Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Содержание
Введение 3
1 Организационно-экономическая характеристика предприятия 5
2 Анализ финансовой устойчивости предприятия 10
3 Оценка ликвидности и платежеспособности 15
4 Анализ деловой активности предприятия 23
5 Корреляционно-регрессионный анализ влияния факторов на коэффициент текущей ликвидности 30
Заключение 33
Список использованной литературы 35
Приложения
Введение
Залогом выживания и основой стабильного положения предприятия в рыночных условиях служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях рынка, поскольку, недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности, и в конечном итоге к банкротству, а «избыточная» будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния, который позволит выявить наиболее рациональные направления распределения материальных, трудовых и финансовых ресурсов.
Актуальность данной темы заключается в необходимости определения финансового состояния для анализа эффективности её деятельности.
Целью данной курсовой работы является проведение экономико - статистического анализа финансового состояния предприятия.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
В ходе анализа финансового состояния будут использоваться следующие методы: сравнительный, аналитический, методы индексного и факторного анализа, корреляционно-регрессионный анализ и др.
Предметом исследования является финансовое состояние организации.
Объект исследования данной курсовой работы – ЗАО «Степное».
Исследуемый период составляет 3 года – 2009, 2010 и 2011 гг.
Источниками данных для проведения анализа финансового состояния предприятия является бухгалтерский баланс и приложения к нему за 2009, 2010 и 2011 гг.
1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
ЗАО «Степное» организовано в соответствии с ФЗ от 26.12.1995 № 208 - № (ред. от 28.12.2010) «Об акционерных обществах». Предприятие находится по адресу: Курганская область, Половинский район, с. Половинное, ул. К. Маркса, 1.
Основными видами деятельности ЗАО являются производство и реализация продукции растениеводства. ЗАО является коммерческой организацией, имеющей самостоятельный баланс, расчетный счет, печать, бланки и иные необходимые реквизиты юридического лица.
Экономическая характеристика предприятия начинается с анализа его размеров (таблица 1).
Таблица 1 – Анализ размеров предприятия
|
Показатель |
2009 г. |
2010 г. |
2011 г. |
2011 г. в % к 2009 г. |
|
Площадь сельскохозяйственных угодий – всего, га |
12343 |
11400 |
11400 |
92,3 |
|
в том числе: пашня |
10767 |
8981 |
8981 |
83,4 |
|
сенокосы |
290 |
438 |
438 |
151,0 |
|
пастбища |
1286 |
1966 |
1966 |
152,8 |
|
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. р. |
52406,0 |
57362,0 |
91632 |
174,8 |
|
Количество энергоресурсов, л. с. |
11561,0 |
11517,0 |
9216 |
79,7 |
|
Поголовье скота, усл. гол. |
84 |
94 |
90 |
107,1 |
|
Среднесписочная численность работников, чел. |
105 |
88 |
113 |
107,6 |
|
Стоимость валовой продукции (по себестоимости), тыс. р. |
31808 |
27563 |
49586 |
155,8 |
За анализируемый период площадь сельскохозяйственных угодий сократилась на 7,7 %, это произошло из-за сокращения площади пашни на 16,6 %, в то же время площадь сенокосов и пастбищ увеличилась на 51,0 и 52,8 % соответственно. Стоимость основных фондов увеличилась на 74,8 % - с 52406,0,0 тыс. р. до 91632,0 тыс. р. Количество потребляемых предприятием энергоресурсов сократилось на 20,3 %, численность работников и стоимость валовой продукции увеличилась на 7,6 % и на 55,8 %. Поголовье скота, выраженное в условных головах увеличилось на 7,1 %.
Чтобы определить направление деятельности предприятия рассмотрим состав и структуру товарной продукции хозяйства в динамике по годам (таблица 2).
