Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Министерство образования и науки Кыргызской Республики
Институт Экономики и Менеджмента при КГУ им.И.Арабаева
КУРСОВАЯ РАБОТА
На тему:Управление денежными потоками на примере предприятия ОАО Golden Sun
Выполнила:Малабекова А.Ч.
Проверила:Амеркулова Ж.Ж.
Бишкек 2014
Содержание
Введение
Заключение
Список литературы
Управление денежными потоками всегда играла важную роль в деятельности предприятий. В условиях рыночных отношений его значение не только возрастает, но и качественно изменяется.
Управляя денежными потоками, предприятие достигает нормального уровня стабильности и ликвидности, обеспечивает рентабельную работу, и получение максимальной прибыли.
В рамках управления предприятием ежедневное управление денежными средствами часто рассматривается как рутинная и малозначимая деятельность. Но результаты этой деятельности затрагивают благополучие организации в целом. И хотя надежное и разумное управление денежными средствами только в малой степени может сказаться на благополучии организации, плохое и непродуманное управление, может привести к очень печальным результатам.
В условиях конкуренции и нестабильной внешней среды финансовым управленцам компании необходима четкая своевременная информация о хозяйственной деятельности предприятия. Эффективное управление денежными средствами позволяет достичь приемлемой чувствительности предприятия к внешним воздействиям в достаточно короткие сроки. Таким образом, управление денежными средствами обеспечивает оперативное управление финансами компании и отвечает за поддержание существования компании в краткосрочном периоде.
В ситуации экономической стабильности финансовые менеджеры подчеркивают первостепенную важность роста и прибыльности, а не ликвидности. Даже сравнительно слабые менеджеры могут преуспевать за счет всеобщего экономического подъема.
В условиях неопределенности современный финансовый менеджер не может заботиться преимущественно о росте и прибыльности, а должен постоянно учитывать положение с ликвидностью. Сегодня, когда нам приходится иметь дело с высокими процентными ставками, неопределенностью будущей правительственной политики и нестабильностью денежных потоков, прежде всего приходится думать о выживании и поддержании ликвидности.
Однако, в любой ситуации управление денежными потоками– основной инструмент для получения максимальной прибыли.
Выбор указанной темы обусловливается тем, что в настоящее время, к сожалению, исследование процесса обеспечения деятельности предприятий финансовыми ресурсами имеет ограниченный характер, не используется комплексный подход, не учитывается влияние фактора времени, игнорируется проведение маркетинговых исследований, что в значительной степени ограничивает возможность эффективно управлять финансовой деятельностью предприятий.
Актуальность данной темы заключается в первую очередь в том, что надежное управление денежными потоками является стержнем в развитии и успешном функционировании предприятия. Данный механизм является основой, мобилизующей и распределяющей финансовые ресурсы предприятия.
Целью данной работы является анализ управления денежными потоками в управлении деятельностью ОАО Golden Sun, и разработка рекомендаций по повышению его эффективности.
Для достижения поставленной цели потребуется решить следующие задачи:
– рассмотреть понятие управления денежными потоками;
– оценить основные методы управления финансово-хозяйственной деятельностью;
– провести анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО Golden Sun
– провести анализ управления финансовыми ресурсами ОАО Golden Sun
– разработать рекомендации по повышению эффективности управления денежными потоками ОАО Golden Sun.
Объектом исследования работы является ОАО Golden Sun.
Предметом исследования – управление денежными потоками предприятия.
В современной экономической литературе существует некоторое множество подходов к определению и сущности финансового состояния и его взаимосвязи с финансовой устойчивостью и инвестиционной привлекательностью предприятия. Поэтому, необходимо остановиться на позициях ведущих экономистов в этой области. Например, по мнению А.Д. Шеремета «Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и характером источников их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения содержаться в бухгалтерском балансе и других формах бухгалтерской отчетности»3.
Позицию, практически идентичную позиции занимает О.В.Ефимова, хотя она не дает определения сущности финансового состояния и финансовой устойчивости 4
Исходя из вышеизложенных позиций и определений, можно дать следующее определение финансовой устойчивости и финансовому состоянию.
Финансовое состояние организации – это результат (на произвольно выбранный момент времени) системы отношений, которые возникают в процессе кругооборота средств организации, а также источников этих средств и связаны с денежными платежами.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется его финансовой независимостью, а также степенью обеспеченности собственным капиталом и кредитами банка его внеоборотных активов, производственных запасов и затрат, денежных средств и дебиторской задолженности в пределах норматива.
Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового состояния – ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.
Задачи анализа финансового состояния представлены на рисунке 1.1.
Рис.1.1. Задачи анализа финансового состояния предприятия5
Цель анализа анализ финансового состояния организаций заключается в поиске и измерении резервов повышения эффективности производства, роста конкурентоспособности и финансовой устойчивости.
Под предметом анализа финансового состояния предприятия понимают6:
- хозяйственные процессы предприятий, социально- экономическую эффективность и конечные финансовые результаты их деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов, получающие отражение через систему экономической информации;
- причинно-следственные связи экономических явлений и процессов, т.е. причины изменений, познание которых позволяет определить сущность экономических явлений и на этой основе дать правильную оценку и обоснование любого управленческого решения.
Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение.
Финансы предприятия - это система денежных потоков7.
Исходя из этого, финансовая работа на предприятии, прежде всего направлена на создание финансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, т. е. улучшение финансового состояния предприятия.
Финансы предприятия обеспечивают кругооборот основного и оборотного капитала и взаимоотношение с государственным бюджетом, налоговыми органами, банками, страховыми компаниями и прочими учреждениями финансово-кредитной системы8.
Наиболее полно сущность финансов проявляется в их функциях (рис. 1.2). Финансы предприятий выполняют две основные функции:
Обе функции тесно взаимодействуют между собой.
Рис. 1.2- Функции финансов
Финансовые ресурсы предприятия — это совокупность собственных денежных средств и поступлений извне (привлеченные и заемные средства), предназначенные для выполнения финансовых обязательств предприятия, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с расширением производства10.
Следует выделить такое понятие, как капитал — часть финансовых ресурсов, вложенных в производство и приносящих доход по завершении оборота. Финансовые ресурсы предприятия по своему происхождению разделяются на собственные (внутренние) и привлеченные на разных условиях (внешние)11.
