Агенты на финансовом рынке

Работа добавлена на сайт samzan.net:

Содержание

1. Агенты на финансовом рынке. Институциональная роль посредников. 2

2. Активная и пассивная макроэкономическая политика. Критика Р. Лукаса. 3

3. Альтернативы экономической политики в условиях открытой экономики 4

4. Взаимосвязь инфляции и динамики ВВП на различных фазах промышленного цикла. 5

5. Глобализация и поляризация в современном всемирном хозяйстве 6

6. Динамика средней нормы прибыли и материальная основа промышленного цикла. 7

7. Жизненный цикл технологий и источники экономического роста 8

8. Значение идеологии для разработки макроэкономической политики 9

9. «Золотое правило накопления» Э. Фелпса 10

10. Инвестиционный и налоговый мультипликаторы. Альтернатива Хаавельмо. 11

11. Инновации и цикличность экономической динамики. 12

12. Институциональные аспекты стимулирования инновационных процессов. 13

13. Инфляция в условиях адаптивных ожиданий и в условиях рациональных ожиданий. 14

14. Исследование макроэкономических траекторий: эволюция научных подходов. 15

15. Концепция финансовой хрупкости Х. Мински. 16

16. Краткосрочные и долгосрочные аспекты антиинфляционной политики: эволюция подходов. 17

17. Краткосрочные флуктуации. Экзогенные шоки как источники краткосрочных колебаний экономической конъюнктуры. 18

18. «Крест маршалла» для рынка финансовых активов. Проблема финансовых пузырей и коллапса финансового рынка. 19

19. Кривая платежного баланса в модели Манделла — Флеминга. Равновесие в открытой экономике 20

20. Кривая филлипса как модель совокупного предложения. Проблема «естественного уровня» безработицы (NAIRU). 21

21. Критерии открытости экономики современных макросистем 22

22. Критерии эффективности мер макроэкономической политики 23

23. Макроэкономическая политика: сущность, цели и инструменты 24

24. Мировой экономический кризис: угрозы и последствия 25

25. Модификация промышленных циклов в современной экономике. 26

26. Мультипликативные эффекты. Мультипликаторы: виды и воздействия. 27

27. Мультипликаторы совокупного спроса и поиск «точек роста» современных макросистем 28

28. Неоклассический и кейнсианский подходы к трактовке модели AD-AS. 29

29. Неравновесие в модели AD-AS. Феномен плановой экономики. 30

30. Неравновесие на рынке труда. «закон Оукена». 31

31. Новое качество экономического роста. 32

32. Особенности макроэкономической политики в современной россии. 33

33. Особенности формирования открытой экономики в современной россии 34

34. Проблема совокупного спроса в кейнсианских моделях экономического роста 35

35. Проблема человеческого капитала 36

36. Проблемы измерения открытых и подавленных форм инфляции. 37

37. Производственная функция в классических моделях экономического роста 38

38. Промышленный цикл в модели AD-AS. 39

39. Равновесие денежного рынка. Жесткая и гибкая монетарная политика. 40

40. Региональные аспекты макроэкономической политики 41

41. Сегментация рынка труда. 42

42. Совместное равновесие реального и денежного рынков. Модель IS-LM. 43

43. Социальные сдвиги на рынке труда и современные задачи сферы образования. 44

44. Становление и развитие макроэкономических исследований. Особенности методологии и аналитического аппарата 45

45. Структура финансового рынка. Понятие финансовых активов. 47

46. Теоретические подходы к анализу глобализации 48

47. Эволюция научных подходов к макроэкономической политике 49

48. Эволюция научных подходов к моделированию инфляции. 51

49. Эволюция научных подходов к моделированию циклических колебаний. Теория длинных волн н.д. кондратьева 52

50. Эвристические возможности модели «совокупный спрос-совокупное предложение» (AD-AS) 53

Агенты на финансовом рынке. Институциональная роль посредников.

Финансовый рынок – механизм распределения и перераспределения капиталов (долгосрочных доходов) между кредиторами и заемщиками с помощью посредников. Потоки денежных средств между заемщиком (пользователем) и кредитором (владельцем) могут проходить тремя способами:

1) Прямые потоки денежных средств и ценных бумаг — заемщик (эмитент, выпускающий ценные бумаги в обращение) продает акции или облигации владельцу денежных средств (инвестору – субъект ФР, покупающий ценные бумаги с целью сбережения и приумножения (портфельные инвестиции) или с целью получения контроля (стратегические инвестиции)) без посредничества банков или специализированных финансовых институтов.

2) Потоки через инвестиционных посредников, которые помогают эмитентам разместить ценные бумаги, сделать их доступными инвесторам на финансовом рынке.

Посреднические функции без эмиссии собственных ценных бумаг выполняют финансовые брокеры (ФЛ или ЮЛ, заключающее сделки от своего имени, но за счет клиента); дилеры (ФЛ или ЮЛ, совершают сделки купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет); инвестиционные консультанты (ФД или ЮЛ); депозитарии (организации, оказывающие услуги эмитентам по хранению сертификатов ценных бумаг, учету прав собственности; являются посредником между эмитентом и инвестором (перечисляют дивиденды, осуществляет заочное голосование, составляют реестр акционеров)); банки.

3) Потоки через финансовых посредников, которые покупают первичные ценные бумаги и в свою очередь эмитируют собственные.

Цель финансовых посредников — обеспечить наибольшую привлекательность своих ценных бумаг для инвесторов за счет более удобного срока их функционирования по сравнению с первичными ценными бумагами, диверсификации риска, экспертных и аналитических услуг, экономии на масштабах сделок.

В роли финансовых посредников на финансовом рынке выступают финансовые институты, аккумулирующие излишки денежных средств предприятий и населения и финансирующие государство и коммерческие компании.

Выделяют следующие типы финансовых институтов:

1)кредитные (банки) — прямые посредники;

2)контрактно-страховые (негосударственные пенсионные фонды и страховые компании) — условные посредники, так как выплаты результата инвестирования обусловлены страховым случаем;

3)коллективные или инвестиционные (паевые фонды, инвестиционные компании) — как прямые, так и условные. Ряд инвестиционных институтов не имеет целью аккумуляцию средств и выступает исключительно в роли коллективного инвестора.

Коммерческие банки. Коммерческие банки России могут выполнять все виды операции на рынке ценных бумаг (при наличии лицензии) в том числе заниматься брокерской и дилерской деятельностью, консультированием управлять инвестициями, заниматься расчетным обслуживанием, участников фондового рынка, вести реестр акционеров и осуществлять депозитную деятельность.

Инвестиционные банки и дома. коммерческие банки отличаются от инвестиционных: первые кредитуют корпорации, а вторые помогают им привлечь капитал из различных источников.

Депозитарные банки выделяют из-за специфических функций: выпуск и аннулирование депозитарных расписок, ведение реестра и перерегистрация владельцев, оказание помощи иностранной корпорации в подготовке документов для регистрации выпуска депозитарных расписок и при предоставлении форм регулярной финансовой отчетности, информирование участников рынка о выпуске депозитарных расписок.

Регистраторы — организации, ведущие реестр акционеров (список владельцев акций на определенную дату) по договоренности с корпорацией-эмитентом. В роли регистраторов выступают банки или специализированные регистраторы. В США регистраторы называются трансфер-агентами (в России этот термин чаще используется для обозначения организаций, оказывающих помощь в регистрации смены собственности). Кроме ведения реестра регистратор оказывает помощь эмитенту по сплиту акций, консолидации их, конвертации.

Институциональная роль посредников – снижение издержек трансакций через партнерство, сотрудничество, долгосрочный характер экономических отношений. Они являются эффективными, если вызывают доверие и привлекают ресурсы населения.

Активная и пассивная макроэкономическая политика. Критика Р.Лукаса.

Неоклассики придерживаются пассивной макроэкономической политики. Они считают, что государство не должно препятствовать цикличности экономики, разрабатывая антицикличные мероприятия, поскольку именно посредством динамики экономика способна достигнуть равновесия только с помощью одних рыночных механизмов.

Основные функции государства заключаются в данном случае в контроле над денежным обращением, поддержании денежного предложения на определенном оптимальном уровне, не грозящем наступлением инфляции, и общем обеспечении устойчивого ценообразования.

Активную политику поддерживают кейнсианцы, полагающие, что она должна ориентироваться не только на текущее развитие экономики, но и на анализ потенциального будущего ее состояния. Активная политика имеет две направленности:

1)слаженность денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политик, которые призваны поддержать экономическую стабильность в случае отклонения от положения равновесия.

2)так называемая тонкая настройка, подразумеваеющая корректировку номинальных и реальных переменных.

Например, увеличение трансфертных платежей в периоды затяжных спадов (пособий по безработице, субсидий и т.д.). Такая мера позволяет сохранить равновесие бюджета отдельного экономического субъекта. В данном случае другие элементы фискальной политики не допускаются. Таким образом, активная политика имеет антицикличную направленность и подразумевает высокую долю участия государства в принятии экономических решений.

Для принятия решений о проведении экономическом политики используются опережающие показатели – индикаторы, предупреждающие о наступлении очередной фазы экономического цикла. В качестве примера можно назвать величину запасов, цены на акции, реальные запасы денежных средств, объем кредитов и др. Таким образом управляющие органы стараются снизить продолжительность внутреннего лага.

Зависимость последствий экономической политики от способа формирования ожиданий породила так называемую критику Лукаса.

Суть: необходимость учета при проведении экономической политики не только текущих ожиданий, но и обратного влияния на ее результаты изменений этих ожиданий (петля обратной связи). Положительный пример критики Лукаса — соотношение потерь и результата при адаптивных и рациональных инфляционных ожиданиях. Традиционное соотношение потерь и результата при проведении ограничительной кредитно-денежной политики может быть существенно снижено и даже сведено к нулю, если экономические агенты формируют свои ожидания рационально. Пример отрицательного влияния ожиданий на экономическое развитие — история введения инвестиционного налогового кредита для стимулирования совокупного спроса во время рецессии. Фирмы знают, что обычно при спаде правительство вводит инвестиционный налоговый кредит, поэтому при появлении признаков рецессии они приостанавливают инвестиции, ожидая налоговых льгот. В результате инвестиционный спрос падает, что усугубляет рецессию. Ожидания оказывают существенное влияние на экономическое поведение. К тому же их очень трудно измерить и точно определить, как они изменятся под воздействием экономической политики. Это обстоятельство также затрудняет проведение активной экономической политики.

Альтернативы экономической политики в условиях открытой экономики

Для обеспечения достижения внутреннего баланса (такой комбинации уровней производства и цен, при которой обеспечиваются полная занятость (определяемая как 2-3-процентная фрикционная безработица) и устойчиво низкий уровень инфляции (2-3% в год)) и внешнего баланса (платежного баланса, равного нулю, или такого временного дисбаланса, который необходим для достижения определенных целей экономической политики, например временного положительного сальдо для пополнения государственных в рамках открытой экономики используется регулирование спроса и регулирование предложения.

Регулирование спроса считается наиболее эффективным направлением макроэкономической корректировки и может быть разделено на политику изменения и переключения расходов.

Политика изменения расходов (expenditure - changing policies) — маневрирование инструментами денежной и бюджетной политики в целях достижения макроэкономического баланса.

Денежная политика бывает жесткой (tight), предусматривающей сжатие денежной массы в реальном выражении и рост процентных ставок, и мягкой (easy), означающей рост денежной массы и падение процентных ставок.

Бюджетная политика бывает рестриктивной (ristrictive, contractionary), означающей сокращение государственных расходов, рост налогов, что приводит к падению внутреннего производства и импорта, и экспансионистской (expansionary), основанной на росте государственных расходов и сокращении налогов, что приводит через механизм мультипликации к росту внутреннего производства и к росту импорта в зависимости от определенной склонности страны к импорту.

Политика переключения расходов (expenditure - switching policies) — экономическая политика управления спросом, предусматривающая маневрирование валютным курсом для переключения расходов между иностранными и национальными товарами с целью достижения макроэкономического баланса.

Маневрирование валютным курсом означает либо политику его целенаправленной девальвации (devaluation), которая переключает расходы с иностранных на национальные товары, стимулирует внутреннее производство, экспорт, сокращает импорт и исправления дефицита платежного баланса; либо политику его ревальвации (revaluation), которая переключает расходы с местных на иностранные товары, приводит к сокращению национального производства, экспорта и используется для ликвидации нежелательного положительного сальдо платежного баланса.

Взаимосвязь инфляции и динамики ВВП на различных фазах промышленного цикла.

В экономическом цикле выделяют четыре фазы (рисунок б): подъема, высокой конъюнктуры (бум), спада (рецессия) и низкого уровня экономической активности (депрессия). Подобный цикл длится от 3 до 5 лет.

В фазе подъема увеличиваются занятость, доходы, спрос и денежная масса. Все больше загружаются производственные мощности. Так как растущий спрос уравновешивается эластичным предложением (конъюнктура высокого спроса), цены вначале растут лишь незначительно.

Высокая конъюнктура (бум). При переходе к буму спрос превышает предложение. Повышается темп развития инфляции (ценовая конъюнктура). Производственные мощности полностью загружены и даже частично перегружены. Падает спрос со стороны предпринимателей на основные средства производства.

Спад. В результате сокращающегося спроса на средства производства в отраслях промышленности, производящих средства производства, начинается свертывание производства и появляется безработица. Сокращаются доходы индивидуальных домашних хозяйств и спрос на потребительские товары. В промышленности, выпускающей потребительские товары, начинаются увольнения персонала. Падает прибыль, уменьшаются ставки заработной платы, замедляется рост цен, увеличивается доля безработных.

Депрессия. Слабая инвестиционная деятельность предприятий и низкий потребительский спрос достигают самого низкого уровня в экономике при высокой доле безработных. Производственные мощности не загружены. В банках образуется значительный резерв ликвидных активов.

Главным индикатором фаз цикла выступает показатель темпа экономического роста, точнее – темпа прироста. Он выражается в процентах и рассчитывается по формуле:

Темп прироста ВВП = , где уt – реальный ВВП текущего года; Yt–1 – реальный ВВП предыдущего года. Если величина темпа положительная, то экономика находится в фазе подъема, если отрицательная – в фазе спада.

В зависимости от динамики экономических переменных на разных фазах цикла выделяют:

· проциклические переменные, которые увеличиваются в фазе подъема и снижаются в фазе спада (реальный ВВП, величина совокупных доходов, объем продаж, прибыль фирм, величина налоговых поступлений, объем трансфертных выплат, объем импорта);

· контрциклические переменные, которые увеличиваются в фазе спада и снижаются в фазе подъема (уровень безработицы, величина запасов фирм, уровень банкротств);

· ациклические переменные, величина которых не связана с фазами цикла (объем экспорта, ставка налога, норма амортизации).

Соответствующими считаются такие параметры, которые изменяются одновременно с динамикой экономической активности (уровень безработицы, уровень инфляции, личные доходы, цены производителей и т. д.).

Следует также помнить, что нормальный экономический рост возможен при инфляции, лежащей в пределах [1,5%;4,7%]

Глобализация и поляризация в современном всемирном хозяйстве

Поляризация

В конце двадцатого столетия сформировалось три мировых полюса экономического и технологического развития — Североамериканский (НАФТА), Западноевропейский (ЕС) и Азиатско-Тихоокеанский. Абсолютной экономической мощью обладают США, значительно опережающие Японию, занимающую второе место в мире по макроэкономическим показателям. В Западной Европе лидирует Германия. В Азиатско-Тихоокеанском регионе динамично развивается Китай. Доля лидеров в мировом ВВП распределилась следующим образом: США – 21%, Западная Европа – 20%, Китай – 12% и Япония – 7,5%.

Новые мировые полюса отличаются темпами развития и неравномерностью созревания социально-экономических, военно-политических, демографических и других элементов.

Геоэкономические полюса не всегда совпадают с геополитическими. В военно-политическом отношении Западная Европа не является мировым полюсом (90% мощи НАТО приходится на США), в то же время Россия сохраняет позиции второй мировой ядерной державы. Между геоэкономическими полюсами идет постоянный цивилизационный диалог, основанный на рубежной энергетике многомерного пространства. В качестве его материальных трансляторов выступают транспортные коммуникации и свободные экономические зоны.

Поляризация характерна для мирового финансового пространства. Около половины объема капитализации мирового фондового рынка приходится на долю 25 крупных городов. Более половины мировых валютных операций осуществляется в Лондоне, Нью-Йорке и Токио.

Антиподами мировым полюсам экономического и технологического развития служат Великие экономические пустыни – геоэкономические пространства, характеризующиеся упадком деловой активности, сокращением производства, разрушением социально-производственной инфраструктуры и демографической депопуляцией. Здесь часто возникают полюса криминальной экономики и коррупции. Экономические пустыни образуются в результате военных конфликтов, введения эмбарго, трансформации экономических отношений. Крупные экономические пустыни образовались на Балканах и Афганистане после «гуманитарной» интервенции Запада и США. После распада Советского Союза в экономические пустыни трансформируется большинство новых независимых государств. «Золотой треугольник» в Азии; колумбийские территории, контролируемые Медельинским наркокартелем, Северный Афганистан, юг Анголы и др.

Глобализация

Глобализация мировой экономики свидетельствует о противоречивых процессах, происходящих в мире. Финансовый кризис в Азиатско-Тихоокеанском регионе показал, что еще рано говорить об интегрированной экономике, когда одни страны проигрывают, а другие благодаря кризису испытывают экономический бум. В результате азиатского кризиса произошел массовый отток капитала из АТР в США. Но новый мировой экономический порядок, основанный на принципах соблюдения прав человека и либеральной экономики, пока не состоялся. Глобальная десинхронизация привела к поискам противовесов и попыткам создания геополитического равновесия с помощью региональных группировок. Проявляются реальные тенденции социальной и экономической маргинализации в разных регионах Земли. Современный мир не ограничивается реальным географическим пространством, он стал многомерным.

С экономической глобализацией идет параллельно регионализация международных экономических отношений. Это наглядно проявляется на примерах Западной Европы и Восточной Азии. Не существует универсальной стратегии глобализации МЭО. В многомерном коммуникационном пространстве слепое заимствование западных или других ценностей может иметь только разрушительные последствия, если не учитывается неоднородность социального времени и функции места.

Динамика средней нормы прибыли и материальная основа промышленного цикла.

Тенденция к снижению средней нормы прибыли отмечалась многими авторами. Маркс поставил динамику средней нормы прибыли в прямую связь с техническим прогрессом. Он пришёл к выводу, что именно этот фактор в конечном счёте заводит капитализм как экономическую систему в исторический тупик. Для капиталиста внедрение новой техники – это средство извлечения дополнительной прибыли, но одновременно это фактор, вызывающий снижение средней нормы прибыли.

Вывод Маркса – дело не в аппетитах земельных собственников, речь идёт о внутренней проблеме капитализма: капитал, подстёгивая технический прогресс, ведёт в конечном счёте к подрыву стимулов, к его же – капитала – дальнейшему накоплению.

Суть закона тенденции средней нормы прибыли к понижению: Главным индикатором технического прогресса он считал рост фондовооруженности труда, оценивая его по динамике отношения постоянного (с) и переменного (v) капитала (рост органического строения капитала (c/v)). Если принять как эмпирический факт, что отношение c/v растёт, а отношение m/v, или норма прибавочной стоимости, со временем не меняется, то легко видеть, что норма прибыли, измеренная как отношение прибавочной стоимости к издержкам производства (r = т/с + v), находится в обратной зависимости от органического строения капитала и, следовательно, должна снижаться:

Факторы, противодействующие закону:

вероятный рост нормы прибавочной стоимости как результат того же технического прогресса, удешевляющего жизненные средства и, следовательно, рабочую силу;
возможность капиталоэкономного технического прогресса, не сопряжённого с ростом органического строения капитала.

В отличие от многих других теоретических утверждений Маркса, имевших скорее качественный характер, закон тенденции средней нормы прибыли к понижению фиксировал количественную зависимость и допускал ее эмпирическую проверку.

Жизненный цикл технологий и источники экономического роста

Жизненный цикл технологий:

Включает в себя период создания технологии и непосредственно сам жизненный процесс. Это обусловлено тем, что новшество может использоваться для создания инноваций неоднократно, причём в сферах, иногда очень удалённых от сферы появления новации.

Жизненный цикл технологии представляет собой определённый период времени, в течение которого технология обладает активной жизненной силой и приносит производителю и/или продавцу прибыль или другую реальную выгоду.

Источники экономического роста (для России):

Справедливая оплата труда
Преодоление бюджетного кризиса
Стимулирование роста производства
Отношения собственности и общенациональное достояние
Денежное обращение
Повышение эффективности естественных монополий
Региональная политика
Планирование развития
Значение идеологии для разработки макроэкономической политики

Идеология – система идей, представлений, понятий, выраженная в различных формах общественного сознания (в философии, политических взглядах, праве, морали, искусстве, религии). Идеология является отражением общественного бытия в сознании людей и, раз возникнув, в свою очередь активно воздействует на развитие общества, способствуя ему (прогрессивная идеология) или препятствуя ему (реакционная идеология).

Национально ориентированная власть должна опираться в своей политике на соответствующую национальную идеологическую базу.

Основные идеологические течения:

либерализм, связывающий свободу личности с уважением основополагающих прав человека, с системой частного владения и идеологией свободной конкуренции. Неолиберализм – современная форма либерализма, служит идейной основой правового равенства индивидов и правового государства, как воплощения естественного довода между свободными индивидами. Он продолжает набирать очки в нынешних условиях, поскольку современный научно-технический прогресс предполагает возрастание роли индивидуальных способностей человека, личной свободы и ответственности. Неолиберализм- идеология политических партий, опирающихся на достаточно широкие круги населения, преимущественно же- на слои предпринимателей, защищая прежде всего их интересы. Программная цель либерально-демократической партии – создание правового государства с президентской формой правления, рыночной экономикой. Декларируется полная свобода для предпринимательства, в любых формах и видах свобода рыночных отношений.
консерватизм, отстаивающий приоритет преемственности перед инновациями, незыблемость естественным образом сложившегося порядка вещей, предустановленную свыше иерархичность человеческого общества, соответствующие моральные принципы, лежащие в основе семьи, религии и собственности. Неоконсерватизм предлагает духовные приоритеты семьи и религии, социальной стабильности, моральной взаимоответственности гражданина и государства, уважение закона, крепкий государственный порядок и стабильность. Теоретики неоконсерватизма стремились разработать программы, преодолевающие дефицит управления обществом (из-за чрезмерной демократизации), модернизирующие механизмы защиты элитизма, совершенствующие средства урегулирования конфликтов.
социализм, перспективы решения крупнейших общественных проблем связывающий с построением более справедливого и солидарного общества, с улучшением жизни трудящихся людей. Существуют различные разновидности социалистической идеологии: коммунизм, социал-реформизм, традиционное и модернистское течение социал-демократической идеологии, но общим у всех них является материалистическая трактовка общественной жизни, социально-классовый подход к общественным явлениям, гуманистический характер конечных целей, социальный коллективизм, исторический оптимизм.

В зависимости от правительственной идеологии, формируется дальнейшая политика государства, какие взглядов будет придерживаться правительство в отношении внутренних и внешних сотрудничеств.

«Золотое правило накопления» Э. Фелпса

Каждое поколение должно сберегать для будущих поколений такую долю дохода, которую получило от предыдущего поколения. Ставка процента должна быть равна темпу роста населения. В этом случае траектория экономического роста и будет оптимальной.

Оптимальная норма накопления, соответствующая «золотому правилу» Э. Фелпса, обеспечивает равновесный̆ экономический̆ рост с максимальным уровнем потребления. Устойчивый̆ уровень фондовооруженности, соответствующий̆ этой̆ норме накопления, обозначим к**, а потребления — с**.

Уровень потребления в расчёте на одного занятого при любом устойчивом значении фондовооруженности А* определяется путем ряда преобразований исходного тождества: . Выражаем потребление с через у и i и подставляем значения данных параметров, которые они принимают в устойчивом состоянии:

где с* - потребление в состоянии устойчивого роста, а по определению устойчивого уровня фондовооруженности. Теперь из различных устойчивых уровней̆ фондовооруженности (к*), соответствующих разным значениям s, необходимо выбрать такой̆, при котором потребление достигает максимума (рис.).

Если выбрано к* < к**, то объем выпуска увеличивается в большей̆ степени, чем величина выбытия (линия f(k*) на графике круче, чем dk*), а значит, разница между ними, равная потреблению, растёт. При к* > к** увеличение объёма выпуска меньше роста выбытия, т.е. потребление падает. Рост потребления возможен лишь до точки к**, где оно достигает максимума (производственная функция и кривая dk*имеют здесь одинаковый̆ наклон). В этой̆ точке увеличение запаса капитала на единицу даст прирост выпуска, равный̆ предельному продукту капитала (МРК), и увеличит выбытие на величину d (износ на единицу капитала). Роста потребления не будет, если весь прирост выпуска будет использован на увеличение инвестиций для покрытия выбытия. Таким образом, при уровне фондовооруженности, соответствующем «золотому правилу» (к**), должно выполняться условие: МРК = d (предельный̆ продукт капитала равен норме выбытия), а с учётом роста населения и технологического прогресса: .

Если экономика в исходном состоянии имеет запас капитала, больший̆, чем следует по «золотому правилу», необходима программа по снижению нормы накопления. Эта программа обусловливает увеличение потребления и снижение инвестиций. При этом экономика выходит из состояния равновесия и вновь достигает его при пропорциях, соответствующих «золотому правилу».

Если экономика в исходном состоянии имеет запас капитала меньше, чем к**, необходима программа, направленная на повышение нормы сбережения. Эта программа первоначально приводит к росту инвестиций и падению потребления, но по мере накопления капитала с определённого момента потребление вновь начинает расти. В результате экономика достигает нового равновесия, но уже в соответствии с «золотым правилом», где потребление превышает исходный̆ уровень. Данная программа обычно считается непопулярной̆ в связи с наличием «переходного периода», характеризующегося падением потребления, поэтому ее принятие зависит от межвременных предпочтений политиков, их ориентации на краткосрочный̆ или долгосрочный̆ результат.

Инвестиционный и налоговый мультипликаторы. Альтернатива Хаавельмо.

Налоговый мультипликатор показывает изменение объёма выпуска при увеличении налоговых сборов:

(1)

За счёт роста налогов потребление уменьшается на величину .

За счёт мультипликатора инвестиций реальный выпуск сократится на (2)

Тогда налоговый мультипликатор равен (3)

Знак "минус" перед формулой показывает, что за счёт увеличения налогов национальный доход уменьшается. Соответственно, при уменьшении налоговых отчислений доход увеличивается.

Снижение налогов для потребителей ведёт к росту их доходов и соответственно к росту их расходов, что выражается в росте спроса на потребительские товары. Снижение налогов для фирм ведёт к росту доходов предпринимателей, что стимулирует их расходы на новые инвестиции и ведёт к росту спроса на инвестиционные товары.

Мультипликатор инвестиций представляет собой отношение изменения дохода к изменению инвестиций:

(4)

При этом речь идёт об автономных инвестициях, т. е. капиталовложениях, независимых от объёма и динамики ВНП.

Мультипликатор инвестиций можно определить через предельную склонность к потреблению (или предельную склонность к сбережению): (5)

Первоначальный толчок, который дают инвестиции, может осуществляться как частным сектором, так и государством. Примечательно, что Кейнс отводит особую роль государству в стимулировании совокупного спроса. В его теоретических построениях инвестиционные проекты реализуются в виде организации общественных работ – строительство дорог, мостов, плотин и т. п.

Альтернатива Хаавельмо – альтернатива, связанная с выбором оптимального пути краткосрочного стимулирования роста ВВП.

Для стимулирования роста в краткосрочном периоде правительства стран чаще всего снижают налоговое бремя на экономику, развязывают частную инициативу и, соответственно, снижают уровень госрасходов.

Альтернатива Хаавельмо – это дилемма двух принципиально разных способов стимулирования краткосрочного подъёма экономики. Первый из них заключается в усилении налогового бремени и перераспределении собранных налогов через бюджеты всех уровней, завершающемся обратным вливанием их в экономику в виде госрасходов и государственных инвестиций. Второй – в развязывании частной инициативы путем снижения налогов и соответственного уменьшения госрасходов.

Смысл: ни в одной стране мира не удавалось в течение хотя бы среднесрочного периода (сравнимого по продолжительности с промышленным циклом) одновременно снижать налоги и увеличивать госрасходы. К тому же в любой макроэкономической системе действует так называемый эффект вытеснения: рост госрасходов влечёт за собой стимулирование AD, что увеличивает процентную ставку и тем самым сужает поле для приложения частных инвестиций. Таким образом, объем частных инвестиций может снижаться вследствие роста государственных расходов.

Теорема Хаавельмо, которая доказана для случая сбалансированного бюджета (т. е. предположения о том, что все собранные налоговые поступления в бюджет будут возвращены в экономику в течение текущего периода) ставит во главу угла соотношение между инвестиционным и налоговым мультипликаторами. Если отрицательный мультипликативный эффект от повышения налогов выше, чем польза от прироста госрасходов, то следует в большей степени ориентироваться на частную инициативу, снижая налоговый пресс на экономику. Если же мультипликативный эффект от прироста государственных инвестиций и госрасходов оказывается выше, чем вред от изъятия налогов, то более эффективным является перераспределение ВВП через госбюджет.

Инновации и цикличность экономической динамики.

ДЛИННЫЕ ВОЛНЫ КОНДРАТЬЕВА – долговременные тенденции циклического развития экономики, включающие понижательную и повышательную фазы. Анализ длинных волн явился основой метода долгосрочного прогнозирования воспроизводственных процессов в мировом хозяйстве. Большой цикл продолжается 40-60 лет и включает спад и подъем.

Последователем Кондратьева выступил австрийский экономист И. Шумпетер, который в работе «Экономические циклы» (1939) подтвердил теорию Кондратьева.

Основные положения теории заключаются в следующем:

1) динамику развития экономики определяет технический прогресс, который накапливает качественные изменения в производстве, ведущие к революционным преобразованиям в производительных силах. Реализация достижений НТП достигается новыми крупными капиталовложениями в науку и технику. Переход к новому циклу создаёт условия значительного экономического роста;

2) параллельно происходят изменения в рабочей силе. Ее воспроизводство происходит на новом уровне знаний и квалификации. Развивается система образования;

3) все выше названное влечёт за собой изменения в управлении производством. Отмирают отжившие методы хозяйствования, внедряются новые. Но этот процесс происходит гораздо медленнее и вызывает нередко застойные явления.

По мере исчерпания экстенсивных методов роста экономики цикличность усиливается и склоняется к понижению. По мере интенсификации производства происходят усовершенствования, которые закладывают основу нового цикла.

Развиваясь таким образом, эти циклы сливаются в длинную волну.

Первая волна – период промышленной революции, изобретения парового двигателя, создания металлургической и текстильной промышленности.

Вторая волна – бурное развитие транспорта и связи.

Третья волна – изобретение двигателя внутреннего сгорания, электричества, радио, химии.

Современный голландский экономист Ван Дейк, продолжая анализ экономических колебаний, выделил уже 5 длинных волн, три из которых совпали с волнами Кондратьева.

Четвертая волна – 1945-1973 гг. – вызвана новым этапом НТР, развитием физики (расщепление ядра), космонавтики и химии (синтетические материалы).

Пятая волна началась в 80-е гг. и продолжается сейчас. Она отмечена развитием кибернетики, генной инженерии, электроники.

Таким образом, длинные волны связаны с качественным развитием мировой экономики в целом.

Институциональные аспекты стимулирования инновационных процессов.

В основе инновационного типа развития лежит непрерывный процесс поиска, подготовки и реализации нововведений, позволяющих увеличить эффективность общественного производства.

Формирование новой сферы производства задаёт следующие направления качественных изменений:

Технологическое направление – влияние технологий.
Институциональное направление: предполагает многообразие форм экономической деятельности, их постоянное обновление в соответствии с изменениями материально-технологического базиса, ценностными установками, стереотипами поведения производителей и потребителей.
Социально-ценностное направление: ориентация общества на непрерывное обновление, право исследователя на свободный поиск, справедливую систему распределения, гарантирующую адекватную оценку творческого труда.

Основные условия для перехода экономики России к инновационному типу развития:

на базе отечественного научно-технического потенциала создание кластера наукоёмких технологий, обеспечивающих постепенное формирование конкурентоспособного сектора в российской экономике при максимально эффективном удовлетворении всех потребностей человека, общества и государства;
поддержка развития инновационной деятельности в регионах;
формирование прорыва российской экономики в самые современные технологические уклады со ставкой на конкурентоспособность на мировых рынках;
интеграция в глобальные инновационные цепочки (формирование транснационального модуля) с использованием существующего интереса зарубежных инвесторов к отечественным разработкам;
обеспечение достойного места России в глобальном инновационном процессе (развитии).

Одним из важнейших условий развития инновационной экономики в России является создание эффективной законодательной базы инновационной деятельности. Если не формировать механизмы кредитования внутреннего производства, не приводить уровень финансирования науки и образования в соответствие с мировыми стандартами, не освобождать производство добавленной стоимости и инвестиции, то экономика не сможет выйти на инновационный путь развития.

Инфляция в условиях адаптивных ожиданий и в условиях рациональных ожиданий.

Инфляционные ожидания – это оценка субъектами рынка изменения темпов инфляции в будущем периоде.

Виды:

статические
адаптивные
авторегрессивные
рациональные

Инфляция, стала постоянным спутником хозяйственной жизни после отказа от системы золотого стандарта в промышленно развитых и развивающихся странах. Длительное пребывание в условиях инфляции вызвало приспособление к ней экономических субъектов при помощи механизма инфляционных ожиданий.

Можно сказать, что инфляционные ожидания управляют ценами. Экономические агенты закладывают инфляционные ожидания в будущие номинальные цены на всех стадиях производства и реализации товаров и услуг, чтобы застраховать свою выручку от обесценения.

ИНФЛЯЦИОННАЯ СПИРАЛЬ:

АДАПТИВНЫЕ ОЖИДАНИЯ: в зависимости от соотношения углов наклона графиков функций спроса и предложения процесс паутинообразного» ценообразования будет сходящимся, расходящимся или циклическим. При этом возникает естественный вопрос: почему два последних случая не встречаются в реальной жизни? Дело в том, что в реальном хозяйстве индивиды учатся на своих ошибках. Если продавец видит, что избранный им способ оценки будущей цены приносит ему все больше убытков, он скорректирует процедуру формирования своих ожиданий. Этот факт находит отражение в концепции адаптивных ожиданий, в соответствии с которой ожидаемая в периоде t цена в периоде (t +1) определяется по формуле . В концепции адаптивных ожиданий предполагается, что индивид в периоде t при прогнозировании цены на период (t +1) учитывает свою ошибку при предшествующем прогнозе цены (выражение в круглых скобках). При отсутствии ошибки (P(t) – Pe(t))= 0 он и в будущем станет ориентироваться на правильно определённую им в прошлом цену.

РАЦИОНАЛЬНЫЕ ОЖИДАНИЯ: исходит не просто из гибкости цен и заработной платы и конкурентного характера рынков, но также считает, что новая информация быстро, а иногда и мгновенно учитывается хозяйствующими субъектами, которые в кратчайшие сроки приспосабливаются к новой ситуации, изменениям в государственной экономической политике и способствуют установлению равновесных цен, заработной платы и объёмов производства.

Исследование макроэкономических траекторий: эволюция научных подходов.

Представим некую карту оптимальных с точки зрения издержек вариантов осуществления производства (рис.).

Соединив все точки оптимумов для различных объёмов производства, мы получим траекторию расширенного производства, называемую траекторией̆ развития. Направление траектории зависит от соотношения цен факторов и их предельных производительностей̆. Для большинства производств вероятнее всего ее смещение в сторону капитала из-за перехода к более капиталоёмким технологиям, о чем свидетельствует практика. Когда технология требует постоянного соотношения факторов, тогда будет наблюдаться линейная траектория развития. В редких случаях, когда соотношение max эффективности и min издержек потребует применения большего количества труда, может иметь место понижающаяся траектория развития.

Отражая долгосрочную тенденцию применения факторов производства (при постоянных ценах), траектория развития показывает долгосрочный̆ спрос на тот или иной̆ фактор производства.

Эволюция:

Воспроизводственный̆ подход

Функционально-экономический̆ подход

Суть

Подход к хозяйству как системной̆ воспроизводящейся целостности, подобной̆ живому организму и развивающейся по внутренним законам;

тяготеет к использованию диалектической̆ логики и диалектически-системного метода или, по меньшей̆ мере, включает в себя элементы диалектики, и нацелен на выявление сущности рассматриваемых явлений, поиск основ и движущих сил хозяйства.

Подход к хозяйству, при котором акцентируется особое внимание на проблеме оптимального использования ограниченных ресурсов для достижения заданных целей̆.

Теперь уже подчёркивается «экономический̆» характер хозяйства, заключающийся в максимизации «удовольствия» (полезности, прибыли и т. п.) и минимизации «тягот» (затрат, издержек и т. п.).

Основные постулаты

К. Маркс, А. Смит, Д. Рикардо:

экономическая система, законы движения которой̆ рассматриваются «в чистом виде», вне привязки к конкретным нациям, странам, регионам, в которых данная экономическая система состоялась или находится в процессе становления. Национальные особенности, неизбежно отражающиеся на процессах воспроизводства экономической̆ системы, считаются несущественными для понимания законов развития системы.

Представители исторической̆ школы XIX в.:

важная роль отводится «национальным», особым факторам, в числе которых наряду с «экономическими» получают значение и «неэкономические» факторы (геополитические, исторические, а также социокультурные, духовные, этические и др.).

Н.Я. Данилевский, сторонники цивилизационного подхода:

единицей̆ анализа (воспроизводящаяся целостность) является уже не отдельная нация (страна), а цивилизация («культурно-исторический̆ тип»), которая может объединять несколько наций (государств).

П. Ромер, Р. Лукас:

попытки построить эндогенную теорию роста которая бы учитывала качественное совершенствование факторов производства, сводятся к умножению числа рассматриваемых факторов (включающих знания, человеческий̆ капитал и др.), введения в анализ дополнительных переменных, характеризующих влияние этих факторов, генезис которых во многом остаётся за пределами конструируемой̆ модели роста.

Деление экономики на микро и макро, затем их объединение.

При анализе экономического роста исследуются взаимосвязи между увеличением факторов производства и ростом выпуска. При этом ряд качественных изменений в факторах производства записывается на счёт переменной̆, отражающей̆ научно-технический̆ прогресс, т. е. определяется по остаточному принципу.

Временное деление циклов на длинные и короткие.

Концепция финансовой хрупкости Х. Мински.

Хаймен Филип Мински - представитель посткейнсианской школы разработал собственную модель цикла, получившую названия «гипотеза финансовой нестабильности» и «гипотеза финансовой хрупкости».

1) Фаза оживления делового цикла, которую Х. Ф. Мински называет «состоянием спокойного роста», по его мнению, стимулируется повышением оптимизма фирм, т.е. ее ростом. В «постдепрессивный период» инвестиционный процесс усиленно набирает обороты. Риск заёмщика и риск заимодавца все ещё велики, поскольку у предпринимателей и банкиров свежи в памяти недавние спад и депрессия. Поэтому большая часть инвестиций финансируется за счёт внутренних источников, а это является причиной того, что в экономике преобладает, по терминологии Х. Ф. Мински, обеспеченное финансирование – состояние естественного роста. (Риски и деловые ожидания едва ли не фундаментальная основа данной концепции)

По мнению Х. Мински, финансовая система в экономике с обеспеченным финансированием является «прочной».

Таким образом, «состояние спокойного роста» является идеальным для экономики. Совокупный спрос и реальный объем производства быстро увеличиваются, цены текущего выпуска если растут, то стабильно и медленно, уровень безработицы форсировано приближается к естественному.

2) Подъем. Чем дольше экономика находится в «состоянии спокойного роста», т.е. чем дольше длится процветание, тем ещё более оптимистичными становятся ожидания хозяйствующих субъектов и тем сильнее уменьшаются риски заёмщика и заимодавца.

Фирмы все в большей степени проявляют «побуждение к инвестированию», но, ввиду нехватки собственных средств, они вынуждены переходить на внешнее финансирование. В этот период происходит наибольшее число финансовых инноваций, изменяющих количество и качество денег: с одной стороны, усложняется структура денег за счёт появления все менее ликвидных «квазиденег» (например, депозитных сертификатов и соглашений об обратном выкупе); а с другой стороны, возрастает количество денег и/или скорость их обращения (MV в уравнении обмена: MV=PQ).

В результате, как уменьшение рисков заёмщика и заимодавца, так и финансовые инновации (в значительной мере порождаемые этим уменьшением), изменяют тип финансирования, который используется сектором фирм, при осуществлении инвестиционной деятельности. Переход фирм на чрезмерное внешнее финансирование имеет следующие результаты:

а) спекулятивное финансирование: т.е. текущие притоки наличности достаточны только для уплаты процентов, но их не хватает на амортизацию долга, и предпринимательский сектор вынужден прибегать к новым займам, осуществляя так называемый «ролловерный кредит»;

б) Понци финансирование: т.е. текущих притоков наличности не хватает даже на выплату процентов за кредит, и предпринимательский сектор вынужден увеличивать задолженность. Понци финансирование представляет собой не что иное, как «финансовую пирамиду».

С преобладанием в экономике этих двух типов финансирования (и особенно последнего!) финансовая система становится, по Х. Ф. Мински, «хрупкой»; нестабильность в экономике увеличивается, и в ней все сильнее раскачивается маятник деловой активности.

Но Понци финансирование недолговечно. Рано или поздно фирмы, использующие этот тип финансирования, не смогут увеличить свою задолженность для выплаты обязательств по меньшей мере из-за риска заимодавца, а также ввиду общей нехватки ликвидности в экономике. Вот почему «Чем больше вес спекулятивного и Понци финансирования,... тем больше хрупкость финансовой системы».

«Хрупкость» имеет два компонента. Первый – состоит в том, что экономика становится менее способной к поглощению шоков, в результате чего эти шоки с большей вероятностью могут вызвать финансовый кризис и зарождающуюся долговую дефляцию. Второй – риски заёмщиков и заимодавцев также растут, а это сдерживает объем инвестиционной активности, финансируемой за счёт долгов.

Вывод: Повышение степени финансовой хрупкости экономики представляет собой неотъемлемый элемент повышательной фазы делового цикла и процесса экономического роста.

Краткосрочные и долгосрочные аспекты антиинфляционной политики: эволюция подходов.

Антиинфляционную политику государства можно условно подразделить на две части: на стратегию и на тактику. Стратегия предусматривает соединение целей и методов борьбы с инфляцией на длительную перспективу, а тактика - в краткосрочном периоде.

Меры АП:

долгосрочная денежная политика, отличительная особенность которой – введение жестких лимитов на ежегодные приросты денежной массы. Этот показатель складывается из долгосрочного темпа роста реального производства и такого уровня инфляции, который правительство считает приемлемым и обязуется его контролировать.
развитие и государственное регулирование валютного и финансового рынков, а также совершенствование механизма формирования валютного курса.
контроль и регулирование совокупного спроса и совокупного предложения, контроль государства за ценами, конкурентное стимулирование производства путем проведения льготной налоговой политики, кредитной политики или косвенного стимулирования сбережений населения с целью расширения инвестиций и вложений в промышленное производство.
антиинфляционная политика ЦБ РФ в осуществлении денежно-кредитного регулирования, регулирование процентных ставок.
погашение инфляционных ожиданий, то есть необходимо переломить психологию субъектов экономической системы, избавив их от страха перед обесценением сбережений, предотвратить нагнетание ажиотажного спроса, обусловленного неуклонным подорожанием товаров и услуг.
политика цен и доходов, основным инструментом которой является ограничение доходов с целью уменьшения денежной массы.
кредитные ограничения – административные или законодательные, прямые и косвенные ограничения объемов кредитования со стороны коммерческих банков. Прямые ограничения проявляются в форме установления предельных объемов кредитования. Косвенные ограничения связаны с удорожанием стоимости заемных средств вследствие повышения процентных ставок платы за кредит.

Цель антиинфляционной политики государства состоит в том, чтобы установить контроль над инфляцией и добиться приемлемых для народного хозяйства темпов ее роста. Методы краткосрочной антиинфляционной политики не рассчитаны на устранение причин инфляции. Они большей частью носят чрезвычайный характер и направлены на то, чтобы на время умерить инфляционное напряжение. Задача антиинфляционной политики – свести к минимуму воздействие на национальную экономику внешних инфляционных факторов, и особенно тех, что связаны с перемещением через границу спекулятивных краткосрочных капиталов.

ЭВОЛЮЦИЯ:

Кейнсианское направление – основное внимание уделяет регулированию совокупного спроса, полагая, что эффективный спрос вызовет стимулы роста предложения.

Монетаристское направление – в центр своего внимания ставит регулирование совокупного предложения, рекомендуют комплекс мер по сокращению спроса: это денежная реформа, удорожание кредита, сокращение бюджетного дефицита, налоговых ставок. В результате – уменьшение потребительского и инвестиционного спроса, банкротство неэффективного производства, спад производства, вследствие - освобождение рыночной ниши от разорившихся производителей, но с сохранением их для сильных. Сокращение налоговых ставок вызовет рост инвестиций, рост товарного предложения и в конечном счете снизит цены.

Неокейнсианское направление полагает, что сбалансированный госбюджет мешает антициклической и даже антиинфляционной политике. Государственные расходы являются важной частью совокупного спроса. В период же избыточного спроса с высокой инфляцией автоматически возрастают налоговые поступления в бюджет, и для уменьшения возможного профицита правительство снижает налоговые ставки или/и увеличивает государственные расходы, что еще больше увеличивает избыточный спрос и соответственно инфляцию. Поэтому в период спада нужно дать государству возможность увеличивать государственные расходы и снижать налоги для оживления хозяйственной жизни, а в период избыточного спроса нужна сдерживающая политики в виде уменьшения государственных расходов и увеличения налоговых ставок. И та, и другая политика ведет к несбалансированности бюджета.

Для народнохозяйственного регулирования инфляции проводятся следующие меры: а) осуществляется политика доходов; б) ограничивается монополистическая деятельность в ценообразовании; в) антиинфляционная политика правительства уменьшает инфляцию спроса; г) центральный банк регулирует количество денег в обращении; д) государство проводит денежные реформы.

Краткосрочные флуктуации. Экзогенные шоки как источники краткосрочных колебаний экономической конъюнктуры.

Импульсами в экономической системе называют случайные воздействия на деловые циклы.

Выделяется 2 экономических потрясения: шоки предложения, шоки спроса частного сектора.

Шоки предложения: климатические изменения, природные катаклизмы, технологический сдвиг и т.д. Они неизменно кидают тень на производственный сектор делового цикла, а также могут быть расценены как изменения в уровне минимальной заработной платы. В результате шока предложения падают издержки производства. Это приводит к повышению предложения, увеличению инвестиций и росту предельной склонности к потреблению.

Шоки спроса частного сектора. В этом секторе происходит изменение инвестиционного или потребительского расходов спроса, не относящихся к изменениям издержек производства, входящих в состав данного рода шоков. Скорее всего, одной из главных причин возникновения шоков частного сектора могут быть изменения в ожиданиях относительно будущего экономического развития.

Графическая трактовка:

«Крест Маршалла» для рынка финансовых активов. Проблема финансовых пузырей и коллапса финансового рынка.

Кривая спроса долгосрочных инвесторов монотонно убывает. Спекулятивный спрос: цена на актив растет, спрос на актив растет

Ред - точка равновесия, где рынок зафиксировался. Здесь результирующая почти горизонтальная. Когда колебания цены выходят за окрестность горизонтального участка (за пределы больших скобочек) – любое отклонение цены ведет к резкому увеличению спроса и наоборот.

Если удалось удерживать ситуацию в пределах точек квазиравновесия – кривая спроса отъезжает в одну из них (M и N).

Если колебания цены выбрасывают ситуацию за квазиточки – вздувается пузырь или происходит обвал.

Выше М – лихорадочный рост цен (пузырь)

Выше N – коллапс, обвал

Действия долгосрочных инвесторов выражают отрицательные обратные связи

Действия спекулянтов – положительные обратные связи

«Специалисты», представляя свои интересы – сохраняя для этого рынок – ведут себя то как долгоср.инвесторы, то как спекулянты в зависимости от ситуации. «Специалисты» - это крупные собственники или те, кто действует по их поручению. Они не допускают обвала рынка, стремительного роста или падения цен. Понять, кто есть кто, можно исходя из их поведения на рынке.

Эта модель исходит из предположения об однородности финансовых рынков. Предлаполагается взаимозаменяемость активов в краткосрочном периоде. Возможны варианты для различных видов финансовых активов.

Кривая платёжного баланса в модели Манделла — Флеминга. Равновесие в открытой экономике

Ограничение классического варианта модели Манделла-Флеминга: уровень мировых процентных ставок не является более экзогенным фактором для отечественной экономики, а, наоборот, определяется и зависит от уровня внутренней процентной ставки в рассматриваемой национальной экономической системе. Таким образом, рост денежного предложения, например в США, вызовет снижение уровня процентных ставок не только в американской экономике, но и в мировой экономической системе в целом, так как объем оттока капитала из США будет достаточно существенным для остального мира, вызывая там увеличение предложения денег, а, следовательно, и снижение процентных ставок. Снижение процентных ставок за рубежом будет, в свою очередь, способствовать росту национального дохода за границей, одновременно стимулируя спрос остального мира на американский экспорт. В конечном счёте, американская экспортная промышленность окажется движущей силой увеличения объёма национального производства США (сдвиг кривой IS вправо на рис. 1).

Рис. 1. Экспансионистская кредитно-денежная политика в условиях фиксированного валютного курса и абсолютной мобильности капитала

Действие «принципа эффективной рыночной классификации», приводящего в соответствие инструменты и цели экономической политики в случае со страной с крупной экономикой снижается. Экспансионистская налогово-бюджетная политика при режиме фиксированного валютного курса приводит к росту процентных ставок как в государстве с крупной экономикой, так и за рубежом, приводя к меньшему притоку капитала и, следовательно, меньшему росту денежного предложения, чем в случае с малой экономикой. Как результат - относительный рост внутреннего производства в крупной экономической державе оказывается меньше, чем в малой стране. Кроме того, рост процентных ставок в мире может привести к мировому экономическому спаду, если в крупной стране по каким-то причинам не произойдёт увеличение спроса на импортные товары из-за рубежа, способный компенсировать рецессионное влияние повышения мировых процентных ставок.

В ситуации экспансионистской кредитно-денежной политики при плавающем валютном курсе отток денег из страны с крупной экономикой в результате снижения отечественной процентной ставки будет также меньше, чем в классическом варианте модели Манделла-Флеминга, а, следовательно, и девальвация отечественной валюты будет меньше. Конечным результатом этой цепочки станет меньший относительный рост внутреннего производства, чем в случае с малой страной.

Вывод: результаты действия модели Манделла-Флеминга во многом зависят от экономической мощи исследуемой страны и ее значения в мировой экономической системе. В стране с крупной экономикой, такой как США, в отличие от стран с малой экономикой, режим плавающего валютного курса может сочетаться с более менее эффективным использованием инструментов налогово-бюджетной политики, а фиксированного курса национальной денежной единицы – с кредитно-денежной политикой. Вместе с тем, эффективность использования «традиционных» средств: фискальных – при фиксированном курсе, монетариских – при плавающем курсе, для достижения всеобщего экономического равновесия в крупной экономике снижается.

Кривая Филлипса как модель совокупного предложения. Проблема «естественного уровня» безработицы (NAIRU).

Кривая Филлипса — графическое отображение обратной зависимости между уровнем инфляции и уровнем безработицы.

Зависимость первоначально показывала связь безработицы с изменениями зарплат: чем выше безработица, тем меньше прирост денежной заработной платы, тем ниже рост цен, и наоборот, чем ниже безработица и выше занятость, тем больше прирост денежной заработной платы, тем выше темп роста цен. Впоследствии была преобразована в зависимость между ценами и безработицей.

В долгосрочном периоде представляет собой вертикальную прямую, иначе говоря, показывает отсутствие зависимости между уровнем инфляции и уровнем безработицы.

-- Π — уровень инфляции,

-- Πe — ожидаемый уровень инфляции,

-- (U − Ue) — отклонение безработицы от естественного уровня - циклическая безработица,

-- b > 0 — коэффициент,

-- v — Шоки предложения.

NAIRU – (Non-Accelerating Inflation Rate of Unemployment) – уровень безработицы, не увеличивающий инфляцию, или кривая Филлипса в долгосрочном периоде.

В точке А происходит снижение уровня безработицы. Краткосрочная кривая Филлипса переезжает из точки А в В, но в долгосрочном периоде безработица возвращается к реальному «естественному уровню», что происходит посредством сдвига кривой Ф. вправо. В результате, рост уровня цен, прежний уровень безработицы.

Важно учитывать социальные аспекты «естественного уровня» безработицы: соц. расслоение, упадочность определённых регионов (естественный уровень безработицы в 6% по стране может означать 45% в определённой отрасти или регионе, теневая экономика, бандитизм, наркомания, и т.д.).

Критерии открытости экономики современных макросистем

Степень вовлеченности экономики страны в мировые торговые отношения (значительная доля экспорта и импорта) и др. формы международных экономических связей (формы: автаркия – полностью замкнутая экономика, принцип самообеспечения; открытая нац. экономика – находится в состоянии взаимосвязи с внешним миром).

Малая открытая экономика – экономика небольших стран.

Большая открытая экономика – экономика больших влияющих стран на международную торговлю и на мировые финансовые рынки США и Китай.

Степень открытости зависит от:

объёма внешней торговли,
масштаба страны,
численности,
обеспеченности страны сырьём,
нац. политики.

Критерии качественные:

благоприятный инвестиционный климат страны,
уровень экономического развития,
степень участия в международном производстве,
открытость финансовых рынков.

Критерии количественные:

Экспортная квота = Объем экспорта страны/ВВП*100% показывает какую долю из произведённой в стране продукции страна вывозит за рубеж, чем больше экспортная квота, тем больше страна вовлечена в международную торговлю (у РФ за 2010 г. «30%»).
Импортная квота = Объем импорта страны/ВВП * 100% показывает какую часть продукции нам надо приобрести (у РФ за 2010 г. «– 21%»).
Внешнеторговая квота = внешнеторговый оборот (импорт + экспорт)/ВВП * 100%.

Критерии эффективности мер макроэкономической политики

Инструменты макроэкономической политики:

Бюджетно-налоговые (фискальные) меры, направленные на изменение порядка госрасходов, налогообложения, льготы, субсидии. Цель – накопление финансовых ресурсов. Налоговые и бюджетные регуляторы.

Критерии:

уровень собираемости бюджетных доходов в целом, налогов в частности;
уровень выполнения бюджетных обязательств;
величину бюджетного дефицита и скорость роста государственного долга;
объем финансовых ресурсов, отвлекаемых на обслуживание государственного бюджета;
уровень монетизации бюджетного дефицита;
динамику валового внутреннего (регионального) продукта;
уровень безработицы;
степень выполнения законодательных и приравненных к ним актов о бюджете.
Денежно-кредитные (монетарные) меры правительства в денежно-кредитной сфере с целью регулирования экономики.

Критерии:

обеспеченность экономических структур деньгами,
транзакционные издержки получения кредитов,
издержки функционирования всей банковской системы и наиболее полного использования активов банков и сбережений  населения на нужды экономики.
Социальная политика, меры для повышения благосостояния населения.

Критерии:

показатели жизни людей: продолжительность жизни, продолжительность лет обучения, ситуация с безработицей, уровень бедности, наличие среднего класса и его процентное соотношение, количество людей, живущих за уровнем бедности и т. д
Гос. регулирование внешнеэкономических связей, контроль за внешней торговлей с целью защиты торгово-экономических интересов страны.

Критерии:

максимизация прибыли с единицы стоимости затрат; соотношение экспорта и импорта; размер экспортной/импортной квоты; показатели в динамике и др.

На основании этих показателей, а точнее результатов, достигнутых по данным направлениям, можно будет судить об эффективности макроэкономической политики страны в целом.

Макроэкономическая политика: сущность, цели и инструменты

Макроэкономическая политика – экономическая политика государства, направленная на решение основных проблем нац. экономики.

Цели:

1. Экономический рост может быть достигнут в условиях наибольшего эффективного использования всех ресурсов и достижения полной занятости.

2. Экономическая эффективность, использование наилучших ресурсов из всех возможных, прогрессивные технологии и уровень рабочей силы.

3. Экономическая свобода, совершенствование законодательства, при котором каждый должен обладать равным правом.

4. Полная занятость, чтобы все находили работу.

5. Стабильный уровень цен, все товары обладают одинаковой эффективностью.

6. Справедливое распределение доходов, получение дохода, соответствующий качеству и количеству затраченного труда.

7. Экономическая безопасность, обеспеченность, соц. политика.

8. Торговый баланс, государство участвует в международном разделении труда и вступает в МЭО и оно не должно жить в долг за счёт др. стран.

Показатели: ВВП, ВНП, ЧНП, нац. доход, личный доход, располагаемый доход.

Инструменты политики – экономическая переменная, которая находится под контролем правительства и может повлиять на достижение макроэкономических целей.

Инструменты:

1. Бюджетно-налоговые (фискальные) меры, направленные на изменение порядка госрасходов, налогообложения, льготы, субсидии. Цель – накопление финансовых ресурсов. Налоговые и бюджетные регуляторы.

2. Денежно-кредитные (монетарные) меры правительства в денежно-кредитной сфере с целью регулирования экономики.

3. Социальная политика, меры для повышения благосостояния населения.

4. Гос. регулирование внешнеэкономических связей, контроль за внешней торговлей с целью защиты торгово-экономических интересов страны.

Мировой экономический кризис: угрозы и последствия

	O (ВОЗМОЖНОСТИ)	T (УГРОЗЫ)
1. Телекоммуникации и наука 2. Инвестиции в интеллектуальные ресурсы, НИОКР 3. Модернизация ветхого жилья и оборудования 4. Инфраструктура	1. Демография, значительный разрыв между богатыми и бедными 2. Неконкурентоспособность российских предприятий, сильный рост импортной продукции (что приводит к подрыву нац. экономики/отеч. производства) 3. Инфляция 4. Финансово-кредитная система
S (СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ)	SO Стратегии "Maxi-Maxi" Стратегии использования сильных сторон для максимальной отдачи от предоставленных возможностей	ST Стратегии "Maxi-Mini" Стратегии использования сильных сторон для минимизации угроз
1. Человек – Патриот, образование 2. Достаточно стабильная макроэкономическая среда 3. Ресурсы (полезные ископаемые) 4. Масштабный внутренний рынок
W (СЛАБЫЕ СТОРОНЫ)	WO Стратегии "Mini-Maxi" Стратегии минимизации слабых сторон через использование предоставленных возможностей.	WT Стратегии "MINI-MINI" Стратегии минимизации слабых сторон и угроз.
1. Промышленность: машиностроение, судостроение, самолётостроение, с/х, пищевая, лёгкая, текстильная, оборонка и др. 2. ЖКХ 3. Коррупция, жёсткая централизация власти (контроль главы государства за каждым шагом, принятым в стране), отток капитал (нежелание вкладывать д/с в отечественное производство), слаборазвитая законодательная база 4. Здравоохранение
Проблемы: реструктуризация статей гос. расходов: строительство дорог в Москве – 52 млрд. долл., в РФ в целом – 18 млрд. долл. Недостаточная сумма средств резервного фонда (на 01.10.2011 – 823,87 млрд. руб.) и средств ФНБ (на 01.10.2011 – 2827,1 млрд. руб.) ЖКХ – государство в государстве => самоуправство, завышение тарифов Решение: вложение средств в человеческий фактор, НИОКР и образование; помощь и содействие в развитии малого и среднего бизнеса.

Модификация промышленных циклов в современной экономике.

В прошлом веке кризисы продолжались в среднем около двух лет, время подъёма – также два с небольшим года. При этом кризисное падение ВВП в годовом исчислении не превышало 3%, в том числе около 6–6,5% – в отраслях обрабатывающей промышленности.

В первой половине XX века продолжительность кризисов оставалась прежней – примерно два года, но глубина падения объёма производства возросла и составила около 9%. Во второй половине XX века характеристика отдельных фаз цикла изменилась и приобрела следующие особенности:

Промежутки между кризисами стали короче, т. е. сократился среднесрочный цикл: с 10,3 лет во второй половине XIX века до 7,6 лет в первой половине XX века и до 4,3 лет во второй половине XX века.
Фазы подъёма стали более длительными.
В этих случаях от кризиса экономика переходит в фазу оживления, а не в фазу депрессии. Время фазы оживления также сократилось.
Во второй половине XX века национальная и мировая экономика медленно вползала в кризисное состояние. Государственное регулирование дало определённые результаты.
Движение цен изменило свой характер: если раньше во время кризисов цены падали, то теперь они растут, т. е. кризисы характеризуются стагфляцией.
Заработная плата во время кризиса также не падает, как раньше, а растёт.
Фаза кризиса стала короче, падение производства относительно меньше: 4–5 % в 50–70-е годы, в отдельных странах вообще не было падения объёма производства, а лишь замедление экономического роста (Япония, ФРГ). Во время последнего кризиса объем мирового производства сократился всего на 1–2 %.

Причины:

Из общего ряда кризисов второй половины XX века особо выделяются два кризиса: 1973(74)–1975 гг. и 1980–1981 гг. Эти два кризиса во многом походят на кризисы XIX века и первой половины XX века. Они были продолжительными и глубокими. Так, во время первого кризиса объем производства в индустриально развитых странах упал на 12%, в том числе в США – на 14%, в Японии – на 18% (20% по некоторым источникам). При втором кризисе объем производства в индустриально развитых странах упал на 7–8%.

