Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Тема 4. Концентрация, виды рыночных структур, преобразования фирм в условиях рынка
Концентрация и олигополия
Концентрация и монополия
Концентрация производства в отрасли: причины и показатели: Индекс концентрации. Индекс Херфинделя-Хиршмана. Индекс энтропии. Дисперсия рыночных долей и логарифмов рыночных долей. Индекс Джини.
Диверсификация: слияния и поглощения:
Слияния. Виды экономических объединений. Типы слияний. Горизонтальные и вертикальные слияния, промежуточные, конечные и взаимозамещающие продукты. Контроль слияний со стороны государства, мировой опыт.
Враждебные поглощения. Причины поглощения. Цели и способы поглощений. Варианты борьбы с враждебными поглощениями.
Процесс концентрации производства характеризуется увеличением размеров фирм и ростом доли крупных фирм в общем выпуске продукции отрасли.
Сущность концентрации производства проявляется в укрупнении размеров фирмы (абсолютная концентрация) и в распределении общего объема производства отраслей между фирмами разного размера (относительная концентрация). Относительная концентрация формируется под воздействием абсолютной.
Концентрация производства может осуществляться в трех основных формах:
1) концентрация разнородных производств на фирмах универсального типа;
2) концентрация производства однородной продукции на специализированных фирмах;
3) концентрация на основе комбинирования взаимосвязанных производств в рамках одной фирмы.
Например, первая форма концентрации является характерной для машиностроения, вторая присуща всем отраслям добывающей промышленности, промышленности строительных материалов, некоторым отраслям пищевой промышленности (мукомольная, сахарная), а третья - для металлургии, химической, целлюлозно-бумажной и пищевой промышленности.
С точки зрения основных направлений процесса укрупнения про-мышленности концентрация имеет такие формы, как собственно концентрация и централизация.
Собственно концентрация представляет собой рост промышленности за счет производственного накопления. Она реализуется через создание новых крупных фирм и реконструкцию и расширение действующих.
Централизация означает создание крупных хозрасчетных производственных комплексов при слиянии отдельных фирм, теряющих при этом свою индивидуальную самостоятельность.
В зависимости от того, на каком уровне и как происходит укрупнение производства, различают агрегатную, технологическую, заводскую и организационно-хозяйственную концентрацию.
Агрегатная концентрация - это увеличение единичной мощности оборудования, т.е. рост максимальной для данного уровня развития техники производительности машин и агрегатов, увеличение доли оборудования большой мощности в общем числе или объеме вырабатываемой продукции.
Агрегатная концентрация непосредственно отражает научно-технический прогресс.
Технологическая концентрация выражает укрупнение цехов, переделов в составе фирмы, достигаемое как за счет качественного совершенствования техники (т.е. агрегатной концентрации), так и путем увеличения количества однотипного оборудования.
Заводская концентрация выражается в увеличении размеров фирмы. Может осуществляться за счет технологической концентрации, увеличения количества производств в составе фирмы или за счет простого объединения нескольких фирм без изменений в технике и организации производства.
Организационно-хозяйственная концентрация выражается в объединении мелких фирм - это централизация управления, которая должна создавать предпосылки для концентрации производства в объединяемых фирмах на базе их реконструкции и технического перевооружения.
Показателями уровня концентрации производства в отраслях являются:
1) объем выпуска продукции за год, приходящийся в среднем на одну фирму;
2) удельный вес продукции, вырабатываемой крупными фирмами, в об-щем объеме производства валовой продукции;
3) удельный вес числа крупных фирм в общей их численности в целом;
4) удельный вес численности промышленно-производственного персонала в общей численности работников;
5) удельный вес основных производственных фондов, сосредоточенных на крупных фирмах, в общей их стоимости в отрасли;
6) удельный вес потребления электроэнергии крупными фирмами в общем потреблении ее отраслью.
Причины концентрации
Закономерность процесса концентрации производства обусловлена тем, что крупное предприятие имеет целый ряд преимуществ перед мелким.
Преимущества крупных предприятий сводятся к следующим основным моментам:
1.На крупном предприятии, как правило внедряется оборудование боль-шой мощности, что дает большой экономический эффект, проявляющийся в удешевлении единицы мощности.
2.Укрупнение предприятий создает условия для повышения уровня заводской специализации, способствуя тем самым внедрению и лучшему использованию высокопроизводительного оборудования, более совершенной технологии, а также улучшению организации производства и труда.
