Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Содержание
Введение……………………………………………………………………….….3
1.3. Правовые основы лизинга в РФ……………………………………………..
Заключение…………………………………………………………………………
Список литературы………………………………………………………………
Введение.
Научно-технический прогресс в сфере производства и обращения, а также глубокие изменения экономических условий вызвали необходимость поиска и внедрения новых и нетрадиционных методов обновления основных фондов. аааааааааааааааааааааааааааааааааааа
Лизинг один из этих методов. За последние три десятилетия популярность лизинга возросла довольно быстро. У компаний появился выбор: занимать деньги или взять оборудование в лизинг.аааааааааааааааааа
Актуальность развития лизинга в нашей стране, в том числе и формирование лизингового рынка, можно объяснить, в первую очередь, неблагоприятным состоянием парка оборудования: довольно большая часть оборудования морально устарела, эффективность его использования низкая и т. д. Вариантом выхода из этой ситуации может быть лизинг. Трялала ла ла
В наше время огромная доля российских предприятий испытывает недостаток оборотных средств. Эти предприятия не могут обновлять свои основные фонды и вынуждены брать кредиты. Не смотря на разнообразие видов кредитования, предприятию выгоднее брать оборудование в лизинг. Экономия средств доходит до 10% от стоимости оборудования за весь срок лизинга ( как правило, от одного года до пяти лет). Сейчас экономическая ситуация в Росси, по мнению многих экспертов, благоприятствует лизингу. Лизинг выгоден всем участвующим: одна сторона получает кредит и необходимое оборудование, а другая сторона – гарантию возврата кредита, поскольку объект лизинга остается собственностью лизингодателя или банка, который финансирует лизинговую операцию, вплоть до поступления последнего платежа. Трялала ла ла неманова екатерина
Актуальность данной курсовой работы в том, что лизинг на сегодняшний день весьма мощный и эффективный инструмент обновления ОПФ. Трялала ла ла катька неманова
Цель работы - проанализировать лизинг как метод финансирования приобретения основных производственных фондов на предприятии.
При написании работы были поставлены следующие задачи:
Объект исследования ОАО «Сибирский химический комбинат»»
ОАО «СХК» является предприятием Государственной корпорации «Росатом». ОАО «СХК» размещается на юго-западе Сибирского региона Российской Федерации в г. Северск, Томской области. Производственное ядро ОАО «СХК» составляют четыре завода по обращению с ядерными материалами (завод разделения изотопов, сублиматный, радиохимический, химико-металлургический) и ТЭЦ.
Основными направлениями деятельности ОАО «СХК» сегодня являются:
- производство сырьевого и обогащенного урана;
- переработка, транспортировка и хранение ядерных материалов;
- производство тепловой и электрической энергии.
В настоящее время ОАО «СХК» входит в топливную компанию «ТВЭЛ»
выйти на работц и мнрп прийти стул стол диван мама папа кошка собака
1. Сущность лизинга.
1.1 Понятие лизинга и его виды
В основе простых арендных отношений лежит акт передачи вещи в аренду, который является актом распоряжения вещью с целью получения прибыли. В отличие от этого лизинг является порождением иной экономической ситуации. Субъект, которому необходимо получить в пользование определенное имущество, находит его на рынке и обращается к другому субъекту, обладающему финансовыми средствами, с просьбой купить необходимое ему имущество у выбранного им производителя и передать его ему во временное пользование, оговаривая при этом, что, так как имущество и продавец выбраны им, покупатель не будет нести от ветственность за качество купленного имущества и за действия про давца. В такой ситуации для покупателя имущества первостепен ное значение приобретают сам акт распоряжения финансовыми средствами как форма инвестирования и его целесообразность по сравнению с иными формами инвестирования. Для будущего пользователя (арендатора) покупаемого имущества, взвалившего на себя груз возможных проблем в отношениях с продавцом, акт оплаты выбранного им имущества представляется финансовой услугой.
Здесь отношения по возмездному приобретению имущества в собственность взаимодействуют с отношениями по передаче это го же имущества во временное пользование. Для целостного уре гулирования данной системы имущественных отношений необхо дима взаимосвязь собственно договора лизинга - договора о передаче купленного имущества в пользование, и договора купли-продажи имущества, подлежащего передаче по договору лизинга. Поэтому под лизингом понимают имущественные отношения, при которых одна организация (пользователь) обращается к другой (лизинговой компании) с просьбой приобрести необходимое оборудование и передать его ей во временное пользование.9 В сложных лизинговых операциях, включающих действия субъек тов по привлечению финансовых ресурсов, оказанию агентских услуг, обеспечению взаимных гарантий, эта система имуществен ных отношений еще более усложняется, ибо здесь необходимо ис пользование элементов иных договорных форм: кредитных, агент ских и т. п. Поэтому попытки определить юридическую природу лизинга с помощью уже известных правовых институтов аренды, продажи в рассрочку, займа, поручения и т. п. неизбежно приво дят к тому, что какая-то часть отношений участников лизинговой сделки остается без должной правовой квалификации, так как со держит признаки, не присущие этим институтам.
Лизинговые операции рассматриваются государством как дей ственная форма инвестиций в экономику. Поэтому участникам ли зинговых отношений, как правило, предоставляются значительные льготы, в том числе и налоговые. Вследствие этого весьма реальны различные злоупотребления в виде попыток использовать термин «лизинг» для прикрытия сходных сделок с целью получения до полнительной прибыли, обусловленной налоговыми льготами.
Договор финансовой аренды (договор лизинга) - гражданско-правовой договор, в соответствии с которым арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей (ст.665 ГК РФ).
