Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
ПРАКТИЧЕСКИЕ ЗАДАНИЯ ПО ФИНАНСОВОМУ МЕНЕДЖМЕНТУ
4. ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО АНАЛИЗА
Задание 4.1
Используя критерий NPV, проанализировать проект со следующими характеристиками (тыс. руб.): -130, 30, 60, 60, 30. Стоимость капитала – 12%.
Задание 4.2
Используя критерий PI, проанализировать проект со следующими характеристиками (тыс. руб.): -130, 30, 60, 60, 30. Стоимость капитала – 12%.
Задание 4.3
Используя критерий IRR, проанализировать проект со следующими характеристиками (тыс. руб.): -130, 30, 60, 60, 30. Стоимость капитала – 13%.
Задание 4.4
Обосновать с использованием критериев обыкновенного и дисконтированного срока окупаемости целесообразность принятия проекта при стоимости капитала компании 12%, если максимально допустимый срок окупаемости – 4 года.
Оценка приемлемости проекта по критериями PP и DPP
|
Год |
ДП, тыс. руб. |
Дисконтирующий множитель при r=12% |
Дисконтированный ДП, тыс. руб. |
Кумулятивное возмещение для потока, тыс. руб. |
|
|
исходного |
дисконтированного |
||||
|
0 |
-600 |
||||
|
1 |
150 |
||||
|
2 |
150 |
||||
|
3 |
250 |
||||
|
4 |
250 |
||||
|
5 |
100 |
Задание 4.5
Изучается предложение о вложении средств в некоторый трехлетний инвестиционный проект, в котором предполагается получить доход за 1-й год 25 млн. руб., за 2-й – 30 млн. руб., за 3-й – 50 млн. руб. Поступления доходов предполагаются в конце года, а процентная ставка прогнозируется на 1-й год 10%, на 2-й – 15%, на 3-й – 20%. Является ли это предложение выгодным, если в проект требуется сделать первоначальные капитальные вложения в размере 75 млн. руб. и 80 млн. руб.?
5. СТОИМОСТЬ КАПИТАЛА И УПРАВЛЕНИЕ ЕГО СТРУКТУРОЙ
Задание 5.1
Ожидается, что в отчетном году дивиденды, выплачиваемые компанией по обыкновенным акциям, вырастут на 7%. В прошлом году на каждую акцию выплачивался дивиденд в сумме 100 руб. Рассчитайте стоимость источника «обыкновенные акции», если текущая рыночная цена акции составляет 800 руб.
Задание 5.2
Дивиденды компании по обыкновенным акциям в последние годы имели следующую динамику (руб.)
|
Год |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
|
Дивиденд |
180 |
191 |
202 |
214 |
227 |
240 |
254 |
270 |
286 |
Какова стоимость источника «собственный капитал», если текущая рыночная цена (т. е. цена в 2012 г.) равна 4200 руб.
Задание 5.3
Компания планирует эмитировать привилегированные акции номиналом 100 руб. с ежегодной выплатой дивидендов по ставке 8%. Акции будут размещаться с дисконтом в размере 5%, кроме того, эмиссионные расходы составят 5 руб. на акцию. Рассчитайте стоимость данного источника средств.
Задание 5.4
Компания эмитировала 10%-е долговые обязательства. Чему равна стоимость этого источника средств, если налог на прибыль 20%?
Задание 5.5
В компании, не имеющей заемных источников средств, стоимость капитала составляет 10%. Если фирма эмитирует 8%-е долгосрочные обязательства, стоимость собственного капитала изменится в связи с повышением рисковости структуры источников средств.
1. Следуя положениям теории Модильяни-Миллера, исчислите стоимость собственного капитала компании при следующей структуре источников средств, %
|
Собственный капитал |
80 |
60 |
20 |
|
Заемный капитал |
20 |
40 |
80 |
2. Рассчитайте значение WACC для каждого случая.
PAGE 1