Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
Подписываем
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования
Филиал в г. Электросталь
Кафедра экономико-управленческих и правовых дисциплин
ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
Программа курса
для специальности 080105
Финансы и кредит
Электросталь 2009
Инвестиционная стратегия предприятия
Программа курса
Составитель: кандидат экономических наук, доцент И.М. Поморцева
Адаптировано в соответствии с учебным планом филиала РГГУ в г. Электросталь преп. Е.С.Ланиной
Рабочая программа рассмотрена и одобрена на заседании кафедры экономико-управленческих и правовых дисциплин филиала РГГУ в г. Электросталь 10.09.2009 протокол № 3.
© Филиал РГГУ в г. Электросталь, 2009
Пояснительная записка
Курс «Инвестиционная стратегия предприятия» является основной дисциплиной специализации и читается студентам дневного и заочного отделений экономического факультета в рамках образовательной программы по специальности 060400-«Финансы и кредит», и входит в специальный цикл дисциплин.
В учебном курсе изучаются сущность, принципы и методы политики предприятия в особой сфере рыночной экономики – инвестиционной сфере. Актуальность дисциплины обусловлена необходимостью активизации инвестиционного процесса в современной России, важностью проблем привлечения и эффективного использования в реальной экономике материальных и финансовых ресурсов, передовой техники и технологий, управленческого опыта.
Предметом курса являются теория и практика организации инвестиционного процесса на предприятии.
Цель курса является усвоение студентами основных понятий, связанных с современной инвестиционной деятельностью, формирование системы теоретических знаний о логике управления инвестиционными ресурсами фирмы и их потоками, выработка практических навыков в области инвестиционного проектирования и инвестиционного анализа.
Теоретической базой изучения данной дисциплины являются такие курсы, как «Основы экономической теории», «Финансы и кредит», «Финансовый менеджмент».
Курс состоит из трех взаимосвязанных и взаимообусловленных разделов, в которых детально рассмотрены различные аспекты инвестиционной стратегии предприятия, инструменты управления, планирования и регулирования инвестиционными ресурсами.
Особенностью методики преподавания курса является то, что излагаемые на лекциях теоретические знания дополняются и конкретизируются в процессе анализа финансовых документов предприятий по привлечению инвестиций и реализации различных инвестиционных проектов.
По завершении курса студенты должны:
В ходе изучения курса студентам заочного отделения предлагаются промежуточная форма отчетности – контрольная работа, итоговая форма отчетности – зачет.
Объем курса для студентов заочного отделения – 12 аудиторных часов, в том числе лекции –12 часов, семинарские занятия – 0 часов.
Содержание курса
Раздел 1. Инвестиции и инвестиционная деятельность на предприятии
Тема 1. Экономическая сущность инвестиций и их классификация
Инвестиции и их функции в процессе общественного воспроизводства. Сущность инвестиций как экономической категории. Значение и цели инвестирования.
Основные способы классификации инвестиций. Виды и формы инвестиций. Характеристика рисковых инвестиций в форме венчурного капитала. Прямые и портфельные инвестиции. Чистые и трансфертные инвестиции. Материальные, нематериальные и финансовые инвестиции. Долгосрочные и краткосрочные инвестиции.
Инвестиционный процесс в рыночной экономике. Понятие инвестиционного рынка. Основные элементы инвестиционного рынка: спрос, предложение, цена, конкуренция.
Объекты инвестиционной деятельности. Субъекты инвестирования. Права и ответственность субъектов инвестиционной деятельности.
Тема 2. Способы и источники финансирования инвестиций
Основные источники финансового обеспечения инвестиций. Формы инвестиционного вклада. Внутренние и внешние источники финансирования.
Собственные средства инвесторов. Роль прибыли и амортизации в инвестиционном процессе.
Прямое и косвенное государственное финансирование инвестиций. Бюджетные инвестиции, субсидии, инвестиционный налоговый кредит.
Рынок ссудного капитала и роль банковского кредита в активизации инвестиционного процесса.
Средства населения. Повышение их роли в качестве инвестиционного ресурса в современных условиях.
Финансовый рынок как источник инвестиций. Классификация финансовых рынков и их функции. Основные инструменты фондового рынка. Финансовые институты и их роль в инвестиционном процессе.
