Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
45. П потребности в материально-технических ресурсах Потребности в материально-технических ресурсах должны опре деляться по всем направлениям их использования: для основного производства, капитального строительства, на ремонтпо-эксплуат нужды, НИОКР Прогнозирование потребности в ресурсах целесообразно осущ с применением системы методов. Выбор тех или иных методов зависит от уровня планирования и управления, временного аспекта, наличия необходимых исходных данных для проведения расчетов.
На начальных этапах при разработке краткосрочных прогнозов целесообразно использовать методы экстраполяции, среди которых следует выделить метод подбора функций, предполагающий выявле ние основной тенденции потребления ресурсов во времени с исполь зованием метода наименьших квадратов.
Методы модели рования в сочетании с экспертными оценками целесообразно исполь зовать при прогнозировании потребности в ресурсах на перспекти ву.
Наиб широкое распр в действующей практике для определения потребности в материально-технических ресурсах полу чил нормативный метод. Он применяется на всех уровнях управле ния экономикой: макро-, мезо- и микроуровнях.
На макроуровне применяется метод укрупненных нормати вов, который предполагает использование среднеотраслевых норма тивов расхода продукции i-й отрасли-производителя на единицу про дукции /-й отрасли-потребителя. На их основе при разработке межотраслевого баланса определяются межотраслевые поставки и потребности каждой отрасли в продукции других отраслей На мезоуровне (региональном и отраслевом) применяются групповые нормы расхода материальных ресурсов, например норма расхода сахара на 1 тн. кондитерских изделий. Зная прогнозируе мые объемы производства продукции в групповом ассортименте и групповые нормы расхода, можно рассчитать потребность в конкрет ном ресурсе на определенный период.
На микроуровне нормативный метод определения потреб ности в ресурсах носит название "метод прямого счета". Он основан на использовании объема производства продукции (выполняемых работ) и норм расхода материальных ресурсов на единицу прод
В практике прогнозирования и планирования применяются мо дификации метода прямого счета. В частности, потребности в мате риальных ресурсах могут определяться по аналогии (по типовым представителям).
Расчет необходимого количества материалов по методу аналогии осуществляется в том случае, когда на запланированное к производ ству новое изделие еще нет норм расхода. В этом случае данное изделие приравнивается к какому-то другому, аналогичному изделию, на которое нормы расхода уже утверждены. При этом учитываются осо бенности потребления материала при производстве нового изделия, а также особенности самого изделия по сравнению с аналогичным пу тем введения поправочного коэффициента.
При большом разнообразии изделий программа производства может устанавливаться но группе изделий в целом. В случае сущес твенных различий материалоемкости отдельных изделий использу ется типовой представитель группы изделий, норма расхода которо го наиболее близка к средневзвешенной.
Метод типовых представителей получил распространение в ра диотехнической, электротехнической, инструментальной и в некото рых отраслях легкой промышленности. Потребность в конкретном материале по этому методу определяется путем умножения нормы расхода материала типового представителя на общую программу про изводства всех изделий:
Следует отметить, что точность расчетов по этому методу снижа ется при изменении структуры производства (соотношений отдель ных типоразмеров) в плановом периоде но сравнению с базисным.
На всех уровнях управления экономикой может применяться индексный метод определения потребности в матери ально-технических ресурсах. Этот метод отличается исключительной простотой расчетов пот ребности в материальных ресурсах и оперативностью. Он позволяет в короткие сроки получить необходимую информацию о потребности в том или ином ресурсе как на уровне предприятия, так и на других уровнях с целью оперативного принятия управлен ческих решений. Недостатком данного метода является то, что нель зя учесть все особенности потребления материальных ресурсов в пла новом периоде и все негативы в использовании материалов базисного периода автоматически переносятся па плановый.
В ряде отраслей пищевой промышленности, металлургии, про мышленности строительных материалов для определения потребнос ти в материальных ресурсах используется метод рецептурного со става, т.е. па каждый вид продукции согласно установленной ре цептуре изготовления продукции и плана выпуска производится рас чет требуемого количества конкретного материала.
В современных условиях для определения потребности в сырье, материалах и топливно-энергетических ресурсах целесообразно при менять методы оптимизации. Они позволяют формировать структуру ассортиментного выпуска продукции с учетом рациональ ного использования ресурсов. Их применение предполагает форми рование экономико-математической модели, которая должна обяза тельно включать ограничения по особо важным, дефицитным ресур сам.
