Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Содержание
Введение 3
Глава 1. Сущность, понятие анализа финансового состояния предприятия 6
1.1. Сущность анализа финансового состояния предприятия 6
1.2. Предмет и методы анализа финансового состояния предприятия 12
1.3. Роль анализа финансового состояния в системе управления предприятием 23
Глава 2. Анализ финансового состояния ОАО «Транснефтепродукт» 31
2.1. Технико –экономическая характеристика ОАО «Транснефтепродукт» 31
2.2. Анализ финансовой устойчивости 39
2.3. Анализ финансового состояния 46
2.4. Оценка вероятности банкротства предприятия 65
Глава 3. Повышение эффективности управления предприятием на основе анализа финансового состояния 69
3.1. Инструменты эффективного управления 69
3.2. Направления повышения эффективности управления 76
Заключение 82
Литература 86
Приложения 89
Приложение 2 91
Приложение 3 93
Приложение 4 94
Развитие рыночных отношений в стране обусловило повышение роли финансов в целом и отраслевых финансов в частности. Количественные и качественные параметры финансового состояния предприятия определяют его место на рынке и способность функционировать в экономическом пространстве.
Все это привело к повышению роли анализа финансового состояния в комплексном анализе деятельности предприятия. Если предприятие устойчивое и платежеспособное, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату –рабочим и служащим, дивиденды –акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Другими словами, конечные результаты деятельности предприятия интересуют не только работников самого предприятия, но и его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы и др.
Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т.д.
Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, основываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы и повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников. Квалифицированный экономист, финансист, бухгалтер, аудитор должен хорошо знать не только общие закономерности и тенденции развития экономики в условиях перехода к рыночным отношениям, но и тонко понимать проявления общих, специфических и частных экономических законов в практике своего предприятия, своевременно замечать тенденции и возможности повышения эффективности производства. Он должен владеть современными методами экономических исследований, методикой системного, комплексного экономического анализа, мастерством точного, своевременного, всестороннего анализа результатов хозяйственной деятельности.
К основным задачам анализа финансового состояния предприятия относятся:
оценка финансовых результатов;
анализ финансовой устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;
исследование состояния и динамики дебиторской и кредиторской задолженности;
анализ эффективности вложенного капитала.
Основной информационной базой финансового анализа является бухгалтерская отчетность, но в определенных случаях её бывает недостаточно. В таком случае отдельные группы пользователей, например, руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники информации (данные производственного учета и др.).
В настоящее время анализ финансового состояния предприятия подразумевает ознакомление с его основными экономическими характеристиками (и с тенденциями их изменений) и финансовой устойчивости. Причем учет финансовой устойчивости начинается не с соотношения заемных средств и их покрытия, а с определения достаточности (или недостаточности) собственного капитала для обеспечения нефинансовых (производственных) активов.
Только грамотно проведенный анализ финансового состояния позволит объективно оценить деятельность предприятия в прошлом и настоящем и сделать прогнозы о его функционирования в будущем.
На основании вышеизложенного оценка финансового состояния предприятия является актуальной темой, и заслуживает рассмотрения в данной работе.
Цель дипломной работы –дать обстоятельный анализ финансового состояния предприятия и выявить резервы его улучшения.
Поставленные цели формируют следующие задачи:
) охарактеризовать исследуемое предприятие;
) оценить финансовое состояние исследуемого предприятия;
) сделать соответствующие выводы и предложения.
Объектом рассмотрения в данной работе является ОАО «Транснефтепродукт» и его дочернее предприятие ООО «Спецтранснефтепродукт».
Предметом рассмотрения в данной работе является финансовое состояние исследуемого предприятия.
В ходе выполнения работы использовались следующие методы анализа: группировки, сравнение, анализ относительных показателей и др.
Информационной базой для работы послужила финансовая (бухгалтерская) отчетность предприятия за период 2004-2006г.г.
Теоретической базой является учебники и учебные пособия таких авторов, как М. С. Абрютина, И.Т.Балабанов, В.В. Гацан, Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет, О.В. Ефимова, Баканов и др.
Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Конечные результаты деятельности предприятия интересуют не только работников самого предприятия, но его партнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы и др.
Все это предопределяет важность проведения анализа финансового состояния предприятия и повышает значение такого анализа в экономическом процессе2.
Финансовое состояние –комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности и кредитоспособности), выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.
Финансовое состояние хозяйственного субъекта отражает все стороны деятельности, поскольку движение любых товарно-материальных ценностей и трудовых ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств.
Анализ хозяйственной деятельности как специальная область знаний постоянно развивается в соответствии с изменениями, происходящими в экономике и практике учета. (В.Г.Артеменко).
По мнению И.Т.Балабанова, финансовый анализ представляет собой метод оценки ретроспективного (т.е. того, что было и прошло) и перспективного (т.е. что будет в будущем) финансового состояния хозяйствующего субъекта на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой информации.
В рыночной экономике роль финансового анализа не только усилилась, но и качественно изменилась. Это связано прежде всего с тем, что финансовый анализ из рядового звена экономического анализа превратился в условиях рынка в главный метод оценки всей экономики. Другими словами, финансовый анализ из придатка экономического анализа превратился в комплексный анализ всей хозяйственной деятельности любой отрасли, хозяйствующего субъекта, индивидуального предпринимателя3.
Любой вид хозяйственной деятельности начинается с вложения денежных средств и, протекает через движение денежных средств и заканчивается результатами, имеющими денежную оценку.
Поэтому только финансовый анализ способен в комплексе исследовать и оценить все аспекты и результаты движения денежных средств, уровень отношений, связанных с денежным потоком, а также возможное финансовое состояние данного объекта. В конечном итоге это означает только одно, что в рыночной экономике финансовый анализ является одним из главных инструментов воздействия на экономику.
На изменение методики финансового анализа в условиях рыночной экономики повлияли такие факторы, как введение нового плана счетов бухгалтерского учета, так и приведение форм бухгалтерской отчетности и бухгалтерского учета в большее соответствие с требованиями международных стандартов. Такая методика нужна для обоснованного выбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости предприятия, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности.
Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с общество и деловыми партнерами –пользователями информации о деятельности предприятия.
Возрастание роли финансового анализа в рыночной экономике связано прежде всего с главным принципом рынка: жесткостью. Рынок живет по очень жесткому закону: выживает сильнейший. А сильнейшим на рынке является тот хозяйствующий субъект, у которого хорошее финансовое состояние (т.е. у которого не только много денег, но и, главное, нет долгов) и конкурентоспособность4.
Финансовый анализ отражает процесс изучения финансового состояния и ключевых результатов деятельности предприятия с целью выявления и мобилизации резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения устойчивого экономического роста5.
В современных условиях объективно возрастает значение финансового анализа в оценке производственной и коммерческой деятельности предприятий, и, прежде всего, в формировании и использовании их капитала, доходов и денежных фондов,
Ключевыми функциями финансового анализа являются:
Указанные функции выражают основное содержание финансового анализа как неотъемлемой части общей системы финансового управления организацией. Она представляет собой процесс упорядоченных действий по формированию рациональной структуры управления, созданию единого информационного поля и постановке технологии учета, анализа, планирования и контроля движения денежных средств и финансовых результатов. Следует иметь в виду, что все процедуры построения общей управляющей системы должны быть подчинены идее их рационального влияния на увеличение стоимости предприятия или доходности его хозяйственных операций с минимальным уровнем коммерческого риска.
Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения финансового состояния организации. В процессе анализа необходимо решить следующие задачи:
Для разработки системы финансового управления на предприятии практический интерес представляет классификация финансового анализа по видам.
В рамках принятой предприятием финансовой стратегии применяют все направления финансового анализа: внешний, внутренний, инвестиционный и портфельный, а также анализ приносящей доход недвижимости. При этом используют все стадии аналитического цикла: ретроспективный (исторический), текущий, оперативный и перспективный анализ8.
В процессе построения системы бюджетного управления используют аналитическую информацию по структурным подразделениям (филиалам), по центрам финансовой ответственности (доходам, расходам, прибыли и инвестициям), по видам бизнеса (производство товаров, торговля, посредничество и пр.), а также по направлениям деятельности (текущая, инвестиционная и финансовая).
Тематику финансового анализа определяет руководство предприятия (в лице финансового директора, заместителя генерального директора по экономике и финансам), исходя из целей финансово-хозяйственной деятельности и потребности в аналитической информации.
Полный анализ осуществляют по результатам хозяйственной деятельности предприятия за год, при оценке несостоятельности (банкротства) организации, при слиянии и поглощении компании и в других случаях, определяемых руководством.
Локальный анализ проводят при оценке эффективности системы бюджетирования и контроля в разрезе центров финансовой ответственности (центров финансового учета), при ликвидации нерентабельных подразделений и филиалов предприятия.
Методы финансового анализа выбираются аналитиками предприятия, исходя из поставленных руководством целей и задач.
При использовании различных видов анализа необходимо учитывать разнообразные факторы, такие как эффективность применяемых методов планирования и контроля, достоверность бухгалтерской отчетности, использование различных вариантов учета активов (имущества/) и обязательств (учетная политика), уровень диверсификации хозяйственной деятельности, статичность используемых для изучения хозяйственных операций показателей и др.
К числу важнейших задач анализа следует отнести:
) повышение научно-экономической обоснованности бизнес-планов и нормативов (в процессе их разработки);
) объективное и всестороннее исследование выполнения бизнес-планов и соблюдения нормативов (по данным учета и отчетности);
3) определение экономической эффективности использования трудовых, материальных и финансовых ресурсов (отдельно и в совокупности);
) контроль за осуществлением требований коммерческого расчета (в его полной и незавершенной формах);
) выявление и измерение внутренних резервов (на всех стадиях производственного процесса);
) испытание оптимальности управленческих решений (на всех ступенях иерархической лестницы)9.
Анализ финансового состояния основывается главным образом на коэффициентном методе (относительных показателях). Относительные показатели финансового состояния анализируемой организации можно сравнить:
Процесс выработки и принятия управленческого решения является наиболее трудоемкой и ответственной частью управленческого труда. Его основное содержание - сбор, хранение, передача и анализ данных о хозяйственной деятельности предприятия11.
Основной целью финансового анализа является выявление изменений показателей финансового состояния и факторов, влияющих на изменение.
Достижение этой цели осуществляется с помощью присущего данной науке метода.
При финансовом анализе используются разнообразные методы и приемы анализа.
По мнению И.Т.Балабанова метод финансового анализа –способ системного комплексного органически взаимосвязанного изучения финансовой деятельности хозяйствующего субъекта.
В процессе финансового анализа могут применяться дедуктивный и индуктивный методы исследования12.
Дедукция (лат. deductio –выведение) –логическое умозаключение от общего к частному, от общих суждений к частным или другим общим выводам.
Дедуктивный метод исследования финансовых процессов предполагает изучение их по цепочке от следствия к причинам. Например, выполнение плана прибыли хозяйствующего субъекта сначала анализируют по обшей сумме, а затем по составным частям прибыли (прибыль от реализации продукции, прибыль от прочей реализации, доходы от внереализационных операций, чистая прибыль), потом проводится анализ выполнения отдельных факторов на изменение плановой прибыли.
Индукция (лат. inductio –выведение) –логическое умозаключение от частных, единичных случаев к общему выводу, от отдельных факторов к обобщениям.
Индуктивный метод исследования финансовых процессов предполагает изучение их по цепочке от причин к следствию. Например, индуктивный метод анализа себестоимости означает, что сначала изучаются отдельные статьи расходов, а затем измеряется их влияние на общую сумму себестоимости.
Простой и единственной формулы для проверки планов не существует. В настоящее время применяется целый ряд методов, от «потолочных» правил до стандартных финансовых соотношений.
В экономической литературе приводятся другие методы финансового анализа. Наиболее простой метод –сравнение, когда финансовые показатели отчетного периода сравниваются либо с плановыми, либо с показателями за предыдущий период (базисный). При сравнение показателей за разные периоды необходимо добиться их сопоставимости, т.е. показатели следует пересчитать с учетом однородности составных элементов, инфляционных процессов в экономике, методов оценки и др13.
Следующий метод –группировки, когда показатели сгруппируются и сводятся в таблицы. Это дает возможность для проведения аналитических расчетов, выявления тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязи, факторов, влияющих на изменение показателей.
Метод цепных поставок или элиминирования заключается в замене отдельного отчетного показателя базисным. При этом все отдельные показатели остаются неизменными. Этот метод позволяет определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель.
По мнению А. Д. Шеремета14 практика финансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов.
Можно выделить среди них шесть основных методов:
—горизонтальный анализ;
—вертикальный анализ;
—трендовый анализ;
—метод финансовых коэффициентов;
—сравнительный анализ;
—факторный анализ.
Горизонтальный анализ (временной) анализ –сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом15
.
Вертикальный (структурный) анализ –определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением позиции отчетности на результат в целом.
Трендовый анализ –сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможное значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.
Анализ относительных показателей (коэффициентов) –расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязей показателей.
Сравнительный (пространственный) –это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.
Факторный анализ –это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть прямым (собственно анализ), т.е. раздробление результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель16
.
Безусловно, что не все из перечисленных методов могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа, поскольку основные результаты эффективного анализа и управления финансами достигаются с помощью специальных финансовых инструментов, тем не менее, некоторые их элементы уже используются.
В условиях рыночной экономики деятельность финансового менеджера немыслима без финансового анализа, определения финансового состояния предприятия, ликвидности его баланса, оценки потенциального банкротства, анализа и расчета финансовых рисков, учета фактора времени в финансовых расчетах. Так как невозможно руководить предприятием и принимать хозяйственные решения, не зная его финансового состояния.
Основные показатели, отражающие финансовое положение предприятия, представлены в балансе. Баланс характеризует финансовое положение предприятие на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениями использования, с одной стороны (актив), и по источникам их финансирования –с другой стороны (пассив)17.
Для финансового менеджмента необходимо выделять некоторые основные параметры, которые характеризуют эффективность решений, принятых в прошлые отчетные периоды, и являются базой предстоящих финансовых ресурсов. К этим показателям относятся: общая стоимость активов предприятия, доли долгосрочных и краткосрочных активов в общей сумме активов, доли вложений в физические и финансовые активы в общей сумме активов, общая стоимость собственного капитала, прирост стоимости вложенного капитала, стоимость заемного капитала, доли долгосрочных и краткосрочных источников финансирования в общей сумме пассивов.
Некоторые из этих показателей содержаться непосредственно в балансе.
Кроме того, начиная с 1996 года, большой объем информации содержится в пояснительной записке. Однако ряд показателей должен быть получен с помощью дополнительных расчетов, перегруппировке данных баланса или же привлечения данных бухгалтерского учета.
Для общей характеристики финансовых показателей используется предварительная (общая) оценка финансового состояния предприятия.