Таблица 2 – Состав и структура товарной продукции
|
Отрасль и вид продукции |
2009 г. |
2010 г. |
2011 г. |
В среднем за три года |
||||
|
сумма, тыс. р. |
удельный вес, % |
сумма, тыс. р. |
удельный вес, % |
сумма, тыс. р. |
удельный вес, % |
сумма, тыс. р. |
удельный вес, % |
|
|
Зерновые и зернобобовые культуры – всего |
31960 |
97,0 |
26501 |
91,3 |
45982 |
92,6 |
34814,33 |
93,5 |
|
в том числе: пшеница |
25654 |
77,8 |
19090 |
65,8 |
35540 |
71,5 |
26761,33 |
71,9 |
|
ячмень |
2328 |
7,1 |
3654 |
12,6 |
3656 |
7,3 |
3212,67 |
8,6 |
|
овёс |
2056 |
6,2 |
2713 |
9,3 |
4607 |
9,3 |
3125,33 |
8,4 |
|
прочие зерновые и зернобобовые |
1922 |
5,8 |
1044 |
3,6 |
2178 |
4,4 |
1714,67 |
4,6 |
|
Картофель |
- |
- |
238 |
0,8 |
297 |
0,6 |
178,33 |
0,5 |
|
Овощи открытого грунта |
- |
- |
440 |
1,5 |
688 |
1,4 |
376 |
1,0 |
|
Ягоды |
- |
- |
207 |
0,7 |
257 |
0,5 |
154,67 |
0,4 |
|
Прочая продукция |
586 |
1,8 |
925 |
3,2 |
1395 |
2,8 |
968,67 |
2,6 |
|
ИТОГО по растениеводству |
32546 |
98,7 |
28311 |
97,5 |
48619 |
97,9 |
36492 |
98,0 |
|
Скот и птица в живой массе – всего |
197 |
0,6 |
336 |
1,2 |
64 |
0,1 |
199 |
0,5 |
|
в том числе: лошади |
197 |
0,6 |
336 |
1,2 |
64 |
0,1 |
199 |
0,5 |
|
мед |
- |
- |
- |
- |
111 |
0,2 |
37 |
0,1 |
|
Собственная продукция, реализованная в переработанном виде |
222 |
380 |
1,3 |
860 |
1,7 |
487,33 |
1,3 |
|
|
ИТОГО по животноводству |
419 |
718 |
2,5 |
1035 |
2,1 |
724 |
1,9 |
|
|
ВСЕГО ПО ХОЗЯЙСТВУ |
32965 |
100,0 |
29029 |
100,0 |
49654 |
100,0 |
37216 |
100,0 |
Доля растениеводства в структуре товарной продукции составляет 95,55 % и лишь 1,45 % - доля животноводства. В структуре продукции животноводства предприятие реализует лошадей в живой массе и в переработанном виде.
В растениеводстве основной товарной продукцией являются зерновые и зернобобовые – 50,38 %, в их состав входят пшеница, ячмень и овес, а также прочие зерновые и зернобобовые. Основной вид продукции, реализуемый хозяйством – пшеница, её удельный вес составил в среднем 71,9%. В 2010 г. предприятие начало производство и реализацию картофеля, овощей открытого грунта и ягод, однако их доля невелика – 0,8, 1,5 и 0,7 % -в 2010 гг и 0,6;1,4;0,5 в 2011 соответственно. Прочая продукция растениеводства в структуре товарной продукции за три года занимает 2,6 %.
На основе таблицы 2 определяется уровень специализации предприятия, который можно определить по коэффициенту специализации, учитывающего удельный вес всех отраслей в общем объеме товарной продукции.
Этот коэффициент рассчитывается по следующей формуле:
где - коэффициент специализации;
- удельный вес каждой отрасли в структуре товарной продукции, %;
- порядковый номер отдельных видов по удельному весу в ранжированном ряду.
В ЗАО «Степное» коэффициент равен:
Коэффициент 0,481 говорит о среднем уровне специализации и недостаточной ориентированности производства.
Большое значение в экономической характеристике предприятия имеет уровень интенсивности сельскохозяйственного производства, который характеризуется рядом показателей в расчете на единицу земельной площади. Показатели интенсивности представлены в таблице 3 в динамике по годам.
Таблица 3 – Уровень интенсивности сельскохозяйственного производства
|
Показатель |
2009 г. |
2010 г. |
2011 г. |
2010 г. в % к 2008 г. |
|
Приходится на 100 га сельскохозяйственных угодий, тыс. р.: основных производственных фондов |
424,58 |
503,18 |
803,78 |
189,3 |
|
основных производственных затрат |
680,83 |
809,89 |
451,5 |
66,3 |
|
Энергообеспеченность, л. с. |
93,66 |
101,03 |
80,84 |
86,3 |
|
Плотность поголовья, усл. гол. |
1 |
1 |
1 |
100,0 |
|
Затраты труда на 100 га с.-х. угодий, тыс. чел. – ч |
1,86 |
1,84 |
2,17 |
116,6 |
Количество основных производственных фондов увеличилось на 89,3% текущие производственные затраты уменьшились на 33,7 %, это обусловлено увеличением приходящихся на 100 га основных производственных фондов на 89,3 % .Энергообеспеченность сократилась с 93,66 л. с. до 80,84 л. с. или на 13,7 Плотность поголовья за анализируемый период не изменилась. Затраты труда на 100 га сельскохозяйственных угодий увеличилась на 16,6 %.