3.Издержки предприятия, которые растут непропорционально росту объема производства, в условиях крупного производства составляют значительно меньшую часть себестоимости единицы продукции, чем на мелком предприятии.
4. Крупное производство позволяет более экономно использовать сырье, материалы, топливо, что достигается сокращением расходных норм сырья и материалов на единицу продукции в результате применения более совершенной техники и методов технологии производства.
5.На крупных предприятиях имеются необходимые возможности и экономическая целесообразность непосредственного соединения науки с производством, т.е. создание научно-исследовательских лабораторий, конструкторских бюро и т.д.
Наиболее важным показателем эффективности крупных предприятий является рост производительности труда.
Производительность труда на крупных предприятиях по сравнению с небольшими в целом по отрасли выше в 7 раз.
Однако чрезмерное укрупнение производства не является целесообразным с народнохозяйственной точки зрения. Существует граница, за пределами которой увеличение масштабов производства уже не вызывает улучшения экономических показателей. Строительство крупных предприятий требует больших капитальных вложений, длительных сроков их создания и освоения. Крупные предприятия требуют много рабочей силы, которая зачастую не может быть покрыта за счет местных ресурсов, а привлечение их из других районов связано с дополнительными затратами.
Кроме этого, предприниматели помнят: небольшой размер фирмы означает меньший объем инвестиций и, следовательно, меньший финансовый риск. Что касается чисто управленческой стороны проблемы, то американские исследователи отмечают, что предприятия с числом занятых более 500 человек становятся плохо управляемыми, неповоротливыми и слабо реагируют на возникающие проблемы.
В связи с этим возникает необходимость целесообразного сочетания строительства крупных предприятий со средними и небольшими.
Показатели концентрации продавцов на рынке
Показатели концентрации основаны на сопоставлении размера фирмы с размером рынка, на котором она действует. Чем выше размер фирм по сравнению с масштабом всего рынка, тем выше концентрация производителей.
Индекс концентрации - это сумма рыночных долей крупнейших фирм, действующих на рынке:
где Yi — рыночная доля i-й фирмы; k — число фирм, для которых высчитывается этот показатель.
,
где qi - объем продаж фирмы, Q- объем рыночных продаж
Индекс концентрации измеряет сумму долей k крупнейших фирм в отрасли (при этом k < n, n — число фирм в отрасли). Рыночная доля измеряется в относительных долях (0 < Y < 1). При k = n оче¬видно Yi = 1. Для одного и того же числа крупнейших фирм, чем больше степень концентрации, тем менее конкурентной является отрасль. Индекс концентрации не говорит о том, каков размер фирм, которые не попали в выборку k, а также об относительной величине фирм из выборки. Он характеризует только сумму долей фирм, но разрыв между фирмами может быть разным.
Недостаточность индекса концентрации для характеристики потенциала рыночной власти фирм объясняется тем, что он не отражает распределения долей как внутри группы крупнейших фирм, так и за ее пределами — между фирмами-аутсайдерами. Дополнительную информацию о распределении рынка между фирмами предоставляют другие показатели концентрации.
Для измерения степени неравенства размеров фирм, действующих на рынке, используется показатель дисперсии рыночных долей:
i =1,2,…, n,
где Yi - доля фирмы на рынке;
- средняя доля фирмы на рынке равная ;
n - число фирм на рынке
Также используются показатели дисперсии логарифмов рыночных долей
i =1,2,…, n.
Оба этих показателя имеют один и тот же экономический смысл - определения неравномерности распределения долей между участниками рынка. Чем больше неравномерность распределения долей, тем при прочих равных условиях более концентрированным является рынок.
Однако дисперсия не дает характеристику относительного размера фирм: для рынка с двумя фирмами одинакового размера и для рынка со 100 фирмами одинакового размера дисперсия в обоих случаях будет одинакова и равна нулю, но уровень концентрации будет различным. Поэтому показатель дисперсии применяется как вспомогательное средство.
Индекс Херфиндаля—Хиршмана (Herfindal—Hirshman index) определяется как сумма квадратов долей всех фирм, действующих на рынке:
Индекс принимает значения от 0 (в идеальном случае совершенной конкуренции, когда на рынке бесконечно много продавцов, каждый из которых контролирует ничтожную долю рынка) до 1 (когда на рынке действует только одна фирма, производящая 100% выпуска). Если считать рыночные доли в процентах, индекс будет принимать значения от 0 до 10 000. Чем больше значение индекса, тем выше концентрация продавцов на рынке.
