СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ НЕКРЕДИТНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА

Работа добавлена на сайт samzan.net:

87

НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«МОСКОВСКИЙ ИНСТИТУТ БАНКОВСКОГО ДЕЛА»

ул. Парковая 14-я, д.8 Москва, 105203

Тел./факс: (495) 465-23-63 E-mail: bankir-mibd@mail.ru    http://www.mibd-vuz.ru

Кафедра «Финансы и кредит»

Специальность: 080105 Финансы и кредит

Допустить к защите Заведующий кафедрой ________________ ____________________________________ (подпись, инициалы, фамилия) «        » _____________ 201__ г.

Дипломная работа

студента Торцова Никиты Алексеевича

на тему: «СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ НЕКРЕДИТНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

              КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА»                             

Научный руководитель: к.э.н., доцент Знаменский Владимир Всеволодович   ____________

(подпись)

Рецензент:                          к.э.н., доцент Петракова Наталия Геннадьевна           ____________

(подпись)

Москва 

2010

Содержание

[1] Содержание [2] 1. Развитие некредитного сегмента деятельности коммерческих банков в условиях мирового финансового кризиса [2.1] 1.1. Состояние экономики Российской Федерации [2.2] 1.2. Обзор банковской системы Российской Федерации [2.3] 1.3. Классификация направлений деятельности коммерческих банков. Основные особенности рисков банковского сектора и их распределение по степени влияния [2.4] 1.4. Выбор методики оценки финансового состояния коммерческого банка [3] 2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности коммерческого банка ОАО «Альфа-Банк» (2006–2008) [3.1] 2.1. Общая характеристика банка. Анализ основных показателей деятельности ОАО «Альфа-Банк» [3.1.1] В течение исследуемого периода суммарные доходы Альфа-Банка увеличивались ускоренными темпами (прирост 110,2% в 2008 году против 63,1% в 2007). Тем не менее, суммарные расходы банка росли опережающими темпами по сравнению с доходами (прирост 124% и 123% соответственно). Вероятно, это связано с повышением расходов по формированию резервов на возможные потери, возросшей стоимостью фондирования, а также особенностями применяемой политики управления активами и пассивами. [3.2] 2.2. Анализ структуры и динамики доходов, расходов и прибыли ОАО «АльфаБанк» [3.3] 2.3. Анализ структуры и динамики активов и пассивов ОАО «Альфа-Банк». Анализ коммерческой эффективности (прибыльности) основных операций банка [4] 3. Меры по совершенствованию некредитной деятельности коммерческого банка ОАО «Альфа-Банк» [4.1] 3.1. Расширение консалтинговой деятельности банка [4.2] 3.2. Оптимизация политики банка по управлению ценными бумагами и активами в иностранной валюте [4.3] 3.3. Диверсификация набора инструментов привлечения средств юридических и физических лиц [5] Заключение [6] Список использованной литературы [7] Приложения

Введение

Российский банковский сектор проходит через один из самых сложных периодов в новейшей истории своего развития. Под воздействием углублявшегося глобального кризиса в конце 2008 и начале 2009 года возникала серьёзная угроза устойчивости финансово-кредитной системы Российской Федерации.

Правительство Российской Федерации и Банк России приняли ряд оперативных масштабных мер, направленных на восстановление устойчивости банковского сектора и поддержку его ликвидности. Для укрепления капитальной базы были введены новые инструменты предоставления ликвидности; значительные средства размещали в банках государственные корпорации и федеральный бюджет.

Крупнейшим банкам за счёт государства были предоставлены субординированные кредиты. Активную роль в процессах предупреждения банкротства и финансового оздоровления проблемных банков
с формированием соответствующей законодательной базы совместно с Банком России сыграло Агентство по страхованию вкладов [53].

Указанные меры, а также антикризисные усилия самих кредитных организаций позволили преодолеть наиболее острую фазу кризиса. Банковский сектор продолжил выполнять свои основные функции и обеспечивать бесперебойное осуществление расчётов в экономике, в том числе с бюджетами всех уровней.

В более жёстких условиях кризиса проявились риски, прежде всего кредитные, накопленные банками в период роста экономики и банковского бизнеса на фоне благоприятной конъюнктуры в предшествующие годы.

В такой ситуации российские банки стремятся развивать менее рисковые сегменты деятельности, не связанные с кредитованием. Крупные банки, такие как ВТБ и МДМ Банк, уже заявили о том, что в ближайшее время будут уделять приоритетное внимание некредитным направлениям своей деятельности.

Данные тенденции на российском рынке банковских услуг определили выбор темы настоящей дипломной работы. Таким образом, актуальность работы обусловлена возрастанием роли и значения некредитной деятельности банков, повышением интереса к операциям на рынке ценных бумаг, валютном рынке, в сфере консультационных и информационных услуг.

Кроме того, в научных исследованиях последних лет проявляется недостаточная степень разработанности темы совершенствования некредитной деятельности коммерческих банков. Выражения «некредитные операции», «некредитные банковские услуги», «некредитные направления» и аналогичные употребляются менее чем в 750 российских источниках (среди которых отмечаются публикации Дипломатической академии МИД России и Академии народного хозяйства при Правительстве РФ), в то время как частотность соответствующих выражений, относящихся к кредитованию, в 120 тысяч раз выше. Это подтверждает необходимость изучения проблем некредитного сегмента банковской деятельности в современных социально-экономических условиях.

Цель настоящей дипломной работы состоит в разработке мер
по совершенствованию некредитной деятельности коммерческого банка
на основе исследования кредитной системы России и конкретного объекта — ОАО «Альфа-Банк».

Реализация поставленной цели обусловила необходимость решения следующих основных задач работы:

•  исследовать влияние мирового финансового кризиса на экономику Российской Федерации и её кредитно-финансовую систему;
•  проанализировать финансово-хозяйственную деятельность коммерческого банка ОАО «Альфа-Банк» и выявить проблемы некредитного сегмента в современных экономических условиях;
•  разработать меры по совершенствованию соответствующей деятельности ОАО «Альфа-Банк» и определить эффективность предлагаемых мер.

Структура дипломной работы построена в соответствии с её общим замыслом и основными задачами. Дипломная работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. Работа изложена на 90 страницах, содержит 17 таблиц, 18 рисунков и 8 приложений. Список использованных источников включает в себя 70 наименований.

Во введении обосновывается выбор темы, раскрывается цель и задачи работы, структура работы, описывается ожидаемый экономический эффект.

В первой главе даётся подробный аналитический обзор состояния экономики Российской Федерации, рассматривается динамика валового внутреннего продукта, федерального и частного долга, чистых потоков капитала и основных показателей инвестиционной деятельности. Предлагается детальный обзор банковской системы России, исследуются особенности рисков банковского сектора и их распределение по степени влияния, изучаются изменения форм отчётности российских банков и предлагается собственная методика оценки финансового состояния банков.

Во второй главе проводится глубокий структурно-динамический анализ показателей финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Альфа-Банк»
за 2006–2008 годы, выявляются проблемы некредитного сегмента, даётся оценка коммерческой эффективности (прибыльности) основных операций банка, составляется прогноз его финансовых результатов по итогам 2009 года.

В третьей главе разрабатывается комплекс мер по совершенствованию различных направлений некредитной деятельности ОАО «Альфа-Банк»,
а также оценивается эффективность предлагаемых мер.

В заключении обобщается анализ выполненной работы, даётся краткая характеристика объекта исследования и выявленных в ходе анализа проблем, излагается суть разработанных мер по решению проблем, обосновывается эффективность проектных решений.

Информационной базой исследования послужила бухгалтерская (финансовая) отчётность и другие данные ОАО «Альфа-Банк». Также были использованы научные статьи и монографии по проблемам совершенствования деятельности банков, экономико-статистические материалы, нормативно-правовые документы и интернет-ресурсы. Особое внимание было уделено докладам, аналитическим и справочным материалам международных финансовых организаций.

Научная новизна работы заключается в разработке и внедрении авторской методики оценки финансового состояния коммерческого банка, а также
в рассмотрении новых путей совершенствования банковской деятельности, пока не характерных для российского рынка банковских услуг.

Практическая значимость исследования заключается в том, что проведённый в процессе исследования анализ, полученные результаты и выводы доведены до уровня обоснованных рекомендаций и могут быть использованы в банковской деятельности.

По теме дипломной работы опубликовано две статьи общим объёмом 0,9 п. л.: «Портфельное инвестирование в условиях нестабильности на мировых фондовых рынках» [26] и «Проблемы обеспечения информационной безопасности российских кредитных организаций и пути их решения» [22], последняя — в рецензируемом издании. Также принята к опубликованию одна статья объёмом 0,3 п. л.: «Обеспечение сопоставимости данных при проведении стресс-тестирования коммерческого банка в условиях меняющихся форм отчётности». Апробация результатов исследования проводилась
на межвузовской научно-практической конференции «Финансовый кризис и проблемы роста российской экономики» (Москва, 2009).

1. Развитие некредитного сегмента деятельности коммерческих банков в условиях мирового финансового кризиса

1.1. Состояние экономики Российской Федерации

Условия развития российской экономики в 2009 году были значительно хуже, чем предыдущие периоды. Под влиянием кризисных явлений в мировой экономике и снижения спроса на продукцию российского экспорта при более низких ценах на нефть и с учётом оттока частного капитала реальный объём ВВП в 2009 году сократился почти на 8%. Таким образом, среди государств G8 Россия зафиксировала наибольшее падение ВВП (см. рисунок 1).

Снижение объёмов производства сопровождается уменьшением численности занятых в экономике и ростом числа безработных. На конец 2009 года численность безработных составила 8,2% экономически активного населения по сравнению с 6,3% годом ранее [46].

Между тем, в четвёртом квартале 2009 года в мировой экономике начали проявляться признаки восстановления с незначительным улучшением показателей, как в развитых, так и в развивающихся странах. Индикаторами более благоприятной среды являются позитивные изменения на фондовых рынках, оживление внешней торговли, повышение цен на основные сырьевые товары, а также рост потребительского спроса и деловой активности в ответ на применяемые меры государственной поддержки. Во всех развивающихся регионах отмечается увеличение объёмов промышленного производства;
при этом Бразилия, Индия и Китай продемонстрировали уверенные темпы роста. Рост ВВП в странах с высоким уровнем доходов остаётся отрицательным, но темпы сокращения производства близки к нулю.

В целом, на мировом уровне сохраняются существенные риски. Уровень занятости во всём мире продолжает снижаться, балансы кредитных организаций являются неустойчивыми; возможно, потребуется дополнительная консолидация и рекапитализация банков. По мнению экспертов Всемирного банка, длительность и темпы восстановления мировой экономики остаются неопределёнными, особенно если принять во внимание постепенное ослабление краткосрочного эффекта мер налогово-бюджетного стиму-лирования. Для Российской Федерации главные риски связаны со слабостью внутреннего спроса и структурными ограничениями в экономике [68].

Рис. 1. Динамика реального объёма ВВП Российской Федерации (2006–2009) и снижение аналогичного показателя в отдельных зарубежных странах (2009), %

Источник: Федеральная служба государственной статистики, www.gks.ru [33].

Информация подготовлена на основе публикаций Международного валютного фонда (МВФ), Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), Статистического бюро Европейского сообщества (Евростат) и оперативных данных национальных статистических служб.

Произошедшая под влиянием финансового кризиса девальвация рубля и возобновившийся в начале 2009 года рост цен на мировых товарных рынках способствовали повышению российских цен. В то же время заметное сокращение внутреннего спроса сдерживало их рост. Наблюдавшееся с конца первого квартала укрепление рубля также ограничивало рост цен
на потребительском рынке. По итогам 2009 года инфляция составила 8,8% против 13,3% годом ранее.

Центральный банк Российской Федерации полагает, что в обозримой перспективе риски ускорения инфляции отсутствуют [45]. Аналитики Standard & Poor’s, напротив, считают что «недавнее снижение темпов инфляции может оказаться временным, а данные об индексе потребительских цен, свидетельствующие о повышении цен до уровня чуть менее 10%,
не предвещают низкоинфляционную экономику». Кредитный аналитик Е. Трофимова отмечает, что «высокая инфляция традиционно ограничивала доверие потребителей, привлечение финансирования внутри страны, ориентировала бизнес на спекулятивную политику и операции, чувствительные к колебаниям рынка; устойчивый уровень инфляции в 5–6% и ниже окажет положительное влияние на кредитоспособность российской банковской системы, но он маловероятен — по крайней мере, в ближайшие четыре–пять лет» [27].

Для снижения темпов роста инфляции Российская Федерация достаточно активно применяет, среди прочего, инструменты государственной долговой политики. В России структура государственного долга, в которой больший удельный вес занимал внешний долг, всегда являлась острой проблемой. Однако в течение 2000–2007 годов рост цен на нефть и природный газ привёл
к ежегодному исполнению федерального бюджета со значительным превышением доходной части над расходной. Большая часть этих дополнительных средств была направлена на досрочное погашение внешнего долга. Таким образом, его объём за последние годы сократился со 158,4 до 37,9 млрд долларов, а доля в общем объёме государственного долга снизилась с 88% до 40% (см. рисунок 2).

Основная доля внешнего долга представлена в форме государственных ценных бумаг, выраженных в иностранной валюте (еврооблигационные займы составляют почти 70% долга). За последние годы наибольшее изменение претерпел объём долга по кредитам правительств иностранных государств:
в январе 2005 года он составлял 53,9 млрд долларов, в декабре 2009 — 2,9 млрд долларов. Задолженность перед международными финансовыми организациями (МВФ, Всемирным банком и Европейским банком реконструкции и развития) также снизилась: в январе 2005 года она составляла 9,7 млрд долларов,
в декабре 2009 — 3,8 млрд долларов.

Рис. 2. Динамика государственного долга Российской Федерации (1994–2009), млрд долл.

Источник: Министерство финансов Российской Федерации, www1.minfin.ru [34, 36].

Снижение внешнего государственного долга почти в четыре раза привело
к снижению совокупного государственного долга как доли ВВП до 6%. Величина данного показателя является одной из самых низких в мировой практике. Для сравнения, соотношение государственного долга и ВВП в США составляет около 65%, в Италии — около 120%, в Японии — более 170%.

Тем не менее, вследствие падения цен на нефть бюджет Российской Федерации стал дефицитным, и в 2010 году дефицит планируется покрывать
за счёт новых кредитов, в том числе зарубежных. В ближайшие три года внешний государственный долг вырастет не менее чем на 60 млрд долларов (примерно в 2,5 раза). В результате заимствований совокупный долг возрастёт до 16,4% ВВП, что, однако, пока не является критическим для экономики уровнем. Даже при таком предполагаемом росте объёма внешних займов Россия останется в числе стран с минимальным долгом.

Не следует забывать о существовании внешнего долга частного сектора, который, как правило, в несколько раз выше внешнего государственного долга. По данным Центрального банка Российской Федерации, общий внешний долг России (федерального и частного сектора) на 1 октября 2009 года составил 478,2 млрд долларов. Структура совокупного внешнего долга России является классической: основная его часть — заимствования нефинансовых предприятий (в среднем, 55–60%). Чуть меньшая часть — долг банков (30–35%).

Лишь около трети общего внешнего долга является государственными заимствованиями (органов государственного управления, денежно-кредитного регулирования, а также тех банков и предприятий, в капитале которых участвует государство). Две трети общего внешнего долга составляет долг частного сектора (банков и предприятий, не принадлежащих государству). Следует отметить, что большая часть внешнего долга России выражена обязательствами долгосрочного характера. Динамика внешнего долга Российской Федерации представлена на рисунке 3.

Рис. 3. Динамика общего внешнего долга Российской Федерации (2007–2009), млрд долл.

Источник: Центральный банк Российской Федерации, www.cbr.ru [35].

Пик объёма совокупного внешнего долга России пришёлся на октябрь 2008 года (долг составил почти 550 млрд долларов), что обусловлено влиянием развивавшегося мирового финансового кризиса. Кроме того, в тот период наивысшего уровня достиг долг банковского сектора (198 млрд долларов).

В 2009 году объём долга банков неизменно снижается, ситуация в этом секторе стабилизируется. Наблюдается рост заимствований в секторе предприятий; кредитование за рубежом становится всё более востребованным, что нельзя считать положительной тенденцией.

На этом фоне отмечается значительный объём оттока капитала из России, составившего 52,4 млрд долларов по итогам 2009 года, большая часть которого была сформирована банковским сектором (см. рисунок 4). Возобновление оттока капитала в третьем квартале можно связать с двумя факторами: неопределённостью в отношении мирового спроса и цен на нефть (что сказалось на высокой волатильности обменного курса в этот период),
а также ограниченной возможностью банков по рефинансированию внешних долговых обязательств (в результате чего долговые выплаты превысили новые заимствования).

Рис. 4. Чистые потоки капитала по данным платёжного баланса Российской Федерации (2006–2009), млрд долл.

Источник: Центральный банк Российской Федерации, www.cbr.ru [61].

Символ «–» означает вывоз капитала, «+» — ввоз.

Положительные корректировки прогнозов развития мировой экономики и рост цен на нефть привели к притоку иностранного капитала в Россию
с середины сентября 2009 года, в то время как Центральный банк накапливал международные резервы. Наблюдаемый возврат капитальных потоков отражает ожидания рынка относительно будущего укрепления рубля. В определённой степени это также служит сигналом улучшения настроений инвесторов относительно уровня российской экономики и повышения терпимости к риску на развивающихся рынках.

По данным Федеральной службы государственной статистики, доля финансовых вложений в общем объёме российских инвестиций возросла
с 60,5% в 2003 году до 80,6% в 2008; объём вложений в ценные бумаги достиг 26,4 трлн рублей. В последние годы многие инвесторы предпочитали финансовые инвестиции реальным (в основной капитал, нематериальные активы и научные исследования), однако в 2009 году тенденция изменилась (см. рисунок 5). Основную часть финансовых вложений (более 82%) составляют краткосрочные вложения.

Рис. 5. Основные показатели инвестиционной деятельности в Российской Федерации (2003–2009), трлн руб.

Источник: Федеральная служба государственной статистики, www.gks.ru [37, 47].

Увеличение объёма вложений в ценные бумаги и числа портфельных инвесторов приводит к тому, что финансовое положение и финансовые результаты предприятий и банков в большей степени, чем прежде, зависят
от состояния фондового рынка, причём не только российского, но и зарубежного. За период с октября 2007 года по октябрь 2008 года ведущие биржевые индексы США снизились приблизительно на 40%. Падение российского рынка ценных бумаг началось позднее — в мае 2008 года, но было более резким — за следующие месяцы (июнь–ноябрь) снижение индексов составило почти 80% (см. рисунок 6).

Рис. 6. Динамика фондовых индексов S&P 500 и РТС (2006–2010), % от максимального значения

Источники: РБК | Экспорт данных, export.rbc.ru [62]; Thomson Reuters, thomsonreuters.com [70].

Вместе с тем, восстановление российского фондового рынка началось
на месяц раньше зарубежного — в январе 2009, и оказалось не менее стремительным. За год индекс РТС вырос ровно в три раза, поддерживаемый ростом акций топливно-энергетических компаний, однако уровень ликвидности рынка не улучшился — среднедневной объём торгов в третьем квартале снизился на 75% по сравнению с соответствующим периодом 2008 года примерно до 8,5 млн долларов. В четвёртом квартале в этой сфере наметились признаки стабилизации и начала оживления, но объёмы торгов продолжают оставаться невысокими. На рисунке 7 представлены данные об объёме торгов на классическом рынке РТС и соответствующем биржевом индексе.

Рис. 7. Объём торгов на классическом рынке РТС (2007–2010), млн долл. Индекс РТС (2007–2010), пункты

Источник: Фондовая биржа РТС, www.rts.ru [31].

Под объёмом торгов понимается объём торгов в деньгах по рыночным и адресным сделкам на рынке RTS Classica (акции). Под индексом РТС понимаются значения индекса RTSI на закрытие торгового дня.

Аналитики Standard & Poor’s приводят специфические для российской экономики структурные недостатки, препятствующие налаживанию доступа
к финансированию (как долговому, так и в форме инвестиций):

•  93% российского экспорта составляют сырьевые товары — прежде всего нефть и природный газ (64% совокупного экспорта) и металлы (16%). Высокая зависимость выручки компаний, ликвидности банковской системы, уровня заработной платы и обменного курса рубля от цен
  на сырьё свидетельствует о слабой диверсифицированности и конкурентоспособности реального сектора экономики и затрудняет процесс управления рисками в кредитно-денежной и банковской системах — как в частном, так и государственном секторах;
•  зависимость внутренних финансовых рынков от иностранных портфельных инвестиций остаётся значительной;
•  высокий уровень внешнего долга частного сектора и значительная доля валютных кредитов в общем объёме внутреннего кредитования ускорили рост фактических расходов на обслуживание долга [24].

Необходимое сокращение долгового бремени домашних хозяйств, частного и государственного секторов во многих развитых странах, возможно, будет ограничивать темпы восстановления мировой экономики в среднесрочной перспективе. Исходя из последних тенденций развития глобального спроса, эксперты Всемирного банка ожидают, что «рост мировой экономики будет отрицательным в 2009 году (–2,2%), с последующим умеренным восстановлением в 2010 году на уровне 2,6%» [68]. Данный прогноз несколько лучше предыдущих оценок, представленных июньском докладе (тогда прогнозировалось падение мировой экономики на 2,9% в 2009 году и рост
на 2% в 2010) [67], что связано с более быстрыми темпами роста в Китае и новыми данными о реструктуризации мировой экономической среды. Прогноз цен на нефть был повышен до 61,4 долларов за баррель в 2009 году и 75,3 долларов на 2010 год. Благодаря более высоким доходам в результате повышения цен на энергоресурсы ожидается снижение дефицита российского федерального бюджета — до 6,9% ВВП в 2009 и 4,4% в 2010 году.

В текущем году сохранятся положительные тенденции в динамике показателей экономической активности. В январе 2010 года зафиксирован заметный рост объёма промышленного производства по отношению к январю 2009 года. Кроме того, позитивную динамику показали индикаторы потребительских ожиданий. Тем не менее, несмотря на некоторое улучшение ситуации в промышленности, основные факторы производственной сферы (инвестиции, уровень занятости) и потребительского спроса (реальные доходы населения, объёмы кредитования физических лиц) остаются ниже докризисного уровня, что определяет неустойчивость внутреннего спроса. Предполагается, что действия Банка России, а также Правительства Российской Федерации будут способствовать созданию более благоприятных условий
для восстановления стабильного экономического роста.

1.2. Обзор банковской системы Российской Федерации

При принятии решений по денежно-кредитной политике в течение рассматриваемого периода Центральный банк Российской Федерации основывался на анализе складывающихся внутренних и внешних макроэкономических тенденций, формирующихся в обществе ожиданий относительно динамики инфляции и валютного курса рубля, а также принимает во внимание колебания денежных и кредитных агрегатов.

В условиях сохранявшихся негативных факторов, сформировавшихся в 2008 году, Банк России продлил на первое полугодие 2009 года действие рекомендаций кредитным организациям не наращивать иностранные активы и балансовые позиции по иностранным валютам. С целью ограничения инфляционного давления в начале года Банк России принимал решения
о повышении процентных ставок по своим операциям, оставляя при этом неизменной ставку рефинансирования.

Стабилизация ситуации на внутреннем валютном рынке способствовала снижению девальвационных ожиданий. С апреля 2009 года наметилась тенденция к снижению инфляции и инфляционных ожиданий. В то же время, несмотря на принимаемые Банком России меры по увеличению предоставления рублёвых средств банкам, стоимость кредитных ресурсов оставалась
на высоком уровне. Значительное сокращение как предложения кредитов
со стороны банковского сектора, так и спроса на кредиты со стороны экономических агентов обусловило сокращение в феврале–сентябре 2009 года общей задолженности по кредитам, выданным банками. В этих условиях Центральный банк десять раз в течение 2009 года принимал решение
о снижении процентных ставок (см. рисунок 8). За этот период ставка рефинансирования была снижена с 13% до 8,75% годовых, а ставки
по операциям Банка России — на 2–4 процентных пункта [46].

Изменение процентных ставок по операциям Банка России оказало влияние на снижение краткосрочных ставок рынка межбанковских кредитов.
В частности, средневзвешенная ставка MIACR по однодневным кредитам
в рублях снизилась с 16,3% годовых в январе до 7,2% годовых в сентябре.
Тем не менее, высокие оценки рисков потенциальных заёмщиков, общая неопределённость в отношении дальнейшей экономической динамики, а также необходимость реструктуризации банковских балансов и связанное с этим предпочтение кредитных организаций формировать значительную часть своих активов в наиболее ликвидной форме сдерживают процесс снижения процентных ставок по кредитам конечным заёмщикам и увеличение объёмов кредитования.

Рис. 8. Ставка рефинансирования (2006–2010), % годовых

Источник: Центральный банк Российской Федерации, www.cbr.ru [58].

Значительное уменьшение рублёвой депозитной базы, произошедшее
в начале 2009 года, и продолжающееся сокращение поступлений средств, привлекаемых банками на международных финансовых рынках, также существенно ограничивали предложение кредитов со стороны российской банковской системы. В этот же период продолжился рост просроченной задолженности по кредитам, выданным предприятиям и населению. Это стало дополнительным мотивом, обусловившим ограничение кредитования, так как вынуждало банки действовать более осторожно в связи с ухудшением качества активов и финансового состояния многих заёмщиков. Кроме этого на динамике кредитных агрегатов отразилось снижение спроса на кредиты в условиях общего спада экономической активности и высокой стоимости заимствований на внутреннем рынке. Реализация кредитных рисков в российском банковском секторе и высокая стоимость фондирования для кредитных организаций обусловили в конце 2008–начале 2009 года рост процентных ставок
по кредитам нефинансовым организациям, приостановившийся под влиянием мер, принятых Банком России.

Просроченная задолженность по банковским кредитам предприятиям и населению в первой половине 2009 года росла быстрыми темпами. Она увеличилась с 415 млрд рублей на 1 января до 824 млрд рублей на 1 июля.
В дальнейшем её рост замедлился, а осенью наблюдалось её некоторое снижение. На 1 октября она составляла 948 млрд рублей.

В связи с ростом «плохих» активов кредитные организации создают значительные резервы на возможные потери. Размер этих резервов увеличился с 1023 млрд рублей на 1 января 2009 года до 1824 млрд рублей на 1 октября. Несмотря на быстрый рост резервов, достаточность капитала банковского сектора увеличивается. На 1 января 2009 года она составляла 16,8%,
на 1 октября — 20,3% (при нормативном значении 10%) [46].

На постепенное улучшение ситуации существенное влияние оказывали антикризисные меры Правительства Российской Федерации и Банка России. Одним из факторов смягчения проблемы «плохих» активов является наметившееся во второй половине 2009 года оживление экономики.

В январе 2009 года в условиях недостатка ликвидности спрос кредитных организаций на операции по рефинансированию со стороны Банка России находился на высоком уровне: средний дневной объём операций Банка России по предоставлению ликвидности составлял около 820 млрд рублей. Стабилизация внутреннего валютного рынка привела к снижению спроса кредитных организаций на дополнительную ликвидность: в феврале–марте 2009 года средний дневной объём операций по предоставлению ликвидности снизился до 430 млрд рублей, а в апреле–сентябре — до 81,9 млрд рублей.

Во второй половине 2009 года сократилась задолженность по кредитам Банка России: объём валового кредита банкам снизился почти вдвое. При этом особенно существенно сократилась задолженность банков по кредитам
без обеспечения (в 5,2 раза), часть которой была погашена досрочно [46].

На рисунке 9 представлены данные об объёмах основных операций Банка России по предоставлению/абсорбированию ликвидности (за последние два года).

             2008     2009            2010

 Рефинансирование      Абсорбирование

Рис. 9. Основные операции Банка России (2008–2009), трлн руб.

Источник: Центральный банк Российской Федерации, www.cbr.ru [56].

Объём рефинансирования определяется как задолженность кредитных организаций перед Банком России по инструментам рефинансирования. Объём абсорбирования — как остатки средств банков на депозитных счетах, счетах обязательных резервов в Банке России и в облигациях Банка России (ОБР).

В течение 2007–2009 годов процентные ставки по операциям российских банков претерпевали существенные изменения, в зависимости от состояния рынка в целом и политики Центрального банка в частности (см. рисунок 10). Так, в январе 2009 года средняя ставка по кредитам достигла своего максимума и составила 17,1% годовых (по сравнению с 10% годовых в январе 2007). Ещё более выраженным оказался рост средних ставок на межбанковском рынке:
с 3,3% годовых в январе 2007 до 16,3% в январе 2009. С одной стороны, это говорит о том, что межбанковское кредитование нельзя считать надёжным активом, приносящим прямой доход. С другой, — о том, что данный вид кредитования не может являться благоприятным источником привлечения средств для кредитных организаций, в отличие от обычных депозитов.

На рынке депозитов наблюдались более спокойные тенденции: ставка начала меняться только с июня 2008 года, и темпы прироста были не столь велики. Рынок облигаций в этот период также оставался стабильным: например, доходность ОБР в 2009 году составляла, в среднем, 8–10% годовых против 5–7% годовых в 2008 году (в настоящее время её уровень не превышает 6% годовых).

Рис. 10. Сводные данные по процентным ставкам российских банков (2006–2010), % годовых

Источник: Центральный банк Российской Федерации, www.cbr.ru [42].

Ставка по кредитам — средневзвешенная ставка по рублёвым кредитам нефинансовым организациям сроком до одного года. Депозитная ставка — средневзвешенная ставка
по рублёвым депозитам населения в кредитных организациях сроком до одного года. Межбанковская ставка — средневзвешенная ставка по однодневным межбанковским кредитам на московском рынке в рублях.

В настоящее время ситуация на рынке межбанковского кредитования полностью нормализовалась. Вслед за ним постепенно восстанавливается и рынок классических кредитов. Со второй половины 2009 года отмечается соответствующее снижение ставок по депозитам.

Структура активов банковской системы России за 2006–2009 годы значительно изменилась. Если в 2006–2008 годах ещё отмечался некоторый рост доли кредитов в совокупном объёме вложений банков, то начиная с 2009 года и по настоящее время кредитные организации не стремятся наращивать данный вид активов (см. рисунок 11). За последний год доля кредитов в активах банковской системы снизилась с 71,2% до 67,5%, что вполне естественно
в условиях повышенных рисков и роста просроченной задолженности с 0,8%
в январе 2007 года до 3,4% в январе 2010. Очевидно, что при современном состоянии операционной среды кредитный сегмент деятельности более
не является привлекательным для российских банков.

Напротив, отмечается рост вложений кредитных организаций в ценные бумаги и участия в уставных капиталах других юридических лиц — с 8,6% активов в январе 2009 до 14,9% в январе 2010 года. Тем не менее, данный показатель пока ниже докризисного уровня в 16%, что говорит о наличии потенциала для дальнейшего роста портфельных инвестиций российских банков.

Рис. 11. Структура активов российских кредитных организаций, сгруппированных по направлениям вложений (2006–2010), % к активам

Источник: Центральный банк Российской Федерации, www.cbr.ru [32, 44].

При текущих обстоятельствах деятельность Центрального банка Российской Федерации в 2010–2012 годах будет направлена на развитие риск-ориентированного надзора, включая вопросы системных рисков. Соответствующая работа в сфере банковского регулирования и банковского надзора будет проводиться в рамках выполнения принятых Россией обязательств по реализации решений «Группы 20». Банку России предстоит обеспечить:

•  развитие подходов к надзору за кредитным риском, включая совершенствование оценок активов;
•  повышение качества подходов к надзору за риском ликвидности
  в кредитных организациях, оценке уровня риска ликвидности и состояния систем риск-менеджмента;
•  совершенствование подходов к регулированию рисков, связанных
  с использованием кредитными организациями информационных систем (в том числе систем дистанционного банковского обслуживания),
  для предотвращения случаев нанесения ущерба интересам клиентов этих организаций и вовлечения банков в противоправную деятельность;
•  дальнейшее совершенствование отчётности, составляемой и представляемой кредитными организациями в целях получения полной информации о характере и размерах принимаемых рисков и процедурах управления ими, позволяющей осуществлять постоянный мониторинг основных рисков (рыночного, операционного, странового и других).

Будет продолжена работа по реализации новых подходов, предусмотренных документом Базельского комитета по банковскому надзору «Международная конвергенция измерения капитала и стандартов капитала» (Базель II).

На основе изучения международной практики Банк России предполагает рассмотреть подходы к контрциклическому денежно-кредитному регулированию на предмет вероятного внедрения его отдельных элементов.
В качестве одного из таких элементов будет определена возможность формирования кредитными организациями динамических резервов1. Создание данных резервов будет осуществляться банками в период фазы экономического роста, что позволит в благоприятный период их деятельности обеспечить определённый «запас прочности» банковской системы, снизить волатильность финансовых результатов деятельности кредитных организаций на различных стадиях экономического цикла и, следовательно, смягчить их негативное влияние на величину собственных средств (капитала) банков.

Кроме того, в целях поддержания стабильности банковской системы предполагается продолжить разработку и законодательное закрепление норм, предусматривающих:

1.  создание механизма оценки деловой репутации руководителей и владельцев кредитных организаций, расширение полномочий Центрального банка по сбору информации и ведению баз данных о лицах, деятельность которых нанесла ущерб финансовому положению кредитных организаций;
2.  упрощение эмиссии ценных бумаг в части итогов их выпусков (отмену обязательной регистрации отчёта об итогах выпуска ценных бумаг), отмену ограничения объёма выпуска облигаций уставным капиталом;
3.  расширение круга лиц, на которых распространяется действие Федерального закона «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» (за счёт лиц, занимающихся предпри-нимательской деятельностью без образования юридического лица).

Будет продолжена работа по совершенствованию макропруденциального анализа на основе расчёта и публикации совместно с МВФ показателей финансовой устойчивости российских банков, а также оценки системных рисков методами стресс-тестирования [46].

1.3. Классификация направлений деятельности коммерческих банков. Основные особенности рисков банковского сектора и их распределение по степени влияния

Банковский сектор играет важнейшую роль в экономике, представляя собой центр накопления и распределения денежных средств. Данная специфика приводит к появлению ряда особенностей при анализе кредитных институтов по сравнению с корпоративными, главной из которых является форма получения доходов банками. Понятие выручки для последних фактически отсутствует, в отличие от производственных предприятий; классической формой дохода для банков является маржа в виде разницы между ставками привлечения и размещения средств (чистые процентные доходы).

Помимо процентных банки получают также и непроцентные доходы, предоставляя широкий спектр услуг, таких как проведение расчётов (в том числе международных), выпуск и обслуживание пластиковых карт, услуги депозитария и хранилища, сбор и доставка наличных денежных средств и зачисление их на счёт (инкассация), организация сделок продажи, слияния или приобретения компаний (M&A), корпоративный консалтинг и многие другие.

Отдельным видом непроцентных доходов можно считать средства, получаемые банками от работы на рынке ценных бумаг, по операциям
с валютой и драгоценными металлами.

Основным ресурсом для банков являются остатки на счетах их клиентов – юридических лиц, которые в соответствии с действующим законодательством обязаны держать средства в кредитных учреждениях. Кроме того, пассивы формируются за счёт депозитов физических лиц, собственных средств банков и привлечённых межбанковских кредитов. Отдельными категориями пассивов являются синдицированные кредиты (кредиты, предоставленные несколькими банками, связанными договорными отношениями), субординированные кредиты (долгосрочные кредиты на увеличение собственного капитала) и размещённые облигации. Средства также могут быть предоставлены акционерами или холдинговыми компаниями, если банк является частью какого-либо холдинга.

Цели использования средств банками в значительной степени определяются их специализацией, однако вне зависимости от приоритетов многие кредитные организации инвестируют в своё развитие (расширение филиальной сети, наём менеджеров высокого класса и квалифицированного персонала).

По специализации выделяют следующие виды банков:

•  розничные банки, которые характеризуются большой долей портфеля кредитов населению (ипотечных, потребительских, автомобильных кредитов и кредитных карт) и наличием выраженной просроченной задолженности по кредитам;
•  универсальные банки, работающие по традиционной схеме «привлечение—размещение», в равной степени развивающие все направления деятельности; характеризуются большой долей корпоративных кредитов в активах, разветвлённой филиальной сетью и, как правило, небольшим объёмом просроченной задолженности. Некоторые такие банки в прошлом являлись кэптивными («карманными») банками, обслуживавшими финансовые нужды крупных промышленных группы. Затем они были проданы или реорганизованы путём выделения для того, чтобы вести независимый бизнес;
•  специализированные банки, выполняющие ограниченный круг задач, аффилированные с администрациями субъектов федерации или
  на более глобальном уровне.

Деятельность коммерческих банков принято подразделять на две категории: кредитную и некредитную, однако аналитики не сходны во мнениях по поводу содержания данных понятий.

Наиболее спорное определение некредитных банковских операций даёт Словарь по экономике и финансам, подразумевая под ними «операции, выполняемые по поручению клиентов за комиссионное вознаграждение»; при этом указывается, что «некредитные операции не фигурируют в банковском балансе», и, таким образом, приравниваются к части внебалансовых. В число данных операций «входят инкассовые и переводные операции; купля–продажа по поручению клиентов ценных бумаг, валюты, драгоценных металлов; посредничество в размещении акций и облигаций; бухгалтерское обслужи-вание, предоставление консультаций и услуги по кредитным картам» [55].

Более широкое и точное определение предлагает Е. Воробьёв, понимая
под некредитной деятельностью банков расчётные операции (в том числе эквайринг2, организация сети банкоматов), операции на рынке ценных бумаг и валютном рынке (в том числе проводимые от своего имени и за свой счёт), услуги инвестиционного характера, выпуск и обслуживание дебетовых платёжных карт, а также услуги депозитария [20].

