Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
33Дебит. зад-ть (подразделяется на краткосрочную и долгосрочную). По данной статье (вернее, по сов-ти
итогов двух статей по строкам 230, 240 актива баланса) отражается числящаяся на отчетную дату зад-ть покупателей и заказчиков в сумме в соот-вии с условиями договоров за проданные им товары, продукцию, вып-ные работы и оказ. услуги (с учетом скидок, изменений условий договора, расчетов не ден-ми ср-ми и т. п.). Поданной статье также отражаются: а) числящаяся на отчетную дату в бух.учете зад-ть перед орг-цией ее дочерних (зависимых) обществ; б) зад-ть учредителей орг-ции по вкладам в уставный (складочный) капитал организации; в) сумма уплаченных другим организациям и гражданам авансов по предстоящим расчетам в соот с условиями договоров; г) переплата по налогам, сборам и прочим платежам в бюджет, гос. внебюджетные фонды; зад-ть работников орг-ции по предоставленным им займам за счет средств этой организации, по возмещению мат-го ущерба организации; д) задолженность за подотчетными лицами, задолженность по расчетам с поставщиками по недостачам товарно-материальных ценностей, обнаруженным при приемке; е) задолженность перед организацией по расчетам с гос и мун органом; ж) штрафы, пени, неустойки, признанные должником или по которым получены решения суда (арбитражного суда) либо другого органа, имеющего в соответствии с законодательством РФ право на принятие соответствующего решения о их взыскании.
31 Суть метода прямого счета заключается в том, что потребность в оборотных средствах организации определяется по каждому их элементу, а затем путем их суммирования рассчитывают потребность в оборотных средствах в целом. При этом если пп имеет стабильную структуру производственной программы, стабильную систему закупок сырья, топлива, энергии, продаж готовой продукции, то оно может использовать нормативный метод определения потребности в оборотных средствах, «встроив» его определенным образом в метод прямого счета. Нормирование осуществляется на каждом предприятии в соот со сметами затрат на производство, бизнес-планом, отражающим все стороны финансово-хозяйственной деят. Тем самым обеспечивается взаимосвязь производственных и фин показателей, что необходимо для успешного предп-ва. Смысл нормирования состоит в том, что п/п разрабатывает для себя нормы запасов по каждому виду товарно-мат ценностей в днях и определяет общую потребность в оборотных средствах (норматив оборотных средств) путем умножения »гих норм на предусмотренные производственной программой среднедневные расх по этим товарно-материальным ценности (нормируемым оборотным средствам). При этом под нормой оборотных средств следует понимать относительную величину, соот минимальному, экономически обоснованному объему запасов товарно-материальных ценностей и других оборотных фондов, устанавливаемую, как правило, в днях. В свою очередь, норматив оборотных средств предст-т собой минимально необходимую сумму ден-х ср-в, авансированную в оборотные производственные фонды И фонды обращения, обеспечивающую нормальную работу п/п и опр в соот с рассчитанной нормой. Норматив оборотных ср-в в запасах сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов (Носм) исчисляется на основании среднедневного их расхода (Осм) и средней нормы запаса Мнях(Н),т.е.Носм = ОсмН. Норматив и, соответственно, норма рассчитываются по каждому виду основных материалов, сырья и покупных полуфабрикатов отдельности. Норматив в целом по группе складывается из суммы нормативов по каждому виду. Среднедневной расход сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов {в руб) опр-ся исходя из производственной Программы и норм их расхода как частное отделения расхода конкретного вида сырья (материалов, полуфабрикатов) за определенный период в стоимостном выражении на количество календарных дней в этом периоде (месяц, квартал, год). Норма оборотных средств {средняя норма запаса в днях) по каждому виду или однородной группе материалов, сырья и покупных полуфабрикатов учитывает время их пребывания в текущем, страховом, транспортном, технологическом и разгрузочном запасах. Тек запас (Т) — основной вид запаса, предн-н для обес-я нормального хода производ деят период между двумя очередными партиями поставок. Норма текущего запаса зависит от интервала поставок, объема поставок, интенсивности потребления, количества поставщиков, условий хpaнeния и т. п. За нее обычно принимают половину продолжительности среднего интервала между поставками. В тех случаях, когда в договорах о поставке сырья и материалов указываются Конкретные сроки и циклы снабжения, величина этого интервала опр-ся путем деления расчетного числа дней в году (360) на количество плановых поставок.
