Сибайский элеватор 2

Работа добавлена на сайт samzan.net:

3

СОДЕРЖАНИЕ

Введение………………………………………………………………….….…….3

Глава I. Экономические основы анализа

             финансовых результатов организации  

        1.1. Показатели финансового состояния предприятия…………………...6

        1.2. Анализ показателей рентабельности……………………………..….26

        1.3. Анализ движения капитала и денежных средств………….………..32

Глава  II. Анализ финансовых результатов деятельности

               ОАО «Сибайский элеватор»

         2.1. Экономическая характеристика предприятия…………………...…38

         2.2. Анализ финансового состояния

                по данным структуры баланса…………………………………….....43

         2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности  

                ОАО «Сибайский элеватор»……………………………………..….46

         2.4. Анализ финансовой устойчивости предприятия…………………..50

         2.5. Оценка эффективности хозяйственной деятельности……………..54

         2.5. Анализ движения денежных средств и капитала…………………..59

Глава III. Мероприятия по улучшению финансовых результатов предприятия

         3.1. Цели финансовой стратегии предприятия…………………….……68

         3.2. Мероприятия по укреплению финансового состояния

                  ОАО «Сибайский элеватор»…………………………………….….70

Заключение……………………………………………………………...………..75

Список используемой литературы…………………………………………..….77

Приложение……………………………………………………………………....82

Введение

В данной выпускной квалификационной работе рассматривается проблема анализа финансовых результатов на предприятии. На наш взгляд данная тема является  очень  интересной  для  изучения  и  актуальной.

Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатывается стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников. Квалифицированный экономист, финансист, бухгалтер, аудитор должен хорошо знать не только общие закономерности и тенденции развития экономики в условиях перехода к рыночным отношениям, но и тонко понимать проявления общих, специфичных и частных экономических законов в практике своего предприятия, своевременно замечать тенденции и возможности повышения эффективности производства. Он   должен владеть современными методами экономических исследований, методикой системного, комплексного экономического анализа, мастерством точного, своевременного, всестороннего анализа результатов  хозяйственной  деятельности.

Финансовые результаты характеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные финансовые возможности фирмы как объекта по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика. Хорошее финансовое состояние – это эффективное использование ресурсов, способность полностью и в сроки ответить по своим обязательствам, достаточность собственных средств для исключения высокого риска, хорошие перспективы  получения прибыли и др. Плохое финансовое положение  выражается в неудовлетворительной  платежной готовности, в низкой эффективности использования ресурсов, в неэффективном размещении средств, их иммобилизации. Пределом  плохого финансового состояния предприятия является состояние банкротства, т. е. неспособность предприятия отвечать по своим обязательствам. Этим и объясняется актуальность нашего исследования.

Разработанность темы. Проблема анализа финансовых результатов предприятия рассмотрена многими современными учеными и экономистами, на эту тему написан ряд книг и учебных пособий.

Так, например в учебном пособии «Финансовое управление фирмой» под редакцией профессора Терехина В.И. рассматривается комплексная система методов и процедур управления финансовыми отношениями фирм, обеспечивающая анализ альтернативных решений и выбор оптимальных результатов с позиций менеджеров, инвесторов, партнеров по бизнесу.

М.Н. Крейнина в своей работе «Финансовое состояние предприятия» рассматривает методы оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, а также основные методы планирования структуры баланса и показателей платежеспособности предприятия с учетом изменения объема реализации, себестоимости и прибыли в плановом периоде по сравнению с предшествующим.

В учебном пособии «Торговое дело: экономика и организация» под редакцией авторского коллектива кафедры торгового дела и логистики Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова рассматриваются вопросы, связанные с экономикой и организацией хозяйственной деятельности торговых предприятий  в условиях формирования рыночных отношений, уделено внимание изучению экономического содержания, методов анализа и оценки состояния основных показателей работы предприятий розничной торговли: товарооборота, товарных запасов, издержек обращения, валового дохода и др.

Однако, несмотря на то, что данная проблема нашла свое отражение в экономической литературе, анализ финансового состояния предприятия остается актуальным ввиду злободневности проблемы выживаемости в рыночных условиях.

Предметом исследования выпускной квалификационной работы является финансово-хозяйственная деятельность предприятия, точнее, - ее изучение с целью оценки ее результатов и выявления резервов совершенствования. Объект исследование – открытое акционерное общество «Сибайский элеватор».

Цель и задачи исследования. Целью  работы является изучение анализа финансовых результатов на примере ОАО «Сибайский элеватор» в г. Сибай. При исследовании ставились следующие задачи:

1.  определение экономико-теоретических аспектов анализа финансовых результатов предприятия;
2.  анализ финансовых результатов деятельности предприятия;
3.  выявление резервов повышения эффективности экономической деятельности.

Методы исследования. При написании данной работы использовались следующие методы исследования:

1.  Анализ научной литературы.
2.  Беседы со специалистами.
3.  Расчет финансовых показателей.

Практическая значимость Результаты, полученные в результате данного исследования, могут быть использованы в планировании финансовой политики и обучении руководителей.

Глава I. Экономические основы анализа

финансовых результатов организации  

1.1. Показатели финансового состояния предприятия

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.

Прибыль представляет собой реальную часть чистого   дохода, созданного прибавочным трудом. Только после продажи продукт (работ, услуг) чистый доход принимает форму прибыли. Количество прибыли определяется как разность между выручкой от хозяйственной деятельности предприятия (после уплаты налога на добавленную стоимость, акцизного налога и других отчислений из выручки в бюджетные и небюджетные фонды) и суммой всех   затрат  на  эту  деятельность.

Получение прибыли является основной целью деятельности любого хозяйственного субъекта. С одной стороны, прибыль является показателем эффективности деятельности предприятия,  т.к. она зависит в основном от качества работы предприятия, повышает экономическую заинтересованность его работников в наиболее эффективном использовании ресурсов, т.к. прибыль - основной источник производственного и социального развития предприятия. С другой стороны, она служит важнейшим  источником формирования государственного бюджета. Таким образом, в росте сумм прибыли заинтересованы как предприятие,  так  и  государство.

Информационной базой для анализа финансовых результатов предприятия является бухгалтерская отчетность. Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной и не отражает реальной суммы денежных средств, которую можно выручить за имущество, например, в случае ликвидации предприятия. Текущая «цена» активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в любую сторону от учетной, особенно в сторону инфляции.(6, 219)

Анализ по балансу проводится с помощью одного из следующих способов:

1.  анализ непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;
2.  построение уплотненного сравнительного аналитического баланса путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей;
3.  проведение дополнительной корректировки баланса на индекс инфляции с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.

Анализ непосредственно по балансу – дело довольно трудоемкое и неэффективное, т.к. слишком большое количество расчетных показателей не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации.

Один из создателей балансоведения Н.А.Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей и дополнения его показателями структуры; динамики и структурной динамики.

Анализируя сравнительный баланс, необходимо обратить внимание на изменение удельного веса величины собственного капитала  в стоимости имущества, на соотношения темпов роста дебиторской и кредиторской задолженности. При стабильной финансовой устойчивости у организации должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала, темп роста заемного капитала, а темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.(17, 121)

Большое значение в оценке финансовых результатов имеет вертикальный анализ актива и пассива баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей. Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. С помощью  вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное  влияние инфляционных процессов.

Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых относительные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях. Цель горизонтального анализа состоит  в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетности, так и динамику отдельных ее показателей.

Вариантом горизонтального анализа является анализ тенденций развития  (трендовый анализ), при котором каждая позиция отчетности сравнивается с рядом предыдущих периодов  и определяется тренд, то есть основная тенденция динамики показателя, очищенная от случайных влияний  и индивидуальных особенностей периодов. Этот анализ носит перспективный прогнозный характер. (17, 122)

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

1.  увеличение валюты баланса в конце отчетного периода  по сравнению с началом;
2.  превышение темпов прироста оборотных активов над темпами прироста внеоборотных активов;
3.  превышение собственного капитала организации над заемным и превышение темпов его роста темпов роста заемного капитала;
4.  одинаковое соотношение темпов прироста дебиторской и кредиторской задолженности.

Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью одновременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера.

Ликвидность п/п определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность п/п в любой момент совершать необходимые расходы.

Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие основные приемы (рис. 1)

ОЦЕНКА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Анализ движения денежных средств

Расчет финансовых коэффициентов ликвидности

Анализ ликвидности баланса

Рис. 1. Приемы проведения оценки платежеспособности и ликвидности предприятия

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами. Главная цель анализа движения денежных потоков – оценить  способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.(12, с.130)

Задача оценки баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа актив и пассив баланса группируется (рис. 2) по следующим признакам:

1.  по степени убывания ликвидности (актив);
2.  по степени срочности оплаты (пассив).

Наиболее ликвидные активы

А1

Быстрореализуемые активы

А2

Медленнореализуемые активы

А3

Труднореализуемые активы

А4

Наиболее краткосрочные обязательства

П1

Краткосрочные пассивы

П2

Долгосрочные пассивы

П3

Постоянные пассивы

П4  

Сравнение

Высокая

Высокая

Низкая

Низкая

Рис. 2. Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса

А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260+стр. 250).

А2 - быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (стр. 240+стр. 270).

А3 - медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из разд. II баланса “Оборотные активы” (стр. 210+стр. 220-стр. 217) и статьи “Долгосрочные финансовые вложения” из разд. I баланса “Внеоборотные активы” (стр. 140).

А4 - труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса “Внеоборотные активы” (стр. 110+стр. 120-стр. 140).

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П1 - наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи “Кредиторская задолженность” и “Прочие краткосрочные пассивы” (стр. 620+стр. 670).

П2 - краткосрочные пассивы. Статьи “Заемные средства” и другие статьи разд. III баланса “Краткосрочные пассивы” (стр. 610+стр. 630+стр. 640+стр. 650+стр. 660).

П3 - долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 510+стр. 520).

П4 - постоянные пассивы. Статьи раздела IV баланса “Капитал и резервы” (стр. 490-стр. 217).

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой (рис. ).

Условия абсолютной ликвидности баланса:

А1П1

А2П2

А3П3

А4П4

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств, четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить показатели текущей ликвидности, которые свидетельствуют о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности п/п кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности (табл. 1).

Цель расчета – оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Таблица 1

Расчет и оценка платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов

№ п/п	Наименова-ние показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснения
1.	Общий показатель ликвидности		L1>=1	-
2.	Коэффициент абсолютной ликвидности		L2>0,20,7	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств
3.	Коэффициент “критической оценки”		Допустимое 0,70,8, желательное 1,5	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в ценных бумагах, а также поступлений по расчетам
4.	Коэффициент текущей ликвидности		Необходи-мое значение 1, оптимальное - не менее 2,0	Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
5.	Коэффициент маневрен-ности функционирующего капитала	A3 L5 = --------------------- [A1+A2+A3]-[П1+П2]	Уменьшение показателя в динамике - положитель-ный факт	Показывает, какая часть функционирую-щего капитала обездвижена в производствен-ных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
6.	Доля оборотных средств в активах	А1+А2+А3 L6 = --------------------- Б	Зависит от отраслевой принадлеж-ности организации	-
7.	Коэффициент обеспечен-ности собствен-ными средствами	П4-А4 L7 = --------------------- А1+А2+А3	Не менее 0,1	Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости
8.	Коэффициент восстановле-ния платеже-способности организации	L4ф+6/t(L4ф-L4н) L8 = -------------------- 2	Не менее 1,0	Рассчитывается в случае, если хотя бы один из коэффициентов L4 или L7 принимает значение меньше критериального
9.	Коэффициент утраты платеже-способности организации	L4ф+3/t(L4ф-L4н) L9 = -------------------- 2	Не менее 1,0	Рассчитывается в случае, если оба  коэффициента L4 или L7 принимают значение меньше критериального

Система критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации была определена  Федеральным законом РФ № 127 – ФЗ от 3 декабря 2003 г. «О  несостоятельности (банкротстве) предприятий», принятом Государственной Думой 26 октября 2003 года.

В соответствии с данным законом Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве)   утвердило Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса.(19, 69)

Согласно этому Методическому положению анализ и оценка структуры баланса организации проводятся на основе показателей:

- коэффициента текущей ликвидности;

- коэффициента обеспеченности собственными средствами;

- коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособности.

Чтобы организация была признана платежеспособной, значения этих коэффициентов должны соответствовать нормативным.

Согласно статье 1 закона РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий», внешним признаком несостоятельности является приостановление текущих платежей, неспособность погашать обязательства кредиторам в течение 3-х месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

Согласно Методическим положениям, если хотя бы один из показателей имеет значение меньше нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период в 6 месяцев. Он определяется как отношение несоответствующего нормативу расчетного коэффициента к  его установленному значению или:

,

где:  L4ф - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

t -  отчетный период в месяцах ;

L4 – абсолютное отклонение коэффициента текущей ликвидности, равное разности его значения на конец и на начало отчетного периода;

L4норм. – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности

(L4норм=  2).

Следует отметить, что коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у организации восстановить свою платежеспособность.

Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные. Анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости (рис. 3).

