Будь умным!

У вас вопросы?
У нас ответы:) SamZan.net

тема національних та регіональних фінансових ринків що включає сукупність ринкових форм торгівлі фінансови.

Работа добавлена на сайт samzan.net:


Світовий фінансовий ринок, його структура і функції

Світовий фінансовий ринок (СФР) - це:

а) організаційний механізм міждержавного руху та перерозподілу капіталів, для використання за межами свого утворення та походження, на міграцію яких впливає ринковий попит та пропозиція, регулюючі дії держав та міжнародних валютно-фінансових центрів;

б) глобальна цілісна система національних та регіональних фінансових ринків, що включає сукупність ринкових форм торгівлі фінансовими активами та об'єднана уніфікацією операцій, спільними умовами функціонування й закономірностями еволюції.

Суб'єкти СФР:

- кредитори або первинні інвестори – фіз.і юр. особи, державні, міждержавні та наддержавні інститути, що мають надлишкові ліквідні активи;

- позичальники та емітенти – фіз. та юр.особи, державні, міждержавні та наддержавні інститути, що мають дефіцит коштів;

- спеціалізовані фінансові посередники - комерційні банки, інвестиційні компанії, трастові, пенсійні та інвестиційні фонди, ощадно-позичкові асоціації ..;

- хеджери - страховики ризиків, пов'язаних з валютними кредитними операціями та операціями з цінними паперами;

- органи регулювання і контролю.

Головною функцією грошового ринку є забезпечення міжнародної ліквідності - можливості швидко залучати достатню кількість фінансових ресурсів на наднаціональному рівні для операцій із споживчими товарами та спекулятивних операцій з цінними паперами. Основними об'єктами цього ринку є короткострокові кредити (до одного року).

За допомогою ринку капіталів отримуються ресурси, необхідні для довгострокових інвестицій фірм, урядів та домогосподарств. Він поділяється на:

- кредитний ринок, де рух капіталу між країнами здійснюється на умовах терміновості, зворотності та платності відсотків;

- ринок цінних паперів — це особлива сфера ринкових відносин, де завдяки продажу цінних паперів здійснюється мобілізація фінансових ресурсів для задоволення інвестиційних потреб суб'єктів економічної діяльності. Ринок цінних паперів ще називають фондовим ринком. цінні папери є відображенням певних фондів — матеріальних або грошових. з диференціацією останнього на первинний і вторинний за об'єктами купівлі-продажу - конкретними фінансовими інструментами;

- ринок страхового капіталу - особливий механізм перерозподільчих відносин між суб'єктами міжнародного руху капіталу щодо добровільних або примусових внесків в цільові страхові фонди, призначені для покриття ризиків та понесених збитків за результатами операцій на міжнародному грошовому ринку та ринку капіталів. Для світового фінансового ринку характерна певна географічна локалізація. Міжнародні фінансові центри знаходяться в декількох провідних країнах світу (Великобританія, ФРН, Японія та ін.).

Передумови функціонування міжнародного фінансового центру:

- високий рівень економічного розвитку країни, де він розташований;

- наявність розвинутих національного ринку капіталів й кредитно-банківської системи;

- відносно ліберальне податкове та валютне законодавство;

- вигідне географічне становище;

- відносна політична та соціальна стабільність тощо.

Основні функції СФР

Сутність та причини міжнародного руху капіталу. Показники руху капіталу

Міжнародний рух капіталу (МРК):

- самоствердження капіталу як самозростаючої вартості в глобальному масштабі;

- сукупність відносин щодо переміщення капіталу в між- та над-державному просторі на постійній чи терміновій основі заради максимізації його прибутковості чи досягнення інших економічних, соціальних і політичних вигод;

- діалектичне поєднання процесів вилучення частини капіталу з товарно-грошового обігу однієї країни (експорт) та його включення у господарський оборот іншої країні (імпорт).

Об'єктивною основою МРК є нерівномірність економічного розвитку країн, яка на практиці проявляється:

- в нерівномірності нагромадження капіталу, насамперед, в його перенакопиченні та відносному падінні норми прибутку в окремих країнах;

- у невідповідності попиту на капітал та його пропозиції в різних ланках глобального економічного середовища.

На сучасний розвиток МРК впливають:

якщо суб'єктами є міждержавні та наддержавні інституції.

