Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Оглавление
Введение
1. Теоретические основы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия
1.1 Сущность и виды финансово-хозяйственной деятельности предприятия
1.2 Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия
2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО "Энергосервис"
2.1 Анализ имущественного положения и структуры капитала
2.2 Анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия
2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия
2.4 Анализ деловой активности предприятия
2.5 Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия
2.6 SWOT-анализ
3. Разработка рекомендаций по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности ООО "Энегосервис"
3.1 Описание продукции
3.2 Материально-техническая база
3.3 План осуществления проекта
3.4 Объект инвестиций
3.5 Методические основы оценки инвестиционного проекта
3.6 Оценка эффективности и возможности финансирования инвестиционного проекта
Заключение
Библиографический список
Актуальность темы. В условиях рыночных отношений от предприятия требуется повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективности форм хозяйствования и управления производством. Важная роль в реализации этой задачи отводится разработке путей повышения эффективности деятельности предприятия. С её помощью вырабатывается тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников. Кроме этого, по ряду причин с уверенностью можно судить о важной роли финансового анализа в системе управления предприятий и его актуальности для них в современных условиях. Во-первых, с помощью методов финансового анализа пользователи получают необходимые, более информативные по сравнению с показателями отчетности данные. От качества информации, которой владеют пользователи, зависит их представление о состоянии дел компании. Во-вторых, результаты финансового анализа служат аналитическим обеспечением финансового менеджмента. Для управления финансами организации необходимо обладать глубоким и всесторонним пониманием деятельности.
Объектом дипломного проекта является финансово-хозяйственная деятельность общества с ограниченной ответственностью "Энергосервис".
Предмет исследования - социально-экономические отношения, возникающие в процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Целью дипломного проекта является разработка рекомендаций по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности ООО "Энергосервис".
В соответствии с поставленной целью необходимо решить следующие задачи:
- проанализировать теоретические аспекты финансово-хозяйственной деятельности;
- систематизировать методику проведения финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
- провести анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия по данным бухгалтерской отчетности за 3 года (2007-2009 гг.);
- по результатам проведенного анализа выявить проблемы и негативные тенденции в деятельности и финансовом состоянии анализируемого предприятия;
- предложить рекомендации по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия и оценить эффект от реализации предложенных решений.
Результаты дипломного проекта, в частности разработанные рекомендации по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности, могут быть использованы ООО "Энергосервис" для улучшения своего финансового состояния.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности (ФХД) представляет собой способ исследования объекта, явления или процесса путем разбиения его на составные части, изучения этих частей изолированно друг от друга и во взаимосвязях. Результатами анализа ФХД служат выводы о внутренней структуре изучаемого объекта или явления, тенденциях развития и способах его наилучшего использования. В зависимости от характера исследуемого объекта, сложности его структуры, используемых познавательных процедур анализ выступает в различных формах, в частности в форме экономического анализа.
Анализ ФХД предприятия служит основой принятия решений на уровне хозяйствующих субъектов и заключается в выявлении наиболее важных характеристик и сторон деятельности предприятия, изучении всех его хозяйственных процессов, разработке прогнозов будущего состояния.
Анализ ФХД предприятия может быть подразделен на два вида: финансовый и внутрифирменный.
В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. В то же время некоторые авторы нередко понимают под финансовым анализом анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности организации, анализ ее финансового состояния, что представляется не вполне корректным, поскольку сужает цели, содержание финансового анализа, его информационную базу и возможности использования результатов анализа в управлении.
анализ финансовая хозяйственная эффективность
Наиболее полное и точное определение раскрывает финансовый анализ как способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющей целью [11, с.54]:
оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия;
оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового их обеспечения;
выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;
спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.
Финансовый анализ также является существенным элементом финансового менеджмента на предприятии. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий применяют методы финансового анализа для принятия решений. Объектом финансового анализа является финансовое состояние хозяйствующего субъекта. Предмет финансового анализа - финансовые ресурсы, их потоки и эффективность использования. Содержание и основная целевая направленность финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики [11, с.57].
Субъектами финансового анализа являются пользователи финансовой отчетности предприятия как непосредственно, так и опосредованно заинтересованные в его деятельности. К первой группе относятся те, кто связан с предприятием участием в капитале, долговыми и другими хозяйственными отношениями - собственники средств предприятия, кредиторы, поставщики и покупатели, руководство и персонал предприятия. Вторая группа пользователей информации непосредственно не заинтересована в деятельности предприятия, но по условиям контракта должна защищать интересы первой группы - аудиторские фирмы, консультанты, биржи, ассоциации, профсоюзы, юристы, пресса [17, с.8].
Каждый субъект изучает финансовую информацию исходя из своих интересов и может привлекать дополнительные источники при недостатке данных (рисунок 1.1).
Рисунок 1.1 - Пользователи аналитической информации и их цели анализа
В зависимости от субъектов принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внешний.
Внутренний анализ проводится работниками самого предприятия, информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно шире и возможности такого анализа.
Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и не имеющими доступа к внутренним информационным источникам. Внешний анализ менее детализирован и более формализован [11, с.54].
Для внешнего финансового анализа характерен ряд особенностей таких, как [17, с.13]:
- множественность субъектов анализа (пользователей информации);
- разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
- наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;
- ограничение задач анализа как следствие использования только публичной отчетности;
- максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.
Один из подходов к структурированию аналитических процедур на уровне предприятия в последние годы пропагандируется московской школой аналитиков под руководством проф.А.Д. Шеремета. Этот подход формально базируется на получившей достаточное распространение англо-американской методологии бухгалтерского учета, подразумевающей его деление на управленческий и финансовый учеты. Предлагаемая схема анализа хозяйственной деятельности предприятия представлена на рисунке 1.2 [17, с.12].
Рисунок 1.2 - Схема анализа хозяйственной деятельности
Такой вариант структурирования анализа хозяйственной деятельности вполне возможен.
Во-первых, если финансовый анализ как относительно самостоятельное направление с определенными вариациями в трактовке в англо-американской науке и практике действительно существует, то такого понятия, как "управленческий анализ" нет и в помине.
