Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
вариант 10
Выполнил (а):
студент (ка) БК-3 группы
заочного отделения
Ф.И.О. Микушева М.В.
Шифр 30 _
Проверил (а):
Преподаватель Шехонина Н.М.
Дата проверки_________ Оценка___________________
Подпись____________
Сыктывкар, 2013
Содержание:
1.Содержание. ………..........……..стр.2
2.Показатели эффективности и интенсивности использования капитала. Методика их расчета и анализа. ………..........……..стр. 3
3.Анализ деловой активности. ………..........……..стр.8
4.Практическое задание
По данным конкретного предприятия провести анализ структуры пассива баланса организации. Сделайте выводы. ……..........……..стр.11
5.Список используемой литературы. ……..........…….. стр.12
2.Показатели эффективности и интенсивности использования капитала. Методика их расчета и анализа.
Бизнес в любой сфере деятельности начинается с определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции. Капитал в процессе своего движения проходит последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую (рис.1).
На первой стадии предприятие приобретает необходимые ему основные фонды, производственные запасы, на второй — часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы. Заканчивается эта стадия выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется и на счет предприятия поступают денежные средства, причем, как правило, больше первоначальной суммы на величину полученной прибыли от бизнеса. Следовательно, чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.
Рис.1. Стадии кругооборота капитала
Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением. Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов и "проеданию" капитала. Из сказанного следует, что нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью.
Таким образом, эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) - отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала.
Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции, работ и услуг к среднегодовой стоимости капитала).
Обратным показателем коэффициенту оборачиваемости капитала является капиталоемкость (отношение среднегодовой суммы капитала к сумме выручки).
Взаимосвязь между показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом:
Иными словами, рентабельность активов (ROA) равна произведению рентабельности продаж (Rрп) и коэффициента оборачиваемости капитала (Коб):
Эти показатели в зарубежных странах применяются в качестве основных при оценке финансового состояния и деловой активности предприятия. Рентабельность капитала, характеризующая соотношение прибыли и капитала, использованного для получения этой прибыли, является одним из наиболее ценных и наиболее широко используемых показателей эффективности деятельности субъекта хозяйствования. Этот показатель позволяет аналитику сравнить его значение с тем, которое было бы при альтернативном использовании капитала. Он используется для оценки качества и эффективности управления предприятием; оценки способности предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции; прогнозирования величины прибыли.
Основная концепция расчета рентабельности довольно проста, однако существуют различные точки зрения относительно инвестиционной базы данного показателя.
Прибыль на общую сумму активов, по мнению Л.А.Бернстайна, наилучший показатель, отражающий эффективность деятельности предприятия. Он характеризует доходность всех активов, вверенных руководству, независимо от источника их формирования.
В ряде случаев при расчете ROA из общей суммы активов исключают непроизводственные активы (избыточные основные средства и запасы, нематериальные активы, расходы будущих периодов и др.). Это исключение делают для того, чтобы не возлагать на руководство ответственность за получение прибыли на активы, которые явно этому не способствуют. Данный подход, как считает Л.А.Бернстайн, полезен при использовании ROA в качестве инструмента внутреннего управления и контроля и не годится для оценки эффективности предприятия в целом. Акционеры и кредиторы вверяют свои средства руководству предприятия не для того, чтобы оно вкладывало их в активы, которые не приносят прибыли. Если же есть причины, чтобы вложить капитал в такие активы, то нет повода исключать их из инвестиционной базы при расчете ROA.
Существуют разные мнения и о том, следует ли амортизируемое имущество (основные средства, нематериальные активы, малоценные предметы) включать в инвестиционную базу при расчете ROA по первоначальной или остаточной стоимости? Несомненно, если оценивается эффективность только основного капитала, то среднегодовая сумма амортизируемого имущества должна определяться по первоначальной стоимости. Если же оценивается эффективность всего совокупного капитала, то стоимость амортизируемых активов в расчет надо принимать по остаточной стоимости, так как сумма начисленной амортизации находит отражение по другим статьям баланса (остатки свободной денежной наличности, незавершенного производства, готовой продукции, расчеты с дебиторами по неоплаченной продукции).
В качестве инвестиционной базы при расчете рентабельности капитала используют также "Собственный капитал" + "Долгосрочные заемные средства". Она отличается от базы "Общая сумма активов" тем, что из нее исключаются оборотные активы, сформированные за счет краткосрочных заемных средств. Этот показатель характеризует эффективность не всего капитала, а только собственного (акционерного) и долгосрочного заемного капитала. Называют его обычно рентабельностью инвестированного капитала (ROJ).
При расчете рентабельности капитала в качестве инвестиционной базы может быть использована среднегодовая стоимость собственного (акционерного) капитала. Но в данном случае в расчет берут прибыль за вычетом налогов и процентов по обслуживанию долга, а также дивидендов по привилегированным акциям. Называется этот показатель "Рентабельность собственного капитала" (ROE). Сравнение величины данного показателя с величиной рентабельности всего капитала (ROA) показывает влияние заемного капитала на прибыль собственника.
Второй вопрос, который возникает при определении рентабельности капитала, - какую прибыль брать в расчет: балансовую (валовую), прибыль от реализации продукции или чистую прибыль. В данном случае также надо учитывать инвестиционную базу капитала.
Если определяем рентабельность всех активов, то в расчет принимается вся балансовая прибыль, которая включает в себя прибыль от реализации продукции, имущества и внереализационные результаты (доходы от долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, от участия в совместных предприятиях и прочих финансовых операций).
Соответственно и выручка при определении оборачиваемости всех активов должна включать в себя не только ее сумму от реализации продукции, но и выручку от реализации имущества, ценных бумаг и т.д.
