Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
|
31.Понятие и процедуры банкротства. О несостоятельности (банкротстве) ФЗ № 127 от 26.10.2002. Ст.2 Несостоятельность (банкротство)- признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/ или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Внешним признаком банкротства явл.1. приостановление его тек.платежей и не способность к удовлетвор требований кредиторов в теч. 3х месяцев со дня срока исполнения .2 сумма долга больше ста тыс. Процедура банкротства – это совокупность мер в отношении должника направленных на восстановление его платежеспособности или ликвидации. В арб.суд подается заявление о бан-ве Обращаться в Арбитражный суд с заявление о признании организации банкротом могут только конкурсные кредиторы. Процедуры банкротства.1. Наблюдение — это первая из возможных процедур банкротства действующего предприятия. Наблюдение вводится арбитражным судом по заявлению должника или после признания требований заявителя (кредитора или уполномоченного органа). На этой стадии банкротства Арбитражным судом назначается временный арбитражный управляющий. временный управляющий выявляет кредиторов должника, выясняет размер их требований, проводит инвентаризацию имущественного комплекса должника, анализирует информацию и документы, касающиеся деятельности должника, принимает меры по сохранности имущества. Основными целями наблюдения является обеспечение сохранности имущества должника и изучение финансового состояния предприятия. По итогам своей работы временный управляющий подготавливает анализ финансового состояния должника, на основе которого первое собрание кредиторов должника принимает одно из следующих решений. 2. финансовое оздоровление. Эта стадия длиться не более 7 месяцев. Финансовое оздоровление применяется к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности. Данная процедура применяется по инициативе лиц, которые считают, что реабилитация предприятия возможна. 31 продолжение Для ведения процедуры финансового оздоровления арбитражным судом назначается административный 3. внешнее управление. Это реабилитационная процедура, направленная на продолжение деятельности предприятия и назначаемая арбитражным судом на основании решения собрания кредиторов и осуществляемая на основании передачи функции по управлению предприятием внешнему Арбитражному управляющему. Внешнее управление вводится на срок не более чем восемнадцать месяцев, который может быть продлен не более чем на шесть месяцев. Основанием для введения внешнего управления является наличие реальной возможности восстановить платежеспособность должника для продолжения его деятельности путем исполнения плана внешнего управления. управляющий. 4. Конкурсное производство – система мероприятий, проводимых под контролем арбитражного суда, целью которых является, проведение ликвидаций должника – юридического лица, соразмерное удовлетворение требований кредиторов должника с последующим исключением предприятия из реестра действующих. Конкурсное производство начинается после принятия арбитражным судом решения о признании должника банкротом и означает невозможность восстановления финансового состояния. при банкротстве возможно заключение мирового соглашения. Мировое соглашение — процедура достижения договоренности между должником и кредиторами относительно отсрочки и (или) рассрочки исполнения обязательств. Мировое соглашение может быть заключено на любой стадии рассмотрения арбитражным судом дела о банкротстве. Мировое соглашение заключается в письменной форме между должником, его конкурсными кредиторами и уполномоченными органами и содержит условия о порядке и сроках исполнения обязательств должника. 32. система формализованных и неформализованных критериев оценки возможности банкротства. Ориентация на какой-то один критерий, даже весьма привлекательный с позиции теории, на практике не всегда оправдана. Поэтому многие крупные аудиторские фирмы и другие компании, занимающиеся аналитическими обзорами, прогнозированием и консультированием, используют для аналитических оценок системы критериев. Безусловно, в этом есть и свои минусы: гораздо легче принять решение в условиях однокритериальной, чем многокритериальной задачи Формализованные (основные) связаны с платежеспособностью. –показатели с низким уровнем или динамикой, кот могут привести к банкротству.-потери от произв. Дея-ти,наличие убыточных подразделений.-постоянное наличие большого объема просроченной кредит. зад-ти.- пост наличие большого объема проср дебет зад-ти.- чрезмерное использование кратк заемных ср-в в качестве источников финансирования долгосрочных финансовых вложений; -низкое значение коэф ликвидности . Неформализованные( вспомогательные) связаны с деятельностью.- нехватка персонала; отсутствие системы планирования.- остановки в произв. Процессе. –не эффект инвест.политика; -высокий уровень ком.