Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
УЛЬЯНОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
ТЕМА: АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА ПРИМЕРЕ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «РЕДУКТОР»
Студент Маричева Галина Геннадьевна ____________
(Ф.И.О.) подпись
Руководитель Барт Людмила Васильевна ____________
(Ф.И.О.) подпись
Рецензент Киндерова Татьяна Петровна ____________
(Ф.И.О.) подпись
Допустить к защите ГАК
Зав. кафедрой
______________________
(Ф.И.О.)
«____» ___________2005г.
Ульяновск 2005г.
Содержание
Введение 3
Глава 1 Методологические основы анализа финансово – хозяйственного
положения предприятия 7
1.1 Понятие и сущность анализа финансово-хозяйственной деятельности 7
1.2 Роль анализа финансово-хозяйственной деятельности в управлении
производством и повышении его эффективности 11
1.3 Аналитические возможности и функции бухгалтерского
баланса в современной экономике 14
1.4 Содержание, значение и методы проведения анализа
финансово-хозяйственного состояния предприятия 21
Глава 2 Финансовые показатели ОАО «Редуктор» 29
2.1 Технико-экономическая характеристика ОАО «Редуктор» 29
2.2 Анализ структуры и обязательств предприятия 31
2.3 Анализ ликвидности баланса 34
2.4 Расчёт и финансовая оценка коэффициентов платёжеспособности 38
2.5 Анализ прогнозирования банкротства, отечественные и зарубежные
методы оценки 43
2.6 Анализ финансовой устойчивости предприятия 48
Глава 3 Анализ финансово – хозяйственных результатов ОАО «Редуктор» 53
3.1 Анализ деловой активности 53
3.2 Анализ состава и структуры прибыли предприятия 56
3.3 Анализ показателей рентабельности предприятия 59
3.4 Анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей 63
3.5 Анализ структуры дебиторской и кредиторской задолженностей 65
Заключение 69
Список использованных источников 73
Приложения 76
Введение
Анализ финансово – хозяйственной деятельности предприятия является неотъемлемой частью процесса контроля за принятыми и принимаемыми управленческими решениями финансовых менеджеров. Основой анализа финансово – хозяйственной деятельности предприятия является анализ бухгалтерской отчетности.
Принятый Государственной Думой Гражданский Кодекс Российской Федерации предоставил предприятиям и организациям независимо от Форм собственности экономическую самостоятельность в выборе делового партнёра для осуществления деятельности как внутри, так и за пределами государства.
Получив юридическое право заключать сделки на мировом рынке, создавать совместные предприятия, заниматься внешнеэкономической деятельностью, предприятия должны быть уверенными в экономической состоятельности и надёжности потенциальных партнёров [2, С. 134]. Поэтому становление рыночных отношений предполагает и обуславливает необходимость тщательно изучить финансо - хозяйственную деятельность возможных контрагентов для оценки их доходности и платёжеспособности перед заключением хозяйственного договора. В связи с этим повысилась значимость бухгалтерской отчётности как завершающей стадии учёта, составляемой периодически каждым предпринимателем и предприятием, работающим в условиях рыночных отношений. Основным звеном бухгалтерской отчётности является баланс предприятия. Начиная с первых дней истории своего возникновения ещё во времена Луки Пачоли, в течение многих годов и столетий баланс и сейчас продолжает трансформироваться в связи с современными предъявляемыми к нему требованиями [8,С.81].
Баланс предприятия - основной источник экономической информации для участников межхозяйственных связей. Он отражает все положительные и отрицательные стороны работы предприятия. На основе баланса делаются выводы о прибыльности либо убыточности производственного процесса, об обеспеченности предприятия Финансовыми ресурсами. На основе данных баланса анализируется финансовое и хозяйственное положение предприятия, делается вывод о несостоятельности предприятия либо наоборот вывод о его устойчивости на рынке. Поэтому особую актуальность в настоящее время приобретает вопрос оценки структуры баланса [23, С.45].
Цель каждого предприятия в ходе работы получить как можно большую отдачу от использования своих средств, поэтому необходимо на основе балансов других предприятий и их анализа принимать решения о величине возможных инвестиций, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, о возможности предоставления кредитов и займов.
Анализ собственной финансово – хозяйственной деятельности предприятия необходим руководителям, менеджерам и другим лицам, осуществляющим управление производственным процессом. На основе данных анализа осуществляется дальнейшее планирование работы предприятия, осуществляется контроль за движением денежных средств и прочих средств предприятия, о рациональности использования производственных запасов. На основе данных баланса анализируется оборачиваемость текущих активов, оборачиваемость дебиторских и кредиторских задолженностей. Поэтому вопросы оценки оборачиваемости капитала становятся важными в настоящее время, когда многие предприятия испытывают Финансовые трудности не столько от низкой прибыльности своей деятельности, сколько от недостатка денежных средств в обороте.
Анализ финансового и хозяйственного положения, отчётности предприятия позволяет выявить недостатки в работе предприятия, вызывающие снижение прибыли, либо неоправданное её завышение, которое влечёт за собой увеличение налогообложения. Изучение баланса позволяет оценить перспективы Финансово-хозяйственной деятельности предприятия с наиболее рациональным размещением его Финансовых ресурсов.
В настоящее время анализ финансового- хозяйственной деятельности предприятия проникает в вопросы оценки качества продукции, её конкурентоспособности на внутреннем и внешнем рынках, состояние технической базы предприятия и перспектив её совершенствования [16, С.4].
Объектом изучения баланса и Финансового состояния предприятия в моей работе является ОАО «Редуктор». Основной деятельностью изучаемого мной предприятия является производство конвекторов стальных типа «Аккорд» и редукторов, а также литых заготовок, основная цель- получение прибыли.
Выручка от реализации основной продукции в 2002 году составила
41207 тыс.р., а в 2003 году она увеличилась до 47717 тыс.р. (приложение Б). В составе общей стоимости имущества предприятия в 2003 году большую часть занимают основные средства, нематериальные активы и незавершённое производство, с учётом амортизационных отчислений.
В составе Финансовых ресурсов предприятия наибольшую часть занимает собственный капитал, который в 2003 году был равен 62785 тыс.р., что
составляет 87 % (приложение А).
В бухгалтерском учёте анализируемого предприятия применяется журнально-ордерная Форма учета, затраты на производство продукции учитываются по традиционному в нашей стране методу полной себестоимости со списанием всех расходов в дебет 20 счёта.
Целью дипломной работы является анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, содержания и техники составления баланса, способов оценки его статей; критическая оценка финансового положения ОАО «Редуктор» в 2002-2003 гг.; внесение предложений, направленных на его улучшение, выявление положительных и отрицательных моментов в его хозяйственной деятельности, а также путей и возможностей повышения устойчивости предприятия в условиях рыночных отношений.
Задачами, поставленными в данной работе являются:
а) проведение оценки финансового положения предприятия путём анализа:
1) состава и структуры имущества предприятия и его финансовых
ресурсов;
2) финансовой устойчивости;
3) платёжеспособности, ликвидности предприятия;
4) рентабельности предприятия.
б) формулирование выводов и рекомендаций по финансового положения
предприятия.
При написании работы использованы следующие приёмы анализа: группировка, сравнение, расчёт показателей динамики средних и относительных величин, выборка и метод балансового обобщения, горизонтальный и вертикальный анализ, метод цепных подстановок.
Практической основой для изучения баланса и анализа финансового состояния предприятия являются данные аналитического и синтетического бухгалтерского учёта, журналы-орд6ера, ведомости, бухгалтерская и статистическая отчётность, данные годовых отчётов за 2002- 2003гг.
Теоретической основой работы являются Постановления, распоряжения Правительства, указания Президента, инструкции и положения по вопросам учёта, контроля и анализа финансово-хозяйственной деятельности, статьи ведущих экономистов страны с рекомендациями по поводу составления баланса и его анализа, построения различных таблиц, на основе расчётов из которых будут
делаться выводы о финансовом состоянии предприятия.
Глава 1 Методические основы анализа финансово–хозяйственного положения предприятия
Термин «анализ» происходит от греческого слова «analyzis», что в переводе означает «разделяю», «расчленяю». Следовательно, анализ в узком плане представляет собой расчленение объектов или предметов на составные части (элементы) для изучения их как частей целого. Такое расчленение позволяет заглянуть внутрь исследуемого объекта, явления или процесса, понять его внутреннюю сущность, определить роль каждого элемента в изучаемом предмете.
Под анализом в широком плане понимается способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучении их во всём многообразии связей и зависимостей [23, С.24].
В науке и практике применяются различные виды анализа: физический, химический, математический, статистический, экономический. Они отличаются объектами, целями и методами исследования.
Развитие производительных сил, производственных отношений, наращивание объёмов производства, расширение обмена содействовали выделению экономического анализа как самостоятельной отросли науки.
Различают макроэкономический анализ, который изучает экономические явления на уровне мировой и национальной экономики и её отдельных отраслей, и микроэкономический анализ, изучающий эти процессы и явления на уровне отдельных субъектов хозяйствования. Последний получил название анализа хозяйственной деятельности [23,С. 26].
Возникновение экономического анализа как средства познания сущности экономических явлений и процессов, по последним данным учёных, относят к 4000 году до новой эры. Его становление и развитие связывают непосредственно с возникновением и развитием бухгалтерского учёта и балансоведения. Однако своё теоретическое и практическое он получил в эпоху развития капиталистических отношений, а именно во второй половине XIX в. Обособление анализа хозяйственной деятельности в специальную отрасль знаний произошло несколько позже – в первой половине XX в.
Становление анализа хозяйственной деятельности обусловлено общими объективными требованиями и условиями, которые свойственны возникновению любой новой отрасли знаний.
Во – первых, это удовлетворение практических потребностей. Она возникла в связи с развитием производственных сил, совершенствованием производственных отношений, расширением масштабов производства. Без комплексного всестороннего анализа хозяйственной деятельности невозможно управлять сложными экономическими процессами, принять оптимальное решение.
Во – вторых, это связано с развитием экономической науки вообще. Как известно, с развитием любой науки происходит дифференциация её отраслей. Экономический анализ хозяйственной деятельность сформировался в результате дифференциации общественных наук. Раньше функции экономического анализа выполняли балансирование, бухгалтерский учёт, финансы, статистика. В рамках этих наук появились простейшие способы аналитического исследования. Вышеназванные науки уже не могли обеспечить все запросы практики. Возникла необходимость выделения анализа хозяйственной деятельности в самостоятельную отрасль знаний. В дальнейшем роль экономического анализа возросла соответственно цене ошибки в хозяйственной деятельности. Интерес к нему заметно возрос. Началось более – менее комплексное аналитическое изучение деятельности [26, С. 43].
Анализ хозяйственной деятельности включает разработку теоретических вопросов и их практическое исследование.
Перспективы развития анализа хозяйственной деятельности в теоретическом направлении тесно связаны с развитием смежных наук, в первую очередь математики, статистики, бухгалтерского учёта. Кроме того, развитие анализа зависит от запросов практики.
Что касается перспектив прикладного характера, то анализа хозяйственной деятельности постепенно займёт ведущее место в системе управления. Этому содействуют преобразования, которые происходят в нашем обществе. Совершенствование экономического механизма через переход к рынку, конкуренция предприятий и форм собственности повышает заинтересованность в этой науке [20, С.21].
Классификация анализа хозяйственной деятельности имеет важное значение для правильного понимания его содержания и задач.
В экономической литературе анализа хозяйственной деятельности классифицируется по разным признакам.
По отраслевому признаку, который основывается на общественном разделении труда, анализ делится на отраслевой, методика которого учитывает специфику отдельных отраслей экономики (промышленности, сельского хозяйства, строительства, транспорта, торговли и т. д.), и межотраслевой, которая является теоретической и методологической основой анализа хозяйственной деятельности во всех отраслях национальной экономики, или, другими словами, теорией анализа хозяйственной деятельности.
Объективная необходимость отраслевого анализа хозяйственной деятельности обусловлена спецификой разных отраслей производства.
По признаку времени анализа хозяйственной деятельности подразделяется на предварительный и последующий:
-предварительный (прогнозный анализ) проводится до осуществления хозяйственных операций. Он необходим для обоснования управленческих решений и плановых зданий, а также для прогнозирования будущего и оценки ожидаемого выполнения плана, предупреждения нежелательных результатов.
-последующий (ретроспективный) анализ проводится после совершения хозяйственных актов. Он используется для контроля за выполнением плана, выявления неиспользованных резервов, объективной оценки результатов деятельности предприятия, диагностики его состояния [20, С. 25].
Перспективный и ретроспективный анализы тесно связаны между собой. Без ретроспективного анализа невозможно сделать перспективный. Анализ труда за прошлые годы позволяет изучить тенденции, закономерности, выявить неиспользованные возможности, передовой опыт, раскрыть последствия ранее принятых управленческих решений, что имеет важное значение обоснования уровня экономических показателей на перспективу. Умение видеть перспективу даёт именно ретроспективный анализ. Он является основой перспективного анализа.
