Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине «Экономический анализ»
на тему: «Анализ финансовых результатов деятельности предприятия на примере открытого акционерного общества «Увадрев-Холдинг».
СОДЕРЖАНИЕ:
Введение…………………………………………………………………….……….3
I глава. Характеристика предприятия ОАО «Увадрев-Холдинг»…………..4
1.1. Краткая история создания и развития предприятия………………………….4
1.2. Специфика деятельности предприятия………………………………………..5
1.3. Основные финансово-экономические показатели предприятия в
динамике……………………………………………………………………………...6
1.4. Характеристика деловой активности предприятия в динамике……………..9
II глава. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия ОАО «Увадрев-Холдинг»……………………………………………………………….16
2.1. Задачи анализа финансовых результатов........................................................ 16
2.2. Анализ состава и динамики прибыли предприятия........................................17
2.3. Анализ финансовых результатов от реализации продукции, работ и
услуг…………………………………………………………………………………25
2.4. Ассортиментная политика предприятия и ее влияние на формирование прибыли......................................................................................................................29
2.5. Анализ уровня среднереализационных цен.....................................................31
2.6. Анализ прочих финансовых доходов и расходов............................................33
2.7. Анализ показателей рентабельности предприятия.........................................36
2.8. Методика подсчета резервов увеличения суммы прибыли и
рентабельности……………………………………………………………………..44
2.9. Стратегические цели и перспективы развития предприятия……………….47
Заключение………………………………………………………………………...48
Литература………………………………………………………………………....49
Введение.
Развитие рыночных отношений требует осуществления новой финансовой политики, усиления и воздействия на ускорение социально-экономического развития России, рост эффективности производства и укрепления финансов государства. Важная роль в обеспечении всесторонней интенсификации производства и повышения его эффективности принадлежит прибыли. Получение ее является обязательным условием функционирования предприятия.
Являясь источником производственного и социального развития, прибыль занимает ведущее место в обеспечении самофинансирования предприятий и объединений, возможности которых во многом определяются тем, насколько доходы превышают расходы.
Прибыль - объективная экономическая категория товарно-денежных отношений. Формирование регулируемого рынка товаров сопровождается повышением роли прибыли в системе показателей экономической характеристики деятельности предприятий. К тому же прибыль - реальная база налогообложения и, как правило, источник уплаты налогов.
Прибыль занимает одно из центральных мест в общей системе стоимостных инструментов и рычагов управления экономикой. Это выражается в том, что финансы, кредит, цены, себестоимость и другие рычаги прямо или косвенно связаны с прибылью.
Совершенствование финансовых отношений предполагает вовлечение в хозяйственный оборот свободных финансовых ресурсов предприятий, населения и повышение эффективности их использования.
В настоящее время на практическую основу поставлена задача формирования рынка ценных бумаг. Ведущая роль в его формировании призвана сыграть прибыль.
Таким образом, прибыль является составным элементом рыночных отношений. Она играет важную роль в формировании доходов бюджета и создании рынков средств производства, предметов народного потребления и др.
Изучение социально-экономической сущности прибыли имеет первостепенное значение для рассмотрения источников ее формирования, разработки системы распределения, формирования основных направлений деятельности предприятий, решения социальных проблем. Все эти направления рассмотрены в работе.
I глава. Характеристика предприятия ОАО «Увадрев-Холдинг».
1.1. Краткая история создания и развития предприятия.
Таблица 1.1
Краткая история создания и развития предприятия.
|
Этапы |
Краткая характеристика |
|
1935 год |
Увинский лесозавод Ижлеспромкомбината Оборонлеса. Первые сооружения завода - кузница, котельная и лесопильный цех с двумя пилорамами. Продукция-пиломатериал. |
|
1941 год |
Выпуск продукции на нужды фронта - для самолетостроения и строительства кораблей, крепежей для шахт. |
|
1951 год |
Введен в эксплуатацию домостроительный цех, сушилка периодического действия, расширено паросиловое хозяйство. |
|
1960-1984 г.г. |
Открыт мебельный цех- производство мягкой мебели. |
|
1963 год |
Пущен в эксплуатацию новый лесопильный цех. |
|
1965 год |
Увинский лесопильнодеревообрабатываюющий комбинат. Производство пиломатериала, щиты для строительства домов и сопутствующую продукцию, производство мягкой мебели. |
|
1975 год |
Увинский лесокомбинат. Производство пиломатериала, щиты для строительства домов и сопутствующую продукцию, производство мягкой мебели. |
|
1978-1984 г.г. |
На комбинате велось строительство завода древесностружечных плит (ДСП) на базе оборудования «Проземак». |
|
1984-1989 г.г. |
Производство ДСП на базе оборудования «Проземак». |
|
1993 год |
Проведена приватизация. АООТ «Увинский лесокомбинат». |
|
1994 год |
Введена в эксплуатацию новая линия по производству ДСП «Бизон-Верке». |
|
1995 год |
Установлена первая линия по ламинированию ДСП. |
|
1996 год |
ОАО «Увадрев». Производство ДСП, ЛДСП |
|
1998 год |
Введено в эксплуатацию собственное производство синтетических смол, на основе карбамидоформальдегидного концентрата. |
|
2002 год |
ОАО «Увадрев-Холдинг». И разделение предприятия на 10 обществ с ограниченной ответственностью. ОАО «Увадрев-Холдинг» является координирующим и руководящим предприятием для обществ. Осуществляет следующие виды деятельности:
|
1.2. Специфика деятельности предприятия.
В соответствии с уставом ОАО «Увадрев-Холдинг», целями деятельности предприятия являются: расширение рынка товаров и услуг, а также извлечение прибыли.
Для достижения уставных целей ОАО «Увадрев-Холдинг» осуществляет следующие виды экономической деятельности:
ОАО «Увадрев-Холдинг» является координирующим и руководящим предприятием для обществ, входящих в группу предприятий «Увадрев-Холдинг».
Сегодня группа предприятий «Увадрев-Холдинг» представляет собой многопрофильную компанию, занимающуюся глубокой переработкой древесины, которая включает в себя юридически самостоятельные предприятия - общества с ограниченной ответственностью:
- ООО «Увадрев» - производство древесностружечной плиты;
- ООО «Увадрев-Ламинат» - оказание услуг по ламинированию ДСП;
- ООО «Фундер-Ува» (совместное российско-австрийское предприятие) - производство пленки для ламинирования ДСП;
- ООО «НПФ» Увадрев-Экод» - производство синтетических смол;
- ООО «Увафандрев» - производство фанеры, гнутоклееных деталей;
- ООО «Увадрев-Массив» - производство клееных деталей из массивной древесины и производство мебели из массивной древесины;
- ООО «Увадрев-Инженеринг» - производство тепловой энергии и передача электрической энергии;
- ООО «Увадревстрой» - выполнение строительно-монтажных работ и очистка сточных вод;
- ОАО «Увадрев-Холдинг», ООО «Сюмсилес», ООО «Какможлес» - заготовка, разделка и вывозка древесины.
1.3. Основные финансово-экономические показатели предприятия в динамике.
Основные финансово-экономические показатели предприятия взяты из бухгалтерской отчётности 2007, 2008 гг. по форме №1 «Бухгалтерский баланс» и по форме №2 «Отчет о прибылях и убытках».
Таблица 1.2.
Основные финансово-экономические показатели предприятия в динамике.
|
Показатели |
Ед. изм. |
годы |
2008/2007 |
|
|
2007 |
2008 |
|||
|
Выручка |
Тыс. руб. |
1 153 977 |
1 032 659 |
-121 318 |
|
Затраты на производство и реализацию продукции |
Тыс. руб. |
1 026 677 |
906 340 |
-120 337 |
|
Валовая прибыль |
Тыс. руб. |
127 300 |
126 319 |
-981 |
|
Чистая прибыль |
Тыс. руб. |
26 148 |
452 |
-25 696 |
|
Основные фонды |
Тыс. руб. |
75 479 |
81 005 |
5 526 |
|
Среднесписочная численность |
Чел. |
589 |
608 |
19 |
|
Среднегодовая заработная плата 1 работающего |
Руб. |
11 212,60 |
14 014,50 |
2 801,90 |
|
Производительность труда |
Тыс. Руб. |
216,13 |
207,76 |
-8,37 |
|
Среднегодовая стоимость основных средств |
Тыс. Руб. |
71 411 |
77 742 |
6 331 |
|
Фондоотдача |
Тыс. Руб. |
16,16 |
13,28 |
-2,88 |
|
Фондоёмкость |
Тыс. Руб. |
0,06 |
0,08 |
0,02 |
|
Фондовооружённость |
Тыс. Руб. |
121,24 |
121,87 |
0,63 |
|
Рентабельность основной деятельности |
% |
1,12 |
1,14 |
0,02 |
Стоимостной метод производительности труда характеризует стоимость валовой или товарной продукции, приходящуюся на одного среднесписочного работника промышленно-производственного персонала (рабочего) или на одного основного рабочего (выработка).
