Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Анализ финансовых коэффициентов как метод оценки
конкурентоспособности предприятия
Таблица. Сокращенная форма бухгалтерского баланса ОАО «Лазурная» на 1 января 2009 года
|
Показатель |
На начало отчетного периода (млн. руб.) |
На конец отчетного периода (млн. руб.) |
|
Нематериальные активы |
1 |
1 |
|
Основные средства |
422 |
538 |
|
Финансовые вложения |
12 |
5 |
|
Всего внеоборотные активы |
435 |
545 |
|
Запасы |
108 |
88 |
|
НДС по приобретенным ценностям |
3 |
29 |
|
Дебиторская задолженность |
67 |
61 |
|
Финансовые вложения |
90 |
60 |
|
Денежные средства |
59 |
101 |
|
Всего оборотные активы |
327 |
339 |
|
Всего АКТИВ |
762 |
884 |
|
Уставной капитал |
2 |
2 |
|
Добавочный капитал |
218 |
218 |
|
Резервный капитал |
2 |
2 |
|
Нераспределенная прибыль |
214 |
363 |
|
Всего капитал и резервы |
437 |
586 |
|
Заемные средства |
205 |
183 |
|
Прочие обязательства |
8 |
8 |
|
Всего долгосрочные обязательства |
213 |
191 |
|
Заемные средства |
25 |
26 |
|
Кредиторская задолженность |
88 |
81 |
|
Всего краткосрочные обязательства |
113 |
107 |
|
Всего ПАССИВ |
762 |
884 |
Таблица. Сокращенная форма отчета о прибылях и убытках ОАО «Лазурная» за 2008 г.
|
Показатель |
За отчетный период, тыс. руб. |
За аналогичный период предыдущего года |
|
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг за вычетом НДС, акцизов и прочих обязательных платежей (нетто-выручка) |
727 |
630 |
|
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (кроме коммерческих и управленческих расходов) |
642 |
430 |
|
Коммерческие и управленческие расходы |
16 |
30 |
|
Прочие доходы |
339 |
21 |
|
Прочие расходы |
133 |
47 |
|
Прибыль до налогообложения |
275 |
144 |
|
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи |
77 |
45 |
|
Чистая прибыль |
199 |
98 |
1-я группа Показатели, отражающие финансовую устойчивость
|
№ п/п |
Коэффициенты |
Формула расчета |
На начало года |
На конец года |
Динамика коэффициента = знач коэф. на конец года минус значение коэф.на начало |
|
1. |
Коэффициент собственности или коэф. автономии или коэф. финансовой независимости Норматив К Cб > 50%. |
Коэф.Сб = Собств. Капитал/Итог Баланса или Коэф. Сб.= Собств. Капитал/ Капит + КратПасс + Долг.Обяз. |
0,57 |
0,66 |
0,09 |
|
2. |
Коэффициент финансовой устойчивости Норматив К фин.устойч. > 50%. |
Кфу = (КР + ДП) / Б где Кфу - коэффициент финансовой устойчивости; КР - итог по разделу III "Капитал и резервы" формы №1 бухг. баланса; ДП - итог по разделу IV «Долгосрочные пассивы» формы №1 бухг. баланса; Б – валюта баланса. |
0,85 |
0,88 |
0,03 |
|
3. |
Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счёт собственных средств, а какая из заёмных. Норматив К>1. |
Коэф. финансирования = СК / ЗК, где СК - собственный капитал, ЗК - заемный капитал. |
1,89 |
2,6 |
0,71 |
|
4. |
Плечо финансового рычага Норматив К = меньше или равно 1. |
ПФР = ЗС / СС. Где ЗК - заемный капитал. СС – собственные средства. |
0,52 |
0,38 |
-0,14 |
437/ 762 = 0,57
Коэф. Сб. на конец года = 586/ 884 = 0,66
Динамика коэффициента = 0,66 – 0,57 = 0,09
437+213/762*100% = 85%
Коэф. фин.устойч. на конец года = 586+191/884*100%=88%
Динамика коэффициента = 88 – 85 = 3%
435 / (205+25) = 1,89
Коэф.финансирования наконец года = 545 / 183+26)=2,6.