В целях проведения такого анализа рекомендуется составить сравнительный аналитический баланс, в который включаются основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса18
.
Сравнительный аналитический баланс позволяет упростить работу по проведению горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей предприятия.
Ликвидность баланса следует отличать от ликвидации активов. В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на группы, которые необходимо уметь формировать самостоятельно:
а1 —наиболее ликвидные активы, к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения;
А2 —быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.;
А3 —медленно реализуемые активы, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты, и прочие оборотные активы;
А4 —труднореализуемые активы: необоротные активы.
Для анализа баланса необходимо уметь группировать статьи пассива баланса по степени срочности их оплаты:
П1 —наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность;
П2 —краткосрочные пассивы —краткосрочно заемные средства, краткосрочные пассивы, расчеты по дивидендам;
П3 —долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы, а также доходы будущих периодов, фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей;
П4 —постоянные пассивы: устойчивые статьи (капитал, резервы). Если есть убытки, то они вычитаются.
Для оценки ликвидности баланса нужно знать, что баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1 > П1;
А2 > П2;
А3 > П3;
А4 ≤ П4.
Схема аналитического баланса предприятия представлена в таблице 1.
Таблица 1
Схема аналитического баланса предприятия19
|
Актив |
Сумма |
Пассив |
Сумма |
Платежный излишек (недостаток) |
|
1 |
||||
|
А1 |
П1 |
А1-П1 |
||
|
А2 |
П2 |
А2-П2 |
||
|
А3 |
П3 |
А3-П3 |
||
|
А4 |
П4 |
П4-А4 |
||
|
Баланс |
Баланс |
х |
Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия по данным бухгалтерского баланса
Если ТЛ = (А1 + А2) —(П1 + П2), то текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности ( + ) или неплатежеспособности ( - ) предприятия на ближайший период.
Если ПЛ = А3 —П3, то это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности должны осуществляться по схеме «Нормативные финансовые коэффициенты» (см. табл. 2).
Таблица 2
Нормативные финансовые коэффициенты20
|
Наименование показателя |
Способ расчета |
Нормативное ограничение |
Пояснения |
|
1 |
|||
|
1. Общий показатель платежеспособности |
КП1 = (А1+0,5А2+0,ЗА3) / (П1+0,5П2+0,ЗП3) |
Кп1 ≥ 1 |
|
|
2. Коэффициент абсолютной ликвидности |
КП2 = А1 : (П1 + П2) |
Кп2>0, 1-0,7 |
Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств |
|
3. Коэффициент быстрой ликвидности |
Кп3 = (А1 + А2):(П1 +П2) |
Допустимое 0,7ч- 0,8 желательно КПЗ~1 |
Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам |
|
4. Коэффициент текущей ликвидности |
Кп4 = ( А1+А2+А3 ) / (П1+П2 ) |
Необходимое значение 1; оптимальное Кп4=1,5 + 2 |
Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства |
|
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала |
Кп5 = А3 / (( А1+А2+А3 ) - (П1+П2 )) |
Уменьшение показателя в динамике -положительный факт |
Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности |
|
6. Доля оборотных средств в активах |
Кп6 = (А1+А2+А3 ) / Б |
Кп6 > 0,5 |
Зависит от отраслевой принадлежности предприятия |
|
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
Кп7 = (П4-А4 ) / ( А1 + А2 + А3 ) |
Не менее 0,1 |
Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для ее финансовой устойчивости |
|
8. Коэффициент восстановления платежеспособности |
Кп8 = Кп4 к.г.+ 6/12(Кп4 к.г. - Кп4 н.г ) / Кп4 норм. (2) |
||
|
9. Коэффициент утраты платежеспособности |
Кп8 = Кп4 к.г.+ 3/12(Кп4 к.г. - Кп4 н.г ) / Кп4 норм. (2) |
Для комплексной оценки ликвидности баланса предприятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособности, который определяется по формуле:
КП1 = (А1+0,5А2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,3П3)
Анализ финансовой устойчивости сводится к расчету финансовых коэффициентов. Для этого надо знать показатели финансовой устойчивости21 (см. табл. 3).
Таблица 3
Показатели финансовой устойчивости
|
Наименование показателя |
Способ расчета |
Нормальное ограничение |
Пояснения |
|
1 |
|||
|
1 . Коэффициент капитализации |
Кф1 = Сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств / Капитал и резервы |
Не выше 1 ,5 |
Указывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 руб. вложенных в активы собственных средств |
|
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования |
Кф2 = (Капитал и резервы + Внеоборотные активы) / Оборотные активы |
Нижняя граница 0,1оптим.+ Кф2 > 0,5 |
Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников |
|
3. Коэффициент финансовой независимости |
Кф3 = Капитал и резервы / Валюта баланса |
Кф3 > 0,4; 0,6 |
Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования |
|
4. Коэффициент финансирования |
Кф4 = Капитал и резервы / Долгосрочные и краткосрочные обязательства |
Кф4 ≥0,7 оптим.+ 1,5 |
Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая —за счет заемных средств |
|
5. Коэффициент финансовой устойчивости |
Кф5 =(Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства) / (Валюта баланса —убыток ) |
Кф5 > 0,6 |
Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников |
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые оценивают различные источники:
. Наличие собственных оборотных средств (СОС):
СОС = «капитал и резервы» —«внеоборотные активы» —«убытки».
. Наличие собственных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, или функциональный капитал (КФ):
КФ = («капитал и резервы» + «долгосрочные пассивы») —
—«в необоротные активы» —«убытки».
. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ):
ВИ = «собственные и долгосрочно заемные источники» + «краткосрочные кредиты и займы» —«в необоротные активы» - «убытки».
Трем вышеуказанным показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
. Излишек (+), недостаток (—) собственных оборотных средств.
. Излишек (+), недостаток (—) собственных и долгосрочно заемных источников формирования запасов и затрат.
. Излишек (+), недостаток (—) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат: + Ф = ВИ —, где 33 —запасы и затраты.
С помощью этих показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации (см. табл. 4):
S (Ф) = 1, если Ф>0;
S (Ф) = 0, если Ф<022.
Таблица 4
Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций
|
Показатели |
Тип финансовой ситуации |
|
Абсолютная независи-мость |
Нормальная незави-симость |
Неустойчи-вое состояние |
Кризисное состояние |
|
|
Фс = СОС - 33 |
Фс>0 |
Фс<0 |
Фс<0 |
Фс<0 |
|
Фт = КФ - 33 |
Фт>0 |
Фт>0 |
Фт<0 |
Фт<0 |
|
Ф° = ВИ - 33 |
Ф°>0 |
Ф°>0 |
Ф°>0 |
Ф°<0 |
Возможно выделение четырех типов финансовой ситуации:
. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: ±ФС >= 0; ±ФТ >= 0; ±Ф° >= 0, т. е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: S (Ф) = (1; 1; 1)
2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: ±ФС < 0; ±Фт >= 0; ±Ф° >= 0, т. е. S (Ф) = (0; 1; 1)
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: ±ФС < 0; ±ФТ < 0; ±Ф° >= 0, т. е. S (Ф) = (0; 0; 1)
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, т. е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности, т. е. S (Ф) = (0; 0; 0)23.
Финансовое состояние —уровень сбалансированности отдельных структурных элементов активов и капитала организации, а также уровень эффективности их использования. Оптимизация финансового состояния предприятия является одним из основных условий успешного ее развития в предстоящей перспективе. В то же время кризисное финансовое состояние организации создает серьезную угрозу ее банкротства24.
Содержание финансового анализа определяется его целями, объектами исследования и предметом. По существу, содержание дает ответ на вопросы, что исследуется, как и для чего проводится анализ.
Целью анализа финансовой отчетности является получение ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и наиболее точную картину финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия. Цель анализа достигается в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач.
Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа.
Объект анализа —это то, на что направлен анализ. В зависимости от поставленных задач объектами анализа финансовой отчетности могут быть: финансовое состояние организации, или финансовые результаты, или деловая активность организации и т.д.
Субъектом анализа является человек, занимающийся аналитической работой и подготавливающий аналитические отчеты (записки) для руководства, то есть аналитик.
Финансовый анализ решает следующие задачи:
) оценивает структуру имущества организации и источников его формирования;
) выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;
) оценивает структуру и потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости, обеспечение платежеспособности и т.п.;
) оценивает правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;
) оценивает влияние факторов на финансовые результаты деятельности и эффективность использования активов организации;
) осуществляет контроль за движением финансовых потоков организации, соблюдением норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью осуществления затрат25.
В сегодняшних условиях для большинства предприятий характерна «реактивная» форма управления деятельностью, т.е. принятие управленческих решений как реакция на текущие проблемы. Такая форма управления порождает ряд противоречий между:
—интересами предприятия и фискальными интересами государства;
—ценой денег и рентабельностью производства;
—рентабельностью собственного капитала и рентабельностью финансовых рынков;
—интересами производства и финансовой службы и т. д.
Анализ финансовой отчетности выступает как инструмент для выявления проблем управления финансово-хозяйственной деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования отдельных показателей.
Одной из задач реформирования предприятия является переход к управлению финансово-хозяйственной деятельностью на основе анализа экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения. Результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия интересуют как внешних рыночных агентов (потребителей и производителей, кредиторов, акционеров, инвесторов), так и внутренних (работников административно-управленческих подразделений, руководителей предприятия и др.).
Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние как своего, так и его существующих и потенциальных контрагентов. Для этого необходимо:
а) владеть методикой оценки финансового состояния предприятия;
б) иметь соответствующее информационное обеспечение;
в) иметь квалифицированный персонал, способный реализовывать данную методику на практике.
Методика финансового анализа включает три взаимосвязанных блока:
а) анализ финансовых результатов деятельности предприятия;
б) анализ финансового состояния предприятия;
в) анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
По мнению А. Д. Шеремета основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с кредиторами и дебиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую и более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.
Стратегический финансовый анализ —процесс изучения влияния факторов внешней и внутренней среды на результативность осуществления финансовой деятельности организации с целью выявления особенностей и возможных направлений ее развития в перспективном периоде.
К числу основных, стратегических, задач развития любой организации в условиях рыночной экономики относятся:
— оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;
— максимизация прибыли;
— обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;
— создание эффективного механизма управления предприятием;
—достижение прозрачности финансово-хозяйственного состояния предприятия для собственников (участников и учредителей), инвесторов, кредиторов;
— использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.
Оптимальность принимаемых управленческих решений зависит от разных направлений политики развития деятельности предприятия:
— от качества экономического анализа;
— от разработки учетной и налоговой политики;
— от выработки направлений кредитной политики;
— от качества управления оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;
— от анализа и управления затратами, включая выбор амортизационной политики.
Значение финансового анализа организации здесь трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка экономической стратегии предприятия. Анализ опирается на показатели промежуточной и годовой бухгалтерской отчетности. Предварительный анализ целесообразно проводить перед составлением бухгалтерской (финансовой) отчетности, когда еще имеется возможность изменить ряд статей баланса. На основе данных итогового анализа финансово-хозяйственного состояния осуществляется выработка почти всех направлений экономической (в том числе и финансовой) политики предприятия. От того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений.
Качество же самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных финансовой отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческое решение.
Экономический анализ, как известно, используется для исследования экономических процессов и экономических отношений, возникающих у организаций. Экономические отношения возникают на всех стадиях воспроизводственного процесса, на всех уровнях хозяйствования. При этом однородные экономические отношения, характеризующие одну из сторон общественного бытия, представленные в обобщенном абстрактном виде, образуют экономическую категорию.
Финансы, выражая реально существующие в обществе производственные отношения, имеющие объективный характер и специфическое общественное назначение, выступают в качестве экономической категории.
Распределение и перераспределение стоимости с помощью финансов обязательно сопровождается движением денежных средств, принимающих специфическую форму финансовых ресурсов. Они формируются у субъектов хозяйствования и государства за счет различных видов денежных доходов, отчислений и поступлений, а используются на расширенное воспроизводство, материальное стимулирование работников, на социальные нужды и т.п.
Рассмотрим финансовую модель хозяйственной деятельности организации. Она иллюстрирует формирование вложенного капитала из капитала собственного и заемного. Капитал может быть вложен или в основные, или в оборотные активы, или —если имеются некоторые излишки —направлен на внешние инвестиции.
Часть, превращенная в оборотный капитал, тратится на сырье и материалы и на преобразование их в готовые изделия и товары, а также на обращение всего этого в деньги. Перетекание денег к поставщикам прерывается кредиторами точно так же, как и дебиторский «барьер» замедляет возврат поступающих в оборот денег. Процесс преобразования закупленных материалов в конечный продукт предполагает расходование денег на оплату труда, аренду помещений, налоги, страхование, коммунальные платежи и т.д. Некоторая часть основных активов полностью используется в форме амортизации. Кроме этого в организации существует много административных расходов, которые также требуют денег.
Продажа готовой продукции (работ, услуг) и товаров может осуществляться посредством прямых платежей или в кредит. В последнем случае дебиторы замедляют процесс притока денежных средств в организацию. Если организация инвестировала деньги во внешние проекты, то проценты от вложений приходят из-за «границы» оборотного капитала в форме доходов от прочей внереализационной деятельности. Наконец, некоторая часть денежных средств будет утрачена по причине уплаты налогов, процентов за кредит и других финансовых расходов.
Денежный оборот является отражением отношений между участниками процесса производства. Финансовая деятельность как часть хозяйственной деятельности включает в себя все денежные отношения, связанные с производством и реализацией продукции, воспроизводством основных и оборотных средств, образованием и использованием доходов.
Но не только временные границы определяет альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также и от задач субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации.
Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по вкладам и займам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения.
Финансовый анализ подразделяется на внутренний и внешний. Внутренний анализ затрагивает коммерческую тайну и секреты хозяйствующего субъекта, поэтому он является, по существу закрытым анализом26
.
Каждый хозяйствующий субъект разрабатывает свои нормы и нормативны экономической деятельности, систему их оценки и регулирования, информация о которых составляет его коммерческую тайну. Поэтому данные анализа степени достижения этих норм и нормативов, основанные на оперативной отчетности, не должны выходить за пределы хозяйствующего субъекта и не должны предъявляться ни кому (в том числе проверяющим органам), если хозяйствующий объект не хочет стать банкротом.
Внешний анализ проводится в целях сравнения результатов финансовой деятельности хозяйствующего субъекта с другими объектами. По существу внешний анализ –открытый анализ, так как он проводится по данным бухгалтерской и статистической отчетности, выходящей за пределы хозяйствующего субъекта. Эти данные могут быть использованы для анализа без ущерба финансово-коммерческой деятельности хозяйствующего субъекта, так как они не являются его коммерческой тайной.
