потери времени в теч.дня необходимо проводить сплошное наблюдение на каждом раб.месте,что невозможно.
Производ-сть явл-ся основным обобщающим пок-лем эфф-сти исп-ния труд.ресурсов. Основным пок-лем,харак-щим ПТ явл-ся выработка,кот.отражает оббьем выпуска прод-ции в ед.времени. При этом в зав-сти от охват-мого периода и категории рбт,принимаемых в расчет, различают след.виды выработки:
1)среднегодовая W(год.ППП)=ТП/ППП
2)среднедневная W(дн.ППП)=ТП/Д
3)среднечасовая W(час.ППП)=ТП/Т
В ходе анализа опр-ют динамику и степень выполнения плана по пок-лям выработки. Затем провод-ся факторный анализ и опр-ют влияние изменения выработки на изменение обьема выпуска прод-ции.
W(год.рбч)= ТП/ ССЧ рбч * Д/Д * Т/Т=Д/ ССЧ рбч * Т/Д * ТП/Т= d * t * W(час. рбч)
∆W(год,рбч)( W(час,рбч))= d1 * t1 * ∆W(час. рбч)
W(год.рбч)= d *W(дн.рбч)
W(дн.рбч)= t * W(час. рбч)
М/д пок-ми выработки сущ-ет взаимосвязь, кот. м.б. проанализирована с помощью способов факторного анализа. При анализе ∆ТП под влиянием ∆W м.б.испол-ны разл. Факторные модели.
ТП=ССЧрбч* W(год.рбч),т.е. ∆ТП (W(год.рбч))= ССЧрбч1*∆W(год,рбч)
ТП=ССЧрбч* d *W(дн.рбч),т.е. ∆ТП (W(дн.рбч))= ССЧрбч1* d1*∆W(дн,рбч)
ТП=ССЧрбч* d * t *W(час.рбч),т.е. ∆ТП (W(час.рбч))= ССЧрбч1* d1* t1*∆W(час,рбч)
Кроме этого фактора на оббьем выпуска прод-ции влияет числ-сть персонала, его структура, использование раб.времени, как целодневное, так и внутрисменное. Одной из моделей, кот.м.б. исп-на для оценки влияния труд.факторов на обьем выпуска явл-ся след:
ТП=ППП* W(год.рбч)=ППП* ТП/ППП* Д/Д *Т/Т=ППП * Д/ППП *Т/Д * ТП/Т= ППП* d * t * W(час. рбч) * ССЧрбч/ССЧрбч =ППП* ССЧрбч/ППП * Д/ ССЧрбч* Т/Д*ТП/Т=ППП*Уд.вес.рбч* d * t * W(час. рбч)
Т.е. ТП= ППП*Уд.вес.рбч* d * t * W(час. рбч)
Связь мультипл-ая,для оценки влияния факторов любой способ элем-ния.
В.7. Анализ качества продукции и сервиса.
Конкуренстноспособность –это относит. интегральная хар-ка товара, отражающая его отличие от товаров конкурентов и определяющая его привлекательность в глазах потребителей. Вкл-ет неск. составляющих, одной из основных явл-ся кач-во. Кроме кач-ва на конкур-сть влияют: экономичность,степень ознакомл-я с товаром до приобретения;имидж фирмы-производителя и др.
Анализ качества продукции Не существует единой методики оценки качества,выбор показ-лей зависит от отраслевых особ-тей п/п (напр, в пищевой или лёгкой пром-ти опред-т удельные веса прод-ции разл. категорий и их изменение)
Другой распр. методикоц оценки качества является анализ сортности
Исходные данные для анализа:
|
Сорт |
Цена |
По плану |
Фактически |
||||
|
Кол-во |
Уд вес |
Ст-ть |
К |
Уд в |
Ст |
||
|
1 |
|||||||
|
2 |
|||||||
|
3 |
1.Опр-ют вес продукции кажд. сорта по плану и факт. его изменение. Если уд. вес продукции 1 сорта возрос, 2 и 3 сократился,то это свид-т о повышении кач-ва по сравн. с планом.
2. Опр-ся kоэфф-т сортности и его изменение: k = Прод-я всех сортов в ценах соотв. сортов/Прод-я всех сортов в ценах 1-го сорта. Если он растет, то кач-во улучшается по сравн. с планом.
3. Опр-ся ср. цена продукции по плану и факт и её изменение pср = продукция всех сортов в ценах соотв. сортов/продукция всех сортов в натур. выраж-и. Если сред. цена увеличилась, то кач-во тоже выросло.
Дальше м. определить как изменился объем выпуска прод-ции в стоим. выр-нии вследствие изменения кач-ва: ТП=V*pср pср- отражает качеств
Анализ брака
Наличие или отсутствие брака-дополн. хар-ка кач-ва товара.Общ. сумма затрат на брак склад-ся из оконч. брака и расх-в по исправлению исправимого брака. Сумма потерь от брака меньше вел-ны затрат на сумм брак на суммы: удерж-й с вин. лиц, страховки, удерж-й с поставщиков, ст-ть оприход. мат-в. В ходе ан-за брака изучают:1. затраты на брак;2.Их динамика 3.Причины4.Опред-ся вел-на влияния наличия брака на изменение объёма вып. продукции. Общее изменение объема выпуска склад-ся из изменений под влиянием исправимого брака и окончат. брака.
1.Ан-з оконч. брака Уд.вес оконч. брака
Уд вес оконч. брака=Оконч брак/Цеховая с/с
Цех с/с= Произв с/c – ОХР-Расх.на подгот и освоение пр-ва-Потери от брака-Проч. пр. расх.
2.Анализ влияния исправ брака
Уд вес затрат на испр. брака в с/c обработки
Уд вес затрат на испр брака в с/c обработки=Затраты на исправление бр/Цех с/c обработки
Цех с/с обработки=Цех с/с – МЗ
Общее влияние брака:
Качество обслуживания(сервис)
Сервис - это комплекс услуг оказываемых покупателю с целью обеспечения эффект. использ-я товара в течении всего времени его эксплуатации. Эффект. использ-е товара означает:
1. полное соотв-е всех парам-ров товара потребит. св-вам обещанным фирмой-пр-лем; 2. Реш-е всех проблем покупателя в период эксплуатации товара.
Требования: 1. обязат. предлож-я и необязат. использ-я; 2. разумная ценовая политика; 3. информационная отдача; 4. технич. адекватность, т.е. доп.услуги предоставляются на том же технич. уровне, на кот. произв-ся товар; 5. гарантированное соотв-е объема обслуж-я объему пр-ва; 6. разумная ценовая политика в области сервиса; 7. эластичность сервиса (д.б. обеспечен. большой спектр разнообразных услуг).
Виды сервиса:
1. по времени: - предпродажный; - гарантийный; - послегарантийный;
2. по содерж-ю: - жесткий сервис (связан с оказанием услуг по поддержки товара в работоспособном виде) - мягкий серсвис (включ. комплекс интеллект. услуг, связан. с индивидуализ. товара для конкр. покупателя)
3. по широте оказания услуг - прямой связан непосредственно с конкр. товаром; - косвенный – доп. услуги, не связ. с опред. товаром.
Основным док-том, служащим базой при анализе кач-ва обслуживания явл-ся стандарты обслуж-я, кот. разработаны инженерами и экономистами сервисного п/п, кот. показывают как д. осущ. обслужив. покупателей. Кроме того в ходе сбыта продукции производит. и продавцы обязаны соблюдать закон о правах потребителей, системы стандартов качества ГОСТ,ISO 9000,14000 и пр.
8. Эффект операционного рычага.
Концепция эффекта операц.рычага основана на управленческом подходе к формированию з-т и прибыли пр-я.
Эффект опер.рычага означает, любое изм-е объемов реализации пр.приводит к еще большему изм-ю прибыли от реал.пр-ции.
Степень этого изм. Опр-ся силой опер.рычага,кот.показ. на ск.% изм.прибыль при изм. Vреал реал (выр) на 1 %.
Fоп = дельта % П/ дельта % В Fоп= МД/П= П+Пост.З/=1+Пост.З/П ( >1)
МД=В-Пер.З= БПЗ+П
Дельта % П= дельта % В*Fоп
|
(дельта %V)+дельта %В=10% |
||
|
V, ед |
10000 |
11000 |
|
Ц, ед,руб |
100 |
100 |
|
В,т.р. |
1000 |
1100 |
|
Пер.З,т.р. |
500 |
550 |
|
МД |
500 |
550 |
|
ПостЗ |
350 |
350 |
|
П |
150 |
200 |
1 п/п Fоп=2 дельта % П=20%
2 п/п Fоп=6 дельта % В=+10%
Дельта % П=+60%- бол.прибыль.
1 п/п Fоп=2 дельта % П =-40%
Дельта % В=-20%
Дельта % П = - 120% -меньшая прибыль.
Дельта % П=50/150*100= 33,3%
Fоп=1+ 350/150=3,33 ( нет измерителей)
Сила оп.рычага явл.хар-кой степени оп.рычага п-тия.
Опер.риск – это риск осн.деят.,риск потерять прибьыль.
Сила опер.рычага зав.от вел.и доли пост.з-т в з-тах п/п
Чтобы управлять оп.риском нужно управлять пост.з-тами п/п.
Постоянные з-ты включают в себя:долгосрочное управление и оперативное управление.
Долгосрочное управление включает: з-ты,связанные с обеспеч. Функционирования п/п.
Оперативное управление включает: з-ты,связанные с политикой руководства п/п.
Эффект операционного рычага позволяет :1) оценить оп.риск и упр.
2) планировать приб. п/п
Например: В1=85200 т.р. Пост.З=36300т.р.
Пер.З=40500т.р. дельта % В=+8%
Оценить оп.риск,определить планов.пр.
П1=В-З=8400т.р.
Fоп= MD/П= 1+ПостЗ=1+36300/8400=5,32 дельта %П=8*5,32= 42,56%
Ппл=П1/1+дельта%П/100=8400(1+42,56/100)=11975,04 т.р.
Однако использовать силу оп.рычага для планирования прибыли можно только в т.сл., если в пл.пер.сохр. принимается стр.з-т.
Для расчета и анализа разных вар-тов прибыли п/п исп-ся формула упр.анализа.
П= МД – Пост.З=В*УДмд сред.- ПостЗ
УДмд сред.= МД/В= сумма di*УДiмд
Данная ф-ла представляет собой модель фин.планирования.Она позволяет рассматр. Разн. Варианты формирования приб. При разных усл.деят. п/п.
УДiмд= МДi/Вi= Вi- ПерЗi/Вi=1-удiмд
В. 9. Анализ МЗ в с/с продукции.
- элемент анализа с/с продукции, работ, услуг.
С/с – это стоимост. оценка исп-х в проц. произв-ва и реализ-ции мат. рес-в, ОФ и проч. рес-в.
Виды с/с: По времени: - план., - нормат., - факт.
- цеховая,
- произв с/с = цех с/с+ОХР+расх. на подг. и осв.пр-ва+потери от брака+проч. произв. расх,
- полн.с/с = произв с/с+комм.расх.
- полная (в с/с отд. видов прод. вкл-ся все затр., в т.ч. ОХР и комм.расх.),
- сокращенная (неполн.), т.е ОХР не распред. по видам прод, а тж как комм. расх. спис. на продажи месяца (Д90К26).
Источники инф:
- плановая инф (пл.к-ляции, планы по ФР, планы по вып. и реал. прод);
- учетная инф (данные первич.док., счетов б/у, регистров (ж-о,табл,вед-ти);
- отчетная инф (отч.к-ляции с/с, б/о (ф 2), стат.отч.(ф. 5-З по затр.);
- проч. инф (нормы, норм-вы, стат. данные (индексы цен).
Анализ с/с прод.(р,у) начин. с изучения степени напряж-ти плана, степени вып-я плана и динамики по показ. с/с.
Устранение влияния инфляции: факт.с/с пересч. в базов. цены: с/с1р0 =с/с1/Iинф.
Устранения влияния несопостав-ти по Vвып: базов. с/с пересч. на факт. V: с/с0V1 =с/с0/IТП, IТП=ТП1р0/ТПо, ∆с/с= с/с1р0- с/с0V1
З1руб=полн с/с ТП / ТП – осн. универс. пок-ль для анализа с/с.
с/с = МЗ + ЗПрч + ам/з + (ОПР+ОХР) – также прим. для ан-за с/с.
Для больш-ва пром. п/п МЗ имеют существ. уд.вес в общем V затр. → экономия на МЗ может служить осн. резервом сниж-я с/с прод.
Осн. направления ан-за МЗ в с/с:
- ан-з общ. ур-ня МЗ, включая дин-ку и степень вып-я плана;
- ан-з влияния ф-ров на изм-е МЗ;
- детализация ф-ров “норм” и ”цен”;
- ан-з потерь от наличия отходов;
- опред-е резервов сниж-я МЗ в с/с и разраб. реком-ций для рук-ва п/п.
Этапы анализа:
1) Изуч. общее изм. МЗ по сравн. с планом и прошл. периодами. Ан-з целесообр-но проводить по той же методике, что и вып-е плана по с/с: ∆МЗ= МЗ1р0- МЗ0V1 (МЗ0V1 =МЗ0/IТП, IТП=ТП1р0/ТПо).
На этом же этапе расч. пок-ль МЗ на руб ТП (МЕ) и его изм-е.
2) Более подробно изуч. откл-е МЗ и МЕ по сравн. с планом и предыдущ. периодами, т.е. провод. фактор. ан-з.
Методика фактор. ан-за МЗ в с/с:
М.б. использ. разл. фактор. модели, и в ходе ан-за определяют влияние след. ф-ров:
- изм-я V вып. прод.;
- изм-я стр-ры выпускаемой прод.;
- изм-е МЕ ед-цы прод.
∆МЗ= МЗ1- МЗ0
1. Опред. совмест. влияние ф-ров V и структ. сдвигов:
∆МЗ(V,стр)= МЗ0V1 - МЗ0
2. ∆МЗ(V)= МЗ0 * (ТП0V1/ТПо – 1)
3. ∆МЗ(стр)= ∆МЗ(V,стр) - ∆МЗ(V)
4. ∆МЗ(МЗед)= МЗ1 - МЗ0V1
Далее составляем баланс факторов.
Изм-е МЕ ед.прод. зависит от 2-х групп ф-ров: ф-р “норм” (H) и ф-р “цен” (Z). Т.о. можно > детально оценить прич. изм-я МЗ в с/с.
∆МЗ(МЕед)= ∆МЗ(H) - ∆МЗ (Z)
∆МЗ(H) = ∑q i1*∑(H j1 – H j0)*z j0
∆МЗ (Z) =∑q i1*∑H j1* ( z j1 - z j0)
На практике опр-ть влияние ф-ра норм в представл. виде сложно → влияние ф.норм опр-ся: ∆МЗ(H)= ∆МЗ(МЕед) - ∆МЗ (Z)
H ij – к-во i-го вида рес-са, необх. для пр-ва ед. j-го вида прод.
z j – цена j-го вида рес-са,
q i – V вып. i-го вида прод. в нат. выраж.
Анализ потерь от наличия отходов.
Отходы – остатки мат-в в проц. перераб-ки исходн. сырья в ГП:
- используемые (возвратные);
- неиспользуемые ( не учит-ся в учете, в ан-зе не рассм-ся).
