Будь умным!

У вас вопросы?
У нас ответы:) SamZan.net

Понятие и теоретические аспекты развития финансовопромышленных групп в Росси

Работа добавлена на сайт samzan.net:


СОДЕРЖАНИЕ

Введение………………………………………………………………………….…..….3

1.Понятие и теоретические аспекты развития финансово-промышленных

групп в Росси…………………………………………………..………………………..5

1.1. Понятие финансово-промышленной группы (ФПГ), его участники……….…..5

1.2. Основные принципы функционирования ФПГ и причины их

формирования в российской экономике…………………………………………..…..8

1.3. Классификация финансово-промышленных групп………………………….…12

1.4. Роль ФПГ в экономике России………………………………………………..…15

2.  Анализ ФПГ в России…………………………………………………………..….21

2.1. Показатели участия и участников ФПГ В российской экономики………...….21

2.2.Анализ классификации ФПГ и структуры инвестиций в предприятия

России………………………………………………………………………………….24

3. Пути совершенствования  ФПГ в России……………………………………....…29

3.1.Недостатки функционирования ФПГ………………………………………….....29

3.2.Перспективы развития ФПГ………………………………………….………..….32

Заключение…………………………………………………………………………….36

Список литературы………………………………………………………..…….…….38

ВВЕДЕНИЕ

Процесс структурной трансформации и модернизации экономики России тесно связан с развитием крупных корпоративных объединений хозяйствующих субъектов в рамках региональной, национальной и мировой экономики. Необходимость модернизации экономики России вызвана степенью ее зависимости от сырьевого экспорта, которая ставит под угрозу сохранение устойчивых темпов экономического роста в долгосрочной перспективе. Это наглядно показал новый экономический кризис, разразившийся в России в 2008 – 2009 гг.

Переход от факторной к инновационной модели роста может обеспечиваться, с одной стороны, созданием благоприятных режимов для инвестиций в обрабатывающие отрасли промышленности и наукоемкие производства, с другой стороны, - привлечением к формированию новой экономической модели хозяйствующих субъектов, способных осуществить этот переход.

Роль интегрированных финансово-промышленных групп определяется их возможностями по реализации капиталоемких, наукоемких и стратегических проектов. Вместе с тем, финансово-промышленная интеграция значима не только в контексте организации инвестиционного процесса на мезоуровне, но и их социально-значимыми функциями. В российской экономике финансово-промышленные группы в силу своего преимущественно межрегионального характера выполняют функцию «связывания» экономического пространства, а в силу своей отраслевой специализации – функцию обеспечения ускоренного развития обрабатывающей промышленности, формируя базу для диверсификации национальной экономики.

Теоретической базой для написания курсовой работы послужили статьи известных зарубежных исследователей Дж. Кейнса, Р. Гильфердинга, С. Фишера, П. Самуэльсона, С. Брю, С. Дорнбуша, Дж. Гэлбрейта, Г.Госсена.

Формирование и развитие финансово-промышленных групп имеет огромное значение и актуальность для развития в будущем инновационной, наукоемкой экономики России. Исследований, в которых рассматриваются возможности участия финансово-промышленных групп в решении задач структурной трансформации российской экономики, пока очень мало. Поэтому актуальным остается дальнейшее развитие исследований в данной области.

Объектом исследования данной работы являются процессы интеграции хозяйствующих субъектов в финансово-промышленные группы.

Предметом исследования являются основные закономерности формирования финансово-промышленных групп и их роль в модернизации экономики России.

Целью данной работы является изучение финансов – промышленных групп и их роли в российской экономике.

В соответствии с указанной целью в работе решаются следующие задачи:

- раскрыть понятие «финансово-промышленная группа»;

- определить основные причины формирования финансово-промышленных групп в России, а также основные принципы их функционирования;

- показать роль банков в деятельности финансово-промышленных групп;

- рассмотреть классификацию ФГП;

- изучить роль ФГП в российской экономике;

- рассмотреть принципы формирования ФГП;

- провести анализ участия и участников ФГП;

- найти пути совершенствования ФГП  в России.

В процессе написания работы были использованы следующие методы: сравнительной статистики, индукции, дедукции.

  1.  ПОНЯТИЕ И  ОСНОВЫНЫЕ АСПЕКТЫ РАЗВИТИЯ ИНАНСОВО – ПРОМЫШЛЕННЫХ ГРУПП В РОССИИ

  1.  Понятие финансово-промышленной группы (ФПГ), его участники

В условиях переходной российской экономики способность промышленных организаций адаптироваться к динамичным изменениям внешней среды является важнейшим условием сохранения их конкурентоспособности. В сложившейся в пореформенной России экономической обстановке для многих предприятий особенно актуальной стала проблема поиска новых оптимальных форм консолидации. К таким формам можно отнести формирование финансово-промышленных групп, первые из которых были зарегистрированы еще в 1993 г.

В рыночной экономике под финансово-промышленными группами (ФПГ) понимают достаточно широкий круг интегрированных структур, которые существуют в определенных организационно-правовых формах, включая крупные национальные и транснациональные корпорации.

Финансово-промышленные группы с момента их возникновения и по настоящее время продолжают оставаться объектом полемики по вопросам промышленной политики России. Отечественная экономическая наука вопросам создания и функционирования ФПГ уделяет достаточно большое внимание. В трудах Л.И. Абалкина, С.Ю. Глазьева, Д.С. Львова, Ю.В. Яковца и других ученых раскрыты пути решения общих проблем формирования экономики, развивающейся на основе рыночных отношений.

Российские экономисты Ф.М. Волков и М.И. Козлова рассматривают финансово-промышленную группу как форму институционального отражения процессов концентрации и слияния банковского и промышленного капитала [5]. Такое определение ФПГ представляется корректным, но не вполне отражающим экономическую сущность финансово-промышленной группы.

Развивает это определение А. Калин, который считает, что «создание ФПГ – это закономерное синергетическое явление, неизбежное в стадии институциональных и организационных изменений в сколько-нибудь масштабной экономике, в стадии не просто концентрации и интеграции финансового и промышленного капитала, но и формирования саморазвивающихся структур, возникающих на определенном этапе зрелости первичного накопления и перераспределения капитала» [6]. А. Калин подчеркивает закономерность создания ФПГ на современном этапе развития экономики России и, вместе с тем, указывает на динамичность такой формы интеграции и централизации денежного капитала.

В нашем понимании, в определении понятия «финансово-промышленная группа» необходимо отразить возможность объединения в ФПГ юридических лиц с различным организационно-правовым статусом, что является характерной особенностью финансово-промышленных групп в РФ. Поэтому автор рассматривает ФПГ как совокупность юридических лиц различной организационно-правовой формы, полностью или частично объединивших свои материальные и нематериальные активы (система участия) на основе договора о создания финансово-промышленной группы в целях технологической или экономической интеграции для решения инвестиционных и иных проектов и программ, направленной на повышения конкурентоспособности и расширения рынков сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест.

Экономическая сущность и роль ФПГ отражается совокупностью следующих признаков деятельности [13]:

- целевая концентрация промышленного и финансового капитала;

- создание дополнительных мотиваций для перелива финансового капитала коммерческих организаций в сферу промышленных инвестиций;

- ускорение реформирования промышленных объединений в соответствии с принципами рыночной экономики.

