Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Вопрос 3. Финансовый цикл
Эффективность управления финансами во многом зависит от соотношения длительности финансового и производственного циклов.
Операционный цикл – это период полной трансформации всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных видов. Цикл имеет два отдельных периода – производственный цикл предприятия и финансовый цикл предприятия.
ПОЦ = ПОмз + ПОгп + ПОдз, где
ПОЦ - продолжительность операционного цикла (в днях);
ПОмз - продолжительность оборота запасов сырья, материалов, полуфабрикатов и т.д. (в днях);
ПОгп - продолжительность оборота запасов готовой продукции (в днях);
ПОдз - продолжительность инкассации краткосрочной дебиторской задолженности (в днях).
Производственный цикл характеризует период полного оборота материальных элементов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента поступления сырья, материалов и, их переработки и отгрузки покупателю.
ППЦ = ПОсм + ПОнз + ПОгп, где
ППЦ - продолжительность производственного цикла (в днях);
ПОсм - период оборота среднего запаса сырья, материалов (в днях);
ПОнз -период оборота среднего объема незавершенного производства (в днях);
ПОгп - период оборота среднего объема запаса готовой продукции (в днях).
Финансовый цикл предприятия представляет собой период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента оплаты за сырье, материалы и полуфабрикаты, и заканчивая получением денег за отгруженную продукцию. ПФЦ = ППЦ + ПОдз - ПОкз, где
ПФЦ - продолжительность финансового цикла (в днях);
ППЦ - продолжительность производственного цикла (в днях);
ПОдз - средний период оборота текущей дебиторской задолженности (в днях);
ПОкз - средний период оборота текущей кредиторской задолженности (в днях).
средний период оборота текущей кредиторской задолженности (в днях ) = средняя кредиторская задолженность / выручка от реализации за период * число дней в анализируемом периоде
средний период оборота текущей дебиторской задолженности (в днях)= средняя дебиторская задолженность / выручка от реализации за период * число дней в анализируемом периоде
Положительное значение финансового цикла характеризует длительность периода, в течение которого предприятие испытывает потребность в средствах для финансирования оборотных активов, которую необходимо восполнять из различных собственных и заемных источников.
Отрицательное значение длительности финансового цикла означает наличие временно свободных денежных средств.
Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается для предприятия как положительная тенденция. Операционный цикл может быть сокращен за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности.
Сокращение финансового цикла может быть достигнуто оптимизацией уровня запасов, которые должны быть достаточными для удовлетворения потребности в них в случае необходимости, однако не должны превышать нормального уровня. Финансовый цикл можно сократить за счет некоторого замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.
Перечислим некоторые возможные пути ускорения оборачиваемости капитала: