Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Вариант 13.
Вопрос 1.
Понятие оборотного капитала фирмы. Цели и задачи управления им на предприятии.
Оборотный капитал – часть капитала предприятия, вложенного в его активы, который возобновляется в течение года или 1 производственного цикла.
Оборотные средства (ОС) – абсолютная величина части финансовых ресурсов предприятия, предназначенная для обслуживания оборота; часть совокупной стоимости, авансированной в производство с целью получения доходов в будущем.
ОС – мобильная часть активов предприятия (активы бывают постоянными (основными) или оборотными (текущими)).
Управление ОС основывается на знании особенности операционного цикла.
Операционный цикл – период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов.
Оборотные активы
Классификация по степени ликвидности:
Предприятие обязано ответить на 2 вопроса:
Политика управления оборотными активами – совокупность мер, направленных на рационализацию и оптимизацию объема, состава и источников финансирования оборотных активов с целью повышения эффективности их использования.
Главной целью управления оборотными активами предприятия является максимизация прибыли (рентабельности оборотных активов) при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности организации. Эти две цели в определенной степени противостоят друг другу. Так, для повышения рентабельности необходимо, чтобы денежные средства были вложены в различные виды оборотных активов с заведомо более низкой, чем денежные средства, ликвидностью. А для обеспечения устойчивой платежеспособности у организации постоянно должна находиться на счете некоторая сумма денежных средств, фактически изъятая из оборота для текущих платежей, или же часть средств должна быть размещена в виде высоколиквидных активов.
Важной задачей в части управления оборотным капиталом хозяйствующего субъекта является обеспечение оптимального соотношения между платежеспособностью и рентабельностью путем поддержания оптимальных размеров и структуры оборотного капитала, а так же должен быть обеспечен необходимый объем денежных средств и высоколиквидных активов предприятия с учетом объема и графика предстоящих платежей.
Вопрос 2.
Заемные средства и их роль в источниках финансирования.
Прежде всего, заемные средства необходимы для финансирования растущих предприятий, когда темпы роста собственных источников отстают от темпов роста предприятия, для модернизации производства, освоения новых видов продукции, расширения своей доли на рынке, приобретения другого бизнеса и т.д. Инфляция и недостаток собственных оборотных средств вынуждают большинство предприятий привлекать заемные средства для финансирования оборотного капитала. Преимуществом финансирования за счет долговых источников является нежелание владельцев увеличивать число акционеров, пайщиков, а также относительно более низкая себестоимость кредита по сравнению со стоимостью акционерного капитала, которая выражается в эффекте финансового рычага.
Управление заемными средствами имеет большое значение как для крупных компании, где оборотные средства составляют более половины всех ее активов, так и для небольших компаний, у которых краткосрочные обязательства являются основным источником финансирования.
Источниками формирования финансовых ресурсов предприятия являются собственные, заемные и привлеченные средства.В
Фонды заемных средств включают кредиты (банковские и коммерческие (товарные)), лизинг, факторинг и другие фонды специального назначения.
Финансирование за счет заемного капитала – это предоставление денежных средств кредиторами на условиях возвратности и платности. Содержание данного способа состоит не в участии своими денежными средствами в капитале предприятия, а в обычных кредитных отношениях между заемщиком и заимодавцем.
Виды получения заемных средств и их роль в финансировании:
1) банковский кредит. Необходимость кредитования объективно вытекает из–за несоответствия средств и потребностей предприятия для расширенного воспроизводства. Именно в этих условиях возникают кредиторские отношения, которые дают возможность заемщику получить деньги раньше, чем он сможет извлечь их из обращения после реализации товара. За счет заемных источников восполняются средства на образование сезонных запасов матер. ценностей, покрытие затрат в производстве, а также колебания рыночной конъюнктуры, например платежеспособный спрос потребителей.
Заемные средства предприятие может получать в виде краткосрочных кредитов для пополнения и прироста оборотных фондов. Это в основном ссуды, обслуживающие кругооборот оборотного капитала, текущие потребности клиента.
Краткосрочные ссуды – это кредиты, срок использования кот. не превышает 1 года.
Долгосрочные ссуды – превышают 1 год (в развитых странах – 6-8 лет). Такие кредиты обслуживают потребности в средствах, необходимых для формирования основного капитала и финансовых активов.
Зачастую только с помощью кредитов в комплексе с другими стоимостными инструментами можно решить проблемы финансирования производственной деятельности предприятия и инвестирования их основных фондов, как отдельного предприятия, так и целые отрасли.
2) долговое финансирование с помощью облигаций. Облигации – ценные бумаги, удостоверяющие долговые обязательства с установленным процентом и сроком погашения. Долгосрочное. финансирование с помощью облигаций часто применяется для финансирования активов с продолжительным сроком эксплуатации, таких, как земля, оборудование или строительные проекты.
3) средства, полученные от выпуска акций. Для осуществления инвестиционной деятельности акционерного общества может осуществлять дополнительную эмиссию акций. Дополнительная эмиссия осуществляется по решению общего собрания акционеров.
4) Кредиторская задолженность – наиболее доступный источник финансирования текущей деятельности предприятия. Как правило, товарный кредит, не требует залога и не связан со значительными денежными и трудовыми затратами по его оформлению.
Несмотря на свою привлекательность, данный источник чаще всего не является бесплатным. Большинство поставщиков компенсируют величину «упущенной выгоды» от кредитования своих покупателей, закладывая ее в цену товаров.
Задача 1.
Компания имеет следующую структуру собственного капитала:
1. Обыкновенные акции (номинал 20 руб.) - 400 тыс. руб.
2. Добавочный капитал - 300 тыс. руб.
3. Нераспределенная прибыль -1600 тыс. руб.
Рыночная цена акции в настоящее время составляет 40 руб.
Определите, что произойдет с собственным капиталом компании и числом акций фирмы при выплате дивидендов акциями в размере 20 %.
Акции = 400000/20*1.02= 20400. Собственный капитал должен остаться прежним
Задача 2.
|
№,№ п/п |
Показатели |
Всего, тыс. руб. |
На единицу изделия, руб. |
|
1 |
Объем продаж, 1000 ед. |
70 |
70 |
|
2 |
Переменные затраты |
35 |
35 |
|
3 |
Постоянные затраты |
25 |
25 |
Найдите: объем продаж, обеспечивающий предприятию получение прибыли в размере 16 тыс. руб.
16000 = 70x-35*x-25*x,
x=1600
Тестовое задание 1.
Коэффициент валовой маржи рассчитывается как отношение:
Тестовое задание 2.
Выберите правильный ответ.
Коэффициент общей ликвидности должен стремиться к: