Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Аналітично-розрахункова задача № 1
І. Вихідні дані.
Керівництво сільськогосподарського підприємства висловило занепокоєність зниженням ділової активності, погіршенням політики фінансування оборотних активів підприємства. Фінансово-економічним службам підприємства необхідно провести аналіз стану, структури, активності використання оборотних активів, визначити напрями поліпшення політики їх фінансування.
Алгоритм розв’язання задачі.
1-й крок. Аналіз динаміки загального обсягу, складу та структури оборотних активів підприємства (оформити у вигляді таблиці).
3. Динаміка обсягу оборотних активів підприємства
|
Показники |
01.01.2011 |
01.01.2012 |
Абсолютний приріст |
Відносний приріст, % |
|||
|
Сума, тис. грн |
Питома вага, % |
Сума, тис. грн |
Питома вага, % |
У сумі, тис. грн |
У питомій вазі, % |
||
|
1. Запаси |
3051,1 |
21,7 |
2477,6 |
12,9 |
-573,5 |
-8,9 |
-18,8 |
|
1.1. Виробничі запаси |
1695,9 |
12,1 |
1102,6 |
5,7 |
-593,3 |
-6,4 |
-35,0 |
|
1.2. Незавершене виробництво |
696,6 |
5,0 |
849,2 |
4,4 |
152,6 |
-0,6 |
21,9 |
|
1.3. Готова продукція |
658,6 |
4,7 |
525,8 |
2,7 |
-132,8 |
-2,0 |
-20,2 |
|
2. Дебіторська заборгованість |
9676,0 |
69,0 |
13707,2 |
71,1 |
4031,2 |
2,1 |
41,7 |
|
2.1. Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги |
158,9 |
1,1 |
714,8 |
3,7 |
555,9 |
2,6 |
349,8 |
|
2.2. Дебіторська заборгованість за розрахунками |
8222,0 |
58,6 |
11895,1 |
61,7 |
3673,1 |
3,1 |
44,7 |
|
2.3. Інша поточна дебіторська заборгованість |
1295,1 |
9,2 |
1097,3 |
5,7 |
-197,8 |
-3,5 |
-15,3 |
|
3. Поточні фінансові інвестиції |
|||||||
|
4. Грошові кошти та їх еквіваленти |
14,8 |
0,1 |
19,2 |
0,1 |
4,4 |
0,0 |
29,7 |
|
5. Інші оборотні активи |
1287,4 |
9,2 |
3076,0 |
16,0 |
1788,6 |
6,8 |
138,9 |
|
6. Витрати майбутніх періодів |
|||||||
|
Всього |
14029,3 |
100 |
19280,0 |
100 |
5250,7 |
– |
37,4 |
2-й крок. Аналіз показників ділової активності підприємства: оборотності матеріальних запасів, дебіторської заборгованості, довжини операційного та фінансового циклів підприємства (оформити у вигляді таблиці).
Алгоритми розрахунку
Середній період обороту матеріальних запасів (дні) (Помз)
( – середня сума матеріальних запасів: виробничі запаси, незавершене виробництво, запаси готової продукції; – собівартість реалізованої продукції; Д – кількість днів у досліджуваному періоді).
Середній період обороту дебіторської заборгованості (дні) (Подз)
( – середня сума дебіторської заборгованості; ОР – обсяг реалізації продукції (виручка).
Довжина операційного циклу: ОЦ = Повз+Попн+Погп = Помз+Подз
(Повз – середній період обороту виробничих запасів; Попн – середній період обороту незавершеного виробництва; Погп – середній період обороту запасів готової продукції).
Середній період обороту кредиторської заборгованості (дні) (Покз)
( – середня сума кредиторської заборгованості).
Довжина фінансового циклу (дні) (ФЦ): ФЦ = ОЦ - Покз
Середній розмір показника балансу за період ()
(ПБпоч. – показник балансу на початок періоду; ПБпоч. – показник балансу на кінець періоду).
4. Динаміка показників ділової активності підприємства (дні)
|
Показники |
2010 р. |
2011 р. |
Абсолютний приріст |
|
Середній період обороту матеріальних запасів |
77 |
76 |
-2 |
|
Середній період обороту дебіторської заборгованості |
40 |
24 |
-16 |
|
Середній період обороту кредиторської заборгованості |
24 |
12 |
-12 |
|
Операційний цикл |
117 |
99 |
-17 |
|
Фінансовий цикл |
93 |
87 |
-6 |
3-й крок. Аналіз показників ліквідності та платоспроможності підприємства (оформити у вигляді таблиці).
5. Алгоритм розрахунку показників ліквідності
та платоспроможності підприємства
|
Показник |
Формула розрахунку |
Нормативне значення |
|
Коефіцієнт покриття (абсолютної ліквідності) |
ф1* р. 260 |
> 1 |
|
Коефіцієнт швидкої ліквідності |
ф1 (р. 260 – р. 100 – р. 110 – р. 120 – р. 130 – р. 140) |
0,6 – 0,8 |
|
Коефіцієнт абсолютної ліквідності |
ф1 (р. 220 + р. 230 + р. 240) |
> 0 |
|
Коефіцієнт маневреності власного капіталу |
ф1 (р. 260 – р. 620) |
> 0 |
|
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами |
ф1 (р. 260 – р. 620) |
> 0,1 |
ф. № 1 – Баланс.
6. Динаміка показників ліквідності та платоспроможності підприємства
|
Показники |
01.01.2010 р. |
01.01.2011 р. |
01.01.2012 р. |
Абсолютний приріст |
|
|
на 01.01.2011 р. |
на 01.01.2012 р. |
||||
|
Коефіцієнт абсолютної ліквідності |
0,01 |
0,001 |
0,001 |
-0,009 |
0,000 |
|
Коефіцієнт швидкої ліквідності |
0,53 |
0,69 |
0,61 |
0,161 |
-0,079 |
|
Коефіцієнт покриття |
1,15 |
1,00 |
0,86 |
-0,149 |
-0,141 |
|
Коефіцієнт маневреності власного капіталу |
0,40 |
0,02 |
13,83 |
-0,384 |
13,810 |
|
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами |
0,13 |
0,00 |
-0,16 |
-0,129 |
-0,164 |
4-й крок. У довільній формі розробити аналітичну записку щодо стану, динаміки, показників ділової активності, платоспроможності підприємства. Оцінити політику фінансування оборотних активів.
Надати пропозиції, спрямовані на вдосконалення складу та джерел фінансування оборотних активів, виходячи із різних стратегічних завдань управління оборотним капіталом підприємства, визначити перелік дій та заходів керівництва, що спрямовані на розв’язання цих задач.
Висновки. За досліджуваний період спостерігалася тенденція до зростання загального обсягу активів підприємства (на кінець року порівняно він зріс на 5,3 млн грн, або на 37,4%). Таке збільшення зумовлене зростанням розміру більшості складових оборотних активів, а саме: дебіторської заборгованості за розрахунками (в 3,5 раза), іншої поточної дебіторської заборгованості (на 44,7%), грошових коштів (на 29,7%), інших оборотних активів (в 1,4 раза).
У структурі оборотних активів ДП "Агроресурс" Чугуївського району Харківської області найбільшу питому вагу протягом досліджуваного періоду займали дебіторська заборгованість за розрахунками, інші оборотні активи. Їх частка в загальній сумі обігових активів на початок року дорівнювала відповідно 58,6 та 9,2% і на кінець року 61,7 та 16%. За аналізований період у структурі оборотних активів не змінилася частка грошових коштів та незавершеного виробництва. Значна частка дебіторської заборгованості у структурі оборотних активів є позитивним явищем з точки зору забезпечення їх інфляційної захищеності та негативним з точки зору їх ліквідності.