Такая оценка сущности ФПГ также представляется верной, однако, на наш взгляд, важной особенностью, не отмеченной автором, является увеличение возможности осуществления финансово-промышленными группами инновационной деятельности, обеспечивающей конкурентоспособность группы и отрасли в целом.

На наш взгляд, сущность официально зарегистрированных в России ФПГ состоит в том, что они являются организационно-экономической формой концентрации и слияния промышленного и банковского капиталов и представляют собой переходный этап к формированию более устойчивых экономических образований, таких, как транснациональные корпорации.

Практика развития ведущих промышленно развитых стран показывает, что одна из форм интеграции финансового и промышленного капитала – финансово-промышленные группы – образуют важнейший элемент экономики этих стран и мирового хозяйства в целом. Проведение активной промышленной политики в России также немыслимо без их создания. Опыт подтверждает – ФПГ эффективно осуществляют воспроизводство и обращение финансового, производственного и товарного капитала, его накопление, концентрацию и инвестирование в приоритетные направления промышленности и экономики.

В отечественной практике ФПГ рассматриваются как интегрированные комплексы, в рамках которых происходит объединение финансово-кредитных институтов и промышленных предприятий для осуществления координированной производственно-хозяйственной деятельности. Основным принципом создания ФПГ является объединение финансового, научно-производственного и коммерческого потенциалов. Движущая сила их формирования состоит как в стремлении обеспечить гарантированный доступ к финансово-кредитным и материально-техническим ресурсам, так и в наиболее надежном и прибыльном размещении капиталов.

  1.  Основные принципы функционирования ФПГ и причины их формирования в российской экономике

В общем случае ФПГ могут быть трех видов: вертикально интегрированные, горизонтально интегрированные и конгломератного типа. Так же подразделяются одно-банковые структуры и много банковые структуры.

Так же можно выделить и следующую тенденцию. Ныне ФПГ в России формируются в двух направлениях: товарном и отраслевом. Под первым понимается объединение с целью производства преимущественно одного определенного товара, под вторым - формирование по типу диверсифицированной отрасли. Первое объединение обладает неоспоримым минусом - его успех зависит от спроса на данный товар или однородную группу товаров. Вторая организация более устойчива в долгосрочной перспективе, однако возникают дополнительные трудности с оптимизацией аллокации ресурсов.

С точки зрения структурной организации ФПГ цели и способ ее формирования определяют то, каким образом должны быть объединены активы участников и (как следствие) каким должен быть консолидированный баланс участников группы.

Банки альянса в ФПГ должны выполнять следующие функции:

- расчетно-кассовое обслуживание промышленных предприятий-участников группы: депозитарное обслуживание; гарантирование эмиссии ценных бумаг, выпускаемых ФПГ, и дилерские функции по их реализации; финансовый консалтинг: обеспечение реализации внешнеэкономических контрактов; проектное финансирование: трастовые операции;

- лизинговые операции в интересах участников группы;

- размещение и управление свободными средствами на наиболее рентабельных сегментах финансового рынка;

- поиск инвестиций под целевые программы ФПГ и их обслуживание; кредитование отдельных программ: финансовая проработка целевых программ: разработка финансовых схем, направленных на минимизацию издержек.

Объединение кредитных учреждений с промышленными предприятиями должно осуществляться на следующих принципах:

- добровольность и платность вхождения и возможность выхода при возмещении упущенной группой выгоды;

- открытость для приема новых членов, если их включение создает синергетический эффект;

- добровольность делегирования части управленческих функций центральной компании или холдингу;

- сохранение автономности каждого из членов объединения;

- обязательность проведения единой стратегической политики;

- наличие расчетных счетов предприятий только в банках, входящих в ФПГ;

- приоритетная ориентация банков альянса на обслуживание предприятий ФПГ и достижение целей ФПГ.

Использование ФПГ как формы сотрудничества финансовых и промышленных учреждений позволяет:

- восстановить разорванные ранее технологические связи в промышленности;

- создать финансовый механизм для развития производства;

- увеличить размеры (валюту баланса) банков альянса за счет привлечения в них дополнительной клиентуры;

- увеличить устойчивость как промышленных предприятий, так и банковской коалиции;

- повысить конкурентоспособность выпускаемой продукции;

- проводить инновационную деятельность, новейшие научные разработки, внедрение которых повысит качество выходного продукта;

- аккумулировать получаемые финансовые средства только в банках ФПГ, предотвратив их распыление по другим кредитным учреждениям, что позволит организовать их работу исключительно в интересах целевых программ;

- получать иностранные инвестиции под гарантию правительства, что предусмотрено законом о ФПГ;

- всем членам ФПГ, включая банки, получать дополнительную прибыль от реализации продукции;

- использовать механизм внутренних цен и тем самым избегать многократного налогообложения;

- иметь консолидированный баланс, который при таком объединении может достигнуть значительных размеров, что во много раз облегчит как получение иностранных инвестиций, так и крупных кредитов;

-  уменьшить трансакционные, технологические и информационные издержки;

Получать банку надежную кредитную клиентуру, имеющую ликвидное обеспечение, большой собственный капитал, мощный консолидированный баланс и тем самым решить задачу размещения больших активов. Кроме того, с успехами той или иной ФПГ будет расти и имидж крупного банка.

При формировании ФПГ используется и следующий метод. Он заключается в создании в структуре группы так называемых "финансовых бассейнов", в которые кроме банков должны входить страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании и фонды, ПИФы, брокерские конторы, фонды взаимного страхования и другие органы, аккумулирующие денежные средства, часть которых также может быть направлена на финансирование проектов ФПГ. Кроме того, создание силами групп или включение в состав уже действующих коммерческих, торговых и экспортно-ориентированных сырьевых компаний с большой нормой прибыли позволит "переливать" часть их доходов на развитие программ ФПГ.

Причины формирования российских ФПГ можно условно разделить на общие и специфические.

К категории общих экономических и институциональных причин могут быть отнесены следующие:

1) необходимость восстановления разрушенных в процессе дезинтеграции постсоветского экономического пространства кооперационных связей;

2) обеспечение доступа к высокоспецифичным ресурсам и возможность снижения транзакционных издержек посредством заключения долгосрочных контрактов;

3) необходимость защиты активов и инвестиций;

4) необходимость налаживания инвестиционных потоков в условиях неэффективного финансового рынка России, использовавшего значительную долю привлеченных в страну инвестиций для спекулятивных операций.

К специфическим причинам формирования ФПГ относились льготы и преимущества, возможность получения государственной поддержки и обязательное участие банков в группах. Рассмотрим их более подробно.

1) Льготы и преимущества финансово-промышленных групп как формы бизнеса, непосредственно прописанные в Законе о ФПГ.

2) Возможность получения государственной поддержки.

Крупный бизнес играет ведущую роль в укреплении и росте национальной экономики, и поэтому нуждается в поддержке на начальном этапе развития, а также в кризисные периоды. Государство с конца 1990-х гг. значительно уменьшило государственную поддержку ФПГ, а в рамках административной реформы 2007 г. сняло с себя все обязательства и функции по регулированию этой сферы. В то же время, кризис 2008 – 2009 гг. вынудил государство за счет средств резервного фонда оказать финансовую поддержку крупнейшим финансово-промышленным группам с целью недопущения продажи национальных гигантов иностранным кредиторам.

