кредитной системы и ее несовершенстве

Работа добавлена на сайт samzan.net:

Лелецкий Дмитрий Владимирович,
преподаватеь Московского государственного университета
экономики, статистики и информатики (МЭСИ),
экономист АКБ “Московский Индустриальный банк”

Несформированность рыночной инфраструктуры России выражается в скупости арсенала финансово-кредитной системы и ее несовершенстве. Становление новой инфраструктуры неизбежно приводит к возникновению все боле сложных кредитных инструментов, способных обеспечить развитие производства. В ближайшей перспективе видится необходимость широкого применения нетрадиционных форм банковской кредитной деятельности, к числу которых относится лизинг.

Банковское финансирование лизинга
(некоторые вопросы кредитного анализа)

С началом применения лизинга в России банкам потребовалась надежная методика оценки лизинговых проектов. Ниже приведены основные положения метода, широко использующегося при финансировании лизинга на Западе. Эти тезисы могут найти применение в организации процесса кредитования лизинговых фирм отечественными банками. Однако, от специалистов потребуются адекватные знания "реальных" инвестиций и лизингового бизнеса для введения ряда корректировок с целью адаптации данного метода к российской действительности.

Важнейшие преимущества лизинга, на которые указывают банки, - это налоговые льготы, которые позволяют значительно снизить стоимость сделки. Именно этот фактор способствовал развитию лизинга в западных странах. С точки зрения банка, более низкая стоимость сделки дает возможность повысить вероятность осуществления проекта и снизить бремя долгов для заемщика, в результате чего повышается качество предоставляемого займа. Но с другой стороны, банковское финансирование лизинга заключается в осуществлении кредитования арендатора через лизинговую фирму, что усложняет подготовку документации и анализ проекта, а также увеличивает кредитные риски.

В банковской практике широко используется финансирование проектов, при котором предоставляемый банком кредит обеспечен денежными поступлениями от реализации самого проекта. Отличием лизинговой схемы финансирования от прямого кредитования является наличие финансового посредника между банком и арендатором, однако, общепринятая практика кредитования здесь полностью сохраняется. Непосредственно банковский заемщик - лизинговая фирма – рассматривается как финансовый посредник. Реальным заемщиком считается арендатор, использующий активы в производственных целях, для образования денежных поступлений, чтобы выплатить арендные (лизинговые) платежи, и тем самым обеспечить погашение долга по займу лизинговой фирмы. В подобной практике кредитования осуществляется особый подход, отличающийся от стандартной процедуры подготовки долгосрочного кредита. Анализ проекта усложняется, поскольку приходится анализировать как лизинговую фирму, так и арендатора. Обычная для банка методика организации процесса кредитования должна быть дополнена с учетом указанного обстоятельства.

Изучая заемщика, по большей части имеется в виду арендатор с применением к нему всех стандартных положений, применяемых в процессе кредитования к непосредственно банковскому заемщику. Когда банк соглашается предоставить заем, его решение основывается на ряде определенных им факторов, и банк должен иметь возможность пересмотреть свое решение, если эти факторы изменяются. Поэтому арендатор, являясь опосредованным банковским заемщиком при лизинге, должен отвечать всем стандартным положениям, которые предъявляются банком к заемщику при предоставлении долгосрочного кредита. Например, выдерживать определенные банком финансовые показатели, согласовывать с ним изменения в структуре своей собственности, получать его согласие на привлечение дополнительных заемных средств, выдачу поручительств и т.д.

Предполагая, что договора и контракты, под которые выделяются кредитные средства, будут финансироваться по лизинговой схеме, расходы и закупки по проекту, в первую очередь, следует рассматривать как расходы арендатора по лизингу, и только во вторую, как расходы лизинговой фирмы по организации лизинга арендатору.

При изучении кредитной структуры и источников возврата кредита рассматриваются как кредит лизинговой фирме, так и лизинг арендатору. Основной целью такого подхода является сохранение соответствия лизинга прямому кредитованию. Ниже приведена таблица проверки соответствия лизинга прямому кредитованию, использующаяся Международным Банком Реконструкции и Развития и Европейским Банком Реконструкции и Развития в рамках Проекта Поддержки Предприятий. Эта форма заполняется в том случае, если участвующий в проекте российский банк предполагает предоставить кредит лизинговой фирме с целью финансирования лизинга. Данная таблица обобщает предлагаемые структуры кредита и лизинга, а также выявляет наличие альтернативных источников возврата кредита.