Возвр. отходы могут учит-ся в 2х оценках:
- по цене исходного сырья (>),
- по цене возможного использования.
При ан-зе изучают наличие сверхплан. отх. (если планир-ся), и их влияние на изм-е МЕ прод и изм. V вып. прод.
Этапы ан-за:
|
Пок-ли |
на факт. Vвып-ка |
|
|
по план.нормам, ценам |
по факт. нормам, ценам |
|
|
Расход с. и м. (МЗ) |
МЗ0 |
МЗ1 |
|
Возвр. отх: |
||
|
-по ц. возм.исп-я |
ВО ц.в.и.0 |
ВО ц.в.и.1 |
|
-по ц. исх. сырья |
ВО ц.и.с.1 |
1. Опред. соотнош. оценок возвр. отх. по ц.и.с. и по ц.в.и. (i, в разах);
2. Св/пл ц.в.и. = ВО ц.в.и.1 - ВО ц.в.и.0 - сверхплан. отх. по ц. в.и.;
3. Св/пл ц.и.с.= Св/пл ц.в.и. * i - Сверхплан. отх. по ц.и.с.;
4. ∆МЗ(св/пл отх) = Св/пл ц.и.с - Св/пл ц.в.и. - разница в 2х оценках св/план. отх. отраж. потери от наличия отх;
5. (МЕ=МЗ/ТП): ∆МЕ(св/пл отх) = ∆МЗ(св/пл отх) / ТП1р0 - изм-е МЕ за счет св/план. отх.;
6. ∆ТП (св/пл отх) = Св/пл ц.и.с / ((МЗ0V1 / ТП0V1) – изм-е Vвып. за счет св/пл. отх. (ТП=МЗ/МЕ): если “+”→прод. недополучена.
В.10. Анализ обеспеченности предприятия рабочей силой.
Весь персонал предприятия делится на 3 группы:
- промышленно-производственный персонал;
- персонал непромышленных хозяйств;
- несписочный состав.
В ходе анализа обеспеченности предприятия рабочей силой особое внимание уделяют изучению структуры и достаточности ППП, котор. можно разделить на след. категории:
- ИТР инженерно технические работники (руководит., специалисты),- служащие;- младший обслуживающий персонал (МОП);- ученики;- рабочие (основные, вспомогательные)- охрана;
В ходе анализа изучают динамику и степень выполнения плана как в целом по ППП так и по отдельным категориям, а так же определяют структуру персонала и ее изменение по сравнению с пл. или прошлыми периодами. В отношении рабочих очень важно определить относит. недостаток или избыток РС. Который рассчитывается с учетом плана или темпов роста по основным показателям деятельности предприятия.
Эотн = ССЧ1-ССЧ0*I(ТП,ЧП,ФЗП,РП….)
В качестве обобщающ. оценки относит. обеспеченности предприятия раб. силой понимают:
а). при налич. недостатка раб-х - наиб. размер недостатка;
б). при налич. избытка - наим. размер избытка;
в). по одним показателям получен недостаток, по др. - избыток, то принимают наиб. размер недостатка;
При анализе исп. Обеспеченности раб. Вр. Опр. Влияние численности раб и производительности тр. На изменение объема выпуска
ТП=ср.ППП *Wгод,ППП, измТП(срППП) = (ППП1-ППП0)*Wппп0
Затем более детально изучают влияние структуры ППП на изм. выработки и обьема вып. прод.
Wппп = ТП/ППП * ССЧраб/ССЧраб = ССЧраб/ППП * ТП/ССЧ = dраб * wраб
ТП = срППП * Wппп = ППП * ССЧ/ССЧ * ТП/ППП = ПППср * ССЧ/ППП * ТП/ССЧ = ППП*dрбч*wрбч
Wгод,ППП=уд. вес рабочих* выработка рабочего.
Дополнением к анализу численности состава персонала является изучение квалифик. работников, характеристикой чего служат показатели:
1. Средний тарифн. разряд рабочих
= (Сумма (i от 1 до n) числ. раб.i * i-ый разряд/сумму численности рабочих, где n - количество разрядов.
2. средний тарифный разряд работ.
=тоже самое что и с тарифным разрядом работника, только вместо численности работников объем работ j
Оптимально когда они равны.
Если средний тарифный разряд рабочих больше среднего тарифного разряда работ, то существует рост затрат предприятия в связи с доплатами работникам, выполняющим работы низкой квалификации;
Если наоборот то невыполнение плана, ухудшение качества продукции из-за недостаточной квалификации рабочих.
Движение раб. силы оценивается с помощью ряда коэффициентов и их изменения, коэффициенты рассчитываются как в целом по всему персоналу предприятия, так и по отдельным категориям работников:
1. К пост. состава = число работников прораб весь период/ППП
2. К сменяем. = (мин. пост/уволив.)/ППП
Показывает долю сменившегося состава в средней численности, т.е. характеризует интенсивность смены персонала (рабочих)
3. К оборота по приему = Принято за период/ППП.(числ. раб. КП)
4. К об. по выбытию = Уволено/ППП (численность раб. НП)
5. К текучести кадров = Число излишне выбывших/ППП.(число на НП)
Характеризует процесс излишнего движения раб. силы. связ. с увольнением по статьям ТК, нарушением тр. дисциплины и по собств. желанию.
Дальнейший анализ д.б напрвлен на более детальное изучение причин увольнения.
В.13. Анализ прибыли до налогообложения в целом и в разрезе слагаемых
Анализ прибыли до н/о в разрезе слагаемых: прибыли от осн. деят-ти, рез-та от пр. операций.
Балансовая прибыль (прибыль до н/о) – это рез-т всей ФХД п/п за опр. период, включающий в себя фин. рез-ты от реализации продукции, работ и услуг, от пр. реализации и пр. операций. Осн. ист-ком данных при проведении факторного анализа прибыли до н/о явл-ся форма № 2. Также м.б. использ-ны фин. планы п/п и данные БУ.
Выделяют неск-ко этапов методики анализа баланс. прибыли:
- анализ динамики БП и выполн-е плана по прибыли до н/о; - анализ стр-ры БП, а также измен-я этой стр-ры по сравн-ю с прошлым и план. периодом, т.е. изучается уд. вес отдельных слагаемых в общей вел-не БП и измен-е уд. веса; - факторный анализ БП в разрезе слагаемых с опр-ем размеров и степени влияния отдельных слагаемых на измен-е БП.
П до нал-я=Пп+Дпр-Рпр
Т.к. связь аддитивная, можно использовать балансовый способ, кот. м. рассмотреть в следующей таблице:
|
Показатели |
Предш. год, т. р. |
Отчетн. год, т. р. |
Влияние на изменение П до н/обл (+/-) |
|
|
В сумме, т. р. |
В % к баз. П до н/обл |
|||
|
П от продаж |
68500 |
86620 |
+ 18120 |
+ 25,8 |
|
% к получению |
840 |
1030 |
+ 190 |
+ 0,3 |
|
% к уплате |
- 440 |
- 680 |
- 240 |
- 0,3 |
|
Доходы от участия в др. организациях |
1000 |
1100 |
+ 100 |
+ 0,1 |
|
Прочие Доходы |
1380 |
1770 |
+ 390 |
+ 0,6 |
|
Прочие Расходы |
- 990 |
- 1030 |
- 40 |
- 0,1 |
|
Сальдо проч. Д и Р |
1790 |
2190 |
+ 400 |
+ 0,6 |
|
П до н/обл. |
70290 |
88810 |
+ 18520 |
+ 26,3 |
Вывод: В отчетном году П до н/обл. выросла на 18520 т. р. или на 26,3 %. Основной прирост П до н/обл. был получен за счет увеличения П от продаж: П до н/обл. выросла на 18120 т. р. или на 25,8 %. Рост П на 400 р. или на 0,6 % связан с увеличением сальдо прочих доходов и расходов. Однако, этот рост мог бы быть больше, если бы в отчетном году не возросли суммы процентов к уплате и прочих расходов, которые и вызвали снижение балансовой прибыли на 280 т. р. При дальнейшем анализе необходимо изучить причины такого роста финансовых издержек и оценить эффективность привлечения кредитов п/п. кроме того, необходимо изучить причины роста прочих расходов их структуру по видам и определить возможности их сокращения.
Осн. составляющей прибыли до н/о явл-ся прибыль от продаж, и в стр-ре балансовой прибыли прибыль от продаж д. занимать наибольший удельный вес.
В.14. Анализ результатов сбытовой деятельности предприятия.
Сбыт пр-ции – заключит-й этап всей деят-ти п/п(я), на кот-ом орг-ция получает признание или непризнание своих усилий по пр-ву и реал-ции пр-ции со стороны покупателей.
Важность процесса реализации связана с ростом конкуренции, ростом требований потребителей и рационализацией произв.процесса, т.е. передачей некот.ф-й из пр-ва в систему сбыта (фасовка, упаковка,..)
Система сбыта вкл. в себя службы сбыта самой орг-ции, а также каналы продвижения пр-ции до потребителя (дилеры, брокеры, посредники, опт. и розн. торговля).
Ф-ции системы сбыта:
1)Выбор каналов сбыта (+поиск покуп-лей и заключ-е договоров).
2)Формир-е, обработка докум-ции, отраж.запросы потребителей
2)Орг-ция маркетинговых кампаний (реклама, скидки и т.д.).
3)Доработка пр-ции, в т. ч. индивид-ая по запросам покупателей.
4)Транспортировка пр-ции до потребителя.
5)Управление запасами пр-ции и товаров в рамках п/п(я).
6)Систематизация мнений потр-лей о кач-ве пр-ции, сервисе и т.д. (ф-ция обратной связи).
7)продажа продукции
Осн. направления анализа:
1)Оценка рез-тов сбытовой деят-ти, в т. ч. анализ доли рынка, анализ объемов реализации и выполнения договоров поставок.
2)анализ кач-ва пр-ции и уровня обслуж-я;
3)оценка эфф-ти системы сбыта и изучение нетрадиционных для орг-ции возможностей сбыта ее пр-ции;
4)иссл-е рынка, выявление неудовл-го спроса потр-лей и возможностей фирмы по ее удовл-ю.
Источники инф-ции:
Внутр-ие: плановая инф-ция (планы по продажам, фин-ым рез-там и др.); данные договоров с пок-лями; данные первичных док-ов и б.у.; внутр-яя отч-ть (Д62К90, Д51К62); бух-я и статист-я отч-ть; инф-ция о кол-ве возвратов пр-ции и суммах предъявленных претензий.
Внешние: эк-ие справочники и статист-е сборники; рез-ты экспертных оценок; данные выставок, ярмарок, СМИ; законодательная база.
Система сбыта – комплекс, сост-ий из службы сбыта компании и тех каналов сбыта, кот-ые исп-ся в интересах продажи того или иного товара.
От эфф-сти реал-ции пр-ции зависят осн-ые фин-ые пок-ли работы пр-я.
Осн-ми рез-ми сбытовой деят-сти явл-ся:
1. Доля рынка, заним-ая пр-ем.
2. Объем реал-ции в натур-ом стоим-ом выр-ии.
3. Степень выполн-я дог-в поставок.
1. Анализ доли рынка позв-ет оц-ть динамику, степень выполн-я плана, влияние ф-ров на измен-е доли рынка (стратег-ий ан-з).
Доля рынка – уд.вес продукции данного п/п на данном рынке в общем объеме продаж
Особенности анализа в рынка в РФ: -) сложность получения полной и достоверной инф-ции; -) необх-ть отслеживания поведения конкурентов; -) анализ д.б. периодическим и проводиться за достаточно длит.период времени.
В ходе анализа опр-ют d рынка, заним.орг-цией, ее измен-е, а также ф-ры, влияющие на измен-е d рынка (цена, качество, размер затрат на рекламу, имидж фирмы).
Для оценки влияния ф-ров на измен-е d рынка можно использ-ть след.способы:
По рез-там анализа d рынкаделают вывод о полжении фирмы на рынке, ее конкур-ти, строят прогнозы на будущее. Рез-ты анализа м.б. использ-ны в др. приемах стратег.анализа (напр., при построении БКГ-матрицы – матрицы Бостонской консалтинговой группы, кот. позволяет опр-ть осн.стратегии по отнош-ю к разл.товарам и сформировать портфель заказов). Осн.стратегии по отнош-ю к 4 группам товаров (темпы роста продаж; доля рынка): 1. «товары-звезды»: выс.;выс.(их необх-мо сберегать и развивать); 2. «дойные коровы» низк.; выс.(сохр. И max использ-ть, не нужд-ся в значит.инвестициях); 3. «трудные дети» выс.; низк.(новые, необх-мо изучать, реклама и продвиж-е); 4. «бродячие собаки» низк.; низк.(необх-мо избавляться).
При рассмотр-и этих 4-х групп нужно учитывать, на какой стадии жизн.цикла нах-ся кажд.товар (стадия изучения; стадия внедрения на рынок; стадия зрелости; стадия спада).
Фирмы стремятся сбалансировать зрелые, развив-ся и новые товары. Концепция жизн.цикла тов.позволяет предвидеть измен-е во вкусах потребителей, измен-е конкуренции и сформир-ть оптимальный асс-т.
2. Анализ объемов реал-ции нач-ют с изуч-я динамики и степени вып-я плана по продажам пр-я в целом, по отд-ым видам пр-ции и отд-ым рынкам сбыта. Затем проводят анализ стр-ры и ее измен-я по сравн.с планом или с прошл.периодом и опр-ют влияние ф-ров на изм-е объемов реал-ой пр-ции, при этом м/б исп-ны разл-ые факт-ые модели.
Одной из наиб-ее попул-ых методик явл-ся ан-з баланса реал-ой пр-ции:
РП = ТП + ОНПнп – ОНПкп + Излишки – Недостачи – Списание.
Последние три ф-ра при норм-ой работе орг-ции отсутствуют, при этом они явл-ся неплан-ми.
След-но, осн-ми факт-ми, влияющими на объем реал-ции, явл-ся измен-е ТП и измен-е ОНП.
Д/получ-я достов-ых рез-в при пров-ии ан-за надо собл-ть усл-я сопост-сти пок-лей. В данном случае, связь аддит-ая, след-но, при провед-ии факт-го ан-за исп-ют баланс-ый способ или способ цепных подст-к. В ходе ан-за особое вним-е уд-ют измен-ю ОНП, причины измен-я ОНП делят на группы:
1) причины, возн-ие при норм-ом течении деят-сти пр-я, например, создание доп-ых стр-ых запасов пр-ции.
2) причины, св-ые с отстав-ем от норм-го теч-я деят-сти, например, товары, нах-ся на отв-ом хранении у пок-ля, при отказе от платежа.
3. Анализ выполнения договоров поставки.
С каждым покупателем заплючается договор на поставку продукции данной организации. В нем указываются объем, условия, размер поставки и условия оплаты и т.д. В ходе анализа невыполнения договоров изучают нарастающ. итогом с начала года. При этом поставки сверх договора одному покупателю не засчитываются в покрытие недопоставок другому покупателю. Т.е. в ходе анализа сверхплановой поставки не учитываются.
Стоимость недопоставки определяется по кажд договору внутри договора по видам продаж, а затем суммир. по всем договорам.
Как правило отдельно анализируют по товарам народного потребления и по товарам ...
Обобщающим показателем характеризующим выполнение договоров поставки является % выполнения плана с учетом договорных обязательств.
