экономический институт Н

Работа добавлена на сайт samzan.net:

                  Всероссийский заочный финансово-экономический институт 

                                                    Н.В. Красиков

ДЕНЬГИ

КРЕДИТ

БАНКИ

Учебное пособие

Архангельск

2005

Красиков Н.В.

Деньги.Кредит.Банки: Учебное пособие.-2-е изд., перераб. и доп.-Архангельск, 2005.-107с., усл. печ. л.-6,7. Тираж-500 экз.

В учебном пособии освещены в доступной форме основные вопросы происхождения денег, их сущности и роли в экономике, рассмотрено денежное обращение и кредитование. Уделено внимание банковской системе, роли центральных и коммерческих банков. Дана характеристика основных операций банков. Приведены основные положения теории денег, кредита и инфляции.

Пособие предназначено для студентов экономических вузов.

Раздел I. Деньги

Тема 1. Сущность, функции, виды и роль денег в экономике

Деньги – историческая и экономическая категория, появившаяся как результат развития производительных сил и товарных отношений.

К предпосылкам появления денег относятся: переход от натурального хозяйства к производству и обмену товаров; имущественное обособление производителей товаров-собственников изготовляемой продукции; соблюдение эквивалентности при обмене.

По вопросу о происхождении денег существует две концепции: рационалистическая и эволюционная. Представители рационалистической концепции рассматривают деньги как продукт соглашения между людьми, орудие технического обмена. Эволюционная концепция доказывает, что деньги появились помимо воли людей в результате длительного развития обмена, когда из множества товаров выделился особый товар, выполнявший роль денег. Важным открытием в исследовании природы денег стало доказательство их товарного происхождения. Эволюция форм обмена товара происходила по следующему пути.Простая, или случайная, форма стоимости соответствовала ранней ступени обмена между общинами, когда он носил случайный характер: один товар выражал свою стоимость в другом, противостоящем ему товаре. Обмен ограничен из-за низкого уровня производства. Развёрнутая (полная) форма стоимости связана с развитием обмена-выделением скотоводческих и земледельческих племён. Один товар встречался при обмене  с множеством товаров-эквивалентов и выражал в них свою стоимость. Всеобщая форма стоимости связана с дальнейшем развитием производства и обмена товаров. Отдельные товары играют на местных рынках роль главных предметов обмена (соль, меха, скот, украшения и др.). Роль всеобщего эквивалента не закрепилась ещё за конкретным товаром.

На стадии денежной формы стоимости один товар (золото, серебро или др.) становился всеобщим эквивалентом. Постепенно с переходом от полноценных денег к знакам стоимости и развитием безналичных расчётов деньги утрачивают потребительную стоимость. Денежные знаки (бумажные, электронные) сохраняют лишь меновую стоимость, всё больше отличаясь от обычного товара.

Следовательно, сущность денег заключается в том, что это специфический товарный вид, с натуральной формой которого срастается общественная функция всеобщего эквивалента.

Сущность денег выражается в единстве трёх свойств: всеобщей непосредственной обмениваемости; кристаллизации меновой стоимости и материализации всеобщего рабочего времени.

В теории денег следует выделить следующие положения:

источником общественного богатства является совокупность материальных благ,созданных трудом;товарное происхождение денег, металлические деньги обладают самостоятельной стоимостью,  а представительная стоимость бумажных денег обусловлена объективными экономическими законами; деньги могут измерять стоимость товаров, обладая самостоятельной стоимостью, деньги как мера стоимости – основная функция денег; деньги отражают глубокие общественные отношения, поэтому нельзя их считать только техническим средством обращения или только счётной единицей.

В своей эволюции деньги прошли следующие этапы: металлические, бумажные, кредитные и электронные.

Преимущество золотых денег по сравнению с другими эквивалентами состояли прежде всего в однородности денежного материала, его делимости и сохранности от порчи. Кроме того,такие деньги обладают собственной стоимостью и практически не подвержены обесцениванию. Это значит, что при наличии полноценных золотых денег в обороте в количестве, превышающем действительную потребность, они уходят в сокровища. А при увеличении потребности оборота в наличных деньгах золотые монеты беспрепятственно возвращаются в оборот из сокровищ. Недостатки золотых денег: дороговизна их использования и невозможность полного обеспечения потребности оборота, т.к. потребность в деньгах растёт быстрее, чем увеличивается добыча золота. Важно отметить, что золотые монеты даже небольшого размера обладали значительной стоимостью, в связи с этим возникали трудности при покупке товаров на небольшую сумму. Поэтому появляется необходимость выпуска в обращение бумажных денежных знаков. Длительное время в мире продолжался процесс превращения денежных знаков в самостоятельную разновидность денег, при этом уменьшалась их связь с золотом (конец XIX начала XX веков). Официальная демонетизация золота была зафиксирована на Ямайской валютной конференции (1976).

Бумажные деньги являются знаками, представителями полноценных денег. В России бумажные деньги (ассигнации) были введены в 1769 г. Сущность бумажных денег (казначейских билетов) состоит в том, что это - денежные знаки, выпускаемые для покрытия бюджетного дефицита и обычно не разменные на металлические деньги и наделённые государством принудительным курсом. Серьёзный недостаток бумажных денег состоит в том, что они поступают в оборот без необходимой увязки с потребностью в денежных знаках для оплаты товаров, услуг и других потребностей. Следовательно, становится возможным выпуск казначейством таких денег в обращение и обесценивание денег, уменьшение их покупательской способности. Отсутствует механизм автоматического изъятия излишка бумажных денег из обращения. Потребности оборота в деньгах могут остаться неизменными, но потребности государства в денежных средствах возрастают, например,  вследствие роста военных расходов. Неустойчивость и обесцениваемость бумажных денег могут быть вызваны следующими причинами: избыточный выпуск в обращение; упадок доверия к правительству, которое выпустило деньги и неблагоприятный платёжный баланс страны.

Разность между номинальной стоимостью выпущенных денег и затратами на их выпуск образует эмиссионный доход государства. В настоящее время казначейские билеты выпускаются лишь в 10 странах (США, Италия, Индия, Индонезия, Джибути и др.).

Кредитные деньги появились в связи с необходимостью выполнения функции средства платежа. С развитием товарно-денежных отношений сущность кредитных денег изменилась, денежная форма становится всё более мимолётной, а товары получают общественное признание непосредственно в процессе производства. Кредитные деньги возникают из кругооборота капитала, а денежный капитал стал выпускаться в форме кредитных денег. Используются следующие формы кредитных денег: вексель, банкнота, банковские депозиты, чек, электронные деньги, пластиковые карточки. Исторически первыми формами кредитных денег были вексель и банкнота, которые возникали на основе обращения долговых обязательств: выдача векселей – превращение товара в кредитные деньги, а учёт векселей – превращение этих кредитных денег в банкноты.

Вексель – это документ, составленный по установленной законам форме и содержащий безусловное письменное долговое обязательство. Простой вексель – письменное долговое обязательство должника об уплате в указанный срок определённой суммы денег векселедержателю. Переводный вексель (тратта) – приказ кредитора (трассанта) должнику (трассату) об уплате определённой суммы ремитенту в указанный срок. Простой и переводный векселя являются разновидностями коммерческого векселя. Финансовый вексель – долговое обязательство, возникшее из предоставления в долг определённой суммы денег (казначейский вексель).

Вексель дружеский – векселя, которые выписывают друг другу контрагенты для того, чтобы получить деньги путём учёта указанных векселей в банке.

Бронзовый (дутый) вексель – долговое обязательство, не имеющее реального обеспечения.

Особенности векселя: абстрактность, бесспорность, обращаемость. Циркулярная сила векселя возрастает по мере увеличения числа передаточных надписей и объёма информации о платёжеспособности лиц, которые передают вексель со своей подписью.

Ограниченность обращения векселя преодолевается при помощи банковского акцепта векселя, который получает платёжную гарантию со стороны крупного банка. Сфера использования векселя ограничивается и сводится, в основном, к обслуживанию оптовой торговли, хотя и здесь сальдо взаимных требований погашается наличными деньгами. Кроме того, в вексельное обращение вовлечён ограниченный круг лиц.

Банкноты – банковские билеты, бессрочные долговые обязательства эмиссионного банка (центрального банка). Банкноты возникли в докапиталистических формациях на основе вексельного обращения. Выпуск банкнот осуществляется посредством кредитных операций – путём учёта векселей эмиссионным банком. Поскольку банкноты выпускались в порядке кредитования, а кредиты по истечении срока подлежат возврату, то в конечном счёте банкноты возвращались в эмиссионный банк.

Однако банкноты могут вернуться в эмиссионный банк не только путём погашения кредита. В течение длительного времени они разменивались эмиссионными банками  на металлические (золотые) монеты. Свободный размен банкнот на золото имел важное значение, т.к. исключал возможность избыточного количества денег и предотвращал их обесценивание. В 30-е годы XX века во всех капиталистических странах свободный размен банкнот на золото был прекращён и это приблизило неразменные банкноты к бумажным деньгам. Кроме того, ухудшилось вексельное  обеспечение банкнот, т.к. вексельный портфель центрального банка всё больше наполнялся казначейскими векселями и обязательствами.

Следовательно, современные банкноты не размениваются на золото, но сохраняют товарную природу (или кредитную основу), однако они попадают под закономерности бумажно-денежного обращения.

Существует три канала эмиссии современных банкнот:

Банковское кредитование хозяйства, обеспечивающее связь денежного обращения с динамикой воспроизводства общественного капитала;

Банковское кредитование государства, когда банкноты эмитируются взамен государственных долговых обязательств;

Прирост официальных валютных резервов в странах с активным платёжным балансом.

Между банкнотой и векселем существуют отличия. Вексель – срочное долговое обязательство (3-6 месяцев), а банкнота может служить бессрочным долговым обязательством. Вексель выпускается в обращение отдельным предпринимателем и имеет индивидуальную гарантию, а банкнота выпускается в настоящее время центральным банком и имеет государственную гарантию.

Классическая банкнота (подлежащая размену на металлические деньги) отличается от бумажных денег. Банкноты может выпускать центральный банк, а бумажные деньги- министерство финансов (казначейство). Банкноты выпускаются в порядке кредитования и по истечении срока векселя, под который они выпущены, возвращаются в центральный банк. Бумажные деньги остаются в сфере обращения. Классические банкноты по возвращении в банк разменивались на металл (золото или серебро), а бумажные деньги остаются неразменными.

Депозитные деньги – кредитные деньги, созданные на основе банковских вкладов и специальных расчётов, которые осуществляются между банками путём переноса суммы денег с одного счёта на другой. Функционирование депозитных денег связано с чеками.

Чек – документ, содержащий безусловный приказ владельца текущего счёта банку о выплате указанной в нём суммы определённому лицу или предъявителю. В практике используются следующие виды чеков:

Именные – выписываются на определённое лицо без права передачи;

Предъявительские – выписываются на предъявителя, их оплата осуществляется простым вручением обозначаемой суммы предъявителю;

Ордерные – составляются на определённое лицо, но с правом передачи другому лицу по индоссаменту;

Расчётные – используются только при безналичных расчётах;

Акцептованные – чеки, по которым банк даёт акцепт, или согласие, произвести платёж определённой суммы.

Чек служит средством получения наличных денег в банке с расчётного счёта, выступает средством обращения и платежа при приобретении товаров, погашении долгов и является инструментом безналичных расчётов. При расчетах между клиентами разных банков чек выписывается (на сумму сальдо) на центральный банк или на расчётную палату.

Однако повсеместное использование чеков в качестве средств обращения и платежа привело к резкому увеличению банковского персонала, усложнению обработки чеков и к удорожанию процедуры их обработки. В связи с этим были созданы электронные устройства по обработке чеков и ведению текущих счетов. Механизация и автоматизация банковских операций позволили перейти от бумажных носителей информации к электронным. В настоящее время функционируют системы электронных переводов денежных средств. На базе внедрения ЭВМ в банковское дело возникла возможность замены чеков платёжными пластиковыми карточками (дебетовыми и кредитовыми).

                                           1.1. Функции денег

Сущность денег проявляется в их функциях, проявляющихся как мера стоимости, средство накопления, средство платежа, мировые деньги.

Деньги как всеобщий эквивалент измеряют стоимость всех товаров – количество общественного труда в товарах. Цена товара формируется окончательно на рынке, и при равенстве спроса и предложения на товары она зависит от стоимости товара и стоимости денег, их количества в обращении. Для сравнения цен различных товаров необходимо свести их к одному масштабу, т.е. вывести в одинаковых денежных единицах. В результате товары сопоставляются в постоянной пропорции. В настоящее время в результате Ямайской валютной реформы (1976 – 1978 г.г.) действует фактический масштаб цен, который складывается стихийно в процессе рыночного обмена. При обращении неразменных кредитных денег цена находит подтверждение непосредственно в товарах, а не в золоте.

Деньги, как и любой другой товар, обладают внутренней стоимостью, которая определяется затратами общественного труда на собственное изготовление денег. Однако деньги не могут выразить эту стоимость в цене как простой товар. Они выражают внутреннюю стоимость денег в относительно большом разнообразии товаров в виде фиксированных меновых пропорций. Меновая стоимость денег – это их относительное товарное выражение или покупательная способность, которую можно выразить как способность денег обмениваться на определённое количество товаров. Величина покупательской способности денег зависит в основном от уровня цен, видов товаров и структуры товарооборота. Государство может влиять на меновую стоимость денег, используя для этого: эмиссию денег, регулирование денежного обращения и регламентацию деятельности банков.

Функция мера стоимости особенно сильно проявляется в периоды проведения денежных реформ, когда правительство изменяет ранее установленный масштаб цен.

В процессе товарного обращения деньги играют роль посредника в обмене товаров:

Т-Д-Т. Такое товарное обращение имеет преимущества по сравнению с обменом товара на товар, поскольку не требует: взаимного соответствия потребностей владельцев товаров, совпадения актов купли-продажи в пространстве. Преодолевая границы непосредственного товарообмена, деньги как средство обращения способствуют развитию товарообмена. Однако если товары уходят после их реализации из обращения, то деньги остаются в этой сфере, непрерывно обслуживая товарообмен. Возникающий разрыв между куплей и продажей товаров в одном звене вызывает подобный разрыв и в других звеньях, а это может привести к экономическим кризисам.

Накопление денег – это необходимое условие непрерывного развития товарного производства. Для приобретения сырья, топлива, оборудования и капитализации прибыли для расширенного производства предприниматель должен накапливать часть прибыли в форме денег. Накопление (сбережение) денег необходимо и физическим лицам для приобретения необходимых товаров. Металлические деньги выполняли роль стихийного регулятора денежного обращения. При уменьшении потребности в металлических деньгах часть их уходила в сокровища, а при увеличении потребности в деньгах из сокровища они поступали в обращение. Центральные эмиссионные банки были обязаны иметь золотые запасы в виде резервов денежного обращения. В настоящее время золото используется как стратегический резерв, страховой фонд в условиях экономической нестабильности. С прекращением размена банкнот на золото и изъятием его из обращения средством накопления становятся кредитные деньги. Накопление капитала требуется для осуществления расширенного воспроизводства и при формировании оборотного капитала.

Функция денег как средства платежа возникла в связи с развитием кредитных отношений в обществе. Покупатели могут не иметь денег вследствие неодинаковой продолжительности периодов производства товаров и их обращения, сезонного характера их производства и сбыта. В условиях развитого товарного хозяйства деньги в функции средства платежа объединяют многих товаропроизводителей, поэтому разрыв одного звена в цепи платежей ведёт к развитию кризисных явлений. Использование векселей, развитие системы предуведомлённых платежей и внедрение электронных денег способствует ускорению платежей и ликвидации опасностей разрывов в цепи выполнения долговых обязательств. На базе электронных денег возникли кредитные карточки, которые заменяют наличные деньги и чеки и служат инструментом кредита.

Развитие международных экономических отношений обуславливает функционирование денег на мировом рынке. Мировые деньги имеют следующее назначение: всеобщее платёжное средство, международное покупательское средство, средство материализации общественного богатства (при взимании контрибуции или предоставление займов).

В условиях действия золотого стандарта преобладала практика окончательного сальдирования платёжного баланса с помощью золота. В XX веке стали широко внедряться кредитные орудия обращения (вексель, чек и др.) в международный оборот, а бумажные и кредитные деньги перестали размениваться на золото. Претерпела изменение функция мировых денег в результате ограничения международных расчётов золотом. Валюты ведущих стран мира стали функционировать как международные платёжные, покупательные и резервные средства (особенно доллар США). Были созданы новые функциональные формы мировых денег: СДР и ЕВРО.

                              1.2.Роль денег в рыночной экономике

В условиях развития товарно-денежных отношений в обществе роль денег проявляется прежде всего в ценообразовании. При оплате товаров или услуг покупатель тем самым влияет на уровень цен и качество товаров и услуг. С помощью денег можно определить величину издержек производства, объема продукции, величины прибыли и оценить эффективность производства различных видов продукции.

Деньги превращаются в денежный капитал в связи с тем, что они используются в кругообороте промышленного капитала:

             Сп

Д-Т                 … П - Т* - Д*.

                        Рс

                                      Сп

       Первая стадия Д - Т                   совершается в сфере обращения. Здесь

                                                 Рс

 денежный капитал превращается в производительный. Предприниматель приобретает средства производства (Сп) и оплачивает рабочую силу (Рс).

                                         Сп

Вторая стадия        Т              …П - Т* протекает в сфере производства.

                                         Рс

Производительная форма капитала превращается в товарную форму (Т*).

Третья стадия Т* - Д* относится к сфере обращения. Товарный капитал с возросшей стоимостью (Т*) вновь превращается в денежный капитал (Д*), содержащий прибыль.

Денежная оплата труда персонала и денежные доходы предпринимателей побуждают их активизировать своё участие в процессах производства и реализации продукции.

Инфляционные процессы сопровождаются ослаблением роли денег и ограничением сферы их применения (бартер, ограничение ссудных операций, снижение заинтересованности в накоплении национальных денег и т.п.). Для усиления роли денег важное значение имеет преодоление инфляции, совершенствование организации их обращения, последовательная увязка денежной массы с потребностями оборота.

Использование денег позволяет предпринимать меры по увязке и достижению сбалансированности величины государственных доходов и расходов. Применение устойчивой денежной единицы повышает надёжность и обоснованность бюджетных планов. Государственные органы могут также способствовать расширению производства отдельных отраслей и видов продукции с помощью финансирования капиталовложений на такие цели.

Важную роль выполняют деньги в международных экономических отношениях. В результате сопоставления объема экспорта и импорта страны подводится итог выполнения экспортно-импортных операций.

С помощью денег происходит образование и перераспределение национального дохода страны через государственный бюджет, налоги, займы и инфляцию. Это обуславливает необходимость осуществления обоснованной денежно-кредитной политики государства.

Тема 2. Денежный оборот и его структура

2.1. Понятие денежного оборота и платёжного оборота

Деньги находятся в постоянном движении между государством, хозяйствующими субъектами и физическими лицами. Такое движение денег в наличной и безналичной формах при выполнении ими своих функций по обслуживанию реализации товаров, нетоварных платежей и расчётов называется денежным обращением.

Под денежным оборотом понимается совокупность всех платежей в наличной и безналичной формах за определённый период времени.

Платёжный оборот – процесс непрерывного движения средств платежа, существующих в данной стране. Под денежно-платёжным оборотом понимается часть денежного оборота, где деньги функционируют как средство платежа.

Денежный оборот складывается из отдельных каналов движения денег между различными субъектами: центральным банком и коммерческим банками, предприятиями и организациями, банками и предприятиями, банками и населением, предприятиями и населением, физическими лицами, банками и финансовыми институтами.

В зависимости от формы денег различают безналичный и налично-денежный оборот. Для раскрытия экономического содержания отдельных частей денежного оборота рассматривают следующую классификацию:

•  Денежно-расчётный оборот, который обслуживает расчётные отношения за товары и услуги;
•  Денежно-кредитный оборот, обслуживающий кредитные отношения;
•  Денежно-финансовый оборот, обслуживающий финансовые отношения;

Безналичный оборот – это сумма платежей за определённый период времени, совершенных без использования наличных денег путём перечисления средств по счетам клиентов в банках или взаимных расчётов. Безналичные расчёты имеют важное экономическое значение в ускорении оборачиваемости средств, сокращении наличных денег в обращении, снижении издержек обращения.

Между налично-денежным и безналичным обращением существует взаимозависимость: деньги постоянно переходят из одной сферы обращения в другую. Поступления безналичных средств на счета в банке - обязательное условие для выдачи наличных денег.

Банковская система является исходным пунктом денежного оборота, а создание платёжных средств тесно связано с кредитными операциями банков. Центральный банк воздействует на динамику банковских ссуд и депозитов через систему обязательных резервов. Регулируя резервную позицию банков, он может вызвать цепную реакцию сокращения или увеличения кредитов и соответственно депозитов. Так, увеличение банковских ссуд ведёт к росту депозитов и вызывает необходимость увеличения обязательных резервов. Если банк не имеет возможности поддержать требуемое соотношение между обязательными резервами и депозитами, он вынужден отказаться от выдачи новых кредитов или продать ценные бумаги. Указанная зависимость получила название эффекта кредитно-депозитной мультипликации.

2.2.Основные формы безналичных расчётов

Безналичные расчёты проводятся на основании расчётных документов установленной формы и с соблюдением соответствующего документооборота. Формы расчётов зависят от вида расчётных документов, способа платежа и организации документооборота.

Существуют следующие основные способы платежа:

•  Путём списания средств со счёта плательщика с последующим их зачислением на счёт получателя (поставщика)
•  Путём зачисления средств на счёт получателя (поставщика) с последующим их списанием со счёта плательщика
•  Платежи с предварительным депонированием средств в банке плательщика (поставщика)
•  Платежи за счёт средств банка с последующим получением возмещения от плательщика
•  Путём зачёта взаимных требований предприятий и перечисления сальдо незачтенной суммы.

В настоящее время применяются следующие формы безналичных расчётов:

•  Расчёты с использованием платёжных поручений;
•  Аккредитивная форма расчётов;
•  Инкассо;
•  Расчёты с использованием чеков и векселей;

Если плательщик представляет в банк платёжное поручение, то тем самым он поручает банку перечислить определённую сумму со своего счёта на счёт получателя.

Аккредитив – поручение банка покупателя банку поставщика об оплате поставщику товаров (услуг) на условиях, предусмотренных в аккредитивном заявлении покупателя против представленных поставщиком документов.

При расчётах инкассо предусмотрено, что банк обязуется по поручению клиента и за его счёт получить от должника (плательщика) причитающиеся клиенту денежные средства.

Расчёты между банками производятся через расчётно-кассовые центры (РКЦ), созданные центральным банком. Банковские операции по расчётам могут осуществляться и по корреспондентским счетам банков, открываемым одним банком у другого банка. Расчёты между клиентами одного банка производятся путём списания или зачисления средств по счетам клиентов, минуя корреспондентский счёт банка.

Важным направлением совершенствования платёжной системы в России является развитие электронной системы межбанковских расчётов (ЭЛСИМЕР).

2.3.Налично-денежный оборот

Сфера использования наличных денег в основном связана с доходами и расходами населения. Деньги используются в качестве средства обращения и средства платежа. Наличный денежный оборот включает все платежи наличными деньгами за определённый период времени (месяц, квартал, год). В условиях экономического кризиса может значительно возрасти налично-денежный оборот, а это приводит к увеличению издержек государства на обращение, перевозку и хранение наличных денег.

Прогнозный баланс денежных доходов и расходов населения помогает Банку России и правительству полнее учитывать спрос населения, прогнозировать объем сбережений населения. Прогнозные расчёты составляются кредитными организациями ежеквартально и направляются в расчётно-кассовый центр, где составляют прогнозы кассовых оборотов по всем кредитным организациям региона. Территориальные учреждения Банка России составляют прогнозы кассовых оборотов по области (краю, республики) на основе полученных данных от расчётно-кассовых центров или кредитных организаций. Прогнозные расчёты эмиссии денег территориальные управления Банка России учитывают при разработке мер по организации налично-денежного оборота в регионе, а также при составлении планов завоза наличных денег в резервные фонды расчётно-кассовых центров.

2.4.Денежная масса и денежная база. Скорость обращения денег.

Денежная масса представляет собой совокупный объем покупательных и платёжных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих юридическим и физическим лицам, а также государству.

Для анализа количественных изменений денежного обращения и разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объемов денежной массы применяются специальные показатели – денежные агрегаты.

В состав денежной массы России входят следующие денежные агрегаты:

•  М0 – наличные деньги в обращении;
•  М1 – состоит из агрегата М0 плюс средства на расчётных, текущих и специальных счетах предприятий и организаций, на счетах местных бюджетов, бюджетных, профсоюзных, общественных и других организаций, плюс средства Госстраха, плюс вклады населения и предприятий в банках, плюс депозиты населения до востребования в Сбербанке;
•  М2 – состоит из агрегата М1   плюс срочные вклады населения в Сбербанке;
•  М3 – состоит из агрегата М2 плюс депозитные сертификаты и облигации государственных займов.

Самостоятельным компонентом денежной массы является денежная база, которая включает агрегаты М0 плюс денежные средства в кассах банков, обязательные резервы банков в Центральном банке и средства банков на корреспондентских счетах в Центральном банке.

Центральный банк может устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы исходя из основных направлений государственной денежно- кредитной политики.

Расчёт денежного мультипликатора позволяет определить возможности банковской системы увеличить денежную массу в обороте. Этот показатель рассчитывается как отношение денежного агрегата М2 к денежной базе.

Скорость оборота денег представляет собой интенсивность их движения при выполнении ими функций средства обращения и средства платежа. Изменение скорости обращения денег зависит от общеэкономических факторов (цикличность развития экономики, темпы роста, движение цен) и монетарных (структура платёжного оборота, развитие кредитования, уровень процентных ставок и т.д.).

2.5.Закон денежного обращения

В условиях развития товарно-денежных отношений действует закон денежного обращения, который был сформулирован К.Марксом.