Интересное определение даёт Т. А. Мустафин в своей диссертации «Влияние глобализации мировой экономики на международную деятельность банков», выделяя следующие виды некредитных банковских операций: деятельность банка на валютных, фондовых и деривативных3 рынках, финансовый консалтинг, информационные, брокерские и другие услуги. Т. А. Мустафин отмечает, что «последние десятилетия на передний план
в международном банковском бизнесе выходят [именно] некредитные услуги, дающие современным банкам существенную часть их доходов» [19].

С. В. Котёлкин и А. В. Круглов в работе «Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений» классифицируют в качестве некредитных практически все виды банковской деятельности, не связанные
с предоставлением и получением кредитов, формированием ссудной и приравненной к ней задолженности. Особое внимание авторы уделяют описанию консалтинговых услуг, включающих в себя финансовое планирование для корпораций, консалтинг по налогообложению, юридическим вопросам, инвестициям и международной торговле, слияниям и поглощениям, а также услуги по управлению рисками [48].

Любому из направлений деятельности коммерческого банка присущи определённые уровни рисков, меняющиеся в зависимости от условий общей и операционной внешней среды, а также ряда внутренних факторов. Центральный банк Российской Федерации рассматривает следующие виды рисков банковского сектора:

1.  кредитный риск — вероятность возникновения у кредитной организации финансовых потерь вследствие неисполнения, несвоевременного или неполного исполнения заёмщиком своих обязательств;
2.  рыночный риск — вероятность возникновения у кредитной организации убытков вследствие неблагоприятного изменения стоимости финансовых инструментов, курсов иностранных валют или учётных цен
   на драгоценные металлы, в том числе:
   •  процентный риск — по инструментам, чувствительным к колебаниям процентных ставок;
   •  фондовый риск — по инструментам, чувствительным к колебаниям текущей стоимости долевых ценных бумаг;
   •  валютный риск — по открытым позициям в иностранных валютах и драгоценных металлах;
3.  риск ликвидности — вероятность возникновения убытков вследствие неспособности банка исполнять свои обязательства в полном объёме;
4.  операционный риск [1].

В международной практике определяются и другие разновидности банковских рисков, например, риск потери деловой репутации — вероятность возникновения у кредитной организации убытков в результате уменьшения числа клиентов или контрагентов, вызванного формированием в обществе негативного представления о финансовой устойчивости кредитной организации, качестве оказываемых ею услуг или общем характере деятельности. По мнению И. В. Пещанской, «угроза потери репутации особенно разрушительна для банков, поскольку природа их бизнеса требует поддержания доверия кредиторов, вкладчиков и рынка в целом» [23, с. 35]. Следовательно, снижение репутационного риска становится всё более актуальной задачей для руководства банков.

Не менее важным является регулирование операционного риска, наличие которого обусловлено вероятностью нарушений в управлении банком, а также возможными сбоями в автоматизированных системах, в первую очередь в системах осуществления платежей и электронной обработки данных. Согласно документам Базельского комитета по банковскому надзору, операционный риск определяется как «риск возникновения убытков в результате недостатков в организации деятельности, используемых технологиях, функционировании информационных систем, в результате неадекватных действий или ошибок сотрудников, а также вследствие внешних событий» [65].

Центральный банк Российской Федерации на регулярной основе проводит анкетирование кредитных организаций по вопросам риск-менеджмента, связанным с применяемыми моделями оценки различных видов рисков, методами определения объёма резервов на покрытие рисков, подходам
к организации стресс-тестирования4 [60].

По данным последнего исследования, проведённого в 2008 году, 91% российских банков учитывает в ходе внутреннего стресс-тестирования риск ликвидности, 86% — рыночные риски, 80% — кредитный риск, и лишь 45% — операционный риск5. Большинство банков полагает, что по значимости первое место занимает кредитный риск, второе — риск ликвидности, третье — рыночный риск, четвёртое — операционный [39].

Российские кредитные организации не в полной мере осознают значимость операционного риска и необходимость управления им. К сожалению, часть банков пока не имеет практического опыта по мониторингу, оценке и минимизации операционного риска. В частности, не всеми банками осуществляется отдельный учёт операционных убытков. Тем не менее, отдельные кредитные организации уже создали специальные структурные подразделения по управлению операционным риском. Более того, за период 2005–2008 гг. количество банков, считающих, что операционный риск находится на первом или втором месте по степени влияния на их деятельность, возросло почти вдвое — с 8,9% до 16,7% [38, 39].

Масштаб ущерба от различных проявлений операционного риска можно оценить на основе результатов исследования 120 кредитно-финансовых организаций из 17 стран, которые опубликовал Банк международных расчётов. Отмечается, что к 2008 году общий объём зарегистрированных операционных убытков достиг 59,6 млрд евро. Ежегодный объём потерь оценивается в 7–9 млрд евро (в среднем, около 80 млн евро на каждый банк).

Наиболее распространёнными причинами убытков являются ошибки управления и ненадлежащая организация деятельности (30% случаев), а также внешнее мошенничество (26% случаев). Основные потери банков возникают
в результате нарушений законодательства и порядка работы с клиентами (52% убытков). В целом, существенная часть убытков связана
с несанкционированным использованием информационных систем и ресурсов, злоупотреблением конфиденциальной информацией или неправильной организацией потоков данных внутри кредитных организаций и между ними, а также с отсутствием или несовершенством системы защиты информации6 [66]. Подробные данные о распределении количества случаев и суммы потерь кредитных организаций по проявлениям операционного риска приведены
в таблице 1.

Следует отметить, что международные стандарты достаточности капитала «Базель II» предъявляют к банкам определённые требования по минимальной величине капитала, необходимого для покрытия кредитного, рыночного и операционного рисков. Однако стандарты Центрального банка Российской Федерации в настоящее время не предусматривают расчёт операционного риска.

Таблица 1

Распределение количества случаев и суммы убытков кредитно-финансовых организаций по проявлениям операционного риска (причинам возникновения убытков)

Проявления операционного риска	Распределение случаев, %	Распределение потерь, %
Злоупотребления или противоправные действия служащих кредитной организации (внутреннее мошенничество)	4,2	6,1
Противоправные действия третьих лиц (подделка документов, несанкционированное проникновение в информационные системы)	26,3	8,0
Нарушение трудового законодательства	17,5	6,0
Нарушение банковского, антимонопольного и иного законодательства, неисполнение обязательств по договорам, нарушение порядка работы с клиентами (ненадлежащее использование конфиденциальной информации, навязывание услуг, сговор по ценам)	18,2	52,4
Повреждение или утрата основных средств и других материальных активов	1,2	1,4
Выход из строя оборудования и систем (сбои в работе аппаратного и программного обеспечения)	2,0	1,2
Ненадлежащая организация деятельности, ошибки управления бизнес-процессами (несовершенство систем информационной защиты, неправильные юридические решения, неверное составление юридической документации)	30,6	24,9

Источник: Results from the 2008 Loss Data Collection Exercise for Operational Risk.
Basel Committee on Banking Supervision // Bank for International Settlements, July 2009 [66].

Между тем, с середины 2010 года Банк России ужесточит требования
к капиталу банков в соответствии с упрощённым стандартизированным подходом «Базеля II»: в расчёт обязательного норматива Н1 (достаточности собственных средств) будет введён операционный риск. Управление данным риском станет для российских банков одной из первоочередных задач, ведь чем ниже величина операционного риска, тем проще будет коммерческому банку выполнять требования Центрального банка [2]. В конечном счёте это повысит финансовую устойчивость всего банковского сектора и приведёт к повышению качества управления рисками в большинстве банков.

1.4. Выбор методики оценки финансового состояния коммерческого банка

Предварительный анализ годовой отчётности российских коммерческих банков показал, что за 2006–2009 гг. её публикуемые формы — отчёт
о прибылях и убытках и бухгалтерский баланс — претерпели существенные изменения. Главным образом, это вызвано вступлением в силу с 1 января 2008 года обновлённых правил ведения бухгалтерского учёта (согласно Положению ЦБ РФ от 26 марта 2007 года № 302-П) [3].

Основным регулирующим документом, касающимся банковской отчётности, в тот период являлось Указание ЦБ РФ от 16 января 2004 года № 1376-У7. Оно содержало разработочные таблицы, которыми кредитные организации могли руководствоваться при подготовке своей отчётности. Изучение двух редакций этого документа, действовавших в июне 2007 года и июне 2009 года соответственно [4, 5], позволило выявить следующие отличия, имеющие отношение к форме 0409807 «Отчёт о прибылях и убытках»:

•  статья «Чистые доходы от операций с ценными бумагами» разделена на несколько элементов (по категориям ценных бумаг); доходы от участия
  в капитале других юридических лиц теперь учитываются отдельно;
•  статья «Резервы на возможные потери» разделена на несколько составляющих (по видам потерь);
•  статья «Чистые доходы от операций с драгоценными металлами и прочими финансовыми инструментами» разделена на две составляющие: доходы теперь учитываются в статье «Прочие операционные доходы», расходы — в статье «Операционные расходы»;
•  статья «Чистые доходы от разовых операций» разделена на несколько элементов: комиссионные вознаграждения от открытия и ведения ссудных счетов клиентов, доходы от оказания консультационных и информационных услуг в связи с предоставлением ссуд, полученные штрафы, пени и неустойки по кредитным операциям теперь учитываются в статье «Процентные доходы», другие доходы — в статье «Прочие операционные доходы»; уплаченные штрафы, пени и неустойки
  по операциям привлечения и предоставления денежных средств учитываются в статье «Процентные расходы», другие расходы — в статье «Операционные расходы»;
•  доходы от сдачи имущества в аренду, ранее учитывавшиеся в статье процентных и аналогичных доходов от других источников, теперь включены в состав статьи «Прочие операционные доходы»;
•  статья «Прочие чистые операционные доходы» разделена на две составляющие: доходы теперь учитываются в статье «Прочие операционные доходы», расходы — в статье «Операционные расходы»;
•  статья «Административно-управленческие расходы» включена в состав статьи «Операционные расходы».

В меньшей степени изменения коснулись формы 0409806 «Бухгалтерский баланс»:

•  статья «Требования по получению процентов» включена в состав статьи «Прочие активы», а «Обязательства по уплате процентов» — в состав «Прочих обязательств»;
•  значительная часть статьи «Расходы будущих периодов и предстоящие выплаты», ранее уменьшавшая объём прочих обязательств, перенесена
  в статью «Прочие активы».

Перечисленные изменения весьма затрудняют сравнение показателей деятельности кредитных организаций за 2006 год с показателями за 2007 и последующие годы. В целях обеспечения приемлемого для финансового анализа уровня сопоставимости рядов данных нами были разработаны две электронные трансформационные таблицы Microsoft Excel:

1.  Quar 6 — преобразует детализированные квартальные отчёты о прибылях и убытках банка за 2006 год (форма 0409102) в традиционный годовой отчёт (форма 0409807) по действовавшим на тот момент стандартам;
2.  Annex — преобразует годовой отчёт о прибылях и убытках банка за 2006 год в актуальную форму по современным стандартам.

Кроме того, для составления прогноза результатов деятельности кредитных организаций по итогам 2009 года была создана таблица Quar 9, которая преобразует квартальные отчёты о прибылях и убытках банка за 2009 год
в годовую форму.

Безусловно, в случае пересчёта показателей и перегруппировки статей отчётности (по их содержанию) данные за 2006 год будут содержать некоторые бухгалтерские неточности и несущественные допущения. Однако с учётом принципа приоритета экономической сущности над юридической формой такие преобразования обеспечат возможность проведения более качественного анализа финансово-хозяйственной деятельности банка.

Методика анализа, которая применяется в данной работе, основана
на методике анализа финансового состояния коммерческих банков, используемой Центральным банком Российской Федерации (см. приложения 1 и 2). Она была впервые утверждена в сентябре 2000 года и неоднократно дополнялась и совершенствовалась в дальнейшем. Последние изменения были внесены достаточно давно — 14 декабря 2006 года [18], что приводит
к необходимости актуализации части разделов данной методики (в первую очередь, связанных со структурно-динамическими подходами к анализу балансового отчёта и отчёта о прибылях и убытках, а также определению рентабельности деятельности банка и его отдельных операций).

В таблице 2 представлена сопоставительная характеристика некоторых показателей оригинальной8 и модифицированной методик анализа, с кратким обоснованием предлагаемых нами вариантов. Применение таких методов будет способствовать расширению возможностей анализа и построению более точных прогнозов финансовых результатов коммерческого банка.

Таблица 2

Алгоритмы расчёта некоторых показателей деятельности коммерческого банка (в соответствии со стандартом ЦБ РФ и применяемые в данной работе)

Формулы (оригинальный вариант W’)	Формулы (модифицированный вариант)	Методологические комментарии
Чистые доходы = Процентные доходы – Процентные расходы  Изменение резервов на возможные потери ± Чистые доходы от операций с ценными бумагами ± Чистые доходы от операций с иностранной валютой ± Чистые доходы от переоценки иностранной валюты + Доходы от участия в капитале других юридических лиц + Комиссионные доходы – Комиссионные расходы + Прочие операционные доходы	Суммарные доходы = Процентные доходы – Процентные расходы ± Чистые доходы от операций с ценными бумагами (в том числе доходы от участия в капитале других юридических лиц) ± Чистые доходы от операций с иностранной валютой ± Чистые доходы от переоценки иностранной валюты + Комиссионные доходы + Прочие операционные доходы	Разложение чистых доходов на доходный и расходный элементы позволяет провести более детальный анализ степени влияния всех составляющих на финансовый результат банка. Учёт изменения резервов на возможные потери становится более прозрачным: увеличение резервов — это, в сущности, временное увеличение расходов, а не сокращение доходов. Кроме того, устраняется показатель «чистых комиссионных доходов», экономический смысл которого не вполне однозначен.
	Суммарные расходы = Операционные расходы + Комиссионные расходы ± Изменение резервов на возможные потери
Прибыль (убыток) до налогообложения = Чистые доходы – Операционные расходы	Прибыль (убыток) до налогообложения = Суммарные доходы – Суммарные расходы	Величина прибыли (убытка) до налогообложения в обоих случаях будет идентичной, несмотря на разный алгоритм расчёта.
Рентабельность активов (Return on assets, ROA) = Прибыль до налогообложения / Всего активов, средняя хронологическая величина	Рентабельность активов (Return on average assets, ROAA) = Прибыль до налогообложения / Всего активов, средняя хронологическая величина	Для показателя ROAA используется прибыль до налогообложения; тем самым отражается реаль-ный уровень рентабельности (налоговый фактор и вели-чина активов не являются взаимозависимыми).
Рентабельность капитала (Return on equity, ROE) = Прибыль до налогообложения / Собственные средства (капитал), средняя хронологическая величина	Рентабельность капитала (Return on average equity, ROAE) = Прибыль после налогообложения / Источники собственных средств (капитала), средняя хронологическая величина	Для показателя ROAE используется прибыль после налогообложения; именно она подлежит распределению между акционерами (участниками) в виде дивидендов.
Соотношение расходов и доходов (Cost/Income Ratio) = Операционные расходы / Операционные доходы	Соотношение суммарных расходов и доходов (CIR) = Суммарные расходы / Суммарные доходы	Скорректированная формула учитывает влияние выбран-ной банком политики резер-вирования, что особенно важно в условиях ухудшения операционной среды.

2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности коммерческого банка ОАО «Альфа-Банк» (2006–2008)

2.1. Общая характеристика банка. Анализ основных показателей деятельности ОАО «Альфа-Банк»

В качестве объекта анализа финансово-хозяйственной деятельности был выбран Альфа-Банк — один из крупнейших частных российских банков. Альфа-Банк является универсальным банком, осуществляющим все основные виды банковских операций, представленных на рынке финансовых услуг, включая обслуживание корпоративных и частных клиентов, приём вкладов и обслуживание счетов, операции с иностранной валютой, услуги по хранению ценностей, инвестиционный банковский бизнес, торговое финансирование и управление активами.

Основанный в 1990 году, Альфа-Банк развивался стремительными темпами и в настоящее время является одним из крупнейших банков России по размеру капитала, активов, количеству отделений, а также объёму частных вкладов. Банк занимает шестое место в России по размеру активов и четвёртое место
по размеру кредитного портфеля.

Альфа-Банк присутствует во всех ключевых сегментах финансового рынка. Банк специализируется прежде всего на услугах корпоративного финансирования и обслуживает многие крупные и средние промышленные предприятия России.

В то же время на основе расширяющейся филиальной сети банка, включающей в себя более 340 отделений и офисов по России и за рубежом, быстро развиваются операции по обслуживанию малых предприятий, розничное (в том числе кредитование в отделениях, потребительское и ипотечное кредитование, автокредитование) и инвестиционное направления деятельности.

Клиентская база Альфа-Банка по состоянию на 1 сентября 2009 года составила свыше 55 000 корпоративных и более 3,6 млн розничных клиентов (физических лиц). За последние годы Альфа-Банк увеличил свою коммерческую сеть, расширил диапазон предлагаемых финансовых услуг и наполнил новым персоналом такие ключевые подразделения, как рознично-банковское, инвестиционно-банковское, информационных технологий и риск-менеджмента. Достаточно чёткая бизнес-стратегия Альфа-Банка, проводимый им анализ рыночных и операционных рисков, а также его способность достигать поставленные цели и решать стоящие перед ним задачи укрепили его положение. Следует отметить, что основными целями деятельности банка, в соответствии с его Уставом, являются следующие:

•  содействие росту инвестиционной и коммерческой активности в экономике России;
•  содействие становлению и развитию частного предпринимательства;
•  получение оптимального размера прибыли от использования собственных и привлечённых средств.

Управленческая команда Альфа-Банка представлена российскими и зарубежными специалистами, что позволяет сочетать международные стандарты ведения бизнеса с опытом корпоративного руководства и знанием российского рынка. Известность Альфа-Банка поддерживается возможностью постоянного доступа к его услугам, включая персональное обслуживание в отделениях и офисах, доступ к развитой сети банкоматов по всей России и в странах СНГ, а также дистанционное банковское обслуживание через интернет.

Альфа-Банк является ведущим структурным подразделением банковской группы «Альфа-Банк», которая включает в себя ряд российских и офшорных компаний, носящих торговую марку «Альфа» и специализирующихся на предоставлении финансовых услуг, таких как управление активами и фондами, страхование, инвестиционный банкинг и налоговое планирование. Кроме того, Альфа-Банк контролирует Amsterdam Trade Bank N.V. (Амстердамский Торговый Банк) в Нидерландах и дочерний банк в Казахстане. В дополнение
к банковскому обслуживанию, Альфа-Банк предлагает брокерские услуги через свои дочерние компании в Великобритании, США и на Кипре.

В декабре 2008 года Альфа-Банк укрепил своё присутствие в Уральском регионе, одном из наиболее промышленно развитых регионов России, путём приобретения контрольного пакета акций банка «Северная Казна», находящегося в затруднительном финансовом состоянии. Клиенты банка «Северная Казна» получат доступ ко всем финансовым продуктам Альфа-Банка, многие из которых ранее не были представлены в данном регионе.

