Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
2 вопрос: Функции фин.мен-та
Общие:
диагностика,планирование,мотивация,контроль
Специальные:
-разработка финансовой стратегии предприятия
-создание организационных структур (иерархический или функциональный принцип+центры ответственности)
-разработка информационных систем (источники,мониторинг,объеминфыв)
-анализ различных аспектов фин.деятельности
-Стимулирование принятых УР в фин.деятельности
как спец.область управления п/п:
-управление активами,капиталом,инвестициями,денежными потоками, фин.рисками, антикризисное ФУ
3, 4, 5 вопрос: Элементы инвормационного обеспечения финансового управления
ИО- совокупность инф. ресурсов и способов их организации которые необходимо пригодны для анализа,планирования и тд.
по всем аспектами финансовой деятельности
Элементы:
1. Внешние источники
-показатели общеэкономического развития страны( макро,отраслевого)-темп ВВП,денежныедоходы,инфляция,учетная ставка
в отрасли- объем реализованнрйпродукции,стоимость активов п/п-й,сумма их СК, прибыли, ставка налдогов, индекс цен
-показатели конъюнктуры фин.рынка - для создания портфеля, для осущ-я КФВ,привлечения кредитов.
-фонд рынок (виды инструментов, котировки,объхемы и цены сделок)
-кред рынок(кред ставки КБ,лизинговыеставки,депозитные ставки)
-валютный рынок(оф.курс, курс покупки-продажи)
-показатели деятельности конкурентов и контрагентов (платные бизнес справки+свободная инфа)
-банков
-лизинговых компаний
-страховых и инвестиц. компаний
-поставщики,покупатели
-конкуренты
-нормативно-регулирующие показатели
2.Внутренние источники
-показатели фин. отчетности п/п(баланс,отчет о фин.р-тах, о движении ден.средств)
стремно что раз в квартал, только в деньгах и по п/п в целом, круто что унифицировано для ввсех
-показатели управленческого учета -для правильных решений,например продажи за период.
круто что в любое в ремя,в натур пок-лях даже. можно по регионам,посфыерамфин.деят-ти,по центрам отвт-ти
-нормативно-плановые показатели
-система внутренних нормативов(расходов,затрат и тд)
-система плановых показателей.
6 вопрос: Финансовая отчетность - состав содержание и назначение
Финансовая отчетность-совокупность форм отчетности, которая составляется на основе данных фин.учета с целью
предоставления инф-и пользователям
3Модели:
1. Британоамериканская (источник информации для инвесторов и кредиторов.по первоначальной стоимости)
2.Континентальная Европа,РФ
-высокая связь бизнеса с гос-вом и банками
-первый пользовател ФО-гос-во
-регламентность
3.Южноамериканская( Поправка на инфляцию )
формы отчетности-баланс и отчет о прибылях и убытках, о движ средств
Западная:
EBIT прибыль до уплаты налогов и %
EBITDA прибыль до выплаты %, налогов и Ао
OIBDA операционный доход за вычетом Ао
EBITDARM = ебитда - за аренду
NOPAT чистая прибыль
EBT прибыль до налогов
МСФО - 34 стандарта, осн.пользователь инвестор с 1973, все банки и компании ВЭД
В данном контексте финансовую информацию можно рассматривать как важнейший инструмент принятия хозяйственных решений, т.к. её качества зависит эффективность привлечения инвестиций и в конечном итоге финансовое состояние предприятий.
7 вопрос:Показатели финансовых результатов
выраженный в денежной форме экономический итог хозяйственной деятельности организации в целом и её отдельных подразделений;
Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия в комплексе по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной.
В форме № 2 отражается величина балансовой прибыли или убытка и отдельные слагаемые этого показателя:
-прибыль/убытки от реализации продукции;
-операционные доходы и расходы (положительные и отрицательные курсовые разницы);
-доходы и расходы от прочей внереализационной деятельности (штрафы, безнадежные долги);
Также представлены:
-затраты предприятия на производство реализованной продукции по полной или производственной стоимости,
-коммерческие расходы, управленческие расходы,
-выручка нетто от реализации продукции,
-сумма налога на прибыль, отложенные налоговые обязательства (ОНО), активы (ОНА) и постоянные налоговые обязательства (активы) (ПНО(А)),
-чистая прибыль.