Финансовый анализ является прерогативой высшего звена управленческих структур предприятия, способных влиять на формирование финансовых ресурсов и потоки денежных средств. Эффективность или неэффективность частных управленческих решений, связанных с определением цены продукта, размера партии закупок сырья или поставок продукции, замены оборудования или технологии, и другие решения должны пройти оценку с точки зрения общего успеха фирмы, характера её экономического роста и роста общей финансовой эффективности. Финансовый анализ как метод познания экономических процессов и явлений занимает важное место в системе управления предприятием.
ОАО «АК «Транснефтепродукт» образована в соответствии с Указом Президента РФ от 17 ноября 1992 года № 1403 «Об особенностях приватизации и преобразования в акционерные общества государственных предприятий, производственных и научно-производственных объединений нефтяной, нефтеперерабатывающей промышленности и нефтепродуктообеспечения» и Постановлением Совета Министров - Правительства РФ от 30 августа 1993 года № 871 «Об учреждении акционерной компании по транспорту нефтепродуктов «Транснефтепродукт».
Стратегическое значение
ОАО «АК «Транснефтепродукт» включено в Перечень стратегических предприятий и акционерных обществ, утвержденный Указом Президента РФ от 04.08.2004г. № 1009.
Основная сфера деятельности, другие сферы деятельности
Основными видами деятельности Компании, в соответствии с ее Уставом, являются: координация и управление транспортировкой нефтепродуктов, объединение и координация научно-технического, экономического, технологического и производственного потенциалов предприятий трубопроводного транспорта нефтепродуктов, комплексное развитие сети магистральных нефтепродуктопроводов, -- т. е. фактически, централизация управленческих, финансовых, эксплуатационных и инвестиционных функций системы магистральных нефтепродуктопроводов как субъекта хозяйствования.
Также Компания осуществляет деятельность по обеспечению надежности системы магистральных нефтепродуктопроводов, инвестиционную деятельность в отношении объектов трубопроводного транспорта нефтепродуктов и связи, внешнеэкономическую деятельность.
Уставный капитал Компании составляет 1 263 952 668 рублей и разделен на 1 263 952 668 обыкновенных именных акций номиналом 1 руб. каждая.
В собственности Российской Федерации на сегодняшний день находится 100% обыкновенных именных акций ОАО «АК «Транснефтепродукт».
Управление акциями ОАО «АК «Транснефтепродукт» осуществляется в порядке, установленном Положением об управлении находящимися в федеральной собственности акциями открытых акционерных обществ и использовании специального права на участие российской федерации в управлении открытыми акционерными обществами («золотой акции»), утвержденным Постановлением Правительства РФ от 3 декабря 2004 г. № 738.
Согласно Распоряжению Правительства РФ от 23.01.2003 № 91-р Компания входит в перечень открытых акционерных обществ, в отношении которых определение позиции акционера –Российской Федерации - по вопросам назначения представителя для голосования на общем собрании акционеров, внесения вопросов в повестку дня общего собрания акционеров, выдвижения кандидатов для избрания в органы управления, ревизионную и счетную комиссии, предъявления требования о проведении внеочередного общего собрания акционеров, созыва внеочередного общего собрания акционеров, голосования по вопросам повестки дня общего собрания акционеров, а также голосование директив представителям Российской Федерации и представителям интересов Российской Федерации в советах директоров (наблюдательных советах) осуществляется Правительством Российской Федерации, Председателем Правительства Российской Федерации или по его поручению Заместителем Председателя Правительства Российской Федерации.
Естественная монополия
Компания и ее дочерние общества, занимающиеся транспортировкой нефтепродуктов, включены в реестр субъектов естественных монополий.
Контроль над деятельностью ОАО «АК «Транснефтепродукт» осуществляет Федеральная Антимонопольная Служба (ФАС) Российской Федерации.
Тарифное регулирование
ОАО «АК «Транснефтепродукт» осуществляет Федеральная служба по тарифам (ФСТ) Российской Федерации.
Основные регионы деятельности
Области РФ: Кемеровская, Новосибирская, Омская, Тюменская, Курганская, Челябинская, Свердловская, Пермская, Нижегородская, Владимирская, Московская, Рязанская, Тульская, Калужская, Орловская, Брянская, Оренбургская, Самарская, Ульяновская, Пензенская, Тамбовская, Липецкая, Воронежская, Белгородская, Курская, Ростовская. Краснодарский и Ставропольский Край.
Республики: Башкортостан, Удмуртия, Татарстан, Чувашия, Мордовия.
Казахстан, Украина, Белоруссия, Литва, Латвия.
Численность работающих в холдинге составляет 15,3 тыс. человек
Одна из крупнейших в мире и единственная в России компания, транспортирующая светлые нефтепродукты (дизельное топливо, бензин, керосин) от 16 нефтеперерабатывающих заводов (14 НПЗ на территории России, 2 НПЗ на территории Белоруссии) в различные регионы России, Украины, Белоруссии, Латвии, Казахстана, а также в страны дальнего зарубежья, по системе магистральных нефтепродуктопроводов (МНПП). Российские НПЗ:
1. ОАО «Омский НПЗ» - ОАО «Газпром нефть»
. ОАО «Уфанефтехим» - ОАО «Башнефтехим»
. ОАО «Ново-Уфимский НПЗ» («НОВОЙЛ») - ОАО «Башнефтехим»
. ОАО «Уфимский НПЗ» - ОАО «Башнефтехим»
. АО «Салаватнефтеоргсинтез»
. ОАО «Куйбышевский НПЗ» (Самарский) –ОАО «НК «ЮКОС»
. ОАО «Новокуйбышевский НПЗ» (Самарский) - ОАО «НК «ЮКОС»
. ОАО «Сызранский НПЗ (Самарский) - ОАО «НК «ЮКОС»
. АО «Нижнекамскнефтехим» («ТАИФ») –ОАО «Татнефть»
. ОАО «Нижегороднефтеоргсинтез» –ОАО «ЛУКОЙЛ»
. ООО «ПО «Киришинефтеоргсинтез» - ОАО «Сургутнефтегаз»
. ОАО «Рязанский НПЗ» - ОАО «ТНК»
. ОАО «Московский НПЗ –ОАО «МНГК»
. ООО «Пермьнефтеоргсинтез» - ОАО «ЛУКОЙЛ»
Белорусские НПЗ:
1. Мозырский НПЗ –ОАО «НГК «Славнефть»
. «Новополоцкий НПЗ» («Нафтан») –ГК Концерн «Белнефтехим»
Предельный уровень тарифа на перекачку по системе МНПП составляет 70% от стоимости услуг железнодорожного транспорта и установлен Федеральной службой по тарифам (ФСТ) России.
На сегодняшний день длина нефтепродуктопроводов Компании составляет 19 161 км. Из них магистральных нефтепродуктопроводов –15 247 км, отводов –3914 км в том числе:
—по территории России –15 947 км
—по территории Украины –1 435 км
—по территории Белоруссии –1 513 км
—по территории Казахстана –266 км
—плюс совместное предприятие ЛатРосТранс по территории стран Балтии –415 км
Компания предоставляет услуги по наливу нефтепродуктов в железнодорожный и автомобильный транспорт на своих наливных пунктах:
—пунктов налива –шт.,
из них:
—шт. –на железнодорожный транспорт
—шт. –на автомобильный транспорт
В систему Компании входит также:
—перекачивающих насосных станций –шт.
Эксплуатацию нефтепродуктопроводов ОАО «АК «Транснефтепродукт» осуществляет через 15 дочерних обществ.
Непосредственно транспортировкой нефтепродуктов занимаются 8 российских дочерних обществ (включены в реестр естественных монополий):
. ОАО «Мостранснефтепродукт»
. ОАО «Петербургтранснефтепродукт»
. ОАО «Рязаньтранснефтепродукт»
. ОАО «Сибтранснефтепродукт»
. ОАО «Средне-Волжский Транснефтепродукт»
. ОАО «Уралтранснефтепродукт»
. ОАО «Юго-Запад транснефтепродукт»
. ОАО «Северо-Кавказский транснефтепродукт»
и 2 общества на территории Украины, являющиеся, в свою очередь, дочерними предприятиями ОАО «Юго-Запад транснефтепродукт» (дочернее предприятие «ПрикарпатЗападтранс» Юго-Западного открытого акционерного общества трубопроводного транспорта нефтепродуктов) и Белоруссии (Частное Производственное Унитарное Предприятие (ЧПУП) «Запад-Транснефтепродукт»).
ОАО «АК «Транснефтепродукт» принадлежит также 34% долей уставного капитала ООО «ЛатРосТранс», осуществляющего транспортировку светлых нефтепродуктов по территории Латвии. Остальными 66% долей владеет латвийская компания Вентспилс Нафта.
Помимо этого в состав холдинга входят еще 7 специализированных дочерних обществ:
. ОАО «Институт «Нефтепродуктпроект»
. ОАО «Подводспецтранснефтепродукт»
. ООО «Спецтранснефтепродукт»
. ОАО «Телекомнефтепродукт»
. ООО «СОТ-ТРАНС»
. ОАО «Торговый Дом Транснефтепродукт»
. ООО «Балттранснефтепродукт»
В среднесрочной перспективе стратегической целью ОАО «АК «Транснефтепродукт» является практически 2-х кратное увеличение объема транспортировки топлива, завершение формирования оптимальной для российского рынка системы магистральных нефтепродуктопроводов, как наиболее экономичного и экологически безопасного вида транспорта, существенное повышение доли Компании на рынке транспорта светлых нефтепродуктов, заключение долгосрочных соглашений по транспортировке нефтепродуктов с крупными нефтяными компаниями на основе взаимовыгодной тарифной политики. Для осуществления этой задачи необходимо дальнейшее развитие сети МНПП, а также увеличение пропускной способности уже действующих нефтепродуктопроводов.
Главная цель компании на ближайшие годы - вывести трубопроводные магистрали на побережья Балтийского и Черного морей. Решение этой задачи позволит снизить до минимума зависимость российского экспорта от сопредельных стран, послужит развитию экономической инфраструктуры государства и укреплению обороноспособности России.
После окончания строительства Северного и Южного проекта протяженность сети нефтепродуктопроводов увеличится до 23 тыс. км. Экспортная составляющая возрастет до 30-40 млн. т нефтепродуктов в год.
Новые проекты ОАО «АК «Транснефтепродукт» включены в федеральную программу «Энергоэффективная экономика» и их реализация является главной стратегической целью Компании на ближайшие годы:
. «Кстово –Ярославль –Кириши –Приморск» (проект «Север») –новое строительство.
. «Андреевка –Черкассы –Субханкулово –Альметьевск - Кстово» - реконструкция, частично новое строительство.
. «Никольское –Стальной Конь –Н» - реконструкция.
. «Сызрань –Саратов –Волгоград –Новороссийск» (проект «Юг»)- новое строительство.
Анализ финансового состояния предприятия будем рассматривать на примере одного из предприятий группы ОАО «Транснефтепродукт» - ООО «Спецтранснефтепродукт».
Рассмотрим основные технико-экономические показатели по итогам работы ООО «Спецтранснефтепродукт» за 3 года, представленные в таблице 5.
Таблица 5
Основные показатели деятельности ООО «Спецтранснефтепродукт» за 2004 –гг.
(тыс. руб.)
|
Показатель |
2004 год |
год |
год |
Темп роста |
|
|
2005 к 2004г. |
к 2005г. |
||||
|
1 |
|||||
|
1. Выручка от реализации услуг |
,6 |
,0 |
|||
|
2. Себестоимость реализации |
,1 |
,4 |
|||
|
3. Валовая прибыль |
(2052) |
87 |
- |
в 11,72 р |
|
|
4. Прибыль (убыток) от продаж |
(2663) |
(857) |
х |
х |
|
|
5. Прибыль (убыток) до налогообложения |
,0 |
,1 |
|||
|
6. Среднесписочная численность работников, чел. |
,0 |
,8 |
|||
|
7. Фонд заработной платы |
,3 |
,8 |
|||
|
8. Среднемесячная зарплата |
,3 |
,9 |
|||
|
9. Чистая прибыль (убыток) от хозяйственной деятельности |
в 54,3 раза |
,8 |
|||
|
10 . Дебиторская задолженность |
,5 |
,4 |
|||
|
11. Кредиторская задолженность |
,6 |
,7 |
Данные, представленные в таблице 5, характеризуют работу ООО «Спецтранснефтепродукт» за 2004 –годы следующим образом:
) судя по показателям выручки от реализации продукции, 2005 год был для предприятия менее удачным, чем 2004 и 2006. Выручка от реализации услуг в 2005 году составила 65,6% от выручки от реализации услуг в 2004 г., то есть 25249 тыс. руб. В 2006 году предприятие вновь начинает выпускать большее количество продукции, выручка от реализации увеличивается по сравнению с 2005 годом в 1,29 раза и составляет 32569 тыс. руб.;
) аналогично выручке от продажи меняется и себестоимость услуг, то есть себестоимость продукции в 2005 году уменьшается в связи с уменьшением объема реализации услуг и составляет 62,1% от показателя 2004 года, что соответствует величине 25162 тыс. руб. В 2006 году себестоимость увеличивается в связи сростом объема реализации и составляет 31549 тыс. руб. или 125,4% от величины 2005 года;
) необходимо отметить, что темп роста выручки от реализации услуг опережает темп роста себестоимости и в 2005 (65,6% - темп роста выручки, 62,1% - темп роста себестоимости) и в 2006 годах (129,0% - темп роста выручки, 125,4% - темп роста себестоимости), что является положительным моментом в работе предприятия и привело к тому, что предприятие в 2005 году, не смотря на сокращение объема реализации, вместо убытка в 2052 тыс. руб. получило 87 тыс. руб. валовой прибыли. В 2006 году рост валовой прибыли продолжался и этот показатель составил 1020 тыс. руб., что оказалось весьма существенно для предприятия;
) тем не менее, учитывая коммерческие и управленческие расходы, прибыль от продаж стала иметь положительную величину только в 2006 году и составила 228 тыс. руб. В 2004 и в 2005 году наблюдался убыток в размере 2663 тыс. руб. и 857 тыс. руб. соответственно. Такая динамика говорит об улучшении работы предприятия;
) благодаря значительным внереализационным доходам ООО «Спецтранснефтепродукт», чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, является положительной величиной и претерпевает довольно сильные изменения: в 2004 году ее величина составляла всего 41 тыс. руб., в 2005 году она возросла в 54,3 раза и составила 2228 тыс. руб., в 2006 году она снизилась до величины 530 тыс. руб., что составляет 23,8% от показателя 2005 года;
) в ООО «Спецтранснефтепродукт» работает стабильный коллектив сотрудников, его численность составляет 113 человек в 2004 и в 2005 годах и увеличивается на 2 человека в 2006 году;
) среднемесячная заработная плата постепенно увеличивается. Ее рост составил в 2005 году 106,3% по отношению к 2004 году, величина же соответственно –руб., в 2006 году –,9% с величиной 7200 руб.;
) увеличивается и общий фонд заработной платы, при чем его рост опережает рост среднемесячной заработной платы: в 2005 году он составил 106,3% при величине абсолютного показателя 9221 тыс. руб., в 2006 - 107,8% при величине абсолютного показателя 9936 тыс. руб.;
) как положительный факт в работе ООО «Спецтранснефтепродукт» можно отметить снижение дебиторской и кредиторской задолженности в 2005 году, что говорит об улучшении расчетной дисциплины предприятия. При этом, в соответствии с законами финансового менеджмента, кредиторская задолженность превосходит дебиторскую, то есть ООО «Спецтранснефтепродукт» больше «живет в долг», чем отвлекает средств из оборота, что также является положительным моментом в работе предприятия.