%РПдог=РПпл-ст-ть недопоставок/РПпл*100 % <=100%
Дальнейший анализ должен быть направлен на детальное изучение причин недопоставок, как правило выделяют следующие, основные причины:
- недопоставки по количеству; - недопоставки по срокам; - недопоставки по качеству продукции; - недопоставки по упаковке; - и т.д.
Нарушение договоров поставки приводит к следующим последствиям для предприятия:
1. недополучение выручки и прибыли содержащейся в недопоставленной продукции =>
2. снижение оборачиваемости средств организации Коб.=Выручка/база(А, ОбА,Ксобств)
3. предъявление предприятию -поставщику претензий, штрафов и неустоек. (это внереализ расходы, значит фин. результат ухудшается)
т.к. штрафы пени неустойки оказывают прямое воздействие на фин. результат, как правило проводят детальный анализ причин штрафных санкций, количества и суммы штрафов.
Вопрос 15. Анализ трудовых ресурсов как факторов производства и их влияние на показатели работы предприятия.
Производительность труда является основным обобщающим показателем эффективности использования трудовых ресурсов. Основным показателем, характеризующим производительность труда является выработка, которая отражает объем выпуска продукции в единицу времени, при этом в зависимости от охватываемого периода и категории работников, принимаемых в расчет различают различные виды выработки:
|
Работника |
Рабочего |
|
Среднегодовая выработка |
|
|
WгодППП= ТП/ППП |
WгодССЧр= ТП/ССЧр |
|
Среднедневная выработка |
|
|
WднППП= ТП/D D – число чел-дн, отработанных всеми работниками за период |
WднССЧр= ТП/D D – число чел-дн, отработанных всеми рабочими за период |
|
Среднечасовая выработка |
|
|
WчасППП= ТП/Т Т – число чел-час, отработанных всеми работниками |
WчасССЧр= ТП/Т Т – число чел-час, отработанных всеми рабочими |
Входе анализа определяют динамику и степень выполнения плана по показателям выработки, затем проводится факторный анализ и определяют влияние изменения выработки на изменение объема выпуска продукции.
WгодРаб = ТП/ ССЧраб * D/D * Т/Т = D/ССЧраб * Т/D * ТП/Т = d * t * WчасРаб =>
∆ WгодРаб (WчасРаб) = d1 * t1 * (WчасРаб1 – WчасРаб0)
WгодРаб = d * WднРаб
WднРаб = t * WчасРаб
Между показ-лями выработки существует взаимосвязь, кот. м.б. проанализирована с помощью факторного анализа.
При анализе изменения ТП под влиянием изменения выработки могут быть использованы различные факторные модели:
ТП = ССЧраб * WгодРаб => ∆ТП (WгодРаб) = ССЧраб1 * (WгодРаб1 - WгодРаб0)
ТП = ССЧраб * d * WднРаб => ∆ТП (WднРаб) = ССЧраб1 * d1 * (WднРаб1 – WднРаб0)
ТП = ССЧраб * d * t * WчасРаб => ∆ТП (WчасРаб) = ССЧраб1 * d1 * t1 * (WчасРаб1 – WчасРаб0)
Выработка является одним из трудовых факторов интенсивно влияющим на изменение объема выпуска, кроме этого на объема выпуска влияет численность персонала, его структура, использования рабочего времени (как целодневного, так и внутрисменного).
Одной из моделей которая может быть использована для оценки влияния трудовых факторов является следующая:
ТП = срППП * WгодППП = срППП * ТП/срППП * D/D * Т/Т = срППП * D/срППП * Т/D * ТП/Т = срППП * d * t * WчасППП
ТП = срППП * WгодППП * D/D * Т/Т * ССЧраб/ССЧраб= срППП * ССЧраб/срППП * D/ССЧраб * Т/D * ТП/Т =срППП * УдВесРаб * d * t * WчасРаб.
В.16. Анализ финансовой устойчивости предприятия
Формирование рациональной финансовой структуры относится к области стратегически важнейших решений управления компанией. Показатели финансовой структуры характерезуют источники средств п/п-я, рациональность и целесообразность их привлечения, а также эффективность использования этих источников.
Финансово-устойчивым является такое п/п, которая за счет собственных средств покрывает средства вложенные в активы, не допускает неоправданной ДЗ и КЗ(просроченной) , расплачивается в срок по своим бзательствам.
Анализ абсолют.показателей дополняется анализом коэффициентов ФУ, основными из которых являются:
А) коэффициент автономии = 0,5 К – все активы предприятия
Показывает долю собст.источников во всех источниках финансирования. А также показывает какая часть активов (имущества) создана за счет собств.средств. характеризует фин-ю независимость пред-я от привлечения заемных средств. Рост коэффициента автономии говорит об увеличении фин-й независимости и снижении риска фин-х затруднений. Такая тенденция с т.зр. кредиторов повышает гарантии погашения п/п-ем своих обязательств. Но с др. стороны большая доля Капитала собственного в общей величине источников средств может привести к снижению доходности, поэтому нужно рассчитывать оптимальный уровень данного показателя, кот-й зависит от индивидуальной оборачиваемости средств п/п. Чем выше оборачиваемость средств, тем меньше м.б. доля собственных источников в общей величине капитала п/п. Что можно проследить на 3-факторной модели Дюпона:
Дª= Пр/А*В/В*Ксобст/Ксобст = Пр/В*В/Ксобст* Ксобст/А = Rпродаж*kобесп-ти Ксобств* k автономии
Дксобств= Пр/Ксобст*В/В*А/А= Пр/В*В/А* А/Ксобст = Rпродаж*kобесп-ти А* k зависимости
Б) k зависимости = А/ Ксобст
В дополнение рассчитывается Плечо финансового рычага
показывает сколько руб. заемных средств привлекает пред-е на кажд.собст.рубль. Характеризует фин-ю структуру капитала и уровень финн.риска(чем больше плечо, тем выше риск) кот-й имеет 2 стороны: 1-риск банка(кредитовый), риск невозврата кредита. 2- это риск акционера – риск не получить прибыль или получить определенную сумму дивидендов.
СИОС –это собственный капитал идущий на формирование оборотных активов. Наличие СИОС явл-я важнейшей характеристикой фин-й устойчивости п/п-я. Сущ-т 2 способа расчета
метод сверху: СИОС= Ксобственный + ДКзаемный – ПА = 490+640+650+590-190
метод снизу: СИОС = ОбА-ККзаемный = 290-(690-640-650)
В) коэффициент маневренности = - показывает какая часть собственных источников находится в маневренной форме, то есть вложено в оборотные активы. С фин-й т.зр. высокий уровень Кманевренности оценивается положительно, т.к большая часть СИОС вложены в мобильные средства. Высокий уровень данного показателя желателен в условиях определенной структуры капитала.
Если К маневренности растет не за счет снижения доли основного капитала, а за счет опережающего роста собственных источников по сравнению с увеличением основных средств, то это свидетельствует о повышении фин-й устойчивости.
Если происходит снижение Уд. Веса основных средств в имуществе п/п-й, то высокое значение К маневренности может и неозначать высокой фин-й устойчивости п/п. Кроме того необходимо учитывать что удельный вес основных средств может снизится и в результате роста ДЗ, поэтому сомнительную ДЗ следует вычитать из стоимости имущества п/п.
Снижение Уд. Веса основных средств в стоимости имущества компании опасно для фин-й устойчивости п/п, если оно отражает недостаточность производственного оборудования или производ-х помещений.
Финансово-устойчивым считается такое п/п у кот-го нормальная величина собст-х источников, недопускается просроченная ДЗ расплачивающаяся в срок по взятым на себя фин-м обязательствам. Для оценки степени ФУ расцениваются относительные показатели, кот-е являются коэффициентами обеспеченности:
1) коэффициент обеспеченности собственными источниками оборотных средств =
Показывает какая часть оборотных активов пред-я создана за счет собственных источников. Это показатель, характериз. Удовлетворительность структуры баланса пред-я. Был утвержден Федеральной службой по банкротству в качестве одного из критериев для оценки несостоятельности пред-я.
(не менее 10% оборотных активов д.б.созданы за счет собственных средств), но единого норматива для всех показателей не существует
2) коэффициент обеспеченности запасов = (минимум 80% запасов за счет СИОС)
Показывает в какой мере запасы пред-я сформированы за счет СИОС. Данный показатель отражает сущность ФУ и его нормативное значение вытекает из понятия «финансового цикла» и «финансово-эксплутационных потребностей».
Формирование нормального уровня СИОС связано с понятием фин-го цикла,а также операционным и производственными циклами. Операцион цикл – период оборота оборотных активов пр-тия. Производств цикл – период оборота материальных оборотных средств(запасов). Финанс цикл – период оборота СИОС.
ТПЗ = (СреднПЗ / ОбК10) × Дн, где СреднПЗ – средние остатки производственных запасов, ТПЗ – период оборота производственных запасов
ТНП = (СреднНП / ОбК20) × Дн ; ТГП = (СреднГП / ОбК43) × Дн
(1) ТМОС = ТПЗ + ТНП + ТГП, где ТМОС – производственный цикл
ТДЗ = (СреднДЗ / ОбК) × Дн
(2) ТОА = ТМОС + ТДЗ, где ТОА – операционный цикл
ТКО = ТКр/срКиЗ + ТКЗ ; ТКр/срКиЗ = (СреднКр/срКиЗ / ОбК66) × Дн ; ТКЗ = (СреднКЗ / ОбД) × Дн
(3)ТСИОС = ТОА – ТКО , где ТСИОС – финансовый цикл
При оценке ФУ также необходим ан-з ДЗ и КЗ. На ФУ влияет не само наличие задолженности,а ее качество(размер задолженности и сроки наступления платежей). При ан-зе рассчитывается средний срок наступления расчетов с дебиторами(ТДЗ) и средний срок наступления расчетов с кредиторами(ТКЗ): ТДЗ < ТКЗ => ФУ
В. 17. Анализ формирования и распределения Чпр п/п
Выделяют 2 основных этапа исследования:
1).Ан-з формирования ЧП
Т.к. ЧП представляет собой конечный ФР работы пр-тия,отражает интересы собственников,менеджмента и работников пр-тия,то одним из важнейших направлений в управлении финансами явл-ся управление формированием ЧП.Для этого необходимо знать те основные факторы,которые определяют уровень ЧП.
ЧП = Пр до н/обл – Н = Пр до н/обл – (Пр до н/обл ± Кор) × N
Т.о. факторами 1-го порядка,влияющими на измен-е ЧП явл-ся факторы: изменение Пр до н/обл, изменение величины корректировок для расчета налогооблагаемой прибыли,изменение ставки налога на прибыль.
Методика факторного анализа основана на способе цепных подстановок.Далее изучается влияние на ЧП факторов 2-го порядка, которыми явл-ся: (Пр до н/обл = Прпрод ± ДРпроч ) 1.Изменение прибыли от продаж. 2.Изменение прочих доходов и расходов.
Влияние этих факторов также детализируется и выдел-ся ф-ры 3-го порядка: измен-е стр-ры продаж, измен-е цены, измен-е объема, измен-е затратоемкости, измен-е коммерческ расх-в, изменение управленч расх-в.
Кроме того в каждом из этих факторов м.б. выделены факторы 4-го порядка,связанные с изменением объемов, цен,затратоемкости по отд. видам прод-ции,а также затратоем-ти по отд. статьям затрат. В ходе такого ан-за выявл-ся конкр. причины сниж-я прибыли,опр-ся возможные резервы сниж-я затрат,увелич-я объемов пр-ции,улучшения стр-ры пр-ции и увелич-я цен,и на этой основе опр-ся резервы увелич-я прибыли от продаж,прибыли до н/обл и ЧП.На базе таких расч-в формир-ся варианты фин. планов п/п.
2).Ан-з распределения ЧП
Политика распредел-я прибыли явл-ся одной из главных составляющих финн. политики п/п и важнейшей задачей финансового менеджмента пр-тия явл-ся формирование рациональной политики распределения прибыли.Политика распред-я прибыли включает в себя 2 составляющих: дивидендную политику и политику распред-я прибыли. Эти 2 составляющих взаимосвязаны и задачей финанс менеджмента явл-ся нахождение разумного сочетания,компромисса между этими политиками.Эффект-ть политики распределения прибыли оценивается таким конечным критерием как стоимость бизнеса .ЧП пр-тия распределяется на: 1.потребл-е(выплата дивидендов - дивидендн политика, фонд потребл-я,фонд соц. сферы, благотвор-ть,спонсорство и проч.); 2.накопление(фонд накопления,резервный фонд,НП)-политика развития п/п.
Дивидендн пол-кой определ-ся: инвестиционная привлекательность,курсовая стоимость акций.
Политика развития п/п: возможн-ти расшир-я объемов деят-ти при сохранении финн. устойчивости => рост рентабельности при допустимом финансовом риске.
Для оценки и ан-за политики распред-я прибыли использ-ся система показ-лей,осн. из кот. явл-ся 3 показ-ля:
1.Рентабел-ть собствен капитала: Rc = ЧП / СреднКс × 100. Она характеризует с одной стороны максимальные дивидендные возможности пр-тия,а с другой стороны – максимальные возможности устойчивого экономич роста пр-тия.
2.Норма распред-я – отнош-е ЧП,идущей на потребл-е к общей вел-не ЧП: НР = ЧПп / ЧП. Она показ-ет какая часть ЧП расходуется на потребл-е.НР характ-ет полит-ку потребл-я ЧП,в т.ч. дивидендн полит-ку.
3.Внутренние темпы роста – отношение ЧП,идущей на накопление к средней величине собственного капитала: ВТР = ЧПн / CреднКс × 100. Они показывают на сколько % увеличится Кс за счет накопленной ЧП,т.е. за счет внутренних источников.ВТР характер-ют возможности устойчивого экономического развития пр-тия и характеризуют политику развития пр-тия.
Эти 3 показателя взаимосвязаны: рентабел-ть Кс определяет максимальный уровень ВТР; 0 ≤ ВТР ≤ Rс, но как правило ВТР < Rс ,т.к. часть ЧП идет на потребление. ВТР = Rс × (1 – НР) ; НР = 1 – ВТР / Rс
Приведенные формулы использ-ся в ходе финн. планир-я при формировании политики распред-я прибыли.
Кроме того в ходе финанс планирования использ-ся 2 важнейш соотнош-я:
1.Если в плановом периоде сохраняется прежняя структура капитала,то внутрен темпы роста применимы к возрастанию активов: П = Кз / Кс = const => ∆%А = ВТР
2.Если в плановом периоде сохраняется прежняя структура капитала и прежняя оборачиваемость средств,то внутрен темпы роста применимы к возрастанию выручки,т.е. прирост выручки определ-ся внутренними темпами роста: П = Кз / Кс = const и Коб = В / СреднА = const => ∆%В = ВТР
Финансовое планирование начинается с постановки цели,как правило,это цель по росту выручки и формирование политики распределения прибыли в отчетном году д.б. увязано с поставленной целью.
НРнеобх = 1 – (ВТРнеобх / Rc)
В случае,если политика распредел-я прибыли не м.б. изменена,пр-тие вынуждено будет рассмотреть другие варианты своего развития:
1.Если оборач-сть средств пр-тия сохран-ся на прежнем уровне,то для достижения прироста выручки пр-тие вынуждено будет пойти на ухудшение финансовой структуры капитала и потери финанс устойчивости.