Важнейшим направлением интенсификации сельскохозяйственного производства является внедрение достижений НТП, который включает в себя использование новых источников энергии, усовершенствованных орудий труда, а также различных приемов для повышения плодородия земли и т.д. Результатом интенсификации является показатель эффективности.
Эффективность работы предприятия рассчитана в таблице 4.
Таблица 4 – Эффективность интенсификации производства
|
Показатель |
2009 г. |
2010 г. |
2011 г. |
20101г. в % к 2009 г. |
|
Выход валовой продукции на 100 га с.-х. угодий, тыс. р. |
257,70 |
241,78 |
434,96 |
168,7 |
|
Урожайность зерновых культур с 1 га, ц |
16,2 |
10,6 |
30,9 |
190,7 |
|
Фондоотдача, р. |
0,61 |
0,48 |
0,54 |
88,5 |
|
Уровень производительности труда, р/час |
302,93 |
313,22 |
199,94 |
66,0 |
|
Себестоимость единицы продукции, р. зерновых культур |
285,09 |
578,82 |
253,84 |
89,0 |
|
Получено прибыли на 100 га с.-х. угодий, тыс. р. |
28,29 |
32,19 |
32,32 |
114,2 |
|
Рентабельность (убыточность) производственной деятельности, % |
10,98 |
13,31 |
7,21 |
Можно отметить, что за анализируемый период показатели эффективности интенсификации производства значительно увеличились. Так выход валовой продукции на 100 га увеличился на 68,7 %, урожайность – на 90,7 %.Фондоотдача снизилась – на 11,5 %, уровень производительности труда понизился – на 44,0 %. В то же время уменьшилась себестоимость единицы продукции – с 285,09 р. за 1 ц до 253,84 р. Прибыль, приходящаяся на 100 га увеличилась на 14,2 %. Рентабельность производственной деятельности сократилась с 10,98 % до 7,21 %.
2 Анализ финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость предприятия раскрывается на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса. Проведем анализ состава и структуры статей актива предприятия (таблица 5).
Таблица 5 – Состав и структура статей актива баланса
|
Актив |
Сумма, тыс. р. |
Удельный вес, % |
Отклонение (+, -) |
|||
|
2009 г. |
2011 г. |
2009 г. |
2011 г. |
суммы |
удель ного веса |
|
|
I. Внеоборотные активы |
||||||
|
Нематериальные активы |
41882 |
43939 |
56,1 |
61,3 |
2057 |
-12,1 |
|
Прочие внеоборотные активы |
197 |
1272 |
0,3 |
1,8 |
1075 |
1,5 |
|
Итого по разделу I |
42079 |
45211 |
56,4 |
63,1 |
3132 |
-10,7 |
|
II. Оборотные активы |
||||||
|
Запасы – всего |
15305 |
20219 |
26,8 |
28,2 |
4914 |
1,4 |
|
Дебиторская задолженность |
9454 |
5754 |
16,5 |
8,0 |
-3700 |
-8,5 |
|
Денежные средства |
194 |
426 |
0,34 |
0,59 |
232 |
0,25 |
|
Итого по разделу II |
24953 |
26399 |
43,6 |
36,7 |
1446 |
-7,1 |
|
БАЛАНС |
57032 |
71610 |
100,0 |
100,0 |
14578 |
В структуре баланса больший удельный вес занимают нематериальные активы, доля которых за период увеличилась с 56,1% до 61,3 %.
В составе оборотных активов, доля которых увеличилась на 1,4 % - с 26,8 до 28,2 %, наибольший удельный вес составляют запасы.Также в составе оборотных активов сократились дебиторская задолженность на 8,5 % а денежные средства увеличились – на 0,25 %.
Далее проводится группировка статей пассива (таблица 6).
