Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
7. Рынки факторов производства
7.1 Закономерности формирования спроса
и предложения экономических ресурсов
Тема посвящена исследованию рынков, на которых фирмы покупают необходимые им для производства товаров и услуг ресурсы.
Ресурсы (факторы производства) – это экономические блага, используемые для производства других экономических благ.
Экономическая наука выделяет четыре группы ресурсов (факторов производства):
Владельцами ресурсов являются домашние хозяйства. На рынках ресурсов они выступают в качестве продавцов, а фирмы – в качестве покупателей.
Рынки ресурсов и рынки готовых товаров имеют много общего в принципах их организации и установления равновесия. Но имеются некоторые отличия:
Спрос на ресурс
Чем будет руководствоваться фирма, определяя объем закупок факторов производства?
Предположим, что фирма должна решить, сколько ей необходимо нанять рабочей силы. Она уже использует определенное число рабочих, но хочет знать, выгодно ли нанять еще одного рабочего. Этот работник принесет фирме некоторое количество дополнительного, предельного продукта (МР). Каждая дополнительная единица этого дополнительного продукта будет продана и принесет некоторый дополнительный доход – предельный доход (MR).
Предельный продукт в денежном выражении (предельная производительность ресурса) (MRP) определяется как изменение суммарной выручки фирмы за счет продажи единиц товара, выпущенных с использованием дополнительной единицы ресурса.
MRP = MP* MR
Рис. 64. Предельная производительность ресурса
График MRP отражает спрос фирмы на ресурс, ибо каждая точка на этом графике показывает количество ресурса, которое использовала бы фирма при каждом возможном уровне цен на ресурсы.
Изменение в спросе на ресурс
Ресурсозаменители
Предположим, что в определенном производственном процессе технология такова, что труд и капитал являются замещающими друг друга. Другими словами, фирма может производить какую-то данную продукцию с относительно небольшим количеством труда и относительно большим количеством капитала и наоборот. Допустим, происходит падение цен на оборудование. Соответствующее воздействие на спрос явится результатом двух противоположных эффектов: эффекта замещения и эффекта объема.
Падение цен на оборудование приведет к увеличению объема использования такого фактора, как капитал, и сокращению использования такого фактора как труд. Такое явление носит название эффект замещения.
Вместе с тем при падении цен на оборудование (а значит, при сокращении издержек) фирма увеличивает выпуск продукции. В свою очередь, увеличение объема выпуска приведет к росту спроса на все ресурсы, включая труд. В этом случае имеет место эффект объема.
Эффект объема и эффект замещения действуют в противоположных направлениях:
Взаимодополняемые ресурсы
Ресурсы могут быть взаимодополняемыми в том смысле, что увеличение количества одного из них, применяемого в процессе производства, повлечет за собой увеличение количества другого ресурса и наоборот. Если труд и капитал являются взаимодополняемыми, то снижение цены на машинное оборудование приводит к повышению спроса на труд. Изменение в цене взаимодополняемого ресурса приводит к разнонаправленному изменению спроса на другой ресурс.
Эластичность спроса на товар:
Предложение ресурса
Еще одно обстоятельство, которое учитывает фирма при определении объема закупок факторов производства – издержки на приобретение каждой дополнительной единицы фактора производства.
Предельные издержки ресурса (MRC) – изменение суммарных издержек производства в связи с привлечением дополнительной единицы ресурса.
На величину предельных издержек ресурса влияют цены предложения ресурса. На совершенно конкурентом рынке факторов производства цена ресурса постоянна, так как фирмы-продавцы или домашние хозяйства не влияют на цену предложения. На графике линия МRC имеет форму прямой, параллельной оси абсцисс. Кривая предложения ресурса конкурентной фирмы совпадает с предельными издержками на ресурс и средними издержками.
Рис. 65. Кривая предложения ресурса конкурентной фирмы
Линия рыночного предложения ресурса, как правило, имеет восходящий характер: если все фирмы в отрасли хотят купить больше ресурса, они могут сделать это только по более высокой цене.
Рис. 66. Кривая рыночного предложения ресурса
Принцип выбора фирмой количества используемого ресурса обосновывается равенством MRP = MRC.
Рис. 67. Выбор фирмой количества используемого ресурса
Равенство MRP и MRC достигается в точке Е при количестве ресурса Qe.
Правило максимизации прибыли при использовании экономических ресурсов
Фирма будет получать максимальную прибыль, производя объем продукции, при котором соблюдается следующее равенство: предельная доходность фактора производства равна его предельным издержкам.
MRP = MRC,
где MRP – предельная доходность фактора производства;
MRC – предельные издержки.
В долгосрочном периоде фирма может изменять количество всех ресурсов, которые она применяет. Поэтому необходимо рассмотреть, какое сочетание ресурсов предпочтет фирма, если все ресурсы переменные.
При использовании ресурсов на конкурентных рынках фирма закупает максимизирующее прибыль сочетание ресурсов, если количество каждого используемого фактора производства увеличивается до уровня, при котором его цена равна его предельному продукту в денежном выражении:
PL = MRPL
PK = MRPK
Иначе это правило можно записать следующим образом:
MRPL / PL = MRPK / PK = 1
Это означает, что фирма максимизирует прибыль, когда отношения предельной производительности каждого ресурса к его цене будут равны.
Недостаточно, чтобы предельные продукты обоих ресурсов были пропорциональны их ценам, предельные продукты должны быть равны их ценам, тогда их отношение будет равно единице.
Таблица 21
|
Труд (цена 8 долл.) |
Капитал (цена 12 долл.) |
||||||||
|
Q |
TP |
MP |
TR |
MRP |
Q |
TP |
MP |
TR |
MRP |
|
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
1 |
12 |
12 |
24 |
24 |
1 |
13 |
13 |
26 |
26 |
|
2 |
22 |
10 |
44 |
20 |
2 |
22 |
9 |
44 |
18 |
|
3 |
28 |
6 |
56 |
12 |
3 |
28 |
6 |
56 |
12 |
|
4 |
33 |
5 |
66 |
10 |
4 |
32 |
4 |
64 |
8 |
|
5 |
37 |
4 |
74 |
8 |
5 |
35 |
3 |
70 |
6 |
|
6 |
40 |
3 |
80 |
6 |
6 |
37 |
2 |
74 |
4 |
|
7 |
42 |
2 |
84 |
4 |
7 |
38 |
1 |
76 |
2 |
Предполагается, что продукт Х продается по 2 доллара за единицу. Совокупный доход, получаемый за счет каждого из факторов производства, определяем путем умножения совокупного продукта на цену продукта (2 долл.). Это позволяет вычислить предельный продукт в денежном выражении.
Видно, что предельные продукты труда и капитала в денежном выражении равны их ценам, если фирма использует 5 единиц труда и 3 единицы капитала. Следовательно, это и есть выпуск с максимальной прибылью.
Совокупные издержки:
(5*8) + (3*12) = 76 долл.
Совокупный доход:
74 + 56 = 130 долл.
Прибыль:
130 – 76 = 54 долл.
Можно поэкспериментировать с другими соотношениями труда и капитала и убедиться, что при таком сочетании ресурсов экономическая прибыль будет меньше 54 долл.
7.2 Рынок труда
Рынок труда – совокупность отношений между субъектами экономической деятельности по поводу купли-продажи услуг труда.
Почему услуги труда, а не сам труд?
Труд неотделим от человека, он является формой жизнедеятельности личности и не может быть объектом купли-продажи в политически и экономически свободном обществе. Свободный человек не может быть продан, и постольку не могут служить объектом купли-продажи неотделимые от него функции, в том числе и труд. Поэтому на рынке труда продается и покупается не сам труд, а услуги труда. Купля-продажа услуг труда выступает в форме найма свободного работника на определенных условиях, касающихся продолжительности рабочего дня, размеров заработной платы, должностных обязанностей и некоторых иных.
Спрос на рынке труда, как и на любом другом рынке ресурсов, или факторов производства, является производным и зависит от спроса на ту продукцию, которая будет изготовлена с помощью этого ресурса.
Особенности рынка труда:
Доходом от фактора производства «труд» является заработная плата. В узком смысле слова заработная плата рассматривается как ставка заработной платы, то есть цена, выплачиваемая за использование единицы труда в течение определенного времени.
Различают номинальную и реальную заработную плату.
Номинальная заработная плата - это сумма денег, полученная работником наемного труда за час, день, неделю и т.д.
Реальная заработная плата – количество благ и услуг, которые, можно приобрести на номинальную заработную плату (покупательная способность номинальной заработной платы).
Реальная и номинальная заработная плата не обязательно изменяются в одном и том же направлении. Например, номинальная заработная плата может повысится, а реальная заработная плата в то же самое время – понизится, если цены на товары возрастают быстрее, чем номинальная заработная плата.
Спрос, предложение и заработная плата на рынке труда
Субъектами спроса на рынке труда выступают фирмы и государство, а субъектами предложения – домашние хозяйства.
Объем спроса на труд находится в обратной зависимости от величины заработной платы. При росте ставки заработной платы, предприниматель сокращает применение труда, а при ее снижении величина спроса на труд возрастает. Функциональная зависимость между величиной заработной платы и объемом спроса на труд выражается в кривой спроса на труд.
Кривая спроса со стороны предпринимателя есть график предельной производительности труда (MRPL). Его сущность заключается в том, что фирма, нанимая больше рабочих, получает от них убывающую отдачу, поэтому оплачивает их труд по более низким ставкам.
Рис. 68. Кривая спроса на труд со стороны предпринимателя
Труд – не только созидательный процесс, но и тяжелая деятельность, что выражается в неполезности труда (отрицательной полезности). Поэтому тот, кто трудится, несет издержки, то есть труд равнозначен отказу от альтернативного использования своего времени (отказу от досуга: чтения книги, просмотру телевизора, прогулки, сна и т.п.).
На индивидуальном уровне каждый решает для себя проблему предложения труда исходя из потребительского выбора между досугом и трудом. Рост заработной платы имеет два противоположных эффекта – эффект замены и эффект дохода.
Эффект замены
По мере роста зарплаты работник заинтересован трудиться некоторое дополнительное время, поскольку оно лучше оплачивается. Отсюда у него формируется склонность заменить досуг работой. Такой эффект срабатывает при медленном росте заработной платы.
Эффект дохода
С увеличением рабочего времени час досуга работника становится все более дорогим, поскольку его становится все меньше и меньше. Наступает момент, когда работник не хочет дальше жертвовать досугом, и при высоком заработке, а следовательно, приемлемом для него уровне материального благосостояния у него формируется другая потребность – он хочет теперь иметь больше досуга. Следовательно, дальнейший рост заработной платы приведет не к увеличению предложения труда, а к его уменьшению.
Рис. 69. Индивидуальная кривая предложения труда
Для всего рынка труда кривая предложения имеет положительный наклон, без обратного изгиба: с ростом заработной платы предложение труда возрастает (новые работники систематически пополняют рынок труда).
Кривая предложения труда SL является кривой предельных издержек труда MRCL.
Равновесная ставка заработной платы
Конкретная ставка заработной платы на рынке труда является результатом взаимодействия и уравновешивания спроса на труд и предложения труда: DL = MRPL, SL = MRCL.
Равновесная ставка заработной платы WE отражает равенство предельной производительности труда и предельных издержек.
MRPL = MRCL
Модели рынка труда
Рис. 70. Равновесие на рынке труда
Чистоконкурентный рынок труда
Для чистоконкурентного рынка характерны следующие черты:
Таким образом, кривая предельного продукта совпадает с кривой спроса на ресурс. Расположение данной кривой зависит от предельной производительности данного ресурса и цены товара, который производится данной фирмой. Говоря о чистоконкурентном рынке труда, мы предполагаем, что фирма, действующая на данном рынке, продает свою продукцию на рынке чистой конкуренции, в условиях которой цена товара является постоянной. Кривая спроса на труд плавно понижается, кривая предложения труда для отдельно взятой фирмы абсолютно эластична.
Рис. 71. Модель чистоконкурентного рынка труда
Монопсония
Монопсония – ситуация на рынке, когда существует единственный покупатель продукта. Если речь идет о рынке труда, то это единственная фирма, покупающая такой товар, как труд. Конкуренция между фирмами отсутствует или является неполной. В реальной действительности такие ситуации встречаются в небольших городах, где имеются, например, один завод, и т.д. Когда фирма занимает значительную часть из общего имеющегося в наличии предложения конкретного вида труда, ее решение о найме большего или меньшего количества рабочих повлияет на ставку заработной платы, выплачиваемой за этот труд.
Если фирма является крупной по отношению к рынку труда, она вынуждена будет платить более высокую ставку заработной платы, чтобы заполучить больше труда. Причем, заработную плату повысят не только дополнительно нанятому работнику, а всем. Отсюда следует, что кривая предельных издержек будет круче подниматься вверх, чем кривая спроса.
Рис. 72. Модель монопсонического рынка труда
Фирма-монопсонист, устанавливает ставку заработной платы ниже конкурентной, исходя из задачи максимизации прибыли. Эта задача решается при условии MRP = MRC.
Если сравнить два типа рынков по уровню занятости и заработной плате, то окажется что в условиях чистоконкурентного рынка труда уровень занятости выше и уровень заработной платы выше, чем в условиях монопсонии.
Дуополия
Данная ситуация предполагает наличие одного покупателя товара и одного продавца. В случае рынка труда – это взаимодействие профсоюза и монопсониста.
В условиях дуополии уровень занятости и уровень заработной платы занимает промежуточное положение между уровнем занятости и уровнем заработной на чистоконкурентном рынке и монопсонистическом.
То есть заключается коллективный договор, с предпринимателем, в котором регламентируются:
Профсоюз, выступая на рынке в роли монопольной силы, контролирует его. Вмешательство профсоюзов приводит к повышению заработной платы и снижению занятости.
7.3 Рынок капитала: закономерности спроса и предложения;
процентная ставка как цена капитала.
Настоящая и будущая стоимость капитала
Капитал – ценность, приносящая поток дохода.
Экономическая теория различает:
Физический капитал разделяют на основной и оборотный.
Основной капитал – капитал, который участвует в процессе производства на протяжении нескольких производственных циклов и переносит свою стоимость на создаваемый товар по частям.
Оборотный капитал – сырье, материалы, электроэнергия, вода и т.д. – участвуют в производственном процессе лишь один раз и свою стоимость полностью переносит на созданные продукты.
Основной капитал, воплощенный в средства труда, по мере использования подвергается износу. Экономисты различают две формы износа – физический и моральный.
Физический износ - происходит в процессе самого производства и под воздействием сил природы. Чем больше эксплуатация основного капитала, тем больше физический износ.
Моральный износ – это износ, при котором утрачивается меновая стоимость машин и оборудования в связи с удешевлением их производства или с появлением новых, более совершенных видов машин для выполнения одних и тех же работ.
С физическим износом связано понятие амортизации.
Амортизация – обесценение основного капитала в результате его износа. Возмещение физического и частично морального износа производится через амортизационные отчисления, включаемые в себестоимость продукции и, таким образом, уменьшающие прибыль, получаемую от реализации продукции. Сумма амортизационных отчислений для предприятия является как бы доходом, не подлежащим налогообложению.
Величина амортизационных отчислений зависит от цены средства труда и продолжительности его функционирования.
Пример:
Цена станка – 120 тыс. руб.
Срок службы – 12 лет.
Ежегодные амортизационные отчисления:
А = 120 тыс. руб. / 12 лет = 10 тыс. руб.
Отношение ежегодных амортизационных отчислений к стоимости основного капитала называется нормой амортизации. Норма амортизации рассчитывается как отношение годовой суммы амортизационных отчислений к первоначальной стоимости в процентах:
а = (10 тыс. руб./ 120 тыс. руб.)*100% = 8,3 %
Так как срок службы основного капитала разный, то разные и нормы амортизации. Например, у зданий каменных они меньше, чем у деревянных.
Процентная ставка как цена капитала
При анализе обычно рассматривают капитал исключительно в денежной форме, подразумевая, что на деньги покупают физический капитал.
Каждый фактор производства создает свой доход. Доход на капитал будет произведен лишь в том случае, если собственник капитала передаст его для производственного использования предпринимателю (или сам станет предпринимателем). При этом капитал, ссужаемый на время, должен вернуться с приращением. Этот прирост, возвращаемый собственнику капитала, и называется процентом.
Процент – это цена, уплачиваемая собственнику капитала за использование его средств в течение определенного периода времени. Размер процентного дохода определяется ставкой процента, то есть ценой, которую банк или другой заемщик должен платить кредитору за пользование деньгами в течение какого-то периода времени.
В чем экономическая основа процента?
Почему надо платить процент?
Впервые ответ на этот вопрос дали австрийский экономист Ейген Бем-Баверк и шведский экономист Кнут Виксель.
Экономической основой процента является неудовлетворенность текущих потребностей и связанная с этим более высокая оценка «сегодняшних благ» по сравнению с «благами будущими».
Использование в настоящий момент недостающих человеку благ повышает степень удовлетворения его потребностей, расширяет спектр его возможностей. Тот, кто предоставляет блага (ресурсы) в кредит, отказывается от текущего потребления, вправе рассчитывать на определенную компенсацию.
Ставка банковского процента, как цена на рынке капитала, определяется с помощью сравнения полезности (предельной прибыли на капитал) MRP и издержек MRC, связанных с отказом от использования капитала в настоящее время.
Наклон кривых спроса (MRP) и предложения (MRC) на рынке капитала имеют классический вид.
Рис. 73. Равновесие на рынке капитала
Спрос на капитал тем выше, чем ниже процентная ставка. Предложение же капитала тем выше, чем больше процентная ставка. Процентная ставка, определяемая пересечением кривой спроса и кривой предложения, является равновесной.
Выделяют реальную и номинальную ставку процента.
Номинальная процентная ставка – та величина банковского процента, которую банк гарантирует в качестве дохода по вкладам или взимает за предоставленные им кредиты.
Реальная процентная ставка – номинальная процентная ставка, скорректированная на уровень инфляции. Реальная ставка процента равна номинальной ставке минус уровень инфляции. При принятии инвестиционных решений решающую роль играет реальная ставка, а не номинальная.
Процентная ставка как цена капитала определяется следующими факторами:
Инвестиции
Для создания и увеличения капитала необходимы вложения денежных средств – инвестиции. Инвестирование – процесс создания или пополнения запаса капитала. Различают валовые и чистые инвестиции.
Валовые инвестиции – это общее увеличение запаса капитала.
Возмещение – это процесс замены изношенного основного капитала.
Чистые инвестиции – это валовые инвестиции за вычетом средств, идущих на возмещение.
Если валовые инвестиции больше возмещения, то имеет место прирост запаса капитала, что означает расширенное воспроизводство.
Если валовые инвестиции меньше возмещения, то чистые инвестиции отрицательны («проедается» имеющийся капитал).
Если чистые инвестиции равны возмещению, то запас капитала остается на прежнем уровне, имеет место продолжение производства в тех же самых масштабах (простое воспроизводство).
Будущая стоимость капитала: простой и сложный процент
Простой процент
Пусть некто внес в банк К0 рублей под i % годовых.
Через год на счете будет сумма K1 = K0 (1 + i), руб.
Если в дальнейшем банк начисляет процент только на первоначально вложенную сумму, то такой процент называется простым. Через n лет на счету будет сумма:
Kn = K0 (1 + ni)
Если, начиная со второго года, банк начисляет процент на всю накопленную ранее сумму, то такой процент называется сложным:
Kn = K0 (1 + i)n
Такие расчеты называют нахождением будущей стоимости (FV). Следовательно, Кn = FV.
Настоящая стоимость капитала
Исчисление первоначальной суммы денег на основании ее конечной величины называется дисконтированием.
Деньги имеют различную временную ценность: 100 рублей сегодня не равны 100 рублям через год. У индивида есть возможность положить деньги банк и тогда их сумма возрастет.
Пусть банк платит 20% годовых по вкладам. Следовательно, 100 рублей сегодня превратятся в 120 руб. через год. И наоборот: 120 руб. через год равны 100 рублям сегодня. В последнем случае результат получается дисконтированием 120 рублей по процентной ставке:
PV = FVn/(1 + i)n
7.4 Рынок земли. Экономическая рента
Землей в экономической теории называют все естественные ресурсы (плодородную почву, запасы пресной воды, месторождения ископаемых). Для простоты анализа под «землей» будем подразумевать только поверхность почвы, которую можно использовать либо для земледелия, либо для строительства зданий и сооружений.
Особенности экономического ресурса «земля»:
Рис. 74. Кривая предложения земли
Фиксированный характер предложения земли означает, что кривая предложения абсолютно неэластична. Если на оси абсцисс отложить количество акров земли, а на оси ординат - цену акра земли, то кривая предложения земли будет представлять линию, параллельную оси ординат.
Предложение земли не может быть увеличено даже в условиях значительного роста цен на землю. Для того, чтобы определить, какая цена реально установиться, необходимо проанализировать спрос, который в данном случае играет активную роль.
Спрос на землю бывает двух видов:
D = Dсх + Dнесх,
где D – совокупный спрос;
Dсх – сельскохозяйственный спрос;
Dнесх – несельскохозяйственный спрос.
Как и на все экономические ресурсы, спрос на землю является производным. Кривая сельскохозяйственного спроса плавно опускается в соответствии с законом уменьшающегося плодородия.
Кривая несельскохозяйственного спроса также имеет отрицательный наклон, так как связана с месторасположением участков земли. Совокупный спрос на землю определяется путем сложения по горизонтали кривых сельскохозяйственного и несельскохозяйственного спроса.
Рис. 75. Кривая спроса на землю
Экономическая рента – это плата за ресурс, предложение которого строго ограничено.
Первоначально проблема ренты возникла в земледелии, поэтому понятия «экономическая рента» и «земельная рента» совпадали. Сейчас понятие «экономическая рента» шире понятия «земельная рента». Экономическую ренту могут получать звезды эстрады, выдающиеся спортсмены, знаменитые киноактеры.
Рассмотрим, как формируется экономическая рента.
Пересечение кривой спроса D0 c кривой предложения S определяет равновесие на рынке земли. R0 означает уровень ежемесячной ренты за один акр земли.
Изменение спроса на продукт, который производится с помощью данного фактора, может либо повысить, либо понизить ежемесячную ренту за один акр земли.
В условиях неэластичного предложения земли цена земли и экономическая рента зависят всецело от изменения спроса.
Рис. 76. Экономическая и дифференцированная рента
Единый налог на землю
Земля является бесплатным даром природы и не требует никаких затрат на ее производство. Почему следует платить ренту тем, кто волею истории или по наследству оказался собственником земли?
Социалисты утверждают, что всякая земельная рента – не заработанный доход. Поэтому землю следует национализировать с тем, чтобы любые платежи на ее пользование могли бы быть использованы государством в целях улучшения благосостояния всего населения, а не собственников земли.
В США критика в адрес рентных платежей приняла форму движения за единый налог. Генри Джордж в своей книге «Прогресс и бедность» (1879 г.) предлагал ввести 100-процентный налог на землю. Как представлял себе Джордж, было бы вполне справедливо переложить бремя налога на землевладельцев, так как земельная рента – не заработанный доход. Рост населения и замкнутость географических границ дают землевладельцам как с неба свалившийся доход, которое правительство вполне могло бы изъять в виде налога. Джордж предлагал земельный налог сделать единственным налогом, взимаемым государством.
В модели экономической ренты предполагалось одинаковое качество и одинаковое месторасположение земли. В действительности земля различается. по данным параметрам. Рассмотрим проблему на примере естественного плодородия земли. Допустим, имеется земля трех видов: лучшая, средняя и худшая. При равных вложениях капитала и труда на одинаковых площадях могут быть получены различные результаты вследствие различного плодородия земли.
Так как предложение земли абсолютно неэластично, то собственники худших земельных участков получат от владения ими доход – абсолютную земельную ренту.
Собственник средних и лучших будет стремиться получить весь добавочный доход. Поэтому рента на лучшую землю будет выше, чем за среднюю, а за среднюю, выше, чем за худшую. Доход собственников земельных участков средних и лучших по плодородию и месторасположению будет превышать доход собственников худших земельных участков. Этот более высокий доход получил название дифференциальной земельной ренты. Итак, худшая земля будет давать ее владельцу лишь чистую экономическую (абсолютную) ренту, а средняя и худшая, наряду с абсолютной, еще и дифференциальную. Дифференциальная рента с худшей земли будет равна нулю.
Цена земли
Цена земли прямо пропорциональна доходу, который приносит земельный участок и обратно пропорциональна альтернативной ставке доходности (чаще всего в качестве ставки доходности используется величина рыночной ставки ссудного процента).
РL = R / r,
где РL – цена участка земли;
R – годовая рента;
r - ставка ссудного процента.
121