Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
АКЦИОНЕРНЫЕ ОБЩЕСТВА, ИХ ОСОБЕННОСТИ
СОДЕРЖАНИЕ
|
[1] ВВЕДЕНИЕ [2] 1 Акционерная собственность, её организация и образование [2.1] 1.1 Акционерная собственность [2.2] 1.2 Преимущества и проблемы акционерной собственности [3] 2 Структура управления акционерным обществом [3.1] 2.1 Органы управления в ОАО [3.2] 2.2 Собрание акционеров [3.3] 2.3 Совет директоров [3.4] 2.4 Исполнительный орган [3.5] 2.5 Особенности управления акционерными обществами с государственным капиталом [4] ЗАКЛЮЧЕНИЕ [5] СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ |
Главными условиями перехода к нормальному рынку являются изменение отношений собственности и создание разнообразных её форм. Всякая форма собственности, которая стимулирует так или иначе предпринимательство, конкуренцию и последующее развитие рыночных отношений, должна справедливо иметь право на существование.
Создание и широкое распространение акционерной собственности служат одним из ключевых принципов, на котором основаны реформы, проводимые в России. Акционирование играет важную роль в формировании приемлемых условий деятельности организаций, являясь тем самым рациональной формой для проведения их разгосударствления, и даёт возможность организовать успешный контроль деятельности управленческого аппарата. Это особенно важно в условиях нестабильной экономики, непостоянства хозяйственных связей, неуверенности в завтрашнем дне, поскольку экономическая неопределённость может привести к большим издержкам и задолженностям, погасить которые не всегда возможно.
При переходе в экономике России к рыночным отношениям и постоянной угрозе появления кризисной экономической и политической ситуации отношения форм собственности имею огромное значение в процессе стабилизации экономического положения в Российской Федерации. Появившаяся ещё в кризисный период проблема нестабильности экономической и политической обстановки для большинства отечественных организаций определяет некоторые сложности осуществления их нормальной деятельности, вытекающие из сложившейся ситуации, и требует серьёзного анализа структуры собственности и её особенностей, мирового опыта разделения форм собственности и национальных особенности российской экономики.
Целью моей работы является всестороннее рассмотрение понятий, видов и особенностей акционерных обществ России.
Акционерное общество (АО) является организационно-правовой формой предпринимательской деятельности, капитал которой разделен на конкретное количество акций, приобретенных его участниками (акционерами).
Акционерное общество – это юридическое лицо, которому принадлежит обособленное имущество. Оно представляет собой самостоятельный субъект права, может от собственного имени приобретать имущество, осуществлять имущественные и неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
Капитал или собственность АО определяется уставным капиталом, который приравнен к номинальной стоимости акций общества, приобретёнными в собственность акционерами.
Акции разделяются на размещённые или приобретённые участниками АО, объявленные, которые АО имеет право дополнительно размещать в каком-либо объёме по номинальной стоимости, и оплаченные, которые в течение определённого срока куплены и полностью оплачены. Специфика акционерной собственности состоит в том, что акционерным капиталом и иным имуществом владеет общество как юридическое лицо, который не является собственностью (совместной и долевой) его акционеров. Акционеры вправе приобретать часть имущества АО лишь при его ликвидации. Правом акционеров является участие в общем собрании с правом голоса, а также получение дивидендов.
В сопоставлении с иными организационно-правовыми формами, например, с обществом с ограниченной ответственностью (ООО), которое является по сути объединением лиц, акционерное общество является формой интеграции капиталов1. Данная специфика акционерной собственности характеризует всю систему отношений между АО и акционерами, а также способы управления. Сейчас регламентированное регулирование организации, деятельности и управления акционерными обществами установлено законодательными актами РФ. В настоящее время наиболее весомыми правовыми нормами служат нормы, определённые в Гражданском кодексе Российской Федерации и Федеральном законе «Об акционерных обществах».
Федеральный закон «Об акционерных обществах» устанавливает процедуру создания и правовое положение акционерных обществ, права и обязанности акционеров, а также защиту их прав2. Статьи Закона «Об акционерных обществах» дополняют соответствующие положения Гражданского кодекса нормами, которые нужны для правовой регламентации деятельности предприятия данной организационно-правовой формы, и развивают их. Согласно закону для акционеров предполагаются такие права, как право голоса в зависимости от доли акций на общем собрании АО, право на получение дивидендов, право созыва внеочередного собрания (пакет влияния), право вето (малый контрольный пакет), право решения вопросов повестки дня собрания акционеров (контрольный и большой контрольный пакеты).