34 Разновидностью банк-х кредитных опер и одновременно способом финансирования текущей деятельности п/п яв-ся факторинг. Согласно требованиям ГК РФ круг лиц,кот по договору факторинга могут выступать в качестве фин агентов,ограничен. Ими могут бытъ только банки и иные кр-тные орг-ции. Что же касается др-х ком-х орг-ций, то им нужны лицензии на осущ-е такого рода деят. Для более полной харак-ки сути факторинга рассмотрим осн. его виды. Так, факторинг конвенционный, или широкий - с-ма фин обслуж-я клиентов банками, когда они принимают на себя не только кредит-е до возврата долга и получение самого долга,но и бух,сбытовое, рекламное,страховое,кр-тное обслуж-е клиентов.Конвенционный факторинг выступает как с-ма фин обслуж-я клиента, в кот входят бух учет,расчеты с поставщ,покупателями, страховое кредитование .Соот-но, шрокий или ограниченный, факторинг предус-т ограниченный перечень услуг (обычно ограничивается учетом счетов-фактур). Др видами факторинга яв-ся открытый, когда плательчик (должник) клиента осведомлен о факторинговой сделке м/у поставщиком и банком и закрытый (конфиденциальный), когда контрагенты клиента не знают о кр-т-нии его продаж фактором. В зав-ти от кредитного риска выделяют факторинг с правом регресса и без права регресса. Различие этих двух видов связано с тем, в какой мере фактор берет на себя риск возможногонеплатежа должника, причинами ко могут быть ухудшениеего эк-го положения, возникновение непредвиденных затруднений в его хоз деят.Еще одна классиф факторинга связана со способом ни платы суммы клиенту. Здесь возможны варианты с дроблением суммы или без дробления. Обычно применяется факторинг с немедленной оплатой значительной части (до 60-90%) дебит зад-ти клиента,т. е. причитающихся ему ср-в от должника. Оставшаяся часть суммы требований клиента за вычетом проценте за кр-т и комиссионных может уплачиваться двояким образом :• либо в опр м/у банком и клиентом срок независимо от времени пост-я ср-в от должника; • либо после перечисления им этих ср-в, т. е. когда оплата за поставленный товар будет реально произведена. Период от сроки платежа обычно невелик — в пределах 1—2 месяцев, но не более 90 дней. Положит стороны факторинга как инструмента фин-я деят рос-х п/п заключаются в след: • факторинг обеспечивает решение проблемы пополнения обо ротных средств и ускорения их оборачиваемости; • активно способствует «расшивке» неплатежей и ускорению расчетов; • эффективно способствует расширению экспортных опер и увеличению товарооборота; • выступает важной предпосылкой обеспечения фин устойчивости п/п; • сущ-но усиливает взаимную ответ-ть сторон сделки; • выступает в качестве перспективной области использования для малых и средних предприятий, испытывающих нехватку ден ср-в не только из-за несвоевременности расчета с дебиторами, но и из-за проблем, обусловленных особенностями произ-го цикла;Однако при этом факторинг не лишен и серьезных недостатков: -высокий уровень риска факторинговых опер; • как следствие — высокая ст-ть факторинга; • зависимость п/п-поставщиков от условий, диктуемыx фин агентами; • ограничения в использовании факторинга в зав-ти on типа проиp-ва, кол-ва дебиторов п/п, видом обязательств ит.п.; • факторинг выгоден далеко не всем пп, а лишь тем из них, бизнес которых способен быстро расти, и др.