Таблица 6 – Состав и структура статей пассива баланса
|
Пассив |
Сумма, тыс. р. |
Удельный вес, % |
Отклонение (+, -) |
|||
|
2009 г. |
2011 г. |
2009 г. |
2011 г. |
суммы |
удельного веса |
|
|
III. Капитал и резервы |
||||||
|
Уставный капитал |
5895 |
5895 |
8,8 |
8,2 |
0 |
-0,6 |
|
Добавочный капитал |
771 |
771 |
1,2 |
1,1 |
0 |
-0,1 |
|
Резервный капитал |
461 |
461 |
0,7 |
0,6 |
0 |
-0,1 |
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
34122 |
38973 |
50,9 |
54,4 |
4851 |
3,5 |
|
Итого по разделу III |
41249 |
46100 |
61,5 |
64,4 |
4851 |
2,9 |
|
IV. Долгосрочные обязательства |
||||||
|
Заемные средства |
166 |
17619 |
0,3 |
24,6 |
17453 |
24,3 |
|
Прочие обязательства |
2892 |
2726 |
4,3 |
3,8 |
-166 |
-0,5 |
|
Итого по разделу IV |
3058 |
20345 |
4,6 |
28,4 |
17287 |
23,8 |
|
V. Краткосрочные обязательства |
||||||
|
Заемные средства |
21905 |
2250 |
32,7 |
3,1 |
-19655 |
-29,6 |
|
Кредиторская задолженность |
986 |
2915 |
1,5 |
4,1 |
1929 |
2,6 |
|
Итого по разделу V |
22891 |
5165 |
34,1 |
7,2 |
-17726 |
-26,9 |
|
БАЛАНС |
67032 |
71610 |
100,0 |
100,0 |
4578 |
В структуре пассива больший удельный вес занимает капитал и резервы, доля которого за период сократилась с 61,5 до 64,4 %. Долгосрочные обязательства за период увеличились на 23,8 %,а краткосрочные, напротив, сократились на 26,9%. Сокрашение краткосрочных обязательств обусловлено уменьшением краткосрочных кредитов и займов на 26,9 %.
Расчет трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.
Абсолютная финансовая устойчивость встречается крайне редко. Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т. е. предприятие не зависит от внешних кредиторов.
Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия гарантирует его платежеспособность. В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.
Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, при нем тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств.
Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства. В данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд .
Для определения типа финансовой устойчивости данного предприятия проанализируем динамику источников средств, необходимых для формирования запасов и затрат, представленную в таблице 7.
Данные таблицы свидетельствуют, что данное предприятие имеет излишек собственных и привлеченных источников средств для формирования запасов. Оборотные средства предприятия к 2011 году возросли на 4914 тыс. руб.
Аналогичным образом произошло увеличение долгосрочных и краткосрочных заемных источников предприятия.
Динамика источников средств показала, что ЗАО «Степное» относится к 3 типу финансовой устойчивости – неустойчивое финансовое состояние.
Таблица 7 – Динамика источников средств, тыс. р.
|
Показатель |
2009 г. |
2010 г. |
2011 г. |
Отклонение 2011 г. от 2009 г., (+,-) |
|
Наличие собственных оборотных средств |
15305 |
19659 |
20219 |
+4914 |
|
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников |
18197 |
22385 |
40564 |
+22367 |
|
Наличие собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных источников |
41088 |
42314 |
45729 |
+4641 |
Предприятие зависит от собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных источников. Это может нарушить нормальную платежеспособность предприятия.
Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальной структуры источников капитала и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку. Поэтому необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска.
На основании данных и аналитических характеристик динамических рядов рассчитаем их обобщающие показатели: средний абсолютный уровень ряда, средний абсолютный прирост, средний темп роста, средний темп прироста.
Таблица 8 – Динамика размера валовой прибыли
|
Годы |
Сумма, тыс. р. |
Абсолютный прирост, тыс. р. |
Темп роста, % |
Темп прироста, % |
Цепное абсолютное значение 1% прироста, тыс. р. |
|||
|
базисный |
цепной |
базисный |
цепной |
базисный |
цепной |
|||
|
2007 |
3092 |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
- |
|
2008 |
3285 |
193 |
193 |
106,2 |
106,2 |
6,2 |
6,2 |
3,1 |
|
2009 |
3492 |
-14 |
207 |
105,1 |
106,3 |
5,1 |
6,3 |
3,3 |
|
2010 |
3670 |
15 |
178 |
106,3 |
105,1 |
6,3 |
5,1 |
3,5 |
|
2011 |
3685 |
178 |
15 |
119,2 |
100,4 |
19,2 |
0,4 |
3,7 |
Средний абсолютный уровень ряда:
тыс.р.
Средний абсолютный прирост:
тыс.р.
Средний темп роста:
% Средний темп прироста:
Исходя из данных расчетов, выяснилось, что средняя сумма валовой прибыли составила 3444,8 тыс. р. Ежегодно в среднем валовая прибыль увеличивалась на 148,25 тыс. р. или на 4,5 %.
3 Оценка ликвидности баланса и платежеспособности
Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличности и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.
В зависимости от степени ликвидности активы разделяются на группы:
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведённых групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
Выполнение первых трёх неравенств в системе с необходимостью влечёт выполнение и четвёртого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трёх групп по активу и пассиву.
Проведем группировку статей актива баланса по степени ликвидности в таблице 9.
Таблица 9 – Группировка активов по степени ликвидности
|
Группа |
Статья |
2009 г. |
2011 г. |
|
А1 Наиболее ликвидные активы |
Денежные средства |
194 |
426 |
|
Краткосрочные финансовые вложения |
- |
- |
|
|
ИТОГО по первой группе |
194 |
426 |
|
|
А2 Быстро реализуемые активы |
Дебиторская задолженность |
9454 |
5754 |
|
ИТОГО по второй группе |
9454 |
5754 |
|
|
А3 Медленно реализуемые активы |
Запасы |
15305 |
20219 |
|
Прочие активы |
197 |
1272 |
|
|
ИТОГО по третьей группе |
15502 |
21491 |
|
|
А4 Трудно реализуемые активы |
Внеоборотные активы |
41882 |
43939 |
|
ИТОГО по четвёртой группе |
41882 |
43939 |
|
|
БАЛАНС |
67032 |
71610 |
Далее необходимо провести группировку пассивов по срочности погашения обязательств (таблица 10).
Таблица 10 – Группировка пассивов по срочности погашения обязательств
|
Группа |
Статья |
2009 г. |
2011 г. |
|
П1 Наиболее срочные обязательства |
Краткосрочные обязательства-всего |
21905 |
2250 |
|
В т.ч. кредиторская задолженность |
986 |
2915 |
|
|
ИТОГО по первой группе |
986 |
2915 |
|
|
П2 Краткосрочные пассивы |
Краткосрочные займы и кредиты |
- |
- |
|
Прочие обязательства |
2892 |
2726 |
|
|
ИТОГО по второй группе |
2892 |
2726 |
|
|
П3 Долгосрочные пассивы |
Долгосрочные обязательства |
166 |
17619 |
|
Доходы будущих периодов |
- |
- |
|
|
Резервы предстоящих расходов |
- |
- |
|
|
ИТОГО по третьей группе |
166 |
17619 |
|
|
П4 Постоянные пассивы |
Собственный капитал – всего |
5895 |
5895 |
|
ИТОГО по четвёртой группе |
5895 |
5895 |
|
|
БАЛАНС |
67032 |
71610 |
Определим ликвидность баланса в 2009 и 2011 гг. сравнив между собой группы активов и пассивов (таблица 11).
Таблица 11 – Оценка ликвидности баланса
|
Группа актива |
2009 г. |
2011 г. |
Группа пассива |
2009 г. |
2011 г. |
Соотношение групп актива и пассива |
Оптимальный вариант |
|
|
2009 г. |
2011 г. |
|||||||
|
А1 |
194 |
426 |
П1 |
986 |
2915 |
792 |
2489 |
≥ |
|
А2 |
9454 |
5754 |
П2 |
2892 |
2726 |
-6562 |
-539 |
≥ |
|
А3 |
15502 |
21491 |
П3 |
166 |
17619 |
-15336 |
-3872 |
≥ |
|
А4 |
41882 |
43939 |
П4 |
5895 |
5895 |
-35987 |
-38044 |
≤ |
Соотношение активов и обязательств в ЗАО «Степное» не оптимально, что говорит о риске непогашения задолженностей предприятием.
Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.
Оценка платежеспособности предприятия проводится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты, приведенные ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.
Расчет данных коэффициентов проведем в таблице 10 и сравним с нормативными значениями.
