недружественным поглощением Сегодня в периодической печати публицистике и в быту можно услышать множе
Работа добавлена на сайт samzan.net:
Что понимается под «недружественным поглощением »?
Сегодня в периодической печати, публицистике и в быту можно услышать множество рассказов о недружественном поглощении того или иного предприятия, о злобных рейдерах раздирающих экономику России, о бессилии правоохранительных органов, их коррумпированности и многом другом. Но всегда ли мы правильно понимаем сущность процессов, о которых идет речь?
Исторически функция создания единых конкурентных условий и поддержания порядка в отношениях собственности закреплена за государством. Невыполнение или некачественное выполнение государством функции координации конкуренции является причиной возникновения противоправных действий по переделу имущества.
Так в России, как впрочем, и в мировой практике, данные проявления принято называть «поглощением». Что такое «недружественное поглощение», что содержит это понятие и в каких случаях его можно употреблять в научном обороте и деловом лексиконе.
В англосаксонской трактовке недружественное поглощение означает банальную скупку акций на рынке, осуществляемую против воли неэффективного менеджмента и нерасторопных крупных акционеров. В общем смысле поглощение – это процесс, в результате которого активы компании становятся собственностью покупателя. Заметьте, покупателя, а не захватчика. Поглощение происходит, когда одна компания приобретает контроль над другой. Именно приобретает, а не перехватывает.
Действующим законодательством Российской Федерации не раскрыто ни понятие поглощение юридических лиц, ни тем более его содержание. Поэтому обратимся к истории и этимологии данного феномена.
В России между терминами «корпоративный захват» и «недружественное (враждебное) поглощение» до сих пор ставится знак равенства.
Где граница между этими категориями? Как отличить рейдерский захват от недружественного поглощения? Критерий прост – законность действий стороны, заинтересованной в контроле над активами. Соблюдение законодательства – вот тот водораздел, что разграничивает враждебное поглощение, виной которому ошибки в управлении компанией, и рейдерство, взращенное на почве коррупции, подкупа и физической силы.
Рассмотрим недружественное поглощение как социально-экономический и политический феномен современной России.
Недружественное поглощение – поглощение хозяйствующего субъекта (предприятия), происходящее против воли настоящих собственников (акционеров) и/или менеджеров с использованием экономических, организационных, правовых и иных мер.
Недружественное поглощение - поглощение предприятия, происходящее помимо воли текущих собственников и/или управляющих, в том числе по принуждению экономическими, организационными, правовыми и иными средствами. Такое бывает, например, когда крупный холдинг хочет приобрести какое-либо предприятие, но акционеры/участники не хотят продавать свои акции/доли, а менеджмент отказывает в процедурах добровольного слияния с холдингом. Чтобы добиться цели, холдинг начинает применять различные методы воздействия на предприятие: снижает цены на продукцию (недобросовестная конкуренция), перехватывает наиболее привлекательные заказы и т.п.
Объектом недружественных поглощений может являться объект недвижимого имущества, акции и доли в уставном капитале юридических лиц. Причинами успешной реализации схем недружественного поглощения может служить несовершенство и противоречивость законодательства, беспечность руководителей, ошибки при создании юридических лиц, коррупционные механизмы и т.п.
Субъект – исполнители.
В англосаксонской трактовке недружественное поглощение означает банальную скупку акций на рынке, осуществляемую против воли неэффективного менеджмента и нерасторопных крупных акционеров.
В общем смысле поглощение – это процесс, в результате которого активы компании становятся собственностью покупателя. Заметьте, покупателя, а не захватчика Поглощение происходит, когда одна компания приобретает контроль над другой.
Именно приобретает, а не перехватывает
Конечная цель любого поглощения — доступ к активам определенного предприятия. Поставленной задачи можно достичь различными путями: как напрямую — приобрести в собственность интересующее имущество, так и опосредованно — стать владельцем контрольного пакета акций компании, имеющей на балансе указанное имущество.
В настоящее время наибольшее распространение получили три основных варианта поглощения компаний:
· установление контроля над менеджментом предприятия либо лицом, представляющим интересы владельца крупного пакета акций;
· приобретение контрольного пакета акций;
· банкротство компании с последующим приобретением ее активов.
Дружественное поглощение – это тендерное предложение, которое делает менеджмент корпорации-покупателя менеджменту корпорации-цели на контрольный пакет обыкновенных голосующих акций последней.
В ситуации, когда имеет место дружественное поглощение, менеджмент предприятия, ее основные акционеры (участники) без какого-либо давления действуют в соответствии с собственными интересами, продают часть акций или активов инвестору и при этом не возникает проблем .
Под недружественным поглощением компании или активов понимается установление над этой компанией или активом полного контроля, как в юридическом смысле, так и физическом, вопреки воле собственника предприятия и его менеджмента.
Отличия недружественного поглощения и рейдерства.
Главное отличие, что во время недружественного поглощения могут использоваться законные методы.
В случае поглощения дело происходит с помощью денег и судов, а при рейдерском захвате – с помощью силы, судов и денег в гораздо меньшей степени.
Недружественное или враждебное поглощение происходит без нарушения существующих норм УК РФ, то есть не является противозаконным.
В недружественном поглощении отсутствует силовая составляющая.
Рейдерство – это захват активов при помощи инициирования бизнес - конфликтов.
Рейдерство – это недружественное поглощение имущества и прав собственности, которое осуществляется с использованием недостаточности правовой базы и с коррупционным использованием государственных, административных и силовых ресурсов.
Законная операция по поглощению активов становится рейдерским актом, если хотя бы на одном этапе применяются незаконные методы.
Главный критерий – законность действий стороны, заинтересованной в контроле над активами.
Соблюдение законодательства – то, что разграничивает враждебное поглощение, виной которому ошибки в управлении компанией, и рейдерство, основанное на коррупции, подкупе и применении физической силы.
В России не существует различия между терминами «корпоративный захват» и «недружественное (враждебное) поглощение».
Примерами явных признаках недружественного поглощения могут быть следующие:
- Не санкционированное изменение информации в ЕГРЮЛ относительно холдинга (появление новых редакций учредительных документов; изменения в составе учредителей организации; несанкционированная смена генерального директора общества и др.);
2.Наличие деструктивного элемента (гражданина), пытающегося на основе поддельного судебного решения, удостоверяющего его право собственности на данный холдинг.
Не явные (скрытые) признаки:
- «Истребование документов, не относящихся к сделке». Лица (возможные рейдеры) при совершении сделки, помимо копии устава, просят предоставить протоколы заседаний общего собрания учредителей общества, т.к. такие документы не обязательны при совершении сделки их наличие бессмысленно, хотя контрагент настаивает на этом, это должно насторожить.
- В акционерных обществах, признаком может быть организация и скупка дополнительной эмиссии акций. Это может привести к захвату контрольного пакета акций. В этом может быть замешан инсайдер акционерного общества.
- «Черные махинации с контрольным пакетом, приводящие к смене добросовестного собственника такого пакета». Часто бывает так, что для того чтобы похитить долю, необходимо и достаточно подать соответствующее заявление в орган, осуществляющий государственную регистрацию юридических лиц, приложив к нему "липовый" договор купли-продажи. Настоящий владелец доли в течение длительного времени может не знать о том, что доля у него похищена, а когда ему становится все известно, время обычно оказывается упущенным: пакет акций немедленно многократно перепродается, делится на части, и у общества появляется новый "добросовестный собственник" контрольного пакета.
Современный передел собственности происходит с использованием других приемов и способов, в основном связанных с применением экономического насилия, базирующегося на коррупционных механизмах его осуществления.