32скорость оборота связаны: • размер годового оборота орг-ции; • мин-но необходимая вел-на авансир-го кап-ла и связанные с ним выплаты денежных средств ; • потребность в дополнительных источниках финансирования, • сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением; • величина уплачиваемых организацией налогов и др. Между тем под оборачиваемостью оборотных средств понимается их движение в процессе производства и реализации произведенного продукта, т. е. длительность одного полного кругооборота средств от приобретения производственных запасов и выплаты заработной платы до реализации готовой продукции и поступления денег на расч сч пп.Скорость оборота вложенных ср-в оказывает значительное влияние на платежеспособность пп. Известно, что самые большие трудности имеют пп с длительным произ циклом. Быстрая же оборачиваемость средств позволяет пп даже при относительно небольшом объеме произ получать значительную прибыль от тек деят. Оборачиваемость можно опр-ть как по всему авансированному кап-лу (активам), так и по отдельным его эл-там,т.е.различают общую и частную оборач-ть. Общая обор-ть хар-зует интенсивность использ оборотных ср-в по всем фазам кругооборота, не отраж особенностей кругооборота отдельных эл-тов или групп оборотных средств. В пок-ле обшей оборачиваемости как бы происходит процесс ускорения или замедления оборачиваемости средств в отдельных фазах. Частная оборачиваемость отражает степень использования оборотных средств в каждой отдельной фазе кругооборота, в каждой группе, а также по отдельным элементам оборотных средств. Оборачиваемость средств, вложенных в оборотные активы пп, оценивается с помощью след-х пок-лей: • Скорость оборота (коэффициент оборачиваемости) — количество оборотов, которые совершают за анализируемый период оборотные средства и их отдельные элементы. Коэф-т оборачиваемости (Ко) исчисляется по следующей формуле: Ко= ВР / Соб, где ВР — объем реализации; Соб — средняя стоимость остатков оборотных средств. - коэффициент загрузки оборотных средств — показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости; он показывает, сколько оборотных средств приходится на 1 руб. реализованной продукции. Коэффициент загрузки рассчитывается по след формуле: Кз =1 / Ко,или Кз = Со6/ВР. •длительность 1го оборота оборотных средств) — средний срок, за который возвращаются в пределы организации вложенные в ее производственно-хозяйственные операции денежные средства. рассчитывается по формуле :Доб =Т* Соб/ВР,где Т-кол-во дней в анализируемом периоде (год — 360, квартал — 90 дней). Оптимальные значения показателей оборачиваемости определяется отраслевыми нормативами с учетом специфических особенностей деят каждого п/п, например удаленности от источников сырья и материалов, возможности и стоимости или хранения и др.
Деят организации может привести к ускорению либо замедлению оборачиваемости ее оборотных активов (средств), которая опр-ся путем сопоставления фак-х показателей оборачиваемости с плановыми или соответствующими данными и прошлые периоды. Эффект ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных ср-в отражается в показателях их высвобождения (дополни тельного вовлечения в оборот), причем как абсолютного, так и относительного. Абсолютное высвобождение оборотных средств происходит в том случае, когда выполнение или перевыполнение производственной программы обеспечивается при использовании меньшей суммы оборотных средств, чем предусмотрено планом Относительное высвобождение оборотных средств представляет со бой разность между потребностью в оборотных средствах организации, исчисленной исходя из плановой или фактически достигнутой оборачиваемости в отчетном году, и той суммой, с которой организация обеспечила выполнение производственной программы в следующем году. Относительное высвобождение оборотных средств (ДС) в результате изменения продолжительности оборота определяется след образом: ДС=(Поф-Побаз)ОВРф где Поф — период оборачиваемости оборотных средств в отчетном периоде, дни; Побаз — период оборачиваемости оборотных ср-в достигнутый в базовом периоде, дни; ОВР. — среднедневная фактическая выручка (нетто) от реализации продукции в отчетном периоде.Величину относительного высвобождения оборотных средств так же можно определить и по следующей формуле: ДС = (Соб • ВРо : ВР6) - Соа, где Соб — величина оборотных средств базового периода; Соа — величина оборотных средств в анализируемом (отчетном) периоде; ВРо и ВРб — выручка от реализации соответственно в анализируемом (отчетном) и в базовом периоде. Таким образом, если у предприятия увеличивается продолжительность оборота, это приводит к оттоку денежных средсти и наоборот, что можно также рассчитать с помощью приведенной формулы.
