Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Сущность и механизм банковского мультипликатора
Вопрос 1.
Предположим, в сейфах банка лежат 110 млн. руб. в виде наличных денег, а у вкладчиков банка на руках выписанные им свидетельства о приеме 100 млн. руб. на хранение. Эти свидетельства дают гражданам право получить свои вклады обратно в любой момент.
Спрашивается, какую сумму кредитов может выдать этот банк? На первый взгляд — не более 10 млн. руб., то есть тех денег, которые внесли в его уставный фонд учре дители. Ведь все остальные деньги банк должен быть все гда готов вернуть их полноправным владельцам. В такой ситуации банк превращается в нечто вроде коллективного «деньгохранилища», а его задачи сводятся лишь к тому, чтобы обеспечить надежную охрану доверенных ему цен ностей от воров, пожаров и наводнений. В лучшем случае он может выдавать очень краткосрочные кредиты — на сутки, чтобы всегда иметь возможность выполнить обяза тельства перед вкладчиками. Первые европейские банки ры — ювелиры, хранившие золото купцов, именно так и начали свою банковскую деятельность: с кредитов «до ут ра» (такие кредитные сделки существуют по сей день и по-английски так и называются «overnight» — «до сле дующего утра»)
Но в любом случае объем выдачи кредитов ограничен той суммой, которую (в дополнение к уставному капиталу) удалось привлечь во вклады. А нельзя ли выдать кредитов на сумму еще большую? Рассмотрим эту проблему с двух сторон:
1) при каких условиях возможно выдать кредитов на сумму большую, чем реально внесли в банк его клиенты;
2) допустимо ли экономически выдать кредитов на сумму большую, чем реально взнесли в банк его клиенты?
Ответ на первый вопрос был дан самой повседневной деятельностью банкиров. Осуществляв эту деятельность, банкир замечает, что большая часть внесенных да же на счета до востребования, подолгу лежит без движе ния. Конечно, каждый день в банк приходят клиенты, которые берут деньги со своих счетов. Но они чередуются с клиентами, которые, наоборот, приносят деньги в банк. И если в стране общая ситуация спокойная то, как пра вило, за день люди приносят денег даже больше, чем бе рут. Ведь редко кто кладет деньги в банк, чтобы на следующее утро снова их забрать.
Получается, что сейфы банкира полны наличных денег, лежащих мертвым грузом. В то же время каждый день в дверь банка стучатся предприниматели, которым нужны деньги для развития коммерции и которые готовы хорошо заплатить за кредиты. Эта странная ситуация заставляет банкира сесть за математические расчеты. Он начинает подсчитывать, сколько в среднем нужно реально держать наличных денег в своих сейфах, чтобы ни один клиент, пришедший снять деньги со счета, не получил отказа.
Расчеты показывают, что избежать конфликтов с вкладчиками (то есть быть платежеспособным) банк может и в том случае, если будет держать в сейфах (как резерв) лишь небольшую часть наличных денег, которые ему при несли вкладчики. Остальные деньги можно смело пускать в оборот, предоставляя кредиты. Так рождается система частичных резервов.
Частичные резервы — это доля внесенных в банк депозитов, которую он обязан резервировать в качестве гарантии выполнения обязательств перед вкладчиками.
Допустим, банк получил от вкладчиков 100 млн. руб. и обнаружил, что даже в дни наибольших изъятий денег (на пример, перед праздниками или летними отпусками) ему удается покрывать выплаты за счет денег, полученных от клиентов в тот же день. Добавлять в кассу из своих под земных хранилищ обычно приходится не более 20 млн. руб. Остальные 80 млн. руб. лежат мертвым грузом. Как в этих условиях распорядиться деньгами вкладчиков наибо лее рационально? Вывод напрашивается сом собой: именно столько — 20 млн. руб., а точнее — 20% суммы полученных к данному моменту депозитов, — надо хра нить в сейфах ежедневно как резерв. Остальные 80 млн. руб., или 80% депозитов, можно пускать в оборот, чтобы они зарабатывали деньги и банку, и вкладчикам. Ведь они представляют собой избыточные резервы.
Экономическая история многих стран хранит свиде тельства событий, подтолкнувших осознание возможности выпускать в обращение банковские деньги на сумму большую, чем было наличности в их кладовых, то есть к отказу от обязательного равенства сумм бумажных денег и золотых резервов. Например, когда в 1672 г., во время войны Голландии с Францией, вражеские войска вплотную подошли к Амстердаму, хозяева Амстердамского банка решили вернуть своим клиентам вклады и вынули из кла довых все золото — монеты и слитки. Вот тогда и обнару жилось, что на некоторых монетах остались следы пожара, случившегося в банке за 50 лет до этого.
Сопоставив факт неподвижности золотых запасов в кладовых с тем, что банковские билеты были выписаны на всю их стоимость, амстердамские банкиры поняли: бан ковские деньги реально обращаются без всякого отноше ния к банковской наличности. Следовательно, без особого риска можно было выпустить эти банкноты и на сумму большую, чем стоимость золотого обеспечения. Это открытие немедленно подтолкнуло голландских банкиров к соответствующим действиям, что стало основой для быст рого излечения страной ран, нанесенных войной. Подоб ный опыт не остался незамеченным в Европе, и в 1694 г. был основан Английский банк, который принял голланд скую модель кредитной эмиссии на вооружение.
Вопрос 2.
Кредитная эмиссия — увеличение банком денеж ной массы страны за счет создания новых депозитов .для тех клиентов, которые получили от него ссуды.
Таким образом, основой кредитной эмиссии стало осознание банками того факта, что избыточные резервы не обязательно хранить в своих сейфах. Их можно пре вращать в деньги, всего лишь договорившись с заемщика ми о том, что они теперь могут брать из банка деньги точно так же, как те граждане и фирмы, которые некогда действительно внесли свои сбережения в этот банк. Ины ми словами, избыточные резервы банк сам превращает для своих заемщиков а депозиты.
За счет этих созданных самим банком депозитов мож но покупать блага, как и за счет наличных денег. Доста точно лишь дать банку указание оплатить эти блага за счет полученного кредита. А раз банковские депозиты заемщиков пригодны для оплаты покупок, то они экономиче ски ничем не отличаются от наличных денег. Так банки и начинают создавать кредитные деньги — полноправный элемент общей денежной массы страны.
Таким, образом, в любом современном банке сущест вуют депозиты двух видов (см. рис.1):
1) внесенные владельцами сбережений',
2) созданные банком при предоставлении кредитов и имеющие своей основой избыточные резервы.
Очевидно, что механизм кредитной эмиссии все же не лишен риска. Поэтому одному банку «играть» в систему кредитования на основе резервирования лишь части ре ально полученных вкладов довольно опасно. Хотя опас ность одновременного прихода вкладчиков за суммой большей, чем хранящиеся в его сейфах резервы, невели ка, но она существует, а значит, есть и угроза банкротст ва, если этих резервов не хватит.
Решением этой проблемы, рожденным после ряда бан ковских кризисов, стало создание общенациональных сис тем частичных банковских резервов или проще — резервной банковской системы.
Ее принципы лежат основе устройства банковской сферы многих стран мира, в том числе и таких крупных, как Россия и США. Эта система основана на централизации части денежных средств всех коммерческих банков в специальных фондах (резервных). Распоряжается ими главный (центральный) банк страны. Он определяет и величину норм обязатель ных резервных требований (отчислений).
Резервные требования — устанавливаемая цен тральным банком страны обязательная пропорция резер вирования части внесенных в банк депозитов.
Резервное требование устанавливается в процентах к общей сумме денег, находящихся в банке на счетах раз ных типов. Например, с 1 мая 1995 г. Центральный банк России установил для коммерческих банков страны сле дующие ставки резервных требований:
- по счетам до востребования и депозитам на срок до 30 дней – 20%
- по депозитам на срок от 30 до 90 дней – 14%
- по депозитам на срок свыше 90 дней -10%
- по валютным счетом 1,5%.
Таким образом, чем короче срок, на который получены банками средства вкладчиков, чем выше возможность полного изъятия средств вкладчиками одновременно, тем выше норма резервирования как средства страхования банков. Резервные фонды в любой момент могут быть использованы любым банком страны для ликвидации неожиданно большой нужды в деньгах для выплат клиентам.
|
Внесенные вкладчиками депозиты |
Созданные банком для заемщиков за счет избыточных резервов |
Рис. 1. Структура общей массы банковских депозитов
Денежные средства для ликвидации экстремальной ситуации одалживает центр. Банк страны. Он поэтому становится как бы банком банков. Как работает резервная банковская система, обеспечивая кредитную эмиссию, показано на рис. 2, где видно, как растет в результате кредитной эмиссии денежная масса в стране, где норма резервных требований установлена на уровне, скажем в 20%.
Рис. 2. Деятельность национальной резервной банковской системы
В основе этой схемы лежит одно вполне допустимое и ничего не меняющее предположение о том, что клиент, получивший ссуду в одном банке, полностью тратит эти деньги на покупку товаров, оплачивая их чеком. Прода вец, получив деньги за товары, полностью кладет их на свой счет в другом банке.
Банк N 1 получил от кинет а N 1 в качестве депозита 1 млн. руб. наличных денег и отчислил 200 тыс. руб. в ка честве обязательных резервов центральному банку стра ны. Оставшиеся 800 тыс. руб. для банка N1 — избыточные резервы. И он немедленно создал из них де позит на эту сумму и за счет нее выдал кредит клиенту N 2. В итоге первоначально внесенная в банк сумма в 1 млн. руб. превратилась уже в 1,8 млн. руб. Это именно так, поскольку клиент N 1 может потратить на свои нужды весь внесенный им миллион — банк ему это гарантирует. Но и клиент N 2 может тратить на свои цели полученные им 800 тыс. руб. кредита тоже без особых тревог (и даже не задумываясь о существовании и денежных намерениях неведомого ему клиента N 1). Банк гарантирует, что все эти 800 тыс. руб. находятся в полном распоряжении за емщика.
Поскольку клиент N 2 на всю полученную сумму кре дита открыл чековый счет в банке N 2, этот банк получил депозит на 800 тыс. руб., из которых он отчислил в на циональную резервную систему 160 тыс. руб. А избыточ ные резервы в сумме 640 тыс. руб. тут же превратил в депозит для своего заемщика — клиента N3. Итого де нежная масса после прохождения через два банка воз росла с 1 млн. руб. исходного депозита до 2,44 млн. руб. (1,0+0,8+0,64). Кроме того, еще 360 тыс. руб. находятся в центральном банке страны как резервы.
И так будет продолжаться (при все убывающих сум мах вновь внесенных депозитов, отчисленных резервов и выданных кредитор,), пока сумма, которую можно выдать в качестве кредита за счет избыточных резервов, не сравняется с нулем.
Изучив схему изложенных в нашем примере кредитных и резервных операций банков и проведя расчеты, вы об наружите, что каждый банк смог выдать в виде кредитов лишь часть той суммы, которую он получил от своего вкладчика. Но все вместе банки смогли выдать денег зна чительно больше, чем принес в банк N1 самый первый вкладчик. Невольно создается впечатление, что безналич ные деньги, путешествуя по кредитным дорожкам, растут подобно снежному кому, ка тящемуся, с горы.
В итоге общая сумма де нег, которой могут распоря жаться клиенты банков, возрастет в пропорции, на зываемой депозитным мультипликатором (от английского «multiply» — умножать), который опреде ляет предельные масштабы роста денежной массы в стране за счет кредитной эмиссии.
В нашей стране банковская система стала резервной с 1990 г. после принятия законов «О Центральном банке» и «О банках и банковской деятельности»
У резервной системы есть несколько чрезвычайно по лезных свойств.
Во-первых, она помогает организовывать расчеты ме жду банками. Теперь не нужно перевозить деньги физиче ски из банка в банк в виде мешков с банкнотами и разменной монетой. «Переброска» денег производится лишь путем изменения записей о величинах резервных фондов того или иного банка, хранящихся в центральном банке страны.
Во-вторых, она повышает надежность банковской сис темы страны в целом. Коммерческий банк, попавший в трудную ситуацию из-за нестандартно высокого объема денег, который его клиенты хотели бы снять со своих сче тов, может одолжить деньги у центрального банка. Из-за этого центральный банк называют иногда «кредитором последней инстанции». Ведь он принимает на себя такую функцию только в самом крайнем случае, используя для поддержки попавшего в трудную ситуацию банка обще национальные резервные фонды.
Именно так действовал, например. Центральный банк России в 1995 г., когда в стране разразился тяжелый бан ковский кризис. Он был вызван крахом нескольких круп ных банков, которые не смогли вернуть кредиты, взятые ими у других банков. В стране возникла угроза цепного банкротства банков — подобно тому, как падают постав ленные в ряд костяшки домино, если толкнуть крайнюю из них (в экономике это называется «кризис по принципу до мино». Тогда Центральный банк России из находящихся в его распоряжении резервных фондов выдал нескольким банкам кредиты на восстановление платежеспособности в сумме 300 млрд. руб., а также купил у банков принадле жавшие им государственные ценные бумаги на сумму 600 млрд руб. (соответственно, эта сумма также пополнила кассы находившихся в беде банков).
Таким образом, ре зервная система снижает угрозу неплатежеспо собности банков и по зволяет им более спокойно пользоваться механизмом кредитной эмиссии.
В-третьих, резервная система дает возмож ность через изменение размера денежной мас сы управлять всей эко номической жизнью страны. Что ка сается вопроса о том, есть ли у кредитной эмиссии экономические основы, то на него эко номическая наука отве чает положительно.
Дело в том, что при осуществлении кредитной эмиссии, то есть создании денег, банки просто одалживают их у... будущего. Как образно выразился однажды великий анг лийский экономист XX в. Джон Кейнс: «Значение денег прямо проистекает из того факта, что они являются свя зующим звеном между настоящим и будущим».
Осуществляя кредитную эмиссию, банк берет на себя риск и дает клиенту право расплачиваться деньгами, ко торые еще «не заработаны» страной. Иными словами, за деньгами кредитной эмиссии еще нет реальных ценностей в виде драгоценных металлов или товаров. Покупательная способность кредитных денег гарантирована поэтому только репутацией банковской системы страны, а точнее — ее способностью выполнять обязательства перед клиен тами. Но если банк правильно оценил надежность своего нового должника, такой риск не стонет причиной банков ских неприятностей. Банки всегда выдают кредиты не про сто так, а под определенные нужды и проекты. И здесь возможны две ситуации.
Первая возникает, когда кредит берет просто гражданин для решения каких-то своих личных проблем (например, ему не хватает денег, чтобы купить мебель). Обеспечением возвратности этого кредита служат его будущие заработки или приобретаемое в кредит имущество. Их реальность и величину банк тщательно проверит, прежде чем открыть клиенту чековый счет или выдать требуемую сумму наличными.
Значит, возвращая, ссуду, должник будет часть своих заработков направлять непосредственно в сейфы банка. На эту величину соответственно увеличится сумма реально внесенных депозитов, которая постепенно «дорастет» до величины, некогда созданной в результате кредитной эмиссии
Вторая ситуация возникает тогда, когда кредит выдает ся фирме под рентабельный проект. Обеспечением такой ссуды служат либо принадлежащие фирме-заемщику цен ности, либо ее будущие доходы. Эти будущие доходы вер нутся в банк, увеличив сумму на счете фирмы, и равенство между суммой реально внесенных в банк денег и величи ной кредитной эмиссии также будет восстановлено.
Но возможно, конечно, что ссуда, выданная ненадеж ному должнику, и в будущем останется «легковесными» деньгами; возвращать одолженную сумму будет не из чего. Все это чревато разорением банка, который не сможет выполнить своих обязательств перед вкладчиками. Такая си туация уже хорошо знакома многим россиянам, и убе речь от нее полностью не может даже резервная сис тема. Следовательно, необ ходим постоянный контроль за тем, как банки ведут свои дела. Именно это является главной задачей централь ного банка любой страны.
Вопрос № 3
Депозитный мультипликатор — это показатель, определяющий,
во сколько раз банки страны, благодаря системе резервов, могут увеличить денежную массу по сравнению с суммой наличных денег, внесенной вкладчиками.
Величина депозитного мультипликатора определяется делением 100 на ставку резервных требований, установ ленную центральным банком страны (например, при ставке 10% депозитный мультипликатор будет ровен 100 : 10 = 10, то есть денежная масса может увеличиться в 10 раз без угрозы для ликвидности всех банков страны в целом).
При существовании двухуровневой банковской системы механизм эмиссии действует на основе банковского (кредитного, депозитного) мультипликатора.
Банковский мультипликатор представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому. Банков ский, кредитный и депозитный мультипликаторы характеризуют меха низм мультипликации с разных позиций.
Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации с позиции субъектов мультипликации. Здесь дается ответ на вопрос: кто мультиплицирует деньги? Такой процесс осуществляется коммерчески ми банками, Один коммерческий банк не может мультиплицировать деньги, их мультиплицирует система коммерческих банков.
Кредитный мультипликатор раскрывает двигатель процесса мульти пликации, то, что мультипликация может осуществляться только в ре зультате кредитования хозяйства.
Депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации -деньги на депозитных счетах коммерческих банков (именно они увели чиваются в процессе мультипликации).
Как же действует механизм банковского мультипликатора? Этот механизм может существовать только в условиях двухуровневых (и бо лее) банковских систем, причем первый уровень - центральный банк управляет этим механизмом, второй уровень - коммерческий банк заставляет его действовать, причем действовать автоматически независимо от желания специалистов отдельных банков. Механизм банковско го мультипликатора непосредственно связан со свободным резервом.
Свободный резерв представляет собой совокупность ресурсов ком- мерческих банков, которые в данный момент времени могут быть использованы для активных банковских операций.
Такое понятие пришло в Россию из западной экономической лите ратуры. Следует отметить, что оно не совсем точно. На самом деле сво- бодные (оперативные) резервы коммерческих банков - это их ликвидные активы, из определения же видно, что данное понятие относится к ресурсам, т.е. пассивам коммерческих банков.
Данное понятие основывается на том, что коммерческие банки мо гут осуществлять свои активные операции (выдавать ссуды, покупать ценные бумаги, валюту и т. д.) только в пределах имеющихся у них ре сурсов. Свободный резерв системы коммерческих банков складывается из свободных резервов отдельных коммерческих банков, поэтому от уве личения или уменьшения свободных резервов отдельных банков общая величина свободного резерва всей системы коммерческих банков не изменяется.
Величина свободного резерва отдельного коммерческого банка
Ср = К + ПР + ЦК ± МБК – ОЦР - Ао
где К - капитал коммерческого банка;
ПР - привлеченные ресурсы коммерческого банка (средства на депозитных счетах);
ЦК - централизованный кредит, предоставленный коммерческому банку центральным банком;
МБК - межбанковский кредит;
ОЦР - отчисления в централизованный резерв, находящийся в распоряжении центрального банка;
Ао - ресурсы, которые на данный момент уже вложены в активные операции коммерческого банка.