9 вопрос: Сущностьт цели и виды фин.диагностики
Финансовая диагностика - это выявление симптомов, свидетельствующих о возможных ухудшениях финансовой ситуации, об отклонениях, которые могут повлиять на предприятие, задержать достижение поставленных целей и решения задач. Финансовая диагностика основывается на финансовом анализе.
Цели диагностики:
-установление отклонений от нормы
-установление принадлежности к тому или иному классу,группе,типу
-описание объекта как уникального сочетания признаков
Виды диагностик:
-экспресс дианостика(общее представление о состоянии за 1-2 дня по БУ)
-комплексный анализ (3-4 недели на базе бух.отчетности,аудитнезависимый,аналит.учета и тд)
-анализ фин.состояния как часть общего исследования процессов компании(здесь все-и пр-=во и маркетинг-в системе\
-ориентированный анализ(решение приоритетной проблемы - оптимизациияДЗ,данныеБУ+расшифровка статей отчетности)
-регулярный анализ (квартал,месяц и тд для эфф.фин.управления)
последовательность диагностики-сбор,оценкадостоверности,обрабока,расчет всех пок-лей,анализ,заключениефин-е
10 вопрос:Методы финансовой диагностикиФинансовая диагностика - это выявление симптомов, свидетельствующих о возможных ухудшениях финансовой ситуации, об отклонениях, которые могут повлиять на предприятие, задержать достижение поставленных целей и решения задач. Финансовая диагностика основывается на финансовом анализе.
1.Горизонтальный анализ-темпы роста прироста в периодах,выявление факторов.
2.Вертикальный структурный анализ-структура активов,капитала,ден.потоков.КОРОЧЕ элементный состав активов
3.Сравнительный финансовый анализ(п/п и отрасль,п/п и конкуренты,отчет/план,структурные единиц/подразделения
здесь рассчитываются отклонения разные
4.Коэффициентный анализ(соотношение абсолютных показателей м-ду собой)-оценивается уровень фин.состояния
5.Интегральный фин.анализ(многофакторная оценка)
-дюпон(эффтьисп-я активов)
-Свот-анализ
портфельный анализ(система прибыль-риск)
12 вопрос: Сущность и значение фин.стратегиикомпании.Базовые стратегии у корпоративном управлении
Фин.стратегия - это функциональная стратегия развития предприятия
Задачи:
-привлечение источников финансового развития предприятия
-минимизация потреь
-выявление потенциала компании
-направленность фин. бизнес процессов
Элементы:
-инвестиционная /=/ - реального и портфельного финансирования
-стратегия формирования финансовых ресурсов
-стратегия финансовой безопасности(управление рисками и тд)
-налоговая
-стратегия повышения качества,упра-я фин.деят-ю
Базовые корпоративные-виды фин.стратегии-характеристика
1.Ускоренный рост-агрессивная-поддержка высоких темпов роста пр-ва,потребность в средствах для увелич. ОСиОБс
2.Ограниченный рост - умеренная- уравновешивание огр.роста пр-ва и финустойчивости.Средства раздел-ся на стратегические и текущие
3.Сокращение-оборонительная-поддерж-е фин.безопасности комп-и при выходе из кризиса.Цель-устойчивое положение в процессе формирования и использования денежных фондов
13 вопрос:Процессстрат.фин.упр-я.Стратегич.фин.план.Критерии оценки стратегии
Сущность стратегического управления состоит в формировании и реализации стратегии развития организации на основе непрерывного контроля и оценки происходящих изменений в ее деятельности с целью поддержания способности к выживанию и эффективному функционированию в условиях нестабильной внешней среды.
Элементы и этапы:
- стратегический анализ;
- стратегическое планирование;
- организация выполнения стратегических планов;
- реализация стратегических задач;
- оценка и контроль реализации стратегии.
Стандартный стратегический финансовый план составляется на 5 лет и включает укрупненные показатели финансовой отчет ности(финансовые агрегаты) по каждому виду деятельности без излишней детализации.