Альфа-Банк — это коммерческий банк, действующий в форме открытого акционерного общества. Он зарегистрирован в Москве и с 1991 года имеет генеральную лицензию Центрального банка Российской Федерации
на осуществление банковской деятельности. Альфа-Банк является членом консорциума «Альфа-Групп». Контрольными пакетами акций Альфа-Банка, а также компаний, входящих в консорциум, владеют шесть физических лиц. Их акции размещены и управляются с использованием сложной системы оншорных и офшорных компаний (номинальных владельцев). Часть юридической структуры консорциума «Альфа-Групп», имеющая отношение
к банковской группе «Альфа-Банк», показана на рисунке 12.

Конечными контролирующими лицами Альфа-Банка являются:

•  Михаил Фридман, председатель наблюдательного совета консорциума «Альфа-Групп»;
•  Герман Хан, исполнительный директор нефтегазовой компании ТНКBP;
•  Алексей Кузьмичёв, председатель консультативного комитета инвестиционной компании «А1».

Миноритарными акционерами Альфа-Банка фактически являются:

•  Пётр Авен, президент Альфа-Банка;
•  Александр Кнастер, председатель инвестиционной компании Pamplona Capital Management;
•  Андрей Косогов, председатель совета директоров управляющей компании Alfa Asset Management и консультативного комитета Altimo.

—— Прямое владение          – – – Непрямое или неуточнённое владение Рис. 12. Структура собственности банковской группы «Альфа-Банк» (ноябрь 2009) Определённые промежуточные компании не указаны в данной структуре. Структура отражает только основные инвестиции группы.

По мнению аналитиков Standard & Poor’s, «при всех выгодах, которые приносят Альфа-Банку коммерческие связи его владельцев, столь концентрированная структура собственности создаёт риск, связанный
с возможным ухудшением финансового положения акционеров» [24]. Тем не менее, последние уже неоднократно оказывали банку финансовую поддержку и рассматривают банковскую деятельность как стратегическое направление бизнеса консорциума.

Кредитные и иные риски Альфа-Банка связаны, среди прочего, с рисками членов консорциума «Альфа-Групп», поскольку банк и компании, входящие
в консорциум, контролируются одними и теми же лицами. В дальнейшем мы будем анализировать отчётность непосредственно ОАО «Альфа-Банк», для того чтобы исключить влияние финансовых результатов других участников банковской группы на показатели деятельности Альфа-Банка (Россия).

В Альфа-Банке существует три основных органа корпоративного управления: Общее собрание акционеров, Совет директоров и Правление. Общее собрание акционеров является высшим руководящим органом банка и принимает решения по основополагающим вопросам, таким как внесение поправок к Уставу банка, выпуск новых акций, обновление состава Совета директоров, утверждение внешних аудиторов и распределение прибыли.
Совет директоров исполняет надзорные функции и определяет стратегию банка. Правление отвечает за оперативный контроль над деятельностью банка. Восемь комитетов в составе правления способствуют поддержанию эффективности различных направлений деятельности.

Организационная структура Альфа-банка может быть представлена двумя бизнес-блоками:

1.  «Корпоративно-инвестиционный банк» — развитие и расширение инвестиционного бизнеса банка (включая деятельность на рынках акций и управление ценными бумагами с фиксированной доходностью), операции в сфере корпоративного финансирования, кредитование и разработка кредитной политики;
2.  «Розничный банк» — развитие розничного бизнеса и потребительского кредитования, обеспечение качества предоставления всего комплекса банковских продуктов и услуг.

В число операционных блоков Альфа-банка входят следующие управления:

•  Финансы — руководство деятельностью финансовых служб и казначейства, работа с инвесторами;
•  Операционный блок — управление операционными подразделениями;
•  Административный блок — взаимодействие с органами государственной власти, развитие региональной сети банка;
•  Информационная политика и связи с общественностью — PRсопровождение бизнеса банка, управление имиджем и репутацией, организация крупных благотворительных и культурных акций, развитие внутренних коммуникаций в банке;
•  Информационные технологии — развитие комплекса информационных систем банка;
•  Управление рисками — управление рыночными, операционными и кредитными рисками;
•  Служба экономической безопасности — разработка и реализация единой политики банка по созданию целостной системы его экономической и информационной безопасности;
•  Управление комплаенса — контроль за соблюдением надлежащих стандартов поведения на рынке, поддержание справедливого отношения к клиентам и обеспечение добросовестного подхода при оказании консультационных услуг;
•  Юридическое управление — правовое сопровождение деятельности банка и правовая защита интересов банка;
•  Управление персоналом — разработка и внедрение стандартов по таким направлениям, как подбор персонала, компенсации и льготы, обучение и развитие сотрудников, кадровый документооборот;
•  другие службы (Казначейство, Внутренний аудит, Маркетинг).

Основные показатели деятельности Альфа-Банка за 2006–2008 годы представлены в таблице 3.

Таблица 3

Основные показатели деятельности ОАО «Альфа-Банк» (2006–2008), млн руб.

№ п/п	Наименование показателя	Годы	Темпы роста, %
		2006	2007	2008	2007 к 2006	2008 к 2007	2008 к 2006
1	Суммарные доходы	18 150,4	29 606,6	62 231,4	163,1	210,2	342,9
2	Суммарные расходы	10 971,2	24 460,8	54 784,0	223,0	224,0	499,3
3	Прибыль до налогообложения	7 179,2	5 145,8	7 447,4	71,7	144,7	103,7
4	Прибыль после налогообложения	4 914,0	2 134,0	3 814,6	43,4	178,8	77,6
5	Активы, всего	350 575,3	480 445,8	664 711,1	137,1	138,4	189,6
5.1	Активы, приносящие прямой доход	314 074,3	433 549,8	578 434,5	138,0	133,4	184,2
6	Источники собственных средств (капитала), всего	40 831,4	51 718,0	56 139,1	126,7	108,6	137,5
7	Привлечённые средства, всего	309 743,9	428 727,8	608 572,0	138,4	142,0	196,5
7.1	Средства некредитных организаций	166 065,6	221 964,2	267 688,0	133,7	120,6	161,2
7.2	Вклады физических лиц	47 204,4	64 571,9	81 570,0	136,8	126,3	172,8
8	Рентабельность активов (ROAA), %	2,5	1,2	1,3	48,0	108,3	52,0
9	Рентабельность собственного капитала (ROAE), %	14,5	4,6	7,1	31,7	154,4	49,0
10	Справочно: Достаточность капитала (Н1), %	11,4	11,7	10,4	102,6	88,9	91,2

Источник: Показатели рассчитаны на основе данных финансовой отчётности, подготовленной в соответствии с РСБУ и подтверждённой аудиторами (за соответ-ствующие годы) [28 / приложения 3 и 6; 29 / приложения 4 и 7; 30 / приложения 5 и 8].

В течение исследуемого периода суммарные доходы Альфа-Банка увеличивались ускоренными темпами (прирост 110,2% в 2008 году против 63,1% в 2007). Тем не менее, суммарные расходы банка росли опережающими темпами по сравнению с доходами (прирост 124% и 123% соответственно). Вероятно, это связано с повышением расходов по формированию резервов
на возможные потери, возросшей стоимостью фондирования, а также особенностями применяемой политики управления активами и пассивами.

В результате прибыль до налогообложения в 2007 году снизилась почти
на треть по сравнению с 2006 годом, а в 2008 году прирост прибыли не достиг 45%. По итогам двух лет прирост прибыли до налогообложения составил всего 3,7%. Данный уровень можно оценить как весьма скромный, особенно если учёсть хорошее состояние внешней среды (как российской экономики, так и международного рынка) в тот период.

Нестабильность темпов роста прибыли после налогообложения является ещё более выраженной: в 2007 году прибыль снизилась более чем на 56%
по сравнению с 2006, однако в 2008 году прирост прибыли составил 78,8%. Такие колебания могут быть обусловлены рядом налоговых факторов.

Стоит отметить положительную тенденцию роста активов с умеренным ускорением (прирост 38,4% в 2008 году против 37,1% в 2007). Вместе с тем, наблюдается замедление роста активов, приносящих прямой доход (в число которых входят предоставленные кредиты и вложения в ценные бумаги). Также темпы роста данного вида активов, являющегося определяющим для банка, отстают от темпов роста совокупных активов.

Источники собственных средств (капитала) банка увеличивались относительно невысокими темпами: прирост 26,7% в 2007 году и 8,6% —
в 2008. На этом фоне отмечается значительный рост привлечённых средств:
за анализируемый период их объём вырос почти вдвое, что говорит о стремлении банка максимально использовать эффект финансового рычага. Величина вкладов физических лиц за два года увеличилась на 72,8%; прирост привлечённых средств некредитных организаций (юридических лиц) оказался меньшим — 61,2%. Это свидетельствует о том, что розничному направлению бизнеса в стратегии Альфа-Банка уделяется приоритетное внимание.

Показатели эффективности банка нельзя назвать высокими даже по российским стандартам — рентабельность активов в 2007–2008 годах
не превышала 1,3%, снизившись по сравнению с 2006 годом в два раза (средний уровень по банковской системе России — не менее 2,7%). Рентабельность собственного капитала также оставляет желать лучшего: 4,6% и 7,1% в 2007–2008 годах против 14,5% в 2006 (средний уровень по банковской системе —
не менее 20,8%). Учитывая серьёзное ухудшение условий внешней среды
в четвёртом квартале 2008 года и 2009 году, прогноз уровня рентабельности
по итогам 2009 года можно охарактеризовать как безусловно негативный. Аналогичные проблемы затрагивают остальных участников консолидированной группы «Альфа-Банк» (имеются в виду структурные подразделения в Казахстане, Нидерландах, США, Великобритании и на Кипре), но снижение рентабельности у последних является более плавным (рисунок 13).

Рис. 13. Рентабельность активов ОАО «Альфа-Банк» и консолидированной группы «Альфа-Банк», % Источник: Показатель ROAA рассчитан на основе данных финансовой отчётности ОАО «Альфа-Банк», подготовленной в соответствии с РСБУ, и консолидированной финансовой отчётности группы ABH Financial Limited, подготовленной в соответствии с МСФО (за соответствующие годы) [28, 29, 30, 63, 64].

Кроме того, уровень достаточности собственного капитала Альфа-Банка,
с учётом профиля его рисков, оценивается как не вполне удовлетворительный: на 1 января 2009 года он составил лишь 10,4% (при минимальном нормативе 10% и среднем уровне по группе однородных банков — 16,8%).

Следовательно, в краткосрочной перспективе перед Альфа-Банком стоят две основные задачи: увеличить объём собственного капитала (что приведёт
к некоторому снижению его рентабельности, но одновременно будет способствовать повышению ликвидности банка) и восстановить уровень рентабельности активов.

Необходимо отметить, что в течение 2009 года руководство банка предприняло несколько мер в рамках первой из сформулированных задач: Альфа-Банку удалось получить несколько субординированных кредитов
от Внешэкономбанка (30 января — в размере 10,2 млрд рублей сроком на 10 лет под 8% годовых; 21 октября — в размере 29,3 млрд рублей на 11 лет
под 9,5% годовых), а также привлечь собственные средства акционеров, выделивших 690 млн долларов США для внесения в капитал банка. Получение активной поддержки от государства и акционеров позволит укрепить позиции Альфа-Банка на финансовом рынке, что является немаловажным в период экономической нестабильности.

Таким образом, можно составить план более глубокого анализа деятельности банка, для того чтобы выяснить причины возникновения отрицательных тенденций и разработать меры по их преодолению. В частности, необходимо проанализировать:

•  структуру и динамику доходов, расходов и прибыли банка;
•  структуру и динамику активов и пассивов банка;
•  качество и доходность активов;
•  коммерческую эффективность (прибыльность) основных операций банка.

2.2. Анализ структуры и динамики доходов, расходов и прибыли ОАО «АльфаБанк»

Анализ структуры и динамики суммарных доходов позволит определить основные источники доходов кредитной организации, а также степень их влияния на формирование финансового результата Альфа-Банка. Анализ базируется на данных, приведённых в таблице 4.

Таблица 4

Структура и динамика суммарных доходов ОАО «Альфа-Банк» (2006–2008), млн руб.

№ п/п	Наименование показателя	2006 год	2007 год	2008 год	Темпы роста, %
		Сумма	Влия- ние, %	Сумма	Влия- ние, %	Сумма	Влия- ние, %	2007 к 2006	2008 к 2007	2008 к 2006
1	Чистые процентные доходы	13928,1	76,7	19411,4	65,6	31204,7	50,2	139,4	160,8	224,0
2	Чистые доходы от операций с ценными бумагами	364,9	2,0	–213,1	–0,7	633,7	1,0	—	—	173,7
3	Чистые доходы от операций с иностранной валютой	425,2	2,4	2185,4	7,4	–5960,6	–9,6	514,0	—	—
4	Чистые доходы от переоценки иностранной валюты	–1523,8	–8,4	–950,3	–3,2	18618,6	29,9	—	—	—
5	Комиссионные доходы	4427,7	24,4	8189,5	27,6	11347,1	18,2	185,0	138,6	256,3
6	Прочие операционные доходы	528,3	2,9	983,7	3,3	6387,9	10,3	186,2	649,4	1209,1
	ИТОГО:	18150,4	100,0	29606,6	100,0	62231,4	100,0	163,1	210,2	342,9

Источник: Показатели за 2006 год рассчитаны на основе данных годового и квартальных Отчётов о прибылях и убытках (РСБУ), преобразованных методом аналитической перегруппировки с использованием трансформационных таблиц Quar 6 и Annex в целях обеспечения сопоставимости рядов данных. Показатели за 2007–2008 годы рассчитаны
на основе данных годовых Отчётов о прибылях и убытках (РСБУ) [49].

За рассматриваемый период структура суммарных доходов претерпела существенные изменения. Наблюдается постоянное снижение степени влияния чистых процентных доходов (как правило, именно они являются ядром доходности универсального коммерческого банка): с 76,7% в 2006 году
до 50,2% — в 2008. Отчасти это обусловлено применяемой в данной работе методикой классификации доходов и расходов. Тем не менее, такое резкое изменение свидетельствует о повышении доли непроцентных доходов (в том числе доходов от разовых операций, временных и прочих доходов), более чувствительных к изменениям внешней среды банка. Можно предположить, что под влиянием ухудшающихся условий доля непроцентных доходов будет снижаться, и структура суммарных доходов приблизится к классической.

Положительным моментом является ускорение роста чистых процентных доходов: прирост 60,8% в 2008 году против 39,4% — в 2007.

Степень влияния чистых доходов от операций с ценными бумагами крайне мала: в течение трёх лет она не превышала 1–2%. Более того, данный вид доходов не являлся стабильным, что говорит о недостаточной эффективности управления ценными бумагами в Альфа-Банке.

Влияние чистых доходов от операций с иностранной валютой (имеется в виду купля–продажа иностранной валюты в наличной и безналичной формах) велико, однако его нельзя назвать благоприятным: по итогам 2008 года этот вид операций оказался убыточным, что связано с непостоянством тенденций
на международном валютном рынке в тот период.

Необходимо отметить обратную зависимость чистых доходов от переоценки иностранной валюты и чистых доходов операций с валютой: убытки по одной статье в большинстве случаев компенсируются доходами по другой. Такая особенность деятельности Альфа-Банка наблюдается в течение трёх лет, но это не означает её сохранения в будущем.

Комиссионные доходы (доходы от выдачи банковских гарантий и поручительств, открытия и ведения банковских счетов, расчётного и кассового обслуживания клиентов) занимают одно из ведущих мест среди всех видов доходов: степень их влияния находится в диапазоне 18–28%. Отмечается их рост с некоторым замедлением: прирост 85% в 2007 году и 38,6% — в 2008.
По итогам двух лет объём комиссионных доходов увеличился почти в 2,6 раза, что выше соответствующего показателя по чистым процентным доходам.

Наиболее стремительным оказалось увеличение объёма прочих операционных доходов: более чем в двенадцать раз за два года. Таким образом, степень их влияния в 2008 году достигла 10,3%. Однако за быстрым ростом чаще всего следует столь же быстрое падение, поэтому данной статье в дальнейшем рекомендуется уделить особое внимание.

Кроме того, следует провести детализированный анализ чистых процентных доходов и доходов от операций с ценными бумагами.

Анализ структуры и динамики процентных доходов и расходов, в конечном счёте, позволит обосновать снижение степени влияния чистых процентных доходов на объём суммарных доходов Альфа-Банка. Анализ базируется
на данных, приведённых в таблице 5.

Таблица 5

Структура и динамика процентных доходов и расходов ОАО «Альфа-Банк» 

(2006–2008), млн руб.

№ п/п	Наименование показателя	2006 год	2007 год	2008 год	Темпы роста, %
		Сумма	Удельный вес, %	Сумма	Удельный вес, %	Сумма	Удельный вес, %	2007 к 2006	2008 к 2007	2008 к 2006
1	Процентные доходы, всего, в том числе:	23079,6	100,0	37170,3	100,0	61452,7	100,0	161,1	165,3	266,3
1.1	От размещения средств в кредитных организациях	1767,4	7,7	2578,2	6,9	3908,9	6,3	145,9	151,6	221,2
1.2	От ссуд, предоставленных клиентам	20520,3	88,9	32881,2	88,5	54555,7	88,8	160,2	165,9	265,9
1.3	От вложений в ценные бумаги с фиксированным доходом	791,9	3,4	1710,9	4,6	2988,1	4,9	216,1	174,7	377,3
1.4	От оказания услуг по финансовой аренде (лизингу)	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	—	—	—
2	Процентные расходы, всего, в том числе:	9151,5	100,0	17758,9	100,0	30248,0	100,0	194,1	170,3	330,5
2.1	По привлечённым средствам кредитных организаций	2296,4	25,1	4880,7	27,5	8545,7	28,2	212,5	175,1	372,1
2.2	По привлечённым средствам клиентов	6342,9	69,3	11494,0	64,7	20435,7	67,6	181,2	177,8	322,2
2.3	По выпущенным долговым обязательствам	512,2	5,6	1384,2	7,8	1266,6	4,2	270,3	91,5	247,3

Источник: Показатели рассчитаны на основе данных годовых Отчётов о прибылях и убытках (РСБУ) [49].

В структуре процентных доходов банка преобладают доходы от ссуд, предоставленных клиентам (юридическим и физическим лицам): их доля на протяжении всего рассматриваемого периода практически остаётся неизменной — около 89%, что свидетельствует об успешном управлении данным источником доходов. Второе место занимают доходы от размещения средств
в кредитных организациях, однако их доля сокращается — с 7,7% в 2006 году до 6,3% в 2007. В то же время увеличивается объём доходов от вложений
в ценные бумаги с фиксированным доходом — по итогам двух лет он возрос
в 3,8 раза. Очевидно, Альфа-Банк отдаёт всё большее предпочтение инвестированию в облигации российских и зарубежных эмитентов (среди которых могут быть кредитные организации), а не прямому предоставлению межбанковских кредитов, размещению соответствующих депозитов и учёту векселей. Отсутствие доходов от услуг по финансовой аренде (лизингу) обусловлено тем, что оказанием данного вида услуг занимается
не ОАО «Альфа-Банк», а его дочерняя компания «Альфа-Лизинг».