Эти два кризиса позволяют сделать некоторые выводы: в период кризиса происходит сокращение банковского кредита, что ведёт к росту нормы процента, а это в свою очередь сокращает массы наличных денег и приводит к кризису перепроизводства.

Психологическая теория развита в работах А. Пигу и Беджгота. Согласно этой теории кризисы зависят от психологического состояния населения: резкие всплески пессимизма и оптимизма вызывают волны кризисов и бумов в экономике.

Некоторые экономисты видят причину кризисов в природных условиях; в частности, давно было замечено, что имеется определённая связь между циклами солнечной активности, погодой, урожайностью – и, как следствие, экономической ситуацией, особенно в аграрных странах.

Но сейчас, поскольку в индустриально развитых странах аграрный сектор имеет очень малый вес, эту теорию практически никто не пропагандирует.

Мультипликативные эффекты. Мультипликаторы: виды и воздействия.

Мультипликатор – это экономический множитель, который показывает, как влияет прирост инвестиций (государственных и частных) на прирост выпуска (и дохода). Изучили способы расчёта мультипликатора, при помощи разбиения на циклы, формул и графика.

Типы мультипликаторов:

Мультипликатор автономных налогов – коэффициент, который показывает, во сколько раз увеличится (сократится) совокупный доход при сокращении (увеличении) налогов на единицу. Мультипликатор налогов всегда величина отрицательная. Это означает, что его действие на совокупный доход обратное. Рост налогов приводит к снижению совокупного дохода, а сокращение налогов к росту совокупного дохода. По своему абсолютному значению мультипликатор налогов всегда меньше мультипликатора автономных расходов.

Мультипликаторы инвестиций и гос. расходов:

Мультипликатор налогов:

Мультипликатор сбалансированного бюджета показывает, что равные приросты правительственных расходов и налогов вызывают увеличение объёма равновесного ЧНП на величину их прироста. Мультипликатор сбалансированного бюджета равен 1, он действует вне зависимости от величины предельных склонностей к потреблению и сбережению.

Мультипликатор трансфертов – это коэффициент, который показывает, во сколько раз увеличивается (уменьшается) совокупный доход при увеличении (уменьшении) трансфертов на единицу. По своему абсолютному значению мультипликатор трансфертов равен мультипликатору налогов, но имеет противоположный знак.

Мультипликатор внешней торговли – коэффициент, характеризующий влияние добавочного экспорта товаров и услуг, зарубежных инвестиций на внешний доход. Доход при этом увеличивается в большей степени, чем экспорт товаров, услуг и капитала.

Банковский мультипликатор, который представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому. В понятие банковского мультипликатора входят также кредитный мультипликатор и депозитный мультипликатор. Кредитный мультипликатор раскрывает двигатель процесса мультипликации, то, что мультипликация может осуществляться только в результате кредитования хозяйства. А депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации – деньги на депозитных счетах коммерческих банков (именно они увеличивают в процессе мультипликации).

Мультипликатор инвестиций представляет собой отношение изменения дохода к изменению инвестиций: или

Мультипликаторы совокупного спроса и поиск «точек роста» современных макросистем

Типы мультипликаторов:

Мультипликатор автономных налогов – коэффициент, который показывает, во сколько раз увеличится (сократится) совокупный доход при сокращении (увеличении) налогов на единицу. Мультипликатор налогов всегда величина отрицательная. Это означает, что его действие на совокупный доход обратное. Рост налогов приводит к снижению совокупного дохода, а сокращение налогов к росту совокупного дохода. По своему абсолютному значению мультипликатор налогов всегда меньше мультипликатора автономных расходов.

Мультипликаторы инвестиций и гос. расходов:

Мультипликатор налогов:

Мультипликатор сбалансированного бюджета показывает, что равные приросты правительственных расходов и налогов вызывают увеличение объёма равновесного ЧНП на величину их прироста. Мультипликатор сбалансированного бюджета равен 1, он действует вне зависимости от величины предельных склонностей к потреблению и сбережению.

Мультипликатор трансфертов – это коэффициент, который показывает, во сколько раз увеличивается (уменьшается) совокупный доход при увеличении (уменьшении) трансфертов на единицу. По своему абсолютному значению мультипликатор трансфертов равен мультипликатору налогов, но имеет противоположный знак.

Мультипликатор внешней торговли – коэффициент, характеризующий влияние добавочного экспорта товаров и услуг, зарубежных инвестиций на внешний доход. Доход при этом увеличивается в большей степени, чем экспорт товаров, услуг и капитала.

Банковский мультипликатор, который представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому. В понятие банковского мультипликатора входят также кредитный мультипликатор и депозитный мультипликатор. Кредитный мультипликатор раскрывает двигатель процесса мультипликации, то, что мультипликация может осуществляться только в результате кредитования хозяйства. А депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации – деньги на депозитных счетах коммерческих банков (именно они увеличивают в процессе мультипликации).

Мультипликатор инвестиций представляет собой отношение изменения дохода к изменению инвестиций: или

Точки роста имеет место в тех случаях, когда мы говорим о переходе из, скажем, депрессии в фазу роста, эта граница и есть точка роста

Неоклассический и кейнсианский подходы к трактовке модели AD-AS.

Кривая AD иллюстрирует изменение суммарного (совокупного) уровня всех расходов домашних хозяйств, бизнеса и правительства в зависимости от изменения уровня цен.

Кривая совокупного предложения отражает изменения совокупного реального объёма производства всех конечных товаров и услуг в связи с изменением уровня цен.

Отрезок 1 – состояние неполной занятости (Кейнс, краткосрочный)

Отрезок 2 – состояние, приближающееся к уровню полной занятости

Отрезок 3 – состояние полной занятости (классики, долгосрочный)

Кейнс: экономика, находящаяся в депрессивном состоянии с неполным использованием ресурсов, будет отвечать на расширение AD увеличением реального ВВП без повышения уровня цен.

Неоклассики: рыночный механизм обеспечивает состояние полной занятости. Возможности расширения производства нет, значит повышение цен.

Множество причин приводит к смещению кривой AS. Важнейшие из них — изменение цен на факторы производства (удорожание такого фактора как труд приведёт к левостороннему смещению кривой AS, снижение цены труда выразится в правостороннем смещении).

Макроэкономическое равновесие: модель «AD — AS»

На этом графике представлены три варианта возможного макроэкономического равновесия, т.е. такого состояния экономики, когда весь произведённый национальный продукт полностью куплен (национальный доход равен совокупным расходам). Точка Е1 — это равновесие при неполной занятости без повышения уровня цен, т.е. без инфляции. Точка Е2 — это равновесие при небольшом повышении уровня цен и состоянии, близком к полной занятости. Точка Е3 — это равновесие в условиях полной занятости, но с инфляцией.

Неравновесие в модели AD-AS. Феномен плановой экономики.

Два типа неравновесия – дефицит (избыточный спрос при недостатке предложения, характерно для централизованной экономики) и перепроизводство (избыточное предложение при недостаточном спросе, характерно для рыночной экономики). Первая ситуация предпочтительнее для продавцов, вторая – для покупателей.

Совокупное предложение – реальный объём производства при каждом данном уровне цен.

Неценовые факторы:

1. Изменение цен на ресурсы а)Доступность внутренних ресурсов (земля, труд, капитал, предпринимательская способность) б)Цены на импортные ресурсы в) Господство на рынке.

2. Изменение производительности.

3. Изменения правовых норм а)Налоги на бизнес и субсидии б)Государственное регулирование.

Совокупный спрос – желание и возможность агрегированных субъектов приобретать объём товаров и услуг.

Ценовые факторы AD

1. Действие эффекта % ставки (эффект Кейнса). Уровень цен в стране↑, ден. масса=const => ставка процента ↑. . Удорожание кредита приводит к уменьшению потребительских расходов. Более высокому уровню цен будет соответствовать меньший объем Y, на который предъявляется спрос.

2. Эффект богатства. Влияние изменения уровня цен в стране на величину реального богатства населения. Реальное богатство↓=> потребительский спрос ↓, общий уровень цен↑.

3. Эффект импортных закупок. Уровень цен↑ => товары и услуги иностранного производства становятся относительно дешевле. Иностранцы же сократят свой спрос на товары и услуги данной страны из-за их удорожания.

Неценовые факторы AD

увеличение денежной массы,
изменение ставок налогов,
инфляционные ожидания населения,
увеличение государственных расходов и др.
Неравновесие на рынке труда. «Закон Оукена».

Чрезмерная безработица влечёт за собой большие экономические и социальные издержки.

Главная цена безработицы — невыпущенная продукция.

Когда экономисты не в состоянии создать достаточное количество рабочих мест для всех, кто хочет и может работать, потенциальное производство товаров и услуг теряется безвозвратно. Безработица мешает обществу постоянно двигаться вверх по кривой потенциальных возможностей. Экономисты определяют эту потерянную продукцию как отставание объёма ВНП. Это отставание представляет собой объем, на который фактический ВНП меньше потенциального ВНП. Причём чем выше уровень безработицы, тем больше отставание ВНП.

Известный исследователь в области макроэкономики А. Оукен математически выразил отношение между уровнем безработицы и отставанием объёма ВНП. Закон Оукена гласит, что если фактический уровень безработицы превышает естественный уровень на 1%, то отставание объёма ВНП составляет 2,5%. Это отношение 1:2,5 или 2:5 позволяет вычислить абсолютные потери продукции, связанные с любым уровнем безработицы.

В условиях полной занятости объем производства равен , а норма безработицы . Если занятость будет снижаться, а безработица расти, то объем производства также уменьшится. Таким образом, график отражает убывающую зависимость объёма производства от нормы безработицы.

Экономические издержки безработицы неодинаково распределяются между занятыми в экономике:

• уровень безработицы среди «белых воротничков» ниже, чем у «синих воротничков». Это происходит потому, что «белые воротнички» заняты в отраслях промышленности, меньше подверженных циклическим колебаниям, или они работают в собственной фирме;

• уровень безработицы среди молодёжи выше, чем среди взрослых. Это объясняется тем, что молодые люди имеют низкую квалификацию, чаще уходят с работы и увольняются нанимателем, а также отличаются меньшей мобильностью;

• уровень безработицы среди мужчин выше, чем среди женщин. Дело в том, что в таких остро реагирующих на циклы отраслях промышленности, которые производят инвестиционные товары (автомобильная, сталелитейная и строительная), преобладают мужчины;

• уровень безработицы среди иммигрантов как взрослых, так и молодёжи — выше, чем среди местного населения.

Новое качество экономического роста.

Научно-технический прогресс – важный двигатель экономического роста любого государства и включает в себя совершенствование технологий, новые методы и формы управления и организации производства. НТР позволяет по-новому комбинировать данные ресурсы с целью увеличения конечного выпуска продукции. При этом возникают новые, более эффективные отрасли.

Новое качество экономического роста выражается в повышении эффективности производства на основе достижений НТП, в применении ресурсосберегающих технологий, в качественном преобразовании структуры и в составе совокупного работника и производства. В общем объеме производства повышается вес наукоёмких отраслей производства, таких как, приборостроение, выпуска ЭВМ, электротехническое производство, атомная энергетика, производство синтетических смол, пластических масс, прогрессивных конструкционных материалов, другие производства, использующие достижения НТП.

Новое качество экономического роста означает динамический процесс, выражающийся в изменении качественных показателей экономики, в использовании научно-технических достижений, позволяющих поставить природные силы и ресурсы на службу человека.

Экономический рост – это процесс, который рождается на стадии непосредственного производства, приобретает устойчивый характер на остальных стадиях общественного производства, приводит к количественному и качественному изменению производительных сил, увеличению общественного продукта за определённый период времени и росту народного благосостояния.

Экономический рост определяют как долгосрочную тенденцию увеличения реального выпуска. Он тесно связан с ростом общего благосостояния: ростом продолжительностью жизни, качества медицинского обслуживания, уровня образования, сокращением продолжительности рабочего времени и т.д.

Главный отличительный признак экономического роста – повышение эффективности производственных факторов на базе технического прогресса. Интенсивно расширенное производство более прогрессивно, поскольку решающую роль в подъёме эффективности условий производства начинают играть достижения науки и техники. В связи с этим в масштабе общества развивается производство научно-технической информации, которая воплощается во все более эффективные средства производства. Одновременно повышается культурно-технический уровень работников.

Особенности макроэкономической политики в современной России.

Радикальные изменения (с начала 1990-х годов) экономической жизни российского общества в годы преобразований сочетались с явно неблагоприятными экономическими и социальными результатами преобразований. «Цена» преобразований оказалась, по мнению большинства исследователей, очень высокой̆ для общества. Это было вызвано как факторами, прямо не связанными с переходными преобразованиями, так и экономической политикой переходного периода.

Особенности:

Сочетание радикализма с чрезмерной скоростью преобразований – преобладание ориентированных на быстрые изменения радикальных вариантов экономических преобразований. Это нашло выражение в краткосрочности и радикальности приватизации без учёта эффективности преобразований собственности, в форсированном проведении мер по «открытию» экономики, поспешности разрыва старых связей и т.д. («Шоковая терапия»)
Односторонность структурных преобразований – использованием главным образом структурных преобразований, связанных с формированием рыночной системы (преобразование собственности, либерализация цен как средство ликвидации стоимостных пропорций и т.д.) и одновременно явной недооценкой̆ необходимости целенаправленных преобразований структуры народного хозяйства, недостаточным учётом данного фактора при определении меры радикализации и жёсткости экономической политики.
Преувеличенные значения финансовой стабилизации. Стабилизация в переходной экономике становится условием успешности преобразований и создания предпосылок для экономического роста, для достижения политической стабильности в обществе. Формальная стабилизация означает, что переходная экономика достигает более или менее устойчивого состояния по одному из макроэкономических параметров. Реальная стабилизация предполагает снижение инфляции или финансовую стабилизацию не только при стабилизации уровня бюджетного дефицита и государственного долга, но и при наличии тенденции к устойчивому экономическому росту.
Ориентация на финансовый̆ вариант макростабилизации (снижение инфляции и достижение финансовой̆ стабилизации преимущественно монетарными методами).
Для нового этапа характерен дальнейший̆ уход государства от прямого участия в экономической̆ деятельности, активное использование финансовых и монетарных способов активизации и модернизации экономики. Ориентация на переход к реальной̆ стабилизации и устойчивому экономическому росту на базе развития и совершенствования национального потенциала страны, укрепления и развития на рыночной̆ основе реального сектора экономики и деятельности всех субъектов и институтов экономики.

Ошибки:

Идеи быстрейшего становления рынка и капитализма игнорировали сложную структуру современной экономики и общемировые тенденции создания смешанной экономики. Развитие социальной сферы, усиление государственного регулирования экономики выступают как элементы, не способствующие, а затрудняющие развитие на базе рыночных критериев.
Теоретически принятая концепция перехода абсолютизировала потенциал либерализации и частной̆ собственности как таковой̆. Предполагалось, что форсированная либерализация в сочетании с быстрой̆ приватизацией̆ не только являются силами, разрушающими прежнюю систему, но и сами по себе создают мощные импульсы для быстрого развития производства.
Игнорирование концепции национальной̆ экономики как базы для выработки эффективной̆ политики, а именно, форсированное достижении открытости экономики в ущерб интересам менее конкурентоспособной̆ национальной̆ промышленности, неизбежное принижении других целей̆ национального развития (государственная поддержка науки и образования, совершенствование накопленного потенциала, концентрации рентного дохода в руках у государства, сохранение естественных богатств и среды обитания как общего достояния нации и т. д.).
Особенности формирования открытой экономики в современной России

Государство в определённой степени обеспечивает условия функционирования рынка, и чрезмерное вмешательство государства в рыночные отношения приводит к их деформации. Чтобы устранить деформацию рынка, ликвидировать болезни рыночной экономики (безработицу, инфляцию, нестабильность), необходимо создать условия для перехода к рыночному хозяйству в России:

1) Обеспечение свободы хозяйственной деятельности;

2) Формирование механизма свободного ценообразования;

3) Свободное маневрирование ресурсами;

4) Полнота и доступ к информации;

5) Наличие рыночной инфраструктуры;

6) Сохранение нерыночного сектора экономики;

7) Последовательная интеграция;

8) Обеспечение социальных гарантий гражданам.