Договор лизинга рассматривается ГК РФ в качестве отдельного вида договорных арендных обязательств. С другими видами аренды договор лизинга объединяет то, что имущество передается арендодателем арендатору во временное возмездное владение и пользование.91
Вместе с тем, договору лизинга присущи определенные характерные особенности, выделяющие его в отдельный вид договора аренды:
Во-первых, в качестве обязанного лица по договору лизинга наряду с арендодателем и арендатором выступает также продавец имущества, являющийся его собственником, не участвующий в договоре лизинга в качестве его стороны.
Во-вторых, по договору лизинга, в отличие от общих положений об аренде, арендодатель не является собственником или титульным владельцем имущества, которое подлежит передаче в аренду. Более того, на арендодателя возлагается обязанность приобрести в собственность это имущество, принадлежащее другому лицу (продавцу). Данная обязанность арендодателя охватывается содержанием обязательства, возникающего из договора лизинга. Приобретая имущество для арендатора, арендодатель должен уведомить продавца о том, что это имущество предназначено для передачи в аренду.
В-третьих, активная роль, обычно несвойственная арендным отношениям, в обязательстве по лизингу принадлежит арендатору. Именно арендатор определяет продавца и указывает имущество, которое должно быть приобретено арендодателем для последующей передачи в аренду. Естественно, арендодатель освобождается от какой-либо ответственности за выбор предмета аренды и продавца. Исключение из этого правила могут составить лишь случаи, когда договором лизинга обязанности по определению продавца и выбору имущества возложены на арендодателя (ст.665 ГК РФ).
В-четвертых, специальное по сравнению с общими правилами об аренде, изложенное в ГК РФ в виде диспозитивной нормы положение о том, что передача арендованного по договору лизинга имущества арендатору производится не арендодателем, а продавцом этого имущества. Тем не менее, ответственность за неисполнение или ненадлежащее исполнение этой обязанности, если просрочка допущена по обстоятельствам, за которые отвечает арендодатель, возлагается на арендодателя. В этом случае арендатор вправе потребовать от арендодателя расторжения договора и возмещения убытков (п.2 ст.668 ГК РФ). С момента передачи продавцом арендатору предусмотренного договором лизинга имущества к последнему переходит риск случайной гибели или случайной порчи арендованного имущества.
К основным признакам договора лизинга, которые нашли отражение в ГК РФ, Закон добавляет два обязательных условия. Во-первых, срок, на который предмет лизинга передается лизингополучателю, должен быть соизмерим по продолжительности со сроком амортизации предмета лизинга или превышать его. Во-вторых, по истечении срока действия договора лизинга или до его истечения при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, предмет лизинга может переходить в собственность лизингополучателя только в том случае, если данное условие согласовано сторонами в договоре лизинга.
К основным формам лизинга согласно Федеральному закону «О финансовой аренде (лизинге)» относятся внутренний лизинг и международный лизинг. Однако указанные формы лизинга не имеют серьезного правового значения, поскольку международный лизинг регулируется не внутренним законодательством, а Конвенцией о международном финансовом лизинге.
В соответствии с положениями Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» (ст.16) договор квалифицируется как лизинговый, если содержит указания на инвестирование денежных средств в предмет лизинга и передачу этого имущества лизингополучателю. В противном случае он не может быть рассмотрен как договор лизинга.20
1.2 Виды лизинга ь
Рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции.
При выделении видов лизинга исходят прежде всего из признаков их классификации, которые характеризуют: отношение к арендуемому имуществу; тип финансирования лизинговой операции; тип лизингового имущества; состав участников лизинговой сделки; тип передаваемого в лизинг имущества; степень окупаемости лизингового имущества; сектор рынка, где проводятся лизинговые операции; отношение к налоговым, таможенным и амортизационным льготам и преференциям; порядок лизинговых платежей.
По отношению к арендуемому имуществу (или по объему обслуживания) лизинг делится на:
По типу финансирования лизинг делится на:
В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различают следующие виды лизинга:
По типу имущества различают:
По степени окупаемости имущества лизинг подразделяется на:
В соответствии с признаками окупаемости (условиями амортизации имущества) выделяют финансовый и оперативный лизинг.
- участие кроме лизингодателя и лизингополучателя третьей стороны (производителя или поставщика объекта сделки);
- невозможность расторжения договора в течение основного срока аренды, то есть срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя;
- продолжительный период лизингового соглашения (обычно близкий к сроку службы объекта сделки).5145
После завершения срока лизингового соглашения (договора) лизингополучатель может купить объект сделки по остаточной (а не по рыночной) стоимости; заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке; вернуть объект сделки лизинговой компании. О своем выборе лизингополучатель должен сообщить лизингодателю. Если в договоре предусматривается соглашение (опцион) на покупку предмета сделки, стороны заранее определяют остаточную стоимость объекта, сдаваемого в лизинг.
В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции, различают:
По отношению к налоговым, амортизационным льготам различают лизинг:
По характеру лизинговых платежей осуществляется разделение лизинга по видам в зависимости от:
- денежные, когда все платежи производятся в денежной форме;
- компенсационные, когда платежи осуществляются в форме поставки товаров, произведенных на сданном в лизинг оборудовании (по существу, это бартер), или путем зачета услуг, оказываемых друг другу лизингополучателем и лизингодателем;
- смешанные, когда применяются обе указанные формы платежа.
