Введение Актуальность темы данного исследования обусловлена тем что будущее фирмы ее успех зависят в пер

Работа добавлена на сайт samzan.net:

Введение

Актуальность темы данного исследования обусловлена тем, что будущее фирмы, ее успех, зависят, в первую очередь, от эффективности управления финансовыми потоками. Становление рыночных отношений предоставило предприятиям экономическую самостоятельность, что предполагает необходимость изучения финансовой отчетности как своей, так и своих деловых партнеров и возможных контрагентов для оценки доходности и платежеспособности. Анализ платежеспособности предприятия стал неотъемлемой частью современного бизнеса, поскольку рыночные отношения предполагают отношения по поводу финансов. Повышение уровня эффективности производства, является одним из факторов конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно – технического прогресса, что также способствует разработке и внедрению эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы.

Устойчивость финансового состояния предприятия достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которым подразумевается его способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.

Актуальность темы заключается в том, что обеспечение платежеспособности любой коммерческой организации является важнейшей задачей ее менеджмента.

Объектом исследования выступает хозяйственная деятельность предприятия ООО «Союзтехагро» в 2011- 2013 году.

Предметом исследования является платежеспособность предприятия, как один из важнейших показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия.

Целью работы является проведение анализа и оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия ООО «Союзтехагро» и разработка рекомендаций по повышению эффективности его финансово-хозяйственной деятельности.

Для достижения указанной цели, необходимо решить следующие задачи:

- раскрыть теоретические основы анализа и оценки платежеспособности предприятия;

провести анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО «Союзтехагро» и оценить его финансовое положение в определенный период;

исследовать тенденций изменения финансового состояния предприятия;

на основе анализа расчетов, определить финансовое состояние ООО «Союзтехагро».

Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемых источников и приложений. Во введении обоснована актуальность и практическая значимость данной темы, выделены цели, задачи, предмет и объект исследования.

Первая глава «Теоретические основы оценки платежеспособности» носит теоретический характер. В ней раскрывается понятие и сущность платежеспособности, а также ликвидности, поскольку оценка платежеспособности осуществляется на основе показателей ликвидности, кроме того, приводится методика оценки платежеспособности, исследуется значение анализа платежеспособности предприятия.

Во второй главе «Оценка платежеспособности на примере ООО «Союзтехагро»» раскрывается огранизационно-экономическая характеристика данного предприятия, проводится оценка его финансового состояния и платежеспособности.

В третьей главе «Пути совершенствования оценки платежеспособности» приводится оценка платежеспособности и прогнозирование финансовой устойчивости предприятия ООО «Союзтехагро» и разработка рекомендаций по повышению платежеспособности данного предприятия.

Исходные теоретические подходы к исследованию темы данной работы основаны на обобщении результатов научных исследований отечественных ученых и практиков, таких как: Ковалев В.В., Волкова О.Н., Киперман Г.Н., Баканов М.И., Черненко А.Ф., Шеремет А.Д. и других.

Структура работы построена таким образом, что позволяет перейти от рассмотрения общих теоретических понятий к оценке финансового состояния и платежеспособности ООО «Союзтехагро», а также выработать направления повышения платежеспособности данного предприятия. Такая структура работы, на наш взгляд, позволяет раскрыть тему исследования наиболее полно.

В процессе написания выпускной квалификационной работы собраны данные, характеризующие хозяйственную деятельность ООО «Союзтехагро», структура управления предприятия и функции отделов; были обработана бухгалтерская и финансовая информация, на основе которой будет построена оценка платежеспособности предприятия.

Глава 1. Теоретические основы оценки платежеспособности.

1.1. Понятие и сущность платежеспособности.

Возможности становления предпринимательской деятельности и ее дальнейшего развития могут быть реализованы только в том случае, если собственник разумно управляет капиталом, вложенным в предприятие. Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами. Таким образом, одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его платежеспособность. Она обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и результатами его функционирования, его активным и эффективным реагированием на изменения внутренних и внешних факторов.

Поскольку платежеспособность отражает уровень финансовой устойчивости предприятия, то необходимо дать определение также и этому базовому понятию. «Финансовая устойчивость – характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции.

Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия».1

«Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств на развитие производства, а избыточность – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами».2

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Внешним ее проявлением выступает платежеспособность.

Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

«Платежеспособность – способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера».3

«Ученые и исследователи различают понятия текущей и перспективной платежеспособности. Под текущей платежеспособностью понимают ту платежеспособность, которая сложилась на данный момент времени. В то время как перспективной платежеспособностью принято считать ожидаемую платежеспособность в будущем.

Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течение прогнозного периода, которая в свою очередь зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению.

Текущая (техническая) платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения».4 Исходя из этого можно сделать вывод, что основными показателями текущей платежеспособности предприятия является отсутствие просроченных долговых обязательств и наличие необходимой суммы денежных средств.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. «Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств».5

«Ликвидность предприятия – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов)».6 Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

«В экономической литературе различают понятия ликвидности совокупных активов как возможность их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия и ликвидности оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность».7

«Ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность – это способ поддержания платежеспособности».8 Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Эта оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие, денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения.

Эти активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей.

С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность.

Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в технически неплатежеспособное, а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству; отсутствие просроченной задолженности и задержки платежей; несвоевременное погашение кредитов, а также длительное непрерывное пользование кредитами.

Низкая платежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Причинами этого могут быть:

– недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами; невыполнение плана реализации продукции;

– нерациональная структура оборотных средств; несвоевременное поступление платежей от контрактов; товары на ответственном хранении и др.

Итак, «залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

– положение предприятия на товарном рынке;

– производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

– его потенциал в деловом сотрудничестве;

– степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; наличие неплатежеспособных дебиторов;

– эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.».9 Такое разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по видам.

Таким образом, платежеспособность выступает внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия».10

За счет прибыли предприятие не столько погашает свои обязательства перед банками, бюджетом, страховыми компаниями и другими предприятиями, но и инвестирует средства в капитальные затраты. Следует помнить, что высокая прибыльность связана и с более высоким риском, а это означает, что вместо получения дохода предприятие может понести значительные убытки и даже стать неплатежеспособным. «Эффективность управления предприятием заключается в том, чтобы обеспечить развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска».11

«Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, особенно та доля, которая направляется на развитие производства».12

Большое влияние на развитие предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности, однако возрастает и финансовый риск – способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своим кредиторами. И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Влияние всех этих факторов во многом зависит от компетенции и профессионализма менеджеров предприятия, их умения учитывать изменения внутренней и внешней среды.

«В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.».13 Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Платежеспособность – это отражение финансового состояния предприятия. Хозяйствующий субъект считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Хозяйствующий субъект является ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств. То есть, для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

«… Платежеспособность и стабильность предприятия зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности».14 Следовательно, поддержание высокого уровня платежеспособности является результатом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Повышение платежеспособности предприятия оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.

Основными факторами, влияющими на платежеспособность и устойчивость предприятия, являются:

1. отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;

2. структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем, платежеспособном спросе;

3. размер оплаченного уставного капитала;

4. величина и структура издержек, их соотношение с денежными доходами;

5. состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

Кроме того, к внутренним факторам следует отнести компетенцию и профессионализм менеджеров предприятия, их умение учитывать изменения внутренней и внешней среды.

К внешним факторам относятся экономические условия хозяйствования, господствующая в обществе техника и технология, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговая, кредитная политика правительства, законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе и другие».15

Таким образом, платежеспособность – это отражение финансового состояния предприятия. Она зависит от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности предприятия. Платежеспособность – это способность предприятия своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Сущность платежеспособности состоит в том, что она оказывает влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.

Основными факторами, влияющими на платежеспособность и устойчивость предприятия, являются:

1. отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;

2. структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем, платежеспособном спросе;

3. размер оплаченного уставного капитала;

4. величина и структура издержек, их соотношение с денежными доходами;

5. состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

1.2. Методика оценки платежеспособности предприятия

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, «основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности».16

Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

«Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы превышают его внешние обязательства:

Общие активы > Внешние обязательства».17

Таким образом, чем больше общие активы превышают внешние обязательства, тем выше степень платежеспособности.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает с необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.

«Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения, которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу сгруппированных по степени их ликвидности и расположенным в порядке убывания ликвидности с обязательствами, по срокам их погашения в порядке убывания сроков».18

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы , т. е . денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения ( строка 260 );

А2 - быстро реализуемые активы, т. е. дебиторская задолженность и прочие активы ( строка 230 – 240 );

А3- медленно реализуемые активы, т. е. запасы предприятия, за исключением расходов будущих периодов и НДС ( строка 210 + 220 – 217 );

А4- трудно реализуемые активы, т. е . внеоборотные активы (строка 190 ).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства, т. е. кредиторская задолженность ( строка 620)

П2 - краткосрочные пассивы, т. е. краткосрочные кредиты и заемные средства ( строка 610 )

П3 – долгосрочные пассивы, т. е. заемные средства ( строка 590 )

П4 – постоянные пассивы, т. е. капитал и резервы предприятия , увеличенные на доходы будущих периодов ( строка 490 + 630 / 660 – 217 )

Для сохранения баланса актива пассива одновременно итог актива и пассива уменьшается на сумму иммобилизованных оборотных средств, т. е. “расходов будущих периодов “ ( строка 217 )

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итог приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным , если имеют место следующие соотношения:

А1  П1

А2  П2

А3  П3

А4 < П4

Выполнения первых трех неравенств влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставления итогов первых трех групп по активу и пассиву.

Анализируя текущее финансовое положение хозяйствующего субъекта с целью вложения в него инвестиций, используют и относительные показатели платежеспособности и ликвидности.

При анализе платежеспособности предприятия также рассчитывают следующие показатели:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

Кла = ДС/СО = А1/П1+П2; (1)

Где ДС – денежные средства;

СО – срочные обязательства;

Значение коэффициента - [> 0,2 – 0, 25];

2. Коэффициент критической ликвидности:

Клкр. = ДС + ДЗ (к)/ СО = А1+А2/П1+П2; (2)

Где ДЗ (к) – краткосрочная дебиторская задолженность.

Значение коэффициента [> 0,7-0,8]

3. Коэффициент текущей ликвидности:

Клт. = ДС + ДЗ + МОС / СО = А1 + А2 + А3 / П1+П3, (3)

Где ДЗ – общая дебиторская задолженность (сумма краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности).