В общем, можно охарактеризовать динамику всех показателей на протяжении 2006 года как положительную.
Финансовая устойчивость предприятия –это способность не только на сегодняшний момент, но и в будущем оплачивать свои обязательства.
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Охарактеризуем общее финансовое состояние ООО «Спецтранснефтепродукт». Для этого составим аналитический баланс по данным годовых балансов предприятия за 2004, 2005 и 2006 годы (таблица 6).
Таблица 6
Аналитический баланс ООО «Спецтранснефтепродукт»
|
Наименование статей |
Абсолютные величины |
Относительные величины |
|
2004г. |
г. |
г. |
г. |
г. |
г. |
|
|
1 |
||||||
|
Актив |
||||||
|
Наиболее ликвидные активы(А1) |
,01 |
,94 |
,47 |
|||
|
Быстро реализуемые активы(А2) |
,90 |
,20 |
,15 |
|||
|
Медленно реализуемые активы (А3) |
,48 |
,00 |
,42 |
|||
|
Трудно реализуемые активы (А4) |
,61 |
,86 |
,96 |
|||
|
Баланс |
53909 |
,00 |
,00 |
,00 |
||
|
Пассив |
||||||
|
Наиболее срочные обязательства (П1) |
,6 |
,9 |
,4 |
|||
|
Краткосрочные пассивы (П2) |
,2 |
,3 |
,1 |
|||
|
Долгосрочные пассивы (П3) |
,6 |
5,9 |
,7 |
|||
|
Постоянные пассивы (П4) |
,6 |
,9 |
,8 |
|||
|
Баланс |
53909 |
,00 |
,00 |
,00 |
На основании проведенного анализа можно сделать вывод о том, что баланс не является абсолютно ликвидным, так как не совпадает первое, второе и четвертое неравенство с требованиями абсолютной ликвидности баланса:
А1 < П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 > П4 как в 2004, так и в 2005 и 2006 годах.
Таким образом, в приведенном аналитическом балансе ООО «Спецтранснефтепродукт» за 2004 –годы хорошо видно, что предприятие испытывает большие сложности с оплатой текущих обязательств.
Рассмотрим изменения в аналитическом балансе за исследуемый период (таблица 7).
Таблица 7
Изменения в аналитическом балансе ООО «Спецтранснефтепродукт» за 2004-2006 гг.
|
Наименование статей |
Изменение в сумме |
Изменение в доле, % |
|
2005г. с 2004г. |
г. с 2005г. |
г. с 2004г. |
г. с 2004г. |
г. с 2005г. |
г. с 2004г. |
|
|
Актив |
||||||
|
Наиболее ликвидные активы (А1) |
-69 |
+315 |
+246 |
-0,07 |
+0,53 |
+0,46 |
|
Быстрореализуемые активы (А2) |
-2875 |
+305 |
-2570 |
-3,70 |
-1,05 |
-4,75 |
|
Медленно реализуемые активы (А3) |
-752 |
+1249 |
+497 |
-0,48 |
+1,42 |
+0,94 |
|
Трудно реализуемые активы (А4) |
+183 |
+1595 |
+1778 |
+4,25 |
-0,90 |
+3,35 |
|
Баланс |
-3454 |
+3465 |
+11 |
х |
х |
х |
|
Пассив |
||||||
|
Наиболее срочные обязательства (П1) |
-6516 |
-830 |
-7346 |
-9,7 |
-4,5 |
-14,2 |
|
Краткосрочные пассивы (П2) |
0 |
+1000 |
+1000 |
+0,1 |
+1,8 |
+1,9 |
|
Долгосрочные пассивы (П3) |
0 |
-1000 |
-1000 |
+0,3 |
-2,2 |
-1,9 |
|
Постоянные пассивы (П4) |
+4277 |
+530 |
+4807 |
+9,3 |
+4,9 |
+14,2 |
|
Баланс |
-3454 |
+3465 |
+11 |
х |
х |
х |
У предприятия очень небольшую долю в пассиве занимают краткосрочные и долгосрочные пассивы, это является положительным фактом, так как средства быстрореализуемых и медленно реализуемых активов будут направлены на покрытие наиболее срочных обязательств, а не краткосрочных и долгосрочных.
В ближайшее время у предприятия плохая текущая ликвидность, так как наиболее срочные обязательства не покрываются наиболее ликвидными активами в очень большой сумме в течение 2004-2006годов. Но следует отметить, что сумма наиболее ликвидных активов по сравнению с 2004 годом в 2005 году снизилась на 69 тыс. руб., а в 2006г. увеличилась на 246 тыс. руб. Сумма же наиболее срочных обязательств имеет тенденцию к снижению, по сравнению с 2004 годом в 2005 году она снизилась на 6516 тыс. руб., а в 2006 году на 6346 тыс. руб. Труднореализуемые активы не покрываются собственными средствами в 2004 и в 2005 годах, а в 2006 году покрываются и не превышают их.
Наибольшую долю в активе занимают труднореализуемы активы в течение всех трех лет, в 2005 году по сравнению с 2004 годом она увеличилась на 4,25%, а в 2006 году -–на 3,35%.
Доля быстрореализуемых активов в 2004 году составила 14,48%, далее она снижается в 2005 году на 3,70%, а в 2006 году –на 4,75%.
Доля медленнореализуемых активов в 2004 году –,48%, а в 2005 году снижается на 0,48%, в 2006 году –увеличивается на 0,94%.
Наименьшую долю в активах занимают наиболее ликвидные активы, и в 2005 году она снижается на 0,07%, а в 2006 году увеличивается на 0,46%.
Наибольшую долю в пассивах занимают постоянные пассивы и год за годом они увеличиваются, в 2005 году в сравнении с 2004 годом на 9,3%, а в 2006 году –на 4,9%. Чуть меньшую долю занимают наиболее срочные обязательства, но они год за годом снижаются по сравнению с 2004 годом: в 2005 году –на 9,7%, а в 2006 году –на 4,5% и это является положительным фактом, так как у предприятия сокращаются обязательства и увеличиваются активы.
Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства. Способность предприятия платить по краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Иными словами, ликвидность характеризуется временем, необходимым для превращения текущих активов в денежную наличность.
Проанализируем платежеспособность ООО «Спецтранснефтепродукт». Для этого рассчитаем коэффициенты платежеспособности (таблица 8).
Таблица 8
Оценка платежеспособности ООО «Спецтранснефтепродукт» за 2004-2006 гг.
|
Коэффициенты платежеспособности |
г. |
г. |
г. |
Отклонение |
||
|
2005г. от 2004г. |
г. от 2005г. |
2006г. от г |
||||
|
1 |
||||||
|
1.Общий показатель ликвидности Кп1 |
,397 |
,439 |
,477 |
+0,042 |
+0,038 |
+0,080 |
|
2.Коэффициент абсолютной ликвидности Кп2 |
,020 |
,023 |
,039 |
+0,003 |
+0,016 |
+0,019 |
|
3.Коэффициент критической оценки Кп3 |
,600 |
,647 |
,672 |
+0,047 |
+0,025 |
+0,072 |
|
4.Коэффициент текущей ликвидности Кп4 |
,890 |
,994 |
,086 |
+0,104 |
+0,092 |
+0,196 |
|
5.Коэффициент маневренности функционирую-щего капитала Кп5 |
-2,649 |
-57,721 |
,746 |
-55,072 |
+62,467 |
+7,395 |
|
6.Доля оборотных средств в активах |
0,444 |
,401 |
,410 |
-0,043 |
+0,009 |
-0,034 |
|
7.Коэффициент обепеченности собственными оборотными средствами |
-0,123 |
-0,006 |
,071 |
+0,117 |
+0,077 |
+0,194 |
На основании полученных расчетов можно сделать вывод о том, что у предприятия в 2004 и 2005 годах в производственных запасах не было обездвиженного функционирующего капитала, но в 2006 году ситуация резко меняется в противоположную сторону и появляется обездвиженный функционирующий капитал, показатель увеличивается в 2006 году по сравнению с 2005 годом на 62,467.
Доля оборотных средств в активах в 2004 году составила 44%, а в 2005 году она снизилась на 4,3%, но к 2006 году увеличилась на 0,9%.
По полученным данным можно сказать, что предприятие может погасить краткосрочные обязательства практически немедленно за счет средств на своих счетах. Также можно сказать, что предприятие вполне способно, мобилизовав все оборотные средства, погасить текущие обязательства по кредитам и расчетам, и следует отметить, что с каждым последующим годом работы предприятия коэффициент текущей ликвидности увеличивается: в 2005г. –на 0,104, а в 2006 г. –на 0,092.
Рассматривая коэффициент абсолютной ликвидности, приходим к выводу о том, что предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств очень маленькую часть краткосрочной задолженности, но этот коэффициент неуклонно растет: в 2005 году на 0,003, а в 2006 году –на 0,016.
В 2004 и 2005гг. собственных оборотных средств было недостаточно для финансовой устойчивости предприятия, но в 2006 году положение несколько изменилось, и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами увеличился на 0,077.
Для анализа финансовой устойчивости ООО «Спецтранснефтепродукт» рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости и сравним их значения с нормативными ограничениями (таблица 9).
Таблица 9
Оценка финансовой устойчивости ООО «Спецтранснефтепродукт» за 2004-2006 годы
|
Показатели |
2004г. |
г. |
г. |
Норма-тивное ограни-чение |
Отклонение от нормативного ограничения |
||
|
2004г. |
г. |
г. |
|||||
|
1 |
|||||||
|
1.Коэффициент капитализации Кф1 |
,068 |
,783 |
,870 |
,5 |
-0,432 |
-0,717 |
-0,630 |
|
2.Коэффициент обеспеченности источниками финансирования Кф2 |
2,335 |
,871 |
,725 |
,5 |
+1,835 |
+2,371 |
+2,225 |
|
3.Коэффициент финансовой независимости Кф3 |
,484 |
,561 |
,535 |
,6 |
-0,116 |
-0,039 |
-0,065 |
|
4.Коэффициент финансирования Кф4 |
,937 |
,277 |
,149 |
,5 |
-0,563 |
-0,223 |
-0,351 |
|
5.Коэф. финансовой устойчивости Кф5 |
,484 |
,561 |
,535 |
,6 |
-0,116 |
-0,039 |
-0,065 |
На основании полученных данных можно сделать вывод о том, что полностью все оборотные активы финансируются за счет собственных средств источников, и с каждым последующим годом собственные источники растут, в 2005 году на 0,536, а в 2006 году на 0,390.
За счет собственных источников на предприятии финансировалось в 2004г. 48,4% активов, в 2005г.-56,1%, в 2006 г. –,5%, то есть наблюдается тенденция к увеличению. Уже в 2005 году большая половина активов финансировалась за счет собственных средств.
Все-таки предприятие зависит от внешних источников средств и потеряло финансовую устойчивость.
Определим тип финансового состояния ООО «Спецтранснефтепродукт» (таблица 10).
Таблица 10
Оценка типа финансового состояния ООО «Спецтранснефтепродукт» за 2004-2006 годы
|
Показатели |
2004г. |
г. |
г. |
|
1.Общая величина запасов и затрат (ЗЗ) |
|||
|
2.Наличие собственных оборотных средств (СОС) |
-5687 |
-1809 |
-2874 |
|
3.Функционирующий капитал (КФ) |
-2687 |
-874 |
|
|
4.Общая величина источников (ВИ) |
-1502 |
||
|
5.Фс=СОС-ЗЗ |
- 10084 |
-6640 |
-8204 |
|
6.Фт=КФ-ЗЗ |
-7084 |
-3640 |
-6204 |
|
7.Фо=ВИ-ЗЗ |
- 5899 |
-2455 |
-4019 |
|
8.Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации Альтмана S=( S (Фс), S (Фт), S (Фо)) |
(0,0,0) |
(0,0,0) |
(0,0,0) |
На основании полученных данных можно сделать вывод о том, что у предприятия в 2004-2006годах наблюдается кризисное финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов не хватает для финансирования материальных оборотных средств. Таким образом, пополнение запасов идет за счет средств, образованных в результате замедления погашения кредиторской задолженности.
Бухгалтерский баланс –один из основных документов финансовой отчетности предприятия. В нем отражается стоимостной состав имущества и источников его финансирования на первое число отчетного периода и первое число следующего за ним периода.
Данные баланса позволяют оценить:
. Структуру активов (имущества) предприятия, то есть соотношение внеоборотных и оборотных активов в составе имущества. Внеоборотные активы –это часть имущества, оборачивающаяся в течение периода, превышающего 12 месяцев. Оборотные активы –это мобильная часть имущества предприятия, то есть вся стоимость числящихся на балансе оборотных активов при нормальных условиях работы в течение года превращается в денежные средства в результате получения выручки.
. Состав оборотных активов –это важно в отношении запасов и дебиторской задолженности.
. Структуру пассивов, то есть источников финансирования имущества, различающихся по единственному признаку: собственные или заемные (долгосрочные и краткосрочные).
. Соответствие структуры имущества и структуры источников финансирования предприятия.
. Оценить платежеспособность предприятия на каждую отчетную дату.
. Действующие на предприятии условия расчетов с дебиторами и кредиторами и их финансовые последствия.
Активами предприятия называется, все, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается в активе баланса. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, то есть о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса. Схема структуры актива баланса приведена на рисунке 1.
|
Долгосрочный капитал |
Нематериальные активы |
d1
Основные средства
Долгосрочные финансовые вложения
|
Текущие активы |
Запасы
|
Дебиторская задолженность |
|
Краткосрочные финансовые вложения |
|
Денежная наличность |
Рис. 1. Схема структуры активов баланса
Для общей оценки средств изучается их наличие, состав и структура и происходящие в них изменения. По данным баланса составим аналитическая таблица 11, в которой отражаются данные балансов за 2004 –гг.