Абсолютный показатель финансовой устойчивости

Величина запасов и затрат

Источники средств для формирования запасов и затрат

Источники средств для формирования запасов и затрат

Рис. 3. Определение абсолютных показателей финансовой устойчивости

Для полного отражения разных видов источников в формировании запасов и затрат используются следующие показатели:

1. Наличие собственных оборотных средств:

Ес = Uc - F = капитал и резервы - внеоборотные активы.

2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат:

Ет = Ес + Кт=(Uc + Кт) - F = (капитал и резервы + долгосрочные пассивы) - внеоборотные активы.

3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат:

Е = Ет + Kt = (Uc + Кт + Kt) - F = (капитал и резервы + долгосрочные пассивы + долгосрочные пассивы + краткосрочные кредиты и займы) - внеоборотные активы.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

Ес = Ес - Z

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

Ет = Ет - Z = (Ес + Кт) - Z

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

Е = Е - Z = (Ес + Кт + Kt) - Z

С помощью этих мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

Возможно выделение 4-х типов финансовой устойчивости п/п.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния.

Определяется условиями:

Трехмерный показатель .

Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния.

Определяется условиями:

Предприятие оптимально использует и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность.

Трехмерный показатель.

3. Неустойчивое финансовое состояние.

Определяется условиями:

Трехмерный показатель.

Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее еще имеются возможности для улучшения ситуации.

4. Кризисное (критическое) финансовое состояние.

Определяется условиями:

Трехмерный показатель.

Кризисное финансовое положение - это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства.

            Однако кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты (таблица 2).

Таблица 2

Показатели рыночной устойчивости

№ п.п.	Наименование показателя	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснения
А	Б	1	2	3
1	Коэффициент капитализации			Указывает, сколько заемных средств организации привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств
2	Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования			Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников
3	Коэффициент финансовой независимости			Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
4	Коэффициент финансирования			Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
5	Коэффициент финансовой устойчивости			Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников
6	Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов		-	-

Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом финансовой независимости т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине. U3 отражает степень независимости организации от заемных источников.

В большинстве стран принято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине в размере 50% (критическая точка) и более.(19, 73)

Установление критической точки на уровне 50% достаточно условно и является итогом следующих рассуждений: если в определенный момент банк, кредиторы предъявят все долги к взысканию, то организация сможет их погасить, реализовав половину своего имущества, сформированного за счет собственных источников, даже если вторая половина имущества окажется по каким-то причинам неликвидной.

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой устойчивости организаций, многие отечественные и зарубежные аналитики рекомендуют производить интегральную оценку финансовой устойчивости. Сущность методики заключается в классификации организаций по уровню риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений показателей устойчивости (таблицы 3 и 4).

Таблица 3

Критерий оценки показателей финансовой устойчивости организации

№ п.п	Показатели финансового состояния	Рейтинг показателя	Критерий	Условия снижения критерия
			высший	низший
À	Б	1	2	3	4
1	Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	20	0,5 и выше – 20 баллов	Менее 0,1 – 0 баллов	За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 4 балла
2	Коэффициент критической оценки (L3)	18	1,5 и выше – 18 баллов	Менее 1 – 0 баллов	За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 1,5 снимается по 3 балла
3	Коэффициент текущей ликвидности (L4)	16.5	2 и выше – 16,5 баллов	Менее 1 – 0 баллов	За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 2 снимается по 1,5 балла
4	Коэффициент финансовой независимости (U3)	17	0,6 и выше – 17 баллов	Менее 0,4 – 0 баллов	За каждый 0,01 пункта снижения по сравнению с 0,6 снимается по 0,8 балла
5	Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)	15	0,5 и выше – 15 баллов	Менее 0,1 – 0 баллов	За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 0,5 снимается по 3 балла
6	Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат (U6)	13.5	1 и выше – 13,5 баллов	Менее 0,5 – 0 баллов	За каждый 0,1 пункта снижения по сравнению с 1 снимается по 2,5 балла

Таблица 4

Группировка организаций по критериям оценки финансового состояния

№ п.п.	Показатели финансового состояния	Границы классов согласно критериям
		I класс	II класс	III класс	IV класс	V класс
А	Б	1	2	3	4	5	6
1	Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	0,5 и выше – 20 баллов	0,4 и выше – 16 баллов	0,3 12 баллов	0,2 = 8 баллов	0,1 = 4 балла	Менее 0,1 – 0 баллов
2	Коэффициент критической оценки (L3)	1,5 и выше – 18 баллов	1,4 = 15 баллов	1,3 = 12 баллов	1,2-1,1 = 9-6 баллов	1,0 = 3 балла	Менее 1 – 0 баллов
3	Коэффициент текущей ликвидности (L4)	2 и выше – 16,5 баллов	1,9-1,7 = 15-12 баллов	1,6-1,4 = 10,5-7,5 балла	1,3-1,1 = 6-3 балла	1 = 1,5 балла	Менее 1 – 0 баллов
4	Коэффициент финансовой независимости (U3)	0,6 и выше – 17 баллов	0,59-0,54 = 16,2-12,2 балла	0,53-0,43 = 11,4-7,4 балла	0,47-0,41 = 6,6-1,8 балла	1 = 1,5 балла	Менее 0,4 – 0 баллов
5	Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2)	0,5 и выше – 15 баллов	0,4 = 12 баллов	0,3 = 9 баллов	0,2 = 6 баллов	0,1 = 3 балла	Менее 0,1 – 0 баллов
6	Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат (U6)	1 и выше – 13,5 баллов	0,9 = 11 баллов	0,8 = 8,5 баллов	0,7-0,6 = 6-3,5 балла	0,5 = 1 балла	Менее 0,5 – 0 баллов
7	Минимальное значение границы	100	85,2 - 66	63,4 – 56,5	41,6-28,3	14	-

 Все организации по критериям оценки финансового состояния подразделяют на пять классов:

I класс – организации, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнении других обязательств в соответствии с договорами с хорошим запасом на возможную ошибку.

II класс - организации, демонстрирующие некоторый уровень риска по задолженности и обязательствам и обнаруживающие определенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Эти организации еще не рассматриваются как рискованные.

III класс – это проблемные организации. Вряд ли существует угроза потери средств, но полное получение процентов, выполнение обязательств представляется сомнительным.

IV класс – это организации особого внимания, т.к. имеется риск при взаимоотношениях с ними. Организации, которые могут потерять средства и проценты даже после принятия мер к оздоровлению бизнеса.

V класс – организации высочайшего риска, практически неплатежеспособные.

Традиционный экономический анализ в значительной мере занимался сопоставлением фактических данных о результатах производственно-хозяйственной деятельности организаций с плановыми показателями, выявлением и оценкой отклонений «факта» от «плана». Затем общая сумма отклонений раскладывалась на отдельные суммы, обусловленные влиянием различных факторов как положительных (благоприятных), так и отрицательных (неблагоприятных), и разрабатывались предложения, как усилить влияние положительных и ослабить или устранить влияние отрицательных факторов.  (15, 214)

Оценка деловой активности

Анализ деловой активности п/п позволяет выявить насколько эффективно оно использует свои средства.

Деловую активность п/п можно представить как систему качественных и количественных критериев.

Качественные критерии - это широта рынков сбыта, репутация п/п, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей и т.п.

Количественные критерии деловой активности определяются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей следует выделить объем реализации произведенной продукции (работ, услуг), прибыль, величину авансированного капитала (активы п/п). Целесообразно учитывать сравнительную динамику этих показателей.

Оптимальное соотношение:

Тп>Тв>Так>100%

где Тп - темп изменения прибыли;

Тв - темп изменения выручки от реализации продукции (работ, услуг);

Так - темп изменения активов (имущества) п/п.

Приведенное соотношение получило название “золотого правила экономики п/п”: прибыль должна возрастать более высокими темпами, чем объемы реализации и имущества п/п. Это означает следующее: издержки производства и обращения должны снижаться, а ресурсы п/п использоваться более эффективно. Однако на практике даже у стабильно прибыльного п/п в некоторых случаях возможно отклонение от этого соотношения. Причины могут быть разные: крупные инвестиции, освоение новых технологий, реорганизация структуры управления и производства, модернизация и реконструкция. Эти мероприятия зачастую вызваны влиянием внешней среды и требуют значительных финансовых вложений, которые окупятся и принесут выгоду в будущем.

Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов (материальных трудовых и финансовых). Предлагаемая система показателей деловой активности (табл. 5.) базируется на данных бухгалтерской отчетности предприятия. Это обстоятельство позволяет по данным расчета показателей контролировать изменения в финансовом состоянии предприятия.

Таблица 5

Система показателей деловой активности предприятия

Показатель	Формула расчета	Комментарий
1	2	3
Выручка от реализации (V)	-	-
Чистая прибыль (Pr)	Прибыль отчетности года минус налог на прибыль (ф. №2, 140-150)	Чистая прибыль- это прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после расчетов с бюджетом по налогу на прибыль
Производитель-ность труда (ПТ)	ПТ=V/Чр	Рост показателя свидетельствует о повышении эффективности использования трудовых ресурсов. Численность работников - ф. №5, разд. 8 (стр. 850)
Фондоотдача производствен-ных фондов (Ф)	Ф=V/Fср	Отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов. Показывает, сколько на 1 руб. стоимости внеоборотных активов реализовано продукции
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Ок)	Ок=V/Вср	Показывает скорость оборота всех средств предприятия
Коэффициент оборачиваемос-ти оборотных средств (Ооб)	Ооб=V/Rаср	Отражает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период, или сколько рублей оборота(выручки) приходится на каждый рубль данного вида активов
Коэффициент оборачиваемос-ти материальных оборотных средств(Ом.ср)	Ом.ср=V/Zср	Скорость оборота запасов и затрат, т.е. число оборотов за отчетный период , за который материальные обороты средства превращаются в денежную форму
Средний срок оборота дебиторской задолженности (Сд/з)	Сд/з=365/Од/з	Показатель характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях. Снижение показателя -благоприятная тенденция
Коэффициент оборачиваемос-ти дебиторской задолженности (Од/з)	Од/з=V/rаср	Показывает число за период коммерческого кредита, предоставленное предприятиям. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значение показателя, что свидетельствует об улучшении расчета с дебиторами
Средний срок оборота материальных средств (См.ср)	См.ср=365/Ом.ср	Продолжительность оборота материальных средств за отчетный период
Коэффициент оборачиваемос-ти кредиторской задолженности (Ок/з)	Ок/з=V/rр.ср	Показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно складывается на ликвидности предприятия; если Ок/з<Од/з возможен остаток денежных средств у предприятия
Продолжитель-ность оборота кредиторской задолженности (Ск/з)	Ск/з=365/Ок/з	Показывает период, за который предприятие покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, т.е. увеличение периода , характеризуется как благоприятная тенденция
Коэффициент оборачиваемос-ти собственного капитала (Оск)	Оск=V/Исср	Отражает активность собственных средств или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры или собственники предприятия. Рост в динамике означает повышение эффективности используемого собственного капитала.
Продолжитель-ность операционного цикла (Ц0)	Ц0=Сд/з+См.ср	Характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности. Необходимо стремиться к снижению значения данного показателя.
Продолжитель-ность финансового цикла (Цф)	Цф=Ц0-Ск/з	Время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. Цель управления оборотными средствами - сокращение финансового цикла, т.е. сокращение операционного цикла и замедление срока оборота кредиторской задолженности до приемлемого уровня
Коэффициент устойчивости экономического роста (Кур)	Кур=(Рс-Д)/Исср 100%= Рр/Исср100%	Характеризует устойчивость и перспективу экономического развития предприятия. Определяет возможности предприятия по расширению основной деятельности за счет реинвестирования собственных средств. Показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия

1.2. Анализ показателей рентабельности

Анализ каждого слагаемого прибыли предприятия имеет не абстрактный, а вполне конкретный характер, потому что позволяет учредителям и акционерам, администрации выбрать наиболее важные направления активизации деятельности организации.(11, с.54)

Анализ финансовых результатов деятельности организации включает:

1. Исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (горизонтальный анализ);

2. Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (вертикальный анализ);

3. Изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (трендовый анализ);

4. Исследование влияния факторов на прибыль (факторный анализ).

В ходе анализа рассчитываются следующие показатели:

1. Абсолютное отклонение:

П=П1-П0,

где П0 - прибыль базисного периода;

П1 - прибыль отчетного периода;

П - изменение прибыли.

2. Темп роста

Темп роста= П1/ П0*100%.

3. Уровень каждого показателя к выручке от реализации (в %)

Уровень каждого показателя к выручке от реализации= Пi/В*100%.

Показатели рассчитываются в базисном и отчетном периоде.

4. Изменение структуры

У=УП1 - УП0;

(уровень отчетного периода - уровень базисного периода).

5. Проводим факторный анализ.

Кроме вышеизложенных коэффициентов рентабельности, различают рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, перманентных средств (таблица 6.).

