Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Лекция: Финансы коммерческих организаций
1. Сущность, функции и принципы организации финансов
2. Финансовые результаты деятельности предприятия
3. Финансовые ресурсы предприятий
4. Оборотные средства предприятий
В соответствии с Гражданским кодексом РФ предпринимательскую деятельность могут осуществлять граждане без образования юридического лица с момента государственной регистрации в качестве индивидуального предпринимателя и юридические лица. Юридическим лицом признается организация, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом. Юридическими лицами могут быть коммерческие и некоммерческие организации.
Коммерческие организации осуществляют свою деятельность в форме хозяйственных товариществ и обществ, производственных кооперативов, государственных и муниципальных унитарных предприятий. Одна из основных целей деятельности коммерческих организаций — извлечение прибыли.
Некоммерческие организации создаются ради достижения конкретной цели и могут осуществлять предпринимательскую деятельность лишь для ее достижения.
Содержание финансов этих двух групп организаций имеет свою специфику.
Будучи основным звеном финансовой системы, финансы организаций носят распределительный характер и охватывают процессы создания, распределения и использования ВВП и национального дохода в стоимостном выражении. В конечном счете в этом звене финансовой системы создаются финансовые ресурсы, которые впоследствии распределяются и используются для собственного развития и обеспечения потребностей экономического и социального развития общества.
Современные коммерческие организации функционируют в постоянно меняющихся рыночных условиях хозяйствования с жесткой конкуренцией. Основной целью их предпринимательской деятельности становится не только максимальное извлечение прибыли, но и сохранение и приумножение собственного капитала, обеспечение стабильности бизнеса.
В ходе предпринимательской деятельности коммерческих организаций возникают определенные финансовые отношения, связанные с организацией производства и реализацией продукции, оказанием услуг и выполнением работ, формированием собственных финансовых ресурсов и привлечением внешних источников финансирования, их распределением и использованием, выполнением обязательств перед бюджетной системой страны.
1. Сущность, функции и принципы организации финансов
Финансы коммерческих организаций — это финансовые или денежные отношения, возникающие в ходе предпринимательской деятельности в процессе формирования собственного капитала, целевых централизованных и децентрализованных фондов денежных средств, их распределения и использования.
На организацию финансов организаций оказывают влияние два фактора:
- организационно-правовая форма хозяйствования
- отраслевая принадлежность.
Организационно-правовая форма хозяйствования Специфика финансовых отношений возникает уже в процессе формирования уставного (складочного) капитала. Формирование имущества коммерческих организаций основано на принципе корпоративности. Имущество государственных, муниципальных предприятий формируется на базе государственных и муниципальных средств.
Отраслевая принадлежность На содержание финансовых отношений и организацию финансовой работы хозяйствующих субъектов существенно влияют их отраслевая принадлежность, технико-экономические особенности. По отраслевой принадлежности организации различных форм хозяйствования могут осуществлять свою деятельность в промышленности, сельском хозяйстве, торговле, строительстве, на транспорте и т.д.
Основные принципы организации финансов для них едины, поскольку едина природа товарного производства и финансов как экономической категории. Однако отраслевая специфика влияет на состав и структуру производственных фондов, длительность производственного цикла, серийность производства, особенности кругооборота средств, источники финансирования простого и расширенного воспроизводства, состав и структуру финансовых ресурсов, формирование финансовых резервов и других аналогичных фондов.
Так, в сельском хозяйстве главными средствами производства являются земля, растениеводство и продуктивный и рабочий скот Природно-климатические условия, биологические особенности производства сельскохозяйственной продукции, сезонность, высокая степень риска диктуют необходимость формирования финансовых резервов, как в денежной, так и в натуральной форме. Природные условия определяют природный цикл развития растений и животных и, следовательно, кругооборот финансовых ресурсов, необходимость их концентрации к определенным периодам, что в свою очередь вызывает необходимость привлечения заемных средств. Значительная часть выручки используется во внутреннем обороте и не принимает денежной формы. Для сельскохозяйственных организаций характерно формирование и учет затрат по видам деятельности (растениеводство и животноводство). Имеются свои особенности и в определении ценовой политики.
По своему экономическому содержанию всю совокупность финансовых отношений можно сгруппировать по следующим направлениям:
1. между учредителями в момент создания организации.
Эти финансовые отношения связаны с формированием собственного капитала и в его составе уставного (акционерного, складочного) капитала. Конкретные способы образования уставного капитала зависят от организационно-правовой формы хозяйствования. В свою очередь уставный капитал является первоначальным источником формирования производственных фондов, приобретения нематериальных активов;
2. между отдельными организациями.
Финансовые отношения связаны с производством и реализацией продукции, возникновением вновь созданной стоимости. К ним относятся финансовые отношения между поставщиком и покупателем сырья, материалов, готовой продукции и т.п., отношения со строительными организациями при осуществлении инвестиционной деятельности, с транспортными организациями при перевозке грузов, с предприятиями связи, таможней, иностранными фирмами и т.п. Эти отношения основные, поскольку от их эффективной организации во многом зависит конечный финансовый результат коммерческой деятельности;
3. между организацией и ее подразделениями (филиалами, цехами, отделами, бригадами) - по поводу финансирования расходов, распределения и использования прибыли, оборотных средств.
Эта группа отношений влияет на организацию и ритмичность производства;
(4) между организацией и ее работниками - при распределении и использовании доходов, выпуске и размещении акций и облигаций в акционерном обществе, выплате процентов по облигациям и дивидендов по акциям, взыскании штрафов и компенсаций за причиненный материальный ущерб, удержании налогов с физических лиц. От организации этой группы отношений зависит эффективность использования трудовых ресурсов;
(5) между организацией и вышестоящими звеньями, внутри финансово-промышленных групп, внутри холдинга, с союзами и ассоциациями, членом которых является данная организация.
Финансовые отношения возникают при формировании, распределении и использовании централизованных целевых денежных фондов и резервов на финансирование целевых отраслевых программ, проведение маркетинговых исследований, оказание финансовой помощи на возвратной основе для осуществления инвестиционных проектов и пополнения оборотных средств. Эта группа отношений связана, как правило, с внутриотраслевым перераспределением денежных средств, оптимизацией их использования и направлена на поддержку и развитие организации;
(6) между отдельными коммерческими организациями в связи с эмиссией и размещением ценных бумаг, взаимным кредитованием, долевым участием в создании совместных предприятий. От организации этих отношений зависит возможность привлечения дополнительных источников финансирования предпринимательской деятельности;
(7) между коммерческими организациями и финансовой системой государства — при уплате налогов и осуществлении других платежей в бюджет, формировании внебюджетных целевых фондов, предоставлении налоговых льгот, применении штрафных санкций, финансировании из бюджета;
(8) между коммерческими организациями и банковской системой - в процессе хранения денег в коммерческих банках, получения и погашения ссуд, уплаты процентов за банковский кредит, покупке и продаже валюты, оказания других банковских услуг;
(9) между коммерческими организациями и страховыми компаниями и организациями - при страховании имущества отдельных категорий работников, коммерческих и предпринимательских рисков;
(10) между коммерческими организациями и инвестиционными институтами — в ходе размещения инвестиций, приватизации и др.
Каждая из перечисленных групп имеет свои особенности и сферу применения. Однако все они носят двусторонний характер, их материальной основой является движение денежных средств. Движением денежных средств сопровождается формирование уставного капитала организации, начинается и завершается кругооборот ее денежных средств, формирование и использование денежных фондов и резервов.
Финансам коммерческих организаций присущи те же функции, что и общегосударственным финансам: распределительная и контрольная. Однако их реализация осуществляется на микроэкономическом уровне. Обе функции тесно взаимосвязаны.