↑П = СреднКз / СреднКс
2.Если пр-тие хочет сохранить прежнюю структуру капитала,то для достижения поставленной цели необходимо будет наращивать оборачиваемость средств. Коб ↑
3.Пр-тие может одноврем-но увелич-ть оборач-сть средств и несколько поднять плечо финансового рычага.
Коб ↑, ↑П = СреднКз / СреднКс
4.Если ни один из рассмотренных вариантов не возможен к осуществлению,то пр-тию для сохранения прежней финансов устойчив-ти при прежней оборачив-ти средств придется огранич-ть прирост выручки внутренними темпами роста. ∆%В = ВТР
В ходе ан-за не только оценив-ся рациональность политики распредел-я прибыли,но и изуч-ся фактическое распределение прибыли по сравнению с планом и с предыдущим периодом,анализир-ся размер и доля средств,направленных на потребление и накопление,изучается структура потребления и накопления ЧП и ее изменение.
В.18. Анализ чистых денежных потоков п/п
ЧДП – свободные ДС, формирующиеся у п/п за определенный период времени.
ЧДП представляет собой разность между всеми поступлениями ДС за период и всеми выплатами за этот же период времени.
Следует различать показатели наличия ДС на определенную дату и ЧДП за период (ДСн=100, Приток=12800, Отток=12670, ДСк=230, ЧДП=130).
ЧДП часто рассматривается в качестве показателя ФР работы п/п за данный период времени.
Формирование ЧДП происходит в трех сферах деятельности п/п: основная (текущая), инвестиционная, финансовая.
В основной сфере деятельности движение ДС связано с производством и реализацией продукции п/п. Приток – выручка, поступление от дебиторов. Отток – выплата з/п, оплата сч/ф, выплата налогов, предоплаты, авансы.
Движение ДС в инвестиционной сфере связано с приобретением или реализацией д/ср активов.
Движение ДС связано в первую очередь с изменениями в источниках финансирования п/п, а также с другими финансовыми операциями (поступления от операций с ц/б, влияние курсовых разниц). Собственный капитал: приток – эмиссия акций, новые вклады собственников; отток – выплата div. Заемный капитал: приток – получение кредитов, займов, ссуд; отток – погашение кредитов, займов, ссуд.
ЧДПосн д/б «+», ЧДПинв обычно «-», ЧДПфин регулирующая сфера м/б как «+», так и «-».
Существует два метода расчета ЧДП.
Прямой (бухгалтерский).
Основан на данных БУ о движении ДС на счетах п/п (Ф №4 построена прямым методом).
«+»: достоверность и точность результатов расчета при определении фактического ЧДП; этот метод отражает реальную платежеспособность п/п.
«-»: не показывает взаимосвязи между ЧП и ЧДП, т.е. между рентабельностью и платежеспособностью; не удобен при расчете плановых ЧДП.
Косвенный. Основан на данных финансовой отчетности п/п и предполагает использование следующей формулы - ЧДП=ЧП+Ам (основа ЧДП).
+-↓↑З +-↓↑ДС -+↓↑Кс -+↓↑Кз
ЧДП= ЧП + АМ - КВ +- Получ.возврат Д/ср кредита +- ↓↑Потребности в СИОС
«+»: устанавливает взаимосвязь м/д ЧП и ЧДП, т.е. между рентабельностью и платежеспособностью п/п; удобен при планировании ЧДП.
«-»: не отражает действительной платежеспособности п/п; недостаточная достоверность расчетов при определении фактического ЧДП.
Анализ ЧДП предполагает:
Кдин=ЧДП1/ЧДП0 (характеризует темп роста).
Кплатежеспособности=(ДСн+Приток ДС за период)/Отток ДС > 1
Показывает в какой степени все выплаты п/п покрываются за счет имеющихся на начало периода и поступающих за период ДС.
Кплатежеспособности за период = Приток ДС/Отток ДС >=1
Характеризует уровень платежеспособности фирмы, сложившейся в данном периоде, показывает в состоянии ли п/п оплатить все свои обязательства за счет поступающих ДС в данном периоде.
Эти показатели могут изучаться и в целом по п/п и по сферам деятельности.
В.19. Анализ эфф-ти инвестиц-х проектов
В совр-ых усл-ях сущ-но возрастает знач-сть инвест-го ан-за, т. к. вкладывая ср-ва в опр-ый бизнес или проект, соб-к ожидает отдачу от влож-ых инв-ций и д/прин-ия реш-я о целесообр-сти инвест-ния ср-в или д/выбора опт-го вар-та инв-ций надо оц-ть эфф-сть инвест-го проекта.
ЭИП – категория, отраж-ая соотв-ие данного проекта интересам (целям, ожиданиям) его уч-ков. В наст-ее время реком-ся оц-ть 2 осн-ых вида эфф-сти:
1) эфф-сть проекта в целом
2) эфф-сть участия в проекте
Эфф-сть проекта в целом – опр-ся с целью оц-ки потенц-ой привл-сти проекта д/возм-ых уч-ков и д/поиска ист-ков фин-ния. Вкл-ет в себя:
- общ-ую (соц-но экон-ую эфф-сть проекта)
- коммерч-ую эфф-сть – ее показ-ли учит-ют фин-ые послед-ия его осущ-я д/уч-ков проекта
Эфф-сть участия в проекте – она опр-ся с целью проверки реализуемости проекта и заинтер-сти в нем всех его уч-ков. Она вкл-ет в себя:
- эфф-сть ИП д/пр-ий уч-ков
- эфф-сть инвест-ния в акции пр-я (эфф-сть д/акц-ров предп. уч-ков проекта)
- эфф-сть участия в проекте структур более высокого ур-ня по отн-нию к предп. уч-кам, в т. ч.:
а) регион-ая и нар/хоз-ая эфф-сть – опр-ся в отд-ых регионах и экономике страны в целом
б) отрасл-ая эфф-сть – опр-ся д/отд-ых отраслей эк-ки, д/фин-го промышл-ых групп, холдингов и др-их объед-ий пр-ий.
в) бюджетная эфф-сть – эфф-сть участия гос-ва в проекте, с т. з. дох-в и расх-в бюджетов всех ур-ней.
Наиболее часто оценивается коммерческая эффективность инвестиц-го проекта,для проведения такой оценки используются 2 группы методов:
1)Простые(статистические) методы
В настоящее время эти методы используются редко,обычно они применяются при оценке небольших проектов, реализуемых в течении года. Напр:для оценки эффективности программ по замене оборудования.Это связано с таким существенным недостатком данных методов,как неучет временной стоимости денежных средств (инвестиций)
Основными показателями (методами) в этой группе явл-ся:
1.Период окупаемости(РР) – число лет(месяцев),требуемое для возврата первоначальных инвестиций с помощью чистых доходов от проекта: РР = n + ОстатокCо / ЧД n+1;(Со-первонач.инв., n-колич. полных лет(мес) возмещения Со)
Положительной стороной этого показателя явл-ся простота расчета и наглядность,но стоимость денег во времени не уч-ся, не показывается время поступления денег, не учитываются те чистые доходы,которые остаются за рамками периода окупаемости.
2.Индекс прибыльности инвестиций – определяется отношением суммы всех чистых доходов от проекта к сумме первоначальных инвестиций: Уп = ∑ЧДПi / Со. Чем выше этот показатель,тем выгоднее проект. Он показывает отдачу с каждого инвестированного рубля, т.е. сколько чистого дохода приносит каждый рубль инвестиций.
Главным недостатком этого метода явл-ся неучет фактора времени,но положительные стороны: простота расчета и наглядность, удобство для сравнения различных инвестиционных проектов.
3.К-т рент-ти инв-й – рассчит-ся как отношение среднегодового чистого дохода от проекта к средней величине инвестиций в проект: Rинв = СреднЧДП / СреднСо; СреднСо = Со / 2 = (Со – Остаточн ст-ть) / 2
Если предполагается, что по истечении срока реализации проекта будет оставаться остаточная или ликвидационная стоимость первонач-х капитальных вложений,то на эту сумму первоначальных инвестиций уменьшается Rинв .Коэф-т эф-ти инв-ций сравнив-ся с рентабел-тью авансир-го капитала(с рентабел-тью активов),рассчитан-й по среднегод-му чистому доходу.Недостатки этого метода такие же,как и у предыд.пок-ля, преимущ-ва: удобство и для сравнения различных проектов,и для принятия решения о целесообразности инвестиц-го проекта, наличие базы для сравнения.
2)Методы дисконтирования – в их основе лежит теория стоимости денег во времени(концепция дисконтированных денежных потоков).По сравнению с первой группой методов,методы дисконт-я имеют огромное преимущество,т.к позволяют оценить реальную эффективность инвестиционного проекта.
Основными методами диск-ния явл-ся:
1.Чистая текущая стоимость проекта (NPV)
2.Индекс рентабел-ти инвестиций (PI)
3.Внутренняя ставка доходности проекта (IRR)
4.Дисконтированный период окупаемости (DPP)
5.Модифицированная внутренняя ставка дохода (MIRR)
6.Ставка дохода финансового менеджмента (FMRR).
Основные первые 4.
1. Чистая тек-ая ст-сть проекта (NPV) – разность м/у тек-ей ст-стью чистых доходов от проекта и тек-ей ст-стью инв-ций в проект.
NPV = PVЧДП – PVСо = ∑(ЧДПi / (1 + r)i)- ∑(Cоj/ (1 + r)j)
PVчдп- общая текущая стоимость доходов от проекта.
PVСо - текущая стоимость затрат.
r - барьерная ставка (ставка дисконтирования)
n - суммарное число периодов.
Дост-ва:
- учет ф-ра времени
- отн-ая простота расч-в и наглядность
Недостатки:
- это абсол-ый пок-ль, поэтому он неудобен д/сравн-я разл-ых проектов, особенно проектов с разл-ми первонач-ми кап-ми влож-ями.
- неудобен при выборе одного из ряда альт-ых проектов, имеющих один-ый NPV или при комплект-нии портфеля ивн-ций.
NPV>0-условие эфф.инв-й.
2. Индекс рент-сти инв-ций (PI) – отнош-е тек-ей ст-сти чистых дох-в от проекта к тек-ей ст-сти инв-ций в проект.
PI = PVЧДП / PVСо ,(> 1 услов. эфф.)
Дост-ва:
- учит-ет ст-сть денег во времени
- явл-ся относ-ым пок-лем, поэтому он более удобен д/сравн-я разл-ых проектов и у него отсутствуют те недост-ки, кот-ые присущи NPV.
3. Внутр-яя ст-ка дох-сти проекта (IRR) – своеобр-ый пок-ль безуб-сти проекта, это такая ст-ка дохода (диск-та), при кот-ой тек-ая ст-сть чистых доходов от проекта равна тек-ей ст-сти инв-ций в проект.
IRR → NPV = 0 (PI = 1)
Если IRR > r (ожидаемой инвесторами ст-ки дохода), то такой проект приним-ся
Д/расчета IRR целесообр-но исп-ть программные прод-ты или фин-ые калькуляторы, в ином случае прих-ся опр-ть IRR мет-м подбора, при этом берут ст-ку диск-та, при кот-ой NPV положителен и ст-ку диск-та, при кот-ой NPV отриц-н, и на этой основе расч-ют IRR по формуле:
IRR = r(+) + NPV(+)*(r (-) - r(+)) / (NPV(+) - NPV (-))
r+ - ст-ка диск-та при кот-ой NPV несколько > 0
4. Дисконт-ый пер-д окуп-сти проекта (DPP) - период времени (число лет или мес-в), в теч-е кот-го первонач-ые инв-ции в проект полн-ю возвр-ся за счет тек-их ст-тей чистых дох-в от проекта.
PV1, PV2, PV3, PV4…
∑PV
DPP = n + (Ост-к Со / PVЧДПn+1)
По сравн-ю с простым пер-дом окуп-сти дисконт-ый пер-д окуп-сти учит-ет ст-сть денег во времени и дает реал-ую оц-ку кол-ва лет (мес-в, треб-ых д/окуп-сти инв-ций).
5. Модиф-ая внутр-яя ст-ка дохода (MIRR) – уточн-ый вар-т IRR, она исп-ся д/более точноц оц-ки эфф-сти проекта. Расчет MIRR позв-ет избежать такого недост-ка IRR как допущ-е о реинвест-ии ср-в по внутр-ей ст-ке дох-сти. Такое допущ-е не совсем корр-но, т. к. обычно реинв-ции в проект приносят пониж-ую по ср-ю с первонач-ми инвест-ми дох-сть. Поэтому при расчете MIRR ЧДП реинв-ся в проект по ст-ке пониж-ой дох-сти вплоть до оконч-я проекта (накапл-ся на конец проекта), а затем получ-ая накопл-ая сумма ЧДП дисконт-ся т. о., чтобы ее тек-ая ст-сть совпала с первонач-ми инвест-ми в проект, и эта ст-ка дисконта и есть модифиц-ая ст-ка диск-та.
Модиф-ая ст-ка обычно исп-ся в том случае, если при ан-зе неск-их проектов получ-ся примерно один-ые IRR тогда д/осущ-ния выбора проекта необх-мо расч-ть MIRR или ст-ку дохода ФМ.
6. Ст-ка дохода фин-го менеджмента (FMRR) – также явл-ся уточн-ым вар-том IRR, она примен-ся в том случае, если в ходе реал-ции проекта возн-ют не только полож-ый, но и отриц-ый ЧДП.
Полож-ый ЧДП накапл-ся как реинв-ции по пониж-ой ст-ке, а отриц-ый ЧДП дисконт-ся по безриск-ой ст-ке и их тек-ая ст-сть присоед-ся к первонач-ым инв-циям. Затем накопл-ая сумма ЧДП д/б продиск-на т. о., чтобы ее тек-ая ст-сть оказ-сь равной ст-сти первонач-ых инв-ций вместе с тек-ей ст-стью уб-ков.
Ст-ка диск-та, по кот-ой будет пр-но такое диск-ние, и есть ст-ка д-да ФМ (FMRR). Это явл-ся наиб-ее точным критерием д/оц-ки инв-ых проектов и д/выбора оптим-го вар-та инвест-ния.
В.20.Ликвидность и платежеспособность: понятие, показатели, методика анализа.
Ликвидность п/п - это его спос-ть расплачиваться в срок по взятым на себя обяз-вам.
Рассчитыв. к-т ликв-ти или общей ликв-ти. Кликв.=ОбА (290)/КЗ =>1 Это означает, что у п/п д.б. достаточно ср-в для оплаты взятых на себя обяз-в. Однако выполнение данного усл-я еще не свидет-вует о ликв-ти данного п/п. Это связано с тем, что в составе активов имеются активы разной степени ликв-ти, а в составе
П имеется задолж-ть с разн. сроками погаш-я. Поэтому при провед-и анализа все А группир. по степени ликв-ти в порядке ее убыв-я, а все П по степени срочности погаш-я обяз-в в порядке увелич-я этих сроков.
Ликвидность активов - это скорость их превращ. в денеж. форму и способность служить ср-ом платежа по обяз-вам п/п.