Сущность закона денежного обращения состоит в том, что количество денег (КД), необходимых для обращения, прямо пропорционально сумме цен товаров (СЦТ) и обратно пропорционально скорости обращения денег (С):

                                    КД = СЦТ

                                                С

Расчёты на товарном рынке осуществляются в двух функциях денег (средства платежа и средства обращения) и в связи с этим развёрнутая формула закона денежного обращения принимает следующий вид:

                       КД = СЦТ – К+П – ВП

                                              С

где КД – количество денег, необходимых в качестве средства обращения и средства платежа;

СЦТ – сумма цен товаров и услуг;

К – сумма цен товаров, проданных в кредит, срок оплаты которых не наступил;

П – сумма платежей по долговым обязательствам;

ВП – сумма взаимопогашающихся платежей

С – среднее число оборотов денег как средства обращения и средства платежа.

При металлическом денежном обращении количество денег в обращении регулировалось стихийно, с помощью денег в функции сокровища. Если потребность в деньгах сокращалась, то излишние деньги уходили из обращения в сокровище, если увеличивалась – происходил прилив денег в обращение из сокровища.

Если обращение обслуживается банкнотами, не разменными на золото, или бумажными деньгами (казначейскими билетами), то обращение наличных денег совершается в соответствии с законом бумажно-денежного обращения. Когда количество выпущенных бумажных денег будет равно теоретическому количеству золотых денег, необходимому для обращения, никаких отрицательных явлений не возникнет. Стоимость, представляемая каждой бумажно-денежной единицей, соответствует стоимости того количества золота, которое необходимо для обращения, деленной на количество находящихся в обращении бумажных денег.

Однако ничем не ограниченная эмиссия денег приводит к нарушению этого закона, переполнению сферы денежного обращения излишними денежными знаками и их обесцениванию.

Тема 3.Денежная система, её элементы и типы

3.1 Понятие денежной системы

Денежная система – это форма организации денежного обращения в стране, сложившаяся исторически и закреплённая национальным законодательством.

Денежная система включает следующие основные элементы: денежную единицу, официальный масштаб цен, виды денежных знаков, эмиссионную систему, курс национальной валюты и порядок её обмена на национальную. Денежная единица – это установленный в законодательном порядке денежный знак, который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров и услуг (рубль, доллар, евро и т.д.). Денежная единица делится на мелкие кратные части. В большинстве стран установлена десятичная система деления: 1 доллар США равен 100 центам, 1 рубль равен 100 коп и т.д.

Официальный масштаб цен утратил экономический смысл с прекращением размена кредитных денег на золото. В результате Ямайской валютной реформы официальная цена золота и золотое содержание денежных единиц были отменены.

Виды денег, являющиеся законными платёжными средствами, - кредитные банковские билеты и бумажные деньги (в некоторых странах – казначейские билеты).

Эмиссионная система – законодательно установленный порядок выпуска денежных знаков. В большинстве стран центральный банк обладает монопольным правом эмиссии банковских билетов. В отдельных странах около 10% выпуска денег приходится на казначейство (монеты и мелкокупюрные казначейские билеты). Безналичные деньги выпускаются коммерческими банками в процессе кредитования клиентов. При погашении ссуд осуществляется изьятие денег из оборота. Выпуск наличных денег производят расчётно-кассовые центры центрального банка. Изьятие наличных денег происходит при сдаче денежной наличности коммерческими банками в расчётно- кассовые центры.

Валютный курс – это цена одной валюты, выраженная в единицах другой валюты. Установление курсов иностранных валют называется котировкой. Различают прямые и косвенные котировки. Прямая котировка означает, что одна единица иностранной валюты приравнивается к определённому количеству единиц национальной валюты. Косвенная котировка означает, что одна единица национальной валюты приравнивается к определённому количеству единиц иностранной валюты.

3.2. Типы денежных систем

Тип денежной системы зависит от того, в какой форме функционируют деньги: как товар-всеобщий эквивалент или как знаки стоимости. В связи с этим выделяют следующие типы денежных систем: система металлического обращения, при которой денежный товар непосредственно обращается и выполняет все функции денег, а кредитные деньги разменны на металлические (золото, серебро); система обращения кредитных и бумажных денег, при которой полноценные деньги вытеснены из обращения.

Национальные денежные системы начали формироваться в XVI-XVII вв. с утверждением капиталистического способа производства.

Денежная система, при которой роль всеобщего эквивалента закреплялась за двумя металлами (золотом и серебром), называлась биметаллизмом. Известны три разновидности биметаллизма: система параллельной валюты, при которой соотношение между золотыми и серебряными монетами устанавливалось стихийно; система двойной валюты, при которой государство фиксировало соотношение между металлами, а чеканка золотых и серебряных монет и прием их населением производились по этому соотношению; система «хромающей « валюты, при которой золотые и серебряные монеты являлись законным платежным средством, но не на равных основаниях, т.к. чеканка монет из серебра производилась в закрытом порядке, делая их при этом знаками золота.

Система биметаллизма существовала в XVI-XVII вв., а в странах Западной Европы до конца XIX века. Использование двух металлов в качестве денег противоречило природе всеобщего эквивалента. Трудность заключалась в определении соотношения между серебром и золотом. Удешевление серебра в результате удешевления его добычи сделало очевидным несостоятельность биметаллизма. Золотые монеты стали уходить из обращения в сокровище. Развитие капитализма требовало устойчивых денег, единого всеобщего эквивалента и поэтому был осуществлен переход к монометаллизму.

Монометаллизм- денежная система, при которой один металл (золото или серебро) служит всеобщим эквивалентом и основой денежного обращения, а функционирующие монеты и знаки стоимости разменны на золото или серебро.

Серебряный монометаллизм существовал в России в 1843-1852гг.

Золотой монометаллизм (стандарт) впервые сложился в Великобритании в конце XVIII в. и был законодательно закреплен в 1816г. В большинстве других стран он был введен в последней трети XIX века. В России золотой стандарт введен в 1897 г., а в США- в 1900 г..

Основные принципы золотого стандарта: введение в обращение золотых монет, выполнение золотом всех функций денег, свободная чеканка золотых монет на государственном монетном дворе, возможность обмена банкнот и других неполноценных денег на золото, свободный ввоз и вывоз золота и иностранной валюты, свободные рынки золота.

Золотомонетный стандарт – первая мировая валютная система. Однако, несмотря на относительную устойчивость такой денежной системы, в конце XIX века золотые монеты стали постепенно исчезать из обращения. Использование золотомонетного стандарта требовало наличия у центральных эмиссионных банков значительных золотых запасов, обеспечивающих размен банкнот на золото. В годы первой мировой войны правительства воюющих стран прибегали к дополнительной эмиссии бумажных денег для покрытия военных расходов. Объем денежной массы в обращении значительно превысил золотые запасы центральных эмиссионных банков. В большинстве стран был прекращен размен банкнот на золото и стала широко использоваться эмиссия неразменных кредитных денег. Золотые монеты ушли из обращения в сокровище. Золотомонетный стандарт сохранился только в США. В отдельных странах, в том числе в Великобритании, Франции и Японии, был введен золотослитковый стандарт, но в большинстве стран- золотодевизный стандарт (золотовалютный).

Вторая мировая валютная система была юридически оформлена соглашением, достигнутым на Генуэзской международной конференции в 1922 году. Ее основой являлись золото и девизы (валюты). Денежные системы 30 стран основывались в то время на золотодевизном стандарте, а лидерство в этой сфере оспаривали доллар США и фунт стерлингов. Обмен валют на золото мог осуществляться как напрямую (Франция, Великобритания, США), так и косвенно, через другие иностранные валюты (Германия).

В результате мирового экономического кризиса (1929-1933 гг.) Генуэзская валютная система испытала серьезные потрясения. В это время во всех странах был прекращен обмен банкнот на золото и фактически утвердилась система неразменного банкнотного обращения. Вторая мировая война усугубила кризис мировой валютной системы.

По решению конференции ООН, проходившей в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 году, была утверждена третья мировая валютная система на основе золотодевизного стандарта. Статус резервных валют получили доллар США и фунт стерлингов. Были сохранены золотые паритеты валют и введена их фиксация в МВФ. Золото оставалось международным платежным и резервным средством.

Однако экономическое превосходство США перед другими странами обусловило господствующее положение доллара. Практически все страны стремились приобретать доллары США для осуществления международных расчетов, валютных интервенций и увеличения резервных активов. По существу Бреттон-Вудская валютная система представляла собой золотодолларовый стандарт.

Однако уже в 60-е годы XX века экономическое превосходство США стало ослабевать. Напротив, страны Западной Европы и Япония укрепили свои позиции в экономической и валютной сфере. Требовалось всё больше золота для обслуживания возрастающего товарообмена между странами. В связи с сокращением золотого запаса правительство США официально прекратило обмен золотых слитков на доллары: золотодолларовый стандарт фактически прекратил своё существование.

Контуры новой мировой валютной системы определила Ямайская конференция в 1976 году, а соглашение стран-членов МВФ было ратифицировано в 1978 году. Юридически была завершена демонетизация золота: отменена его официальная цена и золотые паритеты валют, прекращён размен долларов на золото. По  Ямайскому соглашению золото перестало быть мерой стоимости и точкой отсчёта валютных курсов. Практически все страны отменили золотое содержание своих валют, золото ушло из внутреннего и внешнего оборота, осуществлён переход к бумажно-денежным системам.

3.3 Основные черты современных денежных систем промышленно развитых стран:

•  отмена официального золотого содержания, обеспечения и размена банкнот на золото;

•  уход золота из обращения;

•  переход к неразменным на золото кредитным деньгам, которые по своей природе сближаются с бумажными деньгами;

•  выпуск банкнот в обращение не только в порядке банковского кредитования хозяйства, но и в значительной мере для покрытия расходов государства (эмиссионным обеспечением являются в основном государственные ценные бумаги);

•  преобладание в денежном обращении безналичного оборота;

•  усиление государственного монополистического регулирования денежного обращения.

Тема 4. Инфляция, ее виды. Методы стабилизации денежного обращения

4.1. Сущность инфляции, формы проявления и причины инфляции

Под инфляцией понимается переполнение каналов денежного обращения бумажными деньгами, их обесценение и рост цен на товары.Современная инфляция обладает своими особенностями,проявляющимися в систематическом, повсеместном и всеобъемлющем характере, и связана не только с обсцененим денег в результате роста цен, но и с кризисным состоянием экономики страны в целом.

Основной причиной инфляции является нарушение пропорций между различными сферами хозяйства: накоплением и потреблением, спросом и предложением, доходами и расходами государства, источниками ссудных капиталов и их использованием, величиной денежной массы в обращении и потребностями хозяйства в деньгах. Современная инфляция возникает в самом воспроизводственном процессе, но конкретное ее проявление обнаруживается в денежной сфере.

Различают два типа инфляции: инфляцию спроса и инфляцию издержек. Инфляция спроса вызывается следующими денежными факторами: милитаризация экономики и рост военных расходов, дефицит государственного бюджета и рост внутреннего долга,кредитная экспансия банков, импортируемая инфляция.

Военная техника становится все менее приспособленной для использования в гражданских отраслях и в результате денежный эквивалент, противостоящий ей, превращается в фактор, излишний для обращения.

Покрытие дефицита госбюджета обеспечивается за счет дополнительной эмиссии денежных знаков или за счет роста величины размещаемых государственных займов.

Кредитная экспансия проводится эмиссионными банками при кредитовании правительств. Другие кредитные учреждения при кредитовании хозяйств сверх реальных потребностей способствуют росту кредитных орудий обращения, обменивающихся на товары и услуги.

Импортируемая инфляция проявляются в двух случаях: при получении международных кредитов в иностранной валюте, которые в дальнейшем обмениваются на национальную и при покупке иностранной валюты странами с активным платежным балансом за счет дополнительной денежной эмиссии национальной валюты.

Инфляция издержек определяется следующими факторами: снижение роста производительности труда и падение объемов производства, расширение сферы услуг, ускорение прироста издержек и особенно заработной платы на единицу продукции, неценовая конкуренция.

4.2. Виды инфляции

В мировой практике в зависимости от темпов роста цен, инфляцию подразделяют на виды:

Ползучая, - если среднегодовой темп прироста цен не выше 5-10% ;

Галопирующая- при среднегодовом темпе прироста цен от 10 до 50%

( иногда до 100% ) ;

гиперинфляция,- когда рост цен превышает 100% в год.

По внешнему проявлению различают открытую и скрытую (подавленную) инфляцию. Открытая инфляция проявляется в рыночной экономике в долговременном росте цен на все товары.Скрытая инфляция проявляется в плановой экономике в исчезновении товаров с прилавков(дефиците) торговли и повышении цен на неконтролируемых государством «черном» рынке и колхозном рынке.

4.3. Влияние инфляции на спрос населения, экономику страны и международные экономические отношения

Неравномерный рост цен на товары усиливает диспропорции в экономике. При этом подрываются стимулы к долгосрочным инвестициям.

Возникает спекулятивная торговля, где капитал быстро оборачивается и приносит прибыль.

Рост цен искажает структуру спроса, возникает стремление превратить деньги в реальные ценности-товары, независимо от потребности в них.

Затрудняется сбыт товаров за счет сокращения платежеспособного спроса, особенно со стороны населения с фиксированными доходами.

Сокращаются денежные накопления, обостряется борьба за сферы привлечения и приложения капитала. Значительная часть ресурсов не возвращается на внутренний рынок. Происходит отток капиталов за границу, в результате чего ухудшается платежный баланс страны.

Стимулируется наполнение бюджета за счет эмиссии денежных знаков, обостряется проблема государственного долга.

Различия в темпах инфляции между странами ведут к несоответствию между официальным и рыночным курсом валюты.Инфляция способствует увеличению международных платежных средств(массы).

Инфляция усиливает социальную напряженность в обществе.

4.4. Методы стабилизации денежного обращения

Стабилизация денежного оьращения достигается за счет проведения антиинфляционной политики и путем проведения денежных реформ.

Существуют два основных направления антиинфляционной политики государства: дефляционная политика и политика доходов.

Дефляция представляет собой процесс сдерживания денежной массы в обороте. Дефляционная политика направлена на ограничение денежного спроса через денежно-кредитный и налоговый механизмы путем снижения государственных расходов, повышения процентной ставки за кредит, усиления налогового бремени, повышения нормы обязательных резервов коммерческих банков, продажи государственных ценных бумаг на открытом рынке и т.д. В целом дефляционная политика способствует замедлению темпов экономического роста, что вызывает рост безработицы и социальной напряженности.

Политика доходов предусматривает параллельный контроль над ценами и заработной платой путем их «замораживания» или установления пределов их роста. Однако «замораживание» цен приводит к дефициту товаров, а с его отменой рост цен ускоряется.

Денежные реформы проводятся с помощью следующих основных методов: нуллификации, ревальвации, девальвации и деноминации.

Нуллификация используется при замене обесцененных денежных знаков новыми.

Ревальвация-повышение официального курса национальной валюты по отношению к иностранной.

Девальвация—снижение официального курса национальной валюты по отношению к иностранной.

Деноминация-укрупнение номинальной стоимости денежных знаков путем их обмена на новые денежные знаки по установленному соотношению(метод «зачеркивания нулей»). В том же соотношении пересчитываются цены товаров и услуг, тарифы, заработная плата, пенсии, пособия, остатки на счетах в банках и т.д.

После второй мировой войны во многих странах использовались методы «шоковой терапии», которые сопровождались денежной реформой. При этом использовались следующие методы: обмен бумажных денег по дефляционному курсу на новые деньги, «замораживание» банковских вкладов населения и предпринимателей и т.д.

Тема 5. Международные валютные и расчетные отношения

5.1. Валютная система, ее виды

Валютная система представляет собой такую форму организации валютных отношений, которая закреплена национальным законодательством (национальная система) или межгосударственным соглашением (мировая и региональная системы).

Национальная валютная система сформировалась в рамках национальной денежной системы и основывалась на национальном законодательстве с учетом норм международного права. Для национальной валютной системы характерным является ее регулирование через систему мер, определяющих конвертируемость национальной денежной единицы, условия функционирования валютного рынка и рынка золота, режим валютного курса, международную валютную ликвидность страны, формы международных расчетов и режим валютных ограничений.

По мере развития экономики и интернационализации хозяйственных связей на основе национальных валютных систем формировались механизмы межгосударственного регулирования валютных отношений. Так создавались мировая и региональная валютные системы.

Регулирование национальных валютных систем осуществляют национальные органы: центральный банк, министерство финансов, таможенный комитет и др., а регулирование мировой и региональной валютных систем- Международный валютный фонд, Европейский центральный банк и др.

Основа национальной валютной системы- установленная законом денежная единица государства. Деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой.

Функции международного платежного и резервного средства выполняют мировые деньги, в качестве которых используются резервные валюты (доллар США, японская иена ) и международные денежные единицы ( СДР и ЕВРО ).

СДР (специальные права заимствования) используется в форме безналичных перечислений по счетам стран-участниц МВФ. Распределение СДР между странами производилось пропорционально их вкладу в капитал МВФ. Курс СДР устанавливается на основе валютной корзины-средневзвешенного курса ведущих стран, имеющих наибольшую долю СДР в официальных резервах МВФ.

ЕВРО- европейская валютная единица, используется в наличной и ьезналичной форме для обеспечения стабильности и устойчивости европейской валютной системы. С 1 января 2002 г. в 12 странах Евросоюза введены банкноты и монеты ЕВРО как национальные деньги- законное платежное средство.

Под международной валютной ликвидностью понимается способность страны своевременно погашать свои международные обязательства. Компонентами международной валютной ликвидности являются: официальные золотовалютные резервы, счета в СДР и ЕВРО, резервная позиция в МВФ.

Резервная позиция в МВФ означает право страны-члена МВФ на автоматическое получение у него безусловных кредитов в иностранной валюте (в пределах 25% от квоты страны в МВФ).

5.2. Эволюция мировой валютной системы

Первая мировая валютная система была утверждена в 1867 году Парижским соглашением. В основе этой системы был золотомонетный стандарт.

Вторая мировая валютная система была сформирована в 1922 году и юридически закреплена Генуэзской международной конференцией. В ее основу был заложен золотодевизный стандарт.

Третья мировая валютная система была юридически закреплена Бреттон-Вудским соглашением в 1944 году. Сохранен золотодевизный стандарт. Роль основных валют была отведена доллару США и фунту стерлингов.

Четвертая мировая валютная система юридически оформлена Ямайским соглашением в 1976 году. Проведена демонетизация золота, введен стандарт СДР.

Европейская валютная система (региональная) создана в противовес Ямайской валютной системе в 1979 году. Введен стандарт ЭКЮ –европейской валютной единицы ( ЕВРО с 1999 года ), построенной по принципу валютной корзины.

5.3. Валютная система России

Основным законодательным актом в области валютных отношений является Закон о валютном регулировании и валютном контроле (2003г.).

В России действует режим плавающего валютного курса. Официальный курс доллара США к рублю устанавливается Центральным банком  по результатам торгов на ММВБ.

Валютные операции в России осуществляют только уполномоченные коммерческие банки, которые получили лицензии Центрального банка на проведение валютных операций.

Валютное регулирование осуществляет Центральный банк. Органами валютного контроля являются Центральный банк и Правительство России. Налоговые органы имеют полномочия в области валютного контроля в пределах их компетенции.

Операции, связанные с движением капиталов, осуществляются при наличии специальных разрешений Центрального банка России.

5.4. Валютный курс

Цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны (или в международной денежной единице), называется валютным курсом.

Потребность в валютном обмене возникает при осуществлении международных сделок, которые требуют установления определенного соотношения между валютами, отражающего их реальную покупательную способность. В условиях бумажно-денежного обращения валютные курсы могут существенно отклоняться от паритета покупательной способности. Значительное падение покупательной способности денежной единицы страны в результате общего роста цен вызывает снижение ее валютного курса.

Отклонение валютного курса от паритета покупательной способности происходит под влиянием спроса и предложения на валюту, которые в свою очередь зависят от различных факторов: темпов инфляции, уровня процентных ставок и доходности ценных бумаг,состояния платежного баланса.

Так, чем выше темпы инфляции в стране по сравнению с другими странами, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы.

При активном платежном балансе страны растет спрос на ее валюту со стороны иностранных должников и курс ее может повыситься.

Если в данной стране более высокие процентные ставки, чем в других странах, это может содействовать притоку иностранных капиталов и повышению спроса на валюту данной страны и ее курса.

Уровень валютного курса оказывает влияние на воспроизводство, состояние денежного обращения, движение  капиталов и конкурентоспособность отечественных товаров. Снижение курса национальной валюты стимулирует экспорт товаров. Вместе с тем импортеры компенсируют потери от снижения курса национальной валюты, повышая цены на импортные товары на внутреннем рынке. Рост цен на импортные товары приводит к общемй росту цен в стране.

Методами государственного регулирования валютного курса являются: валютная интервенция, операции на открытом рынке с ценными бумагами, изменение ставки рефинансирования и норм обязательных резервов.

Режим валютного курса –один из элементов валютной системы, характеризующий порядок установления курсовых соотношений между валютами. Существует классификация курсовых режимов: фиксированный, плавающий и промежуточные режимы.

К промежуточным режимам относят: режим «скользящей фиксации», режим « валютного коридора», режим «совместного плавания».

В зависимости от вида валютных ограничений различают: свободно конвертируемые валюты, частично конвертируемые и неконвертируемые валюты.

Виды валютных котировок: прямая, косвенная, официальная, биржевая, курс покупателя, курс продавца, кросс- курс валют.

5.5. Платежный и расчетный балансы

Платежный баланс-балансовый счет международных операций страны в форме соотношения валютных поступлений из-за границы и платежей, произведенных данной страной другим странам. Различают платежный баланс за определенный период  и платежный баланс на определенную дату.

Структура платежного баланса: торговый баланс; баланс услуг и «невидимых» операций, баланс движения капиталов и кредитов.

Расчетный баланс-это соотношение требований и обязательств данной страны по отношению к другим странам на какую-либо дату независимо от сроков поступления платежей.

Расчетный баланс за определенный период характеризует лишь динамику требований и обязательств, но по нему нельзя выявить валютно-финансовое положение страны в целом.

Для оценки международной расчетной позиции страны следует использовать расчетный баланс на определенную дату(на начало или конец года).

Отличительные черты платежного баланса заключаются в следующем: платежный баланс содержит только фактически произведенные поступления и платежи, только оплаченные экспорт и импорт, только погашенные кредиты, а сальдо платежного и расчетного балансов не совпадают и обычно противоположны. Так, у стран-должников пассивные расчетные балансы иногда сочетаются с активными платежными балансами. Расчетные балансы стран-кредиторов обычно активны, а платежные балансы, особенно по текущим операциям, периодически пассивны.

Государственное регулирование платежного баланса представляет собой совокупность экономических и финансовых мер, направленных на формирование основных статей платежного баланса. При дефиците платежного баланса обычно используют следующие методы стимулирования экспорта, привлечения иностранных капиталов и ограничения вывоза капитала: дефляционная политика, девальвация, валютные ограничения и другие меры денежно-кредитного регулирования.

Для устранения чрезмерно активного сальдо исопльзуют ревальвацию и другие меры в целях расширения импорта, увеличения экспорта капиталов.

Активное сальдо используется для погашения внешней задолженности страны, предоставления кредитов иностранным государствам и увеличения золотовалютных резервов.

5.6. Международные расчеты

Международные расчеты-это регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим в связи с экономическими, политическими, научно-техническими и культурными отношениями между государствами, организациями и гражданами разных стран. Международные расчеты включают: условия, порядок осуществления платежей и практическую деятельность банков по их проведению. Расчеты осуществляются безналичным путем посредством записей на счетах банков. Для этого банки используют корреспондентские отношения с иностранными банками путем открытия счетов «лоро» (иностранных банков в данном банке) и «ностро» (данного банка в иностранных).

Основными формами международных расчетов являются: инкассовая форма, аккредитивная, банковский перевод, авансовый платеж, платеж на открытый счет, расчеты с использованием векселей, чеков, банковских карточек.

Тема 6. Теории денег и инфляции

Теория денег-раздел экономической теории, изучающей процессы воздействия денег и денежно-кредитной политики на состояние экономики в целом.

Экономисты не всегда приходили к единому мнению в вопросе о роли, которую деньги должны играть в экономике. При этом учеными были разработаны несколько теоретических моделей экономики. Так, Э.Д. Долан в своей работе делает исторический экскурс, исследует влияние денег на уровень затрат, выпуск продукции и уровень цен. П.А. Самуэльсон  рассмотрел уровень совокупных расходов, определяемый взаимодействием сбережений и инвестиций в денежном выражении. Он также осветил инфляцию, динамику цен, перераспределение дохода, влияние изменения цен на производство и занятость.

В общей теории денег целесообразно выделить три основных теории: металлистическая, номиналистическая и количественная.

6.1. Металлистическая теория денег

Эта теория получила развитие в XV-XVII вв. в период первоначального накопления капитала. Представители этого направления считали, что источником богатства общества является внешняя торговля, активное сальдо которой обеспечивает приток в страну драгоценных металлов.

Основателями металлистической теории денег являются: в Англии-

У. Стэффорд, Т. Мэн, Д. Норс, а во Франции- А. Монкретьен. Данная теория отражала  интересы торговых капиталистов, а это направление в политической экономии назвали меркантилизмом.

Представители металлистической теории отрицали необходимость замены металлических денег (золота и серебра) бумажными. Однако с завершением первоначального накопления капитала стало очевидным, что обращение металлических денег является дорогостоящим для общества. Вместе с тем сменилась точка зрения на источник богатства общества, к которому стали относить материальные блага, созданные трудом в мануфактуре и в сельском хозяйстве.

В XIX-XX  вв. сторонники металлистической теории предпринимали попытки использовать в новых условиях основные положения этой теории. Первая метаморфоза металлистической теории денег была связана с введением золотомонетного стандарта в Германии в 1871-1873 гг. Немецкий экономист К. Книс признавал в качестве денег не только металл, но и банкноты центрального банка. Основой для эмиссии банкнот послужило усиление роли кредита в хозяйстве. При этом К. Книс признавал только такие бумажные деньги, которые можно разменивать на металл.