Щодо динаміки показників ділової активності ДП "Агроресурс", можна зробити висновок про її пришвидшення, оскільки знижується значення показників оборотності оборотних активів у днях обороту. Так, операційний цикл скоротився на 17 днів. Це явище свідчить про відносне вивільнення оборотних коштів з обороту та зменшення потреби підприємства у залученні позикових коштів.
Аналіз показників ліквідності та платоспроможності свідчить, що досліджуване господарство має досить низькі значення коефіцієнтів загального покриття та абсолютної ліквідності, а отже можуть виникнути проблеми із платоспроможністю у поточному періоді та можливістю здійснення негайних розрахунків. Ці значення свідчать, що свої поточні зобов’язання підприємство виконує за рахунок абсолютно ліквідних активів у середньому на 0,1% за рік, а за рахунок швидколіквідних – на 61%, що є недостатнім порівняно з нормативним значенням. Значення коефіцієнтів маневрування та самофінансування свідчать, до досліджуване господарство спрямовувало за рік від 40 до 100% власного капіталу для формування оборотних активів, що дозволяло покрити потребу в їх фінансуванні на 0-13%, що також є недостатнім з точки зору нормативів.
Отже, політики фінансування оборотних активів є агресивною, оскільки значна частка їх загального обсягу (до 60%) фінансується за рахунок короткострокового позикового капіталу.
Пропозиції. Якщо досліджуване господарство ставить за мету підвищити ліквідність своїх активів та покращити стан платоспроможності, необхідно збільшити у структурі оборотних активів частку грошових коштів і поточних фінансових інвестицій.
Для прискорення оборотності оборотних активів можливим є:
1. Скорочення періоду погашення дебіторської заборгованості за рахунок надання споживачам цінових знижок, використання сучасних форм рефінансування дебіторської заборгованості (факторинг, форфейтинг, облік векселів), проведення профілактичних заходів щодо здійснення постійного відстеження ходу погашення дебіторської заборгованості окремими дебіторами.
2. Скорочення періоду обороту запасів за рахунок проведення ефективних рекламних заходів. роботи з клієнтами з метою зменшення періоду зберігання готової продукції на складі підприємства, обґрунтування оптимальних обсягів закупівлі виробничих запасів з метою прискорення їх передачі у виробництво.
Агресивна політика фінансування оборотних активів забезпечує підприємству низьку вартість капіталу, проте необхідно протягом усього часу поновлювати поточні пасиви, стежити за можливістю їх залучення і розраховуватися по зобов’язаннях (якщо використовується короткостроковий банківський кредит).
З метою збільшення частки власного капіталу у фінансуванні оборотних активів можливим є використання частини чистого прибутку для їх формування шляхом обґрунтованого зменшення відрахувань до фінансових фондів; використання прискорених методів нарахування амортизації основних засобів для збільшення величини внутрішніх джерел поповнення власних фінансових ресурсів.
Аналітично-розрахункова задача № 2.
І. Вихідні дані.
Керівництво сільськогосподарського підприємства висловило занепокоєність зниженням ділової активності, погіршенням політики фінансування оборотних активів підприємства. Фінансово-економічним службам підприємства необхідно провести аналіз стану, структури, активності використання оборотних активів, визначити напрями поліпшення політики їх фінансування.
Алгоритм розв’язання задачі
1-й крок. Аналіз динаміки загального обсягу, складу та структури оборотних активів підприємства (оформити у вигляді таблиці).
3. Динаміка обсягу оборотних активів підприємства
|
Показники |
01.01.2011 |
01.01.2012 |
Абсолютний приріст |
Відносний приріст, % |
|||
|
Сума, тис. грн |
Питома вага, % |
Сума, тис. грн |
Питома вага, % |
У сумі, тис. грн |
У питомій вазі, % |
||
|
1. Запаси |
311,0 |
80,8 |
391,9 |
85,5 |
80,9 |
4,7 |
26,0 |
|
1.1. Виробничі запаси |
122,0 |
31,7 |
98,7 |
21,5 |
-23,3 |
-10,2 |
-19,1 |
|
1.2. Незавершене виробництво |
158,0 |
41,0 |
204,3 |
44,6 |
46,3 |
3,5 |
29,3 |
|
1.3. Готова продукція |
31,0 |
8,1 |
88,9 |
19,4 |
57,9 |
11,3 |
186,9 |
|
2. Дебіторська заборгованість |
42,0 |
10,9 |
31,2 |
6,8 |
-10,8 |
-4,1 |
-25,6 |
|
2.1. Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги |
3,0 |
0,8 |
13,5 |
2,9 |
10,5 |
2,2 |
349,5 |
|
2.2. Дебіторська заборгованість за розрахунками |
21,0 |
5,5 |
1,6 |
0,3 |
-19,4 |
-5,1 |
-92,6 |
|
2.3. Інша поточна дебіторська заборгованість |
18,0 |
4,7 |
16,2 |
3,5 |
-1,8 |
-1,1 |
-10,0 |
|
3. Поточні фінансові інвестиції |
|||||||
|
4. Грошові кошти та їх еквіваленти |
0,0 |
0,0 |
2,4 |
0,5 |
2,4 |
0,5 |
100,0 |
|
5. Інші оборотні активи |
32,0 |
8,3 |
32,9 |
7,2 |
0,9 |
-1,1 |
2,7 |
|
6. Витрати майбутніх періодів |
|||||||
|
Всього |
385,0 |
100 |
458,5 |
100 |
73,5 |
19,1 |
2-й крок. Аналіз показників ділової активності підприємства: оборотності матеріальних запасів, дебіторської заборгованості, довжини операційного та фінансового циклів підприємства (оформити у вигляді таблиці).
Алгоритми розрахунку
Середній період обороту матеріальних запасів (дні) (Помз)
( – середня сума матеріальних запасів: виробничі запаси, незавершене виробництво, запаси готової продукції; – собівартість реалізованої продукції; Д – кількість днів у досліджуваному періоді).
Середній період обороту дебіторської заборгованості (дні) (Подз)
( – середня сума дебіторської заборгованості; ОР – обсяг реалізації продукції (виручка).
Довжина операційного циклу: ОЦ = Повз+Попн+Погп = Помз+Подз
(Повз – середній період обороту виробничих запасів; Попн – середній період обороту незавершеного виробництва; Погп – середній період обороту запасів готової продукції).
Середній період обороту кредиторської заборгованості (дні) (Покз)
( – середня сума кредиторської заборгованості).
Довжина фінансового циклу (дні) (ФЦ): ФЦ = ОЦ - Покз
Середній розмір показника балансу за період ():
(ПБпоч. – показник балансу на початок періоду; ПБпоч. – показник балансу на кінець періоду).
4. Динаміка показників ділової активності підприємства (дні)
|
Показники |
2010 р. |
2011 р. |
Абсолютний приріст |
|
Середній період обороту матеріальних запасів |
158 |
200 |
42 |
|
Середній період обороту дебіторської заборгованості |
23 |
18 |
-5 |
|
Середній період обороту кредиторської заборгованості |
138 |
170 |
32 |
|
Операційний цикл |
181 |
218 |
38 |
|
Фінансовий цикл |
42 |
48 |
6 |
3-й крок. Аналіз показників ліквідності та платоспроможності підприємства (оформити у вигляді таблиці).
5. Алгоритм розрахунку показників ліквідності
та платоспроможності підприємства
|
Показник |
Формула розрахунку |
Нормативне значення |
|
Коефіцієнт покриття (абсолютної ліквідності) |
ф1* р. 260 |
> 1 |
|
Коефіцієнт швидкої ліквідності |
ф1 (р. 260 – р. 100 – р. 110 – р. 120 – р. 130 – р. 140) |
0,6 – 0,8 |
|
Коефіцієнт абсолютної ліквідності |
ф1 (р. 220 + р. 230 + р. 240) |
> 0 |
|
Коефіцієнт маневреності власного капіталу |
ф1 (р. 260 – р. 620) |
> 0 |
|
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами |
ф1 (р. 260 – р. 620) |
> 0,1 |
ф. № 1 – Баланс
6. Динаміка показників ліквідності та платоспроможності підприємства
|
Показники |
01.01.2010 р. |
01.01.2011 р. |
01.01.2012 р. |
Абсолютний приріст |
|
|
на 01.01.2011 р. |
на 01.01.2012 р. |
||||
|
Коефіцієнт абсолютної ліквідності |
0,06 |
0,000 |
0,007 |
-0,06 |
0,01 |
|
Коефіцієнт швидкої ліквідності |
0,17 |
0,12 |
0,10 |
-0,05 |
-0,02 |
|
Коефіцієнт покриття |
1,61 |
1,12 |
1,39 |
-0,49 |
0,27 |
|
Коефіцієнт маневреності власного капіталу |
0,09 |
0,02 |
0,07 |
-0,07 |
0,05 |
|
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами |
0,38 |
0,11 |
0,28 |
-0,27 |
0,17 |
4-й крок. У довільній формі розробити аналітичну записку щодо стану, динаміки, показників ділової активності, платоспроможності підприємства. Оцінити політику фінансування оборотних активів.
Надати пропозиції, спрямовані на вдосконалення складу та джерел фінансування оборотних активів, виходячи із різних стратегічних завдань управління оборотним капіталом підприємства, визначити перелік дій та заходів керівництва, що спрямовані на розв’язання цих задач.
Висновки. За досліджуваний період спостерігалася тенденція до зростання загального обсягу активів підприємства (на кінець року порівняно він зріс на 73,5 тис. грн, або на 19%). Таке збільшення зумовлене зростанням розміру більшості складових оборотних активів, а саме: дебіторської заборгованості за розрахунками (в 3,5 раза), готової продукції (в 1,9 раза).
У структурі оборотних активів ВАТ "Торець" Слов’янського району Донецької області найбільшу питому вагу протягом досліджуваного періоду займали незавершене виробництво, виробничі запаси. Їх частка в загальній сумі обігових активів на початок року дорівнювала відповідно 41 та 31,7% і на кінець року 44,6 та 21,5%. За аналізований період у структурі оборотних активів найменшою була частка грошових коштів та дебіторської заборгованості за товари, роботи і послуги. Така структура оборотних коштів є дуже небезпечною з точки зору забезпечення їх ліквідності.
Щодо динаміки показників ділової активності ВАТ "Торець", можна зробити висновок про її уповільнення, оскільки збільшуються значення показників оборотності оборотних активів у днях обороту. Так, операційний цикл подовжився на 38 днів. Це негативне явище свідчить про потребу підприємства у залученні додаткових позикових коштів.
Аналіз показників ліквідності та платоспроможності свідчить, що досліджуване господарство має досить низькі значення коефіцієнтів загального покриття та абсолютної ліквідності, а отже можуть виникнути проблеми із платоспроможністю у поточному періоді та можливістю здійснення негайних розрахунків. Ці значення свідчать, що свої поточні зобов’язання підприємство виконує за рахунок швидколіквідних ліквідних активів у середньому на 13% на рік, а за рахунок абсолютно ліквідних – на 0,7%, що є недостатнім порівняно з нормативним значенням. Значення коефіцієнтів маневрування та самофінансування свідчать, до досліджуване господарство спрямовувало за рік 2-9% власного капіталу для формування оборотних активів, що дозволяло покрити потребу в їх фінансуванні на 11-38%, що також є недостатнім з точки зору нормативів.
Отже, політики фінансування оборотних активів є агресивною, оскільки значна частка їх загального обсягу (89-62%) фінансується за рахунок короткострокового позикового капіталу.
Пропозиції. Якщо досліджуване господарство ставить за мету підвищити ліквідність своїх активів та покращити стан платоспроможності, необхідно збільшити у структурі оборотних активів частку грошових коштів і поточних фінансових інвестицій.
Для прискорення оборотності оборотних активів можливим є:
1. Скорочення періоду погашення дебіторської заборгованості за рахунок надання споживачам цінових знижок, використання сучасних форм рефінансування дебіторської заборгованості (факторинг, форфейтинг, облік векселів), проведення профілактичних заходів щодо здійснення постійного відстеження ходу погашення дебіторської заборгованості окремими дебіторами.
2. Скорочення періоду обороту запасів за рахунок проведення ефективних рекламних заходів. роботи з клієнтами з метою зменшення періоду зберігання готової продукції на складі підприємства, обґрунтування оптимальних обсягів закупівлі виробничих запасів з метою прискорення їх передачі у виробництво.
Агресивна політика фінансування оборотних активів забезпечує підприємству низьку вартість капіталу, проте необхідно протягом усього часу поновлювати поточні пасиви, стежити за можливістю їх залучення і розраховуватися по зобов’язаннях (якщо використовується короткостроковий банківський кредит).
З метою збільшення частки власного капіталу у фінансуванні оборотних активів можливим є використання частини чистого прибутку для їх формування шляхом обґрунтованого зменшення відрахувань до фінансових фондів; використання прискорених методів нарахування амортизації основних засобів для збільшення величини внутрішніх джерел поповнення власних фінансових ресурсів.
Аналітично-розрахункова задача № 3.
І. Вихідні дані.
Керівництво сільськогосподарського підприємства висловило занепокоєність зниженням ділової активності, погіршенням політики фінансування оборотних активів підприємства. Фінансово-економічним службам підприємства необхідно провести аналіз стану, структури, активності використання оборотних активів, визначити напрями поліпшення політики їх фінансування.
Алгоритм розв’язання задачі.
1-й крок. Аналіз динаміки загального обсягу, складу та структури оборотних активів підприємства (оформити у вигляді таблиці).
3. Динаміка обсягу оборотних активів підприємства
|
Показники |
01.01.2011 |
01.01.2012 |
Абсолютний приріст |
Відносний приріст, % |
|||
|
Сума, тис. грн |
Питома вага, % |
Сума, тис. грн |
Питома вага, % |
У сумі, тис. грн |
У питомій вазі, % |
||
|
1. Запаси |
455,4 |
66,7 |
1422,3 |
77,8 |
966,9 |
11,1 |
212,3 |
|
1.1. Виробничі запаси |
88,4 |
12,9 |
298,3 |
16,3 |
209,9 |
3,4 |
237,4 |
|
1.2. Незавершене виробництво |
256,3 |
37,5 |
761,0 |
41,6 |
504,7 |
4,1 |
196,9 |
|
1.3. Готова продукція |
110,7 |
16,2 |
363,0 |
19,9 |
252,3 |
3,7 |
227,9 |
|
2. Дебіторська заборгованість |
203,6 |
29,8 |
398,3 |
21,8 |
194,7 |
-8,0 |
95,6 |
|
2.1. Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги |
189,5 |
27,8 |
147,0 |
8,0 |
-42,5 |
-19,7 |
-22,4 |
|
2.2. Дебіторська заборгованість за розрахунками |
0,1 |
0,0 |
49,1 |
2,7 |
49,0 |
2,7 |
49000,0 |
|
2.3. Інша поточна дебіторська заборгованість |
14,0 |
2,1 |
202,2 |
11,1 |
188,2 |
9,0 |
1344,3 |
|
3. Поточні фінансові інвестиції |
– |
– |
|||||
|
4. Грошові кошти та їх еквіваленти |
23,8 |
3,5 |
6,7 |
0,4 |
-17,1 |
-3,1 |
100,0 |
|
5. Інші оборотні активи |
– |
– |
|||||
|
6. Витрати майбутніх періодів |
– |
– |
|||||
|
Всього |
682,8 |
100 |
1827,3 |
100 |
1144,5 |
167,6 |
2-й крок. Аналіз показників ділової активності підприємства: оборотності матеріальних запасів, дебіторської заборгованості, довжини операційного та фінансового циклів підприємства (оформити у вигляді таблиці).
Алгоритми розрахунку
Середній період обороту матеріальних запасів (дні) (Помз)
( – середня сума матеріальних запасів: виробничі запаси, незавершене виробництво, запаси готової продукції; – собівартість реалізованої продукції; Д – кількість днів у досліджуваному періоді).
Середній період обороту дебіторської заборгованості (дні) (Подз)
( – середня сума дебіторської заборгованості; ОР – обсяг реалізації продукції (виручка).
Довжина операційного циклу6 ОЦ = Повз+Попн+Погп = Помз+Подз
(Повз – середній період обороту виробничих запасів; Попн – середній період обороту незавершеного виробництва; Погп – середній період обороту запасів готової продукції).
Середній період обороту кредиторської заборгованості (дні) (Покз):
( – середня сума кредиторської заборгованості).
Довжина фінансового циклу (дні) (ФЦ): ФЦ = ОЦ - Покз
Середній розмір показника балансу за період ():
(ПБпоч. – показник балансу на початок періоду; ПБпоч. – показник балансу на кінець періоду).
4. Динаміка показників ділової активності підприємства (дні)
|
Показники |
2010 р. |
2011 р. |
Абсолютний приріст |
|
Середній період обороту матеріальних запасів |
146 |
191 |
45 |
|
Середній період обороту дебіторської заборгованості |
49 |
42 |
-6 |
|
Середній період обороту кредиторської заборгованості |
129 |
168 |
40 |
|
Операційний цикл |
195 |
233 |
38 |
|
Фінансовий цикл |
67 |
65 |
-1 |
3-й крок. Аналіз показників ліквідності та платоспроможності підприємства (оформити у вигляді таблиці).
5. Алгоритм розрахунку показників ліквідності
та платоспроможності підприємства
|
Показник |
Формула розрахунку |
Нормативне значення |
|
Коефіцієнт покриття (абсолютної ліквідності) |
ф1* р. 260 |
> 1 |
|
Коефіцієнт швидкої ліквідності |
ф1 (р. 260 – р. 100 – р. 110 – р. 120 – р. 130 – р. 140) |
0,6 – 0,8 |
|
Коефіцієнт абсолютної ліквідності |
ф1 (р. 220 + р. 230 + р. 240) |
> 0 |
|
Коефіцієнт маневреності власного капіталу |
ф1 (р. 260 – р. 620) |
> 0 |
|
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами |
ф1 (р. 260 – р. 620) |
> 0,1 |
*ф. № 1 – Баланс
6. Динаміка показників ліквідності та платоспроможності підприємства
|
Показники |
01.01.2010 р. |
01.01.2011 р. |
01.01.2012 р. |
Абсолютний приріст |
|
|
на 01.01.2011 р. |
на 01.01.2012 р. |
||||
|
Коефіцієнт абсолютної ліквідності |
0,01 |
0,056 |
0,004 |
0,05 |
-0,05 |
|
Коефіцієнт швидкої ліквідності |
0,36 |
0,54 |
0,26 |
0,18 |
-0,28 |
|
Коефіцієнт покриття |
1,22 |
1,62 |
1,18 |
0,40 |
-0,44 |
|
Коефіцієнт маневреності власного капіталу |
0,10 |
0,15 |
0,14 |
0,05 |
-0,01 |
|
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами |
0,18 |
0,38 |
0,15 |
0,20 |
-0,23 |
4-й крок. У довільній формі розробити аналітичну записку щодо стану, динаміки, показників ділової активності, платоспроможності підприємства. Оцінити політику фінансування оборотних активів.
Надати пропозиції, спрямовані на вдосконалення складу та джерел фінансування оборотних активів, виходячи із різних стратегічних завдань управління оборотним капіталом підприємства, визначити перелік дій та заходів керівництва, що спрямовані на розв’язання цих задач.
Висновки. За досліджуваний період спостерігалася тенденція до зростання загального обсягу активів підприємства (на кінець року порівняно він зріс на 1,1 млн грн, або в 1,7 раза). Таке збільшення зумовлене зростанням розміру більшості складових оборотних активів, а саме: іншої поточної дебіторської заборгованості (в 13,4 раза), виробничих запасів (в 2,4 раза), готової продукції (в 2,3 раза).
У структурі оборотних активів фермерського господарства "Корал" Слов’янського району Донецької області найбільшу питому вагу протягом досліджуваного періоду займали незавершене виробництво, готова продукція, виробничі запаси. Їх частка в загальній сумі обігових активів на початок року дорівнювала відповідно 37,5, 16,2 та 12,97% і на кінець року 41,6, 19,9 та 16,3%. За аналізований період у структурі оборотних активів найменшою була частка грошових коштів та дебіторської заборгованості за розрахунками. Така структура оборотних коштів є дуже небезпечною з точки зору забезпечення їх ліквідності.
Щодо динаміки показників ділової активності фермерського господарства "Корал", можна зробити висновок про її уповільнення, оскільки збільшуються значення показників оборотності оборотних активів у днях обороту. Так, операційний цикл подовжився на 38 днів. Це негативне явище свідчить про потребу господарства у залученні додаткових позикових коштів.
Аналіз показників ліквідності та платоспроможності свідчить, що досліджуване господарство мало добрі значення коефіцієнтів загального покриття та абсолютної ліквідності, а отже проблеми із платоспроможністю у поточному періоді та можливістю здійснення негайних розрахунків у нього не виникало. Ці значення свідчать, що свої поточні зобов’язання підприємство виконує за рахунок швидколіквідних ліквідних активів на 26-54% на рік, а за рахунок абсолютно ліквідних – на 0,4-5,6%, що є цілком достатнім порівняно з нормативним значенням. Значення коефіцієнтів маневрування та самофінансування свідчать, до досліджуване господарство спрямовувало за рік 10-15% власного капіталу для формування оборотних активів, що дозволяло покрити потребу в їх фінансуванні на 15-38%, що є достатнім з точки зору нормативів.
Незважаючи на вище сказане, політика фінансування оборотних активів є агресивною, оскільки значна частка їх загального обсягу (85-62%) фінансується за рахунок короткострокового позикового капіталу.
Пропозиції. Якщо досліджуване господарство ставить за мету підвищити ліквідність своїх активів та покращити стан платоспроможності, необхідно збільшити у структурі оборотних активів частку грошових коштів і поточних фінансових інвестицій.
Для прискорення оборотності оборотних активів можливим є:
1. Скорочення періоду погашення дебіторської заборгованості за рахунок надання споживачам цінових знижок, використання сучасних форм рефінансування дебіторської заборгованості (факторинг, форфейтинг, облік векселів), проведення профілактичних заходів щодо здійснення постійного відстеження ходу погашення дебіторської заборгованості окремими дебіторами.
2. Скорочення періоду обороту запасів за рахунок проведення ефективних рекламних заходів. роботи з клієнтами з метою зменшення періоду зберігання готової продукції на складі підприємства, обґрунтування оптимальних обсягів закупівлі виробничих запасів з метою прискорення їх передачі у виробництво.
Агресивна політика фінансування оборотних активів забезпечує підприємству низьку вартість капіталу, проте необхідно протягом усього часу поновлювати поточні пасиви, стежити за можливістю їх залучення і розраховуватися по зобов’язаннях (якщо використовується короткостроковий банківський кредит).