- с фиксированной общей суммой;
- с авансом (депозитом);
- с учетом выкупа имущества по остаточной стоимости;
- с учетом периодичности внесения (ежегодные, полугодичные, ежеквартальные, ежемесячные);
- с учетом срочности внесения (в начале, середине или в конце периода платежа);
- с учетом способа уплаты: равномерными равными долями; с увеличивающимися и уменьшающимися размерами (в зависимости от финансового состояния лизингополучателя и условий договора). 216
1.3. Правовые основы лизинга в РФ
До относительно недавнего времени в Российской Федерации лизинговые отношения регулировались общими нормами гражданского законодательства. Гражданским кодексом РСФСР регулировались условия о сроке действия договора имущественного найма (срок ограничивался десятью, пятью либо одним годом в зависимости от субъектов и объектов лизинга) распределения прав и обязанностей сторон по эксплуатации имущества и др. Позднее о значении финансовой аренды в рыночной экономике было сказано в Указе Президента от 17 сентября 1994 г. N2 1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности». Развитие финансовой аренды предусматривалось в постановлении Правительства РФ от 29 июня 1995 г. «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности». Данным актом было утверждено временное положение о лизинге. К этому времени определенный опыт создания государственных лизинговых компаний уже был. Созданная Правительством РФ компания «Росагроснаб» должна была поддерживать бюджетными средствами отечественных производителей сельскохозяйственной техники и крестьян.
До принятия федерального закона основным документом для развития лизинга в России можно было считать постановление Правительства России от 29 июня 1995 г. за .N2 633. В нем была сформулирована программа действий Правительства и федеральных органов по формированию правового и экономического обеспечения лизингового бизнеса и утверждено Временное положение о лизинге. В этом нормативном документе приведены основные понятия, характеризующие лизинговую деятельность. Дано определение лизинга, определены субъекты и объекты лизинговой сделки, определено, какие организационно-правовые формы может иметь лизинговая компания, и кто может быть ее учредителем. Экономическая часть Временного положения о лизинге определяет порядок расчета общей суммы лизинговых платежей за весь период договора. Так же определено, что должен включать договор лизинга, чтобы быть таковым.
Согласно Временному положению лизинг это вид предпринимательской деятельности, направленный на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество и предоставить это имущество арендатору за плату во временное пользование для предпринимательских целей.
Предметом договора финансовой аренды (лизинга) в соответствии со ст.665 ГК РФ являются возникающие при осуществлении предпринимательской деятельности отношения по сдаче за плату во временное владение и пользование одним лицом (арендодателем или лизингодателем) другому лицу (арендатору или лизингополучателю) имущества, которое специально приобретается по прямому заказу последнего у указанного им продавца. При этом существенными отличительными признаками договора финансовой аренды являются следующие моменты:
изинг платеж финансирование
Кроме этого в 1995 г. появились постановления о бухгалтерском учете лизинговых операций, о составе затрат, относимых на себестоимость. Более подробно историю развития законодательной базы по лизингу можно проследить в Приложении № 1 «Развитие лизингового законодательства в России». В нем приведен перечень всех законодательных актов и основные пункты их содержания, касающихся лизинговых отношений как до появления 633 постановления, так и после.
В связи с принятием Федерального закона «О лизинге» Указ Президента N2 1992 и Постановление правительства N2 633 были признаны утратившими силу. Данный закон определил основные правовые и организационно-экономические особенности лизинга.
Согласно федеральному закону лизинг - это вид инвестиционной деятельности, которая заключается в приобретении имущества и передаче его на основании договора лизинга определенным субъектам за плату во владение и пользование на какой-то срок с правом последующего выкупа имущества этими субъектами.
Имущество, которое может быть предметом лизинга должно отвечать двум обязательным требованиям закона: 1) приобретаемые вещи должны быть непотребляемыми и 2) данное имущество приобретается исключительно для предпринимательской деятельности.
К вещам, которые могут быть предметом лизинга закон относит: предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства, другое движимое и недвижимое имущество.
Плата, сроки, другие условия лизинговой сделки определяются конкретными договорами между субъектами лизинга.
Закон устанавливает трех возможных субъектов лизинга: лизингодателя, лизингополучателя, продавца. Все они могут быть как физические так и юридические лица.
В федеральном законе оговорены обязательные признаки и условия международного лизинга. В частности, международный лизинг обязательно должен содержать ссылку на договор купли-продажи. в соответствии с которым предмет лизинга передается лизингополучателю не позднее шести месяцев с момента пересечения объектом лизинга таможенной границы РФ.
В тех же случаях когда предмет лизинга транспортируется по территории РФ свыше шести месяцев в силу объективных обстоятельств, его передача производиться по окончании транспортировки.
В договоре международного финансового лизинга должны также содержаться указания на наличие инвестирования денежных средств в предмет лизинга и наличие передачи предмета лизинга лизингополучателю. Таким образом, в договоре должна быть формулировка о том, что лизингодатель покупает товар специально с целью передачи его в лизинг. Кроме того, этот товар должен быть передан поставщиком не покупателю (т.е. лизингодателю), а непосредственно лизингополучателю.
В названии договора лизинга определяется его форма, тип и вид, поскольку в договоре лизинга содержаться и обязательства других лиц (продавца, поставщика, залогодателя, залогодержателя, гаранта, страховщика, поручителя и др.) то эти обязательства образуют путем заключения с другими субъектами лизинга обязательных и сопутствующих договоров.
К обязательным договорам, кроме договора лизинга, относятся договор купли-продажи. Такой договор заключается между лизингодателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга следует обратить внимание на вопрос о государственной регистрации такого договора. Согласно общим правилам об аренде договор аренды имущества предусматривающий переход в последующем права собственности на арендуемое имущество к арендатору, заключается в форме, предусмотренной для договора купли-продажи такого имущества (Ст. 609-ГК РФ). Так, для договоров продажи недвижимости предусмотрена письменная форма, причем в виде одного документа, подписываемого обеими сторонами с обязательной последующей государственной регистрацией. Поэтому и в самом договоре лизинга между лизингодателем и лизингополучателем необходимо соблюсти соответствующую форму.
К сопутствующим договорам относятся: договор о привлечении денежных средств, договор залога, договор гарантии, договор поручительства и другие. Федеральный закон «О лизинге» не дает исчерпывающего перечня всех сопутствующих договоров. Поэтому возможны и другие сопутствующие договоры. Совокупность всех обязательных и сопутствующих договоров называется лизинговой сделкой.