МОС – материальные оборотные средства.

Значение коэффициента [> 2].

Следует обратить внимание и на следующий показатель - коэффициент общей платежеспособности, или коэффициент автономии, — отношение собственного капитала к итогу баланса. Этот показатель отражает долю собственных средств в пассивах предприятия и представляет интерес как для собственников, так и для кредиторов. Предпочтительная величина коэффициента для промышленности — 0,5, или 50% и более.

Ка = (стр. 490 + стр. 640 + стр. 650) /стр. 700 ф. №1 (4)

1.3. Значение анализа платежеспособности предприятия

Социально-экономические изменения в нашей стране, формирование рынка различных услуг, появление конкурентных отношений среди предприятий и фирм, позволяют констатировать наступление иной экономической формации, в которой приоритетное значение придается экономическому анализу финансово-хозяйственной деятельности предприятия, являющемуся основой для разработки стратегии и тактики деятельности, принятия управленческих решений, контроля за выполнением решений, оценки результатов деятельности данного предприятия (фирмы). Только в результате анализа экономической ситуации можно достичь эффективности принимаемых управленческих решений, а, следовательно, и эффективности и стабильности деятельности конкретного предприятия.

Итак, платежеспособность - это возможность организации вовремя оплачивать свои долги. Это основной показатель стабильности ее финансового состояния. Иногда вместо термина "платежеспособность" говорят, и это в целом правильно, о ликвидности, т. е. возможности тех или иных объектов, составляющих актив баланса, быть проданными. Это наиболее широкое определение платежеспособности. В более тесном, конкретном смысле платежеспособность - это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей погашения в ближайшее время.

«Платежеспособность является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Условиями нормального экономического развития предприятия и его ликвидности являются:

Наличие у него достаточного количества денежных средств и резервов;
- Возможности получить дополнительные денежные средства при минимальной или доступной плате за них на случай дополнительных затрат или при неизбежных спадах».19

Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату рабочим и служащим, дивиденды акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

«Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства».20 А под банкротством понимается, согласно положениям ст. 2 Закона «О несостоятельности (банкротстве)», признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.21

Анализ платёжеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заёмщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнёра, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платёжеспособности.

Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заёмных ресурсов.

Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов.

«Анализом платёжеспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы. С целью изучения эффективности использования ресурсов, анализом платежеспособности занимаются банки, для оценки условий кредитования, определения степени риска.

Поставщики проводят такой анализ для своевременного получения платежей, налоговые инспекции - для выполнения плана поступления средств в бюджет и т. д. В соответствии с этим анализ платежеспособности предприятия делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заёмные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчётности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери».22

Основными источниками информации для анализа платёжеспособности и кредитоспособности предприятия служат бухгалтерский баланс (форма № 1), отчёт о прибылях и убытках (форма № 2), и другие формы отчётности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учёта, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

«Анализ платёжеспособности предприятия осуществляют путём соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости.

Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. Ожидаемая (перспективная) платёжеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путём сравнения суммы его платёжных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату».23

Таким образом, значение анализа платежеспособности предприятия трудно переоценить, поскольку именно он позволяет:

- разработать мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов.

- обеспечить нормальную работу предприятия, направленную на получение максимальной прибыли, а также исключить банкротство.

Итак, проведенное исследование позволяет сделать следующие выводы: понятием «предприятие» охватываются организации, которые являются коммерческими (предпринимательскими), то есть преследующими извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности. К производственным предприятиям относятся заводы, фабрики, комбинаты, шахты, карьеры, порты, дороги, базы и другие хозяйственные организации производственного назначения. Производственное предприятие представляет собой основное звено народного хозяйства, первичную производственно-хозяйственную единицу.

Платежеспособность - это возможность организации вовремя оплачивать свои долги. Платежеспособность характеризует финансовую устойчивость предприятия. Анализ платёжеспособности предприятия осуществляют путём соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости.

Главная задача анализа платёжеспособности - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансовых возможностей предприятия. Кроме того, анализ платежеспособности предприятия осуществляется с целью недопущения его банкротства и позволяет разработать мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов предприятия.

Глава 2 Оценка платежеспособности на примере ООО «Союзтехагро»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия ООО «Союзтехагро»

Общество с ограниченной ответственностью «Союзтехагро» создано в соответствии с Федеральным Законом от 08.02.1998 г. №14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (ред. от 29.12.2012).24 Общество находится по адресу: 249440, Калужская область, Кировский район, с. Бережки, ул. Центральная, 8.

Основной целью Общества является извлечение прибыли. Руководство предприятия основными задачами также считает развитие бизнеса, сохранение и привлечение новых клиентов, эффективное управление организацией.

Предприятие является юридическим лицом по российскому законодательству: имеет в собственности обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, быть истцом и ответчиком в суде. Численность работников предприятия составляет 46 человек.

Общество в своей деятельности руководствуется Уставом организации, законодательством Российской Федерации и обязательными для исполнения актами исполнительных органов власти. Предметом деятельности ООО «Союзтехагро» является:

– монтаж инженерного оборудования зданий и сооружений;

– производство пластиковых труб;

– производство изоляционных работ;

– производство санитарно-технических работ;

– монтаж прочего инженерного оборудования.

Предприятие выполняет монтаж водопровода и канализации, установку отопительных систем, оказывает сантехнические услуги.

Руководство деятельностью ООО «Союзтехагро» осуществляет директор, который действует в соответствии с Уставом предприятия. Он распоряжается средствами предприятия в пределах предоставленных ему прав, издает приказы и указания, принимает и увольняет работников в соответствии со штатным расписанием, применяет к ним поощрения и взыскания в соответствии с правилами внутреннего трудового распорядка и действующим трудовым законодательством РФ, а также совершает другие действия, необходимые для достижения целей и задач предприятия.

Директор принимает меры по обеспечению предприятия квалифицированными кадрами. Способствует наилучшему использованию знаний и опыта работников, созданию безопасных и благоприятных условий для их труда. Решает все вопросы в пределах предоставленных прав и поручает выполнение отдельных производственно-хозяйственных функций другим должностным лицам – своим заместителям, руководителям производственных единиц, а также функциональных и производственных подразделений организации.

Директору непосредственно подчиняются:

– начальник производства;

– отдел кадров;

– отдел сбыта;

– бухгалтерия;

– мастера, рабочие и др.

Организационную структуру управления предприятием можно охарактеризовать как структуру функционально-организационного типа. Организационная структура ООО «Союзтехагро» представлена на рисунке 1.

Рис. 1 Организационная структура ООО «Союзтехагро»

Бухгалтерскую службу предприятия возглавляет главный бухгалтер, назначаемый директором. В своей деятельности главный бухгалтер строго руководствуется Федеральным законом «О бухгалтерском учете», «Положением о ведении бухгалтерского учета и отчетности в РФ» и другими нормативными документами. В обязанности главного бухгалтера входит:

организация работы по постановке и ведению бухгалтерского учета в целях получения заинтересованными внутренними и внешними пользователями полной и достоверной информации о финансово-хозяйственной деятельности и финансовом положении организации;
возглавлять работу по подготовке и утверждению рабочего плана счетов бухгалтерского учета.

Весь бухгалтерский учет осуществляется бухгалтерией, в состав которой входит главный бухгалтер, бухгалтер и бухгалтер-кассир. Бухгалтерия осуществляет организацию бухгалтерского учета хозяйственно-финансовой деятельности предприятия и контроль по экономному использованию материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

В своей деятельности главный бухгалтер руководствуется Федеральным Законом №402-ФЗ от 06.12.2011 «О бухгалтерском учете» (ред. от 28.12.2013г.), «Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации», утвержденным приказом Министерства финансов РФ №34н от 29 июля 1998 года (ред. от 24.12.2010 г.) и другими нормативными документами.

Учетная политика является одним из наиболее важных документов, регулирующих бухгалтерский учет доходов и расходов в рамках предприятия.

В соответствии с приказом ООО «Союзтехагро» от 11.01.2013 г. №1 «Об учетной политики предприятия на 2013 год» бухгалтерия ведет бухгалтерский учет имущества, обязательств и хозяйственных операций путем двойной записи на взаимосвязанных счетах бухгалтерского учета, по системе, сочетающей элементы журнально-ордерной и мемориально-ордерной систем учета с применением компьютерных программ (1-С «Бухгалтерия»).

Предприятие применяет план счетов бухгалтерского учета утвержденный Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 16.12.2010г. №174н.

Бухгалтерия применяет действующие формы внешней отчетности, в т.ч. и предназначенные для отражения финансовых результатов деятельности предприятия, которые в настоящее время определены Приказом Минфина «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 02 июля 2010 г. №66н (в ред. Приказа Минфина России от 04.12.2012 № 154н).

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры его активов и в первую очередь от соотношения основного и оборотного капитала.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятия. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем больше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери.

От того, в какой мере оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение организации. Выработка правильной финансовой стратегии в этом вопросе помогает организации повысить эффективность своей деятельности.

Ниже, рассмотрим технико-экономические показатели работы ООО «Союзтехагро» за 2011–2013 годы, рассчитанные по темпу роста, а именно: темп роста рассчитывается делением показателя за отчётный период на показатель за базисный период и умножается на 100%.

Темп роста = (выручка в отчетном / выручка базисном) * 100. (1)

Проведём сравнительный анализ в таблице 1.

Таблица 1. Технико-экономические показатели ООО «Союзтехагро»

Показатели	2011 г.	2012г.	2013 г.	Абсолютное отклонение 2013 г. к 2011 г. (+, -).	Темп роста 2013 г. к 2011 г., в%
Объем реализации товаров и услуг, тыс. руб.	8996	18884	22475	13479	249,8
Себестоимость товаров и услуг, тыс. руб.	8444	18813	22301	13857	264,1
Затраты на один рубль объема реализации, руб.	0,94	0,99	0,99	0,05	105,3
Валовая прибыль, тыс. руб.	552	71	174	-378	31,5
Чистая прибыль, тыс. руб.	415	26	76	-339	18,3
Рентабельность деятельности, %	6,54	0,38	0,78	-5,76	-
Чистая рентабельность, %	6,54	0,38	0,77	-5,77	-
Численность персонала, чел.	48	46	46	-2	95,8
Выработка на одного работающего, тыс. руб.	187,4	410,5	488,5	301,1	260,6

В результате проведенного сравнительного анализа по технико-экономическим показателям в таблице 2.1. видно, что объем реализации товаров и услуг предприятия вырос к концу 2013 года на 13479 тыс. рублей, или в 2,4 раза к 2011 году. Себестоимость товаров и услуг при этом, также выросла в 2010 году на 13857 тыс. рублей, или в 2,4 раза к 2011 году.