Особое место при прогнозировании потребности в материалах должно отводиться вопросам определения запасов. Нормирование запасов основано на расчленении нормы запасов (Я3) на ее составные элементы — текущая (Ят), страховая (Яс) и подготовительная (Яп) нормы
На основе прогнозных расчетов па уровне предприятий, органи заций, отраслей и макроуровне формируется сводная потребность в ресурсах в масштабах народного хозяйства, которая может уточ няться в процессе балансовых расчетов при увязке потребностей с ресурсами.
46ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА
Инвестиционная политика является составной частью экономической политики. Она представляет собой комплекс народнохозяйственных подходов и решений, определяющих объем, структуру и направления использования инвестиций в сферах и отраслях эконо мики.
Определяющее влияние на оценку инвестиционных возможнос тей оказывает экономический и политический климат (состояние эко номики, законы и принципы государственного регулирования эконо мики, политика правительства, характер взаимодействия местных и зарубежных партнеров и т.д.).
иностранные инвестиции осуществля ются при определенных условиях. В частности, размещение капита ла определяется уровнем прибыли, которую инвестор ожидает полу чить на протяжении жизни инвестиционного проекта. Учитывается ряд других условий.
Торговая палата США провела на материале входящих в ее со став компаний исследования с целью выявления критериев, которы ми руководствуются американские ТНК, когда принимают решения об инвестициях в других странах. Было выявлено 12 основных кри териев: размеры местного рынка; природные ресурсы и географичес кое положение страны; доступность рынка; рабочая сила; валютный риск; возвращение капитала; защита прав интеллектуальной собствен ности; торговая политика (уровень тарифов, обменный курс нацио нальной валюты, квоты, лицензии и др.); государственное регулиро вание (налоговый режим и другие привилегии); политическая ста бильность; макроэкономическая политика (экономическая стабиль ность, важнейшим условием которой выступает низкая и предсказу емая инфляция. Гиперинфляция усложняет фирмам управление, бан ковские расчеты и операции с наличностью); инфраструктура и ус луги (дороги, порты, телекоммуникационные сети, юридические, стра ховые фирмы, коммерческие банки и др.).
Кроме того, определены критерии инвестиционных рисков, вклю чающие параметры, их содержание и удельный вес каждого парамет ра в процентах На основе указанных в таблице критериев можно определить место страны но степени инвестиционного риска среди других стран мира. Эти данные выступают в качестве рекомендаций потенциальным за рубежным инвесторам. Инвесторы стремятся вкладывать средства в регионы с благоприятным инвестиционным климатом. Инвестиционный климат — это совокупность политических, экономических, юридических, социальных, бытовых и других факторов, которые оп ределяют степень риска капитальных вложений и возможность их эффективного использования.
Республика Беларусь, например, по степени инвестиционного риска находится на 147 месте среди 182 стран мира и па предпос леднем месте в СНГ. Поэтому в настоящее время в республике особая значимость стала придаваться формированию инвестици онной политики.
Основная цель инвестиционной политики — перевооружение производства, обновление основных фондов за счет внедрения науч но-технических достижений.
Среди важнейших направлений инвестиционной политики рес публики следует выделить:
• создание правовой базы по страхованию инвестиций;
• инвестирование в первую очередь приоритетных отраслей эко номики ;
• предпочтительное инвестирование конкурентоспособных про изводств, рентабельных и быстроокупаемых проектов, в том чис ле проектов предприятий малой и средней мощности, проектов реконструкции и перевооружения действующих предприятий;
• создание рынка инвестиционных ресурсов;
• совместное государственно-коммерческое финансирование ин вестиционных проектов, в том числе с привлечением капитала из стран СНГ и частного бизнеса;
• расширение использования сбережений населения для строи тельства жилья и реализации других инвестиционных проектов;
• сокращение продолжительности инвестиционного цикла.
С целью мобилизации внутренних и внешних инвестиций в рес публике в 1996 г. разработана Национальная программа привлече ния инвестиций в экономику страны. В ней отражены основные при нципы и механизмы привлечения отечественных и иностранных, ин вестиций, приоритетные сферы инвестиционного сотрудничества и его эффективные формы.
47. Методы ПиП инвестиций
П И - сложный, многоступенчатый процесс изучения вероятностных сторон вложения капитала в ту или иную сферу экономики в будущем.
