Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
|
АО СУРГУТНЕФТЕГАЗ |
|
Основные балансовые показатели (млн. Рублей, деноминированные) |
||||
|
Наименование показателя |
1996 |
1997 |
98г.1кв. |
|
|
Внеоборотные активы |
40 306 |
52 620 |
53 320 |
|
|
в т.ч. |
стоимость основных средств |
34 906 |
45 885 |
45 788 |
|
Амортизация |
0 |
0 |
0 |
|
|
Оборотные средства |
7 725 |
13 266 |
14 338 |
|
|
в т.ч. |
денеж. ср-ва и краткоср.фин.влож. |
4 057 |
8 828 |
9 958 |
|
запасы |
2 253 |
2 493 |
2 529 |
|
|
краткосроч. дебит.задолженность |
1 415 |
1 946 |
1 851 |
|
|
долгосроч. дебит. задолженность |
42 |
42 |
42 |
|
|
Собственные оборотные средства |
3 716 |
9 309 |
9 206 |
|
|
Собственный капитал |
44 049 |
61 949 |
62 544 |
|
|
Краткосрочные пассивы |
4 009 |
3 957 |
5 131 |
|
|
в т.ч. |
депозиты клиентов |
0 |
0 |
0 |
|
кредиты банков |
0 |
13 |
11 |
|
|
кредиторская зад-ть |
2 844 |
2 515 |
3 629 |
|
|
задолженность перед бюджетом |
704 |
435 |
447 |
|
|
Долгосрочные пассивы |
16 |
22 |
24 |
|
|
Итог баланса (нетто) |
48 073 |
65 928 |
67 700 |
|
|
Финансовые результаты деятельности |
|||||
|
Основные результаты деятельности |
1996 |
1997 |
98год |
98г.1кв. |
97г.1кв. |
|
Выручка от реализации |
20 973 |
24 548 |
23 798 |
5 950 |
6 769 |
|
Затраты на производство и реализ. |
16 812 |
20 251 |
21 712 |
5 428 |
5 492 |
|
Прибыль от реализации |
4 162 |
4 297 |
2 086 |
522 |
1 277 |
|
Прочие операционные расходы |
1 046 |
956 |
1 015 |
254 |
303 |
|
Приб.от реализ.- проч.операц.расх. |
3 116 |
3 342 |
1 071 |
268 |
974 |
|
Прочие операц. и внереализац-е доходы |
1 188 |
1 355 |
2 519 |
630 |
164 |
|
Прибыль/убыток отчетного периода |
4 303 |
4 697 |
3 590 |
897 |
1 138 |
|
Чистая прибыль |
754 |
290 |
1 965 |
491 |
871 |
|
Экспресс анализ баланса и финансовых результатов Оборотные средства компании в 97г. выросли на 85%. Причем из 6,6 млрд. рублей их прироста 5,9 млрд. рублей приходится на увеличение статьи "краткосрочные финансовые вложения". Можно предположить, что в значительной своей части указанные вложения представляют собой скрытую форму дебиторской задолженности, оформленную векселями или другими долговыми обязательствами Уменьшение выручки в первом квартале 1998 года, произошедшее по известным причинам, привело к более чем 2-х кратному снижению прибыли от реализации по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. С учетом "прочих операционных расходов" (формирующихся почти полностью за счет налогов на содержание жилого фонда и на имущество), прибыль от основной деятельности снизилась более чем в три раза (с 974 до 268 млн. рублей). В тоже время, увеличение прочих операционных и внерелизационных доходов с 164 млн. руб. (1кв.97г.) до 630 млн. руб. (1кв.98г.) позволило значительно скомпенсировать потери снижения выручки от реализации. Уменьшение прибыли до налогообложения отчетного периода составило лишь 20% вместо возможного снижения в 2-3 раза. Таким образом, указанные выше доходы позволили компании в значительной степени смягчить удары кризисов на рынке нефтепродуктов и финансовом рынке Доля прочих операционных и внерелизационных доходов в сумме прибыли до налогообложения составила 29% в 97 г. и 70% в 1кв.98г. Значительность этой доли доходов в сумме прибыли, часть которых является поступлениями от размещения средств компании на финансовом рынке, определяет значимость соответствующей работы. При этом, работа с финансовыми инструментами, являясь средством управления ликвидностью компании и диверсификации ее денежных потоков, становится жизненно важным инструментом сохранения масштабов ее деятельности и выживания в периоды кризисов. Значительный объем средств компании в краткосрочных финансовых вложениях несет в себе большой потенциал для увеличения доходов за счет увеличения эффективности операций на финансовом рынке. В первую очередь это относится к операциям с векселями, в которых, по нашему мнению, находится основная часть краткосрочных инвестиций. Но не меньшие возможности для получения дополнительного дохода предоставит использование временно свободных активов, размещенных на депозитных вкладах. |
|