Валовая прибыль предприятия сократилась на 378,0 тыс. рублей, или на 68,5% к уровню 2011 года, но выросла по отношению к 2012 году на 103,0 тыс. руб. Рост себестоимости привел к снижению рентабельности предприятия с 6,54% до 0,78% к концу 2013 года. Если рассматривать более детально, то наблюдается тенденция роста затрат на один рубль объема реализации продукции с 0,94 до 0,99 коп.

Численный состав работников на протяжении последних 2-х лет остается стабильным (46 чел.), а выработка на 1 работающего выросла на 301,1 тыс. рублей, или более чем в 2,6 раза к уровню 2011 года.

Наглядно динамика основных экономических показателей предприятия представлена на рисунке 2.

Рис. 2. Динамика основных финансовых результатов ООО «Союзтехагро»

Важной частью системы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является характеристика организационной и функциональной структуры.

Важную роль в процессе оценки и анализа финансового состояния фирмы играет построение сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного бухгалтерского баланса путем укрупнения его статей и дополнения его показателями структуры, динамик вложений и источников средств за отчетный период.

Таблица 2. Сравнительный аналитический бухгалтерский баланс ООО «Союзтехагро» за 2011–2013 годы

Статьи баланса	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Изменение
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб. 2011 г. к 2013 г.	темп роста, %
1	2	3	4	5	6	7	8	10
АКТИВ	-	-
1. Внеоборотные активы, в т.ч.:
Основные средства	2520	35,4	2520	19,1	2520	15,8	-	-
2. Оборотные активы, в т.ч.:
Запасы	980	13,8	1960	14,9	1720	10,8	740	175,5
Дебиторская задолженность	3550	49,9	8650	65,7	11710	73,34	8160	330 (в 3.3 раза)
Денежные средства	60	0,9	30	0,3	10	0,06	-50	16,6
БАЛАНС	7110	100	13160	100	15960	100	8850	224,4
ПАССИВ
3. Собственный капитал, в т.ч.:
Уставный капитал	2520	35,4	2520	19,2	2520	15,8	-	-
Нераспределенная прибыль	1480	20,8	7480	56,8	12820	80,3	11340	866 (в 8,6 раз)
4. Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-
5. Краткосрочные обязательства, в т.ч.:
Займы и кредиты	-	-	-	-	-	-	-	-
Кредиторская задолженность	3110	43,8	3160	24,0	620	3,9	-2490	19,9
БАЛАНС	7110	100	13160	100	15960	100	8850	224,4

Как видно из данных, приведенных в таблице 2, активы предприятия выросли с 7110 тыс. руб. в 2012 году, до 15960 тыс. руб. в 2013 году, или в 2,2 раза. Увеличение произошло в основном за счет роста дебиторской задолженности в 2013 году на 8160 тыс. руб., и увеличения запасов на 740 тыс. руб. Наличие денежных средств на конец 2013 года наоборот сократилось на 50 тыс. руб., к соответствующему периоду 2012 года.

Рост дебиторской задолженности свидетельствует об увеличении несвоевременной оплаты клиентов за поставленную продукцию, а рост запасов материалов отвлекает денежные средства из оборота, что является отрицательным моментом в финансовом состоянии предприятия.

В структуре пассива баланса предприятия наибольшую долю составляет нераспределенная прибыль. За анализируемый период она увеличилась с 1480 тыс. рублей до 12820 тыс. рублей, или на 11340 тыс. рублей больше аналогичного периода 2011 года.

Сокращение краткосрочных обязательств предприятия связано с уменьшением кредиторской задолженности на 2490 тыс. руб. к уровню 2011 года. Такое сокращение свидетельствует о грамотной работе бухгалтерии, своевременной оплате задолженности поставщикам.

Рассматривая деятельность предприятия, необходимо проанализировать его технические показатели. Анализ основных технических показателей ООО «Союзтехагро» предполагает в первую очередь изучение наличия основных средств, их динамики и структуры.

Анализ данной таблицы 3 показывает, что в 2012 году произошло увеличение основных производственных фондов на 1070,0 тыс. руб., в том числе за счет приобретения машин и оборудования на 1060,0 тыс. руб., и производственного и хозяйственного инвентаря на 10,0 тыс. руб. В конце 2010 года наибольший удельный вес в структуре основных средств занимают машины и оборудование (57,9%), а также сооружения (40,9%).

Таблица 3. Анализ структуры основных средств ООО «Союзтехагро»

Виды основных средств	На конец 2011 г., тыс. руб.	Удельный вес, %	На конец 2012 г., тыс. руб.	Удельный вес, %	На конец 2013 г. тыс. руб.	Удельный вес, %
Сооружения	1030	71,0	1030	40,9	1030	40,9
Машины и оборудование	400	27,6	1460	57,9	1460	57,9
хоз. инвентарь	20	1,4	30	1,2	30	1,2
Итого	1450	100	2520	100	2520	100

Руководство предприятия должно четко представлять, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности ООО «Союзтехагро».

Основным источником финансирования является собственный капитал. Заемный капитал предприятия в основном представлен кредиторской задолженностью.

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижением риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования. Но собственный капитал ограничен в размерах, при чем, если цены на финансовые ресурсы не высоки и предприятие обеспечивает более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, привлекая заемные средства, оно повышает рентабельность собственного капитала.

Достаточно большой размер краткосрочных обязательств предприятия приводит к неустойчивому финансовому положению, так как с капиталом краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

От того насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Оценку источников капитала ООО «Союзтехагро» за 2011–2013 г. приведем в таблице 4, используя бухгалтерский баланс.

Таблица 4. Анализ динамики и структуры источников капитала ООО «Союзтехагро»

Источники средств	На конец 2011 г	На конец 2012 г	На конец 2013 г	Отклонение(+,–)
	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %	Сумма, тыс. руб.	Уд. вес, %
1. Собственные средства	4000	56,3	7480	70,3	12820	95,4	8820	139,3
2. Заемные средства	3110	43,7	3160	29,7	620	4,6	-2490	-39,3
Итого:	7110	100	10640	100	13440	100	6330	-

Из данных таблицы 4 следует, что общая сумма источников средств предприятия на конец 2013 года увеличилась на 6330,0 тыс. руб. Эти средства формировались в основном за счет собственных средств. Для осуществления своей деятельности в 2011 году предприятие активно использовало и заемные средства, в виде кредиторской задолженности перед государством, поставщиками и подрядчиками, внебюджетными фондами.

Рис. 3. Структура источников средств ООО «Союзтехагро»

Но, начиная с 2012 года, доля заемных средств стала значительно уменьшаться и на конец 2013 года составила всего 4,6%, а доля собственных средств выросла до 95,4%. Таким образом, при росте уровня доходности собственного капитала снижается уровень финансовых рисков.

2.2 Оценка показателей платежеспособности предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Предприятие считается платежеспособным, если суммы текущих активов больше или равны внешней задолженности.

Внешняя задолженность предприятия определяется по IV и V разделу баланса (кроме строк: 630, 640, 650)

Предприятие является платежеспособным при соблюдении следующего условия: текущие активы (II р. АБ) > внешняя задолженность (IVp. + V p.)

(кроме стр. 630 – 650)

По балансу за 2011 год имеем:

Текущие активы: Внешняя задолженность:

на начало года 10286 тыс. руб. на начало года 2983 тыс. руб.

на конец года 4590 тыс. руб. на конец года 3110 тыс. руб.

На начало 2011 года по нашим данным имеем:

Текущих активов 10286 > внешней задолженности 2983

На конец 2011 года по нашим данным имеем:

Текущих активов 4590 > внешней задолженности 3110

В балансе за 2011 год сумма текущих активов больше внешней задол- женности, что говорит о платежеспособности предприятия.

По балансу за 2012 год имеем:

Текущие активы: Внешняя задолженность:

на начало года 4590 тыс. руб. на начало года 3110 тыс. руб.

на конец года 10640 тыс. руб. на конец года 3160 тыс. руб.

На начало 2012 года по нашим данным имеем:

Текущих активов 4590 > внешней задолженности 3110

На конец 2012 года по нашим данным имеем:

Текущих активов 10640 > внешней задолженности 3160

За 2012 год состояние платежеспособности на предприятии не изменилось.

По балансу за 2013 год имеем:

Текущие активы: Внешняя задолженность:

на начало года 10640 тыс. руб. на начало года 3160 тыс. руб.

на конец года 13440 тыс. руб. на конец года 620 тыс. руб.

На начало 2013 года по нашим данным имеем:

Текущих активов 10640 > внешней задолженности 3160

На конец 2013 года по нашим данным имеем:

Текущих активов 13440 > внешней задолженности 620

В балансе за 2013 год сумма текущих активов больше внешней задолженности, что говорит о платежеспособности предприятия.

Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

«Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств».25

«Все активы предприятия в зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие группы».26

1. Наиболее ликвидные активы (А1) – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (стр. 250 + стр. 260).

2. Быстрореализуемые активы (А2) – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) (стр. 240).

3. Медленнореализуемые активы (А3) – наименее ликвидные активы – это запасы, дебиторская задолженность, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр. 210 + стр. 220+стр. 230 + стр. 270).

4. Труднореализуемые активы (А4) – активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу можно включить статьи I раздела актива баланса «Внеоборотные активы» (стр. 190).

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия. Текущие активы более ликвидные, чем остальное имущество предприятия.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

1. Наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность (стр. 620).

2. Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты (стр. 610 + стр. 630+стр. 640 + стр. 650+стр. 660).

3. Долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные обязательства (стр. 590).

4. Постоянные пассивы (П4) – статьи III раздела баланса «Капитал и резервы» (стр. 490).

«Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов».27

Баланс считается абсолютно-ликвидным, если выполняются условия:

А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.

Если выполняются первые три неравенства, то есть текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их убытком по другой группе, хотя компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. Балансы ликвидности за несколько периодов дают представление о тенденциях к изменению финансового положения предприятия. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву, проведенных в таблице 5.