Ретроспективный анализ в свою очередь делится на оперативный и итоговый. Оперативный анализ проводится после совершения хозяйственной операции или изменения ситуации за короткий отрезок времени (смену, сутки, декаду). Цель его – оперативно выявить недостатки и воздействовать на хозяйственные процессы. Рыночная экономика характеризуется динамичностью ситуации как производственной, коммерческой, финансовой деятельности предприятия, так и его внешней среды. В этих условиях оперативной анализ приобретает особое значение [28, С. 51] .
Итоговый (заключительный) анализ проводится за отчётный период времени (месяц, квартал, год). Его ценность в том, что деятельность предприятия изучаются комплексно и всесторонне по отчётным данным за соответствующий период. Этим обеспечивается более полная оценка деятельности предприятия по использованию имеющихся возможностей.
Итоговый и оперативный анализ взаимосвязаны и дополняют друг друга. Они дают возможность руководству предприятия не только оперативно ликвидировать недостатки в процессе производства, но и комплексно обобщать достижения, результаты деятельности за соответствующие периоды времени, разрабатывать мероприятия, направленные на рост эффективности бизнеса [28,С. 54].
Перспективный анализ в зависимости от длины временного горизонта делится на краткосрочный и долгосрочный. Краткосрочный охватывает период до одного года, а долгосрочный – свыше года. Краткосрочный прогнозный анализ используется для выработки тактической, а долгосрочный – стратегической политики предприятия в области бизнеса.
По пространственному признаку можно выделить анализ внутрифирменный и межфирменный. Внутрифирменный анализ изучает деятельность только исследуемого предприятия и его структурных подразделений. При межфирменном анализе сравниваются результаты деятельности двух или более предприятий. Это позволяет выявить передовой опыт, резервы, недостатки и на основе этого дать более объективную оценку эффективности деятельности предприятия.
По функциональному признаку, по той роли и задачам, которые он выполняет, выделяют финансовый, управленческий, маркетинговый, инвестиционный, социально – экономический, экономико – экологический, функционально – стоимостной логический и другие виды анализа.
Каждая из названных форм анализа хозяйственной деятельности своеобразна по содержанию, организации и методике его проведения [12, С. 11].
1.2 Роль анализа финансово-хозяйственной деятельности в управлении
производством и повышении его эффективности
В настоящее время анализ хозяйственной деятельности занимает важное место среди экономических наук. Его рассматривают в качестве одной из функций управления производством. Место анализа в системе управления упрощённо можно отразить схемой (рисунок 1).
Ресурсы слуги Продукция,
услуги
Управляющая система
Рисунок 1- Место экономического анализа в системе управления
В системе управления производством на предприятии очень важную роль играет планирование. С его помощью определяются направление и содержание деятельности предприятия, его структурных подразделений и отдельных работников. Главной задачей планирования является обеспечение планомерности развития экономики предприятия и деятельности каждого его члена, определение пути достижения конечных результатов производства [23, С. 45].
Для управления производством нужно иметь полную и правильную информацию о ходе производственного процесса и выполнении плана. Поэтому одной из функций управления производством является учёт. Он обеспечивает постоянный сбор, систематизацию и обобщение данных, необходимых для управления производством и контроля за ходом выполнения планов и производственных процессов.
На основе результатов анализа разрабатываются и обосновываются управленческие решения. Экономический анализ предшествует решениям и действиям, обосновывает их и является основой научного управления производством, обеспечивает его объективность и эффективность. Следовательно, экономический анализ можно рассматривать как деятельность по подготовке данных, необходимых для научного обоснования и оптимизации управленческих решений [23, С. 52].
Как функция управления анализ хозяйственной деятельности тесно связан с планированием и прогнозированием производства, поскольку без глубокого анализа невозможно осуществление этих функций. Важная роль анализа хозяйственной деятельности в подготовке информации для планирования, оценке качества и обоснованности плановых показателей, в проверке и объективной оценке выполнения планов. Разработка планов для предприятия по существу также представляет собой принятие решений, которые обеспечивают развитие производства в будущем планируемом отрезке времени. При этом учитываются результаты выполнения предыдущих планов, изучаются тенденции развития экономики предприятия, выявляются и учитываются дополнительные резервы производства [23, С. 53].
Анализ хозяйственной деятельности является средством не только обоснования планов, но и контроля за их выполнением. Планирование начинается и заканчивается анализом результатов деятельности предприятия.
Большая роль отводится анализу в деле определения и использования резервов повышения эффективности производства. Он содействует экономному использованию ресурсов, выявлению и внедрению передового опыта, научной организации труда, новой техники и технологии производства, предупреждению излишних затрат.
Таким образом, анализ хозяйственной деятельности является важным элементом в системе управления производством, действенным средством выявления внутрихозяйственных резервов, основой разработки научно обоснованных планов и управленческих решений.
Роль анализа как средства управления производством с каждым годом возрастает. Это обусловлено разными обстоятельствами. Во – первых, необходимостью неуклонного повышения эффективности производства в связи с ростом дефицита и стоимости сырья, повышением науко- и капиталоёмкости производства. Во – вторых, отходом от командно – административной системы управления и постепенным переходом к рыночным отношениям. В- третьих, созданием новых форм хозяйствования в связи с разгосударствливанием экономики, приватизацией предприятий и прочими мероприятиями экономической реформы.
В этих условиях руководитель предприятия не может рассчитывать только на свою интуицию. Управленческие решения и действия должны быть основаны на точных расчётах, глубоком и всестороннем анализе. Они должны быть научно обоснованными, мотивированными, оптимальными. Те предприятия, на которых серьёзно относятся к анализу хозяйственной деятельности, имеют хорошие результаты, высокую экономическую эффективность [23, С.61].
1.3 Аналитические возможности и функции бухгалтерского баланса в современной экономике
Бухгалтерский баланс должен характеризовать финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату.
По своему построению бухгалтерский баланс представляет собой два ряда чисел, итоги которых постоянно равны между собой. Это состояние равновесия – важнейший признак баланса. Бухгалтерский баланс имеет форму двухсторонней таблицы, левая часть которой – актив – представляет собой состояние имущества предприятия как группировки различных материальных ценностей и прав на эти ценности, а правая – пассив – отражает капитал, образованный вложениями акционеров, предпринимателей, кредиторов, инвесторов и других лиц.
В последние годы в нашей учетной литературе слишком упрощенно толковали основные части баланса: актива и пассива. Под активом понимали "Средства и их использование", под пассивом "Источники и назначение средств".
В международных стандартах бухгалтерского учета под активами понимаются "ресурсы предприятия, которые дают определенное представление о его потенциале по генерированию будущих ресурсов или "будущая экономическая выгода, воплощенная в том или ином активе" [22,С.132]. В актив баланса предприятий входят статьи, в которых показываются определенные группы элементов хозяйственного оборота, объединенные между собой в зависимости от стадий кругооборота средств предприятия. Например, в 1 разделе актива баланса "внеоборотные активы" отражается стоимость зданий, сооружений, машин, оборудования, земельных участков, размер долгосрочной финансовой аренды, инвестиции в дочерние и другие предприятия, нематериальные активы.
Раздел 2 "Оборотные активы" объединяет статьи, включающие оборотные средства (текущие активы). Статьи актива в соответствии с действующими законодательствами тенденциями разных стран располагаются по различным системам. В нашей стране актив строится в порядке возрастающей ликвидности, то есть расположение различных статей находятся в прямой зависимости от того, с какой быстротой данная часть имущества приобретает в хозяйственном обороте денежную форму.
Пассив показывает, во-первых, как величина капиталовложения в хозяйственную деятельность предприятия, во-вторых, кто и в какой форме участвовал в создании имущества. В отличие от прежней трактовки пассива как "источника образования и размещения средств предприятия" в рыночной экономике пассив уже определяется как обязательства за получение ценности. Обязательства сгруппированы по субъектам: одни из них являются обязательствами перед собственниками предприятия, другие – перед третьими лицами (кредиторами, банками и другие). Такое деление обязательств имеет важное значение при определении срочности их погашения.
Обязательства предприятия перед собственниками иначе называют собственным капиталом, который состоит из двух основных частей: капитал, который предприятие получает от акционеров, пайщиков и капитал, который оно генерирует в процессе своей деятельности. Первая часть собственного капитала образуется по мере взносов собственников, которые никак не связаны с внутренними процессами, происходящими на предприятии. Вторая часть капитала складывается путем накопления средств по причине оставления на предприятии части полученной прибыли. Эта часть обязательств находит отражение в статьях "Нераспределенная прибыль", "Резервный капитал". Другой составной частью пассива баланса является заемный капитал, состоящий из внешних обязательств, которые делятся на долгосрочные и краткосрочные. С хозяйственной точки зрения внешние обязательства – это источник имущества, с юридической - долг предприятия.
Статьи пассива баланса группируются по степени срочности возврата и располагаются по мере её возвращения. В нашей учетной литературе рассматривается в основном баланс функционирующего предприятия. Однако существует несколько видов и форм бухгалтерского баланса, которые имеют различные особенности. По мнению В.Д. Новодворского, балансы можно классифицировать следующим образом:
|
по объему и форме: |
сальдовые (статистические), оборотные (динамические), из оборотных выделяются оборотные ведомости и шахматные балансы; |
|
по содержанию: |
имущественные, результативные, характеризующие движение денежных средств; |
|
по источникам составления: |
по учетным данным (книжные), инвентарные; |
|
по времени и цели составления: |
Операционные (периодические, годовые), соединительные, разделительные, ликвидационные; |
|
по широте охвата: |
Простые (индивидуальные), сводные, консомедированные [31, С. 113] . . |
Основными среди всего многообразия балансов являются вступительный, периодический и годовой, ликвидационный балансы.
Вступительный баланс открывает ведение бухгалтерского учета на предприятии. Причем, вступительный баланс может составляться на создаваемом заново предприятии или предприятии, являющемся правопреемником ранее действовавшего. На вновь создаваемых предприятиях баланс очень простой, имущественная масса в нем в основном состоит из денежных вкладов и организационных расходов. Вступительный баланс оказывается сложнее, если взносы участников предприятия сделаны не только наличными деньгами, но и другими ценностями. Если же при этом сумма взноса какого – либо участника превышает причитающуюся с него сумму, данный пайщик оказывается кредитором предприятия на сумму излишка. Составление вступительного баланса не может быть приурочено к определенному сроку. Баланс, которым предприятие начинает своё функционирование, составляет в нашей стране, как правило, на дату регистрации устава предприятия или начало ближайшего месяца.
Санируемые балансы – составляются в случаях, когда предприятия близки к банкротству. Перед руководителями предприятия и его учредителями встает вопрос: ликвидировать предприятие путем объявления его банкротом или договориться с кредиторами об отсрочке платежей. Но кредиторы, даже если и склоняются подождать некоторое время, хотя знать, каков убыток, понесённый ими, и есть ли надежда на его покрытие в будущем [24, С. 67].
Периодический отчетный баланс не может дать ответа на этот вопрос. Поэтому в такой ситуации обязательно составление инвентарного баланса ещё до окончания отчетного периода с целью показать реальное финансовое состояние предприятия. Санируемый баланс очень отличается от обычного, так как отдельные статьи баланса, рассматриваемые как реальные, в санируемом балансе подвергается оценке, если устанавливается факт несоответствия стоимости активов предприятия действительным рыночным ценам на них.
Ликвидационные балансы от других отличаются более низкой оценкой, производимой по реализационной стоимости. В нем отсутствуют такие статьи, как "Расходы будущих периодов", "Доходы будущих периодов". Одновременно в качестве ликвидационного баланса появляются новые статьи, например, гудвилл, означающая стоимость предприятия, "Стоимость патента". С началом ликвидационного периода все собственные средства предприятия перечисляются на специально открываемый счет "Ликвидация", на котором в дальнейшем отражаются разница в оценке имущественных статей и расходы по ликвидации. Сальдо по этому счету отражается либо в активе, либо в пассиве ликвидационного баланса.
Периодический и годовой балансы, являющиеся наиболее привычными для нас, очень схожи между собой. Их значение и роль в работе предприятия очень велики. Именно об этих балансах, характеризующих предприятие в ходе его финансово – хозяйственной деятельности, говорится, что "баланс есть зеркало предприятия". С экономической и правовой точек зрения баланс представляет собой совокупность всего того, что имеет действующее предприятие и что исчисляется в стоимостной форме. Баланс, отражая состояние предприятия на каждый момент времени, одновременно отображает и все процессы, происходящие на предприятии; отражает движение средств и источников их формирования, а так же формирует финансовый результат хозяйственной деятельности.