35. Коммерческий кредит предоставляется п/п поставщиками в виде отсрочки или рассрочки платежа. Покупателем поставщику коммерческий кредит предоставляется в виде аванса или предварительной оплаты и обладает чертами как целевого, так и спонтанного финанс-я.Ком кр-т для привлекающих его орг-ций име- ряд преимуществ: -облегчает реачизацию товара;- тесно связан с объемами хоз деят орг-ций, что способствует формированию баланса м.у объемами фин-я и масштабами деят и сглаживанию сезонной потребности в иных формах привлечения заемных ср-в; • способствует ускорению оборачиваемости оборотных средств;- обходится значительно дешевле банк-го кр-та; - характеризуется более простым механизмом оформления в сравнении с банковским кр-том; -не требует залогового обеспечения и не содержит жестких требований к пок-лям фин-го состояния компаний; •харак-ся оперативностью предоставления ср-в; •. расширяет возможности маневрирования оборотными ср-вами; • позволяет пп оказывать фин поддержку друг другу. К недостаткам ком-го кредита можно отнести риски для поставщика, связанные с изменением иены товара, несоблюдением покупателями сроков оплаты, банкротством покупателей а также незначительные сроки пользования данной формой кр-та (период предоставления коммерческого кредита обычно orраничивается несколькими месяцами). По способу оформления в хозяйственной практике выделяют несколько видов ком-го кредита: • Ком кредит с отсрочкой платежа по условиям контракта. Получил наибольшее распространение в хоз практике. Этот кредит оговаривается условиями договора поставки товаров, который заключается между поставщиком и покупателем и не требует специального оформления. Поставщик после отгрузки продукции передает товаросопроводительные документы, которые являются основанием предоставления такого кредита. • Ком кредит по открытому счету. Данный вид ком кредита используется в хозяйственных отношениях п/п с его постоянными поставщиками при многократных поставках заранее оговоренного перечня продукции небольшими партиями. Условия предоставления этого кредита также оговариваются в контракте на поставку продукции В данном случае организация-поставщик относит ст-ти отгруженных товаров на дебет счета, открытого организации покупателю, которая погашает соответствующую зад-ть в обусловленные сроки. • Ком кредит с оформлением задолженности векселем В этом случае организация-покупатель, получив товар, выписывает вексель с указанием срока платежа. Вексельный оборот по коммерческому кредиту обслуживается простыми и переводными векселями.• Ком кредит в форме консигнации. Данный вид ком кредита представляет собой вид комиссионной oneр, при которой организация-поставщик отгружает товар на склад торговой орг-ции с поручением реализовать его. При этом расчеты с поставщиком осуществляются лишь после того как поставленный товар будет реализован. В структуре заемных средств можно выделить и такие источники формирования оборотных и внеоборотных активов.
39эффективность инвестиционного проекта — категория, отражающая соответствие проекта, порождающего этот ИП
целям и интересам участников проекта. Виды эффективности: а) эффективность проекта в целом; б) эффективность участия в проекте. Эффективность проекта в целом оценивается с целью опр-я потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Она включает в себя: а) общественную эффективность проекта; б) коммерческую эффективность проекта.Пок-ли общественной эффективности учитывают социально-экономические последствия осуществления ИП для об-ва в целом, в том числе как непосредственные результаты и затраты Проекта, так и «внешние»: затраты и результаты в смежных секторах экономики, экологические, социальные и иные внеэкономические эффекты. Показатели коммерческой эффективности проекта учитывают фин последствия его осуществления для участника, реализующего ИП, в предположении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его рез-тами.Эффек-ть участия в проекте опр-ся с целью проверки реализуемости ИП и заинтересованности в нем всех его участников.Методы оценки эффек-ти:1)методы без учета фактора времени;2)методы,основанные на дисконтир.ден потоков;Пок-ли оценки эффек-ти:1)ретаб-ть инвест.=Прибыль/сумму инвест.*100%;2)срок окуп-ти инвест=инвест/средгод.поступл;3)привлечен.затр=тек.затр+норм коэф.эфф-ти*кап влож
40Реальные инвестиции осуществляются в форме инвес-х проектов. В соответствии с ранее упомянутым Законом № 39-ФЗ инвестиц проект (ИП) — это обоснование эк целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных
вложений, в т ч проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденная в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий поосуществлению инвестиций (бизнес-план).
Метод расчета чистой дисконтированной стоимости (чистого дисконтированного дохода) основан на сопоставлении вел-ны исходной инвестиции (/С0) с общей суммой дисконтированых чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока. Поскольку приток денежных средств распределен во времени, он дисконтируется с помощью коэффициента (г). Чистый приведенный доход (NPV) рассчитывается по след формуле: NPV = PV- L0
или NPV=CF/(1+r)в степени i минус ICo;где PV — текущая стоимость проектных денежных потоков; IС0 начальные инвестиционные затраты; CF. — чистый денежный поток в период / (шаг реализации проекта); г — норма дисконта, Очевидно, что если: NPV> 0 — проект следует принять; NPV< О — проект следует отвергнуть; NPV= О — проект ни прибыльный, ни убыточный.
