Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
ТЕМА: ОСНОВНЫЕ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ. ВАЛОВОЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ПРОДУКТ И НАЦИОНАЛЬНЫЙ ДОХОД
Анализ экономического состояния страны основывается на системе национальных счетов.
Система национальных счетов (СНС) — модель годового экономического оборота на макроуровне, комплекс таблиц, составленных в форме бухгалтерских счетов, отражающих процессы производства, распределения и конечного использования общественного продукта и национального дохода. СНС включает два основных раздела: сводный материально-финансовый баланс и сводный баланс трудовых ресурсов; отличается определенной номенклатурой экономических субъектов и касается трех видов операций: товарных, распределительных и финансовых. СНС — система общественного счетоводства, играет ту же роль для экономики, как бухгалтерские счета для фирмы; дает возможность измерить объем производства в конкретном промежутке времени, раскрыть факторы, определяющие функционирование экономики. Первая СНС разработана в 1953 году под руководством Р.Стоуна. В 1990 году под эгидой ООН принята новая система, отражающая изменившиеся условия функционирования мирового хозяйства.
Национальное счетоводство — это, с одной стороны, система национальных счетов (СНС), с другой — один из важнейших инструментов государственного регулирования макро экономических процессов. Является количественным описанием и обобщением фактов, характеризующих финансово-экономическое состояние национальной экономики.
Функции национального счетоводства:
экономическая политика;
экономическое прогнозирование;
оценка уровня жизни различных групп населения и
сравнение его с уровнем жизни других стран;
— связь экономической теории с практикой.
Основным показателем, определяющим объем национального производства, является валовой национальный продукт (ВНП).
Валовой национальный продукт (ВНП) — совокупная рыночная стоимость всего объема конечного производства товаров и услуг в экономике за определенный период времени, как правило за один год. Включает стоимость потребительских товаров, товаров, произведенных по заказам правительства, новых средств производства и прироста запасов конечных товаров. ВНП включает в себя только конечные товары и услуги. Промежуточные товары и услуги в ВНП не входят; ВНП — денежный показатель, что дает возможность сравнивать разнообразные по составу наборы товаров и услуг им произведенных в разные годы. Имеет важное значение для функционирования экономики.
Конечные товары и услуги - продукты, приобретенные для непосредственного потребления.
Промежуточные товары и услуги — приобретенные для использования в производстве другого продукта или для последующей переработки.
Значение ВНП.
позволяет проанализировать состояние экономики в
краткосрочном и долгосрочном периодах;
используется для оценки изменений в общих закупках,
которые связаны с уровнем совокупного спроса в экономике;
выступает как один из показателей экономического
благосостояния;
подсчет ВНП по секторам и отраслям и сравнительный
анализ данных позволяют определить структурные изменения,
происходящие в экономике;
определение объема ВНП необходимо для анализа
функционального его распределения при принятии политических
решений по вопросам общественного благосостояния.
Определение уровня ВНП связано с решением проблемы двойного счета.
Двойной счет — включение стоимости промежуточных изделий в состав ВНП; более чем однократный учет одного и того же товара или услуги.
Существует два основных метода избавления от повторного счета:
исключение из состава ВНП всех промежуточных
продуктов;
метод добавленной стоимости.
Непосредственный подсчет ВНП осуществляется тремя ос новными методами:
1) методом продукта, 2) методом затрат и 3) методом до ходов.
Метод продукта — предполагает опреде ление уровня ВНП умножением количества конечных товаров и услуг на их цену или суммированием добавленной стоимости на каждом этапе производственного процесса. Дает информацию о вкладе каждого сектора экономики в производство, о структур ных сдвигах в экономике.
Добавленная стоимость — есть рыночная цена объема продукции, произведенной фирмой, за вычетом стоимости потребленных сырья и материалов, приобретенных у поставщика.
Валовая добавленная стоимость — раз ность между выпуском товаров и промежуточным потреблением, обычно определяется в ценах производителей. Метод затрат (expenditures approach). ВНП подсчитывают как сумму товаров и услуг, купленных обществом в обмен на деньги, причем, каждый товар и услуга оцениваются по рыночной цене. Суммируя продажи товаров и ус луг на рынке получают стоимость выпуска конечных продуктов в течение этого времени; определяется как сумма личных потреби тельских расходов на товары и услуги, валовых внутренних ин вестиций компаний, государственных закупок товаров и услуг и чистого экспорта.
Личные потребительские расходы — расходы домохозяйств на потребительские това ры и услуги длительного и кратковременного действия.
Валовые внутренние инвестиции компаний — затраты на вновь произведенные средства производства: машины, оборудование, инструменты, здания, а также на пополнение их запасов.
Государственные закупки товаров и услуг — расходы центральных и местных органов власти на готовые товары и услуги.
Чистый объем экспорта — экспорт минус им порт.
Метод доходов — ВНП рассчитывается как сумма доходов в результате экономической деятельности владельцев ресурсов в течение определенного периода времени. Суммируются совокупные доходы от факторов производства, используемых при производстве ВНП. В доходы общества включаются: отчисления на потребленный капитал (амортизация), косвенные налоги, вознаграждение за труд наемным работникам, рентные платежи, процент, доходы от собственности и прибыль корпораций.
Амортизация — оценка объема изношенного или использованного (потребленного) капитала в процессе производства валового национального продукта.
Косвенные налоги (на предприятия) — налог с оборота, акцизный сбор, поимущественный налог, оплата разрешений на ведение хозяйственной и производственной деятельности, различные тарифы, которые включаются в издержки производства продукта и перекладываются (целиком или частично) на покупателя путем повышения цены продукта.
Вознаграждение за труд наемным работникам выплачиваемая заработная плата вместе с дополнительными выплатами.
Процент — плата за использование ссуды.
Рентные платежи — доходы, получаемые домовладельцами, которые обеспечивают экономику ресурсами.
Доходы от собственности (proprietors income) при подсчете ВНП — это чистый доход предприятий (партнерских, кооператив ных и др.), находящихся в индивидуальной собственности.
Прибыль корпораций. При подсчете ВНП выделяются три направления использования прибыли: налоги на прибыль корпорации, выплата акционерам дивидендов, нераспределенная прибыль корпораций.
Экономическая деятельность (economic activity) — деятельность по производству товаров и услуг, продаваемых на рынке за деньги. Деятельность по производству товаров и оказанию услуг для себя экономической не является (приготовление пищи, стирка, пошив одежды, ремонт квартиры и др.)
Из состава ВНП исключаются трансфертные платежи, доходы на капитал, доходы от нелегальной производственной деятельности, поскольку они не являются выплатами за производственные услуги, направленные на создание конечных товаров.
Трансфертные платежи — платежи, выплачиваемые вне зависимости от производственной деятельности
получателя; отражают перераспределение, движение дохода от индивида к индивиду, от фирм к правительству, от правительства к индивидам и фирмам (стипендии, пособия по безработице, медицинское страхование).
Доходы на капитал — увеличение стоимости капитальных ресурсов под влиянием роста розничных цен. (Например, рост рыночной цены земли в результате инфляции и урбанизации).
Доходы от нелегальной производственной деятельности не являются результатом социально-полезной деятельности (доходы от операций на "черном рынке" и т.д.).
Различают номинальный и реальный ВНП.
Номинальный ВНП — ВНП, выраженный в текущих ценах на момент измерения (без поправок на изменение уровня цен).
Реальный ВНП — ВНП с поправкой на изменение уровня цен.
Процесс корректировки номинального валового продукта "осуществляется с помощью инфлятора и дефлятора ВНП.
Инфлирование ВНП — процесс корректировки номинального ВНП в сторону увеличения, повышения его денежного выражения. Поскольку тенденция к росту цен является доминирующей и долговременной, ВНП, как правило, инфлируется.
Инфлятор ВНП — отношение ВНП, исчисленного в текущих ценах, к ВНП в ценах базового периода.
Дефлирование ВНП — выявление объема реального ВНП путем уменьшения его стоимости в году, когда уровень цен был выше, чем в базисном.
Дефлятор ВНП — индекс цен на все готовые товары и услуги, используемый для коррекции номинального ВНП с целью измерения его реального объема; отношение ВНП, исчисленного в текущих ценах к ВНП, в ценах базового периода. Номинальный ВНП деленный на реальный ВНП и умноженный на 100. Показывает изменение общего уровня цен.
Валовой внутренний продукт (ВВП) — один из важнейших макроэкономических показателей, выражающий исчисленную в рыночных ценах совокупную стоимость конечного продукта (товаров и услуг), созданного в течение года внутри страны с использованием факторов производства, принадлежащих как данной стране, так и другим странам.
Превышение ВВП над ВНП свидетельствует о значительной роли иностранной собственности в развитии экономики страны.
Валовой национальный продукт включает валовые инвестиции, т. е. чистые инвестиции, амортизационные отчисления. Для измерения объема национального производства используется чистый национальный продукт.
Чистый национальный продукт (ЧНП) — валовой национальный продукт за вычетом той части произведенного продукта, которая необходима для замены средств производства, изношенных в процессе выпуска продукции (амортизационные отчисления).
ЧНП — выраженная в деньгах сумма потребительских товаров и услуг, произведенных по правительственным заказам и чистых инвестиций в экономику в течение года. Измеряет общий годовой объем производства, который экономика в целом в состоянии потребить, не ухудшая при этом производственных возможностей последних лет.
Национальный доход — общий доход, полученный поставщиками ресурсов за их вклад в производство; сумма всех индивидуальных доходов: заработной платы, комиссионных, премий и других форм доходов наемных работников (до вычета налогов и отчислений на социальное страхование), чистый доход от аренды, процентная ставка, прибыли корпораций и др., равен чистому национальному продукту за минусом косвенных налогов на бизнес. Отражает рыночные цены экономических ресурсов, которые использованы на создание объема производства данного года. С понятием национального дохода связаны личный доход и доход после уплаты налогов.
Личный доход (PI) — доход, находящийся в личном распоряжении. Определяется путем вычета из национального дохода нераспределенной прибыли корпораций, налога на прибыль, взносов на социальное страхование и добавления трансфертных платежей, процентов, выплачиваемых государством и потребителями, дивидендов.
Доход после уплаты налогов (DI) — доход, которым домохозяйства располагают в окончательном виде; равен личному доходу минус индивидуальные налоги. Используется в основном для двух целей: на потребление и сбережение.
Взаимосвязь показателей ВНП и национального дохода иллюстрирует круговая диаграмма производства и доходов.
Круговая диаграмма производства и доходов — модель, отражающая движение потоков ресурсов, сопровождающееся движением потоков денег. Устанавливает взаимосвязь между двумя принципами расчета ВНП (по расходам и доходам). Для ее построения принимают следующие допущения:
все производство сосредоточено в частных фирмах;
правительство, домовладельцы и некоммерческие
организации выступают лишь покупателями продукции; они не
обладают капиталом и не покупают промежуточные продукты;
в экономике не учитываются международные
экономические отношения.
В диаграмме произведенные товары и услуги обращаются между: фирмами, правительством и домохозяйствами.
ТЕМА: МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ НЕСТАБИЛЬНОСТЬ. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ЦИКЛЫ. БЕЗРАБОТИЦА. ИНФЛЯЦИЯ
В рыночной экономике действует тенденция к экономической нестабильности, которая выражается в циклическом развитии, безработице, инфляции.
Циклы (волны) — периодические колебания экономической или деловой активности.
Цикл — интервал времени в развитии экономики, в течение которого происходит увеличение объема производства товаров и услуг, а затем сокращение, спад, депрессия, оживление и снова его рост.
Экономический цикл — повторяющиеся, следующие один за другим подъемы и спады уровней экономической активности в течение нескольких лет; это движение взаимосвязанных между собой оборотов основного капитала. Включает четыре фазы: кризис, депрессия, оживление и подъем. Экономические циклы отличаются продолжительностью, глубиной, интенсивностью; отражают пропорции между первым и вторым подразделениями общественного производства, производством и потреблением, накоплением и потреблением.
Кризис — фаза экономического цикла; значительное нарушение равновесия в хозяйственной системе, характеризующееся сокращением производства и занятости, снижением уровня деловой активности, сокращением инвестиций, падением спроса на труд, снижением товарных цен, резким уменьшением прибылей, повышением уровня процентной ставки.
Депрессия — следующая за кризисом фаза цикла, в течение которой постоянно реализуются товары по низким ценам, увеличиваются кредитные ресурсы при низкой ставке процента. Производство находится в состоянии застоя и занятость не увеличивается.
Оживление — фаза экономического цикла, следующая за депрессией; характеризуется повышением уровня производства, занятости, процентной ставки, цен, прибыли. Производство достигает высшей точки предыдущего периода.
Подъем — фаза экономического цикла, следующая за оживлением; отличается полной занятостью и высоким объемом производства, ростом деловой активности, повышением уровня цен, прибыли. Подъем завершается бумом: экономика работает на пределе своих возможностей, инвестиции и расходы покупателей высоки; спрос на товары увеличивается.
Причины экономических циклов.
Различают внутренние и внешние причины. Различные экономические школы определяют их неоднозначно.
Внутренние:
Изменение объема инвестиций, совокупного спроса, совокупного предложения. Когда в результате сокращения инвестиций экономика выходит из состояния равновесия, совокупный спрос резко сокращается, а совокупное предложение остается неизменным, экономика движется к другой точке равновесия через падение выпуска продукции и цен. При экономическом подъеме рост инвестиций стимулирует совокупный спрос, увеличивая выпуск продукции (на уровне или выше потенциального ВНП) и цены.
Внешние:
Вмешательство государства в экономику (если оно подрывает функционирование рыночного механизма), ухудшение ситуации на мировом рынке, подчинение экономических интересов политическим.
Материальная основа экономического цикла — массовое обновление основного капитала. Одновременные крупные вложения (инвестиции) в экономику создают новую материальную основу для следующего цикла взаимосвязанных оборотов капитала.
Механизм экономического цикла:
снижение товарных цен в период кризиса приводит в
соответствие спрос и предложение, потребление и производство;
прекращение снижения товарных цен способствует
переходу экономики в фазу депрессии;
падение зарплаты уменьшает издержки производства,
обеспечивая высокую прибыль, рост которой - условие оживления
экономики;
— массовое обновление основного капитала в начале нового
цикла его кругооборота способствует перерастанию депрессии в
оживление, а затем в подъем.
Особенности современных кризисов:
сокращение длительности цикла;
уменьшение глубины кризисов (относительно небольшое
сокращение инвестиций и цен);
новые моменты в фазах цикла (изменения
продолжительности спада, сокращение фазы депрессии,
относительная устойчивость цен, небольшое снижение прибыли);
активное государственное регулирование.
Экономические теории о причинах циклических колебаний.
Экстериальные теории объясняют цикличность экономики внешними причинами. Интериальные — внутренними.
Большинство экономистов рассматривают эти причины в совокупности, поскольку внешние воздействия реализуются в соответствии с определенными экономическими закономерностями, а внутренние факторы зависят от внешних (например, от роста населения, уровня научных разработок и др.).
Кейнсианская школа объясняет циклический характер колебаний принципом акселератора и действием мулътипликационно-акселерационного механизма. Концепция акселератора была дополнена теорией "неравномерных толчков Фриша и теорией экономического цикла Дж. Хикса.
Принцип акселератора.
Для каждого потребительского блага существует определенная, фиксированная зависимость между уровнем производства блага и объемом капитала, необходимым для его производства. При неизменных ценах на это благо и на элементы капитала любое изменение в производстве товара вызовет измене ние объема капитала в X раз.
X — денежное выражение капитала, требующегося для про изводства одной дополнительной единицы рассматриваемого това ра. Коэффициент X называется акселератором. Объем продаж дол жен возрастать с постоянной скоростью, чтобы объем инвестиций не уменьшался.
Мультипликационно-акселерационный механизм — это взаимодействие акселератора и мультипликатора. Сокращение объемов производства в тяжелой промышленности порождает снижение дохода и затрат в легкой. Последнее тормозит рост продаж в легкой промышленности и ве дет к снижению инвестиций в целом. Таким образом, акселератор и мультипликатор порождают подъем и кризис, способствуют ав томатическому переходу от одной фазы промышленного цикла к другой.
По степени охвата экономики различают частичные, общие, национальные, мировые кризисы.
