Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ
.1 Содержание и понятие финансовой устойчивости
.2 Информационная база, используемая для оценки финансовой устойчивости предприятия
.3 Расчет и оценка коэффициентов финансовой устойчивости
. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «АЛЬТ-С)
.1 Характеристика деятельности предприятия
.2 Оценка имущественного положения предприятия
2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия
. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
.1 Пути повышения финансовой устойчивости ООО «Альт-С»
.2 Профилактические меры предотвращения снижения финансовой устойчивости предприятия
.3 Разработка системы эффективного управления финансовой деятельностью предприятия
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ
ВВЕДЕНИЕ
В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.
Для того чтобы обеспечивать выживаемость, необходимо, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.
Цель анализа финансового состояния - дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованных в его финансовом состоянии, - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятия дополнительных инвестиций и тому подобное.
Одной из ключевых задач анализа финансового состоянии предприятия является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость.
Это одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана, прежде всего, с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие бизнесмены, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг.
Однако если структура «собственный капитал - заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, поскольку несколько кредиторов одновременно могут потребовать свои деньги обратно в «неудобное время».
Обеспечение финансовой устойчивости любой коммерческой организации является важнейшей задачей ее менеджмента. Финансовое состояние организации можно признать устойчивым, если при неблагоприятных изменениях внешней среды она сохраняет способность нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и стратегические программы.
Финансовые возможности организации практически всегда ограничены. Задача обеспечения финансовой устойчивости состоит в том, чтобы эти ограничения не превышали допустимых пределов. В то же время необходимо соблюдать обязательное в финансовом планировании требование осмотрительности, формирования резервов на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, которые могли бы привести к утрате финансовой устойчивости.
Актуальность темы заключается в том, что обеспечение финансовой устойчивости коммерческого предприятия является важнейшей задачей менеджмента.
В выпускной квалификационной работе проводился анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Альт-С» с целью повышения финансовой устойчивости за 2009-2010 годы.
Целью работы является анализ и оценка финансовой устойчивости ООО «Альт-С», способности его маневрировать финансовыми ресурсами, при наличии необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности.
Для достижения поставленной цели необходимо:
изучить теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости коммерческого предприятия;
дать характеристику финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
проанализировать и оценить основные показатели финансовой устойчивости ООО «Альт-С»;
провести оценку имущественного положения предприятия;
осуществить расчет финансовых коэффициентов для оценки ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;
разработать основные направления повышения финансовой устойчивости ООО «Альт-С».
Объектом исследования данной выпускной квалификационной работы является общество с ограниченной ответственностью ООО «Альт-С».
Предметом исследования является анализ ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.
Основой информационной базы для написания дипломной работы являются: научная литература, нормативные акты, отчетность объекта исследования: (бухгалтерская) отчетность ООО «Альт-С» за 2008-2010 годы.
При написании выпускной квалификационной работы были использованы различные методы экономических исследований: монографический, абстрактно-логический, экономико-статистический, аналитический, исследовательский и др.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех основных разделов, заключения, списка использованных источников и приложений.
Практическая значимость выпускной квалификационной работы заключается в том, что содержащиеся в ней положения, выводы и практические рекомендации представляют научный и практический интерес для проведения анализа финансовой устойчивости любого коммерческого предприятия.
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Содержание и понятие финансовой устойчивости
Важнейшей характеристикой функционирования и развития производственно-экономических систем является финансово-экономическая устойчивость. Особую актуальность проблема поддержания экономического потенциала приобретает в периоды резких изменений условий хозяйствования, колебаний экономической конъюнктуры.
Существует ряд интерпретаций понятия финансовой устойчивости. Согласно одной из них устойчивость предприятия представляет собой такое финансовое состояние, при котором хозяйственная деятельность обеспечивает выполнение всех его обязательств [8, с. 262]. В свою очередь финансовая устойчивость определяется как характеристика уровня риска деятельности предприятия с точки зрения вероятности его банкротства, сбалансированности или превышения доходов над расходами [14, с. 177]. Но данный подход представляется ограниченным, поскольку при этом не учитываются другие ключевые факторы эффективного функционирования производственной системы, важнейшими из которых являются производственно-технологический потенциал предприятия и его способность к бесперебойному производству востребованной потребителем продукции.
Несмотря на множественность интерпретаций рассматриваемого понятия, в целях повышения эффективности деятельности предприятия менеджмент придерживается одной стратегии - повышения финансовой устойчивости. Реализация стабилизации организации в данном направлении определяется квалификацией и эффективностью управления, целью которого является получение прибыли и достижение уровня рентабельности производства в размерах, позволяющих капитализировать часть прибыли. А в свою очередь стабильная прибыльность предприятия, рост его капитализации улучшают доступ предприятия к заемным ресурсам, деловую репутацию в целом.
При этом не следует отрицать и возможность ослабления устойчивости предприятия в целях его укрепления, что на первый взгляд является абсурдным. Данное утверждение можно объяснить тем, что гиперустойчивая система не способна к саморазвитию, если все отклонения от равновесного состояния исключаются. Кроме того, для перехода в качественно новое, более совершенное состояние система должна на некоторое время не только потерять устойчивость, но и приобрести способность необратимости в старую разрушенную структуру. Одним из эффективных способов снижения устойчивости предприятия в целях его усовершенствования является увеличение поступления финансовых ресурсов, что приводит, как правило, к возможности появления новых решений, касающихся развития производственной системы и ослаблению сопротивления старых способов функционирования.
Важно в развитии предприятия не допускать крайностей: гиперустойчивости и длительной неустойчивости развивающейся системы. Если стационарность не позволяет обновляться системе, то нестабильность затрудняет закрепление в системе вновь приобретенных характеристик, обеспечивающих жизнеспособность предприятия в динамичных условиях хозяйствования. В этом состоит задача эффективного управления хозяйственной системой.
Решение управленческих задач по оценке состояния предприятия в целях определения его дальнейшей стратегии в направлении либо повышения, либо снижения финансовой устойчивости требует создания специального инструментария, включающего комплекс показателей, критериев и параметров, характеризующих развитие системы. Одно из методологических требований к разработке данного инструментария заключается в том, чтобы оценочные критерии были взаимоувязаны и приближены к показателям статистического наблюдения.
К наиболее важным параметрам, входящим в инструментарий оценки финансовой устойчивости, относятся реально сложившийся уровень платежеспособности, уровень управления активами, степень зависимости от внешних источников финансирования, а также показатели, характеризующие изменение уровня деловой активности [13, с. 195].
С помощью данных параметров можно определить воздействие различных факторов производства, имеющих определяющее значение для деятельности предприятия. Среди них можно выделить спросовые, технико-технологические, финансовые, управленческие, кадровые и иные.
Применительно к современным российским условиям к факторам, связанным с финансовой устойчивостью предприятия и влияющим на ее оценку, следует отнести следующие:
Во-первых, это критическое снижение рентабельности ниже проектных параметров, заложенных при создании производств, и доходов предприятий, затрудняющее стабилизацию производства без поддержки внешних инвестиционных источников.
Во-вторых, существует зависимость эффективности деятельности предприятия от постоянного роста издержек производства, вызванного главным образом монопольным ценообразованием в системе хозяйственных связей предприятий. Кроме того, определенное воздействие оказывают квазирыночность банковской, кредитно-денежной, контрактной, налоговой систем, изымающих у предприятий часть финансовых ресурсов, необходимых производственной системе и отсутствие государственных гарантий заимствованиям предприятий [9, с. 201].
Таким образом, основные факторы, ослабляющие возможность стабилизации работы российских предприятий, связаны, с одной стороны, с низкой предсказуемостью макроэкономических показателей и несоответствием их динамики нормальным рыночным циклам, а с другой, - с отсутствием методического обеспечения стратегического управления на уровне самих хозяйствующих субъектов. Для того чтобы деятельность производственной системы обладала высокой степенью результативности, менеджменту следует придерживаться правильной стратегии, касающейся финансово-экономической устойчивости. Неотъемлемой частью стратегического управления экономической единицей, в свою очередь, является анализ его текущей деятельности и оценка дальнейших перспектив развития. Хозяйственная практика требует развития теории финансового управления, и, прежде всего методологии оценки финансовой устойчивости предприятия в направлении повышения качества анализа.
.2 Информационная база, используемая для оценки финансовой устойчивости предприятия
Проведение анализа финансовой устойчивости, ее оценка и прогнозирование в рамках действующей организации опирается на многочисленные источники финансовой, экономической, технологической, технической, социальной информации, формируемой как внутри хозяйствующего субъекта, так и во внешней бизнес-среде. Высокая роль получения объективных и достоверных данных объясняется пропорциональной зависимостью результатов анализа финансовой устойчивости, т.е. качества сделанных выводов и разрабатываемых на этой основе рекомендаций от степени точности и полноты исходной информации.
Рекомендованные Минфином России формы бухгалтерской отчетности во многом отвечают информационным потребностям пользователей финансовой отчетности. Вместе с тем, хотя бухгалтерская (финансовая) отчетность является важнейшим источником получения информации для анализа финансовой устойчивости, ограничиваться только ей нельзя. Для этих целей привлекается целый ряд разнообразной документации с большей или меньшей степенью значимости и информационных возможностей (таблица 1.1).
Таблица 1.1
Источники информации для проведения анализа финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта
|
Наименование информационного источника |
Содержание (структура) документа |
Наиболее значимая информация для целей анализа финансовой устойчивости |
|
1 |
2 |
3 |
|
1. Регистры синтетического и аналитического учета |
Первичная документация, накопительные ведомости, оборотно-сальдовые ведомости, производственные отчеты, журналы-ордера, Главная книга и др. |
Направление и характер движения денежных средств и товарно-материальных ценностей по счетам бухгалтерского учета |
|
2. Бухгалтерская отчетность (типовые формы) |
«Бухгалтерский баланс» (ф. № 1); «Отчет о прибылях и убытках» (ф. № 2); «Отчет об изменениях капитала» (ф. № 3); «Отчет о движении денежных средств» (ф. № 4); Приложение к бухгалтерскому балансу (ф. № 5); пояснительная записка |
Состав и структура средств организации и источников их формирования на отчетные даты; финансовые результаты деятельности; направления притока и оттока денежных средств в разрезе видов деятельности; имущественное положение и др., информация, раскрываемая в пояснительной записке |
|
3. Статистическая отчетность |
Сведения о производстве и отгрузке товаров» (ф. № П-1); «Сведения об инвестициях» (ф. № П-2); «Сведения о финансовом состоянии организации» (ф. № П-3); «Сведения о численности, заработной плате и движении работников» (ф. № П-4); «Сведения о просроченной задолженности по заработной плате» (ф. № 3-ф) и др. |
Информация о финансовых вложениях, инвестициях в нефинансовые активы, источниках инвестиционных вложений. Данные о состоянии расчетов с организациями России и зарубежных стран, данные о доходах и расходах и др. |
|
4. Бюджеты |
Бюджет продаж; бюджет производства; бюджет основных материалов; бюджет расходов по вознаграждениям работников; бюджет производственных запасов; бюджет производственной себестоимости; бюджет денежных средств; прогнозные формы отчетности (баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств, прогнозный расчет чистых активов) |
Информация о будущих доходах и расходах организации, средствах финансирования и направления вложения ресурсов, поступлении и расходовании денежных средств от основной, финансовой и инвестиционной деятельностей и др. для целей перспективного анализа финансовой устойчивости. |
|
5. Производствен-но-финансовый план (бизнес-план) |
I. Юридический статус; П. Организационная структура; III. Основные экономические показатели; IV. Производственная программа; V. Ценообразование; VI. Инвестиционная деятельность (Капитальные вложения (ф. № 26); Ввод в действие производственных мощностей (ф. № 27); Источники финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений (ф. № 28); VII. Финансовая деятельность (Расчет поступления средств и результатов от реализации продукции (ф. № 29); Финансовые результаты деятельности предприятия и валовой доход (ф. № 30); Кредиторская задолженность (ф. № 31); Финансовый план (ф. № 32); Расчет потребности в кредитах (ф. № 33); Баланс доходов и расходов внутрихозяйственных подразделений (ф. № 34) |
Перспективная оценка масштабов производства, доходов и расходов, состояния дебиторской и кредиторской задолженностей, финансовых результатов |
|
Наименование информационного источника |
Содержание (структура) документа |
Наиболее значимая информация для целей анализа финансовой устойчивости |
|
1 |
2 |
3 |
|
6. Аудиторское заключение |
Безусловно положительное или модифицированное с оговор- кой аудиторское заключение (вводная часть, аналитическая часть, итоговая часть) |
Степень достоверности бухгалтерской отчетности и ее соответствие действующему законодательству; предположение о дальнейшем функционировании организации (непрерывности деятельности) и выявление факторов, влияющих на эти процессы |
|
7. Маркетинговая информация |
Емкость рынка; предпочтения потребителей; эластичность спроса; динамики продаж; информация о конкурентах и товарах-заменителях, данные бухгалтерского учета и др. |
Информация о возможностях расширения рынков сбыта, повышения деловой активности, и в конечном итоге, продления жизненного цикла хозяйствующего субъекта |
При этом ни в коем случае не следует умалять значения управленческой документации в системе документооборота хозяйствующего субъекта, однако в рамках исследуемой области данные источники носят весьма посредственный характер, а обращение к ним при анализе финансовой устойчивости не является систематическим и регулярным, а скорее эпизодическим, по мере необходимости [14, с. 77].
В этой связи необходимо сгруппировать представленные источники аналитической информации в зависимости от их информационных возможностей и степени востребованности при проведении анализа финансовой устойчивости на три уровня.
Документы первого уровня содержат совокупность данных, оказывающих непосредственное влияние на финансовую устойчивость организации, а, следовательно, потребность в них является постоянной, т.е. вне зависимости от стадии проведения анализа [11, с. 246]. Кроме того, содержание данной группы можно разделить на две подгруппы: информационная база первого порядка для проведения ретроспективного анализа финансовой устойчивости (типовые формы бухгалтерской отчетности, отдельные формы статистической отчетности, аналитическая и итоговая части аудиторского заключения); информационная база первого порядка для проведения перспективного анализа финансовой устойчивости (бюджеты, в их финансовой части; финансовая компонента производственно-финансового плана).
Документы второго уровня содержат совокупность данных, влияющих на финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта. Потребность в них возникает в ряде случаев, в частности при:
а) недостаточности документов первого порядка в силу объективных и субъективных причин для формирования достоверных выводов о финансовой устойчивости организации;
б) необходимости повышения объемной и качественной составляющих анализа устойчивости финансового состояния предприятия [15, с. 308]. Сюда относят: регистры бухгалтерского учета маркетинговую информацию; ряд других документов поясняющего и уточняющего характера по отношению к бухгалтерской (финансовой) отчетности (за исключением пояснительной записки).
Документы третьего уровня содержат совокупность данных технико-экономического, технологического, социального, внешнеэкономического характера, напрямую не влияющих на финансовую устойчивость организации, однако существенное колебание этих параметров при определенных условиях может оказать заметное влияние на финансовую устойчивость. Это обстоятельство обусловливает периодичность обращения аналитика к указанной информации, к которой, в частности, относят проектно-сметные документацию, технологические карты, штатное расписание, график отпусков персонала, котировки валют и т.п.
1.3 Расчёт и оценка коэффициентов финансовой устойчивости
Преобразование исходной финансово-экономической информации в законченные выводы и рекомендации, направленные на обоснование управленческих решений, осуществляется с помощью разнообразных аналитических операций и процедур. Ключевую роль в данном контексте играет система показателей, позволяющая с определенной степенью достоверности и объективности оценить степень финансовой устойчивости коммерческой организации в ретроспективном и перспективном аспектах.
Формирование конкретных аналитических показателей и их групп является важнейшим этапом организации как внутреннего, так и внешнего анализа финансовой устойчивости. Оно зависит от множества факторов, среди которых: целевые установки анализа; потребности пользователей информации; доступность и достоверность информационных источников; отраслевая специфика анализируемой организации; состояние внешней и внутренней бизнес-среды и другие [26, с. 294].
Учитывая комплексность и многогранность категории финансовой устойчивости, стоит отметить, что в ходе ее анализа применяются как абсолютные, так и относительные показатели (так называемые финансовые коэффициенты). Последние более предпочтительны при проведении анализа, поскольку позволяют упростить процесс сравнения данных за разные периоды или по разным организациям. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости опирается на сравнение их значений с какими-либо базовыми величинами, в роли которых могут выступать среднеотраслевые и среднерайонные данные, нормативные значения, информация за прошлые периоды.
Преимуществом анализа коэффициентов финансовой устойчивости является возможность их пространственно-временного сопоставления, в то время как сравнение абсолютных показателей в стоимостном выражении справедливо лишь в пространственном аспекте.
В таблице 1.2 представлена наиболее полная классификация показателей анализа и оценки финансовой устойчивости организации.
Таблица 1.2
Классификация показателей анализа и оценки финансовой деятельности организации
|
№ п/п |
Классификационные признаки |
Классификационные группы показателей |
|
1 |
По степени охвата совокупности явлений |
Обобщающие Частные |
|
2 |
По роли в исследовании финансовых процессов |
Результативные Факторные |
|
3 |
По глубине характеристики финансовых процессов |
Качественные Количественные |
|
4 |
По времени изучения финансовых процессов |
Ретроспективные Текущие Прогнозные |
|
5 |
По степени значимости в оценке финансовой деятельности |
Основные Неосновные |
|
6 |
По уровню и времени отражения в отчетности |
Нормативные (базовые) по состоянию на начало периода или заложенные в финансовом плане на год Фактически сложившиеся за год или достигнутые по состоянию на конец периода |
|
7 |
По характеру воздействия на финансовые процессы |
Внешние, не зависящие от предприятия Внутренние, зависящие от предприятия |
|
8 |
По характеру представления |
Абсолютные Относительные |
На финансовую устойчивость предприятия влияет множество факторов:
положение предприятия на товарном и финансовом рынках;
выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом продукции;
его рейтинг в деловом сотрудничестве с партнерами;
степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
наличие неплатежеспособных дебиторов;
величина и структура издержек производства, их соотношение с денежными доходами;
размер оплаченного уставного капитала;
эффективность коммерческих и финансовых операций;
состояние имущественного потенциала, включая соотношение между внеоборотными и оборотными активами;
уровень профессиональной подготовки производственных и финансовых менеджеров, их умение постоянно учитывать изменения внутренней и внешней среды и др. [20, с. 358]
Практическая работа по анализу показателей абсолютной финансовой устойчивости осуществляется на основании данных бухгалтерской отчетности.
В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используются как собственные оборотные средства, так и заемные источники (краткосрочные кредиты и займы). Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливаются абсолютные показатели финансовой устойчивости (рисунок 1.1).
Рис. 1.1. Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия
Для детального отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов используется система показателей [31, с. 308]:
1) Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливается по формуле:
СОС = СК-ВОА, (1.1)
где СОС - собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода;
СК - собственный капитал (раздел III баланса «Капитал и резервы»);
BOA - внеоборотные активы (раздел I баланса).
) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) определяется по формуле:
СДИ=СК-ВОА+ДКЗ (1.2)
СДИ = СОС +ДКЗ (1.3)
где ДКЗ - долгосрочные кредиты и займы (раздел IV баланса «Долгосрочные обязательства»).
) Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ):
ОИЗ = СДИ + ККЗ, (1.4)
где ККЗ - краткосрочные кредиты и займы (раздел V баланса «Краткосрочные обязательства»).
В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования [17, с. 253].
1) Излишек (+) или недостаток ( - ) собственных оборотных средств (Фс):
±Фс = СОС - З, (1.5)
) Излишек ( + ) или недостаток ( - ) собственных и долгосрочных
заемных источников формирования запасов и затрат (Фт):
±Фт = СДИ - З, (1.6)
3) Излишек ( + ) или недостаток ( - ) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (Ф0):
±Ф0 = ОИЗ - З. (1.7)
С помощью данных показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации (М).
Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия (таблица 1.3).
Таблица 1.3
Типы финансовой устойчивости предприятия
|
Тип финансовой устойчивости |
Трехмерная модель |
Источники финансирования запасов |
Краткая характеристика финансовой устойчивости |
|
1 . Абсолютная финансовая устойчивость |
М = (1, 1, 1) |
Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) |
Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов |
|
2. Нормальная финансовая устойчивость |
М = (0, 1, 1) |
Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы |
Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности |
|
3. Неустойчивое финансовое состояние |
М = (0, 0, 1) |
Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы |
Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности |
|
4. Кризисное (критическое) финансовое состояние |
М = (0,0,0) |
- |
Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства |
Итак, выделяют четыре типа финансовых ситуаций [33, с. 262]:
1) Абсолютная финансовая устойчивость отвечает следующим условиям:
Фс > 0; Фт > 0; Фо > 0, то есть трехкомпонентный показатель типа ситуации: М = {1,1,1}.
2) Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:
Фс < 0;Фт > 0;Фо > 0, то есть М = {0,1,1}.
3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств (сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов):
Фс < 0; Фт < 0; Фо > 0; то есть М = {0,0,1}.
) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие зависит полностью от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности, то есть М = {0,0,0}.
Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и в минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для их расчета являются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса.
Анализ осуществляется путем расчета и сравнения отчетных показателей с базисными, а также изучения динамики их изменения за определенный период.
Базисными показателями могут быть:
значения показателей за предыдущий период;
значения показателей аналогичных фирм;
среднеотраслевые значения показателей [20, с. 281].
Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества финансовых коэффициентов (таблица 1.4).
Таблица 1.4
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия
|
Наименование показателя |
Что характеризует |
Способ расчета |
Интерпретация показателя |
|
1 . Коэффициент финансовой независимости (Кфн) |
Долю собственного капитала в валюте баланса |
Кфн = СК/ ВБ, где СК - собственный капитал; ВБ - валюта баланса |
Рекомендуемое значение показателя - выше 0,5. Превышение указывает на укрепление финансовой независимости предприятия от внешних источников |
|
2. Коэффициент задолженности (К3) |
Соотношение между заемными и собственными средствами |
К3 =ЗК/ СК, где ЗК - заемный капитал; СК - собст- венный капитал |
Рекомендуемое значение показателя - 0,67 |
|
3. Коэффициент самофинансирова-ния Ксф |
Соотношение между собственными и заемными средствами |
Ксф = СК/ ЗК |
Рекомендуемое значением больше или равно 1,0. Указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств |
|
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К0) |
Долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах |
К0 = СОС/ ОА, где СОС - собственные оборотные средства; ОА - оборотные активы |
Рекомендуемое значение показателя больше или равно 0,1 (или 10%). Чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики |
|
5. Коэффициент маневренности (Км) |
Долю собственных оборотных средств в собственном капитале |
Км = СОС/ СК |
Рекомендуемое значение 0,2-0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше у предприятия финансовых возможностей для маневра |
|
6. Коэффициент финансовой напряженности (Кф.напр..) |
Долю заемных средств в валюте баланса заемщика |
Кф.напр. = ЗК/ ВБ где ЗК- заемный капитал; ВБ - валюта баланса заемщика |
Не более 0,5. Превышение верхней границы свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних финансовых источников |
|
7. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизован-ных активов (Кс) |
Сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов |
Кс = ОА/ ВОА, где ОА - оборотные активы; BOA - внеоборотные активы |
Индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы |
|
8. Коэффициент имущества производствен-ного назначения (Кипн) |
Долю имущества производственного назначения в активах предприятия |
Кипн = (ВОА + + З)/А, где ВОА - внеоборотные активы; З - запасы; А- общий объем активов |
Кипн больше или ранен 0,5. При снижении показателя ниже чем 0,5 необходимо привлечение заемных средств для пополнения имущества |
Подведем итоги первой главы исследования.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности.
Финансовая устойчивость - это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.
Устойчивость финансового состояния предприятия оценивается системой абсолютных и относительных показателей на основе соотношения заемных и собственных средств по отдельным статьям актива и пассива баланса.
Как известно, каждый вид имущества предприятия имеет свой источник финансирования. Источниками финансирования внеоборотных активов, как правило, являются собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Чем больше доля собственных средств, вложенных в долгосрочные активы, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.
Текущие активы образуются за счет собственного капитала и за счет краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности.
Если оборотные активы наполовину сформированы за счет собственного капитала, а наполовину - за счет заемного, обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.
Если предприятие испытывает недостаток собственных средств, необходимых для приобретения запасов, покрытия затрат и осуществления других расходов, связанных с организацией непрерывного производственно-коммерческого процесса, оно вынуждено привлекать заемный капитал, усиливая финансовую зависимость от кредиторов и иных внешних источников финансирования.
Высокая финансовая зависимость может привести к потере платежеспособности предприятия. Поэтому оценка финансовой устойчивости является важной задачей финансового менеджмента.
финансовый устойчивость отчетность запас
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «АЛЬТ-С»
.1 Характеристика деятельности предприятия
Предприятие ООО «Альт-С» было создано 19 апреля 1998 года. Форма собственности - частная. Юридический адрес организации: 442539, Пензенская область, г. Кузнецк, ул. Красноармейская, 108а. ИНН 5803013180.
Предприятие ООО «Альт-С» создано на производственной базе бывшего завода «Кузтекстильмаш».
Сегодня ООО «Альт-С» представляет собой стабильно работающее предприятие, имеющее увесистый портфель заказов, профессиональный коллектив, способный решать серьезные задачи.
Производственные мощности позволяют выполнять работы по механической обработке металла, производить электросварку, сварку в среде углекислого газа, цветное литье под давлением и центробежное литье черных и цветных металлов, изготовлять штампосварочные конструкции, осуществлять сборку самого различного оборудования.
Предприятие сегодня имеет возможность изготовить машины для текстильной промышленности, оборудование для автомобильной, лесоперерабатывающей промышленности, сельского хозяйства, переработки вторичных ресурсов, а также товары народного потребления.
Целью деятельности ООО «Альт-С» является производство и реализация конкурентоспособной продукции в соответствии с потребностями рынка, повышение ее качества и расширение номенклатуры для получения прибыли, удовлетворения социальных и экономических интересов членов трудового коллектива, собственника имущества.
Предметом деятельности предприятия является: производственно-хозяйственная деятельность, направленная на удовлетворение общественных потребностей в продукции производственно-технического назначения; выполнения иных работ и оказания услуг, не противоречивших законодательству Российской Федерации.
Видами деятельности предприятия являются:
- производство машиностроительной продукции и товаров широкого потребления;
- оптовая, мелкооптовая, розничная и комиссионная торговля всеми видами промышленной и сельскохозяйственной продукции, выполнение торгово-закупочных и посреднических операций на территории РФ и за ее пределами;
переработка сельскохозяйственной продукции;
переработка вторичного сырья и отходов промышленного, сельскохозяйственного производства;
организация пунктов общественного питания, кафе, баров, ресторанов;
создание сети собственных фирменных магазинов;
внешнеэкономическая деятельность;
транспортные и экспедиционные услуги, в том числе пассажирские и грузовые перевозки всеми видами транспорта.
На предприятии применяются следующие технологические процессы по видам производства:
1) Заготовительное производство:
- технологические процессы резки листовых и профильных тонко- и толстолистовых чёрных и цветных металлов и неметаллических материалов.
2) Литейное производство:
- технологические процессы литья в землю, под давлением в кокиль по выплавляемым моделям чёрных и цветных металлов.
3) Пластмассовое производство:
- технологические процессы прессования деталей из термореактивных и термопластичных пластмасс, резины.
4) Механообрабатывающее производство:
- технологические процессы изготовления деталей на токарных, фрезерных, сверлильных, шлифовальных, расточных станках, зуборезных токарных автоматах и полуавтоматах, в том числе на станках с ЧПУ.
5) Штамповочное производство:
- технологические процессы вырубки, гибки, формования деталей из металлических и неметаллических материалов.
6) Каркасно-сварочное производство:
- технологические процессы сборки каркасов, сварки и пайки, в том числе в среде защитных газов, слесарная и сверлильная обработка каркасов.
7) Производство гальванических покрытий:
- технологические процессы нанесения гальванических покрытий на деталях из цветных и чёрных металлов, в том числе оксидирование.
8) Производство лакокрасочных покрытий:
- технологические процессы лакокрасочных покрытий деталей и узлов из металлических и неметаллических материалов, гравирование по металлу, окрашивание порошковыми эмалями.
9) Проектирование и изготовление технологической оснастки (штампы, пресс-формы, приспособления, инструменты).
С момента своего основания и по сегодняшний день ООО «Альт-С» занимается выпуском наукоемкой, сложной технологической продукции.
Особенностью ООО «Альт-С» является широкая номенклатура выпускаемой продукции.
В настоящий момент ООО «Альт-С» производит:
а) оборудование технологическое для текстильной промышленности и запасные части к нему;
б) деревообрабатывающее оборудование (пилорама ленточная ПЛ-550; заточной станок; разводное устройство);
в) контрольно-испытательное оборудование (стенд для гидроиспытаний задвижек; сненд для испытания арматуры);
г) подъемно-транспортное оборудование (передаточная тележка; роликовый стол; транспортер цепной);
д) оборудование технологическое для химической промышленности (измельчитель; поролоно-упаковочная машина);
е) торгово-остановочные павильоны (киоск одинарный с остановкой; киоск сдвоенный с остановкой);
ж) различные заказы организаций и населения (печь в баню; контейнер для отходов; ритуальные изделия).
На предприятии постоянно ведутся работы по разработке и освоению производства новых изделий, по улучшению конструкции выпускаемой продукции, по совершенствованию технологии изготовления
Кроме производственной деятельности в последнее время одним из видов деятельности ООО «Альт-С» является оптовая торговля моторными маслами. Рынок сбыта данной продукции, помимо организаций города Кузнецка, представлен организациями г. Пензы, Сердобска, Сызрани, Нижнего Ломова, Никольска. Главная проблема для ООО «Альт-С» на данном рынке - большая конкуренция. Основными конкурентами являются ООО «Прайд» и ООО «Лукойл».
Структура продукции ООО «Альт-С» выглядит на настоящий момент следующим образом (рисунок 2.1):
Рис. 2.1. Структура продукции ООО «Альт-С» за 2010 год
Преимущества ООО «Альт-С» перед конкурентами: низкие цены, т.е. организация идет по пути увеличения прибыли путем расширения товарооборота, а не роста цены.
Ниже, рассмотрим технико-экономические показатели работы ООО «Альт-С» за 2008-2010 годы и проведём сравнительный анализ в таблице 2.1.
Таблица 2.1
Технико-экономические показатели ООО «Альт-С»
|
Показатели |
2008г. |
2009г. |
2010г. |
Абсолютное отклонение 2010г. к 2008г (+, -). |
Темп роста 2010г. к 2008г., в % |
|
Объем реализации товаров и услуг, тыс.руб. |
8996 |
18884 |
22475 |
13479 |
249,8 |
|
Себестоимость товаров и услуг, тыс.руб. |
8444 |
18813 |
22301 |
13857 |
264,1 |
|
Затраты на один рубль объема реализации , руб. |
0,94 |
0,99 |
0,99 |
0,05 |
105,3 |
|
Валовая прибыль, тыс.руб. |
552 |
71 |
174 |
-378 |
31,5 |
|
Чистая прибыль, тыс.руб. |
415 |
26 |
76 |
-339 |
18,3 |
|
Рентабельность деятельности, % |
6,54 |
0,38 |
0,78 |
-5,76 |
- |
|
Чистая рентабельность, % |
6,54 |
0,38 |
0,77 |
-5,77 |
- |
|
Численность персонала, чел. |
48 |
46 |
46 |
-2 |
95,8 |
|
Выработка на одного работающего, тыс.руб. |
187,4 |
410,5 |
488,5 |
301,1 |
260,6 |
В результате проведенного сравнительного анализа по технико-экономическим показателям в таблице 2.1. видно, что объем реализации товаров и услуг предприятия вырос к концу 2010 года на 13479 тыс. рублей, или в 2,4 раза к 2008 году. Себестоимость товаров и услуг при этом, также выросла в 2010 году на 13857 тыс. рублей, или в 2,4 раза к 2008 году.
Валовая прибыль предприятия сократилась на 378,0 тыс. рублей, или на 68,5 % к уровню 2008 года, но выросла по отношению к 2009 году на 103,0 тыс.руб. Рост себестоимости привел к снижению рентабельности предприятия с 6,54 % до 0,78 % к концу 2010 года. Если рассматривать более детально, то наблюдается тенденция роста затрат на один рубль объема реализации продукции с 0,94 до 0,99 коп.
Численный состав работников на протяжении последних 2-х лет остается стабильным (46 чел.), а выработка на 1 работающего выросла на 301,1 тыс.рублей, или боле чем в 2,6 раза к уровню 2008 года.
Наглядно динамика основных экономических показателей предприятия представлена на рисунке 2.2.
Рис. 2.2. Динамика основных финансовых результатов ООО «Альт-С»
Важной частью системы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является характеристика организационной и функциональной структуры.
Руководство деятельностью ООО «Альт-С» осуществляет директор, который действует в соответствии с Уставом предприятия. Он распоряжается средствами предприятия в пределах предоставленных ему прав, издает приказы и указания, принимает и увольняет работников в соответствии со штатным расписанием, применяет к ним поощрения и взыскания в соответствии с правилами внутреннего трудового распорядка и действующим трудовым законодательством РФ, а также совершает другие действия, необходимые для достижения целей и задач предприятия.
Директор принимает меры по обеспечению предприятия квалифицированными кадрами. Способствует наилучшему использованию знаний и опыта работников, созданию безопасных и благоприятных условий для их труда. Решает все вопросы в пределах предоставленных прав и поручает выполнение отдельных производственно-хозяйственных функций другим должностным лицам - своим заместителям, руководителям производственных единиц, а также функциональных и производственных подразделений организации.
Далее следует главный инженер, который руководит работой технических служб предприятия, несет ответственность за выполнение плана, выпуск высококачественной продукции, использование новейшей техники и технологии. Главный инженер возглавляет производственно - технический совет предприятия, являющийся совещательным органом.
В задачи главного инженера входят вопросы совершенствования выпускаемой продукции, разработки новых видов продукции, внедрение в производство новейших достижений науки и техники, механизации и автоматизации производственных процессов, соблюдение установленной технологии и др.
Начальник производства осуществляет оперативный контроль за ходом производства, разрабатывает календарные графики работы, устраняет причины, нарушающие нормальный режим производства и др. Помимо вышеперечисленного начальник производства разрабатывает предложение по предупреждению и уменьшению брака, организует контроль за качеством поступающего на предприятие сырья, материалов, полуфабрикатов и др.
Начальники производственных цехов осуществляют руководство производственно-хозяйственной деятельностью цеха (участка).
Главный бухгалтер осуществляет организацию бухгалтерского учета хозяйственно-финансовой деятельности организации и контроль над экономным использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сохранностью собственности организации.
Основными задачами отдела маркетинга являются: обеспечение надежной, достоверной и своевременной информацией о рынке, структуре и динамике спроса, предпочтениях потребителей на изделия, выпускаемые предприятием, контроль реализации продукции.
Отдел кадров осуществляет контроль над соблюдением в подразделениях предприятия действующего законодательства, правил и норм по охране труда, техники безопасности, производственной санитарии, противопожарной защите и охране окружающей среды, за предоставлением работникам установленных льгот и компенсаций по условиям труда, ведет работу по обеспечению предприятия кадрами рабочих и служащих требуемых профессий, специальностей и квалификаций.
.2 Оценка имущественного положения предприятия
Главной формой бухгалтерской отчетности ООО «Альт-С» является бухгалтерский баланс, в котором отражается состояние хозяйственных средств организации и их источников в денежной оценке на определенную дату (Приложение А).
Актив баланса содержит сведения о составе и размещении имущества организации. Оценка размещения и структуры имущества имеет первостепенное значение при определении финансового состояния организации, поэтому, чтобы исключить появление предпосылок финансовой нестабильности, любой хозяйствующий субъект должен иметь рациональную структуру имущества и постоянно оценивать происходящие изменения в его составе.
Методика оценки имущественного состояния организации включает в себя:
- горизонтальный анализ активных статей баланса, основанный на изучении динамики показателей и определении их абсолютных и относительных изменений;
вертикальный анализ активных статей баланса, изучающий структуру имущества и причины ее изменения. В ходе вертикального анализа устанавливается удельный вес отдельных статей по отношению к валюте баланса и по отношению к стоимости внеоборотных и оборотных активов.
Для оценки изменений в составе и структуре имущества ООО «Альт-С» за 2009-2010 гг. составим аналитическую таблицу 2.2.
Таблица 2.2
Состав, структура и динамика активов ООО «Альт-С» за 2008-2010 гг.
|
Статья баланса |
Абсолютная величина, тыс. руб. |
Удельный вес, % |
Изменение (+, - ) |
|
2008 год |
2009 год |
2010 год |
2008 год |
2009 год |
2010 год |
тыс. руб. |
% к 2008 году |
удельного веса |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 (гр. 4 - - гр. 2) |
9 (гр. 4/:гр.2 x100) |
10 (гр. 7 - - гр. 5) |
|
1. Внеоборотные активы Нематериальные активы Основные средства Незавершенное строительство Доходные вложения в материальные ценности Долгосрочные финансовые вложения Отложенные налоговые активы Прочие внеоборотные активы Итого по разделу 1 |
31 124661 39020 - 5700 - 1630 171042 |
33 130971 40893 - 3740 - 1573 177210 |
35 136289 43631 95 1736 343 1858 183987 |
0,01 45,71 14,31 - 2,09 - 0,6 62,72 |
0,01 46,70 14,58 - 1,33 - 0,56 63,18 |
0,01 47,72 15,28 0,03 0,61 0,12 0,65 64,42 |
0,01 47,72 15,28 0,03 0,61 0,12 0,65 64,42 |
0,01 47,72 15,28 0,03 0,61 0,12 0,65 64,42 |
0,01 47,72 15,28 0,03 0,61 0,12 0,65 64,42 |
|
2. Оборотные активы Запасы НДС Долгосрочная дебиторская задолженность Краткосрочная дебиторская задолженность Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства Итого по разделу 2 Баланс |
63670 3183 2568 31431 478 323 101653 272695 |
63812 3521 2474 31574 815 1065 103261 280471 |
59392 4879 2311 31272 1089 2672 101615 285602 |
23,35 1,17 0,94 11,53 0,17 0,12 37,28 100 |
22,75 1,25 0,88 11,26 0,29 0,38 36,82 100 |
20,8 1,71 0,81 10,94 0,38 0,94 35,58 100 |
20,8 1,71 0,81 10,94 0,38 0,94 35,58 100 |
20,8 1,71 0,81 10,94 0,38 0,94 35,58 100 |
20,8 1,71 0,81 10,94 0,38 0,94 35,58 100 |
Как видно из данных таблицы 2.2, величина активов ООО «Альт-С» за анализируемый период выросла на 12907 тыс. руб., или на 4,7 %, и на конец 2010 года составила 285602 тыс. руб. Такое изменение следует признать положительным, так как имущественный потенциал организации увеличился.
Внеоборотные активы увеличились на 12945 тыс. руб., или на 7,6%. Оборотные активы снизились, но незначительно - на 38 тыс. руб., или на 0,04%. Основные средства выросли на 11628 тыс. руб., или на 9,3 %, также произошел рост незавершенного строительства на 4611 тыс. руб., или на 11,8 %. В конце 2010 года ООО «Альт-С» осуществлял доходные вложения в материальные ценности. Долгосрочные финансовые вложения за анализируемый период снизились на 3964 тыс. руб., в то же время увеличились краткосрочные вложения на 611 тыс. руб.
В составе оборотных активов ООО «Альт-С» резко возросли денежные средства - на 2349 тыс. руб., или на 727,2%. На конец 2010 года они составили 2672 тыс. руб., или 0,94% в структуре активов. Запасы снизились незначительно - на 4278 тыс. руб., или на 6,7%, и составили на конец 2010 года 59392 тыс. руб. Следует положительно оценить снижение долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженности ООО «Альт-С».
Структура активов ООО «Альт-С» изменилась незначительно. Доля внеоборотных активов в общей сумме активов на конец 2010 года составила 64,4%, в том числе доля основных средств возросла на 2,01%, доля незавершенного строительства увеличилась на 0,97%. Снизился удельный вес оборотных средств в общей сумме активов; удельный вес запасов и дебиторской задолженности уменьшился на 2,55 и 0,72% соответственно, а удельный вес краткосрочных финансовых вложений и денежных средств увеличился.
В общей сумме активов ООО «Альт-С» большой удельный вес занимает оборотный капитал. От рациональности его размещения и эффективности использования зависит платежеспособность организации, ликвидность его активов.
В таблице 2.3 проведен анализ изменений по каждой статье текущих активов баланса ООО «Альт-С» за 2008-2010 гг. как наиболее мобильной части капитала.
Как видно из данных таблицы 2.3, наибольший удельный вес в оборотных средствах ООО «Альт-С» составляют запасы - 62,6% на начало анализируемого периода и 58,5% на конец 2010 года.
Таблица 2.3
Состав, структура и динамика оборотных средств ООО «Альт-С» за 2008-2010 гг.
|
Статья баланса |
Абсолютная величина, |
Удельный вес, % |
Изменение (+, - ) |
|
2008 год |
2009 год |
2010 год |
2008 год |
2009 год |
2010 год |
тыс. руб. |
% к 2008 году |
удельного веса |
|
|
1. Запасы 1.1. Сырье, материалы и другие аналогичные ценности 1.2. Затраты в незавершенном производстве 1.3. Готовая продукция и товары для перепродажи 1.4. Товары отгруженные 1.5. Расходы будущих периодов 2. НДС по приобретенным ценностям 3. Долгосрочная дебиторская задолженность 4. Краткосрочная дебиторская задолженность 5. Краткосрочные финансовые вложения 6. Денежные средства Итого оборотных средств |
63670 37798 9094 15907 605 266 3183 2568 31431 478 323 101653 |
63812 37144 9543 14567 518 2040 3521 2474 31574 815 1065 103261 |
59392 32157 10739 14368 438 1 690 4879 2311 31272 1089 2672 101615 |
62,6 37,2 8,9 15,6 0,6 0,3 3,1 2,5 30,9 0,6 0,3 100,0 |
61,8 36,0 9,2 14,1 0,5 2,0 3,4 2,4 30,6 0,8 1,0 100,0 |
58,5 31,7 10,6 14,1 0,4 1,7 4,8 2,3 30,8 1,0 2,6 100,0 |
-4278 -5641 1 645 -1539 -167 1424 1696 -257 -159 611 2349 -38 |
93,3 85,1 118,1 90,3 72,4 635,3 153,3 90,0 99,5 227,8 827,2 199,96 |
-4,1 -5, 5 1,7 -1,5 -0,2 1,4 1,7 -0,2 -0,1 0,4 2,3 - |
Запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей ООО «Альт-С» за анализируемый период снизились на 5641 тыс. руб. и на конец анализируемого периода составили 32157 тыс. руб. (31,7% от обшей величины оборотных средств). Также сократились запасы готовой продукции и товаров для перепродажи (на 1539 тыс. руб.), товаров отгруженных (на 167 тыс. руб.). Это заслуживает положительной оценки. Снижение дебиторской задолженности также следует оценить положительно.
За анализируемый период увеличились затраты ООО «Альт-С» в незавершенном производстве на 1645 тыс. руб., или на 18,1%, расходы будущих периодов - на 1424 тыс. руб., или на 535,3%, НДС по приобретенным ценностям - на 1696 тыс. руб., или на 53,35%, краткосрочные финансовые вложения - на 611 тыс. руб., или на 127,8%, денежные средства - на 2349 тыс. руб., или на 727,2 %. Это свидетельствует о росте деловой активности ООО «Альт-С», о темпах роста деятельности.
Причины увеличения или уменьшения имущества организации устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса.
Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования организаций. Собственный капитал является основой независимости организации. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности организации только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. Свободные средства лучше направить в другую область для получения дополнительного дохода [14, с. 97].
Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение организации.
В процессе анализа пассива баланса ООО «Альт-С» рассмотрим изменения в его составе, структуре и дадим им краткую оценку (таблица 2.4).
Как видно из данных таблицы 2.4, собственный капитал ООО «Альт-С» за анализируемый период увеличился на 19556 тыс. руб., или на 8,6%, а заемный капитал уменьшился: долгосрочные обязательства - на 4566 тыс. руб., краткосрочные обязательства - на 2083 тыс. руб.
В составе собственного капитала прирост произошел за счет увеличения нераспределенной прибыли, что следует оценить положительно. Доля собственного капитала составляет большую часть всех источников формирования активов ООО «Альт-С»: на начало 2009 года - 83,83% и на конец 2010 года - 86,9%.
Удельный вес краткосрочных займов и кредитов меньше удельного веса кредиторской задолженности.
Таблица 2.4
Состав, структура и динамика пассивов ООО «Альт-С» за 2008-2010 гг.
|
Статья баланса |
Абсолютная величина, тыс. руб. |
Удельный вес, % |
Изменение (+, - ) |
|
2008 год |
2009 год |
2010 год |
2008 год |
2009 год |
2010 год |
тыс. руб. |
% к 2008 году |
удельного веса |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 (гр. 4 - - гр. 2) |
9 (гр. 4/:гр.2 x100) |
10 (гр. 7 - - гр. 5) |
|
3. Капитал и резервы Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) Итого по разделу 3 |
10801 89550 1620 126648 228619 |
10801 89550 1620 134599 236570 |
10801 88657 1620 147187 248175 |
3,96 32,84 0,59 46,44 83,83 |
3,85 31,93 0,58 47,99 84,35 |
3,78 31,04 0,54 51,54 86,9 |
- -983 - 20539 19556 |
- 99,0 - 116,2 108,6 |
-0,18 -1,80 -0,05 5,09 3,06 |
|
4. Долгосрочные обязательства Займы и кредиты Отложенные налоговые обязательства Итого по разделу 4 |
8278 - 8278 |
7513 - 7513 |
43 3669 3712 |
3,04 - 3,04 |
2,68 - 2,68 |
0,02 1,28 1,3 |
-8235 3669 -4566 |
0,52 - 44,84 |
-3,02 1,28 -1,74 |
|
5. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты Кредиторская задолженность Доходы будущих периодов Итого по разделу 5 Баланс |
11840 18032 5926 35798 272695 |
11500 18877 6011 36388 280471 |
9000 18227 6488 33715 285602 |
4,34 6,61 2,17 13,12 100 |
4,10 6,73 2,14 12,97 100 |
3,15 6,38 2,27 11,8 100 |
-2840 195 562 -2083 12907 |
76,0 101,1 109,5 94,2 104,7 |
-1,19 -0,23 0,10 -1,32 - |
В целом по результатам проведенного анализа можно отметить улучшение финансового состояния ООО «Альт-С» за анализируемый период.
Основными показателями этого являются:
- увеличение валюты баланса в конце 2010 года по сравнению с началом;
превышение темпов прироста оборотных активов над темпами прироста внеоборотных активов;
наличие собственного капитала ООО «Альт-С», опережение темпов роста собственного капитала по сравнению с темпами роста заемного капитала;
- примерно равное соотношение прироста дебиторской и кредиторской задолженности.
Важным дополнением финансового анализа предприятия является оценка его ликвидности и платежеспособности.
От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность организации. Ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективное.
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, требуемое на превращение данного вида актива в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с источниками формирования активов по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.
Активы подразделяются на четыре группы в зависимости от степени ликвидности, т.е. превращения в денежные средства:
наиболее ликвидные активы (А1), включающие деньги и краткосрочные финансовые вложения;
быстро реализуемые активы (А2), состоящие из дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;
медленно реализуемые активы (А3) - запасы;
4) трудно реализуемые активы (А4), представленные теми активами, которые приобретались для длительного использования в производственной деятельности организации, - внеоборотные активы. В эту же группу следует включить дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.
Пассивы баланса группируют по степени срочности погашения обязательств следующим образом:
наиболее срочные обязательства (П1), включающие кредиторскую задолженность и ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу);
краткосрочные пассивы (П2), состоящие из краткосрочных заемных средств, задолженности участникам по выплате доходов, прочих краткосрочных пассивов;
долгосрочные пассивы, т.е. долгосрочные обязательства (П3), к которым относятся статьи раздела IV баланса;
постоянные пассивы (П4), включающие собственные средства, статьи раздела III баланса, а также статью «Доходы будущих периодов» раздела V баланса.
Для определения ликвидности баланса надо сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1 > = П1, А2 > = П2, А3 > = П3, А4 < = П4
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным служит сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у организации собственных оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный оптимальному варианту, баланс в большей или меньшей степени ликвиден. Недостаток по одной группе активов компенсируется их избытком по другой, хотя компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, так как в реальности менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
С помощью анализа ликвидности баланса осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности.
Анализ ликвидности баланса ООО «Альт-С» за анализируемый период проведем по данным таблицы 2.5.
Таблица 2.5
Анализ ликвидности баланса ООО «Альт-С» за 2008-2010 гг.
|
Актив |
На начало периода |
На конец периода |
Пассив |
На начало периода |
На конец периода |
Платежный излишек или недостаток |
|
|
на начало периода |
на конец периода |
||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 (гр. 2 - - гр. 5) |
8 (гр. 3 - - гр. 6) |
|
Наиболее ликвидные активы (А1) Быстро реализуемые активы (А2) Медленно реализуемые активы (А3) Трудно реализуемые активы (А4) Баланс |
801 31431 66853 173610 272695 |
3761 31272 64271 186298 285602 |
Наиболее срочные обязатель- ства (П1) Кратко- срочные пассивы (П2) Долгосроч- ные пасси- вы (П3) Постоянные пассивы (П4) Баланс |
18032 12524 8278 233 861 272 695 |
18227 9161 3712 254502 285602 |
-17231 18907 58575 -60251 - |
-14466 22111 60559 -68204 - |
Из данных таблицы 2.5 видно, что баланс ООО «Альт-С» за анализируемый период не является абсолютно ликвидным.
Первое условие (А1 > = П1) не выполняется как на начало, так и на конец анализируемого периода. На конец 2010 года платежный недостаток у ООО «Альт-С» по первой группе снизился, что следует признать положительным фактором.
Второе (А2 > = П2) и третье (А3 > = П3) условия выполняются и на начало, и на конец анализируемого периода. На конец 2010 года платежный излишек у ООО «Альт-С» по второй группе увеличился на 3204 тыс. руб. (22111 - 18907), а по третьей группе - на 1984 тыс. руб. (60559 - 58575).
Четвертое условие (А4 < = П4), характеризующее минимальную финансовую устойчивость, которая у ООО «Альт-С» выполняется как на начало, так и на конец анализируемого периода.
Сопоставление результата ликвидности по первым двум группам характеризует текущую ликвидность: на ООО «Альт-С» на начало 2009 года текущий платежный излишек составил 1670 тыс. руб. (-17231 + 18907), на конец 2010 года - 7645 тыс. руб. (-14466 + 22111).
Перспективная ликвидность характеризуется платежным излишком или недостатком по третьей группе: на ООО «Альт-С» на начало 2009 года сумма платежного излишка равна 58575 тыс. руб., на конец 2010 года - 60559 тыс. руб.
Оценка ликвидности баланса по кварталам 2010 года подтвердила основные тенденции анализируемого периода (таблица 2.6).
Показатели ликвидности применяются для оценки способности организации выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление о платежеспособности организации не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.
Общую оценку платежеспособности дает коэффициент текущей ликвидности, который часто называют также коэффициентом покрытия. Коэффициент текущей ликвидности равен отношению оборотных активов к краткосрочным обязательствам.
Таблица 2.6
Анализ ликвидности баланса ООО «Альт-С» по кварталам 2010 гг.
|
Актив |
01.04. 2010 |
01.07. 2010 |
01.10. 2010 |
01.01. 2011 |
Пассив |
01.04. 2010 |
01.07. 2010 |
01.10. 2010 |
01.01. 2011 |
Платежный излишек или недостаток |
|
|
01.04. 2010 |
01.01. 2011 |
||||||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 (гр. 2 - - гр. 5) |
8 (гр. 3 - - гр. 6) |
||||
|
Наиболее ликвидные активы (А1) Быстро реализуемые активы (А2) Медленно реализуемые активы (А3) Трудно реализуемые активы (А4) Баланс |
1536 31401 66004 182535 281476 |
2540 31318 65891 182732 282481 |
3392 31298 64552 185638 284879 |
3761 31272 64271 186298 285602 |
Наиболее срочные обязатель- ства (П1) Кратко- срочные пассивы (П2) Долгосроч- ные пасси- вы (П3) Постоянные пассивы (П4) Баланс |
18102 10481 5046 247847 281476 |
18156 9447 4745 250133 282481 |
18213 9268 4081 253317 284879 |
18227 9161 3712 254502 285602 |
-16566 20920 60958 -65312 - |
-14466 22111 60559 -68204 - |
Он позволяет установить, в какой кратности оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Чем больше величина текущих активов по отношению к текущим пассивам, тем больше уверенность, что существующие обязательства будут погашены за счет имеющихся активов. Величина коэффициента текущей ликвидности меняется в зависимости от сферы деятельности организации. Значение коэффициента текущей ликвидности колеблется по отраслям и зависит от ряда факторов, в первую очередь оборотных активов и их ликвидности. Если коэффициент текущей ликвидности высокий, то это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, с неоправданным ростом дебиторской задолженности. Постоянное снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности. Целесообразно этот показатель сравнивать со средними значениями по группе аналогичных организаций.
Однако этот показатель очень укрупненный, так как в нем не учитывается степень ликвидности отдельных элементов оборотных активов.
Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) определяется как отношение денежных средств, высоколиквидных ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить за счет наличности, ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.
Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Значение этого показателя рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0.
Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) исчисляется как отношение денежных средств и быстро реализуемых ценных бумаг (денежные эквиваленты) к краткосрочной задолженности. Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время. Его величина может колебаться от 0,1 до 0,7 и зависит от отраслевой принадлежности организации.
Различные коэффициенты ликвидности представляют интерес не только для руководителей и финансовых работников организации, но и для различных потребителей аналитической информации. Следует учитывать специфичность конкретных условий и особенности деловой активности отдельного предприятия. Относительные показатели ликвидности необходимо сравнивать в динамике, со среднеотраслевыми показателями, показателями конкурирующих предприятий.
Как видно из данных таблицы 2.7, на ООО «Альт-С» значения коэффициентов текущей и быстрой ликвидности в анализируемом периоде выше рекомендуемых, а коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2010 года увеличился. Рост показателей ООО «Альт-С» в динамике можно оценить положительно.
Таблица 2.7
Относительные показатели ликвидности ООО «Альт-С» за 2009-2010 гг.
|
Показатель |
На начало периода |
На конец периода |
Изменение (+,-) |
Рекомен-дуемая величина |
|
Коэффициент текущей ликвидности Коэффициент быстрой ликвидности Коэффициент абсолютной ликвидности |
2,84 1,06 0,03 |
3,01 1,28 0,14 |
+0,17 +0,22 +0,11 |
1,0-2,0 0,8-1,0 0,1-0,4 |
Сигнальным показателем финансового состояния организации выступает платежеспособность. Она характеризует способность организации своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства. Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности.
Коэффициент платежеспособности за период рассчитывается по формуле:
К пл = (ДС н + ДС пост ) / ДС напр ,
где К пл - коэффициент платежеспособности за период;
ДС н - остаток денежных средств на начало года, руб.;
ДС пост - поступление денежных средств, руб.;
ДС напр - направленные денежные средства, руб.
Этот коэффициент рассчитывается как прогнозный по смете движения денежных средств (за год, квартал или месяц), а также как фактический по форме № 4 «Отчет о движении денежных средств». Чем выше величина этого показателя, тем выше платежеспособность организации.
В ООО «Альт-С» коэффициент платежеспособности на начало и конец анализируемого периода равен 1,01.
В целом же, проведенный анализ бухгалтерского баланса ООО «Альт-С» показал, что к концу 2010 года организация улучшила свое финансовое состояние.
Деловая активность предприятия характеризуется рядом показателей: темпами роста выручки от реализации товаров, прибыли, активов, эффективностью использования активов, наличием выгодных контрактов по реализации продукции, закупке сырья и материалов, наличием квалифицированного персонала и т.д.
Проанализируем темпы экономического роста (таблица 2.8).
Таблица 2.8
Динамика основных показателей деловой активности ООО «Альт-С»
|
Показатели |
На начало периода |
На конец периода |
Изменения |
|
Прибыль от продаж, тыс. руб. |
42866 |
52956 |
123,54 |
|
Выручка от продаж, тыс. руб. |
131020 |
158719 |
121,14 |
|
Стоимость активов, тыс. руб. |
272695 |
285602 |
104,73 |
«Золотое правило экономики» гласит:
) темп роста прибыли от продаж должен опережать темп роста выручки, что означает рост рентабельности производства;
) темп роста выручки от реализации должен опережать темп роста активов, что означает повышение эффективности использования активов;
) все темпы роста должны быть более 100%.
Для ООО «Альт-С» это соотношение выглядит следующим образом: 123,54 > 121,14 > 104,73 > 100%. Это означает, что в 2010 году организация получила больше прибыли от продаж и выручки от реализации, чем в предыдущем году. Все это свидетельствует о повышении деловой активности предприятия. «Золотое правило экономики» выполняется.
Соотношение темпов роста показывает, что произошло снижение эффективности использования активов, для оценки которых используется ряд показателей.
Основные показатели использования основных средств предприятия:
Фондоотдача =
Выручка от реализации товаров
Средняя стоимость основных средств
Чем больше величина этого показателя, тем эффективнее используются основные средства.
Основные показатели использования оборотных средств:
Коэффициент оборачиваемости (в оборотах) =
Выручка от реализации товаров и услуг
Средняя стоимость оборотных средств
Чем меньше длительность одного оборота, тем больше число оборотов, и чем меньше оборотных средств на 1 руб. выручки, тем эффективнее используются оборотные средства предприятия.
Аналогичные показатели можно рассчитать по каждому элементу оборотных средств:
Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)=
Выручка от реализации товаров
Средняя дебиторская задолженность
Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)=
360 дней
Оборачиваемость средств в оборотах
Оборачиваемость производственных запасов (в оборотах)=
Затраты на производство продукции
Средние производственные запасы
Оборачиваемость производственных запасов (в днях)=
360 дней
Оборачиваемость производственных запасов в оборотах
Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)=
Средняя кредиторская задолженность х 360
Затраты на производство продукции
Коэффициент погашения дебиторской задолженности =
Средняя дебиторская задолженность
Выручка от реализации товаров и услуг
Оборачиваемость собственного капитала =
Выручка от реализации товаров и услуг
Средняя величина собственного капитала
Обобщим полученные данные в следующей таблице (таблица 2.9).
Таблица 2.9
Анализ деловой активности ООО «Альт-С»
|
ПОКАЗАТЕЛИ |
На начало периода |
На конец периода |
|
Выручка от реализации товаров и услуг, тыс. руб. Чистая прибыль отчетного периода, тыс. руб. Фондоотдача Коэффициент оборачиваемости Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах) Оборачиваемость средств в расчетах, дней Оборачиваемость производственных запасов в оборотах Оборачиваемость производственных запасов, дней Оборачиваемость кредиторской задолженности, дней Коэффициент погашения дебиторской задолженности Оборачиваемость собственного капитала |
131020 15969 1,05 1,29 3,85 93,5 0,87 413,8 117,6 0,130 0,573 |
158719 24445 1,19 1,55 4,66 77,3 1,09 330,3 99 0,213 0,655 |
Данные таблицы 2.9 показывают, что использование как основных, так и оборотных активов в основном стало лучше, что повысило финансовое положение предприятия.
Относительными показателями, характеризующими эффективность бизнеса организации, являются коэффициенты рентабельности.
По данным отчета о прибылях и убытках можно провести анализ рентабельности продаж и рентабельности основной деятельности (затрат).
Рентабельность продаж (Rпр) - это процентное отношение суммы прибыли от продаж к выручке от продажи продукции (товаров). Этот показатель характеризует долю прибыли в рыночной цене. Чем он выше, тем лучше результат от основной деятельности организации. На рентабельность продаж влияют объем продажи продукции и себестоимость продукции.
Методом цепных подстановок определяется влияние изменения:
объемов продажи продукции:
(V1 - S0)/V1 х 100 - (V0 - S0) V0 х 100,
где V1, V0- выручка (нетто) от продажи товаров (продукции, работ, услуг) в отчетном и прошлом периодах соответственно;
Sо - полная себестоимость в прошлом периоде, тыс. руб.;
себестоимости продукции:
(V1 - S1)/V1 х 100 - (V1 - S0) V0 х 100,
где - изменение себестоимости продукции;
S1 - полная себестоимость в отчетном периоде, тыс. руб.
Сумма двух факторов показывает общее изменение уровня рентабельности продаж по сравнению с прошлым периодом. В анализируемой организации рентабельность продаж в 2010 году, как видно из данных таблицы 12, возросла на 0,68 процентных пункта и составила 33,36%. На рентабельность продаж влияют объем продажи продукции и себестоимость продукции [10, c.34].
За счет изменения объема продажи продукции в ООО «Альт-С» рентабельность продаж увеличилась на 11,78 процентных пункта:
(158719 - 88154)/158719 х 100 - (131020 - 88154)/ 131020 х 100 = +11,78
За счет изменения себестоимости продукции рентабельность продаж ООО «Альт-С» снизилась на 11,1 процентных пункта:
(158719 - 105763)/158719 х 100 - (158719 - 88154)/ 158719 х 100 = -11,1
Рентабельность затрат (Rs) - это процентное отношение суммы прибыли от продаж к величине затрат, т.е. характеризует величину прибыли на 1 руб. затрат. В анализируемой организации рентабельность затрат также имеет тенденцию к росту - 48,63 % в начале анализируемого периода (42866/ 88154 х 100) и 50,07 % в 2010 году (52956/ 105763 х 100), или на 1,44 процентных пункта.
Для расчета влияния основных факторов на изменение рентабельности затрат используют формулу:
Пр/ S х 100 = (V - S)/ S х 100,
где Пр - прибыль от продаж, тыс. руб.;
S - полная себестоимость, тыс. руб.;
V - выручка (нетто) от продажи товаров (работ, услуг), тыс. руб.
Методом цепных подстановок также определяется влияние изменения:
объема продажи продукции:
(V1 - S0)/ S0 х 100 - (V0 - S0) S0 х 100,
где V1, V0 - выручка (нетто) от продажи товаров (продукции, работ, услуг) в отчетном и прошлом периодах соответственно, тыс. руб.;
S0 - полная себестоимость в прошлом периоде, тыс. руб.
- затрат:
(V1 - S1)/ S1 х 100 - (V1 - S0) S0 х 100,
где S0 - полная себестоимость в отчетном периоде, тыс. руб.
Сумма двух факторов показывает общее изменение уровня рентабельности затрат по сравнению с прошлым периодом.
В анализируемой организации рентабельность затрат за счет изменения объема продаж увеличилась на 31,42 процентных пункта:
(158719 - 88154)/ 88154 х 100 - (131020 - 88154)/ 88154 х 100 = +31.42
Рентабельность затрат за счет изменения затрат в ООО «Альт-С» уменьшилась на 29,98 процентных пункта:
(158719 - 105763)/105763 х 100 - (158719 - 88154)/ 88154 х 100 = -29,98
Рентабельность продаж можно повысить за счет роста объема продаж и снижения затрат. Необходимо, чтобы темпы роста объема продаж опережали темпы роста затрат, т.е. затраты на 1 руб. реализованной продукции снижались. Увеличения объема продаж можно достигнуть за счет повышения цен и увеличения объема продаж товаров, продукции в натуральном выражении. Организации следует разработать политику ценообразования, а также товарную политику. Следует уделять внимание качеству реализуемой продукции, а также выпуску новой продукции, заниматься инновациями.
Используя данные бухгалтерского баланса (форма 1), можно рассчитать следующие показатели рентабельности: активов, текущих активов, собственного капитала.
В показателе рентабельности активов (Ra) результат текущей деятельности сопоставляется с величиной активов организации, представляющих собой основной и оборотный капитал, использование которого в будущем может приносить экономические выгоды. Рентабельность активов показывает, насколько эффективно используется имущество, и определяется как отношение прибыли к средней величине активов.
Этот коэффициент показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого 1 руб., вложенного в совокупные активы. Прибыль, как правило, указывают до налогообложения. Данный показатель называют нормой прибыли, или экономической рентабельностью. Уровень рентабельности активов должен быть достаточен, чтобы обеспечить ожидаемую рентабельность собственного капитала, оплату процентов за кредит и налоги.
Рентабельность текущих активов (Rта) показывает величину прибыли, приходящуюся на 1 руб. оборотного капитала.
Рентабельность собственного капитала (Rск) рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к средней величине собственного капитала. Этот показатель позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от ее использования. Эффективность вложений собственного капитала можно также оценить с помощью показателя финансовой рентабельности, если сопоставить чистую прибыль со средней величиной собственного капитала.
Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала, т.е. какую величину прибыли предприятие получило на 1 руб. собственного капитала.
В таблице 2.10 представлены показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность) организации.
Таблица 2.10
Показатели рентабельности ООО «Альт-С»
|
Показатель |
На начало периода |
На конец периода |
Изменения (+, -) |
|
1. Средняя величина активов, тыс. руб. 2. Средняя величина текущих активов, тыс. руб. 3. Средняя величина собственного капитала, тыс. руб. 4. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. 5. Затраты организации, тыс. руб. 6. Прибыль от продаж, тыс. руб. 7. Прибыль до налогообложения, тыс.руб. 8. Чистая прибыль, тыс. руб. 9. Рентабельность продаж, % (стр.6 / стр. 4 х 100%) 10. Рентабельность затрат, % (стр.6 / стр.5 х 100%) 11. Рентабельность активов, % (стр.7 / стр. 1 х 100%) 12. Рентабельность текущих активов, % (стр.7 / стр. 2 х 100%) 13. Рентабельность собственного капитала, % (стр.7 / стр. 3 х 100%) 14. Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли, % (стр.8 / стр. 3 х 100%) |
279707 105871 221445 131020 88154 42866 20907 15969 32,72 48,63 7,5 19,75 9,44 7,21 |
279151 10637 238347 158719 105763 52956 32129 19556 33,36 50,07 11,51 31,61 13,48 8,2 |
556 -4234 16902 27699 17609 10090 11222 3587 0,68 1,44 4,01 11,86 4,04 0,99 |
Судя по данным таблицы 2.10, показатели рентабельности имеют тенденцию к росту.
С помощью моделирования можно проводить многофакторный анализ рентабельности активов, при котором используются методы расширения факторной модели. Рентабельность активов представляет собой отношение прибыли к средней величине активов организации:
Rа = П/А,
где Rа - рентабельность активов;
П - прибыль;
А - средняя величина активов организации.
Умножив и разделив дробь на выручку от продаж, получим:
Rа = П/А = П/А х V/ V = П/ V х V/А = RпКа,
где V - выручка (нетто) от продажи товаров (продукции, работ, услуг);
Rп - рентабельность продаж;
Ка - коэффициент оборачиваемости активов.
Таким образом, получилась двухфакторная мультипликативная модель рентабельности активов (рентабельности продаж и деловой активности или оборачиваемости активов организации) [2, c.86].
Эту модель можно расширить за счет включения показателя текущих активов организации (ТА):
Rа = П/ V х V/ ТА х ТА/А,
где V/ ТА - оборачиваемость текущих активов;
ТА/ А - удельный вес текущих активов в общей величине активов.
Новая трехфакторная мультипликативная модель включает уже такие факторы, как рентабельность продаж, оборачиваемость текущих активов и удельный вес текущих активов в общей величине активов.
Первоначальную модель можно преобразовать в трехфакторную мультипликативную модель рентабельности активов следующим образом:
Rа = П/ А = П/А х V/ V = Rп/ ФЕ + К закр
где ФЕ - фондоемкость;
Кзакр - коэффициент закрепления оборотных средств.
На рентабельность активов влияют три фактора: рентабельность продаж, фондоемкость продукции по основному капиталу и коэффициент закрепления оборотных активов.
Анализ трехфакторной модели рентабельности активов проводится методом цепных подстановок, т.е. последовательно, фактор за фактором рассчитывается влияние изменения каждого из трех факторов на результативный показатель - рентабельность активов.
В таблице 2.11 представлены показатели, характеризующие эффективность использования активов организации.
Таблица 2.11
Показатели эффективности использования активов ООО «Альт-С»
|
Показатель |
На начало периода |
На конец периода |
Изменения (+, -) |
|
1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. 2. Прибыль до налогообложения, тыс.руб. 3. Среднегодовая величина основных производственных фондов, тыс. руб. 4. Среднегодовая величина материальных оборотных средств, тыс. руб. 5. Рентабельность продаж, % 6. Фондоемкость 7. Коэффициент закрепления оборотных средств 8. Рентабельность производственных фондов, % |
131020 20907 119780 64441 15,957 0,9142 0,4918 11,349 |
158719 32129 130475 61531 20,243 0,8221 0,3877 16,733 |
27699 11222 10695 -2910 4,286 -0,0921 -0,1041 5,384 |
Рентабельность производственных фондов увеличилась на 5,384 процентных пункта, в том числе за счет изменения рентабельности продаж-на 3,0486 процентных пункта(20,243/(0,9142 + 0,4918) - 11,349), за счет снижения фондоемкости - на 1,0092 процентных пункта (20,243/(0,8221 + + 0,4918) + (20,243/(0,9142 + 0,4918)), за счет снижения коэффициента закрепления оборотных средств - на 1,3262 процентных пункта (16,733 - (20,243/(0,8221 + 0,4918))).
По результатам анализа можно выявить резервы роста рентабельности активов. К ним относятся: повышение рентабельности продаж, увеличение фондоотдачи продукции, ускорение оборачиваемости оборотных средств.
Для того чтобы повысить рентабельность активов, необходимо получать прибыль, которая в динамике должна увеличиваться. Рост прибыли возможен за счет:
увеличения объема выручки от продажи продукции, причем темпы роста выручки от продажи продукции должны быть выше темпов роста затрат. В этом случае организация будет получать прибыль от продажи продукции. Увеличения объема выручки можно добиться за счет роста цен и увеличения объема продаж в натуральном выражении;
снижения себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг, коммерческих и управленческих расходов организации;
увеличения положительного сальдо прочих доходов и расходов.
Ускорение оборачиваемости активов отражает интенсивность использования активов. Повышение фондоотдачи основного капитала и ускорение оборачиваемости оборотных средств способствуют росту рентабельности активов.
.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость - одна из важнейших характеристик оценки финансового состояния организации. Цель анализа финансовой устойчивости заключается в оценке способности организации погашать свои обязательства и сохранять права владения в долгосрочной перспективе.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.
Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния.
Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования определяет степень финансовой устойчивости. Сущность финансовой устойчивости объясняется обеспеченностью запасов и затрат источниками их формирования, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.
Значительную роль среди показателей финансовой устойчивости играет величина собственного оборотного капитала, которая влияет на многие относительные показатели финансовой устойчивости.
Собственный оборотный капитал - это те оборотные активы, которые остаются у организации в случае единовременного полного (стопроцентного) погашения краткосрочной задолженности организации. Другими словами, это тот запас финансовой устойчивости, который позволяет хозяйственному субъекту осуществлять бизнес, не опасаясь за свое финансовое положение даже в самой критической ситуации (когда все кредиторы предприятия одновременно потребуют погасить образовавшуюся текущую задолженность).
Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы ветчины источников средств и величины запасов [12, c.64].
Для характеристики источников формирования запасов необходимо определять величину собственных оборотных средств (СОС), собственных и долгосрочных источников формирования запасов (СДИ), основных источников формирования запасов (ОИ).
Наличие собственных оборотных средств рассчитывается по формуле
СОС = Капитал и резервы - Внеоборотные активы,
Произведем расчет данного показателя за анализируемый период:
СОС1 = 228619 - 171042 = 57577 ( тыс.руб.) -В каких показателях?
СОС2 = 248175 - 183987 = 64188 ( ? )
Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов (СДИ) определяется по формуле
СДИ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) -
- Внеоборотные активы.
Произведем расчет данного показателя за анализируемый период:
СДИ1 = (228619 + 8278) - 171042 = 65855
СДИ2 = (248175 + 3712) - 183987 = 67900
Общая величина основных источников формирования запасов рассчитывается по формуле
ОИ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы +
+ Краткосрочные кредиты и займы) - Внеоборотные активы
Произведем расчет данного показателя за анализируемый период:
ОИ1 = (228619 + 8278 + 11840) - 171042 = 77695
ОИ2 = (248175 + 3712 + 9000) - 183987 = 76900
Далее следует сопоставить величину источников формирования запасов с величиной запасов, определив излишек или недостаток каждого источника формирования запасов.
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств = СОС - Зп
где Зп - запасы
Произведем расчет данного показателя за анализируемый период:
- 66853 = -9276
- 64271 = -83
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов = СДИ - Зп
Произведем расчет данного показателя за анализируемый период:
- 66853 = -998
- 64271 = 3626
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов = ОИ - Зп
Произведем расчет данного показателя за анализируемый период:
- 66853 = 10842
- 64271 = 12629
Затем необходимо определить состояние финансовой устойчивости организации, которое подразделяется на четыре типа.
1) Абсолютная финансовая устойчивость - это финансовое
состояние организации, при котором выполняются следующие условия:
СОС > Зп; СДИ > Зп; ОИ > Зп
) Нормальная финансовая устойчивость - это финансовое
состояние, гарантирующее платежеспособность организации и предполагающее соблюдение следующих условий:
СОС < Зп; СДИ > Зп; ОИ > Зп
3) Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, но при нем все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:
СОС < Зп; СДИ < Зп; ОИ > Зп
4) Предкризисное финансовое состояние характеризуется полной зависимостью организации от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности:
СОС < Зп; СДИ < Зп; ОИ < Зп
Произведем расчет данного показателя за анализируемый период:
На начало периода: 57577 < 66853; 65855 < 66853; 77695 > 66853 (неустойчивое финансовое состояние)
На конец периода: 64188 < 64271; 67900 > 64271; 76900 > 64271 (нормальная финансовая устойчивость)
Отразим полученные данные в таблице 2.12.
Как видно из данных таблицы 2.12, на начало 2009 года финансовое состояние ООО «Альт-С» было неустойчивым. Организация ООО «Альт-С» испытывала недостаток собственных оборотных средств. Также ей не хватало собственных и долгосрочных источников формирования запасов.
Таблица 2.12
Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Альт-С» за 2009-2010 гг., тыс. руб.
|
Показатель |
На начало периода |
На конец периода |
Изменение |
|
1. Собственный капитал 2. Внеоборотные активы 3. Собственные оборотные средства (стр. 1 - стр. 2) 4. Долгосрочные обязательства 5. Собственные и долгосрочные источники формирования запасов (стр. 3 + стр. 4) 6. Краткосрочные заемные средства 7. Общие источники формирования запасов (стр. 5 + стр. 6) 8. Запасы (включая НДС) 9. Излишек или недостаток собственных оборотных средств (стр. 3 - стр. 8) 10. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов (стр. 5 - стр. 8) 11. Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов (стр. 7 - стр. 8) 12. Тип финансовой устойчивости |
228619 171042 57577 8278 65855 11840 77695 66853 -9276 -998 10842 Неустойчи- вое финан- совое поло- жение |
248175 183987 64188 3712 67900 9000 76900 64271 -83 3629 12629 Нормаль- ная финан- совая устой- чивость |
19556 12945 6611 -4566 2045 -2840 -795 -2582 -9193 4627 1787 |
На конец 2010 года финансовое состояние ООО «Альт-С» улучшилось - недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов снизился за анализируемый период на 9193 тыс. руб. и составил 83 тыс. руб., два других источника формирования запасов положительные. Улучшение финансовой устойчивости ООО «Альт-С» произошло за счет увеличения собственных оборотных средств (+6111 тыс. руб.) и снижения величины запасов на сумму 2582 тыс. руб.
Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности предприятия, эффективности управления и деловой активности. Их следует рассчитывать на определенную дату составления баланса и рассматривать в динамике, сравнивать с рекомендуемыми значениями, с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми показателями.
Одним из главных относительных показателей финансовой устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, который определяется по формуле
Ко6еспСОС = СОС / Оборотные средства
где Ко6еспСОС - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.
Произведем расчет данного показателя за анализируемый период:
Ко6еспСОС 1 = 57577/ 101653 = 0,566
Ко6еспСОС 2 = 64188/101615 = 0,632
Еще один показатель, используемый при анализе финансовой устойчивости, - коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (Кобесп. зап).
Для его расчета используется формула
Кобесп. зап = СОС / Запасы
Произведем расчет данного показателя за анализируемый период:
Кобесп. зап 1 = 57577/ 66853 = 0,861
Кобесп. зап 2 = 64188/ 64271 = 0,999
Весьма существенной характеристикой финансовой устойчивости служит коэффициент маневренности собственного капитала, который рассчитывается по формуле
Кманевр = СОС / СК
где Кманевр - коэффициент маневренности собственного капитала;
СК - собственный капитал.
Произведем расчет данного показателя за анализируемый период:
Кманевр 1 = 57577/ 228619 = 0,252
Кманевр 2 = 64188/ 248175 = 0,259
Важный показатель, характеризующий финансовую устойчивость организации, - индекс постоянного актива (Ки), определяемый по формуле
Ки = ВА /СК
где ВА - внеоборотные активы.
Произведем расчет данного показателя за анализируемый период:
Ки 1 = 171042/ 228619 = 0,749
Ки 2 = 183987/ 248175 = 0,741
Структуру финансовых источников организации и его финансовую независимость характеризует коэффициент автономии, или независимости. Он рассчитывается по формуле
Кавт = СК / Б
где Кавт - коэффициент автономии;
Б - валюта баланса.
Произведем расчет данного показателя за анализируемый период:
Кавт 1 = 228619/272695 = 0,838
Кавт 2 = 248175/ 285602= 0,869
При анализе финансовой структуры используют также коэффициент финансовой устойчивости (коэффициент долгосрочных пассивов). Для его расчета используется формула
К фин уст = (СК + ДО) / Б
где К фин уст - коэффициент финансовой устойчивости;
ДО - долгосрочные обязательства.
Произведем расчет данного показателя за анализируемый период:
К фин уст 1 = (228619 + 8278)/ 272695 = 0,869
К фин уст 2 = (248175 + 3712) / 285602 = 0,882
Для оценки соотношения собственного и заемного капитала используется коэффициент финансирования:
К ф = СК / ЗК
где К ф - коэффициент финансирования;
ЗК - заемный капитал.
Произведем расчет данного показателя за анализируемый период:
Кф 1 = 228619/44076 = 5,187
Кф 2 = 248175/ 37427= 6,631
Анализ финансовой устойчивости дополняется расчетом коэффициента финансовой активности (плечо финансового рычага), который отражает соотношение заемных и собственных средств организации:
К фа = ЗК / СК
где К фа - коэффициент финансовой активности.
Произведем расчет данного показателя за анализируемый период:
Кфа 1 = 44076/ 228619 = 0,193
Кфа 2 = 37427/ 248175 = 0,151
Отразим полученные данные в таблице 2.13.
Из данных таблицы 2.13 можно видеть, что относительные показатели финансовой устойчивости ООО «Альт-С» за анализируемый период имеют тенденцию к улучшению [7, c.97].
Таким образом, проведенный анализ баланса ООО «Альт-С» показал, что к концу 2010 года организация ООО «Альт-С» улучшила свое финансовое состояние.
Таблица 2.13
Относительные показатели финансовой устойчивости ООО «Альт-С» за 2009-2010 гг.
|
Показатель |
На начало периода |
На конец периода |
Изменение |
Рекомен-дуемая величина |
|
1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами 2. Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами 3. Коэффициент маневренности собственного капитала 4. Индекс постоянного актива 5. Коэффициент автономии 6. Коэффициент финансовой устойчивости 7. Коэффициент финансирования 8. Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) |
0,566 0,861 0,252 0,749 0,838 0,869 5,187 0,193 |
0,632 0,999 0,259 0,741 0,869 0,882 6,631 0,151 |
0,066 0,138 0,007 -0,008 0,031 0,013 1,444 -0,042 |
0,1-0,5 0,6-0,8 0,2-0,5 - 0,5-0,7 0,5-0,7 Больше 1 Меньше 0,7 |
Во второй части работы проведена оценка финансовой устойчивости ООО «Альт-С» за 2009 - 2010 гг. и выявлено следующее:
Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости показал, что на начало 2009 года финансовое состояние ООО «Альт-С» было неустойчивым. Организация ООО «Альт-С» испытывала недостаток собственных оборотных средств. Также ей не хватало собственных и долгосрочных источников формирования запасов. На конец 2010 года финансовое состояние ООО «Альт-С» улучшилось - недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов снизился за анализируемый период на 9193 тыс. руб. и составил 83 тыс. руб., два других источника формирования запасов положительные. Улучшение финансовой устойчивости ООО «Альт-С» произошло за счет увеличения собственных оборотных средств (+6111 тыс. руб.) и снижения величины запасов на сумму 2582 тыс. руб.
Относительные финансовые коэффициенты рыночной устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности предприятия, эффективности управления и деловой активности. Их следует рассчитывать на определенную дату составления баланса и рассматривать в динамике, сравнивать с рекомендуемыми значениями, с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми показателями.
Рассчитанные относительные показатели финансовой устойчивости ООО «Альт-С» за анализируемый период имеют тенденцию к улучшению.
3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1 Пути повышения финансовой устойчивости OOO «Альт-С»
В результате проведенного анализа наглядно выявилась проблема - необходимость скорейшего повышения финансовой устойчивости предприятия.
Повышение финансовой устойчивости подразумевает увеличение потока доходов над расходами, что в свою очередь достигается за счет сокращения потребления финансовых ресурсов и увеличения положительного потока прироста собственных финансовых ресурсов.
Сокращение потребления ресурсов связано с применением принципа «сжатие организации»: чем больше будет положительный разрыв между притоком денежных средств и их оттоком, тем быстрее достигается финансовая устойчивость.
Цель будет считаться достигнутой, если предприятие вышло на рубеж финансового равновесия, то есть когда потребности на наличие денежных средств в обороте сбалансированы.
Проведенный финансовый анализ показал, что у ООО «Альт-С» существуют значительные проблемы в области финансовой устойчивости.
Для повышения финансовой устойчивости следует увеличить положительные денежные потоки и оптимизировать величину потребления финансовых ресурсов.
Увеличение денежных потоков может быть достигнуто за счет:
ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах;
сдачи в аренду излишков производственных и административных площадей;
продажи неиспользуемых производственных и административных площадей;
пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.
Оптимизацию величины потребления финансовых ресурсов можно достигнуть следующими мерами:
Отсрочка кредиторской задолженности;
привлечения к использованию необходимых видов основных производственных фондов и нематериальных активов на условиях лизинга или селенга;
Рассмотрим каждое мероприятие более подробно:
Ускорение оборачиваемости капитала в текущих активах.
В результате ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, произойдет его относительное сокращение на рубль оборота. Ускорение оборачиваемости капитала может быть достигнуто за счет:
а) сокращения продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства;
Сокращение производственного цикла достигается за счет:
уменьшения периода оборота запасов;
уменьшения периода оборота незавершенного производства;
уменьшения периода оборота готовой продукции.
Для сокращения времени нахождения средств в запасах, необходимо, ликвидировать сверхнормативные запасы, оптимизировать их величину, использовать их более рационально.
Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве достигается путем совершенствования организации производства, улучшения применяемых техники и технологии, совершенствования использования основных фондов, прежде всего их активной части, экономии по всем стадиям движения оборотных средств.
Для уменьшения времени нахождения денежных средств в готовой продукции необходимо: рациональная организация сбыта готовой продукции, применение прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.
Б) сокращения времени нахождения средств в дебиторской задолженности;
Сокращение времени нахождения средств в дебиторской задолженности может быть достигнуто за счет:
ускорения инкассации дебиторской задолженности;
рефинансирования дебиторской задолженности;
подачи имущественного иска на должника в арбитражный суд.
Ускорение инкассации дебиторской задолженности достигается за счет сокращения сроков предоставляемого коммерческого и потребительского кредита;
В современных условиях существует множество инструментов для рефинансирования дебиторской задолженности:
факторинг;
вексель.
Факторинг - финансовая операция, заключающаяся в уступке предприятием-продавцом права получения факторинговой фирмой (банком) финансовой дебиторской задолженности и немедленной выплате 70 - 90 % от суммы задолженности. После того, как должники оплатят за товар, факторинговая фирма перечисляет оставшиеся 10 - 30 % средств. За эти услуги берется платеж в размере 3 - 5 % от всей суммы договора.
Вексель - это безусловное обещание оплатить указанную сумму в установленное время. Вексель - строго установленная форма, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводный вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму.
Подача имущественного иска на должника в арбитражный суд.
Взыскание долга в этом случае происходит через решения арбитражного суда по исполнительному лицу.
сдачи в аренду излишков производственных и административных площадей
Данное мероприятие приведет к более эффективному использованию основных средств и получению дополнительной прибыли. Положительным моментом также является и то, что каждый месяц будет приток денежных средств.
продажи неиспользуемых производственных и административных площадей;
Предприятие несет затраты на содержание площадей даже если они не используются, в связи с этим, было бы целесообразнее их продать, вследствие чего последовал бы приток денежных средств.
пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.
Увеличить собственные оборотные средства можно с помощью увеличения долгосрочного заимствования. Из проведенного анализа было выявлено, что долгосрочных кредитов в структуре пассивов относительно немного, то можно попробовать получить дополнительный долгосрочный кредит. Но следует обратить внимание на то, что заемный капитал увеличивает риск оказаться на краю банкротства [9,c. 46].
Увеличение доли собственных источников финансирования может быть достигнуто путем:
увеличения уставного капитала;
подъема рентабельности с помощью контроля затрат.
Для повышения рентабельности работы предприятия предлагается изучить время простоя и снизить затраты на простой.
Предлагается так же уменьшить управленческие расходы.
Расширение основной деятельности за счёт различных мероприятий позволит дополнительно решить этот вопрос, например увеличение объема и ассортимента предоставления услуг, с целью привлечения новых клиентов и тем самым укрепления финансовой устойчивости фирмы;
Отсрочка кредиторской задолженности;
Реструктуризация кредиторской задолженности - это процесс подготовки и исполнения ряда сделок и операций между организацией - должником и ее кредиторами.
Реструктуризация кредиторской задолженности организации ведет к снижению объема нагрузки обязательств на финансы организаций в текущем периоде и тем самым позволяет повысить или восстановить платежеспособность.
Реструктуризация налоговой задолженности.
Реструктуризация налоговой задолженности проводится путем поэтапного ее погашения на основании решения налогового органа и в соответствии с утвержденным им графиком. Величина задолженности определяется по данным учета налоговых органов по состоянию на 1 - е число месяца подачи заявления о предоставлении права на реструктуризацию.
Привлечения к использованию необходимых видов основных производственных фондов и нематериальных активов на условиях лизинга или селенга;
Селенг - хозяйственная операция, представляющая собой передачу собственниками (юридическими и физическими лицами) прав по использованию и распоряжению их имуществом за определенную плату. В качестве такого имущества могут выступать основные фонды, сырье, материалы, денежные средства, ценные бумаги, а также продукты интеллектуального труда.
Лизинг - финансовая операция предприятия, предусматривающая передачу (или получение) права пользования отдельными видами основных фондов на платной основе в течение обусловленного периода. При операциях оперативного лизинга переданное имущество принадлежит арендодателю и обязательно возвращается к нему. При операциях финансового лизинга переданное имущество после полного его выкупа остается у арендодателя.
.2 Профилактические меры предотвращения финансовой устойчивости предприятия
С целью предотвращения кризисной ситуации в области финансов предприятия, можно порекомендовать руководству ООО «Альт-С» дополнительно использовать профилактические меры упреждения.
Основным направлением текущей профилактики финансовой устойчивости предприятия для руководства ООО «Альт-С» может стать регулярная оценка его платежеспособности на основе изучения потоков денежных средств.
Для оперативного управления платежеспособностью целесообразно составлять платежный календарь (план платежей точной даты), в котором, с одной стороны, отражается график поступления денежных средств от всех видов деятельности в течение прогнозного периода времени (5, 10, 15, 30 дней), а с другой - график предстоящих платежей (налогов, заработной платы, формирования запасов, погашения кредитов и процентов по ним и т.д.). Платежный календарь дает возможность финансовым службам ООО «Альт-С» осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, своевременно фиксировать изменение финансовой ситуации и вовремя принимать корректирующие меры по синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков и обеспечению стабильной платежеспособности предприятия.
Календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и др.
Для определения текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на эту же дату.
Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше.
Низкий уровень платежеспособности, т.е. недостаток денежных средств и наличие просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние платежеспособности ООО «Альт-С», нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.
Причинами неплатежеспособности могут быть:
снижение объемов производства и реализации продукции, повышение ее себестоимости, уменьшение суммы прибыли и как результат - недостаток собственных источников самофинансирования предприятия;
неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования;
несостоятельность клиентов предприятия;
высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную или неполную уплату налогов.
Для выяснения причин изменения показателей платежеспособности большое значение имеет анализ выполнения плана по притоку и оттоку денежных средств. Для этого данные отчета о движении денежных средств сравнивают с данными финансовой части бизнес-плана. В первую очередь следует установить выполнение плана по поступлению денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности и выяснить причины отклонения от плана. Особое внимание следует обратить на использование денежных средств, так как даже при выполнении доходной части бюджета предприятия перерасходы и нерациональное использование денежных средств могут привести к финансовым затруднениям.
Расходная часть финансового бюджета предприятия анализируется по каждой статье с выяснением причин перерасхода, который может быть оправданным и неоправданным. По итогам анализа должны быть выявлены резервы увеличения планомерного притока денежных средств для обеспечения стабильной платежеспособности предприятия в перспективе.
Для изучения факторов формирования положительного, отрицательного и чистого денежных потоков рекомендуется использовать прямой и косвенный методы.
Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый поток денежных средств предприятия в отчетном периоде. При применении этого метода используются непосредственно данные бухгалтерского учета и отчета о движении денежных средств, характеризующие все виды их поступлений и расходования. Различия результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методами относятся только к операционной деятельности.
Сопоставляя фактические данные по каждой статье поступления и расходования денежных средств с базовыми данными (плана, предшествующего периода), можно сделать выводы относительно способности предприятия наращивать денежные средства в результате своей основной деятельности. Если результатом основной деятельности является не приток, а отток денежных средств и эта ситуация повторяется из года в год, то это может привести в конечном итоге к несостоятельности предприятия, так как приток денежных средств от основной деятельности является основным стабильным источником и гарантом погашения внешнего долга.
Одно из преимуществ прямого метода состоит в том, что он показывает общие суммы поступлений и платежей и концентрирует внимание на те статьи, которые генерируют наибольший приток и отток денежных средств. Однако данный метод не раскрывает взаимосвязи величины финансового результата и величины изменения денежных средств, в частности не показывает, почему возникает ситуация, когда прибыльное предприятие является неплатежеспособным.
Косвенный метод более предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет объяснить причины расхождений между финансовыми результатами и свободными остатками денежной наличности.
Расчет чистого денежного потока косвенным методом осуществляется путем соответствующей корректировки чистой прибыли на сумму изменений в запасах, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и других статей актива, относящихся к текущей деятельности.
Источниками информации для расчета и анализа денежных потоков косвенным методом являются отчетный бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Расчет чистого денежного потока осуществляется по видам деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой) и в целом по предприятию.
Процесс анализа завершается оптимизацией денежных потоков путем выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом внешних и внутренних факторов с целью достижения их сбалансированности, синхронизации и роста чистого денежного потока.
В первую очередь необходимо добиться сбалансированности объемов положительного и отрицательного потоков денежных средств, поскольку и дефицит, и избыток денежных ресурсов отрицательно влияет на результаты хозяйственной деятельности.
При дефицитном денежном потоке снижаются ликвидность и уровень платежеспособности предприятия, что приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда.
При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции, замедляется оборачиваемость капитала по причине простоя денежных средств, теряется часть потенциального дохода в связи с упущенной выгодой от прибыльного размещения денежных средств в операционном или инвестиционном процессе.
Для достижения сбалансированности дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде разрабатывают мероприятия по ускорению
привлечения денежных средств и замедлению их выплат (рисунок 3.1).
Рис. 3.1 Мероприятия краткосрочного характера по сбалансированности дефицитного денежного потока
Поскольку данные мероприятия, повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде, могут создать проблемы дефицитности денежных потоков в будущем, то параллельно должны быть разработаны меры по сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде (рисунок 3.2).
Способы оптимизации избыточного денежного потока связаны в основном с активизацией инвестиционной деятельности предприятия, направленной на:
досрочное погашение долгосрочных кредитов банка;
увеличение объема реальных инвестиций;
увеличение объема финансовых инвестиций.
Синхронизация денежных потоков должна быть направлена на устранение сезонных и циклических различий в формировании как положительных, так и отрицательных денежных потоков, а также на оптимизацию средних остатков денежной наличности.
Рис. 3.2. Мероприятия долгосрочного характера по сбалансированности дефицитного денежного потока
Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия, рост которого обеспечивает повышение уровня самофинансирования предприятия, снижает зависимость от внешних источников финансирования.
Повышение суммы чистого денежного потока может быть обеспечено за счет:
снижения суммы постоянных издержек предприятия;
снижения уровня переменных издержек;
проведения эффективной налоговой политики;
использования метода ускоренной амортизации;
продажи неиспользуемых видов основных средств, нематериальных активов и запасов;
усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций и дебиторской задолженности.
Результаты оптимизации денежных потоков должны находить отражение при составлении финансового плана предприятия на год с разбивкой по кварталам и месяцам.
Таким образом, информация о движении денежных средств и выполнении бюджета по притоку и оттоку денежных ресурсов позволит руководству ООО «Альт-С» контролировать текущую платежеспособность предприятия, принимать оперативно корректирующие меры по ее стабилизации.
Другой действенной мерой может быть, в частности, неформализованная оценка финансовой устойчивости, предполагающая использование тестовых вопросов в отношении управленческого персонала организации, с целью получения и последующей обработки информации о текущем финансовом состоянии предприятия.
Вопросы могут охватывать различные стороны финансовой деятельности предприятия, что в конечном итоге позволит сформировать целостную, комплексную оценку уровня устойчивости финансового состояния. К преимуществам данного рода анализа можно отнести оперативность, а также и то, что некоторая информация, которая может быть получена опросным путем, возможно, не содержится в формах публичной отчетности, как в силу действующего законодательства, так и в силу неотражения ее по самым разным причинам. Недостатком является субъективизм или заведомо ложное представление информации с целью скрытия злоупотреблений [5, c.79].
В предлагаемой методике (таблица 3.1) можно выделить три основные группы (уровня) вопросов:
тестовые вопросы, положительный (отрицательный) ответ на которые позволяет в значительной степени судить об уровне финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.
Таблица 3.1
Классификация тестовых вопросов неформализованной комплексной оценки финансовой устойчивости коммерческой организации
|
Наименование вопроса |
Рекомен-дуемый вариант ответа |
|
Вопросы первого уровня |
|
|
1. Имеется ли просроченная кредиторская задолженность свыше трех месяцев? |
Нет |
|
2. Имеются ли имущественные претензии со стороны налоговых и иных фискальных органов? |
Нет |
|
3. Финансируется ли производственно-коммерческая деятельность преимущественно за счет собственных и приравненных к ним средств? |
Да |
|
4. Имеется ли на протяжении длительного времени превышение размеров заемных средств над установленными лимитами? |
Нет |
|
5. Существует ли хроническая нехватка оборотных средств? |
Нет |
|
6. Имел ли место отказ банка в кредитовании хозяйствующего субъекта при наличии всей необходимой документации? |
Нет |
|
Вопросы второго уровня |
|
|
1 . Имеет ли место (за последнее время) выход собственников из состава учредителей? |
Нет |
|
2. Наблюдается ли расширение каналов реализации готовой продукции? |
Да |
|
3. Модернизируется ли ассортимент и качество реализуемой продукции в соответствии с предпочтениями потребителей? |
Да |
|
4. Поддерживается ли на протяжении длительного периода времени положительный чистый денежный поток? |
Да |
|
5. Есть ли хронически убыточные сегменты деятельности? |
Нет |
|
6. Имеется ли просроченная кредиторская задолженность? |
Нет |
|
Вопросы третьего уровня |
|
|
1. Есть ли за последнее время потеря ключевых контрагентов? |
Нет |
|
2. Регулярно ли производится инвентаризация и переоценка активов по справедливой (рыночной) стоимости? |
Да |
|
3. Случались ли сбои в производственном процессе по организационным и иным причинам? |
Нет |
|
4. Высок ли коэффициент текучести кадров среди ключевых сотрудников аппарата управления? |
Нет |
|
5. Имеются ли неэффективные, по мнению руководства, долгосрочные соглашения? |
Нет |
|
6. Существует ли политический риск для организации в целом или ее подразделений? |
Нет |
тестовые вопросы, положительный (отрицательный) ответ на которые позволяет при определенных условиях сделать предварительные выводы об уровне финансовой устойчивости коммерческой организации.
тестовые вопросы, положительный (отрицательный) ответ на которые в незначительной степени влияет на уровень финансовой устойчивости. Их использование целесообразно при разного рода дополнительных и вспомогательных исследованиях, а также при отсутствии или существенном недостатке основной аналитической информации.
Внутренне содержание анализа ответов на вопросы каждого уровня существенности (группы), представленных в таблице 3.1, должно выглядеть следующим образом. Если от 80 до 100% ответов соответствует идеальным (рекомендуемым) вариантам ответов, то оценить финансовую устойчивость организации можно как очень высокую в рамках анализируемой группы вопросов. Признать финансовую устойчивость высокой можно при положительных (соответствующих идеальным) ответах на 50%, а более 25 -50% - низкую финансовую устойчивость и, если менее 25% ответов соответствуют положительным, то финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта находится на крайне низком уровне.
Кроме того, неформализованная комплексная оценка финансовой устойчивости может включать консультации независимых экспертов относительно анализируемой организации, специалистов и аналитиков по фондовым и товарным рынкам, мнение налоговиков, деловых партнеров и т.д.
Для того чтобы наметить пути развития предприятия в условиях рыночной экономики, необходимо финансовое прогнозирование на долгосрочную перспективу. Основными его задачами являются определение объема финансовых ресурсов в предстоящем периоде, источников их формирования и направлений наиболее эффективного использования. Прогнозирование позволяет установить тенденции в проведении финансовой политики с учетом воздействия внутренних и внешних условий и определить перспективы финансовой стратегии, обеспечивающей предприятию стабильное финансовое положение. Прогнозирование дает ответ на основной вопрос о будущем предприятия - укреплении или утрате платежеспособности.
Анализ финансовой устойчивости является важнейшим инструментом получения ценной в условиях рынка информации о состоянии и перспективах развития хозяйствующего субъекта.
С целью предотвращения кризисной ситуации в области финансов предприятия, для определения финансовой устойчивости может быть использован ряд мер профилактического характера. Одним из классических направлений текущей профилактики финансовой устойчивости предприятия может стать регулярная оценка его платежеспособности на основе изучения потоков денежных средств, предложенная Г.В. Савицкой, что и было рассмотрено ранее.
Альтернативой данному мероприятию может стать предложение использования при финансовом планировании на перспективу методики интегральной балльной оценки степени устойчивости финансового состояния. Сущность балльной оценки финансового состояния организации заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, т.е. от несению к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов.
В ее основе заложено ранжирование организаций (отнесение к одному из пяти классов) по уровню риска взаимоотношений с ними, связанного с потерей денег или неполным их возвратом.
При этом организации, отнесенные к определенному классу, характеризуются по своей устойчивости следующим образом:
I класс - организации с высокой финансовой устойчивостью. Их финансовое состояние позволяет быть уверенными в своевременном и полном исполнении всех обязательств с достаточным запасом на случай возможной ошибки в управлении;
класс - организации с хорошим финансовым состоянием. Их финансовая устойчивость в целом близка к оптимальной, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. Риск во взаимоотношениях с такими организациями практически отсутствует;
класс - организации, финансовое состояние которых можно оценить как удовлетворительное. При анализе обнаружена слабость отдельных коэффициентов. При взаимоотношениях с такими организациями вряд ли существует угроза потери самих средств, но выполнение обязательств в срок представляется сомнительным;
класс - организации с неустойчивым финансовым состоянием. У них неудовлетворительная структура капитала, а платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений. Они относятся к организациям особого внимания, так как при взаимоотношениях с ними имеется определенный риск утраты средств;
V класс - организации с кризисным финансовым состоянием, практически неплатежеспособные. Взаимоотношения с ними чрезвычайно рискованны.
В состав элементов данной методики входят:
- система основных коэффициентов, характеризующих финансовое состояние организации;
- рейтинг коэффициентов в баллах. Рейтинг коэффициентов в баллах, границы и порядок перехода от верхних к нижним границам, необходимые для отнесения организации к определенному классу, определяются экспертным путем.
В таблице 3.2 приведены критериальные уровни значений показателей финансового состояния.
Следуя алгоритму методики в зависимости от критериального значения показателей, определяется финансовое состояние организации, ранжированное по классам.
Таблица 3.2
Критериальный уровень значений показателей финансового состояния организации
|
Показатель устойчивости финансового состояния |
Рейтинг показателя |
Критериальный уровень |
Снижение критериального уровня |
|
|
высший |
низший |
|||
|
1. Коэффициент абсолютной ликвидности |
20 |
0,5 и выше - 20 баллов |
Менее 0,1 - 0 баллов |
За каждые 0,1 снижения по сравнению с 0,5 снимается 4 балла |
|
2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности |
18 |
1,5 и выше - 18 баллов |
Менее 1 - 0 баллов |
За каждые 0,1 снижения по сравнению с 1,5 снимается 3 балла |
|
3. Коэффициент текущей ликвидности |
16,5 |
3 и выше - 16,5 балла |
Менее 2 - 0 баллов |
За каждые 0,1 снижения по сравнению с 3 снимается 1,5 балла |
|
4. Коэффициент общей финансовой независимости |
17,0 |
0,6 и выше - 17 баллов |
Менее 0,4 - 0 баллов |
За каждые 0,01 снижения по сравнению с 0,6 снимается 0,8 балла |
|
5. Коэффициент финансовой независимости в части оборотных активов |
15,0 |
0,5 и выше - 15 баллов |
Менее 0,1 - 0 баллов |
За каждые 0,1 снижения по сравнению с 0,5 снимается 3 балла |
|
6. Коэффициент финансовой независимости в части запасов |
13,5 |
1 и выше - 13,5 балла |
Менее 0,5 - 0 баллов |
За каждые 0,1 снижения по сравнению с 1 снимается 2,5 балла |
|
Итого |
100 |
X |
X |
X |
Определение класса организаций по уровню значений показателей финансового состояния приведено в таблице 3.3.
В последней графе справочно показывается оценка показателей финансовой устойчивости ниже допустимых значений.
Таким образом, использование данного метода дает возможность получить скоринговую оценку объектов с помощью системы финансовых показателей. Изложенный метод может применяться для сравнения предприятий на дату составления баланса или в динамике. Данные анализа могут быть расширены за счет включения дополнительных показателей или объектов исследования.
Таблица 3.3
Классы организаций по уровню значений показателей финансового состояния
|
Показатель устойчивости финансового состояния |
Критериальные границы классности предприятий |
|
I класс |
11 класс |
III класс |
IV класс |
V класс |
Справочно |
|
|
1. Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,5 и выше = = 20 баллов |
0,4 = = 16 баллов |
0,3 = = 12 баллов |
0,2 = = 8 баллов |
0,1 = = 4 балла |
Менее 0,1 = = 0 баллов |
|
2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности |
1,5 и выше = = 18 баллов |
1,4 = = 15 баллов |
1,3 = = 12 баллов |
1,2-1,1 = = 9-6 баллов |
1,0 = = 3 балла |
Менее 1,0 = = 0 баллов |
|
3. Коэффициент текущей ликвидности |
3 и выше = = 16,5 балла |
2,9-2,7 = = 15-12 баллов |
2,6-2,4 = = 10,5-7,5 балла |
2,3-2,1 = = 6-3 балла |
2 = = 1,5 балла |
Менее 2 = = 0 баллов |
|
4. Коэффициент общей финансовой независимости |
0,6 и выше = = 17 баллов |
0,59-0,54 = = 16,2-12,2 балла |
0,53-0,48 = = 11,4-7,4 балла |
0,47-0,41 = = 16,6-1,8 балла |
0,4 = = 1 балл |
Менее 0,4 = = 0 баллов |
|
5. Коэффициент финансовой независимости в части оборотных активов |
0,5 и выше = = 15 баллов |
0,4 = = 12 баллов |
0,3 = = 9 баллов |
0,2 = = 6 баллов |
0,1 = = 3 балла |
Менее 0,1 = = 0 баллов |
|
6. Коэффициент финансовой независимости в части запасов |
1 и выше = = 13,5 балла |
0,9 = = 11 баллов |
0,8= = 8,5 балла |
0,7-0,6 = = 6,0-3,5 балла |
0,5 = = 1 балл |
Менее 0,5 = = 0 баллов |
|
Итого |
100 |
78 |
56 |
35 |
14 |
Используя данную методику, рассчитаем показатели устойчивости финансового состояния ООО «Альт-С» за анализируемый период и определим интегральную оценку устойчивости (таблица 3.4).
Таблица 3.4
Интегральная оценка устойчивости финансового состояния ООО «Альт-С»
|
Показатель устойчивости финансового состояния |
На начало периода |
На конец периода |
||
|
фактическое значение |
баллы |
фактическое значение |
Баллы |
|
|
1. Коэффициент абсолютной ликвидности |
0,03 |
0 |
0,14 |
6 |
|
2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности |
1,1 |
6 |
1,3 |
12 |
|
3. Коэффициент текущей ликвидности |
3,24 |
16,5 |
3,63 |
16,5 |
|
4. Коэффициент общей финансовой независимости |
0,84 |
17 |
0,87 |
17 |
|
5. Коэффициент финансовой независимости в части оборотных активов |
0,58 |
15 |
0,65 |
15 |
|
6. Коэффициент финансовой независимости в части запасов |
0,9 |
11,5 |
1,0 |
13,5 |
|
Итого |
- |
66 |
- |
80 |
Как видно из данных таблицы 3.4, начало анализируемого периода ООО «Альт-С» можно отнести по данной методике к 3 классу, т.е. финансовое состояние удовлетворительное. На конец 2010 года - ООО «Альт-С» уже представляет собой организацию с хорошим финансовым состоянием, во взаимоотношениях с которой риск отсутствует, что соответствует проведенным во второй главе данной работы расчетам.
Таким образом, последней рекомендацией руководству ООО «Альт-С» будет предложение использовать при финансовом планировании на перспективу методику интегральной балльной оценки степени устойчивости финансового состояния.
3.3 Разработка системы эффективного управления финансовой устойчивостью предприятия
Предварим изучение организации финансовой работы ООО «Альт-С» описанием структуры и процесса функционирования системы управления финансами хозяйствующего субъекта.
С позиции практического управления финансами субъекта хозяйствования ключевым является умение более или менее обоснованно отвечать на следующие вопросы:
- удовлетворены ли стратегические инвесторы деятельностью организации, направлением и динамикой ее развития, положением в конкурентной среде?
- каковы должны быть величина и оптимальный состав активов организации, позволяющие достичь поставленные перед организацией цели и задачи?
где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав?
как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельностью, обеспечивающее (а) платежеспособность, (б) финансовую устойчивость организации, (в) экономически эффективную, рентабельную работу и (г) ритмичность платежно-расчетных операций?
Решаются эти вопросы в рамках финансового менеджмента как системы эффективного управления финансовой деятельностью организацией.
Логика функционирования системы управления финансами организации представлена на рисунке 3.3.
Рис. 3.3 Структура системы управления финансами хозяйствующего субъекта
Организационная структура системы управления финансами хозяйствующего субъекта, а также ее кадровый состав могут быть построены различными способами в зависимости от размеров организации и вида деятельности.
Для современной экономики характерно наличие единой финансовой службы, в которую входили бы все службы, включенные в процесс управления финансами:
бухгалтерская служба;
финансовый отдел;
планово-экономический отдел.
В ООО «Альт-С» вся финансовая деятельность сосредоточена в бухгалтерской службе организации.
Бухгалтерский учет в ООО «Альт-С» осуществляется бухгалтерией, возглавляемой главным бухгалтером, действующим на основании Федерального Закона РФ от 21 ноября 1996 года № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете».
В составе бухгалтерии ООО «Альт-С» функционируют следующие рабочие места:
- по расчету себестоимости продукции;
- по учету материальных ценностей и расчетов с подотчетными лицами;
по расчетам с рабочими и служащими;
по учету денежных средств и финансово-расчетных операций;
по кассе.
Кроме того, непосредственно в подчинении главного бухгалтера находятся экономист и инженер по организации и нормированию труда (рисунок 3.4).
Рис. 3.4. Структура бухгалтерской службы ООО «Альт-С»
Учет в ООО «Альт-С» осуществляется автоматизированным способом с использованием продуктов 1С «Бухгалтерия» и «Зарплата и кадры».
Все бухгалтерские документы, образующиеся в деятельности организации, подписываются должностными лицами, уполномоченный подписывать документы первой и второй подписью.
В бухгалтерии учет ведется автоматизировано бухгалтерами - пользователями ПК согласно должностных обязанностей, т.е. в одном лице совмещаются функции бухгалтера и оператора компьютера. Счетный работник является непосредственным участником процесса автоматизированной обработки информации. При этом он может вмешиваться в процесс решения задач, самостоятельно формируя информацию для принятия обоснованных решений. Такая технология сокращает поток бумажных носителей, снижая трудоемкость, повышает культуру и улучшает условия труда.
Автоматизированное рабочее место бухгалтера ООО «Альт-С» организовано, как уже говорилось выше, по функциональному признаку, т. е. по разделам учета: по расчету себестоимости продукции; по учету материальных ценностей и расчетов с подотчетными лицами; по расчетам с рабочими и служащими и т.п.
Учетная работа в ООО «Альт-С» организована на основе единой компьютерной сети, что предполагает организацию обмена данными между АРМ по каналам связи, обеспечивая объединение всего информационного пространства в объект управления.
Все работники ознакомлены с ответственностью за оформление, обработку и проверку каждого документа.
Требования к содержанию и оформлению первичных документов ООО «Альт-С» изложены в ст. 9 Федерального закона от 21.11.1996г. №129-ФЗ «О бухгалтерском учете».
В соответствии с пунктом 9 Положения по ведению бухгалтерского учета ООО «Альт-С» ведет бухгалтерский учет имущества, обязательств или хозяйственных операций (фактов хозяйственной деятельности) путем двойной записи на взаимосвязанных счетах бухгалтерского учета, включенных в Рабочий План счетов бухгалтерского учета.
Фактически формирование Рабочего Плана производится путем отбора синтетических счетов, предусмотренных Планом счетов, которые используются при ведении учета в организации.
Рабочий План Счетов аналитического учета определяется самостоятельно организацией с учетом субсчетов, определенных Планом счетов и положениями действующего законодательства, а также субсчетов, самостоятельно вводимых организацией для целей организации надлежащего аналитического учета [4, с. 17].
В ООО «Альт-С» составляются следующие формы отчетности:
1) внешняя (финансовая) - для внешних пользователей (инвесторов вышестоящих организаций и других заинтересованных лиц).
) налоговая отчетность - для отчета по налогам, представляемая в налоговый орган;
) статистическая отчетность - для ведения общегосударственной системы сбора и обработки экономической информации, представляемая государственным органам статистики.
Формы отчетности используются на основе образцов форм, приведенных в приложении к Приказу МФ РФ от 22.07.2003г. № 67-и «О формах бухгалтерской отчетности организации».
Как наглядно следует из представленного материала, финансовая работа в ООО «Альт-С» ограничена лишь финансовым учетом и составлением финансовой отчетности. Однако спектр финансовой деятельности современной организации значительно шире: эффективная система управления финансами предприятия должна включать следующие блоки:
управление затратами;
оптимизация налогообложения;
управление денежными средствами;
планирование деятельности предприятия на определенный период;
учет;
контроль и анализ;
представление управленческой отчетности руководству для принятия решений;
привлечение инвестиций.
Поэтому необходимо реорганизация данной службы. Что касается структуры финансовой службы, то готового рецепта, конечно, не существует. Для конкретного предприятия структура этой службы зависит от специфики бизнеса, от его масштабов, от требований руководства и законодательства. Но важным фактором, определяющим ее состав, является перечень задач, стоящих перед ней, и функций, из них вытекающих (рисунок 3.5).
Рис. 3.5. Рекомендуемая структура финансовой службы ООО «Альт-С»
Подведем итоги третьей главы работы.
Проведенный финансовый анализ показал, что у ООО «Альт-С» существуют значительные проблемы в области финансовой устойчивости.
Для повышения финансовой устойчивости следует увеличить положительные денежные потоки и оптимизировать величину потребления финансовых ресурсов.
Увеличение денежных потоков может быть достигнуто за счет:
ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах;
сдачи в аренду излишков производственных и административных площадей;
продажи неиспользуемых производственных и административных площадей;
пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.
Оптимизацию величины потребления финансовых ресурсов можно достигнуть следующими мерами:
отсрочка кредиторской задолженности;
привлечения к использованию необходимых видов основных производственных фондов и нематериальных активов на условиях лизинга или селенга.
С целью предотвращения кризисной ситуации в области финансов предприятия, для определения финансовой устойчивости может быть использован ряд мер профилактического характера. Одним из классических направлений текущей профилактики финансовой устойчивости предприятия может стать регулярная оценка его платежеспособности на основе изучения потоков денежных средств.
Другой действенной мерой может быть, в частности, неформализованная оценка финансовой устойчивости, предполагающая использование тестовых вопросов в отношении управленческого персонала организации, с целью получения и последующей обработки информации о текущем финансовом состоянии предприятия.
Последней рекомендацией руководству ООО «Альт-С» является предложение использовать при финансовом планировании на перспективу методику интегральной балльной оценки степени устойчивости финансового состояния.
Кроме того, необходима реорганизация финансовой службы в ООО «Альт-С», работа которой в настоящее время ограничена лишь финансовым учетом и составлением финансовой отчетности. Однако спектр финансовой деятельности современной организации значительно шире: эффективная система управления финансами предприятия должна включать следующие блоки:
управление затратами;
оптимизация налогообложения;
управление денежными средствами;
планирование деятельности предприятия на определенный период;
учет;
контроль и анализ;
представление управленческой отчетности руководству для принятия решений;
привлечение инвестиций.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В выпускной квалификационной работе была проведена оценка финансовой устойчивости ООО «Альт-С» за 2008-2010 годы, как инструмента для проведения мероприятий по улучшению его финансового состояния.
В ходе работы было установлено реальное положение дел на предприятии; выявлены изменения в финансовом состоянии и факторы, вызвавшие эти изменения. При этом были решены следующие задачи:
- проанализированы, обобщены теоретико-методологические основы решения проблемы управления финансовой устойчивостью на предприятии;
- исследовано финансовое состояние предприятия «Альт-С» и дана оценка его финансовой устойчивости;
разработаны пути совершенствования системы управления финансовой устойчивостью данного предприятия.
В первой части работы было проанализировано и определено, что финансовая устойчивость являются одними из наиболее важных и значимых показателей финансового состояния предприятия. Финансовая устойчивость характеризует способность предприятия отвечать по своим долгам за счет собственных и привлеченных заемных средств.
В ходе работы было выяснено, что устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.
Во второй части работы проведена оценка финансовой устойчивости ООО «Альт-С» за 2008 - 2010 гг. и выявлено следующее:
Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости показал, что на начало 2009 года финансовое состояние ООО «Альт-С» было неустойчивым. Организация ООО «Альт-С» испытывала недостаток собственных оборотных средств. Также ей не хватало собственных и долгосрочных источников формирования запасов. На конец 2010 года финансовое состояние ООО «Альт-С» улучшилось - недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов снизился за анализируемый период на 9193 тыс. руб. и составил 83 тыс. руб., два других источника формирования запасов положительные. Улучшение финансовой устойчивости ООО «Альт-С» произошло за счет увеличения собственных оборотных средств (+6111 тыс. руб.) и снижения величины запасов на сумму 2582 тыс. руб.
Относительные финансовые коэффициенты рыночной устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности предприятия, эффективности управления и деловой активности. Их следует рассчитывать на определенную дату составления баланса и рассматривать в динамике, сравнивать с рекомендуемыми значениями, с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми показателями.
Рассчитанные относительные показатели финансовой устойчивости ООО «Альт-С» за анализируемый период имеют тенденцию к улучшению.
В третьей главе предложены пути улучшения финансовой устойчивости организации.
С целью предотвращения кризисной ситуации в области финансов предприятия, для определения финансовой устойчивости может быть использован ряд мер профилактического характера. Одним из классических направлений текущей профилактики финансовой устойчивости предприятия может стать регулярная оценка его платежеспособности на основе изучения потоков денежных средств.
Другой действенной мерой может быть, в частности, неформализованная оценка финансовой устойчивости, предполагающая использование тестовых вопросов в отношении управленческого персонала организации, с целью получения и последующей обработки информации о текущем финансовом состоянии предприятия.
Последней рекомендацией руководству ООО «Альт-С» является предложение использовать при финансовом планировании на перспективу методику интегральной балльной оценки степени устойчивости финансового состояния.
Кроме того, необходима реорганизация финансовой службы в ООО «Альт-С», работа которой в настоящее время ограничена лишь финансовым учетом и составлением финансовой отчетности. Однако спектр финансовой деятельности современной организации значительно шире: эффективная система управления финансами предприятия должна включать следующие блоки:
управление затратами;
оптимизация налогообложения;
управление денежными средствами;
планирование деятельности предприятия на определенный период;
учет;
контроль и анализ;
представление управленческой отчетности руководству для принятия решений;
привлечение инвестиций.
Все предложенные во второй и третьей части работы рекомендации и предложения имеют цель оптимизировать финансовую устойчивость и улучшить финансовое состояние ООО «Альт-С», что в свою очередь имеет, несомненно, практическое значение для предприятия.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1) Законодательные акты.
1. Федеральный закон РФ от 21.11.1996 № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете» ( в ред. от 28.09.2010) // Консультант Плюс.
2. Федеральный закон РФ от 08.02.1998 №14-ФЗ « Об обществах с ограниченной ответственностью» (ред. от 11.07.2011).
. Налоговый кодекс Российской федерации (Часть вторая) от 05.08.2000 № 117-ФЗ. (с измен. и доп., вступивший в силу с 01.03.2007) // Консультант Плюс.
. Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве) от 26.10.2002 №127-ФЗ // Консультант Плюс.
2) Нормативные акты.
5. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденное приказом Министерства финансов РФ № 34н от 29 июля 1998 года (ред. от 24.12.2010) // Консультант Плюс.
6. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации и Инструкция по его применению. Утверждены приказом Минфина РФ от 31.10.2000г. №94н // Консультант Плюс.
. Приказ Минфина РФ от 22 июля 2003г. № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (в ред. ФЗ № 142н от 08 ноября 2010г.) // Консультант Плюс.
3) Учебники, монографии, диссертации.
8 Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. - М.: Дело и сервис, 2008. - 214 с.
Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций/ Л.Т. Гиляровская, А.А. Ендовицкая. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 454 с.
Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 420 с.
Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 208 с.
Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 328 с.
Басовский Л.Е. Теория экономического анализа. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 222 с.
Басовский Л.Е., Лунева А.М., Басовский А.Л. Экономический анализ: Учеб. пособие/ Под ред. Л.Е. Басовского. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 210 с.
Бланк И.А. Управление прибылью.- Киев, Ника-Центр, 2009. - 312 с.
Бердникова Т.Е. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 288 с.
Бочаров В.В. Финансовый анализ. - СПб.: Питер, 2008. - 240 с.
Гиляровская Л. Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. - С.-Петербург: Питер, 2008. - 325 с.
Гинзбург А.И. Экономический анализ. - СПб.: Питер, 2011. - 386 с.
Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. - М.: Дело и сервис, 2011. - 414 с.
Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика: Учеб. пособие. - СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2008. - 304 с.
Ефимова О.В. Финансовый анализ. Научно-практическое издание. - М.: Бухгалтерский учет, 2010. - 528 с.
Ермолович Л.Л. Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: БГУ, 2008. - 428 с.
Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 316 с.
Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - Научное издание. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 382 с.
Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 322 с.
Крылов Э.И., Власова В.М. и др. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 346 с.
Любушин Н. П., Лещева В. Б., Дьякова В. Б. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2011. - 644 с.
Маркарьян Э.А., Герасименко Т.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2008. - 470 с.
Мельник М.В., Бердников В.В. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения. Учеб. Пособие / Под ред. М.В. Мельник. - М.: ЭкономистЪ, 2008. - 359 с.
Нечитайло А.И. Учет финансовых результатов и использования прибыли. - М.: Санкт-Петербург, 2011. - 286 с.
Палий В.Ф., Палий В.В. Финансовый учет: Учеб. пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2011. - 482 с.
Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия. - М.: ЮНИТИ, 2008. - 407 с.
Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий. - М.: Академический проект, 2011. - 224 с.
Савицкая Г.В. Анализ эффективности деятельности предприятия: методологические аспекты. - Научное издание. - М.: Новое знание, 2008. - 654 с.
Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие. - М.: ЮНИТИ, 2010. - 548 с.
Чечевицина Л.Н. Экономический анализ: учебное пособие. Изд. 3-е., доп. и перераб. - Ростов н/Д: Феникс, 2008. - 480 с.
Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 438 с.
Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 462 с.
) Периодические издания или статьи из журналов и газет.
Ефимова О.В. Анализ показателей ликвидности / О.В. Ефимова // Бухгалтерский учет. - 2007. - № 6. - С. 54-58.
Ефимова О.В. Годовая отчетность для целей финансового анализа / О.В. Ефимова // Бухгалтерский учет. - 2009. - № 2. - С. 32-37.
Илясов Г.А. Оценка финансового состояния предприятия / Г.А. Илясова // Экономист. - 2010. - № 6. - С. 49-54.
Клеймор Г.П. Механизмы принятия стратегических решений и стратегическое планирование на предприятиях / Г.П. Клеймор // Вопросы экономики. - 2009. - № 9. - С. 46-66.
) Источники Internet.
http://www.k-agent.ru
http://www.сfin.ru
http://www.rcb.ru
47 <http://www.finexpert.ru>