У вас вопросы?
У нас ответы:) SamZan.net

С на новое Н Старое оборудование было куплено 5 лет назад за 20 00000 и прослужит еще в течение 5 лет после че

Работа добавлена на сайт samzan.net:

Поможем написать учебную работу

Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.

Предоплата всего

от 25%

Подписываем

договор

Имя

Выберите тип работы:

Принимаю Политику конфиденциальности

Скидка 25% при заказе до 29.12.2024

Задача №10

Предприятие рассматривает вопрос о целесообразности замены старого оборудования «С» на новое «Н». Старое оборудование было куплено 5 лет назад за 20 000,00 и прослужит еще в течение 5 лет, после чего подлежит списанию. В настоящее время оно может быть продано за 12 000,00.

Новое оборудование с нормативным сроком эксплуатации 5лет стоит 30 000,00. Его доставка и установка обойдутся в 5 000,00. Поскольку оборудование «Н» имеет более высокую производительность, предприятие должно будет увеличить начальный запас сырья и материалов на 5000,00. По завершению срока полезной службы оборудование будет списано.

Ожидается, что внедрение нового оборудования позволит сократить затраты на оплату труда на 10 000,00 в год, а также снизить расходы на предпродажную подготовку продукции на 1000,00 в год. При этом потери от брака снизятся с 8000,00 до 3000,00. Расходы на обслуживание и ремонт оборудования возрастут на 4000,00 в год.

Ставка налога на прибыль равна 35%, ставка налога на доходы от реализации основных средств – 30%. Используется линейный метод амортизации.

Разработайте план движения денежных потоков и определите, при какой максимальной ставке дисконтирования (средней цене капитала) проект может быть принят.
Осуществите анализ эффективности проекта из расчета стоимости капитала для фирмы, равной 75% от максимально допустимой.

Решение

План движения денежных потоков по проекту внедрения нового оборудования представлен в таблице.

№	Денежные потоки	Период
		0	1	2	3	4	5
1	Реализация старого оборудования	10600
2	Покупка нового оборудования	35000
3	Формирование оборотного капитала	5000
4	Изменение выручки от реализации		0	0	0	0	0
5	Изменение операционных затрат		12000	12000	12000	12000	12000
6	Изменение постоянных затрат
7	Амортизация нового оборудования		7000	7000	7000	7000	7000
8	Амортизация старого оборудования		2000	2000	2000	2000	2000
9	Изменение амортизации (п.7-п.8)		5000	5000	5000	5000	5000
10	Изменение дохода до налогов (п.4+п.5+п.6-п.9)		7000	7000	7000	7000	7000
11	Изменение налоговых платежей (30%*п.10)		2100	2100	2100	2100	2100
12	Изменение чистого операционного дохода (п. 10-п.11)		4900	4900	4900	4900	4900
13	Ликвидационная стоимость оборудования						0
Денежный поток
14	Начальные инвестиции (п.2-п.1+п.3)	29400
15	Денежный поток от операционной деятельности (п.9+п.12)		9900	9900	9900	9900	9900
16	Денежный поток от завершения проекта (п.13)						0
17	Чистый денежный поток(п.15+п.16-п.14)	-29400	9900	9900	9900	9900	9900
18	Коэффициент дисконтирования	1	0,83333	0,69444	0,5787	0,48225	0,40188
19	Текущая стоимость ЧДП (п.17*п.18)	-29400	8250	6875	5729,17	4774,31	3978,59
20	Тоже (п.19) нарастающим итогом	-29400	-21150	-14275	-8545,8	-3771,5	207,06

Поясним отдельные расчеты из таблицы 3. При реализации старого оборудования в таблице 3 указан чистый доход от его продажи. Так как полезный срок эксплуатации старого оборудования 10 лет, балансовая стоимость 20000, срок его фактической эксплуатации на момент продажи равен 5 годам (остаточная стоимость = 10000), то получается, что продажа оборудования за 12000 принесет фирме чистый доход в размере 12000-10000=2000, которой подлежит налогообложению налогом на прибыль. Отсюда чистый доход от реализации старого оборудования равен:

12000-(20000-20000*5/10)*30%=10600

Балансовая стоимость нового оборудования складывается из цены покупки и затрат по доставке и установке (30000+5000=35000)

Изменение операционных затрат учитывает изменение всех текущих затрат. Амортизация рассчитана с использованием линейного метода на основе балансовой стоимости оборудования и его нормативного срока службы. Так амортизация нового оборудования равна 35000/5=7000, амортизация старого оборудования равна 20000/10=2000.