Бухгалтерский баланс представляет собой систему показателей, характеризующих финансово – хозяйственную деятельность предприятия, состояние его средств, которые участвуют в производственном процессе непрерывно, а так же состояние источников финансирования на определенный момент в единой денежной оценке (в рублях) [21, С.162].
За последние годы баланс, его структура, состав претерпели большие изменения, так как он приближается к требованиям международных стандартов и ориентирован на рыночные отношения. По данным баланса определяют, какие обязательства взяты предприятием и сумеет ли оно вовремя вернуть их. Пользователями информации балансов являются различные кредитные учреждения, налоговые службы, органы статистики и др. В рыночной экономике многие предприятия становятся очень сложными хозяйственными образованиями (конгломераты, компании, холдинги и др.) [16,С.417].
Данные бухгалтерской отчетности, в том числе баланса предприятия, используются в управлении финансами; в наблюдении и контроле за закономерностью и экономической целесообразностью совершаемых хозяйственных операций. Очень важны показатели баланса в отражении дебиторской и кредиторской задолженностей, а так же задолженности по иным заемным средствам. Используя их, управленческому аппарату предприятия можно следить за своевременностью расчетов; добиваться взыскания дебиторской задолженности; предотвращать возможные убытки и потери.
Внутри предприятия бухгалтерская балансовая информация широко используется для изыскания резервов в сокращении затрат, обеспечивающего снижение себестоимости продукции и увеличение прибыли предприятия; для устранения причин штрафов, неустоек, оплачиваемых за счет прибыли предприятия.
Таким образом, бухгалтерский баланс – это незаменимый источник информации для исследования хозяйственной деятельности, выявления негативных процессов в ней, их анализа и анализа финансового состояния предприятия, принятие различных управленческих решения по устранению отрицательных факторов в работе предприятия и выбор дальнейшего пути хозяйствования, метода учета, способа оценки и ресурсов предприятия.
Значение баланса как основной отчетной формы исключительно велико, поскольку он позволяет получить достаточно наглядное и непредвзятое представление об имущественном и финансовом положении предприятия. На основе баланса производится оценка эффективности размещения капитала предприятия, его достаточности для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, размера и структуры заемных источников, а так же эффективности их привлечения [13, С. 42].
На нижеследующем рисунке показаны основные направления анализа по данным бухгалтерского баланса [13, С. 43].
Рисунок 2- Структура анализа финансового потенциала организации
Наиболее важными задачами анализа баланса являются:
анализ размещения капитала;
анализ источников формирования капитала;
оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия;
оценка кредитоспособности и риска банкротства;
оценка финансовой устойчивости [13, С.45].
В экономике любого государства баланс выполняет следующие основные функции:
баланс знакомит собственников, менеджеров и других лиц, осуществляющих управление имущественным состоянием хозяйствующего субъекта с экономическим потенциалом предприятия.
по балансу определяется возможность предприятия выполнить взятые на обязательства перед третьими лицами и наличие финансовых трудностей у него;
динамика имущества предприятия позволяет оценить способности руководителей сохранять и преумножать вверенные им материальные денежные ресурсы;
на основе данных баланса осуществляется оперативное финансовое планирование деятельности любого предприятия, которое становится неотъемлемой чертой контроля за движением денежных потоков и получением прибыли;
располагая балансами дочерних организаций, руководители акционерных обществ могут координировать деятельность всего хозяйственного комплекса;
данные бухгалтерских балансов широко используются налоговыми службами, кредитными организациями и органами статистики, поскольку они представляют богатый материал для изучения особенностей современной экономической жизни [22,С.135].
На стадии предварительного анализа формируется первоначальное представление о деятельности организации, выявляются изменения в составе имущества и источниках его формирования, устанавливаются взаимосвязи между показателями форм отчетности [22, С. 138] .
1.4 Содержание, значение и методы проведения анализа финансового состояния предприятия
Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективное и точную картину финансового состояния предприятия, его прибыли и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетов с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, то есть ожидаемые параметры финансового состояния. Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа, то есть конкретных пользователей финансовой информации.
Исходной базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, аналитический просмотр которых должен восстановить все аспекты хозяйственной деятельности и совершенных операций в их естественной форме, то есть в форме движения капиталов [32, С.72].
Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов – это дедуктивный метод, то есть от общего к частному. Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния на их результаты деятельности.
Практика финансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Можно выделить среди них шесть основных методов:
горизонтальный анализ;
вертикальный анализ;
трендовый анализ;
метод финансовых коэффициентов;
сравнительный анализ;
факторный анализ.
Горизонтальный (временный) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.
Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом [31, С.122].
Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируется возможное значение показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.
Анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязи показателей.
Сравнительный (пространственный) анализ – это как внутрихозяйственный анализ вводных показателей отчетности по отдельным показателям формы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.
Факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), то есть раздробление результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель [31,С.115].
Количественные методы финансово-экономического анализа подразделяются на статические, бухгалтерские и экономико-математические.
Статистические методы анализа.
статистическое наблюдение – запись информации по определенным принципам и с определенными целями;
абсолютные и относительные показатели (коэффициенты, проценты);
расчеты средних величин: среднее арифметические простые, взвешенные, геометрические;
ряды динамики: абсолютный прирост, относительный прирост, темп роста, темп прироста;
сводка и группировка экономических показателей по определенным признакам;
сравнение с конкурентами, с нормативами, в динамике;
индексы – влияние факторов на сравниваемые показатели;
детализация, например производительность труда годовая зависит, во-первых, от производительности часовой, во-вторых, - от использованного времени в течении года;
графические методы (для публикации).
Бухгалтерские методы:
метод двойной записи;
бухгалтерский баланс;
другие бухгалтерские методы;
Экономико-математические методы:
метод элементарной математики;
классические методы математического анализа: дифференцирование, интегрирование, вариационное исчисление;
методы математической статистики: изучение одномерных им многомерных статических совокупностей;
экономические методы: производственные функции; межотраслевой баланс народного хозяйства; национальное счетоводство;
методы математического программирования: оптимизация, линейное, квадратичное и нелинейное программирование; блочное и динамическое программирование; блочное и динамичное программирование;
методы исследования операций: управление запасами: методы технического износа и замены оборудования; теория игр; теория расписаний; методы экономической кибернетики;
эвристические методы [31, С. 117].
Отражение действительности производится с помощью математических моделей. Например, производительность труда находится как средняя выработка на одного работника (λR):
λR = N/R , (1)
где N – оборот или объем выработки продукции на предприятии;
R – численность работников на этом предприятии.
Типы моделей могут быть
аддитивными (модели сложения), например, себестоимость (S):
S = А+М+И, (2)
где А – амортизация;
М – материалы;
И – зарплата начислениями;
мультипликативные (модели умножения), например, продукция находится из выражения:
N = λE Е, (3)
где N – оборот, то есть сумма средств, вырученных за рассматриваемый период от реализации продукции (в ценах предприятия, т.е. без НДС и других косвенных налогов);
λЕ – оборачиваемость оборотного капитала, т.е. объем реализованной продукции, приходящейся на 1 рубль, вложенный в оборотные средства предприятия;
Е – средняя (хронологическая) величина оборотного капитала;
Кратные (модели деления), например вышеприведенная формула производительности труда. Используются следующие методы моделирования методы удлинения модели. Например, показатель капиталоемкости продукции находится из выражения:
λК = К/N (4)
В связи с тем, что
К = F+E, (5)
капиталоемкость может быть разложена следующим образом:
λК = K/N = F/N+E/N (6)
обозначения:
λF – капиталоемкость (фондоемкость продукции по основному капиталу).
λF = F/N; (7)
λЕ = Е/N. (8)
Капиталоемкость продукции складывается из капиталоемкости продукции по основному капиталу и капиталоемкости продукции по оборотному капиталу:
λК = λF + λЕ; (9)
Методы расширения факторной системы. Например, фондоемкость продукции по основному капиталу находится из выражения:
λF = F/N.
Умножив и разделив на А (амортизация), получим
F/N = (F/A)×(A/N), (10)
где F/A – количество лет службы основных средств;
A/N – амортизациемкость продукции (доля амортизации в продукции) [31, С. 123].
Методы сокращения факторной системы (модели). Например, рентабельность (λ):
λ = P/K, (11)
где Р – прибыль;
К – капитал.
Воспользовавшись соотношением
К = F + Е, (12)
сделаем следующее преобразование:
λ = Р/К = P/F+E = , (13)
где P/N – прибыльность продукции;
F/N – фондоемкость основного капитала;
E/N – оборачиваемость оборотного капитала.
Методы факторного анализа. Для выделения влияния факторов могут использоваться следующие методы: дифференцирование, индексный метод, метод цепных подстановок [31, С. 145].
Дифференцирование. Если имеем функцию от двух аргументов
N = f (λ, R),
где λ и R – аргументы функции f, то дифференциал от нее записывается в виде
∆N = ∆f (λ , R) = f ' λ ∆λ+ f ' R ∆R+ε , (14)
где ∆N, ∆λ, ∆R – приращения значений функции и её аргументов;
f ' λ, f ' R – частные производные функции f по её аргументам соответственно;
ε – ошибка вычислений, равная отклонению значений суммы полученных произведений от точного значения.
ε = ∆λ + ∆R (15)
Полученное выражение позволяет выделить в ∆N – изменении функции под влиянием двух факторов (f ' λ ∆λ – влияние первого фактора; f ' R ∆R – влияние второго фактора) и ε – ошибки вычислений, обусловленной их совместным воздействием [21, С. 134].
Индексный метод. Применение этого метода рассмотрим на этом же примере.
Индексом (0) будем снабжать показатели, относящиеся к прошлому (базовому) периоду.
Индексом (1) будем снабжать показатели, относящиеся к текущему периоду.
В принятых обозначениях изменение объема выпуска продукции за рассматриваемый период (от базового до отчетного) может быть выражено как результат влияния двух факторов: изменения производительности труда при производстве продукции каждого вида и изменения численности работающих, занимающихся выпуском продукции соответствующего вида, что выражается соотношением:
∆N = × = JR × Jλ , (16)
где JR – индекс (влияние) численности работающих, отражающий влияние на изменения оборота роста численности работающих:
JR = , (17)
где JR - индекс (влияние) производительности труда, отражающей влияние на
изменения оборота роста производительности труда работающих:
J λ = (18)
Разница числителя и знаменателя дает абсолютное влияние факторов [21, С. 138].
Метод цепных подстановок.
Введем следующие обозначения:
у0 = а0,в0, с0 - базовые значения результативного показателя.
В это выражение сделаем следующую подстановку фактического значения фактора а1:
у0 = а1,в0, с0 .
Сделаем вторую подстановку – фактического значения фактора в1 .
у0 = а1,в1, с0…
Сделаем третью подстановку с1;
у0 = а1,в1, с1 – это конечное значение результативного показателя.
Тогда
уа - уо – влияние фактора а,
ув – уа – влияние фактора в,
ус – ув – влияние фактора с и так далее при количестве аргументов (факторов) более трех [21, С. 140].
Основные задачи финансового анализа:
Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях информации очень трудно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели анализируемые предприятия можно сравнить с:
общепринятыми нормами для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.
Результативность финансового анализа во многом зависит от организации и совершенства его информационной базы. Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2), движение капитала (форма № 3), о движении денежных средств (форма № 4), приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые рассматривают и детализируют отдельные статьи баланса [38,С.473].
Глава 2 Финансовые показатели ОАО «Редуктор»
2.1 Технико-экономическая характеристика ОАО «Редуктор»
Рассмотрим организационно-правовую структуру ОАО «Редуктор». Почтовый адрес рассматриваемой организации: Россия, 433750, Ульяновская область, г. Барыш, ул. Пионерская, 9.
Одной из основных целей деятельности предприятия является получение максимизированной прибыли, но руководство не забывает о повышении конкурентоспособности своей продукции и об удовлетворении потребностей иностранных и российских потребителей. Основным видом деятельности признаётся производство и реализация редукторов и сплавов чёрных и цветных металлов. Более полный перечень видов деятельности приведён в Уставе ОАО «Редуктор» (приложение Ж). Предприятие осуществляет свою деятельность лишь на основании полученных им лицензий. Устав содержит положения о правах и ответственности общества.
По организационно-правовой форме предприятие представляет собой открытое акционерное общество. Акции данного ОАО свободно обращаются на рынке ценных бумаг.
Уставный капитал на момент создания общества составлял 3412400 руб., с разделением на 25593 обыкновенных и 8531 привилегированных акций номинальной стоимостью 100 руб. каждая.
В течении деятельности предприятие увеличивало свой уставный капитал путём увеличения номинальной стоимости акций или выпуском дополнительных.
Статья 5 Устава общество весьма подробно отражает права и обязанности акционеров, учитывая все возможные нюансы во взаимоотношениях общества и акционеров. Расчёт суммы дивидендов как на обыкновенные, так на привилегированные акции предусмотрен статьёй 6.