Финансовые ресурсы используются предприятием в процессе производственной и инвестиционной деятельности. Они находятся в постоянном движении и пребывают в денежной форме лишь в виде остатков денежных средств на расчетном счете в банке и в кассе предприятия.
Предприятие, заботясь о своей финансовой устойчивости и стабильном месте в рыночном хозяйстве, распределяет свои финансовые ресурсы по видам деятельности и во времени. Углубление этих процессов приводит к усложнению финансовой работы, использованию в практике специальных финансовых инструментов.
Организация финансов предприятия строится на определенных принципах (таблица 1.1): хозяйственной самостоятельности, самофинансировании, материальной ответственности, заинтересованности в результатах деятельности, формировании финансовых резервов12.
Таблица 1.1
Принципы организации финансов
|
Принципы |
Значение |
|
1. Принципы хозяйственной самостоятельности |
Предприятие самостоятельно, независимо от организационно -правовой формы хозяйствования, определяет свою экономическую деятельность направления вложений денежных средств в целях извлечения прибыли. |
|
2. Принцип самофинансирования |
Означает полную окупаемость затрат на производство и реализацию продукции, инвестирование в развитие производства за счет собственных денежных средств и при необходимости банковских и коммерческих кредитов. |
|
3. Принцип материальной ответственности |
Означает наличие определенной системы ответственности за ведение и результаты хозяйственной деятельности. |
|
4. Принцип заинтересованности в результатах деятельности |
Необходимость этого принципа определяется основной целью предпринимательской деятельности - извлечение прибыли. |
|
5. Принцип обеспечения финансовых резервов |
Означает необходимость формирования финансовых резервов для обеспечения предпринимательской деятельности, которая сопряжена с риском, вследствие возможных колебаний рыночной конъюнктуры. Финансовые резервы могут формироваться предприятиями всех организационно -правовых форм собственности из чистой прибыли, после уплаты налогов и др. обязательных платежей в бюджет |
Вместе с тем денежные средства, направляемые в финансовый резерв, целесообразно хранить в ликвидной форме, чтобы они приносили доход и при необходимости могли легко быть превращены в наличный капитал13.
Управление денежными потоками предприятия — это система управления финансами предприятия в целях достижения максимальной прибыли14.
В соответствии с международным стандартом бухгалтерского учета 32 «Финансовые инструменты: раскрытие и представление» под финансовым инструментом понимают любой контракт, из которого возникает финансовый актив для одного предприятия и финансовое обязательство или инструмент капитального характера (т. е. связанный с участием в капитале) - для другого15.
Одной из основных целей финансового менеджмента в процессе управления денежными активами является обеспечение постоянной платежеспособности предприятия. Поэтому в практике финансового менеджмента управление денежными активами часто отождествляется с управлением платежеспособностью (или управлением ликвидностью)16.
Рис. 1.3. - Состав основных элементов денежных активов предприятия, обеспечивающих его платежеспособность
Риск денежного потока заключается в том, что величина будущих денежных потоков, связанная с денежным финансовым инструментом, будет колебаться. В случае долгового инструмента с плавающей процентной ставкой такие колебания могут привести к изменению фактической процентной ставки по финансовому инструменту, обычно с изменением его справедливой стоимости. Операции с финансовыми инструментами осуществляются на основе рыночной или справедливой стоимости17.
Рыночная стоимость — это сумма, которую можно получить от продажи, или необходимо заплатить при приобретении финансового инструмента на активном рынке.
Справедливая стоимость — это сумма, на которую может быть обменен актив или за которую может быть погашено обязательство при заключении добровольной сделки между независимыми сторонами при сопоставимых условиях18.
Управление денежными потоками предприятия включает в себя сбор информации и ее анализ, осуществление финансового планирования и прогнозирования, качество которых непосредственно влияет на результативность управления денежными потоками, финансовую устойчивость предприятия, а следовательно, его конкурентоспособность, формирование финансовых ресурсов.
Профессиональное управление денежными потоками неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования.
В связи с этим существенно возрастает приоритет и роль финансового анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.
Денежные потоки выступают инструментом воздействия на производственно – торговый процесс хозяйствующего субъекта. Это воздействие осуществляется через управление денежными потоками. Финансовый механизм предприятия – это система управления финансовыми отношениями предприятия через финансовые рычаги с помощью финансовых методов19.
Финансовые рычаги представляют собой набор финансовых показателей, через которые управляющая система может оказывать влияние на хозяйственную деятельность предприятия. Они включают: прибыль, доход, финансовые санкции, цену, дивиденды, проценты, налоги и т.п.
Финансовые методы – это финансовый учет, финансовый анализ, финансовое планирование, финансовое регулирование, финансовый контроль. Финансовый метод можно определить, как способ воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс. Финансовые методы действуют в двух направлениях:
- по линии управления движением финансовых ресурсов;
- по линии рыночных коммерческих отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов, с материальным стимулированием ответственности за эффективное использование денежных фондов.
Рыночное содержание в финансовые методы вкладывается не случайно. Это обусловлено тем, что функции финансов в сфере производства и обращения тесно связаны с коммерческим расчётом.
Частью финансового механизма любого предприятия является финансовый менеджмент. Воздействие финансов на хозяйствующий процесс выражается схемой, представленной на рис. 1.7.20.
Рис. 1.7. Схема воздействия финансов на хозяйственный процесс
Данная схема позволяет представить наглядно всю иерархию процесса воздействия финансов на хозяйственный процесс. Она показывает роль финансового менеджмента и финансового рынка в этом воздействии.
Предприятие как система состоит из двух подсистем: управляющей и управляемой21. Для осуществления функций управления управляющая подсистема должна располагать необходимыми ресурсами (материальными, трудовыми, финансовыми), обеспечивающими реализацию управленческих воздействий. Управляющая подсистема выполняет функции управления производством. Она включает в себя аппарат управления со всеми работниками и техническими средствами: устройства связи, сигнализации, счетную технику и т.д. В каждом хозяйственном звене управление решается по-разному, т.е. количество ступеней и количество управляющих органов на каждой ступени определяется целями, задачами и функциями управления.