Федеральный закон «О лизинге» также устанавливает, какие условия должны обязательно содержаться (существенные условия) в договоре лизинга:
1. точное описание предмета лизинга;
2. объем передаваемых прав собственности;
3. наименование места и указание порядка передачи предмета лизинга;
4. указание срока действия договора лизинга;
5. порядок балансового учета предмета лизинга;
6. порядок содержания и ремонта предмета лизинга;
7. перечень дополнительных услуг, предоставленных лизингодателем на основании договора комплексного лизинга;
8. указание общей суммы договора лизинга и размера вознаграждения лизингодателя;
9. порядок расчетов (график платежей);
10. определение обязанности лизингодателя или лизингополучателя застраховать предмет лизинга от связанных с договором лизинга рисков.
В конкретных договорах лизинга применяются не все перечисленные выше существенные положения поскольку, исходя из экономических интересов сторон они не всегда нужны. Однако Закон не допускает каких-либо изъятий из этого перечня, так как если хотя бы одно из условий не будет включено в договор лизинга, то сделка может быть не признана лизинговой со всеми вытекающими последствиями, в том числе в области налогообложения.
2.Анализ финансового состояния ОАО «СХК»
Полное фирменное наименование Общества на русском языке: Открытое акционерное общество «Сибирский химический комбинат». Основной вид деятельности: производство ядерных материалов, тепловой и электрической энергии. Место нахождения Общества: 636039, Российская Федерация, Томская область, г. Северск, ул. Курчатова, дом 1.
ОАО «СХК» изготавливает и реализует следующую высокотехнологичную промышленную продукцию:
- гексафторид урана для обогащения (сырьевой гексафторид урана, ГФУ);
- гексафторид обогащенного (до 5%) урана (обогащенный гексафторид урана, ОУП).
Объём услуг, оказываемых при производстве продукции, характеризуется тремя направлениями:
1. Производство по очистке (аффинажу) уранового сырья. Располагается на Радиохимическом заводе (РХЗ). Поступающее от поставщиков урановое сырье (оксиды регенерированного урана, природный уран в виде металлических слитков, оксидов или «желтого кека») с обогащением по изотопу урана U235 не более 1 % после растворения проходит стадию экстракционной очистки от примесных элементов. Готовой продукцией РХЗ является азотнокислый раствор урана, который после аттестации транспортируется для дальнейшей переработки на Сублиматный завод.
2. Производство гексафторида урана для обогащения (конверсия). Располагается наСублиматном заводе (СЗ). Сырьевой гексафторид урана с содержанием изотопа U235 менее 1 % изготавливается методом высокотемпературного прямого фторирования тетрафторида урана, либо оксидов урана различных марок. Оксиды урана изготавливаются непосредственно на СЗ из урансодержащего сырья (оборотные урансодержащие продукты, азотнокислые растворы урана с РХЗ, плав уранилнитрата).
3. Производство обогащенного гексафторида урана. Располагается на Заводе разделения изотопов (ЗРИ). Сырьевой гексафторид урана переводится в газовую фазу, а затем пропускается через каскады газовых центрифуг, обогащаясь при этом по изотопу урана U235 до заданной концентрации (в диапазоне от 1 до 5 %). После обогащения до заданной концентрации по U235, гексафторид урана конденсируется в специальных емкостях. При выполнении экспортных заказов обогащенный гексафторид урана переливается в контейнеры заказчика с отбором арбитражных и представительских проб. После заполнения контейнеры и пробоотборные емкости транспортируются на склад для последующей отправки заказчику.
Созданные и эксплуатируемые в ОАО «СХК» установки по переливу ОУП (ГФУ)позволяют использовать для выполнения отгрузок готовой продукции (по договоренности с потребителем) сертифицированную тару любого типа, пригодную для транспортировки ОУП (ГФУ), что также дополняет спектр услуг предприятия, касающихся реализации урановой продукции (в части упаковки товарной продукции).
Выручка от реализации товаров, работ, услуг составила 15 117 млн. руб. – при плане 14 881 млн. руб., в том числе объем реализации неядерной продукции составил 4 465 млн. руб. Чистая прибыль составила 451 млн. руб. (при плане 322 млн. руб.).
В 2013 году на комбинат поступили субсидии из средств федерального бюджета в размере 273 700 тыс. руб. на возмещение затрат Общества, связанных с выполнением комплекса мероприятий в области содержания и эксплуатации особо радиационно- и ядерно-опасных производств и объектов.
Таблица 1. Ключевые результаты деятельности ОАО «СХК».
|
Показатель |
2011 год |
2012 год |
2013 год |
|
EBITDA , млн. руб. |
2 781 |
2 303 |
1942 |
|
Выручка, млн. руб. |
17 213 |
16 933 |
15 117 |
|
Чистая прибыль, млн. руб. |
61 |
377 |
451 |
|
Производительность труда, млн. руб./чел |
2,022 |
2,572 |
2,880 |
|
Списочная численность на конец года, чел. |
7 503 |
5 785 |
4 857 |
|
Среднемесячная заработная плата, руб. |
43 592 |
49 645 |
54 638 |
|
Коэффициент производственного травматизма |
0,011 |
0,029 |
0,023 |
|
Производственные площади под крышей, тыс.кв.м. |
1 466,1 |
1 062,9 |
1 001,0 |
Таблица 2. Основные финансово-экономические показатели за 2011 - 2013 гг. выполнены в соответствии с утвержденным бюджетом ОАО «СХК».
|
Наименование показателя |
2011 год |
2012 год |
2013 год |
|
Выручка, млн. руб. |
17 213 |
16 933 |
15 117 |
|
EBITDA, млн.руб. |
2 781 |
2 303 |
1942 |
|
Чистая прибыль, млн. руб. |
61 |
377 |
451 |
Снижение EBITDA в 2013 году по сравнению с 2012 годом на 361 млн. руб. обусловлено:
- снижением объема реализации в денежном выражении, обусловленным внешними факторами;
- увеличением расходов, не возмещаемых за счет целевых источников финансирования.