Размер дивиденда на привилегированные акции предусмотрен в размере 10% от чистой прибыли, оставшейся у общества. Для обеспечения безопасности деятельности, общество создало резервный фонд, который увеличивается ежегодно на 5% от чистой прибыли. Фонд предназначен для поощрения безнадёжных долгов и убытков.
Органом управления является собрание акционеров и Совет директоров. Деятельность собрания акционеров регламентируется статьёй 10 Устава и статьёй 11 Устава общества. Порядок избрания и сфера вопросов, решаемых Советом директоров регламентируется статьёй 12 Устава.
Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью Общества осуществляется ревизионной комиссией, членами которой не должны являться лица, имеющие отношения к управлению Общества.
Порядок реорганизации и ликвидации предприятия устанавливается статьёй 16 и 17, 18 Устава ОАО «Редуктор».
Структура основных фондов «Редуктор» приведена в таблице 1.
Таблица 1 -Анализ наличия и структуры основных фондов ОАО «Редуктор» по типам объектов.
Наименование типа основных фондов |
Стоимость, руб. |
Удельный вес, проценты |
|
Задания, всего |
48560734 |
55 |
|
а) производственные б) непроизводственные |
21196635 27364099 |
24 31 |
|
Сооружения |
6475660 |
7 |
|
Передаточные устройства |
988819 |
1 |
|
Силовые машины |
2013702 |
2 |
|
Рабочие машины и оборудования |
29279271 |
33 |
|
Транспортные средства |
1288240 |
1,3 |
|
Измерительные и регулирующие приборы |
313467 |
0,4 |
|
Инструменты и хозяйственный инвентарь |
221097 |
0,29 |
|
Техническая и юридическая литература |
10495 |
0,01 |
|
ИТОГО: |
89151485 |
100 |
Как видно из таблицы 1, преимущественно- большую часть в составе основных фондов составляют здания организации –55%, из них 24% приходится на здания производственного характера (здания цехов, склады, лаборатории, котельные), оставшиеся 31%- это часть непроизводственных зданий ( жилые дома, общежития, магазин, клуб).
На долю машин и оборудования приходится 33%. Предприятие организовывает хранение и контроль не только за промышленными объектами основных фондов, но за технической литературой, доля которой в общей стоимости 0,01%. Это позволяет предприятию обучать персонал как теоретически (по книгам), так и практически – то есть непосредственно на оборудовании. В библиотеке общества имеется вся необходимая техническая документация, по каждому объекту основных фондов. При проведении инвентаризации основных фондов не было выявлено отклонений (излишек или недостача), то есть фактическое наличие основных средств мощностью соответствует учётным данным, имеющимся в бухгалтерии. Предприятие проводит правильную политику при увеличении своих основных фондов, прежде всего, обновляя и оснащая новыми технологиями производственную сферу своей деятельности (приложение К).
В номенклатуре выпускаемой продукции (приложение Л) указан полный перечень продукции, производимой ОАО «Редуктор». В ней указаны габариты изделий, их масса, цена и другие характеристики, позволяющие потенциальному покупателю выбрать именно тот вид продукта, который ему необходим.
2.2 Анализ структуры и обязательств предприятия
Анализ структуры и обязательств предприятия проводится по балансу
(приложение А) с помощью одного из следующих способов:
а) анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения
статей;
б) строится уплотнений аналитический баланс путём агрегирония некоторых
однородных по способу элементов балансовых статей;
в) производится дополнительная корректировка баланса на индекс инфляции
с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических
разрезах.
Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния ОАО «Редуктор», таких как общая стоимость имущества организации (строка 190+ строка 290), стоимость внеоборотных активов (строка 190), стоимость оборотных средств (строка 290), стоимость материальных оборотных средств (строка 210+строка 220), величина собственного капитала (строка 490), величина заёмного капитала (строка 590+строка 690), величина собственных средств в обороте (строка 490-строка190).
Анализ непосредственно по балансу неэффективен, поэтому рассмотрим
уплотнённый аналитический баланс ОАО «Редуктор», который охватывает имущество важных показателей. Этот анализ включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа (приложение Н).
Из данных приложения Н за отчётный год имущество ОАО «Редуктор» возросло на 2856 тыс.р. или на 4,4%. Это увеличение произошло за счёт прироста оборотного капитала, который составил 3751 тыс.р. или 18,2%.
Большую роль в увеличении оборотного капитала играют запасы, которые за отчётный год увеличились на 4045 тыс.р. или на 37,9%, что привело к результирующему увеличению медленно реализуемых активов. Величина же наиболее ликвидных активов уменьшилась на 556 тыс.р. или на 73,9%, что может в дальнейшем существенно повлиять на платёжеспособность и экономическую эффективность ОАО «Редуктор».
Основной капитал ОАО «Редуктор» за отчётный год уменьшился на 895 тыс.р. или на 2%, так как величина основных средств снизилась от 42692 тыс.р. до 41605 тыс.р., т.е. на 1087 тыс.р. или на 25%.
Таким образом, структура совокупных активов рассматриваемого хозяйствующего субъекта характеризуется значительным превышением в их составе внеоборотных активов, которые составляют 68,2% на начало и 64% на
конец отчётного периода. Их уменьшение за отчётный год на 4,2 % компенсируется соответствующим увеличением оборотных активов на такой же процент.
Данные приложения Н показывают, за счёт каких средств и в какой мере изменилась стоимость активов ОАО «Редуктор», её результаты подтверждают вывод, сделанный ранее. Стоимость имущества возросла на 2856 т.руб.за счёт прироста оборотных активов-131,3% к изменению итога баланса, хотя внеоборотные активы уменьшились на 31,3% к изменению итога баланса.
Пассивная часть баланса характеризуется преобладающими удельным весом собственных источников средств, причём их доля в общем объёме увеличилась
на 1,3% за отчётный период. Большую роль в формировании собственных источников играет добавочный и резервный капитал, составляющий 52769 тыс.р. на начало и 56151тыс.р. на конец отчётного года. Его увеличение 3382 тыс.р. привело к увеличению на 6,4% к величине на начало года итога баланса. Уставный же капитал ОАО «Редуктор» уменьшился за отчётный период на
3378 тыс.р., что привело к уменьшению на 4,4% к величине на начало года итога баланса.
Структура заёмных средств в течение отчётного года претерпела ряд изменений. Так если на начало года долгосрочные обязательства не имели места, то к концу отчётного года они составили 623 тыс.р. Краткосрочные же обязательства сократились на 1295 тыс.р. или на 23,2%. Изменения в разделах 4.5 баланса привели к общему изменению величины заёмных средств, которое составило-12%, что свидетельствует об уменьшении доли заёмных средств в общем итоге баланса за отчётныё год. Данный результат является положительной характеристикой предприятия.
Вертикальный анализ приложения Н позволяет сделать следующее заключение: доля собственного капитала за отчётный год увеличилась на 1,3 процентного пункта и составила свыше 90% к балансу. На заёмный капитал организации приходится 7,2% к концу года, и это на 1,4% меньше по отношению к началу года. В целом же капитал организации в отчётном году сформировался за счёт собственных источников.
2.3 Анализ ликвидности баланса
Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платёжные обязательства, а точнее –это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок прекращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платёжных обязательств[ 23, С.647].
Ликвидность предприятия - предполагает изыскание платёжных средств не только за счёт внутренних источников, но и за счёт заёмных средств со стороны
[ 23, С.648].
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от ликвидности активы делят на группы.
А1. Наиболее ликвидные активы к ним относят все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (приложение А).
Для ОАО «Редуктор» А1= 752 тыс.р. на начало отчётного периода и 196 тыс.р. на конец отчётного периода.
А2. Быстро реализуемые активы- дебиторская задолженность, платежи по которым ожидаются в течении 12 месяцев после отчётной даты(приложение А).
Для ОАО «Редуктор» А2 = 9169 тыс.р. на начало и 9431 тыс.р. на конец отчётного периода.
А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность, платежи по которым ожидаются после 12 месяцев и прочие оборотные активы (приложение А).
Для ОАО «Редуктор А3= 10675 тыс.р.на начало и 14720 тыс.р. на конец отчётного периода.
А4. Трудно реализуемые активы- внеобортные активы (приложение А).
Для ОАО «Редуктор» А4 = 44243 тыс.р. на начало и 43348 тыс.р. на конец отчётного периода.
Пассивы баланса группируются по статьям срочности их оплаты.
П1. Наиболее срочные обязательства- к ним относится кредиторская задолженность (приложение А).
Для ОАО «Редуктор» П1 = 3986 тыс.р. на начало и 3906 тыс.р. на конец отчётного года.
П2. Краткосрочные пассивы- это краткосрочные –заёмные средства, задолженность участником по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы. (Приложение А).
Для ОАО «Редуктор» П2 =1532 тыс.р. на начало и 3906 тыс.р. на конец отчётного периода.
П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса: долгосрочные кредиты и заёмные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей (приложение А).
Для ОАО «Редуктор» П3= 64 тыс.р. на начало и 649тыс.р. на конец отчётного периода.
П4. Постоянные или устойчивые пассивы- это статьи раздела 3 баланса «Капиталы и резервы» (приложение А).
Для ОАО «Редуктор» П4= 59257 тыс.р. на начало и 62785 тыс.р. на конец отчётного периода.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующее соотношение [28, С.128] :
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3 , (19)
А4 ≤ П4
Для определения ликвидности баланса ОАО «Редуктор» полученные данные удобно составить таблицу 2 [28, С 129].
Таблица 2- Анализ ликвидности баланса
|
АКТИВ |
Коды строк |
На начало пери-ода, тыс.р. |
На конец пери-ода, тыс.р. |
ПАССИВ |
Коды строк |
На начало периода тыс.р. |
На ко- нец пери- ода, тыс.р. |
Платёжный излишек или недостаток тыс.р. |
|
|
Наиболее ликвидные активы (А1) |
250, 260 |
752 |
196 |
Наиболее срочные обяза- тельства (П1) |
620 |
3986 |
3906 |
-3234 |
-3710 |
|
Быстро реализу- емые активы (А2) |
240 |
9169 |
9431 |
Кратко- срочные пассивы (П2) |
610, 630, 660 |
1532 |
355 |
7637 |
9076 |
|
Медленно реализу- емые активы (А3) |
210, 220, 230, 270 |
10675 |
14720 |
Долго- срочные пассивы (П3) |
590, 640, 650 |
64 |
649 |
10611 |
14071 |
|
Трудно Реализу- емые активы (А4) |
190 |
44243 |
43348 |
Посто- янные пассивы (П4) |
490 |
59257 |
62785 |
-15014 |
-19437 |
|
БАЛАНС |
300 |
64839 |
67695 |
БАЛАНС |
700 |
64839 |
67695 |
- |
- |
Исходя из данных таблицы 2, можно сделать вывод, что ликвидность
ОАО «Редуктор» отличается от абсолютной. На это указывает платёжный недостаток-3234 тыс.р. на начало и 3710тыс.р. на конец периода при нахождении разности А1 и П1. Причём существенно уменьшился А1, его уменьшение составило 74% от значения на начало периода. Уменьшение на 2% наиболее срочных обязательств (П1) ни в коей мере не может сгладить острую нехватку ОАО «Редуктор» в денежных средствах и краткосрочных вложениях.
В остальном данные таблицы 3 позволяют сделать более оптимистические выводы относительно ликвидности баланса данного хозяйствующего субъекта.
Быстро реализуемые активы (А2) за отчётный год увеличились на 2,8%, а краткосрочные пассивы (П2) уменьшились на 76,8%. На основе данных показателей предприятие в отчётном периоде оказалось способным за счёт краткосрочной дебиторской задолженности погасить кредиты и займы.
Медленно реализуемые активы (А3) за отчётный год претерпели ряд изменений, которые привели к их увеличению на 4045 тыс.р. или 38%. При этом долгосрочные пассивы (П3) увеличилась за отчётный год на 585 тыс.р. или на 91,4%. Тем не менее, ОАО «Редуктор» располагает достаточным объёмом медленно реализуемых активов ( запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность), который позволил ему в отчётном периоде обеспечить выполнение обязательств по займам и кредитам, долгосрочным обязательствам.
Трудно реализуемые активы (А4) ОАО «Редуктор» за отчётный год уменьшилось на 895 тыс.р. или на 2%, при этом постоянные пассивы (П4) увеличилась на 3527 тыс.р. или на 6%. Разность А4- П4 равна-15014 тыс.р. на начало и 19437 тыс.р. на конец отчётного года, что свидетельствует о выполнении четвёртого неравенства в системе (19).