Каждая организация, объединение, отрасль и народное хозяйство в целом управляется только определенным органом. Этот орган наделен полнотой прав и имущественной самостоятельностью, требуемой для управления. Для оперативного решения вопросов необходим минимум инстанций управления. При этом требуется четкое разграничение ответственности отдельных ступеней управления и их функций22.
В свою очередь управляющая подсистема состоит из двух частей: управляющая производством и управляющая процессами дальнейшего совершенствования, как производства, так и самой управляющей подсистемы.
В управляющей подсистеме выделяются следующие элементы:
- планирующий (определяет перспективу развития и будущее состояние системы производства);
- регулирующий (направлен на поддержание и совершенствование установленного режима работы предприятия);
- маркетинг;
- учетный и контрольный (получение информации о состоянии управляющей подсистемы).
Необходимость наличия этих элементов в системе основана на сущности управления и потребности выполнения соответствующих функций23.
Управляемая подсистема осуществляет многообразные процессы производства. В нее входят участки в составе определенных групп рабочих мест, цехи в составе производственных и вспомогательных участков, предприятия в составе основных и вспомогательных цехов, отрасли в составе предприятий и т. д.24.
Их функционирование взаимосвязано и взаимообусловлено. Управляющая и управляемая подсистемы образуют систему управления хозяйством25.
Каждая из подсистем самоуправляющаяся, постоянно находящаяся под воздействием систем более высокого уровня. Они характеризуются наличием структуры, уровнем организации, способностью воспринимать воздействие от внешней среды и в свою очередь воздействовать на нее26.
На рис. 1.8 представлена структура и процесс функционирования системы финансового управления предприятием. Как любая система управления, финансовый менеджмент состоит из двух подсистем: управляющей, управляемой.
Рис. 1.8. Структура и процесс функционирования системы финансового управления предприятием
Объектом управления в финансовом менеджменте являются финансовые ресурсы в виде денежного оборота хозяйствующего субъекта, представляющего собой постоянный поток денежных поступлений и выплат27. Субъектом управления является финансовая служба, которая вырабатывает и реализует стратегию и тактику финансового менеджмента с целью повышения ликвидности и платежеспособности предприятия посредством получения и эффективного использования прибыли.
Конкретная структура финансовой службы во многом зависит от организационно-правовой формы предприятия, его размера, видов деятельности и задач, поставленных руководством компании.
Финансовая дирекция создается по распоряжению высшего органа управления хозяйствующего субъекта и, как правило, включает финансовый отдел и бухгалтерию. В составе финансовой дирекции все чаще можно видеть валютный отдел, отдел экономического анализа и др. Дирекция в целом и каждое ее подразделение функционирует на основе положения о финансовой дирекции, утвержденного руководством предприятия28.
Хозяйственная деятельность включает три стадии: снабжение, производство и сбыт. Функции управления включают: сбор информации для управления и ее анализ, а также принятие решения29.
В свою очередь, принятие решения включает:
- прогнозирование (планирование),
- регулирование (оперативное управление),
- контроль (аудит).
Конечный финансовый результат деятельности предприятия – это прибыль (убыток) отчетного периода (балансовая прибыль или убыток), результата от финансовой деятельности; сальдо доходов и расходов от прочих внереализационных операций.
Формализованный расчет балансовой прибыли представлен ниже30:
Рб = Рр ± Рф + Рвн (1.1),
где Рб – балансовая прибыль или убыток;
Рр – результат (прибыль или убыток) от реализации продукции (работ, услуг);
Рф – результат от финансовой деятельности;
Рвн – сальдо доходов и расходов от прочих внереализационных операций.
Результат от реализации продукции (работ, услуг) определяется следующим расчетом [52, с.15]:
Рр = Nр- Sпр – S пер (1.2),
где Nр – выручка от реализации продукции (работ, услуг) в отпускных ценах без НДС, акцизов и других косвенных налогов и сборов;
пр – себестоимость (производственная) реализованной продукции;
Sпер- расходы периода (коммерческие и управленческие).
Модель хозяйствования в условиях рыночной экономики содержит ряд итераций или расчетов31:
- определение брутто-прибыли от реализации продукции (работ, услуг). Прибыль от реализации продукции определяется как разница между выручкой от реализации продукции в отпускных ценах предприятий (без налога на добавленную стоимость, акцизов и других косвенных налогов и сборов) и затратами, включаемыми в производственную себестоимость. Брутто-прибыль является показателем эффективности работы производственных подразделений предприятий;
- определение прибыли от реализации продукции. Она определяется вычитанием из валовой прибыли (брутто-прибыли) текущих периодических расходов (коммерческих и общехозяйственных расходов), приходящихся на реализованную продукцию. Валовая прибыль есть показатель экономической эффективности основной деятельности предприятия, т.е. производство и реализация продукции;
- определение результата от финансовых операций и прибыли от финансово-хозяйственной деятельности (основной и финансовой деятельности). Результат (прибыль или убыток) от финансовой деятельности определяется арифметическим сложением процентов к получению и уплате, доходов от участия в других организациях, прочих операционных доходов и расходов, в том числе от прочей реализации, т.е. продажи основных средств, нематериальных активов и иных материальных ценностей. Прибыль от основной и финансовой деятельности есть сумма результатов от реализации продукции и от финансовой деятельности;
- определение прибыли отчетного периода, т.е. общей балансовой прибыли. Такая прибыль есть алгебраическая сумма прибылей от основной и финансовой деятельности, и результата прочих внереализационных доходов и расходов. Балансовая прибыль есть показатель экономической эффективности всей хозяйственной деятельности;
- чистая прибыль определяется вычитанием из балансовой прибыли величины налогов. Для налогообложения балансовая прибыль корректируется в соответствии с налоговыми стандартами, т.е. положением о составе затрат, включаемых в себестоимость продукции, для целей налогообложения;
- определение нераспределенной прибыли, включаемой в бухгалтерский баланс. Такая прибыль определяется вычитанием из чистой прибыли средств, использованных в отчетном периоде.
Модель формирования и распределения финансовых результатов деятельности предприятия определяет порядок, и направления анализа показателей прибыли32.
Компания «Golden Sun» специализируется на переработке сельскохозяйственной продукции и является одним из крупных поставщиков консервированной продукции на рынке Кыргызстана.
