Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
1. Понятие корпорации, холдинга, общее и отличие. Критический анализ авторских трактовок понятия «корпорация». Преимущества и недостатки крупного бизнеса.
2. Структура корпорации: корпоративный центр, участники – хозяйствующие субъекты. Перераспределение капитала, финансовых потоков и прибыли в корпорации.
3. Типы расширения корпоративных структур: горизонтальная интеграция, вертикальная интеграция, конгломератная интеграция; их специфические финансовые преимущества.
4. Холдинг как механизм управления другими компаниями и форма организации финансового капитала. Типы, цели, преимущества и недостатки холдинговых компаний
5. Корпоративные альянсы, ТНК, холдинг ТНК. Функции холдингов ТНК. Финансовые причины создания ТНК.
6. Конгломераты как система организации корпоративных финансов. Виды конгломератов. Финансовая архитектура конгломератов.
7. Группа компаний как форма бизнеса. Финансовые отношения и финансовый менеджмент в группе компаний.
8. Налогообложение крупных компаний.
9. Способы создания и расширения корпораций в практике США, Канады, ЕЭС, Японии: слияние или консолидация, поглощение путем приобретения
контрольного пакета акций, поглощение путем приобретения активов компании.
10. Причины объединения компаний: эффект синергии, экономия на налогах, выгоды от сделок на фондовом рынке, диверсификация бизнеса и риска, покупка с целью продажи бизнеса по частям, экономия за счет масштабов деятельности, экономия за счет вертикальной интеграции, взаимодополняющие ресурсы, размещение свободного денежного капитала, устранение неэффективности в бизнес-структуре и др. Положительный эффект от объединения.
11. Сомнительные мотивы объединений компаний: ожидание роста стоимости корпорации в результате диверсификации, «эффект стартовой загрузки», снижение цены заемного капитала.
12. Правовые механизмы реструктуризации коммерческих структур в России: слияние, присоединение, разделение, выделение, преобразование.
13. Дружественные и враждебные поглощения. Процедуры способов расширения бизнеса.
14. Объекты оценки в случае определения целесообразности поглощения одной компанией другой (слияния). Преимущества и недостатки укрупнения бизнеса путем слияния. Роль коммерческих и инвестиционных банков в процессе слияния компаний.
15. Методика разработки и реализации корпоративной финансовой стратегии И.А. Бланка. Преимущества и недостатки.
16. Методика разработки и реализации корпоративной финансовой стратегии З. Аминовой. Преимущества и недостатки.
17. Методика разработки и реализации корпоративной финансовой стратегии А.П. Градова. Преимущества и недостатки.
18. Портфельный анализ как методический аппарат разработки финансовой стратегии. Матрицы БКГ, Shell, Arthur de Little, И. Ансоффа, проект Pims и др.
19. Модель бюджетирования. Структура бюджета. Механизм постатейной разработки бюджета организации.
20. Процесс определения цены заемного корпоративного капитала.
21. Процесс определения цены собственного корпоративного капитала.
22. Определение оптимальной структуры корпоративного капитала с помощью финансового левериджа.
23. Современные теории корпоративных финансов.
24. Определение средневзвешенной цены корпоративного капитала. Предельная цена капитала. График предельной цены капитала MCC. Точка перелома нераспределенной прибыли.
25. Финансовая устойчивость организации. Методы обеспечения финансовой устойчивости с учетом фактора неопределенности.
26. Понятие рыночной стоимости корпорации. Стоимостная идеология. Сферы деятельности, служащие основой создания стоимости. Три горизонта роста.
27. Типы оценки стоимости компаний в зависимости от целей и субъектов оценки. Изучение факторов стоимости. Принципы определения факторов стоимости. Процесс определения факторов стоимости.
28. Основные методы оценки рыночной стоимости корпорации: оценка стоимости чистых активов (затратный подход), метод коэффициентов (сравнительный подход) и метод дисконтированных денежных потоков (доходный подход).