Информация о лизинговой фирме, являющейся непосредственным заемщиком средств банка, рассматривается также как информация об арендаторе и дается в дополнение к анализу кредитной структуры и источников возврата кредита.

Анализ рисков по проекту выполняется при том условии, что имеются в виду и лизинговая фирма, и арендатор. Например, в стадии функционирования проекта финансовые и экономические риски должны рассматриваться с точки зрения и арендатора, и лизинговой фирмы, в то время как имеющие место на этой же стадии технологические и экологические риски, скорее всего, следует оценивать, имея в виду только арендатора. Коэффициент риска можно рассчитать как соотношение максимально возможного объема убытков и объема собственных финансовых ресурсов с учетом точно установленных поступлений средств по проекту. Увеличение кредитного риска в виду присутствия финансового посредника выдвигает особые требования к обеспечению сделки.

ВИДЫ ОБЕСПЕЧЕНИЙ В ЛИЗИНГОВОЙ ОПЕРАЦИИ

Банк	Лизинговая фирма

По займу, предоставленному банком на организацию лизинга, все общие обязательства несет лизинговая фирма. Она должна возвратить предоставленный кредит, вне зависимости от того, получит ли она лизинговые платежи от арендатора или нет. Очевидно, что даже полная стоимость предоставляемого в лизинг актива может рассматриваться лишь как частичное обеспечение банковского кредита. Следовательно, лизинговая фирма должна взять у арендатора дополнительный залог и (или) потребовать предоставления поручительства третьих лиц.

В свою очередь, лизинговая фирма могла бы предоставить банку для обеспечения кредита оборудование в качестве залога с возможностью переуступки прав по лизингу (в первую очередь права получения лизинговых платежей).

Если права по лизингу полностью переуступаются банку, то все права и обязательства лизинговой фирмы переходят банку. В случае невыполнения лизинговой фирмой своих обязательств по займу, в то время как арендатор соблюдает все условия договора лизинга, лизинговые платежи производятся арендатором напрямую в банк. Однако, принятые банком обязательства не дают ему права совершать какие-либо действия, препятствующие арендатору, например, требовать досрочного изъятия переданного по договору лизинга имущества. Банк может применить эти меры, если арендатор в последующем не будет выполнять своих обязательств по лизингу. В конечном счете, банк может принимать к рассмотрению лизинговые проекты с полной переуступкой прав по лизингу или без нее, но в любом случае минимальным требованием является наличие альтернативного источника полного погашения кредитной задолженности.

Решение указанных вопросов в анализе лизингового проекта, по меньшей мере, предоставляет банку возможность гибкого подхода в процессе переговоров с клиентом. Банк должен учесть все "за" и "против", чтобы определиться, будет ли финансирование проекта прямым займом или лизингом через лизинговую фирму.

Если банк решил финансировать лизинг, то внутренний банковский анализ должен отражать окончательное решение относительно лизинговой фирмы и арендатора, а также общей структуры займа и лизинга. В этом случае банком рассматриваются документы, представляемые от лизинговой фирмы и от арендатора (правоустанавливающие документы, информация о финансовом положении, бизнес-план с анализом денежных потоков и пр.).