Продукция компании «Golden Sun» - это овощные консервы из отборных, свежих овощей, приготовленных по традиционным, проверенным временем, и новым рецептам.
В ассортиментный ряд входят овощная консервация, томатная паста, консервированные супы и натуральные соки. На предприятии организован четкий контроль качества исходного сырья, соблюдения технологических процессов производств и режимов хранения. Вся продукция, выпускаемая ОАО «Golden Sun», сертифицирована и изготовлена с соблюдением требований санитарных норм и медицинских рекомендаций.
Команда «Golden Sun» - это специалисты с большим опытом работы, которые умеют сохранить и донести до потребителя такой деликатный продукт, как фрукты и овощи!
Организационно-правовая форма – Открытое Акционерское Общество.
Председатель Правления - Тезекбаев Д.Ш.
Продукция компании:
4. Анализ и особенности управления денежными потоками на примере предприятия ОАО Golden Sun.
В сегодняшних условиях наиболее актуальной проблемой при осуществлении хозяйственной деятельности является правильное принятие управленческих решений, которые формируются в результате проведения финансового анализа.
Методика финансового анализа состоит из трех взаимосвязанных блоков:
1) анализа финансовых результатов деятельности предприятия;
2) анализа финансового состояния;
3) анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности.
Основным источником информации для анализа финансового состояния служит финансовая (бухгалтерская) отчетность: бухгалтерский баланс предприятия (форма № 1 годовой отчетности). Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о прибылях и убытках (форма № 2). На основе этих данных рассматривается структура показателей в абсолютном и относительном выражении.
Финансово-экономическая характеристика предприятия осуществляется на основании бухгалтерской (финансовой) отчетности ОАО Golden Sun за 2 отчетных года: «Бухгалтерский баланс» (Форма № 1) и «Отчет о прибылях и убытках» (Форма № 2).
Анализ финансово-экономического состояния предприятия начинается с изучения бухгалтерского баланса, его структуры и состава (Приложение)
Проведем анализ прибылей и убытков организации (таблица 2.1.)
Таблица 2.1.
Отчет о прибылях и убытках (извлечения) ОАО Golden Sun
|
Код строк |
2012 |
2013 |
Абсолют. изменения |
Тепм роста% |
|
|
010 |
Валовая прибыль |
8141,9 |
17593,6 |
9451,7 |
216,09 |
|
020 |
Доходы и расходы от прочей операционной деятельности |
||||
|
030 |
Операционные расходы |
3260,5 |
5135,7 |
1875,2 |
157,5 |
|
040 |
Прибыль/убыток от операционной деятельности (010+020-030) |
4881,4 |
12457,9 |
7576,5 |
255,2 |
|
050 |
Доходы и расходы от неоперационной деятельности |
1067,6 |
6537,4 |
5469,8 |
612,3 |
|
060 |
Прибыль/убыток до вычета налогов (040+050) |
5949,0 |
18995,3 |
13046,3 |
319,3 |
|
070 |
Расходы по налогу на прибыль |
||||
|
080 |
Прибыль/убыток от обычной деятельности (060-070) |
5949,0 |
18995,3 |
13046,3 |
319,3 |
|
090 |
Чрезвычайные статьи за минусом налога на прибыль |
||||
|
100 |
Чистая прибыль/убыток отчетного периода (080+090) |
5949,0 |
18995,3 |
13046,3 |
319,3 |
Таким образом, в работе предприятия выявлены следующие положительные особенности:
1. Валовая прибыль возросла к 2013 году более чем в 2 раза, это может свидетельствовать о росте спроса на услуги предприятия.
2. Интенсивность роста операционных расходов ниже интенсивности роста выручки, что может говорить о грамотной политике в области управления затратами
3. Чистая прибыль предприятия к 2013 году возросла практически более чем в 3 раза.
Рассмотрим схему формирования активов предприятия ОсОО «ДордойEnergy»
|
денежный капитал (финансовые ресурсы) |
||
|
собственный капитал 31472,7сом. |
резервный капитал 7109,4 |
|
|
долгосрочные займы 0 |
краткосрочные займы 1517,7 сом. |
|
|
Дополнительный оплаченный капитал 13261,7 сом. |
Нераспределенная прибыль 18995,3 |
|
основные средства 47950,5 |
незавершенное производство 0 |
денежные средства 7892,7 |
запасы 16513,6 сом. |
дебиторская задолженность 0. сом. |
|
внеоборотные активы 47950,5 сом. |
оборотные активы 24406,3 сом. |
Рис.2.1. - Схема формирования активов предприятия ОАО Golden Sun
Таким образом, внеоборотные активы предприятия формируются за счет капитала, который сформирован у предприятия ОАО Golden Sunтолько за счет собственных средств. Также за счет капитала у предприятия формируются денежные средства.
Краткосрочные займы предприятия и нераспределенной прибыли идет на формирование запасов.
Бухгалтерский баланс
|
Код строк |
2012 |
2013 |
Абсолют. изменения |
Тепм роста% |
|
|
Активы |
|||||
|
010 |
Оборотные активы |
22024,7 |
24406,3 |
2381,6 |
109 |
|
020 |
Внеоборотные активы |
32152,0 |
47950,5 |
15798,5 |
149,1 |
|
030 |
Долгосрочная дебиторская задолженность |
109,2 |
-109,2 |
0 |
|
|
040 |
Краткосрочная дебиторская задолженность |
||||
|
050 |
Итого активы(010+020+030+040) |
54176,7 |
72356,8 |
18180,1 |
133,5 |
|
Обязательство и капитал |
|||||
|
060 |
Краткосрочные обязательства |
548,2 |
1517,7 |
969,5 |
276,8 |
|
070 |
Долгосрочные обязательства |
||||
|
080 |
Итого обязательства |
548,2 |
1517,7 |
969,5 |
276,8 |
|
090 |
Собственный капитал |
53628,5 |
70839,1 |
17210,6 |
132 |
|
100 |
Итого обязательства и соб. капитал |
54176,7 |
72356,8 |
18180,1 |
133,5 |
Собственный капитал за период с 2012 по 2013 год увеличивался почти в полтора раза. Также произошел рост активов предприятия.
Проведем оценку ликвидности баланса
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются по следующим признакам: по степени убывания ликвидности (актив) и по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия можно разделить на 4 группы: наиболее ликвидные активы, быстро реализуемые активы, медленно реализуемые активы, трудно реализуемые активы.