Посредством распределительной функции происходят формирование первоначального (уставного) капитала, образующегося за счет вкладов учредителей, авансирование его в производство, воспроизводство и приращение капитала, привлечение внешних источников, создание основных пропорций при распределении доходов и финансовых ресурсов, обеспечивающих оптимальное сочетание интересов отдельных товаропроизводителей, хозяйствующих субъектов и государства в целом. С распределительной функцией финансов связано формирование денежных фондов и резервов коммерческих организаций посредством распределения и перераспределения поступающих доходов, формирование прибыли. В коммерческих организациях формируются децентрализованные фонды денежных средств: уставный капитал или уставный фонд резервный фонд, добавочный капитал, собственный капитал, фонд накопления, фонд потребления, валютный фонд и др.
Распределительные отношения затрагивают интересы как общества в целом, так и отдельных хозяйствующих субъектов, их учредителей, акционеров, работников, кредитных и страховых институтов
Нарушение непрерывного кругооборота средств, неоправданный рост затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ, оказание услуг снижают доходы хозяйствующего субъекта и общества в целом, что свидетельствует о недостатках в организации производственного процесса, недостаточном воздействии распределительных отношений на эффективность производства.
Анализ финансовых показателей позволяет оценить итоги хозяйственной деятельности, сложившуюся систему распределительных отношений в коммерческой организации и при необходимости применить меры финансового воздействия в целях обеспечения ее финансовой устойчивости. Выполнению этой задачи способствует контрольная функция финансов коммерческих организаций.
Объективная основа контрольной функции — стоимостный учет затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ и оказание услуг, процесс формирования доходов и денежных фондов.
Финансы как распределительные отношения обеспечивают источниками финансирования воспроизводственный процесс (распределительная функция) и тем самым связывают воедино все фазы воспроизводственного процесса: производство, обмен, потребление Однако невозможно распределить и использовать доходов больше, чем создано в процессе производства продукции, выполнения работ и оказания услуг и получено после их реализации. Размер получаемых хозяйствующим субъектом доходов определяет возможности его дальнейшего развития От эффективности производства, снижения затрат, рационального использования финансовых ресурсов зависят конкурентоспособность организации, его финансовая устойчивость
Финансовый контроль за деятельностью хозяйствующего субъекта осуществляют'
• непосредственно хозяйствующий субъект путем всестороннего анализа финансовых показателей, оперативного контроля за ходом выполнения текущих финансовых планов, обязательств перед поставщиками товарно-материальных ценностей, заказчиками и потребителями продукции, государством, банками и другими контрагентами;
• акционеры и владельцы контрольного пакета акций путем контроля за эффективным вложением денежных средств, получением прибыли и выплатой дивидендов;
• налоговые органы Федеральной налоговой службы РФ, которые следят за своевременностью и полнотой уплаты налогов и других обязательных платежей в бюджет;
• Департамент государственного финансового контроля и аудита Министерства финансов РФ, контролирующий финансово-хозяйственную деятельность предприятий и организаций, использующих бюджетные средства;
• коммерческие банки при выдаче и возврате ссуд, оказании других банковских услуг;
• независимые аудиторские фирмы при проведении аудиторских проверок.
Положительный финансовый результат хозяйственной деятельности коммерческих организаций и предприятий свидетельствует об эффективности применяемых форм и методов управления финансовыми ресурсами. И наоборот, отрицательный результат или отсутствие его говорят о недостатках в управлении финансовыми ресурсами, организации производства и возможности банкротства коммерческой организации (предприятия).
Реализация контрольной функции финансов осуществляется на основе нормативных и законодательных актов, плановых и отчетных смет и финансовых планов.
Финансовые отношения коммерческих организаций и предприятий строятся на определенных принципах, связанных с основами хозяйственной деятельности:
хозяйственной самостоятельности,
самофинансирования,
материальной заинтересованности,
материальной ответственности,
обеспечения финансовыми резервами.
1. Принцип хозяйственной самостоятельности не может быть реализован без самостоятельности в области финансов. Его реализация обеспечивается тем, что хозяйствующие субъекты независимо от формы собственности самостоятельно определяют свои расходы, источники финансирования, направления вложений денежных средств с целью получения прибыли.
Развитие рыночных отношений существенно расширило самостоятельность хозяйствующих субъектов, появились новые возможности в инвестировании денежных средств.
Коммерческие организации и предприятия с целью получения дополнительной прибыли могут осуществлять финансовые инвестиции краткосрочного и долгосрочного характера в формах:
- приобретения ценных бумаг других коммерческих организаций, а также государства;
- участия в формировании уставного капитала другого хозяйствующего субъекта;
- хранения денежных средств на депозитных счетах коммерческих банков.
Однако говорить о полной финансовой самостоятельности хозяйствующих субъектов в процессе формирования финансовых ресурсов и использования принадлежащих им денежных средств нельзя. Государство регламентирует отдельные стороны их деятельности. Так, коммерческие организации и предприятия всех форм собственности в соответствии с законодательством уплачивают необходимые налоги по установленным ставкам, участвуют в формировании внебюджетных фондов. Начисление амортизации также происходит по нормам, установленным законодательством.
2. Принцип самофинансирования. Его реализация — одно из основных условий предпринимательской деятельности, которое обеспечивает конкурентоспособность хозяйствующего субъекта.
Самофинансирование означает полную окупаемость затрат на производство и реализацию продукции, инвестирование в развитие производства за счет собственных денежных средств и, при необходимости, банковских и коммерческих кредитов.
В настоящее время не все предприятия и организации способны полностью реализовать этот принцип. В ряде отраслей народного хозяйства выпускается необходимая потребителю продукция, которая по объективным причинам не может обеспечить достаточную рентабельность предприятиям. К ним относятся отдельные предприятия городского пассажирского транспорта, жилищно-коммунального хозяйства, сельского хозяйства, оборонной промышленности, добывающих отраслей. Такие предприятия получают дополнительные средства из бюджета на разных условиях.
3. Принцип материальной заинтересованности. Его объективная необходимость предопределена основной целью предпринимательской деятельности — получением прибыли. Заинтересованность в результатах хозяйственной деятельности присуща коллективам предприятий и организаций, отдельным работникам и государству в целом.
Реализация этого принципа может быть обеспечена достойной оплатой труда, оптимальной налоговой политикой государства, соблюдением экономически обоснованных пропорций в распределении чистой прибыли на потребление и накопление.
4. Принцип материальной ответственности означает наличие определенной системы ответственности за результаты финансово-хозяйственной деятельности. Финансовые методы реализации этого принципа различны для отдельных хозяйствующих субъектов, их руководителей и отдельных работников.
Для хозяйствующего субъекта этот принцип реализуется через:
- пени и неустойки, штрафы, взимаемые при:
• нарушении договорных обязательств (сроки, качество и количество продукции);
• несвоевременности возврата краткосрочных и долгосрочных ссуд, погашения векселей;
• нарушении налогового законодательства;
- процедуру банкротства — в случае неэффективной деятельности предприятия в целом;
- систему штрафов, накладываемых на руководителей коммерческих организаций и предприятий при нарушении хозяйствующим субъектом налогового законодательства;
- систему штрафов, лишения премий, увольнение с работы отдельных работников предприятий и организаций в случаях нарушения трудовой дисциплины, допущенного брака.
5. Принцип обеспечения финансовых резервов. Необходимость формирования финансовых резервов и других аналогичных фондов связана с предпринимательской деятельностью, которая всегда сопряжена с риском.
В условиях рыночных отношений последствия риска ложатся непосредственно на предпринимателя, который добровольно и самостоятельно на свой страх и риск реализует разработанную им программу, например:
- в экономической борьбе за покупателя (как оптового, так и розничного) хозяйствующие субъекты вынуждены продавать свою продукцию в кредит - риск невозврата кредита в срок;
-при наличии временно свободных денежных средств хозяйствующий субъект вправе размещать их в виде депозитных вкладов или ценных бумаг - риск получения недостаточного процента дохода в сравнении с темпами инфляции или новыми более доходными сферами приложения денежных средств, а то и полной потери вложенных средств в случае банкротства кредитной организации;
- наконец, могут иметь место прямые экономические просчеты в разработке производственной программы.
Законодательно принцип обеспечения финансовых резервов реализуется в открытых и закрытых акционерных обществах. Величина резервного фонда регламентирована и не может быть менее 15% величины оплаченного уставного капитала, но не более 50% налогооблагаемой прибыли, поскольку отчисления в резервный фонд производятся до налогообложения прибыли.
Вместе с тем денежные средства, направленные в финансовый резерв и другие аналогичные фонды, целесообразно хранить на депозитных счетах в банке либо в другой ликвидной форме с тем, чтобы они приносили дополнительную стоимость.
6. Принцип контроля за финансово-хозяйственной деятельностью. Объективная основа реализации этого принципа — действие контрольной функции финансов.
Финансово-хозяйственная деятельность организаций связана с формированием ее доходов и расходованием денежных средств, а следовательно, затрагивает интересы самой организации, ее работников, государства и всех возможных контрагентов.
Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью проявляется через анализ финансовых показателей и меры воздействия различного содержания. К примеру, проведение анализа финансового состояния организации способствует выявлению отрицательных тенденций, определению факторов, оказывающих влияние на ее финансовое состояние, разработке мер воздействия.
Все принципы организации финансов хозяйствующих субъектов находятся в развитии и для их реализации в каждой конкретной экономической ситуации применяются свои формы и методы, соответствующие уровню развития производительных сил и производственных отношений.
Финансовая работа организации в современных условиях приобретает качественно новое содержание, что связано с развитием рыночных отношений. В условиях рыночной экономики важнейшими задачами финансовых служб становится не только выполнение обязательств перед бюджетом, банками, поставщиками, своими работниками, но и организация финансового менеджмента.
Финансовый менеджмент представляет собой систему оптимального управления денежными потоками, возникающими в процессе финансово-хозяйственной деятельности предприятия в целях достижения поставленной цели и максимизации прибыли
Объектом управления в финансовом менеджменте является денежный оборот хозяйствующего субъекта. Он предполагает разработку рациональной финансовой стратегии и тактики предприятия на основе анализа финансовой отчетности, прогнозных оценок денежных потоков (поступлений и выплат), их зависимости от изменения структуры активов и пассивов организации.
Это меняет прежние представления о структуре финансовой службы и ее месте в системе управления организации. Конкретная структура финансовой службы зависит от организационно-правовой формы хозяйствования, размеров предприятия, объема производства, денежного оборота.
В функции финансовой службы входят:
• участие в разработке и исполнении бизнес-плана;
• управление денежными потоками, возникающими в результате текущей (основной), инвестиционной и финансовой деятельности;
• разработка финансовой программы развития;
• определение кредитной политики;
• разработка валютной политики;
• осуществление финансового планирования;
• осуществление расчетов с поставщиками, покупателями, коммерческими банками, бюджетом и другими контрагентами;
• обеспечение страхования от финансового и другого риска,
• анализ финансово-хозяйственной деятельности;
• контроль за целевым и эффективным использованием денежных средств.
В зависимости от размеров предприятия, его отраслевой принадлежности, поставленных целей перечисленные функции могут детализироваться и расширяться.
К важнейшим функциям финансовой службы относится организация финансового планирования. Финансовое планирование как часть планирования выполняет функцию управления. Финансовое планирование в организации решает следующие задачи:
• дает возможность оценить будущее финансовое состояние организации;
• способствует обеспечению необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности с помощью составления бюджета формирования и распределения финансовых ресурсов (прогнозного баланса), бюджета доходов и расходов (прогнозного отчета о прибылях и убытках), бюджета денежных средств (прогнозного отчета о движении денежных средств);
• выявляет внутрихозяйственные резервы роста объема производства и прибыли;
• определяет оптимальные пути вложения капитала;
• способствует формированию экономически обоснованных пропорций развития;
• осуществляет контроль финансового состояния организации.
2. Финансовые результаты деятельности предприятия
Экономической категорией, характеризующей финансовый результат предпринимательской деятельности предприятия, является прибыль. Она наиболее полно отражает эффективность производства, объем и качество производимой продукции, состояние производительности труда, себестоимости.
Ей присущи три функции:
(1) экономического показателя, характеризующего финансовые результаты хозяйственной деятельности организации (предприятия);
(2) стимулирующей функции, проявляющейся в процессе ее распределения и использования;
(3) одного из основных источников формирования финансовых ресурсов организации (предприятия), а также одного из основных источников формирования доходной части бюджетов разных уровней.
На величину прибыли в производственной деятельности оказывают влияние субъективные и объективные факторы.
Субъективные факторы: организационно-технический уровень управления предпринимательской деятельностью, конкурентоспособность выпускаемой продукции, уровень производительности труда, затраты на производство и реализацию продукции, уровень цен на готовую продукцию.
Объективные факторы: уровень цен на потребляемые материальные и энергетические ресурсы, нормы амортизационных отчислений, конъюнктура рынка.
Прибыль — показатель, характеризующий финансовые результаты предпринимательской деятельности, — определяется как превышение валовых доходов организации над ее валовыми расходами.
Положение по бухгалтерскому учету ПБУ 9/99 «Доходы организации» определяет
Доходы организации как увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств и другого имущества) и (или) погашение обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества)
Доходы предприятия подразделяются на
1) доходы от обычных видов деятельности и
(2) прочие доходы.
Прочие доходы складываются из операционных, внереализационных и чрезвычайных.
К доходам от обычных видов деятельности относятся выручка от реализации продукции и поступления, связанные с выполнением работ или оказанием услуг. В соответствии с отражением выручки в системе учета она определяется поступлением денежных средств и дебиторской задолженностью покупателя.
Операционные доходы (доходы от финансовой деятельности) — это доходы, которые непосредственно возникают в результате использования активов организации способами, которые не относятся к основному виду деятельности:
• доходы от предоставления за плату своих активов во временное владение и пользование;
• поступления, связанные с предоставлением за плату прав на использование патентов на изобретения, промышленных образцов и других видов интеллектуальной собственности;
• доходы от продажи основных фондов и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты);
• доходы от участия в уставных капиталах других организаций;
• результаты переоценки имущества и обязательств, стоимость которых выражена в валюте;
• проценты, полученные по предоставленным кредитам и займам.
К внереализационным доходам относятся доходы, возникновение которых непосредственно не связано с использованием активов организации. Их перечень разнороден и обширен. К ним относятся:
• штрафы, пени, неустойки, начисленные за нарушение условий договоров;
• активы, полученные безвозмездно;
• поступления и перечисления в возмещение причиненных организации убытков;
• прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;
• суммы кредиторской и депонентской задолженностей, по которым истек срок исковой давности;
• курсовые разницы;
• суммы дооценки активов и т.п.
К чрезвычайным доходам относятся поступления, возникшие как последствие чрезвычайных обстоятельств (стихийного бедствия, поров, аварий и т.п.) при осуществлении хозяйственной деятельности. К ним относятся: страховое возмещение, стоимость материальных ценностей, остающихся от списания непригодных к восстановлению и дальнейшему использованию активов, и т.п. Размер чрезвычайных доходов не учитывается при определении налогооблагаемой базы для исчисления налога на прибыль.