Таблица 3. Отчет о прибылях и убытках
|
Наименование, млн. руб. |
2011 |
2012 |
2013 |
Изменение 2013/2012 |
|
Выручка от реализации продукции |
17213 |
16 933 |
15 117 |
-1816 |
|
Себестоимость реализации продукции |
-13 686 |
-13 270 |
-11 921 |
-1349 |
|
Валовая прибыль |
3 527 |
3 663 |
3 196 |
-467 |
|
Управленческиерасходы |
-2 100 |
-1 906 |
- 1 721 |
-185 |
|
Коммерческие расходы |
-250 |
-236 |
-243 |
+7 |
|
Прибыль от продаж |
1 177 |
1 521 |
1 232 |
-289 |
|
Сальдо прочих доходов и расходов |
-864 |
-830 |
-593 |
+237 |
|
Прибыль до налогообложения |
313 |
691 |
639 |
-52 |
|
Расходы по налогу на прибыль |
-252 |
-314 |
-188 |
-126 |
|
Чистая прибыль |
61 |
377 |
451 |
+74 |
Выручка от реализации продукции в 2013 году уменьшилась по сравнению с 2012 годом на 10,7% из-за снижения объемов реализации по энергокомплексу, в связи с неоплатой мощностей в первом полугодии 2013 года и в связи с завершением программы переработки ГФУ РС собственного производства.
Себестоимость продукции, работ (услуг) в 2013 г. снизилась по сравнению с 2012 годом на 10,1 % в соответствии с динамикой выручки от реализации.
Управленческие расходы в 2013 году составили 1 721 млн. руб. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года управленческие расходы уменьшились на 185 млн. руб. или 9,7 % за счёт проведения следующих мероприятий по сокращению затрат:
- оптимизация численности комбината;
- изменение учётной политики ОАО «СХК» в части отнесения затрат по доставке персонала к месту работы;
- снижение вмененных расходов по ФГУП «СКЦ».
Коммерческие расходы в 2013 году увеличились по сравнению с 2012 годом на 7 млн. руб. за счет изменения стоимости услуг по доставке ядерных материалов в адрес контрагентов.
Чистая прибыль ОАО «СХК» увеличилась на 74 млн. руб. Основными факторами, повлиявшими на изменение чистой прибыли в 2013г. по сравнению с 2012г., являются:
Таблица 4. Баланс предприятия
|
Наименование показателя, млн.руб. |
2011 год |
2012 год |
2013 год |
% 2013/2012 |
|
Актив |
22 095 |
24 232 |
29 995 |
123,7 |
|
Внеоборотные активы |
15 383 |
18 015 |
18 784 |
104,3 |
|
Оборотные активы |
6 712 |
6 216 |
11 211 |
180,4 |
|
Пассив |
22 095 |
24 232 |
29 995 |
123,7 |
|
Капитал и резервы |
15 829 |
18 468 |
26 533 |
143,7 |
|
Долгосрочные обязательства |
358 |
191 |
227 |
118,8 |
|
Краткосрочные обязательства |
5 908 |
5 573 |
3 235 |
58,1 |
|
Чистые активы |
19 128 |
21 624 |
28022 |
113 |
Рост валюты баланса в 2013 году обусловлен привлечением уставного капитала, за счёт эмиссии акций ОАО «СХК». Динамика чистых активов предприятия на протяжении всех лет остается положительной.
Таблица 5. Показатели финансовой устойчивости, оценка ликвидности
|
Наименование показателя |
норматив |
2013 |
|
Коэффициент отношения заемных и собственных средств |
Не более 0,5 |
0,1 |
Коэффициент отношения заемных и собственных средств указывает на способность к самофинансированию и финансовой независимости. Коэффициент снижен в 2013 году по сравнению с 2012 годом.
Таблица 6. Показатели платежеспособности
|
Наименование показателя |
Норматив |
2013 |
|
Коэффициент быстрой ликвидности |
Равно или более 2 |
2,4 |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
Равно или более 2 |
3,5 |
Коэффициент быстрой ликвидности (показывает какую часть обязательств можно погасить за счет средств на расчетных счетах, в краткосрочных ценных бумагах и поступлений по расчетам) на 31.12.2013 составил 2,4 выше нормативного значения за счет увеличения оборотных активов и уменьшения краткосрочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности (показывает какую часть обязательств можно погасить, используя все оборотные средства) на 31.12.2013 составил 3,5, что соответствует нормативному значению.
3.Анализ эффективности лизинга как метода приобретения ОПФ на предприятии ОАО «СХК»
Для сравнения эффективности привлечения различных источников финансирования проведем расчеты, основываясь на фактических данных о планируемом объеме фондообразующих инвестиций на 2011 год для ОАО «Сибирский химический комбинат» (крупнейшего предприятия атомной промышленности России). Для плановой технической модернизации одного из своих производственных предприятий ОАО «СХК» планирует в 2011 г. осуществление инвестиций в сумме 750000 тыс. руб. Ожидаемая процентная ставка при кредитовании через ОАО «ГАЗПРОМБАНК» (корпоративного партнера для всех предприятий госкорпорации «РОСАТОМ») составляет 12% годовых. В ходе предварительного обсуждения параметров возможного кредитного договора и договора лизинга эти периоды выбраны одинаковыми, в каждом случае их длительность предполагается равной пяти годам. Предполагается, что срок амортизации приобретаемого оборудования при кредите составит 15 лет, а при лизинге - 5 лет, (т.к. в этом случае по согласованию с налоговыми органами разрешено применять коэффициент ускоренной амортизации равный трем).