Основную часть структуры процентных расходов составляют расходы
по привлечённым средствам клиентов (юридических и физических лиц): их доля находится в диапазоне 65–70% с тенденцией к сокращению. Доля расходов по привлечённым средствам кредитных организаций очень велика — по итогам 2008 года она достигла 28,2%; можно ожидать её дальнейшего повышения. Расходы по выпущенным долговым обязательствам нестабильны.

Необходимо отметить, что структура процентных расходов Альфа-Банка не соответствует структуре его процентных доходов. Наибольшее расхождение наблюдается в сфере операций по межбанковскому кредитованию: здесь доля расходов по привлечению ресурсов в четыре раза больше доли доходов
от размещения. Это может быть связано с невозможностью привлечения достаточного объёма средств предприятий и населения (в том числе
в депозиты) и необходимостью более широкого использования поддержки других кредитных организаций. Кроме того, процентная политика банка, скорее всего, не вполне сбалансирована: либо ставки привлечения средств у юридических и физических лиц слишком низки, а ставки привлечения средств у кредитных организаций — слишком высоки, либо Альфа-Банк предоставляет межбанковские кредиты по привлекательной, но не очень высокой ставке.

Перечисленные недостатки привели к опережающему росту процентных расходов банка по сравнению с ростом процентных доходов: прирост расходов по итогам двух лет составил 230,5%, прирост доходов — лишь 166,3%. Это оказало негативный эффект на уровень чистых процентных доходов банка и явилось причиной сокращения доли процентных доходов в общем объёме доходов Альфа-Банка.

Анализ динамики и структуры чистых доходов от операций с ценными бумагами позволит охарактеризовать качество управления различными видами ценных бумаг. Анализ базируется на данных, приведённых в таблице 6.

Таблица 6

Динамика и структура чистых доходов ОАО «Альфа-Банк» от операций с ценными бумагами (2006–2008), млн руб.

№ п/п	Наименование показателя	2006 год	2007 год	2008 год	Темп роста, %
		Сумма	Удель-ный вес, %	Сумма	Сумма	Удель-ный вес, %	2008 к 2006
1.1 1.2 1.3	Чистые доходы от операций с ценными бумагами:  оцениваемыми по справедливой стоимости через прибыль или убыток  имеющимися в наличии для продажи  удерживаемыми до погашения	344,6 0,0 0,0	94,4 0,0 0,0	–215,1 0,0 0,0	426,9 203,3 0,0	67,4 32,1 0,0	123,9 — —
2	Доходы от участия в капитале других юридических лиц	20,3	5,6	2,0	3,5	0,5	17,2
	ИТОГО:	364,9	100,0	–213,1	633,7	100,0	173,7

Источник: Показатели рассчитаны на основе данных годовых Отчётов о прибылях и убытках (РСБУ) [49].

В составе ценных бумаг, приносящих банку чистый доход, главное место занимают бумаги, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток (ССПУ), — торговые ценные бумаги. Они приобретаются с целью получения прибыли за счёт краткосрочных колебаний цены и торговой маржи. Банк классифицирует ценные бумаги в данную категорию, если имеются намерения продать их в течение шести месяцев с момента приобретения. Особенностью этой категории является тот факт, что банк не обязан формировать по ней резерв на возможные потери. Поэтому для Альфа-Банка торговые бумаги имеют первостепенное значение, и такой подход
к формированию портфеля оправдан. Вместе с тем, ценные бумаги, оцениваемые по справедливой стоимости, обладают повышенной степенью риска, что проявляется в неустойчивости получаемого дохода: в 2007 году эта статья оказалась убыточной, однако в 2008 году она обеспечила прирост доходов в 23,9% по сравнению с 2006 годом.

Положительным моментом является возникновение в 2008 году чистого дохода от операций с ценными бумагами, имеющимися в наличии для продажи (НДП). Это инвестиционные ценные бумаги, которые банк намерен удерживать в течение неопределённого периода времени и которые могут быть проданы в зависимости от требований ликвидности или изменения процентных ставок, обменных курсов или цен на акции. В 2008 году данная категория ценных бумаг обеспечила почти треть совокупного дохода от соответствующих операций.

Отсутствие доходов от операций с ценными бумагами, удерживаемыми
до погашения (УП), связано с тем, что Альфа-Банк предпочитает не классифицировать бумаги в данную категорию, что позволяет ему более гибко управлять собственным портфелем ценных бумаг и продавать долговые обязательства (облигации) сторонних эмитентов до наступления срока погашения.

Снижение доли доходов от участия в капитале юридических лиц
за рассматриваемый период с 5,6% до 0,5%, по всей вероятности, обусловлено стремлением Альфа-Банка инвестировать в более доходные инструменты
по сравнению с акциями других организаций (в том числе дочерних и зависимых обществ).

В целом, управление ценными бумагами в Альфа-Банке можно назвать разумным, но недостаточно эффективным: совокупные объёмы доходов
от данных операций по-прежнему малы. Ожидается, что банк будет расширять деятельность в этой сфере, для того чтобы она приносила более ощутимый доход.

Анализ структуры и динамики суммарных расходов позволит определить основные виды расходов кредитной организации, а также степень их влияния на формирование финансового результата Альфа-Банка. Анализ базируется
на данных, представленных в таблице 7.

Таблица 7

Структура и динамика суммарных расходов ОАО «Альфа-Банк» (2006–2008), млн руб.

№ п/п	Наименование показателя	2006 год	2007 год	2008 год	Темпы роста, %
		Сумма	Влия- ние, %	Сумма	Влия- ние, %	Сумма	Влия- ние, %	2007 к 2006	2008 к 2007	2008 к 2006
1	Изменение резервов на возможные потери	–1951,0	–17,8	5369,1	22,0	25297,1	46,2	—	471,2	—
2	Комиссионные расходы	1402,8	12,8	1436,4	5,9	1893,3	3,4	102,4	131,8	135,0
3	Операционные расходы, в том числе:	11519,4	×	17655,3	×	27593,6	×	153,3	156,3	239,5
3.1	Административно-управленческие расходы	10569,6	96,3	14519,3	59,3	17225,0	31,5	137,4	118,6	163,0
3.2	Прочие операционные расходы	949,8	8,7	3136,0	12,8	10368,6	18,9	330,2	330,6	1091,7
	ИТОГО:	10971,2	100,0	24460,8	100,0	54784,0	100,0	223,0	224,0	499,3

Источник: Показатели за 2006 год рассчитаны на основе данных годового и квартальных Отчётов о прибылях и убытках (РСБУ), преобразованных методом аналитической перегруппировки с использованием трансформационных таблиц Quar 6 и Annex в целях обеспечения сопоставимости рядов данных. Показатели за 2007–2008 годы рассчитаны
на основе данных годовых и квартальных Отчётов о прибылях и убытках (РСБУ) [49].

За рассматриваемый период структура суммарных расходов существенно изменилась: основное влияние стало оказывать изменение резервов на возможные потери (в первую очередь — по ссудам, ссудной и приравненной
к ней задолженности). Если в 2006 году наблюдалось сокращение резервов, снизившее расходы на 17,8%, то уже в 2007 году отмечалось серьёзное увеличение их объёмов. В 2008 году Альфа-Банк продолжил проводить консервативную политику резервирования, нарастив резервы в 4,7 раза
по сравнению с 2007. Это было вызвано ослаблением экономики, которое сопровождается общим ухудшением платёжеспособности заёмщиков, как юридических, так и физических лиц. Очевидно, что по итогам 2009 года банк также направит значительный объём средств в резервы. Именно эти обстоятельства остаются причиной опережающих темпов роста суммарных расходов над суммарными доходами и оказывают неблагоприятное воздействие на образование прибыли Альфа-Банка и уровень его рентабельности. Однако
в среднесрочной перспективе, по мере улучшения состояния внешней среды, основная часть резервов на возможные потери будет расформирована, что окажет обратный, положительный эффект и приведёт к восстановлению рентабельности банка. Таким образом, в текущих условиях жёсткая политика резервирования является для Альфа-Банка вполне удачным выбором.

Следует отметить ускорение роста комиссионных расходов (прирост 31,8%
в 2008 году против 2,4% в 2007). Вместе с тем, темпы роста комиссионных расходов намного ниже темпов роста соответствующих доходов (135% против 256,3%, см. таблицу 4).

Наблюдается некоторое ускорение роста операционных расходов, связанное  со стремительным ростом прочих расходов Альфа-Банка. За анализируемый период последние увеличились почти в одиннадцать раз, что может свидетельствовать либо о повышении размеров штрафов, пеней и неустоек, выплачиваемых банком, либо об увеличении расходов по выбытию (реализации) имущества, либо о росте расходов по проведению других сделок (например, по доверительному управлению имуществом или по операциям
с драгоценными металлами). В любом случае, качество управления прочими расходами Альфа-Банка нельзя назвать высоким.

На этом фоне административно-управленческие расходы, также являющиеся элементом операционных, росли с замедлением (прирост 18,6% в 2008 году против 37,4% в 2007). В число данных расходов входят расходы на содержание персонала, подготовку и переподготовку кадров, служебные командировки, рекламу, представительские расходы, а также расходы на благотворительность, осуществление спортивных мероприятий, мероприятий культурно-просветительского характера и иные аналогичные расходы. Замедление роста таких расходов в два раза не является традиционной практикой для крупных универсальных банков, поэтому Альфа-Банку рекомендуется уделять этим статьям расходов большее внимание.

Анализ структуры и динамики прибыли Альфа-Банка позволит охарактеризовать влияние налогового и иных факторов на формирование конечного финансового результата кредитной организации. Анализ базируется на данных, представленных в таблице 8.

Таблица 8

Структура и динамика прибыли ОАО «Альфа-Банк» (2006–2008), млн руб.

№ п/п	Наименование показателя	2006 год	2007 год	2008 год	Темпы роста, %
		Сумма	Удельный вес, %	Сумма	Удельный вес, %	Сумма	Удельный вес, %	2007 к 2006	2008 к 2007	2008 к 2006
1	Прибыль до налогообложения	7179,2	100,0	5145,8	100,0	7447,4	100,0	71,7	144,7	103,7
2	Начисленные (уплаченные) налоги	2265,2	31,6	3011,8	58,5	3632,8	48,8	133,0	120,6	160,4
3	Прибыль после налогообложения	4914,0	68,4	2134,0	41,5	3814,6	51,2	43,4	178,8	77,6
4	Справочно: Соотношение суммарных расходов и доходов (CIR), %	60,5	×	82,6	×	88,0	×	136,5	106,5	145,5

Источник: Показатели рассчитаны на основе данных годовых Отчётов о прибылях и убытках (РСБУ) [49].

В течение рассматриваемого периода влияние налогового фактора было нестабильным, но значительным: в 2007 году объём уплаченных налогов достиг 58,5% прибыли до налогообложения, в 2008 году — 48,8% (ставка налога
на прибыль в 2006–2008 годах не менялась и составляла 24%). Одновременно прирост объёма налогов в абсолютном выражении за два года составил 60,4%, что намного выше соответствующего прироста прибыли (3,7%). Это указывает на второстепенное значение налога на прибыль. Колебания величины уплаченных налогов обусловлены изменениями в объёме налогов и сборов, относимых на расходы в соответствии с российским законодательством (налога на добавленную стоимость, налога на имущество организаций, земельного, транспортного и иных налогов). Всё вышеперечисленное привело
к неустойчивости прибыли после налогообложения и, в итоге, её снижению
в 2008 году более чем на 22% по сравнению с 2006 годом.

Ранее было установлено, что наиболее сильное влияние на объём прибыли оказывает фактор опережающего роста суммарных расходов над суммарными доходами, что проявляется в увеличении показателя CIR (их соотношения) —
с 60,5% в 2006 году до 88% в 2008. С учётом негативных условий внешней среды можно предположить, что по результатам 2009 года CIR Альфа-Банка достигнет 100%. Это будет означать нулевую прибыль и наличие убытка после налогообложения.

2.3. Анализ структуры и динамики активов и пассивов ОАО «Альфа-Банк». Анализ коммерческой эффективности (прибыльности) основных операций банка

Анализ структуры и динамики активов позволит выделить области рынка, где сосредоточены основные операции Альфа-Банка по размещению средств, и определить тенденции в деятельности банка. Анализ базируется на данных, представленных в таблице 9.

За исследуемый период структура активов Альфа-Банка претерпела некоторые изменения. Отмечается ускоренный рост ликвидных активов
(по итогам двух лет их объём увеличился в три раза), в первую очередь — средств на счетах в Центральном банке Российской Федерации. Вместе с тем, объём средств на корреспондентских счетах в других кредитных организациях снизился почти в два раза. Это свидетельствует о расширении корреспондентских отношений банка с Центральным банком и развитии деятельности банка на рынке ценных бумаг. Объём обязательных резервов Альфа-Банка в Центральном банке уменьшился почти в восемь раз, что связано

Таблица 9

Структура и динамика активов ОАО «Альфа-Банк» (2006–2008), млн руб.

№ п/п	Наименование показателя	2006 год	2007 год	2008 год	Темпы роста, %
		Сумма	Удельный вес, %	Сумма	Удельный вес, %	Сумма	Удельный вес, %	2007 к 2006	2008 к 2007	2008 к 2006
1	Денежные средства	10 355,5	3,0	14 589,7	3,0	23 000,6	3,5	140,9	157,7	222,1
2	Средства в Центральном банке РФ	14 963,9	4,3	24 314,1	5,1	59 193,1	8,9	162,5	243,5	395,6
2.1	Обязательные резервы	5 738,2	×	5 881,9	×	725,3	×	102,5	12,3	12,6
3	Средства в кредитных организациях	2 730,1	0,8	3 147,5	0,7	1 794,8	0,3	115,3	57,0	65,7
4	Чистые вложе-ния в ценные бумаги ССПУ	8 864,2	2,5	11 559,8	2,4	28 095,3	4,2	130,4	243,0	317,0
5	Чистая ссудная задолженность	295 964,0	84,4	407 577,5	84,8	513 852,2	77,3	137,7	126,1	173,6
6	Чистые вложе-ния в ценные бумаги НДП	9 246,1	2,6	9 728,6	2,0	26 284,9	4,0	105,2	270,2	284,3
7	Чистые вложе-ния в ценные бумаги УП	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	—	—	—
8	Основные сред-ства, НМА и материальные запасы	3 392,2	1,0	3 933,2	0,8	4 163,9	0,6	116,0	105,9	122,8
9	Прочие активы	5 059,3	1,4	5 595,4	1,2	8 326,4	1,2	110,6	148,8	164,6
	ИТОГО:	350 575,3	100,0	480 445,8	100,0	664 711,2	100,0	137,1	138,4	189,6
10	Справочно: Ликвидные активы	28 049,5	8,1	42 051,3	8,8	83 988,5	12,7	149,9	199,7	299,4
11	Активы, приносящие прямой доход	314 074,3	89,5	428 865,9	89,3	568 232,4	85,5	136,6	132,5	180,9
12	Защищённый капитал	8 451,5	2,4	9 528,6	2,0	12 490,3	1,8	112,7	131,1	147,8

Источник: Показатели рассчитаны на основе данных годовых Бухгалтерских балансов (РСБУ) [28, 29, 30].

со снижением нормативов резервирования — одной из мер Центрального банка по предоставлению ликвидности. Объёмы денежных средств банка (в том числе наличной валюты и драгоценных металлов) увеличивались ускоренными темпами, и по итогам двух лет их рост составил 2,2 раза. Всё это говорит
о стремлении Альфа-Банка поддерживать достаточный уровень мгновенной и текущей ликвидности и минимизировать соответствующие риски
в ухудшающихся условиях внешней среды.

Осторожная политика управления активами послужила причиной снижения доли активов, приносящих прямой доход, с 89,5% в 2006 году до 85,5% в 2008. В их число входит чистая ссудная задолженность (предоставленные кредиты, размещённые депозиты, учтённые векселя); её удельный вес в активах снизился с 84,4% до 77,3%, а рост замедлился. Это, однако, пока не привело
к замедлению роста процентных доходов (см. таблицу 5).

Одновременно наблюдается ускорение темпов роста вложений в ценные бумаги — как торговой (прирост 143% в 2008 году против 30,4% в 2007), так и инвестиционной категории (прирост 170,2% в 2008 году против 5,2% в 2007). Тем не менее, совокупная доля этих вложений в активах не превысила 9%, что ниже среднего уровня по банковской системе России (15%). Скорее всего,
в среднесрочной перспективе Альфа-Банк продолжит увеличивать собственный портфель ценных бумаг.

Анализ структуры и динамики обязательств позволит определить основные источники привлечения средств Альфа-Банка. Анализ базируется на данных, представленных в таблице 10.

Главными обязательствами банка являются средства клиентов (юридических и физических лиц), но на протяжении всего рассматриваемого периода их доля в общем объёме привлечённых средств неуклонно снижается — с 68,9% в 2006 году до 57,4% в 2008, а темпы роста замедляются. Это подтверждает сделанное ранее предположение о наличии у Альфа-Банка определённых проблем
с привлечением средств населения и предприятий.

Отмечается также сокращение объёмов привлечённых средств кредитных организаций в 2008 году по сравнению с 2007 на 26,5%, что обусловлено снижением активности банков на рынке межбанковского кредитования в тот период. Поэтому Альфа-Банк был вынужден использовать дополнительный источник средств — кредиты Центрального банка, удельный вес которых
по итогам 2008 года превысил 25%. Напротив, объёмы выпущенных банком долговых обязательств (в форме векселей; Альфа-Банк не выпускает депозитные и сберегательные сертификаты) уменьшились в 2008 году почти вдвое по сравнению с 2007. Таким образом, в структуре привлечённых Альфа-Банком средств увеличилась доля более дорогих ресурсов, что нельзя считать благоприятным обстоятельством.

Таблица 10

Структура и динамика привлечённых средств ОАО «Альфа-Банк» (2006–2008), млн руб.

№ п/п	Наименование показателя	2006 год	2007 год	2008 год	Темпы роста, %
		Сумма	Удельный вес, %	Сумма	Удельный вес, %	Сумма	Удельный вес, %	2007 к 2006	2008 к 2007	2008 к 2006
1	Кредиты и депозиты Центрального банка РФ	0,0	0,0	0,0	0,0	152 623,5	25,1	—	—	—
2	Средства кредитных организаций	75 319,0	24,3	114 016,0	26,6	83 794,3	13,8	151,4	73,5	111,3
3	Средства клиентов	213 270,0	68,9	286 536,1	66,8	349 258,0	57,4	134,4	121,9	163,8
4	Выпущенные долговые обязательства	14 371,0	4,6	20 163,5	4,7	10 635,7	1,7	140,3	52,8	74,0
5	Прочие обязательства	5 696,1	1,8	6 740,6	1,6	10 130,0	1,7	118,3	150,3	177,8
6	Прочие резервы	1 087,8	0,4	1 271,6	0,3	2 130,5	0,3	116,9	167,5	195,9
	ИТОГО:	309 743,9	100,0	428 727,8	100,0	608 572,0	100,0	138,4	142,0	196,5
7	Справочно: Обязательства, генерирующие процентные выплаты	302 960,0	97,8	420 715,6	98,1	597 576,5	98,2	138,9	142,0	197,2
8	Доля привлечённых средств в общём объёме пассивов, %	88,4	×	89,2	×	91,6	×	100,9	102,7	103,6

Источник: Показатели рассчитаны на основе данных годовых Бухгалтерских балансов (РСБУ) [28, 29, 30].