Таблица 6

Показатели характеризующие прибыльность (рентабельность)

№ п.п.	Наименование показателя	Способ расчета	Пояснения
А	Б	1	2
1	Рентабельность продаж		Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции
2	Общая рентабельность отчетного периода		-
3	Рентабельность собственного капитала		Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика R3 оказывает  влияние на уровень котировки акций
4	Экономическая рентабельность		Показывает эффективность использования всего имущества организации
5	Фондорентабельность		Показывает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов
6	Рентабельность основной деятельности		Показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 руб. затрат
7	Рентабельность перманентного капитала		Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок
8	Коэффициент устойчивости экономического роста		Показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности
9	Период окупаемости собственного капитала		Показывает число лет, в течение которых полностью окупятся вложения в данную организацию

Следует отметить, что в странах с развитыми рыночными отношениями обычно ежегодно торговой палатой, промышленными ассоциациями или правительством публикуется информация о «нормальных» значениях показателей рентабельности. Сопоставление своих показателей с их допустимыми величинами позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения предприятия. В России эта практика пока отсутствует, поэтому единой базой для сравнения является информация о величине показателей в предыдущие годы.(11, 58)

Рентабельность продаж (R1) отражает удельный вес прибыли в каждом рубле выручки от реализации. В зарубежной практике этот показатель называется маржой прибыли (коммерческой маржой).

Особый интерес для внешней оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности организации представляет анализ не таких традиционных показателей прибыльности, как фондорентабельность (R5), которая показывает эффективность использования основных активов, и рентабельность основной деятельности (R6), которая показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 рубль затрат. Более информативным является анализ рентабельности активов (R4) и рентабельности собственного капитала (R3).

Чтобы оценить результаты деятельности организации в целом и проанализировать ее сильные и слабые стороны, необходимо синтезировать показатели, причем таким образом, чтобы выявить причинно-следственные связи, влияющие на финансовое положение и его компоненты.

Одним из синтетических показателей экономической деятельности организации в целом является рентабельность активов (R4), который принято называть экономической рентабельностью. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли организация получает в расчете на рубль своего имущества. От его уровня, в частности, зависит размер дивидендов на акции в акционерных обществах.

В показателе рентабельности активов (R4) результат текущей деятельности анализируемого периода (прибыль) сопоставляется с имеющимися у организации основными и оборотными средствами (активами). С помощью тех же активов организация будет получать прибыль и в последующие периоды деятельности. Прибыль же является, главным образом (почти на 98%), результатом от реализации продукции (работ, услуг). Выручка от реализации – показатель, напрямую связанный со стоимостью активов: он складывается из натурального объема и цен реализации, а натуральный объем производства и реализации определяется стоимостью имущества.

Если преобразовать формулу рентабельности активов, введя множитель

выручка от реализации = В,

выручка от реализации    В

то она примет следующий вид:

R4 = прибыль отчетного периода Х выручка от реализации  Х 100 =

        выручка от реализации           ср. стоимость активов   

= [рентабельность продаж] х [оборачиваемость активов]             

Таким образом, можно сказать, что рентабельность активов – показатель, производный от выручки и реализации.

Рентабельность активов может повышаться при неизменной рентабельности продаж и росте объема реализации, опережающем увеличение стоимости активов, т.е. ускорением оборачиваемости активов (ресурсоотдачи). И, наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти за счет роста рентабельности продаж.

 Возможности повышения рентабельности продаж и увеличения объема реализации у разных предприятий неодинаковы. Поэтому весьма важно, за счет каких  факторов растет или снижается рентабельность активов предприятия.

Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижения затрат. Однако эти способы временны и недостаточно надежны в нынешних условиях. Наиболее последовательная политика организации, отвечающая целям укрепления финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличивать производство и реализацию той продукции (работ, услуг), необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.(18, 390)

В теории финансового анализа содержится оценка оборачиваемости и рентабельности активов по отдельным его составляющим: оборачиваемость и рентабельность материальных оборотных средств, средств в расчетах, собственных и заемных источников средств. Однако, на наш взгляд, сами по себе эти показатели мало информативны. Чисто арифметически, в результате уменьшения знаменателей при расчете этих показателей по сравнению со знаменателем показателя рентабельности или оборачиваемости всех активов мы имеем более высокую рентабельность и оборачиваемость отдельных элементов капитала.

При анализе экономической рентабельности, безусловно, нужно принимать во внимание роль отдельных его элементов. Но зависимость, на наш взгляд, целесообразно строить не через оборачиваемость элементов, а через оценку структуры капитала в увязке с динамикой его оборачиваемости и рентабельности. Показатель рентабельности собственного капитала (R3) позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.

Следует отметить, что факторам по уровню значений и по тенденции изменения присуща отраслевая специфика, о которой не следует забывать, проводя анализ. Так, показатель ресурсоотдачи (d1) может иметь относительно невысокое значение при высокой капиталоемкости. Показатель рентабельности продаж (R1) при этом будет высоким. Относительно низкое значение коэффициента финансовой независимости (U3) может быть только в организациях, имеющих стабильное и прогнозируемое поступление денежных средств за свою продукцию (работы, услуги). Это же относится к организациям, имеющим значительную долю ликвидных активов.

Таким образом, в зависимости от отраслевой специфики, а также финансово-хозяйственных условий организация может делать ставку на тот или иной фактор повышения рентабельности собственного капитала.

Анализируя рентабельность в пространственно-временном аспекте, необходимо принимать во внимание три ключевые особенности этого показателя.

Первая связана с проблемой выбора стратегии управления финансово-хозяйственной деятельностью организации. Если выбирать стратегию с высоким риском, то необходимо получение высокой прибыли. Или наоборот – небольшая прибыль, но зато почти нет риска. Одним из показателей рисковости бизнеса как раз является коэффициент финансовой независимости. И это положение ослабляет финансовую устойчивость организации.(18, 392)

Вторая особенность связана с проблемой оценки показателя рентабельности. Числитель и знаменатель рентабельности собственного капитала выражены в денежных единицах разной покупательной способностью. Числитель, то есть прибыль, динамичен. Он отражает результаты деятельности и сложившийся уровень цен на товары, услуги в основном за истекший период. Знаменатель, то есть стоимость собственного капитала, складывается в течение ряда лет. Он выражен, как правило, в учетной оценке,  которая может существенно отличается от текущей оценки.

Поэтому высокое значение коэффициента R3 может быть вовсе не эквивалентно высокой отдаче на инвестируемый собственный капитал.

И, наконец, третья особенность связана с временным аспектом деятельности анализируемого объекта. Коэффициент рентабельности продаж (R1), влияющий на рентабельность собственного капитала, определяется результативностью работы отчетного периода, а будущий эффект долгосрочных инвестиций он не отражает. Если организация планирует переход на новые технологии или другую деятельность, требующую больших инвестиций, то рентабельность капитала может снижаться. Однако, если затраты в дальнейшем окупятся, то снижение рентабельности (R3) нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности.

1.3. Анализ движения капитала и денежных средств

Для анализа состояния и движения собственного капитала, организации составляют аналитическую таблицу на основании данных формы № 3 «Отчет о движении капитала».

В таблице рассчитываются показатели движения капитала.

1.Коэффициент поступления собственного капитала:

                             

2. Коэффициент выбытия собственного капитала:

 

                             

Анализируя собственный капитал, необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов поступления и выбытия. Если значения коэффициентов поступления превышают значения коэффициентов выбытия, значит в организации идет процесс наращивания собственного капитала, и наоборот.

В справке отчета отражается показатель «Чистые активы», который используют для анализа финансового положения организации.

В соответствии с Приказом Минфина РФ от 12.11.00 № 97 при исчислении стоимости чистых активов все организации, кроме бюджетных учреждений, стразовых организаций и банков, руководствуются Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ. Этот порядок утвержден приказом № 71 Министерства Финансов РФ от 5.08.03г. и приказом № 149 Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 5.08.03г.

Чистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету.

 

Активы, участвующие в расчете – это денежное и неденежное имущество акционерного общества, в состав которого включаются по балансовой стоимости: внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе баланса, за исключением балансовой стоимости собственных акций общества, выкупленных у акционеров.(6, 148)

При этом при расчете величины чистых активов принимаются учитываемые в первом разделе бухгалтерского баланса нематериальные активы, отвечающие следующим требованиям:

а) непосредственно используемые обществом в основной деятельности и приносящие доход (права пользования земельными участками, природными ресурсами, патента, лицензии, ноу-хау, программные продукты, монопольные виды деятельности, организационные расходы, торговые марки, товарные знаки и т.п.);

б) имеющие документальное подтверждение затрат, связанных с их приобретением (созданием);

в) право общества на владение данными нематериальными правами должно быть подтверждено документом (патентом, лицензией, актом, договором и т.п.), выданным в соответствии с законодательством РФ;

г) по статье «Прочие внеоборотные активы» в расчет принимается задолженность акционерного общества за проданное ему имущество;

д) запасы и затраты, денежные средства, расчеты  и прочие активы, показываемые во втором разделе бухгалтерского баланса, за исключением задолженности участников (учредителей) по их вкладам в уставный капитал и балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.

При наличии у акционерного общества на конец года оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг – показатели статей, в связи с которыми они созданы, принимаются в расчете (показываются в расчете) с соответствующим уменьшением их балансовой стоимости на стоимость данных резервов.(6, 149)

Пассивы, участвующие в расчете, -  это обязательства акционерного общества, в состав которых включаются: статья четвертого раздела бухгалтерского баланса – целевые финансирование и поступления; долгосрочные обязательства банкам и иным юридическим  и физическим лицам; расчеты и прочие пассивы, кроме сумм, отраженных по статьям «Доходы будущих периодов» и «Фонды потребления».

Оценка статей баланса, участвующих в расчете стоимости чистых активов, производится в валюте РФ по состоянию на 31 декабря отчетного года. Оба рассчитанных показателя записываются в Справку формы № 3.

В акционерных обществах полученный показатель чистых активов точно так же сравнивают с суммой уставного резервного капитала.

Отчет о движении денежных средств (ф. №4) был введен в состав российской отчетности в 1996 г. Данный аналитический документ об изменении финансового состояния составлен на основе метода исследования потока денежных средств.

Главная цель анализа движения денежных потоков – оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов. Платежеспособность и ликвидность предприятия зачастую находятся в зависимости от реального денежного оборота предприятия в виде потока денежных платежей, проходящих через счета хозяйствующего субъекта. Анализ денежных потоков существенно дополняет методику оценки ликвидности и платежеспособности и дает возможность более объективно оценить финансовое благополучие предприятия.(8, 203)

Отчет о движении денежных средств признан в мировой практике основным источником данных для анализа финансово-экономического состояния предприятия.

В составе отчета выделяют три основных раздела по характеру движения (поступление и расходование денежных средств):

1.  текущая деятельность;
2.  инвестиционная деятельность;
3.  финансовая деятельность.

Анализ движения денежных средств можно проводить прямым и косвенным методом. Принцип составления отчета этими методами одинаков - необходимо выделить по возможности все операции, затрагивающие движение денежных средств. Но необходимо также учитывать определенные различия между указанными методами (рис. 4).

Отчет о движении денежных средств в бухгалтерской отчетности составляется по прямому методу.

Анализ движения денежных средств дает возможность оценить:

1.  В каком объеме и из каких источников были получены поступившие денежные средства, каковы направления их использования;
2.  Достаточно ли собственных средств организации для инвестиционной деятельности;
3.  В состоянии ли организация расплатиться по своим текущим обязательствам;
4.  Достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности;
5.  Чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств.

Методы составления отчета

о движении денежных средств

Недостатки:

высока трудоемкость при составлении внешним пользователем. Необходимо привлечение внутренних данных учета (главная книга). Применение целесообразно лишь при использовании табличных процессоров

Недостатки:

не позволяет учесть зависимость изменения  величины денежных средств от величины прибыли

Достоинства:

позволяет учесть полученный результат и изменение денежных средств на расчетном счете за анализируемый период

Достоинства: оценка общих сумм прихода и расхода денежных средств. Идентификация статей, формирующих наибольший приток и отток денежных средств по видам деятельности. Возможность использования полученной информации для прогнозирования денежных потоков

Основа расчета: исчисление притока (поступления) и оттока (расходования ) денежных средств

Основа расчета: идентификация и учет операций, связанных с движением денежных средств, и последовательная корректировка чистой прибыли

Исходный элемент:

выручка от реализации

Исходный элемент:

чистая прибыль

Косвенный метод

Прямой метод

Рис. 4. Характеристика методов сопоставления отчета о движении денежных средств

Глава  II. Анализ финансовых результатов деятельности

ОАО «Сибайский элеватор»

2.1. Экономическая характеристика предприятия

Открытое акционерное общество “Сибайский элеватор", именуемое  в  дальнейшем "Общество",  создано в соответствии с Федеральными законами «О приватизации государственного и муниципального имущества», «Об акционерных обществах» и  Законом Республики Башкортостан "О приватизации государственного  имущества в Республике Башкортостан".

Общество является правопреемником Дочернего Унитарного Предприятия «Сибайский элеватор» государственного унитарного предприятия «Башхлебопродукт» в отношении всех прав и обязанностей в соответствии с передаточным актом  и утвержденным Условием (Планом) приватизации предприятия.

Общество состоит из одного акционера – Республики  Башкортостан, в лице Министерства имущественных отношений Республики Башкортостан.

           Полное  фирменное наименование Общества: открытое акционерное общество «Сибайский элеватор». Сокращенное фирменное наименование Общества: ОАО «Сибайский элеватор».

            Место   нахождения   Общества:  Республика   Башкортостан, г. Сибай, ул. Элеваторная , 1. Почтовый адрес: 453830,  Республика Башкортостан , г. Сибай,  ул. Элеваторная, 1.

Общество вправе создавать на территории Республики Башкортостан и за  ее пределами филиалы,  представительства и иные обособленные подразделения, которые не являются юридическими лицами, действуют на основании  Положения о них,  утверждаемого Советом директоров Общества,  и наделяются Обществом имуществом, которое учитывается на их отдельном балансе и на балансе Общества. Руководители филиалов, представительств и иных обособленных подразделений Общества назначаются  и  освобождаются от должности Генеральным директором Общества, действуют от имени Общества на основании доверенности.

Для осуществления миссии на предприятии выработана система  общих и специфических целей деятельности. В Уставе предприятия четко определены две основные цели деятельности предприятия. Основной целью деятельности Общества является извлечение прибыли. Основными видами деятельности Общества являются:

1.  Заготовка, в том числе: приемка, сушка, подработка зерна, маслосемян, сортовых и гибридных семян зерновых, масличных культур, травяной муки, производство муки, крупы, комбикормов из государственного и давальческого зерна и сырья, производство отрубей, хлеба и хлебобулочных изделий, покупка, производство и реализация кормовых добавок.
2.  Хранение зерна и продуктов его переработки, зерна госрезерва, государственных ресурсов и давальческого зерна; правильное размещение, перемещение и использование зерна и других хлебопродуктов, поставленных для республиканских (федеральных) государственных нужд.
3.  Производство, заготовка, переработка и реализация  продуктов сельского хозяйства. Изготовление из них полуфабрикатов.

1.  Производство и реализация технологического оборудования, запасных частей, упаковочных и других материалов, новых видов продукции, внедрение прогрессивных технологий, научно-технических разработок, проектных работ, строительство и ремонт объектов производственного назначения и социальной сферы, выпуск машин и электрооборудования, технологического оборудования для промышленных и гражданских целей и запасных частей.

1.  Торгово-закупочная деятельность, в т.ч. оптовая и розничная торговля.

1.  Проведение операций, связанных с инвестированием средств, полученных от прибыли, в ценные бумаги, депозиты, применением в хозяйственном обороте долговых обязательств и других ценных бумаг, имитируемых государством и другими организациями.
2.  Организация общепита.
3.  Хозяйственная, информационная деятельность. Оказание маркетинговых, автотранспортных, посреднических, бытовых и других услуг. Высокоэффективное использование централизованно выделяемых средств.
4.  Переработка отходов промышленности, сельского хозяйства и производство на этой основе кормовых добавок, смесей, удобрений, закупка, завоз, производство и реализация  лекарств, лекарственных препаратов, кормовых и пищевых добавок, белковых добавок, витаминов, макро и микроэлементов, премиксов.
5.  Изготовление макаронных изделий.

1.  Покупка, реализация  удобрений, ядохимикатов. Обеспечение производителей и переработчиков зерна, в виде товарного кредита и товарообмена, нефтепродуктами, ядохимикатами, стройматериалами, техникой, автотранспортом, товарами народного потребления, закупленными на стороне.

Общество вправе осуществлять любые виды деятельности,  предусмотренные Уставом предприятия и не запрещенные законодательством Российской Федерации и Республики Башкортостан.

           Право Общества осуществлять деятельность, на занятие которой необходимо получение лицензии, возникает с момента получения такой лицензии или в указанный в ней срок и прекращается по истечении срока ее действия, если иное не установлено законом или иными правовыми актами.

ДИРЕКТОР

Администрация

Служба делопроизводства

Бухгалтерия

Служба управления персоналом

Служба главного инженера

АСУ

Служба контроля за режимом

Служба маркетинга

ОНТС

Производственная лаборатория

РСУ

Механический цех

Транспортный участок

Зернохранилище

Технология

Склад готовой продукции

ё

Электроцех

Цех санитарии

Пожнадзор

Технадзор

Рис.5.Организационная структура управления

 ОАО "Сибайский элеватор"

             

          Анализ организационной структуры предприятия позволяет говорить о том, что для нее характерен функциональный принцип департаментализации, то есть выделение подразделений здесь происходит в соответствии с функциями, отражающими направления и сферы их деятельности.

         Кроме того, в силу особенностей расположения источников ресурсов, необходимых для деятельности предприятия, предприятием используется и территориальный принцип департаментализации.  

          Анализ структуры управления элеватора  позволяет определить, что она относится к линейно-функциональному типу структуры, в частности к такой его разновидности, как централизованно-функциональная. Она характеризуется с одной стороны тем, что функциональные руководители могут предписывать способы выполнения работы руководителям  линейных подразделений, с другой стороны, возглавляя  свои отделы, выполняют по отношению к их работникам чисто административные функции, то есть реализуют уже линейные полномочия.

     Основными достоинствами структуры управления ОАО «Сибайский элеватор» являются:

1.  Вследствие специализации существенно возрастает качество управления;
2.  Путем централизации на высшем уровне важнейших решений обеспечивается  единая направленность работ, концентрация  в необходимый момент на решающем направлении  реализации политики  предприятия всех ресурсов;
3.  За счет четкости и надежности коммуникаций появляется возможность без задержки  доводить до исполнителей и реализовывать управленческие решения.

            В то же время в такой структуре существует ряд недостатков:

1.  Существует перегрузка руководителей текущими делами  и недостаток у них информации, что зачастую приводит к несвоевременным и необоснованным решениям;
2.  Из-за практического отсутствия горизонтальных связей затруднена координация деятельности подразделений, возникают задержки, простои;
3.  Вследствие различных целей отдельных подразделений организации, сложности  их согласования возникают конфликты, препятствующие формированию благоприятного социально-психологического климата.

2.2. Анализ финансового состояния

по данным структуры баланса

 

Финансовое положение ОАО «Сибайский элеватор» характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования – собственного  капитала и обязательств, т.е. пассивов. Эти сведения предоставлены в форме № 1 “Бухгалтерский баланс”. По данным формы № 1 за 2007 год  составим сравнительный аналитический баланс (таблица 7.).

   Таблица 7

Сравнительный аналитический баланс ОАО «Сибайский элеватор» за 2007 г.

Наименование статей	Код строки	Абсол. величина млн. руб.	Относительная величина %
		на нач. года	на конец года	измен.(+,-)	нач. года	кон. года	изм. (+,-)	% нач. года	в % к изм. бал.
1. Внебюджетные активы 1.1. Основные ср-ва 1.2. Нематер.активы 1.3. Прочие внебюд.  средства	120 110 130 140	1211705 1017 --	1209645 1814 --	-2069 797 --	75,1 0,07 --	72,4 0,11 --	-2,7 0,06 --	-0,2 78,4 --	-3,60 1,4 --
Итого по разделу 1	190	1212721	1211459	-1262	75,2	72,5	-2,7	-0,1	-2,2
2. Оборотные активы 2.1. Запасы 2.1. Дебит.задолж. (медленно реализ. активы, более 12 м.) 2.3. Дебит.задолж. (в теч. 12 месяцев) 2.4. Кратс. фин.влож. 2.5. Денежные ср-ва Наибол.ликв. активы	210, 220 230, 210, 220 240 250 260, 250	303277 — 303277 20604 — 77576 77576	357680 — 357680 253 — 101113 101113	55404 — 55404 -20350 — 23537 23537	18,7 — 18,7 1,27 — 4,8 4,8	21,4 — 21,4 0,03 — 6,1 6,1	2,7 — 2,7 -1,25 — 1,3 1,3	18,3 — 18,3 -98,8 — 30,3 30,3	96,5 — 96,5 -35,3 — 41 41
Итого по разделу 2		400456	459056	58690	24,8	27,5	2,7	14,7	103,2
3. Стоимость имущества	190 290	1613087	1670606	57428	100	100	--	3,6	100
4. Капитал и резервы 4.1.Уставной капит. 4.2.Доб. и рез. капит. 4.3.Специальные фонды и целевые 4.4. Нерасп. приб.	410 420 440, 450 470, 480	448 1192109 — 87337	448 1195672 — 161255	— 3563 — 73918	0,04 73,9 — 5,4	0,04 71,6 — 9,7	— -2,3 — 4,3	0 0,3 — 84,6	0 6,2 — 128,7
Итого по разделу 4	490	1279892	1357375	77483	79,3	81,3	+2,0	6,1	134,9
5. Долгосрочные пассивы	590	--	--	--	--	--	--	--	--
6. Краткосрочные пассивы 6.1. Заемные ср-ва 6.2.Кредит.задолж. 6.3. Проч.пассивы 6.4. Краткоср.пассив.	610 620 630 670	— 333185 — --	— 285341 27789 --	— -47844 27789 --	— 20,7 — --	— 17,1 1,7 --	— -3,6 1,7 --	— -14,4 0 --	— -83,3 48,4 --
Итого по разделу 6	690	333185	313130	-20065	20,7	18,7	-2,0	-6,0	-34,9
Всего заемн.средств	590, 690	333185	313130	-20065	20,7	18,7	-2,0	-6,0	34,9
Итог баланс	399, 699	1613087	1670606	57428	100	100	--	3,6	100
Величина собст. средств в сбор.	490-190-390	67171	145916	78745	4,2	8,7	4,5	117,2	137,1

На основе данных аналитической таблицы 7 можно сделать следующие выводы:

1. Общая стоимость имущества возросла за отчетный период на 57428 рублей или на 3,6 %, что свидетельствует о развитии хозяйственной деятельности п\п;

2. Увеличение стоимости имущества  сопровождалось внутренними изменениями в активе: при уменьшении стоимости внеоборотных активов на 1262 рублей или на 2,7 % произошло увеличение оборотных средств на 58690 рублей или на 2,7 %, что расценивается как положительная тенденция к улучшению финансовой деятельности.

3. Увеличение стоимости оборотных средств на 2,7 % произошло за счет увеличения запасов на 55404 рублей или на 2,7 % и увеличение наиболее ликвидных активов на 23537 или на 1,3 %, в то же время дебиторская задолженность (платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) уменьшилась на 20350 рублей или на 1,3 %.

4. Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, причем их доля в общем объеме увеличилась в течение года на 2 %. Доля собственных средств в обороте также увеличилась на 78745 рублей или на 4,5 %.

5. Доля кредиторской задолженности поставщикам и др. уменьшилась на 3,6 % или на 47844 рублей.

В целом наблюдается высокая автономия п\п (высокий удельный вес собственного капитала - 81,3 %) и низкая степень использования заемных средств - 18,7 %.

2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности  

ОАО «Сибайский элеватор»

 Оценка ликвидности баланса ОАО «Сибайский элеватор»

Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Из сравнительного аналитического баланса выделяются наиболее важные показатели для анализа ликвидности баланса (таблица 8). Результаты расчетов по анализу ликвидности баланса по данным таблицы 9 показывают, что ОАО «Сибайский элеватор» сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

На начало 2007 года - { А 1< П 1; А 2 > П 2; А 3 > П 3;  А 4 < П 4 }

На конец 2007 года -   { А 1 < П 1; А 2 < П 2; А 3 > П 3; А 4 < П 4 }

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ОАО «Сибайский элеватор» как недостаточную.

Сопоставление А 1 - П 1  и А 2  - П 2 позволяет выявить текущую ликвидность п\п, что свидетельствует о неплатежеспособности в ближайшее время. Процент покрытия по наиболее срочным обязательствам, на конец года составил 35,4 %, что явно недостаточно.

        Сравнение А 3 и П 3 отражает перспективную ликвидность, на ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность. В данном анализе ликвидности баланса ОАО «Сибайский элеватор» третье неравенство отражает платежный излишек.

         Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Таблица 8

 Анализ ликвидности баланса ОАО «Сибайский элеватор»

Актив	На начало года, руб.	На конец года, руб.	Пассив	На начало года, руб.	На конец года, руб.	Платежный излишек (+) недостаток -	% покрытия обязательств
						нач-ло года, руб. [2-5]	конец года, руб. [3-6]	нач-ло года, руб. 2:5x100	конец года, руб. 3:6x100
Наиб-ее ликвид. активы А 1	77576	101113	Наиб-ее срочные пассивы П 1	333185	285341	-255609	-184228	23,3	35,4
Быстро реал-ые активы А 2	20604	253	Кратко-срочные пассивы П 2	--	27789	20604	-27536	--	0,01
Медлен. реали-ые активы А 3	296660	354550	Долго-срочные пассивы П 3	--	--	+ 296660	+ 354550	--	--
Трудно-реал-ые активы А 4	1212721	1211459	Постоянные пассивы П 4	1274275	1354245	- 61554	- 142786	95,1	89,5
Баланс	1608460	1667375	Баланс	1608460	1667375	--	--	--	--

  

          Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности, при помощи финансовых коэффициентов (см. табл. 8).

Оценка чистого оборотного капитала

Следует обратить внимание на один важный показатель – чистый оборотный капитал, или чистые оборотные средства. Это абсолютный показатель  помощью которого так же можно оценивать ликвидность п\п.

Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами раздела 2 баланса “Оборотные активы” и разделом 4 баланса “Краткосрочные пассивы”. Изменение уровня ликвидности определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Рост этого показателя - повышение уровня ликвидности п\п.