Сгруппируем активы и пассивы предприятия по степени ликвидности в таблице 2.3., 2.4.
Таблица 2.2.
Группировка активов по степени ликвидности ОАО Golden Sun
|
Группа |
Активы |
2012 |
2013 |
||
|
сом. |
% |
сом. |
% |
||
|
А1 |
Наиболее ликвидные |
3579,0 |
6,6 |
7892,7 |
10,9 |
|
А2 |
Быстро реализуемые |
109,2 |
0,2 |
0 |
0 |
|
А3 |
Медленно реализуемые |
18445,7 |
34 |
16513,6 |
22,8 |
|
А4 |
Трудно реализуемые |
32152,0 |
59,2 |
47950,5 |
66,3 |
|
БАЛАНС |
54176,7 |
100 |
72356,8 |
100 |
Наиболее ликвидные и быстрореализуемые активы имеют небольшой удельный вес в структуре баланса предприятия, это неблагоприятная тенденция, свидетельствующая о необходимости выяснения, хватает ли их на покрытие срочных обязательств.
Удельный вес наиболее ликвидных активов за период несколько изменилась. В 2012 году удельный вес наиболее ликвидных активов составлял 6,6 %, к 2012 году произошло увеличение удельного веса до 10,9%. Удельный вес быстрореализуемых активов к 2013 году составил 0.
Удельный вес медленно реализуемых активов за рассматриваемый период снизился: в период с 2011 по 2013 годы произошло снижение на 11,2 %. Удельный вес труднореализуемых активов также увеличился к 2013 году на 7,1 %
Таблица 2.4.
Группировка пассивов (критерий – срочность выполнения обязательств) ОАО Golden Sun
|
Групп-па |
Пассивы |
2012 |
2013 |
||
|
сом. |
% |
сом. |
% |
||
|
П1 |
Наиболее срочные |
548,2 |
1 |
1517,7 |
2 |
|
П2 |
Краткосрочные |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
П3 |
Долгосрочные |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
П4 |
Устойчивые (постоянные) |
53628,5 |
99 |
70839,1 |
98 |
|
БАЛАНС |
54176,7 |
100 |
72356,8 |
100 |
Удельный вес наиболее срочных пассивов к 2013 году произошло их увеличение на 1%.
Удельный вес краткосрочных пассивов в 2013 году составил 0.
Долгосрочные пассивы на протяжении рассматриваемого периода составляли 0% в структуре пассивов предприятия ОАО Golden Sun.
Удельный вес постоянных пассивов к 2013 году произошло некоторое снижение – на 1%
Условия ликвидности баланса можно изобразить следующим образом:
|
А1≥ П1 |
|
А2≥ П2 |
|
А3≥ П3 |
|
А4< П4 |
Таблица 2.5.
У предприятия имеются следующие соотношения
|
А1 |
> |
П1 |
А2 |
> |
П2 |
А3 |
> |
П3 |
А4 |
< |
П4 |
|
|
2012 |
3579,0 |
> |
548,2 |
109,2 |
> |
0 |
18445,7 |
> |
0 |
32152,0 |
< |
53628,5 |
|
2013 |
7892,7 |
> |
1517,7 |
0 |
< |
0 |
16513,6 |
> |
0 |
72356,8 |
< |
70839,1 |
Баланс считается ликвидным, т.к. все условия соблюдены.
Предприятию не хватает высоко ликвидных средств, вследствие чего предприятию необходимо переводить запасы в денежные средства и эквиваленты.
В целях по совершенствованию системы управления финансами на предприятии ОАО Golden Sun можно порекомендовать следующую систему мер.
Эффективное управление финансами является важнейшей проблемой предприятия в современных условиях.
Предприятию рекомендуется ввести в организационную структуру финансового менеджера. В условиях рыночной экономики финансовый менеджер становится одной из ключевых фигур на предприятии. Он будет нести ответственность за постановку проблем финансового характера, анализ целесообразности использования того или иного способа их решения и иногда за принятие окончательного решения по выбору наиболее приемлемого варианта действий. Однако если поставленная проблема будет имеет существенное значение для предприятия, он может быть советником высшего управленческого персонала. Финансовый менеджер будет ответственным исполнителем принятого решения, он также будет осуществляет оперативную финансовую деятельность. Главное ее содержание будет состоять в контроле за денежными потоками. Финансовый менеджер должен входить в состав высшего управленческого персонала фирмы, поскольку будет принимать участие в решении всех важнейших вопросов.
В наиболее общем виде деятельность финансового менеджера может быть структурирована следующим образом:
Графическая схема организационной структуры ОАО Golden Sun представлена на рисунке 3.2.
Директор
Зам.генерального директора
Главный бухгалтер
Отдел торговли
ОК, ОТиЗ, ПТО и СДО, ВУС
Отдел клиентского обслуживания
Бригадиры, рабочие
Финансовый менеджер
Рисунок 3.2 - Предлагаемая схема системы управления финансами предприятия
Система маркетинга позволяет определить потребности рынка, следовательно, предоставлять только пользующиеся спросом виды работ и услуг. Анализ спроса позволяет проводить гибкую ценовую политику и ценовую дифференциацию.
Ценовая дифференциация представляет формирование нескольких вариантов цен в зависимости от сегмента рынка. Примерами ценовой дифференциации могут бать: наценки за качество; срочность и особый сервис.
Полнота реализации миссии позволяет получать дополнительный доход за счёт получения синергетических эффектов при формировании портфеля заказов.
Процесс бюджетирования является составной частью финансового планирования, то есть процесса определения будущих действий по формированию и использованию финансовых ресурсов. Финансовые планы обеспечивают взаимосвязь доходов и расходов на основании взаимосвязи показателей развития предприятия с его финансовыми ресурсами.33
Бюджет — это количественное воплощение плана, характеризующее доходы и расходы на определенный период, и капитал, который необходимо привлечь для достижения заданных планом целей.
Данные бюджета планируют будущие финансовые операции, т. е. бюджет создается для оперативного выполнения предполагаемых действий. Это и определяет роль бюджета как основы для контроля и оценки эффективности деятельности предприятия.