Необходимо отметить, что в 2008 году объём обязательств Альфа-Банка, генерирующих процентные выплаты, впервые превысил объём активов, приносящих прямой доход. Это означает, что при росте процентных ставок банк может понести потери за счёт снижения чистого процентного дохода.
Для минимизации процентного риска и уровня финансовой зависимости
от колебаний процентных ставок Альфа-Банку следует сократить разрыв между активами и пассивами, чувствительными к изменению ставок.

Анализ доходности основных операций позволит оценить качество управления активами Альфа-Банка.

Таблица 11

Чистая доходность основных операций ОАО «Альфа-Банк» (2006–2008), %

№ п/п	Наименование показателя	2006 год	2007 год	2008 год	Темп роста, %
					2008 к 2006
1	Чистая доходность ссудных операций	5,8	5,5	6,8	117,2
2	Чистая доходность операций с ценными бумагами	2,0	–1,1	1,7	85,0
2.1	Доходность операций с ценными бумагами ССПУ	3,8	–2,1	2,2	57,9
2.2	Доходность операций с ценными бумагами НДП	0,0	0,0	1,1	—

Источник: Показатели рассчитаны на основе данных годовых Бухгалтерских балансов и Отчётов о прибылях и убытках (РСБУ) [49].

Материалы таблицы 11 свидетельствуют об увеличении чистой доходности ссудных операций за рассматриваемый период на 17,2%, поэтому кредитную деятельность Альфа-Банка можно охарактеризовать как вполне эффективную. Напротив, чистая доходность операций с торговыми ценными бумагами в 2007 году была отрицательной, а в 2008 году снизилась более чем на 40%
по сравнению с 2006, что обусловлено повышением фондового риска
при нестабильности рынка ценных бумаг в тот период. Частично это компенсировалось доходами от продаж инвестиционных бумаг в 2008 году,
но они также не были значительными.

В среднем, доходность операций с ценными бумагами в 3–4 раза ниже доходности ссудных операций, что говорит о необходимости совершенствования деятельности Альфа-Банка на фондовом рынке. Тем не менее, увеличение объёмов портфеля ценных бумаг банка станет положительным фактором в условиях роста рынка. Ожидается, что доходы
от соответствующих операций по итогам 2009 года будут в несколько раз выше отмечавшихся ранее.

Факторный анализ рентабельности Альфа-Банка позволит определить операции, оказывающие наибольшее влияние на изменение финансового результата, и зависимость последнего от отдельных видов доходов и расходов. Анализ базируется на данных таблицы 12.

Таблица 12

Структура и динамика рентабельности ОАО «Альфа-Банк» (2006–2008), %

№ п/п	Наименование показателя	Годы	Темпы роста, %
		2006	2007	2008	2007 к 2006	2008 к 2007	2008 к 2006
1	Прибыльность основных операций	5,0	5,1	4,5	102,0	88,2	90,0
1.1	Чистая процентная маржа (ПМ)	4,8	4,7	5,4	97,9	114,9	112,5
1.2	Прибыльность операций с ценными бумагами	0,1	–0,1	0,1	—	—	100,0
1.3	Прибыльность операций с иностранной валютой	0,1	0,5	–1,0	500,0	—	—
2	Прибыльность разовых и прочих операций	1,7	2,2	3,1	129,4	140,9	182,4
3	Уровень изменения резервов на возможные потери	0,7	–1,3	–4,4	—	338,5	—
4	Уровень влияния переоценки иностранной валюты	–0,5	–0,2	3,3	—	—	—
5	Уровень операционных и комиссионных расходов	–4,4	–4,6	–5,2	104,6	113,0	118,2
	ИТОГО: Рентабельность активов (ROAA)	2,5	1,2	1,3	48,0	108,3	52,0

Источник: Показатели рассчитаны на основе данных годовых Бухгалтерских балансов и Отчётов о прибылях и убытках (РСБУ) [49].

В течение исследуемого периода наибольшее положительное влияние на формирование финансового результата банка оказывал фактор чистой процентной маржи, отражающий прибыльность ссудных операций. Прирост данного показателя в 2008 году по сравнению с 2006 составил 12,5%. В то же время наблюдается снижение общей прибыльности основных операций
(в число которых входят ссудные) на 10%, обусловленное отрицательным характером влияния операций с иностранной валютой и невысокой прибыльностью операций с ценными бумагами. На этом фоне отмечается значительный прирост прибыльности разовых и прочих операций, составивший по итогам двух лет 82,4%.

Наибольшее отрицательное влияние на формирование финансового результата оказывал стандартный фактор — уровень операционных и комиссионных расходов, повышающийся с некоторым ускорением (прирост 13% по итогам 2008 года против 4,6% в 2007). Негативное влияние изменения резервов на возможные потери также было очень велико: его уровень в 2008 году по сравнению с 2007 возрос почти в 3,5 раза.

Уровень влияния переоценки иностранной валюты крайне нестабилен, что свидетельствует о необходимости проведения банком более осторожной политики управления валютными активами.

Результаты факторного анализа рентабельности Альфа-Банка, а также предварительные данные квартальной отчётности позволяют дать качественную оценку доходов и расходов и сделать краткосрочный прогноз финансовых результатов банка (см. таблицу 13).

Вероятнее всего, по итогам 2009 года объём чистых процентных доходов немного увеличится — прирост составит около 10%, несмотря
на продолжающееся ухудшение качества активов Альфа-Банка (рост просроченной задолженности по кредитам). Однако последнее обстоятельство, с учётом сокращения кредитного портфеля банка, может привести к снижению данного вида доходов в 2010 году.

Чистые доходы от операций с ценными бумагами вырастут в несколько раз благодаря высоким темпам роста российского и международного фондовых рынков в течение 2009 года. Вместе с тем, не исключается снижение этого вида доходов в 2010 году вследствие сохраняющейся неопределённости и частой смены тенденций на рынках.

Таблица 13

Качественный анализ доходов и расходов ОАО «Альфа-Банк». Прогноз финансовых результатов ОАО «Альфа-Банк» (2009), млн руб.

№ п/п	Наименование показателя	Степень влияния	Характер влияния	Степень риска	2009 год	Темп роста, %
						2009 к 2008
1.1	Чистые процентные доходы	высокая	положи-тельное	выше среднего	34368,2	110,1
1.2	Чистые доходы от операций с ценными бумагами	низкая	неустой-чивое	средняя	5382,5	849,4
1.3	Чистые доходы от операций с иностранной валютой	средняя	отрица-тельное	высокая	–5110,7	—
1.4	Чистые доходы от переоценки иностранной валюты	высокая	неустой-чивое	высокая	1240,4	6,7
1.5	Комиссионные доходы	выше среднего	положи-тельное	низкая	12415,3	109,4
1.6	Прочие операционные доходы	высокая	положи-тельное	высокая	3984,3	62,4
2.1	Увеличение резервов на возможные потери	высокая	отрица-тельное	средняя	25654,8	101,4
2.2	Комиссионные расходы	низкая	отрица-тельное	низкая	2242,0	118,4
2.3	Операционные расходы	высокая	отрица-тельное	средняя	25146,2	91,1
3	Прибыль (убыток) до налогообложения	×	×	×	–763,0	—

Источник: Прогноз на 2009 год составлен на основе данных квартальных Отчётов о прибылях и убытках (РСБУ), преобразованных методом аналитической перегруппировки
с использованием трансформационной таблицы Quar 9 [49].

Операции с иностранной валютой останутся убыточными, но в отличие
от 2008 года это не будет компенсировано чистыми доходами от переоценки валюты, которые сократятся более чем на 90%.

Прочие доходы банка (в том числе доходы от операций с драгоценными металлами, от предоставления в аренду специальных помещений и сейфов,
от оказания консультационных и информационных услуг), в свою очередь, уменьшатся почти на 40%, что связано с отсутствием устойчивой доходной базы для их формирования.

Прирост комиссионных доходов составит около 10%, а комиссионных расходов — более 18%, но абсолютный объём последних всё ещё будет незначительным. Кроме того, банку удастся сократить объём операционных издержек.

Вполне естественно, что в текущих условиях внешней среды Альфа-Банк будет вынужден направить столь же большой объём средств в резервы
на возможные потери, что и в 2008 году. Этот и другие факторы, определённые ранее, окажут неблагоприятный эффект на финансовый результат банка. Ожидается, что по итогам 2009 года убыток до налогообложения превысит 750 млн рублей, а чистый убыток составит около 2 млрд рублей.

* * *

В результате проведённого анализа финансово-хозяйственной деятельности коммерческого банка ОАО «Альфа-Банк» были выявлены следующие проблемы:

•  снижение рентабельности активов банка, обусловленное опережающими темпами роста суммарных расходов по сравнению с доходами, а также сокращением доли активов, приносящих прямой доход;
•  нестабильность доходов от операций с ценными бумагами, убыточность операций с иностранной валютой;
•  отсутствие устойчивой доходной базы для формирования прочих операционных доходов банка;
•  невозможность привлечения достаточного объёма средств юридических и физических лиц и связанная с этим необходимость использования более дорогих источников, генерирующих процентные выплаты.

Для решения данных проблем необходимо:

•  уделить внимание развитию «нерисковых» банковских продуктов и услуг, расширить консалтинговую деятельность;
•  оптимизировать политику банка по управлению ценными бумагами и активами в иностранной валюте;
•  диверсифицировать набор инструментов привлечения средств юридических и физических лиц.

3. Меры по совершенствованию некредитной деятельности коммерческого банка ОАО «Альфа-Банк»

3.1. Расширение консалтинговой деятельности банка

Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Альфа-Банк» показал, что одним из основных факторов, влияющих на общую доходность и формирование финансового результата банка, является изменение доходов, относимых к прочим. Значительную часть этого вида доходов Альфа-Банка составляют доходы от оказания консультационных и информационных услуг.

В данной сфере Альфа-Банк предоставляет услуги корпоративного консалтинга, в число которых входят: организация сделок по продаже, слиянию и дружественному приобретению компаний (от поиска потенциальных партнёров до финансирования и закрытия сделки), привлечение российских и зарубежных стратегических инвесторов, подготовка юридической документации, а также консультационные услуги по максимизации стоимости и совершенствованию корпоративной и финансовой структуры компаний, необходимому как для улучшения их конкурентной позиции, так и для возможного размещения акций (IPO). Кроме того, Альфа-Банк занимается построением финансовых прогнозов деятельности компаний и перспектив увеличения их стоимости, а также разрабатывает рекомендации по продаже непрофильных активов и выбору оптимальных инструментов финансирования.

Специализированное управление слияний, поглощений и корпоративного консалтинга было создано в Альфа-Банке в 1998 году и с тех пор выступило консультантом более чем в пятидесяти завершённых сделках на территории России и за рубежом.

Несмотря на это, доходность по данному направлению деятельности банка не является стабильной: наблюдаются колебания получаемых доходов даже
по стандартным, однородным сделкам (см. рисунки 14–15).

Рис. 14 (слева). Доходы ОАО «Альфа-Банк», полученные от информационных услуг, за обслуживание вычислительной техники и обработку документов (2006–2007), млн руб.

Рис. 15 (справа). Доходы ОАО «Альфа-Банк», полученные от оказания консультацион-ных и информационных услуг (2008–2009), млн руб.

Источник: Показатели рассчитаны на основе данных квартальных Отчётов о прибылях и убытках (РСБУ; 2006–2007: символ 17317; 2008–2009: символ 12406). Учитывались только сопоставимые сделки [49].

В целом, совокупность проведённых сделок отражает отрицательную тенденцию: если по итогам 2008 года доходы от оказания консультационных услуг составили 1 688,4 млн рублей, то в 2009 году аналогичный показатель достиг лишь 129,7 млн рублей. Это объясняется высокой чувствительностью таких доходов к неблагоприятным изменениям операционной среды, а также небольшим числом вероятных клиентов, ограниченным, в первую очередь, крупными корпорациями.

Поэтому мы предлагаем расширить набор консультационных и информационных составляющих деятельности Альфа-Банка, дополнив его межбанковским консалтингом — новым направлением, недавно получившим распространение на международном рынке и пока не представленном
на российском. В рамках межбанковского консалтинга Альфа-Банк обладает возможностью предоставлять услуги по следующим направлениям:

•  консультационные услуги в сфере информационных технологий и решений, применяемых российскими банками;
•  консультационные услуги в сфере внутрибанковской информационной безопасности;
•  информационные услуги по вопросам повышения производительности труда специалистов банковского дела на основе совершенствования программно-аппаратных комплексов.

Для оказания услуг такого характера Альфа-Банк располагает квалифицированными специалистами четырёх операционных блоков: «Информационные технологии», «Управление рисками», «Служба экономической безопасности» и «Управление комплаенса». Большой опыт использования информационных технологий и высокое качество IT-услуг подтверждается положением Альфа-Банка в рейтинге крупнейших банков России по уровню информатизации, ежегодно составляемом на основе исследования CNews Analytics (см. таблицу 14).

Таблица 14

Уровень информатизации крупнейших банков Российской Федерации (2007–2009)

Название банка	Ранг
	2007	2008	2009
ВТБ	1	1	1
BSGV	—	14	2
Траст	—	—	3
Райффайзенбанк	—	18	4
Альфа-Банк	2	3	5
Газпромбанк	11	6	6
ЮниКредит Банк	3	2	7

Источник: Агентство CNews Analytics, cna.cnews.ru [40, 41].

Эксперты оценивали следующие банковские системы: автоматизация банковской деятельности (с точки зрения функциональности, надёжности, гибкости, масштабируемости и современности); автоматизация розничного обслуживания, кредитования, работы с пластиковыми картами, операций
на фондовых и валютных рынках; комплексы дистанционного банковского обслуживания (мобильный и интернет-банкинг); автоматизация управления взаимоотношений с клиентами (CRM); автоматизация управленческой отчётности; системы бизнес-анализа (BI); телекоммуникационные решения и системы защиты информации.

В течение последних трёх лет Альфа-Банк входил в число пяти лучших банков по всем рассматриваемым критериям, что говорит о достаточности его ресурсной базы для предложения консалтинговых услуг по информационно-коммуникационным технологиям и связанным вопросам.

Первое направление межбанковского консалтинга предусматривает, что специалисты Альфа-Банка могли бы оказывать другим банкам содействие при выборе поставщиков IT-услуг, предварительном и текущем тестировании программно-аппаратных комплексов, а также давать профессиональные рекомендации по регулированию операционного и других видов рисков.

Банки вправе использовать продукты и услуги как зарубежных, так и российских поставщиков. Зарубежные поставщики предлагают достаточно надёжные, многофункциональные и производительные программные решения, обеспечивающие возможность повышения эффективности деятельности банка за счёт быстрого внедрения новых продуктов. Однако такие системы относительно дороги и не всегда позволяют быстро адаптировать бизнес-процессы к меняющимся требованиям российского законодательства. Кроме того, отмечается общее негативное стремление кредитных организаций сокращать IT-бюджеты в условиях мирового финансового кризиса. Поэтому банки отдают предпочтение отечественным программным продуктам, которые являются не менее функциональными и гибкими. Кредитные организации также имеют право применять собственные программные разработки, что можно считать дополнительным конкурентным преимуществом. По оценке CNews Analytics, в 2008 году доля автоматизированных банковских систем российских поставщиков составляла около 80%, доля собственных разработок банков — около 10% [41].

На рынке аппаратного обеспечения наблюдается обратная ситуация: подавляющее большинство банков применяет зарубежное оборудование.
В первую очередь это касается телекоммуникационных систем: до 90% цифровых станций являются импортными. Специалисты Альфа-Банка могли бы способствовать практике широкого использования российских продуктов, так как по своим возможностям некоторые из них не уступают зарубежным аналогам от ведущих мировых производителей и являются более выгодными
в плане затрат на обслуживание и техническую поддержку.

В процессе совершенствования программно-аппаратного комплекса банка необходимо проводить предварительное нагрузочное тестирование всех новых компонентов, а также системы в целом. Следует выбирать более устойчивые компоненты с высокой пропускной способностью и возможностью одновременной обработки нескольких потоков данных. Это позволит значительно снизить риск нарушений непрерывной работы банка и предотвратит возникновение дополнительных операционных издержек
в будущем. В противном случае банк может столкнуться с рядом неблагоприятных последствий. Примером является масштабный сбой программного обеспечения, затронувший треть московских офисов Сбербанка России 20 июля 2009 года. При обновлении некоторых компонентов автоматизированной системы банка тестирование не было осуществлено заранее. Возросшая нагрузка привела к невозможности выполнения операций по вкладам в течение нескольких часов.

Не менее важным является проведение текущего тестирования автоматизированных банковских систем и применение современных методов управления операционным риском. Актуальность этого обусловлена участившимися случаями нарушений в различных сегментах деятельности крупных банков. Например, в Сбербанке России 20 августа 2009 года был зафиксирован технический сбой в комплексе проведения брокерских операций, 29 декабря произошло дублирование некоторых операций в системе обслуживания банковских карт, а 31 декабря было приостановлено осуществление платежей и денежных переводов. Экономические потери Сбербанка в каждом из случаев оказались небольшими, однако такая ситуация позволяет предположить, что услуги Альфа-Банка по минимизации операционного риска и предотвращению репутационных убытков могли бы быть востребованными даже в крупнейших банках.

В соответствии со вторым направлением межбанковского консалтинга специалисты Альфа-Банка могли бы консультировать другие банки
по вопросам выбора систем информационной безопасности, в том числе компонентов, не допускающих несанкционированное использование ресурсов и обеспечивающих защиту от внешних угроз.

Наличие проблем в данной сфере подтверждает тот факт, что в последнее время всё чаще фиксируются попытки проникновения извне в компьютерные сети кредитных организаций, их перегрузки и выведения из строя. Например,
в августе 2009 года компания Orange Business Services зарегистрировала и отразила несколько атак типа «отказ в обслуживании» на системы интернет-банкинга четырёх крупнейших российских банков. По словам экспертов, организация атаки на корпоративные сервисные ресурсы «обходится всего
в несколько тысяч долларов, в то время как репутационный ущерб может достигать сотен тысяч долларов» [25]. Банкам следует использовать средства обнаружения уязвимостей сетей, анализаторы сетевых атак, средства шифрования данных и другие инструменты поддержания безопасности.

Необходимо отметить, что контроль за использованием кредитными организациями IT-услуг также осуществляет Центральный банк Российской Федерации: банки должны в двухнедельный срок уведомлять Банк России
об изменениях в применяемых технологиях. Среди индикаторов, представляющих интерес для Центрального банка: внедрение регламентов и методических документов по системному мониторингу и аудиту, управлению рисками, связанными с интернет-банкингом, наличие многоуровневой системы межсетевой защиты, использование сертифицированных средств цифровой подписи и одноразовых идентификаторов в качестве паролей для клиентов, степень надёжности фирм-разработчиков программных продуктов [7, 17].