Технологии применения этих механизмов при криминальном переделе собственности совершенствуются с каждым годом по мере совершенствования законодательства, пытающегося правовым путем остановить незаконное изменение отношений собственности. Однако основные схемы криминального передела остаются прежними. Их специфика в основном зависит от таких факторов как наличие доли государственной собственности в общей структуре, наличие или отсутствие долгов у предприятия.
Основные экономические рычаги давления, используемого при переделе собственности в этих схемах – наличие дебиторской задолженности предприятия (реальной или искусственно созданной) и проведение процедуры несостоятельности (банкротства), а также специфичная для сырьевых предприятий форма экономического насилия – организованная сырьевая блокада, организованное снижение спроса на добываемое сырье.
Основные коррупционные механизмы, работающие на поддержание этой схемы: использование правоохранительных, судебных органов, том числе арбитражных судов, судебных исполнителей, для обеспечения действия технологий незаконного передела собственности (возбуждение фиктивных уголовных дел в отношении «неподдающихся» собственников, назначение внешних управляющих со стороны претендующих на эту собственность групп, налоговые попустительства в отношении крупных собственников, обеспечение исполнения неправомочных решений, принятие таких решений судами и др.); использование в тех же целях администраций регионов и муниципальных образований, а также государственных комитетов по управлению государственным имуществом и других административных органов.
Необходимо заметить, что процесс криминального передела идет в основном по двум направлениям изменения собственности: внешнему и внутреннему. Внешнее направление в основном связано со стремлением захвата предприятия новым собственником; внутреннее, соответственно, либо управляющей этой собственностью группой, либо долевым собственником, стремящимся изменить форму собственности в свою пользу.
Технологии внешних захватов крупных сырьевых предприятий, больше известные как «недружественные» захваты, широко применялись на территории региона в конце 90-х - начале 2000-х годов.
Суть таких технологий достаточно проста. Поскольку любой акционер может подать иск о защите собственных интересов в суд по месту жительства, а его место жительства может оказаться в любой точке РФ, то использовалась тактика изменения собственности предприятий на основе решения судов, по искам частных акционеров, находящихся в совершенно иных регионах России. Реализация таких решений судов,осуществлялась при силовой поддержке финансово-промышленных групп, заинтересованных в таком «недружественном» захвате предприятия. Помимо «силовой» поддержки широко использовались коррупционные механизмы, с помощью которых и осуществлялся непосредственный, фактический захват предприятия: смена руководства, доступ к финансовым документам и счетам предприятия, изменение права первой подписи на банковских и других документах и др.
Основная борьба, как правило, разворачивалась между противодействующими группами, с одной стороны держащими контрольные пакеты акций, а с другой – не имеющими контроля над предприятием, но владеющими крупными пакетами акций, и стремящимися к такому контролю; либо не владеющими собственностью захватываемых предприятий, но желающих ею завладеть.
Наиболее яркие примеры использования таких технологий представляют собой захваты предприятий регионального лесопромышленного комплекса, осуществлявшиеся в 2001-2002 году.
Так, в 2001 году такой захват был предпринят в отношении нескольких лесопромышленных предприятий региона - Усть-Илимского ЛПК (УИЛПК) и Братского целлюлозо-картонного комбината (БЦКК), являющегося дочерним предприятием Братского лесопромышленного комплекса (БЛПК) - группой «Сибирский алюминий» («Сибал», затем ставший частью РУСАЛа).
Между тем, в последнее время практика «недружественных» захватов уступает место другим методам экономического давления на собственников предприятий разного уровня. Представляется, что это связано с несколькими моментами.
Как правило, такие захваты осуществлялись в отношении крупных градообразующих предприятий, эффективность работы которых напрямую была связана с уровнем жизни в тех городах, население которых работало на таких предприятиях. Располагаясь географически на мощнейших запасах сырьевых ресурсов, такие административно-территориальные единицы терпят социальное бедствие. Происходит это в силу «переходного состояния» всех производственных фондов данных предприятий, поскольку меняется собственник. Преследование в этом процессе лишь частных, как правило, узко корпоративных интересов – стало закономерным. Группы, осуществлявшие захват, меньше всего интересовала судьба людей, работающих на данном предприятии.