З метою збільшення частки власного капіталу у фінансуванні оборотних активів можливим є використання частини чистого прибутку для їх формування шляхом обґрунтованого зменшення відрахувань до фінансових фондів; використання прискорених методів нарахування амортизації основних засобів для збільшення величини внутрішніх джерел поповнення власних фінансових ресурсів.
Аналітично-розрахункова задача № 4.
І. Вихідні дані.
Керівництво сільськогосподарського підприємства висловило занепокоєність зниженням ділової активності, погіршенням політики фінансування оборотних активів підприємства. Фінансово-економічним службам підприємства необхідно провести аналіз стану, структури, активності використання оборотних активів, визначити напрями поліпшення політики їх фінансування.
Алгоритм розв’язання задачі
1-й крок. Аналіз динаміки загального обсягу, складу та структури оборотних активів підприємства (оформити у вигляді таблиці).
3. Динаміка обсягу оборотних активів підприємства
|
Показники |
01.01.2011 |
01.01.2012 |
Абсолютний приріст |
Відносний приріст, % |
|||
|
Сума, тис. грн |
Питома вага, % |
Сума, тис. грн |
Питома вага, % |
У сумі, тис. грн |
У питомій вазі, % |
||
|
1. Запаси |
346,0 |
88,9 |
302,0 |
73,5 |
-44,0 |
-15,5 |
-12,7 |
|
1.1. Виробничі запаси |
239,0 |
61,4 |
269,0 |
65,5 |
30,0 |
4,0 |
12,6 |
|
1.2. Незавершене виробництво |
47,0 |
12,1 |
33,0 |
8,0 |
-14,0 |
-4,1 |
-29,8 |
|
1.3. Готова продукція |
60,0 |
15,4 |
0,0 |
0,0 |
-60,0 |
-15,4 |
-100,0 |
|
2. Дебіторська заборгованість |
33,0 |
8,5 |
31,0 |
7,5 |
-2,0 |
-0,9 |
-6,1 |
|
2.1. Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги |
|
– |
|||||
|
2.2. Дебіторська заборгованість за розрахунками |
10,0 |
2,6 |
21,0 |
5,1 |
11,0 |
2,5 |
110,0 |
|
2.3. Інша поточна дебіторська заборгованість |
23,0 |
5,9 |
10,0 |
2,4 |
-13,0 |
-3,5 |
-56,5 |
|
3. Поточні фінансові інвестиції |
– |
– |
|||||
|
4. Грошові кошти та їх еквіваленти |
10,0 |
2,6 |
14,0 |
3,4 |
4,0 |
0,8 |
40,0 |
|
5. Інші оборотні активи |
0,0 |
0,0 |
64,0 |
15,6 |
64,0 |
15,6 |
100,0 |
|
6. Витрати майбутніх періодів |
– |
– |
|||||
|
Всього |
389,0 |
100,0 |
411,0 |
100,0 |
22,0 |
5,7 |
2-й крок. Аналіз показників ділової активності підприємства: оборотності матеріальних запасів, дебіторської заборгованості, довжини операційного та фінансового циклів підприємства (оформити у вигляді таблиці).
Алгоритми розрахунку
Середній період обороту матеріальних запасів (дні) (Помз)
( – середня сума матеріальних запасів: виробничі запаси, незавершене виробництво, запаси готової продукції; – собівартість реалізованої продукції; Д – кількість днів у досліджуваному періоді).
Середній період обороту дебіторської заборгованості (дні) (Подз)
( – середня сума дебіторської заборгованості; ОР – обсяг реалізації продукції (виручка).
Довжина операційного циклу: ОЦ = Повз+Попн+Погп = Помз+Подз
(Повз – середній період обороту виробничих запасів; Попн – середній період обороту незавершеного виробництва; Погп – середній період обороту запасів готової продукції).
Середній період обороту кредиторської заборгованості (дні) (Покз):
( – середня сума кредиторської заборгованості).
Довжина фінансового циклу (дні) (ФЦ): ФЦ = ОЦ - Покз
Середній розмір показника балансу за період ():
(ПБпоч. – показник балансу на початок періоду; ПБпоч. – показник балансу на кінець періоду).
4. Динаміка показників ділової активності підприємства (дні)
|
Показники |
2010 р. |
2011 р. |
Абсолютний приріст |
|
Середній період обороту матеріальних запасів |
479 |
376 |
-103 |
|
Середній період обороту дебіторської заборгованості |
35 |
54 |
19 |
|
Середній період обороту кредиторської заборгованості |
88 |
164 |
75 |
|
Операційний цикл |
514 |
430 |
-84 |
|
Фінансовий цикл |
425 |
266 |
-159 |
3-й крок. Аналіз показників ліквідності та платоспроможності підприємства (оформити у вигляді таблиці).
5. Алгоритм розрахунку показників ліквідності
та платоспроможності підприємства
|
Показник |
Формула розрахунку |
Нормативне значення |
|
Коефіцієнт покриття (абсолютної ліквідності) |
ф1* р. 260 |
> 1 |
|
Коефіцієнт швидкої ліквідності |
ф1 (р. 260 – р. 100 – р. 110 – р. 120 – р. 130 – р. 140) |
0,6 – 0,8 |
|
Коефіцієнт абсолютної ліквідності |
ф1 (р. 220 + р. 230 + р. 240) |
> 0 |
|
Коефіцієнт маневреності власного капіталу |
ф1 (р. 260 – р. 620) |
> 0 |
|
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами |
ф1 (р. 260 – р. 620) |
> 0,1 |
*ф. № 1 – Баланс
6. Динаміка показників ліквідності та платоспроможності підприємства
|
Показники |
01.01.2010 р. |
01.01.2011 р. |
01.01.2012 р. |
Абсолютний приріст |
|
|
на 01.01.2011 р. |
на 01.01.2012 р. |
||||
|
Коефіцієнт абсолютної ліквідності |
0,26 |
0,053 |
0,050 |
-0,20 |
0,00 |
|
Коефіцієнт швидкої ліквідності |
0,44 |
0,23 |
0,16 |
-0,21 |
-0,07 |
|
Коефіцієнт покриття |
11,41 |
2,06 |
1,46 |
-9,35 |
-0,60 |
|
Коефіцієнт маневреності власного капіталу |
0,10 |
0,02 |
0,02 |
-0,07 |
-0,01 |
|
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами |
0,91 |
0,51 |
0,31 |
-0,40 |
-0,20 |
4-й крок. У довільній формі розробити аналітичну записку щодо стану, динаміки, показників ділової активності, платоспроможності підприємства. Оцінити політику фінансування оборотних активів.
Надати пропозиції, спрямовані на вдосконалення складу та джерел фінансування оборотних активів, виходячи із різних стратегічних завдань управління оборотним капіталом підприємства, визначити перелік дій та заходів керівництва, що спрямовані на розв’язання цих задач.
Висновки. За досліджуваний період спостерігалася тенденція до зростання загального обсягу активів підприємства (на кінець року порівняно він зріс на 22 тис. грн, або на 5,7%). Таке зростання зумовлене збільшенням розміру більшості складових оборотних активів, а саме грошових коштів (на 40%), дебіторської заборгованості за розрахунками (в 1,1 раза).
У структурі оборотних активів СТОВ "Джерело" Слов’янського району Донецької області найбільшу питому вагу протягом досліджуваного періоду займали виробничі запаси. Їх частка в загальній сумі обігових активів на початок року дорівнювала відповідно 61,4% і на кінець року 65,5%. За аналізований період у структурі оборотних активів найменшою була частка грошових коштів та іншої дебіторської заборгованості. Така структура оборотних коштів є дуже небезпечною з точки зору забезпечення їх ліквідності.