Также имеется предварительная договоренность о том, что погашение «тела» кредита планируется производить ежегодными равномерными платежами с начислением процентов на оставшуюся часть. Для учета различной стоимости денег во времени при расчетах на предприятии применяется ставка дисконтирования 7% (консервативное значение, выбранное как минимальная ставка гарантированного дохода при альтернативном инвестировании). В последующих расчетах были учтены основные налоги, способные существенно повлиять на экономические результаты выбранных предприятием для сравнения различных вариантов финансирования инвестиций: НДС (18%), налог на прибыль (20%) и налог на имущество (2,2%).
По согласованию между ОАО «СХК» и потенциальным партнером по лизинговой сделке в лице ЗАО «ТЕНЕКС-Сервис» (лидера мирового рынка по предоставлению полного спектра лизинговых услуг для предприятий ядерного топливного цикла) в качестве дополнительных параметров договора лизинга были введены:
● ставка комиссии лизинговой компании (3% годовых);
● также предполагается, что лизингодатель приобрел оборудование за счет кредитных ресурсов по ставке 12% годовых и «переложил» платежи по дифференцированному кредиту на лизингополучателя, включив их в лизинговые платежи;
● договор лизинга заканчивается передачей оборудования в собственность лизингополучателя.
Результаты расчетов, проведенных по различным вариантам приобретения оборудования, показали следующее (таблица 7).
Таблица 7.Сравнение основных показателей, характеризующих различные схемы приобретения оборудования (тыс. руб.)
|
№ п/п |
Показатели |
за счёт собственных средств |
за счёт кредита |
Лизинг |
|
1 |
Стоимость оборудования (с НДС) |
750 000 |
750 000 |
750 000 |
|
2 |
Стоимость оборудования |
635 593 |
635 593 |
635 593 |
|
3 |
Удорожание (проценты по кредиту, вознаграждение лизингодателю) |
Нет |
270 000 |
343 093 |
|
4 |
Налог на имущество |
102 076 |
102 076 |
Нет |
|
5 |
Экономия (за счет уменьшения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль) |
130 584 |
130 584 |
195 737 |
|
6 |
НДС к возмещению (справочно) |
114 407 |
114 407 |
176 164 |
|
7 |
Фактические затраты (п.1+п.2+п.3-п.4) |
607 085 |
877 085 |
-782 949 |
|
8 |
Чистый поток денежных средств (с учетом дисконтирования) |
-622 407 |
-778 057 |
-698 658 |
В случае если предприятие осуществляет финансирование инвестиций за счет собственных финансовых ресурсов, наблюдается экономия, связанная с уменьшением налога на прибыль. Такая ситуация возникает в связи с тем, что амортизационные отчисления предприятие возмещает в составе себестоимости, тем самым уменьшается сумма налогооблагаемой прибыли. Также возникает уменьшение налога на прибыль за счёт налога на имущество. Это происходит в связи с тем, что налог на имущество уменьшает налогооблагаемую прибыль.
Поясним основные показатели, характеризующие финансирование инвестиций за счет кредитных ресурсов. Здесь в состав расходов будут дополнительно внесены платежи по дифференцированному кредиту, где «тело» кредита возмещается равными долями по 150 тыс. руб. в течение 5 лет, а проценты (12% годовых) начисляются на остаток суммы кредита.
Расходы по приобретению оборудования по лизинговой схеме (лизинговые платежи) будут состоять из (таблица 8):
● платежей по возмещению стоимости оборудования, рассчитанных как амортизационные отчисления по лизинговому имуществу (с учетом повышающего коэффициента);
● процентов по дифференцированному кредиту (5 лет по 12% годовых);
● вознаграждения лизинговой компании (3% в год от среднегодовой стоимости оборудования);
● налога на имущество.
Отметим, что каждый из трех выбранных для анализа вариантов финансирования инвестиций предполагает учет различной стоимости денег во времени, т.е. расчеты производятся с учетом дисконтирования денежных потоков.
При сравнении в табл.7 фактических затрат по рассмотренным вариантам финансирования инвестиций оказалось, что наихудшим из рассмотренных вариантов является приобретение оборудования за счёт кредита, а наилучшим - за счёт собственных средств (табл. 7).
Финансирование инвестиций за счет лизинга оказывается средним по уровню затрат. Сравнивая чистый поток денежных средств с учетом дисконтирования, можно сделать вывод о том, что наилучшим вариантом остаётся вариант приобретения оборудования за счёт собственных средств, а наихудшим, по-прежнему, остаётся вариант приобретения оборудования за счёт кредита.
Важным результатом анализа является то, что с учетом дисконтирования разница в потоках денежных средств между рассмотренными вариантами не столь велика, как при сравнении фактических затрат. Поэтому имеет смысл продолжить анализ и рассмотреть, как влияют различные схемы приобретения оборудования на финансовое состояние предприятия (в части динамики отношения собственных и заемных средств, текущей ликвидности и величины собственного оборотного капитала предприятия). Сведём полученные результаты в таблицу 9.