Вторая метаморфоза теории произошла после Первой мировой войны, когда сторонники металлистической теории предложили так называемую «урезанную» форму золотого стандарта в виде золотослиткового и золотодевизного стандартов.

Третья метаморфоза металлистической теории денег произошла после Второй мировой войны. Французские экономисты А. Тулемон, Ж. Рюэфф и М. Дебре, а также английский экономист Р. Харрод предложили ввести золотой стандарт в международном обороте. Американский экономист

М. Хальперин и французский экономист Ш. Рист настаивали на введении золотого стандарта не только в международном обороте, но и во внутреннем обращении.

6.2. Номиналистическая теория денег

Эта теория сформировалась в XVII-XVIII вв., когда денежное обращение было наводнено неполноценными монетами. Основателями номинализма были англичане Дж. Беркли и Дж. Стюарт. Номиналисты отрицали стоимостную природу денег, рассматривая  их как техническое орудие обмена. Номиналистическая теория преобладала в политэкономии в конце XIX- начале XX вв.

Немецкий экономист Г. Кнапп выразил основные положения номиналистической теории следующим образом: деньги-творение государственной власти; деньги-это знаки, наделенные государством платежной силой; основная функция денег-средство платежа. Противники теории Кнаппа отмечали ее недостатки: деньги-категория не юридическая, а экономическая; металлические деньги обладают самостоятельной стоимостью, а не получают ее от государства; основной функцией денег является не средство платежа, а мера стоимости.

В период экономического кризиса 1929-1933 гг. номинализм получил дальнейшее развитие как теоретическая основа для обоснования отмены золотого стандарта. Дж. М. Кейнс в своей работе «Трактат о деньгах» (1930г.) провозгласил  бумажные деньги идеальными.

Однако утверждение Кейнса о неэластичности металлического обращения нельзя считать абсолютно обоснованным. Так, эластичность золота в обращении достигается  путем выпуска банкнот, разменных на золото.

В своем главном произведении-книге «Общая теория занятости, процента и денег « (1936 г.) Д. Кейнс изложил новые принципы регулирования национального хозяйства.

Во-первых, решающую роль в предотвращении кризисов должно играть государство. Оно вмешивается в распределение дохода общества и сосредоточивает в своих фондах значительные денежные ресурсы в целях активного воздействия на экономику.

Во-вторых, чтобы обеспечить полную занятость работников, государство должно стимулировать развитие спроса населения на предметы потребления и спроса предпринимателей на новые средства производства.

В-третьих, для государственного управления экономикой требуется разработать экономико-математические модели, которые раскрывают количественные зависимости между основными показателями национального хозяйства.

Д. Кейнс выделил три мотива, определяющих спрос на деньги: трансакционный, мотив предосторожности и спекулятивный мотив.Трансакционный-спрос на деньги как средство, необходимое для совершения сделок. Мотив предосторожности заставляет население поддерживать страховой запас денег на случай непредвиденных обстоятельств. Спекулятивный-спрос на деньги как средство приобретения иных финансовых средств (облигаций).

Согласно трудам Д. Кейнса спекулятивный мотив формирует обратную связь между величиной спроса на деньги и нормой ссудного процента. Вероятность того, что процентная ставка на рынке ценных бумаг может измениться, несет в себе риск того, что изменится и рыночная цена облигаций. Снижение нормы ссудного процента означает повышение курса облигаций, что обеспечивает держателям облигаций доход, обусловленный приростом капитала.

Д. Кейнс назвал теорию спроса на деньги теорией предпочтения ликвидности. Активы обладают ликвидностью, если их можно использовать как средство платежа, а их обладатель уверен , что номинальная стоимость таких активов не изменится.

Ликвидные денежные активы-наличные деньги, текущие счета до востребования. Менее ликвидные активы-акции, облигации, недвижимое имущество и т.д.

Обладатель денег может решиться на временную замену денег менее ликвидными, но доходными формами активов ( «процент» и «прибыль» ). При этом процент и прибыль должны принести такую доходность, которая превзойдет издержки от временной потери ликвидности.

Прибыль должна быть доходнее процента, т.к. она связана с предпринимательскими усилиями и потенциально более рискованна.

Современная теория спроса на деньги отличается от теории Д. Кейнса следующими особенностями: используется более широкий диапазон активов,

современная теория учитывает наличие инфляции, богатство-один из определяющих факторов спроса на деньги,  ныне учитывается влияние процентной ставки на спекулятивный спрос, т.к. норма процента представляет собой альтернативную стоимость хранения денег, разграничение понятий: реальный и номинальный доход, реальная и номинальная процентная ставка, реальные и номинальные величины денежной массы, современная теория учитывает изменения в ожиданиях.

6.3. Количественная теория денег

Это направление обосновывает зависимость цен на товары и стоимости денег от количества денег в обращении. Основателем этой теории был французский экономист Ж. Боден в XVI в. Его последователями стали в XVIII в. англичане Д. Юм и Дж. Миль, а также француз Ш. Монтескье. Ранняя количественная теория возникла в условиях обращения металлических денег (серебро и золото). Сторонники количественной теории представляют деньги только в качестве средства обращения. Они утверждают, что цены на товары и стоимость денег устанавливаются в результате сопоставления (столкновения) денежной массы с товарной массой и при этом ошибочно считают, что вся денежная масса находится в обращении.

В действительности существует объективный экономический закон денежного обращения, определяющий необходимое количество денег в обращении. Практика подтверждает, что рост товарных цен обусловлен целым рядом факторов, в том числе и политикой производителей-монополистов, а не только денежной массой. А согласно трудовой теории стоимость денег определяется затратами труда на их производство.

К началу XX в. количественная теория стала доминировать в западной экономической мысли. Наибольшую популярность получили два варианта-трансакционный и кембриджский.

Трансакционный вариант разработан американским экономистом  И.Фишером и основан на » уравнении обмена «. Он выделил шесть факторов, от которых зависит «покупательная сила» денег: количество наличных денег в обращении (М), скорость обращения денег (V), средневзвешенный уровень цен (Р), количество товаров (Q), сумма банковских депозитов (М*), скорость депозитно-чекового обращения (V*). Фишер вывел «уравнение обмена»:

МV = РQ.

При этом И. Фишер сделал допущения о неизменных величинах V и Q: скорость обращения денег определяется долговременными факторами (степенью развития кредита, состоянием средств связи и т.д.), а производство товаров не может быть увеличено, так как согласно неоклассической теории для капитализма характерна полная занятость ресурсов.

Следовательно, в «уравнении обмена» остается зависимость уровня цен на товары (Р) от количества денег в обращении (М), а это и составляет суть количественной теории денег.

В действительности же количество товаров и скорость обращения денег изменяются под влиянием различных факторов и существенно влияют на денежное обращение и ценообразование.

Кембриджский вариант количественной теории денег получил развитие в работах английских экономистов А. Маршалла, А. Пигу, Д. Робертсона и

Д. Патинкина.

Если в «трансакционном варианте» И. Фишера деньги выполняют только функции средств обращения и средств платежа, то А. Пигу придавал особое значение и функции накопления. Однако оба варианта количественной теории денег игнорируют функцию денег как меры стоимости и их роль как всеобщего стоимостного эквивалента.

Кроме того, если количественная теория И. Фишера исходила из анализа предложения денег, то кембриджская школа во главу изучения поставила спрос на деньги, который она рассматривала наравне со спросом на товары и услуги. Причем, если для И. Фишера определяющим является нахождение денег в обращении, то для кембриджской школы главное заключается в том, что на деньги есть особый спрос и они остаются вне обращения у отдельных лиц и предприятий в виде «кассовых остатков». В отличие от И. Фишера , который анализировал глобальные величины всего общественного капитала и общий уровень цен, А. Пигу акцентировал внимание на индивидуальных капиталах и поведении их владельцев, на «относительных» ценах, а не на «абсолютном» их уровне.

Кембриджский вариант А. Пигу выразил формулой:   М= КРQ, в которой К- величина, обратная показателю скорости обращения денег (К=1/V) и показывает долю годовых доходов физических лиц и предприятий, которую они готовы держать в денежной форме. Английские экономисты связывали постоянство коэффициента К с психологией людей, т.е. с привычками участников денежного оборота. Однако конечный вывод обоих вариантов одинаков- зависимость изменения цен на товары от изменения денежной массы.

В 20-30-е гг. выявилась несостоятельность количественной теории денег и особенно в процессе преодоления экономического кризиса 1929-1933 гг. Это привело к падению популярности данной теории денег.

С середины 50-х гг. наблюдается возрождение неоклассического направления и базирующейся на нем кембриджской версии количественной теории денег.

Наиболее известный представитель этой теории- Д. Патинкин. В своих работах он исходит из прямой зависимости между денежной массой и ценами на товары. При этом он рассматривает « кассовые резервы» как наиболее ликвидную форму инвестиций, за которой следуют инвестиции в ценные бумаги, а затем уже-в реальный капитал.

Д. Патинкин связывает при этом использование доходов на три цели (потребление, инвестиции и «кассовые резервы») как с установлением «относительных» цен, так и с общим уровнем цен. Тем самым он усложнил формулу зависимости денежной массы и цен, введя спрос на деньги как на «кассовые остатки». В результате активная роль денежной массы стала определяться не только эмиссией, но и изменением «кассовых резервов».

6.4. Современный монетаризм

Монетаристская теория возникла в середине 50-х гг. в США как «чикагская школа», которую возглавлял М. Фридмен. Широкое распространение  монетаризм получил в 70-е гг. XX в., когда он использовался правительственными органами для борьбы со стагфляцией. При этом динамика денежной массы имеет первостепенное значение для объяснения колебаний в процессе воспроизводства, а денежно-кредитная политика считается наиболее эффективным инструментом регулирования экономического развития.

Монетаризм имеет несколько направлений, которые представляют известные теоретики: К. Бруннер, А. Мельцер, Д. Лейдлер и другие. Однако наиболее популярной  является версия М. Фридмена, которая включает: количественную теорию денег; монетарную теорию промышленных циклов, согласно которой колебания хозяйственной конъюнктуры определяются предшествующими изменениями денежной массы; механизм воздействия денег на реальные факторы воспроизводства через уровень товарных цен; «монетарное правило», согласно которому происходит автоматическое увеличение денежной массы в обращении на несколько процентов в год независимо от состояния хозяйства, фазы цикла и т.д.; систему плавающих валютных курсов.

6.5. Теории инфляции

Существуют следующие теории инфляции: кейнсианская теория инфляции, вызванной избыточным спросом; монетаристская количественная концепция; теория чрезвычайных издержек.

Согласно кейнсианской теории увеличение спроса со стороны государства и предпринимателей приводит к росту производства и занятости. Вместе с тем увеличение спроса населения ведет к росту инфляции. Поэтому рекомендуется стимулировать частные и государственные инвестиции, но ограничивать заработную плату персонала.В условиях полной занятости рост денежной массы может целиком проявляться в росте цен на товары (галопирующая инфляция). Однако в длительном периоде (5-10 лет), несмотря на высокий уровень безработицы, инфляция продолжает нарастать под действием других факторов. При неожиданных экономических потрясениях темп инфляции возрастает также неожиданно и может сопровождаться резким увеличением безработицы. Так, экономические кризисы 1974-1975 гг. и 1980-1982 гг. проявились в стагфляции- стагнации в сочетании с ростом темпов инфляции.

Авторы монетаристской концепции (М. Фридмен и др.) рассматривают инфляцию как результат избыточного количества денег в обращении. Изменения номинального ВНП повлияют на величину спроса на деньги. Если наблюдается рост реального ВНП при неизменном уровне цен, то увеличится объем сделок, что вызовет дополнительный спрос на деньги. Увеличение уровня цен  без изменения уровня реальной экономической активности в свою очередь также вызывает рост количества денег, необходимых для осуществления актов купли-продажи.

При прочих равных условиях, чем выше реальная норма процента на альтернативные деньгам активы (облигации, сертификаты и т.д.), тем ниже величина спроса на деньги. Инфляция подрывает полезность денег как средства сбережения, т.к. количество товаров, которые можно приобрести за определенное количество  не приносящих процент наличных денег, уменьшается с темпом равным темпу роста цен. Кроме того, изменения в темпах инфляции оказывает влияние на желание приобретать неликвидные активы (недвижимость). Чем выше темпы инфляции , тем быстрее возрастут цены неликвидных активов.

Функция спроса на деньги МD = f ( y, r, р ), где y- номинальный ВНП, r-ожидаемая реальная норма процента, р – ожидаемый темп инфляции.

С появлением нау – счетов значительная часть активов (агрегат М1) приносит своим владельцам доход в виде процентных денег. Еще большая доля активов, хранящихся в форме М2, подразумевает получение дохода в виде процентных денег.

Функция спроса на деньги в декартовой системе координат может быть представлена совокупностью кривых. По горизонтали отложено номинальное количество денег, эквивалентное планируемому спросу, а по вертикали – номинальная норма процента. Наклон вниз каждой из кривых спроса на деньги возрастает по мере уменьшения номинальной нормы процента при заданном уровне номинального ВНП, что означает увеличение спроса на деньги при уменьшении номинальной нормы процента.

Таким образом функциональная зависимость трех параметров дает совокупность наклонных кривых, каждая из которых соответствует определенному уровню номинального ВНП.

Теория чрезвычайных издержек объясняет рост цен увеличением издержек производства. По мнению представителей данной теории (Д. Кейнс, У. Тори и др.), инфляцию вызывают лишь издержки, связанные с заработной платой.

Рассматриваемая теория является основой антиинфляционных мер по «замораживанию» заработной платы, политики ограничения доходов населения. В любом случае увеличение заработной платы не должно превышать роста производительности труда, иначе произойдет раскручивание «инфляционной спирали».

РАЗДЕЛ  II  КРЕДИТ

Тема 1. Ссудный капитал и ссудный процент

1.1.    Сущность, источники и роль ссудного капитала

Ссудный капитал имеет особую форму движения. В отличие от кругооборота промышленного капитала Д-Т…П…Т*-Д* и кругооборота торгового капитала Д-Т-Д* движение ссудного капитала сводится к формуле

Д-Д* , т.е. деньги отдаются в ссуду с тем, чтобы по истечении определенного срока они были возвращены их собственнику с приростом –процентом. В то время как промышленный капитал принимает три формы (денежную, производительную и товарную), а торговый- две (денежную и товарную), ссудный капитал находится все время в одной и той же денежной форме.

Движение ссудного капитала Д-Д* возможно лишь на основе и в результате кругооборота промышленного капитала Д-Т…П…Т*-Д*. Заемщик имеет возможность вернуть деньги кредитору с процентами только потому, что в руках самого заемщика эти деньги проделывают действительный кругооборот в качестве капитала и используются для извлечения прибавочной стоимости за счет труда наемных рабочих в процессе производства. Все движение капитала, отданного в ссуду, может быть изображено следующим образом: Д-Д-Т…П…Т*-Д*-Д**, где первый акт представляет собой отдачу денежного капитала в ссуду, а последний-возврат этого капитала с процентами. Вся промежуточная часть-кругооборот промышленного капитала в руках заемщика.

С развитием капитализма происходит рост как действительного, так и ссудного капитала. Накопление ссудного капитала опережает накопление действительного капитала в результате развития кредитной системы и роста слоя рантье. Накопление ссудного капитала выражает лишь мобилизацию кредитной системой все большей части денежных доходов и резервов. Масса ссудных капиталов превышает количество денег в обращении, т.к. одна и та же денежная единица может неоднократно функционировать как ссудный капитал.

Основными источниками ссудного капитала служат денежные средства, высвобождаемые в процессе воспроизводства: амортизационный фонд предприятий; часть оборотного капитала, высвобождаемая в процессе реализации продукции; денежные средства, образующиеся в результате разрыва между получением денег от реализации товаров и выплатой заработной платы; прибыль, идущая на обновление и расширение производства; денежные доходы и сбережения населения; денежные накопления государства.

Использование ссудного капитала способствует росту производства и товарооборота, обновлению основного капитала и внедрению прогрессивных технологий, развитию экономики страны.

1.2. Ссудный процент

Ссудный процент возникает в условиях товарного производства на основе кредитных отношений. Движение кредита происходит от кредитора к заемщику, а уплата процента идет в обратном направлении. Функционирующие капиталисты выступают как «покупатели» своеобразного товара-капитала, а процент, который они уплачивают ссудным капиталистам , представляет собой цену капитала. Прибыль, получаемая от ссудного капитала , распадается на две части: процент, присваиваемый ссудным капиталистом –кредитором; предпринимательский доход, присваиваемый капиталистом-заемщиком. Чем выше процент при данной величине прибыли, тем ниже предпринимательский доход и наоборот.

Ссудный процент имеет определенный уровень или норму. Норма процента представляет собой отношение суммы годового дохода , получаемого на ссудный капитал, к сумме капитала, отданного в ссуду. Если, например, ссудный капитал равен 100 тыс. руб., а годовой доход с него – 10 тыс. руб., то норма процента составит 10% : (10000/100000 )100% .

Норма процента устанавливается посредством механизма конкуренции на рынке ссудных капиталов и зависит в данный момент от соотношения между предложением ссудных капиталов и спросом на них. Различают рыночную норму процента в данный момент на денежном рынке и среднюю норму процента, т.е. норму процента за весь промышленный цикл в среднем. Спрос и предложение ссудного капитала определяются следующими факторами:

Масштабами производства;

Размерами денежных накоплений , сбережений населения;

Соотношением размеров кредитов, предоставленных государством и его задолженности;

Циклическими колебаниями производства;

Сезонными условиями производства;

Темпом инфляции;

Государственным регулированием процентных ставок;

Международными факторами (состоянием платежного баланса, колебанием валютных курсов, состоянием мирового рынка ссудных капиталов).

В условиях инфляции существуют различия между номинальной и реальной ставкой процента, корректируемой с учетом инфляции. Реальная процентная ставка обычно рассчитывается по упрощенной формуле:

R р = r  - р ,

Где Rр- реальная процентная ставка; r – номинальная процентная ставка; р- изменение цен в долях единицы.

Долгосрочные заимствования обычно осуществляются по более высокой процентной ставке, чем краткосрочные. При долгосрочном заимствовании на результат оказывают влияние изменения цен в будущем («инфляционные ожидания»).

В качестве нижнего предела процентной ставки конечного кредитора обычно принимают такую ставку, при которой процент за кредит компенсирует потери, вызванные снижением покупательной способности денег.

Верхний предел процента необходимо рассматривать с точки зрения заемщика. Процентная ставка не может превышать нормы потенциальной прибыли заемщика, которую тот может получить в результате дополнительного использования полученных в кредит средств.

1.3. Рынок ссудного капитала

Структура рынка ссудных капиталов характеризуется двумя основными признаками: временным и институциональным.

По временному признаку различают денежный рынок и рынок капиталов. На денежном рынке предоставляются кредиты на период от нескольких недель до одного года. На рынке капиталов денежные средства выдаются на длительные сроки: от одного года до пяти лет (среднесрочные кредиты) и свыше пяти лет (долгосрочные кредиты).

По институциональному (функциональному) признаку рынок ссудных капиталов содержит два основных звена: кредитную систему и рынок ценных бумаг. В свою очередь рынок ценных бумаг подразделяется на первичный (новые эмиссии ценных бумаг), вторичный (биржевой) и внебиржевой (уличный)  рынок. На фондовой бирже покупают и продают ранее выпущенные ценные бумаги. А на внебиржевом рынке реализуются ценные бумаги, которые не могут быть проданы на бирже.

Экономическая роль рынка ссудных капиталов заключается в его способности объединять мелкие, разрозненные денежные средства в интересах всего капиталистического накопления. Возросшая роль рынка ссудных капиталов в экономике проявляется в следующих основных направлениях: предоставление ссудного капитала частному сектору, государству и населению, а также иностранным заемщикам; аккумуляция свободного денежного капитала и денежных сбережений населения; сосредоточение фиктивного капитала.

Важной особенностью рынка ссудных капиталов является усиление влияния на процесс интернационализации мирового хозяйства посредством обеспечения миграции капиталов.

Обычно выделяют пять основных функций рынка ссудных капиталов:

Обслуживание товарного обращения через кредит;

Аккумуляция денежных накоплений (сбережений) предприятий, населения, государства и иностранных клиентов;

Трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства;

Обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов (дефицит госбюджета, жилищное строительство и т.д.);

Ускорение концентрации и централизации капитала для образования финансово-промышленных групп.

1.4. Кредитная система и ее элементы

С кредитной системой связаны два основных понятия: совокупность кредитно-расчетных и платежных отношений; совокупность кредитно-финансовых институтов (банков, финансовых компаний, страховых компаний и др.).

Первое понятие, как правило, связано с движением ссудного капитала в виде различных форм кредита. Второе понятие означает, что кредитная система через свои многочисленные институты аккумулирует свободные денежные средства и направляет их предприятиям, населению и правительству.

Современная кредитная система (западная модель) является основным элементом рынка ссудных капиталов и состоит из следующих звеньев:

1.  Центральный банк, государственные и полугосударственные банки.
2.  Банковский сектор:

Коммерческие банки,

Сберегательные банки,

Инвестиционные банки,

Ипотечные банки,

Специализированные торговые банки, банкирские дома.

1.  Страховой сектор:

Страховые компании;

Пенсионные фонды.

1.  Специализированные небанковские кредитно-финансовые институты:

Инвестиционные компании,

Финансовые компании,

Благотворительные фонды,

Трастовые отделы коммерческих банков,

Ссудо-сберегательные ассоциации,

Кредитные союзы.

Такая модель является типичной для большинства развитых стран. Однако наиболее развита кредитная система США.

Кредитная система России содержит следующие звенья:

I.Центральный банк.

II.Банковская система:

Коммерческие банки;

Сберегательные банки;

Ипотечные банки.

III. Специализированные небанковские кредитно-финансовые институты:

Страховые компании;

Инвестиционные фонды;

Пенсионные фонды;

Финансовые компании;

Прочие.

Структура кредитной системы РФ постепенно приближается к модели кредитной системы развитых стран. Слабым звеном кредитной системы РФ является третий ярус. Вместе с тем процесс становления кредитной системы выявил недостатки во всех ее звеньях: мелкие учреждения, недостаточный собственный капитал, преобладание краткосрочных кредитных операций, слабое инвестирование промышленных предприятий, выполнение несвойственных им функций, недоступность услуг для многих клиентов из-за высокого уровня процента.

1.5. Рынок ценных бумаг

Рынок ценных бумаг представляет собой ту часть финансового рынка, которая обеспечивает возможность оперативного перелива финансовых средств в различные секторы экономики и способствует активизации инвестиций. С появлением ценных бумаг (акций, облигаций и т.д.) происходит как бы раздвоение капитала . С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой- его отражение в ценных бумагах.

Ценная бумага представляет собой денежный документ, удостоверяющий право владения или отношения займа и определяющий взаимоотношения между лицом, выпустившим этот документ, и их владельцем. Ценные бумаги предусматривают, как правило, выплату дохода в виде дивиденда или процента, а также возможность передачи денежных и иных прав, вытекающих из этих документов, другим лицам. Наиболее распространенными видами ценных бумаг являются акции и облигации.

Ценные бумаги классифицируются по различным признакам:

Именные ценные бумаги, данные о владельце которых записаны в специальный реестр, и ценные бумаги на предъявителя;

Срочные ценные бумаги, т.е. бумаги, имеющие конкретный срок погашения, и бессрочные ценные бумаги;

Документарные ценные бумаги, владелец которых устанавливается на основании предъявленного сертификата, и бездокументарные ценные бумаги, владелец которых устанавливается на основании записи в системе ведения реестра;

Государственные ценные бумаги, выпускаемые федеральным правительством; ценные бумаги субъектов федерации; муниципальные ценные бумаги; корпоративные ценные бумаги.

Ценные бумаги бывают эмиссионными, т.е. размещение которых требует проспекта эмиссии и регистрации выпуска регулирующими органами, и неэмиссионными, размещение которых не требует проспекта эмиссии.

Эмиссия осуществляется на основании решения о выпуске- документа, зарегистрированного в органе государственной регистрации ценных бумаг и содержащего данные , достаточные для установления объема прав, закрепленных ценной бумагой.

В Российской Федерации к органам государственного регулирования рынка ценных бумаг относятся: Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ), Министерство финансов РФ, Центральный банк РФ и др.

Акциями называются эмиссионные ценные бумаги, подтверждающие внесение их владельцем средств в капитал акционерного общества, и на этом основании дающие право голоса на собрании акционеров и на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов. Акции подразделяются на обычные и привилегированные, которые в отличие от обычных не дают ее владельцу право голоса на собрании акционеров, но по которым устанавливается фиксированный дивиденд.

Облигациями называются эмиссионные ценные бумаги, закрепляющие права их держателей на получение от эмитента в предусмотренный срок их номинальной стоимости и зафиксированного в них процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Доход по облигациям обычно называют платежами « по купонам», т.к. держатели облигаций через установленные периоды времени  срезают с облигаций купоны (небольшие уголки) и отсылают их эмитенту, чтобы получить причитающиеся проценты.

Облигации могут быть с фиксированным процентом и с «плавающим» процентом. Существуют облигации с нулевым купоном, процент по которым не выплачивается. Доход вкладчик получает за счет того, что облигации при выпуске продаются по цене ниже номинала, а при наступлении срока погашаются по номиналу.

Курсовая цена ценных бумаг = доход / процентная ставка . Например: доход по акции- дивиденды, выплаченные за год; процентная ставка- средняя банковская процентная ставка за год, т.е. ставка доходности по альтернативному вложению.

Основу вторичного рынка ценных бумаг занимает фондовая биржа, организующая и регулирующая процесс купли- продажи ценных бумаг. На бирже функционирует комитет по листингу, который проводит процедуру листинга по допуску ценных бумаг к торгам. Ценные бумаги, не внесенные в листинг, продаются на внебиржевом («уличном») рынке.

