Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
38. Основы финансовой деятельности субъектов предпринимательства.
Под финансовой деятельностью подразумевают использование различных методов и приемов для финансового обеспечения функционирования предприятия, достижения поставленной цели: получения прибыли; роста капитала; решения социальных проблем коллектива; повышения эффективности деятельности.
Финансовая деятельность предприятия направлена на решение таких основных заданий: -финансовое обеспечение текущей производственно - хозяйственной деятельности; -поиск резервов увеличения доходов, прибыли, повышения рентабельности и платежеспособности; -выполнение финансовых обязательств перед субъектами предпринимательства, бюджетом, банком; -мобилизация финансовых ресурсов в объеме, необходимом для финансирования производственного и социального развития; -увеличение собственного капитала; -контроль за эффективным, целевым распределением и использованием финансовых ресурсов.
Финансовая работа на предприятии включает:
Аналитическую работу предприятия можно поделить на два блока:
Анализ финансовых результатов предприятия осуществляется по таким направлениям:
Анализ финансового состояния предприятия проводится по следующим направлениям:
Согласно П(С)БУ выделяют 3 вида д-ти субъектов предпринимательства:
Операционная – основная д-ть предприятия, связанная с производством и реализацией продукции, что яв-ся главной целью создания предприятия и обеспечивает основную долю его дохода, а также др.виды д-ти, к-е не попадают под категорию фин. и инвест. д-ти. (- получение выручки от реализации продукции; - денежные выплаты по оплате труда; - денежные выплаты поставщикам сырья, материалов; - уплата налогов и социальных сборов)
Инвестиционная – д-ть, связанная с приобретением и реализацией необоротных активов, имущественных комплексов и тех фин. инвестиций, к-е не яв-ся составляющей эквивалентов ден. средств. (- приобретение необоротных активов, имущественных комплексов, финансовых инвестиций; - реализация необоротных активов, имущественных комплексов, финансовых инвестиций; - получение процентов и дивидендов)
Финансовая – д-ь предприятия, к-я ведет к изменению состава и размера собственного и ссудного капитала. (- поступление собственного капитала; - получение и погашение займов; - уплата дивидендов)
Формы финансирования предприятия
39. Особенности финансирования субъектов предпринимательства различных форм организации бизеса.
При выборе орг.-правовой формы ведения бизнеса, учитываются факторы:
1) уровень ответственности владельцев и их количество
2) возможность участия в управлении субъектом хозяйствования и контроль за ним
3)Условия передачи права собственности и правопреемственности
4) Стоимость мобилизации финансовых ресурсов и накладные расходы
5) Возможность выхода на финансовый рынок
6) Уровень и система налогообложения
7) Законодательное ограничение и требование ответственности по формам организации бизнеса.
Частными предпринимателями выступают граждане У и др государств, к-е, как физ. лицо проходят обязательную гос регистрацию и должны получить лицензию на занятие определенным видом деятельности (если требование установлено законодательно).Частный предприниматель имеет право найма работников по трудовым договорам, придерживаясь действующего законодательства. Физ лицо имеет право открывать счет в любом банке У и банках др государств по согласию этих банков, в порядке, установленном НБУ. Основанием для открытия счета является свидетельство о гос регистрации СПД и копия документа, подтверждающая принятие его на учет гос. налог. органом.
Частный предприниматель отвечает перед кредиторами всем своим имуществом, кроме суммы 2 тыс грн, к-я согласно процессуальному законодательству исключена из состава ликвидационной стоимости.
Капитал частного предпринимателя формируется за счет собственного им-ва.
ЧП- юр. лицо, основанное на собственности одного гр-на с правом найма рабочей силы.
Учредитель ЧП является собственником процента от капитала и имеет право на управление и получение соответствующей части дивидендов. Владелец предприятия может сам его возглавить или нанять руководителя. Владелец предприятия отвечает за возможные долги юр. лица частью надлежащего ему имущества, к-я была им добровольно выделена и наращена в процессе производственной деятельности.
ЧП должно иметь: устав; печать; баланс; расчетный счет в банке; УК.
«+» ЧП: простота организации; ограниченная ответственность; максимально полное использование владельцем права на участие в управлении;
«-»: невозможность привлечения капитала от других инвесторов кроме собственника, что может ограничивать масштабы развития предприятия.
ООО-субъект коллективной собственности, имеющий УК, разделённый на части, размер которыз определяется учредительными документами.
УК ООО не менее 1 минимальной з/п.
Учредители: 1 и более физ. И юр. Лиц. Должны до момента регистрации внести в УК не менее 50% суммы, а в течение года с момента регистрации должны внести остаток суммы.
Ответственность: в пределах вкладов в СК.
Дополнительный источник капитала – выпуск облигаций.
«-»: сложность передачи права собственности на долю.
При выходи из ООО учредителю выплачивают часть имущества пропорциональную доле.
АО – хозяйственное общество, УК которого разделён на заранее определённое количество акций равной номинальной стоимости и которое несёт ответственность по своим обязательствам всем имуществом.
УК – не менее 1250 min з/п.
«+»: акционеры отвечают по обязательствам в границах принадлежащих им акций; возможность привлечения как крупных так и мелких инвесторов; простая процедура реализации прав на правоприемничество; большие возможности мобилизации капитала на финансовых рынках.
«-»: высокие накладные расходы по привлечению СК.
Полное хозяйственное общество: все участники занимаются предпринимательской деятельностью и несут солидарную ответственность по обязательствам общества всем имуществом.
Создается и действует на основе учредительного договора.
Управление может осуществляться как одним участником, так и несколькими, а также всеми.
Однако они не могут от своего имени осуществлять соглашения.
40. Формирование собственного капитала предприятия.
Собственный капитал предприятия – это итог первого раздела Пассива Баланса, т.е. превышение балансовой стоимости активов над его обязательствами.
СК включает: уставный капитал или паевой капитал; дополнительный капитал; резервный капитал; нераспределенную прибыль.
Размер УК и РК отражается в уставе предприятия.
Основным элементом СК является УК - сумма вкладов собственников в его активы по номинальной ст-ти в соответствии с его учредит. документами.
В отдельных П составной СК яв-ся паевой К.- это УК для кредитных союзов, потребительских обществ, коллективных с/х П, жилищно-строительных кооперативов, где УК формируется за счет паевых взносов.
ДК- это сумма прироста имущества предприятия, которое возникло в результате переоценки бесплатно-полученных необоротных активов и от эмиссионного дохода. Дополнительно вложенный К. = продажная стоимость акций – номинальная стоимость акций. Другой дополнительный К = дооценка/уценка + бесплатно полученные необоротные активы. ДК используется на покрытие убытков, если не остается других источников, увеличение УК, покрытие разницы между себестоимостью извлеченного капитала, которая аннулируется, и его номиналом.
РК - сумма резервов, сформированных за счет чистой прибыли в размерах, установленных учредит документами предприятия и нормативными актами. Размер РК не может быть менее 25 % УК предприятия. Размер ежегодных отчислений в РК не м.б. менее 5% суммы чистой прибыли предприятий.
НП - отражается в балансе как сумма чистой прибыли, к-я остается в хоз обороте П после уплаты налогов в бюджет и платежей во внебюджетные фонды, выплат дивидендов и отчислений в РК. Используется на финансирование инвест. и операц. д-ти П, на покрытие невозмещенного ущерба.
При основании П создаётся УК, оцениваемый по номинальной стоимости акций(стоимость, отражающаяся в сертификате акций). Процессе деятельности П помимо номинального курса корпоративные права приобретают балансовый и рыночный курс. Балансовый курс характеризует структуру СК и определяется делением СК на УК. Рыночный курс определяется путём купли/продажи корпоративных прав и зависит от различных экономических, политических, психологических и пр. факторов.
Цели увеличения УК:
Увеличение УК происходит методами:
Целью уменьшения УК предприятия может быть:
Уменьшение УК происходит методами:
Отдельно выделяют метод санации. Санация – реорганизация с целью восстановления платежеспособности; выкуп П собственных корпоративных прав по курсу ниже номинальной стоимости этих прав.