Щодо динаміки показників ділової активності СТОВ "Джерело", можна зробити висновок про її деяке пожвавлення, оскільки зменшуються значення показників оборотності оборотних активів у днях обороту. Так, операційний цикл зменшився на 84 днів. Це явище свідчить про відносне вивільнення оборотних коштів з обороту та зменшення потреби підприємства у залученні позикових коштів.
Аналіз показників ліквідності та платоспроможності свідчить, що досліджуване господарство мало добрі значення коефіцієнтів загального покриття та абсолютної ліквідності. Ці значення свідчать, що свої поточні зобов’язання підприємство виконує за рахунок швидколіквідних ліквідних активів на 16-44% на рік, а за рахунок абсолютно ліквідних – на 5-26%, що є цілком достатнім порівняно з нормативними значеннями. Значення коефіцієнтів маневрування та самофінансування свідчать, що господарство спрямовувало за рік 2-10% власного капіталу для формування оборотних активів, що дозволяло покрити потребу в їх фінансуванні на 31-91%, що є достатнім з точки зору нормативів.
Отже, політика фінансування оборотних активів є пасивною, оскільки значна частка їх загального обсягу фінансується за рахунок короткострокового позикового капіталу.
Пропозиції. Якщо досліджуване господарство ставить за мету підвищити ліквідність своїх активів та покращити стан платоспроможності, необхідно збільшити у структурі оборотних активів частку грошових коштів і поточних фінансових інвестицій.
Для прискорення оборотності оборотних активів можливим є:
1. Скорочення періоду погашення дебіторської заборгованості за рахунок надання споживачам цінових знижок, використання сучасних форм рефінансування дебіторської заборгованості (факторинг, форфейтинг, облік векселів), проведення профілактичних заходів щодо здійснення постійного відстеження ходу погашення дебіторської заборгованості окремими дебіторами.
2. Скорочення періоду обороту запасів за рахунок проведення ефективних рекламних заходів. роботи з клієнтами з метою зменшення періоду зберігання готової продукції на складі підприємства, обґрунтування оптимальних обсягів закупівлі виробничих запасів з метою прискорення їх передачі у виробництво.
Агресивна політика фінансування оборотних активів забезпечує підприємству низьку вартість капіталу, проте необхідно протягом усього часу поновлювати поточні пасиви, стежити за можливістю їх залучення і розраховуватися по зобов’язаннях (якщо використовується короткостроковий банківський кредит).
З метою збільшення частки власного капіталу у фінансуванні оборотних активів можливим є використання частини чистого прибутку для їх формування шляхом обґрунтованого зменшення відрахувань до фінансових фондів; використання прискорених методів нарахування амортизації основних засобів для збільшення величини внутрішніх джерел поповнення власних фінансових ресурсів.
Аналітично-розрахункова задача № 5.
І. Вихідні дані.
Керівництво сільськогосподарського підприємства висловило занепокоєність зниженням ділової активності, погіршенням політики фінансування оборотних активів підприємства. Фінансово-економічним службам підприємства необхідно провести аналіз стану, структури, активності використання оборотних активів, визначити напрями поліпшення політики їх фінансування.
Алгоритм розв’язання задачі
1-й крок. Аналіз динаміки загального обсягу, складу та структури оборотних активів підприємства (оформити у вигляді таблиці).
3. Динаміка обсягу оборотних активів підприємства
|
Показники |
01.01.2011 |
01.01.2012 |
Абсолютний приріст |
Відносний приріст, % |
|||
|
Сума, тис. грн |
Питома вага, % |
Сума, тис. грн |
Питома вага, % |
У сумі, тис. грн |
У питомій вазі, % |
||
|
1. Запаси |
2716,0 |
92,5 |
1795,0 |
82,0 |
-921,0 |
-10,5 |
-33,9 |
|
1.1. Виробничі запаси |
929,0 |
31,6 |
1022,0 |
46,7 |
93,0 |
15,0 |
10,0 |
|
1.2. Незавершене виробництво |
390,0 |
13,3 |
586,0 |
26,8 |
196,0 |
13,5 |
50,3 |
|
1.3. Готова продукція |
1397,0 |
47,6 |
187,0 |
8,5 |
-1210,0 |
-39,0 |
-86,6 |
|
2. Дебіторська заборгованість |
212,0 |
7,2 |
320,0 |
14,6 |
108,0 |
7,4 |
50,9 |
|
2.1. Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги |
14,0 |
0,5 |
144,0 |
6,6 |
130,0 |
6,1 |
в 9,3 р.б. |
|
2.2. Дебіторська заборгованість за розрахунками |
50,0 |
1,7 |
38,0 |
1,7 |
-12,0 |
0,03 |
-24,0 |
|
2.3. Інша поточна дебіторська заборгованість |
148,0 |
5,0 |
138,0 |
6,3 |
-10,0 |
1,3 |
-6,8 |
|
3. Поточні фінансові інвестиції |
|||||||
|
4. Грошові кошти та їх еквіваленти |
5,0 |
0,2 |
68,0 |
3,1 |
63,0 |
2,9 |
1260,0 |
|
5. Інші оборотні активи |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
|||
|
6. Витрати майбутніх періодів |
4,0 |
0,1 |
7,0 |
0,3 |
3,0 |
0,2 |
75,0 |
|
Всього |
2937,0 |
100,0 |
2190,0 |
100,0 |
-747,0 |
-25,4 |
2-й крок. Аналіз показників ділової активності підприємства: оборотності матеріальних запасів, дебіторської заборгованості, довжини операційного та фінансового циклів підприємства (оформити у вигляді таблиці).
Алгоритми розрахунку
Середній період обороту матеріальних запасів (дні) (Помз):
( – середня сума матеріальних запасів: виробничі запаси, незавершене виробництво, запаси готової продукції; – собівартість реалізованої продукції; Д – кількість днів у досліджуваному періоді).
Середній період обороту дебіторської заборгованості (дні) (Подз):
( – середня сума дебіторської заборгованості; ОР – обсяг реалізації продукції (виручка).
Довжина операційного циклу: ОЦ = Повз+Попн+Погп = Помз+Подз
(Повз – середній період обороту виробничих запасів; Попн – середній період обороту незавершеного виробництва; Погп – середній період обороту запасів готової продукції).
Середній період обороту кредиторської заборгованості (дні) (Покз):
( – середня сума кредиторської заборгованості).
Довжина фінансового циклу (дні) (ФЦ): ФЦ = ОЦ - Покз
Середній розмір показника балансу за період ():
(ПБпоч. – показник балансу на початок періоду; ПБпоч. – показник балансу на кінець періоду).
4. Динаміка показників ділової активності підприємства (дні)
|
Показники |
2010 р. |
2011 р. |
Абсолютний приріст |
|
Середній період обороту матеріальних запасів |
265 |
185 |
-80 |
|
Середній період обороту дебіторської заборгованості |
22 |
22 |
0 |
|
Середній період обороту кредиторської заборгованості |
39 |
33 |
-6 |
|
Операційний цикл |
287 |
206 |
-80 |
|
Фінансовий цикл |
248 |
173 |
-75 |
3-й крок. Аналіз показників ліквідності та платоспроможності підприємства (оформити у вигляді таблиці).
5. Алгоритм розрахунку показників ліквідності
та платоспроможності підприємства
|
Показник |
Формула розрахунку |
Нормативне значення |
|
Коефіцієнт покриття (абсолютної ліквідності) |
ф1* р. 260 |
> 1 |
|
Коефіцієнт швидкої ліквідності |
ф1 (р. 260 – р. 100 – р. 110 – р. 120 – р. 130 – р. 140) |
0,6 – 0,8 |
|
Коефіцієнт абсолютної ліквідності |
ф1 (р. 220 + р. 230 + р. 240) |
> 0 |
|
Коефіцієнт маневреності власного капіталу |
ф1 (р. 260 – р. 620) |
> 0 |
|
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами |
ф1 (р. 260 – р. 620) |
> 0,1 |
*ф. № 1 – Баланс
6. Динаміка показників ліквідності та платоспроможності підприємства
|
Показники |
01.01.2010 р. |
01.01.2011 р. |
01.01.2012 р. |
Абсолютний приріст |
|
|
на 01.01.2011 р. |
на 01.01.2012 р. |
||||
|
Коефіцієнт абсолютної ліквідності |
0,02 |
0,016 |
0,260 |
0,00 |
0,24 |
|
Коефіцієнт швидкої ліквідності |
1,05 |
0,70 |
1,48 |
-0,35 |
0,78 |
|
Коефіцієнт покриття |
12,86 |
9,49 |
8,33 |
-3,36 |
-1,16 |
|
Коефіцієнт маневреності власного капіталу |
0,43 |
0,44 |
0,40 |
0,01 |
-0,03 |
|
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами |
0,92 |
0,89 |
0,88 |
-0,03 |
-0,01 |
4-й крок. У довільній формі розробити аналітичну записку щодо стану, динаміки, показників ділової активності, платоспроможності підприємства. Оцінити політику фінансування оборотних активів.
Надати пропозиції, спрямовані на вдосконалення складу та джерел фінансування оборотних активів, виходячи із різних стратегічних завдань управління оборотним капіталом підприємства, визначити перелік дій та заходів керівництва, що спрямовані на розв’язання цих задач.
Висновки. За досліджуваний період спостерігалася тенденція до зменшення загального обсягу оборотних активів підприємства (на кінець року порівняно з його початком він зменшився на 747 тис. грн, або на 25,4%). Таке зменшення зумовлене зменшенням розміру більшості складових оборотних активів, а саме готової продукції (на 86,6%), виробничих запасів (на 33,9%), але одночасно обсяг дебіторської заборгованості зріс в 9,3 раза, незавершеного виробництва на 50,3%
У структурі оборотних активів ТОВ "Комбікормовий завод" Ізюмського району Харківської області найбільшу питому вагу протягом досліджуваного періоду займали виробничі запаси. Їх частка в загальній сумі обігових активів на початок року дорівнювала відповідно 31,6% і на кінець року 46,7%. За аналізований період у структурі оборотних активів найменшою була частка грошових коштів та дебіторської заборгованості за розрахунками з покупцями. Така структура оборотних коштів є дуже небезпечною з точки зору забезпечення їх ліквідності.
Щодо динаміки показників ділової активності ТОВ "Комбікормовий завод", можна зробити висновок про її деяке пожвавлення, оскільки відбувається скорочення тривалості їх обороту у днях. Так, операційний цикл скоротився на 80 днів. Але, не зважаючи не це, така значна тривалість операційного циклу зумовлює потребу господарства у залученні додаткових оборотних активів.
Аналіз показників ліквідності та платоспроможності свідчить, що показники що їх характеризують мали задовільні значення, які свідчать, що свої поточні зобов’язання підприємство виконує за рахунок швидколіквідних ліквідних активів на 105-148% на рік, а за рахунок абсолютно ліквідних – на 2-26%, що є цілком достатнім порівняно з нормативними значеннями. Значення коефіцієнтів маневрування та самофінансування свідчать, що господарство спрямовувало за рік 40-44% власного капіталу для формування оборотних активів, що дозволяло покрити потребу в їх фінансуванні на 88-92%, що є достатнім з точки зору нормативів.
Отже, політика фінансування оборотних активів є активною, оскільки значна частка їх загального обсягу фінансується за рахунок власного капіталу.
Пропозиції. Якщо досліджуване господарство ставить за мету підвищити ліквідність своїх активів та покращити стан платоспроможності, необхідно збільшити у структурі оборотних активів частку грошових коштів і поточних фінансових інвестицій.
Для прискорення оборотності оборотних активів можливим є:
1. Скорочення періоду погашення дебіторської заборгованості за рахунок надання споживачам цінових знижок, використання сучасних форм рефінансування дебіторської заборгованості (факторинг, форфейтинг, облік векселів), проведення профілактичних заходів щодо здійснення постійного відстеження ходу погашення дебіторської заборгованості окремими дебіторами.
2. Скорочення періоду обороту запасів за рахунок проведення ефективних рекламних заходів. роботи з клієнтами з метою зменшення періоду зберігання готової продукції на складі підприємства, обґрунтування оптимальних обсягів закупівлі виробничих запасів з метою прискорення їх передачі у виробництво.
Агресивна політика фінансування оборотних активів забезпечує підприємству низьку вартість капіталу, проте необхідно протягом усього часу поновлювати поточні пасиви, стежити за можливістю їх залучення і розраховуватися по зобов’язаннях (якщо використовується короткостроковий банківський кредит).
З метою збалансування частки власного капіталу у фінансуванні оборотних активів можливим є використання частини чистого прибутку для їх формування шляхом обґрунтованого зменшення відрахувань до фінансових фондів; використання прискорених методів нарахування амортизації основних засобів для збільшення величини внутрішніх джерел поповнення власних фінансових ресурсів.
Аналітично-розрахункова задача № 6.
І. Вихідні дані.
Керівництво сільськогосподарського підприємства висловило занепокоєність зниженням ділової активності, погіршенням політики фінансування оборотних активів підприємства. Фінансово-економічним службам підприємства необхідно провести аналіз стану, структури, активності використання оборотних активів, визначити напрями поліпшення політики їх фінансування.
Алгоритм розв’язання задачі
1-й крок. Аналіз динаміки загального обсягу, складу та структури оборотних активів підприємства (оформити у вигляді таблиці).
3. Динаміка обсягу оборотних активів підприємства
|
Показники |
01.01.2011 |
01.01.2012 |
Абсолютний приріст |
Відносний приріст, % |
|||
|
Сума, тис. грн |
Питома вага, % |
Сума, тис. грн |
Питома вага, % |
У сумі, тис. грн |
У питомій вазі, % |
||
|
1. Запаси |
3437,0 |
86,5 |
3208,0 |
78,9 |
-229,0 |
-7,6 |
-6,7 |
|
1.1. Виробничі запаси |
1074,0 |
27,0 |
1108,0 |
27,3 |
34,0 |
0,2 |
3,2 |
|
1.2. Незавершене виробництво |
1233,0 |
31,0 |
1001,0 |
24,6 |
-232,0 |
-6,4 |
-18,8 |
|
1.3. Готова продукція |
1130,0 |
28,4 |
1099,0 |
27,0 |
-31,0 |
-1,4 |
-2,7 |
|
2. Дебіторська заборгованість |
250,0 |
6,3 |
451,0 |
11,1 |
201,0 |
4,8 |
80,4 |
|
2.1. Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги |
175,0 |
4,4 |
166,0 |
4,1 |
-9,0 |
-0,3 |
-5,1 |
|
2.2. Дебіторська заборгованість за розрахунками |
0,0 |
Х |
0,0 |
Х |
0,0 |
Х |
Х |
|
2.3. Інша поточна дебіторська заборгованість |
75,0 |
1,9 |
285,0 |
7,0 |
210,0 |
5,1 |
в 2,8 р.б. |
|
3. Поточні фінансові інвестиції |
|||||||
|
4. Грошові кошти та їх еквіваленти |
76,0 |
1,9 |
182,0 |
4,5 |
106,0 |
2,6 |
в 1,4 р.б. |
|
5. Інші оборотні активи |
211,0 |
5,3 |
225,0 |
5,5 |
14,0 |
0,2 |
6,6 |
|
6. Витрати майбутніх періодів |
0,0 |
Х |
0,0 |
Х |
0,0 |
Х |
Х |
|
Всього |
3974,0 |
100,0 |
4066,0 |
100,0 |
92,0 |
Х |
2,3 |
2-й крок. Аналіз показників ділової активності підприємства: оборотності матеріальних запасів, дебіторської заборгованості, довжини операційного та фінансового циклів підприємства (оформити у вигляді таблиці).
Алгоритми розрахунку
Середній період обороту матеріальних запасів (дні) (Помз):
( – середня сума матеріальних запасів: виробничі запаси, незавершене виробництво, запаси готової продукції; – собівартість реалізованої продукції; Д – кількість днів у досліджуваному періоді).
Середній період обороту дебіторської заборгованості (дні) (Подз):
( – середня сума дебіторської заборгованості; ОР – обсяг реалізації продукції (виручка).
Довжина операційного циклу: ОЦ = Повз+Попн+Погп = Помз+Подз
(Повз – середній період обороту виробничих запасів; Попн – середній період обороту незавершеного виробництва; Погп – середній період обороту запасів готової продукції).
Середній період обороту кредиторської заборгованості (дні) (Покз):
( – середня сума кредиторської заборгованості).
Довжина фінансового циклу (дні) (ФЦ): ФЦ = ОЦ - Покз
Середній розмір показника балансу за період ():
(ПБпоч. – показник балансу на початок періоду; ПБпоч. – показник балансу на кінець періоду).
4. Динаміка показників ділової активності підприємства (дні)
|
Показники |
2010 р. |
2011 р. |
Абсолютний приріст |
|
Середній період обороту матеріальних запасів |
351 |
272 |
-79 |
|
Середній період обороту дебіторської заборгованості |
49 |
29 |
-20 |
|
Середній період обороту кредиторської заборгованості |
23 |
16 |
-7 |
|
Операційний цикл |
400 |
301 |
-99 |
|
Фінансовий цикл |
376 |
284 |
-92 |
3-й крок. Аналіз показників ліквідності та платоспроможності підприємства (оформити у вигляді таблиці).
5. Алгоритм розрахунку показників ліквідності
та платоспроможності підприємства
|
Показник |
Формула розрахунку |
Нормативне значення |
|
Коефіцієнт покриття (абсолютної ліквідності) |
ф1* р. 260 |
> 1 |
|
Коефіцієнт швидкої ліквідності |
ф1 (р. 260 – р. 100 – р. 110 – р. 120 – р. 130 – р. 140) |
0,6 – 0,8 |
|
Коефіцієнт абсолютної ліквідності |
ф1 (р. 220 + р. 230 + р. 240) |
> 0 |
|
Коефіцієнт маневреності власного капіталу |
ф1 (р. 260 – р. 620) |
> 0 |
|
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами |
ф1 (р. 260 – р. 620) |
> 0,1 |
*ф. № 1 – Баланс
6. Динаміка показників ліквідності та платоспроможності підприємства
|
Показники |
01.01.2010 р. |
01.01.2011 р. |
01.01.2012 р. |
Абсолютний приріст |
|
|
на 01.01.2011 р. |
на 01.01.2012 р. |
||||
|
Коефіцієнт абсолютної ліквідності |
0,30 |
0,394 |
2,022 |
0,09 |
1,63 |
|
Коефіцієнт швидкої ліквідності |
6,41 |
1,69 |
7,03 |
-4,72 |
5,34 |
|
Коефіцієнт покриття |
37,67 |
20,59 |
45,18 |
-17,08 |
24,59 |
|
Коефіцієнт маневреності власного капіталу |
0,79 |
0,68 |
0,67 |
-0,11 |
-0,01 |
|
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами |
0,97 |
0,95 |
0,98 |
-0,02 |
0,03 |
4-й крок. У довільній формі розробити аналітичну записку щодо стану, динаміки, показників ділової активності, платоспроможності підприємства. Оцінити політику фінансування оборотних активів.
Надати пропозиції, спрямовані на вдосконалення складу та джерел фінансування оборотних активів, виходячи із різних стратегічних завдань управління оборотним капіталом підприємства, визначити перелік дій та заходів керівництва, що спрямовані на розв’язання цих задач.
Висновки. За досліджуваний період спостерігалася незначне зростання загального обсягу оборотних активів підприємства (на кінець року порівняно з його початком він зріс на 92 тис. грн, або на 2,3%). Це явище зростання зумовлене зростанням розміру таких складових оборотних активів, як дебіторська заборгованість за розрахунками з покупцями (на 80,4%), інша поточна дебіторська заборгованість – в 2,8 раза, грошові кошти та їх еквіваленти – в 1,4 раза, але одночасно обсяг залишків незавершеного виробництва зменшився на 18,8%.
У структурі оборотних активів СТОВ "Маяк" Чугуївського району Харківської області найбільшу питому вагу протягом досліджуваного періоду займали виробничі запаси. Їх частка в загальній сумі обігових активів на початок року дорівнювала відповідно 86,5% і на кінець року 78,9%. За аналізований період у структурі оборотних активів найменшою була частка грошових коштів та дебіторської заборгованості за розрахунками з покупцями. Така структура оборотних коштів є дуже небезпечною з точки зору забезпечення їх ліквідності.
Щодо динаміки показників ділової активності СТОВ "Маяк", можна зробити висновок про її деяке пожвавлення, оскільки відбувається скорочення тривалості їх обороту у днях. Так, операційний цикл скоротився на 99 днів. Але, не зважаючи не це, така значна тривалість операційного циклу зумовлює потребу господарства у залученні додаткових оборотних активів.
Аналіз показників ліквідності та платоспроможності свідчить, що показники що їх характеризують мали задовільні значення, які свідчать, що швидколіквідних ліквідних активів підприємства перевищують його поточні зобов’язання в 1,7-7,0 раз, а абсолютно ліквідні активи на початок 2012 р. в 2 рази, що є цілком достатнім порівняно з нормативними значеннями. Значення коефіцієнтів маневрування та самофінансування свідчать, що господарство спрямовувало за рік 67-79% власного капіталу для формування оборотних активів, що дозволяло покрити потребу в їх фінансуванні на 95-98%, що є надлишковим з точки зору нормативів.
Отже, політика фінансування оборотних активів є активною, оскільки значна частка їх загального обсягу фінансується за рахунок власного капіталу.
Пропозиції.
Якщо досліджуване господарство ставить за мету підвищити ліквідність своїх активів та покращити стан платоспроможності, необхідно збільшити у структурі оборотних активів частку грошових коштів і поточних фінансових інвестицій.
Для прискорення оборотності оборотних активів можливим є:
1. Скорочення періоду погашення дебіторської заборгованості за рахунок надання споживачам цінових знижок, використання сучасних форм рефінансування дебіторської заборгованості (факторинг, форфейтинг, облік векселів), проведення профілактичних заходів щодо здійснення постійного відстеження ходу погашення дебіторської заборгованості окремими дебіторами.
2. Скорочення періоду обороту запасів за рахунок проведення ефективних рекламних заходів. роботи з клієнтами з метою зменшення періоду зберігання готової продукції на складі підприємства, обґрунтування оптимальних обсягів закупівлі виробничих запасів з метою прискорення їх передачі у виробництво.
Агресивна політика фінансування оборотних активів забезпечує підприємству низьку вартість капіталу, проте необхідно протягом усього часу поновлювати поточні пасиви, стежити за можливістю їх залучення і розраховуватися по зобов’язаннях (якщо використовується короткостроковий банківський кредит).
З метою збалансування частки власного капіталу у фінансуванні оборотних активів можливим є використання частини чистого прибутку для їх формування шляхом обґрунтованого зменшення відрахувань до фінансових фондів; використання прискорених методів нарахування амортизації основних засобів для збільшення величини внутрішніх джерел поповнення власних фінансових ресурсів.