Частичный кризис — является выражением разбалансированности в группе отраслей производства и обычно не приводит к падению всего производства в годовом исчислении; может носить и отраслевой характер.
Общий кризис охватывает большую часть от раслей производства; выражается в абсолютном сокращении уров ня производства в течение полугода, влияет на годовые показате ли производства.
Национальный кризис проявляется в нацио нальном масштабе.
Мировой кризис — охватывает одновременно все развитые страны, мировое хозяйство. Мировые кризисы 1974-1975,1980-1982 гг. отразили негативные стороны процесса интер национализации хозяйственной жизни.
В зависимости от области экономических отношений, сферы рынка, где нарушилась стабильность, различают: валютные, фи нансовые, денежно-кредитные, биржевые кризисы.
Валютный кризис — выражается в ликвида ции золотого стандарта в обращении на мировом рынке и обесце нивании валюты отдельных стран (нехватка иностранных «твер дых» валют, истощение валютных резервов в банках, падение ва лютных курсов).
Финансовый кризис — глубокое расстройство государственных финансов; проявляется в постоянных бюджетных дефицитах (когда расходы государства значительно превышают его доходы).
Денежно-кредитный кризис — потрясение денежно-кредитной системы; происходит резкое сокращение коммерческого и банковского кредита, массовое изъятие вкладов и крах банков, погоня населения и предпринимателей за наличными деньгами, падение курсов акций и облигаций, а также нормы банковского процента.
Биржевой кризис — резкое снижение курсов ценных бумаг, значительное сокращение их эмиссий, глубокие спады в деятельности фондовой биржи.
По продолжительности промежутка времени, охватывающего колебания экономических процессов, различают циклы: длинноволновые, средневолновые и периоды малых волн.
Период малых волн — хозяйственный или промышленный цикл, протекающий от одного года до 11 лет.
Цикл К.Жугляра — характеризует изменения в кредитно-финансовой системе; регулярность протекания фаз в волне К.Жугляра 7-11 лет. Движение процентной ставки, коллизии на рынке ценных бумаг имеют определенную ритмичность.
Средневолновый цикл (цикл Кузнеца) — назван по имени американского ученого; охватывает 20 лет, в течение которых происходят изменения в воспроизводственной структуре на основе изменений в финансировании и ценообразовании. Такие колебания характерны для строительства, поскольку 20-25 лет — период обновления определенной части зданий и сооружений.
Длинноволновый цикл Н.Кондратьева охватывает 50 лет, на протяжении которых прослеживается взаимосвязь экономического роста и цикла; обусловлен неравномерностью развития научно-технического прогресса. Имеет 5 фаз: депрессия, оживление, подъем, процветание, стабильность. Каждая фаза продолжается от 8 до 12 лет.
Теория "длинных волн".
Основы теории заложил русский экономист Н.Кондратьев. Он показал, что развитие экономики характеризуется последовательным чередованием периодов замедленного и ускоренного роста. Основными элементами механизма, воспроизводящего долговременные периодические колебания, являются оборот основного капитала с длительным сроком службы, накопление свободного денежного капитала, научно-технический прогресс. Процесс долговременных циклических колебаний подтверждается практикой. В XX веке изучением длинных волн занимались П.Шумпетер, К.Кларк, У.Митчел и др.
Современная периодизация длинных волн
Включает пять волн:
1 волна (52 года) характеризуется переходом от мануфактуры к фабрике, заменой ручного труда машиной, распространением парового двигателя;
2-я волна (48 лет) — развитие тяжелых отраслей промышленности, усовершенствование паровоза, строительство турбин, использование цемента, создание парового двигателя, железнодорожный бум, появление акционерных обществ, капиталистических производств;
3-я волна (56 лет) — промышленная революция на рубеже 19-20 веков, появление электроэнергии, автомобилестроения, двигателя внутреннего сгорания, самолетостроения, монополизации экономики;
4-я волна (45 лет) — обеспечение на основе промышленной революции массового производства для потребителя, динамизации экономики, расцвета государственного монополизма, государственного регулирования экономики.
5-я волна — современный период, нарушение воспроизводственного процесса, обесценение капитала в энергоемких и материалоемких отраслях, массовая безработица, инфляция, энергетический, сырьевой и валютный кризисы, приватизация, реиндустриализация.
Причина "длинных волн"
Внедрение базовых нововведений происходит не непрерывно, а периодически. Ситуация предельного насыщения рынка возобновляется. Применение базовых нововведений вызывает бурный рост производства в передовых отраслях, что стимулирует рост и структурную перестройку всей экономики. По мере заполнения рынка развивается кризисная конъюнктура, требующая создания новых перспективных рынков, дающих простор самовозрастанию капитала.
Антициклическое регулирование — воздействие государства на экономический цикл с помощью денежно- кредитных рычагов и на основе согласованных действий финансово-кредитных и бюджетных органов ( в период подъема, чтобы не допустить слишком большого роста, а в период спада -чтобы расширить спрос). Направлено на стабилизацию экономического развития: сглаживание взлетов и падений деловой активности, сдерживание инфляции и безработицы, поддержание устойчивого экономического роста. В период кризисного спада государство увеличивает выплату пособий по безработице, расширяет возможности получения кредита, уменьшает норму процента. В период подъема -сокращает выплаты по безработице, уменьшает объем государственного кредита, повышает норму процента.
Кейнсианские методы направлены на преодоление депрессивности экономики, основаны на полной занятости населения и стабилизации экономического цикла.
Консервативные методы направлены на предотвращение стремительного обесценения денег, отказ от политики регулирования процентной ставки, на обеспечение устойчивости, прироста денег в обращении.
Безработица — социально-экономическая ситуация, при которой часть активного трудоспособного населения не может найти работу, которую эти люди способны выполнить; обусловлена превышением количества людей, желающих найти работу, над количеством рабочих мест, соответствующих профилю и квалификации претендентов на эти места. Временная незанятость экономически активного населения
Механизм вовлечения работников в трудовой процесс связан с обеспечением полной занятости.
Занятое население — люди, имеющие работу, в т.ч. работающие неполный рабочий день. Абсолютная величина занятости определяется как количество людей, привлеченных в производство, или как количество отработанного времени.
Уровень занятости — процент численности рабочей силы самодеятельного населения, имеющего работу на определенный момент.
Рабочая сила, самодеятельное население — общее число лиц в возрасте от 16 лет и старше, пенсионеров, работающих или безработных, за исключением содержащихся в психиатрических больницах, исправительных учреждениях.
Полная занятость — минимальный уровень безработицы (6%), сбалансированность между спросом экономически активного населения на рабочие места и наличием последних; уровень занятости, когда существует только фрикционная безработица.
Уровень безработицы — доля рабочей силы, не занятая в данный момент. Определяется как отношение количества безработных к численности самодеятельного населения. Имеет тенденцию к повышению.
число безработных
Уровень безработицы =-----------------------------*100%
рабочая сила
Различают фактический и естественный уровень безработицы.
Естественный уровень безработицы — характеризуется оптимальным резервом рабочей силы. Реальный объем национального продукта, связанный с естественным уровнем безработицы, называется потенциальным ВНП.
Уровень, при котором факторы, повышающие и понижающие ■ цены и заработную плату находятся в равновесии, характеризуется как предельно низкий (допустимый).
Фактический уровень безработицы — текущий уровень безработицы реально существующий в анализируемый период времени, зависит от экономической активности. Количественную взаимосвязь между экономической активностью и безработицей устанавливает закон Оукена.
Закон Оукена. Ежегодный прирост ВНП на уровне 2,7% удерживает долю безработных на постоянном уровне. Каждые дополнительные 2% прироста реального ВНП уменьшают долю безработных на 1%. Аналогичным образом каждое дополнительное сокращение темпов прироста ВНП на 2% вызывает рост уровня безработицы на 1%. Отсюда следует:
Безработные — трудоспособные граждане, которые по независящим от них причинам не имеют заработка из-за отсутствия работы и зарегистрированы государственной службой занятости.
Экономические и социальные издержки безработицы:
отставание объема ВНП;
потери в производстве товаров и услуг;
падение доходов, ухудшение материального положения
семьи;
потеря квалификации, деградация;
общественные и политические беспорядки;
— возрастание нестабильности и социальной напряженности.
Отставание объема ВНП — объем продукта, на который фактический ВНП меньше потенциального
Потенциальный ВНП (potential gross national product (INP) — продукт, произведенный при полной занятости и нормальных темпах экономического роста.
Занятость и ВНП взаимосвязаны через совокупную производственную функцию.
Совокупная производственная функция — характеризует взаимосвязь между совокупной занятостью и совокупным выпуском продукции.
При увеличении одного из ресурсов (при условии, что остальные ресурсы постоянны), выпуск продукции возрастает, однако темп увеличения снижается с каждой дополнительной единицей переменного ресурса.
Q = f(L,K,N), где
Q—реальный выпуск производства
L, К, N — трудовые, капитальные и натуральные ресурсы.
Причины безработицы:
структурные сдвиги в экономике;
экономический спад или депрессия;
политика правительства и профсоюзов в области оплаты
труда;
сезонные изменения в уровне производства в отдельных
отраслях экономики;
— изменения в демографической структуре населения.
Типы безработицы: естественная (включающая фрикционную и институциональную); структурная, циклическая, скрытая, застойная.
Фрикционная безработица — связана с поисками или ожиданием работы; охватывает работников, меняющих место работы, либо место жительства; считается неизбежной, отражает нормальный процесс миграции рабочей силы.
Институциональная безработица — порождается институтами рынка рабочей силы, факторами, влияющими на ее спрос и предложение (чрезмерные официальные выплаты из бюджета, гарантированный минимум заработной платы, несовершенство налоговой системы и др.)
Структурная безработица связана с потерей работы в условиях масштабной структурной перестройки отраслей под влиянием НТР; протекает в сложных, болезненных формах, характеризуется сочетанием экономических и социальных проблем.
Циклическая безработица — соответствует фазам экономического цикла, возрастает в период спада производства и уменьшается в период его подъема.
Скрытая безработица характеризуется неполным рабочим днем, неэффективным использованием рабочей силы (работников больше, чем требуется технически для выпуска продукции).
Застойная безработица - отсутствие работы у индивида в течение длительного периода времени (свыше 2-3 месяцев).
Технологическая безработица — связана с переходом к новым поколениям техники и технологии, механизацией и автоматизацией ручного труда, когда для данного производственного процесса часть рабочих рук оказывается ненужной либо требуются работники нового уровня квалификации.
Конверсионная безработица вызвана сокращением численности армии и занятых в отраслях военной экономики.
Экономическая безработица носит постоянный характер, обусловлена колебаниями рыночной конъюнктуры, поражением товаропроизводителей в конкурентной борьбе закрытием фирмы и т.д.
Добровольная безработица возникает, когда рабочие не хотят трудиться за предлагаемую им заработную плату, заниматься малопродуктивным трудом.
Вынужденная безработица порождается в условиях негибкой цены труда при наличии фиксированной заработной платы, когда предложение труда избыточно и только часть рабочих получает место, остальные оказываются вынужденно безработными.
Молодежная безработица — безработица возникает на двух этапах в жизненном цикле человека: после окончания школы и получения профессионального образования.
Региональная безработица возникает в результате диспропорции между спросом и предложением рабочей силы на данной территории; связана с неравномерным экономическим развитием региона под воздействием демографических, исторических, культурных и других специфических факторов.
Особенности современной безработицы:
носит в основном структурный характер;
увеличивается доля безработных среди молодежи;
сочетается с увеличением незанятых рабочих мест (обычно
требующих высокой квалификации);
повышается доля безработных среди работников
умственного труда.
Важность проблемы безработицы обусловливает необходимость разработки государственной политики занятости.
Государственная политика занятости — система мер по защите наемных работников от безработицы и обеспечению права на труд. Включает:
регулирование занятости;
организацию и финансирование государственной службы
занятости;
создание фондов содействия занятости;
организацию системы переквалификации работников;
— выплату пособий по безработице.
Регулирование занятости предполагает следующие действия:
сокращение законодательно установленной продолжительности рабочего дня и рабочей недели в период массовой безработицы;
рекомендации по проведению на предприятии "разделения
рабочих мест" между работниками (для увеличения занятости);
досрочное увольнение на пенсию работников
государственного сектора экономики, которые не дослужили до
пенсии 2-3 года;
создание новых рабочих мест и организация общественных работ;
— сокращение предложения рабочей силы на рынке труда за счет ограничения иммиграции и др.
Биржа труда — государственное учреждение, которое является посредником между предпринимателями и рабочими при трудовом найме. Занимается учетом и трудоустройством безработных, содействует желающим переменить работу, изучает состояние рынка рабочей силы, представляет информацию о нем, помогает профессиональной ориентации молодежи. Отказ от работы, предложенной биржей труда, влечет лишение пособия по безработице. Направление на работу, выданное биржей труда, не является обязательным для предпринимателей.
Пособие по безработице — денежная помощь, оказываемая государством безработным в определенных размерах и в течение определенного времени. На Западе для оценки состояния экономики используют так называемый индекс нищеты — сумму уровней безработицы и инфляции.
Организация системы переквалификации работников ставит целью: привести в соответствие рабочую силу имеющимся рабочим местам. Достигается программой профессиональной подготовки, информацией о рабочих местах. Программы обеспечивают подготовку на рабочих местах, в специальных учебных заведениях для безработных, молодежи, а также рабочих старших возрастов, чья профессия оказалась устаревшей.
Инфляция (от латинского слова — вздутие). Впервые термин стал употребляться в Северной Америке в период гражданской войны 1861-1863 гг, широкое распространение получил в экономической литературе в XX веке после первой мировой войны. Единого однозначного определения инфляции нет. Под ней понимают:
Причины инфляции:
1. Несоответствие спроса на товары и услуги их предложению
Диспропорцию между спросом и предложением может вызвать:
2. Произвольное установление государственных цен,
вызывающих перекос в величине и структуре спроса:
Инфляция может быть следствием внешних причин, импортируемая инфляция.
Импортируемая инфляция — инфляция, развивающаяся под воздействием притока в страну иностранной валюты, низкого курса отечественной денежной единицы и роста цен на импортируемые товары.
Неизбежность инфляции объясняется невозможностью устранения ее глубинных причин: монополизации экономики, структурных кризисов, военно-промышленного комплекса, долгосрочных инвестиций, локальных войн, бюджетного дефицита и др.
Отмечают два типа инфляции: открытую и подавленную.
Открытая инфляция — инфляция характеризуется ростом цен потребительских товаров и производственных ресурсов; возникает на рынках, где действуют свободные цены, деформирует рыночный механизм.
Подавленная инфляция — скрытая инфляция, возникающая вследствие товарного дефицита, сопровождающегося стремлением государственных органов удержать цены на прежнем уровне. Государство фиксирует цены и доходы, замораживая их на определенном уровне.
Открытая инфляция протекает в формах инфляции спроса, инфляции издержек, структурной инфляции.
Инфляция спроса — тип инфляции, при котором повышение цен связано с избыточным спросом. Когда все имеющиеся ресурсы задействованы, рост спроса не может привести к увеличению объема выпуска товаров, а приводит к повышению цен на них.
Инфляция издержек — инфляция, обусловленная увеличением издержек на единицу продукции. Повышение издержек сокращает объем продукции, который фирмы готовы предложить при существующем уровне цен. В результате сокращается предложение товаров при неизменном спросе и повышается уровень цен.
Структурная инфляция вызывается макроэкономической и межотраслевой несбалансированностью. Несостыкованность отраслей приводит к хронической неудовлетворенности спроса на определенную продукцию и взвинчиванию цен. Считается труднопреодолимой, обычно сопровождается переходом страны на новый вид технического прогресса, конверсии военного производства и т.д.
Факторы, влияющие на инфляцию.
Со стороны предложения:
Со стороны спроса:
По степени интенсивности процесса различают 4 рода инфляции: нормальную, умеренную, галопирующую, гиперинфляцию.
Нормальная инфляция — инфляция, при которой цены растут на 3-3,5% в год.
Умеренная инфляция — инфляция, при которой наблюдается рост цен до 10% в год. Цены растут быстрее заработной платы, что укрепляет стимулы предпринимательской деятельности.