Экспресс анализ финансовых показателей компании Показатели ликвидности компании находятся на чрезвычайно высоком уровне. В значительной мере именно это, по нашему мнению, позволяет, в сочетании с очень низким уровнем финансовой зависимости, сохранять устойчивость компании в кризисный период. Оборотной стороной низкого значения коэффициента финансовой зависимости является отсутствие финансового рычага. Возможно, политика компании в этом направлении является несколько излишне осторожной. В силу низкого значения финансового рычага при вполне приемлемых показателях деловой активности показатели рентабельности капитала и активов находятся на невысоком уровне. Вопросы сбалансированности показателей рентабельности и финансовой устойчивости решаются через разработку концепции управления и оптимизации структуры капитала. Из текущего состояния баланса следует целесообразность привлечения долгосрочных займов в целях развития компании и повышения рентабельности капитала, что положительно скажется на стоимости компании и величине ее рыночной капитализации. Определение предельного объема таких заимствований и, тем самым, определение оптимальной структуры капитала, является сложной задачей, для решения которой требуется несравнимо больший объем информации, чем тот, которым мы располагали. При наличии заинтересованности компании в указанной задаче наши специалисты готовы принять участие в ее решении. |
|
Финансовые показатели компании |
||||
|
ПОКАЗАТЕЛЬ |
Формула |
1996 |
1997 |
1998 |
|
Ликвидность |
||||
|
Текущая ликвидность |
Оборотные активы |
1,927 |
3,352 |
2,794 |
|
Быстрая ликвидность |
Оборотные активы-запасы |
1,365 |
2,722 |
2,301 |
|
Абсолютная ликвидность |
Деньги и кр.ср.влож. |
1,012 |
2,231 |
1,941 |
|
Доля оборотных средств в активах |
Оборотные активы |
0,161 |
0,201 |
0,212 |
|
Доля собственных оборотных |
Собст. Оборотные ср-ва |
0,481 |
0,702 |
0,642 |
|
Доля запасов в оборотных средствах |
Запасы |
0,293 |
0,188 |
0,177 |
|
Финансовая устойчивость |
||||
|
Коэффициэнт финансовой |
Собственный капитал |
0,916 |
0,940 |
0,924 |
|
Коэффициэнт концентрации |
Долгосрочные пассивы |
0,000 |
0,000 |
0,000 |
|
Коэффициэнт концентрации |
Краткосрочные пассивы |
0,083 |
0,060 |
0,076 |
|
Коэффициэнт соотношения |
Заемный капитал |
0,091 |
0,064 |
0,082 |
|
Деловая активность |
||||
|
Фондоотдача |
Выручка от реализации |
0,601 |
0,535 |
0,520 |
|
Оборачиваемость активов (дней) |
Итог баланса нето*360 |
825,2 |
966,8 |
1 024,1 |
|
Оборачиваемасть дебиторской |
Деб. Задолженность*360 |
24,3 |
28,5 |
28,0 |
|
Оборачиваемость совокупного |
Выручка от реализации |
0,436 |
0,372 |
0,352 |
|
Рентабельность |
||||
|
Рентабельность деятельности |
Чистая прибыль |
0,036 |
0,012 |
0,083 |
|
Рентабельность продукции |
Прибыль от реализации |
0,198 |
0,175 |
0,088 |
|
Рентабельность производства |
Прибыль от реализации |
0,248 |
0,212 |
0,096 |
|
Рентабельность активов |
Чистая прибыль |
0,016 |
0,004 |
0,029 |
|
Рентабельность собственного |
Чистая прибыль |
0,017 |
0,005 |
0,031 |
|
Выводы. |
||
|
1. |
В оборотных средствах компании доля краткосрочных финансовых вложений составляет около 70% (9,958 млрд. руб. из 14,338 млрд. руб. оборотных средств). Вероятнее всего основная часть указанных вложений осуществлена в вексельной форме. |
|
|
2. </FONT |
Можно предположить, что высокий уровень «прочих операционных и внереализационных доходов», как в абсолютном, так и в относительном выражении (от 29 до 70% от суммы прибыли до налогообложения), косвенно или напрямую связан с высокой долей краткосрочных вложений компании. |
|
|
3. </FONT |
Нам не известно, какая часть поступлений из указанных выше доходов получена от размещения временно свободных активов непосредственно на финансовом рынке. Но, учитывая масштабы деятельности компании, важность этой статьи дохода несомненна. Активное присутствие крупных компаний на финансовом рынке является необходимым элементом сглаживания финансовых потоков и диверсификации доходов. |
|
|
4. </FONT |
По имеющейся информации, основным направлением инвестиций компании на финансовом рынке являются банковские депозиты. В тоже время известно, что в России банковский бизнес после нескольких лет интенсивного развития вступает в затяжную фазу кризиса, проявляющегося в череде банкротств мелких, средних и крупных банков. |
|
|
5. </FONT |
Это подтверждает также наш собственный анализ как положения в банковском секторе в целом, так и приведенные в настоящей работе данные о динамике показателей трех крупных банков. |
|
|
6. </FONT |
В этой ситуации чрезвычайно вырастает риск потери компанией средств, размещенных на депозитах банков. |
|
|
7. </FONT |
Из анализа финансовых показателей компании следует целесообразность привлечения долгосрочных займов в целях ее развития и повышения рентабельности деятельности, что положительно скажется на стоимости компании и величине ее рыночной капитализации. |
|
|
8. </FONT |
Важным аспектом привлечения долгосрочных ресурсов является определение их оптимального объема. Этот задача напрямую связана с решением сложных вопросов управления структурой капитала (в частности, соотношением долгосрочных ресурсов и акционерного капитала). В тоже время от качества ее решение во многом зависят показатели рентабельности, финансовой независимости и устойчивости компании. |