риска. Низкий уровень или динамика явл основанием для рассмотрения финн положения как критического если не будут приняты определенные меры. 33. зарубежные модели оценки прогнозирования банкротства 1. Модель Бивера Коэф Бивера=чист приб+аморт.отчисления/заемный капитал Благополучные компании 0,4-0,45 За 5 лет до банкротства 0,17 За год -0,15 Рентабельность активов%= чистая прибыль/сумму всех активов Благополучные компании 6-8 За 5 лет до банкротства 4 За год -22 Фин.леверидж%= заемный капитал/активы Благополучные компании ≤ 37 За 5 лет до банкротства ≤50 За год ≤80 Коэф покрытия активов собст обор средствами=СОС/активы Благополучные компании 0,4 За 5 лет до банкротства 0,3 За год 0,06 Коэф покрытия=обор активы /тек.обязательсва Благополучные компании ≤ 3,2 За 5 лет до банкротства ≤2 За год ≤1 2. модель Альтмана (характерна для США) Исследовал 22 коэф (выбрал 5) и построил многофакторное регрессионное уравнение Z=1,2Х1+1,4Х2+3,3Х4+0,999Х5 Х1-чистый оборотный капитал/активы Х2-нераспределенная прибыль/активы Х3- прибыль до уплаты % и налогов/активы Х4-рыночная стоимость собств капитала/заемный капитал Х5-выручка от реализации/ активы Z<2,675 потенциальный банкрот Z>2,675 устойчивое положение Z=1,8 и ниже, вероятность банкротства высокая Продолж 33 3.Модель надзора за ссудами Чессера- прогнозирует условие не выполнения договора,включает 6 переменных X1 – (ден.ср-ва + Легкореализуемые ценные бумаги) / Совокупные активы, X2 – Нетто-продажи (выручка от реализ)/ (ден.ср-ва + Легкореализуемые ценные бумаги), X3 – Брутто-доходы(вся выручка с ндс / Совокупные активы, X4 – Совокупная задолженность / Совокупные активы, X5 – Основной капитал / Чистые активы, X6 – Оборотный капитал / Нетто-продажи. Оценочные показатели модели следующие: Y = -2,0434 – 5,24 * X1 + 0,0053 *X2 – 6,6507 *X3 + 4,4009 * X4 – 0,0791 *X5 – 0,1020 *X6 Переменная Y представляет собой линейную комбинацию независимых переменных и используется для оценки вероятности банкротства Р= , е=2,71828 Полученная величина Y индикатор вероятности невыполнения условий кредитного договора чем выше значение у ,тем вероятность выше >0,5заемщик не выполнит условия <устойчивое положение 4. модель Лиса и Таффлера- применима для Великобритании По Лису Х1=оборотный капитал/∑активов Х2=операционная прибыль/∑активов Х3= нераспр.прибыль/∑активов Х4= собственный капитал/ заемный капитал Z=0,063Х1+0,092Х2+0,057Х3+0,001Х4 Z=0,37-предельное значение По Таффлеру Х1=прибыль от реализации/кратк.обяз-ва Х2=оборотн.активы/∑обязательств Х3=краткоср обяз-ва/∑активов Х4=выр от продаж/∑активов Z=0,53Х1+0,013Х2+0,18Х3+0,16Х4 Z>0,3 на долгоср период фирма не испытывает фин затруднений Z<0,2 вер-ть банкротства высокая 34.отечственные модели оценки прогнозирования банкротства 1.адаптировання модель для России двухфакторная Z=-0,3877+(-1,0736)Ктл+0,579Кз Ктл-коэф тек ликв=оборотные активы/текущие обя-ва Кз-доля заемных средств в общем объеме источников финансирования Кал=ден.ср-ва+легко реализ.цен бумаги/краткоср обяз-ва Если при этом Z<0,то угроза банкротства в ближ время крайне мала 2.Модель Ковалева N1 коэф обор запасов=выр.от реализации/запасы N2 коэф тек ликв=обор ср-ва/кратк.обяз-ва N3 леверидж=СК/ЗК N4 коэф рентабельности=прибыль от реализ прод/валюту баланса N5 коэф эффективности=прибыль от продаж/ выр от реализ продукции N=25R1+25R2+20R2+20R3+20К4+10К5 Ri=значение показателя полученного для предприятия Ni/норматив Если n=100 и более то ситуация благопр. n<100 –фин трудности 3.Иркутская модель R-счета R = 8,38К1 + К2 + 0,054К3 + 0,63К4 где К1 – коэффициент эффективности использования активов предприятия: собственный оборотный капитал/сумма активов; К2 – коэффициент рентабельности: чистая прибыль/собственный капитал; К3 – коэффициент оборачиваемости активов: выручка от реализации/средняя величина активов; К4 – норма прибыли: чистая прибыль/затраты. Вероятность банкротства организации в соответствии со значением R определяется следующим образом: |
|
35. определение неудовлетворительной структуры баланса предприятия Система критериев для определения неудовл структуры баланса. Показателем для оценки структуры служат коэф. Тек.ликвидности и коэф обеспеченности СОС. Коэф тек ликвидности берется потому, что показывает 1.что все обор. Средства покрывают краткосрочные обязательства 2.показывает успешность дея-ти Ктл= II обор активы/ V пассивы –(630+640+650) ???? Коб.сос= (III.П- IА)/ IIА≥0,1 При неудовлетвор структуре для проверки реальной возможности у предприятия восстановления платежеспособности исп-ся коэф: Коэф восст платежесп со сроком 6 мес. (К3)Квост.пл=(К1фк+6/Т(К1ф-К1н))/К1норм (узнать обозначения )??? К1ф-коэф тек ликв.в конце отчетного периода К1норм=2 6-мес., период для восстановления по закону о банкротстве Т-месяцы К3≥ возможно восст платежеспособность К3≤ восстановить платежеспос нельзя К4(коэф утраты платежеспособности) 36. косвенные показатели оценки эффективности инвестиций по данным бухгалтерской отчетности Фин устойчивость- состояние счетов предприятия, гарантирующая постоянную платёжеспособность. |