Индекс Херфиндаля — Хиршмана предоставляет информацию о сравнительных возможностях фирм влиять на рынок в условиях разных рыночных структур. Рыночная власть доминирующей фирмы в конкурентном окружении, контролирующей 50% рынка, сопоставима с рыночной властью каждого из четырех продавцов - олигополистов. Точно так же в среднем каждый из дуополистов, контролирующих рынок, будет обладать приблизительно теми же возможностями влиять на рыночную цену, что и доминирующая фирма, контролирующая 70% рынка.
Значение индекса Херфиндаля—Хиршмана прямо связано с показателем распределения долей фирм на рынке, так что:
где n— число фирм на рынке;
- показатель дисперсии долей фирмы на рынке.
Приведенная формула позволяет нам разграничить влияние на индекс Херфиндаля—Хиршмана числа фирм на рынке и распределения рынка между ними. Если все фирмы на рынке контролируют одинаковую долю, показатель распределения равен нулю и значение индекса Херфиндаля—Хиршмана обратно пропорционально числу фирм на рынке. При неизменном числе фирм на рынке чем больше различаются их доли, тем выше значение индекса.
Индекс Херфиндаля—Хиршмана благодаря чувствительности к изменению рыночной доли фирмы приобретает способность косвенно свидетельствовать о величине экономической прибыли, полученной в ре-зультате осуществления монопольной власти.
Индекс Джини
Представляет собой статистический показатель, основанный на кривой Лоренца.
Рис. 1. Кривая Лоренца
Кривая Лоренца, отражающая неравномерность распределения какого-либо признака, для случая концентрации продавцов на рынке показывает взаимосвязь между процентом фирм на рынке и долей рынка, подсчитанной нарастающим итогом, от мельчайших до крупнейших фирм.
Индекс Джини представляет статистический показатель вида:
,
Yi - объем производства i-й фирмы
Yj - объем производства j-й фирмы
n - общее число фирм
Чем выше индекс Джини, тем выше неравномерность распределения рыночных долей между продавцами, и следовательно, при прочих равных условиях выше концентрация на рынке.
Концентрация и олигополия. Концентрация и монополия
Олигос— редкий, один из немногих (греч.). Олигополия— рыночная власть нескольких компаний. Знакомое россиянам слово «олигарх» имеет тот же корень.
Известно, что концентрация и монополизация тесно связаны между собой. Но из этого вовсе не следует, что концентрация обязательно приводит к появлению фирмы-монополиста или группы фирм-монополистов и возникновению олигополии.
Этому, в частности, противодействует антимонопольное законодательство, при помощи которого многие государства регулируют процессы концентрации с целью предотвращения появления предприятий-монополистов. Статистика рыночной концентрации систематически публикуется в печати.
В соответствии с Российским антимонопольным законодательством, для признания положения предприятия доминирующим, необходимо выявление двух условий — его доля на рынке и способность ограничивать конкуренцию. В отечественной экономике наряду со статистическими данными о доле на рынке уделяется большое внимание экономическому анализу, учитывающему факторы поведения, возможности замещения и выхода на рынок новых фирм.
Сам факт доминирующего положения ненаказуем. Антимонопольные органы следят не за доминирующим положением, а за злоупотреблением им. В результате анализа показателей, характеризующих структуру товарного рынка, устанавливается его принадлежность к высоко-, средне- и низкоконцентрированному рынку и оценивается наличие и степень развитости конкуренции в отрасли. Для промышленности России характерна высокая степень концентрации производства. Наиболее монополизированы такие отрасли, как черная металлургия, химическая и нефтехимическая отрасли, машиностроение и цветная металлургия, отдельные отрасли пищевой промышленности. По сведениям Государственного комитета по антимонопольной политике, монополий национального масштаба, то есть предприятий, представленных на том или ином товарном рынке России в единственном числе, относительно немного. Это так называемые «технологические монополии»: военно-промышленный комплекс, газодобыча, железнодорожный транспорт, трубопроводный транспорт, почта. В качестве примера монополистического предприятия приведем концерн «Газпром», РАО «ЕЭС». Создание и использование действенного антимонопольного законодательства являются основой для здоровой конкуренции и на этой базе повышения эффективности функционирования субъектов рыночной экономики в России.