По степени ликвидности активы делятся на 4 группы: А1 – сверхликв. активы (ДС, гос. кр/ср цен. бумаги); А2- ликв. активы (быстрореализ-е активы) – др. кр/ср. финн. влож-я, ДЗ до 12 мес. (реальная ко взысканию), ГП; А3 – низколикв. активы (медленно реализуемые) – мат-лы, сырье, НП, д/ср. фин. влож-я, но за искл-ем влож-й в УК др. орг-ций, ДЗ>12 мес. (реальная); А4 – неликв. активы и труднореализуемые активы (ОС, НМА, незаверш. стр-во, влож-я в УК др. орг-ций - труднореал.;
Пассивы по степени срочности погашения обязательтв делятся на 4 группы:
П1 - сверхсрочная задолж-ть (КЗ, задолж-ть по кредитам и займам : просроч. или если срок исполн-я обяз-в наступает в текущ. периоде); П2 - срочная задолж-ть (кр/ср. кред. и займы (до 1 года), д/ср. кред. и займы, если срок использ-я обяз-в наступает в отч. году); П3 – д/ср. задолж-ть (д/ср. кред. и займы); П4 - постоянные пассивы (собств. источники п/п).
Данная групп-ка А и П использ-ся для внутр. использ-я, когда в распоряжении нах-ся вся инф. база п/п. Если пользователи инф-ции явл-ся внешними, то в их распоряжении будет только БФО орг-ции. Поэтому групп-ка А и П по балансу будет следующей: А1 - сверхликв. активы (ДС и кр/ср. фин. влож-я) (250, 260); А2 - ликвид. (быстрореал.) активы (ДЗ до 12 мес.) (240); А3 - низколикв. (медленно реализ.) активы (запасы, НДС по приобр. ценностям, проч. обор. акт.) (210, 220, 270); А4 – неликв. и труднореал. активы ДЗ>12 м. внеобор. активы - 190, 230.
П1 - сверхсрочные задолж-ть (КЗ); (620, 630); П2 - срочная задолж-ть (кр/ср. кред. и займы, пр. кр/ср. обяз-ва); (610, 660); П3 – д/ср. задолж-ть (4 раздел ББ); (590); П4 - постоянные пассивы (все собств. Ист-ки п/п) (490+640+650).
Далее необх-мо сопоставить соответств-ие группы А и П: А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3 то п/п ликвидно. А4=<П4, то выполн-е первых трех усл-й влечет за собой выполн-е 4-го, но 4-ое усл-е имеет важный экономич.смысл. Если оно выполн-ся, то у п/п имеются собств. ист-ки оборотных ср-в - это усл-е финн. устойчивости.
Сравнение сверхликв. и ликв. активов с тек. обяз-вами позволяет выяснить тек. ликв-ть. Она свидетельствует о платежесп-ти п/п на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Сравнение низколикв. активов с д/ср. пассивами позволяет опр-ть перспективную ликв-ть => прогноз платежесп-ти п/п на основе будущих поступлений и платежей.
Платежеспособность(частный случай ликвидности) - это способность п/п расплачиваться в срок по взятым на себя кр/ср. обяз-вам. При этом п/п будет считаться платежесп-ным, если размер и сроки поступления платежей соотв-ют размерам и срокам поступл-я ср-в на п/п.
На основе рассмотренной выше групп-ки А и П составляется платежн. баланс, в А кот. приводятся оборотн. активы по степени ликв-ти, а в пассиве – задолж-ть по степени срочности. На основе платежн. баланса м.б. рассчит. частные коэфф-ты платежесп-ти. В числителе - опр. группа обор. активов, а в знаменателе - соотв. группа пассивов. Значение кажд. частного коэфф-та д.б. не < 1.
Также в эконом. лит-ре предлагается рассчитывать обобщ. коэфф-т платежесп-ти, как средневзвеш. величину из частных коэфф-тов. Классически для оценки платежесп-ти использ-ся след. показатели:
КОЭФФИЦИЕНТ АБСОЛЮТНОЙ ЛИКВИДНОСТИ ИЛИ СРОЧНОСТИ. Он показ-ет, какую часть кр/ср. задолж-ти п/п м. погасить на данный момент за счет имеющ. сверхликв. А.
А1/кр. сроч. обяз. (П1+П2).минимум: 0,2 (20-50% - нормальные значения)
КОЭФФ-Т КРИТИЧ. ЛИКВ-ТИ. Показывает,какая часть кр/ср.задолж-ти м.б. погашена не только за счет сверхликв. А, но и за счет ожидаемых поступлений ДЗ
(А1 + ДЗ < 12 м.)/(П1+П2) >= 1 (0,8 - уже хорошая степень ликвидности)
Данный коэфф-т отражает сущность платежесп-ти. Платежесп-ть п/п напрямую связана и зависит от фин. устойчивости. Эту зависимость можно проследить по след. балансовой модели:
А=П
ПА+Об=КС+КЗ; ПА+З+ДЗ+ДС=КС+ДКЗ+ККЗ; З+ДЗ+ДС=КС+ДКЗ-ПА+ККЗ; З+ДЗ+ДС=СИОС+ККЗ; З=<СИОС – фин. устойчивость; ДЗ+ДС>=ККЗ - платежесп-ть
Содержанием фин. устойчивости п/п явл-ся обеспеч-ть запасов СИОС, а платежесп-ть п/п явл-ся внешним проявлением фин. устойчивости.
КОЭФФИЦИЕНТ ТЕКУЩЕЙ ЛИКВИДНОСТИ (ПОКРЫТИЯ). Показывает, в какой мере текущ. обяз-ва п/п покрыты обор. активами.
ОбА(290)/(П1+П2)>=2
П/п имеет возм-ть погасить свои обяз-ва и продолжать свою деят-ть. Высокое значение (больше или равное 3) коэфф-та означает, что у п/п имеются излишние ср-ва.
В.21.Метод и приемы экономического анализа
Метод экономического анализа- это общий подход к изучению предмета экономического анализа. Особенности метода: 1. диалектический подход к изучению хоз. деятельности ( экономический анализ изучает все процессы, происходящие в взаимодействии и взаимозависимости). 2. каждый процесс представляет собой единство противоположностей, поэтому в ходе анализа изучаются положительные и отрицательные стороны деятельности, определяются позитивные и негативные факторы. 3. все процессы в эк.анализе рассматриваются в динамике. 4. особое внимание уделяется изучению нового. 5. аналитическое исследование всегда конкретно (учитывает реальные условия деятельности п/п). 6. эк.анализ. дает и количественные и качественные характеристики деятельности п/п. 7. изучение явлений осуществляется в единстве анализа, синтеза, дедукции и индукции. Методика – совокупность приемов и способов с помощью которых метод может быть реализован на практике. (конкретизации метода) 2 вида методики: общая (определяет процедуру аналитического исследования в общем виде, т.е. независимо от объекта исследования и охватывает всю совокупность существующих в анализе приемов и способов) и частная (конкретизация общей методики в зависимости от объекта исследования, включает в себя строго определенный набор приемов и способов). Элементы методики: 1. цели и задачи 2.объекты 3.система показателей 4. последовательности выполнения аналитических работ 5.способы и приемы 6.источники данных. 7.ответственный лица за проведение анализа и технические средства. 8.потребители результатов. 3 группы приемов и способов: 1. экономико- логические. 1.1 разработка и использование системы показателей. 1.2. сравнение 1.3 балансовый способ. 4.детализация и группировка. 1.5 элиминирование (способ цепных подстановок, абсолютных и относительных разниц) 1.6 индексный способ. 1.7 графический (применяется для иллюстрации аналитических расчетов и результатов, для проведения аналитических исследований) 1.8. обобщение результатов анализа: выводы и резервы. 2 группа: экономико-математические. 2.1 интегральный способ. 2.2 способ логарифмирования. 2.3. способ пропорционального деления и долевого участия. 2.4. корреляционно-регрессионный анализ 2.5. транспортные задачи и сетевые графики 2.6 линейное и матричное программирование. 2.7 теория игр и теория массового обслуживания. 3 группа: эвристические (психологические) способы коллективного творчества, использующие психологические приемы для решения задач. 3.1 деловые игры 3.2 способ экспертных оценок 3.3 способ анкетирования 3.4. имитационный способ (игры)
«+» эвристических методов: возможность решения тех задач, которые нельзя решить другими способами (оценка конкурентоспособности принципиально нового вида продукции). «-» очень субъективные способы и не дают точных оценок.
В.22.Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия
Анализ финансовой устойчивости предприятия
Формир-е рац. фин. стр-ры относ-ся к обл-ти стратегич. важнейших реш-й упр-я п/п-ем. Пок-ли фин. стр-ры хар-т ист-ки ср-в п/п-я, рац-ть и целесообр-ть их привлеч-я, а также эфф-ть использ-я этих ист-ков. Фин-во устойч-м явл-ся такое п/п-е, кот. за счёт собств. ср-в покр-т ср-ва, влож-е в А, не допуск-т неоправд. КЗ и ДЗ и расплач-ся в срок по своим обяз-вам.
- к-т автономии (независ-ти) рассч-ся по формуле: Кавт = Ксобств / К. Вел-на данного к-та не д.б.<0,5. Этот пок-ль хар-т незав-ть фин. сост-я п/п от заёмн. ср-в, показ-т долю собств. ср-в в общ. велич. ист-ков ср-в. Увелич-е коэфф-та автономии говорит о росте фин. независ-ти п/п-я и снижении риска фин. затруднений. Такая тенденция с т. зр. кредиторов повышает гарантии погаш-я п/п-ем своих обяз-в, но, с др. стороны, большая доля собств. кап. в общей величине ист-ков ср-в м. привести к снижению дох-ти. Поэтому н. рассч-ть оптим. ур-нь данного пок-ля. Оптим. ур-нь коэфф-та автон. зависит от индивид. оборач-ти ср-в п/п. Чем выше обор-ть ср-в, тем ниже, при проч. равных усл-ях, м. б. доля собств. ист-ков в общ. величине кап. п/п. Это м. проследить на примере трёхфакторной модели ф-лы Дюпона: Да = Rпродаж * К об. Кс * К авт., Дкс = Rпродаж * К об. А * К зависимости (пок-ль, обр-й коэфф-ту автономии). В доп-е к к-ту завис-ти рассч-ся плечо фин. рычага (к-т соотнош-я заёмн. и собств. ср-в) по ф-ле: ПФР = Кз/Кс. ПФР отр-т, сколько руб. заёмн. ср-в п/п привл-т на каждый руб. собств. ист-ков. Желат-ное знач-е данного пок-ля – не более 0,7. ПФО хар-т фин. стр-ру кап. и фин. риск, кот. имеет две стороны: с одной стороны, риск банка (кредитора) - риск невозврата кредита, с другой стороны, риск акционеров – риск не получить прибыль и не получить опред. сумму дивидендов.
- к-т манёвр-ти (к-т маневрирования собств. ср-вами) рассчит-ся по ф-ле:К ман = СИОС / Кс. К-т манн-ти показ-т, какая доля собств. ист-ков наход-ся в мобильн. ф-ме (т.е. вложена в обА).
СИОС – собств. кап., идущий на формир-е обА. Наличие и размер СИОС явл-ся важнейшей хар-кой фин. уст-ти п/п-я. Сущ-т два метода расчёта СИОС:
1. Метод «сверху»:СИОС = Кс + ДКз – ПА,
2. Метод «снизу»: СИОС = ОбА + ККз,
С фин. т. зр-я повыш-е ур-ня коэфф-та манёвр-ти оцен-ся полож-но, т. к. большая часть собств. ист-ков вложена в моб. ср-ва. Высокий ур-нь данного пок-ля желателен в усл-ях опред. стр-ры кап. Если к-т манёвр-ти растёт не за счёт сниж-я доли осн. кап., а за счёт опережающего роста собств. ист-ков по сравн. с увелич-ем ОС, то это свид-т о росте фин. уст-ти п/п. Если происх-т сокращ-е уд. веса ОС в имущ-ве п/п-я, то высокое знач-е коэфф-та манёвр-ти м. и не означать высокой фин. уст-ти орг-ции. Кроме того, необх-мо учит-ть, что уд. вес ОС м. сниж-ся и в рез-те увелич-я ДЗ, поэтому сомнит. ДЗ следует вычитать из ст-ти имущ-ва п/п-я. Сниж-е уд. веса ОС в ст-ти имущ-ва компании опасно для фин. уст-ти п/п, если оно отраж-т недостат-ть произв-го оборуд-я или производств. помещений. Фин. уст-вым счит-ся такое п/п-е, у кот. норм. вел-на собств. ист-ков, не допуск-ся проср. ДЗ, п/п-е, кот. расплач-ся в срок по взятым на себя фин. обязвам.
Для оценки степени фин. уст-ти рассчит-ся относит. пок-ли, кот. явл-ся коэфф-тами обеспеч-ти.
- к-т обеспеч-ти обА СИОС рассчитывается по формуле: Кобесп. ОбА сиос = СИОС / ОбА. Данный к-т пок-т, какая доля обА сформирована за счёт собств. ист-ков. Желательно, чтобы знач-е данного к-та превышало 10%. Этот пок-ль явл-ся первым критериальным пок-лем при оценке несост-ти п/п.
- к-т обеспеч-ти зап. СИОС рассчитывается по формуле: К обесп. Зап. сиос = СИОС / МОС. Данный пок-ль отраж-т, в какой мере мат. зап. п/п покрыты собств. ист-ками и не нуждается в привлечении заёмн. ср-в. К-т обеспеч-ти зап. СИОС пок-т, обеспечена ли тек. д-ть п/п-я собств. ист-ками финансир-я. Формир-е норм. ур-ня СИОС связано с понятием фин. цикла, а также с понятием операц. и производств. цикла. Операц. цикл – период оборота всех А п/п-я. В пределах операц. цикла выдел-ся производств. цикл – период оборота мат. об. ср-в (запасов) п/п. Фин. цикл – период времени, в теч. кот. п/п-ю треб-ся СИОС.
Для оценки фин. уст-ти также необ-м ан. ДЗ и КЗ. На фин. уст-ть влияет не само наличие зад-ти, а её кач-во (размер, сроки провед-я платежей, наличие/отсутствие риска невозврата). При анализе рассчит-ся след. пок-ли:
- ср. срок наст-я расчётов с кредиторами рассч-ся по формуле: Срк = Ост.кз / Об Д сч. учёта кз * Дн.
- ср. срок наст-я расчётов с дебиторами рассчитывается по формуле: Срд = Ост. дз / Об К сч. учёта дз *Дн. П/п-ю необх-мо постоянно следить за данными пок-лями. Для обеспеч-я фин. уст-ти необх-мо, чтобы средний срок наст-я расчётов с кредиторами превышал срок наст-я расчётов с дебиторами. Если данное условие наруш-ся, то возникает реальная угроза нарушения фин. уст-ти п/п.
Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
Ликв-ть п/п-я – это спос-ть п/п рассч-ся по своим обяз-вам в необх. размерах и в установл. сроки. Обобщ. пок-лем ликв-ти явл-ся к-т ликв-ти, рассчит-мый по формуле: Кликв = ОбА / Кз. Знач-е к-та ликв-ти (желательно не меньше 1) хар-т то, что у п/п-я д. б. дост-но ср-в для погашения краткоср. и долгоср. зад-ти. Если знач-е к-та больше 1, то это ещё не свид-т о ликв-ти п/п, т.к. в составе обА находятся А, разные по степени ликв-ти, а в составе П сущ-т зад-ть разл. степени срочности погашения обяз-в. Для обеспеч-я ликв-ти д.б. соотв-е между сроками поступл-я ДС от разл. видов активов и сроками погашения задолж-ти. Поэтому для проведения анализа А группируют по степени ликв-ти в процессе её убывания, а П – по срокам их погашения в порядке возрастания этих сроков. Ликв-ть А – это скорость превращ-я А в ден. ф-му и спость служить ср-вом платежа по обяз-вам компании.