127 300/589=216,13 тыс. руб. на 1 человека в год.
Производительность труда снизилась в 2008 году по сравнению с 2007 годом на 8,37 рубля в связи со снижением валовой прибыли и повышением среднесписочной численности.
Фондоотдача.
Фо = В / Сср
Фо – фондоотдача
В – годовой выпуск продукции в стоимостном или натуральном выражении
Сср – среднегодовая стоимость основных средств.
Так как фондоотдача характеризует эффективность использования всех основных средств предприятия, нужно определить их среднегодовую стоимость:
н к
Сср = С перв + С перв /2
н
Сперв - первоначальная стоимость основных средств на начало года;
к
Сперв - первоначальная стоимость основных средств на конец года.
Сср = 67 342+75 479/2=71 411
Для расчета этого показателя нужно знать объем произведенной продукции в натуральном или стоимостном выражении. Если производится однородная продукция, можно при расчете использовать натуральные показатели. Если производится разная по характеру продукция, при расчете фондоотдачи нужно объем произведенной продукции выразить в стоимостных показателях, руб.:
Теперь можно вычислить искомый показатель:
Фо = 1 153 977/71 411= 16,16 тыс. руб.
С помощью показателя фондоотдачи удалось определить, что в расчете на каждую вложенную в основные средства тысячу рублей производится продукции: в 2008 году – на 13,28 тыс. руб.
Фондоемкость - это параметр, обратный параметру фондоотдачи, рассчитанный как отношение стоимости основных средств к стоимости годового выпуска продукции.
Фе = Сср / В;
Фе = 71 411/ 1 153 977= 0,06 тыс. руб.
Фондовооруженность - экономический показатель, характеризующий оснащенность работников предприятий сферы материального производства основными производственными фондами (средствами). Определяется как отношение стоимости основных средств предприятия к средней годовой списочной численности работников (рабочих).
Фв = Сср / Т; где Т- среднесписочная численность.
Фв = 71 411/ 589= 121,24 тыс. руб.
Рентабельность основной деятельности – отношение прибыли от реализации к затратам на производство реализованной продукции (работ, услуг):
Данный показатель позволяет судить, какую прибыль дает каждый рубль производственных затрат.
в 2007 году – 1 153 977 / 1 026 677 = 1,12 руб.
в 2008 году – 1 032 659 / 906 340 = 1,14 руб.
Рентабельность основной деятельности предприятия низкая, так как ОАО «Увадрев-Холдинг» является координирующей для группы предприятий «Увадрев-Холдинг». Основная задача предприятия покрытие своих собственных затрат.
1.4. Характеристика деловой активности предприятия в динамике.
Оборачиваемость кредиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период величине кредиторской задолженности.
, где
КЗнп, КЗкп - кредиторская задолженность на начало и конец периода.
за 2007 год - Окз = 1 153 977 / 105 973 = 10,89
за 2008 год - Окз = 1 032 659 / 77 250,5 = 13,37
Период оборота кредиторской задолженности рассчитывается по формуле:
, где Тпер - продолжительность периода в днях.
за 2007 год - Покз = 365/10,89 = 34 дня
за 2008 год - Покз = 366/13,37 = 27 дней
Период оборота кредиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой предприятию поставщиками. Чем он больше, тем активнее предприятие финансирует текущую производственную деятельность за счет непосредственных участников производственного процесса (за счет использования отсрочки оплаты по счетам, нормативной отсрочки по уплате налогов и т д.).
Оборачиваемость дебиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период величине дебиторской задолженности.
, где
ДЗнп, ДЗкп - дебиторская задолженность на начало и конец периода.
за 2007 год - Одз = 1 153 977 / 133 142,5 = 8,67
за 2008 год - Одз = 1 032 659 / 126 437 = 8,17
Период оборота дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:
.
за 2007 год - Подз = 365/8,67 = 42 дня
за 2008 год - Подз = 366/8,17 = 45 дней
Период оборота дебиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям.
Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике за ряд периодов рассматривается как положительная тенденция. Большое значение для сокращения сроков платежей имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах. Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия-продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т. п.)
К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относится коэффициент устойчивости экономического роста, используемый для характеристики деловой активности акционерных компаний.
Коэффициент устойчивости экономического роста рассчитывается по формуле:
где - чистая прибыль (прибыль, доступная к распределению среди акционеров);
D - дивиденды, выплачиваемые акционерам;
E - собственный капитал.
за 2007 год - Е = 75 595 + 26 148 = 101 743
за 2008 год - Е = 75 595 + 452 = 76 047
Коэффициент устойчивости экономического роста:
за 2007 год - Kg = 26 148/ 101 743 * 100% = 0,26
за 2008 год - Kg = 452/ 76 047 * 100% = 0,006
Собственный капитал акционерной компании может увеличиваться либо за счет дополнительного выпуска акций, либо за счет реинвестирования полученной прибыли. Таким образом, коэффициент показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлечения дополнительного акционерного капитала.
Следовательно, показатель дает возможность оценить, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т. п.
Оборачиваемость активов.
Коэффициент оборачиваемости активов вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период стоимости активов. Этот показатель характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их образования, т.е. показывает, сколько раз за анализируемый период совершается полный цикл производства и обращения.
, где
ВР - выручка от реализации за расчетный период;
Анп, Акп - величина активов на начало и конец периода.
за 2007 год - ОА = 1 153 977 / 368 879,5 = 3,13
за 2008 год - ОА = 1 032 659 / 387 293,5 = 2,67
Рост данного показателя в течении нескольких периодов свидетельствует о более эффективном управлении активами предприятия.
Финансовый цикл - начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).
где
период оборота дебиторской задолженности (в днях),
период оборота кредиторской задолженности (в днях),
период оборота авансов (в днях),
финансовый цикл.
за 2007 год – Поа = 7 дней
за 2008 год – Поа = 5 дней
за 2007 год – Цф = 15 дней
за 2008 год – Цф = 23 дня
Разумеется, все показатели оборачиваемости следует рассматривать, принимая во внимание качественные характеристики предприятия, такие, как:
Тем не менее, основной подход к оценке оборачиваемости - чем выше коэффициенты оборачиваемости (т.е. меньше период оборота), тем более эффективна коммерческая деятельность предприятия и тем выше его деловая активность.
Рассмотрим пример анализа показателей оборачиваемости на конкретных цифрах по табл. 1.3.
Таблица 1.3.
Анализ показателей деловой активности.
|
Показатели |
Ед. изм. |
годы |
2008/2007 |
|
|
2007 |
2008 |
|||
|
Оборачиваемость кредиторской задолженности |
дни |
34 |
27 |
-7 |
|
Оборачиваемость дебиторской задолженности |
дни |
42 |
45 |
3 |
|
Собственный капитал |
тыс. руб. |
101 743 |
76 047 |
-25 696 |
|
Коэффициент устойчивости экономического роста |
0,26 |
0,006 |
-0,254 |
|
|
Оборачиваемость активов |
дни |
3,13 |
2,67 |
-0,46 |
|
Период оборота авансов |
дни |
7 |
5 |
-2 |
|
Финансовый цикл |
дни |
15 |
23 |
8 |
Основные проблемы экономического развития предприятия.
На предприятии ОАО «Увадрев-Холдинг» оборачиваемость кредиторской задолженности с каждым годом уменьшается, а оборачиваемость дебиторской задолженности увеличивается, что говорит о менее активном финансировании текущей производственной деятельности за счет использования отсрочки оплаты по счетам и нормативной отсрочки по уплате налогов.