Динамика коэффициента = 2,6 – 1.89 = +0,71
Плечо финансового рычага на конец года = (183+26)/545 = 0,38
Динамика коэффициента = 0,38 – 0,52 = - 0,14
Финансовая устойчивость характеризуется состоянием и структурой активов организации, их обеспеченностью источниками. Финансовая устойчивость является основным критерием надежности организации. Для обеспечения платежеспособности организации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность должны покрывать срочные обязательства. Проанализировав бухгалтерский баланс предприятия за 2009 год становится очевидным, что данное условие выполняется. Следовательно, можно с уверенностью сказать, что исследуемое предприятие является платежеспособным.
Анализируя данные, полученные по коэффициентам, можно сделать следующие выводы по финансовой устойчивости предприятия:
1) более половины имущества организации сформировано за счет собственных, а не заемных средств (т.к. коэффициент собственности превышает 50%);
2) более 80% имущества организации сформировано за счет перманентного капитала (т.е. собственных средств и долгосрочных займов);
3) на единицу заемных средств приходится около двух единиц собственных средств, что является гарантией выполнения предприятием своих обязательств и показателем ее платежеспособности.
Рост любого из данных коэффициентов подтверждает укрепление финансовой устойчивости предприятия. Однако, одновременный рост всех показателей не возможен. Можно так же отметить, что на укрепление финансовой устойчивости благоприятно повлияли рост собственного капитала предприятия и уменьшение кредиторской задолженности.
Вторая группа показатели ликвидности/платежеспособности – их положительная динамика свидетельствует о том, что предприятие справляется с необходимыми платежами.
2-я группа Показатели платежеспособности (ликвидности)
|
№ п/п |
Коэффициенты |
Формула расчета |
На начало года |
На конец года |
Динамика коэффициента = знач коэф. на конец года минус значение коэф.на начало |
|
1. |
Коэффициент абсолютной ликвидности Норматив К= не менее 0,2. Предприятие может быть неплатежеспособным, если денежных средств меньше, а преобладают запасы и затраты. |
Кал = (Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства |
1,31 |
1,50 |
+0,19 |
|
2. |
Коэффициент покрытия или текущей ликвидности Норматив К=1,8-2. Коэф-т показывает во сколько раз стоимостная оценка тек.активов превышает величину краткосрочных обязательств. |
Ктл = (ОА - ДЗд) / КО где: Ктл –коэффициент текущей ликвидности; ОА – оборотные активы; ДЗд – долгосрочная дебиторская задолженность; КО – краткосрочные обязательства. |
1,68 |
1,76 |
+0,08 |
Коэф. абс.ликвидности на начало года = Ден.ср-ва + Краткосроч.фин.вложения (текущие активы в наиболее ликвидной форме) / Текущие обязательства = (59+90)/113 = 1,31
Коэф. абс.ликвидности на конец года = Ден.ср-ва + Краткосроч.фин.вложения (тек. активы в наиб. ликвидной форма) / Краткосроч. Обязательства = (101 + 60)/107 = 1,50
Динамика = 1,50 – 1,31 = +0,19
Коэф. покрытия (тек.ликвидности) на начало года = Ден.ср-ва(наличные)+ Краткосроч.фин.вложения + Запасы и затраты - Дебиторская задолженность(нам должны)/ Краткосрочные фин.обязательства = (59+90+108-67)/113 = 1,68
Коэф. покрытия (тек.ликвидности) на конец года = Ден.ср-ва(наличные)+ Краткосроч.фин.вложения + Запасы и затраты - Дебиторская задолженность(нам должны) / Краткосрочные фин.обязательства = (101+60+88-61)/107 = 1,76
Динамика = 1,76-1,68 = +0,08
ВЫВОДЫ по платежеспособности предприятия: проанализировав данные таблицы, можно сделать вывод о высокой ликвидности баланса предприятия, то есть способность предприятия быстро погасить свои задолженности за счет собственных средств. Данное обстоятельство означает безусловную платежеспособность организации. Полученные результаты говорят о том, что предприятие может погасить полную величину краткосрочных обязательств за счет своих средств (т.к. коэффициент абсолютной ликвидности более 1; данный коэффициент показывает какую часть срочных обязательств может погасить организация за счет собственных наиболее ликвидных средств).