Основой плана являются:
1) программа инвестиций;
2) выбранная политика привлечения источников финансирования;
3) выбор целевого коэффициента дивидендных выплат.
Составление стратегического финансового плана начинает ся с анализа взаимоисключающих друг друга альтернативных планов развития предприятия (составленных, в свою очередь, на основе прогноза вариантов потоков денежных средств), в том числе:
1) плана агрессивного развития предприятия, предусматривающего значительные капиталовложения в целях освоения вы пуска новых видов продукции с последующим внедрением на уже освоенные и новые рынки;
2) плана развития предприятия, предусматривающего рост объемов производства соразмерно росту рынков сбыта;
3) плана постепенного сокращения капиталовложений, объемов производства и ассортимента продукции;
4) плана ликвидации предприятия.
Каждый из этих планов также анализируется с точки зрения прогнозируемых вариантов развития, в том числе:
1) пессимистического, складывающегося при наступлении наименее благоприятных событий;
2) наиболее вероятного, складывающегося при наступлении наиболее вероятных событий;
3) оптимистического, складывающегося при наступлении наиболее благоприятных событий.
Формирование стратегии:
-опред-ся философия компании-гл.фин.цель-разраб-ка осн.и вспомогательных фин.целей-иерарх. и временная увязка целей-проведение фин.анализа-формулировка стратегии,оценка ее ,план и рализация
Оценка стратегии.Критерии!
1.Согласованность с базовой корпоративной страт-ей
2.Согласованность с предполага.изм-ями внешней среды
3.Согласованность с внутренним потенциалом (квалифиц-ть)
4.Внутренняя сбалансированность параметров стратегии(цели подцели)
5.Реализуемость фин.стратегии
6.Экономическая эффективность
7.Внеэкономическая эффективность реализации(репутация,соц.удовлетворенность менеджеров и тд)
8.Приемлемость уровня рисков
15. Фин планирование-процесс разработки системы финансовых планов и плановых показателей по обеспечению развития п\п необходимыми фин ресурсами и повышению эфф-ти его финдеят-ти в предстоящем периоде. Цели фин план-я-максимизация продаж; максимизация прибыли; максимизация собственности владельцев компании и т. д.). Обеспечение фин план-я-методическое,информационное,организационное и программно-техническое обеспечение фин план
16.Представляет собой процесс разработки финансовых планов и плановых показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эфф-ти его фин.деят-ти в предстоящем периоде.
Разработка финансовых планов является одним из основных средств контактов с внешней средой: поставщиками, потребителями, дистрибьюторами, кредиторами, инвесторами. От их доверия зависят стоимость активов организации и возможность ее эффективной деятельности, поэтому финансовый план должен быть хорошо продуман и серьезно обоснован.
Система финансовых планов включает в себя следующие элементы.
-Прогноз баланса.
-Прогноз отчета о прибылях и убытках.
-Прогноз финансовых бюджетов.
-Прогноз ключевых финансовых показателей.
-Письменное изложение результатов финансового планирования.
Уровни планирования:
1.Перспективное(метод.подход-прогнозирование) до 3 лет,долгосрочное по важнейшим направлениям
2.Текущее (метод.подход- технико-эк.обоснование) 1 год.текущие планы по отд.аспектам
3.Оперативное (метод. подход-бюджетирование) месяц,квартал.разраб и довед-е до исп-й бюджетов,платежн.календарей и других оперативных плановых заданий. Принципы:
-системности(взаимосвязь элементов)
-координации(все подразделения в связи с другими, изменения в одних-дб отражены в других)
-участия (кажд. специалист-участник плана,независимо от должн-ти)
-непрерывности (планы сменяют друг друга,планирование-цикл)
-гибкости (резервы безопасности-отход от планов,непредвиденныеобств-ва)
-точности (детализирован дб)
-финансового соотношения сроков (т.е кап вложения с большим Ток финансир-ся за счет долгосрочных ЗС)
-платежеспособности (планирование д. обеспечить платежеспособность в любое время)
-сбалансированности рисков (рисковые долгосрочные инвестиции лучше за свой счет)
-предельной рентабельности (такие капиталовложения выюбирать,ктр. обеспечивают максимальную R при опр.рисках).