Во-вторых, само подразделение бухгалтерского учета на финансовый и управленческий является достаточно искусственным и небесспорным.
В-третьих, понятия "финансовый" и "управленческий" с очевидностью относятся к принципиально различным видам группировки, и потому вряд ли их можно сводить в одну.
Не вызывает сомнения тот факт, что в принципе возможно различное обоснование подходов к анализу финансово-хозяйственной деятельности, причем любой из таких подходов будет не свободен от недостатков, а значит и обоснованной критики [26].
При проведении внутрихозяйственного финансового анализа помимо внешней бухгалтерской отчетности используются также внутренние источники информации: нормативная и плановая информация, данные о технико-организационном уровне производства. За счет привлечения данных управленческого учета есть возможность углубления финансового анализа, т.е. проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности. Вопросы финансового и внутрипроизводственного анализа взаимосвязаны в рамках системы принятия решений по управлению производством и реализацией товаров, оказанием услуг.
Методика финансового анализа включает три укрупненных взаимосвязанных аналитических блока [12, с.367]:
) анализ финансовых результатов деятельности предприятия;
2) анализ финансового состояния предприятия;
) анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Содержание конкретных целей финансового анализа существенно зависит от задач его субъектов. Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения этого анализа. Основными факторами являются объем и качество исходной информации.
Основной принцип аналитического чтения финансовой отчетности - это дедуктивный метод, т.е. переход от общего к частному. В ходе такого анализа воспроизводится временная и логическая последовательность фактов и событий финансово-хозяйственной деятельности, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.
Анализ финансового состояния предприятия предполагает систему последовательных аналитических процедур [12, с.366]:
- рассмотрение каждого показателя, полученного в результате анализа с точки зрения соответствия его уровня параметрам, нормальным для данного предприятия;
- выявление факторов, повлиявших на величину показателя, и расчет возможных изменений последнего при динамике отдельных факторов;
- прогнозирование необходимой величины показателя на перспективу и выбор способов достижения этой величины;
- выявление взаимозависимости показателей финансового состояния с целью обеспечения их целенаправленного воздействия на повышение эффективности деятельности предприятия;
- обоснование прогнозов финансового состояния при изменении условий деятельности предприятия.
Финансовый анализ как часть системы управления позволяет обеспечивать основные функции финансового менеджмента: управление текущей устойчивостью деятельности предприятия, его ликвидностью и платежеспособностью, управление финансовой рыночной устойчивостью, управление краткосрочными и долгосрочными источниками финансирования деятельности, управление финансами предприятия при его реорганизации и ликвидации, в условиях банкротства. В рамках финансового анализа непосредственно выполняются следующие функции [17, с.9]:
- объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности объекта анализа;
- выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;
- подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;
- выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.
Любая хозяйственная деятельность предстает как совокупность принимаемых решений по поводу использования ресурсов, или вложения капитала, для получения прибыли. Получение прибыли является необходимым условием деятельности для сохранения экономической жизнеспособности и возможности дальнейшего развития предприятия. Все многообразие решений для достижения конечной цели сводится к трем основным направлениям [17, с.14]:
) решения по вложения имеющихся ресурсов;
2) операции, проводимые за счет этих ресурсов;
) решения по оптимизации финансовой структуры бизнеса.
Ключевым вопросом содержания финансового анализа в целом, не зависимо от того, внешний он или внутренний, является своевременное и качественное обоснование решений по этим основным направлениям.
Анализ ФХД в системе управления коммерческой организацией предназначен в первую очередь для обоснования управленческих решений в области финансового менеджмента. В российской и зарубежной практике нет единого определения финансового анализа и общепринятой трактовки его содержания, равно как не определен стандартный набор функций финансового аналитика. В зарубежной практике финансовый аналитик - это специалист, осуществляющий управление портфелем ценных бумаг или действующий в сфере финансовых рынков, а финансовый менеджер - исполнитель финансового анализа и пользователь его результатов с целью управления финансами компании.
В российской науке и практике широко распространена точка зрения о том, что финансовый анализ охватывает все разделы аналитической работы, входящие в систему финансового менеджмента, т.е. связаны с управлением финансами хозяйствующего субъекта в контексте окружающей среды, включая и рынок капитала [20]. Наряду с этим финансовый анализ нередко заменяют понятием анализа бухгалтерской отчетности организации, анализа ее финансового состояния, что является не совсем корректным, поскольку сужает само содержание, цели, информационную базу финансового анализа и возможности использования его результатов в управлении.
Анализ ФХД служит обоснованием оперативных и стратегических управленческих решений в рамках финансового менеджмента. Оперативные аспекты анализа ФХД проявляются в мониторинге состояния дебиторской и кредиторской задолженности, обосновании наиболее рациональных форм расчетов с контрагентами, поддержании остатка денежных средств, необходимого для ежедневных расчетов, анализе оборачиваемости отдельных элементов оборотного капитала, контроле показателей операционного и финансового циклов, анализе финансовых бюджетов и контроле их исполнения. Эти задачи реализуются в процессе текущей финансовой работы, что позволяет контролировать процесс реализации принятых управленческих решений и поддерживать финансовое состояние на уровне, обеспечивающем платежеспособность организации [20].
Любое предприятие постоянно испытывает потребность в дополнительных источниках финансирования, которую можно удовлетворить на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов. В этой связи возникает целесообразность объективного информирования их о финансово-хозяйственной деятельности предприятия с помощью финансовой отчетности. Исходя из привлекательности финансовых результатов деятельности, текущего и перспективного финансового состояния предприятия, инвесторы решают вопрос о предоставлении требуемых финансовых ресурсов. Именно поэтому концепция составления публичной отчетности лежит в основе системы национальных стандартов в большинстве экономически развитых стран.
В современных условиях бухгалтерская (финансовая) отчетность является важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа и представляет собой единую систему данных об имущественном и финансовом положении предприятия и о результатах его хозяйственной деятельности, составляемую на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам.
Все элементы бухгалтерского отчета тесно связаны между собой и представляют собой систему преобразованных показателей нижнего уровня, характеризующих условия и результаты работы предприятия за отчетный период. Сведения, содержащиеся в бухгалтерской отчетности, имеют комплексный характер и отражают разные аспекты одних и тех же хозяйственных операций и явлений.
Системность и комплексность бухгалтерских данных достигается в результате соблюдения ряда требований, предъявляемых к составлению отчетности [17, с.25]:
- полнота отражения в учете за отчетный год всех хозяйственных операций, осуществляемых в этом году, и результатов инвентаризации имущества и обязательств;
- правильность отнесения доходов и расходов к отчетному периоду в соответствии с Планом счетов бухгалтерского учета и Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности Российской Федерации;
- тождество данных аналитического учета оборотам и остаткам по счетам синтетического учета на дату проведения годовой инвентаризации;
- соблюдение в течение отчетного года принятой учетной политики. Изменение учетной политики по сравнению с предыдущим годом должно быть объяснено в Пояснительной записке к годовому отчету.
Пользователи финансовой информации различны. Можно назвать четыре основные группы субъектов, заинтересованных в получение подробной информации о финансовой ситуации и деятельности предприятия: субъекты, предоставляющие краткосрочные кредиты, субъекты, предоставляющие долгосрочные кредиты, акционеры и руководство фирмы. Такое разграничение обусловлено разницей интересов при проведении финансового анализа и финансовых отношений к анализируемому предприятию. Кредиторов, выдающих краткосрочные кредиты (коммерческие банки, поставщики), интересует, прежде всего, вопрос ликвидности, способность фирмы создавать деньги и вовремя выполнять свои обязательства. Кредиторы, предоставляющие долгосрочные кредиты, основное внимание уделяют способности предприятия расплачиваться по долгосрочным обязательствам, поэтому они проводят анализ-прогноз будущей финансовой деятельности, оценивают стабильность будущих денежных потоков, вплоть до срока выполнения обязательств перед ними. Информация, которая интересует акционеров, должна давать перспективную оценку будущих доходов от собственного капитала.
Руководство видит свою основную задачу в том, чтобы сделать стоимость акций максимально высокой. Поэтому его подход к анализу в сущности тот же, что и у акционеров. Однако одновременно акционеры возлагают на руководство ответственность за поддержание достаточной ликвидности, выполнение обязательств перед кредиторами и привлечение достаточного для деятельности фирмы капитала посредством получения кредитов и новых инвестиций. Следовательно, руководство должно подходить к финансовому анализу также с точки зрения кредиторов [13].
Результативность управления предприятием в значительной степени зависит от качества информационного обеспечения. Для целей финансового анализа помимо бухгалтерской отчетности может привлекаться и дополнительная информация, главным образом оперативного характера, но она носит лишь вспомогательный характер, а публичная бухгалтерская отчетность всегда является основой. Для обеспечения эффективной управленческой деятельности отчетность должна содержать данные, необходимые для:
а) принятия обоснованных управленческих решений в области инвестиционной политики;
б) оценки динамики и перспектив изменения прибыли предприятия;
в) оценки имеющихся у предприятия ресурсов, происходящих в них изменениях и эффективности их использования.
В этой связи один из важнейших принципов подготовки бухгалтерской отчетности - принцип соответствия вложенной и востребованной информации. Суть данного принципа заключается в следующем [11, с.53]:
- бухгалтер, подготавливающий отчетные данные, должен представлять себе необходимость и полезность для анализа и принятия управленческих решений тех или иных данных и отразить их в конкретной отчетной форме (собственно отчет);
- руководитель как пользователь отчетности должен понимать, что нужные для него данные включены в отчет и потому могут быть им востребованы.
Нормативно-правовая база при составлении и представлении бухгалтерской отчетности представлена:
) Федеральным законом "О бухгалтерском учете" от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ;
2) Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации (утверждено приказом Минфина РФ от 29 июля 1998 г. № 34н);
) положением по бухгалтерскому учету: "Бухгалтерская отчетность организации", ПБУ 4/99 (утверждено приказом Минфина РФ от 6 июля 1999 г. № 43н);
) другие положения по бухгалтерскому учету отдельных видов имущества, обязательств и хозяйственных операций.
Состав бухгалтерской отчетности организаций определен ст.13 Федерального закона "О бухгалтерском учете" № 129-ФЗ. Содержание и методические основы формирования бухгалтерской отчетности устанавливают различные положения по бухгалтерскому учету (ПБУ). Приказом Минфина РФ от 13 января 2000 г. № 4н утверждены Указания об объеме форм бухгалтерской отчетности и рекомендованы образцы этих форм [9, с.7].
Согласно данным нормативным документам для юридических лиц в состав годовой бухгалтерской отчетности входят следующие формы:
- форма № 1 "Бухгалтерского баланса";
- форма № 2 "Отчета о прибылях и убытках";
- форма № 3 "Отчет о движении капитала";
- форма № 4 "Отчет о движении денежных средств";
- форма № 5 "Приложение к бухгалтерскому балансу";
- "Пояснительная записка";
- Итоговая часть аудиторского заключения (для предприятий, подлежащих обязательному аудиту).
Бухгалтерская отчетность должна давать достоверное и полное представление об имущественном и финансовом положении предприятия, а также его финансовых результатах. Отчетность считается достоверной, если она составлена по правилам, установленным нормативными актами в области бухгалтерского учета.
Таким образом, в сферу анализа ФХД вовлекаются нефинансовые показатели, влияющие на финансовые показатели и качество и эффективность принимаемых управленческих решений. Одновременно становится очевидной задача отбора информативных стратегических и оперативных показателей для планирования и оценки операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, наилучшим образом учитывающих специфику деятельности организации и ее организационной структуры, скорость оборота капитала, особенности формирования доходов, состав и структуру расходов, потребность в финансирования: финансовые, операционные, технологические и стратегические риски компании [27]. При этом формирование информационной базы должно быть подчинено задачам формирования системы показателей и целям анализа.
Основная цель анализа ФХД - получение наибольшего числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, позволяющих выявить слабые места, потенциальные источники возникновения проблем и сильные стороны финансово-хозяйственной деятельности. При оценке финансового положения предприятия к помощи финансового анализа прибегают различные экономические субъекты, заинтересованные как текущим финансовым состоянием предприятия, так и его проекцией на ближайшую или более отдаленную перспективу.
Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от поставленных целей, а также различных факторов информационного, кадрового, методического и технического обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния предприятия [11, с.52].
Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Исходной базой такого анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности. На подготовительном этапе экспресс-анализа решается вопрос о целесообразности анализа финансовой отчетности и ее готовности к чтению. Первая задача решается путем ознакомления с аудиторским заключением, которое содержит безоговорочно или с некоторыми оговорками положительную оценку аудитора о достоверности представленной отчетности и финансового положения, подтверждаемого ею.
Проверка готовности отчетности к чтению носит по большому счету технический характер и заключается в определении наличия всех необходимых форм отчетности и приложений к ним, правильности и ясности их заполнения, проверке валюты баланса и всех промежуточных итогов, проверке увязки показателей отчетности и основных контрольных соотношений между ними.
Второй этап экспресс-анализа финансового состояния заключается в предварительном обзоре бухгалтерской отчетности и составлении по его результатам первого представления о динамике представленных в отчетности данных. На этом этапе очень важно ознакомиться с пояснительной запиской к балансу, поскольку это помогает оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта и дает целостное представление о его деятельности.
Заключительный и основной этап в экспресс-анализе - экономическое чтение и анализ отчетности. Его цель состоит в обобщенной оценке результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с определенной степенью детализации в соответствии с интересами различных пользователей.
"Чтение" отчетности представляет собой процесс изучения абсолютных показателей, представленных в отчетных формах и позволяет сделать выводы об основных источниках привлечения средств предприятием, направлениях их вложения, основных источниках полученной предприятием прибыли за отчетный период, основных источниках денежных средств и оборотных активов, применяемых методах учета и изменениях в них и т.д. Однако эта информация, несмотря на всю ее значимость для принятия управленческих решений, не позволяет оценить динамику основных показателей деятельности предприятия, его место среди аналогичных предприятий страны и мирового рынка [13].
В связи с этим в практике анализа ФХД были приняты основные методы чтения финансовой отчетности. Среди них можно выделить следующие:
- горизонтальный анализ;
- вертикальный анализ;
- трендовый анализ;
- метод финансовых коэффициентов;
- сравнительный анализ;
- факторный анализ.
Горизонтальный анализ заключается в сравнении каждой позиции отчетности с предыдущим периодом и построение аналитических таблиц, где балансовые показатели дополняются относительными темпами роста или снижения. Данный метод позволяет не только анализировать изменение статей отчетности, но и прогнозировать их возможные значения на перспективу путем использования базисных темпов роста за ряд предшествующих периодов. Однако ценность горизонтального анализа снижается в условиях инфляции.
Вертикальный анализ позволяет оценить структуру итоговых финансовых показателей и влияние каждой позиции отчетности на результат в целом. Вертикальный анализ дает представление отчетных форм в виде относительных показателей, а переход к таким показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения имущественного и финансового состояния предприятий, различающихся по объемным показателям деятельности. Помимо того, относительные показатели не искажены влиянием инфляционных процессов в отличие от абсолютных, и поэтому дают более достоверную информацию для анализа.
Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга и часто на практике применяются вместе для составления аналитических таблиц, характеризующих как структуру определенной отчетной формы, так и динамику ее показателей. Оба вида анализа играют большую роль при межхозяйственных сопоставлениях абсолютно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий.
Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.
Сравнительный анализ - это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям предприятия, дочерних предприятий, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.
Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым, т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным, когда отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель [18, С.30].
Анализ относительных показателей (коэффициентов) связан с расчетом отношений абсолютных показателей отчетности и определением взаимосвязей между ними. Коэффициенты представляют большой интерес, поскольку, во-первых, позволяют определить тот круг сведений, который важен для пользователей финансовой отчетности с точки зрения принятия решений; во-вторых, предоставляют возможность глубже оценить положение данной отчетной единицы в системе хозяйствования и тенденции его изменения. Большим преимуществом коэффициентов является также и то, что они сглаживают негативное влияние инфляционных процессов [13].
Метод анализа относительных коэффициентов наиболее удобен в силу его простоты и оперативности. Суть данного метода заключается в сопоставлении рассчитанных по данным отчетности предприятия коэффициентов с их принятыми нормативными значениями либо со средними значениями коэффициентов по данным деятельности предприятия за ряд предшествующих лет.
В общем виде методика экспресс-анализа финансовой отчетности предусматривает анализ хозяйственных средств и их источников, структуры тех и других, результатов хозяйственной деятельности, эффективности использования собственных и заемных средств. Смысл экспресс-анализа - отбор небольшого количества наиболее значимых и сравнительно несложных показателей и постоянное отслеживание их динамики. Отбор субъективен, поскольку зависит от особенностей хозяйствующего субъекта и производится аналитиком на основе его профессионального суждения.
Известны десятки различных аналитических показателей, позволяющих оценить экономический потенциал и результаты деятельности предприятия. Для удобства все их можно разделить по группам, характеризующим основные направления проведения финансового анализа:
) оценка ликвидности и платежеспособности;
2) оценка структуры капитала;
) оценка финансовой устойчивости;
) оценка деловой активности;
) оценка прибыли и рентабельности;
) оценка рыночной активности.
Каждое направление финансового анализа раскрывает множество критериев и показателей, которые рассчитываются непосредственно по данным бухгалтерской отчетности. Вместе с тем, если в рамках экспресс-анализа финансового состояния предприятия имеется возможность использовать дополнительную информацию, качество анализа и обоснованность выводов только улучшатся.
Конкретизирует, расширяет и дополняет отдельные процедуры экспресс-анализа углубленный (детализированный) анализ финансового состояния предприятия. Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости его проведения. Целью углубленного финансового анализа является предоставление более подробной характеристики имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результативности его деятельности как в истекшем отчетном периоде, так и в перспективе.
Степень детализации и последовательность выполнения аналитических процедур разнообразны и могут задаваться различными способами, в частности, исходя из принятой на предприятии структуры пояснительной записки. Анализ в этом случае позволит сформировать информационное обеспечение, необходимое и достаточное для заполнения разделов пояснительной записки и формулировки выводов по ним.
В качестве примера программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия может выглядеть следующим образом [9, с.267]:
) Предварительный обзор экономического и финансового положения предприятия:
а) характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности;
б) выявление "больных" статей отчетности.
) Оценка и анализ экономического потенциала предприятия:
а) оценка имущественного положения:
построение аналитического баланса-нетто;
вертикальный анализ баланса;
горизонтальный анализ баланса;
анализ качественных сдвигов в имущественном положении;
б) оценка финансового положения:
оценка ликвидности и платежеспособности;
оценка финансовой устойчивости.
) Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия:
а) оценка деловой активности;
б) анализ рентабельности;
в) оценка рыночной и инвестиционной активности.
Основной принцип аналитического чтения финансовой отчетности - это дедуктивный метод, т.е. переход от общего к частному. Иными словами, анализ целесообразно начинать с оценки и анализа показателей, дающих наиболее общее представление о конечных результатах деятельности предприятия. Не случайно анализ начинают с общей характеристики финансово-хозяйственной деятельности предприятия и обзора основных ее показателей.
Имущественное положение предприятия на начало и конец периода оценивается по данным бухгалтерского баланса. Тенденции его изменения можно проследить путем сравнения итогов разделов актива баланса. Информацию об объеме, качестве и условиях работы в отчетном периоде, в частности об организационной структуре управления, изменениях в ней, открытии новых видов деятельности и т.д., раскрывает пояснительная записка. Результаты и перспективы финансово-хозяйственной деятельности предприятия могут быть обобщенно оценены по данным анализа динамики прибыли.
"Больные" статьи отчетности в явном виде отражают недостатки в работе предприятия. Их можно разделить на две группы:
- статьи, свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении. Сюда относятся отрицательные суммы по статье "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" (форма № 1), суммы по статьям "Кредиты и займы, не погашенные в срок" (форма № 5), "Кредиторская задолженность просроченная" (форма № 5) и др. Эти статьи показывают, что организация не может расплатиться по своим обязательствам и имеет просроченные долги. Причины образования убытка можно проследить в Отчете о прибылях и убытках [9, С.272];
- статьи, свидетельствующие об определенных недостатках в работе предприятия, либо элементы таких статей, которые могут быть выделены при помощи аналитических расшифровок в ходе внутреннего анализа. На определенные недостатки в работе могут указывать и некоторые неблагоприятные соотношения между отдельными статьями. Сюда относятся в основном данные, приводимые в разделе "Дебиторская и кредиторская задолженность" формы № 5, поскольку любая дебиторская задолженность, а тем более просроченная, представляет собой иммобилизацию собственных оборотных средств из финансово-хозяйственного процесса. Значительный удельный вес дебиторской задолженности в валюте баланса свидетельствует о наличии у предприятия проблем со своими покупателями и клиентами.
"Больные" статьи могут быть в балансах не только убыточных, но и вполне рентабельных предприятий, поэтому независимо от общей оценки финансового состояния необходим подробный анализ динамики этих статей [9, С.273].
Не зависимо от того, чем вызвана необходимость финансового анализа, его главным и наиболее часто употребляемым инструментом является выведение и интерпретация различных расчетных коэффициентов. Получить финансовый коэффициент можно, разделив одну статью или итог баланса или отчета о финансовых результатах на другую статью. Каждое направление финансового анализа должно оперировать показателями, актуальными для конкретной финансовой проблемы. При этом не должно уделяться внимание какому-то отдельному коэффициенту. Для того чтобы сделать полноценное заключение или найти причины, необходимо проанализировать ситуацию с разных сторон.
В последние годы появилось достаточно много серьезных и интересных работ на тему финансового анализа. Однако, не смотря на столь активные исследования в этой области, актуальной остается потребность в специальной методической литературе, в которой последовательно воспроизводилась бы комплексная, логически целостная система процедур финансового анализа.
В настоящий момент не существует единой общепризнанной методики проведения анализа финансового состояния и вероятность, что ученые и аналитики придут к согласию в разработке такой методики, универсальной для всех предприятий, ничтожно мала по целому ряду причин. Различные предприятия существуют в различных условиях внешней и внутренней среды, имеют разную специфику и масштабы деятельности, отраслевые особенности. Поэтому подход к оценке финансового состояния предприятий не может быть унифицирован, поскольку это приведет к значительному искажению результатов анализа и неправильным суждениям. Помимо этого, детализация процедурной стороны методики анализа финансового состояния зависит от поставленных целей, а, следовательно, для одного и того же предприятия может применяться несколько разных методик, наиболее подходящих к конкретным условиям.
Последовательность аналитических процедур в рамках детализированного финансового анализа должна быть структурирована таким образом, чтобы и аналитику и пользователю аналитического отчета была понятна логика проводимого анализа, а сам по себе анализ был логически завершенным. В соответствии с этим требованием при разработке методики проведения анализа предприятия аналитик должен выделить основные направления анализа в соответствии с поставленными целями и по каждому из них сформировать систему показателей, наиболее полно характеризующих данное направление. При этом последовательность выбранных методов и показателей представляет собой алгоритм решения определенной задачи финансового анализа.
Рассмотрим методики анализа ФХД предприятия, принимаемые за основу многими финансовыми аналитиками, разработанные учеными, наиболее известными в изучении вопросов финансового анализа.
Доктор экономических наук, профессор Ковалев В.В. при проведении детализированного анализа финансового состояния выделяет три основных направления анализа в следующей последовательности:
) оценка имущественного положения;
) оценка финансового положения;
) оценка результативности деятельности.
По мнению ученого, экономический потенциал хозяйствующего субъекта может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения и с позиции его финансового положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны - нерациональная структура имуществ, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот [11, с.112].
Основные процедуры при проведении анализа имущественного положения - проведение вертикального и горизонтального анализа аналитического баланса, расчет коэффициентов износа, обновления, выбытия, доли активной части основных средств, выявление качественных сдвигов в имущественном положении.
Результатом имущественного анализа является предварительная оценка финансового состояния предприятия, исключающая итоги анализа:
- динамики валюты баланса (суммы значений показателей актива и пассива баланса). Нормой считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о снижении объемов производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия;
- структуры активов. Определение долей иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов, установление стоимости материальных оборотных активов (необоснованное превышение приводит к затовариванию, а недостача - к невозможности нормального функционирования производства). Определение величины дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и больше года, просроченной дебиторской задолженности, величины свободных денежных средств предприятия в наличной (касса) и безналичной (расчетный счет) формах и краткосрочных финансовых вложений;
- структуры пассивов. Анализ проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных средств. При этом долгосрочные заемные средства в силу своего преимущества использования для формирования основного фонда, прочие источники формирования оборотных средств (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей) также могут учитываться в составе собственных источников средств. При анализе структуры пассивов определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия (значительный удельный вес заемных источников - больше 50% - свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может послужить причиной неплатежеспособности), динамика и структура кредиторской задолженности предприятия и ее удельный вес в пассивах;
- структуры запасов и затрат предприятия. Анализ запасов и затрат предприятия обусловлен значимостью раздела "Запасы" баланса для определения финансовой устойчивости предприятия. При анализе выявляются наиболее "значимые", имеющие наибольший удельный вес статьи (почему бы этот пункт не объединить с анализом структуры активов);
- структуры финансовых расчетов деятельности предприятия. В ходе анализа дается оценка динамики показателей выручки и прибыли (выявление и измерения действия различных факторов) (по данным ф. №2, а не баланса).
Для оценки имущественного положения рассчитываются:
) удельные веса абсолютных значений показателей баланса, которые характеризуют активы, пассивы, запасы предприятия;
) изменения в абсолютных величинах (разница в абсолютных значениях на конец и на начало периода), характеризующие прирост или уменьшение той или иной статьи баланса;
) изменения в удельных весах (разница в удельных весах на конец и на начало периода), показывающие динамику структуры актива и пассива баланса, запасов предприятия;
) темп прироста показателей баланса рассматриваемый период;
) удельный вес изменений показателей баланса в изменении валюты за анализируемый период.
Согласно Ковалеву В.В. финансовое состояние предприятия можно оценивать с позиции долгосрочной и краткосрочной перспектив. Критерии оценки финансового состояния предприятия в краткосрочном периоде - ликвидность и платежеспособность предприятия, то есть способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.
Анализ ликвидности и платежеспособности осуществляется по данным годового бухгалтерского отчета. Баланс удобнее преобразовывать путем агрегирования статей и их перегруппировки: в активе - по степени убывания ликвидности активов, в пассиве - по степени возрастания сроков погашения обязательств. Такой подход наиболее удобен как в вычислительном плане, так и с позиции понимания логики алгоритмов расчета [9, с.292].
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по краткосрочной задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной краткосрочной задолженности. О неплатежеспособности свидетельствует, как правило, наличие "больных" статей отчетности: "Непокрытый убыток", "Кредиты и займы, не погашенные в срок", "Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность" [9, с.296].
Для оценки ликвидности на практике Ковалев В.В. предлагает использовать абсолютный показатель величины собственных оборотных средств. Он характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия и зависит как от структуры активов, так и от источников средств. Условно данный показатель рассчитывается по формуле 1.1 При этом неявно предполагается, что долгосрочные пассивы направлены на финансирование основных средств и капитальных вложений [9, с.302].
СОС = СК + ДП - ВА, (1.1)
где СОС - собственные оборотные активы;
СК - собственный капитал;
ДП - долгосрочные пассивы;
ВА - внеоборотные активы.
Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Рост данного показателя в динамике при прочих равных условиях рассматривается как положительная тенденция.
В зависимости от того, какой вид активов берется за основу, платежеспособность предприятия оценивается с помощью трех относительных коэффициентов ликвидности, которые рассчитываются путем сопоставления текущих обязательств и активов, используемых для их погашения (таблица 1.1).
Указанные в таблице 1.1 значения коэффициентов являются аналитическими средними, а не нормативными. Они зависят от отраслевой принадлежности предприятий и в некоторых отраслях могут отклоняться в любую сторону.
Коэффициенты ликвидности и показатель величины собственных оборотных средств являются взаимодополняющими характеристиками. Наряду с этим, В.В. Ковалев отдает некоторый приоритет показателю СОС в анализе, поскольку если его величина отрицательна, то очевидно, что финансовое положение не может характеризоваться с положительной стороны и нет смысла в вычислении коэффициентов ликвидности.
Таблица 1.1 - Показатели ликвидности и платежеспособности
|
Название показателя |
Формула расчета |
Назначение показателя |
|
1. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) |
Возможность покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами предприятия. Значение 1 - 2. |
|
|
2. Коэффициент срочной (уточненной) ликвидности |
Наличие у предприятия средств на покрытие текущей задолженности в ближайшей перспективе. Значение 0,8 - 1. |
|
|
3. Коэффициент абсолютной ликвидности |
Показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Значение 0,2 - 0,25 |
Для правильного вывода о динамике и уровне платежеспособности предприятия необходимо принимать в расчет следующие факторы:
- характер деятельности предприятия. Например, у предприятий промышленности и строительства велик удельный вес запасов и мал удельный вес денежных средств; у предприятий розничной торговли высока доля денежных средств, хотя значительны и размеры товаров для перепродажи и т.д.;
- условия расчетов с дебиторами. Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров (работ, услуг) приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот;
- состояние запасов. У предприятия может быть излишек или недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности;
- состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов.
Структура источников средств характеризует степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов и позволяет оценить финансовое состояние предприятия с позиции долгосрочной перспективы. Показатели, характеризующие структуру капитала, условно называют коэффициентами капитализации; основные из них представлены в таблице 1.2.
Показатели структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в предприятие, и отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Значения коэффициентов различны для разных предприятий и зависят от множества факторов, а приведенные в таблице 1.3 значения условны [9, с.315].
Оценить текущую финансовую устойчивость предприятия, по мнению ученого, можно исходя из вида источников средств, используемых для формирования запасов. При этом учитывается соотношение абсолютных показателей величины производственных запасов (ПЗ), собственных оборотных средств (СОС) и нормальных источников формирования запасов (ИФЗ). Последний из показателей рассчитывается путем увеличения показателя СОС на величину краткосрочных ссуд и займов и кредиторской задолженности по товарным операциям, используемых для покрытия запасов.
Таблица 1.2 - Показатели финансовой устойчивости
|
Название показателя |
Формула расчета |
Назначение показателя |
|
1. Коэффициент концентрации собственного капитала |
Отражает интересы собственников предприятия и кредиторов. Нормативное значение 0,6. |
|
|
2. Коэффициент финансовой зависимости |
Показывает насколько хозяйственные средства обеспечены собственными источниками |
|
|
3. Коэффициент концентрации заемного капитала |
Отражает долю заемного капитала в источниках средств. K СК + k ЗК = 1 |
|
|
4. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала |
Отражает зависимость от внешних займов. Нормативное значение ≤ 1 |
|
|
5. Коэффициент структуры заемного капитала |
Показывает долю долгосрочной задолженности в общей сумме привлеченных средств |
Условно можно выделить следующие типы финансовой устойчивости предприятия [11, с.119]:
) Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется неравенством: ПЗ < СОС. Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, предприятие не зависит от кредиторов.
) Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством: СОС < ПЗ < ИФЗ. При таком соотношении предприятие успешно функционирует и использует для покрытия запасов различные "нормальные" источники, как собственные, так и привлеченные.
) Неустойчивое финансовое положение характеризуется неравенством: ИФЗ < ПЗ. Ситуация характерна для предприятия, которое для покрытия запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся обоснованными.
) Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.
Оценку результативности финансово-хозяйственной деятельности целесообразным проводить по трем направлениям: оценка деловой активности, рентабельности и положения компании на рынке ценных бумаг.
Анализ и сравнение эффективности использования ресурсов предприятия или оценку деловой активности предприятия проводят с помощью относительных показателей оборачиваемости (таблица 1.3).
Ускорение оборачиваемости вложений в оборотные активы рассматривается как благоприятная тенденция.
Обобщающим показателем оценки эффективности использования ресурсов предприятия является показатель ресурсоотдачи, рассчитываемый по формуле 1.2:
Этот показатель характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия; его рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция [8, с.274].
Экономический эффект по всем направления деятельности предприятия характеризуют абсолютные показатели финансовых результатов (прибыли).
Наиболее важные из них обобщенно представлены в форме № 2. Для анализа и оценки уровня, динамики и структуры показателей прибыли используются вертикальный и горизонтальный методы анализа финансовой отчетности.
Коэффициенты рентабельности в финансовом анализе представляют собой частный случай показателей эффективности, когда в качестве показателя эффекта в числителе дроби берется прибыль, а в знаменателе - величина ресурсов или затрат. Существует множество коэффициентов рентабельности в зависимости от того, с чьей позиции пытаются оценить эффективность финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации.
Поэтому выбор оценочного коэффициента зависит от алгоритма расчета, точнее от того, какой показатель эффекта (прибыли) используется в расчетах [8, с.276].
Таблица 1.3
Показатели деловой активности
|
Название показателя |
Формула расчета |
Назначение показателя |
|
1. Оборачиваемость дебиторской задолженности (ДЗ) |
Показывает, сколько раз дебиторская задолженность превращается в деньги в течение отчетного периода |
|
|
2. Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях |
Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности |
|
|
3. Оборачиваемость материально-производственных запасов (МПЗ) |
Отражает число оборотов материально-производственных запасов за анализируемый период |
|
|
4. Оборачиваемость материально-производственных запасов в днях |
Продолжительность одного оборота материально-производственных запасов |
|
|
5. Продолжительность операционного цикла |
Время с момента вложения денежных средств в текущую деятельность до момента возврата их в виде выручки |
|
|
6. Оборачиваемость кредиторской задолженности (КЗ) |
Свидетельствует о расширении или сокращении коммерческого кредита |
|
|
7. Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях |
Отражает средний срок погашения кредиторской задолженности предприятия |
|
|
8. Продолжительность финансового цикла |
Продолжительность омертвления финансовых ресурсов в оборотных активах |
|
|
9. Оборачиваемость собственного капитала (СК) |
Отражает отдачу вложенных в активы предприятия средств собственников |
Динамика показателей интенсивности использования ресурсов позволяет определить тенденцию развития предприятия.
) Рентабельность активов:
×100, (1.3)
2) Рентабельность оборотных активов:
×100, (1.4)
3) Рентабельность собственного капитала:
×100, (1.5)
4) Рентабельность реализованной продукции:
×100, (1.6)
5) Рентабельность производства продукции:
×100, (1.7)
Рассмотренная методика является последовательной, логически обоснованной и позволяет провести анализ финансово-хозяйственной деятельности любого предприятия полно и всесторонне. При этом предлагаемая методика достаточно детализирована и позволит выявить имеющиеся проблемы в деятельности предприятия. Однако, следуя такой методике, не всегда можно понять причины возникших проблем, которые могут быть выявлены только при более детальной проработке отчетности или с применением иных методов, например, факторного анализа, которым Ковалев В.В. в своей методике не отводит большой роли. В целом для проведения внешнего анализа и получении общего представлении о финансовом состоянии предприятия применение описанных процедур целесообразно и достаточно.
Стоит отметить, что рассмотренная методика не отличаются в корне от других методик. Система аналитических коэффициентов, сформированная за годы изучения финансового анализа, обширна. При разработке методик и подходов к проведению анализа финансового состояния аналитик сам определяет структуру исследований, необходимые для этого методы и инструменты в виде аналитических показателей. В зависимости от различных информационных, методических, технических факторов аналитик склонен адаптировать алгоритм расчета финансовых коэффициентов к сложившейся ситуации.
Для проведения финансового анализа конкретного предприятия необходимо в первую очередь определить цели анализа и источники информации. После этого, определяется вид проводимого анализа, его этапы, определяющие последовательность проводимых процедур, а также методы, с помощью которых будет осуществляться анализ. В целом должна быть сформировании методика проведения анализа финансового состояния предприятия, отвечающая основным целям.
Целью проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности ООО "Энергосервис" является оценка его финансового положения, выявление имеющихся в нем проблем и отрицательных тенденций и разработка рекомендаций по улучшению финансового положения. Информационной базой при проведении анализа финансового состояния является публичная годовая бухгалтерская отчетность (формы № 1 - № 5) за три предшествующих моменту проведения анализа года (2006 - 2008 гг.). Данные источники содержат всю необходимую информацию для проведения внешнего финансового анализа.
Анализ финансового состояния ООО "Энергосервис" целесообразно проводить в соответствии со следующим планом:
) Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.
) Выявление "больных" статей отчетности.
) Оценка имущественного положения.
) Оценка финансового положения.
) Анализ финансовых результатов и рентабельности.
Данные направления анализа позволят дать всестороннюю, целостную оценку финансового состояния предприятия и выявить недостатки в работе по основным направлениям деятельности. В качестве основных методов анализа по каждому направлению целесообразно использовать горизонтальный и вертикальный анализ, а также оценку с помощью системы аналитических показателей.
Экономический потенциал любого хозяйствующего субъекта может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения и с позиции его финансового положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны - нерациональная структура имуществ, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот.
Главными методами анализа имущественного положения являются горизонтальный и вертикальный анализы. Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Вертикальный анализ заключается в представлении баланса в виде относительных показателей, что демонстрирует удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге и позволяет делать выводы о качественных сдвигах в имущественном положении.
Для наглядности при проведении анализа баланса целесообразно строить уплотненные аналитические балансы и таблицы путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей и их перекомпоновки. Единого алгоритма свертки баланса для всех предприятий не существует. Её проводят, прежде всего, исходя из здравого смысла и логики последующего анализа.
Наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов. Дополнительная информация к бухгалтерскому балансу для более подробного анализа изменений структуры отдельных активов содержится в форме № 5 годового отчета. Она дает подробные сведения о структуре и движении нематериальных активов и основных средств в разделе, дебиторской задолженности, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений.
Анализ структуры и динамики статей баланса будем сопровождать общей оценкой динамики активов предприятия, получаемой путем сопоставления темпов прироста активов с темпами прироста финансовых результатов. Это позволит судить об эффективности использования активов в каждом периоде.
Анализ финансового состояния проводится с позиции оценки платежеспособности в краткосрочной перспективе и финансовой устойчивости - в долгосрочной. Оценку платежеспособности целесообразно проводить с помощью абсолютного показателя величины собственных оборотных средств, которая численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами, и системы показателей ликвидности. Коэффициенты ликвидности и показатель величины собственных оборотных средств являются взаимодополняющими характеристиками. Наряду с этим, показатель СОС имеет некоторый приоритет в анализе, поскольку если его величина отрицательна, то очевидно, что финансовое положение не может характеризоваться с положительной стороны и нет смысла в вычислении коэффициентов ликвидности.
Оценить текущую финансовую устойчивость предприятия можно исходя из вида источников средств, используемых для формирования запасов. При этом будет учитывается соотношение абсолютных показателей величины производственных запасов (ПЗ), собственных оборотных средств (СОС) и нормальных источников формирования запасов (ИФЗ).
Имея в виду неудовлетворительное финансовое положение ООО "Энергосервис", о чем свидетельствуют выводы предварительного анализа отчетности, следует оценить структуру баланса на предмет ее удовлетворительности в соответствии с одним из методов прогнозирования банкротства.
С помощью система показателей структуры капитала можно оценить финансовое состояние в долгосрочной перспективе. Показатели структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в предприятие, и отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность.
Анализ финансовых результатов и рентабельности целесообразно проводить по трем основным направлениям:
1) анализ отчета о прибылях и убытках;
2) анализ рентабельности;
3) анализ деловой активности.
Для анализа и оценки уровня, динамики и структуры показателей прибыли используются вертикальный и горизонтальный методы анализа финансовой отчетности.
Коэффициенты рентабельности в финансовом анализе представляют собой частный случай показателей эффективности, когда в качестве показателя эффекта в числителе дроби берется прибыль, а в знаменателе - величина ресурсов или затрат. Существует множество коэффициентов рентабельности в зависимости от того, с чьей позиции пытаются оценить эффективность финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации.
Для проведения анализа рентабельности ООО "Энергосервис" будут применяться показатели рентабельности продаж (продукции и основной деятельности) и показатели рентабельности инвестиций (совокупного и собственного капитала) и их изменение в динамике. Важно также выявить резервы повышения рентабельности и осуществить разработку соответствующих рекомендаций.
Для того, что проводимый анализ эффективности деятельности предприятия стал более полным и логически завершенным, необходимо оценить деловую активность предприятия, в частности, с помощью коэффициентов оборачиваемости. Данные показатели чрезвычайно важны для коммерческой организации, поскольку они служат непосредственной оценкой эффективности использования финансовых ресурсов. Совокупность всех финансовых ресурсов предприятия вложена в основные и оборотные средства и непрерывно находится в обороте. Наиболее мобильная часть хозяйственных средств - оборотные активы - обновляется непрерывно и пополняется в условиях самофинансирования в основном за счет прибыли. Рациональное использование оборотных средств оказывает существенное влияние на важнейшие показатели деятельности - прибыль и объем реализованной продукции - и эффективность работы предприятия в целом.
Обобщающим показателем оценки эффективности использования ресурсов предприятия является показатель ресурсоотдачи, рассчитываемый как отношение выручки от реализации к средней стоимости активов. Этот показатель характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия; его рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.
Таким образом, описанная методика целесообразна и достаточна для проведения внешнего анализа финансового состояния предприятия ООО "Энергосервис", так как позволит сформировать профессиональное суждение о качестве его финансового положения, проследить динамику изменений в оцениваемом периоде, как положительных, так и негативных. Результаты финансового анализа станут аналитическим обеспечением при разработке рекомендаций и конкретных управленческих решений по улучшению как финансового состояния предприятия в целом, так и отдельных его показателей.
Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом оно располагает, в какие активы вложен капитал предприятия, и какой доход они ему приносят.