Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Депозитарная деятельность - деятельность по хранению сертификатов ЦБ, учету перехода права на ЦБ, подтверждение права собственности. Расчетным депозитарием Московской межбанковской валютной биржи является Национальный депозитарный центр, а Российской торговой системы – Депозитарно-клиринговая компания. Регистраторская деят-ть (деят-ть по ведению реестра) - основа учета прав на именные ценные бумаги. Хранится информация о ценных бумагах и эмитенте реквизиты инвестора, количество ценных бумаг данного вида, принадлежащих этому инвестору, дата их приобретения. передаточное распоряжение инвестора-продавца
Учетная система - сов учетных институтов, орг-ий, осущ деп деят-ть, и орг-ий, осущ деят-ть по ведению реестров. Рано сформировавшаяся нормативная база Наличие централизованной депозитарно-клиринговой системы. Четкое разграничение функций депозитария и кастодиана. Кастодианам, брокерам и Национальной Клиринговой Корпорации открываются счета ценных бумаг в Депозитарно-Трастовой Компании (DTC). DTC – была создана в 1973 для иммобилизации сертификатов на корпоративные и гос ЦБ, чтобы ускорить и централизовать отражение прав собственности на такие ЦБ и облегчить расчеты посредством электронной системы передачи данных. Взамен выпуска сертификатов электрон метод отображает записи на счет инвестора. Предоставляя услуги по ЦБ, принятым на хранение, DTC рег-ся в качестве номинального держателя в реестре владельцев ЦБ эмитента. Крупнейшим расчетно-клиринговым центром является Национальная Клиринговая Корпорация NSCC. Кроме того, NSCC - мировой лидер - провайдер услуг по клирингу, расчетам и обслуживанию торговых систем. В 1999 году была сформирована The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) путем интеграции DTC и NSCC: была объединена инфраструктура клиринга, расчетов и кастоди ЦБ. 2002 г. - окончательная интеграция с включением GSCC, MBSCC, EMCC и EuroCCP. Government Securities Clearing Corporation - клиринг по гос ЦБ и ЦБ гос агентств. MBS Clearing Corporation - клиринг по ипотечным ЦБ. Emerging Markets Clearing Corporation - клиринг по ЦБ развивающихся рынков. European Central Counter Party Limited (EuroCCP) - клиринг в рамках трансграничной торговли ЦБ в Европе. Услуги DTCC: клиринговые, по информационному обеспечению, регулирование сделок по акциям, облигациям, гос ЦБ, закладным; хранение и обслуживание активов, расчетные.
Учетная система - сов учетных институтов, орг-ий, осущ деп деят-ть, и орг-ий, осущ деят-ть по ведению реестров Существуют два мн центральных депозитария: Euroclear Bank и Clearstream Corporation. Их специализированная ф-ия — хранение мн облигаций, кот до сих пор обращаются в виде физ сертификатов. В свою очередь, мн центральные депозитарии являются членами нац центральных депозитариев и выполняют ф-ии, аналогич ф-ям кастодианов. Clearstream - мн клиринговая система, расположенная в Европе. Возникла в 2000 г. в рез-те объединения Cedel и клирингового центра Deutsche Boerse Clearing; с 2002 г. полностью перешла под контроль Deutsche Boerse AG. В состав системы входят три подразделения: Clearstream Banking Frankfurt, Clearstream Banking Luxembourg, Clearstream Services. Предлагает услуги по клирингу и расчетам для внутр. и для трансграничных рынков акций и облигаций, управление инвестиционными фондами на интернациональной основе; обеспечивает технологию, услуги и продукты, начиная от торговых и информационных систем, заканчивая клирингом, расчетами и услугами по хранению ЦБ. Euroclear - сма для проведения расчетов сделок с ЦБ на внутреннем и мн рынках. Предоставляет расчетные услуги крупным фин институтам, расположенным в более чем 80 странах мира. Создана в 1968 г. в Брюсселе; в состав группы компаний Euroclear Group входит: Euroclear plc., Euroclear Bank, Euroclear France. В 2002 г. произошло слияние Euroclear с британской расчетной организацией CrestCo. Действия систем Euroclear и Clearstream базируются на трех китах: Эффективность. Достигается за счет системы взаимозачетов, только 5% сделок требуют реального движения средств - ЦБ или денеж фондов. Смы предоставляют услуги по хранению ЦБ в депозитарных систем, и все реале движения осущ с помощью электронных записей на счетах корпораций-участников. Низкие издержки. За счет огромных оборотов. Безопасность. 1. Метод «поставка против платежа», т.е. для совершения сделки обе стороны должны иметь фонды на счетах в этих системах, достаточные для выполнения своих обязательств. 2. могут предоставить покрытие под проведение соответствующей сделки. Все заемные деньги предоставляются самими участниками. Клиринг проводится несколько раз в день, а по некоторым инструментам даже в режиме реального времени.
Регул РЦБ- объединение в одну сму опр методов и приемов, позволяющих упорядочить совершение фондовых операций, подчинить их определенным требованиям и правилам. Это механизм поддержания равновесия взаимных интересов всех участников рынка ценных бумаг в рамках действующего закон-ва. Осущ путем: установления обязат требований к деят-ти эмитентов и проф участников РЦБ, Регул выпусков ЦБ и контрол за соблюд установленных условий эмиссии, Лицензирования участников, Создания смы защиты прав инвесторов, Контроля за достоверностью инф во всех отн-ях. Гос регул осущ гос органами на основе норм-правовых актов. Лишь небольшая часть передается объединениям проф участников РЦБ. Саморегул– это регул со стороны проф участников РЦБ. Возникло раньше государстенного. Одна из ф-ий фондовой биржи заключается в выработке и соблюдении опред правил поведения. Саморегулирование предполагает разработку стандартов проф деятельности и их повсеместное применение на практике, формирование общественного мнения с целью мотивации поведения инвесторов и эмитентов. Саморег орг-ии – это неком, негос орг-ии, создаваемые проф участниками РЦБ на добросовестной основе с целью регул-ия опр аспектов рынка на основе гос гарантий; должны быть зарег гос органом. Осн модели регулирования рынка ценных бумаг: прямого правительственного контроля (Ирланд, Нидерл, Португал), Контроля с помощью фин-банковских органов (Германия, Бельгия, Дания), Через государственные или саморегулируемые спец орг-ии (США, Фр, Анг, Рос).
Торговая инфраструктура - предоставленные участникам рынка организационные и технические механизмы для заключения сделок. По организации рынка ценных бумаг выделяют: биржевой (представлен фондовой биржей, наиб развитый рынок, инфраструктура способна принять на себя большую часть рисков и существенно ускорить сделки, а также снизить удельные накладные расходы), внебиржевой (представлен организованным или стихийным рынком). По хар-ру обращения ЦБ выделяют: Первич рынок - это рынок первых и повторных эмиссий ЦБ, на котором осущ-ся их начальное размещение среди инвесторов. Полное раскрытие информации для инвесторов. Частное размещение хар-ся продажей (обменом) ЦБ ограниченному кол-ву заранее известных инвесторов без публичного предложения и продажи. Публичное предложение - это размещение ЦБ путем публичных объявления и продажи неограниченному числу инвесторов. Вторич– отн, складывающиеся при обращении ранее эмитированных на первичном рцб. Важнейшая черта вторичного рынка - это его ликвидность, т.е. способность поглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время, при небольших колебаниях курсов и при низких издержках на реализацию. Фондовая биржа- институционально организованный рынок, на котором обращаются ЦБ наиболее высокого инвестиционного кач-ва, и операции на котором совершают проф участники рынка ценных бумаг. Типы фонд бирж. Публично-правовые– биржи, нах-ся под гос контролем. Гос участвует в составлении правил биржевой торговли и контрол их выполнение, обеспечивает правопорядок на бирже во время торгов. Частные компании, создаются в форме АО. Биржа самостоят строит свою работу в соответствии с зак-вом. К смешанному типу относятся биржи, основанные как АО, 50% акций кот принадлежит гос. Во главе таких бирж стоят выборные биржевые органы. Биржевой комиссар осуществляет надзор за биржевой деятельностью и официально регистрируют биржевые курсы. Эмитент – юр лица и гос, которые выпускают в обращение ЦБ и несут обяз-ва по ним от своего имени и за свой счет. Инвестор: индивид, корпоративный, институциональный, гос. Брокер - это посредник, заключающий сделки по поручению и за счет клиента и получающий за свои услуги комиссионные, процент от суммы сделки. Доходом брокера может быть сумма, полученная в виде разницы в цене покупателя и продавца. Брокер действует на основе договоров с клиентом. Дилер - посредник (физ или юр лицо), занимающийся перепродажей ЦБ от своего лица, за свой счет путем котировок ЦБ.