Третья группа - показатели деловой активности характеризуют эффективность использования собственных средств, скорость оборота запасов.
3 группа Показатели деловой активности
|
№ п/п |
Коэффициенты |
Формула расчета |
На начало года |
На конец года |
Динамика коэффициента = знач коэф. на конец года минус значение коэф.на начало |
|
1. |
Коэффициент оборачиваемости активов (Коа) Стоимость имущества среднегодовая = на нач.+на конец / 2. Этот показатель характеризует интенсивность использования капитала. Показывает сколько раз в течение года предприятие возвратило стоимость вложенных ресурсов. |
Коа = Выручка от реализ. продукции / Итог актива баланса(т.е.ст-ть имущества). |
0,76 |
0,88 |
0,12 |
|
2. |
Коэффициент оборачиваемости запасов в днях=365/Оборачиваемость запасов. Показывает сколько дней, в течение которых запасы хранятся на складе. |
ITR - коэффициент оборачиваемости запасов, раз; CS – себест-ть проданных товаров, руб.; S - запасы (Stocks), руб. |
4,38 |
6,55 |
+2,17 |
|
3. |
Коэффициент оборачиваемости собственных средств К собственному капиталу относят Уст.К+Аренд.обяз+нераспред прибыль прош.лет(I раздел Пассива баланса). |
Коэф. об. СС = ВР от реализации/Среднегодовая стоимость собственного капитала. |
1,23 |
1,42 |
0,19 |
Стоимость имущества среднегодовая=на нач.+на конец / 2 = 762 + 884/2 = 823
Коэф. оборач. активов на нач. г. = 630/823 = 0,76
Коэф. оборачиваемости активов на конец года = ВР от реализации продукции/Итог актива баланса(т.е.ст-ть имущества) = 727/823 = 0,88
Экономический смысл формулы – чем выше выручка, тем эффективнее используются активы.
Динамика коэффициента = 0,88-0,76 = 0,12
2) Коэф. оборачиваемости запасов на конец года =Себестоимость реализованной продукции / Среднегодовые Запасы и затраты = 642/ ((108+88)/2) = 6,55
Коэф. оборачиваемости запасов на начало года = Себестоимость реализованной продукции / Среднегодовые Запасы и затраты = 430/ ((108+88)/2) = 4,38
Динамика = 6,55 – 4,38 = +2,17
Среднегодовая стоимость СК = 437+586/2 = 511,5
Коэф. оборачиваемости собственных средств на начало года = Выручка от реализации/Собственные средства = 630/511,5=1,23
Динамика коэффициента = 1,42-1,23 = 0,19
Четвертая группа показатели рентабельности предприятия являются одними из основных. Рост показателя рентабельности активов указывает на повышение эффективности использования имущества организации. Показатель рентабельности продаж говорит о доле прибыли в выручке организации. Рост этого показателя отображает рост цен на продукцию и увеличение спроса. Показатели рентабельности использования капитала говорят об отдаче (доходности) собственных средств. Данный показатель дает представление о чистой прибыли на вложенный рубль.
4- группа Показатели рентабельности
|
№ п/п |
Коэффициенты |
Формула расчета |
На начало года |
На конец года |
Динамика коэффициента = знач. коэф. на конец года минус значение коэф.на начало года |
|
1. |
Коэффициент рентабельности перманентного (текущего) капитала Показывает сколько прибыли приходится на 1 рубль используемых в текущей деятельности средств. |
Коэф. рентабельности перманентного капитала = Прибыль до налогообложения /Ст-ть имущества |
0,20 |
0,38 |
0,18 |
|
2. |
Коэффициент рентабельности собственного капитала |
Коэф. рентабельности собственного капитала = Чистая Прибыль / Средняя величина СК или ROI=Net Income/Invest |
0,19 |
0,23 |
0,04 |
|
3. |
Коэффициент рентабельности продаж Показывает сколько прибыли приходится на 1 единицу реализованной продукции. |
Коэф. рентабельности продаж = Прибыль Операционная (до налогообложения) / Выручка от реализации. |
0,19 |
0,44 |
0,25 |
|
4. |
Коэффициент рентабельности затрат |
Коэф. рентабельности затрат = Прибыль до налогообложения / Полная себестоимость проданных товаров. |
0,22 |
0,60 |
0,38 |
|
5. |
Экономическая рентабельность |
Коэф. ЭР = Прибыль до налогообложения / Средняя величина активов |
0,53 |
1,02 |
0,49 |
.
Средняя величина СК = (437+586) / 2 = 511,5.
Средняя стоимость ДО = (213+191) = 202.
Коэффициент рентабельности перманентного капитала на начало года = =144/(511,5+202) = 0,20.
Коэффициент рентабельности перманентного капитала на конец года =
= 275/713,5 = 0,38.
Динамика коэффициента = 0,38 – 0,20 = 0,18.
.
Средняя величина СК = (437+586 ) / 2 = 511,5.
Коэф.рентабельности СК на начало года = 98/ 511,5 = 0,19 * 100% = 19%.
Коэф.рентабельности СК на конец года = 119/511,5 = 0,23 * 100% = 23%.
Динамика коэффициента = 0,23-0,19 = 0,04.
3) Коэффициент рентабельности продаж.
.
Коэф.рентабельности продаж на начало года = Прибыль операционная или до налогообложения / Выручка от реализации = 144/727=0,19.
Коэф.рентабельности продаж на конец года = Прибыль операционная или до налогообложения / Выручка от реализации = 275/630=0,44.
С позиций оценки конкурентоспособности снижение этого показателя означает снижение спроса. Рост этого показателя означает эффективную работу предприятия.
Динамика коэффициента = 0,44 - 0,19 = 0,25.
.
Коэф.рентабельности затрат на начало года = 144/ (642+16) = 0,22.
Коэф.рентабельности затрат на конец года = 275/ (430+30) = 0,60.
Динамика коэффициента = 0,60 – 0,221 = +0,38.
.
Под текущими активами понимают запасы, затраты, денежные средства.
Величина текущих активов на начало года = (108+3+90+59) = 260.
Величина текущих активов на конец года = +(88++29+60+101) = 278.
Средняя величина текущих активов = (260+278) / 2 = 269.
Коэффициент экономической рентабельности на начало года = 144/269 = 0,53.
Коэффициент экономической рентабельности на конец года = 275/269 = 1,02.
Динамика коэффициента = 1,02 – 0,53 = 0,49.
ВЫВОДЫ В целом можно сделать вывод, что предприятие рентабельно по нескольким основным показателям, следовательно, функционирует эффективно. Суммы получаемой выручки достаточно для покрытия затрат и получения прибыли.
Сводный анализ результатов деятельности предприятия
|
№ п/п |
Показатели |
На начало2008 г. |
На конец 2008 г. |
Изменение |
|
||||
|
1.1. |
Коэффициент рентабельности затрат |
0,22 |
0,60 |
0,38 |
|
1.2. |
Коэффициент рентабельности продаж |
0,19 |
0,44 |
0,25 |
|
2.Показатели результативности использования ресурсов предприятия: |
||||
|
2.1. |
Коэффициент рентабельности использования перманентного (текущего) капитала |
0,20 |
0,38 |
0,18 |
|
2.2. |
Коэффициент рентабельности собственного капитала |
0,19 |
0,23 |
0,04 |
Показатели оценки конкурентоспособности организации
|
№ п/п |
Показатели |
На начало 2008 г. |
На конец 2008 г. |
Изменение |
|
1. |
Рентабельность реализованной продукции |
0,19 |
0,44 |
0,25 |
|
2. |
Коэффициент оборачиваемости активов. |
0,76 |
0,88 |
0,12 |
|
3. |
Рентабельность предприятия = Прибыль операционная / Средняя величина текущих активов. |
0,24 |
0,33 |
0,09 |
|
4. |
Рентабельность предприятия = Рентабельность реализованной продукции, умноженная на Коэффициент оборачиваемости активов |
0,14 |
0,38 |
0,24 |