агентские отношения в финансовом менеджменте это отношения- между акционерами и менеджерами; меж
Работа добавлена на сайт samzan.net:
Теория агентских отношений
Владельцы предприятия — его акционеры предоставляют менеджерам право принятия решений, что создает потенциальный конфликт интересов, который рассматривается в рамках общей концепции — теории агентских отношений. агентские отношения в финансовом менеджменте — это отношения:
- между акционерами и менеджерами;
- между кредиторами и акционерами.
Агентские конфликты имеют важное значение для крупных предприятий, поскольку обычно менеджеры владеют лишь небольшим процентом акций. Создавая крупные растущие предприятия, менеджеры:
- закрепляют за собой свои места, поскольку скупка контрольного пакета акций новыми инвесторами становится менее вероятной;
- увеличивают собственную власть, статус и оклады;
- создают дополнительные возможности для своих подчиненных. Однако менеджеры могут проявлять чрезмерный личный интерес к окладам и привилегиям в ущерб интересам акционеров.
Менеджеров можно побудить действовать на благо акционеров с помощью контроля, стимулов, ограничений и наказаний. В связи с этим возникают агентские издержки нескольких видов. Увеличение агентских издержек приемлемо до тех пор, пока оно перекрывается ростом прибыли в результате проводимых мер.
Стимулирование менеджеров выгодней полного контроля их действий, оно включает следующие механизмы:
- стимулирование на основе показателей эффективности деятельности предприятия, например в виде наградных пакетов акций;
- непосредственное вмешательство акционеров путем внесения предложений, которые ставятся на голосование на ежегодных собраниях акционеров;
- угроза увольнения, если его инициаторы наберут нужное число голосов акционеров;
- угроза скупки контрольного пакета акций новым инвестором, который, как правило, сменяет руководство.
Агентский конфликт акционеры — кредиторы. Кредиторы имеют право на часть доходов предприятия в размере процентов и выплат в счет погашения основного долга, а также на активы предприятия в случае его банкротства. Но контроль за решениями, от которых зависят рентабельность и рисковость активов, осуществляют акционеры. Акционеры, действующие через менеджеров, могут направить средства предприятия в сферу более рискованных проектов по сравнению с ожиданиями кредиторов. Тогда увеличение риска приведет к снижению рыночной стоимости невыплаченного долга, т.е. к потерям кредиторов.
2. На тему Методы исследования дыхательной системы Выполнил студент II курса группы 322 Провер
3. Планирует свою работу и работу своего участка 7 6 5 4 3 2 1 1
4. Конспект лекций по предмету Теоретическая механика Для студентов специальности-
5. Глобализация реструктуризация и трансформация мировой экономики меняющая правила игры для всех участни
6. три доказать Разложение многочлена в произведение неприводимых множителей и его единственность
7. СТРАНОВЕДЕНИЕ 5 семестр Факультет английского языка заочная форма получения образования 20122013
8. WORKER STORGE 4 GENERTEUNIFORMRN613 QUEUEQTOYS ENTER WORKER DEPRT QTOYS DVNCE FNFUNC LEVE WORKER TERMINTE GENERTE 480 TERMINTE 1 STRT 1
9. INTRODUCTION Distnce Eduction methods of instruction tht utilize different communictions technologies to crry teching to lerners in different plces
10. Сотвори всемогущею силою Твоею да отбежит от мене темный облак смущающих мя мыслей и огорчений да исчезнет
11. Персональные правила успешного рабочего дня
12. История масонства
13. Докладчик- Разина Н
14. Приведены особенности осуществления предпринимательства в фармации его социальной и экономической значим
15. Курсовая работа- Влияние музыки на формирование личности ребенка
16. а Классификация издержек- индивидуальные и общественные бухгалтерские и экономические и т
17. Адвокатура Украины
18. Индексы
19. либо явления объектов одного класса С5 С5
20. реферату- Стратегія і планування в системі міжнародного менеджментуРозділ- Менеджмент Стратегія і планува