3) Обязательное участие банков в финансово-промышленных группах явилось фактором формирования групп на начальном этапе.

Участники финансово-промышленной группы - юридические лица, подписавшие договор о создании ФПГ, учрежденная ими центральная компания финансово-промышленной группы либо основное и дочерние общества, образующие ФПГ.

В состав ФПГ входят коммерческие и некоммерческие организации, в том числе иностранные. Исключение составляют общественные и религиозные организации. Участие более чем в одной ФПГ не допускается.

Среди участников ФПГ обязательно наличие организаций, действующих в сфере производства товаров и услуг, а также банков и иных кредитных организаций.

В состав участников ФПГ могут входить также инвестиционные институты, негосударственные пенсионные и иные фонды, страховые организации, участие которых обусловлено их ролью в обеспечении инвестиционного процесса в ФПГ.

Следует также подчеркнуть, что образование ФПГ - это не просто организационно-правовой процесс оформления взаимодействия финансовых и промышленных компаний, это складывающиеся в течение длительного времени связи промышленных, торговых, финансовых фирм и организаций. Эти связи складываются посредством системы участия (в том числе перекрестного владения акциями), личной унии, долгосрочных кредитных обязательств и иных форм зависимости.

  1.  Классификация финансово-промышленных групп

Дискуссионным представляется вопрос о классификации финансово-промышленных групп РФ. Анализ отдельных публикаций и исследований авторов [,5,6,8,12,29], нормативных актов, регулирующих деятельность ФПГ [1-4], показал, что приводимые классификации систематизируются по разно порядковым критериям, либо описанные признаки ФПГ разными авторами, как правило, лишь дополняют друг друга. Формат данной работы не позволяет проанализировать все имеющиеся классификации, поэтому перечислим важнейшие, на наш взгляд, классификационные признаки.

  1.  По форме организационного строения:

- вертикально интегрированные;

- горизонтально интегрированные;

- диверсифицированные.

2.По структуре собственности ФПГ:

- на банковские группы (где центральная роль в осуществлении интеграции принадлежит крупнейшим российским банкам);

- промышленные группы, или структуры холдингового типа;

- группы, координируемые региональными администрациями.

3. В зависимости от центра формирования:

- бывшие отраслевые министерства или крупные гособъединения, которые возникли как единые акционерные общества и создали собственные банки;

- промышленные предприятия, сформированные вокруг банка или банковского холдинга (86% от общего количества ФПГ) [12];

- банковские, сформированные вокруг банка или банковского холдинга (12% от общего количества ФПГ) [12];

- торговые, сформированные вокруг крупной торговой компании (1% от общего количества ФПГ);

- страховые, сформированные вокруг страховой компании или группы страховых компаний (1% от общего количества ФПГ).

4. По территориальному признаку и масштабу деятельности:

- региональные – представляют собой диверсифицированные объединения  технологически связанных предприятий (43 % от общего числа ФПГ в России) [12];

- межрегиональные (общенациональные) – 45 % от общего количества ФПГ [12];

- транснациональные (международные) – около 12 % от общего числа российских ФПГ [12].

5. По признаку легитимности:

- формальные (официально зарегистрированные);

- неформальные (не имеющие официального статуса).

6. К количественным характеристикам, используемым при классификации зарегистрированных ФПГ, относятся:

- объем производственной деятельности (крупные, средние и малые);

- число участников группы;

- среднесписочная численность работающих;

- количество отраслей деятельности.

Важными целями создания ФПГ являются:

- управление и контроль над финансовыми потоками;

- получение мощных источников расширенного воспроизводства;

- повышение эффективности собственного производства.

Вертикальная интеграция объединяет предприятия, связанные по технологической цепочке и относящиеся к различным отраслям. В таких ФПГ можно не только ускорить внедрение наукоемкой продукции, но и повысить технологический уровень предприятий -производителей комплектующих и запасных частей, - так как группа включает в себя и эти предприятия. Кроме того, в данном случае возможны технологический обмен между предприятиями, который будет препятствовать сбоям в поставках комплектующих изделий, а также определенная конкуренция между такими предприятиями, что будет способствовать ускорению создания наукоемкой продукции и повышению ее качества.

Первоначально ФПГ в экономически развитых странах состояли, как правило, из предприятий, технологически связанных друг с другом, т.е. по принципу горизонтальной и вертикальной интеграции. Однако с течением времени типичной стала интеграция на основе диверсификации, когда предприятия различных отраслей объединяются в ФПГ путем слияния или поглощения одной компании другой. Однако, как показывает мировой опыт, наиболее функциональны ФПГ на основе диверсификационной интеграции не в стратегических сырьевых, а именно в наукоемких отраслях, так как основная цель данных ФПГ — развитие инновационного потенциала, выпуск высококачественной продукции и прорыв с ней на мировой рынок.

  1.  Роль финансово-промышленных групп в экономике России

Изменение общественных отношений в условиях глобализации предъявляет новые требования к институтам и структурам, обслуживающим потребности общества. На современном этапе все более очевидным становится кризис массовых организаций, включая национальные государства, профсоюзы, корпорации, выстроенных  по принципам административной вертикали управления, и переход к коалиционным формам взаимодействия экономических агентов. В этих условиях основой новых организационных форм служат сетевые структуры, сочетающие принципы конкуренции и кооперации. Одной из наиболее распространенных в мировой практике форм сетей являются интегрированные бизнес-группы (финансово-промышленные группы), роль которых в процессе модернизации экономики определяется выполняемыми ими функциями.

На наш взгляд, эти функции можно разделить на две группы. Часть этих функций носит стабилизационный характер, и их значимость для хозяйствующих субъектов и национальной экономики, в целом, высока вне зависимости от этапа экономического развития и наличия потребности в структурной трансформации. Вторую группу функций финансово-промышленных групп можно характеризовать как трансформационные, от реализации которых зависит успешная модернизация российской экономики.

Стабилизационные функции финансово-промышленных групп в российской экономике.

К стабилизационным функциям можно отнести следующие.

1. Выполнение группой роли инвестиционной базы для своих участников в условиях дефицита инвестиций в отраслях экономики, частично или полностью закрытых для иностранных инвестиций. Взаимодействие участников, обладающих в рамках ФПГ юридической и частично хозяйственной самостоятельностью, осуществляется на мезо уровне национальной экономики. Мезо экономический характер данного процесса определяется принадлежностью участников к различным отраслям экономики, а межотраслевые связи формируют направления воздействия мультипликационного эффекта на национальную экономику в целом.

2. Участие ФПГ в формировании в национальной экономике институциональной среды, благоприятной для привлечения в реальное производство прямых инвестиций. Данная функция реализуется как на мезо уровне (отношения бизнес-бизнес), так и на макроуровне (отношения бизнес – государство).

Интеграция в финансово-промышленные группы позволяет стимулировать инвестиционную активность предприятий несколькими способами:

  1.  обеспечить доступность дополнительных к собственным средствам источников финансирования (банковских кредитов);
  2.  изменить структуру инвестиционного процесса посредством формирования инвестиционного института для группы компаний. В ФПГ организацию и координацию совместных проектов должна была обеспечивать центральная компания;
  3.  обеспечить условия для высвобождения у предприятий дополнительных собственных средств, которые могли бы быть реинвестировать (через предоставление налоговых, таможенных льгот и возможности ведения консолидированного учета).