С 01.07.2006 вступили в силу изменения Федерального закона «Об акционерных обществах». При этом действующее в РФ законодательство «позаимствовано» из опыта зарубежных стран3, в частности за образец взята Директива Европейского парламента и Совета 2004/25/СЕ от 21.04.2004.
Законом с целью обеспечения организационного единства производственных процессов предусмотрено слияние нескольких акционерных обществ с передачей всех прав и обязанностей всех их новому акционерному обществу. Слияние АО может производиться и для диверсификации производства, усовершенствования производственных процессов и т. д. Подобные цели ставятся и процедуре присоединения общества. Присоединяемые общества в данном случае ликвидируются, а их права и обязанности переходят к другому АО. Следовательно, процесс присоединения не предусматривает создания нового акционерного общества и предполагает только внесение нужных изменений в устав и иные документы.
В ситуациях, когда нецелесообразно организационное объединение разных видов деятельности или когда нарушено антимонопольное законодательство, может быть осуществлено разделение акционерного общества. В этом случае деятельность общества признаётся прекращённой, а все его права и обязанности переходят к вновь создаваемым акционерным обществам. Закон для проведения похожей реорганизации предусматривает возможность выделения общества. При этом не прекращается АО, а выделяемые общества, то есть вновь создаваемые, получают права юридических лиц с приобретением части прав и обязанностей реорганизуемого АО.
Акционерное общество согласно Закону может быть также трансформировано в ООО или в производственный кооператив.
При всякой реорганизации процедура конвертации акций общества определяется общим собранием акционеров, а при преобразовании общества собранием определяется порядок обмена акций на вклады ООО или паевые взносы членов производственного кооператива4.
В России согласно данным Росстата в период с 1992 по 2010 гг. создано 33,8 тыс. акционерных обществ5, как открытых (ОАО), так и закрытых (ЗАО).
Главное различие между ними состоит в методе распределения акций. Акции ЗАО распределяются среди их учредителей. Акции ОАО реализуются и приобретаются свободно, поэтому совладельцем объединённого имущества такого общества может стать любой человек или организация, купившая хотя бы одну акцию. Акции открытого акционерного общества при этом могут без согласия других акционеров передаваться от одного владельца к другому, в то время как акции закрытого общества могут передаваться только при согласии большинства учредителей, если другой порядок не регламентирован уставом общества.
Закрытые акционерные общества представляют собой в основном небольшие частные организации с малой численностью участников, например, это магазины, ателье, мастерские, гаражи и т.п.
Основными характеристиками открытого акционерного общества служат масштабы объединённого капитала и большое число акционеров. Главная цель, которая, как правило, преследуется при создании подобной формы частного предприятия, состоит в привлечении и накоплении больших денежных средств (капитала) населения и других организаций для того, чтобы получать прибыль.
По данным Росстата в таблице 1 приведены основные характеристики ОАО, образованных в процессе приватизации государственных и муниципальных предприятий в период с 1993 по 2010 год6.
Таблица 1 – Основные характеристики ОАО, образованных в процессе приватизации государственных и муниципальных предприятий
|
1993 |
1995 |
2000 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
|
|
Число акционерных обществ, созданных |
13547 |
2816 |
199 |
396 |
386 |
254 |
225 |
355 |
215 |
|
в том числе по формам собственности: |
|||||||||
|
федеральная |
5419 |
1326 |
36 |
112 |
97 |
73 |
23 |
140 |
97 |
|
субъектов Российской Федерации |
6028 |
859 |
138 |
200 |
245 |
109 |
127 |
86 |
55 |
|
муниципальная |
2100 |
631 |
25 |
84 |
44 |
72 |
75 |
129 |
63 |
|
Уставный капитал, |
503 |
585 |
1970 |
25278 |
8912 |
9973 |
14517 |
56958 |
46581 |
|
Акционерные общества, в отношении которых принято решение об использовании специального права «золотая акция» |
204 |
429 |
8 |
- |
2 |
- |
- |
- |
- |
|
Эмиссия акций при соз-дании ОАО, млн. шт. |
695 |
856 |
1062 |
15931 |
259 |
994 |
603 |
3620 |
741 |
Закрытое акционерное общество – это объединение не только капиталов, но и конкретных акционеров (физических и юридических лиц). Законом «Об акционерных обществах» регламентировано, что ЗАО может включать не более 50 акционеров (физических и юридических лиц). Если эта граница будет превышена, то общество независимо от записи в уставе признаётся открытым и должно быть перерегистрировано в ОАО.