Таким образом, по результатам анализа таблицы 2, очевидно, что ОАО «Редуктор» испытывает острую потребность в наиболее ликвидных активах. Особое внимание необходимо обратить на отсутствие у предприятия краткосрочных финансовых вложений, а также увеличение объёма денежных средств. Это позволит сократить долю заёмных средств в экономике предприятия, возможно, приведёт к выполнению первого первенства в системе (19), а значит, и к абсолютной ликвидности.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств таблицы (2) позволяет вычислить данные показатели:
- текущая ликвидность ТЛ, которая свидетельствует о платёжеспособности (+) и неплатёжеспособности (-) предприятия на ближайший промежуток времени.
ТЛ = (А1 + А2) – ( П1 + П2); (20)
Для ОАО «Редуктор» ТЛ = 4403 тыс. р. на начало и 5366 тыс.р. на конец отчётного периода.
- перспективная ликвидность ПЛ – это прогноз платёжеспособности на основе будущих поступлений и платежей:
ПЛ = А3 – П3 . (21)
Для ОАО «Редуктор» ПЛ= 10611 тыс.р. на начало и 14071 тыс.р. на конец
отчётного периода.
Анализирую приведенные данные, можно сделать вывод, что ОАО «Редуктор» в отчётном году является платёжеспособным
хозяйствующим субъектом не только в ближайший промежуток времени, но и
в будущем.
2.4 Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности
Платёжеспособность – это достаточность ликвидных активов для погашения в любой момент всех своих краткосрочных обязательств перед кредиторами.
Превышение ликвидных активов над обязательствами данного вида означает финансовую устойчивость [13, С.52].
Платёжеспособность организации определяется по данным бухгалтерского баланса (приложение А) и данных таблицы 3.
Таблица 3- Коэффициенты платёжеспособности
|
Коэффициенты платёжеспособ- ности |
Способ расчёта |
Нормальное ограничение |
Пояснения |
На начало периода |
На конец периода |
Откло-нение |
|
1. Общий показатель платёжеспо- собности |
L1=(А1+ 0,5А2+0,3А3)/ (П1+0,5П2+0,3П3) |
L1 >=1 |
- |
1,79 |
2,2 |
0,41 |
|
2.Коэффициент абсолютной ликвидности |
L2=А1/(П1+П2) |
L2 > = 0,1-0,7 |
Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счёт денежных средств, краткосрочных ценных бумаг |
0,17 |
0,05 |
-0,12 |
|
3.Коэффициент «критической оценки» |
L3=(А1+А2)/ (П1+П2) |
Допустимое значение: L3=0,7-0,8 желатель- ное значе- ние: L3=1 |
Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счёт средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумаг , по расчётам с дебиторами |
1,8 |
2,3 |
0,5 |
Продолжение таблицы 3
|
Коэффициенты платежеспособности |
Способ расчета |
Нормальное ограничение |
Пояснение |
На начало пери- ода |
На конец периода |
Откло-нение |
|
4.Коэффициент текущей ликвидности |
L4=(А1+А2+А3)/ (П1+П2) |
Необходи- мое значение: L4=2,0 Оптималь- ное значение: L 5 2,5-3,0 |
Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчётам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства |
3,7 |
5,7 |
2 |
|
5.Коэффициент маневренности функциони- рующего капитала |
L5=А3/ [(А1+А2+А3)- (П1+П2)] |
Уменьшение показателя в динамике -положительный эффект |
Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности |
0,7 |
0,73 |
0,03 |
|
6. Доля оборотных средств в активах |
L6=(А1+А2+А3)/Б |
L6>=0,5 |
Зависит от отраслевой принадлежности организации |
0,32 |
0,37 |
0,05 |
|
7.Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
L7=(П4-А4) (А1+А2+А3) |
L7>=0,1 |
Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для её финансовую устойчивости |
1,4 |
1,32 |
-0,08 |
Все коэффициенты таблицы 3 рассчитываются на начало и конец периода.
Подсчитаем общий показатель платёжеспособности L1.
L2 ( на конец года) =
Общий показатель платёжеспособности L1 на начало и на конец отчётного периода превышает нормальное значение (L1> 1). При этом наблюдается положительная динамика L1 в течение отчётного года.
Подсчитаем коэффициент абсолютной ликвидности L2.
L1 (на начало года) =,
L2 (на конец года) =.
L3 (на начало года) = ,
L3 (на конец года) = .
Полученные значения коэффициента L3 превышают допустимое значение. При этом можно наблюдать положительную динамику в его изменении за отчётный год. Таким образом, ОАО «Редуктор» обладает достаточными средствами для немедленного погашения краткосрочных обязательств. Эти средства обеспечиваются наличием у субъекта хозяйствования в достаточной мере быстро реализуемых активов (краткосрочной дебиторской задолженности) и уменьшение за отчётный год наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (займов и кредитов).
Коэффициент текущей ликвидности L4 является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса. Подсчитаем значение L4 на начало и конец отчётного периода для ОАО «Редуктор».
L4 (на начало года) = ,
L4 (на конец года) = .
Необходимое значение L4 =2, оптимальное - L4 =2,5 –3,0 (таблица 3). Для ОАО «Редуктор» L4 превышает необходимое значение ,как на начало, так и на конец отчётного года. Положительная динамика коэффициента текущей ликвидности свидетельствует об удовлетворительном состоянии бухгалтерского баланса предприятия, т.е. ОАО «Редуктор», мобилизовав все оборотные средства, смогло бы в начале отчётного года погасить 37% текущих обязательств по кредитам и расчётам, а в конце года- 57%.
Подсчитаем коэффициент маневренности функционирующего капитала L5
L5 (на начало года) = ,
L5 (на конец года) = .
Из приведённых расчётов заметна положительная динамика коэффициента L5,что свидетельствует о увеличении доли обездвиженного функционирующего капитала ОАО «Редуктор» в форме производственных запасов и долгосрочной дебиторской задолженности. За отчётный год коэффициент маневренности увеличился на 3%.
Доля оборотных средств в активах L6 для ОАО «Редуктор»:
L6 (на начало года) = ,
L6 (на конец года) = .
Норма для коэффициента L6≥ 0,5 (таблица 3).
Для ОАО «Редуктор» L6 на начало и конец отчётного года имеет значения, много меньше нормальных. При этом наблюдается динамика этого коэффициента, но она не обеспечивает наличия соотношение 1 : 2 оборотных средств баланса к активам предприятия ( только 4 : 25 на начало и 11 : 50 на конец отчётного года). Необходимое значение для коэффициента обеспеченности собственными средствами L7≥ 0,1 (таблица 3). Подсчитаем его значение для ОАО «Редуктор» на начало и конец отчётного периода.
L7 (на начало года) = ,
L7 (на конец года) = .
Полученные значения L7 на начало и конец отчётного года соответствуют нормальному уровню данного коэффициента, что характеризует финансовое состояние ОАО «Редуктор» как устойчивое. Устойчивость обеспечивается наличием у организации достаточных оборотных средств. За отчётный год коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ОАО «Редуктор» снизился на 8%, то есть наблюдается отрицательная динамика данного показателя, что нежелательно.
методы оценки
Банкротство (финансовый крах, разорение) – это подтверждённая документальная неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую деятельность из-за отсутствия средств.
Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трёх месяцев со дня наступления срока платежа [23, С.672].
В соответствии с действующим законодательством о банкротстве предприятие для диагностики их несамостоятельности применяется ограниченный круг показателей:
- коэффициент текущей ликвидности L4 (таблица 3);
- коэффициент обеспеченности собственными средствами L7 (таблица 3);
- коэффициенты утраты (восстановления платёжеспособности L8, L9.
[28, С. 347], расчёт которых приведен в таблице 4:
Таблица 4 - Прогноз банкротства организации
|
Показатели |
Расчёт |
Огра-ниче- ния |
На конец периода |
Отклонение от нормы |
|
Коэффициент восстановле- ния платёжеспособности |
L8=(L4к.г.+6:t∆L4)/2 |
Не менее 1,0 |
L8=(5,7+ +2):2=3,35 |
2,35 |
|
Коэффициент утраты платёжеспосо- бности |
L9=(L4к.г.+3:t∆L4)/2 |
Не менее 1,0 |
L9=(5,7+ +2):2=3,31 |
2,1 |
Коэффициент L4, L7 были рассчитаны в таблице 3.
Коэффициент восстановления платёжеспособности L8 для ОАО «Редуктор» на начало отчётного года составил 3,35, на конец –2,35, что значительно превышает установленный минимум для данной величины ( не менее 1,0) (таблица 4). Наметилась тенденция снижения L8.
Коэффициент утраты платежеспособности L9 в течение года уменьшился на 1, хотя его значения на начало и конец отчётного периода остаются в пределах нормы (таблица 4).
Согласно анализа показателей L4, L7(таблица 3), L8 и L9 (таблица 4), можно сделать предположение о том, что ОАО «Редуктор» в ближайшее время будет являться платёжеспособным субъектом хозяйствования.
Хотя финансовая ситуация за отчётный период несколько ухудшилась, банкротство ОАО «Редуктор» не грозит.
Чтобы подтвердить высказанное предположение, воспользуемся системой показателей Уильяма Бивера для диагностики банкротства (таблица 5) [20, С.45].
Таблица 5 - Система показателей Бивера
|
Показатели |
Расчёт |
Значение показателей |
Значе- ния на конец пери- ода |
Характеристика |
||
|
группа I благо-получ- ные компа- нии |
группаП за 5 лет до банк- ротства |
группа Ш за 1 год до банк- ротства |
||||
|
1 коэф-фициент Бивера |
чистая прибыль+ амортиза- ция / заёмный капитал |
0,4-0,45 |
0,17 |
-0,15 |
0,56 |
I |
|
2 коэф- фициент Бивера |
оборот- ные активы/ текущие обяза- тельства |
L4<3,2 |
L4<2 |
L4≤1 |
5,7 |
I |
Продолжение таблицы 5
|
Показатели |
Расчет |
Значение показателей |
Значе- ния на конец периода |
Характеристика |
||
|
группа I благо-получ- ные компа- нии |
группаП за 5 лет до банк- ротства |
группа Ш за 1 год до банк- ротства |
||||
|
3 коэф- фициент Бивера |
(чистая прибыль/ имущество) 100% |
6-8 |
4 |
-22 |
4 |
П |
|
4коэф- фициент Бивера |
(заёмный капитал/ баланс) 100% |
≤37 |
≤50 |
≤80 |
7,2% |
I |
|
5коэф- фициент Бивера |
собственный капитал - внеоборт- ные активы/ имущество |
0,3-0,4 |
0,5-0,6 |
>0,5 |
0,29 |
I |
Подсчитаем коэффициенты Бивера для ОАО «Редуктор»
1 коэффициент Бивера = ;
2 коэффициент Бивера =
3 коэффициент Бивера =
4 коэффициент Бивера =
5 коэффициент Бивера =
Сравнив полученные результаты с нормативными (таблица 5), можно сделать вывод о принадлежности ОАО «Редуктор» ко второй группе в системе показателей Бивера. Об этом свидетельствуют значения показателей 1,2,4,5 в данной системе, показатель же 2 относит ОАО «Редуктор» ко второй группе.
Таким образом, анализ финансового положения ОАО «Редуктор» на предмет банкротства с использованием системы показателей Бивера позволяет отнести данный субъект хозяйствования к группе «благополучная компания». Тем самым получаем подтверждение выводу, сделанному ранее (п. 2.3).
В американской практике используется двухфакторная модель. Для неё выбирают два ключевых показателя, от которых зависит вероятность банкротства организации для определения итогового показателя Ζ2 используют показатель текущей ликвидности (таблица 3) и показатель удельного веса заёмных средств в активах. Они умножаются на соответствующие контакты - определённые практическими расчётами весовые коэффициенты (α, β, γ)
В результате получаем следующую формулу:
Ζ2= α +β Коэффициент + γ удельный вес заёмных средств (22)
текущей в активах (в долях единиц),
ликвидности
где а= - 0,3877 , β = - 1,0736, γ = + 0,05779.
Если Ζ2 < О, то вероятность банкротства невелика ;
Если Ζ2 > О, то высокая вероятность банкротства [20, С.47].
Применим данную методику для анализа диагностики банкротства
ОАО «Редуктор».
Ζ2 (на начало года)= -0,3877-1,0736 3,7 +0,05779
=- 0,3877-3,97232 + 0,0049751=-1,3550449
Ζ2 (на начало года) < О – вероятность банкротства невелика.
Ζ2=0,38771,07365,7+0,05779
Ζ2 (на конец года) < О– вероятность банкротства невелика.
Двухфакторная модель анализа банкротства ОАО «Редуктор» также подтверждает малую вероятность банкротства данного предприятия.
Рассмотрим наиболее известную модель для анализа диагностики банкротства – модель Альтмана.
