Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Часть 1 домашнего задания
ЗАДАНИЕ 1.1. Необходимо дать на вопрос развернутый ответ, отражающий ваш взгляд на проблему.
Как влияет на поведение человека его склонность или несклонность к риску? В связи с этим объясните широкое распространение в обществе азартных игр.
Широкую популярность азартных игр ( особенно в необеспеченных слоях населения) вряд ли можно объяснить врожденной склонностью к риску, т.к. чрезмерная склонность к риску может быть одним из проявлений нарушения инстинкта самосохранения. Корни такой склонности следует искать в культурной и социальной сферах жизни человека.
Элитой общества, с точки зрения большинства людей, на сегодняшний день является класс крупных( и не очень) собственников капитала, людей, формировавших этот капитал из прибыли от своей деятельности ( управления капиталом в частности) и по сей день её получающих. Т.к. прибыль можно определить как плату за риск при инвестировании своего капитала ( и действительно, очень рискованные проекты малопривлекательны для владельцев капитала при низких значениях прибыли), то очевидно, что предприниматели и владельцы капитала являются людьми рискующими перманентно. Этот риск по необходимости рано или поздно становится частью мировоззрения человека-собственника капитала. Вольно или невольно собственники капитала экстраполируют свое мировоззрение на остальные слои населения посредствам массовой культуры (для создания телепроектов, съемок фильмов тоже нужен капитал), и они укореняются в сознании (подсознании) людей- потребителей массовой культуры. Формируется посыл: «Кто не рискует, тот и не пьет шампанского».
Далее, самой простой формой актуализации этого посыла для человека, не обладающего предпринимательскими способностями с одной стороны, и не склонного к девиантному поведению с другой, являются азартные игры.
ЗАДАНИЕ 1.2. Необходимо провести анализ соответствия
а) недостаток оборотных средств;
б) неустойчивость спроса;
в) несвоевременная поставка комплектующих;
г) квалификация кадров;
д) доходность проекта;
е) предоставление кредитов под новый проект;
ж) изменение курса валют;
з) банкротство поставщика сырья;
и) удаленность от транспортных узлов;
к) наличие альтернативных источников сырья;
л) угроза забастовки;
м) внедрение передовой технологии;
н) инжиниринг бизнеса;
о) изменение процентных ставок по банковским вкладам;
п) изменение доходности государственных краткосрочных обязательств;
р) соотношение собственных и заемных финансовых ресурсов предприятия.
Внешние риски: б) неустойчивость спроса
в) несвоевременная поставка комплектующих;
ж) изменение курса валют;
о) изменение процентных ставок по банковским вкладам;
з) банкротство поставщика сырья
п) изменение доходности государственных краткосрочных обязательств;
к) наличие альтернативных источников сырья
Смешанные риски: е) предоставление кредитов под новый проект
л) угроза забастовки;
н) инжиниринг бизнеса;
и) удаленность от транспортных узлов;
д) доходность проекта;
Внутренние риски: а) недостаток оборотных средств;
г) квалификация кадров;
м) внедрение передовой технологии;
р) соотношение собственных и заемных финансовых ресурсов предприятия.
ЗАДАНИЕ 1.3. Решите задачу по теме «Принятие решений в условиях определенности, риска и неопределенности». Сформируйте индивидуальное задание в соответствии с коэффициентом и ответьте на поставленные в задании вопросы. По результатам расчетов сделайте выводы.
Варианты 1-10. Частный предприниматель имеет возможность установить у себя новое оборудование. Его альтернативы показаны в таблице:
|
Оборудование |
Прибыль, если рынок |
|
|
благоприятный, млн. руб. |
неблагоприятный, млн. руб. |
|
|
1 |
300+10*К |
50+10*К |
|
2 |
250+10*К |
25+10*К |
|
3 |
750+10*К |
10+10*К |
Определить:
1) вариант оборудования, если предприниматель уверен в том, что рынок будет неблагоприятным;
2) вариант оборудования, если предприниматель оценивает вероятность благоприятного рынка в 0,55;
3) оценить оптимальные границы реализации каждого варианта оборудования с помощью графического метода (задание выполняют только студенты дневного отделения);
4) провести выбор варианта оборудования в условиях неопределенности по критерию: максимакс, максимин, критерий Лапласа, критерий Сэведжа, критерий Гурвица (ρ = 0,6);
5) предположив, что данные таблицы представляют затраты предприятия вместо предполагаемой прибыли, определить выбор, который сделает предприниматель при использовании каждого из следующих критериев: максимин; максимакс; критерий Гурвица(ρ = 0,6); критерий Сэведжа; критерий Лапласа
Вариант 10.