КРЕДИТНАЯ СТРУКТУРА И ИСТОЧНИКИ ВОЗВРАТА КРЕДИТА

	Кредит Лизинговой фирме	Лизинг Арендатору
Сумма:	Кредит: $	Лизинг: $
Процентная ставка:	__ Фиксированная: _____% в год __ Плавающая: Индекс: __________ + маржа _____ % Частота изменения: ________	Внутренняя норма доходности: __ Фиксированная: _____% в год __ Плавающая: Индекс: __________ + маржа _____ % Частота изменения: ________
Комиссии: (структура и суммы)
Комиссия за досрочное погашение
Сроки погашения:
ОБЩИЙ срок: (от даты Кредитного договора/Договора лизинга до последней выплаты)	________ лет	________ лет
Период снятия средств (Заемщик должен снять все средства до):	__________(дата или месяцы)	__________( дата или месяцы)
Период выплаты только процентов (обычно равен периоду снятия средств):	__________( дата или месяцы)	__________( дата или месяцы; если в течение периода снятия средств требуется выплата процентов, прежде чем начнутся обычные лизинговые платежи)
Первый платеж процентов:	______________(дата)	______________( дата)
Частота процентных выплат:	____ежемесячно ____ежеквартально	__ежемесячно ___ежеквартально
Выплаты основной суммы долга:	Первый платеж основной суммы долга: _________ (дата) # выплат: _____ частота ____месяц ____ квартал Сумма платежа: (отметьте тот способ погашения, который применяется) ___ “Аннуитет” (равные выплаты, включающие как основную сумму кредита [P], так и проценты за кредит [I]) Сумма: $__________ (P + I) ___ Выплаты основного долга равными долями с добавленными к ним процентами Сумма: $________(основного долга) ___ Другой график:	Лизинговые платежи Первый лизинговый платеж: ____________ (дата) # выплат: _____ частота ____месяц ____ квартал Сумма платежа: ___ “Фиксированный платеж" (равные выплаты, включающие как основную сумму кредита[P], так и проценты за кредит [I]) Сумма: $__________ (P + I) ___ Другой график:
Залог:	_X_ Оборудование по лизингу (принадлежащее Арендодателю) _X_ Переуступка прав по лизингу, включая права на лизинговые платежи и права на другое обеспечение, переданное в залог Арендатором ___ Другое	_X_ Арендованное оборудование (остающееся в собственности Арендодателя) ____ Другие активы (оборудование, здания) Арендатора или третьих сторон, передаваемые в качестве дополнительного обеспечения
Поручительства:	_X_ Переуступка поручительств по лизингу, перечисленных в следующей графе ----> _X_ Переуступка лизинга с обращением взыскания к Арендодателю - вследствие чего лизинговая фирма становится поручителем	Перечислите имена поручителей по лизингу: __________________$________ __________________$________ __________________$________
Другое обеспечение:	_X_ Переуступка прав на другое обеспечение по лизингу, указанное в следующей графе ---->

1. ФИЗИОЛОГИЯ СИНАПСОВ
2. Тридцатые я вспомнил как однажды жестоко обошелся с осой
3. тематика специальной педагогики
4. ~аза~стан2050 стратегиясы ~ ~алыптас~ан мемлекетті~ жа~а саяси ба~ыты Мазм~ны І
5. Лекция 2 На прошлой лекции я указал несколько фундаментальных свойств всех проблем это то что они принадл
6. Она призвана обеспечить преемственность решений и мер по формированию ассортимента и его управлению подде1
7. учебник помогает при разьяснении нового матла является необходимым условием при повторении ШУ логично исп
8. Вумфит ~ женский фитнес является уникальным комплексом по восстановлению женского здоровья построению ин
9. либо вещества необходимо как правило выделить его в возможно более чистом виде и в достаточном количестве
10. а Взаимоотношения с коллегами товарищескиеуважительные все добрывеселырадужныхорошие отличныедобр
11. объем реализованной продукции Ссг среднегодовая стоимость ОПФ руб
12. ЗАГАЛЬНІ ПОЛОЖЕННЯ У пояснювальній записці дипломного проекту передбачений окремий економічний розді
13. Коснтитуция и ее значение в РФ
14. Чтонибудьвсе для каждого
15. ые отношяэто отношя м-у органами власти преимущно разных уровней по разграничю на постой основе расхых п
16. Греческая цивилизация
17. Лицей 1 рп Чамзинка Чамзинского района Республики Мордовия Урок вежливости Как стат
18. тематика рефератов по дисциплине
19. Водозаборные сооружения Билет ’1 Назначение и категории надежности водозаборов Поверхностные
20. Будова речовини

Материалы собраны группой SamZan и находятся в свободном доступе