В качестве критериев эффективности ФПГ как института, в рамках которого предполагалась отличная от других форм бизнеса организация инвестиционного процесса, можно выделить следующие.

  1.  Посредством интеграции банков и предприятий в форме ФПГ обеспечивается расширение доступа участников, соответственно, к промышленному и банковскому капиталу. Условия доступа в группе предпочтительнее, чем вне ее, и объем кредитов, предоставляемых банками предприятиям-партнерам занимает стабильную (или возрастающую) долю в общем объеме кредитования.
  2.  Центральная компания группы становится ее инвестиционным институтом и стратегическим центром. Это может проявляться в высоких фондовых индексах центральной компании, количестве и масштабе успешно реализованных группой проектов, объемах привлеченных из нешних источников или перераспределенных внутри группы инвестиционных ресурсов, передаче пакетов акций участников ФПГ центральной компании.
  3.  Вследствие формирования ФПГ происходит экономия производственных и непроизводственных издержек.

Таким образом, финансово-промышленная интеграция является способом преодоления дефицита инвестиций, особенно в условиях снижения значимости показателей капитализации и актуализации проблемы повышения производительности труда. Значимость принадлежности к бизнес-группе в отраслях экономики, полностью или частично закрытых для иностранных инвестиций, очевидно, также будет возрастать. Независимо  от уровня развития рыночных отношений, создание финансово-промышленных групп остается эффективным способом осуществления широкомасштабных инвестиционных и исследовательских проектов.

Интеграционная и инновационная функции ФПГ в трансформации современной российской экономики.

На современном этапе развития экономики хозяйствующие субъекты вынуждены формировать свои конкурентные преимущества не только на основе особых отношений с финансовыми институтами, но и посредством активного использования достижений научно-технического прогресса. Трансформационная роль финансово-промышленных групп в российской экономике выражается в следующих функциях:

  1.  интеграционная функция, содержание которой заключается в «связывании» экономического пространства России и СНГ вследствие деятельности региональных и межрегиональных групп, а значимость – в сглаживании региональных диспропорций в уровне жизни населения;
  2.  инновационная функция, содержание которой заключается в укреплении позиций стратегических не добывающих отраслей, а также в генерировании и реализации инноваций в этих отраслях, а значимость – в обеспечении диверсификации экономики.

Активность именно крупного бизнеса в инновационных проектах предсказуема и обоснована. Крупные корпорации и группы, обладая достаточными ресурсами, могут позволить себе финансировать исследования, направленные на совершенствования продукта.

Финансово-промышленные группы участвуют в процессах реинтеграции постсоветского пространства посредством формирования межгосударственных и транснациональных ФПГ. В соответствии с концепцией «мягкого регионализма» [19], экономические связи на уровне отдельных фирм и деятельность транснациональных бизнес-групп формируют систему связей, на которых может строиться межстрановая интеграция даже в отсутствие официальных межгосударственных договоренностей о сотрудничестве.

Особые экономические зоны в России могут стать режимом, способствующим интеграции бизнеса в форме кластера или групп в необходимых государству регионах или отраслях. Финансово-промышленные группы в современных условиях получают дополнительные возможности в виде льготных режимов ОЭЗ при условии осуществления инвестиционных проектов, признанных соответствующими национальным интересам. Функции и потенциал финансово-промышленных групп, сформированных в России, востребованы государством в части их соответствия стратегическим целям экономической политики. Привлечение к работе в ОЭЗ финансово-промышленных групп является одним из условий формирования на базе ОЭЗ кластеров определенных производств (в т.ч. наукоемких). Это один из способов взаимовыгодно реализации интересов трех субъектов – бизнеса, региона и государства с целью повысить уровень конкурентоспособности российских товаров, регионов и национальной экономики в целом. Соответствующие предпосылки для реализации этой задачи могут быть созданы финансово-промышленными группами. ФПГ развивают инфраструктуру региональной экономики и межрегиональных рынков, способствуя формированию региональных или отраслевых «точек роста» и направлений воздействия мультипликативного эффекта на национальную экономику.

Таким образом, стабилизационная, интеграционная и инновационная функции финансово-промышленных групп вносят существенный вклад в поступательное развитие российской экономики. Реализация стабилизационной функции ФПГ способствует усилению устойчивости национальной экономики от неблагоприятных колебаний на внутреннем и международном рынках. Интеграционная функция выражается в усилении хозяйственных связей субъектов экономики, их взаимозависимости, упрощению их доступа к финансовым и другим ресурсам, формировании кластеров из нескольких взаимосвязанных отраслей и, в конечном итоге – способствует усилению конкурентоспособности российских компаний во всех основных сферах экономики. Реализация инновационной функции финансово-промышленных групп на основе создания и распространения инноваций во всех отраслях и сферах экономики усиливает мультипликационный эффект стабилизационной и интеграционной функций, способствует усилению эффекта от реализации всех других функций. Взаимосвязь и переплетение трех основных функций при условии грамотной политики Правительства по стимулированию экономической активности в стране должно обеспечить синергетический эффект и долгосрочный устойчивый экономический рост российской экономики.

При создании ФПГ возрастает не только возможность взаимной помощи входящих в нее предприятий, но и возможность существенного расширения поля деятельности, что служит основой для увеличения первоначального капитала. За счет ФПГ может быть создана мощная материально-финансовая и научная база не только для выживания предприятий в условиях становления рынка, но и для дальнейшего их развития. В современных экономических условиях отдельные предприятия не в состоянии обновлять свои постоянно устаревающие производственные фонды, а объединяясь в интегрированные структуры, они получают такую возможность. Существенно расширяются также возможности производства, реализации продукции, поддержания и ускорения научно-технического развития предприятий.

  1.  АНАЛИЗ ФГП В РОССИИ

2.1. Показатели участия и участников ФГП  в российской экономике

Таблица 1- Показатели участия ФПГ в экономике России в 2004 – 2013гг.[30]

Показатель

12004

12005

12006

12007

12008

12009

12010

22011

22012

22013

Количество ФПГ

1

7

28

46

72

77

77

86

89

88

Общее число предприятий, входящих в ФПГ

19

107

448

711

1121

1200

1232

1410

1491

1500

Доля выпуска продукции, % ВВП

0,3

1,4

6,2

8,1

9,2

9,2

12,9

6,3

10

15

Доля занятых в %

0,1

0,5

2,4

3,7

4,5

4,7

6,8

8,9

9,0

9,0

Источник: http://ru.wikipedia.org.,

Как видно в таблицы 1 рост числа финансово-промышленных групп начался в России после 2006 г., однако уже в 2008 г. отмечается существенное его замедление. Одной из причин этого можно считать изменение в отношениях власти и бизнеса. В целом, ФПГ периода 2004 – 2013 гг. вызывают стойкие ассоциации с олигархией, приводящие к сращиванию этих понятий. Финансово-промышленные группы развивались совместно и при активном участии российской олигархии, и на их развитие в этот период оказали значительное влияние взаимоотношения олигархов и Правительства РФ. Однако многие льготы, провозглашенные в Законе и иных актах о ФПГ, так и остались на бумаге.  В  экономической политике проблемы интегрированного бизнеса учитывались не в полной мере (например, не получил развитие принцип консолидированного учета).