|
Оборудование |
Прибыль, если рынок |
|
|
благоприятный, млн. руб. |
неблагоприятный, млн. руб. |
|
|
1 |
320 |
70 |
|
2 |
270 |
45 |
|
3 |
770 |
30 |
|
Оборудование |
Прибыль, если рынок |
|
|
благоприятный, млн. руб. (0.55) |
неблагоприятный, млн. руб. (0.45) |
|
|
1 |
320 |
70 |
|
2 |
270 |
45 |
|
3 |
770 |
30 |
Определим среднюю ожидаемую прибыль для каждого из вариантов оборудования:
1) Пcp.о =320*0.55+70*0.45=207.5
2) Пcp .о=270*0,55+45*0,45=168,75
3) Пср.о=770*0,55+30*0,45=437
Таким образом, предпочтительным вариантом является 3 вариант.
Оценим степень риска при реализации каждого из вариантов с помощью коэффициента вариации.
Для этого найдем дисперсию:
Дисп1=((320-207,5)^2)*0.55+((70-207.5)^2)*0.45=15468.75
Дисп2=((270-168.75)^2)*0.55+((45-168.75)^2)*0.45=12529.69
Дисп3=((770-473)^2)*0.55+((30-437)^2)*0.45=135531
Затем найдем среднеквадратичное отклонение (величину отклонения ожидаемого значения от среднего значения), определяемое как корень из дисперсии:
СКО1=124.37
СКО2=111.94
СКО3=368.15
Далее рассчитаем коэффициенты вариации, являющиеся мерой риска на единицу доходности, используя их для оценки вариантов с точки зрения риска (V=(СКО/Пср)*100%):
V1=59,94%
V2=66,33%
V3=84,24%
Все варианты являются очень рискованными, т.к. V>25%, однако наименее рискованным является 1-й вариант оборудования.
Итак, Самым доходным но и самым рискованным вариантом оборудования является 3-й вариант, самым безопасным с точки зрения рисков является 1-й вариант, однако у него 2-ая по величине средняя ожидаемая прибыль.
4) провести выбор варианта оборудования в условиях неопределенности по критерию: максимакс, максимин, критерий Лапласа, критерий Сэведжа, критерий Гурвица (ρ = 0,6);
Далее рассчитаем средюю ожидаемую прибыль при реализации каждого варианта и выберем максимальную из них:
Пср.о.1=(320+70)*0,5=195
Пср.о.2=(270+45)*0,5=157,5
Пср.о.3=(770+30)*0,5=400
Оптимальным по критерию Лапласа является 3-й вариант.
|
Оборудование |
Прибыль, если рынок |
|
|
благоприятный, млн. руб. |
неблагоприятный, млн. руб. |
|
|
1 |
450 |
0 |
|
2 |
500 |
25 |
|
3 |
0 |
40 |
Далее найдем минимальный из максимальных элементов строк. Это Эл R3.2=40, которому соответствует 3-й вариант оборудования.
Т.к. в имеющейся платежной матрице уже указаны благоприятные и неблагоприятные состояния, и варианта среды всего 2, то платежная матрица примет вид:
|
Оборудование |
Прибыль, если рынок |
М |
|
|
благоприятный, млн. руб. (1-p=0,4) |
неблагоприятный, млн. руб. (p=0,6) |
||
|
1 |
320 |
70 |
170 |
|
2 |
270 |
45 |
135 |
|
3 |
770 |
30 |
326 |
В столбце М указазаны математические ожибания. Максимальное из них соответствует 3-ему варианту оборудования, следовательно он является предпочтительным согласно критерию Гурвица.
Оформим результаты в тиде таблицы
|
Критерий |
Оптимальный вариант |
|
Максимакса |
3 |
|
Вальда |
1 |
|
Сэвиджа |
3 |
|
Гурвица |
3 |
|
Лапласа |
3 |
Учитывая то, что:
Критерий Вальда(максимин) считается фундаментальным критерием. К нему надо прибегать в случаях, когда ошибки в выборе стратегии поведения могут привести к катастрофическим последствиям, а также когда решение можно принять только один-единственный раз и в последующем его изменить уже не удастся.
Критерий минимаксного риска Сэвиджа – ориентирован не столько на минимизацию потерь, сколько на минимизацию сожалений по поводу упущенной прибыли. Он допускает разумный риск ради получения дополнительной прибыли.