Уменьшение собственного капитала в 2008 году по сравнению с 2007 годом означает, что темп роста собственного капитала в этом году в среднем уменьшился за счёт финансово-хозяйственной деятельности.
Уменьшение оборачиваемости активов и увеличение финансового цикла в течении этих периодов свидетельствует о менее эффективном управлении активами предприятия.
II глава. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия ОАО «Увадрев-Холдинг».
2.1. Задачи анализа финансовых результатов.
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются приростом суммы собственного капитала (чистых активов), основным источником которого является прибыль от операционной, инвестиционной, финансовой деятельности, а также в результате чрезвычайных обстоятельств.
Прибыль — это часть добавленной стоимости, которую непосредственно получают предприятия после реализации продукции (работ, услуг) как вознаграждение за вложенный капитал и риск предпринимательской деятельности. Количественно она представляет собой разность между совокупными доходами (после уплаты налога на добавленную стоимость, акцизного налога и других отчислений из выручки в бюджетные и внебюджетные фонды) и совокупными расходами отчетного периода.
Размер прибыли, уровень рентабельности зависят от производственной, снабженческой, маркетинговой, сбытовой, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Поэтому данные показатели характеризуют все стороны хозяйствования.
Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности являются:
■ изучение возможностей получения прибыли в соответствии с имеющимся ресурс ным потенциалом предприятия и конъюнктурой рынка;
■ систематический контроль за процессом формирования прибыли и изменением ее динамики;
■ определение влияния как внешних, так и внутренних факторов на финансовые результаты и оценка качества прибыли;
■ выявление резервов увеличения суммы прибыли и повышение уровня доходности бизнеса;
■ оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;
■ выработка рекомендаций по повышению эффективности системы управления прибылью.
Основными источниками информации при анализе финансовых результатов прибыли служат накладные на отгрузку продукции, данные аналитического бухгалтерского учета по счетам результатов, финансовой отчетности ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках», а также соответствующие таблицы плана предприятия.
2.2. Анализ состава и динамики прибыли предприятия
Показатели прибыли, используемые в экономическом анализе. Анализ состава и динамики показателей прибыли. Нейтрализация инфляционного фактора при анализе финансовых результатов. Влияние учетной политики предприятия на размер прибыли.
В процессе анализа используются различные показатели прибыли, которые можно классифицировать следующим образом:
1. По видам хозяйственной деятельности различают: прибыль от основной (операционной) деятельности; прибыль от инвестиционной деятельности; прибыль от финансовой деятельности.
2. По составу включаемых элементов различают маржинальную (валовую) прибыль, общий финансовый результат отчетного периода до выплаты процентов и налогов (брутто-прибыль), прибыль до налогообложения, чистую прибыль.
Маржинальная прибыль — это разность между выручкой (нетто) и прямыми производственными затратами по реализованной продукции (работ, услуг).
Брутто-прибыль включает финансовые результаты от операционной, финансовой и инвестиционной деятельности, внереализационные и чрезвычайные доходы и расходы (до выплаты процентов и налогов). Характеризует общий финансовый результат, заработанный предприятием для всех заинтересованных сторон (государства, кредиторов, собственников, наемного персонала).
Прибыль до налогообложения – это результат после выплаты процентов кредиторам.
Чистая прибыль — это та сумма прибыли, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономических санкций и прочих обязательных отчислений.
3. В зависимости от характера деятельности предприятия выделяют прибыль от обычной (традиционной) деятельности и прибыль от чрезвычайных ситуаций, необычных для данного предприятия.
4. По характеру налогообложения различают налогооблагаемую и не облагаемую налогом (льготируемую) прибыль в соответствии с налоговым законодательством, которое периодически пересматривается.
5. По степени учета инфляционного фактора различают номинальную прибыль и реальную прибыль, скорректированную на темп инфляции в отчетном периоде.
6. По экономическому содержанию прибыль делится на бухгалтерскую и экономическую. Бухгалтерская прибыль определяется как разность между доходами и текущими явными затратами, отраженными в системе бухгалтерских счетов. Экономическая прибыль отличается от бухгалтерской тем, что при расчете ее величины учитывают не только явные затраты, но и неявные, не отражаемые в бухгалтерском учете (например, затраты на содержание основных средств, принадлежащих владельцу фирмы).
7. По характеру использования чистая прибыль подразделяется на капитализированную (нераспределенную) и потребляемую. Капитализированная прибыль — это часть чистой прибыли, которая направляется на финансирование прироста активов предприятия. Потребляемая прибыль — та ее часть, которая расходуется на выплату дивидендов акционерам и учредителям предприятия. Механизм формирования данных показателей представлен на рис. 1.1
В процессе анализа необходимо изучить состав прибыли, ее структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год (табл. 1.1). При изучении динамики прибыли следует учитывать инфляционные факторы изменения ее суммы. Для этого выручку корректируют на средневзвешенный индекс роста цен на продукцию предприятия в среднем по отрасли, а затраты по реализованной продукции уменьшают на их прирост в результате повышения цен на потребленные ресурсы за анализируемый период.
Рис 1.1 Схема формирования и использования прибыли
Таблица 2.1.
Анализ состава и динамики прибыли
|
Показатель |
Значение показателя |
|||||
|
2007 год |
2008 год |
Изменение |
||||
|
сумма, тыс. руб. |
доля, % |
сумма, тыс. руб. |
доля, % |
суммы, тыс. руб. |
доли, % |
|
|
Прибыль от реализации |
||||||
|
продукциии (работ, услуг). |
35 900 |
81,3 |
31 367 |
445,00 |
-4 533 |
363,7 |
|
Сальдо прочих операционных |
|
|
||||
|
доходов и расходов |
8 160 |
18,48 |
- 24 318 |
345,00 |
-32 478 |
326,52 |
|
Прибыль от основной опера- |
|
|
||||
|
ционной деятельности |
44 060 |
99,78 |
7 049 |
100 |
-37 011 |
0,22 |
|
Прибыль от инвестиционной |
|
|
||||
|
деятельности |
97 |
0,22 |
0 |
0 |
-97 |
-0,22 |
|
Общая сумма бpyттo-npuбыли |
|
|
||||
|
от обычной деятельности |
|
|
||||
|
до выплаты процентов |
|
|
||||
|
и налогов |
44 157 |
100 |
7 049 |
100 |
-37 108 |
0 |
|
Проценты к уплате |
-3 107 |
7,04 |
-3 561 |
50,52 |
-454 |
-43,48 |
|
Прибыль отчетного периода |
|
|
||||
|
от обычной деятельности до |
|
|
||||
|
налогообложения |
41 050 |
92,96 |
3 488 |
49,48 |
-37 562 |
-43,48 |
|
Налог на прибыль и экономичес- |
|
|
||||
|
кие санкции по платежам в |
|
|
||||
|
бюджет |
-14 902 |
33,75 |
-3 036 |
43,07 |
11 866 |
9,32 |
|
Чистая прибыль от обычной |
|
|
||||
|
деятельности |
26 148 |
59,22 |
452 |
6,41 |
-25 696 |
-52,81 |
|
Сальдо чрезвычайных доходов |
|
|
||||
|
и расходов (за минусом налогов |
|
|
||||
|
на чрезвычайные доходы) |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Чистая прибыль отчетного |
|
|
||||
|
периода |
26 148 |
59,22 |
452 |
6,41 |
-25 696 |
-52,81 |
Как показывают данные табл. 2.1, общая сумма брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов уменьшилась на 37 011 тыс. руб. Стопроцентную долю в ней занимает прибыль от операционной деятельности.
Уровень налогового изъятия прибыли увеличился на 9,32%.
Чистая прибыль за отчетный период уменьшилась на 25 696 тыс. руб.
После этого следует основательно изучить факторы изменения каждой составляющей общей суммы прибыли (рис. 1.2).
Анализируя состав и динамику прибыли, следует иметь в виду, что ее размер во многом зависит и от учетной политики предприятия. Закон о бухгалтерском учете и другие нормативные документы предоставляют право субъектам хозяйствования самостоятельно выбирать некоторые методы учета, способные существенно повлиять на формирование финансовых результатов. Действующие нормативные акты допускают следующие методы регулирования прибыли субъектом хозяйствования.
Рис. 1.2. Структурно-логическая модель факторного анализа прибыли
Таким образом, учетная политика, формируемая администрацией, открывает большой простор для выбора методологических приемов, способных радикально менять всю картину финансовых результатов и финансового состояния предприятия.
В процессе анализа необходимо установить соответствие принятой учетной политики предприятия действующим нормативным положениям по ведению бухгалтерского учета и определить влияние изменений в учетной политике на сумму брутто-прибыли, налогооблагаемой и чистой прибыли, а также на размер потребляемой и капитализированной прибыли. Для этого следует отразить в специальной таблице уровень перечисленных показателей до и после изменения каждого метода учетной политики субъекта хозяйствования.
2.3. Анализ финансовых результатов от реализации продукции, работ и услуг.
Последовательность анализа. Методика факторного анализа прибыли от реализации продукции в целом и отдельных ее видов.
Основную часть прибыли предприятия получают от реализации продукции и услуг. В процессе анализа изучаются динамика, выполнение плана прибыли от реализации продукции и определяются факторы изменения ее суммы.
Прибыль от реализации продукции, работ, услуг в целом по предприятию зависит от четырех факторов первого уровня соподчиненности: объема реализации продукции, работ, услуг. (VPП); ее структуры (Удi); себестоимости (Ci) и уровня среднереализационных цен (Цi):
П = Σ[VРПобщ x Удi x (Цi - Ci )] (1.1)
Объем реализации продукции, работ, услуг может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит уменьшение суммы прибыли.
Структура товарной продукции, работ, услуг может также по-разному влиять на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет и, наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится.
Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли, и наоборот.
Изменение уровня среднереализационных цен и величина прибыли находятся в прямо пропорциональной зависимости: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает, и наоборот.
Расчет влияния этих факторов на сумму прибыли можно определить способом цепной подстановки, используя данные табл. 1.2.
Таблица 1.2
Исходные данные для факторного анализа прибыли от реализации
продукции, работ, услуг, тыс. руб.
|
Показатель |
2007 год |
Данные базового периода, пересчитанные на объем продаж отчетного периода |
2008 год |
|
Выручка от реализации продукции (работ, услуг) за вычетом НДС, акцизного налога и других отчислений из выручки (В) |
Σ (VРП i 0 х Цi 0) = 1 153 977 |
Σ (VРП i 1 х Цi 0) = 1 093 318 |
Σ (VРП i 1 х Цi 1) = 1 032 659 |
|
Полная себестоимость реализованной продукции (работ, услуг) (С) |
Σ (VРП i 0 х Сi 0) = 1 026 677 |
Σ (VРП i 1 х Сi 0) = 966 509 |
Σ (VРП i 1 х Сi 1) = 906 340 |
|
Коммерческие и управленческие расходы |
91 400 |
93 176 |
94 952 |
|
Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) (П) |
35 900 |
33 633 |
31 367 |
Сначала нужно найти сумму прибыли при фактическом объеме продаж и базовой величине остальных факторов. Для этого следует рассчитать индекс объема реализации продукции (работ, услуг) (IVРП), а затем базовую сумму прибыли скорректировать на его уровень.
Индекс объема продаж рассчитывают сопоставлением фактического объема реализации с базовым в натуральном (если продукция однородная), условно-натуральном или стоимостном выражении (в данном примере работы, услуги). На данном предприятии индекс объема продаж составляет:
Σ VРП i 1 1 218 529
I VРП = ------------------ = ------------- = 0,8950
Σ VРП i 0 1 361 521
Если бы не изменилась величина остальных факторов, сумма прибыли должна была бы уменьшиться на 10,5 % и составить 32 131 тыс. руб.
(35 900 x 0,8950).
Затем следует определить сумму прибыли при фактическом объеме и структуре реализованной продукции, но при базовом уровне себестоимости и базовом уровне цен. Для этого необходимо от условной выручки вычесть условную сумму затрат:
Σ (VРП i 1 х Цi 0) - Σ (VРП i 1 х Сi 0) = 1 093 318 - 966 509= 126 809 тыс. руб.
Нужно подсчитать также, сколько прибыли предприятие могло бы получить при фактическом объеме реализации, структуре и ценах, но при базовом уровне себестоимости продукции. Для этого от фактиче ской суммы выручки следует вычесть условную сумму затрат;
Σ (VРП i 1 х Цi 1) - Σ (VРП i 1 х Сi 0) = 1 032 659 - 966 509 - 93 176 = 27 026 тыс. руб.
Таблица 1.3
Расчет влияния факторов первого уровня на изменение суммы прибыли
от реализации продукции (работ, услуг)
|
Показатель |
Условия расчета |
Порядок расчета |
Сумма прибыли, тыс. руб. |
|||
|
объем реализации |
структура товарной продукции |
цена |
себестоимость |
|||
|
По Пусл1 Пусл2 Пусл3 П1 |
t0 t1 t1 t1 t1 |
t0 t0 t1 t1 t1 |
t0 t0 t0 t1 t1 |
t0 t0 t0 t0 t1 |
В0 – З0 П0 х I VРП Вусл – Зусл В1 – Зусл В1 – З1 |
35 900 32 131 33 633 27 026 31 367 |
По данным табл. 1.3 можно установить, как изменилась сумма прибыли за счет каждого фактора.
Изменение суммы прибыли за счет:
■ объема реализации работ, услуг
∆П VРП = Пусл1 - По = 32 131 - 35 900 = - 3 769 тыс. руб.;
■ структуры работ, услуг
∆П стр = Пусл2 - Пусл1 = 33 633 - 32 131 = + 1 502 тыс. руб.;
■ средних цен реализации
∆ПЦ =Пусл3 - Пусл2 = 27 026 - 33 633 = - 6 607 тыс. руб.;
■ себестоимости реализованных работ, услуг
∆ПС = П1 - П усл3 = 31 367 - 27 026 = + 4 341 тыс. руб.
В том числе за счет:
роста цен на ресурсы +4 341 x 91,4 : 100 % = +3 968 тыс. руб.
изменения ресурсоемкости +4 341 x 8,6 : 100 % = +373 тыс. руб.
Итого: - 4 533 тыс. руб.
По результатам факторного анализа можно оценить качество прибыли. Качество прибыли от основной деятельности признается высоким, если ее увеличение обусловлено ростом объема продаж, снижением себестоимости продукции. Низкое качество прибыли характеризуется ростом цен на продукцию без увеличения физического объема продаж и снижения затрат на рубль продукции.
На анализируемом предприятии сумма прибыли возросла в основном за счет снижения себестоимости реализованных работ, услуг на 4 341 тыс. руб., в том числе за счёт роста цен на ресурсы на 3 968 тыс. руб., а также изменения ресурсоёмкости на 373 тыс. руб. В связи с повышением среднереализационных цен сумма прибыли уменьшилась на 6 607 тыс. руб., а так же за счет увеличения объема реализации работ, услуг — на 3 769 тыс. руб. Из приведенных выше данных можно сделать вывод, что темпы роста цен на продукцию предприятия выше темпов роста цен на потребленные ресурсы. Соотношение индекса роста цен на продукцию и индекса роста цен на ресурсы обычно называют дефлятором цены, который характеризует финансовую производительность, т.е. меру возмещения роста цен на ресурсы в цене реализуемой продукции. На данном предприятии индекс цен на продукцию, услуги, работы составляет 0,94452 (1 032 659 / 1 093 318), а на ресурсы - 0,93826 (906 340 + 373) / 966 509). Хоть и дефлятор цены положительный, это не способствовало увеличению прибыли.
2.4. Ассортиментная политика предприятия и ее влияние на формирование прибыли
Методика расчета влияния структуры продаж на изменение суммы прибыли в случаях однородной и неоднородной продукции.
Для оценки ассортиментной политики предприятия, как уже указывалось, используется целая система показателей, в том числе и получение максимума прибыли. Чтобы установить, какие конкретно произошли изменения в ассортиментной политике предприятия, необходимо провести более детальный анализ структуры продаж с учетом уровня доходности отдельных видов продукции, работ, услуг.
Из табл. 1.5 видно, что более доходными видами являются лесозаготовки, перепродажа продукции, строительно-монтажные и прочие работы. Увеличение доли лесозаготовки и строительно-монтажных и прочих работ в общем объеме продаж способствовало увеличению прибыли. Влияние структурного фактора на изменение суммы прибыли можно рассчитать с помощью приема абсолютных разниц:
∆Пудi = Σ [((Удi1 – Удi0)хП0 ед)/100 ]х VРПобщ1
где П0 ед — сумма прибыли на условную единицу продукции или на один нормо-час на производство единицы i-го вида про дукции;
VРПобщ1— фактический общий объем реализованной продукции в условно-натуральном выражении или в нормо-часах;
Удi — удельный вес i-го вида продукции в общем объеме реализации в условно-натуральном выражении или в нормо-часах, %.
Таблица 1.5
Расчет влияния структуры продукции на сумму прибыли от ее реализации
|
Вид про дук ции (работ, услуг) |
Объем реализации в тыс. руб. |
Структура товарной продукции, % |
Прибыль на 1 руб., руб./ руб. |
Прибыль на 1 руб., руб./ руб. |
Изменение прибыли на 1 руб, руб./руб |
|||
|
t0 |
t1 |
t0 |
t1 |
+, - |
t0 |
t1 |
||
|
лесозаготовки услуги перепродажа продукции строит.-монт. и прочие работы |
215 482 122 869 922 410 100 760 |
334 342 151 096 571 743 161 348 |
16 9 68 7 |
27 12 47 14 |
+11 +3 -21 +7 |
14,96 8,42 63,58 6,54 |
27,99 12,44 48,72 14,52 |
13,03 4,02 -14,86 7,98 |
|
Итого |
1 361 521 |
1 218 529 |
100 |
100 |
— |
93,50 |
103,67 |
10,17 |
Если предприятие производит неоднородные виды продукции, тогда структура реализованной продукции определяется отношением каждого вида продукции в оценке по базовому уровню себестоимости к общему объему реализации продукции в той же оценке. В этом случае для расчета влияния структурного фактора на изменение общей суммы прибыли используется модель:
∆Пудi = Σ [((Удi1 – Удi0)хRi0 )/100х100 ]х Σ (VРПi1 х Сi0),
где RlQ — базовый уровень рентабельности i-x видов продукции (отношение суммы прибыли к полной себестоимости реализованной продукции);
Σ (VРПi1 х Сi0),— стоимость фактического объема продаж в целом по предприятию в оценке по базовому уровню себестоимости продукции.
При этом следует иметь в виду, что результаты расчетов в данном случае будут не совсем точными, так как себестоимость реализованной продукции тоже подвержена влиянию структурного фактора. Согласно расчетам, проведенным по данной методике, за счет изменения структуры продаж прибыль на единицу продукции увеличилась на 10,17 руб.
2.5. Анализ уровня среднереализационных цен
Зависимость среднего уровня отпускных цен от качества реализуемой продукции, рынков сбыта, сроков реализации, уровня инфляции и др. Методика расчета влияния данных факторов на изменение среднего уровня цен.
Среднереализационная цена единицы продукции — отношение выручки от реализации соответствующего вида продукции к объему его продаж. На изменение ее уровня оказывают влияние такие факторы, как качество реализуемой продукции, рынки ее сбыта, конъюнктура рынка, инфляционные процессы.
Качество товарной продукции — один из основных факторов, от которых зависит уровень средней цены реализации. За более высокое качество продукции устанавливают более высокие цены, и наоборот.
Изменение среднего уровня цены изделия за счет его качества (∆Цкач) можно определить по формуле:
∆Цкач =((Цн - Цп) VРПн)/ VРПобщ
где Цн и Цп,— соответственно цена изделия нового и прежнего качества;
VРПн — объем реализации продукции нового качества;
VРПобщ — общий объем реализованной продукции i-го вида за отчетный период.
Расчет влияния сортового состава продукции на изменение средней цены можно выполнить двумя способами.
В основу первого способа положен принцип цепной подстановки: сравнивается сумма выручки за общий объем фактически реализованной продукции i-го вида при ее фактическом и базовом сортовом составе. Если полученную разность разделить на общее количество фактически реализованной продукции, узнаем, как изменилась средняя цена за счет ее качества. Алгоритм этого расчета можно записать так:
Вусл1 = Σ (VРПобщ1 – Удi1) х Цi0;
Вусл2 = Σ (VРПобщ1 – Удi0) х Цi0;
∆ЦУдi = (Вусл1 - Вусл2)/ VРПобщ1
В основу второго способа расчета положен прием абсолютных разниц: изменение удельного веса по каждому сорту умножаем на базовый уровень цены единицы продукции соответствующего сорта, результаты суммируем:
∆Ц = Σ (Удi1 -Уд01 ) х Цi0
По такой же методике рассчитывается изменение средней цены реализации в зависимости от рынков и каналов сбыта продукции.
Если на протяжении исследуемого периода произошло изменение отпускных цен на продукцию в связи с инфляцией, то изменение цены по каждому виду продукции умножается на объем ее реализации по новым ценам и делится на общее количество реализованной продукции за отчетный период.
2.6. Анализ прочих финансовых доходов и расходов
Состав прочих доходов и расходов, методика их анализа, факторы изменения их величины.
Размер прибыли в значительной степени зависит от финансовых результатов деятельности, не связанных с реализацией продукции. Это прежде всего доходы от инвестиционной и финансовой деятельности, а также прочие операционные доходы и расходы.
К инвестиционным доходам относятся проценты к получению по облигациям, депозитам, по государственным ценным бумагам, доходы от участия в других организациях, доходы от реализации основных средств и иных активов и т.п.
Финансовые расходы включают выплату процентов по облигациям, акциям, за предоставление организации в пользование денежных средств (кредитов, займов).
Прочие операционные доходы и расходы — это безвозмездно полученные (переданные) активы; прибыль (убытки) прошлых лет, выявленная в отчетном году; курсовые разницы по операциям в иностранной валюте; полученные и выплаченные пени, штрафы и неустойки; убытки от списания безнадежной дебиторской задолженности, по которой истекли сроки исковой давности; убытки от уценки и недостачи материальных ценностей и т.д.
В процессе анализа изучаются состав, динамика, выполнение плана и факторы изменения суммы полученных убытков и прибыли по каждому конкретному случаю (табл. 1.9).
Таблица 1.9
Динамика прочих финансовых доходов и расходов
|
Источник доходов и убытков |
2007 год |
2008 год |
||
|
тыс. руб. |
доля, % |
тыс. руб. |
доля, % |
|
|
Проценты к получению Проценты к уплате Доходы от участия в других организациях Прочие доходы Прочие расходы |
1 095 -4 202 97 79 914 -71 754 |
21,3 -81,6 1,9 1 551,7 -1 393,3 |
3 279 -6 840 0 16 467 -40 785 |
11,8 -24,5 0 59,0 -146,3 |
|
Сальдо прочих операционных доходов и расходов |
5 150 |
100 |
- 27 879 |
100 |
Проанализировав динамику прочих финансовых доходов и расходов предприятия можно сказать, прочие расходы превысили прочие доходы.
Основными видами ценных бумаг являются акции, облигации внутренних государственных и местных займов, облигации субъектов хозяйствования (акционерных обществ, коммерческих банков), депозитные сертификаты, казначейские, банковские и коммерческие векселя и др.
В процессе анализа изучают динамику и структуру доходов по каждому виду ценных бумаг, определяют влияние факторов на изменение их величины.
Прибыль от акций (П) может измениться за счет:
■ количества акций, имеющихся в портфеле предприятия (К),
■ средней стоимости одной акции (Р);
■ уровня дивидендной доходности (Kd) (отношение суммы полученных дивидендов к сумме инвестированных средств в данный вид активов).
П=К х Р х Кd.
Для расчета влияния данных факторов на изменение суммы полученной прибыли от данного вида активов можно использовать прием абсолютных разниц;
Сумма полученных процентов по облигациям также зависит от количества облигаций, средней стоимости одной облигации и среднего уровня процентной ставки (отношение суммы полученных процентов к среднегодовой сумме данного вида активов):
П=К х Р х СП.