Однако, трудовые коллективы, являвшиеся первоначально собственниками, но в результате добровольно-принудительной продажи своих акций, превратившиеся в наемных рабочих, стали активно сопротивляться захватам своих предприятий, связанных с силовой сменой руководства и собственника. Предпринятые же собственниками меры, направленные на удержание собственности (опротестование решения судов в отношении исков частных акционеров и другие, в основном правовые меры) как правило, в достаточно короткие сроки подтверждали правомочность владения, пользования и распоряжения данной собственностью, и соответственно работа предприятия продолжалась в прежнем режиме.
Захваты стали трудоемки, и все чаще не приносили желаемого результата. Вот тогда и стали применяться абсолютно новые технологии передела собственности с использованием механизмов экономического насилия, которые имеют как бы два самостоятельных вида.
1. В отношении сырьевых предприятий, противостоящих внешним захватам, стала применяться сырьевая блокада, или создаваться другие искусственные экономические препятствия для нормальной деятельности предприятия, создающие огромные кредиторские задолженности, за которыми неминуемо следует банкротство предприятия и выкуп его по минимальным ценам новым владельцем. Если же захват удался хотя бы на короткое время, то новый «владелец», пользуясь полученными правами, максимально старается вывести активы предприятия и его основные фонды на счета подставных фирм, искусственно создав долги, как основания для последующего банкротства.
В самых современных схемах внешних захватов предприятий фигурируют векселя, выданные руководством предприятия в сложный для них реформенный период и невостребованные к оплате длительное время с той же целью - создать огромную кредиторскую задолженность, с тем, чтобы в дальнейшем предприятие перешло в собственность нового владельца в погашение оплаты векселей.
2. Другой вид экономических механизмов, связан с криминальным банкротством тех предприятий, руководство которых либо стремиться увести активы предприятия и «приватизировать» его в своих интересах; либо получать прибыль, избегая платить любые платежи, долги по которым списываются в процессе банкротства. Иными словами, через процедуру банкротства сегодня можно «приватизировать» практически любое предприятие, а не только финансово нездоровое.
Основными факторами, способствующими существованию названных процессов, является слабый государственный контроль за производственно-финансовой деятельностью сырьевых предприятий, а порой прямое участие государственных чиновников в распределении их прибыли и переделе собственности.
2. определения прочности материалов конструкции наразрушающими методами
3. признакцветок глав его части ~ А1 или неск тыч и Gиз плов
4. тематизация и обобщение фактов рассмотрение их в тесной связи и совокупности
5. ПРЕВРАТИТЕ ПОТ В ЭНЕРГИЮ
6. тематические модели
7. Научное обоснование необходимости государственного регулирования экономики Фиаско рынка и фиаско государства
8. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РЫНКА ГКО
9. Игровые терапевты использующие JFS предоставляют детям возможность поделиться чувствами которые сложно в.html
10. ОРГАНИЗАЦИОННОПРАВОВОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ИНФОРМАЦИОННОЙ БЕЗОПАСНОСТИ Направление подготовки б
11. Проблема приоритетов в политической деятельности государства
12. Контрольная работа По Логике Логико ~ методологические дефекты в структуре закона права
13. Міграція ~ це переселення працездатного населення із одних держав в інші строком більше одного року яке в
14. Экономическое макропланирование
15. продажи недвижимости и предприятий.html
16. окно Начертить контур окна ПОЛИЛИНИЕЙ
17. Лабораторная работа 32 ОПРЕДЕЛЕНИЕ ДЛИНЫ СВЕТОВОЙ ВОЛНЫ С ПОМОЩЬЮ ДИФРАКЦИОННОЙ РЕШЕТКИ Цель работы- О
18. Вы написали с ошибкой ответствуй- Так всегда выглядит в моем написании
19. Теория бухгалтерского учета 1
20. тема. Общая характеристика.