П И предполагает: • осуществление количественного и качественного анализа тен денций инвестиционных процессов, существующих проблем и новых явлений;
• альтернативное предвидение будущего развития отраслей наро дного хозяйства как возможных объектов вложения капитала; • оценку возможностей и последствий вложения средств в ту или иную сферу экономики.
Разрабатываются краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные П. К П служит для выработки тактики ин вестирования и оценки возможных вложений в краткосрочные фи нансовые инструменты. Он разрабся с учетом влияния крат ковр факторов, выявленных в процессе анализа краткосроч ных колебаний на рынке И. С П предназначен для корректировки стратегии инвестиционной деятельности и обоснования вложений в относительно небольшие по капиталоемкости объекты реального ин вестирования и долгосрочные финансовые инструменты. Долг П связан прежде всего с выработкой стратегии инвестиционной деятельности и вложением средств в круп ные капиталоемкие объекты реального инвестирования.
Процесс П И можно условно подразде лить на три этапа:1) П инвестиционных потоков;2) П потребности в инвестициях;3) оценка экономической эффективности использования И с учетом факторов инвестиционного риска.
Возможные И потоки (ресурсы) можно опреде лить но доле И (KB) в ВНП. Нормативная величина И определяется путем умножения нормативной доли И в ВНП па П объем ВНП. Для обеспечения простого воспроизводства доля И до лжна быть не ниже 20%, расширенного 30 40%.
Важным компонентом возможных И потоков яв ляются иностранные И. Потребность в иностранных И определяется исходя из Пных расчетов общей потреб ности страны в И и возможного ее покрытия за счет со бств средств предприятий Возможный размер иностранных И определяется с ис пользованием методов экспертных оценок. Определение возможного объема И на предприятиях, в компаниях и по отдельным И проектам производится путем планирования вероятного привлечения средств из различных источников финансирования На начальном этапе П при определении потреб ности в И целесообразно использовать методы экстрапо ляции. Наиболее приемлемыми являются методы подб функ ций и экспоненц сглаживания с регулируемым трендом. Первый метод позволяет осуществить выбор оптимальной функ ции, описывающей динамический ряд но инвестициям, с помощью которой определяется зависимость показателя (И) от фактора времени. Второй метод позволяет учитывать старение дан ных, используемых для П И, В сочетании с методами экстраполяции целесообразно применять методы экспертных оценок и анкетных обследований экономических агентов. Методы экспертных оценок при П И широко применяются в зарубежных странах. Наиболее распр явл метод "Дельфи". Методом анкетных обследований (опросов) определяются буду щие изменения па рынках инвестиционных товаров на основе изуче ния массового поведения функционирующих на нем отдельных эко номических агентов.
Наиб эфф методом при П на пер спективу является метод межотраслевого баланса. На основе дина мической модели МОБа, где центральным звеном является блок "И", просматривается тесная взаимосвязь с другими бло ками модели и раскрывается полная картина развития экономики.
Может использоваться модель расчета перспективной потребнос ти в инвестициях, которая строится с учетом результатов исследова ния структуры капитальных вложений и факторов, влияющих на их величину.
В отдельных отраслях экономики потребность в инвестициях может быть определена факторным методом, т.е. на основе много факторной модели: = f(xu х2, х3.....х„).Факторные модели могут применяться как для краткосрочного и среднесрочного, так и для долгосрочного П И, если правильно учтено изменение факторов в П периоде.
На микроуровне потребность в инвестициях определяется при формировании бизнес-планов на основе затрат на оборудование и других затрат. ПиП реальных И на мак роуровне базируются на определении стратегии социально-экономи ческого развития страны, структурной политике, а также разработке и реализации общегосударственных, отраслевых и региональных программ; на микроуровие — на выработанной стратегии в бизнес-планах.
При планировании И формируется воспроизводствен ная и технологическая, отраслевая и территориальная их структура. Для этого на макроуровне производятся укрупненные расчеты. Ус танавливаются лимиты централизованных государственных капвло жений для инвестирования важнейших проектов.
На современном этапе в связи с развитием финансового рынка наряду с планированием реальных И важная роль отводит ся и планированию финансовых И.
48 Оценка эффективности инвестиций
Эффективность инвестиций определяется сопоставлением эффекта от их осуществления с величиной вложенных средств.