Общую оценку состояния рынка ценных бумаг определяют по изменениям фондовых индексов: Доу-Джонса, «Стандарт энд Пуэрс» и др. На внебиржевом рынке используется индекс НАСДАК. В России –биржевой индекс ММВБ, индекс АК&М, а из внебиржевых- индекс РТС.

Тема 2. Кредит, его функции и формы

2.1. Необходимость кредита

В рыночной экономике необходимым условием является то, что деньги должны находиться в постоянном, непрерывном обращении. Временно свободные денежные средства должны незамедлительно поступать на рынок ссудных капиталов, аккумулироваться в кредитно-финансовых учреждениях , а затем эффективно размещаться в тех отраслях экономики, где есть потребность в дополнительных капиталовложениях.

Предприятие-заемщик за счет кредита имеет возможность увеличить свои ресурсы, расширить хозяйство, ускорить достижение производственных целей. Физические лица, воспользовавшись кредитом, могут использовать дополнительные средства для развития своего бизнеса либо ускорить удовлетворение потребительских нужд.

Кредиторы, владеющие свободными ресурсами, только благодаря их передаче заемщику, имеют возможность получить от него дополнительные денежные средства.

2.2. Сущность кредита

Кредит представляет собой движение ссудного капитала, осуществляемое на основе срочности, возвратности, платности и обеспеченности. Исторически первоначальной формой кредитных отношений было ростовщичество, которое представляет собой выдачу денег в долг с условием уплаты заемщиком высоких процентов при погашении долга. Ростовщический капитал существует до сих пор во многих странах Азии, Африки и Латинской Америки. Его предпосылками служат слаборазвитые товарно-денежные отношения и преобладание отсталых мелкотоварных форм хозяйства.

Однако ростовщичество с его высокими процентами (200-300% годовых и более) препятствовало развитию экономики. С развитием капитализма были созданы новые источники ссудного капитала с     пр иемлемой величиной ссудного процента.

Основными источниками кредита служат:

Средства, предназначенные для восстановления основного капитала и накапливаемые по мере перенесения его стоимости в форме амортизации;

Часть оборотного капитала, высвобождаемая в денежной форме в связи с несовпадением времени продажи товаров  и покупки сырья, топлива, выплаты заработной платы и т.п.;

Предназначенная для капитализации часть прибавочной стоимости;

Средства бюджетной системы, различных целевых фондов и резервов;

Доходы и накопления населения.

2.3. Роль кредита

Роль кредита характеризуется результатами его применения для экономики и населения. Кредит, используемый для возвратного предоставления средств, влияет на процессы производства, реализации и потребления продукции и на сферу денежного оборота. Одним из проявлений роли кредита выступает его воздействие на бесперебойность процессов производства и реализации продукции. Кредит играет большую роль в удовлетворении временной потребности в средствах, обусловленной сезонностью производства и реализации определенных видов продукции. Велика роль кредита и в расширении производства.

Значительна роль кредита в сфере денежного оборота- наличного и безналичного. Поступление наличных денег в обращение и изъятие их из обращения происходят на кредитной основе (через банки). Для того, чтобы бесперебойно совершать платежи, у предприятий периодически возникает дополнительная потребность в средствах. Такая потребность складывается в значительной мере вследствие несовпадения ежедневных сумм денежных поступлений и расходов. Возникающая при этом временная потребность в средствах может удовлетворяться за счет привлечения кредита.

Следует отметить роль кредита в условиях инфляции, когда регулирование массы денег в обращении с помощью кредита приобретает большое значение для поддержания стабильности покупательной способности денежной единицы.

Существенное  значение для возрастания роли кредита имеет совершенствование методов кредитования.

2.4. Границы кредита

Воздействие кредита на экономику может быть эффективным лишь при оптимальном уровне кредитных вложений. Избыточное предоставление кредита негативно влияет на процессы развития экономики. При этом образуются излишние запасы , в которые отвлекаются ресурсы, которые могли бы использоваться на производственные и потребительские нужды. Избыточное предоставление кредита ослабляет заинтересованность предприятий в экономном использовании ресурсов, в ускорении процессов производства и реализации продукции.

Если же потребности хозяйства в средствах удовлетворяются за счет кредита не полностью, возникают трудности в деятельности предприятий.

Определение границ применения кредита предполагает установление:

Круга потребностей в средствах, которые могут удовлетворяться за счет кредита;

Границ использования кредита по хозяйству в целом, в т.ч. для увеличения оборотных средств, основных фондов, потребительских нужд и государственных потребностей;

Количественных границ предоставления кредита (объема кредита, отдельных банков и др.);

Границ предоставления кредита отдельным заемщикам, обусловленных особенностями взаимоотношений кредитора с заемщиком, с учетом потребностей заемщика, а также возможностей и интересов кредитора.

Наиболее приемлемым является предоставление ссуд для авансирования их в оборотные средства. При этом имеется в виду, что такие средства высвобождаются после завершения кругооборота и могут служить источником погашения ссудной задолженности.

Приемлемой сферой применения кредита выступает также потребность в средствах для увеличения основных фондов. Погашение таких ссуд может производиться в пределах срока окупаемости затрат на подобные цели, главным образом за счет прибыли, образующейся благодаря применению новых основных фондов.

Вместе с тем применение кредита в качестве источника средств для капиталовложений в условиях инфляции оказывается малопривлекательным, учитывая обесценение денег и сравнительно продолжительный срок погашения кредита.

Возможно также применение кредита для осуществления затрат потребительского характера при условии , что заемщик располагает возможностью погасить ссудную задолженность за счет предстоящих доходов.

Обычно границы кредита регулируются различными нормативными актами и изменяются в различные периоды времени.

При использовании коммерческого кредита возможность его предоставления обусловлена наличием в распоряжении кредитора товарно-материальных ценностей, которые могут быть реализованы на условиях отсрочки их оплаты.

При использовании банковского кредита важное значение имеет соблюдение нормативов, регулирующих деятельность банков, состояние кредитоспособности заемщика, позволяющее рассчитывать на своевременный возврат заемных средств.

Если заемные средства предоставлены для использования в качестве оборотного капитала, то погашение ссуд может быть произведено за счет средств, высвобождающихся из оборотных активов. Именно к периоду высвобождения авансированных средств из оборотных активов устанавливаются сроки возврата заемных средств (срочное кредитование).

2.5. Функции кредита

Кредит позволил существенно расширить общественное производство.

Перераспределительная функция кредита обеспечивает превращение сбережений и накоплений (государства, предприятий, населения) в ссудный капитал и его использование в различных отраслях и регионах страны.

Кредит содействует экономии издержек обращения, при этом происходит опережающий рост безналичного оборота, используются электронные деньги, наблюдается ускорение движения денежных потоков.

Кредит способствует ускорению концентрации и централизации капитала.

2.6. Формы кредита

2.6.1. Коммерческий кредит

Кредиторами выступают хозяйствующие субъекты (предприятия, фирмы, компании), которые предоставляют коммерческий кредит друг другу в товарной форме путем отсрочки платежа. Обычно коммерческий кредит оформляется векселем.

Широкому использованию коммерческого кредита препятствует то, что он ограничен размерами резервного фонда предприятия – кредитора.

Главная цель такого кредита- ускорить процесс реализации товаров и заключенной в них прибыли. Процент по коммерческому кредиту, входящий в цену товара и сумму векселя, обычно ниже, чем по банковскому кредиту.

2.6.2. Банковский кредит

Этот кредит предоставляется банками и другими кредитно- финансовыми институтами юридическим лицам (промышленным, транспортным, торговым предприятиям), населению, государству, иностранным клиентам в виде денежных ссуд.

Банковский кредит имеет преимущества перед коммерческим кредитом по направлению кредитования, срокам и размерам кредита. Он имеет более широкую сферу применение. Замена коммерческого векселя банковским векселем делает кредит банка более эластичным, расширяет его масштабы, повышает оьеспеченность кредита.

Первая особенность банковского кредита состоит в том, что банк оперирует не столько своим капиталом, сколько привлеченными ресурсами. Заняв деньги у одних субъектов, он перераспределяет их, предоставляя ссуду во временное пользование другим юридическим и физическим лицам.

Вторая особенность заключается в том, что банк ссужает незанятый капитал, временно свободные денежные средства, помещенные в банк хозяйствующими субъектами на счета или во вклады.

Третья особенность банковского кредита выражается в его двойственном характере: он может выступать как ссуда капитала для предприятий или как ссуда денег, используемых при уплате долгов.

Ссуда капитала должна быть использована заемщиком так, чтобы не только возвратить заемные средства кредитору, но и получить прибыль, достаточную по крайней мере для того, чтобы уплатить ссудный процент.

2.6.3. Потребительский кредит

Такой кредит предоставляется частным лицам на срок до трех лет при покупке потребительских товаров длительного пользования. Он реализуется или в форме продажи товаров с отсрочкой платежа через розничные магазины, или в форме предоставления банковской ссуды на потребительские цели. За использование потребительского кредита взимается, как правило, высокий процент- от 10% до 30% годовых. В капиталистических странах в случае неуплаты по кредиту имущество (товар) изымается кредитором.

2.6.4. Ипотечный кредит

Ипотечный кредит- долгосрочные ссуды под залог недвижимости (земли, зданий, квартир). Ссуды выдаются на приобретение либо либо строительство жилья, на покупку земли. Система ипотечного кредитования включает два направления: непосредственную выдачу ипотечных кредитов хозйствующим субъектам и населению; продажу ипотечных кредитов на вторичном рынке (ипотечных обязательств), которая обеспечивает дополнительное привлечение ресурсов для кредитования.

Ипотечные кредиты выдают в основном ипотечные банки. По второму направлению работают финансовые компании, фонды, скупающие активы ипотечных банков, обеспеченные залогом имущества, и затем от своего имени на их базе выпускающие ценные бумаги (облигации).

Разновидностью залога является заклад. В этом случае заложенное имущество передается залогодержателю (кредитору, банку) во владение на период до исполнения обеспечиваемого им обязательства по кредиту. Закладные листы являются долговыми обязательствами банка перед их держателями с выплатой твердых процентов.

Срок ипотечного кредита составляет в среднем от 10 до 30 лет. Процент по кредиту колеблется в зависимости от экономической конъюнктуры от 15 до 30 %.

2.6.5. Государственный кредит

Возникает в том случае, если государство в качестве кредитора предоставляет кредит различным субъектам. Государственный кредит следует отличать от государственного займа, где государство, размещая свои обязательства (облигации), выступает в качестве заемщика. Государственный заем чаще всего размещается под определенные государственные программы. Займы размещаются, как правило, на длительные сроки (5, 10, 20 лет). Государство использует заемные средства также для покрытия дефицита госбюджета.

2.6.6. Международный кредит

Международный кредит представляет собой движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты процентов. В качестве кредиторов и заемщиков выступают банки, предприятия, государства, международные финансовые институты.

Функции международного кредита: перераспределение ссудного капитала, экономия издержек обращения, ускорение концентрации и централизации капитала, регулирование экономики.

Формы международного кредита

По назначению: коммерческие кредиты (по движению товаров и услуг), финансовые кредиты (для инвестиций, покупки ценных бумаг и т.п.), промежуточные кредиты (по смешанным формам экспорта капиталов, товаров).

По видам: товарные (экспорт товаров с отсрочкой платежа), валютные.

По технике предоставления: наличные кредиты, зачисляемые на счет заемщика; акцептные в форме акцепта тратты импортером или банком; депозитные сертификаты; облигационные займы, консорциальные кредиты .

По валюте займа: в валюте страны- должника, в валюте страны- кредитора, в международной счетной валютной единице (СДР или ЕВРО), в валюте третьей страны.

По срокам: краткосрочные кредиты (до одного года, иногда до 18 месяцев), среднесрочные (от одного года до пяти лет), долгосрочные (свыше пяти лет).

По обеспечению: обеспеченные кредиты, бланковые кредиты.

В зависимости от категории кредитора: фирменные (частные ) кредиты, банковские кредиты, брокерские кредиты, правительственные кредиты, смешанные кредиты с участием частных предприятий, банков и государства, межгосударственные кредиты международных финансовых институтов.

Специфические формы международного кредита: лизинг, факторинг, форфетирование.

Тема 3. Теории кредита и денежно-кредитного регулирования

3.1. Теории кредита

3.1.1. Натуралистическая теория кредита

Основателями этой теории являются А. Смит (1723-1790) и Д.Рикардо

(1772-1823) – видные английские экономисты, которые сформулировали следующие постулаты: объектом кредита являются натуральные вещественные блага; кредит представляет собой движение натуральных благ, и поэтому он есть лишь способ перераспределения существующих материальных ценностей; движение ссудного капитала совпадает с движением производительного капитала; кредит выполняет пассивную роль, а банки являются лишь посредниками.

Достоинства натуралистической теории кредита: согласно этой теории кредит не создает реального капитала, который оьразуется в процессе производства; натуралисты не преувеличивали роли кредита и показали зависимость кредита от производства, а процента от прибыли.

Недостатки натуралистической теории кредита: кредит – движение ссудного капитала, а не способ перераспределения материальных ценностей; натуралисты не понимали кругооборота промышленного капитала в трех формах и сущности ссудного капитала как обособившейся части промышленного капитала в денежной форме; отождествление ссудного и действительного капитала; непонимание роли кредита и банков.

3.1.2. Капиталотворческая теория кредита

Впервые эту теорию сформулировал шотландский экономист Джон Ло

(1671-1729). Его основной постулат- решающая роль кредита в развитии экономики. Кредит отождествлялся с деньгами и богатством, а банки рассматривались как создатели капитала. По мнению Джона Ло с помощью эмиссионного банка можно привести в движение производительные силы общества.

Основной недостаток теории Джона Ло состоит в том, что он делал ставку на эмиссию банкнот с принудительным курсом, а это носило спекулятивный характер. Свои идеи Джон Ло не смог полностью реализовать на практике.

Однако по мере развития кредитных отношений идеи Джона Ло были развиты английскими и французскими экономистами. Так, английский экономист Г. Маклеод (1821-1902) стал наиболее крупным последователем капиталотворческой теории. Он ошибочно считал, что деньги, кредит и капитал- одинаковые понятия. Представители этой теории не понимали, что размеры банковского кредита определяются условиями капиталистического воспроизводства, а не собственным желанием банков устанавливать объемы ссудных операций.

Последователями капиталотворческой теории в начале XX в. стали западные экономисты: И. Шумпетер (Австрия), А. Ган (Германия), Джон Кейнс и Р. Хоутри (Англия).

Ган и Шумпетер полагали, что кредит может быть безграничным, и следовательно безграничны создаваемые им депозиты и капитал. По их мнению, инфляционный кредит, способный к безграничному расширению, является движущей силой воспроизводства и содействует постоянному экономическому росту. Сторонники этой теории отдавали предпочтение сфере обращения перед производством. Ошибочность взглядов Гана и Шумпетера заключалась в том, что она оправдывала кредитную экспансию и инфляцию, способствовала обострению противоречий капиталистического воспроизводства.

В действительности основными источниками ссудного капитала являются денежные капиталы, высвобождаемые в процессе кругооборота промышленного капитала, а также денежные накопления государства и населения.

Несостоятельно и положение о безграничности кредита, т.к. кредит- это движение ссудного капитала, и активным операциям банка, как правило, предшествуют пассивные операции (аккумуляция денежных капиталов).

Сомнительным является утверждение о том, что инфляционный кредит способствует постоянному экономическому росту. Такой кредит основан на «мнимых» вкладах и способствует перераспределению национального дохода в непроизводственных целях (покупка ценных бумаг и т.д.).

Мировой экономический кризис 1929-1933 гг. показал несостоятельность капиталотворческой теории на уровне ее развития начала XX в. Возникла необходимость совершенствования теории кредита.

3.2. Теории денежно- кредитного регулирования

В целом, базируясь на капиталотворческой теории, Джон Кейнс (Англия) и его последователи обосновали принципы кредитного регулирования экономики, согласно которым кредит определяет экономическое развитие. Поэтому для того, чтобы стимулировать производство и потребительский рынок, необходимо способствовать расширению инвестиций путем снижения ссудного процента, что в итоге увеличит производственный и потребительский спрос, снизит безработицу.

Д. Кейнс приравнивал ссудный капитал к деньгам и определял уровень процента от количества денег в обращении. Согласно его более поздней концепции деньги влияют на процент, процент – на инвестиции, инвестиции- на производство, производство- на доход, а последний- на цены. Вместе с тем в последние годы жизни Д. Кейнс признавал, что денежная масса влияет на процент до определенного уровня, а инвестиции не всегда должным образом реагируют на процент.

Неокейнсианская школа денежно- кредитного регулирования была представлена в основном американскими экономистами- П. Самуэльсоном, Л. Лернером, С. Харрисом, Э. Хансеном и Дж. Гэлбрейтом. Они отмечали способность центрального банка определять денежно- кредитную политику путем изменения учетной ставки.

Также следует выделить группу экономистов в США (Р. Голдсмит,

С. Кузнец, Х. Дугел, Д. Кример), которая тщательно исследовала рынок ссудных капиталов и его взаимодействие с экономикой. Эти ученые создали четкую структуру и параметры функционирования рынка капиталов и кредитной системы.

Кейнсианцы считают фискальную политику основным средством стабилизации экономики. Они не отвергают влияния денежно-кредитной политики на объем производства, но, по их мнению, она гораздо меньше проявляется в период спада или депрессии.

Капиталотворческая теория получает дальнейшее развитие в теории монетаризма, которую представляют в США : М. Фридман, Р. Руза, А. Бернс, во Франции—Ж. Рюэфф, в ФРГ- О. Файт. Следует выделить концепцию Фридмана, согласно которой основными инструментами регулирования экономики являются изменения денежной массы и процентных ставок, что дает возможность чередовать кредитную экспансию и рестрикцию. Установление среднегодовых темпов роста денежной массы в сочетании с определенным уровнем процентных ставок позволяет влиять на динамику производства и цен.

Теория монетаризма получила название также антиинфляционной, т.к. ее рекомендации используются в экономической политике США и Западной Европы с 80-х гг. Сущность ее заключается в сдерживании роста денежной массы и увеличении процентных ставок. Эти меры способствовали снижению роста цен в 80-90-х гг. XX в., но не ликвидировали инфляцию и ее причины.

РАЗДЕЛ  III Банки

Тема 1. Банковская система и ее элементы

В Федеральном Законе « О Центральном банке Российской Федерации

(Банке России)» отмечается, что банковская система включает Центральный банк, кредитные организации и их ассоциации.

Элементами банковской системы являются банки, специальные финансовые институты, выполняющие банковские операции, но не имеющие статуса банка, а также некоторые дополнительные учреждения, образующие банковскую инфраструктуру и обеспечивающие жизнедеятельность кредитных институтов.

В настоящее время почти во всех странах с рыночной экономикой созданы и развиваются двухуровневые банковские системы, где на первом уровне функционирует центральный банк, осуществляющий эмиссионную, законотворческую, надзорную и прочие виды деятельности; на втором уровне действуют коммерческие банки.

В России функционируют банки с различной формой собственности: государственной, частной, кооперативной, смешанной. По организационно-правовой форме в России работают паевые и акционерные банки.

Суммарный объем капитала российских банков относительно невелик. Ограничен по сравнению с мировой практикой набор предоставляемых ими банковских операций и услуг. Практически все российские банки стремятся быть универсальными. Наблюдается дальнейшая интернационализация банковской системы России за счет появления на российском рынке банков с участием иностранного капитала.

Ипотечные и муниципальные банки только начинают зарождаться в России. Недостаточна специализация банков. Практически нет инвестиционных (в подлинном содержании их деятельности) и клиринговых банков. Наблюдается большое количество мелких банков в России. Центральный банк РФ проводит курс на сокращение числа банков, т.к. такую банковскую систему легче регулировать и контролировать. В 2002 году общее число действующих кредитных организаций увеличилось с 1319 до 1329.

К элементам банковской системы относят и банковскую инфраструктуру, которая включает: информационное, методическое, научное, кадровое обеспечение, а также средства связи, коммуникации и т.д.

Информация, необходимая банкам, обычно предоставляется специальными агентствами-кредит-бюро. Могут быть использованы справочники, журналы, специальные издания.

Научное обеспечение предоставляют аналитические центры, институты.

Кадровое обеспечение организовано на базе специальных учебных заведений, факультетов, колледжей, коммерческих школ, курсов, центров.

Тема 2. Деятельность центральных банков

2.1. Формы организации и функции центральных банков

Главным звеном банковской системы является центральный банк. В мировой практике существуют различные формы организации центрального банка: государственные, акционерные, смешанные. В современных условиях в большинстве стран центральные банки являются государственными. Акционерные центральные банки функционируют в США и ИТАЛИИ, а смешанные- акционерные общества, часть капитала которых принадлежит государству- в Японии и Бельгии.

Центральные банки обладают определенной независимостью от исполнительных органов, что является гарантией эффективности их деятельности. Центральные банки многих стран подотчетны парламенту. Вместе с тем экономическая политика правительства не может быть успешной без согласования ее основных элементов: денежно-кредитной и финансовой политики. Поэтому в долгосрочном плане политика центрального банка прямо определяется приоритетами макроэкономического курса правительства. В конечном счете любой центральный банк в той или иной степени сочетает черты и банка, и государственного органа.

Функции центральных банков: монопольная эмиссия банкнот, функция банка банков, функция банка правительства, денежно-кредитное регулирование, внешнеэкономическая функция.

Центральный банк осуществляет эмиссию банкнот, т.е. национальных кредитных денег, которые являются окончательным средством погашения долговых обязательств в стране.

Главной клиентурой центрального банка являются коммерческие банки, которые выступают посредниками между центральным банком и отраслями экономики. Коммерческие банки в соответствии с законом обязаны хранить часть своих кассовых резервов в центральном банке. Центральный банк устанавливает минимальное отношение обязательных резервов к их обязательствам по депозитам (норму обязательных резервов).

Центральный банк является для коммерческих банков кредитором последней инстанции, т.е. кредитором на крайний случай. Центральный банк выполняет функции регулирующего органа платежной системы страны. Он организует межбанковские расчеты, регулирует организацию расчетных (клиринговых) систем, служит расчетным центром банковской системы. Центральный банк осуществляет надзор и контроль над банками по следующим направлениям: выдача лицензий, проверка и анализ финансовой отчетности банков, ревизии, установление норматива обязательных резервов и системы экономических нормативов, контроль за их соблюдением.

В качестве банкира правительства центральный банк выступает как его кассир, кредитор, финансовый консультант. В центральном банке открыты счета правительства. Доходы правительства , поступившие от налогов и займов, зачисляются на беспроцентный счет казначейства (министерства финансов) в центральном банке, все правительственные расходы покрываются с этого счета.

Центральный банк кредитует государство, консультирует министерство финансов по вопросам размещения и погашения государственных займов, определения доходности государственных ценных бумаг, управляет государственным долгом. Центральный банк использует различные методы управления государственным долгом: покупает или продает государственные обязательства с целью воздействия на их курсы и доходность; различными способами повышает привлекательность государственных обязательств (облигаций)  для частных инвесторов.

Методы денежно- кредитного регулирования могут быть различными: изменение процентных ставок, по которым центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам (официальной учетной ставки, ставки рефинансирования, ломбардной ставки); изменение норм обязательных резервов банков; операции на открытом рынке, т.е. операции по купле-продаже государственных облигаций, векселей и других ценных бумаг; политика валютного курса.

Рассмотренные методы являются общими для всех коммерческих банков и для рынка ссудных капиталов в целом. Кроме этого могут быть использованы выборочные методы: прямое ограничение размеров банковских кредитов; регламентация условий выдачи конкретных видов кредитов.

Регулирование валютного курса с помощью валютной интервенции (т.е. купли-продажи иностранной валюты на национальную) оказывает непосредственное воздействие на денежное обращение. Покупка иностранной валюты приводит к увеличению денежной массы в национальной валюте, а продажа- к ее сокращению.

Центральный банк является органом валютного контроля. Он определяет режим обменного курса национальной валюты и осуществляет его регулирование, проводит операции по управлению официальными золотовалютными резервами, регулирует международные расчеты, платежный баланс, контролирует движение валютных ценностей и организует составление платежного баланса.

2.2.     Пассивные операции центральных банков

Главным источником ресурсов центрального банка является эмиссия банкнот  (от 40 до 85% всех пассивов). Эмиссия банкнот основана на кредитовании коммерческих банков, покупке государственных ценных бумаг и увеличении золотовалютных резервов.

Источником ресурсов центрального банка служат также вклады казначейства и коммерческих банков.

На долю собственного капитала банка приходится обычно не более 4% пассива.

Небольшую долю занимают обязательства по ценным бумагам и прочие пассивы.

2.3. Активные операции центральных банков

К основным активным операциям относят учетно-ссудные операции и инвестиции в государственные ценные бумаги.

Учетно-ссудные операции подразделяются на два вида: учетные операции и краткосрочные ссуды государству и банкам.

Учетные операции-покупка центральным банком векселей у государства и банков. Покупка векселей у коммерческих банков называется переучетом, т.к. при этом происходит вторичный учет, т.е. вторичная покупка векселей, которые коммерческие банки купили у своих клиентов. Учет казначейских векселей служит в развитых странах главным инструментом краткосрочного кредитования государства для покрытия временных кассовых разрывов доходов и расходов госбюджета. Краткосрочные ссуды коммерческим банкам предоставляются под обеспечение векселями, ценными бумагами и другими активами. Разновидность таких операций-ломбардные ссуды.

Вложения в государственные ценные бумаги могут осуществляться центральным банком с целью кредитования правительства для покрытия бюджетного дефицита. Однако в портфеле центрального банка находится лишь незначительная часть государственных ценных бумаг, основная их масса перепродается банком на рынке ценных бумаг. Следовательно,кредиторами государства являются коммерческие банки и другие финансово- кредитные организации, компании и население.

Кроме того, важной целью покупки центральным банком государственных облигаций является регулирование ликвидности банковской системы и управление государственным долгом. Для пополнения ресурсов коммерческих банков проводятся операции РЕПО, т.е. центральный банк покупает у коммерческих банков государственные ценные бумаги и одновременно берет на себя обязательство обратной продажи этих бумаг через определенный срок по заранее фиксированной цене.