Тема 3. Формирование инвестиционной стратегии и политики предприятия
Понятие инвестиционной стратегии и ее роль в эффективном управлении деятельностью фирмы. Основные этапы процесса формирования инвестиционной стратегии предприятия. Оценка инвестиционной стратегии. Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности как основа выработки инвестиционной политики предприятия.
Цели и принципы инвестиционной политики предприятия. Анализ внутренней и внешней среды предприятия. Выявление факторов, определяющих инвестиционную политику предприятия. Особенности инвестиционной политики специализированных и диверсифицированных предприятий.
Основы построения инвестиционной политики предприятия. Анализ потенциала предприятия по направлениям: маркетинг, НИОКР, производство, финансы, управление, конкуренция, поставщики.
Стратегия формирования инвестиционных ресурсов. Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов.
Тема 4. Инвестиционный проект как основа стратегической программы предприятия
Понятие инвестиционного проекта, его содержание и фазы развития. Классификация инвестиционных проектов. Сущность и назначение основных видов инвестиционных проектов. Отраслевые особенности проектов.
Организация исследований при разработке инвестиционных проектов. Этапы разработки и реализации проектов. Прединвестиционные исследования, их необходимость, стадии.
Основы внутрифирменного планирования и управления инвестиционными проектами. Бизнес-план инвестиционного проекта. Состав, структура и назначение бизнес- плана. Характеристики продукта (услуг), размещение объекта, анализ рынка. Планируемый объем и структура производства.
Финансовый план. Обоснование плана доходов и расходов. Определение точки безубыточности рассматриваемого инвестиционного проекта. Определение периода окупаемости инвестиций.
Раздел 2. Инвестиции в реальные активы предприятия
Тема 5. Реальные инвестиции в форме капитальных вложений
Сущность реальных (прямых) инвестиций, их значение и основные виды. Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений. Роль капитальных вложений в создании и обновлении основных фондов производственного и непроизводственного назначения.
Состав и структура капитальных вложений. Объекты и субъекты капитальных вложений.
Источники финансирования и кредитования капитальных вложений предприятия. Бюджетное финансирование, самофинансирование, акционирование.
Методы долгового финансирования. Долгосрочное кредитование. Лизинг как форма инвестиций. Виды лизинга. Прямой и обратный лизинг. Ипотечное кредитование.
Тема 6. Анализ эффективности капитальных вложений
Понятие коммерческой, бюджетной и экономической эффективности капитальных вложений.
Учет фактора времени в финансово-экономических расчетах. Временная ценность денег. Операции компаундинга и дисконтирования. Процентные и учетные ставки. Методы начисления процентов. Наращение инвестиций по схеме простых процентов. Наращение инвестиций по схеме сложных процентов.
Денежные потоки. Их виды и оценка. Понятия срочного и бессрочного аннуитетов. Прямая и обратная задачи оценки аннуитетов.
Концепция цены капитала и ее роль в оценке инвестиционных проектов. Цена основных источников капитала. Основы традиционной теории структуры капитала. Основы теории Модильяни-Миллера. Использование средневзвешенной цены капитала при оценке инвестиционных проектов.
Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов. Критерии оценки инвестиционных проектов. Чистый приведенный эффект. Метод расчета индекса рентабельности инвестиций. Внутренняя норма прибыли инвестиционного проекта. Метод расчета срока окупаемости с учетом дисконтированных доходов.
Раздел 3. Инвестиции в финансовые активы
Тема 7. Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг. Риски инвестиционных решений
Ценные бумаги как инвестиционные инструменты. Общая характеристика акций, облигаций, производных ценных бумаг.
Показатели оценки инвестиционных качеств ценных бумаг. Формы рейтинговой оценки.
Доходность и риск в оценке эффективности инвестиций в ценные бумаги. Концепция дохода. Основные составляющие дохода и доходности. Измерение доходности за период владения финансовым активом.
Концепция риска. Инвестиционный риск как один из видов финансового риска. Виды и источники риска. Анализ и принятие инвестиционных решений в условиях риска. Понятие и использование «бэта-коэффициента» для оценки риска и доходности ценных бумаг.
Тема 8. Стратегия управления инвестиционным портфелем фирмы
Понятие инвестиционного портфеля. Цели и этапы формирования портфеля. Риск и доходность портфельных инвестиций. Диверсификация портфеля.
Основные типы инвестиционных портфелей. Характеристика портфелей по видам инвестиционной деятельности и целям инвестирования.
Принципы формирования инвестиционного портфеля. Обеспечение реализации инвестиционной стратегии. Соответствие инвестиционным ресурсам. Оптимизация соотношения риска и доходности.
Модели формирования портфеля инвестиций. Модель оценки капитальных активов (модель Шарпа). Выбор оптимального портфеля.
Стратегия управления портфелем. Организация мониторинга инвестиционного портфеля.
Тематический план курса
для студентов экономического факультета
|
№ п/п |
Название темы |
Общая трудоемкость |
Всего аудитор ных часов |
Лекции |
Практ. занятия |
Самост. работа |
|
Раздел 1. Инвестиции и инвестиционная деятельность на предприятии |
||||||
|
1. |
Экономическая сущность инвестиций и их классификация |
17 |
2 |
2 |
- |
|
|
2. |
Способы и источники финансирования инвестиций |
17 |
2 |
2 |
- |
|
|
3. |
Формирование инвестиционной стратегии и политики предприятия |
17 |
2 |
2 |
- |
|
|
4. |
Инвестиционный проект как основа стратегической программы предприятия |
18 |
2 |
2 |
- |
|
|
Раздел 2. Инвестиции в реальные активы предприятия |
||||||
|
5. |
Реальные инвестиции в форме капитальных вложений |
17 |
2 |
2 |
- |
|
|
6. |
Анализ эффективности капитальных вложений |
17 |
2 |
2 |
- |
|
|
Раздел 3. Инвестиции в финансовые активы |
|
|||||
|
7. |
Стратегия управления инвестиционным портфелем фирмы |
17 |
2 |
2 |
- |
|
|
Итого: |
120 |
14 |
14 |
0 |
106 |
Список источников и рекомендуемая литература
Источники
Гражданский кодекс РФ. Часть II. От 22.12.95.
Федеральный закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999.
Федеральный закон РФ «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 02.01.2000.
Федеральный закон «Об акционерных обществах» (в редакции Федерального закона от 13.06.1996).
Министерство экономики РФ. Приказ от 01.10.1997. «Методические рекомендации по разработке инвестиционной политики предприятия».
Литература
Обязательная
Чернов В.А. Инвестиционная стратегия: Учеб. пособие. – М.: Юнити-Дана, 2004
Бочаров В.В. Инвестиции. – СПб.: Питер, 2002
Маховикова Г.А. Инвестиционный процесс на предприятии. – СПб: Питер, 2001
Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. М.: ЮНИТИДАНА, 2001. 542 с.
Маховикова Г.А., Кантор В.Е. Инвестиционный процесс на предприятии. СПб.: Питер, 2001. 176 с.
Попова Р.Г. и др. Финансы предприятий. СПб.: Питер, 2002. Стр. 102-172.
Дополнительная
Бизнес-план инвестиционного проекта: Учебное пособие. / Под ред. В.М. Попова. М.: Финансы и статистика, 2001. Стр. 18-56.
Гуськов Н.С. и др. Инвестиции. Формы и методы их привлечения. М.: Алгоритм, 2001. 384 с.
Романов В.С. Понятие рисков и их классификация как основной элемент теории рисков. // Инвестиции в России. № 12. 2001. Стр. 41-44.
Шеремет В.В. и др. Управление инвестициями. В 2-х томах. М.: Высшая школа, 1998.
Контрольные вопросы по курсу
общественного воспроизводства.
8. Прямые и портфельные инвестиции: общие черты и различия.
9. Роль амортизации в инвестиционном процессе.
10. Финансовые институты и их роль в инвестиционном процессе.
11. Инвестиционная стратегия и ее роль в коммерческом успехе фирмы.
12. Этапы формирования инвестиционной стратегии фирмы.
13. Цели и принципы инвестиционной политики предприятия.
14. Наращивание инвестиций по схеме простых процентов.
15. Наращивание инвестиций по схеме сложных процентов.
16. Понятие инвестиционного проекта, его содержание и фазы развития.
17. Классификация инвестиционных проектов.
18. Этапы разработки и реализации инвестиционных проектов.
19. Методы финансирования инвестиционных проектов.
20. Основные критерии оценки инвестиционных проектов.
21. Обоснование доходов и расходов в финансовом плане бизнес-проекта.
22. Цена капитала фирмы и ее роль в оценке инвестиционных проектов.
23. Сущность и основные виды инвестиций в реальные активы фирмы.
24. Состав и структура капитальных вложений.
25. Источники финансирования капитальных вложений.
26. Лизинг и ипотечное кредитование как формы инвестиций.
27.Характеристика ценных бумаг в качестве инвестиционных
инструментов.
28. Риск и доходность финансовых инвестиций.
29. Метод определения чистого приведенного эффекта инвестиционного
проекта.
30. Оценка срока окупаемости инвестиций.
31. Финансовые рынки, их классификация и основные функции.
32. Анализ и принятие инвестиционных решений в условиях риска.
33. Виды и источники инвестиционных рисков.
34. Принципы и методы формирования инвестиционных портфелей.
35. Модель оценки капитальных активов (САРМ).
36. Оценка оптимальности инвестиционного портфеля.
37. Стратегия управления инвестиционным портфелем фирмы.
Вопросы для контрольной работы
общественного воспроизводства.
7.Основные формы инвестиционного вклада.
8. Прямые и портфельные инвестиции: общие черты и различия.
9. Роль амортизации в инвестиционном процессе.
10. Финансовые институты и их роль в инвестиционном процессе.
11. Инвестиционная стратегия и ее роль в коммерческом успехе фирмы.
12. Этапы формирования инвестиционной стратегии фирмы.
13. Цели и принципы инвестиционной политики предприятия.
14. Наращивание инвестиций по схеме простых процентов.
15. Наращивание инвестиций по схеме сложных процентов.
16. Понятие инвестиционного проекта, его содержание и фазы развития.
17. Классификация инвестиционных проектов.
18. Этапы разработки и реализации инвестиционных проектов.
19. Методы финансирования инвестиционных проектов.
20. Основные критерии оценки инвестиционных проектов.
21. Обоснование доходов и расходов в финансовом плане бизнес-проекта.
22. Цена капитала фирмы и ее роль в оценке инвестиционных проектов.
23. Сущность и основные виды инвестиций в реальные активы фирмы.
24. Состав и структура капитальных вложений.
25. Источники финансирования капитальных вложений.
26. Лизинг и ипотечное кредитование как формы инвестиций.
27.Характеристика ценных бумаг в качестве инвестиционных
инструментов.
28. Риск и доходность финансовых инвестиций.
29. Метод определения чистого приведенного эффекта инвестиционного
проекта.
30. Оценка срока окупаемости инвестиций.
31. Финансовые рынки, их классификация и основные функции.
32. Анализ и принятие инвестиционных решений в условиях риска.
33. Виды и источники инвестиционных рисков.
34. Принципы и методы формирования инвестиционных портфелей.
35. Модель оценки капитальных активов (САРМ).
36. Оценка оптимальности инвестиционного портфеля.
37. Стратегия управления инвестиционным портфелем фирмы.
Рекомендации по написанию и оформлению контрольной работы
Контрольная работа является одной из форм учебной работы студентов.
Цель выполнения контрольной работы состоит в том, чтобы научить студентов связывать теорию с практикой, пользоваться литературой, статистическими данными, привить умение популярно излагать сложные вопросы.
Работа студента над контрольной работой состоит из следующих этапов:
выбор темы на основе тематики, разработанной кафедрой;
• накопление информационного материала;
• подготовка и написание контрольной работы;
• представление работы на кафедру.
Студенты заочной формы обучения представляют контрольную работу на кафедру согласно учебному плану.
На титульном листе необходимо указать название вуза, факультета, тему контрольной работы, группу, свою фамилию и инициалы, фамилию преподавателя.
Текст контрольной работы пишется (печатается) с одной стороны листа с оставлением полей, каждый пункт должен начинаться с новой страницы. Страницы должны быть пронумерованы. Объем контрольной работы 10-15 страниц машинописного текста через 2 интервала.
В конце контрольной работы приводится список использованной литературы, который составляется в алфавитном порядке фамилий авторов в следующей последовательности: источники, учебники и учебные пособия, дополнительная литература.
Студенты заочного отделения на представленную контрольную работу должны получить письменную рецензию преподавателя кафедры, в которой дается общая оценка работы – "зачтено", "не зачтено", – и указываются ее достоинства и недостатки.
Если контрольная работа не засчитывается, то с учетом замечаний она должна быть доработана. Повторным рецензированием занимается тот преподаватель, который рецензировал работу в первый раз.
Студенты, не представившие контрольную работу или не получившие зачета по ней, к экзаменам не допускаются.