Процентный доход по депозитам (Пд) зависит от суммы депозитных вкладов (Вд) и среднего уровня депозитного процента СПд (отношение суммы полученных процентов по депозитам к сумме депозитных вкладов):
Пд=Вд х СПд,
Изменение суммы дохода за счет:
■ размера депозитных вкладов
∆Пд=∆Вд х СПд ,
■ уровня депозитной ставки процента
∆Пд= В 1д х ∆СПд.
Величина прибыли (убытка) от реализации основных средств и прочих материальных активов зависит от количества проданного имущества, его балансовой стоимости и цены реализации. При этом нужно учитывать не только прямой финансовый результат, но и эффект от ускорения оборачиваемости капитала.
Убытки от выплаты штрафов возникают в связи с нарушением отдельными службами договоров с другими предприятиями, организациями и учреждениями. При анализе устанавливаются причины невыполнения обязательств, принимаются меры для предотвращения допущенных нарушений.
Изменение суммы полученных штрафов может произойти не только в результате нарушения договорных обязательств поставщиками и подрядчиками, но и по причине ослабления претензионной работы со стороны предприятия в отношении их. Поэтому при анализе данного показателя следует проверить, во всех ли случаях нарушения договорных обязательств поставщикам были предъявлены соответствующие санкции.
Убытки от списания невостребованной дебиторской задолженности возникают обычно на тех предприятиях, где постановка учета и кон троля за состоянием расчетов находится на низком уровне, а также по причине банкротства клиентов.
Прибыли (убытки) прошлых лет, выявленные в текущем году, также свидетельствуют о недостатках бухгалтерского учета.
Для правильной оценки результатов деятельности предприятия необходимо выделять прибыли и убытки от чрезвычайных событий, не связанных с его обычной деятельностью — это убытки от стихийных бедствий, от техногенных катастроф, возмещение убытков от чрезвычайных событий, доходы от списания кредиторской задолженности, безвозмездно полученная помощь в порядке благотворительности, безвозмездное целевое финансирование из бюджета и другие доходы и расходы, которые могут как снизить, так и увеличить финансовый результат и доходность бизнеса и ввести в заблуждение инвесторов и кредиторов предприятия.
В заключение анализа разрабатываются конкретные мероприятия, направленные на предупреждение и сокращение убытков и потерь от внереализационных операций и увеличение прибыли от долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений.
2.7. Анализ показателей рентабельности предприятия
Показатели рентабельности. Порядок их расчета и анализа. Методика факторного анализа показателей рентабельности.
Рентабельность — это степень доходности, выгодности, прибыльности бизнеса. Она измеряется с помощью целой системы относительных показателей, характеризующих эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.), выгодность производства отдельных видов продукции и услуг. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина отражает соотношение эффекта с вложенным капиталом или потребленными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.
Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:
1) показатели, базирующиеся на затратном подходе (рентабельность продукции, рентабельность операционной деятельности, рентабельность инвестиционной деятельности и отдельных инвестиционных проектов, рентабельность обычной деятельности);
2) показатели, характеризующие прибыльность продаж (валовая рентабельность продаж и чистая рентабельность продаж);
3) показатели, в основе которых лежит ресурсный подход (рентабельность совокупных активов или общая рентабельность, рентабельность операционного капитала, рентабельность основного капитала, рентабельность оборотного капитала, рентабельность собственного капитала и др.).
Рентабельность продукции (RП) исчисляется путем отношения прибыли от реализации до выплаты процентов и налогов (ПРП) к сумме затрат по реализованной продукции (3РП):
RП = ПРП / 3РП
Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его сегментам и видам продукции.
Рентабельность операционной деятельности (RОД) рассчитывается в целом по предприятию как отношение прибыли от операционной деятельности до выплаты процентов и налогов (ПОД) к общей сумме затрат по операционной деятельности (ЗОД):
RОД = ПОД / ЗОД
Данный показатель характеризует окупаемость затрат в операционной деятельности. Он полнее предыдущего показателя отражает результаты работы предприятия, поскольку при его расчете учитываются не только реализационные, но и внереализационные результаты, относящиеся к основной деятельности.
Аналогичным образом определяется доходность инвестиционных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли от инвестиционной деятельности относится к сумме инвестиционных затрат (ИЗ):
RI = ПИД /ИЗ
Рентабельность продаж (оборота) рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг до выплаты процентов и налогов на сумму полученной выручки (В). Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции:
Rоб = ПРП / ВРП
Рентабельность (доходность) операционного капитала исчисляется отношением бругто-прибыли от операционной деятельности до выплаты процентов и налогов (ПОД) к среднегодовой стоимости операционного капитала (ОК). Он характеризует доходность капитала, задействованного в операционном процессе:
Rок = ПОД / ОК
Рентабельность совокупных активов (ВЕР) определяется отношением общей суммы брутго-прибыли от обычной деятельности до выплаты процентов и налогов (EBIT) к среднегодовой сумме совокупного капитала (KL). Характеризует доходность всего совокупного капитала, вложенного в активы предприятия:
ВЕР = EBIT / KL
В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.
Уровень рентабельности продукции (коэффициент окупаемости затрат), рассчитанный в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов первого порядка: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации.
Факторная модель этого показателя имеет вид
R = П(при VРПобщ, Удi, Цi , Сi) / З(при VРПобщ, Удi,Сi) (83)
Расчет влияния факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности в целом по предприятию можно выполнить способом цепной подстановки, используя данные табл. 1.2, 1.3:
R0 = П0 (при VРПобщ0, Уд0, Ц0, С0) / З0 (при VРПобщ0, Уд0,С0)=
=(35 900/ 1 026 677) х 100 = 3,50%,
Rусл1 = Пусл1 (при VРПобщ1, Уд0, Ц0, С0) / Зусл1 (при VРПобщ1, Уд0,С0)=
=((35 900 х 0,8950)/(1 026 677 х 0,8950)) х 100 = 3,50%,
Rусл2 = Пусл2 (при VРПобщ1, Уд1, Ц0, С0) / Зусл2 (при VРПобщ1, Уд1,С0)=
=(33 633/966 509)х100 = 3,48%,
Rусл3 = Пусл3 (при VРПобщ1, Уд1, Ц1, С0) / Зусл2 (при VРПобщ1, Уд1,С0)=
=(27 026/966 509)х100 = 2,80%,
R1 = П1 (при VРПобщ1, Уд1, Ц1, С1) / З1 (при VРПобщ1, Уд1,С1)=
=(31 367/906 340)х100 = 3,46%,
∆ Rобщ = R1 - R0 = 3,50-3,46 = +0,04%,
В том числе:
∆ RVРП = Rусл1 - R0 = 3,50 - 3,50 = 0
∆ RУд = Rусл2 - Rусл1=3,48 - 3,50 = - 0,02%,
∆ RЦ = Rусл 3 - Rусл2 =2,80 - 3,48 = - 0,68%,
∆ RС = R1 - Rусл 3 = 3,46 - 2,80 = + 0,66%
Полученные результаты свидетельствуют о том, что снижение уровня рентабельности связан с понижением среднего уровня цен и удельного веса более рентабельных видов продукции в общем объеме реализации. Снижение уровня себестоимости реализованной продукции, работ, услуг вызвало рост уровня рентабельности на 0,66 %.
Затем необходимо сделать факторный анализ рентабельности по каждому виду продукции. Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от изменения среднереализационных цен и себе стоимости единицы продукции:
R1 = П1 /З 1= (VРП1(Ц1 – С1 ))/VРП1 х С1 = (Ц1 – С1)/ С1 = (Ц1 /С1)-1
Необходимо также более детально изучить причины изменения среднего уровня цен и способом пропорционального деления рассчитать их влияние на уровень рентабельности.
Затем надо установить, за счет каких факторов изменилась себестоимость единицы продукции и аналогичным образом определить их влияние на уровень рентабельности. Такие расчеты делаются по каждому виду продукции, что позволяет более точно оценить работу субъекта хозяйствования и полнее выявить внутрихозяйственные резервы роста рентабельности на анализируемом предприятии.