Таблица 5. Анализ ликвидности баланса ООО «Союзтехагро»

Актив	2011 г. тыс. руб.	2012 г. тыс. руб.	2013 г. тыс. руб.	Пассив	2011 г. тыс. руб.	2012 г. тыс. руб.	2013 г. тыс. руб.	Платежный излишек или недостаток (тыс. руб.)
								2011 г.	2012 г.	2013 г.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
А1	60	30	10	П1	3110	3160	620	-3050	-3130	-610
А2	3550	8650	11710	П2	0	0	0	3550	8650	11710
А3	980	1960	1720	П3	0	0	0	980	1960	1720
А4	2520	2520	2520	П4	4000	10000	15340	-1480	-7480	-12820
Баланс	7110	13160	15960	Баланс	7110	13160	15960	-	-	-

Результаты расчетов, приведенные в таблице 5, показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

2011 г.= А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

2012 г.= А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

2013 г.= А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

В 2011, 2012 и 2013 гг. наблюдался платежный недостаток наиболее ликвидных активов (А1) денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Иными словами, наиболее ликвидных активов недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств, т.е. А1<П1.

Быстро реализуемые активы (А2) в 2011–2013 гг. превышают краткосрочные пассивы (П2), т.е. А2>П2. Группа медленно реализуемых активов (А3) значительно выше долго- и среднесрочных пассивов (П3), т.е. А3>П3.

Как видно из расчета, А4<П4 сокращение трудно реализуемых активов А4, или внеоборотных активов произошло за счет уменьшения (отсутствия) основных средств.

Баланс предприятия ООО «Союзтехагро» нельзя считать абсолютно ликвидным, так как не выполнено первое условие норматива.

На основании данных структуры активов и пассивов ООО «Союзтехагро» рассчитаем показатели ликвидности организации за 2011–2013 гг.

Баланс ликвидности является одним из источников информации для составления финансового плана. Показатели ликвидности применяются для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности фирмы на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий. Общую оценку платежеспособности дает коэффициент покрытия. Он равен отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам и определяется следующим образом:

(2)

Коэффициент покрытия измеряет общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, то есть, сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств.

Установлен норматив этого показателя, равный 2, для оценки платежеспособности и удовлетворительной структуры баланса. Если коэффициент покрытия высокий, то это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности. Постоянное снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности.

«Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:

(3)

Он помогает оценить возможность погашения предприятием краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы. Этот показатель рекомендуется в пределах от 0,7 до 0,8, но может быть чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле:

(4)

Этот коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2 – 0,25.

Различные показатели ликвидности важны не только для руководителей и финансовых работников предприятия, но представляют интерес для различных потребителей аналитической информации: коэффициент абсолютной ликвидности – для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности – для банков, коэффициент покрытия – для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия».28 Расчеты показателей ликвидности отражены в таблице 6.

Таблица 6. Показатели ликвидности ООО «Союзтехагро» в 2011–2013 гг.

Показатели

Норматив

2011 г.

2012 г.

2013 г.

Отклонение (+, -)

2011

2012

2013

1. Коэффициент покрытия (текущей ликвидности)

2. Коэффициент быстрой ликвидности

3. Коэффициент абсолютной ликвидности

0,8–1,5

0,2

1,47

1,16

0,019

3,3

2,74

0,009

21,6

18,9

0,016

-0,53

0,36

-0,18

1,3

1,94

-0,19

19,6

18,1

-0,18

Как следует из данных таблицы 6, в течение анализируемого периода коэффициент покрытия находился намного меньше нормативного значения (2,0) в 2011 году, но в 2012 и 2013 году он значительно вырос, значит предприятие не испытывает недостатка в денежных средствах для покрытия текущей задолженности.

Коэффициенты быстрой ликвидности в 2011–2013 годах был значительно выше нормативного значения, что говорит о росте платежеспособности предприятия за период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности и указывает на оперативную работу с дебиторами, с поставщиками и заказчиками.

Увеличение коэффициента срочной ликвидности за анализируемый период обусловлен значительным ростом доли денежных средств в составе оборотных активов предприятия.

Коэффициенты абсолютной ликвидности на всем протяжении анализируемого периода ниже нормативного значения.

Динамику показателей ликвидности можно проследить на рисунке 4.

Рис. 4. Динамика показателей ликвидности ООО «Союзтехагро»

В целом же, на основе проведенного анализа финансовой устойчивости и кредитоспособности предприятия можно сделать вывод, что ООО «Союзтехагро» находится в неустойчивом финансовом состоянии.

Финансовый результат деятельности ООО «Союзтехагро» выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценен системой показателей финансовых результатов. Обобщенно, наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 годовой отчетности.

На основании этих данных анализ финансовых результатов деятельности предприятия приведен в таблице 2.7. Из полученных результатов следует, что динамика выручки от продажи товаров, работ, услуг положительна, т.е. выручка в 2013 году выросла на 14479 тыс. руб. к уровню 2011 года. Себестоимость, проданных товаров (работ) за этот период выросла на 13857 тыс. руб.

Прибыль от продаж, сократилась в 2013 году на 388 тыс. руб., что в общем повлияло на снижение чистой прибыли на 339 тыс. руб. к соответствующему периоду 2011 года.

Таблица 7. Анализ прибыли предприятия ООО «Союзтехагро» за 2011–2013 гг.

Наименование показателя	Код строки	2011 г. тыс. руб	2012 г. тыс. руб.	2013 г. тыс. руб.	Отклонение (+,–) тыс. руб.	Уровень в% к выручке в 2013 г.
1	2	3	4	5	6=5–3	7
Выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) (В)	010	8996	18884	23475	14479	100
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг. (С)	020	8444	18813	22301	13857	95,8
Коммерческие расходы (КР)	030	-	-	-	-	-
Прибыль (убыток) от продаж (стр. 010–020–030–040) (Пб)	050	552	71	1174	-388	2,7
Прочие доходы	090	44	7	-	-44	0,4
Прочие расходы	100	47	44	74	27	0,2
Текущий налог на прибыль	150	131	8	24	-107	0,8
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (стр. 140+141–142–150)	190	415	26	76	-339	-
Наименование показателя	Код строки	2011 г. тыс. руб	2012 г. тыс. руб.	2013 г. тыс. руб.	Отклонение (+,–) тыс. руб.	Уровень в% к выручке в 2013 г.
1	2	3	4	5	6=5–3	7
Всего расходов (020+030+040+070+ 100+130+142+150)	-	8622	18865	22399	13777	95
Коэффициент соотношения доходов и расходов	Д/Р	1,04	1,0	1,05	-	_

На анализируемом предприятии коэффициент соотношения доходов и расходов чуть больше 1. Так в 2011 коэффициент составлял – 1,04, в 2012 -1,0, в 2013 году – 1,05. Получается финансово-хозяйственная деятельность ООО «Союзтехагро» является недостаточно эффективной.

Важнейшим вопросом управления процессом формирования прибыли является планирование прибыли и других финансовых результатов с учетом выводов экономического анализа. Главной целью при планировании является максимизация доходов, что позволяет обеспечивать финансирование большего объема потребностей организации в ее развитии. При этом важно исходить из величины чистой прибыли.

Используя данные таблицы 7 мы можем проанализировать и другие финансовые показатели ООО «Союзтехагро», такие как: рентабельность собственного капитала, экономическая рентабельность, показанные в таблице 8.

Таблица 8. Финансовые показатели ООО «Союзтехагро» за 2011–2013 гг.

№	Показатели	Ед. измерения	2011 г.	2012 г.	2013 г.
1.	Выручка (нетто) (ф. 2 стр. 010)	тыс. руб.	8996	18884	22475
2.	Чистая прибыль (ф. 2 стр. 190)	тыс. руб.	415	26	76
3.	Капитал и резервы (ф. 1 стр. 490)	тыс. руб.	4000	10000	15340
4.	Прибыль до налогообложения (ф. 2 стр. 140)	тыс. руб.	546	34	100
5.	Итог оборотных активов баланса (ф. 1 стр. 300)	тыс. руб.	7110	13160	15960
6.	Рентабельность собственного капитала	%	10,3	0,2	0,5
7.	Экономическая рентабельность	%	5,8	0,2	0,5
8.	Коэффициент финансовой независимости (стр. 3 / стр. 5)	%	0,56	0,76	0,96

По данным, приведенным в таблице 8 можно сказать, что предприятие наиболее успешно работало в 2013 году, так как показатели выручки, прибыли были наиболее высоки в этот период.

Важнейшей экономической характеристикой любого предприятия является его финансовое состояние. Для этого проанализируем валюту баланса предприятия за 2011–2013 годы. На рисунке 5 схематично показана диаграмма валюты баланса предприятия.

13160 – 7110= 6050 тыс. руб. – изменение валюты баланса за 2011 год.

15960 – 13160 = 2800 тыс. руб. – изменение валюты баланса за 2013 год. Увеличение валюты баланса в 2012 и в 2013 году свидетельствует о стабильной работе предприятия.

Рис. 5. Динамика валюты баланса ООО «Союзтехарго» в тыс. руб.

На основе данных баланса (Форма №1) и отчета о прибылях и убытках (Форма №2) рассчитаем экономическую рентабельность и рентабельность собственного капитала на конец отчетного периода. Ниже на рисунке 6 видно, как постепенно происходили изменения показателей рентабельности ООО «Союзтехагро».

Рис. 6. Динамика рентабельности ООО «Союзтехагро»

Рентабельность собственного капитала исчисляется отношением чистой прибыли к средней величине собственного капитала:

Рск=Пч (ф. 2 строка 190) / СКс (ф. 1 строка 490)*100% (5)

Этот коэффициент определяет эффективность использования собственного капитала. Он показывает, сколько прибыли приходится на единицу собственного капитала предприятия. В данном случае на предприятии происходит значительное снижение рентабельности собственного капитала за счет уменьшения чистой прибыли.

Экономическая рентабельность исчисляется отношением чистой прибыли к средней величине оборотных активов:

Роа=Пч (ф. 2 строка 190) / АОс (ф. 1 строка 300)*100% (6)

За анализируемый период коэффициент экономической рентабельности снизился, что говорит о неэффективном использовании имущества предприятия, а коэффициент финансовой независимости незначительно увеличился в 2013 году по отношению к 2011 году.

2.3. Анализ показателей финансового состояния предприятия ООО «Союзтехагро»

Важнейшей деятельностью предприятия является финансовое управление текущими операциями.