Определение уровня концентрации в отрасли
В настоящее время в отечественной экономике проводят оценку состояния концентрации на товарных рынках по методике, используемой в развитых странах. Для этого определяют:
1) индекс концентрации – доля на товарном рынке или в отрасли трех крупнейших хозяйствующих субъектов СRЗ;
2) индекс Херфиндаля—Хиршмана (НН1).
Величина НН1 варьирует в пределах от 0 (полная деконцентрация) и до 10000 (абсолютная монополия – 100% рынка).
Для оценки концентрации используются следующие критериальные значения:
1. Нормальная концентрация: СR3 < 45%; НН1< 1000 – неконцентрированный рынок (близость к свободной конкуренции).
2. Средняя степень концентрации: 45% < СR3 < 70%; 100<HH1<2000 – умеренно концентрированный рынок (скорее монополистическая конкуренция)
3. Высокая степень концентрации: СR3 > 70%, НН1 > 2000 – слабая конкурентная среда (явная олигополия, такая отрасль попадает под пристальное внимание Федеральной Антимонопольной Службы России (ФАС).
Индекс свыше 3000 указывает на монополию.
Диверсификация
Под диверсификацией понимается проникновение фирм в отрасли, не имеющие прямой производственной связи или функциональной зависимости от основной их деятельности. В результате диверсификации фирмы превращаются в сложные многоотраслевые комплексы, или конгломераты.
Диверсифицированная фирма обычно обладает большими размерами, чем не диверсифицированная. В силу этого повышается минимально эффективный объем выпуска в отрасли, что затрудняет вход новых фирм, либо данная фирма обладает преимуществами в издержках, что также упрочивает ее рыночную власть.
Диверсификация деятельности позволяет фирме снизить риск хозяй-ствования, связанный с конкретным рынком. Диверсифицированная фирма более устойчива за счет способности компенсировать прибылью от деятельности на одном рынке возможные убытки, которые компания терпит на другом. Кроме того, сам факт наличия диверсифицированной компании в отрасли отпугивает потенциальных конкурентов, поскольку они знают о ее возможностях вести конкурентную борьбу дольше и более жесткими методами.
С другой стороны, диверсификация используется как метод проникновения на новые рынки, уменьшая риск банкротства и степень зависимости от экономической среды.
Горизонтальные и вертикальные слияния и поглощения
Внешние механизмы роста – слияние и поглощение.
При добровольном слиянии акционеры компании объединяются на добровольной основе и делят ресурсы образованной укрупненной компании, становясь акционерами новой организации.
Поглощение – это «неравный брак», когда одна компания приобретает другую. При такой сделке акционеры поглощаемой компании не являются владельцами укрупненной организации. Акции малой компании скупаются более крупной компанией. Присоединение – это еще один способ приобретения одной компанией другой с той лишь разницей, что приобретающая компания выступает в роли захватчика. В этом случае используется термин «принудительное поглощение». Поглощающая фирма становится юридическим лицом, а поглощаемая ликвидируется, передав первой все имущество, обязательства, долги.
Независимо от того, какой тип укрупнения компании выбран, в результате появляется более крупная и финансово более мощная компания.
Законодательное регулирование слияний и поглощений в России призваны осуществлять поправки к Федеральному закону «Об акционерных обществах». Акционер, который приобрел 30%,50%,75% акций общества, обязан предложить всем прочим акционерам продать ему акции по рыночной стоимости, определенной независимым оценщиком. Владелец 95% акций может выкупить оставшиеся без согласия акционеров.
Что является причиной слияний и поглощений? Основной причиной слияний и поглощений всегда выступает конкурентная среда, а точнее - изменения, которые она вносит в технологии, организацию отраслей.
Мировой опыт показывает, что хотя число сделок растет, но они зачастую не дают желаемого эффекта, не создают добавочную стоимость для собственников поглощающей фирмы.
Слияния и поглощения - это раздел корпоративных финансов. По сути - это инструмент, используемый в конкурентной борьбе, для образования альянсов и новых компаний в ходе структурных изменений под действием конкуренции и изменения макроэкономических условий.
Необходимо рассматривать данный инструмент, сделки слияния и поглощения, как одну из возможностей, которая должна входить как вариант в стратегические планы компаний. Наряду с внутренними инвестициями они должны рассматривать совместные с другими фирмами инвестиционные возможности. Выбор стратегии интеграции, форм и методов объединения и реструктуризации зависит от структуры рынка, инвестиционных целей участников сделок и многих других обстоятельств.