При расчете коэффициента дисконтирования необходима процентная ставка. Согласно заданию необходимо найти максимальную процентную ставку, при которой проект будет эффективен, т.е найти среднюю стоимость капитала (ССК). Однако для определения ССК требуется информация об источниках финансирования проекта и их стоимости. В условии задачи такая информация отсутствует. Поэтому методом подбора было определено, что такая процентная ставка равна 20%.

В таблице представлен расчет эффективности проекта, при условии, что процентная ставка будет составлять 75% от максимальной, т.е. будет равна 20%*0,75=15%.

№	Денежные потоки	Период
		0	1	2	3	4	5
1	Реализация старого оборудования	10600
2	Покупка нового оборудования	35000
3	Формирование оборотного капитала	5000
4	Изменение выручки от реализации		0	0	0	0	0
5	Изменение операционных затрат		12000	12000	12000	12000	12000
6	Изменение постоянных затрат
7	Амортизация нового оборудования		7000	7000	7000	7000	7000
8	Амортизация старого оборудования		2000	2000	2000	2000	2000
9	Изменение амортизации		5000	5000	5000	5000	5000
10	Изменение дохода до налогов		7000	7000	7000	7000	7000
11	Изменение налоговых платежей		2100	2100	2100	2100	2100
12	Изменение чистого операционного дохода		4900	4900	4900	4900	4900
13	Ликвидационная стоимость оборудования						0
Денежный поток
14	Начальные инвестиции	29400
15	Денежный поток от операционной деятельности		9900	9900	9900	9900	9900
16	Денежный поток от завершения проекта						0
17	Чистый денежный поток	-29400	9900	9900	9900	9900	9900
18	Коэффициент дисконтирования	1	0,86957	0,75614	0,65752	0,57175	0,49718
19	Текущая стоимость ЧДП	-29400	8608,7	7485,82	6509,41	5660,36	4922,05
20	Тоже нарастающим итогом	-29400	-20791	-13305	-6796,1	-1135,7	3786,34

Оценка экономической эффективности проекта:

чистая приведенная стоимость (NPV)

где FCF – чистый денежный поток в периоде t

CIF – суммарные поступления от проекта в периоде t

COF – суммарные выплаты по проекту в периоде t

r - норма дисконта (стоимость капитала)

n – число периодов

принимаем этот проект, т.к. чистая приведенная стоимость больше 0

внутренняя норма доходности (IRR)

Здесь мы используем приблизительный метод расчета:

r1=14% r2=21%

Для нахождения внутренней нормы доходности используем формулу:

где - значение выбранной ставки дисконтирования, при которой

значение выбранной ставки дисконтирования, при которой

Мы принимаем этот проект, т.к. IRR>r (20,39%>15%).

3. модифицированная внутренняя норма доходности

4. индекс рентабельности

проект принимается, т.к. PI больше 1.

1. Тема 21 Группировка доходов для целей налогообложения
2. Тема настоящей курсовой работы актуальна
3. тема несмотря на внешнюю простоту и широкое распространение усложняется за счет эксплуатации автомобилей и
4. Динамическое программирование и вариационное исчисление
5. Тренды как главная особенность движений биржевых котировок, теория волн Эллиотта
6. Виды режима и порядок исполнения наказания
7. Жил на краю деревни старый Бобыль
8. Тема 24 Появление приматов СОДЕРЖАНИЕ
9. ЛАБОРАТОРНАЯ РАБОТА 2 ФОРМИРОВАНИЕ ЗАПРОСОВ С ПОМОЩЬЮ ИНСТРУМЕНТАЛЬНЫХ СРЕДСТВ MS CCESS Задание 1
10. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ И ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНОСТЬ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ [2
11. Тема 2 ИСТОРИЯ ЕВРОПЕЙСКОЙ ФИЛОСОФИИ 1
12. НА ТЕМУ- студентки гр.html
13. Введение. К аждый предприниматель начиная свою деятельность должен ясно представлять потребность н
14. Принцип разделения властей и структура государственной власти Российской Федерации
15. і. Діючий більше п~ятдесяти років КПК 1960 р
16. тема Предмет и метод гражданскоправового регулирования
17. УГОДА на проведення практики студентів вищих навчальних закладів Житомирського державног
18. способность тел пропускать через себя тепло
19. Сущность рекламы и её виды на промышленном рынке
20. Концепции развития рынка ценных бумаг.html

Материалы собраны группой SamZan и находятся в свободном доступе