Бюджеты имеют множество видов и форм; отдельные бюджеты, характеризующие промежуточные операции (закупка запасов, бюджет производства и т. п.), могут нести информацию только о расходах или только о доходах (бюджет продаж), а укрупненные бюджеты (бюджетный отчет о прибылях и убытках, бюджет денежных средств) показывают, как расходы, так и доходы организации.
Основные требования к информации, содержащейся в бюджете, следующие: достаточность, не избыточность, ясность и доступность. Конкретные формы составления бюджета каждое предприятие выбирает самостоятельно.
Бюджетный период, как правило, охватывает краткосрочный аспект планирования (год, квартал). Однако, бюджеты, связанные с капитальными вложениями, составляются и на более длительный период — пять, десять лег.
Роль и место бюджетирования в общей системе финансового планирования достаточно полно характеризуются функциями бюджета:
В качестве основы для оценки выполнения плана центрами ответственности лучше использовать именно бюджетные данные, а не отчетные данные прошлых лет. Это связано с тем, что текущая деятельность может отличаться от прошлой изменениями в технологии, составе персонала, ассортименте продукции или новыми общеэкономическими условиями;
Работа по составлению бюджета предполагает несколько этапов:
Несмотря на то, что бюджет не имеет стандартизированных форм, определяемых государственными органами, наиболее широко используется структура общего бюджета с выделением оперативного и финансового бюджетов.
Внедрение принципов бюджетного планирования на уровне подразделений позволяет:
а) получить более точные показатели размеров и структуры затрат, чем это возможно при действующей системе бухгалтерского учета и финансовой отчетности, а, следовательно, более точное плановое значение размера прибыли, что очень важно для налогового планирования (включая платежи во внебюджетные фонды);
б) предоставить структурным подразделениям, в рамках утверждения месячных бюджетов, большую самостоятельность, что в свою очередь позволяет подразделениям оперативно разрабатывать и предлагать различные варианты решения задач, стоящих перед ними;
в) оценивать показатели эффективности функционирования отдельных подразделений или эффективности производства какой-либо определенной продукции.
Финансово-аналитическая программа “Экспресс-анализ”
Программа “Экспресс-анализ” предназначена для проведения анализа финансового состояния предприятия по официальной бухгалтерской отчетности. Полученные с помощью программы расчетные таблицы и формализованные выводы позволяют оценить финансово-экономическое состояние предприятия, оперативно и адекватно его стабилизировать, моделировать различные варианты улучшения экономического состояния предприятия, а также осуществлять подготовку отчетов в налоговые службы и контролирующие органы Кыргызской Республики. Методики финансового анализа, на которых базируется программа, используются Государственной службой по делам о несостоятельности (банкротстве).
Программа позволяет осуществить:
- оценку структуры баланса для установления состояния платежеспособности по трем критериям: коэффициенту текущей ликвидности, коэффициенту обеспеченности собственными средствами и коэффициенту восстановления платежеспособности;
- анализ структуры пассива и актива баланса путем сопоставления значений отдельных статей баланса к его валюте;
- анализ результатов финансовой деятельности предприятия на основании форм №2, №4 и №5 с оценкой стратегии использования собственных средств;
- расчет индикаторов финансовой устойчивости предприятия для определения степени защищенности интересов инвесторов и кредиторов;
- анализ способности предприятия к погашению задолженности по кредитам на основании коэффициентов платежеспособности, абсолютной ликвидности и др.;
- анализ деловой активности предприятия по коэффициентам оборачиваемости запасов, собственных средств, а также общего коэффициента оборачиваемости;
- анализ эффективности деятельности предприятия, расчет показателей рентабельности по использованию собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, определение рентабельности продаж и долгосрочного заемного капитала;
- определение экономических рычагов и стратегии управления финансами.
Функциональные возможности программы:
- оперативный анализ в любой момент времени;
- возможность хранения и многократного использования исходных результатов;
- проверка исходных форм на соответствие взаимосвязанных показателей;
- широкие возможности экспорта и импорта данных из различных бухгалтерских программ;
- защита от несанкционированного доступа;
- надежность обработки и хранения информации;
- автоматическое формирование выводов по всем направлениям экономического анализа, сравнение полученных данных с нормативными и рекомендованными значениями, принятыми в Кыргызской Республике, а также рекомендаций по улучшению финансового состояния;
- поиск в базе данных, формирование выборки по различным критериям;
- обновление шаблонов форм стандартной отчетности;
- вывод информации на печать в виде таблиц, графиков и диаграмм.
Программа отлично документирована и проста в освоении.
Программа FinAnalisBoss
Программа FinAnalisBoss позволяет просто и легко осуществить финансовый анализ предприятия и получить графики. Запускаете, открываете файл Excel с бухгалтерским балансом, отчетом о прибылях и убытках и нажимаете кнопку GoAnalis. Через 15-30 минут получаете готовый текстовый отчет с таблицами и графиками в Word. Цена – 150 у.е. После оплаты и инсталляции электронного ключа программа FinAnalisBoss функционирует в full – варианте, без него - в демо-варианте.
Программа для анализа финансового состояния предприятия - FinAnalisBoss предназначена для использования в 32-битных операционных системах Windows, совместно с программами MS Word и MS Excel и позволяет на основе данных бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках, введенных в MS Excel, получить текст и графики анализа финансового состояния предприятия в MS Word.
В MS Word выводятся:
1. Таблицы:
- платежеспособность предприятия;
- показатели финансовой устойчивости;
- значения коэффициентов, рассчитанных по финансовым показателям;
- оценка ликвидности баланса;
- бухгалтерский баланс;
- сравнительный аналитический баланс активов;
- сравнительный аналитический баланс пассивов;
- отчет о прибылях и убытках;
- анализ прибыли предприятия;
- анализ бухгалтерской прибыли предприятия;
- расчет показателей рентабельности;
- расчет показателей рентабельности (на начало и конец периода);
- факторный анализ рентабельности;
- расчет коэффициента абсолютной ликвидности (K1);
- расчет промежуточного коэффициента покрытия (K2);
- расчет коэффициента текущей ликвидности (K3);
- расчет коэффициента соотношения собственных и заемных средств (К4);
- расчет рентабельности (К5);
- определение категории показателей (K1, K2, K3, K4, K5);
- определение класса кредитоспособности заемщика.