Требуется тщательный анализ изменения конкурентной среды, технологий, последствий ответов конкурентов, чтобы обеспечить выгодность сделок слияния и поглощения. Анализ выгодности должен основываться на доходности инвестиций, прогнозируемости бизнеса, и не подменять это целью достижения полного контроля.
Крупнейшие слияния и поглощения
Сделки 1990-х годов
|
Место |
Год |
Приобретатель |
Приобретённый |
Стоимость транзакции, млрд. $ |
|
1 |
1999 |
Vodafone Airtouch[3] |
Mannesmann |
183.0 |
|
2 |
1999 |
Pfizer[4] |
Warner-Lambert |
90.0 |
|
3 |
1998 |
Exxon[5][6] |
Mobil |
77.2 |
|
4 |
1999 |
Citicorp |
Travelers Group |
73.0 |
|
5 |
1999 |
SBC Communications |
Ameritech Corporation |
63.0 |
|
6 |
1999 |
Vodafone Group |
AirTouch Communications |
60.0 |
|
7 |
1998 |
Bell Atlantic[7] |
GTE |
53.4 |
|
8 |
1998 |
BP[8] |
Amoco |
53.0 |
|
9 |
1999 |
Qwest Communications |
US WEST |
48.0 |
|
10 |
1997 |
Worldcom |
MCI Communications |
42.0 |
Сделки с 2000 года
|
Место |
Год |
Приобретатель |
Приобретённый |
Стоимость транзакции, млрд. $ |
|
1 |
2000 |
Слияние: America Online Inc. (AOL)[10][11] |
Time Warner |
164.747 |
|
2 |
2000 |
Glaxo Wellcome |
SmithKline Beecham |
75.961 |
|
3 |
2004 |
Royal Dutch Petroleum Co. |
Shell Transport & Trading Co |
74.559 |
|
4 |
2006 |
AT&T Inc.[12][13] |
BellSouth Corporation |
72.671 |
|
5 |
2001 |
Comcast Corporation |
AT&T Broadband & Internet Svcs |
72.041 |
|
6 |
2004 |
Sanofi-Synthelabo SA |
Aventis SA |
60.243 |
|
7 |
2000 |
Отделение: Nortel Networks Corporation |
59.974 |
|
|
8 |
2002 |
Pfizer |
Pharmacia Corporation |
59.515 |
|
9 |
2004 |
JP Morgan Chase & Co[14] |
Bank One Corp |
58.761 |
Сделки в 2009 году
Pfizer приобрел Wyeth за $64.5
Merck приобрел Schering-Plough за $46
MTN приобрел Bharti за $23
Крупнейшей сделкой с участием российской компании является слияние Вымпелком и Киевстар (стоимость последнего оценивается около 6 млрд $). Другие крупные сделки этого года — завершение сделки по получению контроля в «Русснефть» (оценочно 3,1 млрд $) и приобретение миноритарной доли в «НОВАТЭК» (оценочно 2 млрд $).
Сделки Pfizer и Merck перевалив в сумме за 100 млрд $, поскольку рынок лекарств наименее пострадал из-за финансового кризиса и сумел сохранить стабильные денежные потоки.
Ре́йдерство (от англ. raid, набег, или raider, налётчик) — недружественное(враждебное) (в России обычно силовое) поглощение предприятия против воли его собственников, имеющих преимущественное положение в данном предприятии, и/или его руководителя. Захват бизнеса путём рейдерства называют «рейдерским захватом». К рейдерской деятельности также относят корпоративный шантаж («гринмейл»).
Гринмейл (англ. greenmail) — продажа пакета акций фирме-эмитенту, менеджменту или текущему владельцу фирмы-эмитента по цене, значительно превышающей рыночный курс. При этом лицо, продающее пакет акций (гринмейлер), угрожает в случае отказа от сделки провести враждебное поглощение либо создать сложности в функционировании фирмы-эмитента.
Гринмейл очень схож с корпоративным рейдерством, в частности — часто направлен на недооцененные компании, и в частности — на компании, рыночная стоимость активов которых превышает совокупную стоимость акций этих компаний. Однако целью рейдера является захват фирмы-цели, а целью гринмейлера — шантаж руководства фирмы-цели. В отличие от рейдерства, гринмейл считается однозначно неэтичным.
Вместе с тем, нередко шантажистами становятся вполне нормальные миноритарии, интересы которых последовательно не замечают в компании и потому они вынуждены бороться за свои права в том числе, «огрызаясь» гринмейлом.