Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Ильин А.Ю.
Санкт-Петербургский государственный университет
экономики и финансов
МАРКЕТИНГОВАЯ ПОЛИТИКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ФИРМЫ В УСЛОВИЯХ
КРИЗИСА ФИНАНСОВОГО РЫНКА
Началом общемирового финансового кризиса 1997-1998 годов можно считать кризис валют стран АСЕАН. Второго июля 1997 года правительство Таиланда упразднило валютный коридор и отказалось от поддержки национальной валюты - бата. За один день курс бата упал на 17 процентов. Резкое падение курса бата вызвало цепную реакцию в соседних странах - Малайзии, Индонезии и на Филиппинах, а к осени рухнул и гонконгский доллар - единственная из валют Юго-Восточной Азии, остающаяся незыблемой в ходе летнего кризиса.
Именно после этого аналитики стали указывать на общемировой характер финансового кризиса. К середине ноября кризис охватил Латинскую Америку и Чехию. Не стал исключением и Российский финансовый рынок, который 28 октября, на падение курса гонконгского доллара, отреагировал резким снижением рыночных котировок акций ведущих Российских эмитентов. Падение курса акций в Российской торговой системе, - системе электронных торгов акциями общероссийских эмитентов в режиме реального времени, - (РТС) в этот день составило 29 процентов. Данное потрясение и последовавшая за ним вторая волна - 11 ноября падение котировок акций в РТС составило 20-25 процентов, - создали многочисленные проблемы малым и средним инвестиционным фирмам.
Под малой и средней инвестиционной фирмой мы понимаем предприятие, являющееся профессиональным участником рынка ЦБ, не участвующее в крупных инвестиционных проектах, имеющее небольшой инвестиционный портфель (300-500 тыс. долларов США), и специализирующееся на работе с государственными, муниципальными и корпоративными ЦБ. Для этих фирм инвестиционной деятельностью является работа на рынке ЦБ, поскольку осуществление инвестиций в производство и участие в крупных инвестиционных проектах как правило является привилегией крупных и очень крупных структур.
В условиях разразившегося кризиса проблемы возникли в первую очередь у малых и средних инвестиционных фирм, не работающих с крупными корпоративными клиентами, и имеющих достаточно ограниченный объем собственных средств. Анализ форм проявлений кризиса в финансовой сфере показывает, что в России кризисные явления проявляются неравномерно и в разное время в различных секторах финансового и фондового рынка. Это обусловлено следующими причинами:
· высокой степенью зависимости финансового и фондового рынков от нерезидентного капитала;
· ограниченностью ресурсов, дающих возможность разрешения проблем экономическим способом;
· крайней нежелательностью разрешения экономических проблем неэкономическими методами, обусловленной низкой степенью политической стабильности.
В этих условиях правильная постановка маркетинговой политики предприятия может иметь решающее значение для успешного преодоления кризиса.
Рассмотрим факторы, определяющие основные параметры маркетинговой политики малой и средней инвестиционной фирмы.
1. Основной задачей является сохранение устойчивости и стабильности деятельности фирмы в период кризиса в условиях сильной конкуренции.
2. К финансовым показателям фирмы и организации ее функционирования предъявляются жесткие требования со стороны государственных органов, регламентирующих деятельность на фондовом рынке. Так, постановлением Федеральной Комиссии по рынку ЦБ № 25 от 18.08.97 устанавливаются минимальные требования к собственному капиталу профессиональных участников рынка ЦБ от 50000 до 2000000 Экю в зависимости от вида деятельности.
3. Приоритетность интересов клиентов, обслуживание которых осуществляет фирма, перед ее собственными интересами.
4. Высокая степень недоверия к средним и малым предприятиям, работающим на фондовом рынке. К крупным фирмам доверия больше, хотя в некоторых ситуациях их уязвимость весьма велика.
5. Работа на рынке ЦБ является исключительным видом деятельности профессиональных участников РЦБ и не допускает совмещения с другими видами деятельности.
6. Несовершенство налогового законодательства в сфере обращения ЦБ.
Исходя из вышесказанного фирме необходимо следующее:
· Разместить собственные средства во всех секторах рынка – корпоративные бумаги, государственные казначейские обязательства, муниципальные казначейские обязательства, срочные бумаги, векселя.
· Обеспечить технические возможности для участия в организованных системах торгов.
· Уделить первостепенное внимание сокращению затрат.
· Создать полностью “прозрачную” систему отчетности по клиентским операциям и отделить оборот собственных средств от средств клиентов.
Вышеперечисленные положения должны стать, на наш взгляд, узловыми положениями маркетинговой политики средних и малых инвестиционных фирм в условиях финансового кризиса. Следование в русле данной политики позволит небольшим инвестиционным институтам преодолеть с минимальными потерями период неблагоприятной конъюнктуры на фондовом рынке, укрепить свою инфраструктуру и клиентскую базу в следующей стадии стабилизации рынка, и создать предпосылки для успешной работы в фазе экономического подъема.