Примерно так же производится факторный анализ рентабельности продаж (оборота). Детерминированная факторная модель этого показателя, исчисленного в целом по предприятию, имеет следующий вид:
Rоб = (ПРП =f[VРПобщ ,Удi, Цi, Сi ])/В= f[VРПобщ ,Удi, Цi] (1.5)
Расчет влияния данных факторов способом цепной подстановки:
R0 = П0 (при VРПобщ 0 ,Уд0, ,Ц0, С0 )/В0(при VРПобщ0 ,Уд0, Ц0) =
= (35 900/1 153 977)х100 = 3,11% ;
Rусл1 = Пусл2 (при VРПобщ 1 ,Уд1, ,Ц0, С0 )/В0(при VРПобщ1 ,Уд1, Ц0) =
= (33 633/1 093 318)х100 = 3,08%,
Rусл2 = Пусл3 (при VРПобщ 1 ,Уд1, ,Ц1, С0 )/В1(при VРПобщ1 ,Уд1, Ц1) =
= (27 026/1 032 659)х100 = 2,62%,
R1 = П1 (при VРПобщ1 ,Уд1, ,Ц1, С1 )/В1(при VРПобщ1 ,Уд1, Ц1) =
= (31 367/1 032 659)х100 = 3,04%,
∆ R0бщ = R1 – R0 = 3,04 – 3,11 = - 0,07%
в том числе:
∆ RУд = Rусл1 – R0 = 3,08 – 3,11 = - 0,03%,
∆ RЦ = Rусл2 – Rусл1 = 2,62 – 3,08 = - 0,46% ,
∆ Rc= R1 – Rусл2= 3,04 – 2,62 = + 0,42%.
Уровень рентабельности продаж отдельных видов продукции, работ, услуг зависит от среднего уровня цены и себестоимости изделия;
Rобi = Пi /Bi = VРПi(Цi – Сi)/ VРПi х Цi = (Цi – Сi) / Цi (1.6)
Аналогично осуществляется факторный анализ рентабельности совокупного капитала. Сумма брутто-прибыли зависит от объема реализованной продукции (VРП), ее структуры (Удi), себестоимости (Сi), среднего уровня цен (Цi) и прочих финансовых результатов, не связанных с реализацией продукции и услуг (ПФР).
Среднегодовая сумма основного и оборотного капитала (KL) зависит от объема продаж и коэффициента оборачиваемости капитала (Kоб), который определяется отношением выручки к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Чем быстрее оборачивается капитал на предприятии, тем меньше его требуется для обеспечения запланированного объема продаж. И наоборот, замедление оборачиваемости капитала требует дополнительного привлечения средств для обеспечения того же объема производства и реализации продукции.
Взаимосвязь названных факторов с уровнем рентабельности капитала можно представить в виде
R =EBIT = f[VPПобщ, Удi, Цi, Сi, ПФР]/KL = f[VPПобщ, Удi, Цi, Коб] (1.7)
Таблица 1.13
Исходные данные для факторного анализа рентабельности совокупного
капитала
|
Показатель |
Значение показателя |
|
|
2007 |
2008 |
|
|
Прибыль от реализации, тыс. руб. Прочие финансовые результаты, тыс. руб. Общая сумма брутто-прибыли, тыс. руб. Среднегодовая сумма основного и оборотного капитала, тыс. руб. Выручка от реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб Коэффициент оборачиваемости капитала |
35 900 8 257 44 157 90 000 1 153 977 12,82 |
31 367 -24 318 7 049 30 000 1 032 659 34,42 |
На основании данных табл. 1.2, 1.3 и 1.13 произведем расчет влияния факторов на изменение уровня рентабельности капитала способом цепной подстановки:
R0 =EBIT0 (при VPП0, Уд0, Ц0, С0, ПФР0)/KL0 (при VPП0, Уд0, Ц0, Коб 0)=
=(35 900+8 257)/90 000 х 100 = 49,06%,
Rусл1 =EBITусл2 (при VPП1, Уд1, Ц0, С0, ПФР0)/KLусл (при VPП1, Уд1, Ц0, Коб 0)=
=(33 633+8 257)/(1 093 318/12,82) х 100 = 49,12%,
Rусл2 =EBITусл3 (при VPП1, Уд1, Ц1, С0, ПФР0)/KLусл3 (при VPП1, Уд1, Ц1, Коб 0)=
=(27 026+8 257)/(1 032 659 / 12,82) х 100 = 43,80%,
Rусл3 =EBITусл4 (при VPП1, Уд1, Ц1, С1, ПФР0)/KLусл3 (при VPП1, Уд1, Ц1, Коб 0)=
=(31 367+8 257)/(1 032 659 / 12,82) х 100 = 49,19%,
Rусл4 =EBIT1 (при VPП1, Уд1, Ц1, С1, ПФР1)/KLусл3 (при VPП1, Уд1, Ц1, Коб 0)=
=(31 367-24 318)/(1 032 659 / 12,82) х 100 = 8,75%,
R1 =EBIT1 (при VPП1, Уд1, Ц1, С1, ПФР1)/KLусл3 (при VPП1, Уд1, Ц1, Коб 1)=
=7 049/(1 032 659 / 34,42) х 100 = 23,50%
Общее изменение уровня рентабельности составляет:
∆ R0бщ = R1 – R0 = 23,50 - 49,06 = - 25,56%,
в том числе за счет:
∆ RУд = Rусл1 – R0 = 49,12 - 49,06 = + 0,06%,
∆ RЦ = Rусл2 – Rусл1 = 43,80 - 49,12= - 5,32%,
∆ RС = Rусл3 – Rусл2 = 49,19 - 43,80= + 5,39%,
∆ RПФР = Rусл4 – Rусл3 = 8,75 - 49,19= - 40,44%,
∆ RКоб = R1 – Rусл4 = 23,50 - 8,75= + 14,75%.
Таким образом, уровень рентабельности вырос в основном благодаря повышению оборачиваемости капитала. Положительно повлияли также сдвиги в структуре продаж и себестоимости.
При углубленном анализе необходимо изучить влияние факторов второго уровня, от которых зависит изменение среднереализационных цен, себестоимости продукции и внереализационных результатов.
Если рентабельность совокупного капитала рассчитывается по чистой прибыли, то при ее факторном анализе в числителе добавляется налоговый корректор
(1 — Кн), где Кн — коэффициент налогообложения (отношение всех налогов из прибыли к общей сумме брутто-прибыли).
Рентабельность операционного капитала, уровень которой определяется отношением прибыли от операционной деятельности к среднегодовой его величине, зависит от тех же факторов, что и рентабельность совокупного капитала за исключением финансовых результатов от инвестиционной и финансовой деятельности:
RОК = ПРП /ОК = ПРП /(В/Коб )= f(VPПобщ, Удi, Цi, Сi,)/ f(VPПобщ, Удi, Цi, Коб).
Для анализа рентабельности операционного капитала рекомендуем использовать факторную модель, предложенную М.И. Бакановым и А.Д. Шереметом :
|
P |
S |
[ |
U |
M |
A |
] |
||||||||||
|
------- |
1 |
- |
---- |
1 |
- |
--- |
+ |
--- |
+ |
--- |
||||||
|
P |
N |
N |
N |
N |
N |
|||||||||||
|
-------- |
= |
------------- |
= |
------------ |
= |
------------------------------------------------ |
||||||||||
|
F+E |
F E |
F |
E |
F |
E |
|||||||||||
|
----+ -------- |
---- + ------- |
--- |
+ |
--- |
||||||||||||
|
N N |
N |
N |
N |
N |
где:
Р — прибыль от основной деятельности;
F— средняя стоимость основных фондов;
Е — средние остатки материальных оборотных средств;
N— выручка от реализации продукции;
P/N — рентабельность продаж;
F/N + E/N — капиталоемкость продукции (обратный показатель коэффициенту оборачиваемости);
S/N— затраты на рубль продукции;
U/N, M/N, A/N — соответственно зарплатоемкость, материалоемкость и фондоемкость продукции.
Заменяя постепенно базовый уровень каждого фактора на фактический, можно определить, на сколько изменился уровень рентабельности производственного капитала за счет зарплатоемкости, материалоемкости, фондоемкости, капиталоемкости продукции, т.е. за счет факторов, характеризующих уровень интенсификации производства.