Галопирующая инфляция — инфляция, характеризующаяся быстрым, астрономическим ростом цен, стремлением материализовать деньги в товары. Порождает ся огромным бюджетным дефицитом, ускоряет финансовый крах, вызывает общественно-политический беспорядок.
Ожидаемая инфляция — уровень ин фляции, равный ожидавшемуся в определенный период времени.
Инфляционные ожидания — предположения рабочих, фирм и потребителей о будущих тем пах инфляции.
Непредвиденная инфляция — ин фляция, уровень которой оказался выше, чем ожидался на опре деленный период; обесценивает фиксированные доходы, сбере жения, наносит ущерб кредиторам.
Количественно измерить инфляцию можно через дефлятор ВНП, уровень инфляции, темп инфляции, правило величины 70.
Уровень инфляции — это индекс цен для данного года. Определяется как отношение цен текущего года к ценам базового года умноженное на 100% (берутся цены опреде ленного набора товаров)
Цены текущего года
Индекс цен для данного года = ----------------------------- *100%
Цены базового года
Темп инфляции — это отношение индекса цен текущего года за минусом индекса цен прошлого года делен ное на индекс цен прошедшего года.
индекс цены текущего года —
Темп инфляции = индекс цен прошедшего года
индекс цен прошедшего года
Правило величины 70 — метод определения чис ла лет, в течение которых уровень цен может повыситься вдвое. Число 70 делится на годовой темп инфляции.
|
количество лет (месяцев), необходимых для двоения уровня цен |
= |
70 |
|
темп ежегодного (ежемесячного) увеличения цен |
Социально-экономические последствия инфляции:
— отражается на общем уровне производства, усиливается в период экономического подъема и снижается при экономиче ском спаде.
обесценивает наличные деньги, сокращает реальные
доходы в связи с опережающим ростом цен на товары и услуги.
Метод индексации не обеспечивает компенсации населению потерь
от инфляционного шока;
воспроизводит себя во все увеличивающемся масштабе.
Этому способствует спираль "цены-заработная плата". Рост цен
ведет к росту заработной платы, увеличение заработной платы
выступает причиной роста цен;
обесценивает амортизационные фонды и угрожает самому
существованию производства;
долгосрочные инвестиции делает невыгодными;
перераспределяет национальный доход не в пользу
кредиторов и лиц с фиксированным доходом;
увеличивает издержки из-за неверных инфляционных
ожиданий, приносит доход государству. Этот вид обогащения
называется сеньораж (пошлина за право печатать деньги);
покрывает бюджетный дефицит;
увеличивает скорость обращения денег, что выгодно
коммерческим банкам.
Взаимосвязь между безработицей и инфляцией отражает Кривая Филипса.
Кривая Филлипса. А.Филлипс (профессор Лондонской экономической школы) в конце 50-х годов установил следующую зависимость: чем ниже уровень инфляции, тем выше уровень безработицы и, наоборот. Кривая отражает взаимосвязь безработицы и инфляции только в краткосрочном периоде, поскольку длительная безработица, даже при низком уровне, приводит к росту инфляции.
Стагфляция — инфляция, сопровождаемая одновременным повышением уровня цен и уровня безработицы; она протекает при застое или падении производства.
Антиинфляционная политика — система мер воздействия на цены и занятость через установление ориентиров заработной платы и цен, контроля за ними, налоговую политику, регулирование денежной массы. Направлена на формирование условий наименее болезненной к ней адаптации населения, либо на выработку системы мер, способных ей противодействовать.
Макроэкономическое регулирование инфляции — система мер, направленных на управление инфляцией, поддержание ее на умеренном уровне. Включает:
государственную политику доходов;
ограничение монополистической деятельности в области ценообразования;
антиинфляционную политику;
— денежную политику центрального банка.
Государственная политика доходов — правительственная политика воздействия на личные денежные доходы и на цены товаров и услуг, и, тем самым, на реальные доходы.
Денежная политика — изменение массы денег в обращении с целью достижения не инфляционного производства совокупного продукта при условии полной занятости.
Цели макроэкономического регулирования инфляции:
поддержание темпов экономического развития;
полной занятости;
стабильности цен.
Сформировалось два направления антиинфляционной политики: кейнсианское и монетаристское.
Кейнсианское направление антиинфляционной политики связано с регулированием совокупного спроса. Увеличение государственных расходов (предоставление крупным частным фирмам весомых государственных заказов) и дешевый кредит приводят к росту инвестиционного спроса, который в свою очередь — к росту предложения, и в конечном счете —- к снижению цен, сокращению инфляции. Особенностью является углубление бюджетного дефицита, который не должен покрываться дополнительной эмиссией денег.
Монетаристское направление антиинфляционной политики связано с регулированием совокупного предложения; исходит из того, что инфляция—денежный феномен, связана с неграмотным вмешательством государства в ход экономических процессов. Предлагает программы, которые должны осуществляться в три этапа:
на первом — проводится конфискационная денежная
реформа;
на втором — сокращается бюджетный дефицит, кредит
становится более дорогим;
на третьем — снижаются налоговые ставки.
ТЕМА: ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ
Экономический рост — прирост за определенный период времени реальных объемов ВНП, ЧНП, национального дохода, в том числе на душу населения.
Цели экономического роста :
получение максимальной прибыли;
повышение уровня доходов всех социальных групп.
Темпы экономического роста относительные величины, показывающие во сколько раз произошло или происходит увеличение (снижение) показателей экономического роста (ВНП ЧНП, национального дохода). Не могут поддерживаться на высоком уровне в течение продолжительного времени, поскольку требуются большие затраты всех ресурсов, нарушается равновесие в экономике, нормальные связи между народнохозяйственными звеньями. Наблюдается замедление темпов экономического роста.
Замедление темпов экономического роста — падение, уменьшение по сравнению с предыдущим периодом темпов экономического роста; проявляется в снижении уровня жизни, повышении темпов инфляции, снижение конкуренто способности отечественных товаров на мировом рынке и др.
Факторы экономического роста. Различают три группы: факторы предложения, факторы спроса, факторы распределения. Определяющими являются факторы предложения.
Факторы предложения — природные ресурсы, трудовые ресурсы, объем основного капитала, технология.
Факторы спроса — уровень совокупных расходов.
Совокупные расходы — общая сумма расходов в экономике на готовые изделия и услуги.
Факторы распределения — эффективное использование ресурсов.
Факторы, сдерживающие экономический рост :
законодательно-институциональные: законодательная деятельность в области охраны труда, окружающей среды; усиление
вмешательства государства в частный бизнес;
неэффективное использование трудовых ресурсов;
воздействие неблагоприятных погодных условий на
сельскохозяйственное производство и др.
Различают экстенсивный и интенсивный типы экономического роста.
Экстенсивный тип экономического роста — увеличение производства за счет наращивания его факторов: массы средств производства и количества работников, т.е. основного капитала (фондов), рабочей силы, материальных затрат (природного сырья, материалов, энергоносителей), является исторически первоначальным, ведет к быстрому освоению природных ресурсов; дает предпосылки относительно высокой занятости.
Последствия экстенсивного роста производства:
порождает технический застой;
находится в прямой зависимости от массы осуществленных
в той или иной форме затрат;
темпы экономического роста отражают количественное
увеличение ресурсов;
производительность труда, фондоотдача, материалоемкость остаются на одном и том же уровне;
вызывает деградацию, наступающую по мере исчерпания
трудовых и природных ресурсов или благоприятных условий их
привлечения.
Интенсивный тип экономического роста связан с повышением эффективности производственных факторов на основе НТП. Увеличение масштабов производства обеспечивается применением прогрессивной техники, передовых технологий, более экономичных предметов труда, квалифицированных кадров. За счет этих факторов достигается повышение качества продукции, рост производительности труда.
Особенности интенсивного типа экономического роста:
решающая роль в повышении эффективности переходит к
НТП, получает развитие производство научно-технической
информации;
находятся и реализуются новые формы и пути преодоления
ограниченности ресурсов;
происходит прогрессивная структурная перестройка
народного хозяйства;
требует инициативных и высокопрофессиональных
подготовленных работников.
Различают трудосберегающий, капиталосберегающий, всесторонний виды интенсивного экономического роста.
Трудосберегающий вид предполагает: вытеснение из производства рабочей силы новой техникой; прирост выпуска продукции, достигаемый путем повышения производительности труда. Характерен для начальных периодов развития машинного производства.
Капиталосберегающий вид экономического роста предполагает экономное расходование средств производства использованием более эффективных машин и оборудования, лучших сырья и материалов; характерен для начального этапа НТР, когда осваиваются высокоэффективные вещественные факторы производства (автоматическое оборудование, достижения химии полимеров и др.) Всесторонний вид — вид экономического роста, в условиях которого в полном объеме обеспечиваются все формы ресурсосбережения. Производство осуществляется при эффективной экономии трудовых и вещественных факторов. Этот вид характерен для современного этапа НТР и порожденной им новейшей технологической революцией; ведет к новому качеству экономического развития.
Новое качество экономического развития характеризуется:
экономичностью производства, уменьшением затрат труда
и средств производства в расчете на его единицу продукта;
ростом технического уровня и качества продукции как
следствия перехода к более высокому технологическому способу
производства;
прогрессивностью структуры национального хозяйства
(повышается удельный вес наукоемких отраслей: приборостроения,
электроники, электротехнической промышленности, атомной
энергетики и др.);
— увеличением конечного продукта;
— возрастанием доли потребления.
Выбор путей экономического роста связан с дилеммой "экономический рост без развития" или "экономическое развитие без роста", нулевой экономический рост.
Экономический рост без экономического развития — отсутствие нового качества воспроизводственного процесса. Применим для развивающихся стран, которые не прошли стадию индустриального развития, не способны освоить достижения современной НТР и характеризуется высоким ежегодным приростом населения. Отсюда необходимость экономического роста без изменения качества факторов производства.
Экономическое развитие без роста или нулевой экономический рост—экономическое развитие, характеризующееся прекращением разрушающего воздействия производства на природу. Осуществляется на основе увеличения затрат общества на охрану окружающей среды. Характерно для развитых стран, осваивающих НТР и отличающихся низким приростом населения.
Значение экономического роста:
приводит к возрастанию материального изобилия и отвечает
принципам минимизации издержек;
позволяет удовлетворять новые потребности;
дает возможность решать социально-экономические
проблемы внутри страны (борьба с бедностью, с загрязнением
окружающей среды и др.);
облегчает решение проблемы ограниченности ресурсов;
позволяет обществу более полно реализовать
поставленные экономические цели и осуществить намеченные
программы.
Существует целый ряд аргументов против экономического роста:
Экономический рост:
порождает ухудшение состояния окружающей среды
(загрязнение, промышленный шум, выбросы и т.д.);
не всегда решает проблемы, стоящие перед страной;
связан с массовым производством, которое не носит
творческого характера, не приносит удовлетворения работнику,
отчуждает от принятия жизненно важных решений;
— находится в противоречии с общечеловеческими ценностями.
Государственное регулирование экономического роста.
Существуют различные подходы:
ТЕМА: СОВОКУПНЫЙ СПРОС И СОВОКУПНОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ
Совокупный спрос и совокупное предложение характеризуют рынок на макроуровне, что предполагает агрегирование величин и рассмотрение категорий и понятий как экономических агрегатов.
Агрегирование — соединение отдельных единиц или данных в единый показатель; совокупность, агрегат (например, совокупный спрос и совокупное предложение). Осуществляется посредством суммирования, группировки для других способов сведения частных показателей в обобщенные.
Агрегированные показатели — обобщенные синтетические измерители, объединяющие в одном общем показателе многие частные.
Совокупный спрос — экономический агрегат, равный реальному объему национального производства, который готовы купить потребители, предприятия и правительство при любом возможном уровне цен; сумма денег, которую члены общества готовы затратить на покупку товаров и услуг, чтобы удовлетворить все потребности.
|
У Р О В Е Н Ь цен |
|||||||||
О Реальный объем производства Q
Рис. 8. Кривая совокупного спроса
Кривая совокупного спроса — модель, показывающая различные объемы товаров и услуг, которые потребители, предприятия, правительство готовы купить при любом возможном уровне цен.
Отражает обратную или отрицательную зависимость меж ду уровнем цен и объемом национального производства. Чем ни же уровень цен, тем большую часть национального продукта за хотят приобрести потребители, и наоборот.
На объем совокупного спроса влияют ценовые и неценовые факторы-детерминанты.
Ценовые детерминанты совокупного спроса: эффект про центной ставки, эффект богатства или кассовых остатков, эффект импортных закупок.
Действие ценовых факторов реализуется через изменение в объеме совокупного спроса на товары и услуги и графически вы ражается движением вдоль кривой совокупного спроса.
Эффект процентной ставки — повы шение (снижение) уровня цен ведет к повышению (снижению) спроса на деньги, повышает (снижает) процентные ставки и, в результате сокращает (увеличивает) объем расходов в стране.
Эффект богатства или кассовых остатков. При более высоком уровне цен реальная стоимость нако пленных финансовых активов (срочные счета, облигации и др.), находящихся у населения, уменьшается; оно становится беднее, сокращает свои расходы.
Эффект импортных закупок — обратная связь между чистым объемом экспорта страны и суще ствующим в ней уровнем цен, а также уровнем цен в других странах. Повышение цен внутри страны приводит к уменьше нию совокупного спроса на отечественные товары и услуги. И, наоборот, уменьшение цен на товары и услуги отечественного производства сокращает импорт, увеличивает экспорт и тем са мым совокупный спрос.
Неценовые детерминанты совокупного спроса: потреби тельские государственные, инвестиционные расходы, чистый экспорт, вызывают изменения в совокупном спросе, сдвигая кривую влево при уменьшении, вправо — при увеличении сово купного спроса.
Потребительские расходы — покупки, которые делают потребители на основе располагаемого дохода; охватывают сектор товаров народного потребления и услуг; де лятся на автономные и зависимые от динамики текущего распо лагаемого дохода; их совокупность составляет личное потребле ние общества.
Потребление — сумма денежных средств, которая тратится на приобретение материальных благ и услуг, используемых для удовлетворения материальных и духовных потребностей людей. Величина потребления зависит от благосостояния потребителя, его ожиданий, задолженности в результате покупок в кредит, налогов и др. Подробно исследовано Дж. Кейнсом, который выделял факторы, определяющие потребление: располагаемый доход, среднюю склонность к потреблению, предельную склонность к потреблению.
Средняя склонность к потреблению — отношение потребления к доходу. Уменьшается по мере роста дохода.
Предельная склонность к потреблению (MPC) — доля потребления в каждой дополнительной денежной единице располагаемого дохода; равна приросту потребления, деленному на прирост дохода; по Кейнсу — с увеличением располагаемого дохода растут расходы на потребление. Есть три ограничения предельной склонности к потреблению:
функция потребления применима для групп населения с
низким и средним доходом; в группах с высоким доходом его
дальнейший рост автоматически увеличивает сбережения.
потребление зависит от дохода в той мере, в которой он
распространен в данной среде проживания, поэтому в малодоходных
группах существует стремление обеспечить уровень жизни,
сравнимый с группой-эталоном, что автоматически приводит к
сокращению сбережений.
при росте доходов сбережения возрастают быстрее, чем
потребление, а при уменьшении доходов—сбережение сокращается
еще быстрее.
Располагаемый доход делится на потребление и сбережение.
Сбережение — часть дохода, оставшаяся у потребителя после удовлетворения первичных жизненных потребностей, которая в различных формах (вклады в банках, акции и др.) попадает в финансовую систему и аккумулируется в ней; это часть располагаемого дохода, которая остается неиспользованной при затратах на текущие производственные и потребительские нужды, накапливается. Сбережения осуществляются домашними хозяйствами (обеспечение старости, передача состояния детям; накопление для покупки земли, недвижимости, дорогостоящих предметов длительного потребления, страховка на "черный день" и др.) и фирмами (для инвестирования).
Предельная склонность к сбережению — доля сбережений в любом изменении дохода домохозяйства; равна приросту сбережений, деленному на прирост дохода. Имеет тенденцию к росту, что оказывает отрицательное воздействие на динамику инвестиций и темпы роста валового национального продукта (ВНП).
Инвестиционные расходы — закупка средств производства; их величина и изменения определяются процентными ставками, ожидаемыми прибылями от инвестиций, налогами с предприятий, технологией, избыточными мощностями.