Таблица 11
Структура активов баланса ООО «Спецтранснефтепродукт» в 2004 –гг.
|
Наименование статей |
Абсолютные величины, тыс. руб. |
Относительные величины, % |
|
2004г. |
г. |
г. |
г. |
г. |
г. |
|
|
1 |
||||||
|
Актив |
||||||
|
1. Долгосрочные активы |
,5 |
,7 |
,8 |
|||
|
2. Текущие активы, в том числе: |
,5 |
,3 |
,2 |
|||
|
- производства |
,3 |
,9 |
,0 |
|||
|
- обращения |
36,2 |
,4 |
,2 |
|||
|
Баланс |
53909 |
,00 |
,00 |
,00 |
К текущим активам в сфере производства относятся сырье и материалы, незавершенное производство и расходы будущих периодов. Остальные текущие активы относятся к сфере обращения.
Проиллюстрируем данные таблицы 11 на рисунке 2.
Рис. 2. Изменения в активах ООО «Спецтранснефтепродукт» в 2004 –гг.
На рисунке 2 хорошо видно, что в ООО «Спецтранснефтепродукт» наблюдается постепенный рост долгосрочных активов.
Рассмотрим изменения в структуре активов ООО «Спецтранснефтепродукт» на рисунке 3.
Рис. 3. Изменения в структуре активов ООО «Спецтранснефтепродукт» в 2004 –гг.
В пассиве баланса показываются источники средств предприятия. Таким образом, изучение пассива баланса дает ответ на вопрос «откуда предприятие взяло деньги», а анализ актива показывает, «куда предприятие их вложило».
Все источники средств, или капитал предприятия, по степени принадлежности подразделяются на собственные и заемные, а по продолжительности использования –на долгосрочные и краткосрочные (рисунок 4).
Рис.4. Схема структуры пассива баланса
Для анализа состава и структуры источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество предприятия, составим аналитическую таблицу 12.
Таблица 12
Структура пассивов баланса ООО «Спецтранснефтепродукт» в 2004 –гг.
|
Наименование статей |
Абсолютные величины |
Относительные величины |
|
2004г. |
г. |
г. |
г. |
г. |
г. |
|
|
1 |
||||||
|
Пассив |
||||||
|
Собственные средства |
,6 |
,1 |
,5 |
|||
|
Заемные средства, в том числе: |
,4 |
,9 |
,5 |
|||
|
- долгосрочные |
,6 |
,9 |
,7 |
|||
|
- краткосрочные |
,8 |
,0 |
,8 |
|||
|
Баланс |
53909 |
,00 |
,00 |
,00 |
По данным, приведенным в таблице 12 видно, что у ООО «Спецтранснефтепродукт» увеличиваются собственные средства и уменьшаются заемные при увеличении валюты баланса. Это говорит об уменьшении финансового левериджа и повышении финансовой устойчивости предприятия.
Проиллюстрируем произошедшие изменения в пассиве баланса ООО «Спецтранснефтепродукт» на рисунке 5.
Рис. 5. Динамика изменений пассива баланса ООО «Спецтранснефтепродукт» в 2004 –гг.
На рисунке 5 хорошо видно, что у предприятия увеличиваются собственные средства, уменьшаются к 2006году долгосрочно заемные средства, краткосрочно заемные средства уменьшаются в 2005 году до 19154 тыс. руб. с 26885 тыс. руб. в 2004 году, а затем возрастают до 23089 тыс. руб. в 2006 году.
При этом все источники средств (валюта баланса) уменьшаются в 2005 году с величины 53909 тыс. руб. в 2004 году до величины 50455 тыс. руб., а затем вновь увеличиваются в 2006 году до 53920 тыс. руб.
Проиллюстрируем произошедшие изменения в структуре пассива ООО «Спецтранснефтепродукт» на рисунке 6.
Рис. 6. Изменения в структуре пассива ООО «Спецтранснефтепродукт» в 2004 –гг.
Между активом и пассивом бухгалтерского баланса имеется тесная зависимость. Схематически взаимосвязь статей бухгалтерского баланса представлена на рисунке 7.
Рис. 7. Взаимосвязь статей бухгалтерского баланса
Для анализа источников внеоборотных активов составим аналитическую таблицу 13.
Таблица 13
Анализ источников долгосрочных и нематериальных активов
|
Долгосрочные и нематериальные активы |
г. |
г. |
г. |
Источники покрытия долгосрочных и нематериальных активов |
г. |
г. |
г. |
|
1 |
|||||||
|
1.Незавершенное строительство |
.Долгосрочные обязательства (итог раздела 4 пассива) |
||||||
|
2.Долгосрочные фин. вложения и прочие вложения |
- |
- |
- |
.Собственные источники средств (итог раздела 3 пассива) |
|||
|
3.Основные средства |
. Краткосрочные обязательства (итог раздела 5 пассива ) |
||||||
|
4.Нематериальные активы |
.1.Использован-ные на покрытие внеоборотных активов (гр.2,стр.5- гр.6стр.1-гр.6,стр.2) |
-1191 |
|||||
|
5.Итого внеоборотных активов (стр.1+стр.2+ стр.3+стр.4) |
.Итого (стр.1 + стр.2 + стр.3.1) |
Таблица 13 используется для анализа источников внеоборотных активов. Из таблицы видно, что в течение 2006 года сократилась такая статья, как незавершенно строительство, долгосрочных финансовых вложений предприятие не имеет. Так как нет показателей по статье долгосрочные финансовые и прочие вложения, то можно говорить о том, что у предприятия отсутствуют свободные деньги. Так как не произошло изменений за отчетный период по нематериальным активам, то это говорит о том, что предприятие практически не вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную деятельность. Заметно увеличение по статье «Основные средства», что говорит о том, что предприятие продолжает расширяться и закупает дополнительное оборудование.
Источники покрытия долгосрочных и нематериальных активов: в течение года наблюдается увеличение собственных источников средств, это произошло за счет появления нераспределенной прибыли.
Таблица 14 используется для анализа источников финансирования текущих активов, в ней используются данные бухгалтерского баланса и предыдущих расчетов.
Таблица 14
Анализ источников текущих активов
|
Текущие активы |
г. |
г. |
г. |
Источники покрытия текущих активов |
г. |
г. |
г. |
|
1 |
|||||||
|
1. Запасы и затраты |
. Краткосрочные обязательства (итог раздела 5 пассива) |
||||||
|
1.1. Производственные запасы |
955 |
1.1. Использованные на покрытие внеоборотных активов |
-1191 |
||||
|
1.2. НЗП |
- |
- |
- |
.2. Использованные на покрытие оборотных активов –собственные оборотные средства (стр.1-стр.1.1) |
|
1.3. Готовая продукция |
3825 |
. Всего источников текущих активов (стр.1.2) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
1.4. Товары отгруженные |
- |
- |
- |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
1.5. Расходы будущих периодов |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
1.6. Прочие запасы и затраты |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2. Денежные средства, расчеты и прочие активы |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2.1. Денежные средства |
474 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2.2. Краткосрочные финансовые вложения |
- |
- |
- |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2.3. Дебиторская задолженность |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2.4. Прочие активы и НДС |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Всего (стр.1+стр.2) |
|
Вид задолженности |
г. |
г. |
г. |
Темп роста, % |
|
|
2005 к 2004г. |
к 2005г. |
||||
|
Кредиторская задолженность |
,6 |
,7 |
|||
|
Дебиторская задолженность |
,5 |
,4 |
|||
|
Превышение кредиторской над дебиторской задолженностью |
63,9 |
82,4 |
|||
|
% превышения кредиторской над дебиторской задолженностью |
,9 |
,9 |
,0 |
91,5 |
93,4 |
Анализируя таблицу соотношения кредиторской и дебиторской задолженности видно, что кредиторская задолженность на начало периода, в 2004 году, в 1,64 раза выше дебиторской, в 2005 году –в 1,51 раза, а на конец периода превышает ее в 1,41 раза. Это говорит об улучшении расчетной дисциплины.
Проиллюстрируем соотношение дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Спецтранснефтепродукт» в 2004 –гг. на рисунке 8.
Рис. 8. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Спецтранснефтепродукт» в 2004 –гг.
Выделяют пять признаков хорошего баланса:
На данном анализируемом предприятии сложилась следующая ситуация в 2006 году:
Из пяти признаков хорошего баланса выполняется полностью п.1, п.2, частично п.3 и п.5, что говорит о том, что баланс предприятия нельзя назвать хорошим даже в 2006 году (не смотря на заметное улучшение). Предприятию следует сократить кредиторскую задолженность, то есть брать меньше денег и увеличить платежи в бюджетные и внебюджетные фонды.
Конечным финансовым результатом хозяйственной деятельности предприятия является балансовая прибыль. Балансовая прибыль –это сумма прибылей (убытков) предприятия, как от реализации продукции, так и доходов (убытков), не связанных с ее производством и реализацией.
При стабильных экономических условиях хозяйствования основной путь увеличения прибыли от реализации продукции состоит в снижении себестоимости в части материальных затрат.
Рассмотрим показатели финансовых результатов деятельности ООО «Спецтранснефтепродукт» за 2004 –гг. (таблица 16).
Таблица 16
Показатели финансовых результатов деятельности ООО «Спецтранснефтепродукт» за 2004 –гг.
(тыс. руб.)
|
Показатель |
2004 год |
год |
год |
Темп роста |
|
|
2005 к 2004г. |
к 2005г. |
||||
|
1 |
|||||
|
1. Выручка от реализации продукции, работ и услуг |
,6 |
,0 |
|||
|
2. Себестоимость реализации товаров, продукции, услуг |
,1 |
,4 |
|||
|
3. Валовая прибыль |
-2052 |
- |
в 11,72 раза |
||
|
4. Коммерческие расходы |
-611 |
-944 |
-792 |
,5 |
,9 |
|
5. Прибыль (убыток) от продаж |
-2663 |
-857 |
х |
х |
|
|
6. Прибыль (убыток) до налогообложения |
,0 |
,1 |
|||
|
9. Чистая прибыль (убыток) от хозяйственной деятельности |
в 54,3 раза |
,8 |
Данные, представленные в таблице 16, характеризуют работу ООО «Спецтранснефтепродукт» за 2004 –годы следующим образом:
) судя по показателям выручки от реализации продукции, 2005 год был для предприятия менее удачным, чем 2004 и 2006. Выручка от реализации услуг в 2005 году составила 65,6% от выручки от реализации в 2004 г., то есть 25249 тыс. руб. В 2006 году выручка от реализации увеличивается по сравнению с 2005 годом в 1,29 раза и составляет 32569 тыс. руб.;
) аналогично выручке от продажи меняется и себестоимость, то есть себестоимость в 2005 году уменьшается в связи с уменьшением объема реализации и составляет 62,1% от показателя 2004 года, что соответствует величине 25162 тыс. руб. В 2006 году себестоимость увеличивается в связи сростом объема производства и составляет 31549 тыс. руб. или 125,4% от величины 2005 года.;
) необходимо отметить, что темп роста выручки от реализации продукции опережает темп роста себестоимости продукции и в 2005 (65,6% - темп роста выручки, 62,1% - темп роста себестоимости) и в 2006 годах (129,0% - темп роста выручки, 125,4% - темп роста себестоимости), что является положительным моментом в работе предприятия и привело к тому, что предприятие в 2005 году, не смотря на сокращение объема производства, вместо убытка в 2052 тыс. руб. получило 87 тыс. руб. валовой прибыли. В 2006 году рост валовой прибыли продолжался и этот показатель составил 1020 тыс. руб., что оказалось весьма существенно для предприятия;
) тем не менее, учитывая коммерческие и управленческие расходы, прибыль от продаж стала иметь положительную величину только в 2006 году и составила 228 тыс. руб. В 2004 и в 2005 году наблюдался убыток в размере 2663 тыс. руб. и 857 тыс. руб. соответственно. Такая динамика говорит об улучшении работы предприятия;
) благодаря значительным внереализационным доходам ООО «Спецтранснефтепродукт», чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, является положительной величиной и претерпевает довольно сильные изменения: в 2004 году ее величина составляла всего 41 тыс. руб., в 2005 году она возросла в 54,3 раза и составила 2228 тыс. руб., в 2006 году она снизилась до величины 530 тыс. руб., что составляет 23,8% от показателя 2005 года.
Важная роль в системе экономических показателей эффективности предпринимательской деятельности принадлежит показателю рентабельности.
Рост любого показателя рентабельности обусловлен позитивными экономическими явлениями и процессами. Это, прежде всего, совершенствование системы управления производством в условиях рыночной экономики на основе преодоления кризиса в финансово-кредитной и денежной системах. Это повышение эффективности использования ресурсов предприятиями на основе стабилизации взаимных расчетов и системы расчетно-платежных отношений.
Проанализируем показатели рентабельности ООО «Спецтранснефтепродукт» за 2004 –гг. (таблица 17).
Таблица 17
Рентабельность ООО фирмы «Спецтранснефтепродукт» за 2004 –гг.
(%)
|
Показатели |
2004г. |
г. |
г. |
Отклонение |
|
|
2005г. от 2004г. |
г. от 2005г. |
||||
|
1 |
|||||
|
1. Рентабельность активов (экономическая рентабельность) |
,6 |
,8 |
,8 |
+5,2 |
-3,0 |
|
2. Рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность) |
,2 |
,9 |
,8 |
+7,7 |
-6,1 |
|
3. Рентабельность заемного капитала |
,1 |
,3 |
,9 |
+0,2 |
+4,6 |
|
4. Рентабельность основного капитала |
,1 |
,7 |
,7 |
+8,6 |
-5,0 |
|
5. Рентабельность оборотного капитала |
,4 |
,3 |
,7 |
+12,9 |
-7,6 |
|
6. Рентабельность продаж |
-6,9 |
-3,4 |
,7 |
+3,5 |
+4,1 |
|
7. Рентабельность производственных расходов |
-6,5 |
-3,4 |
,7 |
+3,1 |
+4,1 |
По данным, приведенным в таблице 17 можно сказать, что показатели рентабельности ООО «Спецтранснефтепродукт» невелики. При этом по большей части показателей наблюдается значительный рост в 2005 году и заметное снижение в 2006 году.
Экономическая рентабельность в 2004 году составляла всего 0,6%, то есть с каждого рубля активов организации она получала только 0,6 коп. прибыли. В 2005 году этот показатель вырос до 5,8%, а затем снизился в 2006 году до 2,8%. Это объясняется большими перепадами прибыли предприятия, так как активы ООО «Спецтранснефтепродукт» в исследуемом периоде меняются незначительно.
Финансовая рентабельность в 2004 году составляла лишь 0,2%, что свидетельствует о том, что с каждого рубля собственных средств ООО «Спецтранснефтепродукт» получило лишь 0,2 коп. прибыли. В 2005 году этот показатель вырос до 7,9%, а затем снизился в 2006 году до 1,8%, то есть изменения аналогичны изменениям экономической рентабельности.
Так же изменяются показатели рентабельности основного и оборотного капитала (с увеличением в 2005 году и снижением в 2006).