1) фактори економічного характеру:

- глибокі структурні зрушення в економіці, так і в економіці окремих країн;

-підтримки сталих темпів розвитку провідними суб'єктами міжнародної економіки в умовах підвищення конкуренції на товарних ринках;

- поглиблення міжнародної спеціалізації та кооперації виробництва;

- діяльність транснаціональних та багатонаціональних корпорацій (ТНК і БНК);

- порівняльні ризики вкладення капіталу поза національною економікою …;

2) науково-технічний прогрес та інформаційна революція;

3) фактори політичного характеру:

- лібералізація процесів експорту та імпорту капіталу, що має місце у межах інтеграційних об'єднань, вільних економічних і оффшорних зонах;

- політика прискореної індустріалізації в країнах "третього світу";

- політика економічних реформ в нових незалежних країнах (приватизація, підтримка малого та середнього бізнесу, стимулювання іноземних інвестицій).

Критерій класифікації

Форми

За напрямком

- експорт, імпорт

За формою власності
  1.  державний (суб'єкти: держава в особі уряду та Національного банку);
  2.  капітал міждержавних та наддержавних організацій;
  3.   приватний (недержавний) (суб'єкти: фізичні особи; банки; компанії, страхові інвестиційні, трастові фонди тощо);
  4.  змішаний

За терміном міграції
  1.  короткотерміновий (до 1року);
  2.   середньостроковий (від 1 до 5 років);
  3.  довготерміновий (більше 5 років);
  4.  безстроковий

За формою здійснення
  1.  товарний (товари, рухоме та нерухоме майно);
  2.  грошовий (іноземна валюта, національна валюта, грошові вимоги, цінні папери);
  3.  економіко-правовий (права інтелектуальної власності, права на госп. Діял., права на розробку корисних копалин та видобуток сировини …);
  4.  змішаний

За функціональним призначенням
  1.  прямі іноземні інвестиції (ПІІ) - кошти, що вкладаються у виробництво з метою встановлення контролю над підприємством та отримання прибутку чи дивідендів;
  2.  портфельні іноземні інвестиції (ПрІІ) - вкладення капіталу в іноземні цінні папери, що не надає інвесторові реального контролю над об'єктом інвестування, метою є виключно отримання доходу у формі дивідендів, %, курсової різниці чи страхової премії;
  3.  позичковий капітал (міжнародний кредит) - рух капіталу в формі надання валютних і товарних ресурсів за умов зворотності, строковості й платності;
  4.  гуманітарна, фінансова безвідплатна допомога (трансферти, гранти, пільгові кредити..), мета забезпечення довгострокових економічних та політичних інтересів

За умовами повернення
  1.   зворотна міграція (кредити);
  2.  міграція з непрямим поверненням (через репатріацію прибутків від інвестування);
  3.  незворотна міграція капіталу (втеча капіталу, трансферти, помилкові збиткові інвестиції тощо)

За характером зв'язку між учасниками
  1.  епізодичний (з разовим ефектом),
  2.  систематичний (постійний ефект)

Репатріа́ція — повернення на батьківщину, з поновленням їх громадянських прав, військовополонених та цивільних осіб, які під час війни опинилися за межами своєї країни та перебували тривалий час поза батьківщиною

важливими для аналізу МРК є територіально-географічний (за національною приналежністю суб'єкта) та об'єктний (за видами економічної діяльності та галузями промисловості, в які спрямовується іноземний капітал) критерії.

Участь країни в процесах МРК відображається системою показників, які поділяються на 4 групи:

1) група абсолютних показників:

- обсяг експорту та обсяг імпорту капіталу;

- чистий експорт капіталу -різниця між експортом та імпортом;

- чистий приплив капіталу - різниця між обсягом надходження грошових коштів із-за кордону (через позики і продаж іноземним інвесторам фінансових активів)  і обсягом вивозу капіталу у формах позик іноземним позичальникам чи купівлі фінансових активів зарубіжних емітентів;

- кількість підприємств в країні, утворених за участю іноземного капіталу;

- величина зовнішньої заборгованості;

2) група відносних показників:

- коефіцієнти експорту / імпорту капіталу, які відображають частку експорту / імпорту капіталу у ВВП країни;

- коефіцієнт, що відображає частку іноземного капіталу у внутрішніх потребах у капіталовкладеннях;

- обсяг залучених іноземних інвестицій на душу населення;

- частка продукції спільних підприємств у ВВП тощо;

3) група структурних показників, що відображають МРК через співвідношення його основних форм відповідно до критеріїв класифікації;

4) група динамічних показників, яку утворюють базисні та ланцюгові темпи росту і приросту абсолютних, відносних і структурних показників МРК за певний проміжок часу.

показник "міжнародна інвестиційна позиція країни (МІП)", що надається у мільйонах доларів США і включає всі операції з МРК. Основні компоненти МІП групуються за вимогами та зобов'язаннями країни і містять інформацію про обсяги інвестицій, резервних активів країни, скоригованих з урахуванням динаміки курсової різниці та переоцінки активів на протязі року. відображає співвідношення активів, якими володіє країна за кордоном, та активами, якими володіють іноземці в країні.

МРК здійснюється переважно через акумулятивно-розподільний механізм міжнародного фінансового ринку (до 70% операцій). Інша частка операцій відбувається позаринковим обігом шляхом прямого внутрішньофірмового перерозподілу вільних фінансових ресурсів між філіями та дочірніми компаніями у різних країнах світу, або по каналах міжнародної гуманітарної допомоги.

джерела зовнішнього фінансування національних економік

В світовій практиці використовується 2 зовнішніх джерела фінансування  економіки: приватні інвестиції і офіційна допомога з боку міжнародних організацій, інших держав ….Обидва джерела є ефективними за умови проведення адекватної боргової політики в країні-реціпієнт- держава-учасниця цієї Конвенції, на території якої перебуває об'єкт інвестування. Конвенція про міждержавний лізинг.

Приватні інвестиції

Приток в економіку інвестицій залежить від існуючого інвестиційного клімату, в особливості таких його складових, як стабільність законодавства, механізм репатріації прибутків і інвестицій, загальні тенденції розвитку економіки ... Тому недоліком даного джерела є залежність від сукупності економічних і правових факторів, які визначаються як суб’єктивними, так і об’єктивними тенденціями.

Повернення приватних інвестицій ( за виключенням тих, що здійснюються під урядові гарантії )  є справою виключно відповідних приватних економічних суб’єктів-отримувачів коштів. при здійсненні приватних інвестицій не збільшується сума зовнішнього боргу держави. в цьому перевага даного джерела і  тому воно є характерним  для стабільних ринкових систем.

Офіційне фінансування.

Перевага фінансування в відносній незалежності від об’єктивних тенденцій в світовій і національній економіці і можливості залучення коштів урядом держави в визначеному обсязі і в визначені строки.

Але дане джерела пов’язано з бюджетним процесом і формуванням  платіжного балансу. Використання зовнішніх запозичень з метою поточного макроекономічного балансування трансформується в збільшення зовнішнього боргу. Його обслуговування потребує відволікання державних коштів від інших напрямків і при великих розмірах боргу це стає фінансовим тягарем  для країни і передумовою для кризових явищ в фінансовій сфері.

Тому використання даного джерела має відбуватись в чітко виважених обсягах і на конкретні цілі загальнодержавного значення. Зовнішні боргові запозичення не повинні розглядатись як єдине джерело фінансування бюджетного дефіциту та реформування економіки.

Міжнародну офіційну допомогу країни, що розвиваються, отримують в основному у вигляді пільгових кредитів і безповоротних субсидій, а також у товарній формі.

Суб'єктами міжнародної допомоги в країні-реципієнті є:

  1.   уряди;
  2.  уповноважені урядом органи виконавчої влади;
  3.  центральний і експортно-імпортний банки;
  4.  юридичні особи.

Країна-реципієнт отримує основну масу кредитів і субсидій безповоротно від промислово розвинутих країн, міжнародних фінансових організацій, багатосторонніх фондів, інтеграційних об'єднань, що виступають в ролі іноземних донорів.

Міжнародну офіційну допомогу країнам класифікують на проектну та поза проектну

Міжнародна офіційна допомога розвитку (МОДР) здійснюється на двосторонній (міждержавній) і багатосторонній основі, причому двосторонні потоки вдвічі перевищують багатосторонні.

При здійсненні МОДР на двосторонній основі країни-донори надають кредити і безповоротні субсидії з бюджету і суворо контролюють їх витрачання. Країни-донори повинні виділяти на МОДР кошти в розмірі 0,7% ВНП, що зафіксовано в ряді міжнародних документів. Однак провідні країни-донори надають кошти в розмірі 0,25%-0,35% (США, Японія, Німеччина, Велика Британія).

Основними критеріями при розподілі МОДР є: рівень економічного розвитку країни-реципієнта; військово-стратегічні, політичні, соціально-економічні міркування.

На пільгових умовах здійснюється кредитування будівництва інфра-структурних об'єктів (транспорт, зв'язок, енергетика), соціальних програм (освіта, охорона здоров'я), сільського господарства. Важлива роль належить також продовольчій допомозі.