В соответствии с Положением по бухгалтерскому учету ПБУ10/99 «Расходы организации»
Расходами организации признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновения обязательства, приводящего к уменьшению капитала этой организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества).
Не признается расходами выбытие активов в связи с приобретением основных средств, вкладами в уставные (складочные) капиталы других организаций, погашением полученных ранее кредитов и займов, поскольку в результате этих операций собственный капитал не изменяется.
Исходя из их экономического содержания все денежные затраты организации можно разделить на три самостоятельные группы:
(1) расходы, связанные с извлечением прибыли,
(2) расходы, не связанные с извлечением прибыли;
(3) принудительные расходы.
Расходы, связанные с извлечением прибыли, включают затраты на обслуживание производственного процесса, на выполнение работ и услуг, затраты на реализацию продукции (работ, услуг), инвестиции
Расходы, не связанные с извлечением прибыли, состоят из средств, направленных на потребление владельцев предприятия, благотворительные и гуманитарные цели, отчислений в негосударственные страховые и пенсионные фонды, социальную сферу и т.п.
К принудительным расходам можно отнести налоги и налоговые платежи, отчисления в государственные внебюджетные фонды, расходы по обязательному страхованию и т.п.
Расходы, связанные с извлечением прибыли и определяющие себестоимость продукции (работ, услуг), состоят из
стоимости материальных затрат (за вычетом стоимости возвратных отходов),
затрат на оплату труда, отчислений на социальные нужды,
амортизации основных средств и
прочих затрат.
Расходы организации в зависимости от их характера, условий осуществления и направлений деятельности подразделяются на:
(1) расходы по обычным видам деятельности;
(2) операционные;
(3) внереализационные;
(4) чрезвычайные.
К расходам по обычным видам деятельности относятся расходы, связанные с изготовлением и продажей продукции, выполнением работ, оказанием услуг, т.е. расходы, осуществление которых связано с основным видом деятельности Они состоят из следующих элементов:
• материальных затрат;
• затрат на оплату труда;
• отчислений на социальные нужды;
• амортизации;
• прочих затрат.
К операционным расходам относятся расходы, не связанные с основным видом деятельности. Они включают:
• расходы, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) своих активов;
• затраты, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на различные виды интеллектуальной собственности;
• расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списанием основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), товаров, продукции;
• затраты, связанные с участием в уставных капиталах других организаций;
• проценты, уплачиваемые организацией за предоставление ей в пользование денежных средств (кредитов, займов);
• прочие операционные расходы.
В состав внереализационных расходов входят:
• штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров;
• возмещение причиненных организацией убытков;
• убытки прошлых лет, признанные в отчетном году;
• суммы дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности;
• курсовые разницы;
• суммы уценки активов (за исключением внеоборотных активов) и прочие расходы, не связанные с основным видом деятельности организации.
К чрезвычайным расходам относятся расходы, возникшие в результате чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии и т.п.). Чрезвычайные расходы не учитываются при исчислении налога на прибыль; сальдо чрезвычайных доходов и расходов учитывается после вычета налогов и других обязательных платежей.
С экономической точки зрения прибыль — это разница между денежными поступлениями и денежными выплатами.
С хозяйственной точки зрения прибыль — это разница между имущественным состоянием предприятия на конец и начало отчетного периода.
Прибыль как главный результат предпринимательской деятельности обеспечивает потребности самого предприятия в лице его собственников и работников и государства, следовательно, важно определить состав прибыли предприятия.
Всю сумму полученной прибыли характеризует общая прибыль предприятия (раньше она называлась «валовая прибыль» — прибыль, полученная предприятием от всех видов деятельности).
Общая сумма прибыли складывается из двух частей:
1) прибыль от обычных видов деятельности;
2) чрезвычайная прибыль.
Прибыль от обычных видов деятельности — это прибыль от продаж (ранее — «прибыль от реализации») и прочая прибыль, включающая операционную прибыль и внереализационную прибыль.
Прибыль от продаж рассчитывается как разница между выручкой от реализации и полной себестоимостью продаж.
В процессе производственно-хозяйственной деятельности предприятие создает добавленную стоимость, включающую в себя затраты живого труда и накопления.
Прибылью может считаться только та часть добавленной стоимости, которая создана в результате реализации продукции (товаров), выполнения работ, оказания услуг.
Реализация других активов, поступления от внереализационных операций и прочие поступления формируют доход. Такой подход требует новой концепции налогообложения, заключающейся в раздельном налогообложении прибыли и дохода.
Операционная и внереализационная прибыль рассчитываются по одной схеме — как разница между доходами и расходами по этим операциям.
Налогооблагаемая прибыль отражает величину обязательств предприятия перед бюджетом при налогообложении прибыли и служит базой для расчета налога на прибыль.
Чистая прибыль — это прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налога на прибыль.
Распределение оставшейся чистой прибыли является прерогативой хозяйствующего субъекта.
Нераспределенная прибыль — чистая прибыль (или ее часть), которая используется на накопление имущества предприятия либо направляется на пополнение оборотных средств и другие нужды.
При распределении прибыли исходят из следующих принципов:
(1) первоочередного выполнения обязательств перед бюджетом;
(2) распределения прибыли, оставшейся в распоряжении организации (чистой прибыли), на накопление и потребление в соответствии с экономически обоснованными пропорциями. Ориентиром для установления соотношения между накоплением и потреблением должны быть состояние производственных фондов и конкурентоспособность выпускаемой продукции.
Организация самостоятельно определяет способ распределения прибыли. Это может быть образование специальных фондов (фонда накопления, фонда потребления и резервного фонда) либо непосредственное распределение чистой прибыли по отдельным направлениям использования.
Фонд накопления используется на научно-исследовательские работы, проектные, конструкторские и технологические работы, разработку и освоение новых видов продукции, технологических процессов, на финансирование затрат, связанных с техническим перевооружением и реконструкцией действующего производства, проведением природоохранных мероприятий. Сюда же относятся расходы по погашению долгосрочных ссуд и уплате процентов по ним, уплате процентов по краткосрочным ссудам сверх сумм, относимых на себестоимость продукции, финансирование прироста оборотных средств, взносы в качестве вкладов учредителей в создание уставного капитала других организаций, перечисления вышестоящим организациям, взносы в союзы, ассоциации, концерны, в состав которых входит хозяйствующий субъект, и др.
Фонд потребления используется на социальное развитие и социальные нужды. За его счет финансируются расходы по эксплуатации объектов социально-бытового назначения, находящихся на балансе организации, строительство объектов непроизводственного назначения, проведение оздоровительных и культурно-массовых мероприятий, осуществляется выплата премий за выполнение особо важных производственных заданий, оказание материальной помощи, выплата надбавок к пенсиям, компенсация работникам удорожания стоимости питания в столовых и буфетах и т.п.
Финансовую устойчивость предприятия обеспечивает резервный фонд. В рыночной экономике отчисления в резервный капитал носят первоочередной характер. Его величина характеризует готовность предприятия к страхованию риска, связанного с предпринимательской деятельностью.
Главной целью политики распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, является оптимизация пропорций между капитализируемой и потребляемой ее частями с учетом обеспечения реализации стратегии развития предприятия и роста его рыночной стоимости.
В соответствии с основной целью в процессе формирования политики распределения прибыли предприятия решаются задачи обеспечения:
- получения собственниками необходимой нормы прибыли на инвестированный капитал;
- достижения приоритетных целей стратегического развития предприятия за счет капитализируемой части прибыли;
- стимулирования трудовой активности и дополнительной социальной защиты персонала;
- формирования в необходимых размерах резервного и других фондов предприятия.
В акционерных обществах для распределения прибыли большое значение имеет разработка дивидендной политики.
Однако принципы и методы дивидендной политики приемлемы не только для акционерных обществ, но и для предприятий любой иной организационно-правовой формы. Вариант распределения прибыли в акционерном обществе наиболее сложен, поэтому он избран для рассмотрения всех проектов этого механизма.
Основной целью дивидендной политики является установление необходимых пропорций между текущим потреблением прибыли собственниками предприятия и средствами, обеспечивающими его стратегическое развитие, т.е. оптимизация пропорций между потребляемой и капитализируемой частями прибыли с целью максимизации рыночной стоимости предприятия.
Формированию оптимальной дивидендной политики в странах с развитой рыночной экономикой посвящены многочисленные теоретические исследования. Наиболее распространенными являются два направления:
1) теория независимых дивидендов. Предполагает, что дивидендная политика не влияет на рыночную стоимость предприятия;
2) теория предпочтительности дивидендов. Предполагает, что максимизация дивидендных выплат предпочтительней, чем капитализация прибыли.
На основе данных теорий выработаны подходы к формированию дивидендной политики:
- политика остаточных дивидендных выплат — дивиденды выплачиваются после того, как за счет прибыли осуществлены инвестиционные программы, экономическая рентабельность которых превышает средневзвешенную стоимость ресурсов, поскольку реализация таких проектов обеспечивает высокий темп роста капитала в будущем;
- политика стабильного размера дивидендных выплат — выплата неизменной суммы дивидендов на протяжении продолжительного периода, при высоких темпах инфляции сумма дивидендных выплат корректируется на индекс инфляции;
- политика экстрадивидендов — минимальный стабильный размер дивидендов с надбавкой в отдельные периоды;
- политика постоянного возрастания размера дивидендов — стабильное возрастание дивидендных выплат в расчете на одну акцию, которое происходит, как правило, в твердо фиксированном проценте прироста к размеру дивидендов в предшествующем периоде;
- выплаты дивидендов акциями — предоставление акционерам дивидендных выплат вновь эмитированными акциями. При этом решается проблема платежеспособности при неустойчивом финансовом положении, и вся прибыль направляется на развитие предприятия
В отличие от прибыли организации, показывающей эффект предпринимательской деятельности, рентабельность характеризует эффективность этой деятельности.
Рентабельность — это относительный показатель, отражающий степень доходности предприятия. В рыночной экономике существует система показателей рентабельности.
Рентабельность продукции можно рассчитать как по всей реализованной продукции, так и по отдельным ее видам:
(1) рентабельность всей реализованной продукции определяется как:
• процентное отношение прибыли от реализации продукции к затратам на ее производство и реализацию;
• процентное отношение прибыли от реализации продукции к выручке от реализации продукции;
• процентное отношение всей прибыли к выручке от реализации продукции;
• процентное отношение чистой прибыли к выручке от реализации. Эти показатели дают представление об эффективности затрат организации и степени доходности реализуемой продукции;
(2) рентабельность отдельных видов продукции зависит от цены ее реализации и полной себестоимости. Она определяется как процентное отношение цены реализации единицы продукции за вычетом ее полной себестоимости к полной себестоимости единицы продукции;
(3) рентабельность имущества (активов) организации рассчитывается как процентное отношение чистой прибыли к средней величине активов (имущества);
(4) рентабельность внеоборотных активов определяется как процентное отношение чистой прибыли к средней величине внеоборотных активов;
(5) рентабельность оборотных активов определяется как процентное отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости оборотных активов;
(6) рентабельность инвестиций определяется как процентное отношение прибыли к стоимости имущества предприятия;
(7) рентабельность собственного капитала рассчитывается как процентное отношение чистой прибыли к величине собственного капитала.
Показатели рентабельности используются в процессе анализа финансово-хозяйственной деятельности, принятия управленческих решений, решений потенциальных инвесторов об участии в финансировании инвестиционных проектов.
3. Финансовые ресурсы предприятий
Организация хозяйственной деятельности требует соответствующего финансового обеспечения, т. е. первоначального капитала, который образуется из вкладов учредителей предприятия и принимает форму уставного капитала — важнейшего источника формирования имущества любого предприятия.
Конкретные способы образования уставного капитала зависят от организационно-правовой формы предприятия.
При создании предприятия уставный капитал направляется на:
приобретение основных фондов и формирование оборотных средств в размерах, необходимых для ведения нормальной производственно-хозяйственной деятельности;
приобретение лицензий, патентов, ноу-хау, использование которых является важным доходообразующим фактором.
Таким образом, первоначальный капитал инвестируется в производ-в процессе которого создается стоимость, выражаемая отпускной еной продукции, произведенной предприятием.
После реализации продукции она принимает денежную форму — форму выручки от реализации произведенных товаров, которая поступает на расчетный счет предприятия. Выручка - это еще не доход, но уже источник возмещения затраченных на производство продукции средств и формирования денежных фондов и финансовых резервов предприятия.
В результате использования выручки из нее выделяются качественно разные составные части созданной стоимости:
- одна часть связана с формированием амортизационного фонда, который образуется посредством амортизационных отчислений, после того как износ основных производственных фондов и нематериальных активов примет денежную форму.
(Обязательное условие образования амортизационного фонда — продажа произведенных товаров потребителю и поступление выручки.)
- поскольку материальную основу создаваемого товара составляют сырье, материалы, покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты, их стоимость наряду с другими материальными затратами, износом основных производственных фондов, заработной платой работников составляют издержки предприятия по производству продукции, принимающие форму себестоимости. До поступления выручки эти издержки финансируются за счет оборотных средств предприятия, которые не расходуются, а авансируются в производство. После поступления выручки от реализации товаров оборотные средства восстанавливаются, а понесенные предприятием издержки по производству продукции возмещаются.
Оставшаяся часть выручки представляет собой валовой доход или вновь созданную стоимость, которая идет на выплату заработной палаты.
Обособление издержек в виде себестоимости дает возможность сопоставить полученную от реализации продукции выручку и произведенные затраты. Смысл инвестирования средств в производство продукции состоит в получении чистого дохода, который представляет собой разницуи если выручка превышает себестоимость, то предприятие получает его в виде прибыли.
Прибыль и амортизационные отчисления выступают результатом кругооборота средств, вложенных в производство, и относятся к собственным финансовым ресурсам предприятия, которыми они распоряжаются самостоятельно.
Финансовые ресурсы воспроизводства основных фондов
Основные фонды — это материально-вещественные ценности, действующие в неизменной натуральной форме в течение длительного периода времени и переносящие свою стоимость на готовую продукцию по частям.
Оптимальное использование амортизационных отчислений и прибыли по целевому назначению позволяет возобновить производство продукции на расширенной основе. При этом назначение амортизационных отчислений — обеспечивать воспроизводство основных производственных фондов и нематериальных активов.
Механизмом формирования целевого источника полного воспроизводства основных фондов является амортизация
Амортизация — перенесение по частям стоимости основных средств по мере их физического износа на производимый с их помощью продукт (или услуги).
Амортизация осуществляется с целью накопления денежных средств для последующего восстановления и воспроизводства основных фондов. Амортизационные отчисления — это денежное выражение размера амортизации, соответствующее степени износа основных средств.
Согласно Положению о бухгалтерском учете основных средств (ПБУ 6/01) введены следующие способы начисления амортизации:
* линейный;
* уменьшаемого остатка;
* списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования;
* списание стоимости пропорционально объему продукции, работ.
Организация имеет право выбирать способ начисления амортизации и применять его по группе однородных объектов, включая при этом выбранной способ в учетную политику организации.
При линейном способе годовая сумма начисления амортизационных отчислений определяется исходя из первоначальной стоимости объекта основных средств и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования данного объекта.
Например, приобретен объект стоимостью 80 тыс. руб. со сроком полезного использования 5 лет. Годовая норма амортизационных отчислений — 20%. Годовая сумма амортизационных отчислений составит 16 тыс. руб. (80 • 20 :100).
При способе уменьшаемого остатка годовая сумма начисления амортизационных отчислений определяется исходя из остаточной стоимости объекта основных средств на начало отчетного года и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта и коэффициента ускорения, устанавливаемого в соответствии с законодательством.
Коэффициент ускорения применяется по перечню высокотехнологичных отраслей и эффективных видов машин и оборудования, устанавливаемому федеральными органами исполнительной власти. По движимому имуществу, составляющему объект финансового лизинга и относимому к активной части основных средств, может применяться в соответствии с условиями договора лизинга коэффициент ускорения не выше трех.
Например, приобретен объект основных средств стоимостью 100 тыс. руб. со сроком полезного использования 5 лет. Годовая норма амортизации составляет 40%. Норма амортизации, исчисленная исходя из срока полезного использования; составляющая 20%, увеличивается на коэффициент ускорения 2 (100 тыс. руб.: 5 = 20 тыс. руб.). (100 • 20 тыс. руб.: 100 тыс. руб. х х 2) = 40.
В первый год эксплуатации годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из первоначальной стоимости, сформированной при оприходовании объекта и составляет 40 тыс. руб. Во второй год эксплуатации амортизация начисляется в размере 40% (100 • 40:100) от остаточной стоимости, т.«. разница между первоначальной стоимостью объекта и суммой амортизации, начисленной за первый год (100 — 40 • 40): 100, и составит 24 тыс. руб. В третий год эксплуатации — в размере 40% от разницы между остаточной стоимостью объекта после второго года эксплуатации и суммы амортизации, начисленной за второй год эксплуатации, и составит 12,4 тыс. руб. (60 — 24) • 40:100-и т. д.
При способе списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из первоначальной стоимости объекта основных средств и годового соотношения, где в числителе число лет, остающееся до конца срока службы объекта, а в знаменателе — сумма чисел лет срока службы объекта.
Например, приобретен объект основных средств стоимостью 180 тыс. руб. Срок полезного использования установлен 5 лет. Сумма чисел лет срока службы составляет 15 лет (1+2+3+4+5). В первый год эксплуатации объекта может быть начислена амортизация в размере 5/15, или 70 тыс. руб., во второй год — 4/15, что составит 48 тыс. руб., в третий год — 3/15, или 36 тыс. руб., в четвертый год — 2/15, или 24 тыс. руб., и в пятый год — 1/15, или оставшиеся 12 тыс. руб.
Нетрудно видеть, что второй и третий способы начисления амортизации основаны на том, что основные суммы амортизационных отчислений падают на первые годы эксплуатации основных средств, поэтому их применение рекомендуется по основным средствам, дающим наибольшую отдачу в первые годы эксплуатации (тракторы,.комбайны и другие виды основных средств высокоинтенсивного использования).
При способе списания стоимости пропорционально объему продукции (работ) начисление амортизационных отчислений производится исходя из натурального показателя объема продукции (работ) в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости основных средств и предполагаемого объема продукции (работ) за весь срок полезного использования объекта основных средств.
Например, приобретен автомобиль грузоподъемностью более 2 т с предполагаемым пробегом до 400 тыс. км стоимостью 80 тыс. руб. В отчетном периоде пробег составил 5 тыс. км, следовательно, сумма амортизационных отчислений исходя из соотношения первоначальной стоимости и предполагаемого объема продукции составит 1,0 тыс. руб (5 х 80 :400). Как видим, при этом варианте в основе начисления амортизации лежит объем выполненных работ или полученной продукции, он применяется по машинам, где эти показатели являются основными (автотранспорт, землеройные машины и т.п.)
С 2002 г. амортизация объектов основных средств в налоговом учете* производится одним из следующих способов:
* линейный способ;
* нелинейный способ.
Начисление амортизации в отношении объекта амортизируемого имущества осуществляется в соответствии с нормой амортизации, определенной для данного объекта исходя из его срока полезного использования.
При применении линейного метода сумма начисленной за один месяц амортизации в отношении объекта амортизируемого имущества определяется как произведение его первоначальной (восстановительной) стоимости и нормы амортизации, определенной для данного объекта.
При применении линейного метода норма амортизации по каждому объекту амортизируемого имущества определяется по формуле
К = (1/п)-100%,
где К — норма амортизации в процентах к первоначальной (восстановительной) стоимости объекта амортизируемого имущества;
п — срок полезного использования данного объекта амортизируемого имущества, выраженный в месяцах.
При применении нелинейного метода сумма начисленной за один месяц амортизации в отношении объекта амортизируемого имущества определяется как произведение остаточной стоимости объекта амортизируемого имущества и нормы амортизации, определенной для данного объекта.
При применении нелинейного метода норма амортизации объекта амортизации имущества определяется по формуле
К = (2/п)-100%,
где К — норма амортизации в процентах к остаточной стоимости, применяемая к данному объекту амортизируемого имущества;
п — срок полезного использования данного объекта амортизируемого имущества, выраженный в месяцах.
Источники долгосрочных инвестиций
(источники финансирования капитальных вложений)
Процесс простого и расширенного воспроизводства основных средств и нематериальных активов осуществляется с помощью долгосрочных инвестиций. При этом простое воспроизводство означает строительство и приобретение основных средств и нематериальных активов в размерах, соответствующих начисленной сумме износа по действующим основным средствам и нематериальным активам.
Расширенное воспроизводство предполагает обновление основных средств и нематериальных активов в размерах, превышающих начисленную сумму износа.
Все возможные источники долгосрочных инвестиций можно представить в следующем виде:
• собственные средства хозяйствующего субъекта;
• привлеченные денежные средства, полученные от эмиссии ценных бумаг, паевых и иных взносов юридических и физических лиц;
• денежные средства, поступающие в порядке перераспределения из централизованных инвестиционных фондов концернов, ассоциаций и других объединений;
• долгосрочные кредиты банков;
• средства иностранных инвесторов;
• средства внебюджетных фондов;
• средства федерального бюджета и бюджетов субъектов Федерации.
Собственные средства хозяйствующего субъекта включают первоначальные взносы учредителей и часть денежных средств, полученных в результате финансово-хозяйственной деятельности. К последним относятся амортизационные отчисления и прибыль.
Привлеченные финансовые средства включают денежные средства* полученные от размещения акций, взносов членов трудовых коллективов, юридических и физических лиц.
К заемным средствам относятся долгосрочные ссуды коммерческих банков, приобретение основных средств на основе финансового лизинга и инвестиционный налоговый кредит
Реальная возможность использовать заемные средства — расширение практики финансового лизинга.
Суть финансового лизинга заключается в инвестировании временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда лизингодатель приобретает в собственность имущество у определенного продавца и предоставляет это имущество в соответствии с договором лизинга лизингополучателю за плату во временное владение и пользование
Предприятия малого бизнеса имеют право использовать инвестиционный налоговый кредит на приобретение некоторых видов оборудования в соответствии с Законом РФ «Об инвестиционном налоговом кредите».
Средства иностранных инвесторов в основном используются путем создания на территории России предприятий с иностранными инвестициями. Однако объемы привлекаемых иностранных инвестиций невелики. Их сдерживают нестабильность политической и экономической ситуации, отсутствие соответствующих гарантии, высокий банковский процент.
Средства федерального бюджета и бюджетов субъектов Федерации используются государством для решения стратегических социально-экономических задач, структурной перестройки экономики, могут быть использованы как на возвратной, так и на безвозвратной основе.