2.8. Методика подсчета резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности
Резервы увеличения суммы прибыли определяются по каждому виду товарной продукции. Основными их источниками являются увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества товарной продукции, реализация ее на более выгодных рынках сбыта и т.д. (рис. 1.3).
|
Резервы увеличения суммы прибыли |
|||||||||
|
Увеличение объема реализации продукции |
Повышение цен |
Снижение себестоимости продукции |
|||||||
|
Повышение качества продукции |
Поиск более выгодных рынков сбыта |
Реализация в более оптимальные сроки |
Рис. 1.3 Основные направления поиска резервов увеличения прибыли от операционной деятельности
Для определения резервов роста прибыли по первому источнику необходимо выявленный ранее резерв роста объема реализации продукции умножить на фактическую прибыль в расчете на единицу продукции соответствующего вида:
Р ↑ ПVРП = ∑ (Р ↑VРПi х П ед i1 ).
Подсчет резервов увеличения прибыли за счет снижения себестоимости продукции и услуг осуществляется следующим образом: предварительно выявленный резерв снижения себестоимости каждого вида продукции умножается на планируемый объем ее продаж с учетом резервов его роста:
Р ↑ ПС = ∑ (Р ↓Сi (VРПi 1 х Р ↑ VРПi).
Существенным резервом роста прибыли является улучшение качества товарной продукции. Он подсчитывается следующим образом: планируемое изменение удельного веса каждого сорта (кондиции) умножается на отпускную цену соответствующего сорта, результаты суммируются и полученное изменение средней цены умножается на планируемый объем реализации продукции:
Р ↑ П = ∑ (∆Удi х Цi1 )+ (VРПi 1 х Р ↑ VРПi).
Аналогично подсчитывающей резервы роста прибыли за счет изменения рынков сбыта.
В заключение анализа необходимо обобщить все выявленные резервы роста прибыли.
Основными источниками резервов повышения уровня рентабельности продукции являются увеличение суммы прибыли от реализации продукции
(Р ↑ П) и снижение себестоимости товарной продукции (Р ↓C). Для подсчета резервов может быть использована следующая формула:
Р ↑ R = Rв - R1 = (Пв / Зв ) - (П1 / З1) = (П1 + Р ↑ П)/∑( VРП1в х Сiв )- П1 /З1 ,
где:
Р ↑ R — резерв роста рентабельности;
Re — рентабельность возможная;
R1 — рентабельность фактическая;
П1,Пв — соответсвенно фактическая и возможная сумма прибыли;
Р ↑ П — резерв роста прибыли от реализации продукции;
VРПв — возможный объем реализации продукции с учетом выявленных резервов его роста;
Сiв — возможный уровень себестоимости i-x видов продукции с учетом выявленных резервов снижения;
З1, Зв — соответственно фактическая и возможная сумма затрат по реализованной продукции.
Резерв повышения уровня рентабельности капитала может быть подсчитан по формуле
Р ↑ R = Rв - R1 = ((EBIT1 + R ↑ EBIT) / (KL1 - Р ↓ KL + KL∂ ))- R1 ,
где:
EBIT — общая сумма брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов;
R ↑ EBIT — резерв увеличения брутто-прибыли;
KL1— фактическая среднегодовая сумма основного и оборотного капитала в отчетном периоде;
Р ↓ KL— резерв сокращения суммы капитала за счет ускорения его оборачиваемости;
KL∂ — дополнительная сумма основного и оборотного капитала, необходимая для освоения резервов роста прибыли. В заключение анализа финансовых результатов должны быть разработаны конкретные мероприятия по освоению выявленных резер вов и система осуществления мониторинга.
2.9. Стратегические цели и перспективы развития предприятия.
Как известно, основной целью финансового анализа была обоснованная оценка финансового состояния предприятия ОАО «Увадрев-Холдинг», а также разработка рекомендаций по укреплению его финансовой устойчивости и дальнейшему развитию финансово-хозяйственной деятельности. Результаты экономического анализа характеризуют организацию как достаточно типичное для России, некрупное предприятие.
Оценивая результаты анализа, необходимо отметить сложившийся спад показателей финансовой устойчивости предприятия как, например, рентабельности собственного капитала (- 25,56 %), рентабельности продаж (- 0,07 %), и небольшой рост рентабельности продукции (+ 0,04 %). А также снижение некоторых показателей ликвидности активов организации. В частности, данные экономического анализа показали значительное сокращение валюты баланса, что в условиях высокой инфляции говорит об отрицательной динамике в деятельности организации.
Стоимость краткосрочных обязательств не может быть покрыта не только наиболее ликвидными, но и быстрореализуемыми активами. Показатели ликвидности баланса и коэффициентов ликвидности не позволяют оценивать активы как ликвидные. Хотя коэффициент текущей ликвидности находится в пределах рекомендуемых значений, но это слишком общий показатель. Коэффициенты финансовой устойчивости, которые в большинстве находятся в пределах рекомендованных значений, показывают несколько нерациональное использование собственного капитала.
По результатам проведенного экономического анализа финансового состояния ОАО «Увадрев-Холдинг» было принято решение об углублении анализа его финансово-хозяйственной деятельности.
Финансовый анализ результативности финансово-экономической деятельности ОАО «Увадрев-Холдинг» позволяет отметить отрицательную динамику в показателях прибыльности и рентабельности.
Таким образом, более полный экономический анализ деятельности организации позволяет вскрыть следующие негативные моменты:
• значительное уменьшение валюты баланса;
• низкие показатели коэффициентов ликвидности;
• уменьшение показателей прибыльности;
• понижение рентабельности финансово-экономической деятельности.
Заключение.
Стратегическими целями финансовой политики являются:
• максимизация прибыли;
• оптимизация структуры источников финансирования;
• обеспечение финансовой устойчивости;
• повышение инвестиционной привлекательности.
Решение краткосрочных и текущих задач требует разработки учетной, налоговой и кредитной политики предприятия, а также политики управления оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностями, и издержки предприятия, включая выбор способов амортизации. Совмещение интересов развития предприятия, наличие достаточного уровня денежных средств для этих целей и сохранение его платежеспособности возможно только при согласованности стратегических и тактических задач, которые формализуются в процессе финансового планирования.
Литература.
Результаты от уценки и недостачи ТМЦ
Возмещ.убытков, при неисполн.обязательств
Прибыль (убыток) прош.лет, выявл.в отч. году
роки реализ. продукции
Инфляция
Рынки сбыта
Конъюнктура рынка
Качество продукц.
Объем выпуска продукции
Изменение остатков неоплач. продукции
Изменение переходящих запасов продукции
Себест-ть продукц.
Цены реализации
Структура продаж
Объем продаж
Доходы от инвестиционной и финансовой деятельности
Сальдо прочих операционных доходов и расходов
Прибыль от реализации продукции, работ и услуг
Общая сумма брутто-прибыли отчетного периода
Капитализированная (нераспределенная) прибыль
Потребленная прибыль
Чистая прибыль отчетного периода
Чрезвычайные доходы и расходы (за минусом налогов на чрезвычайные доходы)
Налог на прибыль и иные обязательные платежи
Проценты к уплате за используемые заемные ресурсы
Прибыль от инвестиционной и финансовой деятельности
Сальдо прочих операционных доходов и расходов
Постоянные расходы отчетного периода (без процентов за кредиты и займы)
Переменные расходы, приходящиеся на реализованную продукцию
Налоги из выручки
Чистая прибыль от обычной деятельности
Прибыль отчетного периода от обычной деятельности до налогообложения
Общая сумма брутто-прибыли
от обычной деятельности до выплаты процентов и налогов
Финансовый результат от операционной деятельности
Финансовый результат от реализации продукции (услуг)
Маржинальная (валовая) прибыль
Выручка (нетто) от реализации продукции, товаров, услуг товаров, услуг
Выручка от реализации продукции, товаров, услуг
Получ. И выплач. Пени и штрафы
Убытки от списания деб.задолженности
Доходы от сдачи в аренду имущества
Проценты и дивиденды к получению
Прибыль от участия в совместн. предприятиях
Прибыль от реализации имущества
Прочие фин. доходы
Чрезвычайные доходы и расходы