41. Анализ и оценка финансового состояния предприятия.
Финансовый анализ – это совокупность методов, позволяющих определить финансовое состояние предприятия, результатов деятельности на основе анализа его деятельности.
Этапы финансового анализа включают в себя:
Финансовое состояние предприятия - совокупность показателей, которые отображают наличие, размещения и использования ресурсов предприятия, реальные и потенциальные финансовые возможности предприятия.
Анализ финансового состояния имеет две основные цели:
Цели анализа могут быть достигнуты в результате решения взаимосвязанного набора аналитических задач:
Результаты финансового анализа используются:
Для анализа финансового состояния используется система взаимосвязанных показателей, базирующихся на данных бухгалтерской и статистической отчетности предприятия. Такой анализ иногда называют внешним, поскольку он ориентируется только на публичную отчетность предприятия. Достоверность выходных данных определяет ценность показателей, по которым ведется расчет.
Основное содержание внешнего анализа состоит из:
Основными методами анализа отчетности являются:
42. Финансовая деятельность предприятий в сфере внешнеэкономических отношений.
Внешнеэкономическая деятельность - это деятельность хозяйствующих субъектов Украины и иностранных субъектов хозяйственной деятельности, построенная на взаимоотношениях между ними, и имеет место как на территории Украины, так и за ее пределами.
Внешнеэкономические отношения охватывают все операции, связанные с оборотом товаров, работ, услуг, капиталов. Эта деятельность может быть финансовой, инвестиционной или операционной.
К экспортным операциям относят продажу товаров, услуг и работ иностранным субъектам с вывозом или без вывоза через таможенную границу Украины.
Импорт товара – покупка Украинскими субъектами у иностранных субъектов товаров, работ и услуг с ввозом или без ввоза на территорию Украины.
При заключении субъектами предпринимательской деятельности разных форм собственности внешнеэкономических договоров (контрактов), предметом которых являются товары, применяются "Международные правила интерпретации коммерческих терминов", подготовленные Международной торговой палатой в 1953 г. (Правила ИНКОТЕРМС). На сегодня действуют правила ИНКОТЕРМС в редакции 1990 г., которыми предусмотрено 13 условий поставки, условно разбитых на четыре группы (Е, F, С, D):
Таможенное регулирование - это регулирование вопросов, связанных с установлением пошлины и таможенных сборов, процедурами таможенного контроля внешнеэкономической деятельности и организацией деятельности органов таможенного контроля У краины
Пошлина - это налоговый платеж, который взимается государственными органами за ввоз на таможенную территорию или вывоз за границу государства через таможенную границу товаров, ценностей и имущества, поэтому она обязательно должна учитываться при расчетах экономической целесо образности экспортно-импортных операций.
Различают следующие виды пошлины в зависимости от метода установления ставок.
Адвалорная пошлина предусматривает установление таможенных ставок в процентах к таможенной стоимости товаров.
Специфическая пошлина предусматривает установление таможенных ставок в твердом денежном размере на физическую единицу товара (штуку, метр, тонну, декалитр и т.п.).
В комбинированной пошлине объединяется принцип адвалорной и специфической пошлины.
Законодательство Украины предусматривает определенные требования к форме и содержанию внешнеэкономических контрактов между украинскими субъектами предпринимательской деятельности всех форм собственности и видов деятельности и их иностранными контрагентами.
Контрактом в обязательном порядке должны быть предусмотрены:
Перемещение через таможенную границу Украины товаров и других предметов подлежит таможенному оформлению. Таможенное оформление происходит после декларирования товаров и имущества и их предъявления декларантом или транспортной организацией к таможенному оформлению. Декларирование товаров предприятиями осуществляется самостоятельно или на договорной основе через организации, признанные таможнями как декларанты.
43.Принципы бюджетирования.
Бюджет – сумма средств, имеющихся в распоряжении предприятия для выполнения определённых функций и проведения соответственных мероприятий в рамках общефирменного планирования в стоимостном и натуральном выражении.
Бюджетирование - процесс составления бюджетов и контроль за их использованием.
К основным характеристикам бюджетирования можно отнести:
- краткосрочность;
- высокий уровень конкретизции;
- внутреннюю направленность;
- тесную интеграцию с контролем и анализом отклонений.
Функции бюджетирования:
Осн.принципы:
44. Правила финансирования предприятий.
С целью обесп-ия фин. равновесия, стабильной платежес-ти и ликв-ти при принятии решений по источникам покрытия потребности в капитале придерживаются след-х правил фин-нии:
При исп-нии этого правила руководствуются двумя условиями:
При составлении балансов необходимо руководствоваться следующими условиями:
(СК + долгосрочные займы)/Необ активы 1
(CК + долгосрочные займы)/(необ активы + долгосрочные оборотные ативы)1
Стр-ра кап-а – это соотношение соб-х и прив-х источ-ов в структуре пассивов, а стоимость капитала – это плата за пользование привлеченными фин-ми ресурсами, в т.ч. оплата %, дивидендов, комиссионных, курсовых разниц. Чем хуже структура капитала, тем выше средняя стоимость капитала.
На практике для этого рассчитывают коэффициент задолженности и коэффициент независимости или автономии.
К-т задолженности хар-ет зависимость предприятия от заемного капитала и опред-ся как отнош-е заемного кап-а к источ-м фин-ния соб-х ср-в.
К-т автономии определяется отношением СК к валюте баланса.Чем выше к-т автономии, тем менее рисковая стр-ра кап-ла пред-я.
На практике на стр-ру капитала влияют такие факторы:
-_отрасли пр-ва
-_формы реализуемого бизнеса –
_объема дея-ти и места нахождения
-_прибыльности активов
-_%ставок за пользование кредитом
-_налогообложения распределенного и нераспределенного дохода
-_особенностей законодательства о банкротстве.
45. Финансовый контроллинг. Методы контроллинга.
Контроллинг - это специальная саморегулирующая система методов и инструментов, которая направлена на функциональную поддержку менеджмента предприятия.
Включает: информационное обеспечение, планирование, координацию, контроль и внутренний консалтинг.
Финансовый контроллинг нацелен на функциональную поддержку финансового менеджмента.
Целью финансового контроллинга явл. ориентация управленческого процесса на максимизацию прибыли и стои-ти кап-ла собст-ка при минимизации риска и сохранении ликвидности и платежес-ти пред-я.
Функции контроллинга:
Финансовый контроллинг делится на стратегический и оперативный.
Стратегический финансовый контроллинг - это комплекс функциональных заданий, инструментов и методов долгосрочного управления финансами, стоимостью и рисками.
Оперативный финансовый котроллинг ставит целью организацию системы управления для достижения текущих финансовых целей предприятия.
Методы контроллинга.
Общеметод-ми и общеэк-кими методами являются:
К основным специфическим методам относятся:
Сильные стороны| слабые стороны } Внутренние характеристики
Возможности | Угрозы } Внешние х-ки
Квалифицированный инженерно-технический персонал; Небольшие расходы на з/п; Наличие собственных производственных мощностей; Высокие финансовые результаты деятельности;
Устаревший ассортимент продукции; Высокая энергоемкость; Неэффективная деятельность маркетинговой службы; Высокая текучесть кадров; Слабые коммуникационные связи.
Удешевление кредитных ресурсов; Протекционистские меры со стороны государства по поддержке собственных товаропроизводителей.
Криминогенный риск; Инфляция; Нестабильное законодательство; Политический риск.
46. Система раннего предупреждения и реагирования.
СРПР– информационная система, которая сигнализирует руководству о потенциальных рисках и шансах, которые могут появиться на предпр-и как со стороны внешнего, так и внутреннего окружения.
Процесс создания СРПР состоит из следующих этапов:
Выделяют две подсистемы СРПР.
Внутренне ориентированная подсистема СРПР направлена на идентификацию рисков и шансов, которые возникают внутри предприятия. Предметом исследования внешне ориентированной подсистемы СРПР является выявление угроз и возможностей со стороны контрагентов, конкурентов и т.п. При этом также анализируются конъюнктура рынка, макроэкономическая ситуация в стране, экономико-правовые условия деятельности предприятия.
Самым сложным является определение блоков индикаторов, которые включает в себя:
47. Финансовые инвестиции
Инвестиции – все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладывают в объекты предпринимательской деятельности, в результате чего формируется прибыль или достигается социальный эффект.
Инвестиции классифицируются:
По срокам: Долгосрочные; Краткосрочные.
По объектам вложения: Реальные; Финансовые.
К финансовым инвестициям относят – активы, которые используются предприятием с целью увеличения прибыли, роста стоимости капитала и другие выгоды для инвестора.
Финансовые инвестиции — это вложение в финансовые инструменты, среди которых преобладают ценные бумаги, с целью получения дохода (прибыли) в будущем.
Основные цели финансовых инвестиций:
Под долгосрочными финансовыми инвестициями понимают финансовые инвестиции на период не менее одного года, а также все другие инвестиции, которые не могут быть свободно реализованы в любой момент.
Объектами долгосрочного финансового инвестирования могут быть акции и облигации субъектов предпринимательства; вложения в уставный капитал других предприятий, созданных на территории страны или за границей; облигации государственных и местных займов; сберегательные и инвестоционные сертификаты.
Долгосрочные финансовые инвестиции нуждаются в тщательном анализе их целесообразности и осуществляются за счет собственного капитала, долгосрочных кредитов, эмиссии облигаций или средств, которые вшвйбршанхґся в результате дезинвестиций.
Тек. Фин. инв-ии - это инвес-и на срок, не превышающий один год кот. могут быть свободно реализ-ны в какой либо момент (кроме инвестиций, кот. явл. эквивалентом ден. ср-в). К этим видам инв. относят вложения предприятиями временно свободных ср-в в банковские депозиты, краткосрочные ЦБ, другие доходные фин-ые инструменты с целью формир-ния ликвидных резервов и получения доходов. К текущим инвестициям могут быть отнесены векселя, если они используются как ЦБ, а также инвестиции в ассоциированные и дочерние предприятия.
Выделяют два основные подхода к оценке финансовых инвестиций:
При обосновании целесообразности финансовых инвестиций используют специальные методы для оценки инвестиций в активы с фиксированной ставкой доходности и определенным сроком их сохранения (облигации, депозитные сертификаты, векселя и т.п.) и для оценки финансовых вложений с четко неопределенной нормой прибыльности и сроками инвестирования (простые акции).
48. Оценка целесообразности финансовых инвестиций:
Фин. инв.ии – это активы, кот. образуются пред.ем с целью увеличения прибыли (%, дивидендов), увеличения ст-ти капитала или др-х выгод для инвестора.
Среди многоч-ных приемов анализа целесообразности вложений в те или другие объекты фин-х инв-ий выделяют 2 основные группы методов.
С целью оценки целесообразности финансовых инвестиций определяют текущую стоимость облигаций и показатели ее доходности.
Текущая стоимость процентной облигации (V) определяется следующим образом:
где, , M-сумма, кот.получит владелиц облигации при ее погашении, r-учетная ставка, n-число преиодов, которые остаются к погашению облигации
Текущая стоимость дисконтной облигации определяется таким образом:
Эффективная ставка % по фин.инвестициям – реальная ставка доходности инвестиционных вложений за определенный период. Если погашение в конце периода, то она рассчитывается
где, , n-количество лет обращения облигации,
Принятие решения относительно целесообразности вложений в корпоративные права может осуществляться по результатам фундаментального или (и) технического анализа.
Фундаментальный анализ состоит в определении реальной внутренней стоимости акций. Анализ различных экономических, а также политических факторов, которые так или иначе влияют на формирование рыночной цены активов. В процессе фундаментального анализа акций рассчитываются статистические и динамические показатели.
Технический анализ - это совокупность методов и приемов прогнозирования прогнозирования движения рынка на основе изучения динамики цен за предыдущие периоды времени с использованием графических и математических методов.