Согласно этой модели:
Ζ5= 0,717 х1 + 0,847 х2 + 3,107 х3 +0,42 х4+ 0,995х5 , (23)
где х1 – собственный оборотный капитал / сумма активов;
х2 – нераспределённая прибыль (сумма активов);
х3 - прибыль до уплаты процентов / сумма активов;
х4 - балансовая стоимость собственного капитала/ заёмный капитал;
х5 - объём продаж ( выручка)/ сумма активов).
Если Ζ < 1,23 – высокая вероятность банкротства, eсли Ζ > 1,23 - малая вероятность банкротства [23, С.679].
Ζ5 (на начало года)=0,717
Ζ5 (на начало года) > 1,23 - малая вероятность банкротства
Ζ5 (на начало года)= 0,717
Ζ5 (на конец года) > 1,23 - малая вероятность банкротства.
Таким образом, получаем многократное подтверждение того, что
ОАО «Редуктор» является платёжеспособным предприятием с малой вероятностью банкротства.
2.6 Анализ финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться сохранять равновесие своих активов и пассивов в имеющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платёжеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска [22, С.619] .
Проведём обобщённую оценку финансового состояния ОАО «Редуктор», используя методику анализа соотношения собственного и заёмного капитала
[19,С.621]. Для этого необходимо рассчитать показатели финансовой устойчивости.
Таблица 6 - Показатели финансовой устойчивости
|
Показатели |
Нормальное ограничение |
Пояснения |
На начало периода |
На конец периода |
Отклонение |
|
1.Коэффи- циент капитализа- ции U1 |
Не выше 1,5 |
Показывает, сколько заёмных средств организация привлекает на 1р, вложенных в активы собственных средств |
0,094 |
0,078 |
-0,016 |
|
2.Коэффи- циент обеспечен- ности собствен- ными источниками финанси- рования U2 |
Нижняя граница 0,1; Оптимальное значение: U1>=0,5 |
Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственных средств |
0,729 |
0,798 |
0,069 |
|
3.Коэффи- циент финансовой независи- мости U3 |
U3>=0,4-0,6 |
Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования |
0,914 |
0,927 |
0,013 |
|
4.Коэффи-циент финансирования U4 |
U4>=0,7 Оптимальное значение: U4=1,5 |
Показывает, какая часть финансируется за счёт собственных средств, а какая за счёт заёмных |
10,62 |
12,78 |
2,16 |
Продолжение таблицы 6
|
Показатели |
Нормальное ограничение |
Пояснения |
На начало периода |
На конец периода |
Отклонение |
|
5.Коэффи- циент финансовой устойчи- вости U5 |
U5>=0,6 |
Показывает, какая часть актива финансируется за счёт устойчивых источников |
0,914 |
0,937 |
0,023 |
Для расчётов коэффициентов таблицы 6 используются данные
приложения А. Из анализа этой таблицы следует, что ОАО «Редуктор» привлекло 0,094 р. заёмных средств на начало и 0,078 р. на конец отчётного года на 1 р. вложенных в активы собственных средств. Данные показатели коэффициента U1 находятся в пределах нормы. Снижение U1 за отчётный год на 0,016 является хорошей характеристикой для ОАО «Редуктор» в плане укрепления его финансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования
U2 за отчётный год находился в пределах нормы (0,729- на начало и 0,798 –на конец отчётного года); заметным является его положительная динамика, дающая прирост U2на 0,069. Таким образом, большая часть оборотных активов ОАО «Редуктор» финансировалось за счёт собственных средств.
Удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования значительно превышает норму (таблица 6), что свидетельствует о слабой зависимости ОАО «Редуктор» от заёмных средств. В течение отчётного года коэффициент финансовой независимости
U3 увеличился на 1,4%. Коэффициент финансирования U4 также испытывает положительную динамику, результатом которой является увеличение данного показателя к концу отчётного года на 2,16 или на 20,3%. Этот коэффициент показывает, что часть оборотных активов, финансируемых за счёт собственных средств значительно превышает, часть, финансируемую заёмными средствами.
Устойчивые источники финансируют основную часть активов. На это указывают значения коэффициента финансовой устойчивости в начале и конце отчётного периода 0,914 и 0,937 соответственно. При чём доля устойчивых активов в течение года возросла на 2,5%.
Границы классов организаций согласно критериям оценки финансового состояния приведены в приложениях П, Р.
На основании методики анализа финансового состояния предприятия
[23, С.621] и Приложений П, Р можно сделать вывод о принадлежности ОАО «Редуктор» ко второму классу, т.е рассматриваемый хозяйствующий субъект является организацией нормального финансового состояния. Его финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным показателям (L2, L6) допущено небольшое отклонение. Эти отклонения объясняются опережающим приростом кредиторской задолженности по сравнению с приростом дебиторской задолженности ( на начало года- 3:2, на конец года (9:11).
Для наиболее точной характеристики финансовой устойчивости ОАО «Редуктор» проанализируем изменение величины коэффициента финансового левериджа (плеча финансового рычага).
Коэффициент финансового левериджа Кф.л. рассчитывается по формуле
[23, С.625]:
Кф.л. = , (24)
Для расчётов используются данные приложения А.
Коэффициент финансового левериджа (Кф.л) : на начало года на
конец –0,0784.
Доля заёмного капитала в активах: на начало года 0,086, на конец- 0,073.
Доля основного капитала в общей сумме активов: на начало года 0,682, на конец- 0,640.
Приходится оборотного капитала на рубль основного капитала: на начало года: 0,466 , на конец- 0,562.
Доля собственного капитала в формировании оборотных активов:
на начало года, на конец года.
Коэффициент маневренности собственного капитала : на начало года 0,253, на конец- 0,309.
Выясним влияние данных факторов на результат Кф.л. с использованием способа цепной подстановки [17, С.97]:
Кф.ло= 0,086 : 0.682: 0,466: 0,729 0,253=0,094.
Кф.л1= 0,073: 0,640 : 0,560 :0,562 :0,798 0,309= 0,078.
Кф.л усл1= 0,073: 0,682 :0,466: 0,729 0,253=0,0797.
Кф.л усл2= 0,073: 0,640: 0,466 :0,729 0,253=0,085
Кф.л.3= 0,073: 0,640: 0,562: 0,729 0,253= 0,07
Кф.л.4= 0,073: 0,640: 0,562: 0,798 0,309=0,063
Общее увеличение коэффициента финансового риска за отчётный период составляет 0,078 –0,094= -0,016, в том числе за счёт изменения:
а) доли заёмного капитала в общей валюте баланса;
0,0797 –0,094= -0,0143 ;
б) доли основного капитала в общей сумме актива;
0,085-0,0797= +0,0053;
в) соотношения оборотных активов с основным капиталом;
0,07-0,085=-0,015;
г) доли собственного оборотного капитала в формировании текущих активов;
0,063 – 0,07 =-0,007 ;
д) коэффициент маневренности собственного капитала.
0,078 –0,063 = +0,015.
Проверка вычислений: -0,0143 +0,0053-0,015-0,007+0,015= -0,016.
Как видно из приведённых данных, основную роль в повышении коэффициента финансового левериджа сыграли такие факторы, как изменения доли основного капитала в общей сумме активов и коэффициента маневренности собственного капитала.
Таким образом, получили подтверждение выводу, сделанному ранее:
ОАО «Редуктор» обладает достаточно высокой степенью финансовой устойчивости, причём, за отчётный год доля заёмных средств по отношению к собственному капиталу уменьшилась (в основном за счёт уменьшения доли оборотного капитала в формировании текущих активов и уменьшения соотношения оборотных активов с основным активами).
Глава 3 Анализ финансово – хозяйственной результатов ОАО «Редуктор»
3.1 Анализ деловой активности
Наиболее общей характеристикой результативности финансово-хозяйственной деятельности принято считать оборот, то есть общий объём продаж продукции за определённый период времени. Скорость оборота средств характеризует деловую активность предприятия.
Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости.
Для анализа деловой активности организация используют две группы показателей:
а) общие показатели оборачиваемости;
б) показатели управления активами.
Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:
- скоростью оборота – количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;
- период оборота - средний срок, за который возвращаются в хозяйственную
деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно- коммерческие операции [11,С.56].
Продолжительность одного оборота в днях можно рассчитать следующим образом [7, С.52]:
Длительность аналитического
Продолжительность одного оборота = периода ( в днях) , ( 25) (в днях) Коэффициент оборачиваемости
(в оборотах)
Найдём коэффициент деловой активности ОАО «Редуктор».Для этого воспользуемся таблицей 7, в формулах которой используются данные приложение А и приложение Б.
Таблица 7 - Коэффициент деловой активности в (долях единицы)
|
Наименование коэффициента |
Способ расчёта |
Пояснения |
Отчётный период |
Аналогич- ный прошедший период |
Отклоне- ние |
|
Общие показатели оборачиваемости |
|||||
|
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) |
d1=выручка от продаж/ стоимость имущества: (строка190+ строка290) |
Показывает эффективность использования имущества, отражает скорость оборота(в количестве оборотов за период всего капитала) |
0,705 |
0,636 |
10,069 |
|
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств |
d2=выручка от продаж/ cтрока 290 |
Показывает скорость оборота всех оборотных средств организации (материальных и денежных) |
1,960 |
2,001 |
-0,041 |
|
Коэффициент собственного капитала |
d 3=выручка от продаж/ строка 490 |
Показывает скорость оборота собственного капитала: сколько рублей выручки приходится на1 р. вложенных собственных средств |
0,760 |
0,695 |
+0,065 |
|
Показатели управления активами |
|||||
|
Оборачиваемость материальных средств (запасов) |
d 4= (строка210+строка220)t/выруч-ка от продаж |
Показывает за сколько с среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периода |
111 |
93,3 |
17,7 |
|
Оборачиваемость денежных средств |
d 5= строка260 t/выручка от продаж |
Показывает срок оборота денежных средств |
1,5 |
6,6 |
-5,1 |
|
Срок оборачиваемости средств в расчётах (дебиторской) в течении месяца задолженности |
d 6= строка 230 или строка 240 t/выручка от продаж |
Показывает за сколько в среднем дней погашается дебиторская задолженность организации |
71 |
80 |
-9 |
|
Срок оборачиваемости кредиторской задолженности |
d 7= строка620 t/выручка от продаж |
Показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам |
29 |
35 |
-6 |
|
Период погашения задолженности поставщикам |
d 8= строка 621 t/∑погашения обязательств поставщиков Д60) |
Показывает средний срок погашения задолженности поставщиками подрядчикам |
208 |
283 |
-75 |
Коэффициент общей оборачиваемости капитала d1 (таблица 7) в течение отчётного года увеличился на 0,069 или на 9,8%, что свидетельствует о повышении эффективности использования имущества ОАО «Редуктор» за отчётный год.
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств d2 на начало года был равен 2,001, на конец- 1,9060, что обеспечивает данному коэффициенту отрицательную динамику с результатом-0,041 или 2%. Все оборотные средства организации за отчётный год замедлили скорость оборота также на 2%.
Коэффициент отдачи собственного капитала d3 показывает скорость оборота собственного капитала. Для ОАО «Редуктор» на 1 рубль вложенных средств на начало года приходится 76 копеек выручки от реализации и 70 копеек выручки от реализации на конец года. При этом коэффициент d3 за отчётный год увеличится на 0,065 или на 8,5%.
Оборачиваемость запасов характеризует коэффициент d4 .За отчётный год этот коэффициент для ОАО «Редуктор» увеличился на 17,7 или на 16%. Это изменение положительно характеризует данный субъект хозяйствования, так как уменьшает степень затоваривания, увеличивает возможность и скорость погашения долгов.
Срок оборачиваемости денежных средств d5 испытывает отрицательную динамику в отчётном году, поэтому срок оборачиваемости денежных средств уменьшится на 5,1 день.
Срок оборачиваемости дебиторской задолженности d6 также снизился, и его изменение за отчётный год составило 9дней.
Дебиторская задолженность, которая должна быть погашена в течение 12 месяцев отчётного года, в среднем погашается за 71 день.
По данным таблицы можно сделать вывод о снижении за отчётный год сроков оборачиваемости кредиторской задолженности поставщиками d8 .
Особенно сильно это снижение заметно при анализе изменения коэффициента d8. Оно составило 36% за отчётный год.
