Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
3.6 Механизм биржевой торговли. Виды биржевых аукционов. Дилерский рынок.
Представьте себе, что вы выращиваете и продаете картошку. Собрали очередной урожай в виде 3 мешков и поехали на рынок (по сути та же Биржа только более закрепощенная). Когда ехали, мечтали, как продадите картошку по 50 рублей за кг., но, зайдя на базар, увидели такую массу частных продавцов, которые продают картошку уже по 30 рублей. При этом, покупателей практически нет, а те которые есть, ходят и нос воротят, морщатся, перебирают. Что делать, вам то нужно продать срочно, и вы ставите цену 25 рублей. К вам начинают подходить придирчивые покупатели (они в данный момент главные на рынке) оценивать вид и качество. И тут, не дойдя до вас, видят как конкурент поставил цену в 24 рубля. Вам это не понравилось и вы ставите 23, конкурент - 22...20...15... Узнав о последней цене на рынке, покупатели звонят своим друзьям и рассказывают о потрясающих ценах на рынке. На следующий день, вы приходите со своей картошкой, и видите сумасшедших покупателей, готовых купить даже перемороженную картошку, и практически нет продавцов. Оказывается, вечером по новостям передали, что будет метель, мороз и снег, и что на неделю парализуется инфраструктура города, и люди запасаются, да еще и узнали от товарищей о низких ценах. И вот тут вы становитесь главным на рынке, именно вы им правите. Вы повышаете цену до тех пор, пока еще остаются люди готовые купить вашу картошку. В итоге, продаете последний килограмм по 90 рублей.
Это и есть биржевой механизм, теперь подумаем, что нужно сделать умному спекулянту?
Конечно, прежде всего, оценить соотношение спроса и предложения, увидеть тенденцию изменения цены и оценить новости. И постараться прийти под самое закрытие в первый день торговли и скупить все за 15 рублей и подоспеть к середине следующего дня и продать все по 70-80 рублей.
Есть еще один интересный вариант. Нужно вычислить инсайдера (того человека, который заранее знает, что будут за новости завтра и зарабатывает практически всегда), понять, что он делает (скупает или распродает).
Механизм биржевых операций – это определенные формализованные и регламентированные действия по совершению данных операций. Этот механизм предполагает наличие субъектов (участников биржевых торгов) и объектов биржевых операций (ценные бумаги) и непосредственно процесс осуществления биржевой деятельности.
Биржевые сделки – это взаимосогласованные действия участников торгов, направленные на установление, прекращение или изменение их прав и обязанностей в отношении биржевых товаров, совершаемые в помещении биржи в установленные часы ее работы.
Особая процедура заключения биржевых сделок предопределяется порядком проведения биржевых торгов, который, в соответствии с нормами законодательства о биржевой деятельности, установлен в Правилах биржевой торговли отдельных фондовых бирж (в основном совершаются в виде аукционов)
Виды аукционов:
1)Простой аукцион.
Английский аукцион— это прямая борьба между покупателями, последовательно повышающими цену, и последним покупателем, предложившим самую высокую цену, по которой приобретается биржевой товар
Голландский аукцион заключается в последовательном снижении максимальной цены продавца до уровня, приемлемого для покупателя, и признаваемого в качестве цены, по которой заключается сделка. Т.е продавец назначает максимальную цену, заведомо зная, что его начальная, стартовая цена завышена, и ведущий торги последовательно предлагает все более низкие ставки за выставленный лот, пока какая-либо из них не принимается. В этом случае ценные бумаги продаются первому покупателю, которого устраивает предложенный курс.
На аукционе «втемную», или так называемом закрытом (заочном), все покупатели предлагают свои ставки одновременно, и ценные бумаги приобретает тот, кто сделал самое высокое предложение. Таким образом, закрытый аукцион основан на предварительном сборе заявок, ранжировании и выборе наиболее привлекательных из них.
2)Двойной аукцион, когда в определении цены участвуют одновременно и покупатели, и продавцы.
Залповый аукцион (онкольный рынок) используется на многих биржах при определении цены открытия или при торговле относительно неликвидными ценными бумагами, по которым поступает мало заявок. Заявки (приказы) заранее поступают на биржу к торговой сессии. В определенный момент времени определяется единая цена (курс), которая обеспечивает наибольший оборот.
Непрерывный двойной аукцион применяется при торговле высоколиквидными ценными бумагами, когда постоянно поступают заявки на их покупку и продажу, когда много покупателей и продавцов.
Дилерский рынок ценных бумаг является частью общемирового рынка ценных бумаг и включает в себя операции, которые осуществляются дилерами, обладающими собственными средствами.
Большая часть сделок на дилерском рынке ценных бумаг проходит во внебиржевом обороте, а объектом сделок на данном виде рынка являются ценные бумаги, которые не включаются ни в один из биржевых списков.
Ценообразование на происходит под влиянием дилерских компаний, которые самостоятельно регулируют цены. Как правило, продавцы публично заявляют о ценах и порядке доступа к ценным бумагам, а покупатели, согласные с данным предложением, осуществляют приобретение ценных бумаг по заявленной цене. Прямая конкуренция между продавцами и покупателями отсутствует.
Обычно дилерские рынки ценных бумаг применяются при первичном размещении ценных бумаг, а также при тендерных (Тендер — конкурсная форма проведения подрядных торгов) торгах, на которых крупные инвесторы размещают публичные предложения о покупке ценных бумаг.
Организация дилерских рынков производится на основе локализованного, распределенного или продленного предложения ценных бумаг. При локализованном предложении ценные бумаги можно приобрести в определенных точках, при распределенном предложении ценных бумаг акции компаний можно приобрести в сети рыночных мест, а при продленном предложении ценные бумаги можно приобрести в филиальной сети определенного банка или другой организации.
Дилерский рынок ценных бумаг представляет интерес, прежде всего, для крупных инвесторов, которые заинтересованы в покупке крупных пакетов акций.