Расчет экономической эффективности инвестиций должен произ водиться на всех стадиях инвестиционного цикла, и в первую оче редь, на стадии ПиП.
Прогнозные расчеты осуществляются с целью формирования воз можных альтернатив вложения капитала, определения оптимальио-
го объема и выбора форм финансирования инвестиций, составления оптимальной инвестиционной программы.
В международной практике определяются показатели:
• коммерческой (финансовой) эффективности (учитывает фи нансовые последствия реализации проекта для его непосредствен ных участников);
• бюджетной эффективности (отражает финансовые последст вия осуществления проекта для федерального, регионального или местного бюджета);
• экономической эффективности (учитывает затраты и резуль таты, связанные с реализацией проекта).
Оценка предстоящих затрат и результатов при определении эф фективности инвестиционного проекта осуществляется в пределах расчетного периода, включающего период проектирования, создания и эксплуатации объекта.
При оценке эффективности инвестиций соизмерение разновре менных расходов и доходов осуществляется путем приведения их к одному (базовому) моменту времени. Базовым моментом времени обычно является дата начала инвестирования.Процедура приведения разновременных платежей к базовой дате называется дисконтированием. Величина ссудного процента называ ется нормой дисконта. При выборе ставки дисконтирования ориен тируются на существующий или ожидаемый усредненный уровень ссудного процента за долгосрочный кредит.
Для оценки эффективности производственных инвестиций при меняются как правило следующие показатели:
Чистый приведенный доход;>0
Внутренняя норма доходности (ВНД) И проек та представляет собой расчетную ставку процентов, при которой чис тый приведенный доход равен 0, т.е. когда доходы по проекту равны инвестиционным затратам. Если она равна ставке % то можно ложить в банк
Срок окупаемости (СО) — это период, в течение которого вложения покрываются суммарным результатом его осуществления.
Индекс доходности (ИД) представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине капвложений:Если ИД > 1, то проект эффективен.
Точка безубыточности
Простая норма прибыльности (ПНП) показывает, сколько чистой прибыли получено на 1 рубль затрат или какая часть инвестиций покрывается чистой прибылью в течение года (ПНП = ЧП/I • 100).
Капиталоотпдача (КО) рассчитывается как отношение прироста продукции (ДО) к инвестициям (КО = ДО/I).
Для инвестора проект является прибыльным, если обеспечивает ся требуемый уровень доходности с учетом компенсации инфляцион ных потерь и риска, связанного с осуществлением проекта.Риск характеризует возможное уменьшение реальной отдачи от капитала по сравнению с ожидаемой. Целесообразно вводить поп равку к уровню процентной ставки, которая характеризует доход ность по безрисковым вложениям, например по сравнению с банков ским депозитом или краткосрочными ценными бумагами.
В связи с этим одним из важнейших компонентов процесса при нятия инвестиционного проекта является анализ риска. Любая ин вестиция, финансовая или реальная, связана с неопределенностью и соответственно с риском, т.е. с вероятностью отрицательного откло нения результатов инвестиционной операции от заданной величины, вплоть до возникновения убытков. Очевидно, что каждый инвестиционный проект подвержен определенной степени риска. Из сово купности проектов, имеющих равную доходность, предпочтение бу дет отдано прежде всего проекту, обладающему меньшей степенью риска
В методических рекомендациях отражены особенности оценки эф фективности проектов с учетом факторов риска и неопределенности. Под неопределенностью понимается неполнота или неточность ин формации об условиях реализации проекта, в том числе о связанных с ними затратах и результатах.
Факторы риска и неопределенности подлежат учету в расчетах эффективности, если при разных возможных условиях реализации затраты и результаты но проекту различны.
эф фективности проекта используется информация об условиях его реа лизации. При этом могут применяться следующие подходы: проверка устойчивости, коррректировка параметров проекта и экономических нормативов, формализованное описание неопределенности.
С целью эффективного управления инвестициями рекомендуется разрабатывать инвестиционную программу, которая должна решать задачу оптимальной последовательности осуществления инвестици онных проектов и оптимального их набора.
Под составлением инвестиционной программы понимается вы бор из имеющейся совокупности наиболее эффективных проектов.
При формировании оптимальной инвестиционной программы можно использовать следующую модель с заданным соотношением "риск — прибыль":
Из всей совокупности проектов должны выбираться такие проек ты, реализация которых приводит к достижению максимальной эф фективности при заданных ограничениях но инвестициям.