2.4. Механизм депозитно- кредитного мультипликатора

Независимо от эмиссии денег центральным банком, размер денежной массы возрастает за счет расширения кредитов коммерческих банков. Банки создают новые деньги, когда выдают ссуды и, наоборот, денежная масса сокращается, когда клиенты возвращают банкам взятые ранее ссуды. Когда коммерческий банк предоставляет кредит, то деньги обычно переводятся заемщику на счет до востребования. Счета до востребования считаются частью объема предлагаемых денег, поэтому в момент предоставления кредита денежное предложение  в стране возрастает.

Допустим, что одна из фирм реализовала свои товары и получила в оплату за них 100 тыс. руб. Фирма  сделала вклад этих 100 тыс. руб. в коммерческий банк (1-й банк). Часть этих активов банк обязан хранить как резерв, который предназначен для снижения степени риска неуплаты по обязательствам. Размеры резервного фонда установлены законодательно и доля резерва в активах колеблется от 3 до 20%.

Если уровень резерва составляет 10% , то банк может выдать клиентам ссуду  в размере 90 тыс. руб., а 10 тыс. руб. останутся в резервном фонде

(100/100% * 10%).

При выдаче ссуды банк переводит эту сумму на счет клиента или выплачивает ее наличными. Результатом этих действий банка стало появление новых денег в размере 90 тыс. руб. Единственным ограничением создания новых денег банками являются резервные требования, за выполнением которых следит центральный банк.

Вместе с тем необходимо учесть, что, когда срок ссуды истечет и 90 тыс. руб. будут возвращены банку клиентами, на эту же сумму уменьшится количество денег в обращении.

Допустим, что клиенты 1-го банка, получившие ссуду 90 тыс. руб., уплатили эти деньги различным физическим и юридическим лицам за предоставленные товары и услуги, а последние поместили вырученные деньги  на депозит во 2-й банк. Увеличение депозитов во втором банке позволяет ему выдать новые ссуды.При этом необходимо направить в резерв 10% суммы депозитов (90/100%*10%). Следовательно, новые ссуды будут предоставлены на сумму 81 тыс. руб. (90-90/100%*10% ). А общий прирост денежной массы составит 171 тыс. руб. (90+81).

На следующем этапе лица, получившие в качестве платежей эти 81 тыс. руб., вновь помещают их на депозиты, например, в 3-й банк, который теперь может расширить  объем выданных ссуд на 72,9 тыс. руб.(81- 81/100%*10% ).

В целом общая сумма новых денег, созданных банками, возросла до 243,9 тыс. руб. (90+ 81 +72,9 ).

Таким образом, процесс создания новых денег банками будет продолжаться, но до определенного предела. Этот процесс характеризует мультипликационный эффект расширения банковских депозитов и может быть рассчитан с учетом резервных требований.

Так, предел расширения банковских депозитов составит:

100+90+81+72,9+…= 100/1-0,9= 1000 тыс. руб.

Итак, при уровне резервных требований 10% первоначальный депозит 100 тыс. руб. обернулся мультипликационным эффектом  расширения банковских депозитов в 1000 тыс. руб.

Мультипликатор денежного предложения (банковский мультипликатор)

M= 1/r , где r – обязательная резервная норма .

Тема 3. Деятельность коммерческих банков

3.1. Сущность и функции коммерческих банков

Коммерческие банки играют важную роль в кредитной системе. По способу формирования уставного капитала банки подразделяются на акционерные, государственные, частные, кооперативные и смешанные. Однако преобладают акционерные банки.

Банки- особый вид предпринимательской деятельности, связанной с движением ссудных капиталов, их мобилизацией и распределением с целью получения прибыли.

Сущность коммерческого банка проявляется в его функциях: аккумуляция и мобилизация денежного капитала, посредничество в кредите, создание кредитных денег, проведение расчетов и платежей в хозяйстве, организация выпуска и размещения ценных бумаг, оказание консультационных услуг.

Особое внимание следует уделить созданию кредитных денег. Банковские депозиты используются с помощью чеков, карточек, электронных переводов. Принимая наличные деньги от клиентов, коммерческие банки образуют депозиты. При этом общее количество денег в обращении не увеличивается, происходит лишь замена одного вида кредитных денег (банкнот) другим (депозитами).

Вместе с тем, банк создает депозиты на основе выдачи банковских ссуд, приобретения у клиентов ценных бумаг, иностранной валюты и золота. При этом происходит увеличение объема денежной массы в обращении. Когда клиент снимает наличные деньги со счета в банке, общая денежная масса остается неизменной: деньги просто переходят из безналичной формы в наличную. Списание денег с депозитного счета (при погашении ссуд, продаже банком своим клиентам ценных бумаг, валюты, золота) ведет к сокращению денежной массы.

3.2. Организационная структура банка

Главным органом управления коммерческим банком является общее собрание акционеров, которое избирает Совет директоров. На общем собрании акционеров из числа Совета банка назначается президент, который руководит исполнительным органом банка- Советом директоров (Правлением банка). Совет директоров состоит из вице- президентов и осуществляет руководство за деятельностью банка. Вице-президенты контролируют соответствующие подразделения и отделы банка.

Совет директоров формирует высшие управленческие органы банка, которые ведут практическую деятельность в соответствии с его указаниями и рекомендациями.

В числе основных можно назвать следующие отделы: депозитных и кассовых операций, кредитный отдел, отдел инвестиций и ценных бумаг, бухгалтерия, международный отдел, отдел маркетинга, трастовый отдел и другие.

3.3. Пассивные операции коммерческих банков

Основные пассивные операции следующие: образование собственного капитала; прием вкладов (депозитов); открытие и ведение счетов клиентов; получение межбанковских кредитов; выпуск собственных ценных бумаг (облигаций, векселей, депозитных и сберегательных сертификатов); операции РЕПО; евровалютные кредиты.

Собственный капитал позволяет осуществлять компенсационные выплаты вкладчикам и кредиторам в случае возникновения убытков и банкротства банков. В составе собственных средств банка выделяют: уставный капитал, резервный и другие специальные фонды, а также нераспределенную в течение года прибыль.

Собственный капитал в составе ресурсов коммерческих банков составляет от 10 до 20%. Основную часть ресурсов банков формируют привлеченные средства, которые обеспечивают до 90% всей потребности в денежных средствах для выполнения активных операций. В зависимости от срока изъятия вклады подразделяются на срочные и депозиты до востребования.

Разновидностью срочного вклада являются депозитные сертификаты, рассчитанные на установленное время привлечения средств. Владельцам счетов (юридическим лицам) выдаются специальные именные свидетельства (сертификаты), в которых указан срок погашения и процентная ставка. Сертификаты могут быть именными и на предъявителя.

Для физических лиц используются сберегательные сертификаты, выдаваемые банками на фиксированный срок под процент.

Кредиты центрального банка предоставляются банкам в порядке рефинансирования (ломбардные кредиты и др.).

Соглашение РЕПО заключается между банком и фирмой или другим банком. Если фирма намерена вложить значительную сумму денег на короткий срок, то она вкладывает деньги в ценные бумаги, заключая соглашение об обратном выкупе.

Все большее развитие получают евровалютные кредиты в форме межбанковских депозитов в евровалютах (евродолларах).

3.4. Активные операции коммерческих банков

Активными называются операции по размещению банковских ресурсов. Банковские активы, как и пассивы, состоят из капитальных и текущих статей. Капитальные статьи активов- земля, здания, принадлежащие банку; текущие- денежная наличность банков, учетные векселя и другие краткосрочные требования, ссуды и ценные бумаги. Следует выделить расчетно-кассовое обслуживание клиентов банка.

Учетно-ссудные операции и вложения в ценные бумаги занимают до 80% всех активов. Доходы от учетно-ссудных операций, проценты и дивиденды от вложений в ценные бумаги служат главными источниками прибыли банка.

Учет векселя-это покупка векселя банком. Покупая вексель у векселедержателя, банк покупает право получения денег по векселю по истечении срока. За то, что банк авансирует векселедержателя, давая ему ссуду немедленно, хотя срок погашения векселя наступает, например, через месяц, банк взимает с векселедержателя, предъявившего вексель к учету, учетный процент или дисконт. Дисконт равен разнице между суммой, обозначенной на векселе, и суммой, выплачиваемой банком при учете векселя. По истечении срока векселя банк предъявляет его должнику к погашению. Смысл этой операции для банка состоит в получении учетного процента, а для держателя, предъявившего вексель к учету,- в получении денег по векселю до наступления срока его погашения.

Необходимо также выделить такие активные операции как валютные и операции с драгметаллами, если у коммерческого банка имеются соответствующие лицензии от центрального банка.

Проявляется тенденция к расширению финансовых услуг банков: лизинговых, факторинговых и трастовых операций.

3.5 Классификация банковских ссуд. 

Ссудные операции банков можно классифицировать по следующим признакам: по экономическому содержанию и назначению, по категории заемщиков, по обеспеченности, по срокам, методам и источникам погашения, по форме выдачи кредита.

В зависимости от экономического содержания и назначения: ссуды на коммерческие цели (потребности в оборотном капитале, для капитальных вложений и для биржевых операций); потребительские ссуды на жилищное строительство, покупку потребительских товаров длительного пользования, оплату обучения, лечения и т.п.

По категориям заемщиков: ссуды акционерным компаниям и частным предприятиям; кредитно-финансовым учреждениям; населению; правительству и местным органам власти.

По обеспеченности: обеспеченные ссуды при наличии залога (обеспечением могут служить ценные бумаги, закладные, поручительство, гарантия другого банка и т.д.); необеспеченные (бланковые).

По срокам погашения: ссуды до востребования (онкольные); срочные ссуды (краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные).

По методам погашения: единовременный взнос суммы основного долга по ссуде; погашение в рассрочку, списание суммы ссуды частями.

По источникам погашения: краткосрочные ссуды обычно погашаются за счет реализации товарных запасов или ликвидации дебиторской задолженности, для финансирования которых заемщик получал ссуду;

среднесрочные и долгосрочные ссуды погашаются за счет прибыли, полученной благодаря использованию ссуды.

По форме выдачи кредита: ссуды в форме открытия кредитной линии(кредитного лимита); фиксированная ссуда на определенный срок; ссуда в виде векселя.

По форме процентной ставки: с фиксированной процентной ставкой; с плавающей процентной ставкой.

Открытой кредитной линией называется юридически оформленное соглашение между банком и заемщиком о предоставлении заемщику кредита в пределах согласованной суммы в течение установленного периода на определенных условиях. Обычно кредитная линия открывается на год, но возможно ее продление. В период действия кредитной линии заемщик в любой момент может получить ссуду без дополнительных переговоров с банком.

Известна такая форма кредита как овердрафт. Банк выдает клиенту деньги, оплачивая его счета, с его текущего счета сверх имеющегося на счете остатка в пределах кредитного лимита. Сумма лимита, т.е. максимальная сумма овердрафта, устанавливается при открытии текущего счета соглашением между банком и клиентом. При овердрафте все суммы, зачисляемые на текущий счет клиента, направляются на погашение задолженности, поэтому объем кредита изменяется по мере поступления средств. Овердрафт является обычно краткосрочной формой кредита. А процент по овердрафту может начисляться ежедневно.

Если ссуда выдается в виде векселя, то банк на основе кредитного договора выписывает простой вексель на заемщика и выдает его заемщику. Номинальная стоимость векселя равна сумме ссуды, дата возвращения ссуды устанавливается накануне срока погашения векселя. Полученный от банка вексель заемщик использует для расчетов со своим поставщиком, а в установленный срок выплачивает банку сумму векселя и проценты по ссуде в форме банковской комиссии. При наступлении срока погашения векселя банк выплачивает его сумму последнему держателю векселя.

Получили распространение так называемые револьверные- возобновляемые кредиты. Они представляют собой разновидность средне- и долгосрочных кредитов, предоставляемых по» плавающим» процентным ставкам, которые пересматриваются через обусловленные в кредитном соглашении сроки (обычно три-шесть месяцев) согласно текущим рыночным ставкам по краткосрочным кредитам. При согласовании между участниками кредитного соглашения общего срока кредита период его использования делится на временные отрезки, для каждого из которых устанавливается вновь процентная ставка. Хотя револьверные кредиты устанавливаются на средние сроки, их выписка осуществляется на короткие сроки, после чего кредит возобновляется, и так до тех пор, пока не истечет общий срок кредита. Периодические пересмотры процентной ставки снижают риск убытков банка от повышения ставок по краткосрочным депозитам, которые являются основным источником ресурсов для среднесрочных кредитов.

Синдицированные кредиты также способствуют снижению кредитного риска. Сущность таких кредитов заключается в том, что они предоставляются двумя или более банками одному заемщику. В соответствии с заключенным соглашением каждый банк берет на себя обязательство предоставить в определенных размерах средства для общего кредита.

Контокоррентным называют кредит, предоставляемый по активно- пассивному контокоррентному счету, который является единым для всех операций. Проценты за кредит начисляются периодически (обычно ежеквартально). Контокоррентный кредит широко используется в Германии, Бельгии, Голландии и Италии.

3.6. Организация банковского кредитования

Процесс банковского кредитования можно разделить на несколько этапов: рассмотрение кредитной заявки и собеседование с заемщиком; изучение кредитоспособности клиента; подготовка и заключение кредитного договора; кредитный мониторинг.

Вместе с кредитной заявкой заемщик представляет: копии учредительных документов, уставов, положений, договоров аренды, регистрационных удостоверений (свидетельств) или патентов; документы, удостоверяющие право на пользование земельным участком, заверенные нотариально; документы, подтверждающие правомочность клиента в получении кредита; технико- экономическое обоснование кредитуемого мероприятия; копии контрактов, договоров, бухгалтерские и статистические отчеты о прибылях и убытках, обязательства по обеспечению своевременного возврата ссуды (залоговое обязательство,гарантия поручительство, страховое свидетельство и т.п.).

Структура кредитного договора: вводная часть, общие положения, предмет договора, условия предоставления кредита, условия и порядок расчетов, права и обязанности сторон, прочие условия.

Кредитный мониторинг включает в себя систему наблюдения за погашением кредитов, разработку и принятие мер, обеспечивающих решение этой задачи.

3.7. Банковский процент

Механизм использования банковского процнта содержит следующие положения: уровень процента определяется договором между участниками кредитной сделки с учетом соотношения спроса и предложения кредитных ресурсов; центральный банк влияет на уровень ссудного процента посредством изменения ставки рефинансирования и нормы обязательных резервов; процентные ставки по ссудам устанавливаются коммерческими банками с учетом конкретных условий кредитной сделки: объема ссуды и срока ее погашения, наличия обеспечения, издержек привлечения средств, расходов по оформлению кредита и контролю, необходимости обеспечения прибыльной работы банка, кредитоспособности заемщика и т.д.; порядок начисления и взимания процентов определяется договором сторон, как правило, применяется ежемесячное начисление процентов.

Кредитор стремится установить достаточно высокую ставку для того, чтобы получить прибыль по кредиту и компенсировать все свои затраты и риски. Однако ставка должна быть достаточно низка, чтобы заемщик не обратился к другому кредитору и мог успешно погасить кредит. Чем выше уровень конкуренции на рынке банковских кредитов, тем острее необходимость поддерживать процентную ставку на разумном уровне, сопоставимом с уровнем конкурентов на данном сегменте рынка.

Фактическая ставка по кредиту включает базовую ставку и надбавки за риск неисполнения обязательств заемщиками, которые уплачивают непервоклассные заемщики и заемщики долгосрочных кредитов. Базовая ставка возмещает операционно- административные расходы банка и обеспечивает ему прибыль.

3.8. Финансовые услуги коммерческих банков

3.8.1. Лизинговые операции

В деятельности коммерческих банков получило развитие финансирование операций по лизингу. Банки финансируют покупку и сдают в долгосрочную аренду машины, оборудование, транспортные средства промышленным предприятиям. Вместо того, чтобы выдавать предприятию ссуду на приобретение средств производства, банк сам их покупает и сдает в аренду, сохраняя за собой право собственности. При этом банк получает арендную плату (лизинговые платежи).

Достоинства лизинга: кредитование 100%, которое не требует немедленного начала платежей; открытие предприятию доступа к современной технике; гибкость лизинговых платежей; малым и средним предприятиям проще получить контракт по лизингу, чем ссуду банка; налоговые и таможенные льготы.

Недостатки лизинга: при финансовом лизинге в случае морального износа оборудования арендные платежи продолжаются до окончания контракта; сложность организации; стоимость лизинга превышает размер ссуды.

Привлекательность лизинговых операций для коммерческих банков состоит в том, что у этих операций есть реальное материальное обеспечение. Кроме того, развитие лизинговых операций дает возможность банкам расширить круг своих операций, укрепить традиционные связи и установить новые отношения с клиентурой. Через лизинговые платежи банк приобретает новый источник доходов в виде комиссионных выплат.

Вместе с тем лизинговая операция относится к числу операций с высокой степенью риска. С точки зрения банковского риска интересам банка- лизингодателя в наибольшей степени отвечает финансовый лизинг.

Особенности финансового лизинга: участие третьей стороны (поставщика или производителя); невозможность расторжения договора в течение  срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя; более продолжительный период лизингового соглашения (обычно близкий сроку службы объекта); объекты сделок при финансовом лизинге, как правило, отличаются высокой стоимостью.

Обязательным условием является страхование объекта лизинга на период лизингового контракта. Стоимость лизинга образуется из регулярных арендных платежей, основными компонентами которых являются амортизация и процент за кредит. Сумма арендных платежей обеспечивает арендодателю покрытие расходов и финансирование покупки оборудования, а также получение прибыли.

3.8.2. Факторинговые операции коммерческих банков

Сущность факторинга состоит в том, что факторинговая компания (или банк) покупает у своих клиентов их требования к своим клиентам, и в течение 2-3 дней оплачивает от 70 до 90% требований в виде аванса, остающиеся 10-30% клиент банка получает после того, как к нему поступит счет от его клиента.

Факторинг означает выкуп банком дебиторских задолженностей поставщика товаров (услуг) с принятием на себя обязанностей по их взысканию и риска неплатежа.

Продажа дебиторской задолженности может происходить или с правом регресса или без права регресса, т.е. обратного требования к поставщику. Наличие регресса означает, что в случае неполучения платежа от дебитора через определенный срок посредник (банк или факторинговая компания) выставляет требование к поставщику об оплате долга.

Процентная ставка по факторингу выше ставки по коммерческим кредитам.

Факторинг- незаменимый финансовый инструмент для малых и средних компаний. Он облегчает доступ к источникам финансирования, дает возможность сконцентрироваться на проблемах ведения бизнеса, позволяет сократить постоянные издержки по учету продаж, обслуживанию и своевременному инкассированию дебиторской задолженности.

3.8.3. Трастовые операции коммерческих банков

Трастовые отделы коммерческих банков действуют по поручению клиентов на правах доверенного лица и осуществляют операции, связанные в основном с управлением собственностью. Банки совершают доверительные операции для частных лиц, предприятий и прочих организаций. Доверительные операции можно разделить на три вида: управление наследством, выполнение операций по доверенности и в связи с опекой, агентские услуги.

Доверительные операции включают обслуживание облигационного займа, сопровождающееся передачей доверенному лицу права распоряжаться имуществом, служащим обеспечением займа. Акционерные компании прибегают к услугам банка, доверяя ему права собственности по акциям и облигациям, управление пенсионными фондами, поручая банку регистрацию акций, выпускаемых на биржу и т.д. Оказывая услуги, банк осуществляет платежные функции: оплату купонов и погашение облигаций, по которым наступил срок, выплату дивидендов акционерам компаний. Трастовые отделы выполняют функцию депозитария- хранения акций, по которым акционеры передали право голосования уполномоченным представителям.

Банк может временно управлять делами компании в случае ее реорганизации, ликвидации или банкротства.

По доверительным операциям коммерческие банки получают комиссионное вознаграждение, которое может состоять из ежегодных отчислений от дохода траста, ежегодного взноса с основной суммы и в ряде случаев с основной суммы по окончании срока действия соглашения о трасте. Объем доверительных операций должен быть таким, чтобы окупить связанные с этими операциями расходы и обеспечить банку получение прибыли.

3.9. Ликвидность коммерческого банка

Термин «ликвидность» означает легкость реализации, продажи, превращения материальных ценностей и прочих активов в денежные средства. В целом ликвидность предполагает возможность продавать ликвидные активы, приобретать денежные средства в центральном банке и эмитировать акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, другие долговые инструменты.

Термин «платежеспособность» несколько шире, он включает не только возможность превращения активов в быстрореализуемые, но и способность юридического или физического лица своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства. Таким образом, ликвидность выступает как необходимое и обязательное условие платежеспособности.

Платежеспособность определяется как способность банка в установленные сроки и в полной сумме отвечать по своим обязательствам.

Ликвидность банка определяется сбалансированностью активов и пассивов баланса банка, степенью соответствия сроков размещенных активов и привлеченных пассивов.

Ликвидность- характеристика деятельности банка, свидетельствующая о его надежности и стабильности. Для обеспечения ликвидности банку необходимо формировать такую структуру баланса, при которой активы могут своевременно преобразовываться в денежные средства, не утрачивая при этом своей стоимости.

По степени ликвидности активы банка подразделяются на группы: первую группу образуют первоклассные ликвидные активы- денежные средства, государственные ценные бумаги в портфеле банка; вторая группа включает краткосрочные ссуды, межбанковские кредиты, коммерческие ценные бумаги акционерных обществ; третья группа активов охватывает долгосрочные вложения и инвестиции банка, в т.ч. долгосрочные ссуды, инвестиционные ценные бумаги; четвертая группа активов содержит неликвидные активы в виде просроченных ссуд, некоторые виды ценных бумаг, здания и сооружения.

Доходность активов отражает эффективность активов, т.е. способность зарабатывать доход и тем самым создавать источник для развития банка и укрепления его капитальной базы. Это значит, что банк может сильнее противостоять рискам, которые он на себя взял.

Однако в регулировании структуры активов по степени доходности следует учитывать, что безудержное стремление к прибыли может обернуться утратой активов и потерей ликвидности.

Показателем качества активов может служить и их диверсифицированность, показывающая степень распределения ресурсов банка по разным сферам размещения. Чем больше диверсифицированы активы, тем выше ликвидность банка.

Большое влияние на ликвидность банка оказывает сопряженность активов и пассивов по суммам и срокам.

В соответствии с Инструкцией  «О порядке регулирования деятельности кредитных организаций» Банк России установил следующие обязательные нормативы ликвидности: мгновенной ликвидности, текущей ликвидности, долгосрочной ликвидности и общей ликвидности.

Норматив мгновенной ликвидности- отношение высоколиквидных активов к сумме обязательств до востребования. Минимально допустимое значение норматива- 20%.

Норматив текущей ликвидности- отношение ликвидных активов к сумме обязательств банка по счетам до востребования и на срок до 30 дней. Минимально допустимое значение- 70%.

Норматив долгосрочной ликвидности- отношение долгосрочной задолженности банку со сроком погашения свыше 1 года к собственным средствам банка, а также обязательствам банка по депозитным счетам, полученным кредитам и другим долговым обязательствам сроком погашения свыше 1 года. Максимально допустимое значение норматива- 120%.

Норматив общей ликвидности- отношение суммы ликвидных активов к сумме всех активов банка. Минимально допустимое значение норматива- 20%.

Управление ликвидностью следует рассматривать по следующим направлениям: сочетание привлеченных и размещенных ресурсов по срокам и суммам, управление активами и пассивами в целях достижения оптимального соотношения прибыльности и ликвидности, поддержание необходимого остатка на корреспондентском счете и регулирование ликвидности посредством внешних заимствований.

Тема 4. Деятельность специализированных банков

Национальные банки, предназначенные для кредитования определенных, относительно узких сфер экономики, например внешней торговли, называют специализированными банками. К таким банкам относят: инвестиционные банки, ипотечные банки, сберегательные банки и другие.

4.1.Инвестиционные банки первого типа

Банки первого типа занимаются исключительно торговлей и размещением ценных бумаг. Инвестиционные банки (ИБ) первого типа, как правило, выступают учредителями, организаторами эмиссии ценных бумаг, а также гарантами. Они могут работать и в качестве агентов, приобретающих определенную часть ценных бумаг, которая не размещена компанией, а также как финансовые консультанты по ценным бумагам.

ИБ первого типа в настоящее время, как правило, проводят операции с ценными бумагами корпоративного сектора экономики. Размещая акции и облигации, они служат посредниками для получения денежных средств предприятиями.

ИБ выполняют также и другие функции, связанные с привлечением капитала, обслуживанием рынка ценных бумаг: вторичное распределение акций и облигаций; посредничество при размещении международных ценных бумаг (еврооблигаций и евроакций) на рынке евровалют; консультирование корпораций по инвестиционной стратегии, бухгалтерскому учету и отчетности.

В настоящее время без участия ИБ первого типа практически невозможно продать ценные бумаги. Без их посредничества многие компании не могли бы получить долгосрочные денежные средства. В современной практике ряда стран (США, Канада, Англия, Австралия) компании не могут образоваться и функционировать, если ИБ не возьмутся размещать их ценные бумаги.

Ресурсы ИБ, необходимые им на период между выплатой эмитенту суммы размещения и получением денег с подписчиков на ценные бумаги, образуются за счет собственных средств и займов, которые могут предоставляться как коммерческими банками, так и другими кредитно- финансовыми институтами.

ИБ первого типа обычно не осуществляют прием депозитов. Относительная ограниченность собственных средств заставляет банки при реализации крупных эмиссий ценных бумаг создавать синдикаты и консорциумы.

ИБ первого типа функционируют в основном на первичном внебиржевом рынке рынке ценных бумаг, осуществляя посредничество в реализации ценных бумаг.

Организационной формой ИБ первого типа в США было партнерство. Капитал банка был образован из взносов небольшого числа участников. Однако резкое обострение конкуренции и необходимость увеличения денежных средств в 70-80-е гг. вынудили некоторые ИБ использовать акции.