По степени ликвидности все активы делятся на четыре группы:
А1: Сверхликвидные А. К этой группе А относятся ДС и краткоср. фин. влож-я.
А2: Ликвидные А (т.е. быстрореализуемые). К этой группе А относят др. краткоср. фин. вложения (т.е. те краткоср. фин. вложения, кот. не относ-ся к группе А1), ДЗ сроком менее 12 мес. (реальная ко взысканию), краткоср. ДЗ по расчётам с учредителями, ГП (пользующаяся спросом), товары (для перепродажи и отгруж). Иногда в эту группу включают НДС по обА.
А3: Наименее ликвидные А (медленно реализуемые, низколиквидные). К данной группе А обычно относят производств. зап. (сырьё, мат-лы, НП, расчёты с учред.по вкладам в УК, долгоср. фин. влож. (кроме вложений в УК других п/п-й), ДЗ сроком свыше 12 месяцев, реальную ко взысканию.
А4: Труднореализуемые (неликвидные А). К этой группе А относят внеобА, кроме статей, кот. б. вкл-ны в др. группы А, а также вложения в УК др. п/п-й, НДС по внеобА, расх. буд. пер., сомнительная ДЗ.
П п/п-я делятся на 4 группы по срокам наст-я платежей в порядке их возрастания:
П1: Наиболее срочные (сверхсрочные) обяз-ва. К данной группе П относят КЗ, зад-ть по кредитам и займам, не погашенную в срок.
П2: Срочные (краткоср.) обяз-ва. К данной группе относ-я кредиты и займы (кроме просроч.), долгоср. кредиты и займы, если срок исполнения обяз-в наступает в отч. году.
П3: Долгосрочные П. В эту группу П относят долгоср. кредиты и займы (кроме просроч.).
П4: Постоянные П. К этой группе П относят собств. кап., расх. буд. пер. и НДС (если не учитывали их в А).
Такая группировка А и П м.б. произведена внутр. пользов-ми, в распоряжении кот. наход-ся вся информ. база п/п-я. Если пользователи внешние, то в их распоряжении есть только Бухгалтерский баланс (форма №1). Группировка А и П будет немного изменена:
А1: ДС и КФВл; А2: ДЗ сроком менее 12 месяцев; А3: Зап., НДС по приобр. ценностям и пр. обА; А4: ВнеобА и ДЗ сроком более 12 месяцев.
П1: КЗ; П2: Кратк. кредиты и займы и пр. краткоср. обяз-ва; П3: Долгоср. обяз-ва; П4: Собств. источники.
Для опред-я ликв-ти нужно сопоставить итоги приведённых групп А и П. Если А1, А2 и А3 не меньше П1, П2 и П3 соотв-нно, то это свид-т о ликв-ти п/п-я. Если А4 не превышает П4, то это говорит о соблюдении мин. усл-я фин. уст-ти. Если одно из неравенств имеет другой знак, то ликв-ть п/п отличается от абсолютной.
При недостатке ср-в по одной группе А происходит компенсация избытком по др. группе. Такая компенсация имеет место лишь по ст-ти, т.к. в реальной платёжной ситуации менее ликвидные А не могут заменить более ликвидные. Сопос-е более ликвидных и быстро реализуемых А с наиболее срочн. и краткоср. П позв-т выявить тек. ликв-ть. Сравнение низколикв. А с долгоср. П помогает выявить перспективную ликв-ть.
Тек. ликв-ть свид-ет о платежеспос-ти п/п на ближайший к рассм. моменту промежуток времени. Перспективная ликв-ть – прогноз платежеспос-ти на основе сравнения буд. поступлений и платежей. Платежеспос-ть (частный случай ликв-ти) – спос-ть п/п оплатить свои первоочередные краткоср. обяз-ва за счёт соотв. видов обА, при этом п/п-е б. считаться платежеспособным, если размер и сроки пост-ний платежей соотв-т размерам и срокам пос-я ср-в на п/п.
На основе рассм. выше группировки А и П сост-ся платёжный баланс, в А кот. прив-ся обА по группам ликв-ти, а в П – зад-ть по группам срочности. Для оценки платежесп-ти п/п исп-ся след. пок-ли:
- к-т абсол. ликв-ти (к-т срочности) рассч-ся по формуле: Кабс.ликв.=А1/(П1+П2). Данный пок-ль отр-т, какую часть КЗ п/п м. погасить на данный момент за счёт имеющихся ДС и КФВл. Желательно, чтобы знач-е данного пок-ля превышало 0,2.
- к-т платежеспос-ти (критич. ликв-ти) рассч-ся по формуле: Ккр.ликв.=(А1+А2)/(П1+П2). Данный пок-ль пок-т, какая часть тек. обяз-в м.б. погашена не только за счёт ДС и КФВл, но и за счёт ожидаемого поступления ДЗ. Рекомендуемое знач-е пок-ля – от 0,7 – 0,8 до 1,5. К-т отра-т сущность платежесп-ти, а также прогнозир. возм-ти п/п при условии своевр. провед-я расчётов с дебиторами (это в свою очередь зависит от качества ДЗ).
- к-т покрытия (тек. ликв-ти) рассч-ся по формуле: Ктек.ликв. = (А1+А2+А3) / (П1+П2). Данный к-т показ-т, в какой мере тек. обяз-ва обеспечены обА, а также отражает платежные возм-ти п/п, оцениваемые при условии не только своевременных расчётов с дебиторами и благопр. реализации прод., но и продажи, в случае необх-ти, эл-тов МОС. В соотв. с мировой практикой знач-е данного к-та д. наход-ся в диапазоне от 1 до 2. Этот к-т явл-ся вторым критериальным пок-лем для оценки неудовлетворит. стр-ры баланса.
23.Показатели оборачиваемости оборотных ср-в, порядок их расчёта и анализа.
Оборачиваемость - скорость превращения средств, вложенных в имущество п\п, в денежную форму через выручку от реализации прод,работ,услуг. Она характеризует: скорость оборота средств, степень деловой активности капитала, эффективность использования финансовых ресурсов. Ускорение оборачиваемости оборот ср-в во многом определяет улучшениефинанс устойчивости компании, т.к. создает возмож-ть более быстрого возмещения и повторного использ-я обор.ср-в =>позволяет увеличить V продаж, увелич дополн вложения в др. орг-ции. Показатеями деловой активности явл-ся коэф-ты оборач-ти, кот характ-ют скорость оборота(в количестве оборотов) капитала или его составных частей за период.
1.Коэф-ент оборачив-ти активов (капитала п/п):
КобА = Выручка (стр 010 ф№2) / СреднАктив. Данный коэффициент характеризует эффективное использование всего имущества п\п и показывает с одной стороны отдачу с каждого рубля активов п\п, а с другой –скорость оборотов средств п/п, а именно число оборотов, кот делают ср-ва вложенные в активы п\п в теч данного периода. Увеличение этого показателя означ ускорение кругооборота ср-в, вложен в активы компании. Высокое значение показ-ля м/свидетельств о предельн нагрузке площадей, т.е дальнейш развитие п/п потребует их расширения.
2.Коэффициент оборачив-ти собственного капитала:
КобКс = Выручка / Средн Кс(490-640-650). показывает скорость оборота собственного капитала, что для АО означает активность, кот рискует акционер. Резкое увеличение этого показателя отражает повыш-е уровня продаж кот в значит степени д/обеспечив кредитами. => происход снижение доли собствен истчников в общей величине кап-ла п/п. Существенное снижение показ-ля говорит о том что часть собствен ср-в бездействует. Т.к. этот показ-ль особенно важен д/определения возмож-ти целесообразн-ти использ-я заемн-х ср-в дополнительно считается коэф-т оборач-ти заемн. кап-ла: КобКз=Выр/сред.Кз, Кз=К-Кс.
3.Коэф. оборачиваемости постоянных активов:
R(об ПА)=Выр\средн.ПА. Характ-ет использ-е постоян активов, изменяем. величины продаж, приходящ на ед-цу ст-ти ПА.
4.Коэф-ент оборач-ти оборотных активов:
КобОбА = Выручка / Средн.ОбА(290 ф№1). Данный коэф-т показывает скорость оборота оборотных средств п\п, показывает число оборотов оборотных средств или отдачу с каждого рубля оборотных активов.Чем выше данный показатель, тем выше оборачиваемость всех средств, вложен-х в имущ-во организации. Он явл-ся основным фактором, определяющим уровень оборачиваемости, следовательно во многом определяет уровень доходности активов.
В ходе анализа , показателям оборачиваемости оборотных средств уделяется особое внимание. Изучается оборачиваемость отдельных составляющих оборотных активов:
1.Коэф-т оборач-ти запасов:
КобЗ = Выр/Средн.Запасы (210 ф№1) = с\с РП\средн.запасов. Данный показатель характ-ет оборачиваем-ть в натур.форме ОбА.Запасы отвлекают ДС из оборота чем косвенно влияют на ликв-ть, но при этом запасы д/сохраняться на уровне, кот позволяет эффективно обеспечив произв-хоз деят-ть. Чем меньше размер запасов,но не менее необходимого для беспереб деят-ти и чем быстрее запасы оборачив-ся, тем меньше ср-в у компании омертвенно.
2.Коэф-т оборач-ти дебиторской задолжен-ти:
КобДЗ = Выр /СреднДЗ(230,либо 240).Данный коэф-т характ-ет объем оборота ДЗ п\п. Оборачиваемость дебиторской задолженности изучается во взаимосвязи с оборачиваемостью кредиторской задолженности.
Кроме коэф-тов оборач-ти расчит-ся продолжит-ть 1ого оборота в днях (Т): Т=Сред.ОбА/Средн.выручка в дн=Сред.ОбА/Выр:дн=дн*сред.ОбА/Выр=дн/КобОбА.
Сред.выручка в дн-среднедневная выручка. Принято брать число дней за год-360, за квартал -90, за месяц -30.
В ходе анализа оборачиваемости средств изучается не только динамика этих показателей и выполнение плана по оборачиваемости, но и определяется экономический результат изменения оборачиваемости. Экономическим результатом оборачив-ти явл-ся высвобождение или дополн привлечение ср-в в оборот. Для определения дан суммы фактич оборач-ть сравнивают с базисными. И получен изменения умнож-ся на однодневную фактич выручку. ∆ОбА=∆Т*В1/дн., ∆Т=Т1-Т0. Если ∆ОбА>0 то Т1>Т0, то на ∑ОбА необх привлечь активов. Если ∆ОбА<0 то высвободились активы из оборота в связи с ускорением оборач-ти. Аналогично считается по любому виду активов. Изменение оборач-ти ср-в влияет на изменение рентаб-ти п/п.
Взаимосвязь оборачиваемости с рентабельностью п\п можно проследить на основе формулы Дюпона:
Ra = П/(срА) *В/В = П/В * В/(ср А) = Rпродаж*Rоб акт.
Коэф-т оборотных активов, характеризует скорость оборота средств, вложенных в активы предприятия. Показывает число оборотов, которое делает эти средства за период. С другой стороны
К(об. активов) показывает, сколько выручки приносит каждый рубль активов . Т.о. на изменение рентабельности активов влияет 2 главных фактора:
- изменение рентабельности продаж;
- изменение скорости оборота средств.
Коб.акт. оказывает наибольшее влияние на п/п чем R продаж. Проще нарастить скорость оборотов, чем поднять R продаж на прод.
Факторн ан-з провод-ся любым приемом элиминирования. Можно использ способ абсол разниц.
Rкc=П/сред.Кс * В/В=П/В * В/сред.Кс=Rпродаж*КобКс.
3х факторная модель:
Ra = П/(срА) *В/В * срКс/срКс= П/В * В/(срКс) *срКс/срА= Rпродаж*КобКс*Кавт. Кавт-характериз финн устойч-ть п/п, фин структуру кап-ла, показ какую долю в общих источниках финансир-я п/п занимают собствен ср-ва и какая часть активовсоздана засчет собствен ср-в. Т.О. на Rактивов оказ-ют влияние факторы, связанные с рентаб-тью прод(Rпродаж), с оборач-тью ср-в(Коб) и с фин устойч-тью(Кавт).
В.24.Сущность цепных подстановок, абсолютных и процентных разниц, их использование в ЭА.
Элиминирование – это экономико-логический прием, обоснованный мысленным исключением влияния на обобщающий результативный пок-ль всех факторов, кроме одного, влияние кот-го изучается.
В большей степени методы элимин-я применяются для анализа функциональной зависим-ти и особенно для мультипликативных видов связи.
Элиминирование – это экономико-логический прием, основанный на мысленном исключении влияния на обобщающий показатель всех факторов, кроме одного – влияние которого определяется. Способы элим-я применяюся для факторного анализа в моделях с различными схемами связи.
Различают след.способы элим-я:
- способ цепных подстановок,
- способ абсолютных разниц,
- способ относительных разниц и др. (индексный, …)
Способ цепных подстановок – прим. для факторного анализа в моделях с любой схемой связи. Это универсальный способ.
Для расчета влияния факторов на результат в данном способе рассчитывается вспомогательная величина, называемая «подстановкой». Подстановка – это расчетная величина, кот.показывает, каким бы был размер результативного показателя, если бы величина одного фактора изменилась, а все остальные остались бы на прежнем уровне. Для определения влияния факторов подстановки сравнивают между собой в строго определенной последовательности. Подстановок всегда на 1 меньше, чем факторов.
Недостаток - громоздкость и трудоемкость расчетов.
Способ абсолютных разниц
Это модификация способа цепных подстановок, но используется как самостоятельный способ.
Преимущество – наглядность и простота расчетов.
Недостаток – ограниченная область применения (только для факторного анализа только мультипликативной связи).
При определении влияния факторов на результат фактор, влияние которого определяется, отражается в скобках (т.е. его абсолютное изменение), а все факторы, стоящие до скобок, берутся на фактическом уровне, а после – на базисном уровне.
Способ относительных разниц
Преимущество – более высокая точность расчетов и меньшая трудоемкость по сравнению с другими способами элиминирования, т.к. в данном способе используются данные из отчетности, а не средние показатели.
Недостаток – ограниченная область применения (для факторного анализа только в моделях с мультипликативной связью)
Методика заключается в следующем: из отчетности берется необходимый показатель, рассчитывается %выполнения плана по нему, темп прироста (%-ная разница), а затем – влияние этого фактора на результат (как умножение %-ной разницы на базисную величину результата.). Для следующего фактора %-ная разница находится от предыдущего фактора.
Метод цепных подстановок:
Пример: провести анализ баланса РП методом цеп. подст.
РП = ОНПн.п. + ТП – ОНПк.п.
1)РП0 = ОНПн.п.0 + ТП0 _ ОНПк.п.0
РП’ = ОНПн.п.1 + ТП0 – ОНПк.п.0
РП(ОНПн.п.) = РП’ – РП0 = ОНПн.п.1 – ОНПн.п.0
2)РП” = ОНПн.п.1 + ТП1 – ОНПк.п.0
РП(ТП) = РП” – РП” = ТП1 – ТП0
3)РП’” = ОНПн.п.1 + ТП1 – ОНПк.п.1
РП(ОНПк.п.) = РП’” – РП” = ОНПк.п.1 – ОНПк.п.0
4)Баланс факторов:
РП = РП(ОНП.н.п.) + РП(ТП) + РП(ОНПк.п.)