Таблица 12 – Показатели платежеспособности предприятия
|
Показатель |
Нормативная величина |
2009 г. |
2011 г. |
Отклонение |
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
> 0,2 – 0,3 |
0.050 |
0.074 |
0.024 |
|
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности |
> 0,7 – 1,0 |
2.487 |
1.095 |
-1.392 |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
> 2,0 |
6.485 |
4.905 |
-1.58 |
В 2009 г. коэффициенты ликвидности не соответствуют нормативам, что говорит о низкой ликвидности предприятия, то есть неспособности рассчитаться по своим обязательствам. В 2011 г. коэффициенты промежуточной и текущей ликвидности сократилось на 1,392 и 1,58 соответственно не вошли в пределы нормы. Коэффициент абсолютной ликвидности, напротив, увеличился на 0,024 и составил в 2011 г. 0,074 при нормативных 0,2 – 0,3 и более. Это говорит о достатке денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
Основным содержанием метода аналитического выравнивания в рядах динамики является то, что общая тенденция развития рассчитывается как функция времени:
где - уровни динамического ряда, вычисленные по соответствующему аналитическому уравнению на момент времени t.
Определение теоретических (расчетных) уравнений , производится на основе, так называемой адекватной математической модели, которая наилучшим образом отражает основную тенденцию ряда динамики.
Выбор типа модели зависит от цели исследования и должен быть основан на теоретическом анализе, выявляющем характер развития явления, а так же на графическом изображении ряда динамики (линейной диаграмме).
Расчет параметров функции обычно производится методом наименьших квадратов, в котором в качестве решения принимается точка минимума суммы квадратов отклонений меду теоретических и эмпирическим уровнями.
Проведем аналитическое выравнивание показателей ряда динамики по уравнению прямой. Данные для выравнивания представлены в таблице 13.
Таблица 13 – Данные для проведения аналитического выравнивания
|
Год |
Коэффициент текущей ликвидности, Y |
Порядковый номер года, t |
Расчётные данные |
||
|
Yt |
|
|
|||
|
2007 |
1,036 |
-2 |
-2.072 |
4 |
1,571 |
|
2008 |
1,585 |
-1 |
-1.585 |
1 |
2.393 |
|
2009 |
6.485 |
0 |
0 |
0 |
3,215 |
|
2010 |
2,066 |
1 |
2.066 |
1 |
4,037 |
|
2011 |
4.905 |
2 |
9.811 |
4 |
4,859 |
|
ИТОГО |
16.077 |
0 |
8.219 |
10 |
16,077 |
Параметры уравнения прямой определяются по формулам:
Таким образом, уравнение тренда имеет вид:
Для большей наглядности представим фактические и выровненные уровни коэффициента текущей ликвидности на графике (рисунок 1).
Рисунок 1 - Динамика показателя коэффициента текущей ликвидности
График наглядно показывает, что не смотря на значительные колебания коэффициент текущей ликвидности имеет тенденцию к увеличению.
Построение модели развития получаемого показателя и прогнозирование его возможных значений на будущее является заключительным этапом анализа. Создание методов прогнозирования одна из главных проблем науки и, может быть, труднейшая из них. Все известные методы имеют серьезные ограничения, которые нужно хорошо знать пользователям. Но задача настолько важна, что любой, пусть и несовершенный метод прогнозирования заслуживает внимательного изучения и проверки в практической деятельности.
Под экстраполяцией понимают нахождение уровней за пределами изучаемого ряда. Экстраполяцию рядов динамики осуществляют различными способами, например, экстраполируют ряды динамики выравниванием по аналитическим формулам. Поскольку в действительности тенденция развития не остаётся неизменной, то данные, получаемые путём экстраполяции ряда, следует рассматривать как вероятностные оценки.
На основе проведенного аналитического выравнивания проведем прогнозирование коэффициента текущей ликвидности в 2012 г. подставив в уравнение линейного тренда следующий порядковый номер года t=3:
Для проведения более точного прогноза оценим полученный результат в виде вероятностного интервала по следующей формуле:
где – коэффициент доверия по распределению Стъюдента;
– остаточное среднеквадратическое отклонение от тренда, скорректированное по числу степеней свободы.
где n – число уровней ряда динамики;
m – число параметров адекватной модели тренда.
4 Оценка финансовой устойчивости предприятия
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различные виды источников:
Этим трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
С помощью этих показателей можно определить трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:
Все расчёты по анализу финансовой устойчивости проводят в таблице 14.