Таблица 8. Приобретение оборудования по лизинговой схеме (тыс. руб.)
|
Годы проекта |
Всего |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
1 Приведенная стоимость денежной единицы по годам |
1,000 |
0,935 |
0,873 |
0,816 |
0,763 |
|
|
2 Расчет среднегодовой стоимости имущества: |
||||||
|
2.1 Стоимость имущества на начало года |
635 593 |
508 475 |
381 356 |
254 237 |
127 119 |
|
|
2.2 Амортизация |
635 593 |
127 119 |
127 119 |
127 119 |
127 119 |
127 119 |
|
2.3 Среднегодовая стоимость имущества |
572 034 |
444 915 |
317 797 |
190 678 |
63 559 |
|
|
3 РАСХОДЫ по договору лизинга: |
||||||
|
3.1 Возмещение стоимости имущества без НДС |
635 593 |
127 119 |
127 119 |
127 119 |
127 119 |
127 119 |
|
3.2% по кредиту |
270 000 |
90 000 |
72 000 |
54 000 |
36 000 |
18 000 |
|
3.3 Вознаграждение лизингодателю |
38 136 |
15 254 |
11 441 |
7 627 |
3 814 |
|
|
3.4 Налог на имущество |
34 958 |
12 585 |
9 788 |
6 992 |
4 195 |
1 398 |
|
3.5 НДС на сумму лизингового платежа |
178 174 |
44 092 |
39 663 |
35 233 |
30 803 |
26 373 |
|
3.6 Итого расходы по договору лизинга |
1 154 850 |
289 050 |
260 010 |
230 970 |
201 930 |
172 890 |
|
4 ЭКОНОМИЯ: |
||||||
|
4.1 Уменьшение налога на прибыль |
195 737 |
48 992 |
44 069 |
39 147 |
34 225 |
29 303 |
|
4.2 НДС к возмещению |
176 164 |
44 092 |
39 663 |
35 223 |
30 803 |
26 373 |
|
4.3 Итого экономия |
371 901 |
93 084 |
83 732 |
74 380 |
65 028 |
55 676 |
|
5 Всего Доходов (Расходов) |
-782 949 |
-195 966 |
-176 278 |
-156 590 |
-136 902 |
-117 214 |
|
6 Чистый поток денежных средств (с учетом дисконтирования) |
-698 658 |
-195 966 |
-164 746 |
-136 772 |
-111 753 |
-89 422 |
Таблица 9.Влияние различных схем приобретения оборудования на финансовое состояние предприятия
|
№ п/п |
Показатели |
варианты финансирования инвестиций, за счёт: |
||
|
прибыли |
кредита |
лизинга |
||
|
1 |
Коэффициент отношения собственных и заемных средств |
единовременно значительно ухудшается |
значительно ухудшается на период кредита |
не изменится |
|
2 |
Коэффициент текущей ликвидности |
единовременно значительно ухудшается |
ухудшается на период кредита |
не изменится |
|
3 |
Собственный оборотный капитал |
единовременно значительно уменьшается |
уменьшается на период кредита |
уменьшается на период договора лизинга |
3.2 Анализ эффективности лизинга по сравнению с другими методами приобретения ОПФ
Сравнение различных вариантов финансирования инвестиций позволяют сделать следующие выводы:
1. Приобретение оборудования за счёт собственных средств имеет наилучшие показатели по абсолютной сумме фактических затрат и чистому потоку денежных средств с учетом дисконтирования. Однако важно учитывать, что эти затраты необходимо осуществить «одномоментно», что крайне проблематично для большинства отечественных производственных предприятий, работающих в условиях острой нехватки собственных оборотных средств на инвестиционные цели. Кроме того, значительные разовые платежи на оплату приобретаемого оборудования существенно ухудшают соотношение собственных и заемных средств, текущую ликвидность и собственный оборотный капитал.
2. Приобретение оборудования за счёт кредита имеет наихудшие показатели по фактическим и дисконтированным затратам; соотношение собственных и заемных средств и текущей ликвидности ухудшатся на весь период расчета по кредиту.
3. Приобретение оборудования по лизинговой схеме выгоднее в сравнении с приобретением за счёт кредита как по фактическим так и по дисконтированным затратам, что во многом обусловлено налоговыми преимуществами и возможностями применения ускоренной амортизации для получаемого в лизинг имущества. При этом собственный оборотный капитал расходуется только на осуществление лизинговых платежей, а ликвидность оборотных средств и соотношение собственных и заёмных средств не изменятся.
В ходе исследования данных табл. 8 и 9подтвердились следующие выгоды для ОАО «СХК» как потенциального лизингополучателя:
● происходит снижение налогооблагаемой прибыли за счет отнесения на себестоимость лизинговых платежей, освобождение от налога на имущество в части лизингового имущества, остающегося на балансе лизингодателя;
● наблюдается снижение стартовой финансовой нагрузки, поскольку лизинг не требует немедленного и значительного объема платежей, что позволяет обновлять производственные фонды, увеличивать оборотный капитал для расширения производства;
● сохранение ликвидности предприятия — арендатора в течение всего инвестиционного срока, так как находящиеся в его распоряжении оборотные средства не «заморожены» в той части капитала, которая воплощена в объекте лизинга;
● создается прочная основа для финансовых расчетов, поскольку заранее известный размер арендной платы дает четкую плановую и расходную базу для расчетов;
● существует возможность выбора варианта окончания договора лизинга: выкупить объект лизинга (по остаточной или рыночной цене), продлить договор или вернуть взятое в лизинг оборудование и привлечь новое;
● взятое в лизинг имущество числится на балансе лизингодателя. Это освобождает от налога на имущество;
● присутствует «выгода обеспечения сделки», поскольку предприятию проще получить имущество по лизингу, чем ссуду на его приобретение, так как лизинговое имущество выступает в качестве залога;
● есть возможность уменьшения риска морального и физического износа имущества по причине переноса его на лизингодателя, так как имущество не приобретается в собственность, а берется во временное пользование.
По результатам исследования можно сделать вывод о том, что в современных экономических условиях, связанных с преодолением последствий глобального экономического кризиса, лизинг не только является важным источником финансирования инвестиций предприятия, но и имеет высокий потенциал развития за счет качественных преимуществ для всех участников лизинговых схем .
Оптимистические перспективы развития лизинга в России усиливаются тем, что современная ситуация на рынке лизинга в России достаточно благоприятна по сравнению с другими источниками финансирования инвестиций предприятий, а лизинговые схемы имеют государственную поддержку в виде налоговых льгот и возможностей применения ускоренной амортизации.
Заключение.