РП = РП1 – РП0
Метод абсолютных разниц:
Данный метод не применяется при комбинированной схеме связи.
Q = R*d*t*WRr
Q – объум пр-ции, R – кол-во рабочих, d – кол-во дней, t – продолж-ть раб. дня, WrR – среднечасовая выработка одного рабочего.
Q(R) = (R1 – R0)*d0*t0* WrR0
Q(d) = R1*(d1 – d0)*t0* WrR0
Q(t) = R1*d1*(t1 – t0)* WrR0
Q(WrR) = R1*d1*t1*( WrR1 - WrR0)
Q = Q(R) + Q(d) + Q(t) + Q(WrR)
|
Исх. пок-ль |
Условн. обознач |
% выполн. плана |
% разницы |
Наименов. влияний факторов |
Расчет влияния факторов на рез-т |
|
Среднеспис. числ-ть рабочих |
R |
IR = R1/R0 |
IR – 100% |
R |
Q(R) = ((IR-100)/100)*Q0 |
|
Число отраб-х дней всеми рабочими |
D |
ID = R1d1/R0d0 |
ID – IR |
D |
Q(D) = ((ID-IR)/100)*Q0 |
|
Число отраб-х чел/час всеми рабочими |
T |
IT = R1t1d1/R0t0d0 |
IT – ID |
T |
Q(T) = ((IT-ID)/100)*Q0 |
|
V выпуска ТП |
Q |
IQ = Q1/Q0 |
IQ - IT |
WrR |
Q(WrR) = ((IQ-IT)/100)*Q0 |
|
Общее V ТП |
Q |
Q = (Q1/Q0)*100%-100% = Q1–Q0 |
В.25. Рентабельность: система показателей, методика анализа.
Пок-ли рент-ти п/п характеризуют эфф-сть использования имущества компании, выгодность вложения ср-в в активы п/п.
1-пок-ли рент-сти п/п:
1) RA = П / . RA пок-ет сколько прибыли приносит каждый рубль имущества и хар-ет приб-сть влож-ния ср-в в активы п/п. Этот пок-ль концентрирует в себе интересы разл.сторон: собст-ник – максим-ция прибыли с кажд.рубля активов, менед-ры – оценив-ся эфф-сть менедж-та, гос-во – получение налогов и др.
2) RСК = П / или ЧП/. RСК пок-ет сколько прибыли приход-ся на кажд.собст-й рубль. Она харак-ет: приб-сть использ-я собст.ср-в, дивид-ные возмож-сти компании, возмож-сть устойчивого экон.развития п/п, и инвестиц.привлек-сть компании.
3) Rинв = П / , где = СК+Долгосроч-й заем.кап-л. Rинв пок-ет сколько прибыли приносит кажд.рубль долгосрочных инвестиций п/п.
4) RПА = П /. харак-ет эфф-сть испол-я внеобор-х активов п/п.
5) RОбА = П /. харак-ет эфф-сть испол-я оборотных активов п/п.
6) Rпр-ва = П / ( +). Пок-ет сколько прибыли соз-ся кажд.рублем производств.фондов п/п. Харак-ет эфф-сть испол-я производ.базы п/п.
2- пок-ли рент-сти продукции: (харак-ют выгодность пр-ва и реал-ции продукции п/п):
1) Rпродаж = П / В (лучше брать прибыль от продаж). Пок-ет сколько прибыли приносит кажд.рубль реал-ции, а с др.стороны какую долю выручки занимает прибыль.
= с/с / В; Rпродаж = П / В = (В – с/с)/В = 1 -
2) Rзатрат = П / с/с. Харк-ет эфф-сть затрат п/п и пок-ет сколько прибыли приход-ся на каждый затраченный рубль.
Пок-ли рент-сти продукции рассчит-ся по всей прод-ции п/п и по отд. её видам. В управл.анализе для харак-ки рент-сти отд.видов прод-циииспол-ся пок-ль удел.вес марж.дохода:
Уд.вес МД = МД/В = МД ед /цена
Ан.рент-сти предполагает: 1-изучение динамики и выпол-я плана по всем пок-м рент-сти п/п и прод. 2- проведение факторного анализа по основным пок-м рент-сти. Для этого испол-ют формулы Дюпона.
2-х факторная модель Дюпона:1)RA = П / × В / В = П / В × В / = Rпродаж × kАоб Т.о. на измен-е рент-сти активов влияют 2 осн.фактора: измен-е рент-сти продаж и измен-е скорости оборота ср-в.
2) RСК = П / × В / В = П / В × В / = Rпродаж × kСКоб
3) RОбА = П / × В / В = П / В × В / = Rпродаж × kОбАоб
Связь мультиплик-я фактор.анализ пров-ся способом абс.откл-й. 3-х факторная модель Дюпона:
1)RA = П / × В / В × / = П / В × В / × / = Rпродаж × kСКоб × kавт
kавт харак-ет фин.устойч-сть п/п, финан.структуру п/п. Пок-ет с одной стороны, какую долю в общ. источниках финан-ния п/п занимают собств.ср-ва, а с др. – какая часть активов создана за счет собств.ср-в.
Чем скорость оборота ср-в, тем треб-ся собст.источников для получ-я того же уровня рент-сти активов.
2) RСК = П / × В / В × / = Rпродаж × kАоб × kФЗ, где kФЗ(коэф-т фин зависим-ти) = 1 / kавт
26. Система показателей и основные приемы анализа финансового положения предприятия.
Фин. состояние – компл. понятие, к-рое хар-ся системой показателей, отражающих наличие, размещение и исп-ие рес-ов в орг-ции. Такая система показателей вкл-ет в себя 4 взаимосвяз. блока показателей:
Оценка фин. состояния начинается с изучения уровня и динамики Р-сти К. Выделяют 2 группы показателей: 1. Р-сть пр-ия в целом и Р-сть продукции.
а) Р-сть пр-ия ан-ся на основе ББ и Отч. о Пр/Уб.
- Р-сть Акт(К) = Пр/ срАкт(срК) *100% - отражает эф-сть исп-ия всего имущества пр-ия. Его спад говорит о спаде спроса на прод. или росте затрат, или перенакоплении Акт. Также Р-сть Акт хар-ет выгодность вложения, инвест-ия ср-в в имущество компании. Р-сть Акт лучше рассч-ть по всем показателям Пр и сравнить их м/у собой: Р-сть Акт(бал.Пр) – Р-сть Акт(Пр. от продаж) = Эф-сть нсон. деят-сти; Р-сть Акт(бал.Пр) – Р-сть Акт(Чист.Пр) = Степень налог. изъятия
- Р-сть Кс = Пр/срКс * 100% - отражает эф-сть, приб-сть вложения собств. ср-в в дан. бизнес. Показатель лучше считать по Чист.Пр, он показывает дивидендные возм-сти пр-ия, влияет на форм-ие курса акций, отражает инвест. привлекательность пр-ия, хар-ет потенц. возм-сти пр-ия для устойч. роста и эк. развития. Она показывает сколько Чист.Пр, к-рая м/б направлена на накопление, приходится на кажд. рубль собств. источников накопления
- Р-сть Об.Акт = Пр/срОб.Акт * 100% - хар-ет эф-сть исп-ия Об.Акт, отдачу с кажд. рубля Об.Акт.
- Р-сть Внеоб.Акт = Пр/срВнеоб.Акт * 100% - хар-ет эф-сть исп-ия пост. акт.
- Р-сть пр-ва = Пр/ (срОПФ + срЗап) * 100% - хар-ет эф-сть исп-ия мат. фондов пр-ия, т.е. эф-сть произв. деят-сти. Показатель м/рассч-ть для любого вида Об. и Внеоб. Акт. Лучше считать по Пр. до н/о или Бал.Пр.
б) Р-сть продукции ан-ся на основе Отч. о Пр/Уб.
- Р-сть продаж = Пр/Выр * 100% - отражает долю Пр в Выр от продаж, а также сколько рублей Пр приносит кажд. рубль РП. Лучше считать по Пр. от продаж и Выр от продаж.
- Р-сть затрат (Р-сть по с/с) = Пр/полн. с/с * 100% - хар-ет отдачу с кажд. рубля затр. ср-в. Лучше брать Пр от продаж. Показатель м/б рассчитан в целом по пр-ию и по отд. видам прод.
- Р-сть акций – хар-ет активность пр-ия на фонд. рынке. Коэф-ты, входящие в эту группу, позволяют собств-кам пр-ия, инвесторам, рук-ву оценить тек. деят-сть пр-ия и опр-ть на что они м/рассч-ть в будущем.
Р-сть акций (Чист.Пр на акцию) = Чист.Пр акционеров / Кол-во обкн. акций в обращении, где Чист.Пр акционеров = Чист.Пр –Див. по привел. акциям; хар-ет сколько потенциально м/выплатить див., выгодность вложения ср-в в акции пр-ия, потенц. див. дох. на 1 акцию
Соотн-ие Цена/Пр = Рын. ст-сть акции(цена) / Чист.Пр на 1 акцию – исп-ся при расчете ср. ст-сти бизнеса
Бал. ст-сть 1 акции (номинал.) = (Ст-сть Акц.К – Ст-сть привел. акций) / Кол-во обыкн. акций в обращении
Соотн-ие рын. и бал. ст-стей акции = Рын. ст-сть 1 акц. / Бал. ст-сть 1 акц. – хар-ет эф-сть вложения в акции, показывает во сколько раз цена акции превышает ее бал. оценку.
Див. доход = Див. на 1 акц / Рын. ст-сть 1 акц. – показывает сколько рублей дохода приходится на кажд. рубль рын. ст-сти 1 акц (Акц.К), хар-ет инвест. привлекательность пр-ия.
Коэф-т выплаты див. = Див. на 1 акц. / Чсит.Пр на 1 акц. – показывает какая часть Чист.Пр направл-ся на выплату див., хар-ет див. политику компании
2. Показатели дел. акт-сти (об-сти). Об-сть – это скорость превращения ср-в, вложенных в имущество пр-ия, в ден. форму ч/з Выр. от реал.
а) К-т Об-сти Акт(К) = Выр/срАкт – харе-т отдачу с кажд. рубля Акт(К), отражает скорость оборота ср-в пр-ия, а именно число оборотов, к-рые делают ср-ва, вложенные в Акт, в теч. дан. периода. Рост к-та означает ускорение кругооборота ср-в.
б) К-т Об-сти Кс = Выр/срКс – показывает скорость оборота Кс. Резкий рост к-та говорит о росте уровня продаж, к-рое в значит. степени д/обесп-ся кредитами, а => происходит уменьшение доли собств. источников в общ. величине К. Резкий спад к-та говорит о том, чо часть собств. ср-в бездействует.
в) К-т Об-сти Кз = Выр/срКз – показывает скорость оборота Кз
г) К-т Об-сти Пост.Акт = Выр/срПост.Акт – хар-ет исп-ие пост.акт, измеряемых величиной продажЮ приходящейся на ед. ст-сти пост.актива
д) К-т Об-сти Об.Акт = Выр/срОб.Акт – хар-ет скорост оборота Об.Акт. Чем выше к-т, тем выше об-сть всех ср-в, вложенных в пр-ие. Дан. к-т явл-ся осн. фактором, опред-щим уровень об-сти К пр-ия, а => во многом опр-ет уровень до-сти акт. Также м/рассч-ть об-сть по отд. группам, видам Об.Акт
- К-т Об-сти запасов = С/с РП /срЗап – хар-ет об-сть натур. форм Об.Акт. Запасы отвлекают ДС из оборотов, чем косвенно влияют на ликв-сть. Но при этом запасы д/сохр-ся на уровне, к-рый позволяет эф-но обеспечивать произв-хоз. деят-сть.
- К-т Об-сти ДЗ = Выр/срДЗ
е) Кроме к-тов Об-сти рассч-ся продолж-сть 1 оборота в днях (Т) = срОб.Акт/срВырдн, где срВырдн = Выр за период/кол-во дней в периоде (30, 90 360)
Т= Кол-во дней * Об.Акт/Выр = Кол-во дней * 1/К-т Об-сти Об.Акт = Кол-во дней / К-т Об-сти Об.Акт
3. Показатели фин. структуры хар-ют источники ср-в пр-ия, рацион-сть и целесообр-сть их привлечения, а также эф-сть их исп-ия. Фин. устойчивым счит-ся пр-ие, к-рое за счет собств. ср-в покрывает ср-ва, вложенные в акт., недопускает неоправд. (просроч.) ДЗ и КЗ, расплач-ся в срок по своим обяз-вам.
-) К-т автономии(незав-сти) = Кс/К >=0,5 – хар-ет незав-сть фин. состояния пр-ия от заемных ср-в, показывает долю собств. ср-в в общ. величине источников ср-в. Рост к-та говорит о росте фин. незав-сти пр-ия и уменьшении рисков фин. затруднений, но с др. стороны бол. доля Кс м/привести к спаду Р-сти.
К-т зав-сти = 1/К-т Авт = К/Кс >=2, Плечо фин. рычага = Кз/Кс <=0,7 – отражает сколько рублей заем. ср-в пр-ие привлекает на кажд. рубль собств. ср-в, хар-ет фин. структуру К и фин. риск, к-рый имеет кредитор и акционер
-) К-т маневренности (маневрирования собств. ср-вами) = СИОС/Кс, где СИОС = Кс + Д/ср Кз – Пост.Акт = Об.Акт – Кр/ср Кз. К-т показывает какая доля собств. источников находится в мобильной форме, вложены в Об.Акт
-) К-т обесп-сти Об.Акт СИОС-в = СИОС/Об.Акт >=0,1 – показывает какая доля Об.Акт сформирована за счет собств. источников
-) К-т обесп-сти запасов СИОС-в = СИОС/Зап(МОС) >= 1 – отражает в какой мере мат. запасы пр-ия покрыты собств. источниками и не нужд-ся в привлечении Кз, отражает обеспечена ли тек. произв. деят-сть собств. источниками ср-в.
4. Показатели ликв-сти и платежесп-сти. Ликв-сть - это способность пр-ия рассч-ся по своим обяз-вам в необх. размерах и установл. сроки.
К-т ликв. = Об.Акт/Кз >=1 – хар-ет , что у пр-ия достаточно об. ср-в для погашения КЗ. Если К-т ликв. >=1, это еще не говорит о ликв-сти пр-ия, т.к. в составе Об.Акт находятся активы разные по степени ликв-сти, а в составе пассивов сущ-ют зад-сти разл. срочности погашения обяз-ств. Поэтому активы и пассивы группируют по дан. признакам. На их основе рассч-ся показатели платежесп-сти:
-) К-т абс. ликв (срочности) = ДС/кр/срКз >=0,2 – показывает, какую часть кр/ср зад-сти пр-ие м/погасить на дан. момент за счет имеющихся ДС и д/ср фин. вложений.
-) К-т Крит. ликв (платежесп-сти) = (р/срДЗ + ДС)/кр/срКз >=1 – показывает какая часть тек. обяз-в м/б погашена нетолько за счет ДС и д/ср фин. вложений, но и за счет ожидаемых поступлений ДЗ.