Для расчета рентабельности функционирующего капитала в основной деятельности берется прибыль только от реализации продукции, работ и услуг, а в качестве инвестиционной базы - сумма активов за вычетом долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, неустановленного оборудования, остатков незаконченного капитального строительства и т.д.
Рентабельность производственного капитала рассчитывается отношением прибыли от реализации продукции к среднегодовой сумме амортизируемого имущества и материальных текущих активов.
При определении уровня рентабельности собственного капитала учитывается чистая прибыль без финансовых расходов по обслуживанию заемного капитала.
3.Анализ деловой активности.
Деловую активность в условиях рыночной экономики принято характеризовать результативностью финансово-хозяйственной деятельности. Такой анализ заключается в оценке эффективности исследования материальных, финансовых и трудовых ресурсов организации, в определении показателей оборачиваемости. Результаты анализа показывает достигнутый уровень деловой активности и его влияние на финансовую устойчивость, конкурентоспособность организации, эффективность труда работников и качество их жизни. Важнейшим показателем деловой активности организации является производительность труда или выработка на одного работника. Он характеризует эффективность использования трудовых ресурсов. Рост производительности труда достигается либо за счет увеличения выручки от реализации продукции, работ или услуг, либо за счет уменьшения численности персонала организации. Для повышения производительности труда необходим целый комплекс мер: внедрения новых технологий в процессе производства и реализации продукции, работ или услуг; создание эффективности системы управления организацией; наличие современных стратегий сбыта продукции; определение оптимальной численности персонала. Другим показателем, характеризующим деловую стратегию, является фондоотдача, показывающая эффективность использования основных средств предприятия. Рост фондоотдачи говорит о повышении эффективности использования основных средств и расценивается как положительная тенденция. Он достигает за счет роста выручки от реализации и снижения величины остаточной стоимости основных средств. Вследствие начисления амортизации постоянно уменьшатся остаточная стоимость основных средств, однако рост фондоотдачи, полученной за счет этого фактора, считать положительной тенденцией не принято. Ввод в действие новых производственных мощностей, дорогостоящее восстановление оборудования посредством капитального ремонта или модернизации могут вызвать уменьшение фондоотдачи. Вследствие эти мероприятия должны привести к росту фондоотдачи. Эффективность использования запасов организации характеризуется продолжительностью прохождения запасами всех стадий производства и реализации.
С целью увеличения эффективности использования оборотных средств организация должна стремиться к увеличению оборачиваемости запасов, что эквивалентно сокращению продолжительности одного оборота в днях. Скорость погашения дебиторской задолженности организация характеризует величина оборачиваемости дебиторской задолженности в оборотах. Увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности, а следовательно уменьшение продолжительности ее оборота в днях исключительно положительно характеризует качество управления организацией, свидетельствует о хорошем взаимодействии с дебиторами, четкой работой отдела сбыта. Рост оборачиваемости дебиторской задолженности – один из основных показателей успешной работы организации на рынке. Наряду с продолжительностью оборота дебиторской задолженности при анализе деловой активности оценивают период оборачиваемости кредиторской задолженности в днях. Период оборачиваемости кредиторской задолженности показывает скорость, с которой организация погашает эту задолженность. При анализе причин, вызывающих изменение оборачиваемости кредиторской задолженности, необходимо иметь в виду, что снижение себестоимости продукции, работ, услуг ведет к увеличению, хотя несомненно является позитивным фактором в деятельности организации. Рост абсолютной величины кредиторской задолженности считается негативной тенденцией, вызывающей замедление оборота этой задолженности. Важным показателем деловой активности организации является длительность ее финансового цикла. Он равен интервалу времени между оплатой счетов поставщиков и поступлением денег от покупателей. Длительность финансового цикла определяет время, в течении которого денежные средства отвлечены из оборота. Сокращение финансового цикла считается положительной тенденцией. Оно достигает за счет сокращения продолжительности оборотов запасов и дебиторской задолженности, а также при замедлении оборачиваемости кредиторской задолженности. Наиболее общей характеристикой, используемой при анализе деловой активности, является оборачиваемость собственного капитала организации. Увеличение оборачиваемости собственного капитала при относительно стабильной величине самого собственного капитала считается положительной тенденцией, свидетельствующей об активности организации на рынке сбыта. Проблемы с реализацией продукции вызывают уменьшение оборачиваемости собственного капитала. К таким же последствия ведет неэффективное использование приращения собственного капитала за отчетный период.
4.Практическое задание
По данным конкретного предприятия провести анализ структуры пассива баланса организации. Сделайте выводы.
Анализ структуры пассива баланса организации.
|
Показатели |
Абс. величина. |
Уд.вес. |
Изменения |
||||
|
на начало года |
на конец года |
На начало года |
На конец года |
В абс.велич. |
В уд.вес |
В проц. к изм. общ. вел. активов |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
1.Собственный капитал |
473340 |
111407 |
50,20 |
31.94 |
-361933 |
-18.26 |
60.92 |
|
2.Заёмный капитал |
469515 |
237315 |
49,80 |
68.06 |
-232200 |
18.26 |
39.08 |
|
Итого пассивов |
942855 |
348722 |
100% |
100% |
-594133 |
- |
100% |
|
3.Коэффициент соотношения ЗК и СК. |
0,99 |
2,13 |
- |
- |
1.14 |
- |
- |
Вывод:
В структуре пассивов наибольший удельный вес занимает заемный капитал, причем доля его увеличения на 18.26%, соответственно заемный капитал занимает 39.08%, а собственный капитал 60.92%. Коэффициент соотношения собств. И заемного капитала в течении года повысился на 1.14 пункта.
Список используемой литературы: