Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
Лекция 9-10
Тема 1.2Основы анализа бухгалтерского баланса.
1. Расчет и оценка коэффициентов платежеспособности.
2. Сущность, содержание финансовой устойчивости, основные методы анализа
2.4. Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности
Таблица 2.5.
Коэффициенты платежеспособности организации
|
Показатели |
Способ расчета |
Нормальное ограничение |
Пояснения |
|
1. Общий показатель платежеспособности |
L1 = (А1+ +0,5А2+0,3А3) /(П1+0,5П2+ +0,3П3) |
L1 > = 1 |
- |
|
2. Коэффициент абсолютной ликвидности |
L2 = А1/(П1+П2) |
L2> =(0,1 – 0,7) |
Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может пога- сить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг. |
|
3. Коэффициент «критической оценки» |
L3 = (А1+А2)/ (П1+П2) |
Допустимое значение: L3=(0,7-0,8); желательное значение: L3 1 |
Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. |
|
4. Коэффициент текущей ликвидности |
L4 = (А1+А2+А3)/ (П1+П2) |
Необходимое значение: L4=0,2 оп- тимальное значение: L4 (2,5-3,0) |
Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. |
|
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала |
L5 = А3/ ([А1+А2+А3]- [П1+П2]) |
Уменьшение показателя в динамике – положительный факт |
Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в про- изводственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности |
|
6. Доля оборотных средств в активах |
L6 = (А1+А2+А3)/Б |
L6 > = 0,5 |
Зависит от отраслевой принадлежности организации |
|
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
L7 = (П4-А4)/ (А1+А2+А3) |
L7 > = 0,1 |
Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необ ходимых для ее фи- нансовой устойчивости |
Посчитаем L1 для нашего примера. L1 н. г. (на начало года) = 1,107; L1 к. г. = 0,952. L1 н.г.>L1 к.г.
В ходе анализа каждый из приведенных в таблице 2.5 коэффициентов рассчитывается на начало и конец периода. Если фактическое значение коэффициента не соответ-ствует нормальному ограничению, то оценить его можно в динамике.
В таблице 2.6 приведены значения коэффициентов на н.г. и к.г.
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность
Таблица 2.6.
|
Коэффициенты платежеспособности |
На начало года |
На конец года |
Отклонение (+,-) |
|
1. Общий показатель платежеспособности (L1) |
1.!107 |
0,952 |
-0,155 |
|
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) |
0,094 |
0,074 |
-0,002 |
|
3. Коэффициент «критической оценки» (L3) |
0,676 |
0.663 |
-0,013 |
|
4. Коэффициент текущей ликвидности (L4) |
1,811 |
1,814 |
0,002 |
|
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5) |
1,4 |
1,414 |
0,014 |
|
6. Доля оборотный средств в активах (L6 |
0,598 |
0,599 |
0,001 |
|
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7) |
0,386 |
0,397 |
0,011 |
Динамика коэффициентов L1, L2, L3 – отрицательная. Нормальным значением ко- эффициента «критической оценки» считается значение 0,7-0,8, однако следует иметь в ви- ду, что достоверность выводов зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника). Оптимально, если L3 приблизительно = 1. В нашем случае коэффициент близок к 0,7, но в динамике – снижается, а это отрица- тельная тенденция.
Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске. Если коэффициент L4 > 1, то можно сделать вывод, что организация располагает некоторым объемом свободных средств.
В финансовой теории есть положение, что чем выше оборачиваемость оборотных средств, тем меньше может быть нормальный уровень коэффициент текущей ликвидно- сти. Однако не любое ускорение оборачиваемости позволяет считать нормальным более низкий уровень коэффициента текущей ликвидности, а лишь связанное со снижением ма- териалоемкости. Иными словами, организация может считаться платежеспособными при условии, что сумма ее оборотных средств равно сумме краткосрочной задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса.
Рассчитано, что для того, чтобы коэффициент текущей ликвидности (L4) и обеспеченность собственными средствами (L7) были оптимальными, у организации убытки могут составлять 40%, а кредиты и займы должны быть равны 80% суммы оборотных акти- вов. Но такая структура баланса практически не встречается. Следует также отметить, что коэффициенты платежеспособности могут быть оптимальными, если оборотные активы производственной организации имеют следующую структуру: запасы– 66,7%, дебитор- ская задолженность – 26,7%, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения – 6,6%. В анализируемой нами организации оборотные активы имеют следующую структуру: запасы – 63%, дебиторская задолженность и другие краткосрочные активы – 33%, де- нежные средства и краткосрочные финансовые вложения – 4%.
2.6. Расчет и оценка финансовых коэффициентов финансовой устойчивости
Показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру ис- пользуемого предприятием капитала с позиции финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства.
Данную группу показателей называют показателями структуры капитала или коэффициентами управления источниками средств.
Основные показатели, входящие в эту группу, представлены в таблице 2.10.
Таблица 2.10.
|
Показатели |
Способ расчета |
Нормальное ограничение |
Пояснение |
|
1. Коэффициент капи- тализации (U1) |
U1 = (стр. 590 +стр. 690) / стр. 490 |
Не выше 1,5 |
Показывает, сколько за- емных средств организа- ция привлекла на 1 руб. вложенный в активы соб- ственных средств |
|
2. Коэффициент обес- печенности собствен- ными источниками финансирования U2 |
U2 = (стр. 490 – стр. 190) / стр. 290 |
Нижняя граница 0,1; оптимальное значение U2 >= 0,5 |
Показывает, какая часть оборотный активов фи- нансируется за счет соб- ственных источников |
|
3. Коэффициент фи- нансовой независимо- сти U3 |
U3 = стр. 490 / стр. 700 |
U3 >= 0,4-0,6 |
Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования |
|
4. Коэффициент фи- нансирования U4 |
U4 = стр. 490 / (стр. 590 + стр. 690) |
U4 >= 0,7; оптималь- ное значение U4=1,5 |
Показывает, какая часть деятельности финансиру- ется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных средств. |
|
5. Коэффициент фи- нансовой устойчиво- сти U5 |
U5 = (стр. 490 + стр. 590) / стр. 300 |
U5 >= 0,6 |
Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источ- ников |
В большинстве стран принято считать независимой с удельным весом собственного капитала в общей его величине в размере от 30% (критическая точка) до 70%.
Исходя из наших данных имеем следующие значения:
Таблица 2.11.
Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость
|
Показатели |
На начало года |
На конец года |
Отклонение (+,-) |
|
1. Коэффициент капитализации (U1) |
0,579 |
0,565 |
-0,014 |
|
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансированияU2 |
0,386 |
0,397 |
0,011 |
|
3. Коэффициент финансовой независимости U3 |
0,633 |
0,639 |
0,006 |
|
4. Коэффициент финансированияU4 |
1,727 |
1,77 |
0,043 |
|
5. Коэффициент финансовой устойчивости |
0,655 |
0,661 |
0,003 |
Коэффициент капитализации U1 свидетельствует о достаточной финансовой устой- чивости (< 1,5). На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая обо- рачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, наложенные каналы снаб- жения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат. Но этот показатель надо рассматри- вать вместе с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (U2). Когда U2 > 50%, то, можно сказать, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных средств. Если же U2 < 50%, особенно, если существенно, необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, т.к. они обеспечивают бесперебойность производства. Как показывают данные из таблицы 2.8, у анализируемой организации этот коэффициент низкий. Собственными оборотными средствами покрывалось в конце периода лишь 39,7% оборотных активов.
Значение коэффициент финансовой независимости (U3) выше критической точки, что хорошо (т.е. собственникам принадлежит 63,9% имущества). Коэффициент U4 тоже об этом свидетельствует.