Специалисты Альфа-Банка могли бы проводить независимые экспертизы и давать оценки соответствия информационной безопасности российских кредитных организаций отраслевым требованиям Банка России (в том числе вышеупомянутому стандарту ИББС-1.0), а также частным стандартам в этой области (например, ИББС-2.3 — по обеспечению безопасности персональных данных) [9–16]. Немаловажным аспектом информационной безопасности также является добросовестность поставщиков IT-услуг. По рекомендациям Центрального банка, кредитным организациям, привлекающим сторонние специализированные организации для выполнения отдельных работ, необходимо следить за тем, чтобы их действия соответствовали законодательству и другим актам [17]. Специалисты Альфа-Банка могли бы информировать другие банки о качестве услуг на рынке информационных технологий и об уровне надёжности поставщиков.

Третье направление межбанковского консалтинга предполагает проведение комплексных исследований по вопросам повышения производительности труда специалистов в других банках на основе корректировок применяемых инструментов и технологий. Результаты таких исследований могут быть представлены в виде карт проблемного анализа (см. таблицу 15).

Таблица 15

Пример карты проблемного анализа программно-аппаратного комплекса банка

Выявленные проблемы	Ожидаемые последствия, степень риска и рекомендации по устранению
Банкоматы не принимают купюры номиналом 5000 рублей	Банк ограничивает для себя доступ к рублёвой ликвидности — 6% общего количества банкнот, 41% общей суммы наличной денежной массы в обращении. Степень риска: высокая. Решение: модернизация банкоматов.
Терминалы доставки наличных (TCD) в операционных кассах не выдают купюры номиналом 5000 рублей	В случае выдачи крупных сумм система рекомендует пользоваться купюрами номиналом 500 рублей, на пересчёт которых банковский специалист потратит дополнительное время. Степень риска: средняя. Решение: обновление программного обеспечения.
Отдельные недостатки системы платежей физических лиц	При проведении платёжной квитанции много времени у опера-ционистов занимает поиск подходящего назначения платежа, так как список возможных вариантов сортируется нестандарт-ным образом. Степень риска: средняя. Решение: внедрение инкрементальных подсказок (варианты, рекомендуемые системой, уточняются по мере ввода значимых слов).
	Форма для заполнения занимает лишь треть экрана системы платежей (две трети — фон и логотип банка), что снижает эффективность деятельности операционистов. Степень риска: низкая. Решение: обновление программного обеспечения.
До 40% рабочего времени специалистов занимает работа с документами в отсутствие клиентов	Значительную часть работы специалистов по обслуживанию юридических лиц составляет ручная проверка результатов сканирования платёжных поручений. Степень риска: высокая. Решение: автоматизация процессов (технология BiPrint).

Главным преимуществом межбанковского консалтинга в сфере IT является широкий круг целевых клиентов, в число которых входят не только крупные банки, занимающиеся поиском возможностей для снижения затрат, но и кредитные организации средней величины, совершенствующие свою информационную инфраструктуру, а также малые банки, не имеющие возможности содержать собственные IT-службы.

По нашим оценкам, ёмкость рынка таких услуг достигает 600–900 млн рублей, поэтому расширение консалтинговой деятельности может привести к увеличению стабильных ежегодных доходов Альфа-Банка от соответствующих операций не менее чем в 3 раза, а также будет способствовать улучшению показателей рентабельности банка (ожидаемый прирост рентабельности активов — 0,2 процентных пункта).

3.2. Оптимизация политики банка по управлению ценными бумагами и активами в иностранной валюте

Проведённый анализ деятельности Альфа-Банка определил наличие недостатков в управлении ценными бумагами. В течение 2006–2008 годов это проявлялось либо в невысокой прибыльности операций с ценными бумагами, либо в отсутствии доходов по данному направлению деятельности. Такое положение объясняется тем, что за рассматриваемый период банк наращивал инвестиционный портфель ценных бумаг опережающими темпами
по сравнению с торговым портфелем, доходность которого, как правило,
в несколько раз выше. Так как Альфа-Банк имеет потенциал для увеличения совокупного портфеля ценных бумаг приблизительно на 30–50%, в дальнейшем ему рекомендуется уделять большее внимание развитию торгового портфеля и приобретать бумаги этой категории.

В 2008 и первой половине 2009 года инвесторы стремились не вносить существенные изменения в структуру портфелей ценных бумаг в связи
с ростом инфляции. Агрессивный подход к управлению портфелем не мог устранить отрицательное влияние инфляции, поэтому инвесторы отдавали предпочтение сбалансированным портфелям с минимальным или умеренным уровнем риска [21].

Кроме того, в условиях нестабильности на фондовых рынках инвесторы постепенно избавлялись от долгосрочных ценных бумаг и увеличивали долю краткосрочных финансовых вложений. Примером служил Центральный банк Российской Федерации, изменивший в начале 2009 года подход к управлению международными резервами, находящимися в его распоряжении. Банк России произвёл замену части ценных бумаг и перевёл активы из долгосрочных форм
в быстрореализуемые ценные бумаги и облигации со сроком погашения менее одного года.

Столь же осторожная политика управления собственным портфелем и рост рынка ценных бумаг позволили Альфа-Банку достигнуть более выраженной прибыльности соответствующих операций по итогам 2009 года. Тем не менее,
в среднесрочной перспективе банку следует расширять использование инструментов с высокой доходностью и применять активный подход
к управлению портфелем ценных бумаг, предусматривающий изменение структуры последнего в зависимости от тенденций на рынке.

Своевременность данного подхода подтверждается тем, что в различные периоды основная доходность торгового портфеля Альфа-Банка обеспечивалась разными видами ценных бумаг (см. таблицу 16). Так, в 2006–2007 годах значительная часть доходов приходилась на корпоративные ценные бумаги российских эмитентов, в 2007–2008 годах — на ценные бумаги российских кредитных организаций, а в 2009 году — на корпоративные бумаги нерезидентов.

В любом случае, банку рекомендуется соблюдать следующие общие правила:

•  необходимо осуществлять основные вложения в конкурентоспособные компании, деятельность которых достаточно прозрачна;
•  не имеет смысла покупать ценные бумаги, стоимость которых
  не менялась в течение долгого времени, так как она может не измениться в будущем;
•  небезопасно покупать бумаги, стоимость которых снижается, так как это снижение может продолжаться.

Таблица 16

Структура доходов ОАО «Альфа-Банк» от операций с приобретёнными ценными бумагами (2006–2009), %

№ п/п	Виды ценных бумаг	Удельный вес
		2006	2007	2008	2009
1	Ценные бумаги Российской Федерации	13,8	10,7	2,3	7,1
2	Ценные бумаги субъектов Российской Федерации	13,3	10,6	0,3	0,1
3	Ценные бумаги Банка России	0,0	0,0	0,0	0,0
4	Ценные бумаги кредитных организаций	12,6	19,7	47,8	3,8
5	Прочие (корпоративные) ценные бумаги	48,9	55,4	40,6	11,0
6	Ценные бумаги иностранных государств	8,0	0,6	1,5	0,1
7	Ценные бумаги банков-нерезидентов	0,3	0,1	0,3	1,3
8	Прочие (корпоративные) ценные бумаги нерезидентов	3,0	2,8	7,1	76,7
	ИТОГО:	100,0	100,0	100,0	100,0

Источник: Показатели рассчитаны на основе данных квартальных Отчётов о прибылях и убытках (РСБУ; 2006–2007: символы 12401–12407; 2008–2009: символы 13101–13108). Учитывались доходы от перепродажи (погашения) ценных бумаг; не учитывались полученные проценты, дивиденды и переоценка [49].

В 2008–2009 годах наиболее защищёнными от внешних факторов оказались ценные бумаги компаний, чья деятельность ориентирована на потребительский спрос. К таким можно отнести компании, производящие товары первой необходимости и лекарственные средства, а также телекоммуникационные компании. На стоимость ценных бумаг энергетических компаний кризис оказал ограниченное влияние.

В 2010–2011 годах выгодными, помимо указанных выше, будут являться бумаги транспортных и нефтегазовых компаний. Напротив, банку следует отказаться от ценных бумаг машиностроительного и химического секторов,
а также сектора недвижимости [51].

Что касается управления активами, выраженными в иностранной валюте, политику Альфа-Банка в данном направлении деятельности по результатам последних лет нельзя назвать успешной. В большинстве случаев наблюдаются либо отрицательные чистые доходы от операций с иностранной валютой, либо убытки от переоценки валюты.

По всей вероятности, это обусловлено не вполне удачным выбором иностранных валют для вложений и преобладанием активов, выраженных
в евро и долларах США. В 2008–2009 годах динамика валютного курса евро была особенно нестабильной (см. рисунок 16), отражая колебания цен на нефть и состояние экономики европейских стран.

Рис. 16. Динамика валютного курса евро к российскому рублю (2006–2010)

Источник: РБК | Экспорт данных, export.rbc.ru [62].

Ожидается, что в 2010 году курс евро будет снижаться вследствие увеличения объёмов государственного внешнего долга стран Европейского Союза (в том числе Италии, Португалии, Ирландии и Испании) и долгового кризиса в Греции [52]. По данным американской Комиссии по срочной фьючерсной торговле сырьевыми товарами (Commodities Futures Trading Commission), большинство игроков на мировых валютных рынках делает ставки на дальнейшее падение котировок единой валюты еврозоны. Участники рынков избавляются не только от валюты этого региона: по данным Emerging Portfolio Fund Research, инвесторы продолжают выводить капитал
из европейских инвестиционных фондов. За первый квартал 2010 года отток капитала из западноевропейских фондов превысил 4,5 млрд евро. Кроме того,
в связи с долговым кризисом в Греции может начать сокращаться доля евро
в резервах мировых центральных банков.

Данные обстоятельства могут привести к значительной отрицательной переоценке активов Альфа-Банка, выраженных в этой валюте. Поэтому банку рекомендуется ограничить вложения в евро, продолжить накопление активов
в долларах США, а также расширить набор валют, используемых
для инвестиций.

Так, аналитики департамента по операциям на развивающихся рынках PIMCO Europe полагают, что «имеет смысл инвестировать в рынки, которым будет выгодно изменение структуры мировой экономики: следует приобретать активы азиатско-тихоокеанского региона и конвертировать средства в валюты данных стран, курс которых, скорее всего, будет расти». По мнению экспертов, необходимо избегать вложений в евро и национальные валюты развивающихся европейских рынков; более выгодными будут инвестиции в страны
с профицитом платёжного баланса, в которых проводится взвешенная денежно-кредитная политика и таргетируется инфляция (примером такой страны является Бразилия).

Аналитики Investec Asset Management также советуют избегать вложений
на западных рынках; при этом они рекомендуют конвертировать часть средств в сингапурские доллары, а во второй половине 2010 года начать инвестировать на развивающихся рынках путём приобретения акций угольных компаний и потребительского сектора [51].

Таким образом, предлагаемая корректировка инвестиционных стратегий Альфа-Банка будет способствовать повышению прибыльности операций
с ценными бумагами, а оптимизация политики банка в области управления активами в иностранной валюте позволит минимизировать риск возникновения убытков по соответствующим операциям.

3.3. Диверсификация набора инструментов привлечения средств юридических и физических лиц

В процессе анализа динамики пассивов Альфа-Банка были выявлены некоторые проблемы с привлечением средств. На протяжении 2006–2008 годов это проявлялось в постоянном снижении доли средств клиентов в общем объёме привлечённых средств, что, в свою очередь, связано с замедлением темпов роста средств юридических лиц и вкладов физических лиц. Также отмечается сокращение средств, привлечённых путём выпуска собственных векселей банка. Всё это препятствует росту активов, приносящих прямой доход, и оказывает негативное влияние на финансовые результаты деятельности банка.

Такие проблемы могут быть обусловлены тем, что банк использует ограниченный набор инструментов привлечения средств. Изучение рыночного предложения группы однородных кредитных организаций, представленного
в таблице 17, позволяет сделать вывод, что Альфа-Банк не привлекает средства путём выпуска депозитных и сберегательных сертификатов, в отличие
от других крупных банков.

Таблица 17

Вспомогательные инструменты привлечения средств, применяемые крупнейшими банками Российской Федерации

Название банка	Применяемые инструменты
	Векселя	Депозитные сертификаты	Сберегательные сертификаты
Сбербанк	+	+	+
ВТБ	+	+	–
Газпромбанк	+	+	–
Россельхозбанк	+	–	–
Банк Москвы	+	+	–
Альфа-Банк	+	–	–
ВТБ24	+	–	–
Райффайзенбанк	+	–	–
ЮниКредит Банк	+	–	–
Росбанк	+	–	–
Промсвязьбанк	+	+	–

Источник: Центральный банк Российской Федерации, www.cbr.ru [54, 57].

Между тем, депозитные сертификаты для юридических лиц и сберегательные сертификаты для частных клиентов являются достаточно привлекательным способом вложения средств, который имеет ряд преимуществ по сравнению с обычными депозитными счетами и векселями:

•  гибкие условия размещения средств на различные сроки (от семи дней до трёх лет);
•  фиксированная процентная ставка в течение всего срока действия сертификата;
•  оплата сертификата в любом структурном подразделении банка, независимо от места его приобретения;
•  возможность досрочной оплаты сертификата;
•  возможность использования сертификата в качестве залога при получении кредита или гарантии;
•  возможность передачи, продажи или дарения сертификата без уведомления банка о смене владельца и оформления доверенности;
•  высокая степень надёжности сертификата и конфиденциальности вклада.

Для банка сертификаты также обладают существенными преимуществами перед срочными вкладами, оформленными простыми депозитными договорами:

•  расширение круга потенциальных клиентов благодаря большому числу возможных финансовых посредников при передаче прав, удостоверенных сертификатами, новым владельцам;
•  сохранение объёма привлечённых ресурсов в период обращения сертификатов.

В настоящее время на рынке депозитных сертификатов наблюдается увеличение спроса. По состоянию на 1 января 2010 года объём выпущенных сертификатов достиг 20 млрд рублей, что в несколько раз выше среднего показателя за 2009 год, но пока намного ниже докризисного уровня (см. рисунок 17). Это свидетельствует о наличии потенциала роста рынка данных продуктов. Наибольшее распространение получили депозитные сертификаты со сроком погашения от одного года до трёх лет, что позволяет банкам привлекать средства юридических лиц на долгосрочной основе. Сберегательные сертификаты пользуются устойчивым спросом населения: их объём превышает 15 млрд рублей.

Рис. 17. Динамика объёма депозитных и сберегательных сертификатов, выпущенных российскими кредитными организациями (2006–2010), млрд руб.

Источник: Центральный банк Российской Федерации, www.cbr.ru [32, 44].

Мы полагаем, что выпуск депозитных и сберегательных сертификатов предоставит Альфа-Банку возможность дополнительно привлекать не менее
3 млрд рублей ежегодно. Даже при минимальной чистой доходности соответствующих вложений банка это приведёт к повышению показателей его рентабельности.

Кроме того, Альфа-Банку рекомендуется уделить большее внимание продвижению собственных векселей, так как они всегда являлись высоколиквидными ценными бумагами. На данном рынке вновь отмечаются положительные тенденции (особенно это касается спроса на векселя
в иностранной валюте; см. рисунок 18), что позволит банку увеличить предложение векселей на 5–10 млрд рублей.

Рис. 18. Динамика суммы средств юридических и физических лиц, привлечённых российскими кредитными организациями путём выпуска векселей
(2006–2010), млрд руб.

Источник: Центральный банк Российской Федерации, www.cbr.ru [32, 44].

Ещё одной мерой по оптимизации показателей в этой сфере является корректировка минимальной суммы открываемого депозита. По большинству вкладов Альфа-Банка минимальный порог составляет 10 тысяч рублей, что ограничивает доступ ряда клиентов к депозитным продуктам банка (например, тех, кто готов открыть пополняемый вклад на небольшую сумму и
в дальнейшем осуществлять регулярные крупные взносы). Мы считаем, что данный порог целесообразно устанавливать в пределах от 1 до 5 тысяч рублей, в зависимости от сроков и условий депозитов.

Таким образом, диверсификация набора инструментов привлечения средств позволит Альфа-Банку оставаться конкурентоспособным; вместе с тем, использование менее дорогостоящих источников, генерирующих процентные выплаты, будет способствовать улучшению показателей его деятельности.

Заключение

Мировой финансовый кризис оказал на российский финансовый сектор значительное негативное влияние, создав огромную нагрузку на финансовые учреждения. Тем не менее, принятые государством меры во многом оказались успешными: удалось предотвратить системный банковский дисбаланс, облегчить ситуацию с ликвидностью и вернуть доверие вкладчиков.

Однако кризис продемонстрировал наличие множества недостатков. Российские банки находятся в сильной зависимости от иностранных источников финансирования. Рост просроченной задолженности вызывает беспокойство и у корпораций, и у банков, особенно с учётом того, что реорганизация предприятий в 95% случаев заканчивается их ликвидацией.
В период, когда банки нуждались в дополнительном капитале, стоимость ценных бумаг, как на российских, так и на зарубежных рынках, упала. Банкиры столкнулись с перспективой привлечения капитала в условиях, когда цены
на акции оставались на крайне низком, по историческим меркам, уровне.

Теперь, когда кризис ослабевает и начинается свёртывание полномасштабной программы антикризисных мер, появляется необходимость разработки более сбалансированной модели развития, оптимально сочетающей цели поддержания экономического роста и сохранения финансовой устойчивости банковского сектора. Пруденциальное регулирование и банковский надзор необходимо усовершенствовать в соответствии
с международной практикой, особенно в том, что касается консолидированного надзора за крупными финансовыми группами. Управление операционными рисками и другие формы корпоративного менеджмента также должны быть приведены в соответствие с международными стандартами.

В дополнение к реформированию банковского сектора необходимо усовершенствовать инфраструктуру рынков капитала. Нужно укрепить расчётно-депозитарные организации и ввести более строгий надзор
за профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Для того чтобы российские рынки капитала дополняли работу частных банков, необходимо углубление рынков краткосрочных инструментов, включая векселя.
Это позволит расширить набор инструментов финансового рынка, используемых для осуществления инвестиций [69].

В современных условиях возрастающей конкуренции на рынке Альфа-Банку удаётся сохранять позиции первого частного банка благодаря своевременной оптимизации и адаптации собственных направлений деятельности
к меняющимся параметрам операционной среды. Одним из главных преимуществ Альфа-Банк является то, что он уделяет внимание как кредитному, так и некредитному сегменту своей деятельности.

Несмотря на это, проведённый факторный анализ финансово-хозяйственной деятельности Альфа-Банка, его основных показателей и результатов, позволил выявить целый ряд проблем, оказывающих негативное влияние на уровень рентабельности банка.