4.2.Инвестиционные банки второго типа

Основная функция ИБ второго типа заключается в среднесрочном и долгосрочном кредитовании различных отраслей хозяйства, а также специальных целевых проектов, связанных с внедрением передовых технологий и достижений научно-технической революции.

Необходимо выделить такие страны как Франция, Италия, Испания, Португалия, Скандинавские страны, где ИБ обеспечили высокий уровень долгосрочного кредитования промышленности.

ИБ второго типа могут быть организованы на акционерной основе, смешанной форме собственности с участием государства и чисто государственной собственности. В странах, где имеются ИБ второго типа, они занимают важное место в кредитной системе после коммерческих банков. Выполняя рискованные операции по среднесрочному и долгосрочному кредитованию, ИБ второго типа вынуждены сами использовать кредиты коммерческих банков и других кредитно-финансовых институтов.

В США, Канаде и Англии ИБ второго типа не существует, их заменяют другие кредитно- финансовые институты, обеспечивающие средне- и долгосрочное кредитование. В ФРГ функции ИБ второго типа выполняют в основном крупные коммерческие банки. В настоящее время в Японии имеются три банка долгосрочного кредита. Во Франции ИБ второго типа существуют в виде деловых банков, а также банков средне- и долгосрочного кредита. В Италии ИБ второго типа представлены несколькими полугосударственными и государственными банками. В Испании функционирует система ИБ второго типа. В Швейцарии функции ИБ второго типа выполняют коммерческие банки. В Турции действует пять ИБ второго типа.

В России коммерческие банки выполняют функции ИБ второго типа. В перспективе роль ИБ могли бы выполнять : Российский Банк Развития, Россельхозбанк и некоторые другие банки. В настоящее время кредитование в России еще не носит долгосрочного характера из-за отсутствия долгосрочной ресурсной базы. На рынке явно не хватает крупных и надежных заемщиков. Так называемые «короткие» деньги составляют большую часть банковских обязательств. Необходимо активизировать реформирование кредитной системы и экономики России в целом: либерализация валютного законодательства, внедрение стандартов «Базель-2» и «Базель-3», переход на МСФО, укрупнение банков, повышение их капитализации, развитие ипотечного кредитования и т.д.

4.3.Ипотечные банки

Ипотечные банки- банки, специализирующиеся на предоставлении долгосрочных ссуд под залог недвижимости- земли и строений.

Ресурсами ипотечных банков являются собственные накопления и средства, полученные отпродажи закладных листов. Это надежные долговые обязательства банка по отношению к держателям, которые приносят доходы в виде твердого процента. Залог недвижимого имущества с целью получения ссуды называют ипотекой.

Кроме основной деятельности ипотечные банки вкладывают средства в ценные бумаги, выдают ссуды под залог ценных бумаг и выполняют некоторые финансовые услуги. Однако законодательные ограничения в интересах держателей закладных листов делают ипотечные банки специальными институтами, а не универсальными банками. Закладные листы обычно продаются ниже номинала на основе биржевого курса долговых обязательств. Ипотечные банки вынуждены продавать свои ценные бумаги через коммерческие банки. Процентная ставка должна покрывать не только выплату процентов держателям ценных бумаг, но и текущие расходы банка. Закладные листы ипотечные банки, как правило, пускают в свободную продажу. Они могут продаваться на бирже по биржевому курсу. Банк не допускает резких колебаний курса. Закладные выпускаются на длительный период времени: от 10 до 25 лет, они могут быть либо на предъявителя, либо именные.

В настоящее время в России ипотечное кредитование (в том числе жилья) осуществляют несколько ипотечных и коммерческих банков, а также некоторые муниципальные органы. Предстоит выполнить большую работу по развитию ипотечных банков в ближайшие годы.

4.4.Сберегательные банки

4.4.1.  Сберегательные банки западных стран

Значительное развитие сберегательные банки получили в Германии, где они называются сберегательными кассами. Их главная задача состоит в том, чтобы предоставлять всем слоям населения, а также экономике дешевые кредитные ресурсы.

Во Франции основная часть сберегательных учреждений состоит из почтовых сберегательных касс и сети сберегательных касс. Сберегательные кассы имеют трехуровневую структуру. Нижний уровень представлен сетью сберегательных касс с отделениями, средний уровень- региональными компаниями финансирования, верхний- Национальным центром сберегательных касс. Данная структура позволяет при сохранении самостоятельности в проведении операций низовых учреждений осуществлять общее руководство и регулировать процентную политику банков, выбирать единую стратегию размещения средств в интересах обеспечения социальной защиты малоимущих слоев населения.

В некоторых странах получили широкое распространение сберегательные банки: доверительные сберегательные, взаимно- сберегательные и почтово- сберегательные. Государство контролирует их деятельность и выступает гарантом по операциям этих банков.

Почтово-сберегательные банки распространены в Финляндии, Японии, Франции, Великобритании, Индии и других странах. Они не имеют акционерного капитала, их обязательства гарантированы государством. Эти банки аккумулируют средства населения через почтовые отделения, роль которых ограничивается приемом и выдачей средств. Активы состоят из государственных ценных бумаг, а также из ссуд населению и предприятиям. Кроме того, эти банки оплачивают чеки, осуществляют переводы.

В США получили широкое распространение ссудо- сберегательные ассоциации. Основу пассивных операций занимает привлечение средств населения на различные виды счетов. Любой вкладчик может быть пайщиком, владельцы счетов являются членами ссудо- сберегательной ассоциации и имеют право голоса. Активные операции представлены кредитованием на длительные сроки (до 25 лет) жилищного строительства и покупки домов, как правило, по «плавающим» процентным ставкам.

4.4.2. Сберегательный банк Российской Федерации

По форме организации Сбербанк РФ является акционерным обществом открытого типа. Его учредителем является Центральный банк РФ, которому принадлежит контрольный пакет акций Сбербанка.

Высшим органом управления Сбербанком является собрание акционеров, которое избирает наблюдательный совет и правление банка. Для общего руководства работой банка  избирается Совет банка. При Совете создаются два комитета: кредитный и ревизионный.

Организационная структура Сбербанка включает: Сберегательный банк как головное учреждение, территориальные банки, отделения, филиалы, агентства. Низовым звеном в структуре Сбербанка являются агентства, которые создаются при крупных предприятиях или организациях, либо в отдаленных районах страны и выполняют узкий круг операций: выплата зарплаты, прием коммунальных платежей и другие.

Пассивные операции Сбербанка: образование собственного капитала, прием и хранение вкладов населения, прием депозитов юридических лиц, продажа государственных ценных бумаг, продажа депозитных и сберегательных сертификатов и иных ценных бумаг.

Активные операции Сбербанка: операции по размещению средств в ценные бумаги, межбанковские кредиты, кредиты юридическим лицам, кредитование населения.

Кроме того, Сбербанк РФ оказывает следующие услуги: осуществляет расчеты по поручению клиентов и банков-корреспондентов, осуществляет кассовое обслуживание клиентов, оказывает услуги по инкассации, ведет счета клиентов и банков-корреспондентов, проводит операции по обмену валюты, оказывает брокерские услуги, оказывает консультационные услуги.

За оказанные услуги Сбербанк РФ взимает комиссионные по договору.

4.4.3. Банкирские дома

Банкирские дома представляли собой первоначальную организационную форму банковского кредитования. Такие кредитно-финансовые институты возникли на стадии перехода от феодализма к капитализму и выступали как ростовщики. Как правило, они представляли собой частные банки, принадлежавшие отдельным банкирам, которые объединялись в товарищество с ограниченной ответственностью. Интересы банкирских домов часто были связаны с международной торговлей, миграцией капиталов, с размещением национальных и иностранных государственных ценных бумаг.

В 70-80-е гг. XX века происходит диверсификация деятельности банкирских домов в связи с обострением конкуренции на рынке ссудных капиталов. Основной функцией банкирских домов продолжает оставаться эмиссионно-учредительская деятельность. Вместе с тем они расширяют спекулятивные операции на фондовых биржах, служат посредниками при слияниях и поглощениях, осуществляют ссудные и трастовые операции, ведут торговлю золотом. Наравне с инвестиционными банками они являются крупными посредниками на международном рынке ценных бумаг по размещению еврооблигаций и акций для транснациональных компаний.

В настоящее время банкирские дома продолжают функционировать в основном в США, Англии, Франции и ФРГ. Как правило, это семейные банкирские дома, которые были преобразованы в 70-80-е гг. в акционерные банки, но с преобладанием семейного паевого владения.

В состав пассивов банкирских домов входят собственные средства, которые включают: акционерный капитал, семейный денежный капитал, нераспределенную прибыль и резервный капитал. Кроме того, в пассивах важное место занимают заемные средства, т.е. кредиты, предоставленные различными кредитно-финансовыми институтами (в основном коммерческими банками).

В активах наибольший удельный вес приходится на ценные бумаги, причем государственные ценные бумаги занимают до 50% и более всех активов. Это позволяет поддерживать ликвидность баланса. На долю частных ценных бумаг приходится до 30% активов, а финансовых инструментов- 20%.

4.4.4. Банки, специализирующиеся на внешней торговле

Традиционно торговыми банками в Англии называют группу кредитно-финансовых учреждений, специализирующихся на международных операциях. Примером крупного коммерческого банка, осуществляющего операции в сфере внешней торговли, может служить «Нэшнл Вестминстер Бэнк» (НатВест). Банк предоставляет следующие основные услуги: финансирование экспорта-импорта, проведение операций на рынке ценных бумаг, финансирование торговых операций, предоставление консультативных услуг, предоставление комплекса международных услуг (открытие валютных счетов, проведение офф-шорных операций и других), оказание услуг по пользованию автоматизированной системой электронных платежей.

В США функционирует Экспортно-импортный банк (ЭИБ), который выполняет следующие основные функции: долгосрочное кредитование правительства и иностранных фирм, кредитование экспортеров США, предоставление гарантий и страхование кредитов американских экспортеров иностранным покупателям. ЭИБ действует от имени правительства США и предоставляет кредиты покупателям американских товаров на более выгодных условиях, чем другие кредитно-финансовые учреждения.

Во Франции образован Французский банк для внешней торговли для стимулирования внешнеэкономической деятельности предприятий.

Аналогичные специализированные государственные экспортно-импортные банки существуют во многих странах.

В Японии существует множество государственных финансовых институтов, где государство представлено наибольшим долевым участием. Известными государственными банками являются Японский банк развития и Экспортно-импортный банк Японии.

В России к подобным специализированным банкам можно отнести: Внешэкономбанк РФ, Внешторгбанк РФ, а также Импэксбанк и другие. Их основными функциями являются: мобилизация денежных средств и их рациональное размещение; кредитование внешнеэкономической деятельности хозяйства; привлечение и обеспечение кредитов международных, иностранных банков и других организаций; покупка и продажа кредитных денег, иностранной валюты, платежных документов, драгоценных металлов; проведение международных расчетов и платежей; эмиссионно-учредительские виды деятельности: контроль за использованием валютных ресурсов и исполнением валютных операций; консультирование и экспертиза по кредитованию и валютным операциям и обеспечение законодательства.

4.4.5. Международные специализированные банки

Банк международных расчетов (БМР) создан в 1930 г. в Базеле (Швейцария). В настоящее время членами БМР являются более 30 стран, включая западноевропейские страны, США и Японию. БМР представляет собой акционерную расчетную палату, управляемую Общим собранием и Советом директоров. Банк обеспечивает благоприятные условия для международных финансовых операций и служит доверенным лицом при проведении межгосударственных расчетов своих участников. Он осуществляет депозитно-ссудные, фондовые, операции с драгметаллами и другие операции. БМР осуществляет специальные операции- совместные валютные интервенции центральных банков («базельские кредиты») для поддержания курсов ведущих валют. Специальными являются также операции «СВОП» с центральными банками для покрытия неожиданного спроса на иностранную валюту. БМР является крупным информационно-исследовательским центром. В Базеле проводятся ежемесячные совещания участников («Базельский клуб»), а отчеты и исследования БМР используются центральными банками практически всех стран. Банк международных расчетов проводит политику активного сотрудничества с другими международными кредитно-финансовыми организациями.

Всемирный банк (ВБ) был учрежден в 1945 г. и представлял собой одну организацию- Международный банк реконструкции и развития (МБРР). В последующие годы было создано три подразделения (филиала): Международная финансовая корпорация (МФК), Международная ассоциация развития (МАР) и Многостороннее агентство по гарантированным инвестициям (МАГИ). В настоящее время МБРР и его подразделения  образуют группу Всемирного банка со штаб-квартирой в Вашингтоне (США). Согласно Уставу членами Всемирного банка могут быть только страны, вступившие в Международный валютный фонд (около 180 стран). Основные принципы деятельности Всемирного банка: предоставление займов только для эффективных капиталовложений; кредиты предоставляются под гарантии правительств стран-заемщиков; использование займов не ограничивается затратами средств в какой-то одной стране-участнице. Всемирный банк обслуживает только развивающиеся страны, содействуя их долгосрочному экономическому росту. Банк привлекает, помимо взносов участников, заемные средства на мировом рынке капиталов посредством выпуска и продажи облигаций и других обязательств.

Россия входит во Всемирный банк с 1992 года. В первую очередь речь идет о Международном банке реконструкции и развития (МБРР). Одновременно Россия вступила в Международную ассоциацию развития (МАР). В декабре 1992 года Россия была принята в Многостороннее агентство по гарантированным инвестициям (МАГИ), а в 1993 году- в МФК. В настоящее время кредитование поставлено в жесткую зависимость от реализации действующих проектов. Деятельность МАГИ позволяет российским компаниям рассчитывать на получение гарантий по инвестициям.

Из региональных банков развития следует выделить Европейский инвестиционный банк (ЕИБ) и Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР).

ЕИБ учрежден в 1958 году странами-членами ЕС. Целями создания банка провозглашались: долгосрочное финансирование развивающихся регионов, осуществление совместных проектов стран-участниц, совершенствование отраслевой производственной структуры европейских государств, а также льготное кредитование ассоциированных участников. ЕИБ привлекает средства на европейском и международных рынках капитала, осуществляя эмиссию облигаций. Россия поддерживает с ЕИБ договорные отношения с середины 90-х годов. Так, странами Евросоюза в 2001 году было принято решение о кредитовании Северо-западного региона России, а проекты рассматриваются с точки зрения значимости для стран ЕС. Причем обязательным условием финансирования является не только участие в этих проектах других международных финансовых институтов, но и предоставление ЕИБ 100% правительственной гарантии в качестве обеспечения возврата инвестиций.

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) учрежден в 1991 г. для содействия странам Центральной и Восточной Европы в становлении рыночной экономики. Учредителями банка являются 60 стран, включая европейские страны, Россию, США, Японию и такие организации как ЕС и ЕИБ. Штаб-квартира ЕБРР расположена в Лондоне. Совет управляющих состоит из министров финансов или управляющих центральными банками стран-участниц и представителей от ЕС и ЕИБ. Совет директоров руководит повседневной деятельностью банка. В России имеются представительства ЕБРР в Москве, Санкт-Петербурге, Екатеринбурге и Владивостоке.

Основные функции ЕБРР: предоставление кредитов на реализацию конкретных проектов, инвестирование средств в акционерные капиталы, предоставление гарантий, финансирование с помощью посредников мелких и средних предприятий.

Деятельность ЕБРР в основном сосредоточена на частном секторе российской экономики. Банк создал специализированный фонд поддержки малого бизнеса (ФПМБ), который предоставляет микрокредиты (не более 10 тыс. долл.) и малые кредиты (не более 200 тыс. долл.).

ЕБРР стал для России одним из основных международных финансовых партнеров и инвесторов.

РАЗДЕЛ   IV Банковские системы отдельных стран

Тема 1. Банковская система США

Банковская система США сформировалась под воздействием Закона о федеральной резервной системе. Совет управляющих федеральной резервной системы (ФРС) несет ответственность за общее руководство и контроль за работой денежной и банковской системы страны.

Основой американской банковской системы являются двенадцать федеральных резервных банков, которые выполняют функции центральных банков.

Для вступления в ФРС коммерческие банки обязаны приобрести долю участия в акционерном капитале федерального резервного банка своего района. Центральные банки США являются акционерными, но управляются государством в интересах экономики в целом. Федеральные резервные банки принимают вклады банков и сберегательных учреждений и предоставляют им ссуды. Таким образом федеральные резервные банки являются «банками банков». Кроме того, они обеспечивают эмиссию банкнот.

В банковской системе США функционируют около 13800 коммерческих банков. Примерно 70% из них являются банками штатов и остальные 30% являются национальными банками. Кроме эмиссионных банков в банковской системе США действуют: коммерческие банки, инвестиционные банки, взаимно-сберегательные банки, банкирские дома.

В США ипотечный кредит в основном осуществляют специализированные небанковские кредитно-финансовые институты в виде ссудо-сберегательных ассоциаций, а также страховые компании. Вместе с тем существует группа государственных ипотечных банков по кредитованию жилищного строительства.

В США сформирована централизованная банковская система, наблюдается господство крупных банков, которые входят в финансово-промышленные группы (банковские холдинги).

Тема 2. Банковская система Франции

Банковская система состоит из следующих основных элементов: Центральный банк Франции (Банк Франции), депозитные банки, инвестиционные банки, банки среднесрочного и долгосрочного кредита.

Банк Франции национализирован по закону от 2.12.1945 г. Управляющий банком и его заместители назначаются Советом Министров.

В денежно-кредитной политике Банк Франции руководствуется установками министерства финансов и Национального кредитного совета.

Банк Франции-единственный эмиссионный банк страны и выпускает в обращение банкноты. Банк Франции является местом хранения золотовалютных резервов страны, выполняет также функцию банка государства. Прямое кредитование банком государства осуществляется в размерах, определенных договоренностью между управляющим банка и министром экономики и финансов. Косвенное кредитование банком государства («учетный портфель») - в основном с использованием казначейских векселей. Банк Франции также покупает государственные ценные бумаги и предоставляет под них ссуды.

В Банке Франции имеется текущий счет казначейства, где хранятся его свободные денежные средства. Валютный контроль и регулирование кредита осуществляется путем изменения процентных ставок и норм обязательных резервов.

Банк Франции служит «банком банков», что выражается в сосредоточении у него банковских резервов и в предоставлении им кредитов банкам.

По степени развития государственного регулирования в банковской системе Франция занимает первое место: наличие государственных банков, участие государства в капитале банков, государственное регулирование через Банк Франции и через Национальный кредитный совет. Государство проводит кредитную политику, используя различные финансовые инструменты. Государственный контроль и регулирование распределения кредитных ресурсов играют важную роль в осуществлении государственного программирования экономики.

Тема 3. Банковская система Великобритании

На международном рынке ссудных капиталов важную роль играют банки Великобритании. В мировом финансовом центре- в Лондоне функционирует больше иностранных банков, чем английских. В основном там работают американские и японские банки. Банковская система Великобритании имеет самую широкую в мире сеть зарубежных филиалов. Для английской банковской системы характерна высокая степень концентрации и специализации, хорошо развитая банковская инфраструктура.

Банковская система Великобритании является двухуровневой. На верхнем уровне- центральный банк, на нижнем- другие банки: коммерческие (депозитные), торговые, сберегательные банки, учетные дома и иностранные банки.

Национализация Банка Англии в 1946 г. законодательно оформила тесные связи правительства и банка. Законодательно закреплены широкие права казначейства в отношении Банка Англии. Среди центральных банков развитых стран Банк Англии является одним из наиболее зависимых по закону от правительства. Однако несмотря на формальную зависимость от казначейства, в действительности именно Банк Англии осуществляет регулирование денежно-кредитной и валютной сферы и управление государственным долгом.

Главная роль Банка Англии в кредитной системе определяется тем, что он служит эмиссионно-кассовым центром страны. Банк монопольно осуществляет выпуск банкнот. Банк Англии консультирует правительство по вопросам денежно- кредитной политики. Банк Англии является банкиром всех других банков.

Банк Англии является банком правительства. Все доходы правительства поступают на счет казначейства в Банк Англии, а расходы покрываются средствами с этого счета.

Банк Англии осуществляет банковский надзор, обеспечивает защиту вкладчиков банков.

Тема 4. Банковская система ФРГ

В ФРГ функционирует двухуровневая банковская система. На верхнем уровне- центральный банк (федеральный), а на нижнем- коммерческие и специализированные кредитные учреждения (сберегательные, ипотечные, кредитные товарищества и другие).

Немецкий федеральный банк в соответствии с законом является независимым от правительства, но он обязан поддерживать правительство в экономической политике государства.

Центральный банк Германии выполняет следующие функции: эмиссия банкнот, банк правительства, банк банков, валютное регулирование, выполнение расчетных операций, денежно- кредитное регулирование экономики.

Ведущую роль в банковской системе Германии играют гроссбанки-Немецкий, Дрезденский и Коммерческий банки. Они возглавляют финансово-промышленные группы. В результате слияния мелких и средних банков число их постоянно уменьшается. Следует отметить усиление универсализации деятельности коммерческих банков.

В Германии функционирует группа государственных банков, которые подчинены правительству.

В настоящее время почти все сберкассы в ФРГ являются государственными. Так называемые жироцентрали представляют собой центральные банки сберегательных касс. Систему сберкасс и жироцентралей возглавляет Немецкий коммунальный банк.

Таким образом в ФРГ создан крупный государственный сектор, который включает: Немецкий федеральный банк, государственные банки, сберегательные кассы, жироцентрали и 12 ипотечных банков.

Велика роль кредитных товариществ, заметна роль кооперативных банков. Наблюдается усиление процессов концентрации и централизации банковского капитала в ФРГ.

Тема 5. Банковская система Японии

Банковская система Японии- одна из самых развитых в мире. Японские банки становятся центром финансово-промышленных групп, реализуют промышленные инвестиции в страны Азии, США и Западной Европы.

В банковскую систему Японии входят: Центральный банк-Банк Японии, частные банки, кредитные ассоциации, правительственные финансовые институты, а также филиалы иностранных банков. Во главе банковской системы стоит Банк Японии, у которого 55% акций принадлежит государству. Основные функции Банка Японии: денежная эмиссия, денежно-кредитное регулирование экономики, международные расчеты, операции на валютном рынке и кассовое обслуживание казначейства.

В Японии действует Комитет по выработке политики государства в денежно-кредитной сфере. В последние годы заметно возросло значение денежно-кредитного регулирования экономики, что связано с усилением позиций государства в кредитной сфере.

Литература

1.Антонов А.Г., Пессель М.А. Денежное обращение, кредит, банки-М.:Финстатинформ, 1993.

2. Банки и банковские операции:Учебник для вузов/Под ред.проф.Е.Ф.Жукова.-М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.

3. Банковское дело / Под ред. О.И. Лаврушина.-М.: Финансы и статистика, 2000.

4. Деньги.Кредит.Банки. : Учебник для вузов / Под ред. Проф. Е.Ф. Жукова.- М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999.

5. Долан Э.Д., Кэмпбелл К.Д., Кэмпбелл Р.Д. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика.- М., 1991.

6. Жарковская Е.П., Арендс И.О. Банковское дело: Курс лекций.- М.: ИКФ Омега-Л.2002.

7.Курс экономической теории:Учеб. Пособие/Под ред.проф.Чепурина М.Н., проф. Киселевой Е.А.- Киров: АСА, 1994.

8.Общая теория денег и кредита: Учебник для вузов/Под ред.проф.Е.Ф.Жукова.-2-е изд.- М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.

9. Роджер Лерой Миллер, Дэвид Д. Ван-Хуз Современные деньги и банковское дело: Пер. с англ.-М.: ИНФРА-М, 2000.

10. Самуэльсон П.А. Экономика.- М. НПО АЛГОН, 1993.

Словарь

А

АВАЛЬ- поручительство, по которому авалист (лицо, совершающее аваль, в т.ч. банк) принимает на себя ответственность перед кредитором за выполнение обязательств заемщиком, которому он дает это поручительство.

АВИЗО- официальное извещение, в основном о выполнении расчетных операций, направляемое одним контрагентом другому.

АВУАРЫ- имущество, достояние (активы банка).

АКЦЕПТ- согласие на оплату или гарантия оплаты документов во внутреннем и международном товарообороте.

АЛЛОНЖ- прикрепленный к переводному векселю лист бумаги , на котором совершаются передаточные надписи, если на оборотной стороне векселя они не помещаются.

АССИГНАЦИИ- бумажные деньги, выпускавшиеся в России с 1769 по1849г.

Б

БЕНЕФИЦИАР- третье лицо, в чью пользу или по чьему приказу совершает- ся платеж (аккредитивная форма расчетов, тратта при инкассо и другие ).

БЛАНКОВЫЙ КРЕДИТ- кредит, предоставляемый без обеспечения товарно-материальными ценностями или ценными бумагами.

«БУФЕРНЫЕ « КРЕДИТЫ – кредиты МВФ на финансирование «буферных» запасов товаров, создаваемых с целью стабилизации их цен на мировом рынке ( по олову, какао, сахару, каучуку).

В

ВАЛЮТНЫЙ ПАРИТЕТ- соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке, является основой валютного курса, который обычно отклоняется от паритета.

ВАРРАНТ- производная ценная бумага, дающая право ее владельцу купить акцию или облигацию выпустившего ее эмитента по заранее определенной цене в течение определенного периода времени.

ВКЛАДЧИК- сторона по договору банковского вклада, внесшая в исполнение своих обязательств по договору денежную сумму.

ВЕКСЕЛЬ- документ, составленный по установленной законом форме, удостоверяющий ничем не обусловленное денежное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного плательщика (переводный вексель) выплатить по наступлении предусмотренного срока определенную сумму владельцу векселя (векселедержателю). Акцептант переводного векселя и векселедатель простого векселя- главные вексельные должники и несут ответственность за оплату векселя в установленный срок.

Д

ДЕМОНЕТИЗАЦИЯ- утрата денежным металлом (золотом) функций денег.

ДЕПОЗИТЫ- это денежные средства или ценные бумаги, отданные на хранение в банки на заранее оговоренных условиях.