Одна из форм простого воспроизводства основных средств - капитальный ремонт, с помощью которого частично возмещается физический износ основных средств. Финансирование капитального ремонта осуществляется на основе плана капитального ремонта с отнесением затрат на себестоимость продукции в составе прочих затрат.
4. Оборотные средства
Денежные средства предприятия, используемые для финансирования текущей деятельности, т.е. вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, и обеспечивающие непрерывность процесса производства и реализации продукции, образуют оборотные средства предприятия.
Оборотные производственные фонды функционируют в процессе производства, а фонды обращения — в процессе обращения, т.е. реализации готовой продукции и приобретения товарно-материальных ценностей
Преобладающую часть оборотных производственных, фондов составляют:
- производственные запасы (предметы труда — сырье, основные я вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо и горючее, тара и тарные материалы);
- незавершенное производство;
- расходы будущих периодов;
- некоторые орудия труда (малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, инструменты, специальные приспособления, сменное оборудование, инвентарь, запасные части для текущего ремонта, специальная одежда и обувь), которые - используются менее года или имеют ограничения по стоимости, зачастую исчисляются тысячами наименований, что технически затрудняет учет их износа; поэтому на практике их относят не к основным, а к оборотным фондам.
Основное назначение средств, авансированных в оборотные производственные фонды, заключается в обеспечении непрерывного и ритмичного процесса производства.
Кроме оборотных производственных фондов на предприятиях формируются фонды обращения.
К ним относятся:
- готовая продукция на складе; ^ товары отгруженные;
- денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке;
- дебиторская задолженность;
- средства в прочих расчетах.
Основное назначение фондов обращения состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения.
Оборотные средства предприятия, участвуя в процессе производства и реализации продукции, совершают непрерывный кругооборот. При этом они переходят из сферы обращения в сферу производства и обратно, принимая последовательно форму фондов обращения и оборотных производственных фондов. Таким образом, проходя последовательно три стадии, оборотные средства меняют свою натурально-вещественную форму.
Первая стадия кругооборота.
Кругооборот фондов предприятий начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства. На этой стадии оборотные средства, имеющие первоначально форму денежных . средств, превращаются в производственные запасы, т.е. переходят из сферы обращения в сферу производства. Ого-имость при этом не расходуется, а авансируется, так как после завершения кругооборота она возвращается. Завершением первой стадии прерывается товарное обращение, но не кругооборот.
Вторая стадия кругооборота совершается в процессе производства, где рабочая сила осуществляет производительное потребление средств производства, создавая новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость. На этой стадии оборотные средства участвуют непосредственно в процессе производства и принимают форму незавершенного производства, полуфабрикатов и готовых изделий. Авансированная стоимость снова меняет свою форму — из производительной она переходит в товарную.
Третья стадия кругооборота заключается в реализации произведенной готовой продукции (работ, услуг) и получении денежных средств Эта стадия вновь совершается в сфере обращения. В результате реализации готовой продукции оборотные средства снова принимают форму денежных средств. Разница между денежной выручкой и первоначально затраченными средствами определяет величину денежных доходов предприятий.
Таким образом, совершая полный кругооборот оборотные средства функционируют на всех стадиях одновременно, что обеспечивает непрерывность процесса производства и обращения.
Главным фактором, определяющим финансовое положение предприятия, является состояние его оборотных средств.
Классификация оборотных средств.
1. По методам планирования они делятся на нормируемые, по которым устанавливается норматив минимальных запасов, необходимых для производства и реализации продукции, и ненормируемые.
Нормируемые оборотные средства включают:
- запасы сырья и других товарно-материальных ценностей для обеспечения производственного процесса;
- незавершенное производство;
- расходы будущих периодов;
- готовую продукцию; е
- прочие нормируемые средства.
Минимальная потребность в запасах покрывается нормативом собственных оборотных средств. Анализ нормируемых оборотных средств основан на сопоставлении фактических запасов с плановыми и исследование причин отклонений от плана.
Ненормируемые оборотные средства включают:
- денежные средства
- краткосрочные финансовые вложения
- дебиторскую задолженность
Анализ ненормируемых оборотных средств основан на выявлении сумм дебиторской и кредиторской задолженности, причин, приведших к образованию этих сумм, их влияние на финансовое состояние предприятия:
дебиторская задолженность - задолженность организаций и отдельных лиц предприятию за уже поставленную продукцию (предоставленные услуги). Ее увеличение означает отвлечение из оборота средств предприятия;
кредиторская задолженность — задолженность самого предприятия другим организациям и отдельным лицам. Часто она возникает в результате финансовых затруднений предприятия.
В процессе финансово-хозяйственной деятельности средства предприятия совершают кругооборот, начиная с авансирования средств для создания производственных запасов через стадию незавершенного производства и кончая оплатой покупателем отгруженной готовой продукции. Поэтому строгий контроль платежной дисциплиной, выявление неоправданных сумм дебиторской и кредиторской задолженности имеют важное значение.
2. По функциональной роли в процессе производства оборотные средства подразделяются на:
- оборотные производственные фонды
- фонды обращения
Оборотные средства, обслуживающие производство, включая материалы, топливо, малоценные предметы, тару, запасные части, называются средствами в сфере производства. В них сосредоточена основная часть оборотных средств предприятия.
Оборотные средства в сфере обращения предназначены для бесперебойного процесса реализации продукции, своевременного совершения расчетов и состоят из готовой продукции, товаров отгруженных, денежных средств и средств в расчетах.
3. По степени ликвидности оборотные средства подразделяются на:
Наиболее ликвидные активы:
- Денежные средства-касса расчетный счет валютный счет прочие денежные средства
- Краткосрочные финансовые вложения
Быстро реализуемые активы
21. Товары отгруженные
2 2 Дебиторская задолженность
2 3. Прочие оборотные активы
Медленно реализуемые активы
Запасы - за вычетом расходов будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям.
4. По степени риска вложений капитала оборотные средства подразделяются на:
- О.С. с минимальным риском вложения:
- денежные средства
- краткосрочные финансовые вложения
- О.С. с малым риском вложения:
- дебиторская задолженность (за вычетом сомнительной)
- производственные запасы (за вычетом залежалых)
- остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующейся спросом)
- О.С. со средним риском вложения
- малоценные и быстроизнашивающиеся предметы
- незавершенное производство (за вычетом сверхнормативного)
- расходы будущих периодов
- О.С. с высоким риском вложения
- сомнительная дебиторская задолженность
- залежалые производственные запасы
- готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом.
Классификация оборотных средств по степени их ликвидности и степени финансового риска характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации - выявление тех текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной.
Ликвидность текущих активов является главным фактором, определяющим степень риска вложений капитала в оборотные средства. Изучение реализуемости тех или иных видов оборотных средств за длительный период времени позволяют определить вероятность риска вложений в эти активы
Эффективное управление оборотным капиталом предприятия предполагает не только поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, но и рациональное их размещение в активах предприятия, особенно в текущих активах.
Источники формирования оборотных средств.
Источники формирования оборотных средств делятся на собственные и заемные:
е> собственные и приравненные к ним средства выделяются на покрытие запасов и расходов будущих периодов в минимальных размерах и постоянно находятся в распоряжении предприятия;
е> заемные оборотные средства используются для покрытия сезонных затрат и запасов, и временных потребностей в средствах, связанных, например, с перевыполнением производственных заданий.
Сумма источников собственных и приравненных к ним средств при правильном их использовании должна покрывать вложения предприятия в основные средства и внеоборотные активы, а также в нормируемые оборотные средства в пределах установленного норматива.