Критерий Гурвица устанавливает баланс между случаями край него пессимизма и крайнего оптимизма путем взвешивания обоих способов поведения соответствующими весами ρ и (1 — ρ).
Критерий Лапласа полагает все состояния среды равновероятными.
Сделаем выводы:
ЛПР, не допускающему даже минимальный риск следует выбрать 1 вариант оборудования.
В тех случаях, если ЛПР нацелено на максимизацию максимальной прибыли (полагает наилучший из вариантов развития событий) или на минимизацию сожалений по поводу упущенной прибыли(допускает разумный риск) или пытается уравновесить случаи крайнего пессимизма/оптимизма или пологает все варианты среды равновероятными, тогда ему следует выбрать 3-й вариант оборудования.
5.) Предположив, что данные таблицы представляют затраты предприятия вместо предполагаемой прибыли, определим выбор, который сделает предприниматель при использовании каждого из следующих критериев: максимин; максимакс; критерий Гурвица(ρ = 0,6); критерий Сэведжа; критерий Лапласа.
Платежная матрица будет иметь вид:
|
Оборудование |
Прибыль, если рынок |
|
|
неблагоприятный, млн. руб. |
благоприятный, млн. руб. |
|
|
1 |
-320 |
-70 |
|
2 |
-270 |
-45 |
|
3 |
-770 |
-30 |
1. По критерию максимакс найдем наибольший элемент в платежной матрице и выберем соответствующий ему вариант оборудования. Наибольшим является элемент З3.2=-30 млн. руб. , которому соответствует 3-й вариант оборудования.
2. Для выбора варианта по критерию максимина(Вальда) выберем максимальный из минимальных элементов в строках. Этим элементом является элемент З2.1=-270 млн. руб, которому соответствует 2- стратегия.
Далее рассчитаем среднюю ожидаемую величину затрат при реализации каждого варианта и выберем минимальную из них:
Зср.о.1=(-320-70)*0,5=-195
Зср.о.2=(-270-45)*0,5=-157,5
Зср.о.3=(-770-30)*0,5=-400
Оптимальным по критерию Лапласа является 3-й вариант.
|
Оборудование |
Прибыль, если рынок |
|
|
неблагоприятный, млн. руб. |
благоприятный, млн. руб. |
|
|
1 |
50 |
40 |
|
2 |
0 |
15 |
|
3 |
500 |
0 |
Далее найдем минимальный из максимальных элементов строк. Это Элемент R3.2=15, которому соответствует 2-й вариант оборудования.
Т.к. в имеющейся платежной матрице уже указаны благоприятные и неблагоприятные состояния, и варианта среды всего 2, то платежная матрица примет вид:
|
Оборудование |
Прибыль, если рынок |
М |
|
|
неблагоприятный, млн. руб. (p=0,6) |
благоприятный, млн. руб. (1-p=0,4) |
||
|
1 |
-320 |
-70 |
-220 |
|
2 |
-270 |
-45 |
-180 |
|
3 |
-770 |
-30 |
-474 |
В столбце М указаны математические ожидания. Минимальное из них соответствует 2-ому варианту оборудования, следовательно он является предпочтительным согласно критерию Гурвица.
Результаты оформим в виде таблицы:
|
Критерий |
Оптимальный вариант |
|
Максимакса |
3 |
|
Вальда |
2 |
|
Сэвиджа |
2 |
|
Гурвица |
2 |
|
Лапласа |
3 |
Вывод: При действиях в условиях неопределенности, а так же а случае крайнего оптимизма ЛПР следует выбирать3- вариант. В остальных случаях- 2-й.
ЗАДАНИЕ 1.4. Решите задачу по теме «Критерии принятия решений в условиях неопределенности»: сформируйте индивидуальное задание в соответствии с коэффициентом, постройте матрицу выплат и ответьте на поставленные в задании вопросы. По результатам расчетов сделайте выводы.
Варианты 1-10. Для выпуска нового вида продукции рассматриваются 5 вариантов оборудования. Оборудование характеризуется следующими экономическими показателями:
|
Показатели |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Постоянные издержки, млн. руб. |
2 +К |
2,5 +К |
1,5 +К |
1,8 +К |
2,2 +К |
|
Средние переменные издержки, руб./шт. |
20+10*К |
15+10*К |
30+10*К |
25+10*К |
18+10*К |
Производственные затраты ТСi для i оборудования за даются следующей формулой:
ТСi = FCi +AVC i*Q.
где FCi – постоянные затраты, AVCi – удельные переменные.