В первый после кризисный год в сфере официальных ФПГ наблюдалась положительная динамика (табл.1) – при почти неизменном количестве групп доля выпуска выросла на 3,7 процентных пунктов, а доля занятых – на 2,1. В условиях банкротства ряда хозяйствующих субъектов и роста безработицы ФПГ выполнили свою адаптационную функцию, упрочив свои позиции в национальной экономике. Социальная функция финансово-промышленных групп на этом этапе заключалась в сохранении производственного процесса и рабочих коллективов в условиях инфляции и взаимных неплатежей.

С  2000 – 2010 гг идут  изменения приоритетов в отношениях власти и крупного бизнеса. Как отмечает Я. Паппэ [28], «для ельцинской элиты крупный бизнес – ее порождение, социальная опора и конкурент за влияние и ресурсы», а новая элита воспринимает крупный бизнес более «инструментально». Формируются новые механизмы взаимодействия власти и бизнеса – например, механизм регулярных консультаций, признание Российского союза промышленников и предпринимателей выразителем интересов предпринимательского сообщества.

В период 2006 – 2009 более 20 ФПГ утратили свой статус. Причины отказа от перерегистрации заключались, как правило, в завершении групповых проектов.

Начиная с 2011 г., в связи с развитием фондового рынка и усилением тенденции формирования государственного капитализма доминирующим механизмом интеграции становятся формальные отношения собственности и консолидации бизнесом своих активов. Формализация механизмов корпоративного контроля затронула и участников ФПГ, которые до недавнего времени рассматривали показатели ежегодной отчетности, курса акций, размера уставного капитала как второстепенные. Разрешение проблем неудовлетворительного инфорсмента и рассогласования формальных прав собственности и реального влияния на решения в бизнес-группах становится выгодным не только государству, но и самим интеграционным образованиям, получающим широкий доступ к легальным механизмам защиты.

В пост кризиса 2007 – 2009 гг. новых групп практически не возникало. Количество групп, сохранивших свою регистрацию в качестве ФПГ, снизилось к 2009 г. до 71 [21]. При этом в рейтинге РА «Эксперт» количество и доля в совокупной капитализации участников «Эксперт-200» компаний, входящих в финансово-промышленные группы, были относительно стабильными (табл.2).

Таблица 2 - . Участники официальных ФПГ в рейтинге 200 крупнейших по капитализации российских компаний (1998 – 2009) [21].

Показатель

Количество компаний – участниц ФПГ в рейтинге

Доля ФПГ – участниц рейтинга в совокупной капитализации

1998

9

11,8

2004

14

18,48

2005

15

18,3

2006

17

15,94

2007

13

15,3

2008

15

11,7

2009

15

12,1

Источник: Источник: Данные Минпромнауки РФ, Госкомстата РФ

Порядка 8 из числа 15 крупнейших ФПГ – участниц рейтинга РА «Эксперт» - имели в своем составе предприятия, производящие или разрабатывающие высокотехнологичную продукцию или осуществляющие опытно-конструкторские разработки. Из числа действующих в России групп, связанных с производством наукоемкой и высокотехнологичной продукции, порядка 75% являются вертикально интегрированными [21]. В частности, ФПГ «Двигатели НК» занимается проектированием и производством уникальных авиационных двигателей и ракетоносителей, проектированием систем экологического контроля, осуществляет медико-биологические и технологические исследования; ФПГ «Авангард» - научными разработками в области машиностроения, материаловедения, авиастроения; МФПГ «Интернавигация» - внедрением современных спутниковых технологий для развития навигационной инфраструктуры СНГ (система ГЛОНАСС/GPS).

2.2. Анализ классификации ФПГ и структуры инвестиций в предприятия России

По состоянию на 2009 г. порядка 56 % ФПГ имели построение на основе вертикальной интеграции, остальные представляли собой горизонтально-интегрированные или конгломеративные образования (табл.3) [12]. Предпочтительное использование вертикальной интеграции свидетельствует о том, что в качестве стратегии развития хозяйствующие субъекты нацелены на формирование групп с целью выстраивания технологической цепочки. Горизонтально интегрированные группы получили меньшее распространение отчасти в связи с антимонопольными ограничениями, под которые могут попасть однородные в отраслевом отношении группы.

Табл. 4. Классификация российских ФПГ по типам организационного построения [12]

Год

Количество ФПГ

Вертикальная интеграция

(количество/доля)

Горизонтальная и конгломеративная интеграция (количество)

2009

72

43/59,7%

29

2010

82

48/58,5%

34

2011

82

51/62,2%

31

2012

70

39/55,7%

31

2013

71

40/56,3%

31

Анализ причин, этапов и промежуточных результатов формирования ФПГ в России позволяет сделать следующие выводы.

Значительная доля финансово-промышленных групп была сформирована в ходе приватизации, что отразилось и на качестве предприятий, вошедших в ФПГ (не реструктурированные), и на качестве государственной политики в отношении данных структур. Мотивацией к созданию ФПГ зачастую служили причины конъюнктурного характера (стремление получить государственную поддержку и льготы) при отсутствии общей стратегии развития группы.

Несмотря на постепенный отказ хозяйствующих субъектов от использования института ФПГ в период 2000 – 2009 гг. и государства от регулирования данного института, ФПГ, как ранее, так и на современном этапе являются субъектами, оказывающими значительное влияние на формирование институциональной среды, способствующей реализации качественных изменений в национальной экономике. Тот факт, что из числа созданных на предыдущих этапах действующими в настоящее время остаются группы преимущественно в недобывающих отраслях промышленности и (или) имеющие инновационную направленность, свидетельствует о возможности данных субъектов успешно реагировать на вызовы модернизации.

Необходимо отметить, что, несмотря на ослабление интереса государства в создании специального законодательства в этой сфере, финансово-промышленные группы, как и ранее, нуждаются в активной государственной поддержке, особенно в период кризиса. Для ускорения и повышения эффективности создания ФПГ необходимо совершенствовать законодательную базу, обеспечивающую инфраструктуру рынка и стимулирующую объединение предприятий и банков в форме финансово-промышленных групп.

Необходимость государственной поддержки и регулирования деятельности финансово-промышленных групп вытекает из той огромной роли, которую они выполняют в развитии национальной экономики. Поэтому в следующей главе нами будут рассмотрены основные функции финансово-промышленных групп и раскрыта их роль в становлении и модернизации российской экономики

Рассмотрим вышеназванные функции подробнее. Стабилизационные функции ФПГ на практике реализуются следующим образом. Финансово-промышленная группа может выполнять роль инвестиционной базы для своих участников в условиях дефицита инвестиций в отраслях экономики, частично или полностью закрытых для иностранных капиталовложений. Интеграция финансово-промышленного капитала является для предприятий механизмом снижения отношения собственного капитала к общей сумме средств, а высокая доля привлеченных средств – фактором мобильности корпорации. Объединение промышленного и банковского капитала в ФПГ выступает, по существу, основной формой организации системы производства экономически развитых стран мира, всего мирового хозяйства, являясь условием его дальнейшего развития. В России структура инвестиций в основной капитал изменилась в сторону сокращения доли собственного капитала в сторону привлеченных средств (табл. 4).