Инвестиции — расходы на расширение и обновление производства, связанные с введением новых технологий, материалов, орудий и предметов труда; охватывают потребление производственных товаров, факторов производства (здания, сооружения, оборудование, земля и др. природные факторы).
Факторы, влияющие на динамику инвестиций:
доход (та его часть, которая направляется на дальнейшее
расширение и модернизацию производства);
размер средств и срок окупаемости;
налогообложение;
ожидаемая отдача от инвестиций;
общая экономическая и политическая ситуация в стране;
состояние внешней торговли;
курс денежной единицы; и другие факторы.
Влияние инвестиций на ВНП характеризует мультипликатор.
Мультипликатор - понятие, введенное Дж. М. Кейнсом. Коэффициент, показывающий зависимость изменения ВНП от изменения инвестиций. Мультипликатор инвестиционных расходов равен приращению ВНП, деленному на приращение инвестиций.
|
Мультипликатор инвестиционных расходов |
= |
Приращение ВНП |
|
Приращение инвестиций |
Мультипликационный эффект (multiplier effect)—нарастающий множительный эффект. Первичные капитальные вложения, инвестиции, в одну отрасль вызывают потребность в росте производства и соответственно доходов во многих смежных отраслях. Анализ мультипликатора связан с "парадоксом бережливости".
"Парадокс бережливости" — постоянное желание сберечь больше, чем инвесторы хотят вложить, вызовет хроническое уменьшение совокупного спроса, что в конце концов приведет к всеобщему уменьшению желания инвестировать.
Государственные расходы — расходы государства на бесплатные услуги населению (здравоохранение образование), оплата различного вида программ и научных разработок (например, государственная программа космических исследований, мелиорации земель и т.д., покупка военной техники и других товаров, необходимых для выполнения государством своих функций, финансирование научных исследований и опытно-конструкторских разработок и т.д.).
Чистый экспорт — экспортно-импортное сальдо; может иметь положительное значение; импорт увеличивает общественный продукт, необходимый для покрытия совокупного спроса; экспорт — уменьшает.
Совокупное предложение — экономический агрегат равный наличному реальному объему совокупного производства при каждом возможном уровне цен; это сумма цен товаров и услуг, которые их производители реализуют всем покупателям; отражает общее количество товаров и услуг, которое вся национальная экономика предлагает к потреблению при каждом данном уровне цен.
Совокупное производство — все виды хозяйства нации, выпускающие товары и услуги.
P AS
Вертикальный или
Классический отрезок
Восходящий или
Промежуточный отрезок
Горизонтальный или
Кейнсианский отрезок
O Q
Рис.9. Кривая совокупного предложения.
Кривая совокупного предложения f — графическое изображение зависимости между уровнем цен и объемом национального продукта. Форма кривой зависит от изменения издержек на единицу продукции и, следовательно, цен. Состоит из трех отрезков:
горизонтального или кейнсианского (когда национальный продукт изменяется, а уровень цен остается постоянным).
Горизонтален потому, что при значительной безработице можно расширить производство без увеличения издержек на единицу продукции и повышения уровня цен;
вертикального или классического (когда национальный продукт остается неизменным, а уровень цен может меняться).
Соответствует состоянию полной занятости; реальный объем национального производства на максимальном уровне, его уже нельзя увеличить, но в ответ на увеличение совокупного спроса уровень цен поднимается;
промежуточного или восходящего отрезка (когда изменяется реальный объем производства и уровень цен). На этом отрезке, когда
в производстве появляются узкие места и используются менее
эффективное оборудование и менее квалифицированные рабочие,
издержки на единицу продукции увеличиваются, поэтому при
расширении реального объема национального производства должны
повыситься цены.
Неценовые факторы совокупного предложения:
уровень цен на производственные ресурсы (внутренние и
импортируемые);
структура рынка;
производительность;
изменение правовых норм.
Влияние неценовых факторов графически иллюстрируется сдвигом кривой; связано с их воздействием на издержки единицы продукции. Сдвиг на горизонтальном отрезке изменяет только реальный объем ВНП; на промежуточном — номинальный и реальный объемы валового национального продукта; на вертикальном — только цены.
Равновесие совокупного спроса и совокупного предложе ния — соот ветствие совокупного спроса совокупному предложению. Гра фически изображается пересечением этих кривых. Точка пере сечения определяет равновесный: уровень цен, реальный объем производства, объем валового национального продукта.
а) равновесие на промежуточном отрезке кривой совокуп ного предложения;
б) равновесие на кейнсианском отрезке кривой совокупно
го предложения;
в) равновесие на классическом отрезке кривой совокупного
предложения. Р — уровень цен; Q — реальный объем производ ства; AS — кривая совокупного предложения; AD — кривая со вокупного спроса.
Р AS Р AS Р AS
AD
AD
AD
Q Q Q
Равновесный уровень цен (equilibrium price level) — уро вень цен, при котором кривая совокупного спроса пересекает кривую совокупного предложения.
Равновесный валовой национальный продукт (equilibrium gross national product) — реальный национальный продукт в точке, где кривая совокупного спроса пересекает кривую сово купного предложения.
Равновесный и потенциальный валовой национальный продукт не совпадают. В связи с этим различают регрессионный и инфляционный разрывы валового национального продукта.
Регрессионный разрыв ВНП (regression gap GNP) — раз ница между потенциальным и равновесным валовым нацио нальным продуктом, при условии, что равновесный ВНП
меньше потенциального; экономика не реализует своих .возможностей.
Инфляционный разрыв ВНП (inflationary gap GNP) — разница между равновесным и потенциальным ВНП при условии, что равновесный ВНП больше потенциального (занятость превышает естественный уровень, потребительские расходы возрастают, низкий уровень цен стимулирует инвестиции).
Закон равновесия макроэкономического спроса и макроэкономического предложения — необходимость постоянного поддержания соответствия объемов и структуры совокупных величин спроса, предложения и производства:
Нарушение закона проявляется в различных видах макроэкономического неравновесия: структурных кризисах, экономических кризисах перепроизводства, массовой безработице, инфляции.
Свойства макроэкономического равновесия:
инфляция всегда является следствием превышения
совокупного спроса над совокупным предложением, так как при
отсутствии превышения нет основания для роста цен;
макроэкономическое равновесие не гарантирует полной
занятости;
в состоянии макроэкономического равновесия объем импорта
может превышать объем экспорта, следовательно, государство
накапливает внешний долг; в противоположной ситуации
увеличиваются валютные запасы;
в условиях макроэкономического равновесия государство
несет расходы по предоставлению общественных товаров и услуг. Если
государственные затраты превышают поступления от налогов, дефицит
финансируется за счет внешних займов либо за счет дополнительной
эмиссии денег.
Существуют различные толкования общей модели макроэкономического равновесия "совокупный спрос — совокупное предложение".
Классический вариант основывается на законе Сея и предполагает:
— абсолютную эластичность заработной платы и цен;
способность рыночного механизма к сбалансированию
совокупного спроса и совокупного предложения на уровне полной
занятости и полного объема производства;
постоянно действующую тенденцию к совпадению объема
совокупного предложения и потенциального валового национального продукта.
Закон Сэя — макроэкономический принцип, согласно которому производство товаров и услуг (предложение) создает равный совокупный спрос на них.
Кейнсианская модель основана на следующих положениях:
в краткосрочном периоде ставки заработной платы и цены
обладают жесткостью, поэтому рыночный механизм без
государственного вмешательства не в состоянии сбалансировать
экономику, одновременно обеспечивая полную занятость и полный
объем производства;
определяющим фактором экономического роста является эффективный спрос;
— объем инвестиций и потребления определяют уровень дохода и занятости;
— экономическое равновесие может иметь место на различных
отрезках кривой совокупного предложения.
Для определения и объяснения равновесного уровня производства используется два метода: метод сопоставления совокупных расходов и объема производства и метод равенства "изъятий и инъекций".
Метод сопоставления совокупных расходов и объема производства — предполагает сопоставление совокупных расходов (потребление + инвестиции) и объема производства.
Метод равенства "изъятий и инъекций" позволяет определить равновесие в точке, где сумма сбережений (изъятий) домохозяйств равна сумме запланированных инвестиций. Любой избыток сбережений над запланированными инвестициями служит причиной недостаточности общих расходов и вызывает падение чистого национального продукта. Любой избыток запланированных инвестиций над сбережениями приводит к избытку общих расходов, что способствует росту чистого национального продукта.
Запланированные инвестиции — суммы, которые фирмы планируют или намереваются инвестировать.
Современная экономическая теория в основе анализа равновесия использует факторные, структурные и лаговые пропорции макроэкономических параметров; выявляет фундаментальные соотношения между совокупным доходом, потреблением, сбережением и инвестированием, используя следующие элементы макроанализа:
потребительскую функцию, выражающую соотношение
между потреблением и доходом;
принцип мультипликатора, показывающего воздействие дополнительных инвестиционных расходов на уровень национального дохода, используя потребительские расходы в качестве посредника;
принцип акселератора, описывающего воздействие на инвестиции модификаций спроса на потребительские товары.
Лаг — временной интервал между принятием со стороны государства мер воздействия на экономические процессы и реальным воплощением их в жизнь.
Макроэкономический анализ предполагает рассмотрение движения денег, функционирования банковской системы, валютных отношений, фискальной политики, государственного бюджета и государственного долга.
ТЕМА: ДЕНЬГИ
В современной экономической теории деньги трактуются по-разному.
Деньги — все то, что выполняет функции денег и есть деньги; счетные единицы и средство сохранения стоимости; переводной коэффициент, произвольно выбранный для обозначения складывающихся на рынке меновых пропорций между товарами; стандартная единица, в которой выражаются цены и долги; величайшее изобретение человечества; искусственная социальная условность и др. Имеют потребительную стоимость, меновую стоимость и стоимость.
Счетные деньги — денежная единица, используемая для измерения и сравнения ценности товаров и услуг; наделены представительной стоимостью совокупной товарной массы.
Потребительная стоимость денег — общественная полезность в качестве всеобщего эквивалента.
Меновая стоимость денег — это их относительное товарное выражение в виде фиксированных меновых пропорций.
Масштаб цен — единица измерения вещественного содержания всеобщего эквивалента.
Стоимость денег — покупательная способность, т.е. количество товаров и услуг, которые можно за них приобрести; обратно пропорциональна уровню цен. Если индекс стоимости жизни» растет, покупательная способность денежной единицы, т.е. стоимость денег, падает. Придают стоимость деньгам: 1) приемлемость; 2) то, что они — законное платежное средство; 3) относительная редкость.
Приемлемость — деньги, принятые в обмен на товары, в любой момент могут быть обменены на реальные блага и услуги.
Законное платежное средство — государство объявляет деньги платежным средством, обязательным к приему.
Относительная редкость — по отношению к полезности (уникальной способности обмениваться на товары и услуги) придает стоимость деньгам.
Деньги выполняют функции.
Функции денег — внешняя форма проявления их сущности. Большинство западных ученых выделяет три функции денег: 1) средство обращения, 2) мера стоимости, 3) средство сбережения.
Средство обращения — главная функция, позволяющая использовать деньги для покупки любого товара или услуги, имеющихся на рынке. Средством обращения могут служить акции, чеки, облигации, векселя, сертификаты и другие ценные бумаги.
Мера стоимости — функция, связанная со счетными деньгами, с масштабом цен. Денежная единица, служащая для соизмерения относительных стоимостей различных благ и услуг.
Средство сбережения — выступает формой хранения богатства, запаса ценностей, способом сохранения личных сбережений.
Функции выполняются полноценными и неполноценными деньгами.
Полноценные деньги — имеют внутреннюю стоимость (все виды товарных денег, золотые и серебряные монеты). Материал, из которого они изготовлены, имеет одну и ту же сто имость и в сфере обращения в качестве денег, и в сфере накопле ния в виде богатства.
Неполноценные деньги — покупа тельная способность этих денег превышает внутреннюю стои мость материала, из которого они изготовлены (бумажные, кре дитные, разменная монета). Обращаются в связи с их фидуцинарностью.
Фидуцинарность денег — общественное доверие к покупательной силе денег, не имеющих внутренней стоимости и к их эмитенту.
Эмитент — центральный банк, казначейство, осу ществляющие выпуск денег в обращение.
Функции денег реализуются в различных, соответствую щих им формах (товарные, бумажные, кредитные деньги, раз менная (билонная) монета).
Товарные (неоформленные) деньги — возникли на ранних ступенях развития человеческого общества; роль эквивалента в обмене выполнял какой-либо товар. В совре менных условиях используются при бартерных сделках (непо средственном обмене товара на товар).
Бумажные деньги — форма денег в виде знаков стоимости с принудительным курсом; выпускаются казначейст вом для покрытия расходов государства и бюджетного дефицита; не имеют внутренней стоимости; снабжены силой законного пла тежного средства. Западные экономисты относят к ним казна чейские билеты и государственные облигации.
Кредитные деньги — знаки стоимости, воз никшие в результате замещения наличных денег долговыми обя зательствами; отражают реальные потребности товарооборота; в современных условиях не размены на золото.
Разменная (билонная) монета — метал лические монеты разного достоинства, номинальная стоимость которых превышает затраты на их чеканку. Существуют разнообразные виды денег.
Вид денег — способ существования, реализа ции их определенной формы (банкноты, векселя, чеки, девизы, кредитные карточки, электронные деньги, ЭКЮ, СДР, ЕВРО).
Банкноты — основной вид кредитных денег. Это вексель эмиссионного банка, современная банкнота в отличие от «классической» не размена на золото, не имеет внутренней стоимости; механизм ее эмиссии подобен выпуску бумажных денег.
Вексель — первый вид кредитных денег. В современной экономике используются: простые и переводные векселя (тратты), коммерческие, финансовые, казначейские.
Простой вексель — средство обращения, функционирующее в виде письменного долгового обязательства, которое дает его собственнику (векселедержателю) бесспорное право требовать от должника (векселедателя) уплаты, указанной в нем суммы в определенный срок.
Переводной вексель (тратта) содержит приказ кредитора (трассанта) заемщику (трассату) уплатить в указанный срок определенную сумму третьему, названному в нем лицу (ремитенту).
Ремитент — лицо, в пользу которого выписан вексель. Переводной вексель снабжен индосаментом.
Индосамент — передаточная надпись индоссата на оборотной стороне векселя, удостоверяющая переход прав цр этому документу к другому лицу, в пользу которого и поставлена передаточная подпись.
Коммерческий вексель — возникает на основе реальных операций по продаже товаров в кредит. Является знаком действительной стоимости, которая поступила в товарооборот.
Финансовый вексель — результат взаимной договоренности двух лиц; выписывается с целью получения под него ссуды в банке. Является фиктивным и называется дружеским или приятельским. Такие векселя являются бронзовыми.
Бронзовые векселя выписываются неплатежеспособными фирмами с целью избежать банкротства; ничем не обеспечены.
Казначейский вексель — разновидность финансового векселя, выпускается государством для покрытия своих расходов за счет его продажи центральному банку.
Девизы — иностранные векселя.
Банки проводят дисконтирование и контенгирование векселей.
Дисконтирование векселей — учет векселей, т.е. выдача ссуды банком в обмен на коммерческие векселя под определенный дисконт.
Дисконт — учетный процент, взимаемый банком при покупке векселей; элемент дисконтной политики.
Дисконтная политика — повышение либо понижение учетных ставок, проводимое центральными банками в целях воздействия на эластичность вексельного обращения.
Эластичность вексельного обращения — его способность к расширению и сжатию, в зависимости от сроков погашения векселей; изменение кредитных отношений и размеров товарооборота. Влияет на спрос и предложение ссудных капиталов, состояние платежного баланса и курсы валют.
Контенгирование векселей — установление количественного объема переучитываемых (редисконтируемых) векселей.
Редисконтирование векселей — их переучет центральным банком.
Депозитные деньги — особый вид кредитных денег, создаваемых на основе банковских вкладов (депозитов) и системе специальных расчетов, связанных с чековым обращением. В современных условиях к ним относятся срочные и сберегательные бесчековые вююды кредитно-финансовых институтов и частных фирм. Средством функционирования депозитных денег служит чек.