Для управления текущей деятельностью, специалисты предприятия периодически определяют степень устойчивости предприятия и характеристики источников формирования запасов и затрат:

1. Наличие собственных оборотных средств:

(7)

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

(8)

3. Общая величина основных источников запасов и затрат:

(9)

Насколько филиал обеспечен источниками формирования запасов, помогают определить следующие показатели:

1. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств:

(10)

2. Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных источников формирования запасов:

(11)

3. Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов:

(12)

На основании данных бухгалтерского баланса за 2011–2013 гг. определим характеристики формирования запасов и затрат в таблице 9.

Таблица 9. Формирование запасов и затрат ООО «Союзтехагро»

Показатели	2008 г. тыс. руб.	2009 г. тыс. руб.	2010 г. тыс. руб.	Отклонение тыс. руб. (+,–)
1	2	3	4	5
1. Наличие собственных оборотных средств	1480	7480	12820	11340
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	1480	7480	12820	11340
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	1480	7480	12820	11340
4. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств	500	5520	11100	10600
5. Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных источников формирования запасов	500	552	11100	10600
6. Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов	500	5520	11100	10600

По приведенным расчетам в таблице 9 видно, что ООО «Союзтехагро» обладает достаточным количеством собственных оборотных средств. К концу 2010 года они выросли на 10600 тыс. руб. При отсутствии займов и кредитов предприятие обеспечено в достаточном количестве собственными оборотными средствами.

Затем проведем анализ финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных показателей, для этого рассчитаем ряд финансовых коэффициентов:

1. Коэффициент автономии. Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие:

Ка = (стр. 490 + стр. 640 + стр. 650) /стр. 700 ф. №1 (13)

Нормативным значением показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных:

Кзс = (стр. 590 + стр. 690 – стр. 640 – стр. 650)/(стр. 490 + стр. 640 + стр. 650) ф. №1 (14)

Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение Кзс <0,7.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств:

Км = (стр. 490 – стр. 190) /стр. 490 ф. №1 (15)

Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. Рекомендуемое значение коэффициента 0,2 – 0,5.

4. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов. Показывает, сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов:

Км/и = (стр. 190 + стр. 230) / (стр. 290 – стр. 244 – стр. 252) ф. №1 (16)

Для данного показателя нормативных значений не установлено.

5. Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования. Показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости:

Ко = (стр. 490 – стр. 190) / (стр. 290 – стр. 230) ф. №1 (17)

В методической литературе указывается что, предприятие обеспечено собственными источниками финансирования оборотного капитала при значении коэффициента ≥0,1. Результаты расчетов сведены в таблице 10.

Таблица 10. Показатели финансовой устойчивости ООО «Союзтехагро»

Наименование коэффициента	Нормативное значение	на 01.01 2012 г.	на 01.01 2013 г.	на 01.01. 2014 г.
1	2	3	4	5
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости)	≥ 0,5	0,56	0,62	0,96
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	<0,7	0,7	0,3	0,04
3. Коэффициент маневренности	0,2 – 0,5	0,3	0,7	0,8
4. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов.	-	0,54	0,23	0,18
5. Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования.	≥0,1	0,32	0,70	0,95

Коэффициент автономии (финансовой независимости) в течение 2011–2013 года превышает предел нормативного значения равного 0,5 и означает, что предприятие независимо от заемного капитала. Выполнение этого ограничения важно не только для предприятия, но и для его кредиторов.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, если коэффициент превышает 1, то это говорит о том, что предприятие зависимо от заемных средств. В этом анализируемом периоде коэффициент составляет от 0,7 до 0,04.

Коэффициент маневренности превышает установленный норматив, что говорит о том, что достаточно собственных средств предприятия.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов на конец 2013 года показывает, что только 0,18 коп. внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов.

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования положительный, что говорит о том, что организация обеспечена собственными источниками финансирования и не привлекает кредитные средства.

В завершение анализа финансовой устойчивости ООО «Союзтехагро» проведена оценка вероятности банкротства предприятия по модели Альтмана, сводные данные представлены в таблице 11.

Таблица 11. Оценка вероятности банкротства ООО «Союзтехагро» по модели Альтмана

Наименование показателя	Коэффициент	2008 г.	2009 г.	2010 г.
Х1 – показывает долю чистого оборотного капитала в активах	0,717	0,65	0,81	0,84
Х2 – показывает рентабельность активов по нераспределенной прибыли	0,874	0,058	0,002	0,005
Х3 – показывает рентабельность активов по балансовой прибыли	3,10	0,077	0,003	0,006
Х4 – коэффициент финансирования	0,42	1,28	3,16	24,74
Х5 – показывает отдачу всех активов	0,995	1,26	1,43	1,47

Оценка банкротства предприятия по модели Альтмана определяется по формуле: Z = 0,717 X1+0,874 X2+3, 10 X3+0, 42 X4+0,995 X5 (18)

Где Х1 – отношение разности текущих активов и текущих пассивов на общую сумму всех активов (стр. 290 – стр. 230 – стр. 610 – стр. 630 – стр. 660 / стр. 300);

Х2 – отношение нераспределенной прибыли к общей сумме всех активов (стр. 190 ф. 2 / стр. 300);

Х3 – отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к общей сумме всех активов (стр. 140 ф. 2 / стр. 300);

Х4 – отношение балансовой стоимости капитала к заемному капиталу (стр. 490 / стр. 590 + стр. 690);

Х5 – отношение выручки от реализации к общей сумме активов (стр. 010 ф. 2 / стр. 300).

Если «Z – счет» равен, или меньше 1,8, то вероятность банкротства предприятия очень высока;

– при величине от 1,8–2,7 – вероятность высокая;

– от 2,8–2,9 – банкротство возможно;

– от 3,0 и выше – вероятность банкротства очень низкая. По приведенным расчетам получается:

2011 г.= 5,4>1,8

2013 г.= 3,3>1,8

2013 г.= 26,8>1,8

В анализируемом периоде вероятность банкротства ООО «Союзтехагро» по модели Альтмана минимальная.

Мы знаем, что предприятие считается платежеспособным, если суммы текущих активов больше или равны внешней задолженности. При этом в ООО «Союзтехагро» увеличилась зависимость предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. В 2011, 2012 и 2013 гг. наблюдался платежный недостаток наиболее ликвидных активов (А1) денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Иными словами, наиболее ликвидных активов недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств, т.е. А1<П1.

На анализируемом предприятии коэффициент соотношения доходов и расходов чуть больше 1. Так в 2011 коэффициент составлял – 1,04, в 2012 -1,0, в 2013 году – 1,05.

Подводя итог исследованию хозяйственной деятельности предприятия, следует еще раз обратить внимание на то, что Платежеспособность предприятия, отражает его способность своевременно выполнять свои платежные обязательства, то есть его стабильность и финансовую состоятельность. Неплатёжеспособность – это неспособность хозяйствующего субъекта (предприятия, организации, юридического лица) обеспечить платежи по своим финансовым и кредитным обязательствам. В анализируемом периоде в ООО «Союзтехагро» увеличилась зависимость предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. В 2011, 2012 и 2013 гг. наблюдался платежный недостаток наиболее ликвидных активов (А1) денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Иными словами, наиболее ликвидных активов недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств, т.е. А1<П1. Таким образом, финансово-хозяйственная деятельность ООО «Союзтехагро» является недостаточно эффективной. Однако вероятность банкротства, под которым понимают неспособность предприятия погасить задолженность, восстановить платежеспособность, как за счет собственных источников дохода, так и за счет заемных средств, в анализируемом периоде работы предприятия, минимальна.

Глава 3. Пути совершенствования оценки платежеспособности предприятия

3.1 Стратегические задачи финансовой политики предприятиято ООО «Союзтехагро», как пути повышения его платежеспособности

Рыночная система хозяйствования обладает механизмом естественного отсева нерентабельно работающих предприятий в виде несостоятельности и банкротства. Именно платежеспособность предприятия, как было указано ранее, отражает способность предприятия своевременно выполнять свои платежные обязательства, то есть его стабильность и финансовую состоятельность.

Первостепенная цель управления предприятием – выживание, и если предприятие достигло этого состояния на значительном временном отрезке, оно ставит другие цели: рост прибыльности, завоевание рынка. Но оно должно всегда помнить о том, чтобы не приблизиться к пограничной черте – кризисному состоянию и банкротству. Банкротство – это краткая форма кризисного состояния, когда предприятие не в состоянии погасить задолженность, восстановить платежеспособность, как за счет собственных источников дохода, так и за счет заемных средств.

Кризисная ситуация – это особая ситуация, которая характеризуется повышенным риском банкротства, слабой конкурентной позицией, финансовой неустойчивостью предприятия.

Для достижения поставленных целей компании необходима финансовая стратегия. При ее разработке возможны различные варианты, но для любого из них потребуется определить срок планирования, наметить основные финансовые цели и способы их достижения. Не менее важен контроль реализации стратегии, позволяющий оценивать эффективность деятельности компании, выявлять отклонения от запланированного результата и корректировать стратегию на последующие периоды.

Финансовая стратегия представляет собой генеральный план действий по обеспечению предприятия денежными средствами и распоряжению ими.

Финансовая стратегия компании, как и любого предприятия, включает в себя следующие элементы:

– анализ и оценку финансово-экономического состояния предприятия;

– разработку учетной и налоговой политики;

– управление основным капиталом и амортизационную политику;

– управление оборотными активами и кредиторской задолженностью;

– управление заемными средствами;

– управление текущими издержками, сбытом продукции и прибылью;

– дивидендную и инвестиционную политику;

– оценку достижений компании и ее рыночной стоимости.

Целью финансовой политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности.

Все аспекты деятельности предприятия, отраженные в финансовом, налоговом и управленческом типах учета, поддаются управлению с помощью методов, наработанных мировой практикой, совокупность которых и составляет систему управления финансами.

В настоящий момент предприятию характерна реактивная форма управления финансами, т.е. принятие управленческих решений как реакции на текущие проблемы. Такая форма управления порождает ряд противоречий между:

– интересами предприятия и фискальными интересами государства;

– ценой денег и рентабельностью производства;

– рентабельностью собственного производства и рентабельностью финансовых рынков;

– интересами производства и финансовой службы и т.д.

Главной задачей на предприятии является переход к управлению финансами на основе анализа финансово – экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения.

Основными стратегическими задачами разработки финансовой политики предприятия являются:

– максимизация прибыли предприятия;

– оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;

– достижение прозрачности финансово – экономического состояния предприятий для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов;

– обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

– создание эффективного механизма управления предприятием;

– использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

В рамках этих задач необходимо выполнить следующие мероприятия по ряду направлений в области управления финансами:

– проведение рыночной оценки активов;

– разработка мер по снижению не денежных форм расчетов;

– проведение анализа положения предприятия на рынке и выработка стратегии развития предприятия;

– проведение инвентаризации имущества и осуществление реструктуризации имущественного комплекса предприятия.

Следует отметить тот факт, что при разработке эффективной системы управления финансами постоянно возникает основная проблема совмещения интересов развития предприятия, наличия достаточного уровня денежных средств для проведения указанного развития и сохранения высокой платежеспособности предприятия.

В качестве примера осуществления выбора направлений финансовой политики на основе полученных результатов финансово – экономического анализа может служить принятие решения о реструктуризации имущественного комплекса в результате проведенного анализа рентабельности основных средств. Если рентабельность основных фондов низкая, стоимость основных фондов в структуре имущества высокая, следует принять решение о ликвидации или продаже (передаче), консервации основных средств, целесообразности проведения переоценки основных средств с учетом их рыночной стоимости, изменения механизма начисления амортизации и т.д.

В целях выработки кредитной политики предприятия необходимо провести анализ структуры пассива баланса и уровень соотношения собственных и заемных средств.

На основании этих данных предприятие решает вопрос о достаточности собственных оборотных средств либо об их недостатке. В последнем случае принимается решение о привлечении заемных средств, просчитывается эффективность различных вариантов.

В отдельных случаях предприятию целесообразно брать кредиты и при достаточности собственных средств, так как рентабельность собственного капитала повышается в результате того, что эффект от вложения средств может быть значительно выше, чем процентная ставка. Для этого финансовой службе предприятия необходимо:

– рассчитать потребность в заемных средствах (при ее отсутствии возможную выгоду от их привлечения);

– правильно выбрать кредитную организацию (учитывая наличие лицензии, размер процентной ставки, способы ее расчета – сложным процентом или простым процентом, сроки погашения, формы выдачи, репутацию на рынке ценных бумаг, условия пролонгации кредитов и т.д.);

– составить план погашения заемных средств и расчет процентной суммы с учетом особенностей налогообложения прибыли.

Управление оборотными средствами (денежными средствами, рыночными ценными бумагами), дебиторской задолженностью, кредиторской задолженностью, начислениями и другими средствами краткосрочного финансирования (кроме производственных запасов), а также решение вопросов по этим проблемам требует значительного количества времени, и на этом направлении наиболее ярко проявляется основная проблема управления финансами: выбор между рентабельностью и вероятностью неплатежеспособности (стоимость активов предприятия становится меньше его кредиторской задолженности).

Финансовой службе предприятия целесообразно постоянно контролировать очередность сроков финансирования активов, выбирая один из нескольких существующих на практике способов:

– хеджирование (компенсация активов обязательствами при равном сроке погашения);

– финансирование по краткосрочным ссудам;

– финансирование по долгосрочным ссудам;

– финансирование преимущественно по краткосрочным ссудам (агрессивная политика).

В настоящих условиях предприятие может поддерживать обеспеченность взятых ссуд следующими методами:

– увеличение доли ликвидных активов;

– удлинение сроков, на которые выдаются ссуды предприятию.

Однако следует учесть, что эти методы ведут к снижению прибыльности:

в первом – путем вложения средств в малоприбыльные активы;

во втором – посредством возможности выплаты процентов по ссуде в период наличия собственных средств.

Кроме того, может быть применен метод финансирования за счет откладывания выплат по обязательствам, однако существуют пределы, установленные законодательством, до которых предприятие может относить сроки платежей.

В результате анализа оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности с учетом их нормативных значений необходимо принять решения о замене не денежных форм расчетов или, по крайней мере, об установлении их оптимального критического уровня на основе анализа эффективности вексельных расчетов или операций по переуступке прав требования долга.

В результате такого анализа необходимо провести полную инвентаризацию задолженности в целях реализации возможности взаимного погашения либо ее реструктуризации или провести анализ и списание безнадежных долгов и невостребованных сумм. В ряде случаев предприятию следует начать претензионную работу или обращаться с исками в арбитражный суд.

Предприятию требуется современная система управления финансами, базирующаяся на разработке долгосрочной стратегии – бизнес – плана.

В бизнес-плане отражаются те виды деятельности, которыми предприятие планирует заниматься в ближайшей и долгосрочной перспективе. При этом необходимо учесть влияние внешних факторов, на которые предприятие не может воздействовать:

– инфляция, уровень безработицы, покупательская способность потребителей, величина процентной ставки за кредит и др.;

– политические, природные, научно – технические факторы и т.д.).

Бизнес-план должен содержать раздел основных показателей финансово-экономического состояния предприятия; раздел, содержащий информацию о целях деятельности предприятия, определенных количественно, и их достижение по времени.

Для организации системы анализа и планирования денежных потоков на предприятии, адекватной требованиям рыночных условий, необходимо создание современной системы управления финансами, основанной на разработке и контроле исполнения иерархической системы бюджетов предприятия. Система бюджетов позволит установить жесткий текущий и оперативный контроль за поступлением и расходованием средств, создать реальные условия для выработки эффективной финансовой стратегии.

Таким образом, первостепенная цель управления предприятием – выживание решение стратегических задач финансовой политики предприятия подразумевает выработку генерального плана действий по обеспечению предприятия денежными средствами и распоряжению ими. Решение поставленных стратегических задач позволяет найти пути для своевременного удовлетворения платежных требований по заключенным договорам, а также возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет, то есть укрепить платежеспособность предприятия.

3.2 Мероприятия, направленные на укрепление платежеспособности предприятия ООО «Союзтехагро»

Как уже упоминалось ранее, одним из важнейших показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности необходима не только для предприятия с целью прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность, и в то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

В 2011–2013 гг. наблюдался на предприятии платежный недостаток наиболее ликвидных активов денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Иными словами, наиболее ликвидных активов недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств. Баланс предприятия ООО «Союзтехагро» нельзя считать абсолютно ликвидным, так как не выполнено первое условие норматива.

В течение анализируемого периода коэффициент покрытия находился намного меньше нормативного значения (2,0) в 2011 году, но в 2012 и 2013 году он значительно вырос и предприятие не испытывало недостатка в денежных средствах для покрытия текущей задолженности.

Задача сокращения периода оборота оборотных средств на предприятии заключается в снижении периода оборота каждой из наиболее весомых являющих текущих активов, то есть запасов материалов, незавершенного производства, готовой продукции, дебиторской задолженности. Для промышленных предприятий в условиях экономики переходного периода актуальность решения задачи возрастает многократно.

Рассчитаем относительное высвобождение оборотных средств предприятия в прогнозном 2014 году.

Фактический объем товарной продукции по себестоимости в 2013 году – 22475 тыс. руб. Фактическая сумма всех оборотных средств на конец 2013 года – 12820 тыс. руб. Объем товарной продукции на прогнозный 2014 год – 26970 тыс. руб., при намечаемом ускорении оборачиваемости оборотных средств на 15 дней (например, за счет сокращения длительности оборота дебиторской задолженности). При этих условиях оборачиваемость оборотных средств в 2010 году составляет 205 дней (360*12820/22475).

Сумма оборотных средств, исходя из объемов товарной продукции и оборачиваемости в 2013 году, в прогнозном 2014 году будет составлять 15357,9 тыс. руб. (26970*205/360). Сумма оборотных средств, исходя из объема товарной продукции в 2010 году с учетом ускорения их оборачиваемости составит 14234 тыс. руб. (26970*(205–15)/360). Относительное высвобождение оборотных средств в результате ускорения оборачиваемости в 2014 году будет равно 1123,9 тыс. руб. (15357,9–14234,0).

Финансовая устойчивость предприятия – это независимость его в финансовом отношении и соответствие состояние активов и пассивов компании задачам финансово-хозяйственной деятельности.

В российской практике обобщающим показателем финансовой устойчивости компании является излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Это по сути дела абсолютная оценка финансовой устойчивости.

Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования – один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации.

По результатам анализа структуры баланса установлено, что размер запасов ООО «Союзтехагро» в 2012 году увеличился. Руководству предприятия необходимо для повышения ликвидности активов провести инвентаризацию запасов и избавиться от неликвидов. Необходимо реализовать часть запасов, которые отвлекают из оборота значительные средства.

Конечно, очень трудно определить идеальный уровень запасов, примиряющий минимизацию затрат на хранение со сведением до ничтожной величины вероятности «разрыва запасов». Но руководство предприятия должно разработать разумную политику закупки материально-производственных запасов, которая позволила бы оптимизировать объем запасов, исключив непродуманные закупки «впрок».

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором – величина запасов, то основным способом выхода из данного финансового состояния будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

В современных условиях структура совокупных источников является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия.

Наименее рискованным способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала (чистых активов) за счет увеличения прибыли.

Рассмотрим более детально собственные источники предприятия. Анализ структуры собственного капитала показал, что его основная доля приходится на нераспределенную прибыль. В связи с тем, что большой удельный вес приходится на внеоборотные активы, предприятие должно иметь большую долю собственного капитала. Финансирование за счет собственного капитала на ООО «Союзтехагро» может осуществляться путем реинвестирования прибыли.

Основной формой увеличения собственного капитала ООО «Союзтехагро» должно быть распределение чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами, и консервирования нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели.

Таким образом, ООО «Союзтехагро» следует увеличить прибыль за счет роста показателей деловой активности и рентабельности производственно – хозяйственной деятельности.

Наиболее радикальным направлением финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества производимого продукта и услуг, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

В этом разрезе руководству предприятия можно рекомендовать провести модернизацию материально-технической базы с заменой морально устаревшего оборудования. При этом данное оборудование предприятие может реализовать по остаточной стоимости. Часть этих средств необходимо направить на погашение кредиторской задолженности.

Данные мероприятия способствуют ускорению оборачиваемости капитала за счет сокращения сверхнормативных запасов и периода инкассации дебиторской задолженности. Все это позволит увеличить прибыль, получить собственный оборотный капитал и достичь более оптимальной финансовой структуры баланса и финансовой устойчивости.