ЦБ – денеж док, кот. удостоверяет имущ права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении данного документа. Облигация- эмиссионная ЦБ, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Именные и на предъявителя. Обеспеченные и необеспеченные. Конвертируемыеи неконвертируемые. Купонные, дисконтные, с нулевым купоном. С оговоренной датой погашения (кратк до года, средне до 5 лет, долгоср до 30 лет) и без фиксированного срока погашения. Гос, субъектов РФ и муниципальные облигации, корпоративные. Мн т.е. размещаемые на зарубежных рынках. Они делятся на: еврооблигации, зарубежные облигации. Еврообл - ЦБ, выпущенные в валюте, являющейся иностранной для эмитента (как правило), размещаемые с помощью международного синдиката андеррайтеров среди зарубежных инвесторов, для которых данная валюта также, как правило, является иностранной. Разновидностью еврооблигаций являются облигации "драгон"- евродолларовые облигации, размещенные на азиатском рынке и имеющие листинг на какой-либо азиатской бирже. Зарубежные облигации – ЦБ, выпущенные и размещаемые эмитентом в каком-либо иностранном государстве в валюте данной страны с помощью синдиката андеррайтеров из данной страны в валюте стран размещения займов. Отличие зарубежных от внутренних: режим налогообложения, методика размещения, объем предоставления информации. Акция — эмиссионная ЦБ, закрепляющая права ее владельца на получение части П АО в виде дивидендов, на участие в управлении АО и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Св-ва: это титул собственности, бессрочна, может ращепляться и консолидироваться, ограниченная ответственность, неделимая, можно изъять свою часть. Простой вексель – ничем не обусловленное обяз-во векселедателя выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученную взаймы денежную сумму. Переводной вексель – ничем не обусловленное обязательство иного (а не векселедателя) указанного в векселе плательщика выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученную взаймы денежную сумму. Сберегательный сертификат – ЦБ, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк и права вкладчика на получение по истечению установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате % в банке, выдавшем сертификат. Чек – ЦБ, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя. Пай инвест фонда – именная ЦБ, удостоверяющая право его владельца требовать от управляющего паевым инвестиционным фондом выкупа принадлежащего ему пая. Складское свидетельство – ЦБ, подтверждающая принятие товара на хранение. Коносамент – товарораспорядительный документ, использующийся при морских перевозках и удостоверяющий право его держателя распоряжаться указанным в документе грузом и получить груз по завершению перевозки. Закладная – именная ЦБ, удостоверяющая права его владельца в соответствии с договором об ипотеке (залог недвижимого имущества) на получение денежного обязательства или указанного в нем имущества. Срочный контракт – это договор на поставку конкретного актива в установленный срок в будущем на согласованных условиях. К срочным контрактам относят фьючерсные, опционные и форвардные контракты. Форвардным контрактом называется обязательное для исполнения соглашение между контрагентами о будущей поставке предмета контракта по договорной цене, заключаемое вне биржи. Базисным активом срочного контракта может быть как физический товар, так и специфический финансовый инструмент, например, фондовый индекс. Опционный контракт. Преимущества: эффект фин рычага; издержки меньше