3.2 Анализ состава и структуры прибыли предприятия
Таблица 8 - Анализ прибыли ОАО «Редуктор»
|
Показатели |
Код строки |
За отчётный период тыс.р. |
За аналогичный период прошлого года тыс.р. |
Отклонение, тыс. р. |
Уровень в процентах к выручке в отчётном периоде |
Уровень в процентах к выручке в базисном периоде |
Отклонение, проценты |
|
Выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) (В) |
010 |
47717 |
41207 |
6510 |
100 |
100 |
- |
|
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг(С) |
020 |
+40763 |
+36997 |
+3766 |
+85,4 |
+89,8 |
-4,4 |
|
Коммерческие расходы (КР) |
030 |
+266 |
+187 |
+79 |
0,56 |
0,45 |
0,11 |
|
Управленческие расходы (УР) |
040 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
|
Прибыль (убыток) от продаж (строка 010-020-030-040) (Пп) |
050 |
6688 |
4023 |
2665 |
14 |
9,76 |
4,24 |
|
Процент к получению |
060 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
|
Процент к уплате |
070 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
|
Продолжение таблицы 8 |
|||||||
|
Показатели |
Код строки |
За отчётный период тыс.р. |
За аналогичный период прошлого года тыс.р. |
Отклонение, тыс. р. |
Уровень в процентах к выручке в отчётном периоде |
Уровень в процентах к выручке в базисном периоде |
Отклонение, проценты |
|
Прочие операционные доходы (ПрОД) |
090 |
385 |
436 |
-51 |
0,8 |
1,06 |
0,26 |
|
Прочие операционные расходы(ПрОР) |
100 |
+841 |
+929 |
88 |
1,76 |
2,25 |
-0,49 |
|
Прочие внереализационные доходы (ВнД) |
120 |
- |
12 |
-12 |
- |
0,03 |
-0,03 |
|
Прочие внереализационные расходы (ВнР) |
130 |
+99 |
- |
+99 |
0,21 |
- |
-,21 |
|
Прибыль(убыток) до налогообложения (стр050+060+070+080+090-100+120-130) (ПБ) |
140 |
6133 |
3542 |
2591 |
12,85 |
8,6 |
4,25 |
|
Налог на прибыль(н/п) |
150 |
+1041 |
+797 |
-244 |
2,2 |
1,93 |
0,27 |
|
Прибыль (убыток) от обычной деятельности (ПОД) |
160 |
5092 |
2745 |
2347 |
10,7 |
6,67 |
4,03 |
|
Отложенные налоговые активы |
141 |
192 |
- |
192 |
0,29 |
- |
0,29 |
|
Отложенные налоговые обязательства |
142 |
+796 |
- |
+796 |
1,67 |
- |
1,67 |
|
Чистая прибыль (нераспределённая прибыль (убыток) отчётного периода) (Пч) |
190 |
4488 |
2745 |
1743 |
9,4 |
6,67 |
2,73 |
Прибыль от продаж за отчётный год ОАО «Редуктор» увеличена на 2665 тыс.р. (таблица 8), что составило 14% от выручки от продаж товаров, работ, услуг. На изменение этого показателя в отчётном году в основном оказали влияние изменение выручки от продаж товаров и услуг, а также себестоимости. Выручка за отчётный год возросла на 6510 тыс.р. или на 16%, себестоимость -на 3766 тыс.р. или на 10%. Ярко выраженная тенденция увеличения прибыли от продаж -положительная характеристика для ОАО «Редуктор» как хозяйствующего субъекта, позволяющая увеличить рентабельность, ликвидность и платёжеспособность данного предприятия.
При анализе таблицы 8 видно, что в изменении прибыли до налогообложения также наблюдается положительная динамика. Абсолютное увеличение данного показателя за отчётный год составило 2591 тыс.р. или 42% по отношению к началу отчётного периода. Это объясняется увеличением прибыли от продаж на 4,24% к выручке за тот же период.
Для нахождения значений прибыли от обычной деятельности ОАО «Редуктор» используются данные строки 160 Приложение Б.
По данным таблицы 8 можно сделать вывод об увеличении этого показателя за отчётный год на 2347тыс.р. или на 85%. Таким образом, производство товаров, услуг – основная деятельность ОАО «Редуктор», обеспечивающая работоспособность этого предприятия и решающая основную его задачу-получение прибыли. Для улучшения экономических показателей ОАО «Редуктор» должен разработать план развития своей инвестиционной и финансовой деятельности. Пока эти мероприятия на данном предприятии не проводятся вообще.
С учётом выводов, сформулированных выше, очевидно предположение о возрастании чистой прибыли ОАО «Редуктор» за отчётный год. Подтверждение даёт строка 190 приложения Б и её анализ в таблице 8.Увеличение чистой прибыли составило 1743 тыс.р. или на 63,5%. Такое увеличение объясняется в основном увеличением прибыли от обычной деятельности в отчётном году (10,7% к выручке), а также увеличение отложенных налоговых активов на 192 тыс.р. за тот же период.
3.3 Анализ показателей рентабельности предприятия
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность, различных видов деятельности
( производственной, коммерческой, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами[15,С.408].
Рассчитаем наиболее важные для анализа рентабельности ОАО «Редуктор» показатели.
Рентабельность продаж R1 рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, товаров, работ, услуг или чистой прибыли Пп (приложение А) на сумму полученной выручки В (приложение Б). Рассчитаем R1 в целом по предприятию [23;26; 33]:
R1 (на начало года) = ; (26)
R1 (на начало года) = 100%= 9,8%;
R1 (на конец года) = 100%= 14% .
ОАО «Редуктор» в 2002 году получал 98 рублей прибыли на единицу проданной продукции, а в 2003 году- 140 рублей. Показатель рентабельности продаж за отчетный год увеличилась на 4,2%. Увеличить этот показатель можно повышением цен на продукцию, работы и услуги или снижением затрат.
Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности R2 рассчитывается делением прибыли от обычной деятельности П од (таблица 8 ) на сумму полученной выручки В (приложение Б) [23;26; 33].
R2 = ; (27)
R2 (на начало года) = 100%= 6,66%;
R2 (на конец года) = 100%= 10,7% .
Таким образом, уровень прибыли после выплаты налогов ОАО «Редуктор» вырос на 4,04 %.
Такое увеличение показателя R2 объясняется значительным увеличением прибыли от обычной деятельности за отчётный год на 2347 тыс.р. или на 46%, а выручка от продажи товаров, работ, услуг за тот же период увеличилась только на 13,6% (таблица 7)
Чистая рентабельность R3 показывает, сколько чистой прибыли приходится на единицу выручки и рассчитывается по формуле [23;26; 33]:
R3 = , (28)
где П4 – чистая прибыль (приложение Б );
В- выручка (приложение Б ).
Для ОАО «Редуктор» R3 (на начало года)=
R3 (на конец года) =
Если в 2002 году ОАО «Редуктор» в среднем на 1 тыс.р. выручки получал 67 рублей, то в 2003 году –94 рубля.
Абсолютное увеличение показателя R3 за отчётный год составило 2,7%, что объясняется увеличением чистой прибыли на 1743 тыс.р. или на 63,5% и увеличением выручки на 13,6% (таблица 8).
Экономическая рентабельность R4 показывает эффективность использования всего имущества организации и рассчитывается по формуле [23;26; 33]:
R4 = (29)
где П4 – чистая прибыль (приложение Б).
R3 (на начало года) =
R3 (на конец года) = .
Эффективность использования всего имущества ОАО «Редуктор» за отчётный год увеличилась на 2,43%,что является положительной характеристикой экономического развития данного субъекта хозяйствования.
Рентабельность собственного капитала R5 показывает эффективность собственного капитала и рассчитывается по формуле [23;26; 33]:
R5 = (30)
где П4 – чистая прибыль.
R5 ( на начало года) =
R5 ( на конец года) =
За отчётный год эффективность использования ОАО «Редуктор» собственного капитала увеличилась на 2,5%, что в свою очередь повлияло на уровень котировки акций.
Валовая рентабельность R6 показывает, сколько валовой прибыли приходится на единицу выручки и рассчитывается по формуле [23;26; 33]:
R6= , (31)
где ПВ- валовая прибыль (Приложение Б);
В- выручка.
Рассчитаем данный показатель для ОАО «Редуктор» на начало и конец отчётного периода.
R6 (на начало года) =
R6 (на конец года) =
Валовая прибыль, приходящаяся на единицу выручки, за отчётный год увеличилась на 4,2% и составила в конце года 13 копеек на 1 рубль выручки.
Затратоотдача R7 показывает, сколько прибыли от продаж приходится на 1 рубль затрат и рассчитывается по формуле [23;26; 33]:
R7 = , (32)
где Пп – прибыль от продаж продукции, товаров, услуг (приложение Б).
Для ОАО «Редуктор»:
R7 ( на начало года)=
R7 ( на конец года)= .
Доля прибыли от продаж в выручке за отчётный год ОАО «Редуктор» увеличилась на 5,9% за счёт значительного увеличения Пп за тот же период.
Увеличение Пп составило 2665 тыс.р. или 66,2% (таблица 8), а увеличение выручки только 13,6%.
Рентабельность переменного капитала R8 показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок и рассчитывается по формуле [23;26; 33]:
R8= (33)
где П4 –чистая прибыль.
Для ОАО «Редуктор»:
R8 (на начало года) = 100%= 4,6%;
R8 (на конец года) =100%= 7,1%.
Рентабельность переменного капитала ОАО «Редуктор» за отчётный год увеличилась на 2,5%. Такое незначительное увеличение объясняется появлением к концу 2003 года у организации отложенных налоговых обязательств на сумму 623 тыс.р. и увеличением суммы капиталов и резервов на 3528 тыс.р., увеличение же чистой прибыли за отчётный год произошло лишь на 1743 тыс.р.
Таким образом, ОАО «Редуктор» является достаточно рентабельном хозяйствующим субъектом. Особое значение в его развитии играют затратоотдача (R7), валовая рентабельность (R6), рентабельность продаж (R1) и бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности (R2).
Для повышения рентабельности ОАО «Редуктор» должно проводить более последовательную политику в освоении и внедрении новых технологий в производстве, провести функционально-стоимостной анализ цикла производства, диверсифицировать выпуск продукции. Повышение цены и снижение себестоимости – тоже могут быть показателям повышения рентабельности ОАО «Редуктор». Больше внимания уделять маркетингу.
3.4 Анализ соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей
Этот анализ необходим для изучения движения обязательств, а также возможности начисления кредиторской задолженности за счёт поступления средств от дебиторов. Данные для анализа соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей приведены в таблице 9 [23, С.145].
Таблица 9 – Анализ дебиторской задолженности
|
Наименование показание |
Величина показателя |
Отклонение, тыс.р. |
процент к величине баланса |
Отклонение, проценты |
||
|
прошлый год |
отчётный год |
прошлый год |
отчётный год |
|||
|
Долгосрочная дебиторская задолженность |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
|
Краткосрочная дебиторская задолженность |
9169 |
9431 |
+262 |
14 |
14 |
- |
|
Краткосрочные обязательства |
5582 |
4287 |
-1295 |
8,6 |
6 |
-2,6 |
|
Долгосрочные обязательства |
- |
623 |
+623 |
- |
0,9 |
-0,9 |
|
Валюта баланса |
64839 |
67695 |
+2756 |
- |
- |
- |
Соотношение задолженностей:
а) краткосрочной дебиторской задолженности к краткосрочным
обязательствам
предыдущий период: ,
отчётный период: ,
Δ = 119-64=55%;
б) долгосрочной дебиторской задолженности к долгосрочным обязательствам
предыдущий период: ,
отчётный период : ,
Δ =-84 -0=84 %.
По данным в приведённой таблицы 9 мы видим, что у предприятия отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, а доля краткосрочной в общей величине итога баланса 14%, и её размер в отчётном периоде увеличился на 262 тыс.р.
В отношении краткосрочных обязательств произошло снижение на 1295 тыс.р. и доля их в валюте баланса снизилась на 2,6 %.
В отчётном периоде у общества появляются долгосрочные обязательства в размере 623 тыс.р.
Соотношение краткосрочной дебиторской и краткосрочных обязательств составляет в отчётном периоде 119%, что на 55% больше предшествующего периода. Это значит, что предприятие сможет погашать свои долги по мере поступления платежей от дебиторов, не привлекая свободные оборотные средства. Однако, могут возникнуть проблемы с погашением долгосрочных обязательств, так как не будут поступать средства от долгосрочной дебиторской задолженности и придётся привлекать для погашения долгосрочных долгов денежные средства, которые могли бы быть направлены в оборот (приложение А, приложение Д).
3.5Анализ структуры дебиторской и кредиторской задолженностей
Анализ дебиторской задолженности удобно рассмотреть, изучив данные таблицы 10 [23, С. 148].