Рентабельность заемного капитала изменяется несколько иначе: наблюдается ее постоянный рост: в 2005 году она выросла на 0,2% и составила 1,3%, в 2006 году рост составил 4,6% со значением показателя 5,9%.
Рентабельность продаж и производственных расходов в 2004 и 2005 году имеют отрицательные показатели, что говорит об убыточности деятельности. В 2006 году показатель наконец стал иметь положительную величину (хоть и очень небольшую), которая составила 0,7%.
Проанализируем показатели деловой активности ООО «Спецтранснефтепродукт» за 2004-2006 годы (таблица 18).
Таблица 18
Оценка показателей деловой активности ООО «Спецтранснефтепродукт» за 2004-2006 годы
|
Показатели |
2004г. |
г. |
г. |
Отклонение |
||
|
2005 от 2004 |
от 2005 |
от 2004 |
||||
|
1 |
||||||
|
1.Ресурсоотдача (Ко1) |
,714 |
,500 |
,604 |
-0,214 |
+0,104 |
-0,110 |
|
2.Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (Ко2) |
1,604 |
,241 |
,466 |
-0,363 |
+0,225 |
-0,138 |
|
3.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Ко3) |
1,475 |
,892 |
,130 |
-0,583 |
+0,238 |
-0,345 |
|
4.Фондоотдача (Ко4) |
,295 |
,870 |
,036 |
-0,425 |
+0,166 |
-0,259 |
На основании полученных данных можно сделать вывод о том, что оборачиваемость оборотных средств у предприятия хорошая, в 2004г. –,604 рубля оборота приходится на каждый рубль данного вида активов, но далее оборачиваемость замедляется, в 2005 –на 0,363, а в 2006 году –на 0,138.
В 2004 году 1,475 рубля выручки приходится на 1 рубль вложенного собственного капитала, а в 2005г. этот показатель снижается на 0,583, к 2006 году увеличивается на 0,238, то есть повышается эффективность использования собственного капитала.
Также можно сказать, что на предприятии достаточно эффективно используют основные средства, так в 2004 году на 1 рубль основных средств приходилось 1,295 рубля выручки, в 2005 году показатель снизился на 0,425, а в 2006 году увеличился на 0,166, тем самым есть предпосылки еще большей эффективности использования фонда ресурсов.
Скорость оборота всего капитала предприятия в 2004г. –,714, в 2005 –,500, то есть снизилась на 0,214, а в 2006 году по сравнению с 2005 годом увеличилась на 0,104.
Следует отметить, что все показатели в 2005 году в сравнении с 2004 годом снизились, то есть произошло замедление оборачиваемости средств, а в 2006 году они снова повысились.
Проанализируем показатели управления активами на предприятии (таблица 19).
Таблица 19
Оценка показателей управления активами ООО «Спецтранснефтепродукт» за 2004-2006 гг.
|
Показатели |
2004г. |
г. |
г. |
Отклонение |
||
|
2005 от 2004 |
от 2005 |
от 2004 |
||||
|
1 |
||||||
|
1. Коэффициент оборачиваемости материальных средств (Ку1) |
4,879 |
,511 |
,858 |
-1,368 |
+0,368 |
-1,021 |
|
2. Коэффициент оборачиваемости денежных средств (Ку2) |
70,842 |
,268 |
,279 |
-17,574 |
-11,989 |
-29,563 |
|
3. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (Ку3) |
2,473 |
,991 |
,508 |
-0,482 |
+0,517 |
+0,035 |
|
4. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Ку4) |
1,434 |
,243 |
,590 |
-0,191 |
+0,377 |
+0,156 |
|
5. Срок погашения дебиторской задолженности, дней |
146 |
+35 |
-37 |
-2 |
||
|
6. Срок погашения кредиторской задолженности, дней |
251 |
+39 |
-64 |
-25 |
На основании полученных данных можно сделать вывод о том, что скорость оборота денежных средств очень высокая, но в динамике она снижается, в 2004 году она составляет 70,842, а в 2005 году снизилась на 17,574, в 2006 году –на 11,989, то есть снижение резкое.
В течение трех лет расчеты с дебиторами меняются: в 2005 году по сравнению с 2004 годом происходит замедление оборачиваемости на 0,482, а в 2006 году по сравнению с 2005 годом оборачиваемость ускоряется, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами и сокращении продажи в кредит.
Рассматривая срок погашения дебиторской задолженности, мы наблюдаем увеличение его в 2005 году на 35 дней, а в 2006 году снижение на 37 дней, что благоприятно для предприятия, так как на предприятие скорее поступают наличные денежные средства.
Коммерческие кредиты, предоставляемые организации, снизились на 0,191 в 2005 году, то есть произошло замедление оборачиваемости, и это благоприятная тенденция, а в 2006 году происходит ускорение на 0,347, что неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия.
Рассматривая срок погашения кредиторской задолженности мы видим, что в 2004 году он составляет 251 день, а в 2005 –увеличивается на 39 дней, и это, безусловно, благоприятно для ООО, но в 2006 году срок снижается на 64 дня, то есть предприятие должно будет вернуть свою задолженность раньше на 64 дня, чем в 2005 году.
Следует отметить, что срок погашения кредиторской задолженности намного больше срока погашения дебиторской задолженности, то есть дебиторы возвращают предприятию денежные средства быстрее, чем предприятие кредиторам, и, следовательно, у ООО дольше находятся наличные денежные средства.
Запасы и затраты оборачиваются 4,879 раза за 2004 год, а в 2005 году число оборотов снизилось на 1,368 раза, в 2006 –увеличилось на 0,347 раза, то есть все запасы и затраты за год оборачиваются 3,9-4,9 раза.
Для оценки вероятности банкротства существует модель Альтмана 1983 года, которую можно использовать для расчетов не только в акционерных обществах открытого типа, а для всех производственных предприятий. В нее включены пять показателей со следующими константами:
ZF= 0,717 х1 + 0,847х2 + 3,107х3 + 0,42х4 + 0,995х5 ,
где х1 —отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов предприятия, т.е. показатель L7, —коэффициент;
х2 —отношение чистой прибыли к величине активов предприятия, т.е. экономическая рентабельность - коэффициент;
х3 —отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к величине активов предприятия (рентабельность активов) —коэффициент;
х4 —отношение величины собственного капитала к величине заемного капитала предприятия —коэффициент;
х5 —отношение выручки от продажи продукции к величине активов предприятия, т.е. ресурсоотдача —коэффициент.
Если значение показателя ZF < 1,23, то вероятность банкротства очень высокая. А если ZF > 1,23, то банкротство предприятию в ближайшее время не грозит28.
Следует отметить, что весовые коэффициенты-константы в этих моделях рассчитаны исходя из финансовых условий, сложившихся в США. Логично было бы проанализировать ряд обанкротившихся российских предприятий и рассчитать коэффициенты-константы, соответствующие российской экономике. Однако банкротство многих российских организаций связано прежде всего с вовлечением их в систему неплатежей, обусловленную влиянием внешних, практически не контролируемых факторов. А прогнозировать любую экономическую ситуацию, в том числе и банкротство, можно только, владея информацией о тенденциях изменения внешних факторов. Конечно, более точный результат можно получить в сравнительно стабильных экономических условиях.
В Республике Беларусь также разработана дискриминантная факторная модель диагностики риска банкротства предприятий29
:
ZБ = 0,111 х1 + 13,239х2 + 1,676хз + 0,515х4 + 3,80х5,
где х1 —отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов предприятия, т.е. показатель L7;
х2 —отношение оборотных активов к величине внеоборотных активов предприятия;
хз —отношение выручки от продажи продукции к величине активов предприятия, т.е. ресурсоотдача;
х4 —отношение чистой прибыли к величине активов предприятия, т.е. экономическая рентабельность, %;
х5 —отношение величины собственного капитала к величине совокупного капитала предприятия, т.е. коэффициент финансовой независимости
Если: величина ZБ > 8, то предприятию банкротство не грозит;
5 < ZБ < 8, то риск банкротства есть, но небольшой;
3 < ZБ < 5, то финансовое состояние среднее, риск банкротства имеется при определенных обстоятельствах;
1 < ZБ < 3, то финансовое состояние неустойчивое, существует реальная угроза несостоятельности в ближайшее время;
ZБ < 1, то такое предприятие —банкрот.
Показатель ZБ на конец отчетного периода для анализируемого предприятия, ООО «Спецтранснефтепродукт», равен:
ZБ = - 0,111 х (2847 / 22215) + 13,239 х (22215 / 31705) + 1,676 х (32569 / 53920) + 0,515 х (530 / 53920) + 3,80 х (28831 / 53920) = - 0,014 + 9,276 + 1,012 + 0,005 + 2,032 = 12,311.
То есть по белорусской модели банкротство предприятию не грозит.
Модель Коннана—Гольдера описывает вероятность банкротства для различных значений индекса KG:
Таблица 20
Вероятность банкротства по модели Коннана —Гольдера
|
Индекс Коннана —Гольдера (KG) |
+0,048 |
-0,026 |
-0,068 |
-0,107 |
-0,164 |
|
Вероятность банкротства, % |
90 |
70 |
50 |
30 |
10 |
KG = -0,16 х1 - 0,22 х2 + 0,87 х3 + 0,10 х4 - 0,24 х5,
где х1 —доля быстрореализуемых ликвидных средств (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + краткосрочная дебиторская задолженность) в активах —коэффициент;
х2 —доля устойчивых источников финансирования (стр. 490 + стр. 510) в пассивах —коэффициент;
х3—отношение финансовых расходов (уплаченные проценты по заемным средствам + налог на прибыль) к нетто-выручке от продажи —коэффициент;
х4 —доля расходов на персонал в валовой прибыли —коэффициент;
х5 —соотношение накопленной прибыли и заемного капитала —коэффициент.
Показатель KG на конец отчетного периода для анализируемой организации равен:
КСкг = - 0,16 х (13773 / 53920) - 0,22 х [30831 /53920] + 0,87 х [665 / 32569] + 0,10 х [ 9936 / 1020 ] - 0,24 х (530 / 4185) = -0,175.
То есть вероятность банкротства по индексу Коннана—Гольдера анализируемого предприятия составляет примерно 10%. Для расчета использовались только данные бухгалтерской отчетности.
Под устойчивостью понимается стабильное превышение доходов над расходами. Финансовая устойчивость является главным компонентом общей устойчивости. Она характеризуется способностью предприятия эффективно использовать финансовые ресурсы для обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции, т.е. финансовая устойчивость характеризуется состоянием распределения финансовых ресурсов и эффективностью их использования по отношению к затратам.
Для данного блока анализа решающее значение имеет вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. В условиях рынка балансовая модель, из которой исходит анализ, имеет вид:
F + Eз + Rд = Ис + Скк + Сдк + Ко + Rp, (1)
где F — основные средства и вложения;
Eз —запасы и затраты;
Rд — денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (ДЗ) и прочие активы;
Ис — источники собственных средств;
Скк — краткосрочные кредиты и займы;
Сдк — долгосрочные кредиты и займы;
Ко — ссуды, не погашенные в срок;
Rp — расчеты (КЗ) и прочие пассивы.
Учитывая, что для эффективной деятельности предприятия долгосрочные кредиты и заемные средства должны направляться преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу:
Eз + Rд = ((Ис + Сдк)–F) + (Скк + + Ко + Rp) (2)
Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов и затрат величиной ((Ис + Сдк)–F):
Eз <= Ис + Сдк –F, (3)
будет выполняться условие платежеспособности предприятия, т.е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты с дебиторами покроют краткосрочную задолженность предприятия (Скк + Ко + Rp):
Rд >= Скк + Ко + Rp. (4)
Очевидно, что при росте полной себестоимости, а следовательно, и при росте материальных запасов и затрат и дебиторской задолженности, будет выполняться только второе ограничение. Для выполнения первого неравенства необходимо снижение величины материальных затрат в балансе, что невозможно при росте себестоимости.
Можно сделать вывод, что в целом рост полной себестоимости отрицательно влияет на финансовую устойчивость предприятия. Увеличивается величина материальных затрат и снижается способность предприятия покрывать затраты собственными средствами, ему приходится брать краткосрочные кредиты и займы. Для нормальной финансовой неустойчивости величина привлекаемых краткосрочных кредитов не должна превышать суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат). В тоже время из-за роста величины активных расчетов возможно покрытие некоторой доли краткосрочной задолженности предприятия.
Таким образом, мы выявили, что рост себестоимости неоднозначно влияет на финансовое состояние предприятия. Для определения наиболее полного и верного результата необходимо дать комплексную оценку с учетом всех взаимосвязей показателей.
Как было показано выше, любые хозяйственные процессы отражаются на структуре баланса. Следовательно, бухгалтерский баланс можно рассматривать как детерминированную факторную систему, так как статьи баланса имеют заранее определенную функциональную зависимость от общих показателей финансового состояния.
В этой связи для управления финансовым состоянием целесообразно использовать методы моделирования детерминированных факторных систем.
Математическое моделирование экономических явлений является важным инструментом экономического анализа. Оно дает возможность получить четкое представление об исследуемом объекте, охарактеризовать и количественно описать его внутреннюю структуру и внешние связи. Содержание метода моделирования составляют конструирование модели на основе предварительного изучения объекта и выделения его существенных характеристик, экспериментальный или теоретический анализ модели, сопоставление результатов с данными об объекте, корректировка модели.
В качестве модели необходимо использовать ключевой показатель, наиболее полно отражающий интересующие нас аспекты. Таким показателем может быть платежеспособность предприятия, являющаяся внешним проявлением финансового состояния предприятия. Данный показатель дает качественную характеристику финансового состояния, т.е. возможности наличными денежными ресурсами своевременно и полностью производить расчеты с бюджетом по налогам, с банками и кредиторами —по ссудам и процентам за кредит, с поставщиками —по поставкам и услугам и с трудовым коллективом —по оплате труда и социальными гарантиями.
В современной экономической литературе встречаются различные подходы к определению экономической сущности платежеспособности. На наш взгляд, это комплексное понятие, объединяющее такие емкие понятия в анализе финансового состояния, как ликвидность, кредитоспособность, оценка возможного банкротства.
Коэффициент платежеспособности можно представить в виде кратной двухфакторной детерминированной модели как отношение текущих активов и текущих обязательств:
Кпл/сп = ТА/ТО.
Для полного и объективного анализа финансового состояния предприятия необходим анализ всех составляющих платежеспособности.
Далее мы преобразуем данную кратную модель платежеспособности с применением различных приемов расчленения общего показателя на экономические, финансовые и производственные факторы, которые будут являться объектом в более детальном анализе величины коэффициента платежеспособности в соответствии с рисунком 9.