В условиях неразвитости рыночных механизмов объективной оценки курсов ценных бумаг и низкой ликвидности рынка преимущество отдается фундаментальному анализу, в процессе которого рассчитываются такие показатели.
Текущая внутренняя стоимость любой ценной бумаги:
где Сi – ожидаемый ежегодный денежный поток в i-том периоде, грн; r – необходимая ставка доходности или норма текущей доходности.
Принятие решений относительно целесообразности инвестирования средств в акции также осуществляется по результатам анализа показателей эффективности дивидендной политики предприятия-эмитента, а именно:
отношение рыночного курса к чистой прибыли на одну акцию;
49. Методические подходы к оценке стоимости капитала.
Стоимость бизнеса – оценка действующего предприятия или стоимость 100% корпоративных прав.
Оценку проводят в следующих случаях:
1) При инвестиц. анализе в ходе принятия решения о целесообразности инвестирования средств (при поглощении и присоединении);
2) В ходе реорганизации предприятия, когда происходит составление разделительного баланса;
3) При банкротстве и ликвидации предприятия при определении стоимости ликвидационной массы;
4) При продаже предприятия как целостного имущественного комплекса;
5) При залоге и определении кредитоспособности предприятия;
6) При приватизации госпредприятий.
В зарубежной литературе существует три методич. подхода к оценке стоимости:
1) Потенц. доходов предприятия;
2) Имущественный или расходный;
3) Рыночный.
1. Доходный подход – оценка стоимости с использованием только доходного подхода, основанного на определении нынешней стоимости ожидаемых выгод от владения корпоративными правами.
В рамках этого подхода используются два метода:
В соответствии с методом дисконтирования денежных потоков стоимость объекта оценки приравнивается к чистой текущей стоимости будущих чистых денежных потоков или дивидендов, которые можно получить в результате владения предприятием. Ставка дисконта характеризует норму прибыли, по которой будущие денежные поступления приводятся к чистой нынешней стоимости на момент оценки.
Метод капитализации доходов – предусматривает трансформацию доходов в стоимость для определения стоимости таким методом, когда доходы переводятся в стоимость путем деления на ставку капитализации.
2. Имущественный или расходный подход. В соответствии с таким подходом стоимость предприятия рассчитывается как стоимость всех активов. Основным источником является баланс предприятия. Оценка стоимости предприятия на базе активов основывается на том, что стоимость активов не должна превышать цены замещения всех замещаемых его составляющих.
В рамках этого метода выделяют:
3. Оценка предприятия с точки зрения рыночного подхода – предусматривает расчет на основе сопоставления с аналогичными бизнес - предприятиями.
Основной метод – метод сопоставления мультипликаторов. Как мультипликаторы используются следующие показатели:
50. Реорганизация предприятий.
Реорганизация – это полная или частичная замена собственника корпоративных прав, изменение организационно-правовой формы организации бизнеса, ликвидация отдельных структурных подразделений или создание на базе одного предприятия нескольких.
Причиной реорг. является:
Существенное расширение деятельности предприятия и его размеров; Сворачивание деятельности;
Необходимость финансовой санации; Необходимость изменения полноты ответственности за обязательства; Диверсификация деятельности (расширение круга деятельности); Налоговые мотивы
Направления реорганизации:
1) Направлено на укрупнение предприятия (объединение, присоединение, поглощение);
Укрупнение проводится при наличии заинтересованности всех участников. Основные мотивы:
Укрупнение имеет три основные формы:
Объединение – прекращение деятельности двух или нескольких предприятий как юридических лиц и передача принадлежащих им активов и пассивов правопреемнику, который создается в результате объединения. (Все, кто объединяются, прекращают работу).
Присоединение – приостановка деятельности одного предприятия как юридического лица и передача его активов и пассивов правопреемнику.
Поглощение (аквизиция) – скупка корпоративных прав предприятия, в результате чего покупатель приобретает контроль над чистыми активами и деятельностью такого предприятия. При поглощении предприятие, являющееся объектом поглощения, сохраняет статус юридического лица, существующую правовую форму бизнеса, но меняются субъекты контроля (собственники).