-) К-т тек. ликв (покрытия) = Об.Акт/ кр/ср Кз >=2 – отражает в какой мере тек. обяз-ва обеспечены Об.акт, отражает плат. возм-сти пр-ия, оцениваемые при условии не только своеврем. расчетов с Д-рами и благопр. реал-ции прод., но и продажи в случае необх-сти элементов МОС.
Рассм. система показателей вкл-ет осн. к-ты, хар-щие разл. стороны фин. состояния пр-ия. При ан. фин. состояния необходимо в комплексе изучать все 4 блока показателей и рассм-ть их взаимосвязь. Только на этой основе м/получить достоверное представление о фин. состоянии пр-ия.
Ан. фин. состояния проводится с помощью след. осн. приемов: сравнение, сводка и группировка, цепные подстановки, прием разниц.
1. Прием сравнения закл-ся в сопоставлении фин. показателей отч. периода с их план. значениями (норматив, норма, лимит) и с показателями предш. периода. Для того чтобы рез-ты сравнения обеспечили правильные выводы анализа, необходимо установить сопоставимость сравниваемых показателей, то есть их однородность и однокачественность. Сопоставимость аналит. показателей связана со сравнимостью календ. сроков, методов оценки, условий работы, инфляц. процессов и т.д.
2. Прием сводки и группировки закл-ся в объединении информ. мат-ов в аналит. таблицы, что дает возм-сть сделать необх. сопоставления и выводы. Аналит. группировки позволяют в процессе ан. выявить взаимосвязь разл. экон. явлений и показателей, опр-ть влияние наиболее сущест. факторов и обнаружить те или иные закономерности и тенденции в развитии фин. процессов.
3. Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния отд. факторов в общ. комплексе их воздействия на уровень совокупного фин. показателя. Этот прием исп-ся в тех случаях, когда связь м/у показателями м/выразить математически в форме функц. зав-сти. Сущность приема цепных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя кажд. отч. показатель базисным, все остальные показатели рассм-ся при этом как неизменны. Такая замена позволяет опр-ть степень влияния кажд. фактора на совокупный фин. показатель. Число цепных подстановок зависит от кол-ва факторов, влияющих на совокупный фин. показатель. Расчеты начинаются с исх. базы, когда все факторы равны базисному показателю. Степень влияния кажд. фактора устан-ся путем послед. вычитания: из 2-го расчета вычитается 1-ый; из 3-го – 2-ой и т.д. Применение метода цепных подстановок требует строгой послед-сти опр-ия влияния отд. факторов. Эта послед-сть закл-ся в том, что в 1 очередь обращается внимание на степень влияния количест. показателей, хар-щих абс. объем деят-сти, объем фин. рес-ов, объем доходов и затрат, во 2 очередь – качеств. показателей, хар-щих уровень доходов и затрат, степень эфф-сти исп-ия фин. ресурсов.
4. Прием разниц состоит в том, что предварительно опр-ся абс. или отн. разница (откл-ие от базисного показателя) по изучаемому фактору и совокупному фин. показателю. Затем это откл-ие (разница) по кажд. фактору умножается на абс. значение др. взаимосвяз. факторов. При изучении влияния на совокупный показатель двух факторов (количеств. и качеств.) принято откл-ие по количеств. фактору умножать на базисный качеств. фактор, а откл-ие по качеств. фактору- на отч. количеств. фактор.
Прием цепных подстановок и прием разниц явл-ся разновидностью приема, получившее название “элиминирование”. Элиминирование - логический прием, исп-ый при изучении функц. связи, при к-ром последовательно выделяется влияние одного фактора и искл-ся влияние всех остальных
В.27. Экономический анализ как функция управления предприятием. Его предмет и задачи.
Эк. ан-з – комплекс мер по разр-ке, обработке и диагностике и прогнозированию эк. информации для принятия упр. решений и эффективности произв. деятельности. Предмет анализа – хоз. процессы, фин. результаты. Источники данных-данные б.у. и отч-ти, рез-ты анализа рынка, данные техн. служб. Цель ан-за – подготовка информации для принятия управл. решений, обесп. конкретное положение фирмы на рынке. Выделяют след. предметные области эк.ан-за:1.проектные решения;2.инвест. деят-ть;3.произв. деят-ть;4.финанс.деят-ть и др. виды деят-ти в зависимости от отраслевой нагрузки. Потребители эк. инф-и: внешние (налог. органы, Госкомстат, фин-кред учреждения,поставщики и пр.);внутренние (акционеры,учредители,управл. персонал).Можно выд-ть комплексный ан-з и тематический. Тематич. ан-з связан с углубл. изучением того или иного хоз. явления или процесса. Комплексн. ан-з охватывает всю фин-хоз деят-ть п/п.
Функции ан-за: 1. планирования (подготовки перспект. решений); 2. Орг-ция (заблаговрем. подготовка всего необх-го для вып-я плана); 3. руководство (направление действий работников на четко сформулиров. цели); 4. мотивация (ориентация побуд. факторов раб-ков); 5. контроль 6. информирование; 7. учет.
Задачи анализа: 1. Повышение научной эк. обоснованности бизнес-планов и использ-х нормативов;2.Оценка результата фин-эк деят-ти п/п,объективное и всестороннее изучение по данным учета и отчетности, оценка выполн-я бизнес-плана; 3.Выявление откл-й показ-лей фин-хоз. деят-ти п/п от базовых;4.Опр-е влияния факторов и их роль в формир-нии рез-та;5.Опр-е резервов или путей улучшения фин-эк положения п/п;6.Разработка путей увеличения эфф-ти деят-ти п/п через мобилизацию выявл-х резрвов.
Принципы анализа :практический характер, комплексность, систематичность, оперативность.
В. 12. Анализ прибыли от продаж
Основную часть прибыли предприятия получают от реализации продукции и услуг. В процессе анализа изучаются динамика, выполнение плана прибыли от реализации продукции и определяются факторы изменения ее суммы. Выделяется традиционная методика факторного анализа прибыли от продаж и методика управленческого анализа. Традиционная методика основывается на данных бухгалтерской отчетности (на отчете о прибылях и убытках) и ряде дополнительной информации.
В экономической литературе предлагаются различные варианты традиционной методики, но, как правило, все эти варианты имеют один существенный недостаток: они не учитывают различный характер поведения затрат и не используют эффект операционного рычага.
Рассмотрим методику фактического анализа, учитывающую различный характер поведения затрат и эффект операционного рычага (это наличие взаимосвязи между изменением выручки от реализации и изменением прибыли. Сила воздействия операционного рычага вычисляется как частное от деления выручки от реализации после возмещения переменных затрат на прибыль. Действие операционного рычага генерирует предпринимательский риск).
П – прибыль от продаж;
В – выручка;
Произв с / с – производственная себестоимость;
КР – коммерческие расходы;
УР – управленческие расходы;
i – вид продукции;
n – видов продукции;
q i – натуральный объем i-го вида продукции;
p i – цена i-го вида продукции;
viед- переменные затраты на единицу;
С – постоянные затраты;
КРiперем ед – переменные коммерческие расходы на единицу i-го вида продукции;
КРпост – постоянные коммерческие расходы.
Таким образом основными факторами, влияющими на изменение прибыли от продаж являются:
Для проведения факторного анализа подготавливается исходная информация, которая оформляется в виде следующей таблицы:
Исходная информация
|
Показатели |
Базисный период |
По баз. нормам затраты и цены на фактически РП |
Отчетный период |
|
Выручка |
Во = 2604 |
В* = 2925 |
В1 = 3502 |
|
С/С продаж |
So = 1630 |
S* = Qi1 * Vioед + + Со = 1840 |
S1 = 2090 |
|
КР |
КРо = 120 |
КР* = Qi1 * * КРioпер.ед. + + КРопост = 136 |
КР1 = 160 |
|
УР |
УРо = 340 |
УР* = УРо = 340 |
УР1 = 543 |
|
П продаж |
По = 514 |
П* = 609 |
П1 = 709 |
Методика факторного анализа основана на способы цепных подстановок:
Fоп = 2 % = ((2925 - 2604) / 2604) * 100 % = + 12,3%
= 12,3 * 2 = + 24,6 %
П (V) = По* (%П(V) / 100) = 514 * 0,246 = 126,4 т. р.
П (стр) = П (V, стр) - П (V) = 95 – 126,4 = - 31,4 т. р.
П (Ц) = В1 – В* = 3502 – 2925 = + 577 т. р.
П (S) = - (S1 – S*) = S* - S1 = - 250 т. р.
П (КР) = - (КР* - КР1) = - 24 т. р.
П (УР) = - (УР1 – Ур*) = УР* – УР1 = - 203 т. р.
Баланс факторов: П (V) + П (стр) + П (Ц) + П (S) + П (КР) + П (УР) = 126,4 – 31,4 + 577 – 250 - 24 – 203 = 195 т. р.
В заключении анализа делается свод влияния факторов, где определяется не только размер, но и степень влияния каждого из факторов. Степень влияния рассчитывается в % как отношение размера влияния к базовой прибыли от продаж (выраженное в процентах).
Свод влияния факторов
|
Наименование факторов |
Размер влияния, т. р. |
Степень влияния, % |
|
Изменение Vрп |
+ 126,4 |
+ 24,6 |
|
Изменение стр-ры РП |
- 31,4 |
- 6,1 |
|
Изменение Ц на продукцию |
+ 577 |
+ 112,3 |
|
Изменение ЗЕ по произ. С/С |
- 250 |
- 48,6 |
|
Изменение КР |
- 24 |
- 4,7 |
|
Изменение УР |
- 203 |
- 39,5 |
|
П продаж |
+ 195 |
+ 37,9 |
Вывод: Прибыль от продаж в отчетном году увеличилась на 195 т. р. или примерно на 38 %. Основной прирост прибыли на 577 т. р. или на 112,3 % был получен за счет роста цен на продукцию. Увеличение объемов продаж посодействовало росту прибыли на 126,4 т. р. или на 24,6 %. Однако, положительное влияние этих факторов было занижено негативным влиянием таких факторов, как рост затратоемкости, управленческих и коммерческих расходов, а также ухудшением структуры продаж.
Методика управленческого факторного анализа прибыли от продаж:
Для проведения управленческого анализа используют формулу:
П = МД – БПЗ = В * (уд. вес МД)сред. – БПЗ = ( Qi * Pi) * ( di * уд. вес МДi) – БПЗ = =((V * di’) * Pi) * (di * уд. вес МДi) – БПЗ
Т. о. основными факторами, влияющими на изменение П от продаж являются:
В случае, если весь объем продукции не может быть выражен в натуральном измерении, для характеристики общего объема продукции используется показатель выручки (стоимостной):
П = МД – БПЗ = В * (уд. вес МД)сред. – БПЗ = (В * Pi) * ( di * уд. вес МДi) – БПЗ
Факторный анализ проводится способом цепных подстановок. Рассмотренная выше формула является моделью финансового планирования и позволяет рассмотреть различные варианты финансовых планов предприятия при разных условиях деятельности.
6. Управленч. анализ затрат и безубыт-ти работы п/п. ЗФП п/п.
Ан-з по сист. директ-костинг изуч. взаимосвязь м/у показ-ми Затр., V пр-ва и реал. и ФР. Предпосылка- деление затр. по связи с V пр-ва на перем., пост. и смеш. Пер.З – пропорцион.(темп изм-я з-рат совп. с темпом изм. V пр-ва, прогресс.(сдельно-прогр. ОТ), дегрессивные (почт-телегр.расх). На практике ПерЗ счит-ся пропорц-ми.
ПостЗ не мен-ся при изм. V, но имеют скачкообраз. хар-р. В релевантный период они не делают скачка. ПостЗ не распр-ся м/у видами прод, учит-ся общей суммой. Дел-ся на: а) затр. по обеспеч-ю готов-ти пр-ва и обслуж-ю пр-ва (ЗП упр.перс., ам/з) – управл-ся в д/ср. периоде; б) затр., определяемые политикой орг-ции (представительские, подг.кадров) – управляемые в кр/ср периоде.
При ↑пр-ва Пост.З на ед. ↓, Пер.З на ед. не изм., а общиеЗ на ед. ↓ и будут min при работе на пределе ПМ.
Смеш.З – вкл. Пост и Пер. (РСЭО, КоммР).
Порог рентаб-ти ПР(порог безуб-ти, критич. V продаж, точка возникн. приб..– такой Vпродаж, при кот. покр-ся все затр. п/п и не возникает прибыль. ПР опред-ся в натур. и стоимост. измер-и, примен. графич. и аналит. способ.
На графике в традиц. сист. приб. возникает с 1-й ед-цы прод. (на самом деле не так), для кажд. V нужно перестраивать графики (нединамичен график). Нельзя тж опред. ПР, невозм. построить график з-т сразу для неск-х V, т.к. изм-ся полн. с/с прод. при изм-и V.
Аналит.способ расч. ПР:
МД=БПЗ+Приб. ПР=0 → МД=БПЗ МДп/п =V*МДед (пр-во 1 вида прод) → V*=БПЗ/ МДед
МДед =цена - Пер.З. т.к. цена и Пер.З. счит-ся неизм., то МДед. – фиксир. велич.
V*=БПЗ/ (МД1/V1)= V1*(БПЗ/МД1) Kтвп= БПЗ/МД1 → V*= V1 *Kтвп
Kтвп показ. какую долю от факт. или max возмож.V пр-ва необх. произ-ти и продать, чтобы покрыть все затр.
V*= V1*(БПЗ/МД1) │*цена → В*= В1*(БПЗ/МД1) → В*= БПЗ/(МД1 /В1) → В*= БПЗ/Уд.вес МД.
Уд.вес МД отраж. выгод-ть вида прод., т.е. явл. пок-лем рент-ти прод. в управл. ан-зе. Явл. фиксир. для опред-я вида прод. при неизм. цене и Пер.З.
Для п/п, произв. неск-ко видов прод., опред. только ПР в стоим.выр.: В*= БПЗ/(Уд.вес МД)сред. (Уд.вес МД)сред= ∑d i*Уд.весМД i (di - доля i –го вида прод. в общ.V).
ЗФП – хар-ет на склько можно снизить V пр-ва и реал. и при этом не получ. убыток.
ЗФП = V1 – V*, ЗФП = В1 – В*, для оценки достаточ-ти ЗФП исп-ся относит. пок-ль ЗФП = (V1 – V*)/ V1 *100%.
Он считается достаточным, если ЗФП ≥ 10%, однако для каждого п/п это индивидуально.
Дополнение:
МД (∑покрятия, марж.приб) – пок-ль альтернативной прибыли в традиц. сист. учета и ан-за.
МД= В - ПерЗ = БПЗ + Приб
1. ВМД = В – Пер.З (валовый)
2. ПМД = ВМД – Прям.пост.З = КОсв.пост.З + Приб (Промежуточный)
МДед =цена - Пер.З – отраж. выгодность пр-ва и реал. выда прод., чем > МД, тем привлекательней продукт.
МДп/п = ∑ q i* МДi (q-Vпр-ва i-го вида прод)
Приб = ВМД-БПЗ = ПМД – Косв.постЗ = В – ПерЗ – БПЗ.
Затр, В,ден.ед.
Vнат.ед.
БПЗ
В*.
V*.
Затр, В,ден.ед.
Vнат.ед.
График возникновения прибыли в традиционной сист. учета и ан-за