Спрос на новую продукцию в течение месяца может принимать значения, тыс. шт: 800 +100*К, 850+100*К, 900+100*К, 1000+100*К.
Определите наиболее подходящий тип оборудования используя критерии максимакса, Лапласа, Вальда, Сэвиджа и Гурвица (положите ρ = 0,6). Полученные реше ния сравните.
Вариант 10
|
Показатели |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Постоянные издержки, млн. руб. |
4 |
4,5 |
3,5 |
3,8 |
4,2 |
|
Средние переменные издержки, руб./шт. |
40 |
35 |
50 |
45 |
38 |
Спрос на продукцию (Вариант 10)
|
Спрос |
1000 |
1050 |
1100 |
1200 |
Рассчитаем издержки, соответствующие различным вариантам оборудования при различных объемах спроса:
|
1.Спрос(Q) шт |
1000000 |
1050000 |
1100000 |
1200000 |
|
Издержки(млн.руб.)(ТС) |
44 |
46 |
48 |
52 |
|
2.(Q) тыс шт |
||||
|
Издержки(млн.руб.)(ТС) |
1000000 |
1050000 |
1100000 |
1200000 |
|
39,5 |
41,25 |
43 |
46,5 |
|
|
3.(Q) шт |
||||
|
Издержки(млн.руб.)(ТС) |
1000000 |
1050000 |
1100000 |
1200000 |
|
53,5 |
56 |
58,5 |
63,5 |
|
|
4.(Q) шт |
||||
|
Издержки(млн.руб.)(ТС) |
1000000 |
1050000 |
1100000 |
1200000 |
|
48,8 |
51,05 |
53,3 |
57,8 |
|
|
5.(Q) шт |
||||
|
Издержки(млн.руб.)(ТС) |
1000000 |
1050000 |
1100000 |
1200000 |
|
42,2 |
44,1 |
46 |
49,8 |
|
По полученным данным построим платежную матрицу(затрат):
|
Альернативы (Вар. оборуд) |
Состояния среды (спрос) тыс.шт. |
|||
|
1000 |
1050 |
1100 |
1200 |
|
|
1 |
-44 |
-46 |
-48 |
-52 |
|
2 |
-39,5 |
-41,25 |
-43 |
-46,5 |
|
3 |
-53,5 |
-56 |
-58,5 |
-63,5 |
|
4 |
-48,8 |
-51,05 |
-53,3 |
-57,8 |
|
5 |
-42,2 |
-44,1 |
-46 |
-49,8 |
Определите наиболее подходящий тип оборудования используя критерии максимакса, Лапласа, Вальда, Сэвиджа и Гурвица (положите ρ = 0,6). Полученные реше ния сравните.
Для удобства принятия решений расширим платежную матрицу
|
Альернативы (Вар. оборуд) |
Состояния среды (спрос) |
Максимум |
Минимум |
Мат. ожид. (р=0,25) |
|||
|
1000 |
1050 |
1100 |
1200 |
||||
|
1 |
-44 |
-46 |
-48 |
-52 |
-44 |
-52 |
-47,5 |
|
2 |
-39,5 |
-41,25 |
-43 |
-46,5 |
-39,5 |
-46,5 |
-42,5625 |
|
3 |
-53,5 |
-56 |
-58,5 |
-63,5 |
-53,5 |
-63,5 |
-57,875 |
|
4 |
-48,8 |
-51,05 |
-53,3 |
-57,8 |
-48,8 |
-57,8 |
-52,7375 |
|
5 |
-42,2 |
-44,1 |
-46 |
-49,8 |
-42,2 |
-49,8 |
-45,525 |
|
Макс |
-39,5 |
-46,5 |
|||||
|
Мин |
-53,5 |
-63,5 |
-57,875 |
1. По критерию максимакс найдем наибольший элемент в платежной матрице и выберем соответствующий ему вариант оборудования. Наибольшим является элемент З(2,1)=-39,5 млн. руб. , которому соответствует 2-й вариант оборудования.
2. Для выбора варианта по критерию максимина(Вальда) выберем максимальный из минимальных элементов в строках. Этим элементом является элемент З2.4= -46,5 млн. руб, которому соответствует 2- стратегия.
Далее рассчитаем среднюю ожидаемую величину затрат при реализации каждого варианта и выберем минимальную из них:
minM=-57,875
это значение соответствует 3-му варианту оборудования.