На ОАО «Сибайский элеватор» краткосрочные пассивы полностью покрываются оборотными средствами (табл. 9.). За отчетный период значение чистого оборотного капитала увеличилось на 117,2 %, следовательно, ОАО «Сибайский элеватор» ликвидное и платежеспособное.

Таблица 9

Исчисление чистого оборотного капитала

Показатели	На начало 2007г., руб.	На конец 2007 г., руб.
1. Оборотные активы	400456	459056
2. Краткосрочные пассивы	333185	313130
3. Чистый оборотный капитал (1-2)	67171	145916

Оценка относительных показателей ликвидности

и платежеспособности ОАО «Сибайский элеватор»

Проверяем анализ относительных показателей ликвидности и платежеспособности с помощью таблицы 10.

Таблица 10

Коэффициенты характеризующие ликвидность и платежеспособность ОАО «Сибайский элеватор» за 2007 год (в долях единицы)

Коэффициенты платежеспособности	На начало года	На конец года	Отклонение
1. Общий показатель ликвидности	0,53	0,7	+0,17
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,23	0,32	+0,09
3. Коэффициент критической оценки	0,29	0,32	+0,04
4. Коэффициент текущей ликвидности	1,18	1,46	+0,28
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала	4,82	2,48	-2,34
6. Доля оборотных средств в активах	0,25	0,27	+0,03
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,16	0,31	+0,15
8. Коэффициент восстановления платежеспособности	--	--	--

Динамика коэффициентов характеризующих платежеспособность ОАО «Сибайский элеватор» положительная. В конце отчетного периода предприятие могло оплатить 32% своих краткосрочных обязательств за счет денежных средств.

Коэффициент критической оценки показывает, какая часть  краткосрочных обязательств п\п может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами, нормальное ограничение  0,7-0,8. На ОАО «Сибайский элеватор» коэффициент критической оценки значительно ниже нормы  составляет 0,32. Это отрицательная тенденция. Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы показывают краткосрочные обязательства, интервал зависит от производственного цикла для торговли - 1,0, оказание услуг -1,5, иные юридические сделки - 2,5. У ОАО «Сибайский элеватор» на конец отчетного периода коэффициент текущей ликвидности составляет 1,46, т.е. превышает 1,0, можно сделать вывод о том, что п\п располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. ОАО «Сибайский элеватор» можно считать платежеспособным, т.к. сумма его оборотных активов больше суммы краткосрочной задолженности. Коэффициент текущей ликвидности обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворенность бухгалтерского баланса.

Следует отметить снижение за анализируемый период коэффициента маневренности функционирующего капитала на 2,34. Из этого следует, что часть функционирующего капитала обездвиженная в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности, уменьшилась, что является положительным фактом. Значение, коэффициента обеспеченности собственными средствами (L=0,31) дает основание считать структуру баланса удовлетворительной, так как показывает наличие собственных оборотных средств у ОАО «Сибайский элеватор» необходимых для ее финансовой устойчивости.

2.4. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Определим и оценим абсолютную финансовую устойчивость:

  Таблица 11

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Сибайский элеватор»  за 2007 год

Показатель	На начало периода, руб.	На коней периода, руб.	Абсолютное отклонение, руб.	Темп роста, %
1. Источники собственных средств (Ис)	2279892	1357375	77483	107,1
2. Внеоборотные активы (F)	1212721	1211459	-1262	99,9
3. Собственные оборотные средства (Ес) [1-2]	67171	145916	78745	217,2
4. Долгосрочные кредиты и земные средства (Кт)	--	--	--	--
5. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (Ет) [3+4]	67171	145916	78745	217,2
6. Краткосрочные кредиты и займы (К 1)	333185	285341	-47844	85,6
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Е ) [5+6]	400456	431257	30901	108,7
8. Величина запасов и затрат (Z)	303277	357680	55404	118,3
9. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (+,-Ес) [3-8]	-235107	-211764	-23342	90
10.Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (=,- Ет) [5-8]	-235107	-211764	-23342	90
11.Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (=,- Ет) [7-8]	98089	73577	-24503	75
12. Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости (9; 10; 11)	на начало периода (0; 0; 1)	на конец периода (0; 0; 1)	--	--

Как показывают данные табл. 11, на п\п неустойчивое состояние и в начале и в конце 2007 года. Такое заключение сделано на основании следующих выводов:

- запасы и затраты не покрываются собственными оборотными средствами (Ес), на начало года покрывалось только 22,2 % ((67171:303277)х100%), но уже к концу года 40,8 %, но это явно недостаточно. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат.

- негативным моментом является неудовлетворительное исполнение п\п внешних заемных средств. Долгосрочные кредиты и займы не привлекаются. Краткосрочные обязательства предоставлены в отчетности лишь кредиторской задолженностью, но она снизилась за анализируемый период на 14,4 %, т.е. администрация не использует заемные средства для производственной деятельности.

          Исходя из данных бухгалтерского баланса ОАО «Сибайский элеватор» коэффициенты характеризующие относительную финансовую устойчивость имеют значения, приведенные в таблице 12.

Таблица 12

Коэффициенты характеризующие финансовую устойчивость

ОАО «Сибайский элеватор» за 2007 год (в долях единицы)

Показатели	На начало года	На конец года	Изменение  (+, -)
1. Коэффициент капитализации	0,26	0,23	-0,04
2. Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования (И2)	0,17	0,32	+0,15
3. Коэффициент финансовой независимости (И 3)	0,79	0,81	+0,03
4.Коэффициент финансирования (И 4)	3,84	4,34	+0,5
5. Коэффициент финансовой устойчивости (И 5)	0,79	0,81	+0,03
6. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (И 6)	0,22	0,41	+0,19

Динамика коэффициента капитализации свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости п\п, т.к. для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был не выше единицы. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию. однако коэффициент капитализации даст лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (И 2). Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Как показывают данные табл. 12  , у ОАО «Сибайский элеватор» этот коэффициент достаточно низок. Собственными оборотными средствами покрывалось на конец года лишь 32 %  оборотных активов.

Значение коэффициента финансовой независимости (И 3) выше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежит 81 % в стоимости имущества. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования (И 4).

Проведем обобщающую интегральную бальную оценку финансовой устойчивости ОАО «Сибайский элеватор»  (табл. 13)

Таблица 13

Показатели платежеспособности финансовой устойчивости

ОАО «Сибайский элеватор» за 2007 год

Показатели финансового состояния	На начало периода	На конец периода
	Фактическое значение	Количество баллов	Фактическое значение	Количество баллов
Коэффициент абсолютной ликвидности (L 2)	0,23	8	0,32	14
Коэффициент критической оценки (L 3)	0,29	0	0,32	0
Коэффициент финансовой независимости (И 3)	0,79	17	0,81	17
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (И 2)	0,17	5	0,32	12
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (И 6)	0,22	0	0,41	1
Итого		36		55,5

          По данным табл. 13 можно заметить, что ОАО «Сибайский элеватор» за отчетный период будучи на начало года п\п IV класса финансовой устойчивости, т.е. могло потерять средства и проценты даже после принятия мер к оздоровлению бизнеса, становится п\п III класса финансовой устойчивости. То есть ОАО «Сибайский элеватор» по методике интегральной бальной оценки финансовой устойчивости, на конец 2007 года является проблемным п\п, вряд ли существует угроза потери средств, но выполнение обязательств представляется сомнительным.

2.5. Оценка эффективности хозяйственной деятельности

Оценка деловой активности ОАО «Сибайский элеватор»

Анализ деловой активности п\п позволяет выявить насколько эффективно оно использует средства (табл. 14).

Чр - среднесписочная численность работников;

Еср - средняя за период стоимость оборотных активов;

Вср - средний за период итог баланса;

Ra ср - средняя за период величина оборотных активов;

Z ср - средняя за период величина запасов и затрат;

r a ср - средняя за период дебиторская задолженность;

r p ср - средняя за период кредиторская задолженность;

Ис ср - средняя за период величина собственного капитала резервов;

Д - дивиденды, выплачиваемые акционерам;

Рр - прибыль, направленная на развитие производства   (реинвестированная прибыль)

Таблица 14

Расчет показателей деловой активности ОАО «Сибайский элеватор»

Показатель	Расчет и значение за 2007 год	Расчет и значение за 2006 год
Выручка от реализации, руб.	V=6639372	V=6400875
Чистая прибыль, руб.	Рч=282534-98887=183647	Рч=267779-88198=179581
Производительность труда	Пт=6639372:46=144334,17	Пт=6400875:46=139149,45
Фондоотдача производственных фондов	Ф=6639372:0,5х(1212721+ 1222459)=5,48	Ф=6400875:0,5х(1115952+ 1126058)=5,71
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	Ооб.=6639372:0,5х(400456+459056)=15,45	Ооб.=6400875:0,5х(237226+453859)=18,52
Коэффициент общей оборачиваемости капитала	Ок=6639372:0,5х(1613087+1670606)=4,05	Ок=6400875:0,5х(1362079+1579908)=4,35
Полный коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Од\з=6639372:0,5х(20604+ 253)=639,75	Од\з=6400875:0,5х(29070+ 20728)=257,6
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств	Ом.ср.=6639372:0,5х (303013+352278)=29,29	Ом.ср.=6400875:0,5х (204325+303013)=25,33
Средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности	Сд\з=365:639,75=0,57	Сд\з=365:257,6=1,41
Средний срок оборота материальных средств	См.ср.=365:20,29=18	См.ср.=365:25,33=14,41
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Ок\з=6639372:0,5х (333185+285341)=21,47	Ок\з=6400875:0,5х (255682+333164)=21,74
Средняя продолжительность оборота кредиторской задолженности	Ск\з=365:21,47=17	Ск\з=365:21,74=16,8
Оборачиваемость собственного капитала	Оск=6639372:0,5х (1279892+1357375)=5,05	Оск=6400875:0,5х (1107387+1246743)=5,44
Продолжительность операционного цикла	Цо=0,57+18,0=18,57	Цо=1,41+14,41=15,82
Продолжительность финансового цикла	Цф=18,57-17=1,57	Цф=15,82-16,8=-0,98

Деловую активность ОАО «Сибайский элеватор»  характеризуют следующие показатели:

1.  Чистая прибыль ОАО «Сибайский элеватор» увеличилась и составила на 01.01.2008г. 183647 руб., что выше этого же показателя за 2007 год на 4076 руб.
2.  Производительность труда увеличилась на 5184,71 по сравнению с 2006 годом, на счет увеличения выручки от реализации на 238497 руб.
3.  Ресурсоотдача всего капитала уменьшилась и составила на 01.01.08г. 4,05 оборота в год, что ниже этого же показателя за 2006 год на 0,31 оборота. Период оборачиваемости всего капитала составил 90 дней, т.е. он увеличился по сравнению с прошлым годом на 6 дней. Это означает, что у ОАО «Сибайский элеватор» медленнее совершался в 2007 году полный цикл обращения, приносящий прибыль.
4.  Оборачиваемость оборотных средств на 01.01.08г. составила 15,45 оборотов в год или соответственно 23,6 дня. Оборачиваемость сократилась на 3,08 оборота или на 4 дня, т.е. на предприятии ухудшилась эффективность использования оборотных активов.
5.  Оборачиваемость запасов и затрат на 01.01.08г. уменьшилась и составила 230,29 оборотов в год или соответственно 18 дней. Период оборачиваемости запасов и затрат увеличился на 3,6 дней по сравнению с прошлым годом, т.е. уменьшилась возможность погашения долгов.
6.  Оборачиваемость собственного капитала ОАО «Сибайский элеватор» уменьшилась за год на 0,4 оборота и составила на 01.01.08г. 5,05 оборота в год Период оборачиваемости собственного капитала увеличился на 5,3 дня по сравнению с прошлым годом и составил 72,4 дня, что отрицательно характеризует эффективность использования денежных средств п\п. Уменьшение этого показателя свидетельствует о уменьшении использования собственного капитала.
7.  Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на 01.01.08г. и составила 639,75 оборотов в год, что больше по сравнению с прошлым годом на 382,15 оборотов. Период погашения дебиторской задолженности составил к концу года 0,57 дня, что меньше по сравнению с прошлым годом на 0,84 дня. Это свидетельствует о сокращении объема коммерческого кредита предоставляемого ОАО «Сибайский элеватор» своим покупателям и др. дебиторам.
8.  Оборачиваемость кредиторской задолженности составила на 01.01.08г. 21,47 оборотов в год. Период погашения кредиторской задолженности снизился на 0,2 дня и составил на 01.01.08г. 17 дней. Но кредиторская задолженность на конец превысила дебиторскую задолженность, что свидетельствует о том что п\п временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота.
9.  Продолжительность операционного цикла увеличилась за год на 2,75 дня и составила на 01.01.08г. 18,54 дня, что отрицательно характеризует финансовые ресурсы находящиеся в материальных средствах и дебиторской задолженности, нужно стремиться к снижению значения данного показателя.
10.  Продолжительность финансового цикла увеличилась за год на 2,55 дня и составила на 01.01.08г. 1,57 дней, это время в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. По сравнению с прошлым годом длительность операционного цикла равна 15,82 дней, при этом в течение 16,80 дней он обслуживался капиталом поставщиков (кредиторов), что на 0,98 дней больше чем операционный цикл.