Табл. 4. Структура инвестиций в основной капитал российских предприятий по источникам финансирования 2009 – 2013гг.[24]

Показатель

2009

2010

2011

2012

2013

Инвестиции в основной капитал – всего

100

100

100

100

100

Из них:

собственные средства

49,0

47,5

49,4

45,0

45,2

прибыль, остающаяся в рапоряжении организации

20,9

23,4

24,0

19,1

17,8

привлеченные средства

51,0

52,5

50,6

55,0

54,8

Из них:

кредиты банков

2,9

4,4

5,9

6,4

бюджетные средства

21,8

22,0

20,4

19,9

19,6

средства внебюджетных фондов

11,5

4,8

2,6

2,4

0,9

Прочие

-

15,6

18,3

20,3

21,1

Произошло резкое снижение общего количества привлеченных средств предприятиями из-за подорожания кредитов и падения фондового рынка. Одновременно резко снизилась прибыль и собственные средства предприятий. В результате произошло снижение инвестиций в экономику. Несколько возросшая доля бюджетных средств не смогла переломить ситуацию. Финансово-промышленные группы оказались в выигрышной ситуации, т.к. имели возможность использовать ресурсы входящих в ФПГ банков.

Динамика развития российских особых экономических зон (ОЭЗ) подтверждает необходимость пионерного участия крупного бизнеса в новых проектах. В частности, показательным является состав резидентов промышленно-производственных (ППЗ) и технико-внедренческих зон (ТВЗ) в 2011 и 2013 гг. В середине 2011 г. В двух ППЗ и четырех ТВЗ насчитывалось всего 16 резидентов, 11 из которых являлись участниками финансово-промышленных групп либо дочерними компаниями крупных промышленных холдингов («АФК-Система», “IBS”, «СИБУР», «Микран», «Северсталь», «Белон», «Транзас», «Элекард», «ЭлеСИ»). По состоянию на июнь 2013 г., в ППЗ и ТВЗ зарегистрировано уже более 150 компаний-резидентов, треть из которых входит в состав финансово-промышленных групп (табл. 5).

Табл. 5. Состав резидентов российских особых экономических зон (2011- 2013 гг.) [22]

Показатель

2011

2013

Общее количество резидентов

16

154

Количество малых и средних компаний

5

109

Компании – резиденты, входящие в ФПГ

11

45

В целом, очевидно изменение соотношения резидентов между большим и малым бизнесом в пользу последнего. Однако в ППЗ интегрированный бизнес по-прежнему составляет более половины резидентов. В Липецке 8 из 15 резидентов входят в ФПГ, причем три предприятия формируют группу внутри самой ППЗ; в Татарстане – 5 из 9 участников тесно связаны имущественными и контрактными отношениями с предприятиями – участниками крупнейших ФПГ («Новолипецким металлургическим комбинатом», «Нижнекамскшиной» и др.). В ТВЗ представители интегрированного бизнеса составляют порядка 30% от общего числа резидентов.

Рис.2. Отраслевая принадлежность ФПГ, в % к общему количеству зарегистрированных групп. Источник : Данные Минпромнауки РФ, Госкомстата РФ.

3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ФПГ В РОССИИ

  1.  Недостатки функционирования ФПГ

Произведенный анализ процесса формирования и развития финансово-промышленных групп в России позволяет сформулировать следующие объективно существующие предпосылки для развития в ней ФПГ и определить задачи, входящие в программу подъема экономики страны:

- необходимость формирования интегрированных и производственно-хозяйственных структур, способных к саморазвитию и выживанию в рыночных условиях;

- рост активов финансовых институтов, заинтересованных в инвестировании в промышленность;

- необходимость восстановления целостного производственно-хозяйственного механизма в экономике России, производственно-хозяйственных связей, потерянных в результате дезинтеграции всех отраслей самой России и стран СНГ;

- создание условий для выхода отечественных предприятий на внешний рынок;

- повышение уровня экономической безопасности страны.

Сохраняющиеся на сегодня проблемы в становлении и развитии ФПГ обусловлены отчасти переходным характером российской экономики. Наблюдаются частая смена или существенные корректировки налоговой, таможенной политик, антимонопольного законодательства.

Одним из отрицательных последствий интеграции является возможность трансформации рыночных структур в сторону снижения активности конкурентных взаимоотношений. В этом выражается влияние ФПГ на усиление монополизации рынка.

Стихийный характер формирования российских ФПГ обусловили:

- низкая степень консолидации активов участников групп и корпоративного управления;

- неустойчивая структура собственности с перманентно происходящими процессами ее перераспределения и концентрации, а отсюда частыми изменениями составов директоров и акционеров.

Рассмотрим подробнее те факторы, которые сдерживают развитие самих ФПГ.

1) Отсутствие ясной стратегии корпоративного развития.

Это характерно для большого количества как создаваемых, так и действующих групп. На стадии развития в большинстве случаев организационный проект содержит декларированные формулировки, а конкретных ориентиров развития установки не дают. Для работающих ФПГ также отсутствует четко сформулированная стратегия. Группы действуют в основном эмпирически, методом «проб и ошибок». Этим объясняется наличие множества одновременно реализуемых бизнес-идей в расчете на быстрое выявление тех проектов, которые принесут тактическую «сиюминутную» выгоду.

2) Отсутствие либо дефицит финансирования. В деятельности ФПГ это является одной из проблем. Во многом Даная проблема выступает как следствие неопределенности в структуре собственности и неотработанности отношений имущественного характера среди участников группы.

Также стало нормой осуществление финансирования банками тех отраслей и проектов, где вложенные денежные средства окупаются быстрыми темпами. И, наоборот, у предприятия-акционера появляется соблазн поправлять свое положение за счет банка, получая денежные средства под проекты, вне зависимости от их действенности и окупаемости. Встречаются случаи, когда банки отказываются подчиняться внутригрупповой дисциплине, если от них требуют инвестиции в невыгодные проекты.

3) Проблема неэффективности структуры групп. Эту проблему рассмотрим в рамках трех аспектов:

а) контроль и управляемость,

б) прозрачность ФПГ,

в) проблема сбалансированности структуры.

В качестве еще одного недостатка вертикальной интеграции отмечается проблема сбалансированности структуры. Успех формирования эффективно функционирующей группы во многом определяется тем, насколько взаимоувязаны и сбалансированы, в том числе и по производственной мощности, ее участники.

4) Низкая эффективность работы центральной компании. В договоре об учреждении ФПГ оговариваются объемы выделяемых участниками денежных средств в головную компанию. В основном, эти объемы достаточно скромные, в силу чего по своему экономическому весу центральная компания существенно уступает большему количеству учредителей ФПГ.

5) Дополнительные затраты на координацию действий.

Указанная проблема является следствием некорректного проектирования интегрированной структуры, когда:

- на предприятиях действуют разные принципы построения организационных структур;

- существует проблема двойной подчиненности;

- наблюдается вменение специалистам и руководителям с номинально одинаковой должностной принадлежностью различных функций;

- возникают различные связи подчиненности.

6) Ухудшение результатов текущей деятельности компаний Голиков В.В.