Внутренняя норма доходности (IRR) представляет собой рентабельность самого проекта, а не приводит все поступления и затраты к настоящей стоимости на основе заданной ставки дисконтирования. Метод расчета внутренней нормы доходности (IRR)технически предполагает определение такого значения коэффициента дисконтирования г, при котором NPV проекта равен нулю Для оценки эффективности инвестиционных проектов значения внут нормы доходности необходимо сопоставить с нормой дисконтирования г. Если IRR >г— проект имеет положительное NPV и его следуем
принять; IRR < г — проект имеет отрицательное NPV и его следует отвергнуть; IRR = г-- NPVпроекта равен нулю, и он не является ни прибыльным, ни убыточным. К достоинствам данного метода следует отнести объективности
независимость от абсолютного размера инвестиций, оценку относительной прибыльности проекта, информативность. Недостатки данного метода — сложность расчетов и возможная субъективность выбора нормативной доходности, большая зависимость от точности оценки буд-х ден потоков. Индекс рентабельности инвестиций (PI) показывает относительную рентабельность проекта, или дисконтированную стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на единицу вложений. Данный критерий является, по сути, следствием расчета NPVи опр-ся по след формуле:PI=(CF/(1+r))/ICoЕсли РI> 1 — проект следует принять; PI < 1 — проект следует отвергнуть; РI= 1 — проект ни прибыльный, ни убыточный. В отличие от чистой приведенной стоимости индекс рентабельности является относительным показателем: он характеризует уровень дох на ед-цу инвестиционных затрат, т. е. эфф-ть влож.Чем больше значение этого пок-ля,тем выше отдача каждого рубля, инвестированного в данный проект. Этот метод можно использ-ть для ранжирования проектов с различными затратами. Метод расчета срока окупаемости инвестиций (РР) заключается в опр-нии необходимого для возмещения инвестиций периода времени, за который ожидается возврат вложенных ср-в за счет дох,полученных от реализации инвестиционного проекта. Более точно под сроком окупаемости понимается продолжительность периода времени (л), в течение которого сумма чистых дох, дисконтированных на момент завершения проекта, равна сумме инвестиций. Между тем общая формула расчета показателя РР имеет вид:
РР = min n,при котором CF. > IСо. Попутно заметим, что результаты и затраты, связанные с осущ-м проекта, можно вычислить с дисконтированием или без него. Соот-но, получаются два различных срока окупаемости. И все же срок окупаемости рекомендуется определять с использованием дисконтирования. Срок окупаемости с дисконтированием — это тот период, в пределах которого стоимость кап-ла (чистый дисконтированный доход) равна нулю и за кот возвращаются расх на приобретение инвестиц объекта, включая проценты. Период возврата (окупаемости) инвест (DPP) опр-ют: DPP = N + D/П где N — номер последнего года, у которого NPV< 0; D - дисконтир капит затраты; П(СV) — приведенные ежегодные дох. Если не учитывать фактор времени, то показатель срока окупаемости можно определить по след формуле:где IС — капиталовлож; Рк — ежегодный чистый доход. Метод расчета простой нормы прибыли имеет две
характерные черты: во-первых, он не предполагает дисконтирования показателей дохода; во-вторых, доход характеризуется показателем чистой прибыли. Расчет данного показателя иск-но прост, что и предопр-tт широкое его использование на практике.Простая норма прибыли наз-ся также коэфф-м эффек-ти инвест (ARR), рассчитывается делением среднегодовой чистой прибыли PN на среднюю вел-ну инвест (в %).Сущ-т различные алгоритмы исчисления пок-ля ARR. Достаточно распространенным из них яв-ся след: ARR=PN/ (0,5-(IС-RV) где RV — остаточная или ликвидационная ст-ть активов по завершении проекта;IС — исходная сумма капит влож. Этот метод прост, но имеет ряд существенных недостатков, обусловленных в основном тем, что он не учитывает временного