2) Направлено на разукрупнение (разделение, выделение);
Разукрупнение проводится в следующих случаях:
Разукрупнение проводится путем разделения и выделения.
Разделение – способ реорганизации, при котором одно юридическое лицо прекращает свою деятельность, а на его базе создаются несколько новых предприятий, оформленных как самостоятельные юридические лица.
Выделение предусматривает выход из состава действующего предприятия одного или нескольких структурных подразделений, при этом к каждому из выделяемых подразделений переходят определенные части имущественных прав и обязательства реорганизуемого предприятия. Предприятие, которое реорганизуется, продолжает свою финансово – хозяйственную деятельность. Оно продолжает оставаться юридическим лицом и вносит некоторые изменения в управленческие документы.
3) Без изменения размера предприятия (преобразование)
Преобразование – способ реорганизации, который предусматривает изменение формы собственности или организационно-правовой формы без прекращения хозяйственной деятельности П.
Причины:
Формы:
ЧП ООО
ООО ЧАО
ЧАО ПАО
Реорганизация проводится с соблюдением требований антимонопольного законодательства, по решению собственника и в некоторых случаях при участии трудового коллектива (в некоторых случаях по решению суда).
Основным документом, который регламентирует права и обязанности сторон, является соглашение об условиях проведения реорганизации.
51. Финансовые кредиты.
Финансовый кредит — ссудный капитал, который предоставляется банком-резидентом или банком-нерезидентом, а также резидентами и нерезидентами, которые имеют статус небанковских финансовых учреждений, в ссуду юридическому или физический лицу на определенный срок для целевого использования и под определенную плату (процент).
Банковский кредит является основным видом финансовых кредитов, который предоставляется субъектам предпринимательства на условиях срочности, возвратности, платности, обеспеченности и целевого характера использования,
В контексте финансовой отчетности банковские кредиты делятся на долгосрочные и краткосрочные.
Под долгосрочными кредитами банков понимаются обязательства предприятия перед кредитным учреждением (банком), которые должны погашаться на протяжении срока, который превышает один год с даты составления баланса, а также пролонгированные краткосрочные кредиты (ссуды), которые перешли в состав долгосрочных.
Краткосрочными кредитами банков являются обязательства П перед банком, которые должны быть выполнены на протяжении срока, который не превышает одного года с даты составления баланса, а также обязательства по кредитам (ссудам), как долгосрочным, так и краткосрочным, срок погашения которых прошел на дату составления баланса.
Порядок получения банковского кредита:
Этап 1. Проведение предварительных переговоров.
Представитель предприятия (руководитель, финансовый менеджер, другое уполномоченное лицо) обращается в банк и выясняет главные критерии и условия получения кредита
Этап 2. Официальное обращение предприятия за кредитом. Предприятие предоставляет в банк заявку на получение кредита и пакет необходимых документов.
Этап 3; Оценка кредитоспособности потенциального заемщика и риска по ссуде.
Кредитоспособность - наличие у потенциального заемщика предпосылок для получения кредита и способность возвратить его.
Кредитоспособность заемщика определяется показателями, которые характеризуют своевременность расчетов за ранее полученные кредиты, ликвидность активов, способность привлекать дополнительные средства из разных источников.
Этап 4. Заключение кредитного соглашения и предоставление кредита.
Для обеспечения возврата кредита вместе с кредитным соглашением заключается договор залога или договор поручительства (гарантии).
Залог означает, что в случае невыполнения должником обеспеченного залогом обязательства средства, полученные от реализации залогового имущества, прежде всего направляются на удовлетворение требований залогодержателя.
Предметом залога могут быть:
Поручительство - это дополнительное обязательство лиосительно кредитора, оформленное договором между кредитором по основным обязательствам и поручителем для обеспечения его выполнения.