Для определения величины собственных оборотных и приравненных к ним средств необходимо из итога раздела III пассива баланса, в котором отражаются источники собственных и приравненных к ним средств (устойчивые пассивы принимаются только в части, направленной на покрытие норматива), исключить итог раздела I актива, в котором отражаются основные средства и внеоборотные активы. В результате сравнения полученной суммы с установленным для данного предприятия нормативом (итог раздела II актива) определяется излишек или недостаток собственных оборотных средств.
Главными факторами, определяющими наличие собственных оборотных средств, являются:
- уставный фонд в части оборотных средств;
- прибыль и ее использование;
- изменение сумм устойчивых пассивов.
Заемные оборотные средства создаются за счет кредитов и привлеченных средств.
Кредит — это ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процентов.
Привлеченные средства используются в качестве резерва в тех случаях, когда в обороте средств возникают нарушения и появляется срочная необходимость восстановить платежеспособность предприятия.
К привлеченным средствам относятся:
— средства специальных фондов, временно находящиеся в обороте предприятия;
— кредиторская задолженность (денежные средства, временно привлеченные предприятием и подлежащие возврату соответствующим юридическим или физическим лицам). Кредиторская задолженность в пределах действующих сроков оплаты счетов и обязательств считается нормальной (законной).
Определение потребности предприятия в оборотном капитале
Главная задача, стоящая перед финансистами предприятия — определение оптимальной величины оборотного капитала, поскольку:
- если величина оборотного капитала занижена, такое предприятие будет постоянно испытывать недостаток денежных средств, иметь низкий уровень ликвидности и, как следствие, - перебои в производственном процессе, потерю прибыли;
- чем больше превышение текущих активов над текущими обязательствами, тем выше ликвидность предприятия. Но это превышение по сравнению с оптимальной потребностью в них приводит к замедлению их оборачиваемости, и, соответственно, - также к понижению величины прибыли.
Поэтому стратегия управления оборотными средствами должна базироваться на обеспечении платежеспособности предприятия и определении оптимального объема и структуры оборотных средств.
Существуют три метода определения потребности в оборотных средствах:
- коэффиииентный, который применяется в условиях стабильного развития, когда конъюнктура на рынке товаров, производимых предприятием, резко не меняется:
Нк.г. = Нн.г. х 1ц х 1В
- Нк.г. - норматив оборотных средств на конец года;
- Нн.г. - норматив оборотных средств на начало года;
- 1ц - индекс цен;
- 1В - индекс выручки от реализации;
- расчетно-аналцтический. Расчет этим методом производится исходя из элементной структуры оборотных средств по каждой группе элементов отдельно. Этот метод более точен и применяется в том случае, когда структура оборотных средств меняется;
- метод прямого подсчета — самый трудоемкий, но и наиболее точный. Каждый элемент оборотных средств представляет собой сумму определенных составляющих. Оптимальная потребность определяется по каждому отдельному элементу. Данный метод применяется в случае, когда структура оборотных средств подвержена сильным и частым изменениям.
Для анализа, планирования и организации контроля за состоянием запасов сырья, материалов, готовой продукции и т. п. исчисляют величину запасов в днях:
Тдн = Мi / Оi
Тдн - величина запасов в днях;
Мi - запасы необходимого (i-го) вида ресурсов в натуральных единицах измерения;
Оi - среднедневной расход необходимого (i-го)материала в тех же единицах измерения.
Эти расчеты можно выполнить и в стоимостной оценке запасов и среднедневного расхода в одинаковых (закупочных) ценах.
Для оценки состояния запасов исчисляют их оборачиваемость.
Расчет средней оборачиваемости — это отношение себестоимости реализованной продукции к средней величине запасов в одних и тех же ценах.
Другой показатель — число дней, необходимых на один оборот запасов: 365 дней делятся на среднюю оборачиваемость запасов в разах.
Большое значение имеет обоснованная оценка запасов на предприятии, которая изучается в связи с движением продукции, и определение их стоимости.
На практике наиболее часто определяют стоимость запасов методами | ФИФО, ЛИФО, по средневзвешенной стоимости, себестоимости единицы продукции.
Например:
согласно методу ФИФО при увеличении уровня цен учет товарно-материальных запасов ведется по цене первой поступившей на склад партии. Это вызывает увеличение прибыли в отчете о прибылях и убытках по сравнению с той, которая была бы указана, если бы товарно-материальные запасы были учтены в составе затрат по их текущей цене;
метод ЛИФО предусматривает оценку запасов на конец периода по ценам последних покупок. Основная цель этого метода — максимальное приближение себестоимости реализованной продукции к последним издержкам на их приобретение.
Эффективность использования оборотных средств
Оборачиваемость оборотных средств — важнейший качественный показатель, характеризующий использование оборотных средств. Он отражает время, затрачиваемое на движение оборотных средств через все стадии кругооборота.
Ускорение оборачиваемости оборотных средств обеспечивает экономию ресурсов, необходимых для производства и реализации продукции, снижает потребность в оборотных средствах, и они высвобождаются из оборота.
При замедлении же оборачиваемости возникает потребность в вовлечении в оборот дополнительных средств.
Для оценки работы предприятия очень важен анализ изменения времени оборота ресурсов предприятия, вложенных в запасы и расчеты. Он дает возможность определить уменьшение потребности в оборотных средствах путем оптимизации запасов, их относительного снижения, по сравнению с ростом производства, ускорения расчетов или, наоборот, привлечения средств в оборот при неблагоприятном положении дел на этих участках работы.
Оборачиваемость оборотных средств определяется в днях в виде отношения среднего остатка оборотных средств к однодневному обороту по реализации за отчетный период по формуле:
О = (СО х Д) / Р
где:
• СО — средний остаток оборотных средств за отчетный период;
• Д — число дней в отчетном периоде;
• Р— оборот по реализации за отчетный период.
При сравнении показателей оборачиваемости должна быть обеспечена их сопоставимость. При изменении оптовых цен на реализуемую предприятием продукцию оборот перерасчитывается по новым ценам. При изменении цен на материальные ценности, приобретаемые предприятием, средние остатки нормируемых оборотных средств перерасчитываются по новым ценам. В случаях изменений структуры предприятий в результате их объединения или разъединения данные о фактической реализации за предыдущий год корректируются в соответствии с составом предприятия на конец отчетного года.
На оборачиваемость оказывает влияние изменение структуры оборотных средств. При анализе исчисляют показатели оборачиваемости по группам оборотных средств путем деления среднегодовых остатков отдельных элементов оборотных средств на однодневный объем реализации продукции. Затем по элементам определяют относительное (высвобождение или вложение оборотных средств ). Их сумма должна быть равна результату, исчисленному в целом по оборотным средствам.
Для оценки эффективности использования оборотных средств могут быть также использованы:
Коэффициент оборачиваемости, исчисленный путем деления суммы реализованной продукции на средний остаток оборотных средств за отчетный период. Коэффициент оборачиваемости характеризует размер объема выручки от реализации на 1 рубль оборотных средств.(фондоотдача оборотных средств)
Коэффициент загрузки представляет собой отношение среднего остатка оборотных средств к сумме выручки от реализации продукции. Коэффициент загрузки характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на 1 рубль выручки от реализации, т.е. затраты оборотных средств (в копейках) для получения 1 рубля реализованной продукции. (фондоемкость об.средств)
Ускорение оборачиваемости оборотных средств зависит от совершенствования организации производства, сокращения производственного цикла, экономии материальных ресурсов и применения более дешевых и эффективных их видов, улучшения материально-технического снабжения и сбыта, условий поставок сырья и готовой продукции, перехода на прямые связи между поставщиками и потребителями, соблюдения расчетно-платежной дисциплины.