 Анализа показателей рентабельности ОАО «Сибайский элеватор»

По данным “Отчета о финансовых результатах” проанализируем динамику рентабельности продаж, рентабельности отчетного периода, а также определим влияние факторов на изменение этих показателей.

1.  Рентабельность продаж за 2007 год - 3,71%
2.  Рентабельность продаж за 2006 год - 3,76%

Рассчитаем как каждый фактор повлиял на снижение рентабельности продаж, на 0,06 %:

1. Влияние изменения выручки от реализации на рентабельность продаж (R1):

R1=[(6639372-5388191-771723):6639372-(6400875-5388191-771723):

6400875]х100%=(0,0822-0,0476)х100%=+3,46%

2. Влияние изменения себестоимости на R 1:

R1с=[(6639372-5585603-771723):6639372-(6639372-5388191-771723):

6639372]х100%=(0,424-0,0822)х100%=-2,98%

3. Влияние изменения коммерческих расходов на R 1:

R 1кр=[(6639372-5585603-808655):6639372-(6639372-5585603-771723):

6639372]х100%=(0,0470-0,0524)х100%=-0,53%

Совокупное влияние факторов составляет:

R 1= =3,46%-2,98%-0,53%=-0,06%

Рентабельность продаж на 01.01.08г. составила 3,71 % и уменьшилась по сравнению с прошлым годом на 0,06%. Отрицательный результат дали факторы изменения себестоимости и изменения коммерческих расходов.

Рассчитаем рентабельность деятельности ОАО «Сибайский элеватор» в отчетном периоде и в базисном:

R 2(1998)=(282534:6639372)х100%=4,25% R 2(1997)=4,18 %

На рентабельность отчетного периода (R2) оказывает влияние изменение уровней всех показателей - факторов:

R 2=-0,06+1,0-1,03=+0,08%

Рентабельность основной деятельности на конец 2007 г. возросла на 0,08% и составила 4,25%, т.е. на 1 рубль затрат получено 008 рублей прибыли, это произошло за счет увеличения прочих внереализационных доходов и уменьшения прочих внереализационных расходов. Проанализируем рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, перманентных средств (табл. 15)

Таблица 15

Показатели характеризующие рентабельность ОАО «Сибайский элеватор»

Наименование показателя	На конец 2007 г.	На конец 2006 г.
1. Рентабельность продаж	3,71%	3,76%
2. Общая рентабельность отчетного периода	4,25%	4,18%
3. Рентабельность собственного капитала	20,8%	20,92%
4. Экономическая рентабельность	16,90%	16,60%
5. фондорентабельность	23,32%	22,08%
6. Рентабельность основной деятельности	5,07%	4,97%
7. Рентабельность перманентного капитала	20,8%	20,92%
8. Коэффициент устойчивости экономического роста	20,8%	20,92%
9. Период окупаемости собственного капитала	4,8	4,78

Экономическая рентабельность составила за отчетный год 16,9 % и возросла по сравнению с прошлым годом на 0,3%, т.е. увеличилась прибыль которую получают в расчете на рубль своего имущества.

Экономическая рентабельность повышается при неизменной рентабельности продаж и росте объема реализации, опережающем увеличении стоимости активов, то есть ускорение оборачиваемости актива. И, наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти за счет роста рентабельности  продаж.

Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижением затрат, однако эти способы недостаточно надежны в нынешних условиях. Политика укрепления финансового состояния состоит в том, чтобы увеличивать реализацию той продукции, необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.

Рентабельность собственного капитала составила на 01.01.08г. 20,8%, уменьшилась эффективность использования собственного капитала на 0,11% по сравнению с 2006 годом.

2.5. Анализ движения денежных средств и капитала

Для проведения анализа движения денежных средств ОАО «Сибайский элеватор» примем две недели приведенные в таблице 16 и 17. Эти таблицы различаются между собой тем, что в табл. 16 анализ движения денежных средств проводится по видам деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой), а в табл. 17 исследуется структура притока и оттока средств по проведенным операциям.

В табл. 1 производится корректировка движений денежных средств по текущей деятельности. К величине расходования последних следует добавить оплату труда и отчисления на социальные нужды, так как эти расходы напрямую связаны с основной деятельностью предприятия.

Таблица 16.

Движение денежных средств ОАО «Сибайский элеватор»

по видам деятельности за 2007 год

Показатель	Поступило, руб.	Направлено, руб.	Сумма, руб.
1. Остаток денежных средств на начало 2007г.	--	--	77576
2. Движение средств по текущей деятельности	6993152	6532613	--
3. Оплата труда	--	324292	--
4. Отчисления на социальные нужды	--	112710	--
5. Всего по текущей деятельности	6993162	6969615	23537
6. Движение средств по инвестиционной деятельности	--	--	--
7. Движение денежных средств по финансовой деятельности	--	--	--
8. итого чистое изменение средств	--	--	23537
9. Остаток денежных средств на конец 2007г.	--	--	101113

По данным табл.  16 в отчетном периоде остаток денежных средств увеличился на 23537 руб. и на конец периода составил 101113 руб. Движение денежных средств происходит только по текущей деятельности.

Данные табл.  17 позволяют провести исследование источников и направления расходования денежных средств ОАО «Сибайский элеватор». Сумма всех поступлений средств составляет 100%, а каждая позиция выражается в процентном отношении к сумме источников денежных средств.

Таблица 17

Анализ поступлений и использования денежных средств

ОАО «Сибайский элеватор» за 2007 год

Показатель	Абсолютная величина, руб.	Доля от суммы всех источников денежных средств, %
1. Поступления и источники денежных средств
Выручка от реализации товаров, работ, услуг	6967360	99,6
Реализация основных средств и иного имущества	--	--
Авансы полученные от покупателей	--	--
Бюджетные ассигнования и иные целевые финансирования	--	--
Кредиты, займы	--	--
Дивиденды, проценты по финансовым вложениям	2671	0,05
Прочие поступления	23121	0,36
Всего поступлений денежных средств	6993152	100,00
2. Использование денежных средств
Оплата приобретенных товаров, работ, услуг	6014176	86,3
Оплата труда	324292	4,7
Отчисления на социальные нужды	112710	1,62
Выдача подотчетных сумм	114536	1,64
Финансовые вложения	--	--
Выплата дивидендов, процентов	--	--
Расчеты с бюджетом	305841	4,37
Оплата процентов по кредитам, займам	--	--
Прочие выплаты, перечисления	99070	1,04
Итого использовано денежных средств	6969615	99,66
3. Изменение денежных средств	23537	0,34

Анализ данных табл. 17 показывает, что:

1.  основным источником притока денежных средств ОАО «Сибайский элеватор» была выручка от реализации товаров, работ и услуг. Ее удельный вес составил 99,6 % от суммы всех поступлений.
2.  среди направлений по расходованию полученных средств значительный все имеет оплата приобретенных товаров, работ и услуг.

      Положительным моментом в движении денежных средств является превышение притока средств над их оттоком на 23537 руб., это необходимо для финансовой стабильности предприятия.

Для того чтобы проанализировать состояние и движение собственного капитала на основании формы № 3 “Отчет о движении капитала” за 2007 год составим аналитическую таблицу (табл. 18).

Таблица 18

Движение собственного капитала ОАО «Сибайский элеватор» за 2007 год

Показатели	Устав-ный капитал	Доба-вочный капи-тал	Резерв-ный капи-тал	Фонды накопления, всего	Фонды социа-льной сферы	Целевые финансир. и пост.	фонды потребления	Резервы предст. рас-ходов
А	010	030	040	070	080	090	140	150
Остаток на начало года	448	1192109	--	--	--	--	--	--
Поступило	--	--	4367	24890	58080	--	58088	--
Использовано	--	--	805	24890	58080	--	30389	--
Остаток на конец года	448	1192109	3563	--	--	--	27789	--
Абсолютное изменение остатка (+-)	--	--	3563	--	--	--	27789	--
Темп роста, %	--	--	--	--	--	--	--	--
Коэффициент поступления	--	--	1,225	--	--	--	2,1	--
коэффициент выбытия	--	--	--	--	--	--	--	--

Данные табл. 18 показывают, что в ОАО «Сибайский элеватор» за отчетный год движение уставного и добавочного капитала не изменилось. Отчисления в резервный фонд, производимые в течение 2006 года составили 4367 руб., использовано 805 руб. и соответственно остаток на конец 2007 г. составил 4563 руб. Фонд накопления и фонд социальной сферы за 2007 г. использован полностью, а фонд потребления на конец отчетного года составил 27789 руб. Значение коэффициентов поступления превышают значение коэффициентов выбытия, значит на п\п идет процесс наращивания собственного капитала, за счет резервного фонда.

Показатель “Чистые активы” который используется для анализа финансового положения п\п рассчитаем в табл. 19.

Таблица 19

Расчет чистых активов (в балансовой оценке) за 2007 год

Показатели	Код стр. баланса	на начало 2007г.	На конец 2007г.
1. АКТИВЫ:
1.1. Внеоборотные активы	190	1212721	1211459
1.2. Запасы и затраты	210	303145	354979
1.3.Дебиторская задолженность	240	20604	253
1.4.Краткострочные финансовые вложения	250	--	--
1.5. Денежные средства	260	77576	101113
Итого активы (сумма п.п. 1.1- 1.5.)		1612945	1667805
2. ПАССИВЫ:
2.1. Целевые финансирования и поступления	460	--	--
2.2. Долгосрочные пассивы	590	--	--
2.3. Заемные средства	610	--	--
2.4. кредиторская задолженность	620	333185	285341
2.5. Расчеты по дивидендам	630	--	--
2.6. Резервы предстоящих расходов и платежей	660	--	--
2.7. Прочие пассивы	670	--	--
Итого пассива (сумма п.п.2.1-2.7.)		333185	285341
3. Показатель чистых активов		1279760	1382463

Показатель чистых активов на 01.01.08г. равен 1382463 руб., он увеличился за отчетный год на 103704 руб., это положительная тенденция.

         Таким образом, во второй главе дипломной работы нами проведен финансовый анализ деятельности ОАО «Сибайский элеватор» на 01.01.08г., он позволяет оценить состояние структуры баланса предприятия, как удовлетворительное.

За отчетный период структура активов п\п возросла на 57428 руб. или на 3,6 %. Это произошло за счет увеличения запасов на 2,7 % и наиболее ликвидных активов на 1,3 %. На фоне этого произошло уменьшение дебиторской задолженности на 1,3 %, по сравнению с данными на 01.01.07г. Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственных источников средств, причем их доля в общем объеме увеличилась в течение года на 2 %. Доля собственных средств в обороте увеличилась на 4,5 %.  Доля кредиторской задолженности поставщикам и др. уменьшилась на 3,6 %. В целом наблюдается высокая автономия п\п (высокий удельный вес собственного капитала - 81,3 %) и низкая степень использования заемных средств - 18,7 %.

Расчет показателей платежеспособности позволяет сделать вывод о том, что п\п не в состоянии погасить свои срочные обязательства за счет собственных средств в ближайшее время:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (при нормативном значении 0,2-0,5) составил   на 01.01.07  0,23

    на 01.01.08  0,32

Это означает, что ОАО «Сибайский элеватор» в ближайшее время способно погасить лишь 32 % краткосрочной задолженности за счет денежных средств по состоянию на 01.01.08г., что выше, чем за прошлый год на 9 %.

2. Коэффициент “критической оценки” (при нормативном значении 0,7) составил:                      на 01.01.07  0,29

    на 01.01.08   0,32

Это означает, что только 32% краткосрочных обязательств на 01.01.08г. может быть погашено немедленно за счет поступлений по счетам и поступлений по расчетам.

3. Коэффициент текущей ликвидности (при норме 1,0) составил:

    на 01.01.07  1,18

    на 01.01.08  1,46

Это означает, что на 01.01.08 п\п могло бы погасить 146 % своих текущих обязательств мобилизовав все оборотные средства, в сроки более года, что больше, чем в прошлом году на 28 %. то есть на 1 единицу текущих обязательств приходится 1,46 текущих активов.

4. Коэффициент маневренности составил:

    на 01.01.07  4,82

    на 01.01.08  2,48

Это значит, что значительная доля функционирующего капитала обездвижена в запасах, уменьшение показателя в динамике положительный факт.

Магазин имеет достаточную финансовую независимость и финансовую устойчивость, о чем свидетельствуют коэффициенты:

1. Финансовой устойчивости, который (при норме 0,8-0,9) составил:

    на 01.01.07  0,79

    на 01.01.08  0,81

Это означает, что на 01.01.08г. 81% активов п\п финансировалось за счет устойчивых собственных источников.

2. Финансовой независимости (при норме более 0,5) составил:

    на 01.01.07  0,79

    на 01.01.08  0,81

Вышеуказанный коэффициент показывает, что в структуре совокупных пассивов преобладает собственный капитал, составивший 81%.

Деловую активность ОАО «Сибайский элеватор» характеризуют следующие показатели:

1. Ресурсоотдача всего капитала уменьшилась  и составила на 01.01.08г. 4,05 оборота в год, что ниже этого показателя за 2006 год на 0,31 оборота. Период оборачиваемости всего капитала составил 90 дней, т.е. он увеличился по сравнению с прошлым годом на 6 дней. Это означает, что у ОАО «Сибайский элеватор» медленнее совершался в 2007 году полный цикл обращения, приносящий прибыль.

2. Оборачиваемость оборотных средств на 01.01.08г. составила 15,45 оборотов в год или соответственно 23,6 дня. Оборачиваемость сократилась на 3,08 оборота или на 4 дня, т.е. на п\п ухудшилась эффективность использования оборотных активов.

3. Оборачиваемость запасов и затрат на 01.01.08г. уменьшилась и составила 20,29 оборотов в год или соответственно 18 дней. Период оборачиваемости запасов и затрат увеличился на 3,6 дня по сравнению с прошлым годом, т.е. уменьшилась возможность погашения долгов.

4. Оборачиваемость собственного капитала магазина уменьшилась за год на 0,4 оборота и составила на 01.01.08г. 5,05 оборота в год. Период оборачиваемости собственного капитала увеличился на 5,3 дня по сравнению с прошлым годом и составил 72,4 дня, что отрицательно характеризует эффективность использования денежных средств п\п. Уменьшение этого показателя свидетельствует о уменьшении использования собственного капитала.

5. Оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась на 01.01.08г. и составила 639,75 оборотов в год, что больше по сравнению с прошлым годом на 382,15 оборотов. Период погашения дебиторской задолженности составил к концу года 0,57 дня, что меньше по сравнению с прошлым годом на 0,84 дн. Это свидетельствует о сокращении объема коммерческого кредита, предоставляемого ОАО «Сибайский элеватор» своим покупателям и др. дебиторам.

6. Оборачиваемость кредиторской задолженности составила на 01.01.08г. 21,47 оборотов в год. Период погашения кредиторской задолженности снизился на 0,2 дня и составил на 01.01.08г. 17 дней. Но кредиторская задолженность на конец года превысила дебиторскую задолженность, что свидетельствует о том, что п\п временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота.

7. Продолжительность операционного цикла увеличилась за год на 2,75 дня и составила на 01.01.08г. 18,57 дней, что отрицательно характеризует финансовые ресурсы находящиеся в материальных средствах и дебиторской задолженности, нужно стремиться к снижению значения данного показателя.

8. Продолжительность финансового цикла увеличилась за год на 2,55 дня и составила на 01.01.08г. 1,57 дней, это время в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. По сравнению с прошлым годом длительность операционного цикла равна 15,82 дней, при этом в течение 16,8 дней он обслуживался капиталом поставщиков (кредиторов), что на 0,98 дней больше чем операционный цикл.

Рентабельность продаж на 01.01.08г. составляет 3,7 % и уменьшилась по сравнению с прошлым годом на 0,06%.

Рентабельность основной деятельности на конец 2007 года возросла на 0,08% и составила 4,25 %, т.е. на 1 рубль затрат получено 0,08 руб. прибыли, это произошло за счет увеличения прочих внереализационных доходов и уменьшения прочих внереализационных расходов.

Движение денежных средств на п\п происходит только по текущей деятельности, основным источникам притока является выручка от реализации товаров, работ и услуг, ее удельный вес составил 99,6 %. Среди направлений по использованию денежных средств значительный вес занимает оплата приобретенных товаров работ и услуг - 86,3 %.   

Глава III. Мероприятия по улучшению финансовых результатов предприятия

3.1. Цели финансовой стратегии предприятия

Целю разработки финансовой стратегии предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности.

Предприятия в условиях высокой инфляции и существующей налоговой политики государства могут иметь различные интересы в вопросах формирования и использования прибыли, выплаты дивидендов, регулирования издержек производства, увеличения имущества и объемов продаж (выручки от реализации).

Однако все эти аспекты деятельности предприятия, отраженные в финансовом, налоговом и управленческом типах учета, поддаются управлению с помощью методов, наработанных мировой практикой, совокупность которых и составляет систему управления финансами.

Известно, что в сегодняшних условиях для большинства предприятий характерна реактивная форма управления финансами, т.е. принятие управленческих решений как реакции на текущие проблемы, или так называемое “латание дыр”. Такая форма управления порождает ряд противоречий: между интересами предприятия и фискальными интересами государства; ценой денег и рентабельностью производства; рентабельностью собственного производства и рентабельностью финансовых рынков; интересами производства и финансовой службы и т.д.

Одной из задач реформы предприятия является переход к управлению финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения. Результаты деятельности любого предприятия интересуют как внешних рыночных агентов (в первую очередь инвесторов, кредиторов, акционеров, потребителей и производителей), так и внутренних (руководителей предприятия, работников административно-управленческих структурных подразделений, работников производственных подразделений).

При проведении реформы предприятия стратегическими задачами разработки финансовой политики предприятия являются:

1.  максимизация прибыли предприятия;
2.  оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;
3.  достижение прозрачности финансово-экономического состояния предприятий для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов;
4.  обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;
5.  создание эффективного механизма управления предприятием;
6.  использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

В рамках этих задач рекомендуется выполнить следующие мероприятия по ряду направлений в области управления финансами:

1.  проведение рыночной оценки активов;
2.  проведение реструктуризации задолженности по платежам в бюджет;
3.  разработка мер по снижению неденежных форм расчетов;
4.  проведение анализа положения предприятия на рынке и выработка стратегии развития предприятия;
5.  проведение инвентаризации имущества и осуществление реструктуризации имущественного комплекса предприятия.

Следует отметить тот факт, что при разборке эффективной системы управления финансами постоянно возникает основная проблема совмещения интересов развития предприятия, наличия достаточного уровня денежных средств для проведения указанного развития и сохранения высокой платежеспособности предприятия.

3.2. Мероприятия по укреплению финансового состояния

ОАО «Сибайский элеватор»

В результате проведенного анализа было установлено, что ОАО «Сибайский элеватор» находится в критическом состоянии. В этом случае необходима разработка программы финансового оздоровления предприятия. Однако, прежде чем приступить к разработке программы, представляетем целесообразным ориентировочно определить значения показателей, которые позволили бы характеризовать финансовое положение предприятия в конце отчетного года как устойчивое. Конечно, сами расчеты не обеспечат нормальную финансовую устойчивость, они лишь служат ориентиром для разработки мероприятий, направленных на ее достижение.

Материально-производственные запасы

Источники формирования запасов

Собственные оборотные средства

Нормальная финансовая устойчивость характеризуется следующим соотношением:

Это означает, что стоимость материально-производственных запасов полностью покрывается за счет источников формирования запасов включающих собственные оборотные средства, краткосрочные кредиты банков и займов, а также кредиторскую задолженность по товарным операциям. Используя вышеуказанное соотношение, рассчитаем и оценим предложение в рамках финансовой стратегии, взяв за основной критерий совершенствование деятельности предприятия.

Таблица 20

Предложения по формированию финансовой стратегии

ОАО «Сибайский элеватор»

Предложения	Количественная оценка, тыс. руб.	Влияние на раздел баланса
Вариант I	Вариант II	Вариант III
I. Доходы и поступления
1. Продажа недействующего и устаревающего оборудования	4000	3500	3000	- I раздел
2. Сокращение затрат в незавершенном производстве за счет снижения производственного цикла	400	-	150	- Запасы
3. Снижение затрат на производство продукции	1000	700	300	- Запасы
4. Выпуск и реализация акций среди своих работников	-	1000	2100	+ III раздел
II. Расходы и отчисления
1. Приобретение лицензии на использование новой технологии для сокращение производственного цикла	20	20	20	+ I раздел
2. Приобретение оборудования в лизинг без последующего выкупа	3000	4500	2000	+ I раздел
III. Взаимоотношения с бюджетом
1. Направление части нераспределенной прибыли на развитие производства	152	101	253	+ III раздел
2. Направление части прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия, на маркетинговые исследования для выявления новых рынков сбыта продукции	50	-	50
IV. Кредитные взаимоотношения
1. Получение долгосрочного кредита на приобретение новейшего оборудования	1000	1000	800	+ IV раздел + I раздел
2. Привлечение краткосрочного кредита для пополнения оборотных средств	-	600	1000	+ стр. 620

Рассчитаем показатели финансовой устойчивости по предложенным мероприятиям:

Таблица 21

Показатели финансовой устойчивости

Показатели	Вариант I	Вариант II	Вариант III
1. Капитал и резервы (итог III раздела)	152906	153854	155107
2. Внеоборотные активы (итог I раздела) и долгосрочная дебиторская задолженность (стр.230)	129840	131840	129640
3. Наличие собственных оборотных средств (п.1– п.2)	23075	22014	25466
4. Долгосрочные пассивы (итог IV раздела)	2611	2611	2411
5. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (п.3 + п.4)	25676	24625	27877
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства (стр. 610)	3469	4079	4469
7. Общая величина основных источников формирования запасов (п.5 + п.6)	29145	28694	32346
8. Общая величина запасов (стр. 210)	23389	24089	24339
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (п.3 – п.8)	-324	-2085	+ 1127
10. Излишек (+), недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов (п.5 – п.8)	+2287	+536	+3538
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины ос-новных источников формирования запасов (п.7–п.8)	+5756	+4606	+8008
12. Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости	Нормальная финансовая устойчивость М=(0; 1; 1)	Нормальная финансовая устойчивость М=(0; 1; 1)	Абсолютная финансовая устойчивость М=(1; 1; 1)

Вывод: по первому и второму вариантам ОАО «Сибайский элеватор»» обеспечивает свои запасы собственными и долгосрочными заемными источниками, то есть переходит в нормально-устойчивое финансовое состояние.

По третьему варианту запасы полностью обеспечиваются собственными источниками, следовательно, предприятие находится в абсолютно устойчивом состоянии.

Но реализация того или иного варианта зависит от внешних условий, в частности, от реализации предприятием своих акций, получения долгосрочного и краткосрочного кредитов.

Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

Конкретные пути выхода предприятия из кризисной финансовой ситуации зависят от причин его несостоятельности.

С целью сокращения дефицита собственного оборотного капитала акционерное предприятие может попытаться пополнить его за счет выпуска и размещения новых акций и облигаций. Однако при этом надо иметь в виду, что выпуск новых акций может привести к падению их курса и это тоже может стать причиной банкротства.

Один из путей предотвращения банкротства акционерных предприятий — уменьшение или полный отказ от выплаты дивидендов по акциям при условии, что удастся убедить акционеров в реальности программы финансового оздоровления и повышения дивидендных выплат в будущем.

Важным источником финансового оздоровления предприятия является факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности или договор-цессия, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспечения возврата кредита.

Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства. Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия. Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других.

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.

Если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд потребления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формированию на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции. Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального    использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь. В особо тяжелых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес- процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управления качеством продукции рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.

Заключение

Данная работа посвящена изучению финансовых результатов  деятельности предприятия ОАО «Сибайский элеватор».

        В первой главе работы рассмотрены теоретические вопросы анализа финансового состояния предприятия.

         Основным документом для анализа финансового состояния служит «Годовой бухгалтерский отчет организации».

Во второй главе данной работы произведен анализ финансово-экономического состояния ОАО «Сибайский элеватор», состояние структуры баланса можно охарактеризовать как удовлетворительное. Наблюдается высокая автономия предприятия (высокий удельный вес собственного капитала – 81,3 %) и низкая степень использования заемных средств – 18,7%.

Анализ ликвидности баланса ОАО «Сибайский элеватор» показал, что она недостаточна. Процент покрытия по текущей ликвидности составил 01.01.08 г. 35,4%, а перспективная ликвидность отражает платежный излишек. Расчет относительных показателей ликвидности и платежеспособности позволяет сделать вывод о платежеспособности предприятия.

ОАО «Сибайский элеватор» имеет достаточную финансовую независимость (при норме 0,5   на 01.01.08 г. он имеет значение 0,81) и финансовую устойчивость (при норме 0,8-0,9 этот показатель имеет значение 0,81). ОАО «Сибайский элеватор» на 01.01.08 г. становится предприятием III класса устойчивости.

Проведенный анализ деловой активности предприятия позволяет выявить, насколько эффективно оно использует свои средства. Можно сделать вывод, что по сравнению с 2006 г.  произошло снижение этого показателя.

Рентабельность продаж также уменьшилась на 0,06 % за счет отрицательного фактора изменения себестоимости и изменения коммерческих расходов. Рентабельность основной деятельности на 01.01.08 г. возросла на 0,08 % , это произошло за счет увеличения прочих внереализационных доходов и уменьшения прочих внереализационных расходов.

Движение денежных средств на предприятии происходило только по текущей деятельности, основным источником их прихода явилась выручка от реализации товаров, работ и услуг, которая составила 99,6 %  (среди направлений по использованию денежных средств значительный вес занимает оплата приобретенных товаров, работ и услуг – 86,3 %). Положительным фактом в движении денежных средств является превышение притока средств над их оттоком, что необходимо для финансовой стабильности предприятия.

В третьей главе данной работы разработана финансовая политика ОАО «Сибайский элеватор». По итогам  проведенной работы можно сделать вывод о приоритете перехода финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночных условий  и поиска путей их достижения.  