Матрица рисков
|
Альернативы (Вар. оборуд) |
Состояния среды (спрос) |
Максимум |
|||
|
1000 |
1050 |
1100 |
1200 |
||
|
1 |
4,5 |
4,75 |
5 |
5,5 |
5,5 |
|
2 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
3 |
14 |
14,75 |
15,5 |
17 |
17 |
|
4 |
9,3 |
9,8 |
10,3 |
11,3 |
11,3 |
|
5 |
2,7 |
2,85 |
3 |
3,3 |
3,3 |
|
|
|||||
|
Мин |
0 |
Далее найдем минимальный из максимальных элементов строк. Этим элементом является каждый элемент 2-й строки, которой соответствует 2-й вариант оборудования.
|
max*(1-p)+min*p |
|
-48,8 |
|
-43,7 |
|
-59,5 |
|
-54,2 |
|
-46,76 |
|
|
|
Мах= -43,7 |
Эта сумма соответствует 2-й строке, а значит 2-му варианту оборудования.
Результаты оформим в виде таблицы
|
Критерий |
Оптимальный вариант |
|
Максимакса |
2 |
|
Вальда |
2 |
|
Сэвиджа |
2 |
|
Гурвица |
2 |
|
Лапласа |
3 |
ЗАДАНИЕ 1.5. Решите задачу по теме «Количественные характеристики и принятие решений в условиях неопределенности»: сформируйте индивидуальное задание в соответствии с коэффициентом, постройте матрицу риска и ответьте на поставленные в задании вопросы. По результатам расчетов сделайте выводы.
Варианты 1-10. Транспортное предприятие стремится опре делить уровень своих провозных возможностей так, чтобы удовле творить спрос клиентов на транспортные услуги на планируемый период. Спрос на транспортные услуги не известен, но ожидается (прогнозируется), что он может принять одно из четырех значений: 50 +10*К, 75 +10*К, 90 +10*К или 100 +10*К тыс. т.
В случае превышения провозных возможностей над спросом дополнительные затраты из-за простоя по движного состава составляют 100 +10*К руб. (на 1 тонну превышения). Если спрос превышает возможности организации, то предусмотрены штрафы из–за неполного удовлетворения спроса на транспортные услуги – 250 +10*К руб/т.
Необходимо выбрать оптимальный уровень провозных возможностей предприятия.
Вариант 10
|
Спрос тыс. т. |
70 |
95 |
110 |
120 |
Доп. затраты из-за простоя руб./1т. = 120
Штраф за превышение спроса над предложением на 1 т. превышения = 270 руб./т.
Построим матрицу риска
Для этого сначала рассчитаем разницу спроса и предложения при всех комбинациях спроса и предложения
|
Предложение перевозок, т. |
Спрос на перевозки, т. |
|||
|
70000 |
95000 |
110000 |
120000 |
|
|
70000 |
0 |
25000 |
40000 |
50000 |
|
95000 |
-25000 |
0 |
15000 |
25000 |
|
110000 |
-40000 |
-15000 |
0 |
10000 |
|
120000 |
-50000 |
-25000 |
-10000 |
0 |
Далее, значения в тех ячейках, где разность спроса и предложения положительная, умножим значения в ячейках на величину штрафа за превышение спроса над предложением на 1 т. превышения = 270 руб./т.
Значения ячеек, где разность спроса и предложения отрицательна, умножим на величину доп. затрат из-за простоя руб./1т. = 120 и умножим полученные значения на -1.
Получим матрицу рисков
|
Предложение перевозок, т. |
Спрос на перевозки, т. |
|||
|
70000 |
95000 |
110000 |
120000 |
|
|
70000 |
0 |
6750000 |
10800000 |
13500000 |
|
95000 |
3000000 |
0 |
4050000 |
6750000 |
|
110000 |
4800000 |
1800000 |
0 |
2700000 |
|
120000 |
6000000 |
3000000 |
1200000 |
0 |
(Размерность величин ячеек = 1р.)
Теперь произведем выбор оптимального объема провозных возможностей компании.
Выбор объема перевозок будем производить по критерию Сэвиджа
Выберем минимальное значение из максимальных потерь при реализации каждого из вариантов
|
Предложение перевозок, т. |
Спрос на перевозки, т. |
||||
|
70000 |
95000 |
110000 |
120000 |
max |
|
|
70000 |
0 |
6750000 |
10800000 |
13500000 |
13500000 |
|
95000 |
3000000 |
0 |
4050000 |
6750000 |
6750000 |
|
110000 |
4800000 |
1800000 |
0 |
2700000 |
4800000 |
|
120000 |
6000000 |
3000000 |
1200000 |
0 |
6000000 |
|
min |
4800000 |
Этому значению соответствует объем перевозок компании, равный 110 тыс. т.