Срочные вклады — вклады, приносящие проценты, средства из них могут быть изъяты по истечении установленного в договоре срока.
Сберегательные бесчековые вклады — бессрочные сберегательные счета, на которые чек не может быть выписан.
Чек — письменное распоряжение владельца текущего
счета в коммерческом банке о выплате указанной в нем суммы.
Бывает: именной, предъявительский, ордерный, банковский.
Текущие счета — денежные средства на банковских счетах, чековые вклады, на которые могут быть выписаны чеки, используемые в качестве средства обращения и замещающие собой деньги.
Чековые вклады — могут быть легко обращены в бумажные деньги. Включают: бессрочные вклады в коммерческих банках, оборотные счета по сберегательным вкладам, автоматические счета трансфертных услуг и «шейр-драфт счета» (вклады в кредитные союзы).
Именной чек выписывается на определенное лицо.
Предъявительский чек выписывается на предъявителя.
Ордерный чек предоставляет право передачи его ремитенту (третьему лицу).
Банковский чек выписывается вкладчиком против денежных средств, хранящихся на его текущем счете в банке. Бывает в виде расчетного и контокоррентного.
Расчетный чек — вид банковского чека; выписывается банком в соответствии с внесенной суммой наличных денег или переведенной на текущий счет.
Контокоррентный банковский чек выдается вкладчику, который в настоящее время имеет средства на своем текущем счете в банке или клиенту, которому банк открывает кредит.
«Мнимые депозиты» — чековое обращение, основанное на использовании текущих счетов не имеющих первичного наличного вклада.
Кредитные карточки — современный вид кредитных денег; именной денежный документ, удостоверяющий личность владельца текущего счета в банке, дающий право на приобретение товаров и услуг без оплаты их наличными. Средство получения кратковременной ссуды в коммерческом банке, выпустившем карточки. Экономят наличные деньги.
Электронные деньги — современные депозитные деньги; система электронного перевода денег безбумажным компьютерным способом. Основаны на новой технологии и современной информационной базе. Способом функционирования служат: дебетные карточки, терминалы, автоматизированные расчетные палаты, автоматизированные кассиры.
Дебетная карточка -- специально созданная для электронных систем пластиковая карточка; представляет собой альтернативу наличным деньгам, чекам, кредитным карточкам.
Терминал — электронное устройство, использующее дебетные карточки со специальным магнитным кодом, содержащие данные ее владельца (номер текущего счета в банке, имя и др.) для операций без наличных денег.
Автоматизированная расчетная палата — способ функционирования электронных денег; сеть банков, связанных с одним вычислительным центром.
Автоматизированный кассир — электрон ное устройство, производящее денежные операции (прием вкла дов, получение наличных денег, погашение ссуд и т. д.) без уча стия человека.
СДР, ЭКЮ, ЕВРО (SDR, ECU, EVRO) — специфические ин тернациональные виды кредитных денег.
Реализация функций денег вызывает их реальное движение, функционирование денежной массы.
Денежная масса — совокупность всех видов расчетно-платежных средств, используемых в хозяйственном обороте.
Денежное обращение — конкретная фор ма организации функционирования денежной массы на денеж ном рынке.
Денежный рынок — взаимодействие предло жения денег со спросом на них.
Предложение денег — экономисты Запада представляют системой денежных агрегатов Mo, Mi, Мг, Мз, L.
Денежные агрегаты — структурные элементы денежного предложения, различающиеся по степени ликвидности.
Ликвидность — степень мобильности, превращае мости материальных благ, ценных бумаг и других средств обра щения в наличные деньги.
Денежный агрегат Mo — включает только наличные деньги, обладающие абсолютной ликвидностью.
Абсолютная ликвидность — свойство средств обращения не требовать предварительной продажи или конверсии при использовании. Таким свойством обладают только наличные деньги.
Конверсия — обмен, превращение, перерасчет.
Денежный агрегат M1 — часть де нежного предложения, состоящая из наличных денег (металли ческих и бумажных) и чековых вкладов в коммерческих банках и различных сберегательных учреждениях.
Денежный агрегат М2 включает M1, мелкие срочные вклады и бесчековые сберегательные счета.
Денежный агрегат М3 — это М2 и крупные срочные вклады, ссуды в евродолларах, депозитные сер тификаты.
Депозитные сертификаты — свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение, по истечении определенного срока, суммы депозита и процентов по нему.
Денежный агрегат М4 включает М3 и коммерческие бумаги, банковские акцепты, сберегательные боны.
Банковские акцепты — переводные векселя, акцептованные банком.
Сберегательные боны — долговые обязательства, выпускаемые государством, организациями, учреждениями. Обмениваются на казначейские билеты.
«Почти деньги» — это агрегаты М2, M3, L, представляющие собой высоколиквидные финансовые активы, которые не функционируют как средства обращения, но могут легко превратиться в наличные деньги или чековые счета. К ним относятся электронные деньги и дебетные карточки.
Спрос на деньги рассматривается как: 1) спрос на деньги для сделок; и 2) спрос на деньги со стороны активов.
Спрос на деньги для сделок (Дt) определяется размером номинального ВНП, зависк г от уровня цен, объема производства, скорости обращения денежной единицы.
Скорость обращения денег (V) — быстрота их оборота при обслуживании сделок
ВНП (валовый национальный продукт)
V = ----------------------------------------------------------------------------
M (средняя величина денежной массы в обращении)
Спрос на деньги со стороны активов (Дa) — спрос на различные финансовые активы в форме наличных денег, чеков, облигаций и т.д; изменяется обратно пропорционально ставке процента (цене активов).
Общий спрос на деньги (Дm) — это спрос на деньги для сделок (Дt) и спрос на деньги со стороны активов (Дa). Дm=Дt + Дa.
Цена равновесия — это равновесная ставка процента, т.е. цена, уплачиваемая за использование денег при совпадении спроса на них и их предложения на денежном рынке.
Роль денег — это их влияние в современной экономике на объем производства, экономический рост, деловую активность, занятость, цены.
Различными направлениями западной экономической мысли представляется неодинаково. Неоклассики считают деньги фактором, не оказывающим влияния на процесс воспроизводства, нейтральным и недооценивают их роль. Монетаристы, напротив, переоценивают ее, считая деньги главным условием стабильности экономики, занятости, темпов экономического роста.
ТЕМА: БАНКОВСКОЕ ДЕЛО И КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ. АЛЬТЕРНАТИВНЫЕ ВЗГЛЯДЫ НА КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНУЮ ПОЛИТИКУ
Банковское дело — особый вид человеческой деятельности, обслуживающей процесс общественного воспроизводства, тесно с ним связанной и активно взаимодействующей посредством функционирования банковской cсистемы.
Банковская система — совокупность банков, а также финансовых, страховых, инвестиционных компаний, пенсионных, социальных, инновационных и др. фондов, выполняющих специфические функции и осуществляющих свойственные им операции. Важнейший элемент рыночной экономики. Имеет в каждой стране свою структуру.
Страховая компания — учреждение, осуществляющее систему финансовых компенсаций в случае неблагоприятных обстоятельств, вызванных действием стихийных сил природы, несчастными случаями. Суммы страховых премий (платежей) составляют компенсационный фонд, за счет которого и осуществ теется выплата страховых сумм.
Финансовые компании осуществляют обеспечение денежными средствами программы развития национального хозяйства, производство продукции, научно-технический прогресс, строительство и реконструкцию предприятий, финансирование экспорта.
Инвестиционная компания - разновидность кредитно-финансовых институтов, аккумулирующих денежные средства инвесторов путем эмиссии и размещения собственных ценных бумаг (обязательств). Помешает эти средства в акции и облигации различных эмитентов как в своей стране, так и за рубежом.
Инновационный фонд — кредитно-финансовое учреждение, осуществляющее кредитование на всех этапах и стадиях инновационного процесса, создания и внедрения различных нововведений и научно-технических разработок.
Пенсионные и другие социальные фонды — финансово-кредитные учреждения, институты, обеспечивающие аккумуляцию денежных средств и их использование с целью социальной защиты населения через систему государственных и общественных мер.
Банк — специфическое предприятие, продуктом которого выступают: эмиссия, кредиты, расчеты, а также разнообразные банковские услуги. Выполняет активные и пассивные операции, получает банковскую прибыль. В соответствии с выполняемыми функциями различают: эмиссионные, коммерческие, инвестиционные, ипотечные, сберегательные банки.
Эмиссионный банк — центральный банк страны, монопольно обладающий правом выпуска денег в обращение.
Коммерческий банк — независимое банковское предприятие, обслуживающее фирмы, корпорации, имеющие в нем расчетные счета, посредством которых осуществляются расчеты, предоставляются кредиты и оказываются различные банковские услуги: гарантии, поручительства, консультации (консалтинг), а также трастовые, форфейтинговые, факторинговые, лизинговые и др. Самостоятельно осуществляя свою деятельность, коммерческие банки действуют в рамках экономических нормативов и правил, устанавливаемых центральным банком и правительством.
Коммерческая банковская деятельность предполагает получение максимальной прибыли при минимальных инвестициях. Это определяет стратегию банка и эффективность его деятельности.
Инвестиционный банк — банк, специализирующийся на финансировании и долгосрочном кредитовании фирм и целых отраслей. Различают финансовые инвестиции, осуществляемые путем покупки ценных бумаг, и реальные инвестиции — вложение капитала в объекты производственной и непроизводственной сферы.
Ипотечные банки специализируются на предоставлении долгосрочных ссуд под залог земли и другой недвижимости.
Сберегательный банк — банк, привлекающий свободные денежные средства населения, хранящий сбережения, осуществляющий за счет этих средств безналичные расчеты (по заработной плате, коммунальным платежам и др.), проводящий операции по обслуживанию населения в т.ч. с ценными бумагами, валютой и т.п.
Активные операции банка — это операции, посредством которых они размещают имеющиеся в распоряжении банка собственный капитал и привлеченные средства.
Пассивные операции банка — это операции, посредством которых банки формируют свои депозитные ресурсы.
Банковская прибыль — образуется за счет разницы процентов, полученных и выплаченных по банковским операциям, а также комиссионных сборов за оказываемые услуги.
Комиссионный сбор (комиссия) — плата банку за организацию сделки, предоставление различных услуг.
Депозитные ресурсы — суммы денег, которые клиенты вносят на счета в банке для хранения и использования их в качестве ресурсов кредитования. Образуются за счет срочных депозитов и депозитов до востребования.
Срочные депозиты — денежные средства, хранящиеся на банковских счетах в течение определенного срока.
Депозиты до востребования — денежные суммы, оседающие на активно-пассивных расчетных и текущих счетах на неустановленные сроки.
Кредиты — предоставление денежных средств на условиях возврата, с уплатой процента за пользование ими, на фиксированный срок, под обеспечение и на определенные цели. Могут предоставляться в виде отсрочки платежа за товары и покупки долговых обязательств заемщика. Осуществляются кредитной системой в различных формах.
Расчеты — осуществляемая банком форма экономических отношений, связанная с погашением денежных обязательств между субъектами хозяйства за материальные ценности и услуги; между хозяйственными единицами и органами финансовой и кредитной систем по погашению налогов и кредитов.
Гарантии — предоставляемая банком услуга в виде обязательства заемщика, в котором оговариваются гарантийные условия. В случае невыполнения взятых обязательств банк-гарант несет ответственность вместе с должником.
Поручительство — форма банковской посреднической деятельности, способствующая налаживанию связей между покупателями и продавцами ценных бумаг. За посреднические услуги банк получает вознаграждение в виде комиссии.
Консалтинг — предоставление консультационных услуг банком по широкому кругу экономических вопросов за вознаграждение.
Трастовые (доверительные) операции — управление имуществом по поручению клиента; передача права собственности по именным акциям (трансферт); управление средствами пенсионного фонда; гарантия по облигационному займу и др.
Форфейтинг — покупка банком долгосрочных требований на полный фок, применяется при поставках оборудования на крупные суммы. Обеспечивает длительную рассрочку платежа покупателю.
Лизинговые операции — приобретение банком машин, оборудования, транспортных средств и сдача их в аренду фирмам, которые оплачивают стоимость аренды по мере использования имущества.
Участники лизинговых операций — 1) предприятия-поставщики оборудования; 2) лизингодатели (специальные лизинговые фирмы, крупные банки), оплачивающие оборудование и предоставляющие его в аренду; 3) предприятия, получающие оборудование в аренду и использующие его в течение определенного времени (фока аренды).
Лизинговые операции делятся на оперативный и финансовый лизинг.
Оперативный лизинг — лизинг с неполной окупаемостью, сделка, по которой срок аренды значительно меньше службы оборудования, затраты лизингодателя по приобретению сдаваемого в аренду оборудования окупаются лишь частично в течение незначительного фока аренды.
Оперативный лизинг имеет следующие особенности:
лизингодатель не покрывает всех своих затрат за счет
поступлений от одного лизингополучателя;
фок аренды не охватывает времени полного физического
износа оборудования;
риск потерь от порчи или утери имущества лежит на
лизингодателе;
— по окончании срока аренды имущество возвращается лизингодателю и он сдает его в аренду другому лизингополучателю.
В состав оперативного лизинга включается рейтинг и хайринг.
Рейтинг — краткосрочная аренда имущества от 1 дня до 1 года.
Хайринг — среднесрочная аренда оборудования от 1 года до 3-х лет.
Финансовый лизинг—предполагает выплату в течение срока аренды твердо установленной суммы арендной платы, достаточной для полной амортизации машин и оборудования лизингодателя и способной обеспечить ему фиксированную прибыль.
Финансовый лизинг делится на: 1) лизинг с обслуживанием; 2) ливердж-лизинг;3) лизинг «в пакете».
Лизинг с обслуживанием представляет собой сочетание финансового лизинга с договором подряда и предусматривает оказание целого ряда услуг, связанных с содержанием и обслуживанием сданного в аренду оборудования.
Ливердж-лизинг—особый вид финансового лизинга, при котором большая доля (по стоимости) сдаваемого в аренду оборудования берется в наем у третьего лица-инвестора. В первой половине срока аренды осуществляются амортизационные отчисления по арендованному оборудованию и уплата процентов по взятой ссуде на его приобретение, что уменьшает облагаемую налогом прибыль инвестора и создает эффект отсрочки налога.
Лизинг в «пакете» — система финансирования предприятия, при которой здания и сооружения предоставляются в кредит, а оборудование сдается лизингополучателю по договору аренды.
По источнику приобретения объекта лизинг можно подразделить на прямой и возвратный.
Прямой лизинг — предполагает приобретение арендодателем у предприятия-изготовителя (поставщика) имущества для лизингополучателя.
Возвратный лизинг — предоставление предприятием-изготовителем части его собственного имущества лизинговой компании с одновременным подписанием контракта о его аренде. В условиях лизинга имущество, используемое арендатором в течение всего срока контракта числится на балансе лизингодателя, за которым сохраняется право собственника.
По методам финансирования существуют: срочный возобновляемый лизинг.
Срочный лизинг — при нем осуществляется одноразовая аренда имущества.
Возобновляемый лизинг — предусматривает перезаключение договора по истечении первого срока контракта.
По отношению к арендуемому имуществу лизинг, подразделяется на: чистый и полный.
Чистый лизинг — предусматривает дополнительные расходы по обслуживанию арендованного имущества за счет лизингополучателя.
Полный лизинг - при нем лизингодатель берет на себя все расходы по техническому обслуживанию сданного в аренду оборудования.
Лизинг-стандарт —поставщик оборудования продает его банку, проводящему лизинговые операции, а банк сдает его в аренду пользователю.
Лизинговый платеж включает:
амортизацию;
плату за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для
осуществления сделки;
лизинговую маржу, включающую доход лизингодателя за
оказываемые им услуги;
рисковую премию, величина которой зависит от степени
различных рисков, которые несет лизингодатель.
Лизинговый процент — плата за ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия.
Факторинговые операции — покупка банком денежных требований экспортеров к импортерам и их инкассация. Остаток счета, за вычетом процента и комиссии, банк возвращает клиенту после полной оплаты долга импортером.
Кредитная система — часть банковской системы, совокупность кредитных отношений, форм и методов кредита и кредитных учреждений той или иной страны.