Стремление организаций создать закрытое АО обусловлено склонностью к скрытной деятельности по принципу: чем меньше знают об экономическом положении организации и результатах его деятельности, тем лучше, то есть руководители стараются избежать контроля своей деятельности со стороны независимых компаний и акционеров. При этом превратно трактуется и понятие коммерческой тайны.
ЗАО в подавляющем большинстве случаев не публикуют свои балансовые отчёты и отчёты о прибыли. При этом многие просто не представляют себе преимуществ открытых обществ. Обычно открытые общества образуются тогда, когда необходимо привлечь крупные денежные вложения. Чем больше акционеров, тем лучше. Поэтому важно создать благоприятные условия для привлечения капиталов. Акционеры открытого общества имеют право кому угодно продать свои акции и по какой угодно цене.
В открытом обществе есть основные собственники – владельцы контрольного пакета акций. При значительной распределённости собственности им иногда бывает достаточно иметь 15% акций для того, чтобы держать ситуацию под контролем и осуществлять политику хозяина. Государственной программой приватизации указано, что акционерное общество, образованное в ходе приватизации может быть только открытым. Без существования данного требования не получалось открыть доступ к государственным паям. В принятом постановлении «О введении в действие Государственной программы приватизации» запрещено создание закрытых акционерных обществ с участием государственной или муниципальной собственности, а тем, которые уже существуют и не расстаются с государственной или муниципальной собственностью, предписано в ходе коммерциализации преобразоваться в открытое общество. При создании таких закрытых обществ в практической деятельности нарушается российское законодательство.
Практика рыночных отношений свидетельствует о том, что в настоящее время наиболее эффективной является акционерная форма собственности. Это подкрепляется следующими утверждениями.
1. Акционерная форма собственности посредством продажи акций оперативно мобилизует большой объём капитала и обеспечивает поддержание баланса между спросом и предложением. Когда спрос опережает предложение, то растут цены, поэтому нужно расширять производство. Увеличение цен и соответственно рост нормы прибыли способствуют вовлечению в данную отрасль дополнительных финансовых средств. На выпущенные акции сразу находится покупатель, а в производство поступает дополнительный поток денег, который применяется при расширении.
2. Акционерный капитал демократизирует экономику. Иными словами, проблемы, которые Россия старается решить с 1986 г. – это проблемы демократизации производства и управления, которые будут иметь новые возможности для своего решения7. Любой сотрудник, владея акциями своей организации, является заинтересованным в росте эффективности производства, увеличении прибыли. Он станет искать резервы развития и участвовать в оптимизации управления.
3. Акционерная собственность стимулирует развитие диверсификации производства. Диверсификация представляет собой форму кооперирования, которая предусматривает вложение капитала в любую отрасль. Например, всякая крупная организация вкладывает полученную прибыль не только в собственное производство, но и туда, где можно получить дополнительную прибыль, например, в строительство спортивных объектов, гостиниц и ресторанов, в производство обуви и медицинского оборудования, кондитерских изделий и металлорежущих станков и др.
Рассмотренные факторы свидетельствуют о том, что акционерная собственность с точки зрения развития современного рынка является наиболее рациональной. Однако чтобы создать акционерное общество, нужны акционеры, т.е. люди, приобретающие в частную собственность акции. Стало быть частная собственность является своего рода предпосылкой, отправной точкой создания акционерной собственности.
В России процесс акционирования, кроме явных преимуществ, показал также и недостатки, которые необходимо устранять, чтобы получить наибольший социально-экономический эффект.
Не был до конца продуман механизм распределения средств, которые получены от акционирования, поскольку в основном они поступают в государственные фонды на решение социальных задач. Разумеется, это важно, особенно в условиях, в которых находилась Россия в 1990-е годы, и, понятно, что у государства не было возможности обеспечить социальную помощь населению и выплату пенсий8.