Предлагаемые мероприятия в значительной степени определяются планированием перечисленных пропорций. Анализ качества планирования (выполнения плана) сводится к сопоставлению плановых и фактических значений пропорций и определению факторов, обусловивших отклонение факта от плана.

Еще одним фактором, влияющим на финансовую устойчивость ООО «Союзтехагро» является значительная дебиторская задолженность. На конец 2013 года она составляла приблизительно 87% в сумме всех оборотных активов. Рост дебиторской задолженности свидетельствует об увеличении несвоевременной оплаты клиентов за поставленную продукцию и это говорит о том, что предприятие имеет проблемы в получении средств с покупателей и заказчиков.

Для оптимизации дебиторской задолженности можно применять различные меры:

– проводить факторинговые сделки с банком;

– передавать права по договору цессии;

– осуществлять процедуру контроля выставленных счетов;

– по возможности ориентироваться на увеличение количества заказов с целью уменьшения масштаба риска неуплаты, которые значительны при наличии монопольного заказчика;

– контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

– своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской задолженности, к которой, в первую очередь, относится просроченная задолженность покупателей свыше трех месяцев.

Результат проведенной оценки финансового состояния ООО «Союзтехагро» показал, что анализируемое предприятие находится в нестабильном финансовом положении, которое может быть вызвано нарушением платежеспособности, однако, предприятие имеет возможность восстановить равновесие путем оптимизации структуры активов и пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов, не используемых в обороте или используемых недостаточно эффективно.

Рассмотрим возможный вариант увеличения прибыли предприятия за счёт наращивания объема оказываемых услуг и реализации продукции на 15%, снижение себестоимости продукции на 10% и роста цен на 5% (табл. 12).

Таблица 12. Расчет и анализ влияния факторов на размер прибыли

Показатели	2013 г.	Прогнозируемая продукция по ценам и себестоимости 2013 г.	Прогнозируемая продукция на 2014 г.
Себестоимость реализуемой продукции, тыс. руб.	22301	23081	24218
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.	22475	25846	26970
Прибыль от реализации продукции, тыс. руб.	174	2765	2752
Отклонения, в т.ч. за счёт изменения а) объёма реализуемой продукции б) структуры реализуемой продукции в) цены реализации г) себестоимости реализуемой продукции			2578 1160 644 258 516

Согласно произведённым расчётам, наращивание объема производства и реализации продукции в прогнозном 2014 году на 15% даёт возможность предприятию увеличить прибыль на 1160 тыс. руб. Совершенствование структуры реализованной продукции, за счет предпочтения более выгодным доходным видам выпускаемой продукции, будет способствовать увеличению прибыли на 644 тыс. руб. Повышение цены реализации продукции всего лишь на 5%, позволит увеличить прибыль на 258 тыс. руб. Снижение себестоимости на 10% будет способствовать увеличению прибыли на 516 тыс. руб. Общая сумма увеличения прибыли в результате составит 2578 тыс. руб.

В принципе эти цели вполне достижимые и для их реализации предприятию нужно переходить на качественно новый уровень бизнес-планирования, анализа финансового состояния и управления активами. На основании результатов анализа финансового состояния, проведенного в настоящей работе можно предложить мероприятия по оптимизации финансового состояния ООО «Союзтехагро» с учетом прогнозных результатов:

– провести нормирование запасов, с целью их оптимизации, а также реализация залежалых, испорченных и бракованных как запасов, так и готовой продукции, с возможной переработкой;

– ускорение оборачиваемости средств в дебиторской задолженности: сокращение отсрочки платежа покупателям, (штрафы, пени, неустойки, залог, банковская гарантия, факторинг);

– реализация продукции предприятия с разработанной системой скидок, расширение рынков сбыта;

– разработка инвестиционных проектов, что особенно актуально на рынке с появлением и развитием сети супермаркетов;

– обеспечение доходного выбытия объектов основных средств, не используемых в производстве или устаревших, применение лизинга;

– применение метода ускоренной амортизации (учетная политика).

Итак, в рамках повышения платежеспособности предприятия ООО «Союзтехагро», следует увеличить прибыль за счет роста показателей деловой активности и рентабельности производственно – хозяйственной деятельности.

Изложенные выше методы укрепления платежеспособности предприятия охватывают практически весь комплекс возникающих проблем и позволяют значительно повысить эффективность управления капиталом предприятия.

можно также рекомендовать, в качестве мероприятия по повышению платежеспособности, чтобы в ООО «Союзтехагро» регулярно проводился анализ деятельности предприятия, для того, чтобы предприятие могло «на ходу» оценить свою платежеспособность и улучшить свое финансовое положение.

Также, требуется принять дополнительные управленческие решения по поводу регулирования доходности внешних финансовых ресурсов. Особое внимание следует обратить на возможность погашения задолженностей, дебиторской и кредиторской, величина которых велика и снижает платежеспособность предприятия. При решении этой проблемы, возможно, Обществу потребовалось бы меньше дополнительных средств, что повлекло бы снижение расходов.

Важной проблемой является определение необходимых величины и темпов накопления собственного капитала. Данные показатели могут определяться, в частности, исходя из целей обеспечения нормальных минимальных уровней финансовых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия.

Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов повышения платежеспособности ООО «Союзтехагро».

Зависимость от долгосрочных заемных источников – это не то же самое, что зависимость от краткосрочных обязательств, необоснованно большие суммы, которых могут привести к неплатежеспособности предприятия. Долгосрочные заемные средства по своей сути могут быть приравнены к собственному капиталу.

В целом же на основе анализа платежеспособности, можно сделать вывод, что предприятие находится в неустойчивом состоянии.

Заключение

По итогам проведенного исследования можно сделать следующие выводы: платежеспособность служит одной из характеристик стабильного положения предприятия. Платежеспособность - это возможность организации вовремя оплачивать свои долги. Это основной показатель стабильности ее финансового состояния. Она обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и результатами его функционирования, его активным и эффективным реагированием на изменения внутренних и внешних факторов.

В ходе проделанной работы была проведена оценка платежеспособности ООО «Союзтехагро» за 2011–2013 годы, в целях проведения мероприятий по улучшению его финансового состояния.

В ходе работы было установлено реальное положение дел на предприятии; выявлены изменения в финансовом состоянии и факторы, вызвавшие эти изменения. При этом были решены следующие задачи:

– проанализированы, обобщены теоретико-методологические основы управления платежеспособностью;

– исследовано финансовое состояние предприятия ООО «Союзтехагро» и дана оценка его платежеспособности;

– разработаны пути совершенствования системы управления платежеспособностью данного предприятия.

На конкретном примере ООО «Союзтехагро» рассмотрены и применены теоретические разработки, необходимые для проведения оценки платежеспособности предприятия.

Поскольку платежеспособность обусловливается наличием возможностей у предприятия рассчитываться в срок по своим долгам, то главная задача анализа платёжеспособности - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансовых возможностей предприятия. Во второй главе работы проведена оценка платежеспособности ООО «Союзтехагро». При этом удалось выявить следующие положительные тенденции работы данного предприятия за 2011–2013 гг.

Анализ показателей платежеспособности показал финансовую неустойчивость предприятия. В ходе анализа были выявлены следующие положительные моменты:

– на анализируемом предприятии наблюдается увеличение значения коэффициента обеспеченности оборотных активов, в том числе запасов, собственным оборотным капиталом. Кроме того, предприятие обладает большими возможностями для покрытия долгов собственным капиталом;

– сумма текущих активов больше внешней задолженности, что говорит о платежеспособности предприятия;

– доля заемного капитала в общей валюте баланса анализируемого предприятия уменьшается за рассматриваемый период, следовательно, компания меньше зависит от кредиторов;

– проведенное прогнозирование вероятности банкротства показало, что в течение всего рассматриваемого периода вероятность банкротства предприятия была ничтожно мала.

Можно сделать вывод, что в анализируемом периоде финансовое положение предприятия, и, следовательно, его платежеспособность, улучшается.

Несмотря на то, что в ходе анализа получены хорошие итоговые результаты, характеризующие платежеспособность ООО «Союзтехагро», нами обнаружены факты, отрицательно влияющие на развитие данного предприятия:

– в 2011–2013 гг. наблюдался платежный недостаток наиболее ликвидных активов денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Иными словами, наиболее ликвидных активов недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств. Поэтому баланс предприятия ООО «Союзтехагро» нельзя считать абсолютно ликвидным, так как не выполнено первое условие норматива;

– на анализируемом предприятии наблюдается платежный недостаток денежных средств и ценных бумаг для покрытия наиболее срочных обязательств;

– коэффициент соотношения доходов и расходов чуть больше 1, поэтому финансово-хозяйственная деятельность ООО «Союзтехагро» является недостаточно эффективной.

Для укрепления финансового состояния и платежеспособности ООО «Союзтехагро», в третьей главе работы предложены следующие мероприятия:

осуществление регулярного мониторинга и диагностики платежеспособности;

разработка комплексной системы управления финансами, которая заключается в принятии решений о привлечении и использовании финансовых ресурсов и механизмов с целью получения наибольшего экономического эффекта;

для контроля платежеспособности а также для оперативного управления финансами предложена оптимизация бизнес-процессов, связанных с ежедневным движением денежных средств, разработка документов, регламентирующих порядок осуществления платежей (график прохождения платежей, платежный календарь);

в целях поддержания достигнутого финансового состояния предприятия в длительном периоде – проведение стратегического механизма финансовой стабилизации, который базируется на использовании модели устойчивого роста предприятия, обеспечиваемого основными параметрами его финансовой стратегии;

в качестве оптимизации состояния платежеспособности

ООО «Союзтехагро» особое внимание рекомендуется обратить на развитие инвестиционных процессов;

Все предложенные рекомендации и предложения имеют цель повысить платежеспособность ООО «Союзтехагро» и улучшить его финансовое состояние, что в свою очередь имеет, несомненно, практическое значение для предприятия.

В качестве эффективной меры повышения качества деятельности ООО «Союзтехагро» предлагается проводить анализ финансово-хозяйственной деятельности на регулярной основе.

Таким образом, руководство ООО «Союзтехагро», регулярно проводя анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, может точно выявлять проблемы и ключевые изменения состояния компании по итогам отчетного периода, оценивать результативность отдельных подразделений, сопоставлять эффективность отдельных направлений деятельности предприятия, оптимизировав в последующем их набор, объемы производства, финансовую устойчивость и платежеспособность, то есть принимать обоснованные управленческие решения по распределению ресурсов и их эффективному использованию.