18.Представляет собой процесс разработки финансовых планов и плановых показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его фин.деят-ти в предстоящем периоде.
Методы:
1.Агрегатный -все показатели увеличиваются на аналогичный темп роста, что и объем продаж прогнозный
2.Метод процентной зависимости от объема продаж -элементы отчетов меняют в завис-ти от ожид.объема продаж фирмы
-удельные затраты не меняются
-основная задача планирования-определение необходимого объема капитала (в широком смысле) для обеспечения запланированного объема продаж.
3.Экономико статистический (исследуем закономерность динамики показателя, и по тренду предсказываем)-низк.точность
19. Бюджетирование в компании
Бюджетирование – это функциональный элемент мен-та,кот представляет собой методологию планирования, учета и контроля ДС и фин рез-в
Гл. цель- обеспечение произв-коммерческого процесса, необходимыми по объему и структуре денежнеыми ресурсами
Задачи:
-планирование
-ответственность
-интеграция и координация
-мотивация
-оценка и контроль
Элементы:
-технология-организация-программно-информационное обеспечение системы бюджетирования
Этапы:
1.выделение центров ответственности
2.формирование финансовой структуры
3.разработка системы бюджетов
4.подготовка методик и процедур управленческого учета
5.подготовка регламента планирования
6.внедрение системы бюджетирования
Методы
-нулевой(для нового п/п,услуги,товара)
-от достигнутого (прогноз на основе того,что было раньше)
Виды Бюджетов
1.Операционный(связан с деят-ю)
2.Финансовый
20. Концепция эффекта фин.рычага
формула такая-налоговый корректор*(Ra-СРСП)* (ЗК/СК)
R-СРСП - это дифференциал
-чем меньше дифференциал,тем выше риск для кредитора
-он не должне быть отрицательным, это очень плохо,оптимум ЭФР= 1/3 - 0,5 уровня рентабельности
ЗК/СК-это плечо рычага,чем выше значение, тем выше риск потери финансовое стойкости. оптимум- 40/60
ЭФР показывает на сколько % изменяется рентабельность СК за счетт привлечения заемных средств
золотое правило, чем выше ЗК,тем выше СРСП и тем меньше ЭФР
Показатель СВФР(сила воздействия фин.рычага. = изм-е ЧП на акцию/ изм-е НРЭИ(нетто рез-т от экспл. инв-й)
показывает на тсколько изменится ЧП на акцию в % при изменении НРЭИ на 1 %
21. ЗК — совокупность заемных средств (денежных средств и материальных ценностей), авансированных в предприятие, и приносящих прибыль. ЗК, используемый предприятием, характеризует объем его финансовых обязательств (общую сумму долга).
Рациональная структура источников должна обеспечить:
1)финансовую устойчивость и платежеспособность предприятию. Платежеспособность предприятия сохраняется, если отдача от использования заемных средств больше, чем их стоимость.
2)Оптимальную стоимость привлечения средств. Стоимость привлечения средств (стоимость капитала) - это сумма регулярных выплат владельцам капитала (собственникам, кредиторам) за его использование ( дивиденды).
Финансирование фирмы:
-внутреннее(за счет СобС,за счет нераспр.прибыли и амортизации)
-внешнее (эмиссия акций -открытая подписка,закрытая),кредиты займы
Увеличение ЗК
+Рост рентабельности собс
+увеличение ЭФР
+Налоговая экономия
-рост финансового риска
-снижение заемной способности(брать еще)
22.Представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации упррещений,связ с оптим его формировапнием из разлчныхисточников,а также обеспечение эфф-го его использования в хоздеят п\п.
Осн цель-привлечение достаточного объема капитала для финанс-я приобретения необходимых А,а также оптим его структуры.
Процесс оценки стоимости К последовательно осущ-ся на п\п по след трем этапам:
1.Оценка стоим-тиотд элементов СК п\п (стоим-тьфункцион-гоСК,стоим-ть привлекаемого ацкионерного капитала)
2.Оценка стоим-тиотд элементов ЗК (финкредит,стоим-то ЗК привлекаемого за счет эмиссии облигаций,стоим-ть товарного кредита,стоим тек обяз-в п\п)
3.Оценка средневзвешенной стоим-ти К п\п
24.Финансовый риск— совокупность специфических видов риска, генерируемых неопределенностью внутренних и внешних условий осуществления финансовой деятельности предприятия.