Таким образом, инициаторам создания ФПГ необходимо оценить положительные моменты и тщательно взвесить возможные отрицательные стороны их функционирования, а потом решить, каким образом будут инкорпорированы основные участники группы с тем, чтобы уменьшить или устранить отрицательные эффекты существования ФПГ Романко Л.В. Управление денежными потоками в финансово-промышленной группе // Вестник Ессентукского института управления, бизнеса и права. - 2010. - №3. - С. 60- 69.

Помимо определения преимуществ, которые могут быть достигнуты при помощи интеграции, крайне необходима разработка методологического аппарата комплексного анализа эффективности ФПГ как на этапе предварительной оценки целесообразности ее формирования, так и в процессе функционирования.

3.2.  Перспективы развития ФПГ

ФПГ, созданные на основе крупных банков, после августа 2011 претерпевают ощутимые изменения: несомненны определенная ревизия амбиций конкретных банков, сосредоточение их активности на более узком круге направлений в реальном секторе экономики. Однако смена собственника банковских активов (перераспределение их из ОНЭКСИМ Банка в «Росбанк», из «Автобанка» в «Страховое акционерное общество «Россия», и т.п.) еще не означает развала соответствующих ФПГ; продажа этих активов выступает маневром по сохранению групп, пусть и с определенной сменой их «вывесок». Главное же состоит в том, что кризис побудил некоторые группы к переосмыслению возможностей самостоятельного наращивания инвестиционного потенциала, к активизации поисков стратегических инвесторов.

Оценка перемен в ФПГ как «перехода от развития к выживанию» оправдана лишь применительно к тем случаям, когда в структуре собственности стратегических инвесторов замещают портфельные. Между тем августовский кризис 2008г. ознаменовался резким снижением активности портфельных инвесторов, что проявилось в ситуации на российском фондовом рынке. На этом фоне заметно усиление озабоченности структурой российской промышленности со стороны государства и крупнейших монополий с его участием.

Симптоматичны в этом смысле, с одной стороны, идея создания мощного Банка развития (хотя ее реализация явно затянулась), с другой, - структурообразующие усилия РАО «Газпром», результатом которых вовсе не будет распад прежних интеграционных связей (наоборот, экспансия «Газпрома», направленная на создание холдинга «Газметалл», может усилить связи между Оскольским электрометаллургическим комбинатом и поставщиками железорудного сырья). Понятно, впрочем, что ведущим российским компаниям придется проявлять повышенную осторожность в крупных приобретениях (учитывая фактор противодействия этому и региональных элит, и госсобственника, озабоченного мобилизацией ресурсов).

В связи с вопросом о перспективах развития ФПГ стоит оценить выдвигаемые в последнее время предложение о тотальном их преобразовании в холдинги. Вряд ли эта идея конструктивна, и вот почему. С одной стороны, структура собственности многих ведущих участников ФПГ еще не стабилизировалась, и ожидать расходования ими значительных средств на скупку пакетов акций не приходится. С другой стороны, ведущие предприятия групп привлекли внимание портфельных инвесторов и инвестиционных компаний. Эти акционеры заинтересованы в открытом соперничестве претендентов за контроль, чтобы подороже расстаться с имеющимися акциями, и сопротивляются закрытой консолидации акционерного контроля, которая ведет к резкому снижению цены акций (поскольку теряется интерес со стороны других стратегических инвесторов). Портфельные инвесторы - один из резервов инсайдеров для сопротивления недружественным захватам, а практикуемая структура ФПГ может трактоваться как средство дружественной интеграции.

Констатация вынужденно компромиссного характера многих ФПГ, разумеется, не отвергает возможности создания четко структурированных холдинговых структур, объективно предпочтительных как форма организации производства во многих отраслях. Вместе с тем установка на объединение отраслевых субхолдингов в холдинговую структуру не должна быть универсальной: определенные достоинства сохраняет и квазиинтеграция в рамках ФПГ.

В формировании интегрированных корпоративных структур в обозримой перспективе не может возрастать роль государства. Это - оборотная сторона проблематичности становления холдингов посредством скупки акций на открытом рынке или добровольного перехода предприятий в статус дочерних компаний. В регулировании экономической интеграции возрастает значение использования задолженности предприятий перед бюджетом, передачи государственных пакетов акций в доверительное управление, выдача через Банк развития связанных кредитов. При этом на фоне очевидного усиления соответствующей активности субъектов Федерации пассивность федеральных инстанций чревата нарастанием угрозы экономического сепаратизма.

Что касается госрегулирования экономической интеграции в конкретных отраслях, то здесь необходимо применение дифференцированного подхода, который фактически уже практиковался в ходе экономических преобразований в российской экономике (как известно, существенные особенности имела приватизация в топливно-энергетическом комплексе: ей предшествовала инициатива государства по формированию вертикальных интегрированных структур). Основанием для дифференциации государственного регулирования могут быть особенности товарных рынков, стадий жизненного цикла отдельных отраслей.

Финансовый кризис обострил дефицит ресурсов для развития. Многие из банков, являющихся ядрами ФПГ; оказались, стоит еще раз подчеркнуть, в труднейшем положении. Распродажа активов этими банками, разумеется, приведет к изменению экономического ландшафта, однако, как уже отмечалось, большая часть групп скорее всего сохранится, поскольку опирается на экономически оправданные технологические и кредитные связи. То, как будут действовать эти группы дальше, во многом зависит от государственной экономической политики. Она должна учитывать, что по своей сути ФПГ, образно говоря, - экономические стайеры, а не спринтеры. В этой связи существует объективная дилемма: или удастся создать условия для решения группами стратегических задач, или ведущим направлением их деятельности станет развертывание «теневого оборота». В данном контексте предстоит преодолеть упрощенные трактовки долговременных интересов отдельных групп российского бизнеса.

На пессимистической трактовке перспектив развития отечественных ФПГ существенно сказывается оценка предшествующих действий российских банков в кредитной сфере: считается, что кредиты шли преимущественно в плохо работавшие компании и использовались отнюдь не для расширения выпуска продукции (и уж тем более не на инвестиции). На этом основании формирование в России системы корпоративного финансирования и контроля, ориентированной на рынок ценных бумаг, рассматривается как более оправданное, нежели финансовой системы, в которой инвестиционные решения нефинансовых компаний контролируются банками. Однако отмечавшийся выше реальный рост производства на крупнейших предприятиях официальных российских ФПГ и масштабы привлечения этими предприятиями заемных средств, среди которых преобладают банковские кредиты, свидетельствуют о кредитовании банками компаний, наращивающих выпуск продукции.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Выполненное исследование позволило  прийти к следующим выводам в решении задач определения роли финансово-промышленных групп в условиях модернизации российской экономики.

Уточнено понятие финансово-промышленной группы, которая трактуется как совокупность связей и взаимодействий между сохраняющими относительную автономию хозяйствующими субъектами, деятельность которых координируется стратегическим центром с целью адаптации к условиям среды посредством частичного замещения рыночных взаимоотношений внутрифирменными.

Рассмотрены основные причины интеграции хозяйствующих субъектов в финансово-промышленные группы. Такие мотивы финансово-промышленной интеграции, как установление между участниками связей, более тесных, чем рыночные, обеспечение доступа к ресурсам без привлечения внешних по отношению к группе источников и защита инвестиций без использования механизма страхования, можно считать уникальными для ФПГ. Они обеспечивают более успешную адаптацию ФПГ к меняющимся условиям внешней среды, в т.ч. посредством использования появившихся после интеграции более широких возможностей управления определенными изменениями среды.