2. Анализ показателей:
- платежеспособность предприятия;
- финансовой устойчивости (наличия собственных оборотных средств, общей величины основных источников формирования запасов и затрат, излишек (недостаток) собственных оборотных средств и основных источников формирования запасов и затрат);
- коэффициентов, рассчитанных по финансовым показателям (автономии, соотношения заемных и собственных средств, обеспеченности собственными средствами, маневренности, финансирования);
- ликвидности баланса (наиболее ликвидных активов, быстро реализуемых активов, медленно реализуемых активов, трудно реализуемых активов, а также платежного избытка или недостатка по ним, коэффициенты - абсолютной ликвидности, покрытия (текущей ликвидности).
3. Сравнительный аналитический баланс активов - структура активов (на начало и конец анализируемого периода, проранжированные статьи актива баланса в зависимости от их увеличения или уменьшения, в зависимости от увеличения или уменьшения их удельного веса в структуре активов, в зависимости по отношению к величине на начало периода, в зависимости от вклада в увеличение или уменьшение активов).
4. Сравнительный аналитический баланс пассивов - структура пассивов (на начало и конец анализируемого периода, проранжированные статьи пассива баланса в зависимости от их увеличения или уменьшения, в зависимости от увеличения или уменьшения их удельного веса в структуре пассивов, в зависимости по отношению к величине на начало периода, в зависимости от вклада в увеличение или уменьшение пассивов).
5. Анализ прибыли предприятия по отчету о прибылях и убытках (абсолютные отклонения показателей (+ или -), удельный вес за предшествовавший год, удельный вес за отчетный год, отклонения (+ или -) %).
6. Анализ бухгалтерской прибыли (ее динамики и структуры - всего и по отдельным ее структурным составляющим).
7. Анализ показателей рентабельности (реализованной продукции, производства, активов, внеоборотных активов, оборотных активов, собственного капитала, инвестиций, продаж).
8. Анализ рентабельности на начало и конец анализируемого периода (реализованной продукции, производства, активов, внеоборотных активов, оборотных активов, собственного капитала, инвестиций, продаж).
9. Оценка кредитоспособности предприятия (примерная методика НБКР).
10. Основные выводы.
11. Графики.
12. Отчет в MSWord составляет примерно 60 страниц (текст - 14 шрифт - 1 интервал, таблицы - 12 шрифт - 1 интервал, графики).
Программа FinAnalisBoss тестировалась совместно с Word98, Excel98, WindowsMe.
Программа написана на языке Python1.5 и использует в своей работе его библиотеки, а также графические библиотеки Tcl8.0, которые входят в комплект поставки.
Разработчик программы – Аналитическая лаборатория Интернет-экономики.
Финансовый анализ предприятия проводится на основе данных бухгалтерской отчетности. В нашем случае это Ф1-Бухгалтерский баланс и Ф2-Отчет о прибылях и убытках.
Система маркетинга позволяет определить потребности рынка, следовательно, предоставлять только пользующиеся спросом виды работ и услуг. Анализ спроса позволяет проводить гибкую ценовую политику и ценовую дифференциацию.
По итогам проведенного анализа были предложены мероприятия, направленные на повышение эффективности процесса управления финансами на анализируемом предприятии ОАО Golden Sun.
Руководитель должен комплексно решать проблему выживания предприятия, используя все возможные резервы как внешние, так и внутренние. Предположительно, что использование всех приемлемых резервов для снижения себестоимости было бы весьма полезно мероприятием, направленным на компенсацию потерь прибыли от снижения цен. Сокращение издержек необходимо для того, чтобы выстоять в условиях конкуренции на рынке и гарантировать фирме финансовый успех. Руководству хотелось бы рекомендовать предпринять все обоснованные действия по снижению не только переменных, но и условно-постоянных затрат.
В ходе проведённых исследований были получены следующие положения и выводы.
Система управления финансовой деятельностью играет главенствующую роль в экономических отношениях субъектов хозяйствования, поскольку, с одной стороны является единым мерилом результатов их деятельности, с другой стороны, выполняет систематизирующую роль в материальном производстве, являясь источником предпринимательской деятельности, способом экономических отношений хозяйствующих субъектов и результатом деятельности.
В условиях рыночной экономики свобода манипулирования финансовыми ресурсами в значительной степени не ограничена, что повышает значимость эффективного управления финансовой деятельностью предприятия.
В рыночной экономике управление финансовой системой является одной из основных приоритетных задач стоящих перед любым предприятием, независимо от формы организации, сферы и масштаба его деятельности.
Управление финансами – неотъемлемая часть системы организации управления предприятием, которая в свою очередь состоит из двух подсистем:
По содержанию система управления финансами сводится к процессу выработки управляющих воздействий на движение финансовых ресурсов и капитала с целью повышения эффективности их использования и приращения.
Во второй, аналитической части, был проведён анализ формирования и реализации системы на предприятии ОАО Golden Sun. Началом анализа послужила оценка финансового состояния рассматриваемого предприятия. Деятельность организации рассмотрена на протяжении трех исследуемых периодов, с 2012 года по 2013 год.
Проведенный финансовый анализ ОАО Golden Sun выявил следующее.
Наибольший удельный вес в структуре активов занимают оборотные активы, их структура за период возросла на 1,462%.
Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов имеют запасы. Это является не очень хорошо для предприятия, оно должно избавляться от излишков и к 2013 году удельный вес запасов снижается на 11,755 %.
В структуре пассивов наибольший удельный вес занимает заемный капитал, его удельный вес за период снизился на 11,554%. Это является положительной тенденцией, т.к. если в 2011 году можно говорить о низкой автономии предприятия, то к 2013 году предприятие стало более независимым от внешних источников.
Отсутствие долгосрочных займов может свидетельствовать об отсутствие инвестиций в производство
Выручка возросла к 2013 году более чем в 2 раза, это может свидетельствовать о росте спроса на продукцию и услуги ОАО Golden Sun.
Интенсивность роста себестоимости ниже интенсивности роста выручки, что может говорить о грамотной политике в области управления затратами
Чистая прибыль предприятия к 2013 году возросла практически в 2,5 раза.