При здійсненні МОДР на багатосторонній основі кошти надходять від міжнародних фінансових організацій: МБРР, регіональних банків розвитку, МВФ, різних фондів у рамках ООН, ЄС.

Міжнародні фінансові організації надають допомогу країнам, що розвиваються, за напрямками:

  1.  кредитування конкретних об'єктів інфраструктури, програм економічних реформ, спрямованих на стимулювання ринкових відносин, адаптацію до світового господарства (МБРР, Міжнародна асоціація розвитку);
  2.  сприяння припливу приватних інвестицій. Кредити надаються на міжурядовій основі або під гарантію уряду (МБРР, Міжнародна фінансова корпорація);
  3.  кредитування регіональних об'єктів, розроблення стратегії розвитку з урахуванням регіональної специфіки (регіональні банки: Міжамериканський банк розвитку. Африканський банк розвитку, Азіатський банк розвитку, ЄБРР);
  4.  надання кредитів (строком на 3-5 років) на покриття дефіцитів платіжних балансів (МВФ).

Світовий фінансовий ринок — це система ринкових відносин, що забезпечує акумуляцію та перерозподіл міжнародних фінансових потоків.

Під світовим фінансовим ринком треба розуміти складне переплетіння, взаємозалежність, інтеграцію національних та міжнародних ринків, що забезпечує перелив грошово-кредитних ресурсів між країнами, регіонами, галузями та окремими суб'єктами бізнесу. Це глобальний механізм, що забезпечує балансування світового попиту і пропозиції на капітал.

Світовий фінансовий ринок історично виникає на базі національних фінансових ринків під впливом концентрації виробництва та капіталу й інтернаціоналізації світогосподарських зв'язків. Упровадження інформаційних технологій у банківській та фінансовій сферах дало значний поштовх глобалізації фінансових ринків.

 

Характерні риси світового фінансового ринку:

• величезний обсяг фінансових ресурсів та операцій;

• глобальність, тобто відсутність територіальних обмежень;

• цілодобовий режим операцій;

• залучення до операцій суб'єктів/інституцій із високим рейтингом/репутацією;

• широкий діапазон використовуваних фінансових інструментів;

• уніфікація правил та стандартів операцій;

• високий рівень використання інформаційних технологій.

Структурні елементи світового фінансового ринку

Світовий фінансовий ринок становить складну, внутрішньо структуровану систему. Хоча єдина, загальноприйнята класифікація цієї системи ще не склалася, найчастіше виділяють чотири головні елементи світового фінансового ринку — валютний ринок, ринок боргових зобов'язань, ринок титулів (або прав) власності та ринок похідних фінансових інструментів (деривативів) — рис. 3.4.

Інша модель світового фінансового ринку базується на функціональному критерії типів фінансових операцій (кредитних або інвестиційних) — рис. 3.5. Головною ознакою, що відокремлює різні типи фінансових трансакцій у цій моделі, є можливість або неможливість вільної купівлі-продажу фінансових зобов'язань або фінансових інструментів.




1. а в малой степени скотоводство ~ изза тяжелых климатических условий короткое лето затяжная зима
2. Способы производства и методы модификации резиновой смеси для производства сальника реактивной штанги с целью уменьшения себестоимости и увеличения производительност
3. Тема- Животные жарких стран Провела- учитель ~ логопед Бояркина Елен
4. Александр Иванов-Крамской
5. поведенческая Ощущения восприятие память внимание мы
6. Система передачі Сопка-4
7. Реферат- Информационные основы процессов управления
8. Две тысячи фунтов в награду тому кто доставит живым или мертвым одного из бывших предводителей восстания си
9. Базовая станция Compact TETRA
10. а; Ключ; Соединительные провода
11. Происхождение названий цветов
12. по теме- Менталитет Выполнил- курсант 1 курса ФПС и СЭ рядовой полиции Э
13. Способ доказательства теоремы Ферма в общем виде с помощью методов элементарной математики
14. тема действий объединенное единым замыслом и направленное к достижению определенной сферы
15. семибоярщина Новая династия Романовы
16. строительный университет Кафедра безопасности жизнедеятельности Расчетнографи
17. Тема. Перебіг війни у 19431945 р
18. Christms Dy is celebrted on December 25
19. I ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА Духовный облик присущий периоду истории который обычно называют Новым временем во
20. Тема- Merry Christms Цель- формирование иноязычной коммуникативной компетенции и форми

Материалы собраны группой SamZan и находятся в свободном доступе