К сожалению, эти условия накануне третьего тысячелетия в России не созданы. Развитие рынка в переходной экономике России осуществляется по трём направлениям:

1) В рамках корпоративно-монополистических форм крупных хозяйственных систем. Важнейшая задача продвижения к рыночной экономике состоит в сломе этой корпоративно-монополистической власти и развитии реальной самостоятельности для всех хозяйственных организаций и мелких предпринимательских структур, различных форм свободного ассоциирования;

2) Там где ранее товарные экономические отношения не возникали. Это касается недвижимости, жилья, финансов, денежных ресурсов;

3) Формирование новых рынков, которые характеризуют новое направление эволюции – возникновение рыночных отношений труда и капитала, становление рынков рабочей силы и капиталов, генезис которых является специфической чертой переходной экономики.

Проблема совокупного спроса в кейнсианских моделях экономического роста

Равновесным, или сбалансированным, будет такой эконмический рост, когда соблюдается равенство:

(4)

В модели Домара AD в текущем периоде (t) изменяется по кейнсианскому сценарию, т.е. происходит его прирост в результате мультипликационного эффекта от увеличения инвестиций в том же периоде:

(5)

Увеличение AS в текущем периоде происходит за счёт прироста капитала. Инвестиции предшествующего периода приведут к росту в последующем периоде величины К: . Т.о., помня о том, что капитал обладает производительностью, можно записать равенство: (6), где – предельная производительность капитала .

Динамическое равновесие в экономике наступает тогда, когда AD и AS изменяются одинаковыми темпами. Путем сопоставления (4) и (5) Домар получил условие, при котором достигается динамическое равновесие.

(7)

Однако для того, чтобы динамическое равновесие сохранялось и в дальнейшем, необходимо соблюдать условие, получившее название «парадокс Домара». Парадокс заключается в том, что при постоянном росте производственного капитала отстающее или недостаточное инвестирование приводит к перепроизводству продукции, а не к дефициту, как могло бы показаться на первый взгляд. Это объясняется закономерностью изменения AD, которая была рассмотрена ранее. Если рост инвестиций отстаёт от роста капитала, то относительное сокращение инвестиций в первую очередь происходит в составе AD, что и вызовет отставание темпов AD от темпов AS. Т.о. для поддержания равновесного темпа экономического на неизменном уровне необходимо каждый период увеличивать прирост инвестиций для полной загрузки растущих производственных мощностей (К). Следовательно, может существовать темп роста, который обеспечивает полное использование производственного потенциала. Такой темп роста является равновесным и назван гарантированным. Следует отметить, что равновесный темп роста в модели Домара очень неустойчив. Эта неустойчивость вытекает из-за нестабильности темпов изменения инвестиций. Как только темп роста планируемых инвестиций отклонится от условий, описываемых в модели Домара уравнением (7), равновесный экономический рост оказывается недостижимым. Следовательно требуется регулирование деловой активности государством. SR – посредством инвестиционной политики регулируется норма сбережений и объёма инвестиций. LR – промышленная, или структурная политика влияет на предельную производительность капитала.

Проблема человеческого капитала

Человеческий капитал – синоним рабочей силы, всей совокупности естественных и общественных сил и способностей человека, обуславливающих его способность к труду. Этот подход размывает качественное различие между рабочей силой и другими видами активов.

Второй (более конструктивный) подход предполагает, что человеческий капитал по характеру воспроизводства аналогичен вещественному основному капиталу: он не расходуется без остатка в каждом процессе труда и не подлежит ежедневному возобновлению, а имеет свойство накапливаться и в каждый момент образует известный фонд знаний, умений и навыков.

Группа проблем, связанных с накоплением и использованием научных знаний, опыта и навыков работников как реальной составной части национального богатства, нередко с известной долей условности объединяется общим названием – проблема человеческого капитала. Изучение воспроизводства человеческого капитала в современной экономике предполагает исследование проблем общественного движения научно-технической информации, воплощённой в рабочей силе работников высокой квалификации.

Некоторая часть рабочей силы трудящихся индивидов, представляющая собой совокупность их знаний, умений и навыков, характеризующую их профессиональный, общеобразовательный и культурный уровень, есть величина кумулятивная, накапливающаяся, она представляет собой часть основного капитала.

А. Смит рассматривал созидательные возможности человека в качестве составной части совокупного основного капитала общества.

К. Маркс: средства, авансируемые на покупку живого труда, нельзя целиком относить к оборотному капиталу: по характеру воспроизводства часть переменного капитала представляет собой основной капитал, причём доля этого основного капитала в общей стоимости рабочей силы все более увеличивается по мере того, как процесс общественного воспроизводства предъявляет все более высокие требования к квалификации трудящихся индивидов, к уровню их образования. Именно поэтому обучение работников, повышение их квалификации (равно как и сбережение рабочего времени, выступающее необходимой предпосылкой этого процесса) правомерно рассматривать как производство совокупного основного капитала общества.

Все более интенсивное и многогранное обращение к проблемам воспроизводства человеческого капитала свидетельствует о том, что настало время преодолеть все ещё распространённый взгляд на инвестиции в образование и научные исследования как на расходы, осуществляемые из благотворительных побуждений вопреки соображениям экономической эффективности.

Проблемы измерения открытых и подавленных форм инфляции.

Подавленная инфляция – цены не повышаются при резком росте неудовлетворённого спроса. Этот вид инфляции характерен для административно-командной экономики с централизованным регулированием цен.

Открытая инфляция – рост уровня цен, падение покупательной способности денежной единицы, рост стоимости потребительской корзины.

Подавленную инфляцию сложно измерить из-за того, что цены не отражают естественный спрос и предложение (товарный дефицит). К примеру: правительство устанавливает цены ниже чем рыночные, соответственно, уровень инфляции полученный из расчёта по формуле будет неточен. Нельзя построить индекс цен, т.к. нет норм цен. Единственное что можно посчитать это бартерные сделки и рост сбережений без роста производства выпуска.

Открытая форма инфляции

Временные лаги, то есть реакция на шок спроса и шок предложения, наступает не сразу, а через какое-то время. В индекс потребительских цен входят не все товары.

Производственная функция в классических моделях экономического роста

Современные неоклассические модели экономического роста строятся на базе производственной функции и основаны на предпосылках полной занятости, гибкости цен на всех рынках, а также полной взаимозаменяемости факторов производства. Попытки исследовать, в какой степени качество факторов производства (их производительность) и различные пропорции в их сочетании воздействуют на экономический рост, привели к созданию модели производственной функции Кобба-Дугласа.

Функция Кобба-Дугласа получена в результате математического преобразования простейшей производственной функции Y = F(L, К) в модель, которая показывает, какой долей совокупного продукта вознаграждается участвующий в его создании фактор производства. Она имеет следующий вид: , где а изменяется в пределах от 0 до 1 и b = 1 – а.

Функция Кобба-Дугласа содержит два переменных фактора производства – труд (L) и капитал (К). Параметр А – коэффициент, отражающий уровень технологической производительности, и в краткосрочном периоде он не изменяется. Показатели а и b – коэффициенты эластичности объёма выпуска (Y) по фактору производства: а – по капиталу, а b – по труду.

Важнейшие черты функции Кобба—Дугласа при интерпретации ее в неклассическом духе можно сформулировать следующим образом;  

1) предполагается постоянство прибыли и удельных расходов, отсутствие накопления, сумма эластичности производства (труд и капитал) равна единице. Степень взаимозаменяемости факторов колеблется от 0 до 1 и обычно менее единицы. Пределы взаимозаменяемости определяет данный уровень технического развития;  

2) теоретически возможна безграничная замена труда капиталом; 

3) функция не учитывает изменения качества производственных факторов, т.е. технический прогресс элиминирован. Отсюда можно сделать вывод, что функция приемлема лишь для экстенсивного экономического роста.

Промышленный цикл в модели AD—AS.

Рассмотрим, как ведут себя показатели на разных фазах цикла, при условии, что причиной цикла является изменение совокупного спроса (совокупных расходов).

В фазе бума наступает момент, когда весь произведённый объем производства не может быть продан, т.е. совокупные расходы меньше, чем выпуск. Возникает затоваривание, и поначалу фирмы вынуждены увеличивать запасы. Рост запасов приводит к свёртыванию производства. Сокращение производства ведёт к тому, что фирмы увольняют рабочих, т.е. растёт уровень безработицы. В результате падают совокупные доходы (потребительские – вследствие безработицы, инвестиционные – вследствие бессмысленности расширения производства в условиях падения совокупного спроса), а, следовательно, и совокупные расходы. Домохозяйства, в первую очередь, снижают спрос на товары длительного пользования. Из-за падения спроса фирм на инвестиции и спроса домохозяйств на товары длительного пользования снижается краткосрочная ставка процента (цена на инвестиционный и потребительский кредит). Долгосрочная ставка процента, как правило, растёт (в условиях снижения доходов и нехватки наличных денег люди начинают продавать облигации, предложение облигаций увеличивается, их цена падает, а чем ниже цена облигации, тем выше ставка процента). Из-за снижения совокупных доходов (налогооблагаемой базы) уменьшаются налоговые поступления в государственный бюджет. Величина государственных трансфертных выплат увеличивается (пособия по безработице, пособия по бедности). Растёт дефицит государственного бюджета. Пытаясь продать свою продукцию, фирмы могут снизить цены на неё, что может привести к снижению общего уровня цен, т.е. к дефляции (на рис. 2.(а) выпуск сокращается до Y1, а уровень цен падает от Р0 до Р1).

Столкнувшись с невозможностью продать свою продукцию даже по более низким ценам, фирмы (как рационально действующие экономические агенты) могут либо купить более производительное оборудование и продолжать производство того же вида товаров, но с меньшими издержками, что позволит снизить цены на продукцию, не уменьшая величину прибыли (это целесообразно делать, если спрос на товары, производимые фирмы, не насыщен, и снижение цены в условиях низких доходов обеспечит возможность увеличения объёма продаж); либо (если спрос на товары, производимые фирмой, полностью насыщен и даже снижение цен не приведёт к росту объёма продаж) перейти на производство нового вида товаров, что потребует технического переоснащения, т.е. замены старого оборудования принципиально иным новым оборудованием.

И в том, и в другом случае увеличивается спрос на инвестиционные товары, что служит стимулом для расширения производства в отраслях, производящих инвестиционные товары. Там начинается оживление, увеличивается занятость, растут прибыли фирм, увеличиваются совокупные доходы. Рост доходов ведёт к росту спроса в отраслях, производящих потребительские товары, и к расширению там производства. Оживление, рост занятости (снижение безработицы) и рост доходов охватывают всю экономику. В экономике начинается подъем. Рост спроса на инвестиции и на товары длительного пользования приводит к удорожанию кредита, т.е. росту краткосрочной ставки процента. Долгосрочная ставка процента снижается, поскольку увеличивается спрос на облигации и в результате происходит повышение цен (рыночного курса) ценных бумаг. Уровень цен растёт. Налоговые поступления увеличиваются. Трансфертные выплаты сокращаются. Уменьшается дефицит государственного бюджета, и может появиться профицит. Подъем в экономике, рост деловой активности превращаются в бум, в «перегрев» экономики (Y2 на рис. 2.(а)), после чего начинается очередной спад.

Равновесие денежного рынка. Жёсткая и гибкая монетарная политика.

Равновесие в денежном рынке — ситуация на денежном рынке, когда количество предлагаемых денежных средств и количество денег, которое хотят иметь на руках население и предприниматели, равны. Равновесие на денежном рынке есть результат взаимодействия спроса и предложения денег.

Кривая спроса на деньги отражает взаимосвязи между общим количеством денег, которое население и фирмы хотят иметь на руках в данный момент, и процентной ставкой по обычным неденежным активам.

Кривая предложения денег отражает зависимость предложения денег от процентной ставки.

Равновесие на денежном рынке формируется под воздействием ЦБ. В том случае, когда ЦБ, контролируя предложения денег, намерен поддерживать его на фиксированном уровне независимо от изменения процентной ставки, кривая предложения будет иметь вертикальную линию.

Две разновидности кредитно-денежной политики:

1) Мягкая кредитно-денежную политика (направлена на стимулирование экономики через рост денежной массы и снижение процентных ставок) (политика «дешёвых денег»), когда ЦБ:

а) покупает государственные ценные бумаги на открытом рынке, переводя деньги в оплату за них на счета населения и в резервы банков. Это обеспечивает расширение возможностей кредитования коммерческими банками и увеличивает денежную массу.

б) снижает учётную ставку процента, что позволяет коммерческим банкам увеличить объем заимствований и расширить объем кредитования своих клиентов по пониженным процентным ставкам. Это увеличивает денежную массу.

в) снижает обязательную норму банковского резервирования, что ведёт к росту денежного мультипликатора и расширению возможностей кредитования экономики.

2) Жёсткая кредитно-денежную политика (политика «дорогих денег»), когда ЦБ:

а) продаёт государственные ценные бумаги на открытом рынке, что вызывает сокращение резервов коммерческих банков и текущих счетов населения, уплачивающих за эти ценные бумаги. Это ведёт к сокращению возможностей кредитования коммерческими банками и сокращает денежную массу.

б) повышает учётную ставку процента, что вынуждает коммерческие банки прекратить объем заимствований у ЦБ и повысить процентные ставки по своим кредитам. Это сдерживает рост денежной массы.

в) повышает обязательную норму банковского резервирования, что снижает денежный мультипликатор и ограничивает рост денежной массы.

Региональные аспекты макроэкономической политики

Под региональной экономической политикой в РФ понимается система целей и задач по управлению экономическим и социальным развитием регионов, а также механизм их реализации. Отсюда следует, что РЭП является органической частью общей социально-экономической политики государства, синтезирующей ее региональные аспекты. Она направлена на всемерное использование благоприятных факторов и ограничение действия негативных региональных факторов для достижения общих стратегических целей и задач социально-экономического развития страны.

Приоритетными направлениями в региональной политике являются: социальные, экономические, экологические, национальные и межэтнические отношения. Все они, безусловно, взаимосвязаны, но в центре этих приоритетов находится экономическое направление.

Экономические направления требует решения следующих задач:

Обеспечение эффективной специализации региональных экономик в едином экономическом пространстве России.
Совершенствование механизмов вертикальных и горизонтальных взаимодействий хозяйствующих субъектов и органов управления, разработка специальных программ проведения реформ в регионах (региональных блоков общероссийской программы).
Участие в хозяйственном освоении новых регионов, в том числе с привлечением иностранного и отечественного частного капитала.
Преодоление распада межрегиональных и межгосударственных экономических связей.
Поддержка прогрессивных структурных преобразований в старо промышленных районах.
Содействие усилиям по преодолению кризиса в депрессивных регионах и районах с экстремальными природными условиями.
Стабилизация финансовой и денежно-кредитной систем.