ДИВЕРСИФИКАЦИЯ- распределение инвестируемых или ссужаемых денежных капиталов между различными объектами вложений с целью снижения риска возможных потерь капитала или доходов от него.

ДИСКОНТ- в банковской практике: учетный процент, взимаемый банком при учете векселей предприятий ; на валютном рынке: скидка с курса валюты по наличным операциям; на фондовой бирже: разница между номиналом ценной бумаги и ее биржевым курсом.

ДОМИЦИЛИРОВАННЫЙ ВЕКСЕЛЬ- вексель , на котором векселедатель ставит оговорку о том , что он подлежит оплате третьим лицом (домицилиатом) в месте нахождения плательщика или другом месте.

Е

ЕВРОВАЛЮТЫ- иностранные валюты, в которых коммерческие банки осуществляют безналичные депозитные и ссудные операции за пределами стран-эмитентов этих валют (евродоллары и др.).

ЕВРОКРЕДИТЫ- международные займы, которые предоставляются крупными коммерческими банками за счет ресурсов евро-валютного рынка.

ЕВРООБЛИГАЦИИ- долговые обязательства, выпускаемые заемщиком при получении долгосрочного займа на еврорынке.

ЕВРОРЫНОК- международный рынок ссудных капиталов, на котором операции осуществляются в евровалютах.Возник в Западной Европе в конце 50-х годов.

З

ЗАЕМ- договор, по которому одна сторона (заимодавец) передает в собственность или оперативное управление другой стороне (заемщику) оговоренную денежную сумму, а заемщик обязуется указанную сумму возвратить.

ЗАКЛАДНАЯ- документ о залоге должником недвижимого имущества, дающий кредитору право продажи заложенного имущества с торгов при неуплате ему долга в срок.Обязательно нотариальное заверение закладной.

«ЗОЛОТОЕ БАНКОВСКОЕ ПРАВИЛО»- величина и сроки финансовых требований банка по активам должны соответствовать величине и срокам его обязательств по пассивам.

«ЗОЛОТОЕ ПРАВИЛО ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ»- доход от вложений в ценные бумаги всегда прямо пропорционален риску, на который готов идти инвестор ради получения желаемого дохода.

И

ИНДОССАМЕНТ- передаточная надпись на ценной бумаге (обычно векселе), удостоверяющая переход прав по этому документу к другому лицу.

ИПОТЕКА- сдача недвижимости, земли в залог для получения ссуды под закладную.

ИПОТЕЧНЫЕ ОБЛИГАЦИИ- долгосрочные ценные бумаги, выпускаемые под обеспечение недвижимым имуществом и приносящие твердый процент.

ИПОТЕЧНЫЙ КРЕДИТ- долгосрочные ссуды, выдаваемые под залог недвижимости.

К

КАЗНАЧЕЙСКИЕ БИЛЕТЫ- бумажные деньги, выпускаемые казначейством, как правило, для покрытия бюджетного дефицита.

КАЗНАЧЕЙСКИЕ ВЕКСЕЛЯ- основной вид краткосрочных обязательств государства.

КЛИРИНГ- система безналичных расчетов, основанная на зачете взаимных требований. Различают межбанковский и валютный клиринг.

КОНТОКОРРЕНТНЫЙ СЧЕТ- единый активно-пассивный счет, на котором учитываются все операции банка с клиентами.

КОРРЕСПОНДЕНТСКИЙ СЧЕТ- счет, открываемый коммерческим банком в расчетно-кассовом центре Центрального банка РФ или одним коммерческим банком в другом банке.

КРЕДИТ- предоставление в долг на определенный срок товаров или денежных средств, как правило, с уплатой процента .

КРЕДИТНАЯ КАРТОЧКА- именной денежный документ, выпущенный банком, удостоверяющий наличие счета владельца карточки и дающий право на приобретение товаров и услуг в розничной торговой сети без оплаты наличными деньгами.

КРЕДИТНЫЕ ДЕНЬГИ- форма денег, выпускаемых в обращение банками при выполнении кредитных операций (чеки, банкноты, векселя и другие).

КРЕДИТНАЯ ЛИНИЯ- обязательство банка перед заемщиком о предоставлении в будущем ссуды в пределах согласованного лимита в течение определенного периода.

КРЕДИТОВАНИЕ ПО ОБОРОТУ- метод краткосрочного банковского кредитования, при котором движение кредита определяется поступлением и расходованием материальных ценностей.

КРЕДИТОВАНИЕ ПО ОСТАТКУ- метод краткосрочного банковского кредитования, при котором выдача и погашение кредита связаны с изменением остатка кредитуемых ценностей.

КРОСС-КУРС- соотношение между двумя валютами, которое определяется  на основе курса этих валют по отношению к какой-либо третьей валюте.

КУПОН- отрезной талон ценной бумаги (акции, облигации), дающий его владельцу право получить в установленное время определенный доход в виде процентов или дивидендов.

Л

ЛАЖ,  а  жио – превышение рыночных курсов денежных знаков (векселей, ценных бумаг) по сравнению с их нарицательной стоимостью.

ЛИСТИНГ- процедура допуска ценной бумаги на фондовую биржу.

«ЛОРО» СЧЕТА- счета, открытые банком для банков- корреспондентов для зачисления денежных средств и проведения платежей по поручениям банков-корреспондентов, а также их клиентов.

Н

«НАУ»  счета – разновидность счетов, занимающих промежуточное положение между сберегательными и текущими счетами. Депозит используется для платежей наравне с чеком.

«НОСТРО» СЧЕТА – корреспондентские счета кредитного учреждения, открываемые у банков-корреспондентов, на которых отражаются взаимные расчеты банков и их клиентов.

О

ОБЛИГАЦИЯ- ценная бумага, представляющая собой долговое обязательство, по которому эмитент обязуется выплатить фиксированный доход в определенный срок в будущем.

ОВЕРДРАФТ- форма краткосрочного кредита, предоставление которого осуществляется путем списания средств по счету клиента банка сверх остатка на его счете, в результате чего на счету образуется дебетовое сальдо. Соглашением между банком и клиентом устанавливается максимальная сумма кредита, условия его предоставления и погашения.

ОФИЦИАЛЬНАЯ УЧЕТНАЯ СТАВКА- процентная ставка, применяемая центральным банком развитых стран в его операциях с коммерческими банками при покупке (учете) государственных обязательств (казначейских векселей) и переучете частных коммерческих векселей.

Р

РЕВОЛЬВЕРНЫЙ КРЕДИТ- возобновляемый кредит, который предоставляется в пределах установленного лимита задолженности и сроков погашения автоматически.

РОЛЛОВЕР КРЕДИТЫ- разновидность средне- и долгосрочных кредитов, предоставляемых по плавающим процентным ставкам на национальных и международных рынках ссудных капиталов.

Т

ТАРГЕТИРОВАНИЕ- установление целевых ориентиров в регулировании прироста денежной массы в обращении и кредита, которых придерживаются в своей политике центральные банки развитых стран.

ТЕЗАВРАЦИЯ ЗОЛОТА- накопление золота частными владельцами в виде сокровища или страховых фондов.

ТРАТТА-переводной вексель.

Ф

ФИДУЦИАРНАЯ ЭМИССИЯ- банкнотная эмиссия, не обеспеченная металлическим запасом эмиссионного банка.

ФОРФЕТИРОВАНИЕ- кредитование экспорта путем покупки без оборота на продавца коммерческих векселей, иных долговых требований по внешнеторговым сделкам, форма трансформации коммерческого кредита в банковский.

Э

ЭМИССИОННАЯ ПРИБЫЛЬ- прибыль от размещения ценных бумаг , получаемая банками в результате посредничества между эмитентами ценных бумаг и их покупателями.

ЭМИССИЯ БАНКНОТ- выпуск в обращение денежных знаков , ведет к увеличению денежной массы в обороте.

        Приложение-упражнения для подготовки к тестированию

               1.Сущность, виды и функции денег

№	Вопросы	Ответы
1	Необходимость денег определяется:	Развитием товарного обмена, действием закона стоимости
2	Сущность денег:	Характеризуется тем, что они служат средством всеобщей обмениваемости на товары и услуги ; определяется их функциями
3	Чтобы стать товаром-деньгами, товар должен обладать свойствами:	Высокая ценность, портативность, полезность, делимость, узнаваемость
4	Концепция денег :	Деньги-особый, общественно признанный товар, исполняющий роль всеобщего эквивалента
5	Что является всеобщим эквивалентом в настоящее время:	Бумажные и кредитные деньги
6	Формы стоимости товара:	Простая, развернутая, всеобщая, денежная
7	На какой стадии развития обмена товаров появились деньги:	На денежной стадии развития обмена (форм стоимости товара)
8	Эволюция денег:	Металлические, бумажные, кредитные, электронные
9	Эволюция кредитных денег:	Вексель, банкнота, чек, банковская карта
10	Вексель простой:	Письменное обязательство должника
11	Вексель переводной:	Безусловный приказ кредитора плательщику
12	Вексель коммерческий	Обслуживает движение товаров (обращение)
13	Вексель финансовый:	Предоставление займа (казначейский,банковс)
14	Банкноты выпускает	Центральный банк
15	Кредитные деньги	Выпускают банки
16	Бумажные деньги (казначейские билеты)	Выпускает казначейство
17	СДР в безналичной форме выпускает	Международный валютный фонд (МВФ)
18	ЕВРО выпускает	Европейский центральный банк (ЕЦБ)
19	Межд.денеж.единицы :	ЕВРО и СДР

 

 1.Сущность, виды и функции денег (продолжение)

  

№	Вопросы	Ответы
20	Эмиссию наличных денег осуществляет:	Только Центральный банк
21	Эмиссию безналичных денег осуществляют:	Коммерческие банки
22	Эмиссия денег:	Носит кредитный характер
23	Эмиссия безналичных денег первична :	По отношению к эмиссии наличных денег
24	Функции денег:	Мера стоимости, средство обращения, средство накопления, средство платежа, мировые деньги
25	Цена товара связана с функцией денег:	Мера стоимости
26	Реальную стоимость банкноты :	Сегодня определяют стоимость товаров и услуг, которые можно на нее купить
27	При начислении заработной платы деньги используются в функции:	Мера стоимости
28	Деньги как средство обращения используются:	В товарно-денежном обмене; в розничном товарообороте
29	Функцию средства обращения выполняют:	Бумажные и кредитные деньги
30	Отрыв денег от движения товаров:	В функции средства платежа
31	Деньги как средство платежа используются:	При погашении обязательств; при выплате заработной платы; при погашении кредита; при выплате процента
32	При уплате налогов и зарплаты:	Деньги как средство платежа
33	Функцию средства платежа выполняют:	Только кредитные деньги
34	Функцию мировых денег выполняют:	Коллективные валюты; резервные валюты; валюты, признаваемые в качестве международного платежного и расчетного средства
35	Демонетизация золота	Не завершена
36	Золото использ. как:	Сокровище;товар на рынке золота; резервы

                    2.Денежное обращение. Денежная система

№	Вопросы	Ответы
1	Денежное обращение в стране организует	Центральный банк
2	Решение о выпуске в обращение новых банкнот и монет и об изъятии старых принимает	Совет директоров Банка России
3	Коммерческие банки	Участвуют в эмиссионном процессе
4	Денежный оборот (безналичный):	Это остатки на банковских счетах
5	Безналичные деньги:	Записи на счетах Центрального банка, вклады в коммерческих банках
6	Безналичные расчеты в финансовом секторе экономики без участия банка:	Невозможны по определению участников расчетов
7	В финансовом секторе экономики проводятся расчеты между:	Кредитными организациями
8	Нетоварные платежи совершаются:	Исключительно платежными поручениями
9	Расчеты платежными поручениями:	Гарантируют соблюдение интересов поставщика при условии предоплаты
10	При расчетах с помощью платежного поручения банк плательщика обязан:	По поручению клиента и за его счет перевести определенную денежную сумму  на счет указанного клиентом лица; не только списать сумму платежного поручения со счета плательщика, но и обеспечить ее перевод по назначению
11	Форма безнал.расчета, обеспечивающая гарантию платежа:	Аккредитив
12	Денежный аккредитив предполагает, что :	Выплаты денег держателю осуществляются против предъявления им документа, удостоверяющего личность
13	Товарный аккредитив применяется в расчетах	Между поставщиком и покупателем
14	Подтвержденный аккредитив:	Предполагает, что банк, который будет осуществлять оплату, также обязуется произвести оплату против документов

      2.Денежное обращение. Денежная система (продолжение)

№	Вопросы	Ответы
15	Покрытый аккредитив	Предполагает депонирование средств
16	Наиболее благоприятное условие платежа для покупателя:	Открытый счет; документарное инкассо
17	Механическая печать идентификационной информации на платежной карте путем тиснения рельефных символов- это:	Эмбоссирование
18	Бумажный расчетный документ, оформляемый при совершении операции с платежными картами с помощью импринтера:	Слип
19	Устройство для оформления слипа-это:	Импринтер
20	Список запрещенных к приему номеров платежных карт, распространяемый эквайрером- это:	Стоп-лист
21	Надпись в реестре или книге учтенных векселей или иных платежных документов, удостоверяющая срок платежа- это:	Ависта
22	Прикрепленный к векселю дополнительный лист, на котором совершаются передаточные надписи:	Аллонж
23	Для проведения безнал. расчетов банк открывает клиенту:	Текущие и контокоррентные счета

  2.Денежное обращение. Денежная система (продолжение)

№	Вопросы	Ответы
24	Принципами организации налично-денежного оборота являются:	Обращение наличных денег является объектом прогнозирования; управление наличным денежным обращением осуществляется в централизованном порядке
25	Законные платежные средства:	Денежные знаки, эмитируемые Центральным банком; денежные знаки, которые по закону обязательны к приему в погашении долга на территории данного государства
26	Экономический закон, гласящий, что «худшие деньги вытесняют из обращения лучшие» сформулирован:	Н. Коперником и Т. Грешемом
27	Количество денег, необходимых для обращения, прямо пропорционально :	Размеру выпущенных товаров; ценам на товары
28	Количество денег, необходимых для обращения, обратно пропорционально:	Скорости обращения денег
29	Номинальный объем ВНП- 4000 ден.ед., а объем спроса на деньги для сделок-800 ден.ед.:	Каждая денежная единица обращается в среднем 5 раз в год
30	Если объем номинального ВНП сократится, то:	Сократится спрос на деньги для сделок и общий спрос на деньги
31	Спрос на деньги как на активы:	Возрастает при снижении процентной ставки
32	Эмиссия наличных денег сегодня:	Зависит от потребности коммерческих банков в наличных деньгах, определяемой потребностью в них хозяйствующих субъектов
33	Реальность  эмиссии определяется на основе:	Ежедневного эмиссионного баланса Центрального банка
34	Деньги, эмитируемые РКЦ ЦБ РФ поступают	В операционные кассы коммерческих банков
35	Выпуск в обращение:	Банкнот и разменной монеты

    2.Денежное обращение. Денежная система (продолжение)

36	При превышении суммы поступлений наличных денег в оборотную кассу РКЦ над суммой выдач денег из нее:	Деньги изымаются из обращения путем перевода их из оборотной кассы в резервный фонд
37	Деньги, находящиеся в резервных фондах РКЦ ЦБ РФ:	Не считаются деньгами, находящимися в обращении
38	Деньги, находящиеся в оборотных кассах РКЦ ЦБ РФ:	Считаются деньгами, находящимися в обращении; увеличивают массу денег в обращении
39	Банкноты Центрального банка обеспечены:	Активами Центрального банка в форме золотовалютного резерва, государственных ценных бумаг, кредитов коммерческим банкам под залог государственных ценных бумаг
40	Денежный оборот в условиях рынка обслуживает:	Преимущественно рыночные отношения, но в незначительной части- и распределительные
41	Издержки хранения наличных денег вычисляются, если известны:	Уровень инфляции; уровень ставки по депозитам
42	Принцип построения денежной массы определяется:	По убыванию ликвидности активов, входящих в состав денежной массы
43	Денежный агрегат М1 особое внимание уделяет функции денег как:	Средству обращения
44	Денежный агрегат М2 основан на способности денег выполнять функцию:	Средство накопления
45	М1 (для стран с развитой рыночной экономикой) включает:	Металлические и бумажные наличные деньги и чековые вклады
46	Срочные вклады учитываются в составе денежного агрегата:	М3 ;  М2

    2.Денежное обращение. Денежная система (продолжение)

№	Вопросы	Ответы
47	Чек, выписанный на банковский счет:	Считается частью М1, независимо от того, действителен он или нет, при условии, что лицо, на которое он выписан, акцептирует его
48	Различные модели экономики меняют:	Характер и структуру денежного оборота
49	Тип денежной системы зависит от:	Форм денег и видов денег
50	Денежная система-это:	Форма организации денежного обращения
51	Типы денежных систем	Обращения кредитных,бумажных, метал.денег
52	Биметаллизм- это:	Денежная система, в которой- 2 металла
53	Монометаллизм- это:	Денежная система, в которой – 1 металл
54	Виды денежных систем в России:	Серебряная, золотомонетная, золотослитковая, бумажная
55	Виды денежных систем:	Биметаллизм, монометаллизм, золотомонетная, золотодевизная
56	Золотовалютный стандарт существовал:	В рамках монометаллизма
57	Свободная чеканка золотых монет существовала:	При биметаллизме
58	Золотомонетный стандарт был введен:	В В.Британии-1816г., Германии-1873г., в России-1897г., в США-1900г., в Японии-1897г.
59	При золотомонетном стандарте:	Золотые монеты выполняют функцию средства обращения, а банкноты размениваются на золото
60	При золотослитковом стандарте:	Золотые монеты уходят из обращения, золото используется в форме слитков
61	При золотодевизном стандарте:	Отсутствуют золотые монеты в обращении, банкноты обмениваются на иностранные, размениваются на золото
62	Золотослитковый стандарт характерен тем, что:	Банкноты обмениваются на золотые слитки только при предъявлении определенной их суммы
63	Денежные системы, основанные на обороте неразменных кредитных денег:	Начали функционировать в 30-х годах  XX  века
64	Денежный оборот выступает стоимостным оборотом:	В условиях металлических денег

        2.Денежное обращение. Денежная система (продолжение)

65	Эмиссия денег сверх золотого запаса называется:	Фидуциарной эмиссией
66	В монетном производстве-цветные металлы, используемые для легирования золота и серебра:	Лигатура
67	Монета, объединяющая несколько монетных единиц, называется:	Сборной
68	Монета, составляющая часть монетной единицы, называется:	Дробной
69	Устанавливаемое государством при металлическом денежном обращении допустимое законом отклонение фактического веса и пробы монеты от установленной нормы –это:	Ремедиум
70	Денежная реформа Елены Глинской проведена в:	1535-1538 годы
71	Денежная реформа царя Алексея Михайловича проведена в:	1654-1663 годы
72	Денежная реформа Е.Ф. Канкрина проведена в:	1839-1843 годы
73	Денежная реформа С.Ю. Витте проведена в:	1895-1898 годы
74	Целью проведения денежной реформы Елены Глинской было:	Создание единообразной системы денежных знаков на основе серебряного рубля

        2.Денежное обращение. Денежная система (продолжение)

75	Целью проведения денежной реформы царя Алексея Михайловича было:	Замена иностранных серебряных монет-иоахимсталеров на русские серебряные монеты с выгодой для государства. Выбор особых весовых мер и масштаба цен
76	Целью проведения денежной реформы Е.Ф. Канкрина было:	Создание денежной системы, основанной на серебре, с элементами биметаллизма. Появились кредитные деньги (билеты)
77	Целью проведения денежной реформы С.Ю. Витте было:	Введение золотомонетной формы золотого стандарта. Однако со временем основной формой наличных денег становились кредитные билеты (особенно в периоды войн и кризисов)
78	Денежная реформа в связи спереходом к НЭП (1922-1924гг.) :	Было организовано бумажно-денежное обращение на золотой основе. В обращение был выпущен червонец, имевший полное обеспечение (драгметаллами, иностранной валютой, векселями и товарами). Стали выпускаться казначейские билеты (достоинством 1, 3 и 5 рублей), номинал которых приравнивался к золотому содержанию.
79	Денежная реформа 1947 года	Проведена с целью стабилизации денежной системы в послевоенный период. Имела комплексный характер. Была совмещена с отменой карточной системы и конверсией государственных займов.Были выпущены новые денежные знаки. При этом наличные деньги обменивались в соотношении 1:10. Сбережения в сберкассах переводились из расчета 1:1 при вкладах до 3000 рублей и 2:3-до 10000 руб. и 1:2-свыше 10000 руб.
80	Денежная реформа 1961 года	Проведена в виде деноминации: новые денежные знаки обменивались на старые в соотношении 1:10. Золотое содержание рубля стало исчисляться в размере 0,987412 г золота
81	Денежная реформа 1993 года	Прекращено обращение денежных знаков бывшего СССР. Выпуск кредитных билетов Банка России и разменной монеты. Официальное соотношение между рублем и золотом не устанавливается
82	Денежная реформа 1998 года	Проведена в виде деноминации: денежный обмен в соотношении 1:1000

          2.Денежное обращение. Денежная система (окончание)

83	Плата, взимаемая монетным двором, за чеканку металлической монеты:	Сеньораж
84	В 70-е годы XX века в России можно было сдать старый телевизор в счет частичной оплаты нового телевизора. Старый телевизор в данном случае выполнял функцию:	Средства платежа; Данный порядок обмена телевизоров нельзя назвать бартерной сделкой
85	Последовательность сужения функции денег как средства обращения:	1.Деформации в денежной системе; 2.Свертывание функции денег как средства обращения; 3.Развитие бартерных сделок, взаимозачетов, появление денежных суррогатов,псевдоденег; 4.Развитие « теневого» сектора экономики; 5.Недоимки по платежам в бюджет; 6.Невыплаты трансфертов; 7.Снижение платежеспособности населения
86	Использование бартера	Возможно только в том случае, если есть имущественное обособление товаропроизводителей;                   Невозможно, если нет одновременного совпадения потребностей обменивающихся сторон;                                                    Неудобно из-за необходимости одновременного совпадения потребностей обменивающихся сторон, если участвует значительное количество товаропроизводителей
87	Приобретение более качественных, но более дорогих товаров приводит к тому, что:	Покупательная способность денег не меняется; Меняется покупательная способность потребителя

            3.Инфляция.Формы ее проявления.Причины и последствия    

               инфляции

                                                                                             

№	Вопросы	Ответы
1	Наиболее полно отражает содержание понятия «инфляция» :	Обесценение денег, сопровождающееся нарушением законов денежного обращения и утратой ими всех или части основных функций
2	Инфляция :	Влияет на использование денег в качестве средства накопления;                                        Не влияет на функции денег как отражение их сущности;                                                    Влияет на использование денег в качестве средства платежа
3	Инфляция спроса связана с :	Нарушением закона денежного обращения
4	Кредитная экспансия банков вызывает:	Инфляцию спроса
5	Милитаризация экономики вызывает:	Инфляцию спроса
6	Дефицит госбюджета вызывает:	Инфляцию спроса
7	Импортируемая инфляция-это:	Инфляция спроса
8	Инфляция спроса наблюдается при:	Снижении уровня безработицы и росте общего уровня цен
9	Инфляция предложения наблюдается при:	Росте общего уровня цен и безработицы
10	Инфляцию предложения вызывают :	Неденежные факторы (ограничение конкуренции)
11	Стагфляцию вызывает:	Инфляция предложения
12	Резкое удорожание нефти вызывает:	Инфляцию издержек
13	Повышение косвенных налогов вызывает:	Инфляцию издержек
14	Ускорение прироста издержек на единицу продукции-это:	Инфляция издержек
15	Инфляция проявляется:	В падении курса национальной валюты и повышении цен
16	Обесценивание денег-	Уменьшение покупательской способности денежных единиц

            3.Инфляция.Формы ее проявления.Причины и последствия

              инфляции (окончание)

17	Дефляция приводит к возрастанию :	Покупательной способности денег
18	Дефляция:	Влияет на использование денег в качестве средства накопления;                                        Не влияет на функции денег как отражение их сущности;                                                   Влияет на использование денег в качестве средства платежа
19	Реальный ВНП при росте цен и неизменном выпуске продукции:	Уменьшится
20	Процентная ставка в условиях инфляции:	Растет, так как падает «цена» денег
21	Инфляционный налог иначе называется:	Сеньораж
22	Принцип устойчивости денежной системы означает, что:	Организация денежной системы не должна допускать «раскручивание» инфляции
23	Принцип эластичности денежной системы означает, что:	Организация денежной системы не должна обеспечивать изменение денежного оборота в зависимости от потребностей экономики
24	Для снижения темпов инфляции :	ЦБ продает государственные ценные бумаги коммерческим банкам
25	Для снижения темпов инфляции:	ЦБ проводит политику кредитной рестрикции
26	Как проявляется скрытая инфляция?	В товарном дефиците
27	Какой метод стабилизации валюты применяется при очень высоких темпах инфляции?	Нуллификация
28	Каковы методы стабилизации денежного обращения?	Нуллификация, девальвация
29	Характер современной инфляции:	Хронический, всеохватывающий
30	Что такое стагфляция?	Сочетание сокращения производства и инфляции

              4.Валютная система и валютные отношения

№	Вопросы	Ответы
1	Статус резервной валюты обязывает страну-эмитента:	Стабилизировать платежный баланс;           Не устанавливать валютные и торговые ограничения
2	В рамках Бреттон-вудской валютной системы (с 1944г.) статус резервной валюты был закреплен за:	Долларом США и фунтом стерлингов
3	Валютный опцион используется:	Для хеджирования валютных курсов;        Для проведения валютного арбитража;         В спекулятивных целях
4	Хеджирование можно осуществить :	С помощью опциона
5	Операции по обмену активами между сторонами сделки в целях снижения процентного или валютного риска-это:	СВОП
6	Валюта кредита-это:	Валюта, в которой на условиях договора между партнерами сделки предоставляется кредит
7	Кто является эмитентом национальной валюты?	ЦБ страны, национальный коммерческий банк
8	В какой форме выпускается национальная валюта?	В наличной и безналичной форме
9	Какие виды валют относятся к международным денежным единицам?	ЕВРО , СДР
10	Кто является эмитентом ЕВРО?	ЕЦБ
11	Кто является эмитентом СДР?	МВФ
12	Внутренняя конвертируемость:	Это конвертируемость для резидентов

      4.Валютная система и валютные отношения (продолжение)

13	Внешняя валютная конвертируемость-это:	Возможность обмена валюты данной страны на иностранную для нерезидентов
14	Внутренняя валютная конвертируемость-это:	Возможность обмена национальной валюты на иностранную для резидентов
15	Полная конвертируемость национальной валюты:	Отсутствие всех видов валютных ограничений
16	Осуществляет ли МВФ регулирование ограничений по текущим международным операциям ?	Да
17	Осуществляет ли МВФ регулирование ограничений по международным операциям, связанным с движением капитала ?	Нет
18	От чего зависит тип валютной конвертируемости?	От количества и вида валютных ограничений
19	В какой последовательности переходили к валютной конвертируемости развитые страны ?	Отменили ограничения по текущим международным операциям, отменили ограничения по международным операциям, связанным с движением капитала
20	В какой последовательности вводили конвертируемость национальной валюты страны Западной Европы и Японии ?	Отменили ограничения по операциям нерезидентов, отменили ограничения по операциям резидентов
21	В какой последовательности переходят к валютной конвертируемости страны Восточной Европы ?	Отменили ограничения по текущим международным операциям, отменили ограничения по международным операциям, связанным с движеним капитала
22	Девизы-это:	Иностранная валюта, предназначенная для международных расчетов

       4.Валютная система и валютные отношения (окончание)

23	В какой последовательности вводили конвертируемость национальной валюты страны Восточной Европы ?	Отменили ограничения по операциям резидентов, отменили ограничения по операциям нерезидентов
24	Какие обязательства берут на себя страны, присоединившиеся к ст. VIII Устава МВФ ?	Не вводить ограничения по текущим международным операциям
25	Какой тип конвертируемости рубля действует после присоединения России к ст. VIII Устава МВФ ?	Конвертируемость по текущим международным операциям
26	Кто является эмитентом международных денежных единиц ?	Международные валютно-кредитные организации
27	В какой форме выпускается международная денежная единица СДР?	Только в безналичной форме
28	Могли ли ЕВРО выпускаться в наличной форме до 1 января 2002 года ?	Нет

           5.Теории денег и кредита. Теории инфляции

№	Вопросы	Ответы
1	Металлистическая теория :	Отождествляла деньги с золотом и серебром
2	Представители номинализма :	Считали, что стоимость денег определяется номиналом
3	Основной тезис количественной теории :	Стоимость денег определяется  их количеством
4	Авторы номинализма :	Предпочитали бумажные деньги

     5.Теории денег и кредита. Теории инфляции (продолжение)

5	В номиналистической теории денег игнорируются функции:	Средство накопления; Меры стоимости;    Мировых денег
6	В количественной теории денег не учитываются функции:	Средство накопления; Мировых денег
7	Деньги рассматриваются как юридическая категория в теории:	Номиналистической
8	Ошибочные положения номиналистической теории денег:	Это то, что деньги создаются государством,  а их стоимость определяется номиналом
9	В уравнении обмена        И. Фишера игнорируются функции денег как:	Средство накопления; Мировых денег
10	Представители теорий денег:	Металлистической-У.Стэффорд, К.Книс;      Номиналистической-Дж.Беркли, Дж.Стюарт, Г.Кнапп и Дж. Кейнс;                                      Количественной-И. Фишер, А. Пигу
11	Представители теорий кредита:	Натуралистической-А. Смит, Д. Рикардо;     Капиталотворческой-А.Ган, И.Шумпетер,    Дж. Кейнс
12	Основное положение натуралистической теории кредита:	Кредит-это движение натуральных благ
13	Основное положение капиталотворческой теории кредита:	Кредит создает капитал
14	Основная ошибка капиталотворческой теории кредита:	Капитал и кредит-одинаковые понятия
15	Ошибка представителей натуралистической теории кредита:	Не понимали сущности ссудного капитала как обособившейся части промышленного капитала в денежной форме
16	Капиталотворческая теория кредита получила развитие:	В кейнсианстве и в монетаризме
17	Спрос на деньги (а не предложение денег) особое значение имеет в теории:	Монетаризма

     5.Теории денег и кредита. Теории инфляции (окончание)

18	Представители теорий инфляции:	М. Фридман-монетаристская концепция инфляции; П.Самуэльсон-теория инфляционных издержек; Дж.Кейнс-теория инфляционного спроса и издержек; Э.Хансен-теория инфляционных издержек
19	Представители монетаристской концепции инфляции считают инфляцию:	Результатом избытка денег в обращении

                           6.Ссудный капитал и кредит

№	Вопросы	Ответы
1	Ссудный капитал создается :	При капиталистическом способе производства
2	Ссудный капитал является:	Капиталом-собственностью
3	Ссудный капитал не являтся:	Функцией
4	Ссудный капитал не соответствует:	Реальному капиталу
5	Существует связь между движением ссудного и:	Промышленного капитала
6	Кругооборот промышленного капитала приводит:	К образованию временно свободных средств
7	Основные источники образования ссудного капитала:	Свободные денежные капиталы; прибыль;   амортизация; денежные накопления государства; доходы и сбережения населения
8	Ссудный капитал имеет специфическую форму отчуждения:	Форму ссуды
9	Кредит-это:	Движение ссудного капитала
10	Ссуда, в результате использования которой происходит расширение производства,	Называется ссудой капитала

               6.Ссудный капитал и кредит (продолжение)

11	Факторы, обусловливающие необходимость кредита:	Обеспечение непрерывности производственного цикла;                           Получение достаточного размера средств для начала или расширения производственной деятельности
12	Условия для возникновения кредитных отношений:	Экономическая и юридическая самостоятельность субъектов и их экономическая состоятельность;                    Совпадение интересов кредитора и заемщика
13	Экономическая основа возникновения кредита:	Наличие свободных денежных ресурсов;   Частная собственность
14	Различие между денежными и кредитными отношениями:	Различие состава участников;                  Отсрочка платежа;                                      Различие в движении кредита и денег
15	Составные элементы структуры кредита:	Субъекты кредитных отношений и ссуженная стоимость
16	Кредит-это:	Предоставление средств, использование средств, возврат ссужаемой стоимости
17	Сущность кредита характеризуется как:	Передача кредитором ссужаемой стоимости заемщику для использования на началах возвратности и в интересах общественных потребностей
18	Перераспределительная функция кредита проявляется при:	Не только при аккумуляции средств, но и при их размещении
19	Законами кредита не являются законы:	Неравновесия между высвобождаемыми и перераспределяемыми  на началах возвратности ресурсами;                         Возрастания ссужаемой стоимости;              Движения ссужаемой стоимости
20	Кредит-это:	Предоставление в долг на определенный срок товаров или денежных средств, как правило, с уплатой процента
21	Прибыль, полученная от ссудного капитала, распадается на :	Предпринимательский доход и процент
22	Цена кредита-это:	Банковская ставка процента по ссудам, ставка по межбанковским кредитам и ставка по депозитам
23	Норма процента определяется как:	Отношение суммы годового дохода к сумме капитала, отданного в ссуду

                  6.Ссудный капитал и кредит (продолжение)

24	Между состоянием экономики и динамикой ссудного процента существует соответствие:	Экономический подъем-рост процентной ставки; Депрессия-снижение процентной ставки; Экономический кризис-рост процентной ставки;                           Инфляция-рост процентной ставки
25	Между спросом и предложением на ссудный капитал и динамикой процентной ставки существует соответствие:	Увеличение спроса на ссудный капитал-   рост процентной ставки;                                Сокращение спроса на ссудный капитал-    снижение процентной ставки;                         Увеличение предложения ссудного капитала-снижение процентной ставки;                        Снижение предложения ссудного капитала- рост процентной ставки
26	При снижении спроса на ссудный капитал и снижении его предложения величина равновесного ссудного процента:	Может остаться неизменной
27	При росте спроса на ссудный капитал и росте его предложения величина равновесного ссудного процента:	Может остаться неизменной
28	При росте номинальной ставки процента и повышении уровня цен:	Реальная ставка будет падать
29	Взаимосвязь между номинальной и реальной процентной ставкой впервые была представлена :	Д. Фишером
30	Ставка «прайм-райт»-это:	Ставка по краткосрочным кредитам первоклассным заемщикам и базовая ставка
31	Ставка ЛИБОР – это:	Лондонская ставка предложения средств
32	Ставка МИБОР-это:	Московская ставка предложения средств
33	Объявленная ставка по предоставлению кредитов коммерческими банками в России:	МИБИД
34	Онколь (on call) –это:	Депозиты и кредиты до востребования

                      6.Ссудный капитал и кредит (продолжение)

35	Фактическая ставка по предоставленным межбанковским кредитам в России:	МИАКР
36	Межбанковские базовые ставки, предлагаемые по краткосрочным кредитам (3 дня) :	ИНСТАР
37	Кредит, предоставляемый          «с вечера на утро», называется кредитом :	Овернайт
38	Кредит, предоставляемый             «завтра и на следующий  день», называется :	Том-некст
39	Формы кредита в порядке их возникновения :	Ростовщический, коммерческий, банковский, потребительский
40	Формы ростовщического кредита в условиях феодализма :	Ссуды королевскому двору и государству;    ссуды мелким производителям и крестьянам; ссуды феодальной знати
41	Ростовщический кредит сохранился :	В развивающихся странах
42	Коммерческий кредит-это :	Кредит, предоставляемый предприятиями друг другу в товарной форме
43	Товарный кредит –это :	Кредит, при котором ссужаемая стоимость выступает в товарной форме
44	Банковский кредит делится :	На ссуду денег и ссуду капитала
45	Капиталистический кредит отличается от ростовщического кредита :	По экономической роли; по характеру заемщиков; по способу использования предоставленных ссуд; по уровню процента; по источникам процента
46	Из небанковских кредитно-финансовых институтов долгосрочный капитал образуется :	В страховых компаниях
47	Кредитная система включает :	Банки ; парабанки

                6.Ссудный капитал и кредит (окончание)

48	Из небанковских кредитно-финансовых институтов производят ипотечные кредиты :	Ссудосберегательные ассоциации
49	Из небанковских кредитно-финансовых институтов занимаются финансированием продаж товаров в рассрочку :	Финансовые компании
50	Небанковские кредитно-финансовые институты соответствуют следующим формам привлечения ими финансовых ресурсов :	Страховые компании-премия; пенсионные-взнос; инвестиционные-эмиссия ценных бумаг; финансовые-эмиссия ценных бумаг;  кредитные союзы-взнос; ссудосберегательные ассоциации-взнос;        благотворительные фонды-пожертвования

                            7.Банковская система

1	Одноуровневая банковская система :	Все банки выполняют аналогичные функции
2	Двухуровневая банковская система :	Строгое разделение функций Центрального банка и коммерческих банков
3	Банковская система :	Совокупность банков в их взаимосвязи
4	Кризис банковской системы в современной России охватил прежде всего :	Крупные многофилиальные банки в 1998 году
5	Кризис банковской системы в современной России 1998 г.привел к:	Резкой декапитализации банков
6	Государственный банк в дореволюционной России был учрежден :	В 1860 году

                         7.Банковская система (продолжение)

7	Результатом проведения кредитной реформы в России в 1930-1932 годах стало :	Формирование банковской системы распределительного типа
8	Результатом проведения кредитной реформы в России в 1987-1990 годах стало :	Формирование банковской системы переходного типа
9	Первый Закон               «О Центральном банке»  в современной России был принят :	В 1990 году
10	Банк России :	Является юридическим лицом
11	Цели деятельности Банка России :	Защита и обеспечение устойчивости рубля;   развитие и укрепление банковской системы
12	Операции Центрального банка :	Активные-ссуды банкам, ссуды правительству, покупка инвалюты, покупка золота, покупка ценных бумаг;                          Пассивные-эмиссия банкнот, депозиты банков, депозиты правительства, капитал и резервы
13	Уставный капитал Банка России равен :	3 млрд. руб.
14	К ссудным операциям ЦБ относятся :	Ссуды банкам, ссуды правительству
15	Объектом денежно-кредитного регулирования является:	Спрос на деньги и их предложение ;              Коммерческие банки и их деятельность
16	К основным инструментам денежно-кредитной политики относят :	Операции на открытом рынке, изменение нормы обязательных резервов, изменение процентной ставки ЦБ
17	Политика кредитной экспансии :	Политика Центрального банка, направленная на расширение кредитов и денежной массы
18	Кредитная рестрикция :	Политика ЦБ, направленная на сокращение кредитов и денежной массы
19	Кредитный сквиз иначе называется :	Кредитной рестрикцией
20	Прибыль Банка России :	80 % прибыли перечисляется в бюджет
21	Центральный банк :	Может влиять на безналичную эмиссию с помощью методов денежно-кредитного регулирования

                      7.Банковская система (продолжение)

22	Эмиссия банкнот происходит по следующим каналам :	Ссуды банкам, ссуды правительству, покупка ценных бумаг
23	Банковский мультипликатор :	Характеризует процесс увеличения денег с позиций субъектов мультипликации
24	Депозитный мультипликатор :	Характеризует процесс увеличения денег с объекта мультипликации
25	Кредитный мультипликатор :	Раскрывает двигатель процесса мультипликации
26	Российские загранбанки следует считать :	Элементами банковской системы России и принимающих стран
27	В банке X внесены деньги на депозит 10000 ден. единиц.           Норма обязательных резервов- 10 %.                В результате действия банковского мультипликатора масса денег в обороте станет :	100000
28	В банке X внесены деньги на депозит-10000 ден. единиц. Норма обязательных резервов-10%. Этот депозит способен увеличить массу денег в обороте :	На 90000
29	Первый Закон «О банках и банковской деятельности» в современной России был принят :	В 1990 году
30	Деятельность банка носит :	Производительный характер
31	В правление банка входят :	Президент банка, вице-президент
32	По принадлежности уставного капитала банки делятся :	На акционерные и паевые
33	Для увеличения капитала банка :	Допускается выпуск акций

                    7.Банковская система (продолжение)       

34	Собственный капитал банка выполняет функции :	Защитную, оперативную, регулирующую
35	Коммерческий банк в России должен выполнять в совокупности следующие операции    (в отличие от любой другой кредитной организации) :	Размещение привлеченных денежных средств на условиях возвратности, платности и срочности от своего имени и за свой счет
36	Основополагающими функциями банка являются :	Посредническая, регулирование денежного оборота, аккумуляция средств
37	Основополагающим принципом успешного функционирования любого коммерческого банка является его деятельность :	В пределах имеющихся у него ресурсов
38	Основу устойчивой деятельности коммерческого банка составляет равенство :	Сумма обязательств и собственного капитала равна активам
39	К функциям банка относится :	Посредничество в кредите
40	Перечисленные функции соответствуют следующим видам банков :	Аккумуляция и мобилизация средств-коммерческим банкам; посредничество в кредите-коммерческим банкам;                     банк банков-Центральному банку; банк правительства-Центральному банку; монопольная эмиссия банкнот-Центральному банку; проведение денежно-кредитной политики-Центральному банку;    создание денег в безналичной форме-коммерческому банку
41	Клиентура соответствует следующим видам банков:	Предприятия-коммерческим банкам; банки-коммерческим банкам; население-коммерческим банкам; правительство-Центральному банку
42	Операции по формиро-   ванию ресурсов-это:	Пассивные операции

                      7.Банковская система (продолжение)      

43	Операции по размещению денежных средств- это :	Активные операции
44	Перечисленные операции коммерческого банка принадлежат :	Пассивные-прием вкладов, выпуск ценных бумаг, привлечение кредитов;                          Активные-учет векселей, покупка ценных бумаг, выдача кредитов
45	Выпуск акций и прием вкладов относятся :	К пассивным операциям коммерческого банка
46	Вклады, принимаемые на определенный срок-	Срочные вклады
47	Покупку акций относят:	К активным операциям коммерческого банка
48	Лимит кассы предприятия :	Устанавливается по принципу не более определенной величины
49	Лимит кассы банка :	Устанавливается по принципу не менее определенной величины
50	Лимит оборотной кассы РКЦ :	Устанавливается по принципу не менее определенной величины
51	Посреднические операции банка-это :	Финансовые услуги и трастовые операции
52	Операции по факторингу- это:	Финансирование дебиторской задолженности и покупка требований по торговым поставкам
53	Факторинговая операция включает :	Кредитование в форме предварительной оплаты долговых требований, ведение бухгалтерского учета поставщика, инкассирование его задолженности
54	Лизинг –это :	Долгосрочная аренда машин и оборудования с целью их производственного использования
55	В персональном трасте самыми распространенными видами операций являются :	Ведение счетов клиента, операции с ценными бумагами клиента
56	Перечисленным видам операций соответствуют следующие формы :	Лизинг-оперативный, финансовый и             возвратный; факторинг-конфиденциальный,  конвекционный; траст-завещательный
57	«Дополнительными» операциями коммерческого банка являются :	Гарантийные услуги банка

                            7.Банковская система (окончание)     

58	«Новыми» операциями коммерческого банка являются :	Гарантийные услуги банка
59	Ликвидность банка :	Способность банка своевременно отвечать по своим обязательствам
60	Норматив текущей ликвидности :	Отношение ликвидных активов к обязательствам до востребования и на срок до 30 дней
61	Норматив общей ликвидности :	Отношение ликвидных активов к общей сумме активов
62	Норматив мгновенной ликвидности :	Отношение высоколиквидных активов к сумме обязательств до востребования
63	Норматив долгосрочной ликвидности :	Отношение долгосрочной задолженности банку со сроком погашения свыше 1 года к собственным средствам банка, а также обязательствам банка по депозитным счетам, полученным кредитам и другим долговым обязательствам сроком погашения свыше 1 года
64	Одной из методик оценки коммерческим банком кандидатов в заемщики является методика :	PARSER, CAMPARI
65	Формально независимый коммерческий банк, контролируемый другим банком- это :	Дочерний банк

ОГЛАВЛЕНИЕ

[1] Раздел I. Деньги [1.1] Тема 1. Сущность, функции, виды и роль денег в экономике [1.1.1]                                            1.1. Функции денег [1.1.2]                               1.2.Роль денег в рыночной экономике [1.2] Тема 2. Денежный оборот и его структура [1.2.1] 2.1. Понятие денежного оборота и платёжного оборота [1.2.2] 2.2.Основные формы безналичных расчётов [1.2.3] 2.3.Налично-денежный оборот [1.2.4] 2.4.Денежная масса и денежная база. Скорость обращения денег. [1.2.5] 2.5.Закон денежного обращения [1.3] Тема 3.Денежная система, её элементы и типы [1.3.1] 3.1 Понятие денежной системы [1.3.2] 3.2. Типы денежных систем [1.3.3] 3.3 Основные черты современных денежных систем промышленно развитых стран: [1.4] Тема 4. Инфляция, ее виды. Методы стабилизации денежного обращения [1.4.1] 4.1. Сущность инфляции, формы проявления и причины инфляции [1.4.2] 4.2. Виды инфляции [1.4.3] 4.3. Влияние инфляции на спрос населения, экономику страны и международные экономические отношения [1.4.4] 4.4. Методы стабилизации денежного обращения [1.5] Тема 5. Международные валютные и расчетные отношения [1.5.1] 5.1. Валютная система, ее виды [1.5.2] 5.2. Эволюция мировой валютной системы [1.5.3] 5.3. Валютная система России [1.5.4] 5.4. Валютный курс [1.5.5] 5.5. Платежный и расчетный балансы [1.5.6] 5.6. Международные расчеты [1.6] Тема 6. Теории денег и инфляции [1.6.1] 6.1. Металлистическая теория денег [1.6.2] 6.2. Номиналистическая теория денег [1.6.3] 6.3. Количественная теория денег [1.6.4] 6.4. Современный монетаризм [1.6.5] 6.5. Теории инфляции [2] РАЗДЕЛ  II  КРЕДИТ [2.1] Тема 1. Ссудный капитал и ссудный процент [2.1.1] 1.1.    Сущность, источники и роль ссудного капитала [2.1.2] 1.2. Ссудный процент [2.1.3] 1.3. Рынок ссудного капитала [2.1.4] 1.4. Кредитная система и ее элементы [2.1.5] 1.5. Рынок ценных бумаг [2.2] Тема 2. Кредит, его функции и формы [2.2.1] 2.1. Необходимость кредита [2.2.2] 2.2. Сущность кредита [2.2.3] 2.3. Роль кредита [2.2.4] 2.4. Границы кредита [2.2.5] 2.5. Функции кредита [2.2.6] 2.6. Формы кредита [2.3] Тема 3. Теории кредита и денежно-кредитного регулирования [2.3.1] 3.1. Теории кредита [2.3.2] 3.2. Теории денежно- кредитного регулирования [3] РАЗДЕЛ  III Банки [3.1] Тема 1. Банковская система и ее элементы [3.2] Тема 2. Деятельность центральных банков [3.2.1] 2.1. Формы организации и функции центральных банков [3.2.2] 2.2.     Пассивные операции центральных банков [3.2.3] 2.3. Активные операции центральных банков [3.2.4] 2.4. Механизм депозитно- кредитного мультипликатора [3.3] Тема 3. Деятельность коммерческих банков [3.3.1] 3.1. Сущность и функции коммерческих банков [3.3.2] 3.2. Организационная структура банка [3.3.3] 3.3. Пассивные операции коммерческих банков [3.3.4] 3.4. Активные операции коммерческих банков [3.3.5] 3.5 Классификация банковских ссуд. [3.3.6] 3.6. Организация банковского кредитования [3.3.7] 3.7. Банковский процент [3.3.8] 3.8. Финансовые услуги коммерческих банков [3.3.9] 3.9. Ликвидность коммерческого банка [3.4] Тема 4. Деятельность специализированных банков [3.4.1] 4.1.Инвестиционные банки первого типа [3.4.2] 4.2.Инвестиционные банки второго типа [3.4.3] 4.3.Ипотечные банки [3.4.4] 4.4.Сберегательные банки [4] РАЗДЕЛ   IV Банковские системы отдельных стран [4.1] Тема 1. Банковская система США [4.2] Тема 2. Банковская система Франции [4.3] Тема 3. Банковская система Великобритании [4.4] Тема 4. Банковская система ФРГ [4.5] Тема 5. Банковская система Японии [5] Литература [6] Словарь [7]         Приложение-упражнения для подготовки к тестированию [7.1]                1.Сущность, виды и функции денег [7.2]                     2.Денежное обращение. Денежная система [7.2.0.1] Покрытый аккредитив [7.2.0.2] Предполагает депонирование средств [7.2.0.3] Открытый счет; документарное инкассо [7.2.0.4] Эмбоссирование [7.2.0.5] Слип [7.2.0.6] Импринтер [7.2.0.7] Стоп-лист [7.2.0.8] Ависта [7.2.0.9] Аллонж [7.2.0.10] Текущие и контокоррентные счета [7.2.0.11] Фидуциарной эмиссией [7.2.0.12] Лигатура [7.2.0.13] Сборной [7.2.0.14] Дробной [7.2.0.15] Ремедиум [7.3]             3.Инфляция.Формы ее проявления.Причины и последствия     [7.4]                инфляции [7.5]               4.Валютная система и валютные отношения [7.5.0.1] В наличной и безналичной форме [7.5.0.2] ЕВРО , СДР [7.6]            5.Теории денег и кредита. Теории инфляции [7.7]                            6.Ссудный капитал и кредит [7.8]                             7.Банковская система [7.8.0.1] Все банки выполняют аналогичные функции [7.8.0.2] Совокупность банков в их взаимосвязи [7.8.0.3] Резкой декапитализации банков [7.8.0.4] В 1860 году [7.8.0.5] В 1990 году [7.8.0.6] Является юридическим лицом [7.8.0.7] Ссуды банкам, ссуды правительству [7.8.0.8] Кредитной рестрикцией [7.8.0.9] На 90000 [7.8.0.10] В 1990 году [7.8.0.11] Производительный характер [7.8.0.12] Президент банка, вице-президент [7.8.0.13] На акционерные и паевые [7.8.0.14] Допускается выпуск акций

                            Подписано в печать  11.03.2005 г.

                     Бумага писчая. Заказ № …, тираж-500 экз.

                       Отпечатано в типографии «Пресс-Принт»

                  163045 г. Архангельск, ул. Гагарина, 42, оф. 506

                                          тел. 212-210, 212-616

1. Отчет по лабораторной работе ’ 3 Электрохимические процессы и явления Выполнил- П.html
2. НАДЕЖДА г Коломна Сценарий праздника посвященного Александру Александровичу Алябьеву
3. Тюменский государственный нефтегазовый университет
4. Основы инвестирования
5. Линии телефонной связи
6. пособие по изучению дисциплины и выполнению контрольных работ для студентов заочного и дистанционного обу
7. Описание схемы электрической принципиальной Рассмотрим принцип работы микроЭВМ на МП.
8. предписанный и достигнутый статус
9. Лекция 3- Различные архитектурные решения используемые при реализации многопользовательских СУБД
10. Снігова королева Антонич Б
11. Автоматизированные информационные технологии в экономике
12. Традиции фольклора и древнерусской литературы в повести Н С Лескова Очарованный странник
13.  Психология как наука о внутреннем мире человека
14. бірінен т~уелсіз ~аза~стан Республикасыны~ Конституциясы идеологиялы~ ж~не саяси салада мыналарды~ ~
15. і Питання охорони праці на пастижному підприємстві де застосовується механізований спосіб виготовлення п
16. ~ ~ ~ ~ ~згеру т~сілдерін ж~не со~ан орай с~з ма~ыналарыны~ ~згеруін ~арастыратын ~ылым
17. Тревожность1
18. Операции с банковскими картами
19. Мунго Парк
20. 97 Для успішного проведення екоаудиту та одержання від нього корисних результатів слід дотримуватись таких

Материалы собраны группой SamZan и находятся в свободном доступе