Другая сторона проблемы заключается в том, что акционированные промышленные предприятия требуют кардинальной реконструкции. Они на существующем изношенном, морально устаревшем оборудовании не смогут работать прибыльно и не смогут переоборудовать производство на выпуск продукции, которую требует рынок. Это означает, что данные предприятия являются первыми кандидатами в банкроты. В результате этого: прекращение выпуска продукции, пополнение рядов безработных, которых необходимо содержать и трудоустраивать, отсутствие поступлений в бюджет от предприятия.
Другая проблема связана с участниками акционерных обществ. Акционирование предусматривало, что первыми хозяевами организаций будут трудовые коллективы. Однако в соответствии с правилами акционирования реальными владельцами производства могли быть коллективы лишь тех предприятий, которые акционировались по второму варианту. В этом случае коллектив имел бы 51% акций. Но по этому варианту коллектив не будет иметь никаких льгот, напротив, чрезвычайно жёсткими являются условия акционирования, поскольку чтобы выкупить такой пакет, каждому сотруднику необходимо заплатить огромную сумму (особенно в крупных предприятиях). Поэтому процесс акционирования в России по,родил кроме позитивных моментов, новые социально-экономические проблемы.
Преимущества и недостатки трёх разных форм частной собственности: единоличное хозяйство, партнёрство, акционерное общество в сравнении приведены в таблице 29.
Таблица 2 – Преимущества и недостатки разных форм предприятий
|
Единоличное хозяйство |
Партнёрство |
Акционерное общество |
|
Преимущества |
||
|
Легко начать дело. Минимальные налоги. Полная самостоятельность. |
Расширение финансовых возможностей по сравнению с единоличным хозяйством. Сохранение льготного по сравнению с АО налогообложения. Коллективное управление. |
Независимость от владельцев. Ограниченная ответственность только величиной вклада. Возможность привлечь значительные средства. Независимость существования АО от смены владельцев. Профессиональное управление. |
|
Недостатки |
||
|
Полнота ответственности Владельца. Трудность привлечения больших капиталов. Необходимость совмещения всех функций управления. |
«Двойная» ответственность партнеров за результаты не только своей деятельности, но и фирмы в целом. Зависимость деятельности фирмы от состояния здоровья и деятельности любого из партнёров. |
Двойное налогообложение прибыли АО и дивидендов акционеров. Относительно высокие затраты и сложность в процессе организации и прекращения деятельности. Возможное расхождение интересов акционеров и корпоративных менеджеров. |
Действующее законодательство об акционерных обществах предполагает трёхзвенную систему управления, которая включает общее собрание акционеров, совет директоров (наблюдательный совет) и исполнительный орган10 (рисунок 1).
Рисунок 1 – Структура органов управления в ОАО
Эту система в зависимости от определённых условий можно упростить или видоизменить. Например, существует возможность применения двухзвенной системы управления, которая предусматривает закрепление функций совета директоров за общим собранием, когда количество акционеров, являющихся собственниками голосующих акций, не превышает 50 чел. Полномочия исполнительного органа могут быть по договору отданы коммерческой организации или индивидуальному предпринимателю (трастовое управление).
Высшим органом управления акционерным обществом является общее собрание акционеров. Но оно при этом не имеет полномочий рассматривать вопросы, которые относятся к компетенции совета директоров или исполнительного органа, и не может по этим вопросам принимать решения. Собрание акционеров является неоднородный с точки зрения состава органом. В наиболее общем виде акционеров можно разделить на три группы:
1. Акционеры, приобретающие акции в целях спекуляции или в качестве рантье. Таких акционеров с акционерным обществом связывают только денежные отношения. Как правило, это мелкие акционеры, имеющие небольшую долю собственности, которые стремятся к тому, чтобы их доля дала им наибольший доход.
2. Акционеры – сотрудники организации (включая администрацию). Интересы сотрудника, как правило, не определяются только получением дивидендов. Нормальному работнику не безразлична судьба организации, от которой зависит его заработная плата, социальные льготы и социальный статус. Побудительный мотив сотрудника составляется из мотивов денежного вознаграждения и солидаризации с целями организации. Вместе с тем сотрудники как владельцы акций, больше их держатели и распорядители, чем ответственные собственники.