Список литературы

1.  Аврашков Л.Я., Графова Г.Ф. Методика и практика оценки финансового состояния предприятия // Современный бух. учет. – 2003. - №3 - 8-19 с.
2.  Бабаев Ю.А., Комиссарова И.П., Крашенинникова М.С. Бухгалтерский учет: Учебник для вузов / Под ред. проф. Ю.А. Бабаева. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 476 с.
3.  Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа.-М.: Финансы и статистика, 2004 г. – 228 с.
4.  Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 428 с.
5.  Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Пер. с англ.. – М.: Финансы и статистика, 2001г.
6.  Болдырев В.О. О современных методах финансового анализа. // Бизнес и банки. – 2004 г. - № 6.
7.  Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс. – С.-Петербург.: Питер, 2001. – 368 с.
8.  Бухгалтерский анализ. Пер. с англ. /Под ред. М.А. Гольцберга, Л.М. Хасан-Бек. – Киев, 2004 г.
9.  Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. – М.: «ПРИОР»,1999 г.
10.  Ворст Й., Ревентлоу П. Экономика фирмы: Учеб./ Пер. с датского А.Н. Чеканского. – М.: Высш. шк., 2005 г.
11.  Гиляровская Л.Т. Анализ факторов формирования финансовых результатов как инструмент оценки доходности и рентабельности деятельности организации // Современный бух. учет. – 2003. - №7 - 4-13с.
12.  Гиляровская Л.Т. Использование данных бухгалтерской отчетности о прибылях и убытках для оценки финансового положения организации // Современный бух. учет. – 2004. - №5 - 4-13с.
13.  Гиляровская Л.Т. Экономический анализ в оценке финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов // Современный бух. учет. – 2003. - №4 - 4-9 с.
14.  Гусаров В.М. Статистика: Учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 463 с.
15.  Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. – М.: Издательство «ДИС», 1999 г.
16.  Друри К. Введение  в производственный и управленческий учет. Пер. с англ. /Под ред. С.А. Табалиной. – М.: Ацдит, ЮНИТИ, 1994 г.
17.  Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов: акции, обликации, векселя. – М.: Финансы и статистика, 2006 г.
18.  Елисеева И.И., Юзбашев М.М. Общая теория статистики: Учебник / Под ред. чл.-корр. РАН И.И. Елисеевой. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 480 с.: ил.
19.  Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2000 г.
20.  Иванов Ю.Н., Казаринова С.Е., Громыко Г.Л., Воробьев А.Н., Хоменко Т.А., Карасева В.А., Карасева Л.А., Крысина М.В., Рябушкин Б.Т., Матюхина И.Н., Мамий И.П., Елаховский В.С., Орлов В.В. Экономическая статистика: Учебник / Под ред. Ю.Н. Иванова. – М.: ИНФРА-М, 1998. – 480 с.
21.  Иванович В.Б. Анализ дебиторской задолженности // Бухгалтерский учет. 2004. - №6 - 55-59 с.
22.  Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия: Учебник. – 2-е изд., испр. и доп. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2005. – 264с.
23.   Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2001 г.
24.  Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ПБОЮЛ М.А. Захаров, 2001. – 424 с.
25.  Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятий. Методы оценки. – М.: Издательство «ДИС», 2003 г.
26.  Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г., Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П. Любушина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 471 с.
27.   Маркарьян Н.А. Герасименко Г.П. Финансовый анализ. -  М.: «ПРИОР», 2000 г.
28.  Мхитарян В.С., Дуброва Т.А., Минашкин В.Г., Садовникова Н.А., Шмойлова Р.А. Статистика: Учебник / Под ред. В.С. Мхитаряна. – 2-е изд. стер. – М.: Издательский центр «Академия», 2004. – 272 с.
29.  Назаров М.Г., Горбей Г.Ф., Кулагина Г.Д., Маныкина И.И., Мхитарян В.С., Рябушкин Б.Т., Севрук В.Т., Суринов А.Е., Ульянов И.С. Курс социально-экономической статистики: Учебник для вузов / Под ред. проф. М.Г. Назарова. – М.: Финстатинформ, ЮНИТИ-ДАНА, 2000. – 771 с.
30.   Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятий: Учебник для вузов. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2001 г.
31.  Парушина Н.В. Анализ внеоборотных и оборотных активов в бухгалтерской отчетности // Бухгалтерский учет. 2003. - №2 - 52-58 с.
32.  Парушина Н.В. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности // Бухгалтерский учет. 2003. - №4 - 46-52 с.
33.  Парушина Н.В. Анализ краткосрочных обязательств // Бухгалтерский учет. 2005. - №4 - 51-56 с.
34.  Парушина Н.В. Анализ собственного и привлеченного капитала в бухгалтерской отчетности // Бухгалтерский учет. 2003. - №3 - 72-78 с.
35.  Парушина Н.В. Анализ финансовых результатов по данным бухгалтерской отчетности // Бухгалтерский учет. 2003. - №5 - 68-72 с.
36.  Прыкин Б.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов. – 2-е изд., испр. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 360 с.
37.  Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий. Учебное пособие для студентов экономических специальностей высших учебных заведений, экономистов и преподавателей. – М.: Академический Проект, 2004. – 573 с. – (Gaudeamus).
38.   Ричард Брейли, Стюарт Майерс. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2001 г.
39.    Рындин А.Г., Шамаев Г.А. Организация финансового  менеджмента на предприятии. – М.: Русская Деловая Литература, 2000 г.
40.  Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – 2-е изд., испр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2004. – 386 с.
41.  Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2004. - 256 с. – (Серия «Вопрос – ответ»).
42.  Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 479 с.
43.  Сиденко А.В., Попов Г.Ю., Матвеева В.М. Статистика: Учебник. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2000. – 464 с.
44.  Сорокин А.А. Экономический анализ: Учебное пособие. – М.: ГИНФО, 2005. – 240с.
45.   Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент в условиях инфляции. – М.: Перспектива, 2001 г.
46.  Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: Российская практика. – М.: Перспектива, 2005. – 340 с.
47.   Торговое дело: экономика и организация. /Под ред. Л.А. Брагина. – М.: ИНФРА-М, 2004 г.
48.   Финансовое управление компаний. /Под ред. Е.В. Кузнецовой. – М.: Фонд «Правовая культура», 2003 г.
49.   Финансовое управление фирмой. /Под ред. В.И. Терехина. – М.: Экономика,1998 г.
50.   Финансовый менеджмент. /Под ред. Г.Б. Поляка. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001г.
51.   Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятий на российском рынке: Учебно-практическое руководство. Авторский коллектив под руководством Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива,2004 г.
52.   Хорнгрен Т., Форстер Дж. Бухгалтерский учет: управленческий аспект. Пер. с англ. / Под ред. Я.В. Соколова. – М.: Финансы и статистика, 1999 г.
53.   Четрыкин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. – М.: Дело, 2003 г.
54.  Чечевицына А.Н. Экономический анализ: Учебное пособие. – Ростов на Дону: Издательство «Феникс», 2001. – 448 с.
55.  Шеремет А.Д. Анализ активов организации // Бухгалтерский учет. 2005. - №8 - 56-58 с.
56.  Шеремет А.Д. Комплексный экономический анализ деятельности предприятия // Бухгалтерский учет. 2001. - №13 - 76-78 с.
57.   Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2006 г.
58.   Яругова А. Управленческий учет: опыт экономически развитых стран. / Пер. с польского. – М.: Финансы и статистика, 2005 г.
59.  Устав Закрытого Акционерного Общества «Ситно».
60.  Бухгалтерские балансы (форма № 1) за 2006-2007 г.г.
61.  Отчеты о прибылях и убытках форма № 2) за 2006-2007 г.г.

ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

Форма №4 по ОКУД

За__________________2007

Организация __________________________

Идентификационный номер налогоплательщика

Вид деятельности___________________

Организационно-правовая форма собственности___________

Единица измерения: тыс.руб

Движение денежных средств ОАО «Сибайский элеватор»

по видам деятельности за 2007 год

Показатель	Поступило, руб.	Направлено, руб.	Сумма, руб.
1. Остаток денежных средств на начало 2006г.	--	--	77576
2. Движение средств по текущей деятельности	6993152	6532613	--
3. Оплата труда	--	324292	--
4. Отчисления на социальные нужды	--	112710	--
5. Всего по текущей деятельности	6993162	6969615	23537
6. Движение средств по инвестиционной деятельности	--	--	--
7. Движение денежных средств по финансовой деятельности	--	--	--
8. итого чистое изменение средств	--	--	23537
9. Остаток денежных средств на конец 2006г.	--	--	101113

Руководитель__________________________                   Главный бухгалтер__________________

«____»  ________________________2007г.

БАХГАЛТЕРСКИЙ БАЛЛАНС

НА __________________2007

Форма №1 по ОКУД

За__________________2007

Организация __________________________

Идентификационный номер налогоплательщика

Вид деятельности___________________

Организационно-правовая форма собственности___________

Единица измерения: тыс.руб

Наименование статей	Код строки	Абсол. величина млн. руб.	Относительная величина %
		на нач. года	на конец года	измен.(+,-)	нач. года	кон. года	изм. (+,-)	% нач. года	в % к изм. бал.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1. Внебюджетные активы 1.1. Основные ср-ва 1.2. Нематер.активы 1.3. Прочие внебюд.  средства	120 110 130 140	1211705 1017 --	1209645 1814 --	-2069 797 --	75,1 0,07 --	72,4 0,11 --	-2,7 0,06 --	-0,2 78,4 --	-3,60 1,4 --
Итого по разделу 1	190	1212721	1211459	-1262	75,2	72,5	-2,7	-0,1	-2,2
2. Оборотные активы 2.1. Запасы 2.1. Дебит.задолж. (медленно реализ. активы, более 12 м.) 2.3. Дебит.задолж. (в теч. 12 месяцев) 2.4. Кратс. фин.влож. 2.5. Денежные ср-ва Наибол.ликв. активы	210, 220 230, 210, 220 240 250 260, 250	303277 — 303277 20604 — 77576 77576	357680 — 357680 253 — 101113 101113	55404 — 55404 -20350 — 23537 23537	18,7 — 18,7 1,27 — 4,8 4,8	21,4 — 21,4 0,03 — 6,1 6,1	2,7 — 2,7 -1,25 — 1,3 1,3	18,3 — 18,3 -98,8 — 30,3 30,3	96,5 — 96,5 -35,3 — 41 41
Итого по разделу 2		400456	459056	58690	24,8	27,5	2,7	14,7	103,2
3. Стоимость имущества	190 290	1613087	1670606	57428	100	100	--	3,6	100
4. Капитал и резервы 4.1.Уставной капит. 4.2.Доб. и рез. капит. 4.3.Специальные фонды и целевые 4.4. Нерасп. приб.	410 420 440, 450 470, 480	448 1192109 — 87337	448 1195672 — 161255	— 3563 — 73918	0,04 73,9 — 5,4	0,04 71,6 — 9,7	— -2,3 — 4,3	0 0,3 — 84,6	0 6,2 — 128,7
Итого по разделу 4	490	1279892	1357375	77483	79,3	81,3	+2,0	6,1	134,9
5. Долгосрочные пассивы	590	--	--	--	--	--	--	--	--
6. Краткосрочные пассивы 6.1. Заемные ср-ва 6.2.Кредит.задолж. 6.3. Проч.пассивы 6.4. Краткоср.пассив.	610 620 630 670	— 333185 — --	— 285341 27789 --	— -47844 27789 --	— 20,7 — --	— 17,1 1,7 --	— -3,6 1,7 --	— -14,4 0 --	— -83,3 48,4 --
Итого по разделу 6	690	333185	313130	-20065	20,7	18,7	-2,0	-6,0	-34,9
Всего заемн.средств	590, 690	333185	313130	-20065	20,7	18,7	-2,0	-6,0	34,9
Итог баланс	399, 699	1613087	1670606	57428	100	100	--	3,6	100
Величина собст. средств в сбор.	490-190-390	67171	145916	78745	4,2	8,7	4,5	117,2	137,1

Руководитель______________________                      Главный бухгалтер_____________________

«___» _____________2007

1. Семейные преступления
2. го века огромную роль в своем творчестве отводили теме России
3. транспортных происшествий
4. Лекция 1 Профессиональная деятельность педагога как любая человеческая деятельность предваряется осоз
5. Право на самовизначення як один з головних принципів міжнародного права
6. Экономика промышленного предприятия
7. Лабораторная работа 6 Тема Исследование устройства и принципа действия силовой передачи Вопросы д
8. the Mjors Lrge Compnies nd Medium Compnies to exmine the generl reltionships between business scle nd explortion performnce
9. а реформация б реабилитация в транслокация г трансплантация 2
10. тема правових соціально ~ економічних організаційно технічних санітарно гігієнічних лікувально профілакти
11. Формирование личности в юношестве
12. Исследование устойчивости систем управления
13. Схемы организации нефтехозяйства
14. Матеріалістичний світогляд означає просто розуміння природи такою яка вона є без усяких сторонніх додат
15. Доклад- Сравнительный анализ мифологического образа «божественного напитка
16. рукодействие древняя область медицины занимающаяся лечением болезней посредством ручных приемов хиру
17. для D ist ein Brief f~r Sie
18. плансделай сам Консультации по составлению Бизнесплана промышленного предприятия Инвестиц
19. Форт Баррингтона
20. Что такое геопатогенные зон

Материалы собраны группой SamZan и находятся в свободном доступе