ЗАДАНИЕ 1.6. Решите задачу по теме «Статистический метод оценки риска»: рассчитав коэффициент вариации ответьте на вопрос задачи.
Варианты 1-10. Банк предлагает своему клиенту инвестировать средства в акции промышленных предприятий "X", "У", "Z". Эксперты фондового отдела банка предполагают следующие распределе ния доходности
|
Акции "X" |
Акции "У" |
Акции "Z" |
|||
|
Доход ность, % |
Вероят ность |
Доход ность, % |
Вероят ность |
Доход ность, % |
Вероят ность |
|
2 +К |
0, 22 |
0 |
0,05 |
1 +К |
0,16 |
|
4 +К |
0,3 |
9 +К |
0,2 |
8 +К |
0,23 |
|
8 +К |
0,28 |
18 +К |
0,4 |
14 +К |
0,35 |
|
11 +К |
0,2 |
24 +К |
0,3 |
21 +К |
0,26 |
|
40 +К |
0,05 |
Необходимо:
а) рассчитать среднюю доходность каждой акции;
б) рассчитать показатели риска (дисперсия, среднеквадратическое отклонение);
б) рассчитать коэффициент вариации.
Ответьте на вопросы:
Вариант 10
|
Акции "X" |
Акции "У" |
Акции "Z" |
|||
|
Доход ность, % Xi |
Вероят ность |
Доход ность, % |
Вероят ность |
Доход ность, % |
Вероят ность |
|
4 |
0, 22 |
2 |
0,05 |
3 |
0,16 |
|
6 |
0,3 |
11 |
0,2 |
10 |
0,23 |
|
10 |
0,28 |
20 |
0,4 |
16 |
0,35 |
|
13 |
0,2 |
26 |
0,3 |
23 |
0,26 |
|
|
|
42 |
0,05 |
|
|
1. Рассчитаем среднюю доходность каждой акции по формуле ∑(рi* хi)
Ср. Дох. Х = 8.08
Ср. Дох. Y = 20.2
Ср. Дох. Z = 14.36
2. Рассчитаем показатели риска
Дисперсию = ∑(Xi-Xср)^2 * pi :
D(дох)X= 10,8336
D(дох)Y= 43,598
D(дох)Z= 45,3704
СКО = D(х)^0.5 :
СКО(дох)X= 3,29
СКО(дох)Y= 6,60
СКО(дох)Z= 6,74
3. Рассчитаем коэффициент вариации V= σ/ *100%
Vx = 40,74 %
Vy = 32,69 %
Vz = 46,91 %
Ответим на вопросы:
1.) Наиболее доходной является акция с наибольшей средней доходностью – Акция Y
2.) Наиболее рискованной является Акция Z (Vz = 46,91 %), наименее рискованной – Акция Y
3.) Для инвестирования наиболее предпочтительна Акция Y, т.к. она обладает и наивысшей доходностью и наименьшей колеблемостью.
4.) Доходность инвестиций тем выше, чем больше риск, т.к. обещание большей доходности это способ привлечения инвестора в сферы экономики с наибольшим риском.
5.) В зависимости от удельного веса инвестиций в портфеле. Чем он выше, тем меньший риск мне бы хотелось испытывать, даже за счет снижения доходности.
ЗАДАНИЕ 1.7. Решите задачу по теме «Вероятностны анализ риска». Ответьте на поставленные в задании вопросы. По результатам расчетов сделайте выводы.
Варианты 1-10. Эксперты определили надежность банка А на уровне (70+К) %, а банка В – на уровне (80+К)%.
Определить:
Вероятность того, что оба банка не станут банкротами.
Вероятность того, что оба банка станут банкротами.
Вероятность того, что банкротом станет только банк А, а банк В продолжит свою работу.
Вероятность того, что банкротом станет только банк В, а банк А продолжит свою работу.
Вероятность банкротства только одного банка (или А, или В).
Вероятность банкротства хотя бы одного банка (или А, или В, или сразу двух).
Вариант 10.
Надежность банка А = 72 %
Надежность банка В = 82%
Определим:
Вероятность того, что оба банка не станут банкротами.
Вероятность того, что оба банка станут банкротами.
Вероятность того, что банкротом станет только банк А, а банк В продолжит свою работу.
Вероятность того, что банкротом станет только банк В, а банк А продолжит свою работу.
Вероятность банкротства только одного банка (или А, или В).
Вероятность банкротства хотя бы одного банка (или А, или В, или сразу двух).