3. Крупные акционеры, покупающие акции из соображений предпринимательства. Один и тот же инвестор в одном случае может приобрести компанию, чтобы организовать производство, в другом – чтобы организовать управление, реорганизовать компанию, а затем продать, в третьем – чтобы приобрести акции для перепродажи. В каждом случае он выступает в определённой роли.
Влияние рассмотренных типов акционеров на решения, которые принимает собрание, в зависимости от распределения между ними акций различно.
Практически реализация права каждого акционера на управление АО – это проблема, которая не может быть решена не только российскими законами, но и законодательством других государств.
По вопросам, которые не относятся только к компетенции общего собрания, общее руководство деятельностью АО выполняет совет директоров (наблюдательный совет). Количественный состав совета директоров варьирует от семи или девяти членов в зависимости от количества акционеров, которые владеют обыкновенными или другими голосующими акциями.
Значительные изменения в организации и деятельности совета директоров вызвало введение в действие Закона «Об акционерных обществах». Прежде всего укреплена роль совета директоров. Члены совета выбираются на один год, но могут переизбраны какое угодно количество раз. Решением общего собрания полномочия любого члена совета директоров могут быть досрочно прекращены. Укрепление позиций этого органа управления вызвало повышения ответственности (в некоторых случаях субсидиарной) его членов. Закон вносит ограничения на участие в совете директоров членов коллегиального исполнительного органа АО, которые не могут в нём составлять большинство.
Совет директоров является не только полноправным представителем акционеров, но и стратегическим управляющим по большому кругу вопросов. Кроме организации общего собрания и вынесения на него вопросов реорганизации АО, дробления и консолидации акций и т. д., совет директоров имеет исключительное право решать следующие вопросы:
Следовательно, совет директоров имеет большие права в управлении АО.
Исполнительный орган общества решает все вопросы управления текущей деятельностью АО, кроме отнесённых законом к исключительной компетенции общего собрания и совета директоров. На нём лежит организация выполнения решений общих собраний и совета директоров. Формирование исполнительного органа и досрочное прекращение его полномочий производится согласно уставу АО или общим собранием, или советом директоров.
Предусмотрено два варианта организации исполнительного органа АО:
Компетенция исполнительного органа должна быть обозначена уставом АО и другими документами, которые утверждены советом директоров. Права и обязанности единоличного исполнительного органа закреплены в договоре, который с ним от имени общества заключает председатель совета директоров.
По сути данными нормами исчерпывается регламентация вопросов управления текущей деятельностью АО. Если закон довольно чётко определяет управление капиталом (посредством норм, определяющих права, обязанности и компетенцию общего собрания и совета директоров), то акционерным обществам предоставлено решение вопросов организации управления производственно-хозяйственной деятельностью. Это обусловлено тем, что названные вопросы должен решать сам собственник. Более того, наличие различных по масштабу, сфере деятельности и другим характеристикам акционерных обществ почти не даёт возможности нормативно регламентировать текущее управление.
Разработка эффективных систем управления текущей производственно-хозяйственной деятельностью в АО может производиться по нескольким вариантам.
Прежде всего при реализации государственной программы приватизации государственных и муниципальных предприятии нужно предусматривать обязательные требования к перестройке систем управления приватизируемых организации. Эти требования обязаны учитывать конкретную специфику компаний и устанавливаться на основе специально сформированных схем или других рекомендательных документов. Государственные органы могут оказать значительное влияние на перестройку систем управления в АО, в которых основная часть собственности принадлежит государству. В отношении АО с малой долей государственной собственности и без государственного участия, которые находятся в кризисном состоянии в связи с неэффективным управлением, может использоваться процедура внешнего управления.
Акционерные общества с государственным капиталом имеют большую долю в российской экономике. Это предполагает решение задачи эффективного управления такими обществами с учётом их особенностей при поддержке в максимально возможной степени предпринимательской активности. По критерию участия в капитале и влияния государства на управление выделяются три группы акционерных обществ: 1) со 100-процентным государственным капиталом; 2) с принадлежащим государству контрольным пакетом акций; 3) с государственным пакетом акций, не являющимся контрольным.
Смысл образования акционерных обществ со 100-процентным государственным капиталом состоит в переходе к организационно-правовой форме, которая расширяет возможности проявления инициативы и предприимчивости. По определению форма акционерных обществ предусматривает большую самостоятельность и преобразование организационной структуры фирмы.