Таблица 14 – Анализ финансовой устойчивости, тыс. р.
|
Показатель |
2009 г. |
2011 г. |
Отклонение (+; -) |
|
Собственный капитал (СК) |
41249 |
46100 |
4851 |
|
Внеоборотные активы (ВА) |
41882 |
43939 |
2057 |
|
Долгосрочные обязательства (ДО) |
2892 |
20345 |
17453 |
|
Долгосрочная дебиторская задолженность (ДДЗ) |
- |
- |
- |
|
Краткосрочные займы и кредиты (ККЗ) |
21905 |
2250 |
-19655 |
|
Собственный оборотный капитал (СОК) |
-633 |
2161 |
1528 |
|
Функционирующий капитал (ФК) |
44774 |
22506 |
-22268 |
|
Общая величина капитала (ОВК) |
24164 |
24756 |
592 |
|
Общая величина запасов и затрат (ЗЗ) |
15305 |
20219 |
4914 |
|
Излишек (+) или недостаток (-) СОК для формирования запасов и затрат (± ФС) |
-15938 |
-18058 |
-2120 |
|
Излишек (+) или недостаток (-) ФК для формирования запасов и затрат (± ФФ) |
29469 |
2287 |
-27182 |
|
Излишек (+) или недостаток (-) ОВК формирования запасов и затрат (± ФО) |
8859 |
4537 |
-4322 |
|
Трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации |
0;1;1 |
0;1;1 |
Трёхкомпонентный показатель характеризует финансовую устойчивость предприятия:
S(Ф)=1; 1; 1 - абсолютная устойчивость;
S(Ф)=0; 1; 1 - нормальная устойчивость;
S(Ф)=0; 0; 1 - неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние;
S(Ф)=0; 0; 0 - кризисное финансовое состояние.
В нашем случае S(Ф) = (0;1;1), это говорит о неустойчивом финансовом состоянии и возможности кризиса.
Финансовая устойчивость предприятия во многом зависит от оптимального соотношения собственного и заемного капитала. К показателям, характеризующим структуру источников капитала, относятся коэффициенты, представленные в таблице 15.
Расчёт производится по следующим формулам:
Чем выше уровень коэффициентов автономии, долгосрочной финансовой независимости и платежеспособности и ниже уровень коэффициентов финансовой зависимости, текущей задолженности и финансового левериджа, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.
|
Показатель |
2009 г. |
2011 г. |
Отклонение (+; -) |
|
Коэффициент автономии (финансовой независимости) |
0,615 |
0,644 |
0,029 |
|
Коэффициент финансовой зависимости |
0,015 |
0,041 |
0,026 |
|
Коэффициент текущей задолженности |
0,171 |
0,255 |
0,084 |
|
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (финансовой устойчивости) |
0,618 |
0,890 |
0,271 |
|
Коэффициент платежеспособности (покрытия долгов собственным капиталом) |
1,883 |
1,783 |
-0,1 |
|
Коэффициент финансового риска (финансового левериджа) |
0,531 |
0,049 |
-0,482 |
Наблюдается снижение коэффициентов автономии, финансовой устойчивости и платежеспособности и увеличение коэффициентов финансовой зависимости, текущей задолженности и финансового левериджа. Это говорит о том, что финансовое состояние предприятия становится менее устойчивым.
Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей. Индекс - это статистический показатель, представляющий собой отношение двух состояний какого-либо признака. С помощью индексов проводятся сравнения с планом, в динамике, в пространстве.
Факторный индексный метод основан на относительных показателях динамики, пространственных сравнений, выполнения плана, выражающих отношение фактического уровня анализируемого показателя в отчетном периоде к его уровню в базисном периоде. Проведем факторный индексный анализ выручки от реализации продукции на основании исходных данных таблицы 16.
Таблица 16 - Динамика показателей оборотных активов
|
Оборотные активы |
Коэффициент оборачиваемости |
||
|
Базисный год |
Отчетный год |
Базисный год |
Отчетный год |
|
19659 |
20219 |
0,77 |
1,18 |
тыс. р.
тыс. р.
тыс. р.
тыс. р.
тыс. р.
431,2 +8289,79 = 8720,99 тыс. р.
Исходя из расчетов, можно сделать вывод, что выручка от реализации оборотных активов в отчетном году по сравнению с базисным увеличилась на 57,6% или на 8720,99 тыс.р. Также в связи с изменением суммы оборотных активов, выручка увеличилась на 2,8% или на 431,2 тыс. р. За счет изменения коэффициента оборачиваемости выручка увеличилась на 53,2% или на 8289,79 тыс. р.
Для анализа деловой активности проведем еще один факторный индексный анализ, но уже рентабельности капитала, представленный в следующей таблице.