Рис. 9 Детерминированная факторная модель платежеспособности
Моделируя числитель и знаменатель как аддитивные многофакторные модели по отдельности, можно выделить из двух комплексных факторов исходной модели сколь угодно частных факторов, функционально зависимых от платежеспособности.
Таким образом, управлять финансовым состоянием через управление платежеспособностью можно с помощью изменения частных локальных показателей, имеющих наибольшее влияние на результативный.
Данный анализ можно провести, используя прикладную программу персонального компьютера Excel, внеся в нее необходимые функциональные зависимости.
Обобщая вышеизложенное можно сказать, что моделирование детерминированных факторных систем позволяет выявить новые формулы расчета результативного показателя с расширенным числом факторов, входящих в его состав. Путем преобразования исходной модели из двух факторов расчета платежеспособности были получены частные локальные показатели, характеризующие производственные процессы. Управляя этими частными показателями, процесс моделирования позволяет влиять на платежеспособность, финансовую устойчивость, и, тем самым, минимизируя финансовые риски, управлять финансовым состоянием.
Система защитных финансовых механизмов при угрозе банкротства зависит от масштабов кризисной ситуации. При легком финансовом кризисе достаточно нормализовать текущую финансовую деятельность, сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств. Глубокий финансовый кризис требует полного использования всех внутренних механизмов финансовой стабилизации. Полная финансовая катастрофа предполагает поиск эффективных форм санации, в противном случае —ликвидация предприятия.
Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.
Для сокращения дефицита собственного оборотного капитала акционерное предприятие может попытаться пополнить его за счет выпуска и размещения новых акций и облигаций. Однако надо иметь в виду, что выпуск новых акций может привести к падению их курса и это тоже может стать причиной банкротства. Поэтому в западных странах чаще всего прибегают к выпуску конвертируемых облигаций с фиксированным процентом дохода и возможностью их обмена на акции предприятия.
Один из путей предотвращения банкротства акционерных предприятий —уменьшение или полный отказ от выплаты дивидендов по акциям при условии, что удастся убедить акционеров в реальности программы финансового оздоровления и повышения дивидендных выплат в будущем.
Важным источником финансового оздоровления предприятия является факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспечения возврата кредита.
Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.
Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия.
Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других.
Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.
Сокращение расходов на содержание объектов жилсоцкультбыта путем передачи их в муниципальную собственность также способствует приливу капитала в основную деятельность.
С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.п.), и перейти к услугам специализированных организаций.
Увеличить объем собственных финансовых ресурсов можно также путем:
—сокращения суммы постоянных расходов на содержание управленческого персонала, ремонт основных средств и т.д.;
—снижения уровня переменных издержек за счет сокращения численности производственного персонала и роста производительности труда;
—ускоренной амортизации машин и оборудования; реализации неиспользуемого имущества; отказа от внешних социальных и других программ; снижения инвестиционной активности предприятия; уменьшения размера отчислений в резервные и страховые фонды за счет прибыли и т.д.
Если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд потребления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.
Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ спроса и предложения, рынков сбыта и формирование на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.
Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь. Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения:
—внедрению прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий;
—использованию вторичного сырья;
—организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов;
—изучению и внедрению передового опыта в осуществлении режима экономии;
—материальному и моральному стимулированию работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.
В особо тяжелых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управление качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.
Проанализировав финансовое состояние ООО «Спецтранснефтепродукт» в 2004-2006 годах можно сделать вывод о том, что оно кризисное, сопряженное с нарушением платежеспособности, но все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет:
Для того чтобы обезопасить своё финансовое положение, предприятию необходимо обратить внимание на возможность увеличения активов за счёт внутренних ресурсов. Лучшим способом отыскания таких средств могло бы стать высвобождение резервов за счёт проведения ряда мер по замене отдельных видов сырья на более дешёвые или более качественные, увеличению объема реализации, переобучению персонала, перераспределению направлений использования прибыли и прочие.
Анализ чувствительности —один из эффективных способов прогнозирования изменения финансового состояния предприятия.
Он позволяет оценить эластичность всех финансовых коэффициентов к изменению внутренних и внешних факторов, а также их реакцию на принятие любого управленческого решения.
Осуществляя анализ чувствительности, необходимо вначале определить базовый вариант состояния объекта, где все исследуемые показатели имеют свои исходные значения. Базовым вариантом служит фактически сложившаяся ситуация на данный момент (2006 год) на ООО «Спецтранснефтепродукт».
Оценивать чувствительность показателей к изменению фактора или ситуации можно как по абсолютным, так и по относительным показателям.
В качестве относительного показателя чувствительности (эластичности) результативных показателей к изменению факторных показателей служит отношение относительного приращения результата (Y) к относительному приращению фактора (х):
Е = ( ΔY / Y0) / ( ΔX / X0 ) (5)
Коэффициент эластичности показывает, на сколько процентов изменяется результативный показатель с изменением факторного показателя на 1%.
Поскольку перспективный анализ основывается на системном подходе, рассматривающем предприятие как систему, состоящую из взаимосвязанных частей, каждая из которых вносит свой вклад в ее развитие, то любое управленческое воздействие на одну из частей системы отражается и на других ее частях, затрагивает все стороны, все показатели деятельности предприятия. Отсюда, чтобы комплексно оценить последствия принимаемого решения, необходимо оценить чувствительность всех основных показателей к его воздействию (рис. 10) и показать, как изменятся ситуация и будущее состояние предприятия.
Например, за счет внедрения новой технологии материальные затраты на единицу оказываемых услуг ООО «Спецтранснефтепродукт» сократится на 10%, что позволит при прочих равных условиях увеличить реализацию услуг и соответственно объем продаж:
Р ↑ VВП = % Э / (100-%Э) х 100 = 10 / (100-10) х 100 = 11,1%.
Для освоения этого резерва потребуются дополнительные затраты по оплате труда работников, которые будут производить дополнительные услуги. Кроме того, необходимо учесть рост затрат в связи с увеличением времени работы оборудования, рост отчислений на социальное страхование и других начислений на заработную плату. Несмотря на то, что рост объема продаж произойдет благодаря снижению материальных затрат, увеличится расход вспомогательных материалов, электроэнергии, топлива и других переменных расходов, зависящих от объема оказываемых услуг.
Увеличится также и сумма постоянных расходов, связанных с внедрением новой технологии производства. Определив все дополнительные затраты (Зд), можно оценить чувствительность себестоимости единицы услуг к проведению данного мероприятия:
ΔСхi = Св –Сф = 1491 - 1562= -71 руб.
Рис. 10. Структурно-логическая модель исследования чувствительности показателей к управленческому воздействию
Необходимо подсчитать также, насколько увеличится прибыль в связи с ростом объема продаж и снижением себестоимости услуг:
ΔПvрп= ΔVРП(Цф-Сф) = + 250 х (1800 –) = 59500 руб.;
ΔПС = Р ↓ С х VРПВ = 71 х 1250 = 88750 руб.
ΔП = ΔПvрп + ΔПС = 59500 + 88750 = 148250 руб.
Рост прибыли и снижение себестоимости обеспечат повышение рентабельности данного вида услуг:
ΔR З = RВ –RФ = 8,97 –,46 = +1,51%
Повысится и рентабельность продаж:
ΔRРП = RВ –RФ = 10,29 – 8,15 = +2,14%.
В связи с сокращением нормы расхода материалов на 10% произойдет сокращение переменных расходов на единицу услуг, но вместе с тем возрастут постоянные расходы, связанные с внедрением новой технологии производства, что вызовет изменение безубыточного объема продаж и зоны безопасности предприятия:
Δ VРПкр = (А1 + Δ Ах) / (Ц1 –b1 –Δbx) - А1 / (Ц1 –b1 ) (6)
где А —сумма постоянных затрат;
b —переменные затраты на единицу продукции.
Можно также подсчитать, как изменятся за счет данного мероприятия и другие показатели хозяйственной деятельности в целом по предприятию:
1) материалоемкость услуг
ΔМЕ = (МЗ1 + ΔМЗ) / (ВП1 + Δ ВП) - МЗ1 / ВП1 (7)
2) издержкоемкость услуг
ΔИЕ = (З1 + ΔЗ) / (ВП1 + Δ ВП) - З1 / ВП1 (8)
3) сумма чистой прибыли
ΔЧП = ΔБП(1-КПр.и.)(1-Кн.и) = 148250 (1 –,09) (1 –,24) = 102530 руб.
где ΔБП —изменение общей суммы брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов;
КПр.и —коэффициент процентного изъятия прибыли;
Кн. и —коэффициент налогового изъятия прибыли;
4) сумма нераспределенной (капитализированной) прибыли
ΔНП = ΔЧП(1-Дпп) = 102530 (1 –,2) = 82024 руб.
где Дп п —доля потребленной прибыли;
5) коэффициент текущей ликвидности
ΔКт.л. = 1/ (1 –КОССв ) –/ (1 - КОСС1) = 0,42 – 0,28 = +0,14
) коэффициент финансовой независимости
ΔКф.н. = (СК1 + ΔНП) / Акт1 - СК1 / Акт1 = 0,32 –,27 = +0,05
Таким образом, благодаря снижению материальных затрат на единицу оказываемых услуг ООО «Спецтранснефтепродукт» на 10% коэффициент текущей ликвидности предприятия повысится на 0,14 и станет ближе к своему нормативному значению, а коэффициент финансовой независимости –на 0,05.
Аналогичным образом оценивается чувствительность показателей к изменению и других производственных и финансовых ситуаций. В условиях компьютерных технологий обработки информации имеется возможность применения более сложных математических моделей, которые более адекватно будут отражать сложные взаимосвязи экономических явлений и обеспечивать более точный прогноз изменения финансового состояния предприятия.
Чтобы на предприятии оборотные средства эффективно использовались и приносили прибыль, необходимо уменьшить долю запасов, т.е. использовать запасы в производстве и не давать им залеживаться на складах. Это повлечет за собой ускорение оборачиваемости оборотных средств, что благоприятно отразится на положении предприятия.
В ходе выполнения дипломной работы достигнута ее цель –дан обстоятельный анализ финансового состояния предприятия и предложены способы его улучшения, а также совершенствования учетной политики предприятия.
В ходе выполнения дипломной работы решены следующие задачи:
) изучены теоретические основы оценки финансового состояния предприятия;
) охарактеризовано исследуемое предприятие;
3) дана оценка финансового состояния исследуемого предприятия;
4) сделать соответствующие выводы и предложения.
Объектом рассмотрения в данной работе является ООО ПКФ «Спецтранснефтепродукт».
На основании данных, полученных в процессе анализа различных показателей, можно сделать вывод о том, что баланс ООО не является абсолютно ликвидным в 2004 и 2005 годах, в 2006 году ликвидность баланса повысилась. В ближайшее время предприятия за счет денежных средств может погасить очень маленькую часть краткосрочной задолженности, но с каждым последующим годом она увеличивается, к 2006 году –на 95% ((0,039/0,020х100%) –%), по сравнению с 2004 годом. Если же предприятие соберет средства со всех счетов, то оно способно погасить краткосрочные обязательства практически немедленно.
В производственных запасах в 2004-2005 годах нет обездвиженного функционирующего капитала, но в 2006 году ситуация меняется не в лучшую сторону. В 2004 и 2005 году собственных оборотных средств недостаточно для финансовой устойчивости предприятия, но в 2006 году положение меняется, и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами увеличивается на 0,077.
За счет собственных источников на предприятии в 2004 году финансировалось 48,4% активов, в 2005 –,1%, в 2006 –,5%, то есть тенденция к увеличению. Уже в 2005 году больше половины активов финансируется за счет собственных средств.
Все оборотные активы полностью финансируются за счет собственных средств, и с каждым последующим годом доля собственных источников растет: в 2005 году –на 0,536, а в 2006 –на 0,390.
На 1 рубль собственного капитала приходится 1,068 рубля заемных средств в 2004 году, но далее этот показатель снижается: в 2005 году –на 0,285, в 2006 году –на 0,198.
В 2004 году 1,475 рубля выручки приходится на 1 рубль вложенного собственного капитала, в 2005 году этот показатель снижается на 0,583, а к 2006 году увеличивается на 0,238, то есть повышается эффективность использования собственного капитала. Это связано с тем, что стала использовать такую форму безналичных расчетов, как аккредитивы. В 2005 году без применения этой формы расчетов предприятие потерпело убытки от сделки с турецкой фирмой, которая не поставила оплаченный по предоплате товар. Кроме того, перешла к использованию платежных требований, что и дало указанный эффект в 2006 году. В 2005 году фабрика активно продолжает использовать аккредитивы в расчетах с иностранными партнерами и иногда прибегает к использованию в расчетах платежных требований. Скорость оборота всего капитала предприятия в 2004 году 0,714, в 2005 году –,500, то есть снизилась на 0,214, в 2006 году по сравнению с 2005 годом увеличилась на 0,104. Скорость оборота денежных средств очень высокая, но в динамике наблюдается снижение: в 2004 году она составляет 70,842, в 2005 –снижается на 17,574, в 2006 –на 11,989.
В течение тех лет оборачиваемость дебиторской задолженности меняется следующим образом: в 2005 году по сравнению с 2004 годом происходит замедление оборачиваемости на 0,482, а в 2006 году по сравнению с 2005 оборачиваемость ускоряется, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами и сокращении продажи в кредит.
Следует отметить, что срок погашения кредиторской задолженности намного больше срока погашения дебиторской задолженности, то есть дебиторы возвращают предприятию денежные средства быстрее, чем предприятие кредиторам.
Все запасы и затраты оборачиваются за год 3,5-4,9 раза.
Проанализировав финансовое состояние ООО «Спецтранснефтепродукт» в 2004-2006 годах можно сделать вывод о том, что оно кризисное, сопряженное с нарушением платежеспособности, но все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет:
Для того чтобы обезопасить своё финансовое положение, предприятию необходимо обратить внимание на возможность увеличения активов за счёт внутренних ресурсов. Лучшим способом отыскания таких средств могло бы стать высвобождение резервов за счёт проведения ряда мер по замене отдельных видов сырья на более дешёвые или более качественные, наращиванию производственных мощностей, переобучению персонала, перераспределению направлений использования прибыли и прочие.
Чтобы на предприятии оборотные средства эффективно использовались и приносили прибыль, необходимо уменьшить долю запасов, т.е. использовать запасы в производстве и не давать им залеживаться на складах. Это повлечет за собой ускорение оборачиваемости оборотных средств, что благоприятно отразится на положении предприятия.
1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: Дело и сервис, 2003.
. Анализ экономики/Под ред. В.Е. Рыбалкина. - М.: Международные отношения, 2005.
. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. - М.: ДИС, 2004.
. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2005.
. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2004.
. Барнгольц С.Б. Экономический анализ хозяйственной деятельности на современном этапе развития. - М.: Финансы и статистика, 2004.
. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности.- М.: Финансы и статистика, 2006.
. Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ. - М.: Банки и биржи, ИО «ЮНИТИ», 2004.
. Дебинский Н.В. Вопросы теории экономического анализа. - М.: Финансы, 2003.
. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. - М.: ДИС, 2006.
. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: БГЭУ, 2003.
. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2003.
. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2005.
. Ковалев А.П. Диагностика банкротства. - М.: АО «Финстатинформ», 2005.
. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2004.
. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Проспект, 2004.
. Козлова О.И. Оценка кредитоспособности предприятий. - М.: АО «АРГО», 2003.
. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. - М.: ИКЦ«ДИС», 2005.
. Курс экономического анализа/Под ред. М.И. Баканова и А.Д. Шеремета. - М.: Финансы и статистика, 2004.
. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ЮНИТИ, 2003.
. Майданчик Б.И., Карпунин М.Б., Любенецкий Л.Г. и др. Анализ и обоснование управленческих решений. - М.: Финансы и статистика, 2003.
. Муравьев А.И. Теория экономического анализа: проблемы и решения. - М.: Финансы и статистика, 2003.
. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. - М.: Высшая школа, 2004.
. Панков Д.А. Современные методы анализа финансового положения. - Минск: ООО «Профит», 2005.
. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. - М.: Перспектива, 2005.
. Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. - Минск: Вышэйшая школа, 2004.
. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: ИП «Новое знание», 2005.
. Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности. - Минск: ИСЗ, 2003.
. Стоянова Е. Финансовый менеджмент. - М.: Перспектива, 2006.
. Шебалин Е.М., Кричевский Н.А., Карп М.В Как избежать банкротства. - М.: ИНФРА - М, 2002.
. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА - М, 2002.
33. Шеремет А. Д., Ионова А. Ф. Финансы предприятий. Менеджмент и анализ. —М.: ИНФРА-М, 2007.
. Финансы. Учебное пособие / Под ред. А. М. Ковалевой. –М.: Финансы и статистика, 2007.
. Финансы. Учебник / Под ред Т. М. Ковалевой. –М.: КНОРУС, 2007.*
Приложение 1
Бухгалтерский баланс
На 01.01___2006г. Форма №1 по ОКУД
Организация ООО «Спецтранснефтепродукт» Дата(год, число, месяц)
Идентификационный номер налогоплательщика ИНН
Вид деятельности перевозка нефтепродуктов по ОКВЭД
Организационно-правовая форма собственности ООО
по ОКОПФ/ОКФС 47 41
Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ 384/385
Местонахождение (адрес)
Дата утверждения 03.03.06.
Дата отправки (принятия)03.03.06.
|
АКТИВ |
Код показателя |
На начало отчетного года |
На конец отчетного года |
|
1 |
2 |
||
|
1.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|||
|
Нематериальные активы |
|||
|
Основные средства |
|||
|
Незавершенное строительство |
|||
|
Доходные вложения в материальные ценности |
|||
|
Долгосрочные финансовые вложения |
|||
|
Отложенные налоговые активы |
|||
|
Прочие внеоборотные активы |
|||
|
ИТОГО по разделу 1 |
|||
|
11.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|||
|
Запасы |
|||
|
В том числе: Сырье, материалы и другие аналогичные ценности |
211 |
955 |
856 |
|
Животные на выращивании и откорме |
|||
|
Затраты в незавершенном производстве |
|||
|
Готовая продукция и товары для перепродажи |
|||
|
Товары отгруженные |
|||
|
Расходы будущих периодов |
|||
|
Прочие запасы и затраты |
|||
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
|||
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) |
|||
|
В том числе покупатели и заказчики |
|||
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) |
|||
|
В том числе покупатели и заказчики |
|||
|
Краткосрочные финансовые вложения |
250 |
||
|
Денежные средства |
260 |
||
|
Прочие оборотные активы |
270 |
||
|
ИТОГО по разделу 11 |
290 |
||
|
БАЛАНС |
300 |
||
|
ПАССИВ |
|||
|
111. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ |
|||
|
Уставный капитал |
|||
|
Собственные акции, выкупленные у акционеров |
|||
|
Добавочный капитал |
|||
|
Резервный капитал |
|||
|
В том числе: Резервы, образованные в соответствии с законодательством |
431 |
||
|
Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами |
432 |
||
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
|||
|
ИТОГО по разделу 111 |
|||
|
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|||
|
Займы и кредиты |
|||
|
Отложенные налоговые обязательства |
|||
|
Прочие долгосрочные обязательства |
|||
|
ИТОГО по разделу IV |
|||
|
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|||
|
Займы и кредиты |
|||
|
Кредиторская задолженность |
|||
|
В том числе: Поставщики и подрядчики |
621 |
19566 |
12376 |
|
Задолженность перед персоналом организации |
|||
|
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами |
623 |
370 |
233 |
|
Задолженность по налогам и сборам |
|||
|
Прочие кредиторы |
|||
|
Задолженность перед участниками (учредителями) по уплате доходов |
630 |
||
|
Доходы будущих периодов |
|||
|
Резервы предстоящих расходов |
|||
|
Прочие краткосрочные обязательства |
|||
|
ИТОГО по разделу V |
|||
|
БАЛАНС |
|||
|
Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах Арендованные основные средства |
910 |
||
|
В том числе по лизингу |
|||
|
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение |
920 |
||
|
Товары, принятые на комиссию |
|||
|
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов |
|||
|
Обеспечения обязательств и платежей полученные |
|||
|
Обеспечения обязательств и платежей выданные |
|||
|
Износ жилищного фонда |
|||
|
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов |
980 |
||
|
Нематериальные активы, полученные в пользование |
Руководитель ___________
Главный бухгалтер __________
«03» марта 2006 г.
Бухгалтерский баланс
На 01.01___2007г. Форма №1 по ОКУД
Организация ООО «Спецтранснефтепродукт» Дата(год, число, месяц)
Идентификационный номер налогоплательщика ИНН
Вид деятельности транспортировка нефтепродуктов по ОКВЭД
Организационно-правовая форма собственности ООО
по ОКОПФ/ОКФС
Единица измерения: по ОКЕИ 384/385
Дата утверждения 25.03.07.
Дата отправки (принятия) 25.03.07.
АКТИВ
|
Код показателя |
На начало отчетного года |
На конец отчетного года |
|
|
1 |
2 |
||
|
1.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|||
|
Нематериальные активы |
110 |
12 |
|
|
Основные средства |
120 |
||
|
Незавершенное строительство |
130 |
||
|
Доходные вложения в материальные ценности |
135 |
||
|
Долгосрочные финансовые вложения |
140 |
||
|
Отложенные налоговые активы |
145 |
||
|
Прочие внеоборотные активы |
150 |
||
|
ИТОГО по разделу 1 |
190 |
||
|
11.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|||
|
Запасы |
210 |
||
|
В том числе: Сырье, материалы и другие аналогичные ценности |
211 |
856 |
1010 |
|
Животные на выращивании и откорме |
212 |
||
|
Затраты в незавершенном производстве |
213 |
||
|
Готовая продукция и товары для перепродажи |
214 |
||
|
Товары отгруженные |
215 |
||
|
Расходы будущих периодов |
216 |
||
|
Прочие запасы и затраты |
217 |
||
|
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
220 |
||
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) |
230 |
||
|
В том числе покупатели и заказчики |
231 |
||
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) |
240 |
||
|
В том числе покупатели и заказчики |
241 |
||
|
Краткосрочные финансовые вложения |
250 |
||
|
Денежные средства |
260 |
||
|
Прочие оборотные активы |
270 |
||
|
ИТОГО по разделу 11 |
290 |
||
|
БАЛАНС |
300 |
||
|
ПАССИВ |
|||
|
111. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ |
|||
|
Уставный капитал |
410 |
||
|
Собственные акции, выкупленные у акционеров |
411 |
||
|
Добавочный капитал |
420 |
||
|
Резервный капитал |
430 |
||
|
В том числе: Резервы, образованные в соответствии с законодательством |
431 |
||
|
Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами |
432 |
||
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
470 |
||
|
ИТОГО по разделу 111 |
490 |
||
|
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|||
|
Займы и кредиты |
510 |
||
|
Отложенные налоговые обязательства |
515 |
||
|
Прочие долгосрочные обязательства |
520 |
||
|
ИТОГО по разделу IV |
590 |
||
|
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|||
|
Займы и кредиты |
610 |
||
|
Кредиторская задолженность |
620 |
||
|
В том числе: Поставщики и подрядчики |
621 |
12376 |
10393 |
|
Задолженность перед персоналом организации |
622 |
||
|
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами |
623 |
233 |
260 |
|
Задолженность по налогам и сборам |
624 |
||
|
Прочие кредиторы |
625 |
||
|
Задолженность перед участниками (учредителями) по уплате доходов |
630 |
||
|
Доходы будущих периодов |
640 |
||
|
Резервы предстоящих расходов |
650 |
- |
|
|
Прочие краткосрочные обязательства |
660 |
||
|
ИТОГО по разделу V |
690 |
||
|
БАЛАНС |
|||
|
Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах Арендованные основные средства |
910 |
||
|
В том числе по лизингу |
911 |
||
|
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение |
920 |
||
|
Товары, принятые на комиссию |
930 |
||
|
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов |
940 |
||
|
Обеспечения обязательств и платежей полученные |
950 |
||
|
Обеспечения обязательств и платежей выданные |
960 |
||
|
Износ жилищного фонда |
970 |
||
|
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов |
980 |
||
|
Нематериальные активы, полученные в пользование |
990 |
Руководитель ___________
Главный бухгалтер __________
«25» марта 2007 г.
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
За 2005 год Форма №2 по ОКУД
Организация ООО «Спецтранснефтепродукт» Дата(год, число, месяц)
Идентификационный номер налогоплательщика ИНН
Вид деятельности транспортировка нефтепродуктов по ОКВЭД
Организационно-правовая форма собственности ООО
по ОКОПФ/ОКФС
Единица измерения:. по ОКЕИ 384/385
|
Наименование показателя |
Код строки |
За отчетный период |
За аналогичный период предыдущего года |
|
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) |
|||
|
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг |
(25162) |
(40519) |
|
|
Валовая прибыль |
(2052) |
||
|
Коммерческие расходы |
(944) |
(611) |
|
|
Управленческие расходы |
|||
|
Прибыль (убыток) от продаж (строки 010-020-030-040) |
(857) |
(2663) |
|
|
Операционные доходы и расходы Проценты к получению |
060 |
||
|
Проценты к уплате |
|||
|
Доходы от участия в других организациях |
|||
|
Прочие операционные доходы |
|||
|
Прочие операционные расходы |
(198) |
(250) |
|
|
Внереализационные доходы и расходы Внереализационные доходы |
|||
|
Внереализационные расходы |
(2908) |
(186) |
|
|
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки 050+060-070+080+090-100+120-130) |
|||
|
Налог на прибыль и иные аналогичные платежи |
(688) |
(290) |
|
|
Прибыль (убыток) от обычной деятельности |
|||
|
Чрезвычайные доходы и расходы Чрезвычайные доходы |
|||
|
Чрезвычайные расходы |
|||
|
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода (строки 160+170-180)) |
Руководитель __________________
«03» марта 2006г.
Главный бухгалтер _____________
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
За 2006 год Форма №2 по ОКУД
Организация ООО «Спецтранснефтепродукт» Дата(год, число, месяц)
Идентификационный номер налогоплательщика ИНН
Вид деятельности транспортировка нефтепродуктов по ОКВЭД
Организационно-правовая форма собственности ООО
по ОКОПФ/ОКФС
Единица измерения:. по ОКЕИ 384/385
Наименование показателя
|
Код строки |
За отчетный период |
За аналогичный период предыдущего года |
|
|
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) |
|||
|
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг |
(31549) |
(25162) |
|
|
Валовая прибыль |
|||
|
Коммерческие расходы |
(792) |
(944) |
|
|
Управленческие расходы |
|||
|
Прибыль (убыток) от продаж |
(857) |
||
|
Прочие доходы и расходы Проценты к получению |
|||
|
Проценты к уплате |
|||
|
Доходы от участия в других организациях |
|||
|
Прочие операционные доходы |
|||
|
Прочие операционные расходы |
(692) |
(198) |
|
|
Внереализационные доходы |
|||
|
Внереализационные расходы |
(235) |
(2908) |
|
|
Прибыль (убыток) до налогообложения |
|||
|
Отложенные налоговые активы |
- |
- |
|
|
Отложенные налоговые обязательства |
(40) |
(23) |
|
|
Текущий налог на прибыль |
(927) |
(665) |
|
|
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода |
Руководитель _________________
«25» марта 2007г.
Главный бухгалтер _____________
2 Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Проспект, 2004 – с. 362.
3 Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ЮНИТИ, 2003 – с. 128.
4 Майданчик Б.И., Карпунин М.Б., Любенецкий Л.Г. и др. Анализ и обоснование управленческих решений. - М.: Финансы и статистика, 2003 – с. 213.
5 Комплексный экономический анализ. – СПб.: Питер, 2005. – с. 15
6 Там же. – с. 16
7 Экономический анализ: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям 080109 «Бухгалтерский учет, анализ, аудит» / Н.П. Любушин. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Юнити-Дана, 2007. – с. 311
8 Комплексный экономический анализ. – СПб.: Питер, 2005. – с. 16
9 Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учеб. пособие. – 2-е изд., испр. И доп. – М.: Инфра-М, 2006. – с. 64
10 Экономический анализ: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям 080109 «Бухгалтерский учет, анализ, аудит» / Н.П. Любушин. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Юнити-Дана, 2007. – с. 311
11 Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учеб. пособие. – 2-е изд., испр. И доп. – М.: Инфра-М, 2006. – с. 65
12 Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности. - Минск: ИСЗ, 2003 – с. 18.
13 Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Проспект, 2004 – с. 84.
14 Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2002 – с. 42.
15 Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности. - Минск: ИСЗ, 2003 – с. 16.
16 Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2004 – с. 32.
17 Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. - М.: ДИС, 2006 – с. 29.
18 Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности.- М.: Финансы и статистика, 2006 – с. 27.
19 Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. - М.: ДИС, 2006 – с. 17.
20 Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2003 с. 19.
21 Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: ИП «Новое знание», 2005 – с. 418.
22 Панков Д.А. Современные методы анализа финансового положения. - Минск: ООО «Профит», 2005 – с. 216.
23 Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ЮНИТИ, 2003 – с. 92.
24 Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. - М.: ДИС, 2006 – с. 6
25 Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. - М.: ДИС, 2006 – с. 7.
26 Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2004 – с. 415.
27 Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Формирование и оценка показателей годовой отчетности. – М.: Изд-во «Дело и сервис», 2006 - с.66
28 Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. - М.: ДИС, 2006 – с. 138
29 1 Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности — 2-е изд. — М.: ИНФРА-М, 2003 – с. 419.