Таблица 10 – Анализ структуры дебиторской задолженности
|
Наименование статьи баланса |
Величина показателя, тыс.р. |
Отклоните, тыс.р. |
Процент выполнения |
Удельный вес, проценты |
Отклонение удельного веса, проценты |
||
|
прошлый год |
отчётный год |
прошлый год |
отчётный год |
||||
|
Дебиторская задолженность Краткосрочная |
9169 |
9431 |
+262 |
2,8 |
- |
- |
- |
|
-расчёты с покупателями и заказчиками |
8706 |
7976 |
-730 |
-8,4 |
95 |
85 |
-10 |
|
- прочая |
463 |
1455 |
+992 |
+195 |
5 |
15 |
+10 |
|
Долгосрочная Всего: |
- |
- |
|||||
|
ИТОГО: |
9169 |
9431 |
+262 |
+2,8 |
100 |
100 |
- |
Общая величина дебиторской задолженности возросла на 2,8% (262 тыс.р.). Задолженность покупателей и заказчиков снизилась на 730 тыс.р., это означает, что общество постоянно ведёт строжайший учёт и контроль за данными расчётами. Кроме этого, предприятие снизило уровень реализации продукции в кредит. Это позволит увеличить количество оборотов оборотных средств и сократить длительность их оборота. Чем быстрее происходит оплата отгруженной продукции, тем больше средств предприятие сможет вложить в дальнейшую свою деятельность. Однако нельзя забывать, что современное экономическое положение большинства предприятий в современных условиях, не позволяет их сразу оплачивать свои обязательства, поэтому обществу нужно и в дальнейшем снижать дебиторскую задолженность до величины краткосрочных дебиторских обязательств, что имеет возможность к её погашению по мере поступления дебиторской задолженности (приложение Д) [15;18;34].
Анализ дебиторской задолженности удобно рассмотреть, изучив данные таблицы 11 [23, С. 152].
Таблица 11 – Анализ структуры кредиторской задолженности
|
Наименование статьи баланса |
Величина показателя, тыс.р. |
Отклоните, тыс.р. |
Процент выполнения |
Удельный вес, проценты |
Отклонение удельного веса, проценты |
||
|
прошлый год |
отчётный год |
прошлый год |
отчётный год |
||||
|
Краткосрочная задолженность Всего: |
5486 |
4246 |
-1240 |
-23 |
100 |
87 |
-13 |
|
-расчёты с поставщик-ами и подрядчиками |
1599 |
1307 |
-292 |
-18 |
29 |
27 |
-2 |
|
-авансы полученные |
1217 |
938 |
-279 |
-23 |
22 |
19 |
-3 |
Продолжение таблицы 11
|
Наименование статьи баланса |
Величина показателя, тыс.р. |
Отклоните, тыс.р. |
Процент выполнения |
Удельный вес, проценты |
Наименование статьи баланса |
||
|
прошлый год |
отчётный год |
прошлый год |
отчётный год |
||||
|
-расчёты по налогам и сборам |
359 |
407 |
+48 |
+13 |
7 |
8 |
+1 |
|
-кредиты |
1500 |
340 |
-1160 |
-77 |
27 |
7 |
-20 |
|
-прочая |
811 |
1254 |
+443 |
+55 |
15 |
26 |
+11 |
|
Долгосрочная задолженность, всего: |
- |
623 |
+623 |
- |
- |
13 |
+13 |
|
-отложенные налоговые обязательства |
- |
623 |
+623 |
- |
- |
13 |
+13 |
|
ИТОГО: |
5486 |
4869 |
-617 |
-11 |
100 |
100 |
- |
Общая величина кредиторских обязательств снизилась на 617 тыс.р. или на 11% (таблица 11).Общество на начало периода не имело долгосрочных обязательств, а в течение года их величина составила 623 тыс.р. и доля их в общей величине составляет 13%. Наблюдается положительная тенденция снижения задолженности перед поставщиками на 292 тыс.р., значит репутация общества как надёжного, платёжеспособного покупателя возрастает. Кроме этого за отчётный период предприятию удалось выплатить 1160 тыс.р. кредита, это означает, что в случае необходимости, общество без проблем сможет рассчитывать на дополнительное привлечение кредитных средств и гарантировать их возврат. Неприятным моментом в данной структуре обязательств является увеличение суммы задолженности перед бюджетом по налогам и сборам на 48 тыс.р. и доля данной задолженности в общей величине составляет 8%, что на 1% больше предшествующего года. На 443 тыс.р. выросла задолженность перед прочими кредиторами, т.е. за электроэнергию за услуги связи и прочие услуги. Данное увеличение нежелательно и неприемлемо, так как современные условия требуют своевременного погашения данного перечня услуг, иначе это грозит ухудшением репутации и как следствие: занесением общества в список злостных неплательщиков. Предприятие более чем необходимо в первоочерёдном порядке рассчитаться по наиболее срочным обязательствам как за счёт имеющихся денежных средств, так за счёт поступления дебиторской задолженности. Для эффективного осуществления деятельность необходимо не только расширять производство, но и без ущерба для этого погашать свои обязательства и улучшать деловую репутацию общества, как надёжного партнёра [7;10;32].
Заключение
ОАО «Редуктор» согласно указанным в работе данным вполне способно к улучшению своей деятельности без особых структурных сдвигов. Однако имеющиеся данные показывают, что наличие наиболее ликвидных активов недостаточное для погашения срочных обязательств, но имеется значительный излишек быстрореализуемых активов.
Так что предприятие вполне способно к погашению своих долгов и обязательств, несмотря на несоблюдение неравенств, характеризующих баланс, как абсолютно ликвидный. По окончании отчётного периода у предприятия не наблюдается нормативная величина показателей ликвидности, за исключением текущей и коэффициента обеспеченности собственными средствами, который значительно превышает допустимое значение. Показатели деятельности общества и обеспечение собственными источниками (средствами), характеризуют достаточно высокий уровень развития, но общество использует имеющиеся ресурсы на эффективно положительными тенденциями деятельности является эффективность использования имущества предприятия и увеличение оборачиваемости материальных средств, но показатели оборачиваемость капиталов и обязательств, не являются позитивными, то есть негативно сказываются на деловой активности предприятия.
Величина прибыли возросла, но это было достигнуто не за счёт рационального использования имеющихся ресурсов (рост себестоимости составил 3766 тыс.р.), а за счёт повышения уровня цен. Данные показатели могут оказать влияние на величину потребительского спроса на продукцию, следствием чего может быть снижение величины выручки в перспективе. Позитивным моментом является, то что предприятие из прибыли производит создание и увеличение резервов, необходимых для покрытия обязательств и перечисления в бюджет налогов и сборов.
Рентабельность продаж возросла на 4,2%, но если общество не будет более эффективно использовать имеющиеся в его распоряжении ресурсы, этот показатель может резко снизиться. Согласно данным баланса (приложение А) рост величины валюты баланса был достигнут не за счёт увеличения внеоборотных активов (в части основных фондов), за счёт роста оборотного капитала. На конец периода повысилась величина готовой продукции, что показывает снижение спроса на продукцию. Следствием этого может быть:
- снижение прибыли;
- замедление оборота оборотных средств;
- снижение возможности погашения своих обязательств.
Предприятие снизило величину основных фондов путём ликвидации и реализации имущества, но не предприняло достаточных усилий и не воспользовалось возможностью заменить его на более совершенное и модернизированное. Величина нераспределённой прибыли общества на конец отчётного периода возросла практически в 2 раза, однако не предпринимается никаких действий по более эффективному и целенаправленному её использованию:
-не проводятся маркетинговые исследования по разработке и распределению рынка сбыта;
- не проводится политика стимулирования персонала;
- не обновляются рабочие машины и оборудование;
- не погашаются обязательства;
- не принимают мер по диверсификации продукции.
В настоящий момент экономически - финансовое состояние предприятия можно оценить как вполне удовлетворительное. Однако, обладая всеми возможными рычагами улучшения своего состояния, предприятие бездействует. В наличие имеются все тенденции к росту и экономическому развитию, но нет определённой направленности деятельности.
Для этого на мой взгляд необходимо определить следующие направления улучшения финансово-экономического состояния общества на ближайшие годы :
а) Максимальное использование производственной мощности- то есть выпуск
максимального количества продукции. Это может быть достигнуть за счёт:
перерывов (на данный момент ОАО «Редуктор» работает 4 дня в снижения временных затрат на ремонтные работы);
б) Снижение себестоимости изделий без ущерба качеству, для этого
необходимо:
поставщиками, предлагающими гибкую систему скидок и ценности по
оптовым ценам производителя;
в) Внедрение политики стимулирования основных производственных рабочих.
Её основными положениями являются:
Персонал, непосредственно производящий продукцию, должен быть уверен, что его труд будет оплачен, и его заинтересованность в заработной плате снизит перерывы в работе, повысит качество выполнения работ и производительность труда.
г) Рациональное использование прибыли – прибыль должна быть направлена не только на погашение обязательств общества и выплату дивидендов
акционерам, но и активно участвовать во всех аспектах деятельности
предприятия: от расширения деятельности до формирования фондов и резервов. Так как прибыль является основным показателем платёжеспособности предприятия и характеризует его финансовое состояние, то её использование крайне важно.
Имея в наличии все предпосылки к развитию и вышеуказанные рекомендации, ОАО «Редуктор» сможет в течение довольно короткого промежутка времени достигнуть максимально возможных результатов.
Список использованных источников
1. Конституция Российской Федерации: Принята всенародным голосованием
12 декабря 1993г.- Ростов-на-Дону: Владис, 2002 .-47с.
2. Федеральный Закон РФ от 21.10.02 . № 127 – ФЗ «О несамостоятельности (банкротстве) ».
3. О типовых формах квартальной бухгалтерской отчётности организаций и
указания по их заполнению в 2003 г.: Приказ Минфина РФ от 27 марта 2003г
4. Положение по бухгалтерскому учёту. Учётная политика предприятия
ПБУ 1/98.
5. Положение по бухгалтерскому учёту. «Учёт основных средств»
ПБУ 6/01.
6. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности/ Под.ред.
В.И. Стражева.-Минск: Вышэйша школа, 2002.-358с.
7. Артеменко В.Г., Белгендир М.В..Финансовый анализ.-М.: Дело и сервис,
1999.-268с.
8. Балабонов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующих субъектов.-
М.: Финансы и статистика, 1994.-408с.
9. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. -Киев: Ника-Центр
Эльга, 1999.-385с.
10. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчётности.- М.:
Дело и сервис, 1988.-362с.
11.Иванова Л.И.,Бобылева А.С. Анализ финансовой отчётности.- Ульяновск,
2003.-164с.
12. Ефимова О.В.Финансовый анализ.- М.: Бухгалтерский учёт, 1998.-366с.
13. Ковалёв А.П. Диагностика банкротства. -М.: Финстатинформ, 1995.-398с.
14. Ковалёв В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности
предприятия.-М.: Проспект, 2002.-407с.
15. Крейпина М.Н. Финансовое состояние предприятия. -М.: Дело и сервис,
1997.-286с.
16. Маркин Ю.П. Анализ внутрихозяйственных резервов. -М.: Финансы и
статистика, 1991.-360с.
17. Муравьёв А.Н.Теория экономического анализа: проблемы и решения. -М.:
Финансы и статистика, 1988.-423с.
18. Панков Д.А. Современные методы анализа финансового положения .-Минск:
Профат, 1995.-286с.
19. Родионова В.Н., Федотова Н.А. Финансовая устойчивость предприятия в
условиях инфляции.-М.: Перспектива, 1997.-351с.
20. Ронова Г.Н. Анализ финансовой отчётности: Учебно-методический
конспект.- Ульяновск: ИДО, 2004.-186с.
21. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.- Минск:
Новое знание, 2002.-703с.
22. Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности. - Минск: Новое
знание, 1996.-673с.
23. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК:
Учебник для вызов.- Минск: Новое знание, 2001.-678с.
24.Савицкая Г.В. Бухгалтерский учёт и финансовый анализ.- Минск: Новое знание, 1994.-377с.
25. Финансовый менеджмент / Под ред. Е.С.Стояновой.-М.: Перспектива, 1999.-
345с.
26. Чечета А.П. Оценка финансового положения предприятия.-М.: Финансы и
статистика, 1999.-458с.
27. Чушаенко Н.Г. Учёт и анализ в промышленном производстве США.-М.:
Финансы, 1971.-344с.
28. Шеремет А.Д.,Сайфулин Р.С. Финансы предприятий.-М.: ИНФРА-
М,1997.-408с.
29. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа.- М.: ИНФРА-
М, 1999.- 343с.
30. Шабашин Е.Н., Кричевский Н.А., Карп Н.В. Карп К.В. Как избежать
банкротства.-М.: ИНФРА-М, 1996.-355с.
31. Хорин А.Н. Анализ финансовых ресурсов и цена капитала.-М.: Финансы,
1999.-442с.
32. Хорин А.Н. Бухгалтерский учёт и финансовый менеджмент: введение в
проблему.-М.: Финансы, 2001.- 431с.
33. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор
оптимальных решений, финансовое прогнозирование / Под ред.
М.Н.Баканова.-М.: Финансы и статистика, 2000.-483с.
34. Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятий и
объединений / Под ред.С.Б.Баргоноу.-М.: Финансы и статистика, 1998.-395с.