Форма кредита отражает организацию кредитных отношений. Определяется рядом признаков:
характером кредитных сделок;
составом участников (субъектов) кредитных отношений;
содержанием объекта сделки;
уровнем и источником процента;
— вещественным содержанием кредита.
Различные формы кредита обусловливают существование банковского, коммерческого, потребительского, ипотечного, государственного, международного кредита.
Банковский кредит — движение ссудного капитала. Выражает экономические отношения между кредитором (банком) и субъектами кредитования-заемщиками, в качестве которых могут выступать как юридические, так и физические лица собственной страны, а также правительства, фирмы и граждане другой страны и международные организации.
Коммерческий кредит предоставляется одной фирмой - другой в виде отсрочки платежа за проданный товар. При вексельной форме этого кредита покупатель оформляет простой вексель или акцептует переводной вексель (тратту), выставленный поставщиком товара.
Потребительский кредит — отражает отношения между кредитором и заемщиком по поводу конечного потребления; средство удовлетворения потребительских нужд населения.
Банковская система США—Федеральная резервная система (ФРС) — имеет сложную структуру.
Федеральная резервная система (ФРС) — была создана как система монетарного контроля в 1913 году. ФРС включает 12 федеральных резервных банков (ФРБ), которые являются центральными банками т.е. «банками банков» и определяют банковскую политику. В ФРС входят коммерческие банки, 2/j из них:— банки штатов, т.е. частные банки, действующие с чартером штатов, '/3 получает чартеры от федерального правительства и являются национальными банками. Во главе ФРС стоит Совет управляющих.
Совет управляющих ФРС — (7 членов) осуществляет общее руководство и контроль за работой денежной и кредитной системы страны. К Совету управляющих примыкают два органа: 1) Комитет открытого рынка; 2) Федеральный консультативный совет.
Комитет открытого рынка определяет политику в области покупок и продаж государственных облигаций на денежном рынке, воздействует на предложение денег.
Федеральный консультативный совет — не имеет полномочий для формирования политики ФРС и принятия решений в кредитно-денежной сфере. Он лишь предлагает рекомендации и оказывает консультационные услуги.
Законодательством Украины предусмотрена двухуровневая банковская система. К первому уровню относится Национальный банк (НБУ), ко второму — сеть коммерческих банков.
Национальный банк (НБУ) — центральный банк страны, организован в 1991 году, представляет собой систему республиканских и областных управлений. Управления НБУ подотчетны Правлению — руководящему органу Национального банка, который подчинен Президиуму Верховного Совета Украины. НБУ—эмиссионный и расчетный центр страны, банк правительства.
Структура коммерческих банков в Украине. Высшим органом управления является собрание совета акционеров, оперативное управление осуществляет Правление. Каждый республиканский банк имеет дирекции в областях, в районах функционируют филиалы республиканских банков. Коммерческие банки Украины разработали систему, которая получила название "Банковский Кредитный Союз".
Банковский Кредитный Союз — неформальный союз банков Украины, создан в марте 1994 года по инициативе коммерческого банка "Приватбанк" в г. Киеве, в качестве координирующего органа без финансовых полномочий, но имеющего определенные цели.
Цели Кредитного Союза :
создание благоприятных экономических и социально-
политических условий для деятельности и развития банков;
формирование высоколиквидного рынка кредитных
ресурсов;
привлечение дополнительных источников кредитных
ресурсов с учетом их ускоренного обращения;
согласование партнеров, входящих в Кредитный Союз, по
вопросу организации взаиморасчетов и предоставления
достоверной информации. В настоящее время в Украине действуют
свыще 70 кредитных союзов.
Функции ФРБ :
хранят вклады коммерческих банков и сберегательных
учреждений, которые называются резервами и используются для
управления денежным предложением;
обеспечивают механизм инкассации чеков;
выступают в роли фискальных агентов правительства;
осуществляют надзор за деятельностью входящих в ФРС
коммерческих банков, их прибыльностью, выполнением правил в
осуществлении операций;
регулируют денежное обращение в связи с потребностью
экономики страны;
осуществляют эмиссию наличных денег (исключительная,
монопольная функция ФРБ).
Функции Национального банка Украины:
эмиссия — выпуск денег в обращение;
кредитование коммерческих банков;
определение правил проведения безналичных расчетов;
осуществление межбанковских корреспондентских
расчетов;
обеспечение кассового исполнения бюджета;
осуществление контроля за деятельностью коммерческих
банков и регулирование их ликвидности;
проведение кредитно-денежного регулирования.
В настоящее время в Украине используются разные модели межбанковских расчетов.
Межбанковские расчеты осуществляются путем организации корреспондентских отношений между коммерческими банками; через корреспондентские счета НБУ; посредством клиринговых учреждений.
Корреспондентские отношения — договорные отношения между банками с целью осуществления платежей и расчетов по поручению друг друга.
Корреспондентский счет — счет, на котором отражаются расчеты, произведенные банком по поручению и за счет другого банка на основе заключенного корреспондентского договора.
Клиринговые учреждения — это банки, проводящие между собой взаимные расчеты на величину разницы между суммами платежей и поступлений денег.
Главной функцией центральных банков в США и в Украине является кредитно-денежное регулирование посредством проведения кредитно-денежной политики.
Содержание кредитно-денежной политики — изменение денежного предложения для стабилизации
совокупного объема производства, уровня занятости, цен. Ее цель — помощь экономике в достижении высокого уровня производст ва, занятости, отсутствие инфляции.
Инструменты кредитно-денежного контроля — ФРС использует: 1) операции на открытом рынке; 2) изменение резервной нормы; 3) изменение учетной ставки.
Операции на открытом рынке — покупка или продажа Центральным банком (ФРБ) государствен ных ценных бумаг на фондовой бирже; посредством влияния на уровень процентных ставок и курс государственных ценных бу маг, избыточных резервов коммерческих банков достигается из менение денежного предложения.
Резервная норма — отношение между разме ром обязательных резервов коммерческих банков в ФРБ и их обя зательствами по вкладам на текущих счетах.
Обязательные резервы — установленные законом резервы в размере резервной нормы (R) от обязательств коммерческих банков-членов ФРС в виде вклада в ФРБ своего ок руга.
Избыточные резервы — величина, на кото рую фактические резервы банка (остатки на текущих счетах) пре вышает его обязательные резервы, в этих пределах коммерческо му банку разрешено предоставлять кредиты. Изменение резерв ной нормы расширяет или сокращает возможности кредитования, т. е. создания денег коммерческим банком.
Денежный мультипликатор — число, умножающее избыточные резервы банковской системы. Его вели чина обратно пропорциональна резервной норме
1
М = ------
R
Изменение учетной ставки — сниже ние процентных платежей по ссудам ФРБ коммерческим банкам делает для них предоставляемые кредиты привлекательными. Вся сумма ссуды — избыточные резервы, увеличивающие денежное предложение.
ФРС проводит политику «дешевых» и «дорогих» денег.
Политика «дешевых» денег — исполь зование механизма воздействия на резервы коммерческих бан ков, предусматривающего покупку ФРБ ценных бумаг на открытом рынке, понижение резервной нормы и учетной ставки, делающее кредит дешевым и легкодоступным, увеличивающим объем производства и занятости.
Политика «дорогих» денег — подход к регулированию денежного предложения путем продажи ФРБ цен ных бумаг на открытом рынке, увеличения резервной нормы и учетной ставки, снижающих совокупные расходы и сдерживаю щих инфляцию.
Селективное регулирование — средство влияния на денежное предложение в форме покупок в рассрочку, увещевания в виде убеждения, общественного мнения, политиче ского заявления, открытого призыва в средствах массовой инфор мации.
Инструменты и приемы кредитно-денежной политики НБУ: 1) регулирование активных операций; 2) рефинансирование; 3) ре гулирование нормы обязательных резервов; 4) регулирование лик видности банков.
Регулирование активных операций — метод воздействия на объем платежных средств с помощью операций по покупке и продаже иностранной валюты.
Рефинансирование — средство регулирования операций коммерческих банков учреждениями НБУ в форме пере учета векселей и кредитования. При выдаче кредита НБУ средст ва поступают на корреспондентские счета коммерческих банков и используются для межбанковских расчетов. Погашение кредита изымает средства из оборота, уменьшает денежную массу в обра щении.
Регулирование нормы обязательных резервов — инструмент регулирования объема де нежной массы в обращении. Обязательные резервы — это беспро центные вклады коммерческих банков в НБУ. Норма резервиро вания в настоящее время 17% может быть изменена НБУ в любом направлении.
Регулирование ликвидности коммерческих банков — метод воздействия на кредитно-де нежную систему с помощью экономических показателей, установ ленных НБУ.
Ликвидность банка — его способность выпол нять обязательства перед своими клиентами. К показателям ликвидности относятся: — минимальный размер уставного фонда;
ликвидность баланса;
максимальный размер риска на одного заемщика;
минимальный размер обязательных резервов, депонируемых
в НБУ.
Минимальный размер уставного фонда такой его размер, чтобы собственный капитал банка мог обеспечить его финансовую надежность.
Достаточность капитала — норматив, устанавливаемый зарубежными банками как в отношении общего объема капитала к сумме его активов, определяемый с учетом риска каждого вида актива. НБУ использует коэффициент платежеспособности банка, аналогичный показателю достаточности капитала.
Ликвидность баланса — отношение суммы выданных ссуд (активов) и пассивов по срокам; позволяет выявить устойчивость банка.
Максимальный размер риска на одного заемщика — это отношение совокупной задолженности по ссудам к собственному капиталу банка; показатель, используемый для страхования рисков.
Минимальный размер обязательных резервов обеспечивает устойчивую ликвидность коммерческих банков и служит инструментом регулирования объема денежной массы в обращении.
Вторичные резервы коммерческих банков — остатки средств на счетах НБУ, превышающие нормативную величину обязательных резервов коммерческих банков; могут быть использованы в качестве избыточных резервов.
В современной экономической теории существуют различные взгляды на кредитно-денежную политику.
Кейнсианская кредитно-денежная политика исходит из невозможности стихийного развития рыночной экономики, предполагает активную роль государства в ее стабилизации; главным фактором регулирования признает совокупные расходы;
Са + Iq + G + Хп = ЧНП,
где: Са — потребление,
Ig —инвестиции,
G—государственный закупки,
Xn — чистый экспорт,
ЧНП — чистый национальный продукт.
"Ликвидная ловушка" — ситуация, когда в условиях глубокой депрессии дополнительная эмиссия денег не приводит к падению нормы процента и влияние денег на экономику полностью исчезает.
Монетаризм — макроэкономическая концепция, альтернативная кейнсианству, представляющая рыночную экономику саморазвивающейся и саморегулирующейся; выступает против вмешательства государства в экономические процессы, отводит деньгам и кредитно-денежной политике определяющую роль; исходит из уравнения обмена. Общее состояние экономики связывает с предложением денег. Основывается на монетарном правиле.
Уравнение обмена — основополагающее уравнение равновесия монетаристов MV = PQ,
где М—количество денег в обращении,
V — скорость обращения денег,
Q — объем товаров и услуг,
Р — уровень цен.
Левая часть уравнения — общее количество расходов покупателей, правая — общая выручка продавцов.
Монетарное правило — установление темпа роста денежного предложения в том же размере, что и ВНП (на 3-5% в год) (М.Фридмен).
Теория рациональных ожиданий (ТРО) — концепция, признающая рынки конкурентными, а цены и ставки заработной платы — гибкими, отрицает стабилизирующую роль государства, его кредитно-денежной политики влияющими на экономику; считают рациональные ожидания и рациональное поведение субъектов рынка определяющими.
Теория экономики предложения (ТЭП) — альтернативна кейнсианству, в денежной политике исходит из совокупного предложения; сторонники ТЭП выступают за ограничения в налогообложении, считая высокую налоговую ставку фактором, сокращающим инвестиции и сбережения, т.е. негативно влияющим на денежную массу в обращении.
Реализации кредитно-денежной политики банка способствует банковский менеджмент.
Банковский менеджмент — политика обеспечения принятых решений в области банковского дела и банковских технологий, предполагающая целостный и отдельный микроэкономический анализ факторов, влияющих на эффективность и прибыльность банковской деятельности. Банковский менеджмент, как и управленческая деятельность коммерческого банка, имеет два функциональных направления: 1) финансовый менеджмент; 2) управление персоналом.
Финансовый менеджмент — включает: 1) управление активами (целесообразное размещение собственных и привлеченных средств банка); 2) менеджмент ссудных операций (управление кредитными операциями и кредитными рисками); 3) управление пассивами (создание ресурсной базы); 4) управление прибылью; 5) управление ликвидностью (определяет стратегические и текущие цели банка).
Управление персоналом — это 1) система организации труда и расстановки кадров: 2) система оплаты труда, поощрений и стимулирования; 3) система подготовки кадров и организации их контроля.
ТЕМА: ВАЛЮТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ
Валюта — это национальная денежная единица государства. Операции с валютой — особая сфера банковской деятельности. На их основе возникают специфические общественные отношения — валютные отношения. Эти отношения складываются при функционировании денег в международном обороте и обслуживании ими взаимного обмена результатами деятельности национальных хозяйств.
Валютные отношения представляют собой внешнеэкономические международные связи государств, использующих валюту как по торговым, так и по неторговым операциям, включая вывоз капитала, кредиты и расчеты. Все государства являются участниками валютных отношений, они могут быть на уровне правительств, банков, отдельных юридических и физических лиц, международных, валютных организаций (МВФ, ЕБРР и др.).
Правовая основа валютных отношений — внутригосударственные акты и международные соглашения.
Валютные отношения осуществляются посредством валютного рынка.
Валютный рынок — это особый механизм, опосредующий систему отношений по поводу купли-продажи иностранной валюты. В зависимости от характера операций и набора валют, их осуществляющих, валютные рынки делятся на международные и национальные (местные).
Необходимость валютного рынка вызвана развитием и интернационализацией международных хозяйственных связей, в результате чего возникает потребность обмена одних национальных денежных единиц на другие.
Содержание операций валютного рынка обслуживает международный торговый оборот услуг и капиталов, формирует валютный курс и механизм защиты от валютных рисков.
Субъекты валютного рынка — банки, финансово-кредитные и торгово-промышленные компании, брокерские фирмы, валютные биржи, центральные и местные органы власти, международные и региональные организации, частные лица.
Валютная биржа — организованный рынок иностранных платежных средств, покупки и продажи иностранной валюты. Банки используют для операций с валютой инвалютные ликвидные активы.
Инвалютные ликвидные активы — ресурсы банков на текущих счетах и во вкладах у зарубежных банков-корреспондентов; формируются путем покупки инвалюты у частных лиц, банков, за счет кредитов на национальных и международных валютных рынках и эмиссии национального банка, осуществляющего валютную политику государства по поддержанию
национальных денежных единиц.
Международные валютные рынки сосредоточены в крупнейших мировых финансовых центрах (в Лондоне, Нью-Йорке, Париже, Гонконге, Токио, Франкфурте-на-Майне, Цюрихе). На этих рынках осуществляются операции с валютами, которые широко используются в международном платежном валютном обороте. На региональном и местном (национальном) валютных рынках используется ограниченное количество свободно конвертируемых валют.
Национальный валютный рынок — совокупность валютных операций, осуществляемых банками, расположенными на территории данной страны по валютному обслуживанию организаций, не специализирующихся на международных валютных операциях, компаний, частных лиц, а также валютных бирж.
Спрос и предложение формируют на валютных рынках экспортеры, получающие валютную выручку за проданные иностранному покупателю товары и оказанные услуги; импортеры, совершающие платежи за товары и услуги, в т.ч. транспортных компаний, страховых обществ и банков в виде фрахта, страховых премий, банковских комиссий и т.д.
Валютный рынок является межбанковским т.к. сделки осуществляются через коммерческие банки, которые на договорной основе выполняют поручения иностранных банков-корреспондентов.
Инструменты сделок на валютных рынках: кредитные средства обращения и платежа — 1) чеки, векселя и банковские переводы (телеграфный, почтовый) в иностранной валюте; 2) наличная иностранная валюта (банкноты, монета); 3) банковские депозиты в иностранной валюте.
Банковский чек — письменный приказ зарубежному банку о выплате определенной денежной суммы с текущего счета держателя чека в валюте этой страны. Экспортер, получив такой чек, продает его своему банку.