В свете экономического и финансового кризиса 2008 – 2009 гг. снова повышается актуальность института ФПГ как системы отношений между предприятиями и банками, предполагающей активное участие последних в управлении группой и ее финансировании. Также увеличивает свою значимость задача интеграции промышленных предприятий для производства высокотехнологичной или трудоемкой продукции, что будет способствовать решению задач диверсификации экономики и поддержания и увеличения уровня занятости и жизни населения.

ФПГ могут брать на себя роль инвестиционной базы для группы компаний в условиях дефицита инвестиций и в отраслях экономики, частично или полностью закрытых для иностранных капиталовложений. Данные субъекты участвуют в создании институциональной среды, способствующей росту инвестиционной привлекательности недобывающих отраслей экономики. Участие ФПГ в различных международных и национальных организациях и форумах, а также участие в разработке и внесении изменений в различные законодательные акты способствовало формированию сложившейся модели отношений между властью и бизнесом, заключающейся в относительной деполитизации бизнеса в обмен на лояльность государства

Таким образом, изучение и анализ интеграционных процессов, приводящих к устойчивому существованию различных форм взаимодействия хозяйствующих субъектов, приводят нас к выводу о ключевой роли финансово-промышленных групп в осуществлении модернизации российской экономики и необходимости их дальнейшей поддержки со стороны государства.

Как мы увидели  в таблице 1 рост числа финансово-промышленных групп начался в России после 2006 г., однако уже в 2008 г. отмечается существенное его замедление. Одной из причин этого можно считать изменение в отношениях власти и бизнеса. В целом, ФПГ периода 2004 – 2013 гг. вызывают стойкие ассоциации с олигархией, приводящие к сращиванию этих понятий.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

  1.  Официальные документы

1. Закон РФ «О признании утратившим силу Федерального Закона «О финансово-промышленных группах» от 22 июня 2007 г. №115 ФЗ, http://www.kodeks.ru/noframe/free-LawProjects?d&nd=902046633

2.  Закон РФ «О финансово-промышленных группах» от 30 ноября 1995 г. №190 ФЗ, http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=8476

3. Постановление Правительства РФ «О программе содействия формированию финансово-промышленных групп» от 16 января 1995 г., http://www.mnogozakonov.ru/catalog/date/1995/1/16/4145/

4. Указ Президента РФ от 1 апр. 1996 г. № 443 «О мерах по стимулированию создания и деятельности финансово-промышленных групп», http://www.innovbusiness.ru/pravo/DocumShow_DocumID_58450.html

II. Монографии, коллективные работы, сборники научных трудов

5.  Волков Ф.М., Козлова М.И. ФПГ в рыночной экономике. - М.: Диалог-МГУ, 2002.

6. Институциональная экономика: учебник / под ред. А. Олейника. – М: Инфра-М, 2009г.

7. Калин А.А. Проблемы формирования и развития финансово-промышленных групп /Создание финансово-промышленных и промышленно-финансовых групп. - М.: ПОЛИЭКС, 2004

8. Нуреев Р.С. Экономика развития: модели становления рыночной экономики: учебное пособие. – М: ИНФРА – М, 2008.

III. Статьи из периодических изданий

10. Авдашева С.Н. Российские холдинги: новые эмпирические свидетельства// Вопросы экономики. – 2008. - №1.- с.23-26

11. Бендиков М.А., Фролов И. Тенденции и роль интеграционных процессов в промышленности России// Менеджмент в России и за рубежом. – 2009. – №2. – с.27- 29

12.  Бутыркин А.Г. Корпоративные формы российских интегрированных бизнес-групп// Финансовый бизнес, 2009, №3.- с.13 -18

13. Винслав Ю.Н. Российские ФПГ: пройденный путь и императивы роста // Российский экономический журнал. 2000. №5-6.сс.23с-с36

14. Голубева С.А. Транснационализация российских ФПГ// Российский экономический журнал, 2006, №7.-с.14-21

IV. Статистические сборники и справочная литература

15. База данных «Эксперт-400»// Рейтинговое агентство «Эксперт», http://raexpert.ru/ratings/expert400

16. Реестр резидентов ОЭЗ// Федеральное агентство по управлению особыми экономическими зонами, http://www.rosoez.ru/residents/residents_database/

17. Система комплексного раскрытия информации// ЗАО «СКРИН», http://www.skrin.ru

18. Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования за 2007 г.// ФГУП ГМЦ обработки и распространения статистической информации Федеральной Службы государственной статистики, http://www.gks.ru/free_doc/2007/b07_11/23-04.htm

V. Интернет-ресурсы:

19) Мильнер Б. Теория Организации // http://polbu.ru/milner_organization/ch25_i.html  - 2004 г.

20) Официальный сайт АК «Сибур», http://www.sibur.ru

21) Финансово-промышленные группы и конгломераты в экономике современной России/ под ред. Паппэ Я. // http://www.nns.ru/analytdoc/fpg.html

22) Цветков В. Проблемы формирования и развития российских финансово-промышленных групп// http://www.cemi.rssi.ru/mei/articles/problems.htm

23) Цветков В. Современное состояние и перспективы развития российских финансово-промышленных групп// Центральный экономико-математический институт РАН, http://www.cemi.rssi.ru/mei/articles/analisis.htm

 

 

Автономная некоммерческая организация

высшего профессионального образования

Центросоюза Российской Федерации

«Российский университет кооперации»

Башкирский кооперативный институт (филиал)

Курсовая работа

По дисциплине: «Экономическая теория»

На тему: «Финансово-промышленные группы и их роль в современной экономики»

Выполнила: студентка 1 курса

специальности МС-13

Семенова Е.Ю.

Проверила: к.э.н. доцент

Томашевская Л.И.

Город Уфа, 2014г.




1. Тема 13- Электрическая проводимость металлов
2. Автомобиль и его строение.html
3.  Х Т Больная В 78 л
4. Курсовая работа- Строение и принцип действия переносчиков
5. ВВЕДЕНИЕ Каждая наука обладает собственным объектом предметом и конкретными методами исследования
6. Функция и состав крови Кровь и лимфа это ткани внутренней среды организма они являются разновидностью с
7.  Специальная часть
8. реферат дисертації на здобуття наукового ступеня кандидата педагогічних наук Київ ~
9. Пояснительная записка Изучение курса литературы на базовом уровне должно способствовать формированию ум
10. Фальсификация и методология научноисследовательских программ
11. Экспериментальные методы исследования в системе исторических наук
12. Оренбургская государственная медицинская академия Минздрава России С
13. Про цінні папери та фондовий ринок
14. Дальний Восток в годы Великой Отечественной войны1
15. Молодежь в действии 2014 Активности Время
16. Русско-турецкая война
17. Тема- Технологический процесс при ремонте шлицевого вала станка 1К62 С
18. Історія створення кінотехніки
19. Введение 3 Место и роль основных показателей национальной экономики
20. ТЕМА 10. ОБЛІК ДЕПОЗИТНИХ ОПЕРАЦІЙ План Сутність депозитних операцій комерційних банків та організація

Материалы собраны группой SamZan и находятся в свободном доступе