Ежегодное снижение рентабельности активов банка обусловлено опережающими темпами роста суммарных расходов по сравнению с доходами, а также сокращением доли активов, приносящих прямой доход. В свою очередь, это связано с нестабильностью получаемых доходов от операций
с ценными бумагами, убыточностью операций с иностранной валютой, отсутствием устойчивой доходной базы для формирования прочих операционных доходов банка. Отрицательный эффект данных обстоятельств усиливается невозможностью привлечения достаточного объёма средств юридических и физических лиц: банк вынужден использовать более дорогие источники, генерирующие относительно высокие процентные выплаты.

Мы полагаем, что для решения данных проблем Альфа-Банку необходимо принять следующие меры:

1.  расширить набор предоставляемых консультационных и информационных услуг, дополнив его межбанковским консалтингом
   в сфере информационных технологий, информационной безопасности и связанных вопросов;
2.  применять активный подход к управлению портфелем ценных бумаг, уделить внимание развитию его торговой составляющей, скорректировать набор применяемых фондовых инструментов и инвестиционных стратегий;
3.  оптимизировать политику в области управления активами в иностранной валюте, расширить круг валют, используемых для инвестиций;
4.  диверсифицировать набор инструментов привлечения средств путём осуществления выпуска депозитных и сберегательных сертификатов, сосредоточить внимание на продвижении собственных векселей;
5.  скорректировать минимальный порог (сумму) открываемых депозитов.

Реализация предлагаемых мер позволит Альфа-Банку существенно увеличить объём стабильных доходов, а также приведёт к улучшению показателей рентабельности. По нашим расчётам, в результате применения перечисленных мер прирост рентабельности активов банка, при прочих равных условиях, составит не менее 0,5 процентного пункта, а прирост рентабельности собственного капитала — не менее 6 процентных пунктов.

Таким образом, задачи, поставленные в настоящей дипломной работе, решены, а цель достигнута.

Дипломная работа выполнена мной самостоятельно; все использованные в ней материалы и концепции из опубликованной литературы и других источников достоверны и отмечены соответствующими ссылками.

Отпечатано в __________ экземпляре.

Библиография: __________ наименований.

«____» ____________  __________

                        (дата)

 _____________________  _____________________________________________

                    (подпись)                                                                              (ФИО)

Список использованной литературы

1.  Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 (ред. от 15.02.2010)
   «О банках и банковской деятельности».
2.  Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ (ред. от 25.11.2009) «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».
3.  Положение о Правилах ведения бухгалтерского учёта в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации (утв. ЦБ РФ 26.03.2007 № 302-П; ред. от 11.12.2009).
4.  Указание ЦБ РФ от 16.01.2004 № 1376-У (ред. от 31.08.2007) «О перечне, формах и порядке составления и представления форм отчётности кредитных организаций в Центральный банк Российской Федерации».
5.  Указание ЦБ РФ от 16.01.2004 № 1376-У (ред. от 15.09.2009) «О перечне, формах и порядке составления и представления форм отчётности кредитных организаций в Центральный банк Российской Федерации».
6.  Указание ЦБ РФ от 16.01.2004 № 1379-У (ред. от 27.10.2009) «Об оценке финансовой устойчивости банка в целях признания её достаточной для участия в системе страхования вкладов».
7.  Указание ЦБ РФ от 01.03.2004 № 1390-У (ред. от 30.11.2004) «О порядке информирования кредитными организациями Центрального банка Российской Федерации об использовании в своей деятельности интернет-технологий».
8.  Указание ЦБ РФ от 12.11.2009 № 2332-У «О перечне, формах и порядке составления и представления форм отчётности кредитных организаций в Центральный банк Российской Федерации».
9.  Стандарт Банка России «Обеспечение информационной безопасности организаций банковской системы Российской Федерации. Общие положения» (СТО БР ИББС-1.0-2008).
10.  Стандарт Банка России «Обеспечение информационной безопасности организаций банковской системы Российской Федерации. Аудит информационной безопасности» (СТО БР ИББС-1.1-2007).
11.  Стандарт Банка России «Обеспечение информационной безопасности организаций банковской системы Российской Федерации. Методика оценки соответствия информационной безопасности организаций банковской системы Российской Федерации требованиям стандарта СТО БР ИББС-1.0-2008» (СТО БР ИББС-1.2-2009).
12.  Рекомендации в области стандартизации Банка России «Обеспечение информационной безопасности организаций банковской системы Российской Федерации. Методические рекомендации по документации
    в области обеспечения информационной безопасности в соответствии
    с требованиями СТО БР ИББС-1.0» (РС БР ИББС-2.0-2007).
13.  Рекомендации в области стандартизации Банка России «Обеспечение информационной безопасности организаций банковской системы Российской Федерации. Руководство по самооценке соответствия информационной безопасности организаций банковской системе Российской Федерации требованиям стандарта СТО БР ИББС-1.0» (РС БР ИББС-2.1-2007).
14.  Рекомендации в области стандартизации Банка России «Обеспечение информационной безопасности организаций банковской системы Российской Федерации. Методика оценки рисков нарушения информационной безопасности» (РС БР ИББС-2.2-2009).
15.  Проект Рекомендаций в области стандартизации Банка России «Обеспечение информационной безопасности организаций банковской системы Российской Федерации. Требования по обеспечению безопасности персональных данных в информационных системах персональных данных организаций банковской системы Российской Федерации» (РС БР ИББС-2.3-20хх).
16.  Проект Рекомендаций в области стандартизации Банка России «Обеспечение информационной безопасности организаций банковской системы Российской Федерации. Отраслевая частная модель угроз безопасности персональных данных при их обработке в информационных системах персональных данных организаций банковской системы Российской Федерации» (РС БР ИББС-2.4-20хх).
17.  Письмо ЦБ РФ от 24.05.2005 № 76-Т «Об организации управления операционным риском в кредитных организациях».
18.  Горюнов В. Н. О методике анализа финансового состояния банка (утв. ЦБ РФ 04.09.2000; ред. от 14.12.2006).
19.  Мустафин Т. А. Влияние глобализации мировой экономики
    на международную деятельность банков: Дис. … канд. экон. наук. — М.: Дипломатическая академия МИД Российской Федерации, 2008. — 185 с.
20.  Воробьёв Е. Анализ рынка долговых инструментов: обзор эмитентов сектора «Банки» // КИТФинанс, 2008. http://subscribe.web-invest.ru/?f=2895.
21.  Зверев В. А. Возможные действия инвестора на нестабильном фондовом рынке // Ценные бумаги. — 2008. — №8. http://www.gaap.ru/magazines/ securities/8/2008.
22.  Знаменский В. В., Торцов Н. А., Покидько Е. В. Проблемы обеспечения информационной безопасности российских кредитных организаций и пути их решения // Экономика Право Лингвистика:  Межвузовский научно-практический сборник. — М.: Объединённая академия образовательных учреждений, 2009. — № 20. — С. 3–7.
23.  Пещанская И. В. Организация деятельности коммерческого банка: Учеб. пособие. — М.: ИНФРА-М, 2003. — 320 с.
24.  Романова Е., Трофимова Е. Оценка страновых рисков банковского сектора Российской Федерации // Standard & Poor’s, 2009. http://www.standardandpoors.ru/article.php?pubid=5593.
25.  Серьгина Е. Виртуальная угроза // РБК daily, 2009. http://www.rbcdaily.ru/ 2009/09/04/media/429489.
26.  Торцов Н. А. Портфельное инвестирование в условиях нестабильности
    на мировых фондовых рынках // Финансовый кризис и проблемы роста российской экономики: Материалы межвузовской научно-практической конференции (29 апреля 2009 г.). — М.: НОУ ВПО «МИБД», НОУ ВПО «ИГиТМ», 2009. — С. 50–54.
27.  Трофимова Е., Гилл Ф., Сикс Ж.-М. Standard & Poor’s комментирует ситуацию в банковском секторе России и недавнее снижение инфляции в стране // Standard & Poor’s, 2010. http://www.standardandpoors.ru/ article.php?pubid=5948.
28.  Альфа-Банк: Годовой отчёт 2006 // ОАО «Альфа-Банк», 2007. http://alfabank.ru/f/1/about/annual_report/annual_report_2006.pdf.
29.  Альфа-Банк: Годовой отчёт 2007 // ОАО «Альфа-Банк», 2008. http://alfabank.ru/f/1/about/annual_report/annual_report_2007.pdf.
30.  Альфа-Банк: Годовой отчёт 2008 // ОАО «Альфа-Банк», 2009. http://alfabank.ru/f/1/about/annual_report/annual_report_2008.pdf.
31.  Архив итогов торгов и сделок по ценным бумагам // Фондовая биржа РТС, 2010. http://www.rts.ru/s272.
32.  Бюллетень банковской статистики // Банк России, 2010. http://www.cbr.ru/ publ/main.asp?Prtid=BBS.
33.  Важнейшие экономические показатели России и отдельных зарубежных стран // Федеральная служба государственной статистики, 2010. http://www.gks.ru/bgd/free/B04_03/IssWWW.exe/Stg/d04/32.htm.
34.  Внешний государственный долг Российской Федерации: структура долга // Министерство финансов Российской Федерации, 2010. http://www1.minfin.ru/ru/public_debt/external/structure.
35.  Внешний долг Российской Федерации // Банк России, 2010. http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=credit_statistics/debt_09.htm&pid=svs&sid=vdRF.
36.  Внутренний государственный долг Российской Федерации: структура долга // Министерство финансов Российской Федерации, 2010. http://www1.minfin.ru/ru/public_debt/internal/structure.
37.  Инвестиции в России: статистический сборник // Федеральная служба государственной статистики, 2008. http://www.gks.ru.
38.  Информация об основных результатах анкетирования кредитных организаций по вопросам стресс-тестирования в 2007 году // Банк России, 2008. http://www.cbr.ru/analytics/bank_system/print.asp?file=stress_inf_07.htm.
39.  Информация об основных результатах анкетирования кредитных организаций по вопросам стресс-тестирования в 2008 году // Банк России, 2009. http://www.cbr.ru/analytics/bank_system/print.asp?file=stress_inf_08.htm.
40.  ИТ в банках и страховых компаниях 2008: Обзор // CNews Analytics, 2008. http://www.cnews.ru/reviews/free/banks2008.
41.  ИТ в банках и страховых компаниях 2009: Обзор // CNews Analytics, 2009. http://www.cnews.ru/reviews/free/banks2009.
42.  Макроэкономическая статистика: сводные данные по процентным ставкам // Банк России, 2010. http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=cdps.
43.  Методика (алгоритмы) расчёта показателей финансовой устойчивости банка // Банк России, 2010. http://www.cbr.ru/analytics/bank_system/ formul_m.pdf.
44.  Обзор банковского сектора Российской Федерации: аналитические показатели // Банк России, 2010. http://www.cbr.ru/analytics/bank_system.
45.  О снижении ставки рефинансирования и процентных ставок по отдельным операциям Банка России // Департамент внешних и общественных связей Банка России, 2010. http://www.cbr.ru/pw.aspx?file=/press/if/100326_113124-refin-1.htm.
46.  Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2010 год и период 2011 и 2012 годов // Банк России, 2009. http://www.cbr.ru/today/publications_reports/on_2010(2011-2012).pdf.
47.  Основные показатели инвестиционной деятельности в Российской Федерации // Федеральная служба государственной статистики, 2010. http://www.gks.ru/wps/portal/!ut/p/.cmd/ces/.exp/7_0_8R9/.miid/null/.exps/false/.def/false/.scr/Home/_s.7_0_A/7_0_92T/_th/J_0_LV/_s.7_0_A/7_0_92T/_me/7_0_86N-7_0_8R9-7_0_7UL-7_0_7UJ-7_0_A#7_0_8R9.
48.  Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: Учебник / Научн. ред. д-р. экон. наук, профессор В. В. Круглов. — М.: ИНФРА-М, 2004. — 432 с.
49.  Открытое акционерное общество «Альфа-Банк»: форма 101 и форма 102 // Банк России, 2010. http://www.cbr.ru/credit/coinfo.asp?id= 450000036.
50.  Подходы к организации стресс-тестирования в кредитных организациях (на основе обзора международной финансовой практики) // Банк России, 2010. http://www.cbr.ru/analytics/bank_system/print.asp?file=stress.htm.
51.  Прогнозы и рекомендации профессиональных участников по российским акциям // РБК, 2010. http://consensus.rbc.ru/shares.
52.  Прогнозы курсов валют // РБК, 2010. http://consensus.rbc.ru/forex.
53.  Рекомендации XVIII Международного банковского конгресса (МБК-2009) «Рост и устойчивость банковской системы: поиск оптимума» // Банк России, 2009. http://www.cbr.ru/analytics/bank_system/MBK-09.pdf.
54.  Сводная статистическая информация по крупнейшим банкам // Банк России, 2010. http://www.cbr.ru/analytics/bank_system/svst01012010.pdf.
55.  Словарь по экономике и финансам // Глоссарий.ру, 2010. http://slovari.yandex.ru/dict/glossary.
56.  Состояние денежной сферы и реализация денежно-кредитной политики
    в 2009 году // Банк России, 2010. http://www.cbr.ru/analytics/ print.asp?file=09-IV.htm.
57.  Справочник по кредитным организациям // Банк России, 2010. http://www.cbr.ru/credit.
58.  Ставка рефинансирования // Банк России, 2010. http://www.cbr.ru/ print.asp?file=/statistics/credit_statistics/refinancing_rates.htm.
59.  Стандарты информационной безопасности в кредитно-финансовой сфере // ABISS, 2010. http://www.abiss.ru.
60.  Управление операционным риском в кредитной организации: Анкета // Банк России, 2006. http://www.cbr.ru/analytics/bank_system/form.pdf.
61.  Чистый ввоз/вывоз капитала (по данным платёжного баланса Российской Федерации) // Банк России, 2010. http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx? file=credit_statistics/capital.htm.
62.  Экспорт данных // РБК, 2010. http://export.rbc.ru.
63.  Alfa-Bank at a glance: Fact Sheet // Alfa-Bank, 2010. http://alfabank.com/ investor/fact_sheet.
64.  Alfa-Bank: IFRS reviewed report 1H 2009 // Alfa-Bank, 2009. http://alfabank.com/f/1/investor/financial_reports/financial_statements_ifrs/ab_
    IFRS_reviewed_report_1H_2009.pdf.
65.  Basel II: International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards // Bank for International Settlements, 2006. http://www.bis.org/ publ/bcbs128.pdf.
66.  Results from the 2008 Loss Data Collection Exercise for Operational Risk // Bank for International Settlements, 2009. http://www.bis.org/publ/bcbs160a.pdf.
67.  Russian Economic Report #19: From Crisis to Recovery (June 2009) //
    The World Bank, 2009. http://siteresources.worldbank.org/INTRUSSIAN FEDERATION/Resources/305499-1245838520910/rer19-eng.pdf.
68.  Russian Economic Report #20: From Rebound to Recovery? (November 2009) // The World Bank, 2009. http://siteresources.worldbank.org/INTRUSSIAN FEDERATION/Resources/305499-1245838520910/rer20fulltext_eng.pdf.
69.  Russian Economic Report #21: Jobless Recovery for Russia? (March 2010) // The World Bank, 2010. http://siteresources.worldbank.org/INTRUSSIANFEDE RATION/Resources/305499-1245838520910/6238985-1269435660465/RER21-eng.pdf.
70.  Thomson Reuters, 2010. http://www.thomsonreuters.com.

Приложения

1 Динамические резервы — общие резервы на возможные потери, величина которых отражает фазы экономического цикла. Динамические резервы накапливаются при подъёме и подлежат расходованию во время спада экономики [46].

2 Эквайринг — осуществление расчётов с предприятиями торговли и сферы обслуживания по операциям, совершаемым с использованием платёжных карт.

3 Дериватив — производный финансовый инструмент, цены или условия которого основаны на соответствующих параметрах другого инструмента, который является базовым. Стоимость дериватива меняется вслед за колебанием «базисной» переменной: процентной ставки, цены товара или ценной бумаги, обменного курса, индекса цен, кредитного рейтинга и так далее.

4 Стресс-тестирование — один из аналитических инструментов, призванных обеспечить оценку потенциальных потерь банков в случае возможных спадов в экономике. Стресстестирование может быть определено как оценка воздействия на финансовое состояние кредитной организации ряда заданных изменений в факторах риска, которые соответствуют исключительным, но вероятным событиям [50].

5 По московскому региону приведённые показатели несколько выше (на 1–4%).

6 Это явилось одной из причин утверждения специального стандарта Банка России СТО БР ИББС-1.0 «Обеспечения информационной безопасности организаций банковской системы РФ», его последующих версий и дополнений. Кроме того, на территории Российской Федерации было создано сообщество ABISS (Association for Banking Information Security Standards), деятельность которого направлена на развитие и продвижение стандартов, положений и методических указаний ЦБ РФ. Цель сообщества — способствовать широкому практическому применению единых стандартов и повышению уровня информационной безопасности организаций финансового сектора [59].

7 С 1 января 2010 года применяется Указание ЦБ РФ от 12 ноября 2009 года № 2332-У «О перечне, формах и порядке составления и представления форм отчётности кредитных организаций в Центральный банк Российской Федерации» [8].

8 Под «оригинальной» понимается комбинация двух методик ЦБ РФ — анализа финансового состояния банков (2000–2006) и оценки финансовой устойчивости банков в целях признания её достаточной для участия в системе страхования вкладов (2004–2009). Вторая методика подробно описана в Указании ЦБ РФ от 16 января 2004 года № 1379-У [6, 43].

1. на тему- Гармонизация жилой среды с разработкой детской школы искусств в г
2. Реферат- Анализ хозяйственной деятельности предприятия
3. І.І.форма працевлаштування основне
4. тема из 2х векторов линейно зависима тогда и только тогда когда они коллинеарны
5. 1 2 я 723 Составитель- доктор медицинских наук ассистент кафедры пропедевтики внутренних
6. Инвентаризация как способ первичного наблюдения
7. 10 правил возврата долгов (с примерами из русской практики).html
8. это смысл главное звено то что определяет его содержание назначение и функционирование
9. ПЕРЕЧЕНЬ ДИАГНОСТИЧЕСКИХ ИССЛЕДОВАНИЙ ДЛЯ ОСВОЕНИЯ
10. Изложение- Замятин- Мы
11. 2014 г по 20032014 г при посещении аквапарка ldquo;Ривьераrdquo; ДЕТИ ДО 16 ЛЕТ включительно проходят в аквапарк БЕСП
12. 1 Техникотехнологический разделстр
13. ОБЩИЕ СВЕДЕНИЯ О РАЙОНЕ РАБОТ
14. Акушерские кровотечения
15. Срак работающий дворником как всегда делал свою работу
16. Международная торговля представляет собой процесс купли и продажи осуществляемый между покупателями прод
17. Реферат на тему- Життя і творчість Леоніда Смілянського 1904 1966 Леонід Смілянський прийшов у літер
18. І Кафедра Механізація тваринництваrdquo; ОБЛАДНАННЯ ДЛЯ СТВОР
19. Реферат- Принцип наслаждения и интимные отношения
20. Поиск и исследование внеземных форм жизни. Планетарный карантин, необходимый при это

Материалы собраны группой SamZan и находятся в свободном доступе