Управление финансовыми рисками предприятия представляет собой процесс предвидения и нейтрализации их негативных финансовых последствий, связанный с их идентификацией, оценкой, профилактикой и страхованием.
Гл целью явл-ся обеспечение фин безопасности п\п в процессе развития и предотвращения возможного снижения его рыночной стоимости.
Задачи:
1. Выявление сфер повышенного риска
2.Всестороння объективная оценка веротностинаступлотд риск событий и возмфин потерь
3. Обеспечение минимизаци уровня фин риска
4. Обеспечение минимизацивозмфин потерь п\п при наступлении рискового события.
26. Модель Дюпона позволяет определить, за счёт каких факторов происходило изменение рентабельности, т.е. произвести факторный анализ рентабельности.
В настоящее время встречаются три основных формулы Дюпона, которые зависят от количества факторов используемых при анализе ROE (рентабельность собственного капитала).
Первая модель имеет довольно простой вид, с помощью нее легко найти величину доходности капитала, формула имеет вид:
ROE = ЧП/Ск
где ЧП – чистая прибыль, Ск – акционерный капитал предприятия.
Следует отметить что, данная формула имеет свои недостатки, основным из них является невозможность определения факторов оказавших влияние на рентабельность собственного капитала.
Следующая модель Дюпон более информативна и имеет вид:
ROE = ROA * DFL
где ROA – коэффициент рентабельности активов, определяемый как отношение чистой прибыли компании без учета процентов по кредитам к ее суммарным активам; DFL – коэффициент финансового рычага.
Если расширить данную формулу, дополнив ее показателем реализации, то модель приобретает вид:
ROE = (ЧП/Ор)*(Ор/А)*(А/Ск)
где Ор – реализация товаров, работ и услуг, без акцизов и НДС; А – суммарные активы компании.
Наиболее полно учитывает факторы оказывающие влияние на рентабельность собственного капитала уравнение Дюпон состоящее уже из пяти факторов:
ROE = (ЧП*/EBT)*(EBT/EBIT)*(EBIT/Ор)*(Ор/А)*(А/Ск)
В данную формулу дополнительно введено два показателя это: EBT – прибыль до уплаты налогов; EBIT – прибыль до уплаты процентов и налогов.
Используя финансовый леверидж (или рычаг) можно преобразить указанное уравнение, в этом случае формула Дюпона примет вид:
ROE = (ЧП/EBT)*(EBT/EBIT)*(EBIT/Ор)*(Ор/А)*DFL
где,
ЧП/EBT – налоговое бремя;
EBT/EBIT – бремя процентов;
EBIT/Ор – операционная рентабельность (ROS);
Ор/А – оборачиваемость активов (ресурсоотдача);
DFL – эффект финансового рычага.
27.Индекс Rинвест позволяет определить, в какой мере возрастут доходы фирмы в расчете на 1 рую инвестиций. Расчет ИР связан с такими понятиями как дисконтирование и ставка дисконтирования. Из всех проектов при оценке эфф-ти выбирается тот, у кото ЧДД выше.
ИР-отношения суммы дисконтированных ден потоков к инвестиционным затратам ИР=ЧДД/ДИ
Инвестиц проекты выгодны при ИР>1. Если ИР=1,то проект ни прибыльный,ни убыточный.
29. Активы п\п-контролируемые им эконом ресурсы, сформированные за счет инвестированного в них капитала, хар-ся детерминированной стоим-ю, производ-ю и способность. Генерировать доход, постоянный оборот кот-х в процессе использования связан с факторами времени, риска и ликвидности.
Задачи:
1. Формирование достаточного объема и необходимого состава активов
2. Обеспечение макс доходности (R)
3.Обеспечение минимищации комм риска использования активов
4. Обеспечение пост платежеспособн-ти п\п
5. Оптимизация оборот активов
Классификация активов:
1. По форме функционирования: материальные, нематериальные и финансовые
2. По характеру участия активов в хозпроцесе:
оборотные, внеоборотные