Экологические задачи:

Устранение кризисных ситуаций в районах с чрезмерными нагрузками на природную среду.
Ликвидация последствий экологических катастроф (Чернобыльской, Челябинской аварий и др.).

Задачи в области национальных и межэтнических отношений:

Содействие решению проблем русскоязычного населения в странах ближнего зарубежья.
Обеспечение специфических интересов и прав малочисленных народов, возрождение присущих им форм хозяйствования.
Содействие традиционным формам хозяйствования и переселению репрессированных народов.
Обеспечение условий для урегулирования военных и межэтнических конфликтов.

Сегментация рынка труда.

R1 – На дискриминационном рынке имеет место дискриминация как по характеру труда, так и по его оплате. Этот рынок заполняют представители национальных меньшинств, несовершеннолетние работники, «гастарбайтеры», полукриминальные и частично люмпенизированные элементы, лица с частичной или ограниченной трудоспособностью. Дискриминационный рынок характеризуется максимальной профессиональной мобильностью (сегодня дворник, завтра-послезавтра сторож на автостоянке). На отдельных сегментах данного рынка, как правило, имеет место дефицит рабочей силы. Этот рынок поддерживает своё существование лишь за счёт постоянного притока мигрантов.

На данном рынке, как правило, существует точка ценового равновесия на низком уровне цены, не обеспечивающем общественно нормальных условий воспроизводства рабочей силы. Квалификация большинства работников на рынке №1 также не соответствует общественно нормальному уровню.

R2 – Общественно-нормальный рынок труда характеризуется отсутствием точки равновесия и устойчивым избытком предложения рабочей силы над спросом. Общественно-нормальный рынок труда не содержит точки равновесия: в любой̆ фазе экономической̆ конъюнктуры он характеризуется избытком предложения труда над спросом на него.

Вследствие значительного избытка предложения рабочей̆ силы на рынке №2 часть безработных, создающих давление на этот рынок, теряет квалификацию и деклассируется, «скатываясь» на рынок труда №1. Утрата квалификации происходит в относительно короткие сроки, для ее повышения необходимы в несколько раз больший̆ период времени и осознанные усилия работника, направленные на накопление своего человеческого капитала.

Из приведённой̆ схемы сегментации рынка труда вытекает ясный̆ экономический̆ смысл такой̆ категории – черта бедности (poverty level) — это цена рабочей̆ силы, выступающая границей̆ между маргинальным и общественно нормальным рынком труда. Это уровень цены живого труда, который̆ соответствует глобальному максимуму функции совокупного спроса на труд.

R3 – Элитарный̆ рынок труда является сильно расщепленным (сегментированным) в силу низкой̆ профессиональной̆ мобильности его участников. На этом рынке чрезвычайно редки случаи, когда выдающийся кинорежиссёр становится блестящим учёным или топ-менеджер — известным спортсменом. Уход с творческой̆ рыночной̆ ниши будет немедленно означать, что его рабочая сила переместилась с рынка труда №3 на рынок труда №2 — в сферу неравновесия и нестабильности.

В то же время данное обстоятельство частично нивелируется относительно высокой̆ территориальной̆ мобильностью участников элитарного рынка труда.

Узкая профессиональная сегментация рынка труда №3 не позволяет делать обобщённый̆ качественный̆ анализ поведения кривой̆ спроса: на одних сегментах рынка №3 она может расти, на других — убывать, на третьих — осциллировать (попеременно возрастать и убывать). Поэтому анализ и прогноз динамики данного рынка следует проводить по каждому сегменту в отдельности. Заметим, что в зависимости от взаимного смещения кривых спроса и предложения и изменения их характера даже на одном и том же сегменте рынка №3 в разные моменты времени могут иметь место различные варианты: либо наличие точки ценового равновесия, либо ее отсутствие, либо достаточно много равновесных состояний.

Совместное равновесие реального и денежного рынков. Модель IS-LM.

Совместное равновесие товарного и денежного рынков достигается в точке пересечения кривых IS и LM.

Модель IS-LM позволяет найти также сочетания рыночной процентной ставки и уровня дохода (выпуска), при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках.

Кривые IS и LM построены не только для данного уровня цен Р, но и для данных уровней государственных расходов G, налоговых поступлений Т и денежного предложения М. В этом случае существует лишь одно сочетание значений процентной ставки и уровня дохода (iE, YE), при котором достигается равновесие одновременно на двух рассматриваемых рынках.

Пересечение кривых IS и LM в точке Е означает, что денежное предложение достаточно для такой процентной ставки, которая уравновешивает планируемые инвестиции и сбережения. Поскольку кривая IS связана с планируемыми расходами, ее изменение отражает изменения в фискальной политике. Кривая LM отражает изменения в монетарной политике, поскольку связана с денежным предложением. Таким образом, модель IS-LM позволяет оценить совместное влияние на макроэкономику фискальной (налогово-бюджетной) и монетарной (денежно-кредитной) политики.

На рис. 8-5а показано изменение равновесия в системе двух рынков при понижении уровня цен Р (при условии неизменных значений G, Т и М). Кривая IS в этом случае не изменяет своего положения, поскольку основные факторы, определяющие ее конфигурацию (государственные расходы, налоги, ожидаемый доход), остаются прежними. Кривая LM0 сдвинется вправо (LM1), поскольку реальное предложение денег М/Р в этом случае возрастёт.

Следовательно, равновесие в системе товарного и денежного рынков может быть достигнуто при более низкой̆ процентной̆ ставке i1, и более высоком уровне выпуска Y1 по сравнению с первоначальным положением кривой̆ LM0. Таким образом, равновесие сдвигается из точки Е0 в точку E1. Поскольку уровень цен понизился (что равносильно увеличению реального предложения денег М/Р ), то при неизменных значениях G, Т и М объем совокупного спроса на товарном рынке возрастёт. Результат этого изменения показан на рис. 8-5б, на котором изображена кривая совокупного спроса AD, отражающая зависимость между уровнем цен и объёмами покупок товаров и услуг. Это убывающая кривая, потому что более низким ценам соответствует большее количество денежных остатков. Величина совокупного спроса на товарном рынке, соответствующая совместному равновесию на рынках товаров и денег, называется эффективным спросом.

Социальные сдвиги на рынке труда и современные задачи сферы образования.

Вспоминаем вопрос 41 график и 3 вида специальностей, а дальше говорим, что между этими видами люди по карьерной лестнице или в виду каких-то обстоятельств (желание сменить работу, социальные, экономические, политические и др факторы) могут перемещаться. Главное, упомянуть, что в кризис сначала вылетают №2, затем №1. Также нужно сказать насколько важно вкладывать деньги в образование, а дальше уже можно говорить пока не прервут

Становление и развитие макроэкономических исследований. Особенности методологии и аналитического аппарата

Научные школы и их представители

Основные идеи

Меркантилистская школа

1. Ранний меркантилизм (монетаризм) 15-16 вв.

2. Поздний меркантилизм 16-17 вв.

Томас Ман (1571-1641

Ж.Б. Кольбер (1619-1683)

А. де Монкретьен (1576-1621)

Денежный баланс. Ограничение импорта, запрет вывоза серебра и золота из страны.

Торговый баланс (Ex>Im). Политика протекционизма.

«Богатство Англии во внешней торговле или баланс нашей внешней торговли как принцип нашего богатства». Идея торгового баланса. Против ограничения вывоза драг. металлов.

Увеличение экспорта, развитие импортозаменяющих производств, привлечение иностранных специалистов для развития промышленности, политика протекционизма.

«Трактат о политической экономии». Ввел термин «политическая экономия» для обозначения экономической науки - науки о законах, управляющих общественным хозяйством.

Физиократия 18 в.

Ф. Кенэ (1694-1774)

А. Тюрго (1727-1781)

Земля – единственный фактор производства.

«Экономическая таблица» - схема воспроизводственных процессов в экономике. Первым стал различать основной (первоначальные авансы) и оборотный капитал (ежегодные авансы). Классы: 1. Производительный класс – фермеры. 2. Класс собственников – землевладельцы. 3. Бесплодный класс – ремесленники и промышленники.

Дополняет схему Кенэ: делит производительный класс на предпринимателей (капиталистов, дающих авансы) и простых рабочих; делит «бесплодный класс» на хозяев-фабрикантов и простых ремесленников. Свобода торговли и неограниченная конкуренция.

Марксизм внес существенный вклад в создание теории прибыли и углубление исследования о земельной ренте, продвинул вперед теорию общественного воспроизводства, выделил проблему материально-стоимостной сбалансированности. Идеи марксизма имели широкую популярность и развивались в течение почти 150 лет. Интерес к марксизму в настоящее время резко упал, а реализация его идей на практике теперь ограничена лишь Кубой.

Маржиналистская школа представляет маржиналистское направление в экономической теории. Маржинализм возник в конце XIX в., в период роста концентрации производства и обострения конкуренции. Стремление приспособиться к новой обстановке поставило на повестку дня необходимость обратиться к теоретическим основам экономической политики фирмы. Появляется и получает широкое развитие микроэкономическое направление экономической теории. Наибольший вклад в развитие маржинализма внес английский экономист А. Маршалл (1842 1924). В современной экономической теории основными категориями маржинализма являются предельная полезность и предельная производительность, которые используются при анализе спроса и предложения, в построении моделей рыночного равновесия.

Кейнсианская школа представляет кейнсианское направление экономической теории, ориентированное на усиление роли государства в рыночной экономике. Она предлагает рецепты регулирования экономики и является одной из наиболее известных и признанных школ экономической теории. Кейнсианство знаменует создание и развитие макроэкономики, теории государственного регулирования. Данная школа получила распространение во всех странах с рыночной моделью экономики и господствовала в экономической науке вплоть до 70-х годов прошлого столетия.

Неокейнсианская школа определяет направление экономической теории по обновлению и совершенствованию теории Дж.М. Кейнса. Пионерами неокейнсианства являются Д. Робинсон, Е. Домар и П. Самуэльсон. Основными формами неокейнсианского направления в экономической теории являются раннее неокейнсианство и посткейнсианство, которое может быть представлено двумя доминирующими течениями американским и европейским. Представители посткейнсианства видят свою задачу в том, чтобы «очистить» концепцию Дж.М. Кейнса от различных наслоений и одновременно сделать ее более современной. При этом они используют идеи и инструменты социально-экономической школы.

Неолиберальная школа утверждает концепцию ограничения государственного вмешательства в экономику и отстаивает принцип саморегулирования, свободы от излишней регламентации. Основоположниками неолиберализма являются представители австрийской школы Л. Мизес и Ф. Хайек. Наиболее известными неолиберальными школами являются:

Монетаристская школа представляет монетаристское направление в экономической теории, утверждающее неоконсервативные концепции под лозунгом «неоклассического возрождения». Выдающимся представителем монетаризма является М. Фридмен (1912 2006). Монетаризм исходит из свободы предпринимательства: чем меньше ограничений на свободу предпринимательства, тем больше свобод имеет отдельно взятая личность.

Основой монетаризма является количественная теория денег, согласно которой изменение количества денег или денежной массы в обращении ведет к пропорциональному изменению цен. Основная функция денег связывается с определением уровня цен. Главный метод монетаризма денежная эмиссия. В соответствии с количественной теорией денег на первый план выдвигается стабильная эмиссия денег, независимо от экономического положения и состояния конъюнктуры. Объем денежной массы становится главным объектом денежно-кредитной политики.

Институциональная экономическая теория рассматривает преимущественно организационно-экономические отношения, взаимосвязь экономических и других институтов и их воздействие на развитие экономической системы. Возникновение институционального направления связано с именем американского экономиста и социолога Т.Б. Веблена. Оно сформировалось в начале XX века. Основными этапами его эволюции являются: старая негативная школа институционализма, поздний институционализм и неоинституционализм.

Институционализм синтетическая школа в экономической науке, занимающаяся изучением человеческого поведения и человеческих институтов. Под институтами понимаются словесные символы для лучшего описания группы общественных обычаев. Институционализм при исследовании конкретных экономических явлений непременно учитывает связанные с ними прочие социальные факторы, такие как национальные обычаи, традиции культуры и образованность, прочие институты. Общественные институты считаются движущей силой общественного развития. Особый интерес институционализм проявляет к юридическим основам экономического поведения, а также к разработке идеи общественного контроля над предпринимательством и обоснованию необходимости планирования экономики. Институционализм имеет несколько разновидностей, в том числе: социально-психологический, социально-правовой и конъюнктурный.

Неоинституциональная теоретическая экономика, основателем которой считается Р. Коуз, представляет собой, по существу, синтез некоторых идей традиционного институционализма и неоклассических теорий, что способствует проникновению неоклассики в новую сферу анализа в институты. Под институтами в современной теории понимаются «правила игры» в обществе или «созданные человеком» ограничительные рамки, которые организуют взаимоотношения между людьми, и система мер, обеспечивающая их выполнение. Предметом анализа неоинституциональной теоретической экономики являются как экономические, так и не экономические проблемы социально-экономического развития.

Методы экономический теории:

Научная абстракция
Анализ и синтез
Индукция и дедукция
Экономический эксперимент
Экономическое моделирование
Диалектика
Статистический, математический, сравнительный, графический, системный, функциональный анализы

Структура финансового рынка. Понятие финансовых активов.

Финансовые активы – включают кассовую наличность; депозиты в банках; вклады; чеки; страховые полисы; вложения в ценные бумаги; обязательства других предприятий и организаций по выплате средств за поставленную продукцию (коммерческий кредит); портфельные вложения в акции иных предприятий; пакеты акций других предприятий, дающие право контроля; паи или долевые участия в других предприятиях.

Финансовый рынок (рынок ссудных капиталов) – это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заёмщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. На практике он представляет собой совокупность кредитных организаций (финансово-кредитных институтов), направляющих поток денежных средств от собственников к заёмщикам и обратно.

Макроэкономические задачи финансовых рынков состоят в следующем:

обеспечение оперативного распределения финансовых ресурсов, дополняющего процесс бюджетного распределения;

мобилизация временно свободных денежных средств государства, юридических и физических лиц, с последующим их использованием в интересах, как непосредственных участников соответствующего рынка, так и экономической системы общества в целом;

обеспечение децентрализованного регулирования экономики на отраслевом и территориальном уровнях.

Структура финансового рынка

Финансовый рынок разделяется на денежный рынок и рынок капиталов. Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года). В свою очередь денежный рынок подразделяется обычно на учётный, межбанковский и валютный рынки.

Межбанковский рынок – часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между собой, преимущественно в форме межбанковских депозитов на короткие сроки. Средства межбанковского рынка используются банками не только для краткосрочных, но и для средне- и долгосрочных активных операций, регулирования балансов, выполнения требований государственных регулирующих органов.

К учётному рынку относят тот, на котором основными инструментами являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды краткосрочных обязательств (ценные бумаги). Таким образом, на учётном рынке обращается огромная масса краткосрочных ценных бумаг, главная характеристика которых – высокая ликвидность и мобильность.

Валютные рынки обслуживают международный платёжный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран. Специфика международных расчётов заключается в отсутствии общепринятого для всех стран платёжного средства. Поэтому необходимым условием расчётов по внешней торговле, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен одной валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты плательщиком или получателем. Валютные рынки – официальные центры, где совершается купля-продажа валют на основе спроса и предложения.

Рынок капиталов охватывает средне- и долгосрочные кредиты, а также акции и облигации. Он подразделяется на рынок ценных бумаг (средне- и долгосрочных) и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов. Рынок капиталов служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков. Если денежный рынок предоставляет высоко ликвидные средства в основном для удовлетворения краткосрочных потребностей в финансовых ресурсах.