Широкое распространение лизинга обусловлено рядом его несомненных преимуществ по сравнению с иными видами инвестирования. Основными преимущества лизинга это:
инвестирование в форме имущества по сравнению с денежным кредитом существенно снижает риск невозврата денежных средств. Это обусловлено тем, что за лизингодателем сохраняются его права собственности на переданное им в аренду имущество;
лизинг предполагает полное, то есть стопроцентное, кредитование и не требует незамедлительного начала выплат. Это позволяет без ощутимого финансового напряжения приобретать ОПФ, а также обновлять дорогостоящее имущество;
довольно часто предприятию намного проще заполучить имущество по лизингу, чем взять ссуду на его приобретение, так как объект лизинга сам выступает в качестве залога;
договор лизинга более гибкий, по сравнению с ссудой, поскольку дает возможность обеим сторонам разработать удобную схему выплат. По взаимному соглашению сторон лизинговые платежи могут осуществляться и после получения прибыли от реализации товаров, которые были произведены на взятом в кредит оборудовании. Ставки платежей также могут быть фиксированными и плавающими в зависимости от соглашения;
для арендатора значительно снижается риск морального и физического износа оборудования, так как имущество не приобретается в собственность, а берется во временное пользование. Платежи по договору лизинга не привязаны к нормам амортизации, в то время как лизинговые отношения связаны с ускоренной амортизацией имущества;
лизинговое имущество не ставится на баланс лизингополучателя, следовательно, не увеличивает его активы и освобождает от уплаты налога на это имущество;
лизинговые платежи переносятся на себестоимость продукции и соответственно снижают налогооблагаемую прибыль лизингополучателя;
производитель получает большие возможности для сбыта его продукции, поскольку при ограниченном финансировании инвестиций предприятия зачастую не имеют возможности своевременно обновлять технологическую систему.
При наличии у предприятия альтернативы - взять кредит на покупку оборудования или приобрести это оборудование на определенное время по договору лизинга - ее выбор необходимо производить на основании результатов финансового анализа.
В ряде случаев, лизинг становится единственным вариантом:
поставщик испытывает затруднения со сбытом своей продукции, а будущий лизингополучатель не имеет достаточно собственных средств и не может взять кредит на приобретение необходимого ему оборудования;
предприниматель начинает собственное дело.
Наряду с этим для лизинга характерен и ряд негативных сторон. Так на лизингодателя возлагается риск морального старения оборудования, а для лизингополучателя стоимость лизинга становится более высокой, чем цена непосредственной покупки оборудования. Одним из недостатков финансового лизинга также является то, что при выходе из строя оборудования, платежи по прежнему производятся в установленные сроки в не зависимости от состояния оборудования.
Для стимулирования инвестиций в производственную сферу, для обновления промышленного потенциала, для повышения конкурентоспособности отечественных производителей, нужно создавать условия, при которых они стремились бы развивать лизинговые отношения. В первую очередь для этого следует стимулировать появление лизинговых сделок с длительными сроками действия (не менее трех лет), поскольку именно такого рода договоры несут реальные инвестиции в экономику. Также благоприятное действие будет снижение налога на прибыль, которая получена лизингодателями от реализации договоров по лизингу со сроком действия три и более лет. Помимо всего этого необходимо стимулировать банки выдавать кредиты лизинговым компаниям, которые заключают длительные договоры. Также необходимо рассматривать возможность введения более низких таможенных пошлин и налогов на товары, ввозимые на территорию Российской Федерации и являющиеся объектами международного финансового лизинга.
Несомненно, что все вышеперечисленные меры должны способствовать развитию лизинговых компаний и операций, производимых ими.
Можно с уверенностью говорить, что лизинг в нашей стране со временем будет все больше наращивать свои обороты и играть все более ощутимую роль в экономике России.
лизинг платеж основные фонды
пиа п пппп апмп аппппппппппппппппп бдьилдпаь пьтилотапол толаптолап алоитлоаптолит аьтилапьитлап лптиолтоптол алотилапоьитл апитлптиьлапьт лтьиплптаолмтв таоилапл далвьитдлапиадл адльидлапьилад даьидаплапд ад ьлапд аль лдпьадл апльиадлиьм иладьдл адьиьлдапьилапд пьитлпалид адьимладпьи адьилпаьитлоап ьалиььолап лапо ьллмалпьла апл илоапл паидлаитлапм альилдмьапдльилда алдпьидлапьи адль ладь лдл лл л л л лапмолаиьолапд лпьилдапл пльиолдапьиладь длсьаилдапьилдпа аллпдльидлпаиьалпд дпаь лапдьидлпеа аьдльиплдаплдп алптлдпаьидлапьд адьидлапьлдад алпдьлидпаьилда длоиплпа ь аьлльа лльаилдаьиладп дальиладпьилда ладпьилпалд алдьилаь аьпиладьилад алдпиьлпаиьлап апдиьлпаиьлапд алдьиопла алоьилап адлиоьлад алдьилапдьипдал алдьилап апльитлпальлд далоьиладпиьлад длаоиолаь адодль адлоьилдапоьлд ьалд лол оо оо лапошаеиол
Список литературы.
1 Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика. - М.: БЕК, 2008. - С. 19
20Угольникова Е.В. Понятие и признаки договора лизинга // Гражданин и право. – 2011. - № 9. - С. 12-35
35 Васильев Н.М., Катырин С.Н., Лепе Л.Н. Лизинг: организация, нормативно-правовая основа, развитие. – М.: Юрист, 2009. – С. 59
418 Смирнов А.Л. Лизинговые операции. – М.: Консалтбанкир, 2004. – С. 61
5145 Васильев Н.М., Катырин С.Н., Лепе Л.Н. Лизинг: организация, нормативно-правовая основа, развитие. – М.: Юрист, 2009. – С. 73
6521 Харитонова Ю.С. Договор лизинга. - М. БЕК, 2005. – С. 47