Сущность платежеспособности определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Недостаточная финансовая устойчивость, внешним отражением которой является платежеспособность может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Менеджеру необходимо оценить альтернативные пути деятельности фирмы и выбрать оптимальные варианты для достижения поставленных целей.

Значение анализа платежеспособности трудно переоценить, поскольку анализ платёжеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заёмщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнёра, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Главная задача анализа платёжеспособности - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансовых возможностей предприятия. Основными источниками информации для анализа платёжеспособности и кредитоспособности предприятия служат бухгалтерский баланс, отчёт о прибылях и убытках.

Список литературы

Федеральный закон РФ от 06.12.2011 N 402-ФЗ (ред. от 28.12.2013) "О бухгалтерском учете" (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2014)// СПС «КонсультантПлюс».
Федеральный закон РФ от от 08.02.1998 N 14-ФЗ (ред. от 29.12.2012) "Об обществах с ограниченной ответственностью"// СПС «КонсультантПлюс».
Налоговый кодекс Российской федерации (Часть вторая) от 05.08.2000 №117-ФЗ. (с измен. и доп., вступивший в силу с 01.04.2014) // СПС «Консультант Плюс».
Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве) от 26.10.2002 №127-ФЗ (действ. ред. от 12.03.2014)// СПС «Консультант Плюс».
Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденное приказом Министерства финансов РФ №34н от 29 июля 1998 года (ред. от 24.12.2010) // СПС «Консультант Плюс».
План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации и Инструкция по его применению. Утверждены приказом Минфина РФ от 31.10.2000 г. №94н // Констультант Плюс.
Приказ Минфина РФ от 22 июля 2003 г. №67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (в ред. ФЗ №142н от 08 ноября 2010 г.) // Констультант Плюс.
Асаул М.А. Проблемы анализа устойчивости организации / М.А. Асаул // Проблемы современной экономики. – 2008. – №4. – С. 58 – 64.
Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 420 с.
Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 208 с.
Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 328 с.
Басовский Л.Е. Теория экономического анализа. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 222 с.
Бердникова Т.Е. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 288 с.
Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2008. – 240 с.
Буров В.П. Бизнес-план фирмы. Теория и практика. – М., 2007.
Васильева Л.С. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий: учебник / Л.С. Васильева, Е.М. Штейн, М.В. Петровская. – М.: Издательство «Экзамен», 2008. – 319 с.
Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. – С.-Петербург: Питер, 2008. – 325 с.
Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций / Л.Т. Гиляровская, А.А. Ендовицкая. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 454 с.
Глазов М.М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Андреевский ИД, 2006. – 432 с.
Гинзбург А.И. Экономический анализ. – СПб.: Питер, 2011. – 386 с.
Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика: Учеб. пособие. – СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2008. – 304 с.
Ерзунова, А. Анализируем ликвидность баланса / А. Ерзунова // Российский бухгалтер. – 2007. – №9. – С. 35
Киперман Г.Н. Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации // Финансовая газета. Региональный выпуск, – 2005. – №7. – С. 19–23.
Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебник – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 720 с.
Крылов Э.И., Власова В.М. и др. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 346 с.
Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 316 с.
Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – Научное издание. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 382 с.
Финансовый менеджмент / Под ред. проф. Колчиной Н.В. – М.: Юнити, 2008 – 436 с.
Левшин, Г.В. Анализ финансовой устойчивости организации с использованием различных критериев оценки / Г.В. Левшин // Экономический анализ: теория и практика. – 2008. – №4. – С. 58–65.
Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Б. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2011. – 644 с.
Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. – М.:ЭКСПО, 2010. – 486 с.
Маркарьян Э.А., Герасименко Т.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2008. – 470 с.
Мельник М.В., Бердников В.В. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения. Учеб. Пособие / Под ред. М.В. Мельник. – М.: ЭкономистЪ, 2008. – 159 с.
Нечитайло А.И. Учет финансовых результатов и использования прибыли. – М.: Санкт-Петербург, 2011. – 286 с.
Палий В.Ф., Палий В.В. Финансовый учет: Учеб. пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2011. – 482 с.
Финансовый менеджмент; Учебник для вузов / Под ред. проф. Г.Б. Поляка. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 527 с.
Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия. – М.: ЮНИТИ, 2008. – 407 с.
Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий. – М.: Академический проект, 2011. – 224 с.
Савицкая Г.В. Анализ эффективности деятельности предприятия: методологические аспекты. – Научное издание. – М.: Новое знание, 2008. – 654 с.
Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие. – М.:ЮНИТИ, 2010. – 548 с.
Чечевицина Л.Н. Экономический анализ: учебное пособие. Изд. 3-е., доп. и перераб. – Ростов н/Д: Феникс, 2008. – 480 с.
Черненко А.Ф. Внутрифирменное планирование платежеспособности предприятия на основе вариативной модели / А.Ф. Черненко // Проблемы современной экономики. – 2007. – №4. – С. 69–73.
Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 438 с.
Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2010. – 462 с.

1 Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2011. С. 64.

2 Там же. С. 351.

3 Буров В.П. Бизнес-план фирмы. Теория и практика. – М., 2007. С. 115.

4 Савицкая Г.В. Экономический анализ. Учеб. / Г. В. Савицкая – 8-е изд., перераб. – М., 2003. С. 569.

5 Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2008. С. 46.

6 Мельник М.В., Бердников В.В. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения. Учеб. Пособие / Под ред. М.В. Мельник. – М.: ЭкономистЪ, 2008.С. 51.

7 Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2008. С. 38.

8 Мельник М.В., Бердников В.В. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения. Учеб. Пособие / Под ред. М.В. Мельник. – М.: ЭкономистЪ, 2008. С. 66.

9 Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие. – М.:ЮНИТИ, 2010. С. 36.

10 Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2011. С. 74.

11 Палий В.Ф., Палий В.В. Финансовый учет: Учеб. пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2011. С. 58.

12 Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2011. С. 137.

13 Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – Научное издание. – М.: Финансы и статистика, 2008. С. 19.

14 Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2010. С. 98.

15 Финансовый менеджмент; Учебник для вузов / Под ред. проф. Г.Б. Поляка. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. С. 98.

16 Чечевицина Л.Н. Экономический анализ: учебное пособие. Изд. 3-е., доп. и перераб. – Ростов н/Д., 2008. С. 157.

17 Савицкая Г.В. Анализ эффективности деятельности предприятия: методологические аспекты. – Научное издание. – М., 2008. С. 261.

18 Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятий. – М., 2011. С. 116-117.

19 Крылов Э.И., Власова В.М. и др. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия. – М., 2008. С. 121.

20 Финансовый менеджмент; Учебник для вузов / Под ред. проф. Г.Б. Поляка. – 2-е изд., перераб. и доп. – М., 2008. С. 234.

21 Федеральный закон от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве) (в ред. от 12.03.2014г.)" / СПС «Гарант».

22 Васильева Л.С. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий: учебник / Л.С. Васильева, Е.М. Штейн, М.В. Петровская. – М., 2008. С. 67-68.

23 Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2011. С. 187.

24 Закон от 08.02.1998 г. №14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (ред. от 29.12.2012) //СПС «КонсультантПлюс».

25 Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия. – М.: ЮНИТИ, 2008. С. 315.

26 Финансовый менеджмент; Учебник для вузов / Под ред. проф. Г.Б. Поляка. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. С. 176.

27 Савицкая Г.В. Анализ эффективности деятельности предприятия: методологические аспекты. – Научное издание. – М.: Новое знание, 2008. С. 178.

28 Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. – С.-Петербург: Питер, 2008. С. 122.

PAGE 77

8996

8444

552

415

18884

18813

22475

22301

174

5000

10000

15000

20000

25000

2011г.

2012г.

2013г.

тыс.руб.

Объем реализации

товаров и услуг

Себестоимость

товаров и услуг

Валовая прибыль

Чистая прибыль

Бухгалтерия

Главный бухгалтер

Отдел кадров

Мастера

Производственный участок

Отдел сбыта

Начальник производства

Директор

4000

3110

7480

3160

12820

620

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

2011г.

2012г.

2013г.

тыс.руб.

Собственные

средства

Заемные

средства

21,6

18,9

1,47

3,3

2,74

1,16

0,019

0,009

0,016

2011г.

2012г.

2013г.

Коэффициент

покрытия

Коэффициент

быстрой

ликвидности

Коэффициент

абсолютной

ликвидности

10,3

5,8

0,56

0,2

0,76

0,5

0,96

2011г.

2012г.

2013г.

Динамика рентабельности ООО "Союзтехагро"

в 2011-2013гг. ( в %)

Рентабельность

собственного

капитала

Экономическая

рентабельность

Коэффициент

финансовой

независимости

7110

13160

15960

2011г.

2012г.

2013г.

1. мотора инфляции
2. Юриспруденция Авторский коллектив кафедры гражданского права юридического факультета МГУ им
3. КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА по дисциплине- Экология Выполнил-
4. Лекция 5 ПОРЯДОК ОРГАНИЗАЦИИ И ПРОВЕДЕНИЯ ПРОЦЕДУРА ЭКОЛОГИЧЕСКОЙ ЭКСПЕРТИЗЫ И ОВОС
5. отложенном режиме так и в режиме реального времени
6. . ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПРИВАТИЗАЦИИ ГОСУДАРСТВЕННОГО ИМУЩЕСТВА4 1
7. Социальное страхование в России
8. Отношение человека и абсолюта в шаманизме Якутии на материале текста
9. Красноярский государственный медицинский университет им
10. Население Приморского Края
11. 31 4-5 семестры ’ Фамилия Имя Отчество Практик.html
12. Child ~ children
13. РЕФЕРАТ дисертації на здобуття наукового ступеня доктора медичних наук Київ ~
14. рекреаційні та інфраструктурні ресурси Києва Київ одне з найдавніших європейських міст адміністративний
15. преследователь; 2 преследуемый и умоляющий о защите помощи убежище прощении и т
16. Каренин
17. Налоги А
18. .1. Источником электронов является оксидный катод 2 нагреваемый подогревателем 1
19. ВВЕДЕНИЕ Целью курсовой работы выполняемой студентом специальности менеджмент организации является закр
20. Московская альтернатива

Материалы собраны группой SamZan и находятся в свободном доступе