Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
24. Оценка финансовых активов предприятия
Оценка акций
Оценка акций - это, по сути, определение стоимости бизнеса, точнее, той его доли, которая приходится на оцениваемый пакет акций.
Оценка акций предприятий, а также финансовых институтов чаще всего проводится в следующих целях:
Сроки выполнения работ зависят от объема исходной информации и целей оценки. Средний срок выполнения заказа составляет от одной недели до двух месяцев.
Стоимость услуг по расчету рыночной стоимости акций определяется индивидуально и зависит от следующих факторов:
В зависимости от объема имеющейся у заказчика информации, может осуществляться: экспресс-оценка акций, аутсайдерскаяили инсайдерская оценка акций.
Информация, необходимая для оценки акций.
1. Информация общего характера;
2. Юридическая информация;
3. Информация о производстве;
4. Информация о системе сбыта;
6. Информация о системе снабжения;
7. Информация о капитальных вложениях;
8. Финансовая информация.
*Полный перечень документов, необходимых для оценки, см. здесь
Оценка облигаций
Оценка облигаций состоит в том, что в течение срока существования облигации ее владелец должен получить ту же сумму, которую он вложил в облигацию при покупке. Особенность состоит в том, что совокупность платежей, которые должен получить владелец облигации, растянута во времени, и, следовательно, все будущие денежные потоки необходимо продисконтировать к моменту времени, для которого производится оценка стоимости облигации. В качестве показателя дисконта необходимо принимать доходность аналогичных финансовых инструментов.
Облигация - эмиссионная ценная бумага, содержащая обязательство эмитента выплатить ее владельцу (кредитору) номинальную стоимость по окончании установленного срока и периодически выплачивать определенную сумму процента.
Стоимость облигации зависит от таких переменных показателей как процентная ставка, спрос и предложение, срок до погашения, кредитное качество и налоговый статус.
Основными ситуациями оценки стоимости облигаций являются:
Облигации являются вторым основным видом ценных бумаг в России. Облигации выпускаются с целью привлечения дополнительных средств в хозяйственный оборот коммерческих предприятий. Также облигации являются главным средством мобилизации средств государством для покрытия дефицита бюджета.
Особое внимание при оценке облигаций обращается на определение ставки дисконтирования, с этой целью проводится тщательный анализ финансового состояния эмитента, определяется его платежеспособность и т. д.
Алгоритм оценки облигаций имеет следующий вид:
дисконтируют и суммируют денежные потоки, образованные купонным доходом оцениваемой облигации;
полученную величину складывают с дисконтированной нарицательной стоимостью облигации.
Мы проводим оценку облигаций, эмитированных государственными или коммерческими организациями, котирующихся и не котирующихся на торговых площадках.
Документы для оценки облигаций
При проведении оценки облигаций, которые обращаются на открытом рынке ценных бумаг, необходимо предоставить только документ, свидетельствующий о законном приобретении облигации в собственность (например, договор купли-продажи).
При оценке облигаций, не обращающихся на открытом рынке ценных бумаг, необходимо представить следующие документы:
Правоустанавливающий документ на облигацию (договор купли-продажи или иное).
Параметры выпуска облигации.
Учредительные документы предприятия - эмитента (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации).
Бухгалтерская отчетность эмитента за последние 3 - 5 лет (или возможное количество предшествующих периодов) - Бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.
Аудиторские заключения (если проводилась аудиторская проверка) по предоставленной бухгалтерской отчетности.
Перечень основных средств эмитента на дату оценки.
Данные обо всех активах эмитента (недвижимости, запасах, акциях сторонних обществ, векселях и пр., нематериальных активах - патентах, лицензиях) с расшифровкой.
*Полный перечень документов, необходимых для оценки, см. здесь
Оценка векселей
Оценка векселя - это определение наиболее вероятной цены, по которой вексель может быть продан на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства. Оценочная экспертиза может быть проведена для простых и переводных векселей, эмитированных юридическими или физическими лицами.
Вексель - это ценная бумага, составленная в строго определенной форме, дающая бесспорное право требовать уплаты обозначенной в нем суммы по истечении срока, на который он выписан. Это безусловное денежное обязательство, так как приказ оплатить стоимость векселя и принятие обязательств по оплате не могут быть ограничены никакими условиями.
Основными ситуациями оценки стоимости векселя являются:
и др., предусмотренные законодательством случаи.
Основой оценки векселя является определение его стоимости как финансового инструмента, способного приносить прибыль его владельцу. Главными способами извлечения прибыли являются получение процентов или приобретение векселя по цене, ниже его номинала. Поэтому, при проведении экспертизы, оценщик анализирует доходность векселя, конъюнктуру финансового рынка и определяет степень надежности векселедателя, плательщика и иных лиц, ответственных по векселю.
Обычно при оценке векселя определяется его рыночная стоимость, поскольку именно она используется в большинстве вексельных операций (таких как платеж векселем, покупка или продажа, залог и многое другое).
Оценка стоимости векселя производится в зависимости от надежности эмитента, срока обращения, условий погашения и доходности векселя. Для определения стоимости векселя, как правило, применяется доходный и сравнительный подходы.
Оценка векселей тесно связана с оценкой бизнеса, поскольку эмитентом векселя является предприятие. Поэтому наряду с определением доходности векселя необходимо анализировать финансовое состояние предприятия и проводить оценку бизнеса предприятия-эмитента.
Документы для оценки векселей