Банковский вексель — это переводной вексель (тратта), выставленный на иностранный банк-корреспондент. Импортеры покупают у своего банка этот вексель и пересылают его экспортеру, погашая свои долговые обязательства. Банк данной страны обеспечивает своего корреспондента валютными ресурсами.
Банковский перевод — приказ банка, адресованный банку-корреспонденту в другой стране, о выплате против телеграфного или почтового перевода определенной суммы денег иностранному покупателю (бенефициару). При переводе осуществляются операции: 1) банк продает промышленной или торговой компании своей страны иностранную валюту; 2) переводит иностранную валюту за границу.
Валютный демпинг — вывоз валюты по ценам ниже среднемировых, предусматривает экспортные премии при обмене устойчивой иностранной валюты на обесценившуюся национальную. Валютный демпинг дестабилизирует мировой рынок.
С развитием международных экономических отношений формируется валютная система.
Валютная система — представляет собой форму организации валютных отношений в международном обороте, сложившуюся на основе мирового рынка и закрепленную межгосударственными соглашениями. Различают национальную и международную валютные системы.
Национальная валютная система — часть денежно-кредитной системы страны, обслуживающая внешнеэкономический оборот товаров, услуг и капиталов. Порядок организации такой системы устанавливается и закрепляется законодательными актами государства.
Международная валютная система — это региональная и мировая системы.
Региональная валютная система включает несколько стран, объединяющихся с целью достижения взаимовыгодных условий сотрудничества в сфере валютных отношений. Примером такой системы служат Европейская валютная система, Западноафриканский валютный союз и др.
Такие системы регулируются международными соглашениями, часто ставящими страны в зависимость от валюты одной наиболее развитой страны. На их основе возникают валютные блоки и валютные зоны.
Мировая валютная система регулируется Соглашением (Уставом) Международного валютного фонда (МВФ). Ее основные задачи: содействие мировому валютному сотрудничеству; эффективности и сбалансированности международной торговли; стабильности и устранению ограничений в валютно-обменных операциях. Использует многие национальные валюты стран-участниц МВФ, евродоллары, евровалюту и коллективные валюты — СДР и ЭКЮ.
Коллективные валюты эмитируются Международными валютными организациями — МВФ. ЕС.
СДР (специальные права заимствования) — международное резервное средство для регулирования международной ликвидности банков стран-членов МВФ. Эмиссия осуществляется в виде записей на счетах. Страна, получившая кредит в СДР, может востребовать национальную валюту любого государства-члена МВФ.
ЭКЮ (ECU) — коллективная валюта стран ЕС.
Валютный блок — возникает на основе региональной валютной системы, предполагает, что участники поддерживают фиксированные соотношения курса своей валюты к курсу основной валюты системы.
Валютная зона — совокупность стран, имею щих одну валютную единицу либо ориентированных на эту едини цу (долларовая, стерлинговая и др.).
Валютные ограничения — совокуп ность законодательно установленных норм и правил, ограничива ющих операции с валютными ценностями.
Валютные ценности — валюта и выражен ные в ней платежные документы (чеки, векселя и др.), фондовые бумаги (акции, облигации, закладные листы, сертификаты), золо то, платина.
Валютная монополия — режим исполь зования валюты, при котором право на выполнение валютных опе раций имеет только государство.
Мировая валютная система прошла длительный путь разви тия.
Парижская мировая система — первая, нача ла функционировать с конца XIX века, основывалась на решениях Международной Парижской конференции 1867 года. Система зо лотого стандарта, признавала единственными деньгами золото.
Генуэзская система возникла в 1922 году, зо лотослитковая и золотодевизная система, которая базировалась на золоте и валютах ведущих стран мира.
Обе системы предусматривали установление золотого содер жания денежной единицы и жесткое соотношение между запаса ми золота и внутренним предложением денег.
Бреттон-Вудсская валютная система — возникла в 1944 году, базировалась на неразменных кредитных деньгах и фиксированных валютных курсах, но допускалась их корректировка. На Бреттон-Вудсской конференции были созданы МВФ и Международный банк реконструкции и развития (МБРР).
Ямайская мировая валютная система — исключила золото из мирового экономического оборота. Эта систе ма плавающих валютных курсов. В1976-1978 гг. был введен стан дарт СДР и сохранен долларовый стандарт.
Европейская региональная валютная система стала действовать с 1979 года с целью развития экономической интеграции стран ЕС. Европейская валютная еди ница — ЭКЮ.
В практике международных валютных отношений возникает необходимость обмениваться национальными валютами.
Обратимость (конвертируемость) — это спо собность валюты данной страны обмениваться на валюты других стран.
В зависимости от режима использования бывают полностью обратимые (свободно конвертируемые), частично обратимые и необратимые (замкнутые) валюты.
Полностью обратимая (свободно конвертируемая) валюта дает возможность осуществлять обмен валюты по любым операциям (доллар США, Канадский доллар, Японская йена).
Частично конвертируемая валюта означает ограничения для определенного круга операций.
Необратимая (замкнутая) валюта не обладает способностью обмениваться на другие валюты. Такой является валюта всех развивающихся стран.
Различают '''текущую" и "капитальную" конвертируемость.
Текущая конвертируемость — означает возможность обмена валют с целью совершения операций по текущим счетам платежного баланса. Способствует росту потребления населения за счет иностранных товаров, что вызывает конкуренцию между иностранными поставщиками и местными производителями.
Капитальная конвертируемость валюты — предполагает возможность обмена валюты, связанную с движением инвестиций, кредитов; способствует привлечению инвестиций в страну.
Существует внутренняя и внешняя конвертируемость.
Внутренняя конвертируемость означает обмен национальной валюты на иностранную для предпринимателей данной страны.
Внешняя конвертируемость — это обмен иностранной валюты на национальную для иностранных инвесторов.
Сочетание внутренней и внешней конвертируемости характерно для свободно конвертируемых валют (СКВ).
Условия конвертируемости валют связаны с валютным курсом.
Валютный курс — это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран. Он колеблется в зависимости от факторов, влияющих на спрос и предложение валюты на рынке.
Валютный паритет в условиях золотого стандарта определял соотношение золотого содержания денежных единиц различных стран. Отклонения валютного курса от золотого паритета фиксировались экспортной и импортной золотыми точками.
Экспортная золотая точка — отклонение от золотого паритета (верхний предел), при достижении которого начинается отток золота из страны.
Импортная золотая точка — отклонение от золотого паритета (нижний предел), за которым золото снова возвращается в страну.
Паритет покупательной способности (ППС) — в условиях отмены золотого стандарта соотношение денежных единиц в зависимости от их покупательной способности на рынках соответствующих стран. Служит основой для определения валютного курса.
Абсолютный ППС — соотношение между двумя валютами, которое уравнивает их покупательные способности в отношении к определенному набору товаров и услуг.
Относительный ППС —это производная от курса валюты в базисном периоде, дефлированная по соотношению роста цен в странах сравниваемых валют.
Реальный валютный курс — это такое его значение, которое позволит при прочих равных условиях, таких как налоги, таможенные тарифы, процентные ставки по иностранным кредитам и др., достичь внутреннего и внешнего равновесия.
Внутреннее равновесие достигается при отсутствии дефицита товаров на национальном рынке.
Внешнее равновесие означает, что любой дисбаланс по текущим операциям автоматически покрывается движением капиталов.
"Валютная" корзина — набор из нескольких валют, используемый для установления валютного паритета методом соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к "корзине" — нескольким валютам. Этот метод предусмотрен Уставом МВФ.
Котировка — определение курса валют; называется официальной и рыночной, прямой и косвенной.
Включает курс покупателя и курс продавца.
Официальная котировка — установление курса валют государственными органами либо валютными биржами.
Рыночная котировка — установление курса валют банками и крупными компаниями на неорганизованном валютном рынке в зависимости от спроса и предложения валюты.
Прямая котировка означает выражение иностранной валюты в определенном количестве национальной денежной единицы.
Косвенная котировка — соотношение национальной валюты с иностранной, выраженное в валюте третьей страны (Кросс-курс).
Маржа — разница между курсами продавца и покупателя составляющая доход банка, осуществляющего валютные операции.
Динамика курса валют зависит от:
покупательной способности валют;
темпа инфляции;
процентных ставок разных стран;
состояния платежного баланса;
деятельности валютных рынков и спекулятивных валютных
операций;
государственного регулирования валютного курса;
степени доверия к валюте на мировом рынке;
состояния торговли в стране.
На курс валюты оказывает влияние состояние платежного баланса.
Платежный баланс — соотношение фактических платежей, произведенных данной страной иностранным государствам и поступлений, полученных ею от других стран за определенный период времени. Отражает все торговые и финансовые операции и состоит из двух частей текущего баланса и баланса движения капиталов.
Текущий баланс — отражает состояние международной торговли, включает торговый баланс и баланс услуг. Все статьи баланса должны уравновешиваться.
Баланс движения капиталов — это их потоки, связанные с куплей-продажей материальных или финансовых активов за рубежом.
Официальные резервы — запасы иностранной валюты, которые держат центральные банки различных стран для регулирования платежного баланса.
Операции на валютных рынках происходят в виде кассовых и срочных валютных сделок.
Кассовая сделка (наличная) осуществляется на условиях "спот" и применяется с целью немедленного получения иностранной валюты для внешнеторговых расчетов, а также избежания валютных потерь от изменения курсов валют.
Срочная или форвардная сделка — валютная сделка; применяется при страховании платежей по внешней торговле, прямых пли портфельных капиталовложений за границей и др. Сделка совершается путем заключения договора между продавцом и покупателем валюты о поставке ее через определенное время по курсу, зафиксированному в момент заключения сделки.
Форвардный курс устанавливается путем прибавления к кассовому премии (репорта) или вычитания из него дисконта (депорта).
Аутрайт — курс валют по срочным сделкам с котировкой по методу скидки или премии.
Ставка "своп" — применяемые скидки или премии в срочных сделках.
Валютный арбитраж — особый вид валютных сделок, основной целью которых являются: извлечение прибыли, избежание возможных валютных потерь путем использования благоприятной конъюнктуры валютных рынков. Предпосылкой для осуществления арбитражных операций служит несовпадение курсов валюты на различных валютных рынках либо различных валютных средств на одном и том же рынке. Валютный арбитраж способствует выравниванию курсов валют.
Существует два режима валютных курсов — фиксированный и плавающий валютный курс.
Фиксированный валютный курс — режим валютного курса, при котором его значение жестко фиксируется, а изменения осуществляются под контролем государства. Был характерен для системы золотого стандарта.
Гибкий или плавающий валютный курс формируется под влиянием рыночного спроса и предложения валюты; в современных условиях существует система "управляемъм валютных курсов", предполагающая их регулирование государством и банками, органами валютного контроля, международными валютными организациями
Валютное регулирование — совокупность мероприятий в сфере международных валютных отношений, способствующих стабилизации* валютных курсов.
Государственное регулирование международных валютных отношений - комплекс мер государства, воздействующих на валютный курс, платежный баланс, золотовалютные резервы с целью стимулирования экономического роста своей страны. Предполагает проведение валютной политики.
Валютная политика - система мер, воздействующих посредством различных факторов, на платежный баланс и валютный курс. Существуют различные виды политики.
Дисконтная политика — изменение учетной ставки центральным банком с целью воздействия на международное движение капиталов и динамику кредитов, а также денежной массы, совокупного спроса и цен внутри страны.
Диверсификация валютных резервов — политика государств, направленная на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют.
Валютная интервенция — вмешательство центрального банка в операции на валютном рынке для регулирования курса национальной валюты путем купли-продажи иностранных валют.
Девизная политика — метод воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты (девиз) государственными органами. Для повышения курса национальной валюты центральный банк продает, а для снижения — покупает иностранную валюту.
Валютный риск — опасность потерь валюты в результате изменения ее курса в период между подписанием торгового соглашения между странами и осуществлением платежа по нему. Устраняется защитными оговорками, фьючерсными контрактами и др. мерами.
Защитные оговорки — договорные условия, которые включаются в международные контракты, предусматривающие изменения первоначальных условий договора в процессе его исполнения в целях страхования от валютных рисков.
Многовалютные оговорки — применяются в условиях плавающих валютных курсов и предусматривают пересчет суммы платежа в зависимости от изменения курса его валюты к набору валют, выбираемых по соглашению сторон.
Фьючерсный контракт применяется в условиях плавающих валютных курсов; соглашение на поставку в установленный срок определенной валюты по заранее обусловленному курсу. Используется для снижения валютного риска.
Множественность валютных курсов — валютная политика, предполагающая дифференцированные курсовые соотношения валют по различным видам операций, товарным группам и регионам.
Двойной валютный рынок означает режим валютного курса, предусматривающий более низкий официальный валютный курс по коммерческим операциям для стимулирования экспорта и ликвидации дефицита платежного баланса; по финансовым операциям устанавливается рыночный курс.
Девальвация валютного курса — метод одноразового снижения официального курса национальной валюты в условиях режима фиксированного курса.
Ревальвация валютного курса — метод одноразового повышения курса национальной валюты по отношению к иностранным.
Апрециация — повышение курса национальной валюты под влиянием валютного рынка в условиях плавающего курса.
Депрециация — снижение рыночного курса национальной валюты в условиях плавающего курса.
Валютная блокада — санкция в форме односторонних валютных ограничений и замораживания на счетах в банках валютных ценностей иностранных государств.
Валютная дискриминация выражается в лишении права продавать иностранную валюту на рынке. Экспортеры обязуются сдавать полученную выручку казначейству или центральному банку страны.
Валютный клиринг — валютная политика, предусматривающая соглашения между правительствами двух или нескольких стран об обязательном взаимном зачете требований. Позволяет без затрат золотовалютных резервов выравнивать платежный баланс.
Существуют различные международные организации.
Международный валютный фонд (МВФ) — межправительственная организация, предназначенная для регулирования валютных отношений между странами-членами МВФ и предоставления им кредитов для покрытия дефицита платежного баланса. Капитал МВФ состоит из квот-взносов стран-членов Фонда.
Международный банк реконструкции и развития (МБРР) — международная организация с акционерным капиталом. Цель МБРР — предоставление кредитов странам-членам под гарантии правительств.
Международная финансовая корпорация (МФК) — филиал МБРР для предоставления кредитов развивающимся странам.
Европейский фонд валютного сотрудничества — создан в 1975 году. Предоставляет кредиты в валюте европейским странам, региональная валютно-кредитная организация.
Европейский инвестиционный банк — региональная кредитная организация стран ЕС, предоставляет льготные кредиты странам-членам Сообщества.
Европейский банк развития — образован в 1958 году. Предоставляет льготные кредиты и субсидии.
ТЕМА: ФИСКАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ БЮДЖЕТ И БЮДЖЕТНЫЙ ДЕФИЦИТ. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ
Фискальная политика — это порядок формирования государственных доходов и налогообложения, направленный на обеспечение экономического роста, полной занятости, поддержания стабильности хозяйства и снижения темпов инфляции. Составной элемент экономической системы, реализует функции государства. Совокупность финансовых мер правительства по регулированию экономики.
Фискальную политику в США осуществляют два органа: Совет экономических консультантов (СЭК) создан для оказания помощи и выработки рекомендаций по экономическим вопросам президенту США. Собирает и анализирует экономическую информацию для составления прогнозов, выработки программ и формирования политики для национальной экономики.
Общественный экономический комитет (ОЭК) рассматривает широкий круг экономических проблем общенационального значения (занятость, социальная защита населения и.т.п.).
Основой фискальной политики служат финансовые отношения.
Финансовые отношения — экономические денежные отношения, опосредующие производство, распределение, перераспределение валового национального продукта (ВНП) посредством одностороннего, безэквивалентного, безвозмездного и безвозвратного движения денежных фондов в финансовой системе.
Финансовая система — это финансовые отношения и органы их реализующие. Центром финансовой системы является государственный бюджет.
Государственный бюджет — финансовый план государства, баланс его доходов и расходов по источникам поступления и основным направлениям использования средств.
Существуют понятия: консолидируемый, циклический, структурный, реальный бюджет, бюджет полной занятости.
Консолидируемый бюджет — бюджет государства и бюджеты регионов.
Циклический бюджет учитывает изменения в доходах и расходах государства в зависимости от фазы цикла, в. которой находится Экономика.
Структурный бюджет отражает изменение доходов и расходов государства в результате структурной перестройки в экономике.
Реальный бюджет — определяется реально существующими доходами и расходами государства. Их соотношение может быть различным.
Бюджет полной занятости показывает, каковы были бы правительственные излишки или дефициты, если экономика функционировала бы в условиях полной занятости.
Бюджетные излишки - положительное сальдо бюджета, превышение доходов государства над его расходами.
Бюджетный дефицит — отрицательное сальдо бюджета, устойчивое превышение расходов государства над его доходами.
Существуют: структурный, циклический и реальный дефицит бюджета.
Структурный дефицит бюджета — результат правительственной фискальной политики. Возникает, когда экономика функционирует в пределах потенциального объема производства, но в условиях изменяющегося соотношения между отраслями хозяйства.
Циклический дефицит бюджета — следствие изменений в промышленном цикле возникает, когда экономика находится в той или иной фазе процесса воспроизводства.
Реальный дефицит бюджета определяется фактически существующим превышением расходов" над доходами государства.
Методы балансирования бюджета:
Ежегодно балансируемый бюджет дает возможность добиваться экономического роста; преодолевает безработицу и инфляцию. В то же время этот метод балансирования снижает возможности фискальной деятельности государства, углубляет колебания делового цикла и вызывает падение темпов экономического роста и темпов инфляции. Реализуется правительственным увеличением ставок налогов и сокращением государственных расходов.
Существует понятие мультипликатора сбалансированного бюджета.
Мультипликатор сбалансированного бюджета — это равные увеличения правительственных расходов, налогообложения, ведущие к соответствующему росту равновесного ЧНП. Он равен единице.
Бюджет, балансируемый на циклической основе — связан с антициклической политикой. Чтобы противостоять спаду производства, правительство снижает налоговые ставки и увеличивает свои расходы.
Функциональный бюджет — метод балансирования бюджета, при котором все усилия государства сосредоточиваются на обеспечении полной занятости, стабилизации экономики, снижении темпов инфляции.
Существуют три способа финансирования государственного бюджета: 1) за счет займов у населения (внутренний заем); 2) посредством продажи процентных бумаг за рубежом (внешний заем); 3) за счет выпуска (эмиссии) новых денег.
Внутренний заем — выпуск и размещение государственных облигаций и других ценных бумаг среди населения и фирм в размере бюджетного дефицита или его части. Увеличение расходов государства осуществляется за счет потребления общества.
Внешний заем — договор с правительством другой страны о предоставлении в распоряжение иностранного заемщика материальных ценностей или денег, на условиях возврата, на срок и с выплатой процентов. Увеличивает внешний государственный долг, но не сокращает личного потребления в стране-кредиторе.
Эмиссия — способ финансирования бюджетного дефицита путем дополнительного выпуска денег в обращение. Приводит к росту инфляции.
Фискальная политика бывает автоматическая и дискреционная.
Автоматическая фискальная политика — так называемая политика "встроенных стабилизаторов". При ней прогрессивная шкала налогообложения приводит изменение налоговых поступлений в прямое соответствие с уровнем ЧНП, либо национального дохода; используется при автоматической стабилизации экономики.
"Встроенный (вмонтированный) стабилизатор" — это любая мера, имеющая тенденцию сократить положительное сальдо государственного бюджета в период спада производства и увеличить положительное сальдо (или уменьшить дефицит) в период инфляции, без необходимости принятия каких-либо специальных мер со стороны правительства.
Автоматическая стабилизация использует элементы автоматической фискальной политики государства включающей: 1) автоматическое изменение поступлений в бюджет с изменением доходов предпринимателей и населения; 2) помощь безработным и другие социальные выплаты; 3) льготы фермерам; 4) сбережения (нераспределенная прибыль
корпораций и накопление денежных средств населением).
Дискреционная фискальная политика состоит в сознательном манипулировании ставками налогов, структурой налогообложения, размерами государственных расходов с целью изменения объема национального производства и занятости, контроля за темпами инфляции и ускорения экономического роста. Бывает стимулирующая и сдерживающая.
Стимулирующая дискреционная политика включает: 1) увеличение государственных расходов; 2) снижение налогов; 3) их сочетание. При сбалансированном бюджете в период спада или депрессии необходим бюджетный дефицит.
Сдерживающая дискреционная политика включает: 1) уменьшение правительственных расходов; 2) повышение налоговых ставок; 3) их сочетание. Должна ориентироваться на положительное сальдо бюджета, если в экономике инфляция.
Существуют прямые и косвенные фискальные методы регулирования экономики.
Прямые методы — способы бюджетного регулирования, когда средства госбюджета используются для финансирования затрат на расширенное воспроизводство и покрытие непроизводственных расходов государства, на правительственные инвестиции и проведение структурной политики.
Государственные финансовые ресурсы используются для предоставления субсидий и дотаций фирмам и отраслям экономики, целевых кредитов; осуществления государственных закупок товаров и услуг с целью стабилизации хозяйственной конъюнктуры.
Субсидия — финансовая помощь в виде денежного пособия, предоставляемого правительством за счет государственного бюджета предпринимателям своей страны, зарубежным фирмам и государствам.
Дотация — форма централизованного регулирования доходов и расходов фирм, затраты которых превышают их прибыли. Денежная помощь из государственного бюджета для компенсирования убытков предприятий и организаций производственной и непроизводственной сфер.
Целевые кредиты — коммерческие и инвестиционные кредиты, предоставляемые фирмам на строго определенные цели.
Государственные закупки — закупки государством у фирм и корпораций товаров и услуг по контракту, либо государственному заказу с последующей их переработкой и реализацией на внутреннем либо внешнем рынках.
Государственный заказ - задание производителям по изготовлению дефицитного либо особого товара, имеющего общенациональное значение, пользующегося спросом внутри страны и за рубежом.
Косвенные методы бюджетного регулирования — мероприятия, с помощью которых государство воздействует на финансовые возможности производителей и на размеры потребительского спроса через систему налогообложения и политику ускоренной амортизации.
Система налогообложения — совокупность обязательных платежей (налогов) юридических и физических лиц в государственный бюджет; основной инструмент государственного регулирования экономики. Перечень налогов и их ставки определяются правительством страны.
Налоги — обязательные платежи предприятий, организаций, населения; основной источник дохода государственного бюджета, местных бюджетов. Влияют на затраты и прибыль предприятий, покупательную способность населения и уровень жизни.
Налоги различают:
по предмету налогообложения (прибыль, имущество и т.д.);
по учреждениям, которым поступают налоги (федеральный,
местный бюджет);
по субъекту обложения (фирмы, граждане);
по способу взимания {адвалорный, аккордный, паушальный);
по механизму взимания (прямые, косвенные);
по способу начисления (прогрессивный, регрессивный,
пропорциональный).
Система налогообложения Украины — утверждена законом "О системе налогообложения", принятым 25 июня 1991 года, которым определены следующие налоги, сборы и обязательные платежи:
налоги на прибыль;
налог на прибыль иностранных юридических лиц от
деятельности в Украине;
налог с оборота;
акцизный сбор;
налог на добавленную стоимость;
налог на экспорт и импорт;
подоходный налог с граждан;
плата за природные ресурсы;
экологический налог;
государственные пошлины (напр., с владельцев транспортных средств и др.);
— таможенные пошлины.
Существует двойное налогообложение.
Двойное налогообложение — это налог на прибыль иностранного участника СП. Первоначально этот налог уплачивается при переводе прибыли за границу, вторично налогообложение производится в стране иностранного партнера СП.
Методы налогообложения: 1) начисление; 2) удержание (уплата).
Начисление налога — определение размера задолженности, производится налоговыми органами на основе налоговой декларации (для физических лиц).
Налоговая декларация — официальное заявление лица о размерах его доходов в виде письменного документа, влекущего за собой юридическую и экономическую ответственность в случае сознательного искажения сведений.
Удержание налогов — вычет из получаемого дохода непосредственно (например подоходный налог на заработную плату).
Адвалорный налог — фиксированная процентная ставка, относимая к общей стоимости товара, на основе которой совершаются соответствующие платежи (торговые налоги, импортные пошлины и т.д.).
Паушальный платеж — лицензионное вознаграждение, определенная твердо зафиксированная в соглашении сумма.
Прогрессивный налог — налог, средняя ставка которого вырастает по мере увеличения дохода налогоплательщика и снижается по мере сокращения этого дохода.
Пропорциональный налог — налог, средняя ставка которого остается неизменной при увеличении или сокращении дохода налогоплательщика.
Регрессивный налог — налог, средняя ставка которого уменьшается (повышается) по мере увеличения (уменьшения) дохода налогоплательщика.
Прямые налоги взимаются по фиксированной процентной ставке от суммы дохода. К ним относятся: налоги на доходы (прибыль) фирм, корпораций; индивидуальный подоходный налог, налоги с наследства, на транспортные средства и т.д.
Косвенные налоги. Механизмом взимания этих налогов служит ценообразование. Это налог на добавленную стоимость, акцизы, налог с оборота, таможенные пошлины и др.
Налог на добавленную стоимость — часть вновь образованной стоимости на каждой технологической ступени производства товара или оказания услуги. Поступает в бюджет после их реализации, которая осуществляется по ценам, увеличенным на сумму налога.
Акциз — вид косвенного налога на товары массового спроса (винно-водочные, табачные изделия, соль, спички, бензин и др.). Уплачивается государству производителями и продавцами товаров. Акциз включается в цену товаров или тарифы за услуги.
Налог с оборота — часть чистого дохода общества, централизуемая в бюджете государством. Уплачивается с потребительских товаров и количественно представляет собой твердо фиксированную часть разницы между оптовой ценой продукции и издержками ее производства. Государство определяет перечень товаров, в цены которых включается этот налог.
В отдельных случаях государство предоставляет налоговые льготы.
Налоговые льготы — частичное или полное освобождение юридических или физических лиц от уплаты налогов; элемент налоговой политики; преследуют экономические или социальные цели. К льготам можно отнести налоговые каникулы.
Налоговые каникулы — установленный законом срок, в течение которого та или иная группа фирм освобождается от уплаты определенного вида налога.
Налоговые гавани — небольшие государства, регионы, территории и населенные пункты (порты), ориентированные на привлечение капиталов, как отечественных, так и из-за рубежа путем предоставления налоговых и других льгот в виде освобождения от тех или иных налогов или снижения ставок налогообложения.
Политика ускоренной амортизации сводится к освобождению предпринимателей от уплаты налогов с части прибыли искусственно перераспределяемой в амортизационный фонд. Способствует экономическому росту и, вместе с тем, сокращает реальную покупательную способность населения в связи с ростом издержек и, следовательно, цен на товары.
Дефицитное финансирование из бюджета связано с образованием государственного долга.
Государственный долг формируется государственным кредитом.
Государственный кредит — кредитные отношения по поводу аккумуляции государством на началах возвратности денежных средств для финансирования правительственных расходов, покрытия бюджетного дефицита, стабилизации экономики и, в том числе, денежного обращения.
Кредиторами выступают юридические и физические лица, заемщиком — государство.
Государственный долг — это долг государства тем или иным экономическим, юридическим или другим субъектам, предоставившим взаймы денежные средства, материальные ценности, хозяйственные объекты и т.д. Представляет собой временную мобилизацию средств для покрытия расходов государства путем выпуска правительственных займов. Бывает внутренним и внешним.
Внутренний государственный долг — это задолженность государства гражданам, фирмам, организациям своей страны. Такая задолженность существует в форме эмитируемых государством ценных бумаг (облигаций, сертификатов, именных чеков и т.д.).
Облигации — ценные бумаги, удостоверяющие внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающие обязательство государства возместить их номинальную стоимость в предусмотренный срок с уплатой фиксированного процента. Могут быть как именными, так и на предъявителя, целевыми, выигрышными, свободно обращающимися (рыночными) или с ограниченным кругом обращения (нерыночными), сберегательными, казначейскими и др.
Сберегательная облигация — письменное свидетельство государства, удостоверяющее право владельца на получение по истечении установленного срока суммы облигации и процентов по ней.
Казначейские облигации — вид ценных бумаг, удостоверяющих внесение их держателем денежных средств в бюджет и дающих право на получение фиксированного дохода в течение срока владения. Размещаются на добровольной основе среди юридических и физических лиц.
По срокам погашения облигации делятся: на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет). Срок погашения может быть правительством консолидирован.
Консолидация государственного долга — удлинение сроков займа.
Сертификат (денежный) — ценная бумага, удостоверяющая право ее собственника на получение определенной суммы денежных средств и процентов.
Именной чек — чек, выписанный на определенное лицо.
Внешний долг — это задолженность правительства страны иностранным гражданам, фирмам, государствам, международным организациям и фондам.
Обслуживание государственного долга — погашение основной суммы долга и уплата процентов по ней. В Украине обслуживание задолженности по внутреннему и внешнему государственному долгу поручено Национальному банку (НБУ).
Норма обслуживания внешнего долга выводится как отношение суммы платежей страны по обслуживанию внешней задолженности к объему ее экспорта. Эта норма показывает, какая часть валютной выручки в данный период изымается из экономики страны и не может быть использована в целях накопления или потребления.
Государственный долг оформляется государственными займами.
Государственные займы (внутренние и внешние) выпускаются как правительством, так и местными органами управления. Делятся на облигационные и Безоблигационные.
Безоблигационные займы это займы у банков или внешние межправительственные займы, международных организаций и фондов. Примером безоблигационного внутреннего займа может служить выпуск разного рода казначейских обязательств, векселей, кредитование Центральным банком государственного бюджета и т.д.
Существуют четыре направления воздействия государственного долга: распределение доходов, стимулирование, внешние связи, "эффект вытеснения".
Распределение доходов в связи с государственным долгом, владением облигациями и получением по ним процентов отдельными группами населения осуществляется неравномерно и ведет к их дифференциации.
Стимулирование - выплата процентов по государственному долгу вынуждает государство повышать ставки налогов, а это уменьшает мотивацию к предпринимательству.
Внешние связи — внешний государственный долг способствует усилению внешнеэкономических контактов.
"Эффект вытеснения" означает сокращение частных инвестиций вследствие дефицитного государственного финансирования.
Сущность "эффекта вытеснения" заключается в том, что фискальная политика, имеющая тенденцию к росту налоговых ставок, подрывает инвестиционный эффект частных предпринимателей.
Факторы, противодействующие "эффекту вытеснения": 1) увеличение государственных расходов на потребительские нужды и инфраструктуру; 2) наличие в стране безработицы, повышающей государственные расходы на социальные выплаты.
В руках государства имеются инструменты управления государственным долгом: рефинансирование, налогообложение, "создание денег".
Рефинансирование — это выпуск и размещение новых облигаций и погашение за этот счет предыдущего выпуска.
Налогообложение — способ управления государственным долгом путем манипулирования его структурой и ставками налогов.
"Создание денег" — увеличение массы денег в обращении, посредством использования механизма эмиссии в руках государства.
Для покупателей государственных облигаций существуют: финансовый, кредитный, рыночный, процентный и инвестиционный риски.
Риск — количественный размер потенциальных финансовых убытков. При превышении определенного уровня риска возникает такая ситуация, при которой инвестор отказывается принять риск на себя.
Инвестор — субъект инвестиционной деятельности осуществляющий вложение собственных средств в ценные бумаги (акции, облигации), производство, строительство и т.д.
Инвестиции — вложение средств в финансовые активы (ценные бумаги) и хозяйственную деятельность.
Финансовый риск — связан с возможностью ухудшения финансового положения эмитента облигаций (государства), который оказывается не в состоянии выполнить свои обязательства по государственному долгу.
Кредитный риск — риск невыплаты основной суммы долга и процентов в связи с неплатежеспособностью или банкротством заемщика, нейтрализуется требованием гарантий, изучением кредитоспособности должника.
Рыночный риск — возникает в результате непредвиденных изменений на рынке облигаций, привлекательность которых, как объекта инвестиций может быть утрачена.
Процентный риск — изменение процентных ставок и связанное с ним снижение рыночной цены облигаций.
Инвестиционный риск — возможность получения дохода от инвестиций в меньшем размере, чем заранее рассчитанного инвестором.