Таблица 17 – Динамика показателей рентабельности капитала
|
Прибыль |
Собственный капитал |
||
|
Базисный год ( |
Отчетный год |
Базисный год |
Отчетный год |
|
-857 |
5708 |
40392 |
46100 |
Исходя из данных расчетов, можно сделать следующие выводы: в отчетном году по сравнению с базисным рентабельность капитала уменьшилась на 5,9%. Под влиянием изменения собственного капитала предприятия уровень рентабельности снизился на 12,1%.
5 Корреляционно-регрессионный анализ влияния факторов на коэффициент текущей ликвидности
Как известно, явления общественной жизни складываются под воздействием не одного, а ряда факторов, т.е. эти явления многофакторные. Между факторами существуют сложные взаимосвязи, поэтому их влияние комплексное и его нельзя рассматривать как простую сумму изолированных влияний.
Корреляционной связью называют важный частный случай статистической связи, состоящий в том, что разным значениям одной переменной соответствуют различные средние значения другой. С изменениями значения признака X закономерным образом изменяется среднее значение признака У; в то время как в каждом отдельном случае значения признака У может принимать множество различных значений.
Задачи корреляционного анализа сводятся к измерению тесноты известной связи между варьирующими признаками, определению неизвестных причинных связей (причинный характер которых, должен быть выяснен с помощью теоретического анализа) и оценке факторов, оказывающих наибольшее влияние на результативный признак.
При проведении многофакторного корреляционного анализа необходимо выполнить следующие этапы:
Проведем корреляционно регрессионный анализ влияния факторов на коэффициент текущей ликвидности:
– Коэффициент текущей ликвидности
– Коэффициент финансирования
Связь факторных показателей носит прямолинейный характер, поэтому используем линейную функцию:
Таблица 18 – Данные для проведения корреляционно – регрессионного
анализа
|
№ п/п |
Выручка от реализации продукции, тыс. р. Y |
Коэффициент текущей ликвидности Х1 |
Коэффициент финансирования X2 |
|
1 |
32754 |
1,541 |
35,365 |
|
2 |
33451 |
1,754 |
36,256 |
|
3 |
32951 |
1,658 |
35,965 |
|
4 |
32652 |
1,569 |
35,425 |
|
5 |
34958 |
2,025 |
37,892 |
|
6 |
34569 |
1,958 |
37,254 |
|
7 |
32658 |
1,365 |
34,125 |
|
8 |
30958 |
1,025 |
30,265 |
|
9 |
31365 |
1,258 |
33,265 |
|
10 |
32256 |
1,365 |
33,958 |
|
11 |
32125 |
1,358 |
33,814 |
|
12 |
30265 |
1,036 |
31,125 |
|
13 |
32500 |
1,585 |
35,702 |
|
14 |
31233 |
1,091 |
42,079 |
|
15 |
54750 |
2,066 |
39,110 |
Подставим в данное уравнение полученные коэффициенты:
По коэффициентам при Х можно сделать вывод, что при увеличении коэффициента текущей выручка увеличится на 0,269, а при увеличении коэффициент финансирования выручка сократится на 0,038.
Теснота связи между факторами определяется коэффициентом корреляции. В нашем случае он равен 0,745, что говорит о том, что связь между факторами заметная. Коэффициент детерминации, равный 0,554, показывает, на сколько % изменения результативного признака обусловлены изменениями факторных признаков. Таким образом, изменение коэффициента текущей ликвидности на 55,4 % обусловлено изменением нераспределенной прибыли и внеоборотных активов, а 44,6 % - неучтенные данной моделью факторы.
Вероятность ошибки – менее 5 %, так как значимость F менее 0,05 отсюда можно сделать вывод, что модель статистически значима.
Величина коэффициентов корреляции является случайной величиной, зависящей от объёма выборки, поэтому необходимо определить значимость коэффициента корреляции по критерию Стьюдента:
где – среднеквадратическая ошибка коэффициента корреляции, которая определяется по формуле:
Если расчётное значение выше табличного, то коэффициент корреляции – величина значимая.
Находим табличное значение по таблице значений критериев Стьюдента: количество степеней свободы равно n-1=14, уровень действительной вероятности P=0,05; t=2,18.
Так как t-фактическое выше t-табличного, то коэффициент корреляции – величина значимая и связь между факторными и результативными признаками существенная.
Заключение
ЗАО «Степное» за анализируемый период показывает следующие результаты деятельности:
По коэффициентам при Х можно сделать вывод, что при увеличении коэффициента текущей выручка увеличится на 0,269, а при увеличении коэффициент финансирования выручка сократится на 0,038.
.
Список использованной литературы
PAGE \* MERGEFORMAT 2