Теоретические подходы к анализу глобализации

1 подход – Экстенсивный:

Глобальность в экстенсивном (территориальном, физическом) смысле значит существование связи различных национальных экономик, причём не просто друг с другом, когда происходящее в одной национальной экономике отражается на ее ближайших партнёрах по внешней торговле и внешнеэкономической деятельности в целом, а на более широком круге национальных экономик, связанных с данной косвенно и даже вообще, на первый взгляд, не связанных.

Примеры:

Примером технического механизма распространения глобального экономического эффекта в мирохозяйственных связях явилась “Великая депрессия”. Цепочка, по которой кризис передавался из страны в страну выглядела приблизительно так: падение фондового рынка - потеря капиталов - сокращение спроса - падение производства - введение государством таможенных барьеров для импортёров - сокращение международной торговли - падение производства в странах - торговых партнёрах - ответные таможенные барьеры и т.д.”

За мировым нефтяным кризисом начала 70-х гг. стояла вполне оформленная если не глобальная, то во всяком случае наднациональная структура - ОПЕК, принявшая общее для крупнейших экспортёров нефти решение о повышении цен, которое имело глобальные последствия.

Ещё одним примером такого рода могут служить глобальные последствия образования и функционирования Европейского Союза. Недавний удачный дебют безналичного евро, уже потеснившего кое-где мировую валюту - тому подтверждение. То ли ещё будет, когда евро “обналичится”.

Как мы видим, глобализация - в определённой мере, следствие монополизации сферы мирохозяйственных связей, проявляющейся в функционировании наднациональных органов, решения которых способны изменить (повлиять на) положение в мировой экономике. Причём сами наднациональные органы создаются государствами не на пустом месте, а чаще всего - в связи с монополизацией мирохозяйственных связей, возникающей на уровне частного сектора, что, конечно, в первую очередь, проявляется в деятельности транснациональных корпораций.

На практике технические, организационные и психологические причины глобализации чаще всего накладываются друг на друга.

2 подход – Интенсивный

Применительно к мирохозяйственным связям интенсивный (логический) аспект глобальных процессов возникает в связи с внеэкономическими предпосылками, факторами и эффектами собственно экономической деятельности, с одной стороны, и с усилением взаимосвязи различных форм хозяйственной деятельности, с другой, причём вне зависимости от того, выходят ли эти взаимосвязи и взаимовлияния за пределы национального хозяйства или нет. Внеэкономические сферы можно классифицировать следующим образом:

социальные, правовые, политические, религиозные и т.п. отношения,

природная среда (территория, недра, биосфера),

сфера индивидуального воспроизводства человека.

Внутри хозяйственной деятельности выделим известные по классификациям системы национальных счетов, стадии кругооборота общественного капитала (продукта, дохода): производство, распределение и перераспределение дохода, потребление, накопление, движение финансовых активов.

Обращает на себя внимание тот факт, что экстенсивное и интенсивное в глобальных процессах являются как бы двумя сторонами одного и того же явления - “видимой” и “невидимой” его частями.

Эволюция научных подходов к макроэкономической политике

Направление	Неоклассики	Кейнсианцы
Общеэкономическое направление	Считают, что рыночные механизмы в состоянии обеспечить долгосрочное общее экономическое равновесие. В условиях гибкости цен, ставки процента и ставок заработной платы изменения в совокупных расходах влияют на уровень цен товаров, услуг и факторов производства и не оказывают воздействия на объёмы производства и уровень занятости. По мнению неоклассиков, равновесная ставка заработной платы, определяемая в конкурентной борьбе безработных за рабочие места, устанавливается на уровне, обеспечивающем полную занятость. Поэтому рыночная экономика самостоятельно поддерживает макроэкономическую стабильность и не требует государственного вмешательства. Более того, они считают, что государственное регулирование рынка труда, цен и совокупных расходов способно подорвать макроэкономическую стабильность и усилить отклонения от равновесного состояния.	Говорят о фактах нарушения действия гибкого ценового механизма и неконкурентного характера многих товарных рынков. Кроме того, не обладают гибкостью и ставки заработной платы, составляющие самую крупную статью издержек производства, что служит дополнительным барьером для гибкости цен. Отсутствие гибкой заработной платы объясняет, по мнению кейнсианцев, хроническую безработицу.
О краткосрочном и долгосрочном анализе	Не отрицают, что в краткосрочном периоде существует некая инерция в установлении цен и заработной платы. Однако, в долгосрочном периоде цены и заработная плата обладают гибкостью, реагируют на изменения конъюнктуры и обеспечивают общее экономическое равновесие при полной занятости.	Делают акцент на негибкости и жесткости цен в краткосрочном периоде и подчеркивает, что фактический и потенциальный ВВП не всегда совпадают, причем фактический ВВП зависит от совокупного спроса, а налогово-бюджетная и кредитно-денежная политика, влияющие на величину совокупного спроса, могут использоваться для изменения равновесного объема ВВП.
О колебаниях совокупного спроса и совокупного предложения	Неоклассическая экономическая теория считает, что в основе колебаний совокупного спроса лежит денежное предложение. Сокращение денежного предложения при данном объеме совокупного предложения уменьшает отношение М/Р (реальные денежные запасы) и, следовательно, уменьшает совокупный спрос. При этом, кривая совокупного спроса AD сдвигается влево-вниз из положения АD1 до положения AD2 , а реальный доход сокращается с Y1 до Y2 , стимулируя дефляцию (см.левый рис.). Если предложение денег растет, например, вследствие налогово-бюджетной экспансии, сопровождаемой монетизицией долга, то при данном уровне AS отношение М/Р растет и увеличивается совокупный спрос; кривая AD1 смещается вправо в положение AD3 а реальный доход увеличивается с Yl до Y3	Кеинсианская теория не отрицает воздействия изменений в денежном предложении на совокупный спрос. Однако, кейнсианцы считают, что помимо изменений денежной массы, причиной колебаний совокупного спроса может быть стимулирующая налогово-бюджетная полигика или изменение скорости обращения денег. Так, например, рост государственных расходов при данном уровне Р сдвинет кривую AD1 в положение AD2 а реальный доход увеличится с Y1 до Y2 (см. правый рис.).

Эволюция научных подходов к моделированию инфляции.

Инфляция — это массовый процесс обесценивания денег, повышение общего уровня цен, сопровождающееся глубоким дефицитом товаров и услуг. Поэтому в этот период в стране наблюдается нарушение равновесия спроса и предложения. Существует два вида подхода к определению и сути инфляции: немонетарный и монетарный.

Сторонники первого считают, что причинами возникновения этого нежелательного явления в экономике наиболее вероятно являются те, которые не связаны с денежным оборотом страны. Например, неэффективность работы рыночного механизма и самого правительства. Это приводит к нарушению рыночного равновесия совокупного спроса и совокупного предложения, что может повлечь за собой дефицит товаров и услуг, или же, наоборот, их перепроизводство (избыток). В результате всего искажается ценообразование: деформируется стоимость ресурсов, факторов производства и произведенного продукта.

Суть монетаристского направления состоит в денежной основе и может быть выражена словами Милтона Фридмена (родился 1912): «Инфляция всегда и везде явление денежное». Монетаристы рассматривают экономику в краткосрочном периоде, с постоянным объемом производства и относительно гибкими ценами. Инфляция развивается стремительно, по спирали, одно неверное действие правительства или рыночного механизма вызывает новый ее виток. Однако без государственного вмешательства инфляция наиболее глубока и ведет

к действительному сокращению реальных доходов. Решая эту проблему, правительство стремится поддержать или расширить совокупный спрос за счет упрощения кредитования посредством индексации доходов населения или госрасходов. Эти меры подразумевают рост денежной массы в обращении, что нарушает баланс между спросом на денежную единицу и денежным предложением. Поэтому для уменьшения риска раскручивания инфляции очень важно сдерживать рост денежного предложения.

Итак, монетаристы считают, что инфляцию вызывают и основные причины инфляции:

1) неограниченная эмиссия денег ЦБ, что приводит к нарушениям процесса денежного обращения;

2) рост скорости денежного обращения с учетом неизменности денежной массы превышает рост объема совокупного производства.

3) рост производственных издержек, когда выплаты заработной платы выше роста реальной производительности труда, а повышение налоговой ставки осуществляется при низком доходе;

4) дисбаланс совокупного спроса и предложения и их изменений;

5) наличие монополизма на рынке товаров и услуг и факторов производства, преобладание олигополистической структуры рынка над совершенной конкуренцией.

Таким образом, истинные причины инфляционной спирали зависят не только от величины денежного обращения, но и от структурных проблем экономики.

Эволюция научных подходов к моделированию циклических колебаний. Теория длинных волн Н.Д. Кондратьева

1. Теории, в центре внимания которых находится действие эффектов мультипликатора и акселератора, порождающее цикличность колебаний реального ВВП (подробнее об этом будет сказано в следующем параграфе).

2. Теории политического делового цикла, видящие причины макроэкономических колебаний в действиях правительства в области кредитно-денежной и налогово-бюджетной политики. Предполагается, что правительство полностью владеет этими двумя инструментами макроэкономической политики. Действия политиков направлены на завоевание симпатий электората: они желают оказаться переизбранными. Таким образом, правительство стремится проводить жёсткую кредитно-денежную и налоговую политику в период после выборов. Это может привести к спаду и потребовать «мягкой», популистской макроэкономической политики (увеличение государственных расходов, снижение налогов) как раз перед следующими выборами. Таким образом, по мнению сторонников этой теории, периодичность циклов совпадает с периодичностью выборов (около 5 лет).

3. Теории равновесного экономического цикла, согласно которым цикличность объясняются не колебаниями выпуска продукции вокруг тренда потенциального ВВП, а колебаниями, или сдвигами самого тренда в краткосрочном (!) периоде времени.

4. Теория реального делового цикла, согласно которой предполагается, что причиной макроэкономических колебаний могут быть шоковые изменения производительности в одном или нескольких секторах экономики, а в более широком смысле - шоковые изменения в технологии производства.

В связи с шоками, о которых говорилось в последней из названных теорий, следует отметить, что большую популярность приобрела так называемая импульсно-распространительная теория циклов. Смысл проблемы «импульс-распространение» сводится к тому, что экономика в своём развитии сталкивается с множеством импульсов, которые дают толчок циклическим колебаниям. Внутренние механизмы рыночной системы, связанные с действием мультипликатора и акселератора, вслед за импульсом (толчком) ведут к распространению колебательных процессов, которые могли бы, в конце концов, затухнуть. Но, поскольку самих импульсов может быть бесконечное множество (научные изобретения, войны, революции, резкие изменения относительных цен на те или иные блага, смена политических режимов, резкое сжатие или расширение денежной массы и т. п.), постольку рыночная экономика оказывается перманентно подверженной циклическим колебаниям. Импульсно-распространительный подход, как мы видим, позволяет в какой-то степени интегрировать интернальные и экстернальные теории цикла: экзогенные факторы - шоки совокупного спроса или совокупного предложения -дают толчок циклическим колебаниям, а эндогенные факторы (взаимодействие мультипликатора и акселератора) определяют механизм распространения колебаний.

5) среднесрочные циклы (продолжительностью около 8-10 лет) Жугляра.

6) Теория длинных волн Н.Д. Кондратьева

Н. Д. Кондратьев объяснял существование больших экономических циклов тем, что длительность функционирования различных созданных хозяйственных благ неодинакова. Равным образом для их создания требуется различное время и различные средства. Как правило, наиболее длительный период функционирования имеют мосты, дороги, здания и другая инфраструктура. Они же требуют и наибольшего времени и наибольших аккумулированных капиталов для их создания. Отсюда необходимо введение понятия о различных видах равновесия применительно к различным периодам времени. Большие циклы можно рассматривать как нарушение и восстановление экономического равновесия длительного периода. Основная причина их лежит в механизме накопления, аккумуляции и рассеяния капитала, достаточного для создания новых элементов инфраструктуры. Однако действие этой основной причины усиливается действием вторичных факторов.

Начало подъёма совпадает с моментом, когда накопление достигает такого состояния, при котором становится возможным рентабельное инвестирование капитала для создания новых основных производственных фондов. Подъем сопровождается осложнениями, вызываемыми промышленным кризисом среднесрочного цикла.

Понижение темпа экономической жизни («понижательная волна»), вызванное накапливающейся совокупностью экономических факторов отрицательного характера, в свою очередь обусловливает усиление поисков в области создания совершенной техники и сосредоточение капитала в руках ФПГ (финансово-промышленных групп). Все это создаёт предпосылки для нового подъёма, и он повторяется вновь, хотя и на новой ступени развития производительных сил.

Эвристические возможности модели «совокупный спрос-совокупное предложение» (AD-AS)

Модель совокупного спроса и совокупного предложения AD-AS, является базовой для изучения колебаний объема выпуска всей совокупности товаров и услуг в зависимости от уровня цен в экономике в целом; а также для изучения причин и последствий этих изменений.

Равенство между совокупным спросом и предложением, обычно называют состоянием общего макроэкономического равновесия экономики. Рыночное равновесие в модели совокупного спроса и предложения существует тогда, когда нет тенденции к изменению рыночной цены или количества продаваемых товаров.

Пересечение кривых AD и AS в точке N отражает соответствие равновесной цены и равновесного объема производства (рис. 2). При нарушении равновесия рыночный механизм будет выравнивать совокупный спрос и совокупное предложение; сработает, прежде всего, ценовой механизм.

Рис. 2. Модель экономического равновесия

В данной модели возможны следующие варианты:

1) совокупное предложение превышает совокупный спрос. Сбыт товаров затруднен, запасы нарастают, рост производства тормозится, возможен его спад;

2) совокупный спрос обгоняет совокупное предложение. Картина на рынке иная: запасы сокращаются, неудовлетворенный спрос стимулирует рост производства.

1. Институт заочного решения в гражданском процессе
2. ЛабоРаторная РАБОТа 8 по дисциплине Языки программирования
3. по темі- сіднична ділянка задня поверхня стопи підколінна ямка задня поверхня гомілки підошвова поверхня с
4. Лекция 2- Медикосоциальные аспекты демографии Демография изучает закономерности явлений и процессов в
5. тема определения трудового вклада работников ОАО Институт ЮжНИИгипрогаз Цель проектирования ~ разработк
6. Самомассаж
7. Лекция четвертая СОЦИОЛОГИЯ КАРЛА МАРКСА Содержание Штрихи к портрету Марксизм марксизмы и социологи
8. го капла. Какими источниками финансирования должны быть покрыты внеоборотные активы- собственный капита.
9. Инфекция инфекционлы~ процесс инфекциялы~ ауру т~сініктер
10. Исследование рынка бижутерии
11. вариантов Шигеллы хорошо растут на обычных питательных средах; при разрушении микробных клеток выделяется э
12. І.П. КМСФ Моісеєва В
13. В целях реализации положений Таможенного кодекса Российской Федерации упорядочения
14. .Что такое ответственность Люди преклонного возраста 62 года 58 лет Своевремен
15. а- ознайомити курсантів з відповідним теоретичним та нормативним матеріалом з загальним поняттям та систем
16. первых современная наука пока не способна ответить на многие вопросы связанные с механизмом воздействия че
17. Аргументи- 1 учасник наводить принаймні два доречні докази підстави для обґрунтування підтвердження вис
18. Пример создания БД Материалы с помощью Access.html
19. коэффициент расчетной длинны зависящий от условий закрепления колонны; l0расчетная.html
20. Вариант 1 Tsk I Red the dilogue nd render it in indirect speech

Материалы собраны группой SamZan и находятся в свободном доступе