Собственником имущества является не государство, а акционерное общество. На нём лежит имущественная ответственность, что позволяет использовать имущество такой организации на погашение её долгов. Право собственности на имущество и ответственность по долгам создают объективные предпосылки рыночного поведения соответствующих организаций.
Государство-акционер непосредственно не управляет производством, оно только направляет и контролирует деятельность своих представителей в АО. Все это позволяет коммерциализировать деятельность рассматриваемых АО и, как результат, повысить эффективности производства.
Однако эффективность деятельности АО со 100-процентным государственным капиталом в существенной мере зависит от влияния аппарата государственного управления на руководящие органы общества. В зависимости от конкретных обстоятельств государственный орган может, например, настоять на вложении средств в проекты, которые не в состоянии обеспечить долговременный эффект, или на производстве малорентабельной продукции. При этом конкурентоспособность таких организаций снижается, хозяйственные показатели резко падают и неправильно трактуется сама идея создания подобного акционерного общества.
Более перспективными являются акционерные общества, где государство имеет контрольный пакет акций. Такие АО представляются организациями со смешанной собственностью и решают по крайней мере две задачи. Во-первых, как правило, в смешанной собственности находятся крупные организации с большой стоимостью основных фондов. На рынок ценных бумаг поступает большое число акций и создаются предпосылки для массового привлечения в экономику российского и зарубежного капитала. Во-вторых, сохраняется возможность влияния государства на стратегию и тактику АО для обеспечения интересов общества.
Управление акционерными обществами с государственным контрольным пакетом акций главным образом производится представителями государства (государственными служащими). В организациях есть собрание акционеров, причём для решения некоторых вопросов необходимо квалифицированное большинство голосов. В этих, как и в некоторых других случаях, представители государства должны считаться с мнением других акционеров. По российскому законодательству представитель государства может быть назначен в любое акционерное общество, которое имеет даже небольшой пакет государственных акций.
В заключение можно сделать следующие выводы. Акционерное общество – это организационная форма предприятия, объединения, и в то же время форма реализации акционерной собственности. Основные средства данного предприятия делятся на части, каждую из которых представляет ценная бумага – акция. Акционерное общество является базовой организационной формой крупных компаний, которая позволяет аккумулировать и использовать в производстве сравнительно небольшие личные средства.
Акционерные общества могут быть сформированы по одной из двух организационно-правовых форм – закрытое (ЗАО) и открытое(ОАО) общество. Главное различие между ними заключается в способе распределения акций. Акции ЗАО распределяются среди их учредителей, а в ОАО акции свободно продаются и покупаются. Так же они различаются по числу участников: в ЗАО их должно быть не более 50, а в ОАО их число не ограничивается.
Высший орган правления АО представляет общее собрание акционеров, которое , как правило, созывается раз в год. В компетенцию общего собрания входит решение практически всех вопросов, которые касаются данного АО. Совет директоров выбирается общим собрание акционеров обычно на 1 год. Совет директоров является наблюдательным советом общества и выполняет общее руководство деятельностью общества.
Руководство текущей деятельностью общества производится единоличным исполнительным органом общества – Директор, генеральный директор. В его компетенцию входят все вопросы текущей деятельности общества. Общество может быть ликвидировано добровольно, так и по решению суда. Общее собрание акционеров принимает решение о создании ликвидационной комиссии, которая в дальнейшем выступает от имени этого общества.
1 Мильнер Б.З. Теория организации: Учебник. – М.: Инфра-М, 2006. – 864 с. – С. 439.
2 Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.95 № 208 ФЗ.
3 Урескул С.В. Проблемы концентрации акционерного капитала непубличных компаний. // Акционерное общество: вопросы корпоративного управления, № 2, 2010. – С. 70-73. – С. 70.
4 Мильнер Б.З. Указ.соч. – С. 443.
5 Россия в цифрах. 2011: Краткий статистический сборник. – M.: Росстат, 2011. – 581 с. – С. 203.
6 Россия в цифрах. Указ. соч. – С. 203.
7 Экономическая теория: Учебник для вузов. / Под ред. И.П. Николаевой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 527 с. – С. 81.
8 Экономическая теория: Учебник для вузов. Указ. соч. – С. 83.
9 Экономическая теория: Учебник для вузов. Указ.соч. – С. 134.
10 Мильнер Б.З. Указ.соч. – С. 451.