У предприятия наблюдается острая нехватка ликвидных средств. Для решения этой проблемы предприятию необходимо проводить работу с дебиторами по погашению задолженности, переводить запасы в денежные средства и эквиваленты
На протяжении рассмотренного периода финансовое состояние предприятие кризисное в следствии большой величины запасов, которые не могут быть покрыты собственными источниками и собственными оборотными средствами. Как отмечалось выше, предприятию необходимо избавляться от излишних запасов.
У предприятия низкая вероятность банкротства, при этом диагностируется хорошие долгосрочные финансовые перспективы
Неблагоприятным является увеличение как увеличение операционного, так и финансового цикла. Увеличение финансового цикла об увеличении времени, в течение которого ресурсы отвлечены из оборота.
Предприятию необходимо сократить финансовый цикл, т.е. сократить операционный цикл и замедлить срок оборота кредиторской задолженности.
Таким образом, выявлены следующие существенные проблемы предприятия:
Высокий уровень запасов
Высокий уровень дебиторской задолженностью.
Для решения имеющихся проблем предприятию предлагаются следующие мероприятия
В рамках управления товарно-материальными запасами ОсОО «ДордойEnergy» рекомендуется:
В целях по совершенствованию системы управления финансами на предприятии ОАО Golden Sun можно порекомендовать следующую систему мер, которая основывается на результатах расчёта факторной модели.
К первоочередным мерам относятся:
Предприятию рекомендуется ввести в организационную структуру финансового менеджера. В условиях рыночной экономики финансовый менеджер становится одной из ключевых фигур на предприятии. Он будет нести ответственность за постановку проблем финансового характера, анализ целесообразности использования того или иного способа их решения и иногда за принятие окончательного решения по выбору наиболее приемлемого варианта действий.
В данной работе была изучена одна из самых актуальных на сегодняшний день тема "управление денежными потоками". В ходе данной работы была проанализирована финансово-хозяйственная деятельность ОАО Golden Sun. Данный анализ помог выявить проблемы, существующие на предприятии, а также пододвинул к изучению процесса управления потоками денежных средств.
Интернет источники:
http://horeca-club.kg/horeca_catalog/company/8
http://www.kse.kg/ru/PublicInfo/JSC_GoldenSun
3Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов. – Изд. испр. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 416 с. – (Высшее образование). С.37.
4 Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2002, 528 с. С.5.
5 Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2002, 528 с.
6 Любушин Н.П., Бабичева Н.Э. Финансовый анализ / Н.П. Любушин, Н.Э. Бабичева. – М.: Эксмо, 2010. – 336 с.
7 Гинзбург А.И. Экономический анализ. - СПб: Питер, 2008. - 176 с.
8 Гиляровская Л., Вехорева А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. - СПб: Питер, 2008. - 256 с.
9 Автоматизированные информационные технологии в экономике: Учебник / Под ред. Г.А. Титоренко. – М.: ЮНИТИ, 2008. – 470 с.
10 Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия: Учеб.пособие для студентов вузов. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 208 с.
11 Гинзбург А.И. Экономический анализ. - СПб: Питер, 2008. - 176 с.
12Крейнина М.Н. Критический объем продаж: значение, сущность, величина // Финансовый менеджмент. - №6. - 2006.
13 Коротков Э.М. Исследование систем управления: Учебник для вузов. – М.: ДеКа, 2006. – 290 с
14 Гиляровская Л.Т. Экономический анализ. - М.: ЮНИТИ, 2007.
15 Гинзбург А.И. Экономический анализ. - СПб: Питер, 2008. - 176 с.
16Каратуев А.Г. Финансовый менеджмент: Учебно-справочное пособие. – М.: ИД ФБХ – ПРЕСС, 2006. – 496 с.
17 Гинзбург А.И. Экономический анализ. - СПб: Питер, 2008. - 176 с.
18 Недосекин А.О., Максимов О.Б. Простейшая комплексная оценка финансового состояния предприятия на основе нечетко-множественного подхода. // Вопросы анализа риска. - 2005г. - № 3.
19Яблукова Р.З. Финансовый менеджмент в вопросах и ответах: Учебное пособие.- М.: ТК Велби, Издательство "Проспект", 2008.-256с.
20Яблукова Р.З. Финансовый менеджмент в вопросах и ответах: Учебное пособие.- М.: ТК Велби, Издательство "Проспект", 2008.-256с.
21Яблукова Р.З. Финансовый менеджмент в вопросах и ответах: Учебное пособие.- М.: ТК Велби, Издательство "Проспект", 2008.-256с.
22 Быкадоров В.А. Финансово – экономическое состояние предприятия. Практическое пособие / В.А. Быкадоров, П.Д. Алексеев. – М.: Приор, 2003.- 170с.
23Станиславчик Е. Риск-менеджмент как инструмент контроля финансовых результатов деятельности компании // Финансовая газета.- 2009.- № 7, 8 февраль.- С. 9-16.
24 Соколов П. Формирование финансовых результатов // Финансовая газета. Региональный выпуск.- 2011.- № 14.- С.15-20.
25 Быкадоров В.А. Финансово – экономическое состояние предприятия. Практическое пособие / В.А. Быкадоров, П.Д. Алексеев. – М.: Приор, 2003.- 170с.
26Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: Учебное пособие.- 4-е изд., испр.- М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2009.-224с.
27Скалай Л.Г., Трубочкина М.И. Экономический анализ деятельности предприятий.- М.: ИНФРА-М, 2008.- 296с.
28 Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учебное пособие.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011.- 479с.
29 Артеменко В. Г., Беллендир М. В. "Финансовый анализ", "ДИС",2003. – 360 с.
30Выборова Е.И. Диагностика финансовой устойчивости субъектов хозяйствования // Аудитор.- 2012.- № 12.-С.37-39.
31Раицкий К.А. Экономика предприятия: Учебник для вузов.-3-е изд., перераб. и доп.- М.: Издательско-торговая корпорация "Дашков и Ко", 2012.-1012с.
32Раицкий К.А. Экономика предприятия: Учебник для вузов.-3-е изд., перераб. и доп.- М.: Издательско-торговая корпорация "Дашков и Ко", 2012.-1012с.
33Скалай Л.Г., Трубочкина М.И. Экономический анализ деятельности предприятий.- М.: ИНФРА-М, 2008.- 296с.