ЗАДАНИЕ 1.8. Решите задачу по теме «Оценка риска на основе анализа индикаторов риска». Ответьте на поставленные в задании вопросы. По результатам расчетов сделайте выводы.
Варианты 1-30. На основании баланса предприятия (обязательно согласовать с преподавателем предприятия и период, за который проводятся расчеты) оцените риск неплатежеспособности и банкротства организации.
Для этого следует определить:
коэффициенты ликвидности: текущей, срочной и абсолютной;
коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами;
коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности предприятия
Дать оценку структуры баланса и оценить возможность восстановления или утраты платежеспособности предприятия.
Часть 2 домашнего задания
ЗАДАНИЕ 2.1. Необходимо дать на вопрос развернутый ответ, отражающий ваш взгляд на проблему.
Для чего используется резервирование средств предприятия? Какие резервы и в каком размере может формировать предприятие? Чем резервирование отличается от самострахования? В чем заключается экономическая целесообразность резервирования?
ЗАДАНИЕ 2.2. Необходимо охарактеризовать один из видов риска в соответствии с вариантом
В хозяйственной деятельности предприятия могут возникнуть множество различных рисков. Дайте краткую характеристику одного из следующих видов риска: чем характеризуется, где проявляется, каковы последствия и т.д. (не менее 0,5, но не более 2 страниц текста):
ЗАДАНИЕ 2.3. Анализ рисковой ситуации
На основании информации о функционировании предприятий региона (если такая информация имеется) или изучения периодической литературы необходимо найти и описать ситуацию, в которой реализовался или мог реализоваться риск, охарактеризованный студентом в задании 2.2. Для выполнения задания необходимо:
проанализировать периодическую литературу или информации о функционировании любого предприятия и выявить реальные примеры возникновения, реализации или угрозы реализации риска из своего задания,
проанализировать пример, определив субъект и объект риска, возможные последствия и методы управления риском (предупреждения, если риск еще не реализовался или устранения, если уже причинен ущерб, а так же мероприятия по предотвращению возникновения подобных ситуаций в будущем).
ЗАДАНИЕ 2.4. Анализ рисков в деятельности предприятия.
Составит актуарный спектр рисков (т.е. такие риски, которые наиболее значимы для предприятия в данный момент) для одного из следующих предприятий:
ЗАДАНИЕ 2.5. Решите задачу по теме «Страхование как метод управления рисками»: сформируйте индивидуальное задание в соответствии с вариантом и коэффициентом и ответе на вопросы.
Известны действительная, страховая и показанная стоимость строения, а также ущерб в результате пожара. Определить размер страхового возмещения при страховании имущества
по системе пропорциональной ответственности,
по системе первого риска,
по системе дробной части.
|
Вариант |
Действительная стоимость строения, млн. руб. |
Ущерб в результате пожара, млн. руб. |
Страховая сумма договора, млн. руб. |
Показанная стоимость, млн. руб. |
|
1-2 |
100+10*К |
60 |
90 |
100+10*К |
|
3-4 |
100+10*К |
100 |
60 |
80+10*К |
|
5-6 |
500+10*К |
200 |
300 |
400+10*К |
|
7-8 |
500+10*К |
500 |
30 |
400+10*К |
|
9-10 |
60+10*К |
10 |
40 |
60+10*К |
|
11-12 |
60+10*К |
60 |
50 |
60+10*К |
|
13-14 |
10+10*К |
8 |
7 |
10+10*К |
|
15-16 |
10+10*К |
10 |
8 |
9+10*К |
|
17-18 |
30+10*К |
28 |
20 |
28+10*К |
|
19-20 |
30+10*К |
30 |
15 |
20+10*К |
|
21-22 |
500+10*К |
100 |
450 |
500+10*К |
|
23-24 |
150+10*К |
140 |
120 |
150+10*К |
|
25-26 |
50+10*К |
50 |
25 |
40+10*К |
|
27-28 |
250+10*К |
50 |
200 |
250+10*К |
|
29-30 |
80+10*К |
10 |
60 |
70+10*К |
ЗАДАНИЕ 2.6. Решите задачу по теме «Страхование как метод управления рисками»: сформируйте индивидуальное задание в соответствии с вариантом и коэффициентом и ответе на вопросы.
Варианты 1-10. Фирма собирается застраховать оборудование производственного назначения стоимостью Ц млн. руб. В страховой компании, на основании имеющейся у них статистики, установили, что вероятность гибели подобных объектов в течение года – Р %. Страховой тариф объектов данного типа - Т % от страховой суммы.