Поручитель берет на себя обязательства перед кредитором отвечать за выполнение обязательства должника полностью или частично. Количество поручителей по договору не ограничивается и все они отвечают перед кредитором солидарно, если другое не предусмотрено договором поручительства,
Гарантия характеризует обязательство третьего лица удовлетворить требования кредитора в случае наступления определенных, заранее обусловленных, гарантийных случаев
Этап 5. Контроль за использованием кредита и финансовым состоянием заемщика.
В процессе контроля проверяется целевое использование кредита, оценивается финансовое состояние заемщика, проверяется состояние сохранности залогового имущества, проверяются залоговые возможности заемщика и третьих лиц, которые гарантируют возвращения займа.
Этап 6. Закрытие кредита.
Закрытие кредита заключается в уплате основной части долга и процентов и в полном погашении кредита или ликвидации залога и фиксации потерь в случае невыполнения кредита.
52. Дивидендная политика пред-тий.
Дивиденды — это часть чистой прибыли предприятия, распределенная между участниками (владельцами) согласно доле их участия в уставном капитале предприятия.
Дивидендная политика - это принципы и методы формирования части прибыли, которая выплачивается владельцу согласно его вкладу в общий фонд собственного капитала предприятия.
Оптимизация ДП – это вы бор соотношения по реинвестированию с целью максимизации доходов собственника.
К основным задачам дивидендной политики относят:
Факторы, влияющие на принятие решений в дивидендной политики:
Дивиденды в акционерном обществе выплачиваются один раз в год по результатам работы предприятия всем держателям акций независимо от срока их владения корпоративными правами. В обществах с ограниченной ответственностью дивиденды могут выплачиваться в продолжение всего года.
Формы начисления:
Выплаты дивидендов в неденежной форме осуществляются:
Смешанная форма выплаты дивидендов предусматривает использование денежных и неденежных выплат. Чаще всего это выбор между получением денежных дивидендов или получением дивидендов в виде корпоративных прав.
Исполнительные органы предприятия на практике по согласию с отдельными собственниками иногда используют скрытые дивиденды. Они формируются в результате таких операций:
Основные методы начисления и выплаты дивидендов:
1. Остаточный м/д и стратегия остановки дивидендных выплат
2. М/д стабильных див-дов
3. М/д гибкой дивид-ой политики;
4. М/д стойкого прироста дивид-ов;
5. Метод стабильной и бонусной части.
52. Самофинансирование.
Самофин-е явл. основ. источником обеспеч-я деят-ти пред-я и связано с реинвестицией прибыли в открытой или скрытой форме.
В зависимости от способа отражения прибыли в отчетности, в частности в балансе, выделяют открытое и скрытое самофинансирование.
Открытое самофинансирование - это направление чистой прибыли, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов и начисления дивидендов, на увеличение собственного капитала с целью финансирования инвестиционной и операционной деятельности.
В экономической литературе открытое самофинансирование также носит название тезаврация прибыли.
Уровень самофинансирования оценивают с помощью коэффициента самофинансирования, который определяется как соотношение тезаврированной и чистой прибыли.
К преимуществам открытого самофинансирования относятся:
При использовании тезаврации прибыли повышается финансовая независимость и кредитоспособность предприятия и, как правило, повышается курс его корпоративных прав.
Недостатки открытого самофинансирования :
Скрытое самофин-е - форма фин-ния, связанная с использ-ем скрытой прибыли. Сокрытие прибыли происходит в рез-те формир-ия скрытых рез-в в связи с:недооценкой активов из-за исп-ния ускоренной амортизации, не исп-ния индексации, использование метода ЛИФО при оценке запасов; переоценкой обяз-в.
Скрытые резервы – это доля СК пред-я, неотраженная в балансе и объем СК при формировании скрытых рез-ов будет меньше, чем является на самом деле.
Мобилизация скрытых резервов осуществляется:
Грамотно используя учетную политику, с помощью инструментария скрытого самофинансирования можно обеспечить стратегию стабильных дивидендов.
Наличие у предприятия скрытых резервов с точки зрения кредиторов является положительным фактором, поскольку реальная стоимость имущества, которое принимается как кредитное обеспечение выше, чем это отражено в отчетности.
К недостаткам скрытого самофинансирования относится: