Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
13. запас финансовой прочности
Запас финансовой прочности (кромка безопасности) показывает на сколько можно сокращать объем пр-ва не снижая убытка.
В абс.выражении разница между плановым объемом и точкой беззуб-ти.
Зфин=Qплан-Qmin
В относит выражении: Зфин=(Qплан-Qmin)/Qплан
Показатель фин прочности рассчитанный в отн выр(доля от прогнозир объема реализ) используется для оценки произв.риска, т е потерь связанных со структурой затрат на производство продукции
19. расчет суммы собственных оборотных средств
Собственные об средства(СОС) могут быть использованы для приобретения материально-произв запасов, вложений в ценные бумаги,поддержания различн видов деят-ти.
СОС, предназначенные для финансиров-я текущей деят-ти характ-ют сумму средств, вложенных в оборотные активы. При их отсутствии предпр обращается к заемным/привлеч-ым источникам.
СОС=собственный капитал(СК)-Внеоборотн.акт
1 способ расчета: если долгосрочн обязат-ва используются для основных ср-в. СОС=(СК+ДП)-Внеоб. Акт. ДП-долгосрочные пассив
2 способ: СОС=ТА-КП. ТА-текущ активы, КП-краткосрочн пассивы
По 2-м способам СОС-одинаковое число. ТА=ОА(оборотные акт) по значению.
СОС растет за счет увеличение нераспред прибыли
Относительные пок-ли, связанные с СОС:
1.коэффиц обеспеченности запасов и затрат(Кзиз)-показывает, в какой мере запасы и затр покрыты СОС. = СОС/запасы и затраты. >1 – покрыты устойчиво;<1-не покр,привлеч-е заемных ср-в, зависимость от кредиторов.Предельное знач-е 0,6-0,8
2.коэф фин независимости(Кта)=СОС/ТА.ТА-текущие(оборотные) активы. Критич значение=0,1
3.коэф маневренности(Км)-какая часть СК исп-ся для финансир-я текущей деят-ти(влож-я в ОА),а какая капитализирована(т.е вложена во внеоб. Акт). = СОС/СК. Нормативн знач 0,2-0,5. для фонодоемких предпр значение будет ниже, чем для материалоемких.
20. оценка обеспеченности текущей деятельности предприятия собственными источниками финансирования
Оценка состояния оборотных активов с точки зрения их обеспечения собственными оборотными средствами основана на расчете относительных коэффициентов, значения которых сопоставляются за ряд периодов и сравниваются с нормативными величинами.
1.коэф обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования.
Кзиз = СОС / ЗиЗ.
Коэффициент показывает, в какой мере материальные запасы и затраты покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств.
>1 фин устойчивость
<1 привлекаем заемные ср-ва
Предельное ограничение — минимально допустимое значение показателя, полученное на основе статистических данных хозяйственной практики, составляет 0,6-0,8.
Предельное значение коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами определяется исходя из того, что собственными источниками должны быть покрыты необходимые размеры запасов и затрат; остальные можно покрывать краткосрочными заемными средствами..
2.Коэффициент финансовой независимости в части формирования всех оборотных активов (Кта) определяется как отношение собственных оборотных средств к сумме текущих оборотных активов (ТА):Кта = СОС /ТА.
Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала.
Если значение коэффициента больше или равно единице, предприятие полностью обеспечено всеми оборотными активами за счет собственных средств и имеет абсолютную финансовую устойчивость. Чем меньше значение коэффициента, тем неустойчивее финансовое состояние предприятия.
Предприятие достигает критического финансового состояния, когда коэффициент обеспеченности собственными средствами в части формирования всех оборотных активов имеет значение 0,1.
3.коэффициент маневренности собственного капитала (Км), равный отношению собственных оборотных средств предприятия к сумме источников собственных средств (СК):
Км =СОС/СК.
Коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть вложена в оборотные активы, а какая часть капитализирована, то есть вложена во внеоборотные активы. Иначе говоря, коэффициент отражает долю собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами.
0,2-0,5
Если Км растет мобильных ср-в становится больше
значение Км для фондоемких предпр ниже,чем для материалоемких(пищевка)
21. определение типа финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость-это гарантированная платежеспособность и кредитоспособность организации в процессе ее деятельности.
Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, т.е. разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости
1.При абсолютной финансовой устойчивости запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами, и предприятие не зависит от внешних источников.
З ≤ СОС , где З – сумма запасов и затрат;
СОС – собственные оборотные средства, определяемые как разница между собственным капиталом и внеоборотными активами.
2Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:
СОС≤З≤СДИ,
Где СДИ – собственные и долгосрочные источники формирования запасов
Данное соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает сумму собственных оборотных средств, но меньше суммы собственных оборотных и долгосрочных заемных источников. Для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного характера.
3.минимальное неустойчивое финансовое состояние. Производственные запасы формируются за счет СОС, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов,а так же источников ослабляющих финансовую напряженность. Такое фин состояние принято считать неустойчивым, но ничего угрожающего для функционирования организации нет,поскольку сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала.
СДИ≤З≤ОИФЗ+ИОФН, где
ОИФЗ- общая величина основных источников формирования запасов
ИОФН-источники временно ослабляющие финансовую напряженность(временно свободные ден.ср-ва,привлеченные ср-ва)
4.предкризисное финансовое состояние, когда предприятие находится на грани банкротства.хар-ся тем,что у организации отсутствуют нормальные источники формирования запасов.поэтому она вынуждена использовать экономически необоснованные источники формирования запасов и затрат (просроченная кредиторская зад-ть, просроченные кредиты и займы)
З> ОИФЗ +ИОФН
22.оценка платежеспособности и состоятельности предприятий пищевой промышленности
Платежеспособность –способность вовремя и полностью рассчитываться по своим обязательствам (удовлетворять платежные требования кредиторов,производить оплату труда персонала, т е возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства)
текущая платежеспособность- наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Отсюда основным индикатором тек платежеспос явл наличие достаточной суммы денежных средств и отсутствие у предприятия просроченных долговых обязательств
Долгосрочная платежеспособность характеризует финансовую устойчивость предприятия в более отдаленной перспективе (свыше года).
состоятельность предприятия — это важнейшая характеристика его деловой активности и надежности. Она является важной составляющей в оценке потенциала предприятия, в определении его конкурентоспособности. Экономическая состоятельность характеризует устойчивое положение предприятия, его способность работать прибыльно.
Закон О несостоятельности (банкротстве) ФЗ № 127 от 26.10.2002
Ликви́дность - экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной.
Ликвидность активов пропорциональна величине времени обращения в деньги (чем ликвиднее, тем требуется меньше времени)
Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп:
А1- наиболее ликвидные. Суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.
А2- Быстро реализуемые активы. Активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.
А3- Медленно реализуемые активы. Наименее ликвидные активы — это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.
А4- Труднореализуемые активы. Активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».
Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:
П1- Наиболее срочные обязательства. Кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).
П2- Краткосрочные пассивы. Краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств.
П3- Долгосрочные пассивы. Долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы — статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».
П4- Постоянные пассивы. Статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».
23.анализ показателей рентабельности по текущим операциям
Рента́бельность (нем. rentabel — доходный, полезный, прибыльный), относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов,
Рентабельность затрат
Рентабельность затрат=прибыль от продаж/себестоимость *100%
Рп=Пп(Ср+У+К)*100%
Прибыль от продаж на 1 руб затраченных ср-в
Ср-себ реализ прод
Рентабельность подаж
Рп=Пп/Вр*100%
Рп=Пн/Вр*100%
Рп=Пч/Вр*100%
Сколько на 1 руб выручки приходится прибыли от продаж
Рентабельность капитала
Рк=Пн/И””
Рск=Пч/СК””
показатель рентабельности текущих операций предприятия. Определяется как отношение операционной прибыли предприятия (без учета эпизодических внереализационных доходов) к операционным издержкам фирмы. То есть численно равен операционной прибыли, приходящейся на рубль операционных затрат.
Показатель рентабельности текущих операций предприятия = операционная прибыль (без учета эпизодических внереализационных доходов)/ операционные затраты
Он дает представление о соразмерности продаж и операционных издержек.
Рентабельность текущих операций характеризует эффективность финансового менеджмента компании. Эта эффективность считается высокой, если рентабельность текущих операций рассматриваемого предприятия выше среднеотраслевой, рассчитываемой по публикуемым финансовым отчетам компаний отрасли.
24.анализ показателей рентабельности по инвестиционному капиталу
25. фвухфакторная модель анализа рентабельности собственного капитала
Рск=Пч/Выр*Выр/СК
Рск=Рпр.ч*fc ,fc-ресурсоотдача
Расчет рентабельности собственного капитала
Данные для расчета факторов воздействующих на уровень рентабельности собственного капитала
|
Показатели |
Предыдущий год |
Отчетный год |
Изменение |
|
Выручка от продаж |
76937 |
163954 |
87017 |
|
Чистая прибыль |
1 |
102 |
101 |
|
Среднегод. сумма собств.средств |
23141 |
23196 |
55 |
|
Рентабельность продаж по чист. прибыли |
0,001 |
0,06 |
0,059 |
|
Оборачиваемость собственных средств |
3,32 |
7,07 |
3,75 |
|
Рентаб. собственного капитала |
0,003 |
0,42 |
0,41 |
Изменение уровня рентабельности произошло в результате воздействия следующих факторов:
Увеличение Чп на 1 рубль реализации продукции привело к росту рентабельности на 0,19
Рск=Рпр*fc
Рск1=0,059*3,32=0,19
Увеличение уровня капиталоотдачи привело к росту уровня рентабельности собственных средств на 0,22
Рск2=0,06*3,75=0,22
Рск=0,19+0,22=0,41
26 трехфакторная модель анализа рентабельности собственного капитала( трехфакторная модель Дюпона)
Рск=Пч/Выр*Выр/И*И/СК *100%
1.Пч/Выр (рентаб.продаж) 2.Выр/И(обор.активов )3.И/СК (финн рычаг)
Модель Дюпон явл модифицированным факторным анализом, позволяющим определить, за счёт каких факторов происходило изменение рентабельности. В основании факторной модели в виде древовидной структуры — показатель рентабельности собственного капитала (ROE), а признаки — характеризующие факторы производственной и финансовой деятельности предприятия. Проще говоря, факторы, влияющие на ROE дробятся с целью выяснения: какие факторы в большей или меньшей степени влияют на рентабельность собственного капитала. Основные три фактора:
1.операционная рентабельность (измеряется как норма прибыли),2.эффективность использования активов (измеряется как оборачиваемость активов)3.финансовый рычаг (измеряется как коэффициент капитализации)
|
Показатели |
Предыдущий год |
Отчетный год |
Изменение |
|
1.Выручка от продаж |
76937 |
163954 |
87017 |
|
2.Чистая прибыль |
1 |
102 |
101 |
|
3.Среднегод.стоим.имущества |
417129,5 |
804079,5 |
386950 |
|
4.Собственный капитал |
23141 |
23196 |
55 |
|
5.Рентабельность продаж по чистой прибыли(2:1) |
0,001 |
0,06 |
0,059 |
|
6.Коэф. Обор.активов(1:3) |
0,18 |
0,20 |
0,02 |
|
7.Рентабельность собст.капитала(5*6*8) |
0,003 |
0,41 |
0,41 |
|
8.Коэф.фин.зависимости (3:4) |
18,02 |
34,6 |
16,58 |
Увеличение рентабельности собственного капитала произошло в результате воздействия следующих факторов:
Рск1=0,059*0,18*18,02=0,19
Рск2=0,02*0,06*18,02=0,02
Рск3=16,58*0,06*0,2=0,19
Рск=0,19+0,02+0,19=0,4
27. анализ показателей рентабельности активов с позиции собственников и с позиции кредиторов
Чистый оборотный капитал (ЧОК) – важная экономическая категория. Его величина, а также ее изменение во времени (динамика) позволяют судить о достаточности средств в обороте компании, а также об устойчивости компании. Экономический смысл чистого оборотного капитала состоит в отражении величины собственных и приравненных к ним средств, направленных на финансирование оборотных активов (сырье, материалы и проч.).
Для того чтобы понять насколько привлекательным для инвестора является данное предприятие, можно сравнить показатель рентабельности собственного капитала (ROE, return on equity) с текущей рыночной депозитной ставкой.
Коэффициент рентабельности собственного капитала – это величина, численно равная чистой прибыли на единицу собственного капитала. То есть показатель того, насколько эффективно используются средства, являющиеся собственностью акционеров.
Коэффициент рентабельности собственного капитала = чистая прибыль/ (Сб. капитал начальный за период + Сб. капитал конечный за период)/2
То есть в расчете используется среднеарифметическое значение собственного капитала за период (среднее значение на начало и конец отчетного периода собственного капитала компании по балансу).
Логично требовать от компании, чтобы ее показатель рентабельности собственного капитала был выше текущей ставки банковского депозита. Иначе акционерам можно рекомендовать либо принять меры по повышению эффективности деятельности предприятия, либо разместить свои средства более эффективно на финансовом рынке.
Второй показатель в этой группе - Коэффициент рентабельности активов (ROA, return on assets) характеризует кредитоспособность предприятия. ROA определяется как величина, численно равная операционной прибыли на единицу активов компании.
ROA рассчитывается как отношение операционной прибыли (до процентов и налогов) к стоимости всех активов компании.
Коэффициент рентабельности активов (ROA) = операционная прибыль/ стоимость всех активов
В качестве значения стоимости всех активов компании берется среднеарифметическое значение активов на начало и на конец отчетного периода – по балансу.
При коэффициенте рентабельности активов не ниже текущей рыночной кредитной ставки, компания в состоянии обслуживать долгосрочные кредиты за счет своей операционной прибыли. С точки зрения аналитиков кредитоспособность фирмы в этом случае воспринимается как нормальная.
В случае, если коэффициент рентабельности активов ниже текущей рыночной кредитной ставки (в соответствии с длительностью отчетного периода), то кредиторы и аналитики делают вывод о недостаточной кредитоспособности предприятия. Так, как в этих условиях компания не может обслуживать долгосрочные кредиты за счет своей операционной прибыли.
Рентабельность собственного капитала (ROE) — отношение чистой прибыли к среднему за период размеру собственного капитала.
ROE = Чистая прибыль/Собственный капитал * 100 %
28.направления финансового оздоровления предприятия
Внутренние
(более полное использование произ мощностей, сдача в аренду, повышение качества политики ресурсоснабжения,внедрение методов нормирования ресурсов
-метод прямого счета
Метод прямого счета предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств с учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития предприятия, транспортировке товарно-материальных ценностей, практике расчетов между предприятиями, Метод прямого счета предполагает нормирование оборотных средств, вложенных в запасы и затраты, готовую продукцию на складе.)
-коррел регресс метод ,Корреляционный анализ — это количественный метод определения тесноты и направления взаимосвязи между выборочными переменными величинами. Регрессионный анализ — это количественный метод определения вида математической функции в причинно-следственной зависимости между переменными величинами.)
-Реинженеринг бизнес процессов
Реинжиниринг бизнес-процессов (англ. Business process reengineering)— фундаментальное переосмысление и радикальное перепроектирование бизнес-процессов для достижения максимального эффекта производственно-хозяйственной и финансово-экономической деятельности, оформленное соответствующими организационно-распорядительными инормативными документами. Реинжиниринг использует специфические средства представления и обработки проблемной информации, понятные как менеджерам, так и разработчиками информационных систем.)
29 .бизнес-план финансового оздоровления неплатежеспособных предприятий
1.общие положения
2.краткие сведения по плану фин оздоровления
3. анализ финансового состояния предприятия
3.1.учетная политика предприятия
3.2. сводная таблица финансовых показателей предприятия(ликвидность,усточивость,деловая активность)
4.перечень мероприятий по восстановлению платежеспособности и дальнейшей эффективной дея-ти предприятия( снижение издержек пр-ва,предоставление скидок,оптимизация деб. Зад-ти)
Продажа незаверш стр-ва
5.рынок и конкуренция
6.маркетинг( каналы распределения, комплекс мер по воздействия на покупателя,маркетинговые коммуникации)
7.план производства (производственная программа предприятия
8.финансовый план(источник финансир потребностей в доп инвест,+дополн инвестировании
Разность между потребностью в доп инвестициях и суммой источников финансирования представляет собой размер финансовой поддержки. В данном размере делается экономический анализ эффективности инвестир, делается на основе дисконтир ден потоков, составляется график погашения кредитов определяется точка безубыточности
Завершение фин оздоровления- это составление прогнозного агрегир бух баланса по годам планируемого периода с дальнейшим расчетом коэф(тек ликв,обесп СОС)
30. составление агрегированного бухгалтерского баланса
Для составления прогнозного агрег баланса необходимо иметь информацию о работе предприятия, разработка прогнозного баланса осуществляется после анализа тек.фин.состояния и оценки результатов фин дея-ти путем определения абсол и относит изменений в структуре активов и пассивов, доходов и расходов
При составлении агрегированного баланса сохраняется принцип равенства активов и пассивов. Лежащие в основе агрегирования баланса принципы приводят нас к конкретным правилам, на основе которых мы агрегируем баланс:
Стоимость активов корректируется в большую или меньшую стоимость, исходя из того, сколько они реально стоят. Необходимо также учитывать то, насколько используются данные активы в процессе производства основной продукции.
Сумма объектов незавершенного строительства уменьшается на суммы, соответствующие строительству, остановленному на неопределенный срок, а также объектам социально-культурной сферы. То есть исключается то, от чего бизнес не получит непосредственной отдачи. Аналогично – с земельными участками и объектами природопользования – исключаются неиспользуемые и используемые в социальной сфере.
Нематериальные активы (патенты, лицензии и проч.) учитываются только в части их реального использования.
Из суммы, соответствующей складским запасам, вычитаются неликвидные и неиспользуемые запасы.
Сумма, соответствующая готовой продукции, также уменьшается на часть, соответствующую неликвидной продукции.
Долгосрочные финансовые вложения и краткосрочные финансовые вложения учитываются по своей текущей рыночной стоимости. Если рыночной стоимости нет, то исходя из реальной прибыльности и цене, которую можно будет получить при продаже активов.
Из займов, предоставляемых на срок более 12 месяцев, исключаются сомнительные долги.
Уменьшение стоимости оборотных средств учитывается как убыток и ведет к уменьшению собственного каптала компании.
Дебиторская задолженность учитывается в размере меньшем на сумму безнадежной задолженности.
Пассивы уменьшаются на сумму задолженности участников по взносам в уставной капитал компании.
Из правил, приведенных выше, следует очевидное заключение. С одной стороны, формально преобразование баланса в агрегированную форму представляет собой набор несложных вычислений. Они могут быть осуществлены за 30-40 минут. С другой стороны, для того, чтобы получить агрегированный баланс, адекватно отражающий реальную ситуацию, необходимо обладать значительным количеством дополнительной информации о функционировании компании. То есть информацией в большем объеме, чем содержится в стандартно предоставляемой отчетности (отчет о прибылях и убытках и баланс). Таким образом, для того, чтобы преобразовать формы отчетности, выполненные в соответствии с российскими нормами ведения бухгалтерского учета, можно использовать формулы, приведенные в таблицах ниже. В ходе преобразований понадобится еще ряд дополнительных данных, которые могут быть получены у бухгалтера компании.