Страховая компания использует систему пропорционального страхования, при которой она возмещает только k % ущерба при гибели объекта.
1.Определите страховую сумму, страховую премию, сумму возмещения в случае гибели имущества.
2. Примите решение о целесообразности страхования с точки зрения страхователя и страховщика.
|
Вариант |
Cстоимость оборудования, Ц млн. руб. |
Вероятность гибели, Р, % |
Страховой тариф, Р, % |
k, % |
|
1-10 |
1+К |
6 +К |
4 +К |
75 |
|
11-20 |
10+10*К |
2 +К |
1 +К |
85 |
|
21-30 |
500+100*К |
10 +К |
7 +К |
90 |
Задание 2.7. Решите задачу по теме «Специфические методы оценки риска - бета-анализ»: сформируйте индивидуальное задание в соответствии с коэффициентом ответьте на вопросы задачи.
Варианты 1-10. Текущая ставка безрисковых активов – 4+К%. Рыночная доходность – 10+К%. Инвестиционные инструменты имеют следующие коэффициенты β:
|
Акции компаний |
Коэффициент β |
Общая рыночная стоимость, тыс. руб. |
|
А |
1,5 - 0,1*К |
20 +10*К |
|
B |
0 +0,1*К |
85 +10*К |
|
C |
0,5 +0,1*К |
30 +10*К |
|
D |
1+0,1*К |
10 +10*К |
|
E |
2,1 |
18 +10*К |
|
F |
1,75 |
12 +10*К |
Определите изменение доходности для каждой ценной бумаги, если рыночная доходность в течение следующего периода увеличится на 4+К %; уменьшится на 10+К %. Основываясь на полученных результатах объясните относительный риск каждой ценной бумаги. Какой инструмент наиболее рискованный? Наименее рискованный?
Используйте модель оценки доходности активов (САРМ), что бы найти ожидаемую доходность каждого инструмента.
Постройте кривую рынка ценных бумаг.
г) Предположив, что все вышеуказанные акции присутствуют в инвестиционном портфеле некоторого инвестора, определите коэффициент бета портфеля и доход ность портфеля.
Варианты 11-20. Учитывая, что безрисковая процентная ставка равна 2 +К%, а ожидаемая рыночная доходность 5+К %:
вычислите ожидаемую доходность каждой акции, используя модель оценки доходности активов (САРМ);
постройте кривую рынка ценных бумаг;
Предположив, что все вышеуказанные акции присутствуют в инвестиционном портфеле некоторого инвестора определите коэффициент бета портфеля и доход ность портфеля.
|
Акции компаний |
β |
Общая рыночная стоимость, тыс. руб. |
|
АО "Самарэнерго" |
1,8 +0,1*К |
4 +10*К |
|
ОАО "Газпром" |
0,2 +0,1*К |
60 +10*К |
|
ОАО "Мосэнерго" |
1 +0,1*К |
8 +10*К |
|
АО "Лукойл" |
1,5 +0,1*К |
25 +10*К |
|
АО "Иркутскэнерго" |
0,8 +0,1*К |
5 +10*К |
|
ОАО ХК "Красноярскэнерго" |
1,1 +0,1*К |
2 +10*К |
|
АО "Сургутнефтегаз" |
0,7 +0,1*К |
80 +10*К |
|
РАО "Ростелеком" |
0,3 +0,1*К |
20 +10*К |
|
ОАО "Электросвязь" |
1,4 |
6 +10*К |
Задание 2.8. Решите задачу по теме «Хеджирование рисков»: сформируйте индивидуальное задание в соответствии с коэффициентом ответьте на вопросы задачи.
Варианты 1-10. Предприятие заключило фьючерсный контракт 10 марта на поставку сырья А 10 августа этого же года в количестве 500 + 100*К кг по цене 100 +10*К долл. США за 1 кг. Курс доллара на момент заключения контракта составил 29,75 руб.; на момент поставки сырья цена за 1 кг сырья А - 120 +10*К долл. США, курс доллара 29 руб. 82 коп.
Определите риски, связанные с проведением соответствующей хозяйственной операции.
Задание 2.9. Решите задачу по теме «Оптимизация портфеля ценных бумаг»: сформируйте индивидуальное задание в соответствии с коэффициентом ответьте на вопросы задачи.
Варианты 1-10.
Даны два типа ценных бумаг с характеристиками:
Рассчитайте ожидаемую доходность и риск портфеля, состоящего на 40% из акций 1 и 60 % акций 2.
Построить портфель с минимальным риском и определить его значение доходности и риска.