29. Перспективная оценка стоимости поглощаемых корпораций. Разновидности метода оценки дисконтированных денежных потоков: прогноз будущих дивидендов, прогноз операционных денежных потоков и прогноз свободных денежных потоков.
30. Модель дисконтированного денежного потока (DCF) – модель Гордона как оценка стоимости поглощаемой компании.
31. Ретроспективная оценка эффективности слияний и поглощений: бухгалтерский подход, рыночный подход, комбинированный подход.
32. Способы оценки стоимости корпорации: модель мультипликатора прибыли, метод способности самоокупаться, метод капитализации потоков дохода,
33. Способы оценки стоимости корпорации: метод превосходящих доходов, метод экономической стоимости активов, бухгалтерская оценка чистой стоимости,
34. Способы оценки стоимости корпорации: метод налоговой службы США, метод сравнимых сделок, метод мультипликатора «Цена/Доходы».
35. Способы оценки стоимости корпорации: подход с позиций возмещения, отраслевые упрощенные подходы, метод обеспеченности займа.
36. Понятие эффекта синергии. Операционная и финансовая синергия. Торговый, операционный, управленческий синергизм.
37. Классификация синергетических эффектов. Формы эффекта синергии. Методы оценки снижения операционных затрат и ожидаемого роста прибыли в будущем от диверсификации или укрупнения бизнеса.
38. Механизм формирования синергетических эффектов. Алгоритм стратегической оценки изменения совокупного потенциала компании при слиянии, поглощении или вступлении в стратегический альянс.
39. Теория бифуркации. Анергия. Причины возникновения анергии. Выделение как способ снижения анергии.
40. Доходный, затратный и сравнительный методы оценки синергетического эффекта от слияния.
41. Оценка эффекта синергии методом DCF – дисконтированного денежного потока. Этапы процедуры оценки эффекта синергии.
42. Определение максимально допустимой цены покупаемой компании. Определение формы оплаты: денежными средствами, акциями компании – покупателя, комбинацией денежной оплаты и акций. Определение нормы доходности инвестора при различных сценариях роста и рентабельности.
43. Оценка стоимости корпоративного контроля методом определения будущих денежных потоков с помощью модели Гордона.
44. Методический подход оценки эффективности поглощения, основанный на оценке динамики финансовых показателей: прибыли на акцию, коэффициента «долг/собственный капитал», дивиденда на акцию, показателя возможного прироста долговой нагрузки.
45. Методика экспертной оценки синергетического эффекта на основе анализа влияния диверсификационного проекта или проекта по укрупнению бизнеса на каждую составляющую денежного потока корпорации. Методика оценка эффекта синергии И. Ансоффа.
46. Метод оценки эффекта синергии Д.А. Вишенина. Методика оценки эффекта синергии А.В. Юдина. Методика анализа синергии И. Ивашковской.
47. Этапы процесса укрупнения бизнеса. Первичные действия после слияния компаний. Три уровня процесса поглощения: стратегический, тактический и операционный.
48. Перераспределение капитала в крупных бизнес-структурах с целью получения сверхприбылей. Перераспределение капитала с помощью портфельного анализа.
49. Оптимизация портфеля рискованных бизнес-направлений корпорации с использованием модели Марковица.
50. Мировая и российская практика корпоративных слияний и поглощений. Волны слияний.
51. Способы организации враждебного поглощения. Способы защиты от недружелюбных поглощений. Налогообложение объединенных компаний.
52. Причины неудачных поглощений: ошибочная оценка рыночного потенциала поглощаемой компании, переоценка синергии, слабый поиск возможных проблем, завышение цены в процессе торгов, неудачная интеграция после поглощения. «Гибельная спираль слияний/поглощений».
53. Центростремительные и центробежные силы в корпоративных финансах. Слияние и антимонопольное регулирование. Антимонопольное регулирование в России и США, отличие.
54. Обособление, отчуждение, продажа активов, приватизация как способы реструктуризации крупных корпоративных структур.